Paweł Malik o +35% rocznie, giełdach w 2024 i WZA GKI [Inwestowanie w Małe Spółki]

warto inwestować w akcję warto inwestować w Polskie Akcje warto inwestować w akcje małych spółek w Polsce czwarty zapowiada się już jak odbicie a giełda zazwyczaj wyprzedza właśnie to co J dopiero będzie więc dlatego Ja oceniam to jakoś tak no pozytywnie że warto mieć akcję już biorąc pod uwagę że 24 może nastąpić nie wiem obniżenie stóp procentowych już może być z większy wzrost gospodarczy powinien znowu ożywić się eksport no to no to warto inwestować te spółki ono jest to unikalne walnę bo te których Biorę udział to zazwyczaj jest kilka osób i tyle więc to jest na pewno unikalne miejsce więc warto warto przyjechać na kolejne [Muzyka] dzień dobry państwa moim gościem dziś Paweł Malik doradca inwestycyjny oraz osoba związana z portalem analiz Dzień dobry witam wszystkich witam ciebie Jesteśmy tuż po owalnym zgromadzeniu scenariuszy grupy kapitałowej i Mobile ten szum za nami to właśnie jest związany z tym że odbywa się tak zwany networking Pawle Jakie twoje wrażenia tutaj po tej pierwszej części czy twoja ciekawość została zaspokojona I jakbyś Jak widzisz to nasze walne które było na ponad 100 osób do innych walnych spółek z Warszawskiej giełdy No chyba jedno z największych jakie tak naprawdę się odbywa coś Nawet tu powiedział że jest większe niż było wolne Orlenu więc tak naprawdę gratulacje że udaje się tak duże przedsięwzięcie organizować także na pewno jest to unikalny walnę bo te których biorę chodzi o to zazwyczaj jest kilka osób i tyle więc to jest na pewno unikalne miejsce więc warto warto przyjechać na kolejne moja ciekawość nie została jeszcze zaspokojona dlatego właśnie tak tutaj poluje troszeczkę żeby za chwilę podejść do do prezesa jakieś tam spółki podpytać atrem a Tre mnie interesuje z powodu oczywiście tego kontraktu tak z Orlenem Myślę że on może być tam dosyć kluczowy jeśli chodzi o wyniki no bardziej chyba 24 niż niż 23 więc no to może być jakaś okazja taki Inwestycyjna więc nie wiem na ile uchyli rąbka tajemnicy no bo wiadomo że to są informacje poufne ale czasami można że tak powiem po odpowiedziach prezesa odczuć czy jest bardzo zadowolony z tego kontraktu czy bardziej się obawia OK rozumiem jak podchodzisz w ogóle do konglomeratów No na warszawskiej giełdzie jest tylko jedna taka spółka która jak czasem można zażartować sprzedaje i obiady i maszyny kruszące mielące ten rozrzut dla nawet dla analitykę może być tak duży że może powodować No skomplikowanie skomplikowany proces wyceny ogólnie analitycznie lubią takich spółek profesjonalni analitycy wolą mieć taką prostą konstrukcję jest jeden obszar który jesteśmy w stanie łatwo nie wiem ocenić obserwować skupić się jak gdyby na Poznaniu wszystkich czynników które wpływają na działalność Natomiast tutaj to jest naprawdę ten przedział od wszystkiego do wszystkiego tak ten kiosk który został przyjęty czyli odzieżówka No zupełnie nie pasuje do do budowlanki do deweloperki do tego co było wcześniej więc trudno to wycenić tak naprawdę tak z punktu widzenia analityka i jest to pewien minus i wydaje mi się że też to wpływa na jakiś dyskonto na giełdzie że spółka ciągle wydaje się tania biorąc pod uwagę potencjał jaki ma i te spółki same i wydaje się że gdyby każda spółka osobno była natowana na giełdzie to ich wartość byłaby większa w sumie niż łącznie wartość grupy i Mobile jak oceniasz aktualną sytuację na rynku ty inwestujesz te spółki mniejsze one teraz radzą sobie dobrze i takie w perspektywie rośnie gdybyśmy się pokusić o ocenę co przyniesie przyszłość ogólnie będzie dobrze tak warto inwestować w akcję warto inwestować w Polskie Akcje warto inwestować w akcje małych spółek w Polsce No mamy W tej chwili kryzys kryzys którego oczywiście nie widać w pełni ale Jest odczuwalny tak w niektórych obszarach Tak więc ten rok może być trudniejszy jeśli chodzi o wyniki tych spółek natomiast 24 zapowiada się już jak odbicie a giełda zazwyczaj za właśnie to co ja dopiero będzie więc dlatego Ja oceniam to jakoś tak no pozytywnie że warto mieć akcję już biorąc pod uwagę że 24 może nastąpić nie wiem obniżenie stóp procentowych już może być większy wzrost gospodarczy powinien znowu ożywić się eksport no to no to warto inwestować te spółki a polskie spółki są fajne bo Polska się rozwija jest to jeden z lepszych rynków jeśli chodzi o porównanie do nawet naszych sąsiadów małe spółki mają pomysł mają szansę na ekspansję więc warto warto wchodzić w ten obszar małych spółek natomiast obecny wzrost Troszkę mnie zaskakuje Mówiąc szczerze ale jakby go trochę rozumiem bo jeszcze No nie wiem powiedzmy w połowie zeszłego roku wydawało się że będzie potężny kryzys cenę energii No były niesamowicie wysokie nawet można było mieć obawy że nastąpi efekt domina jak od nowego roku wejdą nowe kontrakty na energię No to ja powiem szczerze że miałem troszeczkę taką wizję negatywną bardziej spodziewałem się właśnie jakiegoś takiego dołku teraz w pierwszej połowie tego roku No ale nastąpiło tak gwałtowne odwrócenie tak cen energii już mamy znacznie niższe niż niż były na tych szczytach gaz to w ogóle jest poniżej czegokolwiek koszty oczywiście iflacja dalej cisnął ale okazało się że jak nie ma bezrobocia No to spółki Mają możliwość przerzucania tych kosztów na klientów i utrzymują marże czasami nawet są w stanie zwiększać te marże No i rynek gwałtownie na to zareagował na to odwrócenie że to oczekiwanie właśnie na kryzys na jakąś katastrofę gospodarczą dość szybko zmieniło się że będzie jakiś taki Soft Landing przejdziemy łagodnie to w związku z tym nie ma potrzeby żeby te spółki były tak mocno przecenione i wystąpiło gwałtowne odbicie od października w którym trwamy czy ono będzie dalej Trudno sobie wyobrazić że pójdziemy tak bez jakichś korekty tak mi się wydaje aczkolwiek nie zdziwię się jeżeli dalej będą wzrosty bo co do zasady w kontekście 24 roku to raczej spodziewałbym się dalszym wzrostów dzieląc się swoim podejściem do inwestowania Zaskoczyło mnie że mówisz że udało ci się osiągnąć taki poziom odcięcia emocjonalnego że jak rozumiem zapominasz Po jakiej cenie kupiłeś akcje i analizując sytuację czy dokupić sprzedać Nie myślisz Po ile kupiłeś jak to zrobić No właśnie to jest fajna przewaga takiego inwestowania fundamentalnego że skupiam się przede wszystkim na wynikach na biznesie na analisach raportów na analicie otoczenia a nie patrzę na wykresy czyli po zakupieniu na przykład jakiś akcji bo można już że są fajne to dla mnie ważniejszy jest raport okresowy a nie to co tam do końca się dzieje w tej chwili z kursem w związku z tym nie jest tak że nie wiem patrzę codziennie nie patrzę codziennie na wykresy na daną swoją spółkę co tam się dzieje Czy to rośnie czy nie rośnie czy spada staram się czekać na spokojnie będzie raport okresowy czy potwierdzał się te rzeczy które ja się spodziewałem na przykład po prawej wyników no i to pozwala mi jak gdyby nie skupiać się na bieżączce tak zwanej giełdowej czyli na tych zmianach kursów tylko przede wszystkim na rozwoju spółki czy Realizuje to co sobie zakładałem w zakresie samego biznesu samej działalności operacyjnej czy wyleczyłeś się też ciągłego sprawdzania Jaka jest wartość portfela wchodzę i sprawdzam ale nie tak żeby to było dla mnie jakoś istotne tak bo to że odkąd jak gdyby upubliczniłem tak jedną z tych swoich portfeli czyli portfelikek to w tym momencie tak naprawdę troszeczkę plusem było to że w jakiś większy sposób kontroluje go tak na zasadzie żeby nie leżały tam jakieś spółki zapomniane żeby nie było sytuacji że coś kupiłem a po kilku miesiącach O ja to dalej mam nie sprzedałem to w tym momencie to mi jak gdyby pozwala troszeczkę bardziej kontrolować i pilnować przede wszystkim pilnować to co jest z tym portfelu i wchodzę tam Ale nie tak żeby nie wiem Ojejku dziś plus jeden dziś -1 dziś plus dwa minus 2 to w ogóle nie ma dla mnie znaczenia też czasami robię sobie takie taki przegląd lecę po kolei spółka i sobie myślę Ta spółka jest pod to OK zostaje topu spółka kupiłem pod to zostaje tu jest wszystko OK nic się nie dzieje zostaje tak żeby sobie cały czas przypominać Jaka jest taka moja nie wiem ta idea była Inwestycyjna dla każdej poszczególnej pozycji i to staram się robić właśnie na tym swoim portfelu cały czas pilnować To co mam i na zasadzie kupiłem leży i za rok sobie przypomnę co tam się stało ale raczej na bieżąco cały czas sobie odhaczać czy wszystko jest dobrze No na bieżąco też w cudzysłowie Nie bo to nie jest okres codziennego sprawdzania tylko w jakimś tam okresach nie jeśli państwo nie wiedzą To ja może podzielę się tymi wynikami z ostatnich lat 2020 roku ten portfel Pawła portfel i Ken miał 47% na plusie 2021 73%. w zeszłym roku gorzej proszę państwa tylko 33% wynik na przestrzeni 10 lat średnio 35% Myślę że każdy inwestor je to słyszę to myśli sobie Wow zapytam wiele pytań się ciśnie ale to może od końca Czy czujesz presję w związku z tym wynikiem i No ta średnia na przykład 35% osiągnąć coś takiego To jest niebywałe sukces to ci jakoś ciąży że to jest tak świetny wynik w perspektywie tych tych kolejnych Nie no co będzie to będzie No jak gdyby moim moim głównym to co chcę zrobić to pokonywać jasmik tak Czyli uzasadniać że jest sens w ogóle walczyć z rynkiem i że jest szansa na to żeby osiągać lepsze lepsze wyniki tak w zeszłym roku tak naprawdę no ogólnie indeksy spadły były straty tak co do zasady więc czyści procent i zdecydowanie jest pokonany esvik tak także to co mnie najbardziej cieszy ja najbardziej lubię jak zna jak znajdę sobie jakąś spółkę której niekoniecznie rynek którą widzi którą docenia i ona potem i robi ten wynik w portfelu tak no bo wynik w portfelu to nie jest tak że wszystko na raz je rośnie jednolicie często to jest tak że jedna dwie trzy spółki są w głównej mierze odpowiedzialne za te wzrosty i największa frajda jest jak się te spółki znajdzie zanim rynek je rozpozna Nie i to to lubię robić a wynik to jest jakby już efekt końcowy tak czy to będzie 5% czy 20 czy 30 no to wyjdzie co wyjdzie co rynek pozwoli ogólnie jak SX pada na przykład no bo skupiam się na małych spółkach więc to bardziej obserwuję No to wiadomo że przy składającym rynku trudno osiągać dodatnie stopy zwroty tak dlatego mówię czat dla mnie pokonać indeks pokonać indeks a nie osiągać plus 30 w każdym roku bo tego się nie da zrobić A kiedy indeks rośnie No wtedy łatwiej jest tak naprawdę osiągać wyższe stopy zwroty zlotuj to teraz mamy ten okres hossy od października jest fajnie inwestorzy są zadowoleni mają większość lepsze humory tak większą skłonność do tego żeby nie wiem szukać jakiejś tam wiedzy po- pokazywać swoje wyniki I to jest fajne tak No byśmy mieli kosę jak najdłużej ale to nie będzie tak trwało zawsze kiedy Pojawiasz się na takim spotkaniu branżowym jak powiedzmy tutaj nasze wzda to masz takie poczucie że ludzie się rozpoznają w takim środowisku Już biznesowym mówią to jest ten gość z portalu na listy ewentualnie to jest to jest człowiek który wykręcił na na swoim Ike razy razy Ile tam było razy początkowy portfel już chyba dziesięciokrotność tak razy 10 to było Nie wiem 170 000 teraz jest ponad 1 700 portfelu tak Zdaję sobie sprawę że mnie rozpoznają w sumie miłe Tak że ktoś podchodzi Witaj i tak dalej problemem jest trochę w drugą stronę że niektórzy jakby Traktują mnie że już znają mnie tak natomiast ja mam problem że ich nie znam nie I czasami ktoś przywita się no i przy tej ilości twarzy ja No mam problem zapamiętaniem tak naprawdę wszystkich twarzy którzy ktoś kto się bita ze mną Tak przepraszam każdego kogo nie rozpoznam to jest jakiś jakiś taki trud ale no nie wiem jak tam jest na wieżę jestem normalny tak tutaj żadna sodowa czy coś innego mi nie odbija naprawdę natomiast jest to jakieś takie miłe że nie wiem przychodzą na przykład ludzie mówią Dziękuję Tak za tą za tą pracę którą wykonuje na portalu analis tam naprawdę jest dużo analiz które umieszczam to nie spółek które mam ale no to są czasami setki tak analiz w ciągu roku i to jest fajne żeby jak gdyby Pozytywne jest takie odniesienie do ogólnie pracy wykonywanej Nie no to jeśli mówisz że to są setki w ciągu roku to ile godzin trzeba poświęcić żeby od zera nie słyszałem o spółce siadam układam się dokumentami jestem średnio zaawansowany już powiedzmy to nie jestem nowicjuszem Ile czasu potrzeba żeby taką spółkę przeanalizować wszystko zależy od tego jaka bardzo skomplikowana jest spółka to jaki Mobile jest bardzo skomplikowany więc jest problem tak naprawdę ma tylko jeden obszar działalnością nie Polega to na tym że zawsze zaczynam od ostatniego raportu okresowego Przeglądam sobie wyniki w znaczeniu na przykład zaczynam od rachunku zysków i strat patrzę czy jest jakiś tam potwierdzenie przepływach operacyjnych i tu mnóstwo jest w aktywa i tu większość spółek odpada czyli w ogóle się nie zajmuje tym Dziękuję odrzucam jeżeli jakaś spółka mnie zainteresuje że coś jest faktycznie fajnego No wtedy mam taki sobie narzędzie Excel do którego przenoszę dane ogólnie finansowe No i zaczyna mnie obserwować Jak wyglądają pewne trendy jak się kształtuje sprzedaż dłuższym okresie też patrząc na sezonowość Jak wygląda marsha i to też nie trwa długo bo to od razu jest gotowe narzędzie w Excelu i to jest kolejny proce które mówi No okej Jest fajnie rośnie coś jest ciekawego się dzieje a Kolejna rzecz to jest wtedy obserwacja otoczenia czyli czytam na przykład w raporcie co zarząd mówi o wynikach i o perspektywach dlaczego ten wynik na przykład się poprawił w tym ostatnim okresie Jakie są przyczyny i czego można oczekiwać się w przyszłości oczywiście to zależy niestety dużo od jakości raportów są lepsze i gorsze zarządy bardziej lub mniej otwarte na to żeby dzielić się taką wiedzą z inwestorami a potem Szukam przede wszystkim to jest tak zwane guglanie tak Czyli znalezienie informacji dotyczących danej branży kluczowych czynników jak one się kształtują ile to trwa Mówiąc szczerze większość spółek to jest kilka godzin to nie trzeba tak naprawdę robić miesięcznych analiz Jak profesjonalnie analitycy Ale ma taką potrzebę żeby niejako już ocenić Z takim dużą pewnością tylko Po kilku godzinach Myślę że ta ocena już moja jest Czy warto w ogóle to spółko się nie interesować czy nie bardzo dziękujemy za wizytę na kolejne wzt bo to jest już kolejny raz jak jesteś w Bydgoszczy tym razem w restauracji La Rosa Bardzo dziękujemy i do zobaczenia Dziękuję ci bardzo dziękuję wszystkim [Muzyka]