Spekulant. Ile to kosztuje? 9.05.2022 [Inflacja, rynki, wyceny spółek]

To co oni potrafią o tym się nie dowiecie bo to był fragment naszej rozmowy przed startem znowu Jesteś zaskoczony trochę tym że startujemy jesteśmy na żywo Rafał Gutowski Robert stanilewicz analizy i Witam was serdecznie w nowym tygodniu 9 maja 2020 29 maja Wszystko zdarzyć się może oczywiście nasłuchuje my ale też jak ktoś napisał słusznie To nie my jesteśmy publicznością dlatego pana On pewnie będzie bardziej mówił do swoich no bo wiadomo tak dzisiaj dzisiaj To jest ten moment kiedy oczywiście na świecie wyczekiwanie czy coś się szczególnie szczególnego może wydarzyć w związku z największym kryzysem bezpieczeństwa od pokoleń tak mówiąc eufemistycznie czyli agresją Rosji na Ukrainę ale my mówimy głównie inwestycjach w tytule spekulant ile to kosztuje i niekoniecznie pieniędzy o tym Rafał bardzo bardzo słabo opowiadać i oczywiście też będziemy zerkać na to co dzieje się na rynkach finansowych prawda dobrze prawda tak powiem do tej pory Rafa nadal brawo tylko oddychał przez te kilkadziesiąt sekund ale to dlatego że zbierał sobie powietrza na następne 15 minut kiedy nie do nikogo dojść do słowa startujemy [Muzyka] po tym jak skończyliśmy pion w piątek nasze manewru oczywiście wydarzyło się wiele ciekawych rzeczy od czego chciałbyś zacząć o od rynków Czy od czy od polityki monetarnej Czy od polityki monetarnej może jednak drinków bo panu dobrze dużo mówię baku tak po kolei ten zawsze prostu powiedz co twoim zdaniem się dzieje na rynkach obecnie piątek mówiłem o tym żeby to będzie dzień walki w Stanach Zjednoczonych między bykami czy niedźwiedziami o ile na nasdaq u przegrały Wilki to spadek 14 Russell 2000 też tam spadek 17 to st500e obronił tam nie duże Spadki i to było można się było takiej sesji spodziewać po tej wyprzedaży która była w czwartek natomiast jak popatrzymy na to się działo dzisiaj i w ogóle w tym tygodniu to jest bardzo ciekawy tydzień będą dane o inflacji w środę 11 maja Stanach Zjednoczonych inflacji konsumenckiej potem będą jeszcze inflacja producentów inflacja bazowa też po drodze się pojawi i to są to są rzeczy na które inwestorzy będą zwracali bardzo uwagę bo jeżeli inflacja przyspieszam Stanach Zjednoczonych i inflacja bazowa znacznie Przyspieszy znacznie Przyspieszy tam się ostatnio uspokoiła znowu pojawił się obawy o to że efekt będzie musiał dużo mocniej zaciśniecie politykę monetarną i i będzie powód do tego żeby się trochę przestraszyć natomiast ten tydzień jest bardzo ciekawy jeśli będzie przyspieszyć a jeśli nie będzie przyspieszać przykład no już dobra mocniejszy dolar sprawi że problemy inflacyjne troszeczkę się z łagodzą stany Dzięki bo wtedy dlatego mówiąc to znowu jest taki dzień w środę 11 będzie bardzo ciekawy miałem Natomiast generalnie zdecydujecie ciekawy to z wielu takich moich doświadczeń teraz moje teksty kolęd Z analiz bardziej doświadczeń cyklicznych to ten tydzień może dosyć tygodniu przesilenia to znaczy może być tak że nastąpi zwrot i odbicie na rynkach akcyjnych pytanie czy trwałe tego nie wiem bo korekta twarz wystarczająco długo że jeżeli mają się Rynki Nie zbiorą do zrostów to może się okazać że będziemy spadali jeszcze znaczy spadali będziemy w trendzie korek w trakcie korekty jeszcze przez kilka miesięcy to nie zmienia moich prognoz jeżeli chodzi o dłuższy termin latynoamerykańskiego tutaj jeszcze raz powiem dobrze 65000 to jest poziom którym Hossa się zakończy prawdopodobnie zakończy w tym poziomach lub wyższych poziomach i ona jeszcze tacos jeszcze trochę potrwa Natomiast tutaj może być jeszcze może być jeszcze na rękach nerwowo bo dzieje się bardzo dużo ta inflacja Jeżeli nie będzie rosła w Stanach Zjednoczonych jeżeli okaże się że pomimo tych zapowiedzi analizuje ten rynek i tam cały czas szukam komentarzy Ale też danych na temat tego co jaka ta inflacja może być no i obawy są jednak takie że będzie trochę wyższa Czy tych ludzi którzy analizują rynek niekoniecznie czekają na No to się będzie pojawiało w raportach Urzędu Statystycznego amerykańskiego natomiast jak popatrzymy co spowodowało że przyhamować trochę inflacja w poprzednim miesiącu to była też kwestia tego tamtego Spadły ceny samochodów używanych jest trochę nadziei na to że ten wzrost inflacji nie będzie duży w Stanach Zjednoczonych i jeżeli nie będzie powyżej oczekiwań to może się okazać że będzie odbicie na rynkach akcyjnych na rynkach akcyjnych i Stanach Zjednoczonych i również u nas WIG20 w piątek się praktycznie obronił minimalny spadek ale skończyliśmy praktycznie na zero jesteśmy poniżej poziomu 1800 e-gospodarka sytuacjach Stanach Zjednoczonych to znaczy sentyment jest bardzo zły dostał na większości rynków jest bardzo zły sentyment i ja uważam że to bardzo dobrze nocy uważam że to dla rynku amerykańskiego Jest szansa na to że te spadki się w końcu skończą i będą wzrosty natomiast oczywiście może być tak że tym razem będzie Sytuacja wyglądała inaczej i większość ma rację pesymiści mają rację Natomiast tutaj Zobaczymy co się będzie działo w tym tygodniu w Stanach ja zakładam że tak czy inaczej tam będzie odbicie na rynku amerykańskim może jeszcze trochę wpadniemy i potem pójdzie odbicie Zobaczymy jak silna będzie odbicie trochę powie o perspektywach ale pokazuję Już v20 ja mówiłem że bardzo często Powtarzam Nie jestem fanem naszego rynku zwłaszcza wigu 20 mówiłem o tym jak rynek Był na poziomach w styczniu jak się zmienił 2 400 to mówiłem że to już jest problematyczne żeby szybko poszedł wyżej jak spadł do poziomu tam 1820m dobrze pamiętam w lutym to z i wtedy mówiłem Też o tym że to już jest są poziomy które są atrakcyjne z punktu widzenia wycen polskich spółek wróciliśmy do 200 I teraz jesteśmy poniżej 1800 1765 punktów i znowu nie jestem wielkim fanem naczynie uważam żeby polskie spółki zwłaszcza z 20 tutaj oczarowały nas wynikami oczywiście soren który ostatnio sobie w skorygował w informacjach które podaje Marek rafineryjnym którą miał poprzednich miesiącach żeby nie drażnić kierowców będzie pokazywał rekordowe wyniki nie dlatego że dobrze zarządzane spółką tylko dlatego że jest program Narodowym który działa to znaczy jest prostu przed ustawianie cena takich poziomach że Orlen zarabia gigantyczne pieniądze i pewnie zarabiał jeszcze przez kilka miesięcy chyba że premier albo rządu tego zmusi i prezes są Bartek będzie musiał obniżyć cenę Natomiast generalnie narazie będzie pokazało dobre wyniki Natomiast pomijając jak te wyniki są produkowane w spółkach WIG20 to i tak patrząc na to jak tej chwili wtedy ceniony test Anią i mówiłem o tym że jakby rynek na poziomie 2 400 to już może nie na 200 że to jest taki poziom równowagi jesteśmy po różnych wydarzeniach które spowodowały że rynek się przecenił między innymi odwrót od naszego regionu to nie jest tylko tak że wybraliście cierpię Ale generalnie póki wojna na Ukrainie trwa to jest problem z postrzeganiem Polski przez inwestorów zagranicznych tym co to jest bardzo dużo niewiadomych natomiast pomimo tego to patrząc na poziom którym tej chwili jesteśmy i patrząc na wyceny spółek na przykład Jordanii pokazuje dla indeks msci to nie jest dokładnie v20 ale to jest to są indeksy Znaczy to jest in-text tak który też ma duże spółki zawiera duże spółki i te wyceny Już są na poziomach które są atrakcyjne dla czy jesteśmy na poziomach poniżej średnich z ostatnich lat to jest właśnie ten wykres Holland Massey Ferguson tinderelations Czyli dwa słowa skąd go wziąć Bo to jest ogólnodostępny Jordanii każdy ma obowiązek pamiętać tak to jest Jordanii Wystarczy wpisać tam na dole jest www.ujarani.com jaka jak wujaszka Google się wpisze Gardenii Poland Messi i to właśnie jest ten raport on się pojawia Co tydzień praktycznie większość raportów tam się pojawiać co tydzień które są dzienne naprawdę to jest źródło wiedzy darmowej wiedzy nie trzeba się nawet logować trzeba się tam zarejestrować i po prostu mając Dostęp do tych do tych informacji natomiast jak popatrzymy na tą czerwoną linię to jest polski indeks tak to jest ten pola Tennessee który odzwierciedla znacznym stopniu inwariantny to największe spółki są Krótko mówiąc i średnie we dalej na poziomie 11 Czyli mamy tam trzy takie niebieskie linie razy 7 razy jedenaście razy 15 to jest poziom zysków tak wariacja naszych naszych spółek No i to jest to pokazuje że znowu po tych przypadkach jesteśmy na poziomie poniżej w tej chwili jesteśmy na poziomie poniżej 10 tak to jest To jest dla mnie to jest informacja że rynek jest wyceniony dość atrakcyjnie jeżeli inwestuje w perspektywie dwóch-trzech lat bardzo prawdopodobne jest tak że nawet jeżeli zyski ma co się nie poprawią tych kto polskich to i tak my wrócimy do tych po do tego poziomu powyżej wycena powyżej 11 oczywiście scenariusz w którym wojna Rosji z Ukrainą trwa lata i cały czas jesteśmy regionem który Jest regionem podwyższonego ryzyka krajem w graniczącym z kraju przy frontowym natomiast nawet pomimo tego to patrząc na to w tej chwili Jakie są wyceny navi24 polskich spółek tych największych to poniżej 1800 to naprawdę są poziomy przy których długoterminowo to ja nie ma specjalnych obaw o tym żeby to inwestować i Podobnie jest na innych rynkach podobnie Stanach Zjednoczonych też już wtedy ceny w tej chwili zakładając że gospodarka amerykańska się nie zmieni oczywiście nie zginie to te wyceny i na nasdaq uczyli spółek technologicznych i również na s&p 500 już są dalekie od jakichś poziomów bardzo wymagających ten to wskaźniki na poziomie 17 Stanach Zjednoczonych to nie jest coś szokującego i zakładam że jak ten ta psychologiczna wyprzedaż się skończy to Dragon gdy bardzo silne być może szybciej niż większość się spodziewa natomiast podkreślam rynek to nie jest coś co da się prognozować z dnia na dzień są takie okresy w których można wykorzystać zdarzają się okazje ostatnio Warren buffett mówił o tym że Jedną z zasad którą ma to jest to żeby posiadać dużo gotówki i nie obligacji tylko raczej bonów skarbowych albo gotówki No cóż jak się ma miliardy to raczej ma się bony skarbowe bo jest problem z tym że banki niekoniecznie chciał by przyjąć tą końcówkę zwłaszcza w takim otoczeniu rynkowym bo trudno by było to gotówką zarządzać ryzyka banki też mają swoje limity jeżeli chodzi o pozycję które mogą zajmować jeżeli Warren buffett ma na przykład 50 miliardów gotówki No to jakby chciał to w jednym banku umieścić to może być pewien problem natomiast patrząc na to jak w tej chwili zachowuje zachowują się rynki Na jakich poziomach są wyceny na przykład spółek poza tym może warto możliwa może warto dodać że będziecie mieli 50 milionów miliardów dolarów gotówki 350 zwrot gotówki to Nie wpadajcie do jednego banku nawet gdyby chciał bo gwarancjami bankowego funduszu gwarancyjnego te 100 tysięcy euro No tak to teraz wracać Nie wiem co powiedzieć ale tak to dywersyfikacja bezpieczeństwo i Faktycznie bez sensu Trzeba by znaleźć parę banków parę chyba w Europie zabrakłoby tylu banków ale dobrze natomiast wyceny jak popatrzymy na te wyceny spółek które tam typu Zoom tak które były wyśrubowane bardzo mocno Wchodźcie kominowej to te wyceny w tej chwili są one naprawdę na poziomach które one już były tanie powiedzmy 30 procent wyżej według mnie zakładając że dynamika może Zoom akurat może mieć tam pewne problemy to jest kwestia tego że że jakby konkurencja W tej branży Rośnie im i będzie rosła to znaczy to to oni wykorzystali swoje 5 minut po prostu wtedy wszyscy rzucili się na zooma teraz jest dużo innych ciekawych możliwości wykorzystania internetu do odbywania konferencji jaką przy jakoś nie przekonuje mnie to Gdyby chodziło o to że teraz w sumie tak przeceniony to może już jest rzeczywiście atrakcyjnego przyda Przydałaby się jakaś druga Pan Bóg dał nowa pandemia kolejna żeby chyba taka spółka mogła rzeczywiście rzeczywiście pójść w górę a poza tym tak jak powiedziałeś jednak Konkurencja nie śpi chociaż złom stał się ikoną Lock Down w kominowych to mimo wszystko jest bardzo dużo możliwości żeby faktycznie robić to co się robiło głównie przez zła na początku pandami tak No i to jest jedna z tych spółek które miałbym wątpliwości czy chciał mieć w portfelu na dłużej natomiast to jest jedna ze spółek tak natomiast tych spółek które się mocno przedstawiłeś więcej na przykład spółki producenci mikroprocesorów którzy też mają za sobą okres korekcyjny to są firmy które dalej będą dobrze funkcjonowały w firmy które zajmują się bezpieczeństwem w sieci Chociażby tak w ogóle bezpieczeństwem systemów it to są też firmy które które w najbliższych latach No to szybko się rozwijały cały czas branża samochodów elektrycznych lub firm które oferują z producentami samochodów elektrycznych będzie to będzie branża która będzie rosła w tempie kilkunastu procent rocznie conajmniej być może nawet 20-30 procent bo ta branża dzisiaj bardzo szybko rozwija więc po prostu są w spółki tak jak złą które mamy wątpliwości czy one odrobią straty wyjdą na nowe z szczyty Obawiam się że może być problem przez dłuższy czas natomiast jest bardzo dużo spółek w Stanach Zjednoczonych które zostały ukarane przez to że są jakby w tych indeksach spółek które które są bardziej ryzykowne tak bardzo mocno zyskiwały w czasie kogidu natomiast patrząc historycznie na to jak się na znak zachowywał Jakby sobie pokazał ten wykres długoterminowy nasdaq A to byłbym wdzięczny bo patrząc długoterminowo to naprawdę to co się dzieje w tej chwili na nas Darku to z perspektywy nawet ostatnich 10 czy 12 lat to nie jest coś bardzo [Muzyka] odbiegającego od normy mieliśmy taką sytuację podkładkę tak ten ja używam bardzo prostych narzędzi analizy technicznej bardzo interesują mnie trendy wzrostowe to jest nasdaq ten tak zwany kanał trendu wzrostowego czyli ta linia wyszarzona Tak dwie linie pomiędzy nimi wsadzone i proszę zobaczyć że od 2010 roku czyli po wielkich bezcen w jakim był finansowym jak rynek Zaliczyłeś pierwszy odbicie to potem od 2010 roku był utrzymany wzrost w tempie do 2019 roku do końca 2019 roku w tempie około 21 procent rocznie Jeżeli patrzymy na wyniki spółek to tamte wyniki rosły trochę gorszym ten absurd trochę gorszym tempie zależności z jakiego źródła sięgać nawet powiedzmy jest od 14 do 18 procent tak mniej więcej średniorocznie ale dlaczego ten te chciał procent jest istotne bo to jest jakby naturalny tempo wzrostu tego indeksu wynikające z tego jak poprawia się koniunktura w branży i to co się wydarzyło w 2020 roku to był taki dopalacz który sprawował spowodował że rynek powędrował Ponadto ograniczenie kanału wzrostowego i dopiero wracamy w tej chwili do tego kanału już wróciliśmy i bardzo dobrze i uważam że tutaj może chwilę być na tym rynku uspokojenie i powrót do trendu wzrostowego Robert międzyczasie mignął widziałem i21ag spada ale no tak pochodna tego co się dzieje na rynkach azjatyckich również czyli nikkei na przykład 25 do dołu ale również były dane z za chwilę o tym więcej o eksporcie z Chin które jeszcze rozczarowujące czy może nie rozczarowujące wobec tego czego oczekiwali analitycy ale jest zdecydowanie widać osłabienie jeżeli chodzi o koncert gospodarczą T20 08017 był większy spadek tak wszystko by wracamy do nas taka tak już nieskończoność Uwaga do WIG20 powiedziałem dla mnie dla mnie z perspektywy inwestora który chciałby inwestować na 2 lata to są atrakcyjne ceny to nie znaczy że rynek nie może później nawet bez jakichś ale to już to już od nas dachu mówisz tak nie mówię Opola jeszcze lub tak dobra ale ona znaku podobnie rynek rynek Może pójść jeszcze trochę niżej Te dolne ograniczenie kanału wzrostowego to jest tej chwili poziom tam 10500 10600 nie sądzę żeby rynek spadł do tych poziomów Wydaje mi się że Ty bardziej prawdopodobne jest to że właśnie wróciliśmy do trendu wzrostowego rynek przepracował te spółki które bardzo mocno zyskały nakov idzie Jest trochę zagrożeń związanych z tym że fanki czyli te największe spółki technologiczne tracą ostatnim czasie natomiast Wydaje mi się że to jest na razie cały czas że to jest tylko i wyłącznie korekta a nie początek wielkiej bez nawet jeżeli rząd Wielkiej bessy to po po tych statkach które mieliśmy i przy tym segmencie rynku który mamy tak czy inaczej będzie odbicia co Najbardziej prawdopodobny scenariusz jest że będzie Odbicie i to nie odbicie tam prezentu 5 procent tylko znacznie silniejsze co najmniej kilkanaście procent być może 20 procent być może będziemy testowali szczyt wszechczasów i go nie pokonamy to wynika z dynamiki rynku Mechaniki rynku to wynika z psychologii Bardziej prawdopodobny scenariusz cały czas jest taki że my wrócimy do wzrostu wiem że ja to Często powtarzam Natomiast te pojawiają się zarzuty że ja ciągle mówię o tym wzrostach gdzie te wzrosty podkreślają wiele razy że jesteśmy od listopada w przypadku Natalka jesteśmy na wszędzie korekcyjnym i prognozowanie takiej korekcie głęboko na pójdzie jest trudne Są tacy którzy oczywiście podają pewne poziomy czasami trafiają Natomiast ja wiem że praktycznie nie da się wyznaczyć dokładnie poziomu do którego rynek może spać natomiast nie interesuje przede wszystkim ten tostowy i z punktu widzenia inwestora ten Trend wzrostowy który tutaj pokazałem 2010 roku jest znacznie ważniejszy niż szukanie lokalny Górek czy dołków bo jeżeli zacznę ich szukać to jestem spekulant ma to wymaga dużo pracy i wysiłku No właśnie to teraz słuchaj skoro sam Dotarłeś tego punktu to Skonstruuj mi wyrośliśmy tytuł Czyli spekulacji dlatego kosztuje bo nie chodzi tylko o ile kosztują zyski No trochę taki tak tak jest pytanie mało poukładane Ile kosztują zyski nocki to zyski prawda ale troszeczkę w innym aspekcie chcemy o tym powiedzieć to jest książka Trader Vic i ja przygotowuję listę książek tylko z opisami i ona się pojawi na naszej stronie naszej stronie albo na moim blogu zobaczymy gdzie się pojawi na nartach i też powiem ale staram się własnymi słowami opisać co tam w tej książce jest ciekawego które fragmenty przeczytać Jest taka książka Trader Vic Victor sperandeo teraz to już dość wiekowy Pan natomiast jest książka która była za 90-tych i on napisał jedno zdanie że jeżeli będziesz spekulant m giełdowym to będziesz żył krócej to nie znaczy że umrzesz wcześniej tylko po prostu intensywność pracy i to jak jesteś powiązany z rynkiem ile rzeczy musisz analizować Jak dużo czasu na to poświęcasz To jest coś co sprawi że faktycznie nastąpi kompresja czasu znaczy jak patrzę na swoje 30 lat na rynkach to już teraz wiem o czym on mówił no po prostu jest tak że jest jest jeżeli jestem spekulant MC czy zarządzający funduszem bo to jest też nawet nie jestem spekulant m zarządzający funduszem to cały czas Muszę analizować rynki to nie wynika z nawet tego że ja muszę cały czas analizować co się wydarza tych rynkach ale muszę analizować spółki która inwestuje na przykład albo przypadków fundusze obligacji Makro i to pochłania bardzo dużo czasu natomiast jest jeszcze ten element że cały czas jestem połączony z rękami cały czas to co się dzieje na rynkach Nawet próbuje się wyłączyć całkowicie to to to to bardzo trudne to jest cena jaką się płaci za bycie spekulant m pochłania to bardzo dużo czasu Ja odpuściłem spekulowanie takie naprawdę ospę królowaniu momencie jak moja córka miała 3-latka i powiedziała że ja ciągle siedzę przed monitorem ona by chciała się ze mną pobawić No i stwierdziłem że są rzeczy ważniejsze niż zostanie Warrenem buffettem bo moja córka chciała się ze mną pobawić No i to jak patrzę z perspektywy czasu to wydaje mi się też że takie bardzo aktywne spekulowanie które wydaje się wielu osobom bardzo atrakcyjne wcale nie jest ciężko na większości ludzi nie jest ciężką do tego żeby w ten sposób dostać numerem tej chwili patrzę na rynki jaką inwestycyjne jako możliwość pomnożenia kapitału który został gdzieś indziej zgromadzona często zarobiona przykład jestem przedsiębiorcą swoją firmę chcę jakoś inwestować to na pewno nie jest dobrym pomysłem że miał spekulant m ze względu na to że zajmuję się czymś innym nie będę miał tyle czasu żeby reagować na wszystkie wydarzenia które pojawiły się na rynkach natomiast wykorzystują długoterminowe trendy i zachowując tą tą zasadę której Warren buffett mówił Czyli mając gotówkę na okazje inwestycyjne jestem w stanie zarabiać całkiem sensowne stopy zwrotu w perspektywie 10 20 lat to są rzeczy które wielu ludzi bardzo nerwowo reaguje na krótko ten na spadki tak natomiast nie doceniają tego że w długiej perspektywie większość inwestycji przynosić dodatnie stopy zwrotu większość inwestycji Oczywiście są inwestycje trafiony ale tutaj dywersyfikacja pomaga ograniczyć trochę to ryzyko i to jest coś z czym a może nie przestrzega ale proponuję żeby wziąć pod uwagę że jeżeli chce naprawdę aktywnie spekulować i chcę inwestować zmieniać bardzo często strukturę portfela czy wchodzić jakieś inwestycje tylko terminowo to muszę poświęcić na to praktycznie 100% czasu tak i tak wyjdzie że poświęca to 80 procent czasu bo nie da się inaczej z tego zrobić Natomiast generalnie to jest cena którą płacimy za pod poruszanie się po rynku i szukanie okazji tak z dnia na dzień jeżeli jestem długoterminowy inwestorem naprawdę to jest dużo prostsze dużo łatwiejsze tylko trzeba wytrzymać momenty kiedy rynek się mocno przecenienia ale podkreślam jeszcze raz dywersyfikacja to jest najważniejsza część zarządzania ryzykiem wychodziło długoterminowo inwestowanie Waldi napisał że na emeryturze jest czas na inwestycję można chrząszcz ja znam ludzi Ja znam ludzi którzy zaczęli aktywne inwestowanie właśnie jak tam osiągnęli wiek emerytalny tam człowieka który był szefem dużej firmy i stwierdził No dobra to teraz spróbuję i odkrył że faktycznie tego bardzo wciągnęło nocy to jest będzie brydżowego Poznaniu oczywiście oddałem zbędna i to jest to jest człowiek który stwierdził no tak no to jest fajna ja mu pokazałem pewne zasady i okazało się że on sobie radzi nawet w niektórych okresach lepiej ode mnie Gratuluję a tutaj Robert pokazał średnie stopy zwrotu za 20 lat 99 roku 2018 to jest freemorgan który pokazuje analizuje Jak zachowują się inwestorzy funduszach detalicznych funduszach inwestycyjnych termicznych i analiza polega na tym że sprawdza Jakie są odpływy Damon sprawdza Jakie są odpływy i napływy do różnych klas aktywów do różnych funduszy z różnych klas aktywów i averages inwestor przedostatni przedostatni słupek 19 procent to jest średnia stopa zwrotu tak dla przeciętnego amerykańskiego inwestora funduszach detalicznych ziel9ny inflacji tak jeśli popatrzymy na inna wszystkie klasy aktywów rejty to jest początek tak Czyli to są nieruchomości 99 średniorocznie tak czyli przez 20 lat średniorocznie Jeżeli w 99 roku kupiłem etf-y na przykład na narty to mam taką stopę zwrotu złoto 7e 7 ropa 7 Stanpol 5 i 6 i to jest antpool ale to jest bez imienia dywidend stopa zwrotu za funduszu będzie wyższa i to też był bardzo słaby okres 2018 w grudniu były silne spadki więc brali stopę zwrotu która jest mocno zaniżona 99 to też były bardzo wysokie wyceny warto o tym pamiętać jeżeli mielibyśmy już okres na przykład 2002 2002 ponad 195 2 2014 albo 2002 2002 1022nw jeszcze się nie uda takie ale w jeżeli byśmy mieli okresy te stopy zwrotu dla amerykańskiego rynku akcji będą na poziomie 95 procent mniej więcej taki portfel 6043 60 procent akcji 60 40 procent obligacji zarobił średniorocznie 52 proc i przeciętny inwestor zarabia 19 dlaczego jak popatrzymy na to co się dzieje na polskim rynku funduszy inwestycyjnych 8000000000 marcu wypłacone funduszy dłużnych w okresie kiedy to już naprawdę nie ma sensu na to z punktu widzenia długoterminowego inwestowania inwestora jeżeli przyjąłem jeżeli Wam stratę na funduszu dłużnym po tych wydarzeniach które miały miejsce w ostatnim czasie i w tej chwili wycofuje się z tego funduszu bo chcę zapomnieć o tym rynku i robi to większość inwestorów to jakbyśmy policzyli średnio stopę zwrotu dla polskich inwestorów za 20 lat to jest trudne bo nie było reprezentacji funduszy tak dużo jeszcze na początku ubiegłego Pod koniec ubiegłego stulecia interesującym policzyli dla Polski inwestorów to zakładam że będzie podobnie to znaczy jak większość panikuje jest najgorszy moment żeby wychodzić inwestycji ale większość to robi jak jest euforia to większość wchodzi na ten rynek zapominają o dywersyfikacji zapominają o tym że są ryzyka rynkowe i to jest coś co mnie bardzo interesuje z punktu widzenia długoterminowo inwestora że jak nie wykonuje dużo nerwowych ruchów to będę miał stopy zwrotu pewnie powyżej pięciu 6 procenty inflacji która w tej chwili jest pewnie perspektywie 20 lat stopy będą trochę wyższe bo będzie taki moment na rynkach że również te fundusze dłużne dadzą zarobić ponadprzeciętnie czy będzie mądry inflacja zacznie się cofać i fundusze dłużne polskie dadzą zarobić więcej warto o tym pamiętać jak ktoś bardzo chce być spekulant m że może znaleźć się w tej kategorii averages investor czyli zamiast kokosów i hawajów będzie miał taką stopę zwrotu która na pewno na pewno nie pokona inflacji to są takie ryzyko które warto wziąć pod uwagę chcę spekulować i jest pytanie prośba od Tomasza A czy pan Rafał mógłby nam powiedzieć o tych zasadach które przekazał koledze to Rafał z tego co nie tylko na brydżu te zasady ujawnia trzeba się z Rafałem na brydża umówić Jeżeli ktoś Jeżeli ktoś słucha naszych krajów to bardzo często mówię kiedy są momenty Kiedy są okazję rynkowe Kiedy są takie momenty kiedy faktycznie można wejść na rynek nawet nie podaje też były prośby o to żeby podał konkretne poziomy nie podaje konkretnych poziomów ponieważ to nie jest kanał edukacji dla spekulantów i podanie konkretnych poziomu wymaga podania również stop losów albo inaczej koncepcji czy zasad których ja zrealizuję stratę i kiedy Realizuję zyski i to już wymaga naprawdę trochę więcej pracy to jest takie szkolenie które zajmie pół roku minuty Odpowiedz i potrwa potrwa trochę dłużej a przygotowanie spekulanta to jest około dwóch lat żeby zaczął zarabiać próbowałem się próbowałem się trochę podpuścić czy byś powiedział tak konkretnie czy wypełniać tak dobra partia brydża i mówię od razu słuchajcie teraz Co mam jeszcze kilka pytań K2 znaczy pytań kilka tematów naszych i dużo pytań od was więc Rafał mamy dzisiaj trochę mniej czasu o ile wiesz to teraz może przymknij my spróbujemy tak w pigułce bo o globalnym za ciśnieniu monetarnym parę słów a właśnie w do tej pory nie powiedzieliśmy nic o naszym monetarnym za ciśnieniu i konferencji z piątku a wypadałoby pewnie jakoś do tego odnieść to teraz co teraz jest ten moment ale już bez nie będziemy nie będziemy wrzucać cytatów malowniczy wypowiedzi wiadomo tak z konferencji prezes NBP nie będziemy tego wszystkiego robić to krótkie robimy to powiem powiem naprawdę teraz pan krótko że najważniejsza informacja była taka że to nie jest koniec cyklu ciśnienia polityki monetarnej czyli to jest 75 punktów bazowych zamiast to nie jest sygnał też że Rada Polityki będzie tej chwili już zastanawiają się nad wydarzeniem tempa podwyżek i że będą kolejne i to jest najważniejsza informacja zareagował rynek długu tkwi WIBOR krótkoterminowe papiery Mai trzymiesięczny WIBOR WIBOR spada też ale kurde papiery Też lekko na długoterminowych nie ma reakcji dzisiaj zobaczymy czy jak to zostanie przyjęte nie sądzę żeby tutaj było jakieś gwałtowne ruchy natomiast dlaczego spadł WIBOR trzymiesięczny lekko No bo 75 punktów bazowych No to jest poniżej oczekiwań ścieżka podnoszenia stóp w perspektywie tych trzech miesięcy jest trochę inna niż była przed obniżką to 125 punktów bazowych może się okazać że dla trzymiesięcznego wyboru to jest inwestycja na 3 miesiące tak tej chwili to to to jest za dużo i to jest najważniejsza informacja według mnie że podwyżki będą występowały natomiast myślę że te podwyżki zatrzymają się gdzieś tam poziomie 65 procent naszym podwyżki stóp procentowych być może 7 procent oczywiście dużo dezinformacji natomiast Wydaje mi się że NBP nie będzie zmuszone do podnoszenia stóp procentowych do 38 39 dziesięciu procent ale możesz jeszcze dużo zmienić jeżeli chodzi o inflację i to tyle i to tyle Zen żeby wykres wyboru trzymiesięcznego tam buduje się tym że spadł lekko tak tak widać taką Dlaczego Dlaczego Dlaczego skoro podwyżki mają być jednak stoper wolne to jest oczywiście reakcja na to że było 75 lub bazowy zamiast to mamy kolejne posiedzenia rady tak jak policzymy sobie jak może teraz Rada Polityki podnosić stopy procentowe to może się okazać że ta inwestycja trzymiesięczna wyceniana przed posiedzeniem rady taki przed konferencją wyceniana w rynek wycenia że stopy będą najwyższym poziomie wybór zależy od stóp trzymiesięczny WIBOR jeszcze łapie się w tym okresie w którym to ma znaczenie że było tylko 75 punktów bazowych bo teraz będzie na przykład 50 50 to nie dojdziemy do tych poziomów na których jest wigilia myślę że ten trzymiesięczny WIBOR już szybko nie będzie nie będzie rósł nas sześciomiesięczny także się nie zareagował dlatego że rynek zakłada że w perspektywie 6 miesięcy to nie ma znaczenia czy bo 75 punktów bazowych czysto punktów bazowych i tak rana będzie musiała podnieść stopy procentowe powyżej sześciu procent i to jest ta różnica pomiędzy 66 powiedzmy 65 procent Tak i to jest ta różnica pomiędzy wyborem trzymiesięcznym sześciomiesięcznym jednomiesięczne jeszcze jeszcze mocniej zareagował co jest oczywiste dlatego że jednomiesięczne no to podwyżka 125 punktów bazowych jak rynek wycenia 100 to jest jednak różnica i tam tam spadek wyboru jest bardzo bardzo sensowny tak można to ująć natomiast nie było tej konferencji nic szokującego Ja myślę że to to nie będzie temat który będzie zajmowaliśmy okej a już aspekcie globalnym polityka monetarna co z tego może linka zeszłym tygodniu dziewięć banków centralnych zaciśnięciu politykę monetarną dziewięć banków podniosła stopy procentowe No i to jest coś co naprawdę dawno się nie zdarzyło żeby w jednym tygodniu dziewięć banków podnosi stopy procentowej jest jednak cały czas tendencja do tego że banki będą musiały podnosi stopy procentowe dlaczego bo jeszcze inflacja nie zaczęła hamować na pewno wszystko że inflacja będzie hamował ale tutaj się znowu lokalny chińskie pojawiają i problemy związane z łańcuchami dostaw ponownie w pomijam kwestię energetyczne natomiast lokalnych Chinach będą problemem więc może się okazać że jeszcze banki centralne będą musiały walczyć z inflacją Japonii Europejski Bank Centralny które wcześniej rozpoczętej walkę będzie zmuszone już Przechodzimy płynnie do Chin są kolejne ostrzeżenia że szaleństwo które które realizuje chiński rząd czyli polityka 0ko Wind To jest coś co gospodarkę japońsku chińską coraz więcej kosztuje i to to jest poważne zagrożenie przede wszystkim dla Chin ale również dla świata jeżeli chodzi o łańcuchy łańcuchy dostaw to jest bardzo duże wyzwanie względu na to że Chiny zaczynają się blokować Chiny po prostu podjęły decyzję o zamykaniu milionowych z metropolii tak ale również portów i próbują nie dopuścić bo rozpuszczają się wirusa Natomiast tego się nie da zrobić nocy to jest coś co przerabialiśmy też w Europie taki koronawirus należy do tych wirusów które których transmisji Nie da się zatrzymać można ludzi pozamykać w domach tak mimo wszystko jak tylko niektórzy z nich Wyjdą na zewnątrz będą się będą chorowali ale nie interesuje dlaczego to robią interesujemy Jakie są skutki tego co robią Chińczycy a to jest są dane eksporcie McDonalds podobne informacje tak oczywiście to są dostępne ogólnodostępne informacje 39 proces eksportu w kwietniu miało być 62 więc trochę lepiej no ale jak porównamy jak wyglądał eksport w poprzednich miesiącach No to naprawdę widać skalę tego spowolnienia i eksport to jest właśnie problem z tym że bardzo wiele podzespołów komponentów czy produktów które są potrzebne Europejskiej amerykańskiej firmy do produkcji one nie opuściły kina czy eksport po prostu z nie rośnie dlatego że aktywność gospodarcza jest ograniczona przez Lock Down To jest główna przyczyna w tej chwili i jeżeli rząd chiński będzie utrzymywał oddalony w takiej postaci w jakiej w tej chwili utrzymuje przez następne miesiące to obawiam się że niestety będzie to miało znaczenie dla gospodarki światowej co nie znaczy że rynki akcji na przykład amerykańskie czy europejskie muszą się zapaść z tego powodu natomiast wskaźniki gospodarcze będą słabsze i prawdopodobnie inflacja w większości krajów będzie wyższe to są to są wnioski na teraz hej hej już Rafał wracamy takie miasta No to wracam Proszę proszę proszę No bo jeżeli chodzi o Chin oczywiście to zamiast do tego tematu jeszcze powrócę natomiast naczynie dzisiaj tak następnych następnych filmach natomiast jest jeszcze kilka rzeczy związanych z Oczywiście z naszym rynkiem na przykład co się będzie działo z kursem złotego pojawiają się pytania ja tutaj Zakładam że tak poczekaj ja ci będzie szło dlatego że z naszego timeline mamy telewizyjne anty wskaźnik nie możemy o tym zapomnieć nie myśleć że Telewizja kłamie tak ale czasami i czasami to śmiesznie wygląda jak ten wskaźnik działa Oczywiście chodzi o jedną z największych telewizji z dwóch największych telewizji biznesowych i za chwilę pokażemy to w danych at Sea infinissima zwyczaj robienia takiego specjalnego raportu marketing termometr i marketing termolit tego nie oglądał generalnie Bo tak ciekawe nie ma ale jest bardzo ciekawe że jak ten raport się pojawia to są daty kiedy się pojawi od 2010 roku to caribe od zebrał takie informacje jak wyglądała jak wyglądał zachowanie indeksu s&p indeksu s&p 500 rok później czy po 12 miesiącach od momentu jak się pojawiła seria takich programów właśnie ten marketing armory i tutaj mamy tak 2010 zaczynamy pierwsze taki program to oczywiście tam były zawirowań jeżeli chodzi europen generalnie był obawy że będzie sesja i stopy zwrotu za w 2011 roku jak był takie programy co się działo z rynkiem Rok później i najlepsze jest to że jak się zaczynała seria takich programów to ani razu od 2010 roku nie zdarzyło się żeby rynek akcji w Stanach Zjednoczonych sp500 był niżej niż wtedy kiedy ten program się pojawił no i tutaj jest ostatnie te na niebiesko zaznaczone właśnie po raz pierwszy się pojawił 2022 5 maja ten program i co będzie dalej Jeżeli szukamy świętego Graala to ja myślę że jesteśmy blisko to znaczy tym kontekście akurat w tym kontekście to nawet dziennikarze nie wiedzą że kłamią ale tak to działa oj tam oj tam To po co to słowo takie ciężkie słowa no wiesz no musisz zawsze ja jestem musi działać w telewizji więc nim jeżeli można powiedzieć No nic się nie dzieje Tak swojej całe tłumy ludzi codziennie szukają pomysłu na to jak zareagować zrewidować swoje newsy oczywiście w ostatnich czasach niestety mają łatwiej bo wiadomo wojna tak w Europie to jest tragedia kataklizmem strach więc cóż więc ludzie szukają informacji oglądają Więc nie dziw się mój drogi jeśli nie tak to działa jak działa w drugą stronę ja kiedyś torebki mówiłem tutaj ma taki Tygodnik i to nie jest ekonomiczny Tygodnik tam było bardzo dużo ciekawych artykułów Natomiast w 2000 roku na cztery tygodnie przed szczytem hoss internetowej Jeff bezos pojawił się jako główny bohater na okładce jak oczywiście to analitycy czytam ludzie którzy związani z rynkiem szybko złapali że jak w sejmie na okładce pojawia się szef jakiejś firmy to najczęściej ta firma w perspektywie następnych kilku lat ma poważne problemy i w szczytkowscy internetowej i naprawdę to działa w obie strony czy jest jak jest taki okres kiedy mamy rozgrzany rynek naprawdę są ludzie którzy uważani są za Guru albo za dzieci szczęścia tak dzieci sukcesu to one się pojawiają w mediach części rok później już to wygląda trochę inaczej nasz pojawią się kłopoty nas jest taki pesymizm w tej chwili to ja zakładam że może nie w tym tygodniu może nawet nie ksiądz umorzenie za dwa miesiące ale rynek pójdzie w górę i rynek amerykański Przeżyje to również wracam do WIG20 nie lubię WIG20 przy poziomach poniżej 1800 to jest bardzo atrakcyjny poziom do inwestowania podkreślam długoterminowego nie w perspektywie tygodnia czy dwóch bo może być na 1600i na 1550 też możemy mogę wymyślić takie scenariusze gdzie będziemy mieli Bitwy pod Grunwaldem 1410 tak na wigu 20 ale to jest ekstremalny Stanach natomiast nawet jeżeli będziemy 1410 to i tak Zakładam że bardziej prawdopodobne jest to że pójdziemy ponad 2000 perspektywy następnego roku czy dwóch lat ja zakładam że 200 jeszcze w tym roku będzie osiągnięte być może więcej okej drodzy To teraz temat inny z waszych z waszych listów nOvum w swoich listach pytacie o to co dzieje się z Michałem Oczywiście to jest kanał który Zasadniczo nie zajmuje się konkretnymi spółkami nie zajmuje się bitcoinem generalnie zajmuje się inwestowaniem długoterminowym chociaż jesteśmy prawie codziennie głowic rozmawiamy o tym co prostu dzień przynosi No ale jednak pytacie o oto co skarbie hmm a Rafał nie pozostaje głuchy na wasze prośby Tak oczywiście bo ja mówiłem że Hurricane 300 złotych natomiast Wydarzyło się coś co naprawdę trudno trudno mi znaleźć przyczyny takie bezpośrednie skutki przyczyn jest kilka Oczywiście te Spółka Skarbu Państwa też w sile mają swoje inwestycje tam się zmieniają warunki podatkowe jest sporo rzeczy które niepokoją nas Ten wykres pokazuje to Niebieska Linia to jest fundusz inwestujący w górników miedzi ETF który inwestor amerykańskie te których dostęp górników miedzi a messages kurtkę dzięki temu Oczywiście to jest kwestia Jeszcze kursu tak OK grzechem jest złotych wyceniony natomiast tamten ETF jest dolarze zamiast zmiany kursu walutowego już nie mają aż tak aż takiego znaczenia mają znaczenie ale nie aż takie są też 10 procent nie więcej z tych z tej stopy zł gdy 3 lata i coś się zaczęło dziać w drugiej połowie 2021 roku w trzecim kwartale bo KGHM zamiast powielać ruch który to średnio porozumiały wykonywały spółki we które są w tym etapie czyli branża Krótko mówiąc zaczął od tego odstawać i ostatnia wyprzedaż to jest coś prawdopodobnie Coś co czego ja mogę nie wiedzieć znaczy być może ten jechałem pokażę jakieś straty być może inwestorzy którzy lepiej znajdą spółkę o tym wiedzą że tam jest jakieś ryzyko ale patrząc na spółki które są związane z branżą wydobycia miedzi to one się zachowują całkiem dobrze ostatnia korekta tutaj te spadki jest oczywiście cofnięcie na rynku miedzi i ja zakładałem że to cofnięcie na rynku miedzi ono się pojawi natomiast nie zakładałem tego że kg hm będzie tak słaby relatywnie do innych spółek z branży i to przyznaję że widzę co się dzieje Widzę jak zachowujesz ten kurs natomiast nie znam takiej odpowiedzi im udzielić Dlaczego A tymczasem zachowuje się tak słabo to jest spółka która zasadzie przy tym co się dzieje na rynku miedzi na rynku srebra na powinna zachowywać się zdecydowanie mocniej być może tak jak mówię w najbliższym czasie dowiemy się że tam jednak wyniki są słabsze z jakichś powodów to jest Spółka Skarbu Państwa i niestety tutaj pojawiają się różne niespodzianki jeżeli chodzi o sposób zarządzania spółką albo wydawanie pieniędzy i być może jest to wyceniane w ten sposób pomimo tego przy tych poziomach Na których jesteśmy czyli h&m polisy złotych to nawet jeżeli na rynku miedzi ta korekta będzie bardziej rozbudowana co jest prawdopodobne względu na Chiny im dłużej logometr Chinach tym tym bardziej prawdopodobne że gospodarka chińska to czuję popyt na mieć będzie będzie mniejszy to Nawet przyjmując że ta korekta będzie na rynku miedzi trwała to spodziewam się mimo wszystko rzeka jechałem powyżej 200 złotych będzie być może powiedzieć 300 złotych nie będzie zmiany perspektywy następnych dwóch lat Teraz już nie trzech ale dwóch lat Zakładam że popyt na mnie a nie zniknie i to jechałem również zacznie rosnąć natomiast to ta przecena jest przyznaje dużo głębsza niż wcześniej się spodziewałem zakładałem że poziomie 160 złotych to jest poziom jest bardzo atrakcyjny inwestycyjnie czytać 170 natomiast to jest znowu patrząc na to co się dzieje z miedzią co się dzieje ze srebrem Jakie są perspektywy tych rynków to nie Boję się specjalnie tego że ta spółka tak mocno się przyczyniła to jest znowu Jeżeli mam zainwestowane tam nie czy procent kapitału to nie jest to coś co sprawia że ja nie mogę spać po nocach Natomiast jeżeli zacznie się lub zostały znowu branży górników mieć do Zakładam że krytykę przynajmniej część tych strat relatywnych odrobi i spróbujemy jeszcze wrzucić jakieś pytanie od was z tych pytań które pojawiają się pod filmami na YouTubie przypominam jeśli nas nie oglądacie teraz na żywo 928 9 maja Tylko potem w kolejnych godzinach dniach to możecie zostawić komentarze pod filmami przede wszystkim na YouTubie tam Zachęcam do tego żeby te komentarze pozostawiać kom bądź pytania Rafał pisał dwa dni temu Dlaczego inwestorzy uciekają do metali szlachetnych metali który oferuje priorytetowych wykorzystywane w przemyśle czy to gra na kontra waluta dolara nie pozwala ifate bronił się zachowując opinii powtarzających mantrę że walczy z inflacją podnoszę rząd stopy w ułamkach procent realnie Ceny rosną kilkanaście procent rok do roku Generalnie w tym pytaniu Dlaczego inwestorzy uciekają do metali szlachetnych jak rozwagi metali przemysłowych to są dwie rzeczy znaczy przemysłowe w tej chwili to jest kwestia spowolnienia w Chinach i obaw o recesję krótkoterminowo tutaj to to rynek surowców strategicznych czyli między innymi metali strategicznych nieprzemysłowych nie zachowuje się w takim okresie dobrze natomiast też sporo według mnie został zmontowany z tego scenariusza spowolnienia gospodarczego i to jest coś co według mnie w według mnie wskazuje na na to być miarę optymist patrzę aby prostu przygotować jeszcze na to że informacji mogą być jeszcze gorsze Natomiast po pewnym czasie tutaj tak popyt na metal techniczny wzrośnie w metale szlachetne to jest rynek który jest bardzo mocno manipulowany i to to nie są siły rynkowe naszych tej chwili Tam jest obecni są duże gracze którzy prawdopodobnie mają wsparcie banków centralnych i grają na zbicie cen i złota i srebra I to są rzeczy które wynikają z tego że jeżeli srebro złoto weszłaby w taki Trend zostały bardzo silny jak na przykład pomiędzy 2002 i 2011 rokiem to banki centralne Miały problem z tym żeby uzasadniać swoją politykę monetarną narazie można mówić o tym że walczą z inflacją i tak teraz jest przejściowa i tak dalej i tak dalej a nie ma ceny złota jakby nie otwierać chciałem skali paniki Na tym rynku ja zakładam że rynkiem nikt nie wygra i nawet jeżeli w centralnej Mają prawie nieograniczone środki mogą sfinansować granie na spadki na rynku złota to i tak pewnym momencie popyt na Złoto fizyczne będzie tak duży że kontrakty musiał podążać za cenę złota natomiast narazie mamy cały czas manipulowanie tym rynkiem są bardzo duże zlecenie sprzedaży które się pojawiają momentach istotnych Rynkowo I to nie są I to nie są według mnie spekulanci tacy rynkowi to są spekulanci wsparci przez pieniądze banków centralnych które nie chcą żeby złota pokazywał jak na wartości traci Pieniądz to jest w ogóle coś to jest szerszy Temat nie na dzisiaj nas My będziemy mieli reformę systemu monetarnego perspektywie następnych 10 lat jak ona będzie wyglądała nie wiem natomiast jak ktoś dla nas na do mnie dolara to może się dziwić bo ten to będzie waluta która będzie miała znaczenie w bardzo duże i praktycznie bez bez oparcia się na dolarze nie ma możliwości stworzenia Systemu Walutowego monetarnego głosowanie ale to temat na dłużej natomiast perspektywy następnych trzech lat Ja się spodziewał że ceny złota pomimo tej spekulacji grania na spadki One pójdą w górę i to bardzo mocno to jeszcze jedno pytanie Zaraz wrzucimy przypominam znaczy przeżyją informuje bo chyba jeszcze o tym nie mówiłem że teraz Rafał na żywo w środę najbliższą proszę bardzo Tak Rafał kolejny Rafał ale się rozmarzyłem Flasha się przydaje kolejny Rafał na żywo w środę żeby nie było żadnych niespodzianek nieporozumień To roku jutro tak wjebie właśnie który z nich który zniknął w środku w środę już w środku w środę Jutro nawrócenie liczyć to środa wypada w środku jutro analizy Live też się odbędą ale Rafał na żywo będzie w środę Jutro Magdalena Poland z Londynu więc od razu tak żeby nie było niespodzianek zresztą w opisie pojawi Mam nadzieję że jeszcze dzisiaj się pojawi opis i też w tym opisie się wszystkiego dowiecie teraz słuchaj takie pytanie jeszcze jedną wrzucamy pytanie od kogoś zostawiony na YouTubie pod filmem Adam pisał dwa dni temu czynności wiesz może trzy nawet bo to jest skopiowane komentarz Wczoraj kopiowany był on wtedy komentarz pan Rafał to chyba jest bratem krwi Łódzką widzi to wzrost Czy znasz już nie będziemy po raz setny tłumaczyć Kim jest juz mamy wszędzie takie założenie że chcemy żeby ten kanał był taki przystępny i zrozumiały dla tych którzy nie siedzą na codzień inwestycjach bardziej że już nie będziemy teraz tłumaczyć dokładnie Kim jest chłodno gwiazda Inwestycyjna w Stanach w ostatnio trochę gorszy okres jej fundusze mają ale słuchaj ja widzę pewne swoje wiesz co jakieś podobieństwo zobaczysz na weekend I would be Zobaczcie też patrzyłem na jakieś podobieństwo jest no Okulary mamy tak No ja Tak patrzyłem mówię no nie no może może przyrodnia siostra Okej nie natomiast fakty że to co się dzieje z tymi funduszami Arc to są fundusze które zostały utworzone tam kilka temu 2020 roku przyciągnęły bardzo wielu inwestorów tam aktywa wzrostu czterokrotnie chyba do dziesięciu miliardów jak dobrze pamiętam dolarów najwięcej i w tej chwili to jest Pokłosie zachowanie tych funduszy to jest Pokłosie tego co się dzieje z tymi spółkami właśnie złom między innymi Kenwood bardzo wierzyła w to że są spółki które które praktycznie będą ten został wydany na to że konkurencja znaczy potencjał wzrostu jest bardzo duży konkurencja jest słaba Thomas Ja patrzyłem na jej portfel to portal tak on jest publikowany każdego dnia te wszystkie transakcje można zobaczyć no to ten portfel tym portfelu jest Przynajmniej połowa spółek którym nie chciał inwestować i i to są spółki które które według mnie się nie podniosą natomiast niespełna zasada Inwestycyjna i to się zdarzyło byliśmy jeżeli chodzi o ten spółki i technologiczne właśnie powiedzmy ten drugi przeciw szereg zwłaszcza te które zostały dopalacze na 2020 roku to tam jest Tam jest typowa bezsenna czytam przerabiamy po prostu tak gigantyczna składki że to jest typowa bez to jest taka zasada że jeżeli spółka straci 50 procent to jest bardziej prawdopodobne że straci następne 50 procent wcześniej pojawi się jakaś korekta tak ale później może stracić kolejne 50 procent i nikt nie powinien się dziwić to są bardzo silne trendy spadkowe te spółki były wysoko wycenione były były oczekiwania że tempo wzrostu zysków i sprzedaży będzie na wyższych poziomach niż jest teraz więc jak załamał się te pozytywne oczekiwania to wszyscy wyprzedają te spółki ja w tej chwili patrząc na wycenę tych Zakładam że technicznie patrząc na rynek tam jeszcze jeszcze może ten te fundusze art mogą jeszcze składać Natomiast jeżeli ktoś kupował to jest ark innovation tak za ostatni rok skala spadku No ponad połowę 60 procent praktycznie tak stracił wartości Natomiast jeżeli ktoś kupował to na przykład nie zeszłym roku w październiku wcześniej w lipcu i chce sprzedawać teraz to pytanie po co to oczywiście ten ten ten fundusz możesz stracić Natomiast jeżeli już mam taką stratę to ja bym raczej zastanowił kiedy dokupić akcję kiedy dokupić takie TF cyrkulacja prostu spółek raz podkreślam tam w tym funduszu akurat art jest kilka spółek prawie połowa spółek które uważam że etiudy oceniła No co tam nie ma potencjał zdrowego natomiast też Ja nie mówię o tym że tam są zrosty absolutnie mówiłem tylko o tym żeby była prawdopodobny podpowiem marca ruch wzrostowy na rynku amerykańskim natomiast nadal i to co to co mogę pokazać pokażę obcych środę to co mogę pokazać to to że Arc jest słabsze niż nasdaq ja nie inwestuje założenia fundusze które są słabsze od indeksu które mają reprezentować w którym Który z poziomu odniesienia i to jest coś co się dzieje już od kilku miesięcy więc nie mówiłem o wzrostach na tych funduszach mówiłem o tym że te wyceny w tej chwili nawet tych spółek takich których nie podoba mi się za bardzo są są atrakcyjne są wyceny naprawdę już dwa miesiące temu one były atrakcyjne teraz są jeszcze bardziej atrakcyjne i to jest oczywiście kwestia tego jakim horyzoncie inwestycyjnym rozmawiamy jeżeli jeżeli pochodzą fundamentalnie narysowania czyli interesuje mnie wartość spółki to uważam że w tym portfelu efekt jest tej chwili tak wystarczająco dużo spółek żeby z optymizmem patrzeć na ten na ten retrospektywie dwóch-trzech lat No właśnie to jest sygnał do tego że już kończymy proszę państwa Rafał kolejny Rafał na żywo w środę przypominam środę 8:45 jeszcze raz pokaże to ilustracji która o tym przypomina pokażę tak uda się dobrze ale jutro też analizy Live o 8:45 odbędą zapraszamy gorąco pytania pod filmami na YouTubie bardzo proszę teraz już wpisywać bo olewana dzisiaj kończymy do zobaczenia Trzymajcie się wszyscy jeżeli chodzi o 9 maja i Moskwa to na razie nic tam nie padł nadzwyczajnego Po więc to szczęście bądź nie wiem okażą się obserwuję nic nadzwyczajnego na razie nie dzieje co by mogło też pewnie potrząsnąć rękami ale nigdy nie wiadomo Rafał Trzymaj się do zobaczenia w środę Pozdrawiamy wszystkich pozdrawiam momencik w kuchni [Muzyka]