INFLACJA? To już początek jej końca! [Dezinflacja, Spadek Cen, USA]

inflacja i jej rekordowo szybki wzrost zdominował dyskusję o rynkach i gospodarkach przez ostatnie miesiące banki centralne w panice podnosiły stopy procentowe a giełdy w obawie i panice przed tempem tych podwyżek nurkowały w dół chociaż w Polsce inflacja wciąż jest na rekordowych poziomach i wyznacza nowe szczyty jak ten na poziomie 18% ostatnio to i u nas widać pewne światełko w tunelu od kilku miesięcy wspominam już na tym kanale o danych wyprzedzających ze światowej gospodarki które wprost mówią o tym że inflacja na takich poziomach nie ma szans się utrzymać czy to w materiale inflacja na świecie nie obchodzi już rynków z lipca Czy w filmie rynku nie obchodzi już inflacja z końca Września cytując również jeden z materiałów przyjdzie miesiąc gdy wszystkie czynniki dezinflacyjne zaczną się kumulować a prawdziwy odczyty będą różnić się od prognoz mocno w dół ten moment nastał 10 listopada 202 roku to to może znaczyć dla rynków i czy można spodziewać się dalszego spadku tej inflacji o tym w tym odcinku DNA rynków Ja nazywam się cymcyk Piotr i serdecznie zapraszam [Muzyka] gospodarka działa jak tankowiec a nie jak żaglówka potrzeba trochę czasu żeby dokonała jakiegoś zwrotu i tak samo potrzeba trochę czasu żeby zobaczyć faktyczny wpływ faktycznych odczytach danych wyprzedzających które widać trochę wcześniej Nigdy też nie wiadomo jak silny będzie to wpływ nigdy nie wiadomo kiedy dokładnie on nastąpi ale to co wiadomo i to co można przewidzieć to kierunek tych zmian inwestowanie w zgodzie z makroekonią nie może być więc inwestowaniem krótkoterminowym bo łatwo się naciąć ale już długoterminowy inwestor może wynieść z tego wiele wiedzy i naprawdę wiele zastosowań odczyty inflacji w Stanach z 10 listopada mocno zaskoczyły rynek tylko czy naprawdę powinny go zaskakiwać spodziewano się odczytów inflacji głównej na poziomie 8%, a otrzymano odczyt 7,7% spodziewano się też inflacji bazowej na poziomie 6,5%, a otrzymano odczyt 6,3 niektórzy krzykną pewnie i tak że to przecież żadna różnica ale różnica jest gigantyczna taki odczyt automatycznie zrzucił ze stołu już na stałe 75-punktową podwyżkę stuprocentowych w Stanach w grudniu w jednym z ostatnich nagrań mówiłem że to Fed zdecyduje o końcu 2022 roku na giełdach ale szczerze mówiąc nie sądzę żeby konferencja jeroni Pawela wyglądała inaczej gdyby miał te dane o inflacji które teraz są dostępne już wtedy Mimo to jednak Power już wtedy miękko wypowiadał się odnośnie dalszych podwyżek tak wysokich o 75 punktów a teraz dostał do ręki finalne Argument że faktycznie tak wysokich podwyżek w Stanach już nie ma potrzeby robić to samo zrobił też rynek bo Rynek dziś wycenia że kolejna podwyżka ona będzie 14 grudnia będzie wynosiła tylko 50 punktów bazowych z ponad 85 procentowym prawdopodobieństwem i tylko jedna rzecz mogłaby do dziś zmienić gdyby kolejne odczyty inflacji za listopad A te publikowane są wcześniej 13 grudnia okazały się mocno wyższe od ostatnich tak się jednak nie stanie Dlaczego Dlatego że to nie jest koniec załamania się inflacji ten silny spadek ma miejsce w sytuacji w którym w której największy komponent inflacyjny tak zwany Shelter CPI czyli ceny najmu mieszkań i tak urósł o 0,8% miesiąc do miesiąca kilka razy już wspominałem na kanale i na portalu że Shelter CBA jest tym najbardziej opóźnionym Elementem składowym inflacji a jednocześnie tym który waży w niej najwięcej opóźnienie to średnio wynosi z 7-8 miesięcy i wynika wprost ze sposobu obliczania inflacji przez tamtejszy Urząd Statystyczny na przykład odczyt jest po prostu uśredniany za ostatnie miesiące Tymczasem na poziomie danych live na żywo podawanych przez instytucje i organizacje które faktycznie pośredniczą w najmie mieszkań widać naprawdę spory dalszy spadek cen w ujęciu miesiąc do miesiąca Mało tego w październiku 2022 roku spadek tych cen w ujęciu miesiąc do miesiąca był trzecim największym od 2010 roku w danych tych inflacyjnych CPI wciąż w ogóle tego nie widać i To nie tak że październik był jakimś wyjątkiem na tym wykresie widać jak kształtowały się wzrosty cen w ujęciu miesiąc do miesiąca od 2018 roku spadki W tym ujęciu były już we wrześniu a i wzrosty z sierpnia nie należały do największych Ponadto wchodzimy w standardowy okres ostatniego kwartału gdzie ceny jak widać co miesiąc najczęściej spadały w listopadzie i grudniu nie będzie inaczej Teraz jednak siedzimy też na o wiele wyższym koniu i naprawdę jest z czego spadać gdy ta czerwona li na tym wykresie który pokazuje jedynie zmianę największego komponentu całej inflacji czyli ten wspomniany Shelter CPI zacznie zawijać w dół śledząc coraz więcej najnowszych odczytów je wrzucając do swojej średniej to dopiero wtedy zaczną się zaskoczenia inflacyjne To jeszcze nie wszystko jeśli popatrzymy na inflację w ujęciu inflacji dóbr oraz inflacji usług No to będziemy wiedzieć że ta inflacja dóbr ustanawia pierwsza rośnie i ustanawia swój szczyt jako pierwsza No i to jest dość intuicyjne bo w końcu jeśli rosną ceny logistyki surowców komponentów to w pierwszej kolejności rosną ceny dóbr a dopiero potem te ceny dóbr przekładają się na wzrost cen usług które częściowo z tych dóbr korzystają oczywiście nie działa to dla każdej usługi No Ale rozumiesz zależność którą chcę przedstawić a ceny dóbr mocno rosły bo problemy z logistyką i produkcją przez covid i wojnę sprawiały że po prostu dóbr było na tyle żeby zaspokoić popyt później jednak sytuacja się odwróciła a ilość dóbr znacznie zaczęła przekraczać popyt tak samo jak wcześniej konsekwencją był wzrost cen tak samo teraz konsekwencją będzie i już jest ich spadek dobrze widać to na tym wykresie czerwona linia to inflacja dóbr linia przerywana to poziom zapasów do sprzedaży przesunięty o 12 miesięcy do przodu Zwróć uwagę że oś prawa jest odwrócona a więc Spadek tej przerywanej linii oznacza tak naprawdę dużo większy poziom zapasów niż samej sprzedaży No jak myślisz gdzie znajdzie się za trzy cztery pięć miesięcy ta czerwona kreska która mówi tylko o inflacji dóbr w Stanach Zjednoczonych a jakby tego było mało zawalają się też ceny używanych samochodów które rosły jak szalone przez lata 2020 i 2021 i mówiąc zapalają się Mam na myśli naprawdę solidny największy od czasów globalnego kryzysu finansowego z 2008 roku w ostatnim odczycie indeksu cen używanych samochodów mannheimdex w ujęciu rok do roku widzimy spadek cen O 10,6%. to już nie jest dezinflacja to już jest deflacja dorzućmy do tego załamanie się ten frachtu morskiego załamanie się centra transportu lądowego czy załamanie się cen nieruchomości w Stanach Zjednoczonych które już postępuje ale dopiero jeszcze się zacznie wszystko to jest mieszanka wybuchowa do pogrążenia inflacji i mieszanka która będzie również odczuwalna w Polsce pamiętacie jak jeszcze dolar był po 5 zł i 6 groszy No to było całkiem niedawno bo miesiąc temu Gdy to nagrywam jest po 4 zł i 55 groszy czyli niemalże 10% z niżej kontraktowy hedging walutowy na który się decydowałem w publicznym portfelu DNA na czwarty kwartał gdy dolar był po ponad 4,90 No w tym kwartale może się okaza naprawdę dobrym ruchem a sama Polska importuje naprawdę dużo inflacji są takie elementy inflacji w Polsce na które faktycznie mamy wpływ ale są też takie na które Nieważne co by zrobił Bank Centralny i tak wpływu nie mamy na ogólnoświatowe umacnianie się dolara i osłabianie złotego wpływ mamy naprawdę bardzo niewielki gdy światowa gospodarka słabnie to dolar po prostu się umacnia i nie tylko do Złotego tylko do praktycznie każdej egzotycznej waluty A tak złoty jest egzotyczną walutą jednak zwolnienie inflacji w Stanach to wprost spadek oczekiwań jak będą kształtować się stopy procentowe w Stanach jeden dzień z pozytywnym inflacyjnym zaskoczeniem wystarczył żeby naprawdę solidnie obniżyć tą oczekiwaną ścieżkę stuprocentowych i to bardzo dobrze widać na tym wykresie jeszcze 9 listopada oczekiwano tej ścieżki która jest na czarno tego jak będą kształtować się stopy procentowe w przyszłości w Stanach listopada oczekuje się już tej która jest na różowo spadek oczekiwań na stopy wymusza z kolei spadek wartości dolara to z kolei wymusza wzrost wartości pary euro do dolara bo Europejski Bank Centralny jest naprawdę mocno opóźniony w swoim cyklu podwyżek względem fedu a wzrost wartości euro to dolara wprost dodatkowo daje kopa dla złotego co z kolei sprawia że inflacji jako polska Będziemy importować coraz mniej dlatego tak powinna cię obchodzić inflacja w Stanach Zjednoczonych również w kontekście tej polskiej i ten dynamiczny spadek odczytów inflacyjnych za granicą również będzie się przekładał na spadek inflacji w Polsce Jeśli dzisiaj Obawiasz się że inflacja w Polsce sięgnie 25-30% to nie ma żadnych danych które uzasadniałyby że taki wzrost faktycznie mógłby mieć miejsce jest za to coraz więcej danych już nie tylko tych wyprzedzających ale też tych które już są opóźnione i mówią o tym co było które wprost mówią że weszliśmy w początek końca okresu inflacji i rynki też w końcu to zrozumiały A jeśli ten materiał ci się podobał to nie zapomnij dać łapki w górę kliknąć ikonki dzwonka i kliknąć guzika Subskrybuj dzięki temu wszystkie kolejne materiały dostajesz na bieżąco informacje o tych materiałach a ja dostaję informację że chcesz oglądać tego więcej no i mam dodatkową Motywację żeby tego więcej nakręcać na sam koniec Chciałem też serdecznie zaprosić cię do dna Premium gdzie o wiele więcej analiz konkretnych spółek z Polski z zagranicy a także anali z całych sektorów jest dostępnych wszyscy je czytają i na bazie tego są w stanie podejmować bardziej świadome decyzje inwestycyjne Spotykamy się też co mniej więcej dwa tygodnie na specjalnych webinarach gdzie mówimy co tam na rynku może być słychać I czego on od rynku oczekujemy mamy specjalną zamkniętą grupę komunikacyjną gdzie wymieniamy się informacjami na bieżąco codziennie o tym co akurat dziś może być ciekawą inwestycją także pokazuje tam swoje własne prywatne prowadzone na prawdziwych oszczędnościach moich własnych oszczędnościach dwa portfele inwestycyjne jeden długoterminowy drugi krótkoterminowy więc każdy niezależnie od tego czy jest spekulantem czy długoterminowym inwestorem zapewne znajdzie coś dla siebie dla siebie znalazło już coś ponad 460 inwestorów więc myślę że to wystarczająca rekomendacja do tego że warto Jeśli chcesz wiedzieć więcej na ten temat to tutaj dokładnie jest link który znajdziesz też w opisie tego filmu gdzie wystarczy wejść i przeczytać sobie Wszystkie dodatkowe informacje a tymczasem na dzisiaj to tyle Dzięki do zobaczenia i do zarobienia [Muzyka]