Polska gospodarka na dopalaczach, wielka siódemka w bessie | „Rozmowy Spekulowane” z prof. Borowskim [PKB, inflacja, GPW]

[Muzyka] Dzień dobry witamy w kolejnym odcinku rozmów spekulowanie profesor Krzysztof Borowski dzień dobry Dzień dobry państwu dzie dobry or [Muzyka] od wątku klasycznie naszego optymistycznego i dziś z rynku polskiego wątek mianowicie PMI które został aplikowane dla sektora przemysłowego wynika z nich że sektor przemysłowy jest w najlepszej kondycji od TR lat produkcja i nowe zamówienia rosną najszybciej od lutego 2022 pierwszy raz od TR lat mamy wzrost zamówień eksportowych na fali oznak ożywienia w Europie i najlepsze też prognozy produkcji sięgając do roku 2001 tak 2021 sam wynik powyżej po raz kolejny po raz trzeci powyżej 50 Tym razem 50,0 także mamy po raz kolejny bo już mówiliśmy Dokładnie miesiąc temu o tym źle powiedziałem nie trzeci po raz drugi jest powyżej 50 No ale wracamy i Jesteśmy na fali wzrostowej także coś co dla naszego PKB też jest bardzo istotna No i być może jakaś dodatkowa Cegiełka w tym optymizmie który ostatnio na rynku polskim jest Czy chciałeś wytłumaczyć tą hossę z pierwszego kwartału Szukam szukam bo to już jest za nami ale ma co ważne prognozy są też dobre Okej no to znaczy że będzie rosło dalej więc jeśli to ma stanowić potwierdzenie No to rzeczywiście tak Czyli z tym pewnym opóźnieniem widzimy to wybicie tak które było w tą w od 6 czy 7 stycznia si sz to wiadomo jest święto 7 stycznia No rozwijamy się giełda rośnie tak przynajmniej to na razie wygląda patrząc na makroekonomii wielu lat kuleje no ale no może to jest naturalna kolej rzeczy i tak jak z tej produkcj z tą produkcją coraz lepiej to z detalem taką konsumpcją zaskakująco różnie ostatnio No bo raz te dane są okej a później są zaskakująco słabsze więc cały czas to nie jest jeszcze taki zupełnie wszędzie byczy nastrój taki jak na giełdzie mimo wszystko cały czas jest No bo pomimo tej słabszej wczorajszej sesji No to i tak my utrzymujemy się na bardzo wysokich poziomach bezpiecznych i do tego by zanegować tą hossę No to musielibyśmy naprawdę dużo dużo spaść w tym momencie więc to No właściwie jeszcze przez dłuższy czas nawet gdybyśmy o tym nie wiedzieli a tworzyły się jakiś poważniejszy trend spadkowy No to i tak będziemy cały czas mogli mówić że to tylko korekta No bo tak to tak to wygląda No ale na razie od połowy marca wygląda faktycznie jako tylko i wyłącznie korekta i i może dłużej trochę potrwać oglądałem sobie jakieś przechodzenie przez takie kluczowe historycznie na naszej giełdzie przez takie historyczne poziomy oporu to my już jesteśmy nad tymi bardzo ważnymi poziomami oporu No przez kilkanaście lat które nas trzymały No to bardzo często było tak że po definitywnym już przebiciu nad tymi poziomami przez długi czas taka konsolidacja miała miejsce i to dosłownie w dniach nie w tygodniach a nawet jeszcze trochę dłużej bardzo nieprzyjemny taki rynek Być może te jeszcze jak dodamy do tego tą słabość Stanów Zjednoczonych No to może właśnie my weszliśmy w taki właśnie w taką korektę bardzo nieprzyjemną niekoniecznie która spowoduje że Ceny będą o wiele wiele niższe a tak będzie nieprzyjemnie niepewnie natomiast to koresponduje też z dobrymi nastrojami w całej Europie tutaj Łukasz wspomniał o Stanach Zjednoczonych że tam jest gorzej jest nieprzyjemnie natomiast EUR jest nieco przyjemniej więc u nas mamy Podobny tak w 2003 roku Staliśmy pod oporem pół roku bo ja pamiętam ten wykres i przebili miy takie szczyty tam wtedy chyba z tego z 94 roku bo raz przyjęliśmy w 2000 potem w 2003 i tam rynek około pół roku stał pod oporem przebił bo ty Łukaszu mówiłeś o czymś innym że przebił i stał nad tam się konsolidować i No tak też patrzą wskaźniki oscylatory to one są tam mocno wypompowany więc to też przydałoby się takie schłodzenie co nie znaczy że musi spadać tylko właśnie rynek się zatrzyma one się schłodzony znowu jest mają siłę na taki kolejny wykop tak bo bo w tej chwili No to jak się tak patrzy to to one są dosyć wysoko i No to tak nawet z punktu widzenia analizy technicznej to nie jest taki dobry moment że się tak wchodzi tylko mówi No tak ale myśl że już to co wczoraj się stało Takie mieliśmy silne spadki że one też były zawsze można technikę uzasadnić fundamentami albo na odwrót natomiast no tutaj ewidentnie ten kapitał bardzo szybko w jeden dzień odpłynął Ale czy myślisz że to już jest taki właśnie początek tego ochłodzenia krótkotrwałego i to znaczy ja jeszcze pamiętam że przy szczycie trzeba trzeba też pamiętać że rynek lubi tak poszarpać trochę i tam oczywiście będzie bo teraz jest takie zagrożenie ewentualnie podwójnego szczytu takie krótkoterminowe jeśli by to się sprawdziło no to wtedy rynek to nie jest głęboki spadek ale tam powinien zejść skonsolidować się i znowu wyś natomiast on przy szczycie lubi właśnie tak szarpać tak Czyli to nie jest że tak stoi pod linijkę tylko właśnie są takie sesje tak jak wczoraj na minus d z hakiem dzisiaj jest na plus D z hakiem Tak więc jak gdyby No dostarcza wrażeń inwestorom natomiast no Jak się popatrzy nie wiem na ścianę Orlenu która tam była po prostu wzrost 50p No to kupowanie po takim wzroście nawet jak ktoś ma dobre intencje w stosunku do takich spółek No to mówi no no sorry bo tam praktycznie jak weźmiemy to jest wzrost pod linijkę jak się przyłoży dosłownie linijkę na wykresie to można i powiedzieć o to jest Trend co Rzadko widać na innych spółkach bo jak weźmiemy banki to tam jest wejście wyżej potem jest korekta tam No też może o Milenium nie mówię gdzie tam to też tak szło trochę pod linijkę ale inne banki tak lubią trochę poszarpać i No tam pres saldo zwyżkujący Tak więc to takie trochę dziwne było ale okej no Miejmy nadzieję tylko że to nie jest jakaś tam zmowa funduszy zachodnich które teraz Ciągnęły teraz bankami kontrakty w górę teraz się napełniły a teraz będą sprzedawać na krótko i wywalać bankami w dół tak no żeby to kś nie traktował polskiej giełdy jak poligon doświadczalny No miejmy nadzieję tak Bo pamiętajmy że oni rządzą No to też musimy mieć to w głowie A do czego służą spółki te grube zwłaszcza No dociągnięcia kontraktów tak no bo to przecież nikt nie zarabia na spółkach tylko wszyscy ci grubi zarabiają głównie na kontraktach terminowych więc No właśnie ale banki No bo tutaj z perspektywy banków obniżka 100% No nie jest jest czynnikiem korzystnym a być może stanie się to nieco szybciej niż wcześniej rynek zakładał tutaj po ostatnim szybkim szacunku GZ mamy po raz kolejny inflację poniżej założeń NBP no i tym samym może przyspieszyć ten proces Już się pojawiły sygnały że może nawet w kwietniu się pojawia oczywiście nie obniżka ale jakiś pierwsze pierwszy temat i propozycja obniżek stóp procentowych ze strony rpp No pewnie ten temat o którym k mówiliśmy że najwcześniej wakacje to wciąż jest aktualny Jeżeli chodzi o sam ruch przy czym wcześniej mówiliśmy o tym że pewnie wakacje w ogóle temat się pojawi a być może właśnie temat wcześniej i sama pierwsza obniżka też nieco wcześniej jeżeli nam się utrzyma ta dynamika bo to mamy kolejny odczyt tak poziomie jeszcze może tylko jeszcze jna rzecz szybciej Zdecydowanie od prognoz wcześniejszych możemy znaleźć się w celu inflacyjnym to jest rzecz tutaj kl No i to jest chyba jedyna rzecz najważniejsza według mnie ten cel inflacyjny w którym kiedy my możemy się tam znaleźć bo to jest taki idealny argument do tego żeby Nie obniżać tych stóp natomiast no Ja cały czas mówię i mam wątpliwości cały czas można powiedzieć że jeszcze będzie tyle różnych sytuacji w naszej gospodarce które spowodują ten wost że to cały czas jeszcze nie jest ten właściwy moment więc marzec już się nam skończył a jeżeli byśmy spojrzeli na jakieś pierwsze niektóre przewidywania analityków bankowych z jesieni ubiegłego roku Czy wczesnej jesieni ubiegłego roku No to już w marcu U niektórych Ta obniżka miała się zobaczyć a u nielicznych ale u wszystkich to w marcu już miała być ta dyskusja nie wiem co to znaczy ta mityczna dyskusja No ale to według mnie tej mitycznej ja zakładam że tej mitycznej dyskusji Na razie jeszcze nie ma cały czas jesze takie pytanie jak będą obniżki 100% to rynek nieruchomości znowu będzie szedł w górę No no właśnie będzie większy dostęp do kredytu się zrobi teraz tam deweloperzy No niby przymierzy robią różnego rodzaju programy motywacyjne dla potencjalnych inwestorów dostęp do kredytu jest trudniejszy No ale jeśli zaczną iść No to znowu pewnie będzie jakiś takie pytanie czy sobie kolejnej nieruchomości nie kupić tak takie pytanie mi się od razu w głowie narodziło tak Chociaż te ceny są już naprawdę na takich poziomach że ciężko sobie to wyobrazić ale no wielokrotnie widzieliśmy że to nie znaczy że nie może być drożej No ten rynek jest pompowany i tutaj jak nie programy to faktycznie teraz taka może być narracja że obniżki stó procentowych Łatwy Kredyt i mamy dalej pompę No ale właśnie co w tym wszystkim jeszcze ze złotem który na razie nie zareagował mamy odczyt inflacji szybki odczyt ale złoty praktycznie stoi w miejscu czyli chyba nie do końca z tym o czym mówimy że być może szybciej niż wcześniej Zakładano rynek póki co się godzi No na razie ale też godzi się że nawet jeżeli będą te obniżki to jeszcze nie będą takie znaczące to stopniowo to mus muszą na złotym się inwestorzy przekonać i wymyślić sobie tak scenariusz właśnie trendu poważnego obniży tak jak na przykład w strefie w strefie euro jest ale myślę że powinni zacząć już niebawem o tym myśleć i powinno to być widać w kursie złotego No nie chce mi się wies żeby tak nie miało być czy ta pierwsza obniżka to może być właśnie taki sygnał tak zmiany że stało stało stao jak wiemy w konsolidacji wybija się w dół Tak więc wiemy że Pójdą potem kolejne spadki czyli żki 100% Więc to może ta pierwsza będzie takim triggerem że coś się zmienia tak w sensie i to będzie dopiero taka reakcja rynków chyba w tym momencie że kierunek jest trochę w drugą stronę jeśli chodzi o dolara chociaż dolar to tam Trump jest i jego pomysły które powodują to co Bo powiedzmy euro no to jest bardziej taką walutą stabilną tak bym to ujął obecnie tak I tutaj powinniśmy widzieć te reakcje na tym kursie głównie no może na funcie też prawda głównie na dolar jest takim teraz troszeczkę dziwną walutą No ale na razie tego nie ma tam jest jakaś konsolidacja po spadku i i chyba może Jeśli rzeczywiście będą obniżki to budowanie bazy do wzrostu cen walut tak w stosunku do Złotego pozostając w rynku polskim wracamy jeszcze do GPW No bo pojawia się od pewnego czasu temat rezygnacji z wigu 20 m wigu z wigu 80 na rzecz tego wigu 14 Czyli jak to nazywają Big Wig No tutaj tłumacz się 140 pięć to miało być 140 140 spółek Czy jakby połączenie tych spółek Zresztą mamy tutaj na na slajdzie też te spółki wszystkie które mają wchodzić w skład tego indeksu No wszystkim no giełda sama uzasadnia to tym że kapitał zagraniczny dziś patrzy tylko na w20 mvg swig jest pominięty Więc tak naprawdę w ten sposób ma być trochę zmuszona siłą tak do tego żeby będzie im trudniej ciągnąć trudniej ciągnąć dokładnie coś Coś w tym jest też dzięki temu uśrednianie się to właśnie podciągniecia jeszcze taka jest kwestia też osobowa No bo tutaj są problemy z analitykami którzy muszą w jakiś sposób przerzucać spółki między tymi indeksami No co jakiś czas jest jednak rewizja na w momencie kiedy mamy jeden duży ten Big Wig No to te rewizje przeskoki z mgu do sgu z sgu tutaj wycofywanie pomija tak naprawdę mam tylko skrajne wartości Czyli z sgu nam coś będzie wypadało i wpadało z dzisiejszego sgu oczywiście więc tylko te końcówki No a ta całość będzie stabilna więc też tłumacz to tym że inwestorzy lubią stabilizację więc będzie stabilnie Co wy na to znaczy to jest takie rozwiązanie pośrednio wiesz Bo jeśli weźmiemy nikei 225 a w daxie jest ile 40 spółek tak Czyli 225 plus 40 to jest 265 dzielić to przez 2 masz 130 tam 7,5 czyli praktycznie jesteśmy w celu połowy między dwoma indeksami żeby tak być gdzieś między Japonią a Niemcami Ja przynajmniej tak do tego podchodzę No też bo ty tak od strony technicznej zawsze patrzysz czy teoretycznie MO po tego że połowa tych wzrostów które mamy w Japonii będzie tutaj ale ja zdecydowanie Mam nadzieję że do tego faktycznie zostanie doprowadzone że to jest dobry pomysł no szczególnie właśnie z punktu widzenia kontraktu no te 20 spółek które teraz są trzeba pomyśleć No była ta próba WIG 30 to nic z tego nie wyszło no w 20 jest jest kwestia tej małej dywersyfikacji No sektor bankowy tak dużo waży więc to no pomysł zdecydowanie to już chyba nie pomysł tylko zdecydowanie na plus No bo za tym kontrakty muszą pójść Tak bo to musi być instrument pochodny bo to bez tego to sobie można indeksów tam wrzucać wiele Ciekawe czy na etf-y na giełdzie Warszawskiej bety też też zareagują na to że wypuszczą Bet zaczy tam ETF na na 40 tak no ciekawe robi się ciekawie być może faktycznie doprowadzi to do pewnych zmian w postrzeganiu przez rynek zagraniczny ale teraz co do rynku zagranicznego wracamy za ocean jutro ten głośny Dzień wyzwolenia Ameryki przez trumpa wszyscy patrzą na to w sposób taki negatywny boją się co tu się stanie Że cła na wszystko przez wszystkich oceni wszystko będzie oclone tak i i bardzo się tego obawiają natomiast czy nie uważacie że i dlatego to dałem do wątku optymistycznego że może być taka tak naprawdę ulga czyli w tym momencie kupowane są plotki przez rynek dużo już jest wycenione i w momencie kiedy jutro Trump wyjdzie też historia ostatnio pokazuje że więcej mówi niż potem działa No to nastąp mi takie uspokojenie i trochę właśnie taki będzie efekt ulgi zesz to jest jak z karą śmierci jak kara śmierci grozi za wszystko to właściwie przestajesz się bać bo już nie ma sensu i tutaj jest jeśli wszystko ma być opodatkowane to nie znaczy no tak to już tylko te ceny będą takie inne bo jeśli na wszystko jest nałożony podatek to Za wszystko płaci konsument tak per saldo i teraz jak każda wojna handlowa która jest między dwoma krajami prowadzi do tego że biednieją ludzie i świat się wolniej rozwija tak bo nie ma tego swobodnego przepływu trzeba z płacić dodatkowe pieniądze za przekroczenie granicy i tak dalej No jeśli teraz świat też by odpowiedział masową bronią czyli wszyscy by wprowadzili Sana na produkty ze Stanów Zjednoczonych No to właściwie to się tylko zmieni to że podniesiemy poziom cen wyżej No ale to niestety będzie czynnik inflację Tak więc no nie wiem czy to jest najlepsze najlepsze rozwiązanie ale tutaj jeszcze mi chodzi o ten chaos który się pojawia bo rano wstajemy prawda jest słon to za dwie godziny już nie ma kapitan przypływa ze statkiem do portu i pyta się cimy To nie cimy to ja godziny jak się nowy dzień rozpocznie to przy płynę to już nie occie prawda więc po prostu jest takiego chaosu chyba nikt na rękach światowych nie widział i postępowania prezydenta który właśnie kładzie się z nowymi cłami a rano wstaje i dementuje tak więc ja zresztą nie rozumiem postępowania w stosunku do nafty czyli do krajów do Meksyku i Kanady które są powiedzmy W jednym bloku gospodarczym i nagle zaczynamy sobie wprowadzać jakieś takie nowe reguły gry No to tak jak myśmy teraz w Unii Europejskiej nagle zaczęli tutaj zmniejszać te przepływy gospodarcze między nie wiem nami Niemcami Francją bo coś tak więc to byłoby takie trochę dziwne No ale no cóż ja mam nadzieję że to w końcu ktoś tam się przepraszam puknie w głowę za kolokwializm jak gdyby dojdzie do wniosku że no Bądźmy racjonalni Ja rozumiem że trzeba na niektóre produkty nałożyć sło ale to są niektóre wybrane i w stosunku do niektórych krajów wić pewną politykę ale no nie można bić się ze wszystkimi naokoło No bo to nie prowadzi do niczego No ja myślę że tej ulgi o której ty mówiłeś to przy Donaldzie trumpie to nigdy nie zobaczymy bo będzie chaos bo będzie chaos ale na rynkach faktycznie faktycznie No i być może To spowodowało że że wczoraj jednak nie mieliśmy No bo było była próba złamania tego wsparcia i gdzieś tam na nzd na snp jakoś w miarę się jeszcze utrzymali nie było to może jakieś bardzo przekonywujące No ale jednak więc myślę że no to tak inwestorzy zaczynają komb Zobaczmy co się wydarzy Najwyżej będziemy później reagować ale poczekajmy znaczy ja też właśnie w ten sposób kombinuję bo patrząc nawet na największe banki w Goldman zaks obniżył prognozę PKB dla Stanów Zjednoczonych tam na ten kwartał 0,2 PR za cały rok też to nie pamiętam Chyba półtora procenta więc no już dają się wszyscy do okoła oswoić inwestorom z tą myślą że będzie nieco gorzej Zresztą No to widać wycenach spółek amerykańskich No bo tutaj jednak mamy no choćby spółki z Max se z tej Wielkiej siódemki w tym tygodniu już wkroczyły w strefę bessy czyli te 20 PR na tej C wielkiej siódemce zostało przekroczone No ale też mniejsze spółki które miały radzić sobie dobrze z terasa 2000 też No gdzieś tam nam w okolicach tej Bey cały czas szurają nie możesz walczyć ze wszystkimi możesz walczyć z jednym dwoma wrogami wiem Chiny są dla nich takim wrogiem tak bo teraz rozumiem Ja rozumiem że tam jest inna polityka i tak dalej ale ze wszystkim jak się zaczyna walczyć No to po prostu cierpi konsument Tak więc co jest ciekawe Ameryka walczy ze wszystkimi dookoła ale ci wszyscy dookoła się ze sobą zaczynają dogadywać na zasadzie Wróg mojego wroga jest gdzie ludzi kupa tam przyjaci Tak znamy to tak więc no to jest może takie przeciwstawienie się innych krajów przeciwko największemu mocarstwu że [Muzyka] zacznijmy gamestop zrobić tak Czyli będzie pamiętamy tam był Korner na rynku tych akcji to może chcemy No nie chcemy [Muzyka] skorowska w taki sposób że no jednak świat się pewien sposób zjednoczy i stany nie będą mogły robić to co chcą ze wszystkimi tak no tak się przynajmniej wydaje teraz pozostając w Stanach nie przepraszam właśnie w Europie bo to giełda i planuje wprowadzić na rynek londyński instrumenty pochodne na metale wykorzystywane w bateriach tutaj to ten wątek od ciebie pochodzi więc myślę że tut będziesz miał najwięcej do powiedzenia natomiast myślę że to jest bo kontrakty już funkcjonują one tam płynność mają relatywnie niewielką natomiast no to dodatkowo daje możliwość jakiś hedgingu też pewnie producentom akumulatorów i w Europie i zwiększa ogólnie jako dlatego jako wiadomość też pozytywna może być odebrana No bo daje nam większy dostęp do możliwości zabezpieczenia się tak ale toes zawsze poszukuje funduszy ETF gdzie możesz kupić po prostu taki fundusz i sobie tam nawet grać na na na tych spółkach tak wierzyć że w końcu ta fotowoltaika wygra prawda czy te metale ziem rzadkich i inne strategiczne bo to nie tylko metale ziem rzadkich będą uznane za ciekawe i tam popatrzyliśmy też Jakie były stopy zwrotu na tych niektórych metalach to one są bardzo duże ostatnio No i my tutaj mamy problem żeby to nabyć bo to generalnie tylko duże banki czy czy firmy nabywają te metale a nie ma możliwości zabezpieczen się nawet pamiętam z Polski próbowałem kupić fundusz inwestujący w uran niestety był problem bo bo nie jesteśmy te fundusze które były dostępne to nie spełniały tych directive ucit tak no i była blokada że sorry z Polski nie możesz tego kupić także no takie prozaiczne pytania tak więc A dlaczego nie tak Dlaczego nie możemy inwestować czy to z perspektywy inwestora Z perspektywy producentów i samochodów elektrycznych to jest pewnie jakaś możliwość No właśnie choćby się No bo Chiny są pewnego rodzaju zagrożeniem Tak on mogą tak jak Trump wprowadza cło na wszystko Chiny też mogą się na Europę wypiąć powiedzieć że tutaj już nie wypuszczają niektórych materiałów i Australia też zaczęła to robić bardziej zamrozić nie wypuszczać i oni teraz niektóre kraje nawet już miedź wprowadziły na tą listę co miedzi jest dużo na świecie ale zobaczyli że miedź jest jednym z takich surowców strategicznych w związku z tym eksport miedzi stał się bardzo restrykcyjny nie mówiąc o innych metalach takich na przykład jak ruten które też znajdują zastosowanie w technologiach wojskowych No i teraz wiemy co się dzieje w technologiach wojskowych że są duże pieniądze żeby rozwijać zbrojenia więc tutaj producenci samochodów zaczęli walczyć z przemysłem zbrojeniowym tak o dostęp do surowców tych metali ziem rzadkich i innych metali tych naprawdę bardzo rzadkich ale one nie należą akurat do tych katalogu 17 pierwiastków tylko właśnie są innymi metalami i wiele krajów właśnie zaczęło uznawać tutaj muszę pochwalić Chińczyków oni już wcześniej zauważyli to i Dogadali się z wieloma kopalniami w Afryce bo Oni kupili licencje na wydobycie tak w tym momencie tam rząd powiedział że to was będzie kosztowało tyle i tyle oni mówią okej i wydobywają to już przy surowcach które drożeją przejdźmy do surowców które tanieją kiedyś wspominaliśmy o soku pomarańczowym w kontekście wzrostu Tam była taka hosa trwająca tutaj przez ponad trzy lata praktycznie silne wzrosty No a ten rok praktycznie zaczął się ścianą spadkową która kontynuowana do dziś I dlaczego wątku optymistycznym No znowu to jest jakiś element Cegiełka mała w tym naszym całym koszyku inflacyjnym wpływie na na to jak się będzie kształtowała inflacja więc taniejące surowce takie jak między innymi sok pomarańczowy można traktować jako optymistycznie pewnie ci co mają długie pozycje to się mniej cieszą ci co mają szorty bardziej Ale wiesz co ale no indeks jak na cały indeks crb na przykład zwrócimy uwagę No to jednak to teraz mamy wzrosty w tym roku więc jak na niego patrzę w takim bardzo długoterminowym od ostatnie 20 lat no to nie wygląda to optymistyczne Mówiąc szczerze No to brakuje trochę do wyłamania się gdyby to wył gdybyśmy poziom oporu przebili na tym indeksie to możemy mieć kolejną fale hossy właśnie no co akurat by się fajnie fajnie teoretycznie fajnie wpisywało w te wszystkie w tą całą wojnę handlową udział soków w indeksie to jest oczywiście jakiś tam to proszę w ogóle zapomnieć natomiast tam się pojawił taki problem że ci producenci soków oni mają takie kontrakty dwu trzyletnie jeśli chodzi o produkcję i so się już zakontraktowani wcześniej po starych cenach i w ogóle nawet jeśli teraz cena soku pomarań spada to oni nie obniżają cen w sklepach a ludzie stwierdzili że po takich cenach Nie będą kupować i okazuje się że popyt spadł o 16 PR mniej więcej w sklepach w Stanach drugie ten sok który obecnie jest robiony jest dużo bardziej gorzki ze względu na pewną chorobę która dotyka większość pomarańczy i ludzie zauważyli zauważyli że jest gorzki w związku z tym piją go mniej to co robią producenci wcześniej jak były różnice między jednym rokiem a drugim to tak jak trochę w winach jest wrzucali tost wszystko do jednego takiego kega mieszali i sok pomarańczowy może przez D lata przetrwa jako tam skondensowany mrożonym tak takim okres użyteczności natomiast tej goryczki jest na tyle dużo że jak się wlewa ten nowy do do tych starych zbiorników znaczy do tych tego starego stoku żeby zmieszać i wyrównać uśrednić smak to się okazuje że niestety przeważa i konsumenci to wyczuwają nie chcą kupować No i poza tym jeszcze jest druga rzecz na którą zwracają ludzie coraz więcej uwagi że tego cukru jest dużo w soku i ci którzy dbają o zdrowie to oni przestali pić również sok pomarańczowy bo mówią że Sorry ale nie albo go rozcieńczając czy 1/3 dolewają wody i mówią teraz ta zawartość cukru jest okej czyli spada popyt jak gdyby na na na właśnie na ten sok Także ja nie sądzę że od razu cena w sklepie spadnie bo ci k są zakontraktowani to patrzą na ten swój break even Point który jest podniesiony wysoko no i Nie wiem może się ten sok ze starzej nie ponoszą poniosą straty i dopiero zaczną używać tego nowego Tak więc też jestem ciekaw jak się ta scena będzie dalej kształtować jak będzie pudełko z sokiem będzie stary i gorzki właśnie dobra reklama ale to jest taka zmiana podejścia czy podejścia zmiana powodów ruchów na samym soku No bo to praktycznie ostatnie lata To to były kwestie podażowa te choroby cytrusów na Florydzie problemy pogodowe w Brazylii no czyli tutaj te dwa główne miejsca gdzie te pomarańcze są produkowane Nazwijmy to cudzysłowie więc ciekawe Że teraz właśnie to popyt kształtuje cenę a już nie tak bardzo podaż Czyli to co rynek miał wycenić z podażą wycenił teraz bardziej kwestia tego że może się nieco przejechał na oczekiwaniach popytowych Dokładnie tak ale to też taką falę było widać na kakao bo ono też spadło cena kakao spadła tam chyba z 11000 na 7000 dolarów za tonę wiem to też jest duża przecena jak się tak popatrzymy No wcześniej Oczywiście ta CA kakao tam też szybował nie było granicy tak a w tej chwili też już ta rozmawialiśmy nawet chyba jak się wcześniej spotykaliśmy że zobaczymy jak to wpłynie Czy w przyszłości może na ceny produkt spółek notowanych w Warszawie na razie nie wpływa Okej ale no mam nadzieję że jeśli te ceny na kakao tam spadną to oni będą powinni te marże zwiększyć w tym przypadku tylko tutaj z tym kakao też była taka kwestia bo to gana i Wybrzeże Kości Słoniowej Kości Słoniowej yyy o ile tutaj konsumenci nie chcą po cenach takie kupować to tam producenci nie Chi sprzedawać bo tam ceny regulowane oczekiwali że będą wyższe takie były zapowiedzi więc wstrzymywanie więc tutaj taki sposób sztuczny przez tych rolników oni to nawet wiesz są zmuszani do W niektórych krajach do sprzedaży bo to tylko państwo może sprzedać na zewnątrz Tam jest coś w rodzaju takiej mafii kakaowej y gdzie właśnie te firmy państwowe są tworzą coś w rodzaju takiej kliki dyktują ceny na zewnątrz ale najwięcej zostaje u nich i pośredników a rolnik to tam im wzrosła cena o 23 dolar Dosłownie tak więc oni najmniej na tym zarabiali a firmy te produkujące czekoladki No one przeznaczają pewne kwoty na to żeby pokryć tą deforestacji wycinanie i sadzenie nowych kawowca nowc przepraszam A i to żeby dzieci chodziły do szkoły bo nie chodzą do szkoły tylko pomagają rodzicom natomiast to niewiele pom są takie kwoty trochę pocieszenia jak ja to nazywam tak to nie zmienia w ogóle struktury tam rolnictwa w tych krajach Zmieńmy sobie wątek na wątek kulturalny i wracamy na rynek polski i znowu GPW taki dość ciekawa ciekawy temat niektóre drużyny futbolowe miasta regiony mają swoje hymny GPW też być może na zasadzie promocji być może wśród ludzi młodych stwierdziła że ogłosi konkurs na hym dla właśnie giełdę i tam była kapituła finalnie wygrał utwór Fila Pokaż na co się stać też ciekawe że tutaj tak było to tam w tekście Ja to sobie nawet spojrzałem na ten tekst to nie pamiętałem to sprzed iluś lat jest hit który kiedyś był głośny No teraz już nieco przycichł być może wróci za sprawą giełdy Zobaczymy czy giełda ma taką moc bo tam jest w tekście informacja że możesz iść szybciej niż jeden chciałby biec możesz mieć wszystko czego tylko chcesz Pokaż na co się stać tylko nie jeden raz Słuchaj słuchaj jaj jaj to jaj tutaj bardzo giełdy pras pasuje No w każdym razie no Ciekawe że akurat takie coś takiego optymistycznego chyba Liverpool Też ma taki hymn właśnie tutaj do boju do przodu to ma być taki trochę nastawienie do boju czy nie określenie giełdy tylko motywacja pomysł ciekawy tylko że jeżeli to ma być do nowego pokolenia to dlaczego akurat taka stara piosenka To jest zastanawiające No dla nowego poia to jakiś nie wiem taniec na tiktoku powinien być na na sali głównej giełdy na przykład wiele takich piosenek można pokazać tak nie wiem ja pamiętam jeszcze taką nie pamiętam tytułów ale tam pierwsze to było giełdowy ranek informacji szum tak wiesz tak to to było a drugi był to Franek Kimono śpiewał budzę się rano z wielkim kacem jeden dzień dużo Trac prawda i tak dalej więc on też taką piosenkę a pod giełdę jescze napisał w koniec lat 80 także mi się podobały też inne piosenki oczywiście no tak na nawiązujące do do inwestowania No ale skoro wybór giełdy jest taki no to wiesz musimy to uszanować tak ciekawe natomiast Zastanawiam się w jakiej to będzie w ogóle sytuacjach wykorzystywane czy to DKA na początku no właśnie no ciekawe jak jest uderzasz dzwonek to może najpierw będzie odegranie hymnu uderzenie w dzwon I to podniesie rangę wiesz samego ipo tak bo wszyscy czek uderzyć dzwon zrobić zdjęcie to będzie odegranie hymnu i dzwon tak No i to jest takie wiesz tak jak jest No nie wiem Ty no futbolu amerykańskim co jest ten to święto przepraszam w lutym Wiesz ten ten wielki mecz tak w futbolu super Super B Dzięki super b i tam też jest odegranie hymnu i to kto wgrywa ten hymn to jest gwiazdą oczywiście nie sądzę tutaj że to będzie za każdym razem jakaś gwiazda ale ale wiesz ale może ten hymn sam chodzi o no ciekawe zobaczymy to się przekonamy czas pokaże czy to jest jakaś zagrywka marketingowa jakieś podejście piarowe czy czy faktycznie to będzie wykorzystywane z zamiast zamiast obniżenia albo zniesienia podatku Belki będziemy mieli hymn No jak się nie ma co się lubi to się lubi co się ma tak niestety nie ma innego wyjścia zmieniamy wątek na mądre głowy i po raz kolejny wraca nam Elon Musk tym razem No można powiedzieć że prawdziwie mądra głowa jeżeli chodzi oiz roszady biznesowe które zrobił w ramach serwisu x niedawno kupił Twittera wówczas jeszcze Twittera za 44 miliardy dolarów teraz go sprzedał Za 45 Czyli teoretycznie miliard zarobi natomiast sprzedał go sam sobie tak bo kupiła go należąca do niego spółka x Natomiast co w tym wszystkim jest bardzo ważne żeby kupić akcje wcześniej czyby kupić Twittera musiał w zastaw postawić akcje Tesli No teraz Zostały uwolnione te akcje Tesli no i też dodatkowa rzecz tutaj są takie tematy związane z samym grocki grock który jest częścią serwisu x Dzięki temu będzie mógł szkolić się jakiś większe będzie miał prawa do wykorzystywania tych dwi pieczenie na jednym ogniu czy nawet TR pieczenie na jednym ogniu a jeżeli policzyć że jeszcze faktycznie Teoretycznie ma miliard zarobiony na tej operacji No to mask jest tutaj zwycięzcą takie przełożenie z jednej kieszeni do drugiej tak to jest jakaś operacja księgowa może jakaś podatkowa tego nie wiemy bo to są kulisy które natomiast to nie jest jakiś wielki sukces że inny podmiot nabył od niego prawda można czymś pochwali tyko nawet ten 1 miliard został ustalony że jest jakaś stopa zwrotu w ogóle dodatnia taka nie nieujemna więc to jest to takie operacje sztuczno sztuczne księgowe Natomiast tutaj jeszcze dodałem wykres mediów społecznościowych to koszyk akcji CMC Markets tam wchodzą w niego różne Media między meta jest No kiedyś był Twitter No ale już nie jest spółką giełdową ale ogólnie media społecznościowe No są raczej na fali spadkowe a ostatnie trzy tygodnie no to jest też taka pionowa ściana w dół trochę jak na soku pomarańczowym czyli rynek trochę się obawia słabszego konsumenta pewnie to wszystkie serwisy one żyją z reklam więc też mniejszych nakładów na reklamę No i w tym wszystkim trochę się nie spina ta wyższa wartość samego Twittera niż w czasie transakcji Tym bardziej że Twitter No wizerunkowo stracił sporo od czasu kiedy mas go przejął Maciek jak robisz sam deal ze sobą to to scenę możesz ustać dowolnie tak to napraw dlatego to jest jako mądra głowa zrobił deal ze sobą sobą sam z sobą przekazał że miliard jest do przodu umówmy się że ta szklanka kosztuje 300 zł Tak ja sobie sam od siebie ją kupię musisz mieć jeszcze drugą drugą spółkę tak Okej to z drugiej znaczy ja jako Krzysztof Borowski A moja firma to kupi z drugiej strony tak i cena może być dowolna tej szklanki już napomknął o serwisach amerykańskich al może nie to może najpierw zaczniemy nvidii czyli czarna Melancholia nowy wątek to jest ten wątek gdzie już w sposób legalny wszyscy mogą narzekać zanim przejdziemy znowu Do spółek związanych z reklamą to nvidii bo Nvidia ma za sobą najsłabszy miesiąc marzec tak się zakończył najsłabiej od 2022 roku No trend spadkowy jest kontynuowany no kilka jest powodów No z jednej strony ogólnie znowu Trump trochę miesza obawy związane z chińskimi dyrektywami konkurencją chińską tym że tamto jest wszystko tańsze i niekoniecznie Nvidia już ten popyt może być tak duży jak wcześniej Zakładano no i ogólnie ucieczka też kapitału to co mówiłem że wszystkie spółki z tego Max wpadły już w zakres bz No tutaj się też to wszystko wpisuje Czyli mamy ucieczkę z tego co wcześniej było pompowane do choćby Europy ale to świetnie widać na nvidii która wskaźnikowa Ona wcale nie była aż tak mocno przegrzana natomiast no pierwsza ten kapitał oddaje To się zgadza to znaczy tutaj jest jak się patrzę na Wykres ten który przysłałaś to najśmieszniejsze że ta duża ten duży czerwony korpus który obejmuje obejmuje spadającą gwiazdę to jest taki formacja objęcia besty na samym szczycie i bardzo Mam tutaj duże skoj CD projektem pod Nie pamiętam 400 tak wtedy ten Max który miał 430 bardzo podobna formacja bo potem ją tam przerabiałem patrząc na ten wykres natomiast no No Maćku no nie może nic rosnąć nie wiem latami tak I w końcu bez żadnej korekty nawet w BB mamy 7 lat tłustych a potem chudych więc po prostu korekta naturalna kapitał ucieka ze Stanów chylę czoło przed warem wetem który doskonale tam wyczuwał więc tutaj wychodzi że Guru po raz kolejny miał rację jeszcze tak z miesiąc temu czy dwa tak sceptycznie do tego podchodzili no ale teraz może odkupić taniej dużo spółek jakby nawet No chciał bo nie słyszę że on już kupuje ale ale tutaj rzeczywiście wyczuł tą ten t ten odpływ chyba jeszcze tak przygwożdżenie Trigger który poszukuje kapitału i to to jest Wiemy że to jest chyba najlepszy okres giełd europejskich od od wielu wielu lat także ten kapitał idzie Ja pamiętam jak w Meksyku Pracowałem tam było jak oni uciekali ze Stanów to szli do Meksyku i to można było tak wskazać Oczywiście wtedy nie było dużo transakcji globalnych tak jak teraz No ale teraz widać że jak wychodzi ze Stanów to rozlewa się Ja patrzyłem na giełdę grecką jak to pięknie uciekało tam patrzyłem na niektóre kraje w Chile na przykład też Ameryka Południowa jak tam indeks ucieka prawda więc widać że on poszedł tak Europa ale też takie kilka rozwiniętych mniejszych giełd w w laus się tak jako dywersyfikacja ryzyka No i No mieliśmy No ten rajd na tej nvidii konkretny No bo przecież od 11 dolarów do 150 i to później już naprawdę w krótkim czasie więc No jest z czego jest z czego spadać i się korygować nawet bez powodów bo tak bo nawet jeżeli Nvidia by cały czas kolejne odczyty wyników byłyby dobre tak jak tego oczekuje rynek to to nawet po tak dużym wzroście spokojnie mogło to być Trend horyzontalny albo nawet lekki spadek No a teraz rynek sobie wymyślił inną historię i konkurencję między innymi i próbuję uzasadnić bardziej uważam Ten spadek niż niż faktycznie fundamentalnie coś tam się dzieje natomiast jednak cały czas ten bum na sztuczną inteligencję jest tak to nie jest temat który się zakończył to nie było pompow to nie było żadne takie czyst spekulacyjne zagrania tylko faktycznie podparte było fundamentami one się w zasadzie aż tak bardzo nie zmieniły Więc no to to tak jak ty powiedziałeś to może być przez to że tyle rosło jakaś chwilowa korekta wskutek też pogorszenia się sentymentu ale te perspektywy biorąc pod uwagę że nie ma jeszcze konkurencji bezpośredni bo ani AMD ani Intel Ani broadcom czy inni producenci to nie jest ta liga No tutaj pozostaje niezagrożone więc jeżeli znowu rynek uwierzy w Ai No to też ta korekta ma szansę na zakończenie pytanie kiedy to się stanie kiedy rynek ponownie uwierzy i to jest kwestia wiary czy po prostu takich przepływów kapitału które Warren buffett wyczuł już dawno tak to ale to wiesz mi się wydaje że ta korekta w Stanach powinna być trochę dłuższa niż tam kwartał tak czy to powinno tak nie wiem może może z rok ale to nie musi spadać to znaczy ważne żeby ten rynek gdzieś osiągnął pewne dno znowu się te wskaźniki tam techniczne poodkurzam nie jest taki najlepszy Tak więc to nie jest taki setup Jak to się mówi dobry do wejścia tylko tak może wzrośnie może spadnie i to tak jak ci ludzie którzy w tym momencie zastanawiają się czy wejść na rynek No to nie ma sensu to znaczy trzeba poczekać aż się wyklaruje według mnie i często są takie setupy że widać że chce wyjść w górę albo że chce spaść a tutaj po prostu jest tak no znak zapytania i i ta korekta Moim zdaniem się może trochę przedłuży jeszcze nie wiadomo co dalej Trump po wymyśla bo my jesteśmy tam na początku i ja się boję że znaczy boję się tak że alb on wpadnie na jakieś nowe genialne pomysły które będą odciąga kapitał ze Stanów No albo ci doradcy w końcu go tam chwycą za rękę i powiedzą spokojnie Wróćmy do sytuacji przed jego prezydenturą żeby znowu te stany były wielkie tak tak jak wtedy czekam z uwagą na jego no jakieś takie decyzje powiedzmy rzadsze a skuteczniejsze niż częstsze i i chaotyczne No to tak wygląda paradoks że to on miał zrobić te stany wielkimi a póki co nie do końca to działa ale jeszcze tylko że Zobaczmy że to jest tak mocny wzrost że na w okolicach 100 dolarów nawet trochę mniej na nvidi to jest dopiero 38,2 zniesienia Fibonacciego czyli to to pierwsze ważne więc no to też pokazuje skalę ale no nawet skorygowanie całego wzrostu o połowę i tak nie zmieni obrazu technicznego on i tak długoterminowo jeszcze cały cz będzie dobry to połączmy sobie teraz wątek który był z serwisami streamingowy Mii społecznościowymi przepraszam i wątek związany z nvidi w jedno Google czyli spółka alfabet która tutaj patrząc na akcje No to już też mamy wyraźną bezę ewidentna ucieczka ale tutaj jest trochę inne zagrożenie bo ile vidia No temat sztucznej inteligencji No coś co ma szansę napędzać czy nie obawiacie się że inwestorzy nie powinni się obawiać że tutaj trochę historia ta Era Google tego związanego z wyszukiwarkami No bo jak wiemy no Google no to jest te usługi chmurach czyli coś co będzie napędzał ale duża część to są reklamy to jest właśnie w ramach wyszukiwarki zakotwiczone te wszystkie płatne różne podpowiedzi a Ai to mocno zmienia czy cały ten rynek już może nie być nigdy taki jak kiedyś No bo już coraz częściej dziś zwłaszcza te młode osoby gdzieś tam będące bardziej zaprzyjaźnione z techniką i technologią Nie wykorzystują Google tylko czat GPT inne serwisy właśnie te Ai gdzie nie ma tych reklam a jeszcze jeszcze no jeszcze jeszcze No ale nawet jeżeli będą No to będą te inne firmy na tym zyskiwały no bo trochę Google czy alfabet przespał ten główny czas i Gemini jest przez część być może użytkowników znana ale jest to raczej wymieniane tam poza pierwszą piątką inne czaty tutaj wiodą prym nawet Microsoftu Bing jest Bardziej popularny niż niż gini i czy to nie jest taka historia właśnie końca pewnej ery i jakieś zagrożenie dla samego alfabetu no to wiesz jak Nokia jak przespała telefony smartfony tak tak dokładnie Więc to może być taki CAS Mam nadzieję że oczywiście nie nie doprowadzi to do likwidacji te tej przeglądarki ale tak jak powiedziałeś sam no w przeglądarce dostajesz tylko wyniki wyszukania natomiast no Cat GPT daje ci też konkretne teksty jakieś czy potrafi przeanalizować To co jest na stronach i daje ci pewną odpowiedź Tak więc no tak jak powiedzieliście też że nie Nie ma na razie reklam ale to jest tylko kwestia pewnie różnych dostępów czyli bezpłatnego płatnego prawda i tak dalej żeby uniknąć reklam No ale sądzę że oni nie odpuszczą tak łatwo i będą próbowali stworzyć coś czy wylansować ten swój silnik a jak nie to będą próbowali może przejąć którąś z firm która jest bardziej zaawansowana i w ten sposób ratować pozycję No bo ostatnio przy okazji jakiegoś filmu który pokazywał troszkę starsze czasy ale już internetowe No to właśnie przykuł moją uwagę że bohaterka szukała czegoś w internecie i była przeglądarka która się nazywała ask to była taka przeglądarka gdzie gdy wpisywało się coś do zadawało się pytanie i ona w ten sposób wypluła to jako taki rodzaj trochę dialogu Oczywiście jak na obecne czasy to było topor ale mówię o tym że już nawet nie pamiętamy że była taka przeglądarka jak ask że jaho kiedyś to było też właśnie wyszukiwarką Tak tak i tak takich takich różnych czy czy po prostu czy programów czy stron internetowych które wyszukiwał No było x Więc wszystko jest możliwe to to A tutaj mamy naprawdę konkretną zmianę filozofii przez tego użytkownika więc to jak najbardziej jest olbrzymie zagrożenie przeglądania Internetu jak gdyby tak tak bo tutaj faktycznie tak jak Nokia była niemalże monopolistę w pewnym momencie no to Wyszukiwarka Google też była niemalże monopolist no nigdy nie była monopolista ale miała taką część rynku A to się faktycznie może zmieniać tak jak tych aspektach tak jak robić ksero to jest czasownik od nazwy firmy tak samo wygooglować jest czasownikiem od nazwy firmy który wedł ję Tak więc oby nie zniknęło to PR tutaj też kolejny wątek Dodałem do tego naszego narzekania No pewnie posiadacze złota się cieszą bo Przechodzimy teraz do złota ale ostatnie dni praktycznie każdy dzień startuje od nowego rekordu cen złota Zresztą tutaj nasi nie tylko klienci ale osoby które korzystają z platformy i mają włączone to codziennie praktycznie ostatnio rano otrzymywały takie powiadomienia że złoto na na nowych szczytach No trochę pewnie jest tutaj tej ucieczki między innymi w do bezpieczny aktywów wiadomo to jest taki frazes No ale trochę to działa a mamy sporo zamieszanie plus taki też naturalny przepływ kapitału do właśnie do złota No i nam to napędza i kolejne nam pękają poziomy dziś 3130 już zostało pokonane tam pew nawet 3 50 zostało zahaczone Ja myślę że jest kwestia teraz czekamy na jakieś nowe projekty wydobywcze które się zaczną No bo byliśmy w takim na takich poziomach gdzie najpierw ten sektor wydobywczy na rynku złota był bardzo nied doinwestowany No zaczyna coraz większa rentowność coraz większa też pamiętajmy koszty wydobycia wzrosły No ale to już są dość Pokaż wzrosty więc myślę że pewnie już takich na projektów które wysok kosztowych wydobywczych one zaczną się pojawiać po prostu Będą się bardziej opłacać jak mnie zapraszali tutaj do studia to mówiliśmy 2 lata temu że na złocie kończy się ośmioletni cykl taki i wtedy mówiłem że przed nami 4 lata wzrostów tak Teraz jesteśmy w drugim roku i jesteśmy na poziomie 3000 wtedy byliśmy tam 1700 ileś mniej więcej na takim poziomie tak No jeśli tak ma być Czyli jeszcze za d lata powinno to złoto rosnąć Oczywiście proszę nie traktować że codziennie będzie nowy haj bo to zaraz inwestorzy myślą że że Borowski tutaj powiedział że codziennie będzie nowy szyt nie nie będą korekty mi tam wychodzi target na poziomie 41 tak taki patrząc tego spodka który tam był bo tam był 11-letni Spodek gdzie to złoto stało znaczy ono spadło stało jeszcze długo tak tam nas Wymęczył w tym uchu bo to był taki Spodek z uchem i teraz właśnie jest ta fala wzrostowa i ona powinna się zakończyć gdzieś mniej więcej za d lata tylko z korektami tak szanowni państwo z korektami nie nie nie nie nie ciurkiem i wtedy zrobimy taką połowę tej fali wzrostowej pozostaną 4 lata gorsze gdyby na rynku złota co nie znaczy że to musi spaść znowu do 1700 tylko może spaść na przykład do wtedy do 3000 i to będzie dołek Tak więc tego nie wiemy No ale tutaj Tak patrząc na analizę cykli to to to to to to też uważam że krypt blask kryptowalut trochę przygasł teraz co nie znaczy że nie wróci za jakieś pół roku czy za rok bo tego nie wiemy Natomiast teraz ten kapitał idzie moim zdaniem w ten tangible asset czyli ten aktywa namacalne i srebro trochę śpi w tej chwili bo ona tak lubi przespać zaspać pierwszą falę wzrostową a potem nagle Jak się obudzi to przekracza prędkość i jest po prostu gigantyczny kop w górę więc tu polecam uwadze możliwości inwestowania na rynku srebra bo ono też trochę zaspało także mi się wydaje że to to co w tej chwili jest to nas tutaj nie dziwi jeśli chodzi o tą analizę cykli na rynku złota tak jak powiedział Łukasz tutaj z kopalniami one się zaczną budzić żeby żeby zacząć zacząć odnawiać te kopalnie starsze które miały wysoki wysokie koszty ale zmieniła się zupełnie struktura na rynku dlatego że banki centralne stały się poważnymi graczami i one zbierają to na półkę i na półkę i na półkę więc to nie nie jest to nie jest grupa spekulantów która wypompuje cenę załóżmy o 10 proc i zrzuci w żargonie tylko to raczej są instytucje które to kładą na lata tak przynajmniej dzisiaj można powiedzieć Nie wiem co się zdarzy za dwa TR lata jaka będzie polityka banków centralnych ale jeszcze tam były takie zawody ja pamiętam w okolicach 2000 kiedy banki centralne kupowały a ETF replikujący złoto odsprzeda Wały im po czym nastąpił duży wpływ ludzi do tych funduszy i one zaczęły odkupować A dzisiaj jak popatrzymy na przypływy na rynku złota to w te ostatnie dwa miesiące to jest gigantyczny wpływ środków od inwestorów prywatnych do etfów replikujący złoto No to co one mają robić muszą kupić jak nie kontrakty Jeśli ktoś ma syntetyczne pokrycie czyli nie Wtedy nie musi złota fizycznie kupować Natomiast jeśli ma odwzorowanie fizyczne to musi to złoto fizycznie kupić a tutaj jeszcze co tego srebra to faktycznie mamy takie podwójne Z jednej strony to co się historycznie Bardzo często zdarzało że to srebro tak nadania z taką bardzo dużą dynamiką jest te perspektywy przemysłowe Chin więc tutaj warto na pewno to srebro gdzieś tam Złoto jest praktycznie żadnym metalem przemysłowym ono jest głównie tezauryzacyjna tam jest małe wykorzystanie natomiast srebro jest też metalem przemysłowym Tak więc tam trzeba pamiętać że tam dochodzi jeszcze ta noga że gdyby nagle się zwiększył popyt Przemysłowo to tam będzie od razu wyskok tak ceny w górę Tak jak mówiliśmy ono chodzi Tak sobie tam śpi śpi śpi i nagle jest taka laga w górę Jak widzimy jeszcze chyba w 2021 był Korner na rynku srebra to w tym roku było tam też był taki gwałtowny wyskok i spadek więc ono lubi być nagle wyciągnięte nie wiadomo tam bracia Hun w 80 latach którzy też skorowaczka światowe na globalną gospodarkę no więc no tutaj te 50 proc wagi srebra jako metalu przemysłowego też może robić swoje tylko z drugiej strony Złoto jest tak drogie że ci to biedniejsi inwestorzy też cudzysłowie mogą Ale powiem ci powiem ci ma że była jeszcze taka ciekawostka że w Londynie jak rozliczasz złoto na kontraktach terminowych to sztabka ten Good Delivery to jest 12,5 kg mniej więcej i niektórzy inwestorzy zaczęli przetapiać to w menniczy szwajcarskiej z powrotem i wysyłać do Stanów gdzie obowiązują sztabki jedn kilogramowe przy rozliczeniach fizycznych więc było widać taką tendencję żeby jeszcze się załapać przed cłami na rynek amerykański tak bo tutaj chodziło o to to na miedzi było pięknie widać jak Trump powiedział cena na miedź to wszystkie zasoby miedzi Jakie były szły do Stanów żeby jeszcze ta miedź bez sła taka pompa była na mi I co N to Maćku przypomina nam przypomina doskonale film Ziemia Obiecana Pamiętasz jak Borowiecki wykradał z twojej kochanki ten szyfrowaną depeszę że słona bawełne zostanie podniesiona ogłoszone będzie za miesiąc wysyła moryca żeby kupił i przysyłał wagony bawełny do Łodzi i to wykupią jeszcze przed ogłoszeniem cła historia się pięknie powtarza 200 lat później kluczem kluczem dla tego złota na pewno będzie to bo tego nie mieliśmy przecież że że tyle jest alokowane w tak silnych rękach No bo to w krótkim terminie my będziemy mieli te pływy spekulacyjnego kapitału ale ten najbardziej stabilny i my cały czas Nie wiemy ile w tych Chinach tego jeszcze jest ale ten ten cały czas stabilny jest w jednych rękach więc no to jest fundament to co Rosjanie mówią i kupują ci i Chińczycy to trzeba zawsze tak brać No poprawkę na to bo oni mówią jedno robią drugie bardzo często więc oni tam się przyznają Bo ja patrzyłem na Rosję że zwiększyła Chiny też zwiększyły ale sądzę że oni Zwiększyli dużo więcej niż to co to co się przyznali oficjalnie Zresztą to są kraje producenci główni więc oni mogą u siebie kupić od kopalni nawet nie powiedzą tego tak A to nie trafia potem na rynek do sprzedaży No tak czy znowu mamy jakś kreatyw księgowości i statystyki trochę zakrzywione ale zostajemy w kręgu surowców takich nietypowych chyba kiedyś wspominaliśmy o problemu problemie z jajkami w Stanach Zjednoczonych Ale problem głównie dotyczył Stanów Zjednoczonych i tam jest w dalszym ciągu jest i tam tym żyją dość mocno No w Polsce my problemu nie mamy wręcz u nas ten rynek ma się dobrze ale właśnie Stany Zjednoczone i Trump zauważył to i w związku z tymi problemami amerykańskimi zagroził Polsce że wprowadzi dodatkowe cła jeżeli Polska nie podzieli się swoimi jajkami od polskich kur zresztą już samolot transportowy część przewiózł jakby tutaj się faktycznie doszło do porozumienia Sprawdzałem te 100 milionów jaj zostało wyeksportowanych to jest około 10 proc miesięcznej produkcji jaj bo Polska produkuje około 11 miliardów jajek rocznie No więc to jest sporo jeżeli 10 zabierają nam stany na bazie jakieś umowy i faktycznie Do tego dochodzi No to jest to zagrożenie z kolei dla nas tak no to jajka też są dla nas istotne i pytanie czy dzisiaj te problemy którymi żyją Amerykanie nie będą za chwilę problemami polskimi jeżeli płacą więcej niż inni to myślę Jesteśmy w stanie zwiększyć moc No wiadomo że to jest jakaś rodzaj interwencji zewnętrz jak to jest koszt relacji muszą zwiększyć moce kury więcej kur jak to jest koszt relacji z Donaldem trumpem A jeszcze na tym jesteśmy w stanie zarobić możemy im pomóc A czy mi się przypomina dzieci z buler pamiętacie kura larsena strzelała jajami jak karabin maszynowy tak przynajmniej on myślał ja sądzę że Trump się powinien do Szwedów o te kury larsena zwrócić Może wtedy Natomiast tutaj między Stanami a Polską jest taki problem bo potrzebują stany potrzebują około 60 milionów jaj dziennie taki mają deficyt ze względu na ptasią grypę bo oni po wybijali bardzo dużo stat W tej chwili No więc skóry nie nie niosą Niemcy też im mogą trochę pomóc ale Niemcy stwierdzili że oni mogą około 10 milionów dziennie im dostarczać tak bo nie mają takich mocy przerobowych natomiast problem z jajami w stanach i w Polsce jest taki że w Polsce ja