Wiago Analiza techniczna wskazuje na potencjalne scenariusze dla rynku obligacji, w tym możliwość spadku rentowności i wzrostu cen po wyborach. Omawiane są również implikacje dla dolara amerykańskiego, który mógłby osłabić się w przypadku spadku rentowności obligacji.
analiza techniczna. Film analizuje wpływ sytuacji na rynki wschodzące…
Zapraszamy do obejrzenia filmu i dyskusji…
Zobacz pełną transkrypcję filmu
[Muzyka] Dzień dobry Witam państwa bardzo serdecznie tej zaczynam nasze dzisiejsze spotkanie Drodzy państwo od spojrzenia w stronę rynku obligacji od którego też zależy to co może dziać się z dolarem amerykańskim gdzie jak wiemy zarówno i rynek obligacji ostatnio podlega dość silnemu trendowi korelują z tym co działo się chociażby w zakładach na to kto wygra wybory prezydenckie w USA o czym mówiliśmy sobie na ostatnim spotkaniu pod kątem Trump Trade to oczywiście przekładać się może na notowania dolara amerykańskiego co z kolei obserwowaliśmy chociażby po tym co się działo z kursem polskiego złotego Nie wspominając też o kursie pary Euro Dolar natomiast dziś spojrzymy sobie również na oczekiwaną zmienność bo No wszyscy no z założenia patrzymy na to co dzieje się na amerykańskim rynku akcji Szukając pewnego rodzaju wskazówek na to czy właśnie wybory doprowadzą do jakieś dużej zmienności na rynku akcji to jest też oczywiście słuszny trop bo ta zmienność jest podwyższona Ale co ciekawe ta zmienność jest oczekiwana jeszcze większa właśnie nie na rynku akcji a na rynku obligacji I teraz jeżeli mamy dużą oczekiwaną zmienność na rynku obligacji czyli rentowność obligacji amerykańskich będzie mogła po wyborach bardzo mocno się i silnie przemieszczać w górę lub w dół Tego jeszcze nie wiemy to spróbujemy sobie za moment oszacować No to następnie oczywiście będzie latać też za tym wszystkim dolar amerykański jak będzie dolar No to będzie latać Euro Dolar jak będzie latać Euro Dolar będzie latać dolar złoty jak będą rentowności to będzie latać nie tylko dolar złoty będzie latać też euro złoty który ostatnio również ma No słabą Pasę jeżeli chodzi o plena natomiast posiadacze waluty obcej No są zadowoleni z takiego obrotu spraw oczywiście pod presją jest polska Giełda i są polskie obligacje również pod presją i dalej jak będzie latać rentowność obligacji będzie latać dolar to będzie latać złoto jak będzie latać złoto prawdopodobnie też będzie latać Bitcoin srebro miedź i wszystko inne czy będą latać pod kątem dolarowym i jeld akcje być może też Natomiast ta cała reszta rynków być może będzie latać mocniej właśnie ze względu na tą oczekiwaną zmienność na obligacjach co przełożyć się powinno na rentowności No bo musi a następnie na dolara a dolar przełoży się na całą resztę ale też przełożyć się może na apetyt na ryzyko więc być może jeszcze nie wszystko stracone dla rynków wschodzących na przykład też dla naszego wigu 20 który sobie Dołuje ale może jeszcze zyska właśnie dzięki temu że ta implikowana zmienność która jest nadmuchana na na rynku obligacji ona będzie schodzić i teraz proszę sobie przypomnieć jeżeli ktoś z państwa słuchał tutaj naszych spotkań jeszcze podczas wyborów we Francji to zobaczy że mamy dosyć podobny układ ja tylko przypomnę taka szybka retrospekcja do czasu wyborów we Francji z wakacji tutaj formacja Batman nam się pojawiła na oczekiwanej zmienności na indeksie FZ to jakiś błąd mieli bo zmienność wystrzeliła tak dwukrotnie śmiałem się że taka czapeczka Batmana nam się pojawiła stąd ten rysunek No i to oczywiście pelerynka z lewej i z prawej strony Natomiast teraz na serio o co chodzi co się działo podczas wyborów we Francji tutaj mamy kurs pary eurodolar a tu mamy oczekiwaną zmienność oczekiwana zmienność wraz ze spadkiem kursu eurodolara rosła i założenie było takie że wybory przeminą we Francji zmienność będzie spadać No bo czynnik powiedzmy jakieś niepewności schodzi z rynku No to najpierw Pompuje się ten balonik zmienności czyli indeks zmienności rośnie a potem ten balonik się łapie za tą końcówkę balonika i tak delikatnie palce się rozszerza i powietrze z tego balonika schodzi jak schodzi powietrze z balonika No to zazwyczaj statystycznie kurs pary Euro Dolar rósł W momencie kiedy on był przy podwyższonej zmienności w dołku i tu jest na przykład taka wizualizacja wcześniejszych wydarzeń kiedy też była nadmuchana zmienność zmienność schodziła kurs był w dołku kurs rósł tutaj również zmienność była w lokalnym szczycie kurs był w dołku zmienność spadała kurs rósł raz bardziej powiedzmy większym trendem tak raz mniejszym ale generalnie zależność była taka że kiedy dmuchan zmienność napompowano balonik zmienności ona schodziła a kurs był w dołku to wraz ze zejściem tej zmienności kurs rósł i to jest Euro Dolar tak dlatego jak państwo pamiętacie wtedy mówiliśmy sobie że z dużym prawdopodobieństwem pójdziemy sobie w stronę 11 No było blisko natomiast rynek sobie zawrócił po tych pewnych sygnałach OSTR jak seria obniżek stbc mówiliśmy sobie też o USD plnie że być może to już jest szkoda czekać na te 3 grosze bo można się nie doczekać natomiast przejdźmy teraz do amerykańskiego rynku obligacji chciałem tutaj tylko to porównać żeby zrozumieć co się wtedy działo i teraz to samo zróbmy na podstawie rynku amerykańskich obligacji patrzymy na ten popularny ETF tlt i patrzymy sobie na odpowiednik Wixa indeksu zmienności czym są indeksy zmienności odsyłam na playlistę akcja edukacja na Kan CMC Market tam jest to wytłumaczone czym są indeksy zmienności Skąd się biorą jak je interpretować jak sobie z tego wyliczyć szacowano też zmienność dla instrumentu bazowego będąc w pewnych miarach prawdopodobieństwa tak że że takie poziomy się zrealizują to co się w ogóle wydarzyło teraz na rynku obligacji amerykańskich to się w ogóle to jest bardzo mało prawdopodobne wydarzenie które się stało ono nie jest zaliczane do wydarzeń standardowych to jest totalnie niestandardowe wydarzenie bo rynek wycenia miesiąc temu zmienność dla tlt na na poziomie do 93 dolarów a wcześniej do wczoraj jeszcze na poziomie 9437 dolara prawda A gdzie byliśmy wczoraj to wszyscy widzimy czyli zdecydowanie poniżej tego poziomu Co to oznacza No to oznacza że rynek wykonał ruch którego absolutnie się nie spodziewał wcześniej miesiąc temu absolutnie te wydarzenia które tu się wydarzyły były niespodziewane to jest bardzo rzadkie zjawisko kiedy rynek robi większy ruch niż myśli że zrobi bo Generalnie zasada jest taka że przez 70 proc czasu rynek powinien poruszać się w wycenie którą tut widzimy między tymi bandami a 30 proc czasu porusza się poza tymi bandami Czyli generalnie to jest wydarzenie naprawdę statystycznie mało prawdopodobne ale się zdarza bo jest jakieś prawdopodobieństwo jego wystąpienia tylko ono jest niewielkie i teraz ono miało miejsce i więc dlaczego o tym sobie też mówiliśmy że z jednej strony mamy całkiem niezłe dane amerykańskie Ale co ciekawe proszę zauważyć że ten City economic surprise index poprawia się również dla strefy euro i to dosyć szybko Więc to nie jest też tak że strefa euro jest gdzieś tam na łopatkach sobie leży ale te dane z Europy też zaczynają zaskakiwać pozytywnie ale w Stanach również więc z jednej strony mamy ten czynnik powiedzmy Pro rentowności amerykańskich obligacji a z drugiej strony mówiś sobie o Donaldzie trumpie i o polimark i tutaj już zidentyfikowano tego tradera który przyłożył te zlecenia na wygraną trumpa na polim markecie tutaj można sobie podejrzeć jego portfolio No na razie ma ogólnie Profit los 5 milionów dolarów do przodu a postawił sobie ostatnio właśnie 40 parę milionów dolarów na Donalda trumpa więc też ciekawe jak te bety komuś powchowicz geopolityczne A jakie No to jest tutaj w rozpisce jego portfela I co Na czym zarabia albo na czym traci także to jest taki zupełnie inny rynek Kto kojarzy polmarket No to to kojarzy A kto nie kojarzy to już widzi że tak też można sobie obstawiać to jest trochę inaczej niż u bukmachera bo tutaj mamy te dane po prostu powiedzmy z rynku czyli nie bukmacher nam coś mówi ile mamy postawić albo Jaki jest kurs tylko rynek po prostu sam w sobie ludzie kreują te wyceny także dosyć ciekawa sprawa i No ciekawe pieniądze które zostały na to postawione także Ktoś się bawi tutaj naprawdę z fantazją i rozmachem na tego typu wydarzeniach natomiast my Wróćmy sobie jeszcze raz do obligacji zmienności Proszę zobaczyć ten odpowiednik Wixa dla tlt jest na poziomie 20 ponad punktów natomiast sam Wix dla snp jest na poziomie 19 punktów co to oznacza No to oznacza że oczekiwana zmienność na rynku obligacji jest większa niż na rynku akcji czy to jest zjawisko częste No nie to nie jest zjawisko częste więc widzimy Gdzie jest siła nacisku na reakcje po wyborach i większa siła nacisku jest na rynku obligacji aniżeli akcji i teraz czemu przywołałem przykład pary euro dolar i tego gdzie był rynek że był w dołkach w momencie kiedy zmienność była w szczytach bo może być sytuacja gdzie tak jak tutaj na przykład w sierpniu zmienność na tlt była w szczycie i tlt też było w szczycie to była ta setka tak Pierwsze podejście pod pod setkę tu było drugie podejście pod setkę już na niższej zmienności ale generalnie zazwyczaj jest sytuacja taka że szczyt zmienności wypada wtedy kiedy wypada dołek w cenie jak Popatrzymy sobie historycznie tutaj Mieliśmy jakiś szczyt zmienności lokalny dołek tu mieliśmy jakiś szczyt zmienności lokalny tak dołek No został uklepać w dół i cena poszła w górę i teraz jak sobie tak popatrzymy na historię to zazwyczaj tak właśnie było czyli tlt robił lokalny szczyt jeżeli chodzi o zmienność zmienność schodziła tlt w górę tutaj troszeczkę sytuacja taka że tlt poszło w konsolidację czyli lokalny szczyt zmienność zaczęła schodzić tutaj tak a tlt z tego poziomu tam 90,6 dolara Szło sobie w bok przy spadku zmienności nie wykazało tendencji wzrostowej ale też nie spadało to też proszę zauważyć że spadek zmienności wtedy stabilizować do spadku No i dlatego przywołałem ten przykład właśnie parę Euro Dolar że zazwyczaj kiedy bazowy Rynek jest w lokalnym dołku to mamy do czynienia ze szczytem szczytem zmienności to później zejście zmienności albo stabilizuje nam ten rynek albo prowadzi do wzrostów jak będzie tego nie wiemy ale wiemy że nie prowadzi raczej do spadków O tak jakby taki jest przekaz czyli wzrost spadek zmienności trudno żeby prowadził do spadku instrumentu bazowego bo albo go stabilizuje albo powoduje wzrost jaka z tego jest konkluzja Padło pytanie tak w CMC jest dostępny instrument typu cfd nie na rentowności a na kontrakty na obligacje a kontrakt na obligacje chodzi przeciwnie do rentowności Czyli jak kontrakt spada No to znaczy że zakładamy wzrost rentowności a i odwrotnie Jeżeli mamy wzrost cen obligacji No to zakładamy spadek rentowności Otóż zależy czy co Co szacujemy czy jesteśmy po stronie szacowania rentowności czy ceny bo cena i rentowność chodzą w przeciwne strony więc są t bondy a więc takie długoterminowe obligacje amerykańskie są 10 latki są dwulatki pięciolatki cała Krzywa rentowności praktycznie do dyspozycji natomiast wracając do omawiania tej sytuacji dotyczącej zmienności Wniosek wniosek jest taki że wybory przeminą i zmienność prawdopodobnie spadnie bo trudno oczekiwać że będą wybory i dwa dni później Fed więc rynek obligacji jest te Turbo doładowany na dwóch wydarzeniach Dzień po dniu w zasadzie No piąty wybory siódmy Fed i w związku z tym ta zmienność po Fed zwłaszcza powinna już spadać dlatego rosną szanse że TT albo pójdzie sobie w bok ale już dalej spadać nie będzie albo wręcz odwi i teraz jakby miało odwinąć to dokąd to znowu z punktu widzenia Miar statystycznego prawdopodobieństwa gdzie byśmy się mogli znaleźć na przykład pod koniec listopada to moglibyśmy się znaleźć w tym obszarze 9770 czyli gdzieś w obszarze tej konsolidacji która miała miejsce na koniec września i teraz gdybyśmy tam znaleźli się na koniec września no to z kolei jak byśmy popatrzyli sobie na w tym wypadku na rentowności amerykańskich obligacji No to patrząc na to gdzie byliśmy właśnie na koniec września No to umówilibyśmy sobie o poziomach rzędu 3,75 na 10 latkach całkiem nieźle nie byłoby wtedy tragedii jeżeli rynek faktycznie aż tu by się tak głęboko cofnął z punktu widzenia techniki całkiem niezły Impuls nam się tutaj wyrysować pełna struktura impulsu wzrostowego piątka wzrostowa to piątka wzrostowa może być albo falą c z punktu widzenia teorii Eliota albo pierwszą falą w nowym impulsie w górę natomiast część wspólna byłaby taka że tak czy siak czy to jest C czy to jest piątka w nowym impulsie w górę no to powinno nastąpić cofnięcie zazwyczaj cofnięcie występuje w obszar fali czwartej czyli zejście tej zmienności co najmniej powinno cofnąć te rentowności do fali czwartej ale Istnieje duże prawdopodobieństwo że nawet Cofniemy się do tych poziomów technicznie jakby spróbować rozegrać same rentowności obligacji to ja tutaj cały czas gdzieś patrz na taki wielki rozszerzający się klin w związku z tym w ramach tego klina też jest prawdopodobieństwo poruszania się w takim przedziale A to z kolei co by mogło implikować dla indeksu dolara amerykańskiego to by mogło implikować że ten również mógłby się cofnąć do tych tutaj bardzo niskich poziomów to byłby bardzo ciekawy układ Gdyby tak faktycznie się stało że to wyciąganie tego rynku zostałoby skasowane w zasadzie w no miesiąc miesiąc kawałkiem i cofn Oby nas aż tutaj to byłoby naprawdę bardzo interesujące i nie jest to takie nieprawdopodobne bo o tym toku powiedzmy rozumowania przed chwilą sobie powiedzieliśmy schodzi zmienność tlt albo wtedy rośnie albo idzie w prawo na razie zakładamy że rośnie więc jak tlt rośnie spada rentowność jakby spadła rentowność do 3,75 No to indeks dolara w dół No i ciągle trzeba mieć na uwadze że dane które się pojawiły w ostatnim czasie w USA Wydaje mi się czy tak będzie to się okaże że były troszeczkę no powiedzmy zbyt optymistyczne w relacji do tego co być powinno w związku z tym Wydaje mi się że te dane będą też rewidowanie w dół natomiast to już jest kwestia publikacji tak jak wspomniałem same dane z USA są dobre i one być może w 3/4 stop w 75 70 proc tłumaczą jdy oraz dolara Natomiast nie do końca w 30 czy w 25 proc bo tam właśnie ten Trump Trade wciąż jest widoczny także tak jest Drodzy państwo podsumowanie tego spojrzenia na oczekiwaną zmienność na to gdzie znajduje się tlt na to co się stanie ze zmiennością No bo to jest przy braku innych wydarzeń No niemal pewne że zmienność na TT spadnie No nie może rosnąć cały czas jeżeli pewne wydarzenia już się odbędą to ona musi spaść i dzięki temu powinny spaść rentowności dzięki temu powinien potanieć dolar A to oczywiście mogłoby dodać znowu troszeczkę sentymentu pozytywnego dla ryzykownych aktywów jak zejdą te czynniki niepewności i tu już nieważne to wygra bo w tym momencie jeżeli wygra Trump to dużo już jest w cenach tej wygranej trumpa Jak wygra Harris No to w ogóle to się odwija tak wszystko się odwija Fed Jaką by decyzję nie podjął to też zejdzie ten czynnik niepewności też zmienność tlt powinna spaść na dzień dzisiejszy jak będzie opowiemy sobie w momencie jak te wydarzenia się pojawią ale na dziś taka jest konkluzja i tok rozumowania co jeszcze może pomagać apetytowi na ryzyko Bo jak wiemy wzrost jdu w Stanach oraz silny dolar nie pomaga szerokiemu apetytowi na ryzyko co obserwujemy chociażby w Polsce Przecież nic się u nas takiego oprócz tych danych o sprzedaży Gdzie nikt nie wie co się w ogóle stało to i dlaczego tak spadły to Poza tym Generalnie w miarę nic się takiego złego nie dzieje no a wyprzedaż jest obligacji akcji oraz waluty no trzy rzeczy na raz to jest bardzo zły obrazek bardzo niepokojący więc żeby to się troszeczkę uspokoiło to potrzebujemy słabszego dolara i niższych jeld w USA co obniży jy w Polsce i pomoże też akcjom i to się może wydarzyć w listopadzie jest na to duża szansa Natomiast jeżeli chodzi o dodatek do ryzyka No to mamy cały czas i to bardzo szybki spadek wykorzystania operacji Reverse rep of fdzie już tylko 202 miliardy dolarów nad płynności to się oczywiście może wahać zaraz przyjdzie koniec miesiąca więc trzeba pamiętać że na koniec miesiąca tu będzie Prawdopodobnie strzał w górę bo zazwyczaj na koniec miesiąca jest strzał w górę y tak jak to miało miejsce tutaj tak jak to miało miejsce tutaj więc to nie jest tak że yyy Okej okej już teraz do zera nie przyjdzie koniec miesiąca będzie korekta do góry i to jest taka średnia ścieżka ale to też jest czynnik pomagający w wzroście apetytu na ryzyko także zobaczymy czy te rzeczy się połączą ale potrzebujemy spadku zmienności na obligacjach i jest też na to duża szansa Natomiast jeżeli chodzi o rynek akcji to ten ciągle jest na takim skraju powiedzmy niepewności bo po krawędzi się porusza po krawędzi właśnie wejścia w taką większą negatywną gammę czyli w ten obszar jeszcze większej zmienności Wix jest na poziomie 19 no ale jeżeli przeszedłby kolejnym krokiem na tą stronę podwyższonej zmienności to wtedy strzelamy wiem na 25 na 28 na jeszcze wyższe poziomy Tesla jakby nie patrzeć uratowała amerykański rynek akcji w tym momencie z tym największym chyba jednodniowym wzrostem od 2013 roku Tesla tak gigantyczna spółka Rośnie sobie 22 PR jak jakieś tam New Connect czy w ogóle jakieś wydmuszki tak małe spółki na polskiej giełdzie Rośnie sobie Tesla i ciągle ja tylko to Zaznaczam tak trochę śmieszkują sobie z tego że coś co co nie powinno mieć miejsca tak tak duże spółki nie powinny latać po tyle procent w tak krótkim czasie to nie jest nic normalnego Ja wiem że ludzie się cieszą z tego tytułu ale posiadacza akcji Natomiast trzeba pamiętać że to nie jest normalne absolutnie to nie jest w ogóle normalne to jest irracjonalne co tam się dzieje jeżeli chodzi o skalę zmian lub błędu wyceny rynku nim wejdą nowe dane o spółce No bo to jest albo rynek się totalnie nie doszacować Tesli i teraz przeszacować Tesla sytuację też na nzd który już był na ładnej drodze urywająca 20 200 do pogłębienia korekty natomiast wracając jeszcze do obligacji to tak jak wspomniałem jeżeli będziemy mieli ten zwrot No to t bondy patrzymy sobie wtedy na te poziomy późno wrześniowe początek października wręcz czyli do takiej nawet wyższej strefy moglibyśmy mówić że ten rynek mógłby zacząć wracać i to nie byłoby nierealne dlatego że tam jest właśnie ta przestrzeń do zrealizowania do zrealizowania tej zmienności tak dodatkowo squiz tam też były informacje że wśród hatch Fund nie że ogólnie Open interest short Open interest na Tesli był jakiś duży bo nie był ale wśród hatch Fund Tesla była głównie sortowan spółką i hatch fundy prawdopodobnie Wczoraj były też wys quizowe mocno skąd była stąd była też taka bardzo gwałtowna reakcja w kursie Więc trzeba też pamiętać o tych squiz które No nie są rzadkością na amerykańskim rynku akcji a wręcz już zaczynają się robić codziennością Tey No wtedy 10 latki No to z tej perspektywy skoro to jest piątka w dół to tak jak wspomniałem albo to jest jakieś C chociaż ciężko mi tu zdiagnozować że to by było C koniec korekty na tę chwilę tak jakiegoś tam układu albo już obojętnie Niemniej jednak i tak część wspólna czy to jest piątka w dół na nowym impulsie w dół i dren Miller ma rację że na przykład lecimy sobie tutaj tak w ogóle wybijamy dołki rentowność idzie na 7 PR czy to jest po prostu jakieś zakończenie korekty nie a c itp to to wtedy No powrót w te rejony wydaje się być w listopadzie dość prawdopodobny dlatego być może kończymy już t zabawę bo zmienność jest w szczytach Ciężko ją będzie podbić chociaż mamy jeszcze psy drodze trzeba też o tym pamiętać no jak wyjdą słabe No to wiadomo że to już zacznie realizować zmienność i tak dalej w związku z tym to jest dosyć ciekawy obrazek to samo pięciolatki też wyglądają na ładną piątkę w dół i też tutaj zejście i teraz Proszę zobaczyć dwulatki one wyglądają jeszcze ciekawiej bo jeżeli nie wybiją tego dołka rentowności dwuletnich obligacji czy też przepraszam ceny tak a rentowności szczytu to co my tutaj mamy No mamy coś w rodzaju teoretycznie załamanej piątki w dół Tutaj możemy się doszukać jakieś Jedynki dwójki z tą k trójka wiadomo jest najsilniejsza czwórka tutaj piątka tutaj brak wybicia dołka w związku z tym jeżeli tu udałoby się przejść te poziomy 10310 na CD na futury na dwulatki No to mamy załamane piątkę i wtedy to by oznaczało gwałtowny zwrot na krótkim końcu krzywej czyli szybki spadek rentowności na krótkim końcu krzywej i jeszcze szybsze wystr się tak tej krzywej rentowności więc to też jest dosyć ciekawy obrazek pokaz dołka na dwulatkach to nie ma na ten moment i tak cała reszta obligacji w tym Niemiec które też mogłyby wtedy zrobić ten squiz do szczytów albo wręcz nawet wybić szczyty i również zupełnie wyglądające inaczej dwulatki gdzie sam mówi o tym że sytuacja ekonomiczna strefy euro jest gorsza niż myśleli że jest co za tym idzie no cięcia stóp będą większe niż myślano że będą w związku z tym ceny zwłaszcza na krótkie końcu krzywej na szac A czyli dwuletnie obligacje Niemiec i kontrakty na nie powinny wybijać nowe szczyty Bo skoro jest tak źle że nawet nie myślano że tak źle No to stopy bardziej w dół mocniej niż myślano dlatego w teorii to tak powinno wyglądać i dalej Przejdźmy sobie do indeksów giełdowych bo mówiliśmy sobie przed chwilą o Tesli która uratowała sytuację Bo uratowała ruch poniżej 20 200 który się zaczął rozwijać po właśnie lokalnym gek flipie na tymże poziomie i proszę zobaczyć do końca praktycznie 20 200 by było ratowane przebicie retest zjeżdżalnia tak I tutaj jeżeli patr mówimy sobie o tych poziomach to potem No nie trzeba się jakoś mocno zastanawiać co tu się w ogóle dzieje tylko wiemy to co się dzieje Tak ale potem wjeżdża Tesla na białym rumaku naprawia sytuację i teraz Dokąd ale oczywiście jeżeli ktoś jakby gra takie przełamania intraday nowo No to narzekać nie może bo tutaj jakby precyzja zawarcia takich transakcji na tych flipach No nie jest jakaś powiedzmy nie mamy rozstrzelony zleceń tak tylko dosyć bliskie są te zlecenia ewentualnie stop W związku z tym te wejścia na flipy są dosyć No precyzyjne także nawet jak rynek robi coś innego po takim flipie to i tak jest czas żeby przestawić to zlecenie żeby część skasować pozycji bo przecież ta sesja była już taką sesją No robiło ludzie już zrobili się zlk co tu się w ogóle dzieje więc jest czas na jakąś reakcję i na dostosowanie intr pozycja wejście No perfect tak w zasadzie już bardziej dokładnie szorta na flipach się nie da także trzeba pamiętać o tym że jak ktoś chce szor rynek to nie szor rynku ze szczytów tylko najlepiej się szor właśnie jak się już patrzy na te g flipy na flipach bo wtedy jest dosyć precyzyjnie jak rynek przewala się przez dany poziom no to wtedy jest duża szansa na to że on już poleci natomiast co dalej się dzieje na nzu 100 Tesla uratowa sytuacj i teraz tak mamy bardzo duże znowu zlecenia opcyjne na 20300 punktów i trafiliśmy to właśnie w punkt natomiast to nie jest znowu ten Flip żeby doszło do ponownego Flipa musielibyśmy znowu zejść poniżej 20 200 na razie mamy 20 300 jako opór i znowu Jeżeli rynek miałby być wys quizowy w górę mocniej No to powyżej 20 300 dopiero tylko trzeba pamiętać że znowu w teorii wzrosty wtedy pozytywnej gammie są spokojniejsze i góra dół góra dół sobie rynek lata natomiast spadki w negatywnej gammie są dynamiczne No chyba że coś odwróci tak jak wyniki Tesli No i przypomnę że znowu to zdarzenie które miało miejsce na Tesli nie mieści się praktycznie w obszarze jakiegokolwiek prawdopodobieństwa bo mówimy o najlepszej sesji od 11 lat no to przewidzieć najlepszą sesję od 11 lat to nie jest normalne i to nie jest miara jakiegoś rozsądnego prawdopodobieństwa A my próbujemy się poruszać właśnie w tych miarach rozsądnego prawdopo także 20 300 aktualnie opór nad 20 300 będziemy sobie mówić WT o ruchu bardziej w górę a poniżej 20 200 znowu o podobnej jeździe jak to miało miejsce tutaj wcześniej jeżeli chodzi o snp500 to mamy 5790 punktów aktualnie jako taki znowu poziom Flipa Na tym rynku on tutaj się przesunął w związku z tym jeżeli s&p Znowu trafiłoby ten poziom zeszło ciut niżej to jest duża szansa na stworzenie właśnie takiego lokalnego wodospadu natomiast opory to mamy tę strefę taką Ale ona już jest powiedzmy docelową dla całego trendu listopadowego bo jeżeli zakładamy spadek jeld tak spadek Dolara bo tak jak Sob powiedzieliśmy przed chwilą ten tok rozumowania dlaczego tak zakładamy czy tak będzie nie wiem tylko opowiadam państwu co widzę i co co nam mówiła historia co nam powie Współczesność to się dowiemy na koniec listopada natomiast no cała zabawa polega na próbie wyprzedzenia i jakiegoś przeanalizowania sytuacji Więc jeżeli spadną jy giełda w teorii powinna też urosnąć dlatego ciągle gdzieś ta strefa jest nawet ją można rozszerzyć na 6200 w skrajnym hura optymizmie i wtedy mamy ten ruch jeszcze dosyć mocny taki średnioterminowy bo my sobie o tym pi 790 mówimy intraday prawda jakaś tam sesja nagle 2 proc nikt nie wie co się dzieje ale potem winda w górę na przykład natomiast Docelowo jeżeli znowu idziemy tym tokiem rozumowania Spada jeld Spada dolar giełda rośnie tutaj zależność jest dosyć prosta ale to wtedy będzie już końcóweczka w teorii takiego ruchu to również wtedy mogłoby się przełożyć na Europę bo trzeba pamiętać że Europa żyje właśnie w strachu i cieniu tego co się dzieje w Stanach Zjednoczonych Dlaczego rentowności obligacji w Polsce rosną czy coś się u nas zmieniło czy czy No inflacja taka jest jaka jest natomiast wszyscy wiedzieli jaka będzie A jak Popatrzymy sobie na to co się dzieje na polskim rynku obligacji na przykład oraz na rynku obligacji amerykańskich No to zobaczymy dosyć podobne wydarzenia więc co co my mamy do USA No właśnie to mamy rozlanie się strachu po świecie ze względu na sytuację taką że wzrost jdu w USA to nie jest problem USA to jest problem świata a nie USA i tutaj polskie też posły za tym jem amerykańskim wyprzedaż złotego automatycznie bo proszę zauważyć że w momencie kiedy rośnie jeld w Polsce w teorii No złoty powinien być mocny ale nie jest Dlaczego nie jest no bo kapitał to ucieka a nie idzie do waluty za wyższym jem za wyższym oprocentowaniem obligacji ucieka także ucieka z akcji ucieka z obligacji ucieka z plna Dlatego wspomniałem że jeżeli w Stanach uda się ten jeld skorygować to się skoryguje jeld w Polsce złoty się jeszcze umocni wtedy i prawdopodobnie odbije ale to nie to nie nie mówię tego z perspektywy rozpoczęcia Na razie tak tego nie widzę na ten moment nowej hossy tylko mówię o od reagowaniu bo teraz w dużej mierze ten rynek chyba jest trochę przeciągnięty nie w tę stronę jest jakby za za wysoko wycenione są te jdy i one powinny spaść więc jak to się wydarzy to również pospadały w innych częściach świata a to z kolei znowu przyniesie taki rajd ulgi można powiedzieć rel r nie jeszcze złota nie poruszaliśmy odpowiadając na pytanie na czacie rel Rally na indeksach w tym na niemieckim który również będzie mógł sobie wzrosnąć Prawdopodobnie również w Polsce No WIG20 jak jest każdy widzi jesteśmy na Futur seria grudniowa w formie cfd na najniższym poziomie od sierpnia 2024 No i cóż no kicha tak totalna kicha ale to się wpisuje w ten scenariusz o którym była mowa wcześniej czyli kowania rynków satelitów żeby skasować na końcu rynek amerykański dlatego tak jak wspomniałem jeżeli b jakieś r być może uda się obronić te poziomy no bo jeżeli nie będzie No to wiadomo że już w ogóle koniec tak tej całej zabawy w dystrybucję Ale jeżeli się uda jeszcze w listopadzie zrobić rel No to poziomy z sierpnia mogą zostać utrzymane rynek sobie podejdzie zobaczymy jaka będzie siła tego rajdu tego nie wiem bo to trzeba by te zależności się zmieniają w czasie No wiadomo że najlepiej by było gdybyśmy nawet takim ten szczyt przebili to już w ogóle było piękne gdyby udało sięo 20 na tej f optymizmu sobie wzrosnąć to 5 6 7 to byłby taki super układ Gdyby tak się stało technicznie wybicie tego szczytu to nie muszę mówić że pojawiłaby się na polskim rynku Nowa nadzieja ale według mnie ta Nowa nadzieja zostałaby po prostu bardzo mocno wykorzystana do wyładowania akcji na tej fali optymizmu także takie jest na razie moje spojrzenie A jak będzie czas nam pokaż i DJ Idźmy sobie do rynku do innych rynków akcji które też ten Relief Rally mogą zobaczyć wtedy giełda Francuska pięknie mogłaby pójść Drodzy państwo tą falą C którą sobie tu rozrysowywanie głowa prawe ramię więc wybicie tych szczytów na 7646 i ciut wyżej mogłoby prowadzić do rozwinięcia tego c i to znowu byłoby to samo co na Wi 20 rel Rally nic więcej i po sprawie to samo na brytyjskim indeksie gdyby udało się Fu 100 wyjść na nowe szczyty absolutnie majster Sztyk techniczny wielka dystrybucja up Trust Dziękujemy gasimy światło wracamy do dystrybucji a potem lecimy niżej takie jest na razie założenie dla f 100 a te Relief Rally też Jak najbardziej mogłoby się tutaj pojawić Japonia nikei Proszę zobaczyć piękne wybicie z klina na razie w dół w związku z tym ścieżka 2007 2008 tam też się zaczęło od zwijania k Trade tak samo to wyglądało jak wygląda teraz Dlatego na razie nie ma podstaw by mówić że coś jest inaczej niż jak było wtedy bo wygląda to bardzo podobnie dlatego co do nikei ten scenariusz jest nadal pesymistyczny natomiast dla giełdy z kolei chińskiej gdzie Chiny jak wiemy już kładą wszystko na jedną kartę w zasadzie kładą swoją reputację to znowu słabość dolara spadek jdu w USA to jest znowuż złapanie oddechu i co może dźwignąć chińskie indek A są one na tutaj Hong Kong 50 na dosyć ciekawych wsparci bo to są poprzednie szczyty z lipca to jest też szczyt z maja w związku z tym poziomy wsparcia nawet na wykresach są dosyć ładne i teraz idąc dalej tutaj zgodnie z czatem co Spójrzmy sobie w takim razie Na surowce później przejdziemy jeszcze do rynku walut jeżeli chodzi o rynek złota to znowuż wydaje się że w dużej mierze ten rynek w ostatnim czasie zyskał na tych obawach o trumpa jak najbardziej dlatego z tej perspektywy znowuż jego wygrana jest w dużej mierze w cenach A z kolei przegrana No nie jest w cenach A jakby była to szarpnie złotem w teorii w dół natomiast przeciwdziałać temu powinien słabszy dolar i niższe jy dlatego być może złoto będzie się dalej stabilizować a Spróbuj jeszcze może technicznie podleci sobie do górnego ograniczenia w tym klinie Niemniej jednak Trend jest bardzo silny przypomina nam Trend tutaj z 2020 roku i trzeba pamiętać że takie trendy No nie trwają w nieskończoność w związku z tym Jest to zdarzenie w ramach którego Jeżeli ktoś patrzy aktywnie na Złoto to albo A kasuje troszeczkę pozycje które są w ładnych zyskach żeby zmniejszać ekspozycję bo w kosmos to rosnąć nie będzie przynajmniej rzadko kiedy tak rynki w kosmos rosną przez długi czas a mówimy o rynku złota to nie jest jakiś mem Coin który robi nie wiem 100% tylko to jest złoto więc to jest jedna rzecz zarządzanie wielkością pozycji kiedy pozycje są w zysku a druga to jest oczywiście zarządzanie zleceniem obronnym w momencie kiedy mamy wykładniczy niemalże Trend w związku z czym Takie stop plusy też warto wtedy być może w jakiś sposób sobie podciągać zgodnie ze swoją strategią dlatego to przypomina troszeczkę to wyciąganie tutaj w 2020 roku Wtedy przerodziło się w jakiś taki dłuższy trend horyzontalny no nic złego się tutaj na złocie nie wydarzyło po prostu trzeba było się uzbroić w cierpliwość Natomiast teraz jesteśmy no przy tym szczycie w związku z tym też pomału zaczyna to wyglądać tros próbę złapania oddechu Na tym rynku bo ciężko uwierzyć że to dalej będzie sobie tak rosnąć rosnąć rosnąć tak pionową kreską do góry zwłaszcza że technicznie Zbliżamy się właśnie do ciekawych oporów srebro srebro odbiło dosyć gwałtownie od tego o czym sobie mówiliśmy czyli od zasięgu rger przypomnę to był ten gigantyczny rger lewe ramię głowa prawe ramię zasięg dzisiaj tam ciekawy artykuł że pi amerykańskich banków jest pod kreską bo ich tam trochę Miało może to zahedi może nie tego nie wiemy Niemniej jednak na razie srebro odbija od lokalnych poziomów docelowych Na tym rynku więc też znowuż jak ktoś gra technicznie No to rozumie dlaczego ten rynek się tutaj może cofać natomiast jak ktoś patrzy długofalowo na srebro to wydaje się że to jeszcze nie wszystko jest skończone No bo znowu spadek jdu spadek dolara ewentualnie w listopadzie może nam ciągnąć rynek srebra nieco wyżej natomiast ropa naftowa wygląda wygląda fatalnie dlatego że fatalnie fatalnie dla pozycji długich dlatego że w żaden sposób nie reaguje na jakby te czynniki powiedzmy eskalacji no i może dobrze nawet pojawiły się chyba tam dzień temu czy dwa dni temu informacja o tym że sekretarz stanu Antony blinken będzie tam gdzieś uczestniczyć w spotkaniach dotyczących zawieszenia broni No bo też to co robi Izrael No to jest trochę przegięcie zwłaszcza ze strefą gazy po prostu jak zerwany zerwani tutaj z jakichkolwiek [Muzyka] robią po prostu co chcą i gdzie chcą co Generalnie powiedzmy nie jest trochę we współczesnym świecie i powiązaniach na miejscu ale zobaczymy czy stany w jakiś sposób Przywołaj Izrael do porządku czy nie Niemniej jednak wracając do fundamentów też rynku ropy należy pamiętać że szykuje się bardzo duża nadpodaż surowca w związku z tym jest duża szansa przy jednocześnie postawieniu do pionu z kolei w ramach samego opu wojny lekkiej lekkiej wojny cenowej czyli zrzucenia przez arabię Saudyjską ropy na niskie poziomy żeby innym po prostu doskwierać przy ich cenach wydobycia żeby stali się posłuszni w związku z tym takiego miksu politycznego też istnieje szansa że jeżeli ropa przełamały 63 dolary gdzie nie łatwo gdzie nie trudno zobaczyć że jest to w teorii dosyć istotny poziom stopów zwłaszcza No to te stopy ciągnąc w dół mogłyby rynek nam ZR oczywiście też mogło przełożyć się pozytywnie na spadek jeld także jeszcze Powiedzmy że jeżeli Stany Zjednoczone mają jeszcze jakiś tam silny sojusz z Arabią Saudyjską to w tym wypadku działania Arabii Saudyjskiej pod kątem zwiększenia produkcji żeby troszeczkę utrzeć nosa innym członkom Opek zwłaszcza Irakowi i kurdom no to wtedy mają piękny scenariusz zbicia jeld Na jakim instrumencie można zrobić złota czy srebra jeżeli mówimy o tych największych instytucjach No to na rynku futures bądź na Rynku opcji Chociażby to tam można zahodować zmiany ceny czy zmienność nawet można zachować żeby za bardzo nie latało ograniczyć sobie wpływ zmienności na na wynik także na tego typu instrumentach najłatwiej natomiast przechodząc dalej jeżeli chodzi o gaz Padło pytanie o gaz gaz zawraca od rejonu wcześniejszego potencjalnego wsparcia i tym notowania gazu do momentu kiedy ono będzie utrzymywane nadal mają szansę rosnąć natomiast też rosną szanse na rozbudowanie po prostu korekty bo cofnęliśmy się takim bardzo silnym swingiem w dół jakby adekwatnym do wcześniejszego swingu w górę w związku z tym to wygląda na część korekty tu może się rozbuduje jakaś druga część korekty może rozbuduje się trzecia część korekty i dopiero kolejny Impuls gdzieś bliżej zimy co też ma powiedzmy sens patrząc na uwagę zwracając uwagę na zmiany pogodowe zimą gdzie popyt będzie rosnąć ale trzeba też pamiętać że mamy tu krzywą terminową a Krzywa terminowa jasno pokazuje oczywiście wyższe ceny w kolejnych miesiącach zimowych natomiast żeby na tym zarobić to cena spot musi się ruszyć więc to że nawet gaz będzie po 3 dolary to nie oznacza że na tym zarobimy I to jest też taka rzecz na którą trzeba zwrócić uwagę ale na razie jesteśmy na spocie na na wsparciu i to się póki co nie zmieniło dużo teraz zaczęło się mówić o padzie in surowców innych metali to czy Pat będzie iść ścieżką właśnie złota i tak dalej cóż Na tym rynku mamy do czynienia z gigantyczną być może akumulację od początku 2024 roku akumulacja taki delikatny Spring do dołu wystrzelenie poniżej akumulacji od razu wyciągnięcie podjechanie pod górną bandę wybicie aktualnie w związku z tym znow jeżeli tutaj jakiegoś próbować sobie dostosować czyli teorię akumulacji z pokazem siły z wybiciem to cóż no mówi jasno ewentualny test strefy górnej bariery tego zakresu konsolidacji a później Trend Zobaczymy czy ł W tym wypadku się sprawdzi a jeżeli szukać jakiś poziomów kolejnych to oczywiście w nie mówi o tym żeby rynek podrósł sobie parę procent po takiej fazie rocznej prawie akumulacji No tylko Raczej mówi o nieco większych trendach więc wtedy moglibyśmy sobie szukać tych poziomów ewentualnie średnio terminowych nawet gdzieś tut tak bo to musi być kilkukrotnie powyżej obszaru akumulacji a nie tylko nawet na równość akumulacji to wtedy to żadna akumulacja jak rynek rośnie o równość akumulacji tylko mówimy sobie wtedy o jakiś większych zakresach No i dlatego nawet tutaj te poziomy które widzieliśmy w maju 2023 powiedzmy to tak najniższe najniższe miejsce do którego wtedy ten rynek mógłby iść Jeżeli oczywiście Założymy że tu faktycznie była akumulacja a nie tam po prostu zwykła konsolidacja wyjście dołem górą i z powrotem do trendu tak to jest jakby kwestia założenia ale dużo się o tym mówi więc też sobie o tym wspominamy śledząc to na bieżąco jeżeli chodzi o miedź zatrzymała się cały czas w potencjalnej strefie wsparcia i znowu słabszy dolar niższe jdy etc spadek zmienności na na indeksach zmienności na obligacje w teorii mógłby pchnąć nam mieć w górę i dodatkowo technicznie mamy coś w rodzaju lewego ramienia głowy i prawego ramienia i konsoliduj się w tej w tym obszarze więc próbując kleić te wszystkie rzeczy bardziej wygląda na razie na na próbę ruchu w górę niż w dół jeżeli chodzi o inne rynki kukurydza przypomnę że tutaj ja nie jestem ekspertem od rynku kukurydzy nie śledzę zbiorów nie śledzę zasiewów nie śledzę żadnych tam raportów uzda tylko wspominałem państwu raz o kukurydzy na zasadzie wejścia w silną sezonowość do końca roku i tylko na tej podstawie o tym rynku mówię Proszę mieć to na uwadze Na razie się sprawdza bo mówi sobie o tej sezonowości że wchodzi gdzieś tam na początku września i no i tak wrzesień trwa październik trwa No jesteśmy wyżej spektakularnie wyżej No nie spektakularnie ale też nie jesteśmy niżej przynajmniej więc okej także trzeba o tym pamiętać że że że ta sezonowość nam nie mówi też o sile ruchu tylko bardziej o czasie kiedy kierunek dany może zostać obrany statystycznie No i na razie się to zgadza ale zaznaczam że ekspertem od kukurydzy to ja nie jestem tylko to było w ramach ciekawostki bo parę razy sezonowość w tym roku na obligacjach tam wchodziła na wiosnę pamiętamy wiosna lato weszła ładnie na nad gazie piękny Swing największy Swing sezonowy w ogóle w historii chyba nad gazu też sobie wszedł No i dlatego spojrzeliśmy sobie na takie sezonowe patery na kukurydzę i będziemy to obserwować do końca roku czy też to się powiedzie w tym roku czy też nie jeżeli chodzi o Krypto to za moment przejdziemy w zasadzie na koniec przejdziemy może do Krypto wcześniej jeszcze zerknij imy sobie na polskiego złotego bo to jest już kolejny dzień kiedy euro PLN Idzie sobie w górę czyli pierwsza fala przeceny plna korekta lecimy kolejną nogą przeceny plna i tak jak duża część osób mówiła że nic się tutaj nie dzieje żaden kapitał nie ucieka bo PLN na euro nie idzie no To już idzie także jak trzeba pamiętać Jeżeli mamy spadek cen obligacji i tym samym wzrost rentowności i jednocześnie spadają akcje i waluta No to kto wychodzi No przecież Polacy przecież Polacy nie sprzedają obligacji akcji waluty Idą teraz szturmem za granicę No nie to za granica robi Sell bondy sel akcje i na końcu jak już dostanie i z polskich obligacji i z polskich akcji PLN na rachunek robi sel PLN dlatego kurs walutowy jest piękny w tym wypadku jeżeli mówimy o wyjściu za granicę a o tym wspominam nie od dziś że waluta reaguje na końcu my najpierw mamy informacje z rynku obligacji najpierw mamy informac z rynku akcji a dopiero naie informac z rynku walutowego odwrotnie jest Kiedy mówimy o napływie kapitału do Polski czy do innych krajów bo to najpierw musi umocnić się waluta bo trzeba za euro dolary i inne waluty kupić złotego żeby za złotego móc kupić spółki czy obligacje akcje tak czy obligacje Więc najpierw idzie waluta a potem się możemy zastanowić Okej okej czy to był kapitał portfelowy zagraniczny który teraz wejdzie sobie w akcje bo już ma PLN na rachunkach Natomiast drugą stronę działa to odwrotnie najpierw lecą obligacje najpierw lecą akcje leci wuta i właśnie leci ale to nie jest tak że nie było wcześniej żadnych znaków bo były i o tym sobie mówiliśmy nie od dziś bo to już jest kolejny jakby etap całej układanki i teraz czy ten kapitał portfelowy może jeszcze w jakimś stopniu skorygować swoje wyjście tak jak wspomniałem w listopadzie może może dolecimy sobie tutaj na jakieś fali też podwyższonej wyborczej zmienności bo to będzie rzucać trzeba pamiętać o tym że to będzie rzucać że ciężko jest przewidzieć czy wybijemy te szczyty na Europie czy ich nie wybijemy na przykład w noc Wyborczą przecież nie będzie żadnej płynności na plen wszystko będzie latać crossem będą gigantyczne sprey No będzie no po prostu ja pamiętam 2016 rok Co się wtedy działo to proszę nawet jakby za bardzo być może obserwować sobie jak ktoś cierpi na bezsenność to 3 c w nocy w Polsce można sobie to poobserwować co się będzie działo ale trzeba pamiętać o tym że będą mega utrudnione warunki rynkowe z gigantycznymi spredam poślizgi i tak dalej to jakby mówię z 2016 roku co się działo także być może może lepiej jest sobie tak przespać to noc obudzić się rano i popatrzeć Oczywiście jeżeli ktoś nie jest Day traderem tak i nie ma pozycji tej nocy No to z punktu widzenia zarządzania ryzykiem jak ktoś jest Day traderem to powinien po prostu sobie się wyspać i od rana popatrzeć co się stało bo nie musi przecież przez noc trzymać pozycji bo jest Day traderem a nie Night traderem jakby można było to powiedzieć No to to wtedy w ten sposób natomiast tak to istnieje jeszcze szansa na ten rajd ulgi właśnie po wyborach w USA i po Fed 7 listopada że jeszcze cofnie Ale czy to wybije nowe dołki No nie sądzę tu jestem sceptykiem tak samo Jeżeli chodzi o usdpln który wykonał ruch również ponad przeciętny zdecydowanie ale tak jak sobie powiedzieliśmy o możliwym cofnięciu na jeld w USA oraz na indeksie Dolara bo zejdzie zmienność no to wtedy jest szansa że i USD pl się cofnie w stronę 390 to też byłby techniczny majstersztyk gdybyśmy tutaj dojechali bo zrobiliśmy gigantyczną akumulację cały czy też w zasadzie to dystrybucja złotego tak to bym nazywał bo jest dystrybucja akcji w tym wypadku też dystrybucja złotego Spring do dołu na który też o którym sobie mówiliśmy że tutaj już może nie ma sensu czekać tamtych paru groszy Jazda do góry ewentualne cofnięcie też do tej strefy 390 i dalej Góra tak tu nie ma zmiany kierunku absolutnie lecimy prawdopodobnie w średnim długim terminie w przyszłym roku w stronę 440 albo wyżej to jest to bazowe założenie i to się dzieje w tym momencie na naszych oczach Żeby nie było że nie było tego widać bo to widać gołym okiem akcje obligacje waluta Frank również się umacnia do Złotego Proszę zobaczyć że frank szwajcarski gdzie Szwajcarzy cą stopy procentowe dalej jest mocny i jest bardzo mocny i powinien być mocny bo generalnie Szwajcaria ze swoją bardzo niską inflacją i Polska ze swoją bardzo wysoką inflacją to się tak nie spina to się najbardziej nie spina ze wszystkich walut dlatego Frank do Złotego jeżeli będzie kosztować 5 lub więcej złotych to i tak będzie tani w ujęciu realnym trzeba pamiętać o tym że to My patrzymy na kurs nominalny a kurs realny on powinien być Zdecydowanie wyżej ze względu właśnie na naszą inflację w relacji do inflacji Szwajcarii także też o tym trzeba pamiętać Są dwa rodzaje kursów A nasz realny kurs jest trochę przesadzony trochę bardzo O czym jest realny kurs również w playliście akcja edukacja na kanale CMC i jak go policzyć Natomiast jeżeli chodzi o 523 na funcie brytyjskim to jesteśmy bardzo blisko tych i może wkrótce się doczekamy tego odwróconego era i generalnie funt jest najdroższy od roku od października 2023 mimo że ten ruch w procentach nie jest jakimś tam ruchem dużym No to powiedzmy że wróciliśmy do poziomów sprzed sprzed roku a to już jakieś wrażenie powiedzmy robi jeżeli chodzi o kakao Padło pytanie o rynek kakao to średnio na niego spoglądam wiem co tam się działo na zasadzie z czego wynikały te ruchy natomiast czy będę w stanie coś tutaj a nawet widzę że mam jakiś zaznacz OKE No to skoro mam zaznaczony ten poziom To znaczy że już to kiedyś na to patrzyłem patrzę na różne wykresy i jest ich wiele i czasami zapominam że nawet na coś spojrzałem natomiast skoro jest ten poziom No to tak no to to tyle mogę powiedzieć o rynku kakao że 6000 W tym momencie według tamtej analizy bo żadnej nowej nie przeprowadzałem od tamtego czasu to to jest być może ten poziom który do którego ceny mogłyby zmierzać do poziomu 6000 Na tym rynku natomiast podnie od kukurydzy ekspertem od kakao nie jestem mówimy sobie tylko o wykresie że to jest taka dosyć ciekawa strefa właśnie docelowa ewentualnie dla pogłębienia spadków i korekty a że rynek Leci sobie niżej No to jak ma lecieć dalej niżej No to w ten rejon według tego co tutaj mamy narysowane Natomiast jeżeli chodzi o rynek walutowy to znowu ta sama zabawa spadek spadek indeksu dolara wzrost euro doola Natomiast jeżeli chodzi znowuż dane gospodarcze to jak wiemy one są troszeczkę lepsze ze strefy euro troszeczkę lepsze nawet z Niemiec więc nie ma takiej tragedii rynek już wkalkulowane [Muzyka] ruch na parze Euro Dolar też jest ponadprzeciętny nie mieszczący się w żadnych miarach prawdopodobieństwa jego wykonania to znaczy to że eurodolar znalazł się tutaj dzisiaj albo wczoraj albo przedwczoraj było skrajnie mało prawdopodobnym zdarzeniem ale wystąpiło w związku z tym mamy do czynienia teraz z próbą prawdopodobnie odreagowania i też tak jak mówiliśmy sobie na podstawie indeksu dolara jest duża szansa że po wyborach po fdzie Rynek ten się może odwinąć zwłaszcza że tak jak widzieliśmy po danych po indeksie zaskoczeń to nie jest tak że Europa gdzieś leży na kolanach bo tak nie jest też te dane się poprawiają więc i kurs euro z tego z tej perspektywy nie jest jako nie powinien być jakoś gnębiony natomiast jest szansa że z kolei z USA dane nie są tak dobre jak się wydaje że są więc to odreagowanie też w ramach takiego zakresu prawdopodobieństwa myślę że może mieć wkrótce miejsce wraz ze spadkiem zmienności na tlt i to oczywiście też by oznaczało próbę odreagowania na funcie brytyjskim to by oznaczało próbę odreagowania na usdchf chociaż tutaj ta strefa jeszcze przydałoby się ją przetestować troszeczkę wyżej nim rynek odpadnie na niższe poziomy oraz dolar jen który również miałby wtedy szansę odpaść na niższe poziomy i teraz Proszę zobaczyć czy do wyborów No może tuż tuż przed tak może tuż przed bo trzeba pamiętać że jeszcze mamy Pay Rollsy nie wiemy jakie będą Pay Rollsy tak czy będą tak przypomnę że było dużo danych jednorazowych w stopie bezrobocia nagle się może okazać że ta sta bezrobocia rośnie mieliśmy ogromny wzrost zatrudnienia w administracji także p role bardziej bym stawiał że to będzie ten czas kiedy już dolar może zacząć coś zmieniać tak albo znaczy inaczej Jeden z czynników który wchodzi w skład zmienności to są payrolls na początku listopada to są wybory pią i 7 fet cały zestaw potężnie istotnych danych w bardzo krótkim od siebie odstępie czasu także jak miałbym konserwatywnie podejść do tematu to Pay Rollsy są pierwszym wydarzeniem które już mogą coś namieszać albo do boostu ją Dolara bo się okaże wow super dane jeszcze w ogóle tuż przed wyborami albo będą neutralne nawet albo może ciut gorsze i tak dalej także no Tego nie wiem ale wiem że to jest Pierwsze wydarzenie także niekoniecznie wybory a payrolls bardziej bym na to zwrócił uwagę na starcie jak już jakbyśmy mieli wybierać także wracając do dolara proszę zauważyć jaka jest sytuacja że mamy wzrosty na doienie które według mnie No wynikają głównie tylko z tego y spreadu to nie jest żadne k Trade absolutnie Bo ciągle zmienność jest duża na dolar Jenie tylko to jest po prostu zwykły y spread bo patrzymy na NIK a NIK spada i to nam też pokazuje że jakby podąża tylko ze zmianą oprocentowania a to nie jest powiedzmy Tak realnie kupowany dolar zapożyczone jeny żeby coś tam sobie wydać Natomiast z tej perspektywy właśnie NIK i tak powinien sobie radzić dobrze a sobie nie radzi dobrze Dlatego to nam trochę studzi te nastroje że tutaj od nowa zaczęło się k Trade i w ogóle zaraz za jeny ruszy rozbujana zostanie Hossa wszędzie bo tak chyba się nie stanie bo jest kilka czynników które się nie spinają po prostu z taką wizją dlatego też kurs dolar jena wtedy mógłby się cofnąć z kolei australijczyk mógłby wzrosnąć nowozelandczyk mógłby wzrosnąć które to waluty też dostały mocno po głowie no i na końcu mamy jeszcze kanadyjczyka gdzie wiemy Bank Kanady zgodnie z oczekiwaniami ale też tak jak sobie mówiliśmy był na tej ścieżce najbardziej agresywnego cięcia stóp i wtedy też sobie mówiliśmy że rosną szanse jednak na zwrot tak teraz powiemy sobie Okej okej trochę przesadzili więc być może rozpocznie się r w drugą stronę w stronę z kolei tego obszaru konsolidacji który mieliśmy Przepraszam O tutaj tak w tym w tym obszarze więc wydaje się że to jest w pewnym momencie no złapany znowu punkt przegięcia zresztą są tutaj ciekawe opory na kanadyjczyku i jeżeli tak by miało być Ciągle przypominam że bazujemy na powtórce scenariusza z wyborów we Francji czyli Euro Dolar był nisko A wysoka była zmienność na eurodolar i spadek zmienności doprowadził do wzrostu kursu eurodolara iż wynik wyborów przypomnę że drugorzędna sprawa Tak A w ogóle wyszedł wynik taki jaki mało kto się spodziewał więc Stanach chodzi tylko o to żeby spadła zmienność jak ona spadnie to prawdopodobnie wzrosną ceny obligacji prawdopodobnie spadną miy spadnie dolar i to jest tylko to na czym bazujemy więcej przemyśleń nie mam jak będę miał to się podzielę natomiast idąc dalej na rynek Krypto to Bitcoin również mając już do dyspozycji naprawdę cały Arsenał który powinien mu sprzyjać oczywiście na koniec miesiąca przypomnę że będzie ten spadek systemowej płynności ale znowu krótkotrwały od listopada znowu będzie ona dodawana t