Nvidia znów ratuje Wall Street! | Bliżej Rynków, 26.02.2026 [Nvidia, złoto, srebro]

Dzień dobry. Witam bardzo serdecznie na porannym webinarze. Ja nazywam się Michał Staniak i mam przyjemność prowadzenia dzisiaj dla państwa to wydarzenie. Zanim oczywiście zaczniemy sobie w pełni, to bardzo serdecznie prosiłbym o to, aby zwrócić uwagę na disclaimer i dosłownie za kilka sekund zaczynamy. Jeżeli chodzi o rynki, no to jak wiadomo mieliśmy wyniki Nvidii. Wyniki bardzo, bardzo dobre. Oczywiście spodziewano się tego, że Nvidia pokaże no solidny dwucyfrowy wzrost rzędu 60 65%. Em, prawda. Tutaj pokaże dosyć wysoki guidans, no ale jakby okazało się, że te wyniki były zdecydowanie zdecydowanie lepsze niż niż y no tutaj rynek oczekiwał. Więc jeżeli byśmy sobie popatrzyli właśnie na szczegóły, przede wszystkim zaraz zaraz popatrzymy sobie to na wykresach, natomiast oczywiście jakby tu zachęcam też do zachęcam też do przeczytania, prawda, tych tych ostatnich naszych komentarzy na temat na temat Nvidii. Więc tutaj jeżeli chodzi o Nvidia to oczywiście można sobie te informacje te informacje przeczytać. Więc jeśli chodzi jeśli chodzi o właśnie te wyniki Nvidi no to no to mamy ponad 70% wzrostu dla przychodów. No jeżeli weźmiemy sobie EPS-a gapowego, yyy, no to prawie 100% wzrostu rok do roku, więc są to fenomenalne y wyniki, co pokazuje, że jakby rewoluc rewolucja w dziedzinie sztucznej inteligencji w dalszym ciągu trwa. No jakby widać przede wszystkim jakby to, że spółki, które powiedzmy dostarczają produkty do infrastruktury radzą sobie zdecydowanie lepiej niż te, które jakby budują tą infrastrukturę. zajmują się budową modelami. No widać ewidentnie, że właśnie Nvidia, TSMC, również ESML są w tym momencie bardzo wysoko. Nvidia jeszcze nie jest na historycznych szczytach, ale myślę, że to jest kwestia czasu. Natomiast no Microsoft, prawda, Meta, Alphabet, no jednak radziły sobie w ostatnim czasie nieco gorzej. No ale jednocześnie jakby też yyy te wyniki Nvidi mogą pokazywać, że być może te spadki w ostatnim czasie na pozostałych spółkach były nieco y przesadzone. Natomiast jakby patrząc y nieco szerzej na rynek, no to oczywiście warto zwrócić uwagę na to, że metale szlachetne pozostają cały czas bardzo wysoko. Zachęcam do tego, żeby obejrzeć mój wczorajszy webinar dotyczący rynku srebra. też nieco więcej sobie powiemy o tym srebrze dzisiaj yyy bo oczywiście mamy te ważne daty, o których mówiłem wczoraj yyy czyli daty dotyczące tego, kiedy inwestorzy muszą mieć y pełną ilość gotówki na pokrycie kontraktów terminowych yyy i oczywiście dochodzi ta kwestia potencjalnych dostaw, więc tu oczywiście bardzo ważny ważny okres dla rynku srebra. Yyy, natomiast yyy też dosyć sporo dzieje się w kontekście amerykańskiego dolara, yyy, w kontekście ropy. Jeżeli chodzi o amerykańskiego dolara, no to oczywiście mamy gdzieś yyy taką pierwszą próbę wyprzedaży amerykańskiej waluty po dosyć wyraźnych y umocnieniach w ostatnim czasie, choć to też zależy od pary walutowej, bo jeżeli popatrzymy sobie na przykład na AUD USD, no to tam mamy cały czas dosyć wysokie poziomy. Jeżeli spojrzymy sobie na USDJPY, to tam dolar jest bardzo mocny. No ale jeżeli popatrzymy sobie na euro dolara, no to tam niewielkie odbicia na eurodolarze. A już w przypadku zestawienia dolara do Juana, no to tam mamy ekstremalnie ekstremalnie mocnego chińskiego juana. Więc widać, że ta słabość czy siła amerykańskiego dolara nie są równe w ostatnich tygodniach czy nawet miesiącach. Natomiast ze względu na to, co dzieje się na rynku ropy naftowej, no to też jakby trzeba powiedzieć, że jesteśmy cały czas w takim okresie podwyższonego ryzyka, ponieważ no z jednej strony wydaje się, że Donald Trump dał jakiś czas na dojście do porozumienia z Iranem. No jakby to co chce chcą Stany Zjednoczone jest jasne. Iran nie chce w pełni jakby tutaj przekazać kontroli nad nad tym co dzieje się w Iranie Stanom Zjednoczonym. Więc no wydaje się, że będzie ciężko osiągnąć to porozumienie. Wydaje się, że to jest bardzo podobny case do tego, co robi Rosja, czyli Iran podąża dokładnie tą samą drogą. Tak. Kiedy dzieje się źle, no to Iran gdzieś tam robi y robi krok do przodu wskazując na to, że chce negocjować, ale ostatecznie tak naprawdę niczego w zamian nie daje. Więc y no jest cały czas bardzo duże prawdopodobieństwo tego, że do jakiejś interwencji dojdzie. być może nie będzie to jakaś wielka interwencja, ale takie ostrzegawcze naloty mogą mieć miejsce, aby y potencjalnie osiągnąć takie porozumienie nuklearne. Natomiast jakby w kontekście ropy to nie jest koniec tych wszystkich ważnych wydarzeń, bo wczoraj mieliśmy bardzo mocny wzrost zapasów na rynku ropy naftowej no w Stanach Zjednoczonych, więc jesteśmy powyżej poziomów z zeszłego roku, ale jeszcze cały czas poniżej poziomów z pięcioletniej średniej. No i OPEC też rozważa podniesieniu produkcji y przede wszystkim ze względu na to, że cena ropy jest podwyższona, jest to ryzyko związane z brakiem y podaży ze strony Iranu czy nawet Rosji, więc więc OPEC Plus potencjalnie może sobie pozwolić na to, żeby tą produkcję podnieść, nawet pomimo tego, że mamy rekordowo wysoką nadpodaż. No i teoretycznie też jakby OPEC chce się pozycjonować pod odbicie popytu w trakcie okresu letniego, więc no właśnie w trakcie weekendu ma dojść do spotkania i osiągnięcia porozumienia na ten temat, żeby tą produkcję podnieść. Jeżeli chodzi o dzisiejszy kalendarz, to można powiedzieć, że w zasadzie nie jest on jakoś mocno rozbudowany. Mamy wnioski o zasiłek, mamy zapasy gazu. Rynki, które sobie dzisiaj omówimy będzie to eurodolar, USDJPY, NASDAK S&P 500, ropa złoto i srebro. No i tak jak już mówiłem, chciałem państwu pokazać kilka wykresów. Tu jeśli chodzi o Nvidię, no to przede wszystkim jakby ten silny przyrost właśnie silny przyrost przychodów, tak? No, no widać, widać, że mamy pewnego rodzaju przyspieszenie, tak? mieliśmy yyy w w zeszłym w zeszłym roku mieliśmy taki powiedzmy można powiedzieć niemalże stagnację jeżeli chodzi o o wzrost natomiast teraz mamy przyspieszenie tego wzrostu rok do roku. Oczywiście nie jest to już wzrost trzycyfrowy, ale jednak te liczby są absolutnie absolutnie fenomenalne. Więc jakby tutaj jeżeli chodzi o przychody, prawda? Oczekiwano około 65 66, wypadły one na poziomie 68, więc nie jest to jakiś ogromny bit, tak? To jest bit na poziomie 3%, więc to nie jest jakoś nie wiadomo ile, ale jednak cały czas są to lepsze wyniki od oczekiwań. No i co ważniejsze, mamy właśnie ten EPS. Tak, tutaj mamy oczywiście ten EPS dostosowany przez Bloomberga, więc tutaj niektóre takie jednorazowe czynniki są pomijane. Ale jeżeli popatrzymy sobie już na zysk gapowy, czyli taki standard amerykański, no to tutaj mamy zdecydowanie większy większy wzrost w porównaniu do oczekiwań. No i yyy wzrost rok do roku niemal 100%, więc y to są też yyy też są fenomenalne wyniki. No i jeżeli chodzi o o wyznaczniki tak naprawdę dotyczące tego jak ma wyglądać jak ma wyglądać przyszłość no to no to widać widać przede wszystkim widać przede wszystkim to, że właśnie tutaj mamy mieć według rynku 74 miliardy na w kolejnym w kolejnym kwartale. No a teoretycznie Nvidia widzi blisko 80 miliardów, więc widać, że no ten guidance jest naprawdę fenomenalny. No i oczywiście oczywiście tutaj też wczoraj w US Open wskazywałem na to, że że ten PE Forward jest na relatywnie niskim poziomie, więc jak widać spółka no niemalże atrakcyjnie przy prawie historycznych szczytach wygląda. Y, natomiast lecimy sobie dalej. Kontrakt marcowy na srebro. No i oczywiście jakby przede wszystkim w styczniu wskazywano na to, że mamy ogromny open interest na marcowym kontrakcie, że to wszystko będzie prawda, bo marzec to jest to jest taki typowy miesiąc dostawy, że wtedy prawda come upadnie i tak dalej i tak dalej. Więcej na ten temat mówiłem w trakcie webinaru właśnie wczoraj. surowcowego, więc zachęcam do tego, żeby sobie obejrzeć. Natomiast no jakby trzeba powiedzieć mniej więcej w ostatnich latach jest standardem, że w miesiącu, kiedy mamy dostawę, mamy ten open interest na poziomie około 100 000 kontraktów. Co ciekawe, ten marzec 2026 nie był jakimś wybitnym miesiącem pod względem ilości kontraktów. W zeszłym roku było więcej, w grudniu było więcej. E, no ale jakby tu mamy przede wszystkim tą różnicę taką, że mamy naprawdę drastyczny i bardzo szybki spadek tych kontraktów terminowych. To wynika też między innymi z tego, jakie mamy marginy w tym momencie na komexie. Mamy bardzo, bardzo wysokie. Y, no i jakby dzisiaj mamy, wczoraj mieliśmy, nie dzisiaj, dzisiaj przepraszam bardzo, dzisiaj mamy first, first position day, czyli to jest dzień, w którym oczywiście jakby trzeba pamiętać o tym, że to nie ma większego znaczenia w takich rynkach standardowych, gdzie nic się za bardzo nie dzieje, tak? Natomiast ma to ogromne znaczenie w kontekście tego, jeżeli faktycznie oczekujemy tego, że będą jakieś wielkie dostawy i tak dalej, i tak dalej. Więc jakby dlatego dlatego dlatego to to tłumaczę jakby first position day to jest dzień kiedy longi muszą mieć kiedy longi muszą mieć na swoich kontach znaczy nie tylko longi szorty też muszą mieć yyy na swoich kontach y całość y pokrycie całości kwoty za kontrakt terminowy tak czyli jeżeli mamy jeżeli mamy y srebro na poziomie 90 arów i kontrakt to opowiwa na 5000 uncji, no to mamy 450 000 450 000 doarów za każdy kontrakt, czyli no mali spekulanci totalnie wypadają, y lewarowani inwestorzy też wypadają, tak i tylko i wyłącznie ci, którzy faktycznie chcą mieć tą dostawę zostają. Więc ten first position day jest mega ważny, bo oczywiście no tutaj no trzeba się trzeba się zrolować na na kolejny na kolejny kontrakt. Yyy, natomiast no w piątek mamy tak zwany first notice day, czyli yyy kiedy kiedy szorty, kiedy ci inwestorzy, którzy wystawiają m srebro do sprzedaży yyy mogą teoretycznie zgłaszać gotowość do dostawy. No i wtedy m te pozycje długie do szortów są meczowane, czyli long, który został, musi tą dostawę odebrać, jeżeli jest zmeczowany przez clearing house. To jest to jest mega ważne. Tak, czyli dopóki oczywiście nie zostaje zmeczowany, no to może sobie handlować, może sobie też zamknąć tą pozycję, ale jeżeli jest zmeczowany, to już tą dostawę musi dostać, zrealizować. A wiadomo, jeszcze tutaj, prawda, ten marcowy kontrakt normalnie jest notowany, więc może zarówno wypaść na tym lepiej, jak i słabiej, więc po prostu większość, większość inwestorów się roluje. No i teraz zostało nam tylko i wyłącznie 10 000 kontraktów. Więc to opiewa oczywiście na mniej więcej około 50 50 milionów uncji. A zapasy rejestrowe to jest 80 80 milionów uncji, czyli te zapasy gotowe do dostaw. Więc nawet jeżeli te wszystkie 10 000 kontraktów byłoby przeznaczone do do dostawy, a na pewno nie będzie, na pewno wiele inwestorów jeszcze zamknie pozycję, to to i tak nam nie upadnie. Natomiast warto zwrócić uwagę na to, że mamy naprawdę potężnie rozgrzany rynek opcji. Implikowana to jest miesięczna miesięczna volatility na na na opcjach na właśnie na srebro. Miesięczna, ale oczywiście annualizowana, więc no widać, że z perspektywy czasu no mieliśmy nawet tą największą największą w historii zmienność. No ale widać, że takie wysokie poziomy się zazwyczaj długo nie utrzymują, więc tak rozgrzany rynek opcji sugeruje, że albo rynek się pozycjonuje pod jakieś wydarzenia, na przykład w postaci tego, że będziemy mieli atak na Iran, no to wtedy oczywiście z racji połączenia złota i srebra, no to srebro będzie zyskiwać, ale ale jeżeli nic takiego się nie wydarzy, no to jest jest to tak przegrzany rynek, że może doświadczyć kolejnej korekty. Natomiast ostatnią rzecz, którą chciałem państwu pokazać, to jest to są zapasy ropy. Mamy właśnie ten bardzo silny wzrost powyżej poziomów z zeszłego roku, no ale jednocześnie też cały czas poniżej pięcioletniej średniej. A jest to ciekawe, ponieważ no mamy ogromną, ogromną nadpodaż na rynku, więc y jak widać yyy no troszkę, troszkę mi zajęło yyy opowiadanie tych wszystkich rynkowych ciekawostek. Natomiast przechodzimy sobie już do wykresów. Zaczynamy sobie od eurodolara. No jak widać eurolar wczoraj nam zaliczył tutaj dosyć wyraźne odbicie, więc widać, że coś zaczyna się dzieć negatywnego w kontekście amerykańskiego dolara. Mamy potencjał wybicia z tej spadkowej linii trendu. Oczywiście no tutaj widać, że przy zniesieniu 50% mamy pewne problemy. Natomiast no jeżeli popatrzymy sobie ze strony rentowności, no to teoretycznie jakby ten ruch na Totach, czyli czyli prawda tutaj ten, ten wzrost cen obligacji, czyli spadek rentowności, no sugerował słabość na amerykańskim dolarze, ale jednocześnie ten trend z tych ostatnich sesji wskazuje na to, że no nie ma nie ma tutaj jakiejś siły na większe większe wybicie, więc no teoretycznie teoretycznie Jest tutaj szansa na to, że jeżeli powrócimy w tym tygodniu w okolice 1170, no to ten trend pozostanie cały czas spadkowy. Ale oczywiście jeżeli byśmy się zamknęli powyżej zniesienia 50%, no to wtedy potencjał wyjścia do poziomu 119 USDJ odpy. Tu widać, że też mamy pewne problemy z wybiciem się wyżej. Natomiast no ewidentnie w ostatnim czasie, w ostatnim czasie jen jest pod presją wyraźną podażową, więc myślę, że jest tu jeszcze potencjał na to, żeby podejść podejść nieco wyżej. No chyba, że tutaj na eurodolarze nagle doświadczymy jakiegoś potężnego wzrostu, no to to będzie oznaczało jakąś szeroką słabość amerykańskiego dolara. No ale ten dolar nie jest jakoś bardzo bardzo słaby, jeżeli popatrzymy sobie na różnego rodzaju rynki, więc myślę, że tutaj na USDJPY będzie szansa na wyjście zdecydowanie wyżej, pokonanie tej spadkowej linii y linii trendu. Yyy, więc y więc nie sądzę, żeby tu jakaś do jakiejś korekty miało dojść. Nawet można powiedzieć, że jest coś jest to coś w postaci formacji trójkąta, więc więc teoretycznie wybicie w górę mogłoby nam dawać nawet zakres wyjścia powyżej 160, więc znaleźlibyśmy się ponownie najwyżej od lat 90. Teraz przechodzimy sobie do kontraktów terminowych na indeksy. Więc wczoraj mieliśmy potężne odbicie na NZDAK. Dzisiaj rozpoczynamy dzień nieco słabiej, ale wydaje mi się, że wraz ze startem Nvidii, jeżeli nie dojdzie do jakiś pojawienia się znowu jakiś turbo negatywnych informacji, to raczej powinniśmy dzisiaj wyjść w górę. Więc celem dla mnie będą tutaj okolice 2555 punktów przy zniesieniu 61,8. Natomiast jeżeli pojawiłyby się jakieś bardzo negatywne informacje, zejście poniżej 25200 punktów, S&P 500, prawda? No tutaj ewidentnie widać, prawda, wczoraj to wybicie Nvidi najwyżej od listopada, teraz też będziemy mieli wybicie Nvidi, więc myślę, że będzie szansa na to, żeby pojawić się dzisiaj powyżej 7000 punktów na S&P 500. Jeśli oczywiście pojawiłoby się coś negatywnego, to schodzimy tutaj do 6000 6920 punktów. WIG 20 WIG 20 radzi sobie cały czas bardzo dobrze, nawet pomimo tego, że no złoty nie jest już taki bardzo silny względem amerykańskiego dolara, ale widzimy na na niemieckim Daaksie cały czas gdzieś tam znajdujemy się dosyć wysoko, nie na historycznych szczytach, ale jednak nie ma tutaj jakiś problemów bardzo dużych. korekcyjnych. No jednak te perspektywy dosyć dużych inwestycji w Europie mogą cały czas bardzo dobrze wróżyć europejskiemu rynkowi akcji. No i również jakby ten nieco switch z amerykańskiego rynku akcji na pozostałe rynki, nie tylko azjatyckie, ale również również europejskie. Więc myślę, że zarówno DAX, jak i jak i WIG 20 ma tutaj potencjał jeszcze podejść nieco wyżej. No chyba, że oczywiście będziemy mieli jakąś kompletną wyprzedaż na Wall Street. No to wtedy wtedy ruszamy niżej. Ale póki co na razie wygląda to całkiem dobrze. I teraz przechodzimy sobie do surowców. Ropa naftowa. No widać, że troszkę troszkę te wysokie poziomy zmęczyły inwestorów, ale też nie ma jakiejś drastycznej wyprzedaży, więc cały czas stoimy tutaj pod ważnym ryzykiem. również możemy sobie wyznaczyć coś w postaci takiego wzrostowego wzrostowego kanału trendowego. Więc więc widać, że nawet jeżeli tutaj dojdzie do jakiejś kontynuacji korekty, to mamy wsparcie w okolicach 65 do$arów zniesienie 61,8. Mamy również tutaj średnią 25 okresową, więc widać, że na razie póki co nie powinniśmy oczekiwać jakiś dużych spadków. Natomiast ryzyko cały czas pozostaje pod jakimś mocnym wzrostem. Niemniej jeżeli OPEC zdecyduje się na cięcie, na wzrost produkcji, no to potencjał podejścia pod 64 $ na złocie. Jak widać na razie ta zmienność nieco przycichła, prawda? mieliśmy te bardzo mocne wzrosty w odpowiedzi na to całe zawirowanie celne. Teraz Donald Trump no będzie oczywiście najprawdopodobniej podpisywał w najbliższym dniach to rozporządzenie, dekret wykonawczy, który który zwiększy te cła globalne na 15%, więc to może troszkę nieco chaosu wprowadzić. A co ważniejsze to oczywiście ten potencjał ataku na Iran, więc to sugeruje nam potencjał dalszych dalszych możliwych wzrostów. Jeżeli chodzi o o wsparcie ewentualne, no to mamy tą silną strefę cały czas powyżej 5000 doarów, więc raczej tu w przypadku złota powinniśmy pozostać bezpieczni. W szczególności, że ten dolar amerykański nie radzi sobie jakoś bardzo źle w ostatnim czasie. Więc jeszcze jeszcze sobie spojrzymy na srebro. M jeżeli chodzi o srebro, no to też prawda wyszliśmy tutaj powyżej ważnych poziomów, tak? Czyli wyszliśmy powyżej powyżej tej strefy pomiędzy średnimi 30 i 50, prawda? Jeżeli weźmiemy sobie pod uwagę Fibo, no to teoretycznie nie doszliśmy do 50. Jesteśmy powyżej 38, więc tu jest szansa na to, żeby podejść jeszcze do tej strefy pomiędzy 50 a 61,8. No i teoretycznie tutaj też możemy mówić o takim RGZe w zależności też gdzie sobie tą gdzie sobie tą linię szyi wyrysujemy. Więc cały czas jest potencjał podejścia w górę. Jeśli oczywiście yyy no jakby trudno powiedzieć yyy czym musiałoby się skończyć yyy ta kwestia Iranu i Stanów Zjednoczonych, żeby nie była dalej ryzyko. No musiałoby być podpisane porozumienie nuklearne, takie naprawdę yyy bardzo solidne, a wydaje się, że do takiej sytuacji jest jeszcze daleko. Więc osobiście oczywiście uważam, że srebro jest cały czas przewartościowane i dopiero w okolicach 60 moglibyśmy szukać jakiegoś takiego potencjału długoterminowego. Teraz wydaje mi się, że jeszcze możemy doświadczyć jakiejś korekty, ale póki co jeżeli chodzi o złoto, jeżeli chodzi o krótki termin, to myślę, że jest szansa na lekkie podejście, lekkie podejście w górę. Jeśli chodzi jeśli chodzi o tutaj widzę pierwsze pytanie, gdzie są te webinary surowcowe? No jest normalnie tutaj w wiadomościach rynkowych. Nie wiem czy nie jest na markecie, czyli czyli trzeba przez aplikację podejść, ale potem można sobie włączyć to to ewentualnie na YouTubie, ale zachęcam do tego, żeby korzystać z aplikacji. Nie widzę dokładnie gdzie to jest, ale gdzieś na pewno gdzieś na pewno jest tutaj webinar. yyy webinar surowcowy, więc można sobie normalnie ten webinar obejrzeć. Natomiast jeśli chodzi o pytania, to widziałem na początku były pytania o były pytania o Nick Kea, więc sobie na to oczywiście spojrzymy. No ta słabość słabość jena oczywiście powinna nam wspierać wspierać Nicke. Więc jeżeli oczekujemy właśnie tego wybicia na USDJPY w górę to też jest potencjał do tego, żeby pociągnąć jeszcze nieco wyżej. Niemniej, no jak widać, y, zeszliśmy już poniżej połowy tej ostatniej świecy, więc tu może się coś negatywnego zadziać, ale moim zdaniem to wybicie tutaj z tej formacji chorągiewki będzie w grze i myślę, że możemy podejść pod 63000 punktów na nicke jeszcze była prośba, widzę, o pln kakao kawa, więc już sobie na to patrzymy. Jeżeli chodzi o USDPLNA, no to widać widać, że też prawda tutaj powyżej 38 35 widać było dosyć wyraźną podaż. Mamy też mamy też tutaj średnią stółokresową. Niemniej no też trzeba pamiętać, że w przyszłym tygodniu mamy decyzję RPP. M. Oczywiście powinniśmy mieć obniżkę, ale czy ona jakoś zmieni to postrzeganie złotego? Raczej nie sądzę. Myślę, że nawet jeżeli profesor Glapiński by powiedział, że zbliżamy się do końca stopy terminowej, to potencjał jest nawet na to, że złoty się umocni. Więc myślę, że tu powoli, powoli, przynajmniej ten krótkoterminowy potencjał wzrostowy nam się zmniejsza, więc myślę, że jest szansa na podejście pod 3,55. Yyy i teraz jeszcze yyy jeszcze te surowce rolne. Yyy kakao cały czas yyy ciężki temat, ponieważ ponieważ tu od strony fundamentów się nic nie zmienia. Jest bardzo bardzo negatywnie. Yyy bardzo duże problemy z kupowaniem ziaren. Yyy prawda? Perspektywy wskazują na to, że ten ten najbliższy te najbliższe zbiory będą cały czas bardzo bardzo dobre. E, jedyny jedyna szansa na to, że faktycznie wybrzeże kości słoniowej zdecyduje się na jakieś mocne cięcie ceny ceny skupowej, ale prawdopodobnie ona pozostanie i tak powyżej ceny ceny rynkowej, więc to spowoduje, że te problemy problemy ze skupem ziaren w krajach Afryki Zachodnej cały czas pozostaną w grze. Więc no dawno już moje targety zostały osiągnięte, jeżeli chodzi o ten rynek, o rynek spadkowy. Rynek jest ekstremalnie wyprzedany technicznie. Natomiast, natomiast no nie wykluczałbym podejścia pod te 2700, 2,5, biorąc pod uwagę to, że na razie nie ma żadnych takich wyraźnych wskazań odbicia popytowego, czy czy jakiś problemów podażowych, więc nie wykluczam tego zejścia tutaj w te okolice. Prawda? Wcześniej wcześniej myślałem, że pod 3,5, prawda? Tutaj się zatrzymamy, ale jednak ta ta cena Kakao ruszyła zdecydowanie zdecydowanie niżej. No dopóki dopóki się coś nie pojawi takiego podażowego, to to na razie ten trend wyraźnie pozostanie spadkowy. Tutaj była jakaś próba, ale się zakończyła. Tak, no teraz też wczoraj te notowania były spadkowe. No musiał musielibyśmy się wybić tutaj powyżej 3300, żeby w ogóle myśleć nawet nad podejściem do 4000, ale póki co na razie wygląda to mocno prospadkowo. Jeśli chodzi o kawę, bardzo podobna sytuacja też tutaj. Uważałem, że jest to rynek y z potencjałem do mocnego odbicia w tym roku. Natomiast no cały czas mamy jednak ten rynek pod wyraźną pod wyraźną podażą. Jak widać jakby te cła Donalda Trumpa nie wpłynęły jakoś bardzo negatywnie. Oczywiście wiemy, że od listopada nie obowiązują te 50% na kawę, więc też jakby to wpłynęło na tą na ten na ten spadek. Natomiast no pogoda jest nieprzewidywalna, więc nigdy nie wiadomo, czy czy ten rynek nie powróci do wzrostów. Póki co na razie, jeżeli chodzi o prognozy fundamentalne, wskazują na to, że będziemy mieli rekordowe zbiory w Brazylii. Hym więc yyy jeżeli chodzi o m o faktycznie jeżeli byłby to faktycznie rynek, w którym mielibyśmy doświadczyć yyy nadpodaży sporej w tym roku, no to potencjał zejścia poniżej 250. Z drugiej strony oczywiście jeżeli popatrzymy sobie na Reala, Real jest ekstremalnie mocny, więc ta dywergencja jest dosyć ciekawa dla mnie. Ja tutaj uważam w dalszym ciągu, że ten ten rynek ma potencjał prowzrostowy mocno w tym roku, ale do tego trzeba będzie oczywiście pogody. Póki co na razie wszystko wskazuje na zejście do 250. Bardzo serdecznie, bardzo serdecznie za dzisiaj dziękuję. Zapraszam oczywiście jutro na 8:30 i zachęcam do czytania naszych analiz, oczywiście w szczególności w aplikacji, ale również na stronie internetowej do oglądania naszych webinarów. I jeszcze raz serdecznie dziękuję i do zobaczenia.