PCE – kolejne kluczowe dane dla rynków | "AleAkcja" [Inflacja PCE i dane makro]

[Muzyka] Dzień dobry Witam państwa bardzo serdecznie dzisiaj może z takim trochę bardziej głębszym głosem Natomiast mam nadzieję że już do przyszłego tygodnia się poprawi więc zaczynamy nasze dzisiejsze spotkanie w kontekście publikacji danych makroekonomicznych a także w kontekście delikatnej zmiany w bilansie rezerw Federalnej bo kolejne dane w tym tygodniu nam się pojawiły i ten bilans nieco się skurczył pożyczki też banków zostały w pewnym stopniu zwrócone w związku z tym pojawiają się też głosy że być może to już jest koniec tej hossy pod ten wzrost liquidi na rynkach finansowych czyli osłabienie dolara wzrost na Krypto wzrost na zdaka ET cetra to się Oczywiście jakby z niebawem okaże natomiast najciekawsze w tym całym kontekście właśnie podejścia do giełd będą prawdopodobnie dopiero wyniki za pierwszy kwartał natomiast jeszcze nim do tego Będziemy sobie przechodzić zerknijmy na informację jakie się pojawiły w ostatnim czasie a wczoraj mieliśmy też publikację najnowszego biuletynu europejskiego Banku Centralnego więc szybki przegląd wydarzeń czyli temat dotyczący jak może kształtować się inflacja oraz PKB w strefie euro No i tak zdaniem też ekspertów ABC inflacja może średnio wynieść 5,3% w 2023 roku dwa i dziewięć 24 21 20 piątym Natomiast jeżeli chodzi o PKB to tutaj na razie bez większych zmian czyli średnio 1% więc i tutaj dalej Przepraszam O tutaj mamy ebc spodziewa się następny dalszego przyspieszenia wzrostu do 1.6 24 i 25 czyli 1% 23 i 1.6 24 20 5 to są na razie najnowsze prognozy europejskiego Banku Centralnego wczoraj też mieliśmy dane z Niemiec dane dotyczące inflacji i tak też inflacja spadła w Niemczech ale nieco mniej niż się tego spodziewano bo mieliśmy 7,4% oczekiwania na 7,3% i mieliśmy też wczoraj rewizję danych PKB ze Stanów Zjednoczonych i też lekka rewizja w dół więc przejdźmy sobie do kalendarza makroekonomicznego czyli wczoraj jakby taki całkiem niezły zestaw dla pary Euro Dolar czyli wyższa inflacja niż oczekiwano z Niemiec plus gorsze dane o PKB ze Stanów Zjednoczonych dziś lekkie cofnięcie na dolarze amerykańskim a za moment przejdziemy sobie też oczywiście do giełd i do innych rynków Natomiast co będzie tematem numer jeden na za moment bo o godzinie 11 poznamy wyniki inflacji ze strefy euro no i tutaj jeżeli chodzi o inflację bazową to ta dalej ma nie odpuszczać Natomiast jeżeli chodzi o inflację sipi czyli wraz z cenami paliw chociażby bo te są w tym momencie najważniejsze dla tego spadku inflacji No to tutaj inflacja ma spaść do 7,1% poprzednio to był wynik 8,5% zatem tutaj ta szeroka inflacja CPI ma zdecydowanie spaść No inflacja z Francji też się troszeczkę cofnęła ale nie tak bardzo jak oczekiwał tego rynek inflacja z Niemiec też się trochę cofnęła nie tak bardzo jak oczekiwał tego rynek No więc zobaczymy czy inflacji w strefie euro uda się chociaż spaść tyle ile oczekuje Rynek 7 1/10 procent czy może jednak ciut wyżej jeżeli chodzi o dane popołudniowe bo to też będą dosyć emocjonujące czyli dane dotyczące inflacji chociażby PCE bo z tej perspektywy widzimy 4,7% w ujęciu rocznym Takie mamy oczekiwania względem poprzedniego odczytu 4 i 7 no i widzą państwo że tutaj ta inflacja bazowa w porównaniu do 100% w Stanach Zjednoczonych No to już praktycznie mamy zerowe realne stopy procentowe a jeżeli inflacja dalej będzie spadać No to będziemy mieli dodatnie realne stopy procentowe w USA więc zupełnie inna sytuacja niż jak do tej pory cała seria jeszcze danych Uniwersytetu Michigan danych tych tak zwanych to bardziej powiedzmy miękkich natomiast szczególna uwaga właśnie na dane dotyczące inflacji PC jako tej najważniejszej z punktu widzenia amerykańskiej rezerwy Federalnej i cóż jeszcze Drodzy państwo jeżeli chodzi o ostatnie informacje ostatnie wydarzenia to już sobie też do nich Przejdźmy Zobaczmy jak wygląda sytuacja dotycząca prawdopodobieństwa co do dalszych działań fedu na razie 54,5 szans i pół procent szans na to że Fed jeszcze podniesie tak inflacja w Polsce No właśnie inflacja w Polsce gdzieś już sobie ją lekko przetrawiliśmy nawet z tego co widzę Okej to sobie ją dodamy do kalendarza Makro przy okazji bo tutaj mamy filtry po krajach jak widać Polska się chyba tutaj nam nie załapała do tego filtra więc no nie mamy tutaj Polskę dobra więc mamy jeszcze Jeszcze Polska chociaż nie wiem czemu tych danych tutaj nie widać no dobrze W każdym razie W każdym razie będziemy sobie na to też zwracać uwagę aczkolwiek to jest tylko pewnie taka publikacja w której można się pochwalić że O już teraz był szczyt i będzie lepiej inflacja tak spadnie o 5% 10% takie nagłówki czekam na nie że inflacja spadła o 10% inflacja spadła o 50% to tak zatłuszczy czas oczywiście ale czekam na te zagłówki ona prawdopodobnie się pojawią No a wszyscy będą myśleli że jest taniej także piękna manipulacja jeszcze ze strony mediów przed nami i musimy się na to przygotować natomiast wracając do sytuacji w Stanach Zjednoczonych Jak na razie 50 tak 4 i nieco ponad pół procent szans na to że stopy jednak wzrosną dalej do poziomu 5525 bo właśnie ten ta sytuacja problematyczna na rynku międzybankowym ma trochę być odpuszczona na razie to jest taki ząbek delikatny ząbek zmniejszenia bilansu Fed czyli najpierw Fed na pożyczał bangkom komercyjnym pieniędzy teraz część z tych pieniędzy dostał z powrotem bilans spadł więc będziemy oczywiście spoglądać sobie na to z czasem tydzień w tydzień ze względu na to jaka będzie dynamika tego jakie będą tutaj zmiany oraz czy dosyć szybko ta tendencja zostanie odwrócona i wrócimy do poziomu sprzed kryzysu bankowego jeżeli chodzi o bilansfest to jest jakby argument dla tych którzy czarnowidzą rynki i generalnie są niedźwiedziami i chcą zobaczyć silne spadki na indeksach natomiast jeszcze dla tych którzy są bykami wczoraj mieliśmy rewizję w dół amerykańskiego PKB natomiast mamy oddział Pezet Atlanty który publikuje taki wskaźnik gdp Now i ten pokazuje że gospodarka amerykańska może się aż rozwinąć w tempie 3,2% w pierwszym kwartale Kończy nam się przecież już ten kwartał dzisiaj jak państwo widzą będzie kolejny update tego wskaźnika natomiast na przykład conferenceboard prognozuje że aż tak różowo to nie będzie i ta miara annalizowana w pierwszym kwartale wyniesie tylko jeden procent natomiast taka zwykła miara kwartał do kwartału zeszłego roku to będzie 1.6 procent Niemniej jednak jaką miarą na razie byśmy tego PKB nie mierzyli to jeszcze nie czas na recesję w miara handlowalizowanych ta recesja dopiero ma się pojawić drugi trzeci czwarty kwartał Natomiast w miarach takich zwykłych takich europejskich czy po prostu bierzemy wynik na koniec danego kwartału porównujemy do wyniku sprzed roku też na koniec tego samego kwartału No i patrzymy na zmianę w procentach to tutaj dopiero czwarty kwartał ma być tym problematycznym w takiej typowej typowej Europejskiej powiedzmy mierze PKB więc na razie pierwszy kwartał jeszcze wyglądać może nieźle no i będziemy też będziemy też oczywiście czekać na informacje ze spółek natomiast jeszcze możemy sobie zerknąć na dane dotyczące dane dotyczące oczekiwań inflacyjnych i te na razie oczekiwania inflacyjne całkiem ładnie spadły w związku z tym wydaje się że jak na razie Jeżeli nie będzie jakiś kolejnych szoków dotyczących inflacji to jest szansa nad kontynuację dezinflacyjnego trendu w tym momencie a Zobaczymy jeszcze jakie będą kolejne informacje dotyczące PKB jak wiemy problemy gospodarcze Stanów Zjednoczonych są za rogiem bo na to wskazują nam te Lidii ekonomii kindicators natomiast to jeszcze być może nie teraz no Timing jest dosyć istotny więc będziemy próbowali sobie też o nim na bieżąco mówić Na tę chwilę jednak Wróćmy do wykresów i zobaczmy jak te się prezentują kalendarium na razie zamykamy i jesteśmy przy parach walutowych na stare z Euro dolarem na czele czyli wczorajszy rajd gdzieś w stronę 109 Jak na razie delikatnie stłumiony Niemniej jednak sprawa się nie zmieniła jeżeli chodzi o strefę euro przynajmniej do publikacji tych danych bo przedstawiciele ebecu dosyć jasno mówią o konieczności dalszego podnoszenia stóp procentowych i to jest cały czas jedna narracja z punktu widzenia wykresu nie mamy tej żadnej jakiejś ciekawszej struktury w tym ostatnim impulsie w górę oprócz być może czegoś co było potencjalnym wsparciem zamieniło się w potencjalny opór czyli do końca 1,07.40 poza tym trudno tutaj spoglądać na jakąś ciekawszą strukturę w tym wzroście takowej na razie nie widzimy zatem na razie Powiedzmy że bardziej czytelny układ to być może czegoś w rodzaju lokalnego podwójnego szczytu bądź też po prostu takiej szerokiej konsolidacji między szczytem 1-10 a wsparciem daleko bo daleko na 1:05,70 czy 1,06 tak samo to wygląda na funcie brytyjskim który też przecież dotarł do kluczowych oporów wynikających z poprzednich wierzchołków zatem też można by zakładać że mamy tej do czynienia z czymś w rodzaju konsolidacji i to takiej szerokiej pomiędzy poziomami 1-20-430 A z kolei aż 1.8 50 to jest bardzo bardzo szeroka konsolidacja Natomiast jeżeli ktoś chciałby szukać jeszcze powiedzmy struktur z przybliżonego bardziej wykresu czy też mniejszych ran czasowych No to znajdzie taką strukturę w postaci klina zwyżkującego na funcie brytyjskim i to w połączeniu z próbą obrony tego oporu może ewentualnie doprowadzić z czasem do wybicia z tego klina dołem i cofnięcia cofnięcia wtedy tutaj widać też dosyć ładny rejon lokalnych szczytów lokalnych dołków przy 21-90 Natomiast jeżeli chodzi o parę dolarien to wydaje się że tutaj jeszcze powrót dolara może nastąpić i to by się ładnie spinało z tym układem spadkowym Wiem że to już jest takie dosyć nużące że mówimy ciągle sobie o tym układzie spadkowym ewentualnie tej korekcie no ale cóż no przypomnę że mówimy o impulsie który trwał od października do stycznia A więc to nie był mały Impuls to był duży Impuls w cenie i w czasie więc korekta musi być odpowiednia do impulsu jeżeli chodzi o skalę ceny i czasu dlatego ona się jeszcze może rozbudowywać a później będziemy znowuż mówili o odpowiednich rozmiarach ewentualnym impulsie bo założenie na razie jest takie że Japonia prędzej czy później podejmie się normalizacji polityki monetarnej i prędzej czy później może się umocnić ale jeszcze brakowało by tutaj rozegrania tego układu waluty z antypodów wieje nudą delikatnie mówiąc Czyli jesteśmy cały czas w trendzie horyzontalnym trendzie bocznym niewiele się tutaj dzieje czekamy na jakiś Impuls pojawiały się kolejne dane makroekonomiczne jeżeli chodzi o ostatnie wydarzenia również wydarzenia z Chin więc tutaj jak na razie zmiana kursu Australijczyka nie jest zbyt Wielka bo mieliśmy chociażby właśnie dane dotyczące aktywności w sektorze przemysłowym w Chinach w marcu które wyskoczyły powyżej prognozy rynkowych no i po raz trzeci z rzędu mieliśmy jakby odczyt pokazujący na ekspansję tego sektora w Chinach No co do Chin i nie tylko to przecież Pojawił się temat krajów Briggs które to mają przejść na rozliczenia w innej walucie niż w dolarze amerykańskim No to też jest jak wcześniej już pojawił się element że Chiny handlują z Brazylią sobie przewalutowując Juana na na Reala mieliśmy informacje też że Chiny handlują z Francuzami w juanie No i teraz generalnie ma być całe porozumienie krajów Briggs które będą omijać dolara amerykańskiego także jeszcze dzieje się z tego frontu na razie tego na rynku jak by nie widać natomiast zmiany są dosyć konkretne jeżeli chodzi też o hegemonie dolara amerykańskiego na świecie więc zobaczymy czy ten scenariusz który tak długo był też wieszczony czyli upadek Petro dolara w tym wypadku niekoniecznie Petro ale generalnie jako waluty w której prowadzi się transakcje międzynarodowych czy on w jakiś sposób upadnie i jakie to będzie miało dalsze konsekwencje przechodząc dalej do nowozelandczyka tutaj też delikatnie mówiąc wieje nudą konsolidacji ciąg dalszy No czekamy na Breakout czekamy na wybicie w związku z tym nadal jak gdyby w mocy może być ta wielka struktura o jakiej była mowa wcześniej dodatkowo może być w mocy tutaj układ typu ab oraz c jeżeli chodzi o korektę no i jeszcze ten duży odwrócony RGR który też tutaj się pojawił natomiast zerknijmy sobie jak wygląda sytuacja na polskim złotym który pozostaje cały czas bardzo stabilny i niewiele się tutaj dzieje na razie tydzień na plus dla złotego w relacji do Euro ze względu też na układ Przepraszam najmocniej na układ który tutaj mogliśmy obserwować czyli mowa chociażby o impulsie spadkowym a następnie zwykłej korekcie prostej No i teraz szykuje nam się ewentualny jeszcze ewentualna formacja głowy i ramion typu lewe ramię głowa oraz prawa ramię więc z tej perspektywy jeszcze tego typu układ na euro złoty mógłby się pojawić a to by mogło oznaczać całkiem ładną ocenę PLN no i wtedy to w ogóle by się nie zgadzało z tym o czym była mowa na początku czyli czy na przykład niedźwiedzie mogą zaatakować giełdy bo mamy do czynienia na przykład ze spadkiem bilansu fet i generalnie koniec już tej akcji płynnościowej No i czas załamać ryzyko No bo jeżeli złoty miałby być mocniejszy to ciężko liczyć na to że za chwilę Załamie się całe ryzyko złoty musiały być wtedy mega słabe także z tej perspektywy to się po prostu na tę chwilę za bardzo nie spina tak samo w relacji do dolara amerykańskiego na razie złoty pozostaje bardzo mocny No chyba że mamy tutaj podwójne dno Niemniej jednak w tej szerszej perspektywie na tę chwilę mamy bardzo silną polską walutę również relacji do chociażby szwajcarskiego Franka która też pozostaje w konsolidacji ostatni No ale tak jakby miała chrapkę wyjście dołem i to nawet mimo ostatnich podwyżek stóp procentowych przecież w Szwajcarii No więc Przyjrzyjmy się też temu apetytowi na ryzyko na przykładzie indeksów giełdowych Jak na razie s&p-500 z dosyć pokaźnym rajdem w ostatnim czasie mieliśmy też najwyższe zamknięcie w sumie to już od lutego podczas wczorajszej sesji więc wzrosty na s&p robią wrażenie wzrosty na nas znaku robią wrażenie jeszcze większe i tutaj jakby nie patrzeć technicznie rynek wszedł w fazę hossy ze względu na to że wczoraj zamknął nam się też z poziomem 24% odbicia od dołka więc teoretycznie albo to jest największy Bull Trap w historii albo To jest próba rysowania nowego impulsu w górę No i tak jak wspomniałem niedźwiedzie swoje wiedzą niedźwiedzie liczą na to że to jest właśnie ta największa pułapka na byki w historii natomiast tak tak jak sobie wcześniej powiedzieliśmy na tę chwilę nie ma nie ma sytuacji w której gospodarka amerykańska jakby chyli się ku upadkowi czekamy na wyniki za pierwszy kwartał płynność to OK może być może i nie być ale przypomnijmy sobie też że problemy banków one tutaj nie występowały kiedy mieliśmy styczeń mieliśmy luty tu nie było problemów banków a indeksy sobie rosły i to na spadającej płynności Bo z kolei luzowały się warunki finansowe w USA Bo z kolei spadały długofalowo oczekiwania inflacyjne więc jakby były też zupełnie inne argumenty za tymi wzrostami więc z tej perspektywy na razie Powiedzmy że jakby paniki wśród byków też żadnej nie ma kiedy Ola by mogła być większa No wtedy kiedy chociażby będziemy łamać linię trendu na na znaku czy również jeżeli będziemy łamać chociażby tutaj potencjalnego rrgiera na s&p-500 bo mówimy sobie wtedy tutaj o linii szyi i mamy wtedy lewe ramię głowę prawe ramię to jest dostępny 500 na wykresie dziennym no i wtedy zamiast tej formacji typu a b c a korekty pędzącej No mielibyśmy po prostu strukturę od dołka ABC lewe ramię głowa RGR prawe ramię no i łubudu do dołu więc to jest zanegowanie tego scenariusza byczego o którym była mowa wcześniej natomiast niemiecki indeks Dax już rozprawił się ze wcześniejszymi potencjalnymi oporami i na tę chwilę próbuje podążać w stronę ATH więc z tej perspektywy może się mu to udać bo wcześniejsze poziomy w rejonie 15 215 300 zostały roztrzaskane więc z tej perspektywy być może atak na nowy szczyt będzie miał miejsce więc tutaj też jakby nie widać tego że mimo że mamy inflację że mamy mniejszy spadek inflacji od oczekiwania że mamy BC który chce podnosić dalej stopy tutaj w ogóle nie widać tego aby rynek się bał i apetyt na ryzyko wciąż pozostaje dosyć duży więc Zobaczmy jak ten apetyt też wygląda z punktu widzenia rynku surowcowego na razie złoto cały czas w rejonie 2000 dolarów i tak jak była mowa wcześniej złoto dziś będzie walczyć o najwyższe zamknięcie miesiąca w historii No może to nie jest jakiś powiedzmy medialny sukces Niemniej jednak byłoby to coś na co warto zwrócić uwagę jeżeli tak by się złoto udało Zamknąć No na tych poziomach lub też wyższych delikatnie w rejonie 1980 dolarów za uncję i wtedy jeszcze ten rajd na rynku złota mógłby ewentualnie być kontynuowany podobnie zresztą podobnie zresztą jak to wygląda na srebrze bo na srebrze jeszcze może pojawić się całkiem sporo odwrócone rir typu lewe ramię tutaj głowa tutaj i prawe ramię właśnie wyciągane taką wielką potężną miesięczną Świecą i wtedy mamy odwróconego Era jak do tego sobie dodamy jeszcze mieć która również próbuje się dźwigać po ostatniej po ostatnim cofnięciu bo Przypomnę tylko że mieć mieliśmy w formie flagi W formacji flagi tutaj i teraz wygląda na to że mieć próbuje rysować coś w rodzaju rittestu Czyli mamy flagę i mamy cofnięcie do wybitej flagi ewentualnie przy tej niżej 396 dolarów też jako potencjalne wsparcie w związku z tym na rynku miedzi wydaje się że mamy ritest a następnie ewentualny Impuls w górę Natomiast jeżeli chodzi o ropę naftową ropa wti utknęła nam na razie poniżej 74 dolarów za baryłkę aczkolwiek szansę na wzrost strony 79 dolarów wydaje się że wciąż są czyli zrobimy sobie taką vkę a potem cóż potem może dalej w bok w tym trendzie bocznym w konsolidacji także to wybicie dołem powrót dosyć szybkie mówiliśmy sobie wielokrotnie o tych poziomach breakiven dla Arabii Saudyjskiej Mogliśmy sobie też o ewentualnym uzupełnianiu strategicznych rezerw przestanę Zjednoczone no i też jakoś tak wplotło w inne jeszcze wydarzenia które pomogły dźwignąć ceny ropy na wyższe poziomy no to zobaczmy jeszcze barometr ryzyka w postaci Krypto co się tutaj dzieje Bitcoin Jak na razie lekko poniżej 28 tysięcy Oczywiście ta wczorajsza świeca no Nie napawa jakimś wielkim optymizmem bo wyjść na te 29 000 zostawić Górny cień i zamknąć się poniżej wcześniejszych szczytów to nie wygląda dobrze aczkolwiek na razie może być to jakiś scenariusz kolejnego kolejnego trendu bocznego dla niedźwiedzi jak najbardziej scenariusz spadku w stronę 15-14 12 tysięcy dolarów jest do zrobienia dlaczego Bo mówisz sobie o tym też wcześniej czyli to jest na logarytmicznej skali tej to tak ładnie nie jest widoczne Czyli mamy Impuls mamy korektę mamy Impuls następnie mamy falą a potem trójfalowe b teraz mamy C pięciofalowe I to jest układ eliotowski gdzie fala czwarta powinna się zakończyć i Powinna nastąpić jeszcze fala piąta czy też może nastąpić fala piąta powinna to zgodnie z układem teorii faleriota a może z punktu widzenia rynku i wtedy dopiero Mieliśmy zakończenie impulsu i odbicie większą korektą Natomiast jeżeli to jest struktura w której piątka zakończyła się tutaj bo tu mieliśmy taką rozbudowaną czwórkę tu była uderzenie na ftx jako piątka No to mamy pierwszy Impuls w górę no to tak czy siak po tym impulsie w górę Niewykluczone cofnięcie w stronę 20 000 dolarów do potencjalnych wsparciu 22 000 dolarów a następnie Zobaczymy czy uda się wynieść Rynek na kolejnej strukturze przypomnę że za moment będzie rok do halvingu także też dosyć taka istotna data zostanie odhaczona na rynku bitcoina Natomiast jeżeli chodzi o eter tu wciąż brakowało by ataku na ten ostatni szczyt i wypicia dwóch tysięcy dolarów to jest ciągle ten bazowy scenariusz No jeszcze zerknijmy sobie na obligacje bo o nich było też dosyć dużo i nadal będzie na razie uspokojenie na rynku obligacji szortów trochę się skróciło z punktu widzenia pozycjonowania inwestorów o tym myślę że w przyszłym tygodniu już będziemy sobie mogli też powiedzieć czekając na najnowsze dane Niemniej jednak na rynku obligacji nadal może pozostawać jakby Trend przynajmniej horyzontalny w górnym przedziale wahań Czyli jeżeli nawet doszło do jakichś podwyżek to nie powinno to w jakiś sposób istotny wpłynąć na ten rynek on co najwyżej może się konsolidować przy potencjalnych o porach tak jak to widzimy też tutaj na pięcioletnich obligacjach czy na tib bondach a w Europie w Europie Bundy dosyć szybko zawróciły ale tutaj cykl podwyżek jeszcze się nie skończył najprawdopodobniej i on jeszcze może trwać więc czy szacce czy Bundy dosyć szybko zawracają Licząc na to że ebc jeszcze stopy procentowe podnosić będzie Europa jest trochę w innym miejscu aniżeli Stany Zjednoczone z punktu widzenia cyklu podwyżek stóp procentowych i tak by te Drodzy państwo na dziś wyglądało Także ja państwu życzę spokojnego zdrowego weekendu no i zapraszam też po weekendzie na kolejne spotkania wszystkiego dobrego do usłyszenia