Czy RPP podniesie dzisiaj stopy? – Bliżej rynków, 05.10.2022 [Decyzja NBP, EUR/PLN, Fed Pivot]

Dzień dobry Witam państwa bardzo serdecznie na porannym webinarium Ja nazywam się Michał stajniak i mam przyjemność prowadzenia dzisiaj z państwem do szkolenia na początku oczywiście Prosiłbym o zapoznanie się z disclinerem i za moment zaczynamy Myślę że możemy zaczynać jest naprawdę dzisiaj dużo tematów dużo się dzieje natomiast No miałem miałem dylematy jaką Jaki dzisiaj tytuł webinarium nadać No mamy dzisiaj oczywiście bardzo ważną decyzję z perspektywy naszego kraju czyli podwyżkę stopy procentowych natomiast też dzieje się sporo na rynkach mamy jeżeli chodzi o rynki No to mamy powrót takiego takiej rozgrywki pod tytułem feat Pivot czyli zmiany nastawienia ze strony fedu choć na razie jeszcze w zasadzie nie mamy nie mamy jakiejś jakiegoś komunikatu ze strony fedu natomiast rynek zaczyna rozgrywać to że fety zacznie inaczej spoglądać na perspektywy podwyżek stóp procentowych jest to w zasadzie nieco przymuszone przez ostatnie decyzje banku Anglii oraz w rba Natomiast no generalnie biorąc pod uwagę to co dzieje się jeżeli chodzi o oczekiwania No to rynek zmienił znacznie swoje oczekiwania tutaj nie dość że szczyt stóp procentowych ze strony fedu jest oceniane przez rynek na cztery i cztery cztery i trzy dziesiąte Natomiast w przypadku w przypadku przyszłego roku już też jest widoczna perspektywa obniżek stóp procentowych czego jeszcze nie było widać Kilka tygodni temu więc generalnie rynek rynek jest bardzo mocno nastawiony na zmianę komunikacji ze strony fedu dodatkowo Mamy również Mamy również rozpoczęcie w zasadzie w najbliższych dniach sezonu wyników więc no tutaj takie mieszane odczucia co do tego sezonu natomiast trzeba zwrócić uwagę na to że początek tego roku pod względem wyników spółek ze Stanów Zjednoczonych był negatywny mieliśmy też dosyć słabą gospodar Z różnych względów natomiast ten trzeci kwartał miał być zdecydowanie lepszy więc tutaj w tym pod tym względem te wyniki spółek mogą być zdecydowanie lepsze no i też trzeba zwrócić uwagę na to że mieliśmy mieliśmy bardzo mocne wzrosty cen między innymi gazu i innych surowców No tutaj ropa dopiero zaczyna tak naprawdę odbijać niemniej oczywiście to może wpłynąć na dobre wyniki wciąż spółek energetycznych ponieważ No jakby ceny energii nie tylko rosną w Europie ale również w Stanach Zjednoczonych natomiast wrócę do kluczowego kluczowego wydarzenia dzisiejszego dnia z naszej perspektywy czyli decyzji Rady Polityki Pieniężnej i tu Zdania są podzielone choć biorąc pod uwagę rynkowy konsensus w zasadzie nie powinniśmy mieć żadnych wątpliwości czyli konsensus wskazuje nam na 25 punktów podwyżki Czyli w zasadzie jest to no kolejna podwyżka biorąc pod uwagę ten traktat Sopocki Jeśli mogę tak troszkę tutaj sobie zażartować to tam mieliśmy zapowiedź ze strony prezesa glapińskiego że już ostatnia podwyżka będzie miała miejsce w sierpniu natomiast natomiast Jak widzimy tutaj te oczekiwania rynkowe wciąż wskazują na podwyżkę natomiast no nie ma się czemu dziwić mamy inflację powyżej 17%, no i no dużo duża perspektywa na to że będziemy mieli będziemy mieli w dalszym ciągu dosyć dużą presję na to żeby ta inflacja wciąż rosła biorąc pod uwagę ceny bazowe czy również koszty energii które tak czy inaczej w jakiś sposób wzrostom nawet jeżeli będziemy mieli ceny regulowane energii w Polsce to jednak będą To ceny regu dla konsumentów a nie dla przedsiębiorców i to jest największy problem ponieważ jeżeli będziemy mieli kilkukrotny wzrost cen energii dla przedsiębiorców No to nie są Oni w stanie utrzymać bieżących cen bez zmian to wpłynie generalnie na to że inflacja w przyszłym roku będzie w zasadzie już nawet pod koniec tego roku będzie po prostu w dalszym ciągu perspektywa wzrostowa niemniej oczywiście utrzymanie cen regulowanych energii elektrycznej i gazu dla konsumentów No gdzieś tam może obniżyć tą inflację natomiast pytanie czy będzie w stanie obniżyć tą inflację aż o te 7 7 8 punktów procentowych względem prognoz Czy to czy to Banku Centralnego czy również naszego rządu więc wydaje się że 25 punktów bazowych jest pewne natomiast no biorąc pod uwagę te perspektywy inflacyjne No jednak można żeby się było spodziewać dalszych podwyżek moja prognoza z początku tego roku zakładała 7,5% ze strony NBP natomiast ona się troszkę zmieniła z mojej strony Po tym jak Rada Polityki Pieniężnej jednak zdecydowała się na nieco mniejsze podwyżki czyli najpierw mieliśmy obniżenie tych podwyżek do 50 punktów bazowych a ostatnio do 25 wtedy kiedy miało być właśnie te 75 no to no to no to była 50 więc jakby te dwie podwyżki mniejsze obniżyły te perspektywy podwyżek natomiast rynek wciąż widzi szansę na to że no te stopy mogą być nieco wyższe niż 7% w Czechach mamy 7% i tam mamy utrzymanie stóp procentowych na Węgrzech Oczywiście mamy 13%, ale tam też mamy zapowiedź że więcej podwyżek już nie będzie więc teoretycznie na tych siedmiu procentach moglibyśmy się zatrzymać natomiast biorąc pod uwagę inflację jednak jest tutaj ryzyko tego że jednak te stopy będą jeszcze do końca tego roku rosnąć i to oczywiście byłby dosyć dobry sygnał dla polskiego złotego natomiast też trzeba pamiętać że złoty nie tracił tylko i wyłącznie ze względu na te perspektywy związane ze stopami procentowymi ale również ze względu na sytuację zewnętrzną i oczywiście bardzo bardzo duże ryzyko związane z cenami energii natomiast aktualnie te ceny energii nieco spadają mamy oczekiwania raczej spokojnej zimy tutaj magazyny gazu są wypełnione w Europie gaz płynie przez Baltic pipe oczyści oczywiście były pewne pewne niepewności natomiast na razie wydaje się że jest spokojnie natomiast oprócz tego mamy oczywiście też dosyć kontynuację wzrostów cen surowców oczywiście to wynika ze słabości dolara A to wynika z tego fety piwo tu mamy też dzisiaj decyzję OPEC więc tak naprawdę dosyć sporo się dzieje Natomiast dzisiaj w trakcie sesji azjatyckiej mieliśmy podniesienie stóp procentowych przez rbnz o 50 punktów bazowych i teraz jest tutaj nie tylko przewaga w bieżącej stopie procentowej Nowej Zelandii względem Australii ale również w perspektywach podwyżek Bo tutaj te perspektywy podwyżek w Australii kończą się na 3 do 3,5%, Natomiast w Nowej Zelandii powyżej czterech procent Jeżeli chodzi o dzisiejszy kalendarz też jest tutaj dosyć mocno rozbudowany mamy oczywiście europejskie PMI dla usług mamy raport raport asm po południu w Stanach Zjednoczonych decyzja NBP to w zasadzie jest niewiadoma natomiast trzeba się spodziewać od 14 do 16 raczej raport doe czyli zapasy ropy z kolei raport API bardzo bardzo mocno wspiera dalsze wzrosty spadek zapasów ropy spadek zapasów benzyny i raport ADP czyli No rozgrzewka przed przed piątkowym raportem nfp Choć trzeba też pamiętać że ten raport ADP Nie dość że był wstrzymany w okresie wakacyjnym to dalej zbyt nie jakby nie odzwierciedla tego co co pokazuje nam raport nfp rynki które sobie dzisiaj omówimy będzie Euro Dolar przegląd przegląd złotego WIG20 ducks nas dach złoto ropa i srebro natomiast no dzisiaj będzie Prawdopodobnie nieco dłużej ponieważ jeszcze chciałem państwu kilka ciekawych wykresów pokazać przede wszystkim mamy właśnie tutaj te ostatnie decyzje ze strony Rady Polityki Pieniężnej tutaj mamy godzinę ostatnich decyzji czyli 15:20 ostatnio widzimy że te decyzje Zdecydowanie się właśnie wokoło tej 15:30 więc myślę że od 15:00 powin musimy być czujni aczkolwiek też trzeba pamiętać że mieliśmy na przykład w kwietniu decyzję przed 15 Mieliśmy tutaj pierwsze pierwsze rozczarowanie właśnie w lipcu i wtedy mieliśmy dosyć wyraźny wzrost wyraźne wyraźne osłabienie złotego względem dolara Natomiast co ciekawe ostatnio pomimo tego że mieliśmy dosyć małą decyzję ale zgodną z oczekiwaniami bo spekulowało się wtedy że być może już nie będziemy mieli podwyżki To jednak była ta jedna mała podwyżka też NBP nie był jakoś bardzo bardzo mocno gołębi w komunikacie więc stąd dosyć wyraźne umocnienie złotego względem dolara po ostatniej Wrześniowej tutaj wspomniałem o sierpniu natomiast to oczywiście wrześniowa decyzja była więc no widać większości 200 zł tracił po decyzji natomiast to była były pierwsze dwie godziny później to się nieco uspokajało tutaj mamy właśnie Jak w przeciągu 6 godzin się zmieniał USD PLN podczas tych poprzednich decyzji więc mogą sobie państwo ewentualnie tutaj screena zrobić natomiast też to udostępniłem na Twitterze xtb więc bardzo też zachęcam do śledzenia naszego Twittera xtb tam też wrzucam dosyć często jakieś ciekawe wykresy druga rzecz to porównaniu rentowności 10-letnich obligacji w Polsce oraz w Stanach Zjednoczonych jak widać no blisko siedmiu procent więc teoretycznie tutaj te oczekiwania długoterminowe wskazują na to że te stopy procentowe powinny się utrzymywać dosyć wysoko w Polsce nie mniej oczywiście raczej one odzwierciedlają te oczekiwania dotyczące krótkoterminowych stóp procentowych więc one No jak widać oscylują wciąż koło siedmiu procent natomiast No widać że wcześniej było to nawet poniżej 5-6 procent więc najprawdopodobniej jednak nawet jeżeli będziemy mieli podwyżkę i być może perspektywy dalszych podwyżek w tym roku to jednak terentowności generalnie powinny spadać Co powinno budować presję na wzrost obligacji więc tutaj mamy na przykład taki bardzo ciekawy ETF na indeks obligacji w Polsce Jeden z fajniejszych z fajniejszych rynków Kolejna rzecz to implikowana implikowane stopy procentowe w Polsce w tym momencie widzimy No obecna stopa 6,75 bardzo ciekawe w perspektywie jednego miesiąca implikowana stopa spada nam poniżej sześciu i pół procent No ale w powiedzmy w tej perspektywie 3-6 miesięcznej No jednak pokazuje nam 7%, więc no to nam obrazuje generalnie jest tutaj szansa na tą podwyżkę natomiast już w perspektywie dwuletniej mamy oczekiwania dosyć wyraźnych obniżek natomiast rynek nie widzi szans na obniżki w przyszłym roku i tutaj już koniec Koniec jeżeli chodzi o złotego natomiast chciałem pokazać jeszcze właśnie te kwestie związane z Fed pivotem Czyli mamy jak zmienia się nam implikowana stopa pomiędzy grudniem 2022 i 23 dla euro dolara i tutaj widać że Pojawiły nam się szanse na obniżki stóp procentowych pod tym ostatnim rajdzie gdzie mieliśmy mieć utrzymanie stuprocentowych przez cały rok teraz znowu mamy wycenę 45 punktów bazowych obniżki i tutaj widać też nam się troszkę ta generalnie Krzywa dla perspektyw stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych obniżyła No i co ciekawe tutaj też widać właśnie te perspektywy obniżek w przyszłym roku No i maksymalna stopa 44,5 powinna nam wynosić w Stanach Zjednoczonych Jeszcze niedawno perspektywy mówiły na cztery i sześć cztery i siedem dziesiątych i to byłoby tyle jeżeli chodzi o wykresy natomiast my Przechodzimy sobie już do naszej platformy zaczynamy sobie od omówienia danych mamy dzisiaj sporo publikacji indeksów PMI No i jak widać w większości będą to finalne dane dla Niemiec dla Francji dla strefy euro natomiast też warto tutaj zwrócić uwagę na przykład na Hiszpanię czy na Włochy mamy oczekiwania spadku więc widać że ten sektor usług ma się mieć dosyć mieszanie no te wstępne dane też tutaj nie zachwycały oczywiście w szczególności dane z Niemiec więc zobaczymy czy finalnie faktycznie ten sektor usług w Niemczech ma się naprawdę tak fatalnie bo ostatnio bardzo właśnie ten ten indeks spadł natomiast widziałbym tutaj jakąś tam perspektywę na to żeby te dane jednak były nieco lepsze Co mogłoby poprawić sytuację daxa w jeszcze większym stopniu mamy raport ADP ADP wskazuje nam na odczyt 200 tysięcy więc no w perspektywie oczywiście raportu raportu nfp wygląda to całkiem całkiem interesująco jeżeli chodzi o raport nfp mamy mieć oczekiwania na 250 tysięcy więc raport ADP rzędu właśnie 200 000 dawałby szansę na dosyć mocne odczyt co z kolei mogłoby pobudzić wzrost amerykańskiego dolara rozczarowanie czyli odczyt powiedzmy poniżej 100 mógłby zdecydowanie zwiększyć szansę na ten Fed Pivot na następnie mamy oczywiście gdzieś w godzinach 14-16 będziemy mieli decyzję ze strony NBP natomiast o godzinie 16 będziemy mieli dane dotyczące indeksu ism oczekiwania niewielkiego spadku i oczywiście później 16:30 dane dotyczące zapasów ropy w Stanach Zjednoczonych co ciekawe tutaj raport pokazuje nam konsensus wzrostu zapasów natomiast API pokazał No jednak ponad 1 milion baryłek spadku tych zapasów więc teoretycznie jest tutaj szansa na to że jeżeli raport pokaże jednak spadek zapasów będzie tutaj potencjał do dalszego wzrostu ale też trzeba pamiętać że mamy dzisiaj decyzję OPEC OPEC Teoretycznie możesz ciąć nam produkcję o 1 milion baryłek nie uwzględniając dobrowolnych cięć więc te oczekiwania były naprawdę bardzo bardzo bycze dla ropy naftowej ale też trzeba pamiętać o tym że bardzo często na rynku mamy coś pod tytułem kupuj plotki sprzedawaj fakty więc jeżeli będziemy mieli dzisiaj decyzję zgodną z oczekiwaniami lub gorszą niż oczekiwania jeżeli chodzi o peki jest dzisiejsza na jakąś korektę ze strony ropy natomiast my Przechodzimy sobie już do wykresów Euro Dolar No i widzimy kontynuację wzrostu bardzo bliskie naruszanie parytetu Natomiast co ciekawe t-noty pokazują nam że troszkę tutaj nam eurodolar się rozhulał mamy tutaj siłę przede wszystkim ze strony euro w postaci tego że mamy te mniejsze oczekiwania dotyczące właśnie jakiegoś kryzysu energetycznego stąd ta siła euro natomiast no jednak tinote pokazuje że No troszkę nam się właśnie to euro zbyt zbyt u było więc no gdzieś w perspektywie najbliższych najbliższych dni można byłoby oczekiwać jakiejś korekty mamy coś w postaci takiego V kształtnego odbicia nawet Więc to wskazywałoby na odbicie tutaj w okolice poziomu 1.000.5 i następnie umiarkowane spadki jeżeli właśnie takie V kształtne odbicie miałoby się zrealizować No widać że tutaj ze strony teanoutów wsparcia dla kontynuacji wzrostów nie ma z perspektywy właśnie tygodniowej mamy cały czas testowanie z zakresu tej ostatniej korekty w trendzie więc jak widać nie ma tutaj jakiegoś na razie wybicia musielibyśmy się wybić powyżej poziomu 1.02 aby naruszyć sekwencję spadkową na euro dolarze co więcej broni nas tutaj zniesienie zniesienie 127 i 2/10 tej tutaj fali wzrostowej oraz zakres największej korekty w tym trendzie wzrostowym więc będzie bardzo trudno w tym tygodniu raczej wyjść powyżej No chyba że raport ADP wypadnie bardzo słabo raport nfp wypadnie bardzo słabo wtedy rozgrywany będzie fedł Pivot i być może uda się naruszyć wtedy 1.02 Natomiast ja widziałbym jakiś potencjał korekty w najbliższym czasie z tego poziomu i szukałbym przetestowania 98 i 7/10 tutaj też Chciałbym pokazać właśnie audę nzd widać że no nzd troszkę odrobiło te swoje straty w stosunku do dolara australijskiego i być może tutaj gdzieś te perspektywy perspektywy dla dolara nowozelandzkiego się nam poprawią No jest jakieś takie minimalne wsparcie dla aut ze strony cen surowców natomiast no przełamanie tutaj takiego trendu wzrostowego mogłoby nas skierować z powrotem w okolice poziomu 1.10 natomiast oczywiście też obiecałem przegląd polskiego złotego więc więc już sobie tutaj do Złotego do Złotego Przechodzimy No i mamy USD PLN oczywiście cały ten ruch który tutaj obserwujemy jest on związany po prostu ze słabością polskiego Przepraszam ze słabością amerykańskiego dolara więc na razie na razie Trudno tutaj mówić o jakiejś sile polskiego złotego Jeżeli weźmiemy sobie ostatnią tą korektę No to widzimy że jesteśmy na skraju z wyłamania się z tej ostatniej korekty Oczywiście mamy też tutaj nieco większą korektę więc jeżeli mielibyśmy szukać jakiejś jakiegoś wsparcia dla USD PLN No to prawdopodobnie byłyby to okolice 4,71 natomiast do tego trzeba dzisiejszej podwyżki w przypadku jeżeli nie uda się narodowemu bankowi polskiemu podnieść dzisiaj stóp procentowych czyli będziemy mieli utrzymanie traktatu sopockiego No to widać że mamy tutaj bardzo dobre miejsce do odbicia prawda mamy te lokalne szczyty dodatkowo jeżeli weźmiemy sobie ten ostatni Impuls wzrostowy No to widzimy że Znajdujemy się tutaj gdzieś w okolicach zniesienia 50 i 61 i 80 więc tutaj No i jest potencjał do utrzymania tego impulsów wzrostowego Natomiast jeżeli NBP podniesie nam o 25 punktów bazowych i nie będzie w komunikacie nic na temat zatrzymania cyklu podwyżek wtedy szykowałbym się nawet na Zejście do 4,71 Euro PLN No tutaj już te spadki też są zdecydowanie ciekawsze ponieważ No tutaj jeżeli byśmy sobie wzięli tą ostatnią korektę No to w zasadzie mamy już zdecydowanie silniejsze spadki natomiast no Euro PLN wybił się nam ostatnio z tych lokalnych szczytów z lipca 2022 roku No i jednak w przypadku Euro PLN ta słabość złotego względem euro nie była zbyt uzasadniona więc raczej oczekiwałbym że jest tutaj perspektywa do tego że tak czy inaczej Bez względu na to co zrobi NBP Oczywiście jeżeli by nie podniósł stuprocentowych to wtedy byśmy tutaj zwrócili w 4,83 mniej więcej natomiast Bez względu na to co się będzie działo raczej widziałbym perspektywę do zejścia poniżej 4,80 i powrotu mniej więcej do takiej średniej tego co działo się po rozpoczęciu wojny Czyli jeżeli weźmiemy sobie zniesienie 50%, 61,8 No to mniej więcej te okolice 4,75 powinniśmy w najbliższym czasie na europęlenie zauważyć chfl No tutaj też duża zależność od tego co dzieje się z dolarem ale również perspektywy tego co dzieje się w przypadku w przypadku snb na razie mamy Fett Pivot który też jest łączony z tym że snb mógłby zdecydować się na utrzymanie 100% w najbliższym czasie stąd oczywiście słabość Franka natomiast Moim zdaniem prędzej czy później jednak powróci siła dolara powróci siła Franka więc nie wykluczałbym powrotu z ponownie poniżej 5 zł Natomiast dzisiaj niewykluczone że zejdziemy nawet w okolice 4,85 nacechef PLN jeżeli będziemy mieli podwyżkę stóp w stosunku do funta funt znacznie odrobił swoje straty natomiast Moim zdaniem Note perspektywy dla funta są raczej ograniczone pomimo tego że brytyjski rząd cofa się ze swoimi decyzjami dotyczącymi właśnie obniżek podatków to tak czy inaczej będziemy mieli słabość gospodarki ze strony Wielkiej Brytanii więc moim zdaniem też tutaj szybko powinniśmy powrócić w okolice jeżeli chodzi o WIG20 mamy testowanie ważnego oporu Jesteśmy przy zniesieniu 50% tej ostatniej fali spadkowej mamy tutaj linię trendu spadkowego więc najprawdopodobniej Jeżeli dzisiaj te perspektywa pozytywna się nam utrzyma Warto zwrócić uwagę na to że Dax w dalszym ciągu rośnie więc nie wykluczałbym przetestowania 1490 1500 podczas dalszej części tego tygodnia tutaj Mamy też dosyć silne opór więc na razie na razie ta rozgrywka pozytywna dla rynku akcji trwa więc również jeżeli chodzi o WIG20 też mamy rozgrywanie Natomiast jeżeli powróci nam temat podatków od zysków nadzwyczajnych w Polsce wtedy No niestety WIG20 będzie reagował na agresywnie i oczekiwałbym nawet domknięcia tej luki czyli zejścia ponownie do 14 eee pięć punktów i na końcu oczywiście Przechodzimy sobie do indeksów i surowców więc zaczniemy sobie od niemieckiego daxa tutaj wczoraj rozmawiałem o tym że no jest nie było tutaj dużej szansy na przełamanie jednak się przełamaliśmy jesteśmy powyżej 14 okresowej średniej więc widziałbym tutaj przynajmniej przetestowanie 12815 punktów czyli zakresu tej ostatniej korekty w trendzie generalnie biorąc pod uwagę to co się działo W ostatnich tygodniach i miesiącach przynajmniej powinniśmy również przetestować tą strefę pomiędzy średnimi 50 i 100 okresowymi No generalnie biorąc pod uwagę te nastroje które mamy w tym momencie na rynkach jest szansa na to że przynajmniej do tego 12815 punktów dojdziemy nasdaq też Tutaj troszkę na razie negatywnie tinote wróciły do spadków Czyli mamy wzrost rentowności więc no troszkę mamy zachwiane zachwiany ten ostatni rajd na na dachu na amerykańskim rynku akcji ale moim zdaniem 11500 punktów powinno być utrzymane i widziałbym perspektywy do kontynuacji tego wzrostu przynajmniej tutaj w okolice 11 850 punktów teraz surowce ropa naftowa No przebiła nam się powyżej 85 wczoraj wskazywałem właśnie na te 85 przebiliśmy się przez tego przez ten poziom jesteśmy w strefie pomiędzy średnimi więc widziałbym tutaj perspektywę do 88 prawdopodobnie przed jakąś decyzją OPEC uda się przetestować ten poziom Natomiast dzisiaj widziałbym realizację zysków która mogłaby się nam zakończyć nieco poniżej 85 dolarów za baryłkę złoto korzysta na słabości z amerykańskiego dolara mamy kontynuację wzrostów i prawdopodobnie złoto mogłoby nam się zatrzymać tutaj w okolicach 1750 000 760 dolarów za jedną uncję Gdzie znajduje się dosyć silny opór w postaci tych lokalnych dołków i teraz jeszcze srebro które było zdecydowaną gwiazdą początku tego tygodnia mamy tutaj kontynuację kontynuację wzrostu w choć pojawiły się nam negatywne negatywne reakcje przy zniesieniu 38,2 więc widać że jednak ta siła srebra troszkę nam się zaczyna wyczerpywać natomiast no te perspektywy fundamentalne wskazują na to że ten squis mógłby być kontynuowany więc nie wykluczałbym właśnie przetestowania okolicy średniej 50 przepraszam 200okresowej w okolicach 221 i 80 i dodatkowo mamy tutaj te lokalne dołki z końca 2021 roku Natomiast jeżeli nie uda się nam przebić zniesienia 38,2 No to tutaj wsparcie Bardzo nisko 19,7 Czyli mniej więcej połowa tej dużej świecy wzrostowej Choć jak widać zsensowości powin mieć kontynuację wzrostów ja państwu bardzo serdecznie dziękuję za udział w dzisiejszym szkoleniu Przepraszam za troszkę przeciągnięcie Natomiast mam nadzieję że no zobrazowałem tutaj zdecydowanie ten obraz który który nam się rysuje przed decyzją NBP więc oczywiście będziemy tutaj państwa informować na temat tego kiedy będzie decyzja i ta decyzja będzie ogłoszona u nas na stronie i również na Twitterze więc Proszę śledzić nasze media i państwu za dzisiaj Bardzo serdecznie dziękuję i oczywiście zapraszam jutro na godzinę 8:30 Dziękuję jeszcze raz oraz do usłyszenia [Muzyka]