Fitch obniża rating kredytowy USA! | Bliżej Rynków, 02.08.2023 [Analiza Rynku USA i Porównanie z 2011]

Dzień dobry nazywam się Michał Staniak i mam przyjemność prowadzenia dzisiaj z państwem poranne webinarium oczywiście na samym początku Prosiłbym o rzucenie okiem na displayer i powoli możemy zaczynać Oczywiście najważniejsze informacje jest to co zrobiła agencja fitch wczoraj po sesji na Wall Street czyli zdecydowała się na obniżenie długoterminowego ratingu kredytowego w Stanach Zjednoczonych z aaa do aa+ więc jakby teoretycznie nie jest to jakaś wielka zmiana Aczkolwiek może doprowadzić do sporych zawirowań na rynku choć jednocześnie na przykład Goldman Sachs uważa że wcale nie doprowadzi to do jakiejś potężnej wyprzedaży na rynku długu biorąc pod uwagę to że niektóre na przykład fundusze mają pewne wytyczne co do inwestowania w pewien w pewne papiery wartościowe i na przykład część z nich ma tylko że może inwestować w Papiery właśnie z tym najwyższym ratingiem a w momencie kiedy mamy właśnie ten aa+ no to nie no to teoretycznie mogło to by doprowadzić do wyprzedaży Ja po części zgadzam się z Goldman saksem aczkolwiek trzeba też jakby podkreślić to że jeżeli doszłoby do takiej sytuacji że dwie inne ważne agencje ratingowe na świecie czyli Movies oraz s&p zdecydowałyby się na jakby podobny ruch no to wtedy mogłoby to oznaczać faktycznie jakieś problemy z amerykańskim długiem czyli mielibyśmy potężne rajd rentowności No i to już by mogło być dosyć znaczące dla rynku więc zobaczymy jak to będzie wyglądało na ten moment Oczywiście te ruchy nie są jakieś bardzo duże na początku obserwowaliśmy słabszego dolara dosyć wyraźne cofnięcie na kontraktach na amerykańskie indeksy mieliśmy też nieco nieco większe wzrosty na złocie ale ostatecznie jednak jeżeli Popatrzymy sobie na te ruchy no to niewiele z nich się utrzymało mamy mamy złoto na ponownie na niższych poziomach i w przypadku w przypadku kontraktów na Wall Street No to faktycznie te spadki są utrzymywane i to też jakby ma ma wpływ na to co dzieje się na przykład w Europie bo obserwujemy dosyć spore spadki na dak się aczkolwiek No jakby też widzimy powiedzmy gdzieś takie przesuwanie się środków do tych bezpiecznych aktywów więc teoretycznie obligacje w Stanach Zjednoczonych mogłyby zyskać w tym najbliższym czasie i mógłby też zyskać dolar amerykański zobaczymy jak to będzie wyglądało No na przykład na USD penie obserwujemy dosyć wyraźne wzrosty natomiast na przykład na u USD jpy cały czas te wysokie poziomy są utrzymywane choć generalnie jakby biorąc pod uwagę to że mielibyśmy mieć przesunięcie tych środków do bezpiecznych przystani No to jednak ten jen powinien być mocniejszy ale to też tutaj mamy te informacje ze strony minutes Boy które pokazują że raczej nie powinniśmy oczekiwać jakiś większych zmian w polityce banku Japonii w najbliższym czasie mieliśmy wyniki AMD które No były całkiem optymistyczne mieliśmy wzrosty po sesji na akcjach AMD ale oczywiście dla Wall Street nie ma to jakiegoś dużego znaczenia biorąc pod uwagę ten tą bombę którą zaserwował nam Peach aczkolwiek jutro będziemy mieli wyniki Apple i Amazona Więc to może być tak naprawdę kluczowe dla dla indeksów na Wall Street No i dzisiaj mamy raport ADP ze Stanów Zjednoczonych jest to przedsmak raportu z nfp w piątek mieliśmy też raport API wczoraj dotyczący zapasów potężny spadek Ale biorąc pod uwagę to co działo się w Stanach Zjednoczonych właśnie związku z ratingiem No to powiedzmy miało to ograniczony wpływ na ropę dzisiaj ropa nam odbija więc w kalendarzu w zasadzie mamy właśnie ten raport ADP i zapasy według doe rynki które sobie dzisiaj omówimy będzie to euro dolar USD jpy USD PLN nazwę pi 500 dag ropa złoto i gaz dzisiaj sporo jakby do omówienia na rynku chciałbym się też ewentualnie cofnąć do 2011 roku kiedy mieliśmy właśnie poprzedni obniżenie ratingu kredytowego w Stanach Zjednoczonych Zobaczymy czy na to wystarczy nam czasu i właśnie pokazać jakie mogą być super perspektywy Oczywiście trzeba też pamiętać o tym że sytuacja gospodarcza jest zupełnie inna teraz niż była w 2011 roku więc też nie można brać wszystkiego jeden do jednego jak rynki się zachowały wtedy i jak Mogą się zachować dzisiaj i w kolejnych dniach kolejnych tygodniach i miesiącach Natomiast dzisiaj mamy raport ADP warto zauważyć że te oczekiwania są relatywnie niskie w porównaniu do odczytu oczywiście też trzeba pamiętać że raport nfp miał relatywnie niski odczyt biorąc pod uwagę ten potężny raport ADP natomiast no odczyt na poziomie 190 tysięcy i tak powinien być traktowany jako pozytywny z perspektywy amerykańskiego gospodarki No i mamy też raport doe i oczywiście będzie to miało znaczenie tutaj widzę że w 2011 był krach Accord aczkolwiek trzeba też pamiętać że ten krach nie był wywołany tym tym tą decyzją ona ten krach powiedzmy w akurat w Europie był związany z kryzysem długu więc o tym trzeba pamiętać mieliśmy cały czas też gospodarkę powstającą z kryzysu finansowego mieliśmy QR teraz mamy zupełnie odwrotną sytuację Bo mamy qt więc to jest zupełnie zupełnie inna sytuacja teoretycznie biorąc pod uwagę to że mamy kutę i i właśnie a wtedy mieliśmy kurę teoretycznie mogłoby to oznaczać że powinniśmy mieć większe rajd rentowności ale zobaczymy czy to krytycznie będzie natomiast my Przechodzimy sobie do Euro dolara No jak widać eurodolar na wykresie tygodniowym jakby utrzymuje te dosyć wyraźne ruchy spadkowe więc cały czas Znajdujemy się w okolicach tego kluczowego wsparcia tygodniowego czyli poziom 95 tysięcznych No oczywiście największa korek trendzie wskazywałaby na możliwe cofnięcie w okolice 82/1000 z perspektywy tego co pokazują nam ceny amerykańskich obligacji widzimy że no w dalszym ciągu jakby wskazują one na potencjalne umocnienie amerykańskiego dolara natomiast no nie można też wykluczyć tego że jeżeli to ryzyko jakby obniżki ratingu ze strony innych agencji się zwiększy No to będziemy mieli spadek cen amerykańskich rentowności natomiast Euro Dolar nam zacznie odbijać ze względu na to że właśnie będziemy mieli te problemy amerykańskiego dolara ale jednocześnie też może nam to doprowadzić do tego że będziemy mieli nagle zainteresowanie amerykańskimi obligacjami tutaj chciałbym się właśnie cofnąć do 2011 roku bo to jest dosyć ważne mieliśmy sierpień 2011 roku i sierpień sierpień tutaj mamy sierpień 2011 roku dolar amerykański wtedy zyskiwał na początku ale potem mieliśmy bardzo bardzo duże Przepraszam Euro Dolar zyskiwał na początku ale później mieliśmy właśnie dosyć mocny wzrost amerykańskiego dolara warto też zauważyć że ceny amerykańskich obligacji nagle zyskiwały ale później oczywiście w następstwie mieliśmy w dłuższym terminie ich ich spadek natomiast z perspektywy krótkoterminowej jeżeli Popatrzymy sobie na euro dolara no to cały czas utrzymujemy się w okolicach tej wzrostowej linii trendu No nie doszło tutaj do takiego do takiego podręcznika wyznaczenia formacji podwójnego dołka więc nie można wykluczyć tego że jeszcze raz będziemy próbować tutaj spać w okolice 95 tysięcznych No i kolejne właśnie ważne wsparcie ono też wynikało z tygodniowego tygodniowego wykresu To są właśnie te okolice dwóch 84 tysięcznych teraz przejdziemy sobie do USD jpy który pozostaje wysoko aczkolwiek no tworzy nam się jakiś sygnał prospadkowy prawda wczoraj bardzo wyciągnięta świeca i następnie wyraźne zejście dzisiaj Zaczynamy też od wzrostu ale w tym momencie już te wzrosty są redukowane oczywiście po stronie cen amerykańskich obligacji widzimy cały czas wyprzedaż Natomiast jeżeli mielibyśmy właśnie ten Jak to się mówi Flight to heaven czyli wzrost napływu środków do tych bezpiecznych przystani No to może się okazać że nawet pomimo tego że mamy obniżony rating amerykańskiego długu No to jednak ten dług będzie kupowany ze względu na to że rynek będzie się obawiał ewentualnych następstw więc może się zdarzyć tak że ceny amerykańskich obligacji wzrosną bo tutaj mamy oczywiście odwróconą oś co może też wpłynąć na USD jpy na ewentualne spadki No moim zdaniem na razie jeszcze trudno oceniać Jaki to będzie miało wpływ długoterminowy krótkoterminowy uważam że nie będzie miał dużego wpływu warto zauważyć że to tłumaczenie ficza jest takie dosyć miękkie wskazuje właśnie na przede wszystkim na małe radzenie sobie z obsługą tego długu i z tymi problemami z tym że nie mieliśmy że że jakby cały czas Mieliśmy ten te problemy z podniesieniem limitu zadłużenia że ogólnie że warunki tego długu się pogorszyły w ostatnich 20 latach Zobaczymy czy zatem pójdą inne banki Przepraszam za inne agencje ratingowe USD PLN No tutaj widać ewidentnie że jednak mamy odejście od tych mniej bezpiecznych walut czyli USD PLN testuje nam okolice 4.05 więc nie jest wykluczone że będziemy poruszać się podobnie jak ta ostatnia największa korekta w tym trendzie spadkowym czyli mielibyśmy tutaj szansę testowanie bliskich poziomów 4 10 jeżeli Popatrzymy sobie na euro dolara No to on faktycznie wskazuje potencjalnie na takie poziomy aczkolwiek no cały czas ten złoty pozostaje mocny to też było widać wcześniej na przykład tutaj prawda kiedy mieliśmy to bardzo bardzo mocne spadki na euro dolarze no to jednak te wzrosty na USD palenie nie były aż takie silne ale widać że mieliśmy wtedy ruch na około na około 15 groszy więc widać że no w tym momencie w tym momencie dolar amerykański może zyskiwać nawet w momencie kiedy mamy właśnie to obniżenie ratingu przede wszystkim względem tych walut powiedzmy uważanych za mniej bezpieczne i teraz Przechodzimy sobie do indeksu na początku nasdaq natomiast zaraz sobie popatrzymy na snp-500 i jak się zachowało s&p 500 w 2011 roku więc widać że na razie cały czas Testujemy okolice wzrostowej linii trendu 15 7 od punktów jeżeli dojdzie dzisiaj do przełamania tego poziomu być może dojdzie bo jednak te nastroje nie są w tym momencie najlepsze No to oczywiście 15 555 punktów będzie dzisiaj w grze trzeba pamiętać że no agencja fitch jakby zdecydowała o tym że obniża ten rating po sesji na Wall Street yyy W tym momencie kiedy będziemy mieli pierwszą sesję na Wall Street No to wiele wiele inwestorów może rzucić się do wyprzedaży akcji wyprzedaże etf-ów właśnie w obliczu tego co zdecydowała agencja rating oczywiście po części kontrakty terminowe pokazują nam te nastroje inwestorów ale oczywiście kontrakty a sesja kasowa różni się prawami więc oczekiwałbym tego że na otwarciu Najprawdopodobniej będziemy mieli większe spadki natomiast one zostaną później wyciągnięte więc wydaje mi się że jest tutaj potencjał do przetestowania dzisiaj właśnie okolic z 15 550 punktów natomiast już po w trakcie sesji Wydaje mi się że będzie tutaj potencjał do tego żeby te straty lekko lekko odrabiać natomiast no s&p 500 no bardzo wyraźne spadki właśnie wczoraj po dzisiaj na otwarciu na kontraktach in no i tutaj mamy te 455 punktów no i tutaj też chciałbym się właśnie cofnąć do 2011 roku tutaj sierpień 2011 2011 roku Przepraszam bardzo Tutaj cały czas mi się cały czas mi się ten wykres przesuwa sierpień 2011 roku prawda warto zauważyć że jednak no tutaj No najpierw mieliśmy dosyć sporą wyprzedaż przed tym jak agencja s&p obniżała nam rating więc tutaj te ruchy po tej decyzji były bardzo niewielkie ale warto zauważyć że później po takiej konsolidacji w zasadzie kilkutygodniowej No mieliśmy jednak kontynuację wzrostu później Tutaj w listopadzie mieliśmy niewielkie spadki ale jednak ostatecznie mamy wzrosty No trzeba też pamiętać że we wrześniu 2011 roku mieliśmy ogłoszoną trzecią rundę programu QR więc ten ta trzecia runda programu QS zadecydowała o tym że jednak mieliśmy właśnie zmniejszenie tego ryzyka na rynku i to doprowadziła nam do rajdu teraz no raczej que nie powinniśmy się spodziewać No trudno też oczekiwać żeby żeby rezerwa Federalna nagle zdecydowała się na to żeby dalej nie ograniczać bilansu biorąc pod uwagę to że jednak inflacja pozostaje na bardzo bardzo wysokim poziomie więc oczywiście nie można wykluczyć tego że no nie będzie tutaj takiego wsparcia więc można na ten moment jeżeli mielibyśmy gdzieś to w jakiś sposób przekładać to co się działo wtedy i to co na teraz no to myślę że możemy oczekiwać takiej dłuższej konsolidacji być może za sprawą tego że ten rating został obniżony być może Fed nie zdecyduje się na kolejną podwyżkę stóp procentowych co może zostać uznane za rynek za bardzo pozytywne więc do września Myślę że jest tutaj szansa na jakąś konsolidację dzisiaj oczekiwałbym spadku na początku sesji potem wyciągnięcia Natomiast w kolejnych tygodniach chyba raczej spadki natomiast we wrześniu jeżeli Fed nie zdecydowałby się na podwyżkę stóp procentowych wtedy atak na nowe historyczne szczyty niemiecki Dax reaguje bardzo bardzo negatywnie na to co dzieje się oczywiście w Stanach Zjednoczonych Dodatkowo też prawda tutaj Euro Dolar gdzieś tam no cały czas pokazuje dosyć wysoką dywergencję z tym co działo się z tym co dzieje się z daxem zaczyna to nam przypominać to co działo się w maju trzeba pamiętać że w maju właśnie też mieliśmy obniżenie perspektywy tego ratingu kredytowego w Stanach Zjednoczonych przez agencję fitch No tutaj Ten spadek sięgnął 700 700 punktów co jeżeli miałoby być przedłużone w tym momencie no to sięgnęłoby okolic średniej 100 okresowej czyli cały czas mielibyśmy zachowaną tą strefę Myślę że najprawdopodobniej uda nam się gdzieś tutaj w tych okolicach właśnie przetestować te poziomy Myślę że 16 tysięcy punktów jest możliwe do osiągnięcia natomiast później wydaje mi się że jakaś że jakieś właśnie ograniczenie tych spadków będzie miało miejsce No i teraz Przechodzimy sobie do rynku do rynku surowców więc na początku spojrzymy sobie na ropę widać wczoraj mieliśmy nagle spadki właśnie związane z tym co działo się z ficzem natomiast Też mieliśmy raport API który ostatecznie doprowadził nam do wzrostu no i dzisiaj jest całkiem pozytywnie mamy testowanie 82 dolarów za baryłkę Myślę że te wzrosty mogą nam sięgnąć 80 trzech Natomiast są to ważne poziomy oporu przy których może nastąpić korekta więc wydaje mi się że 83 zostanie przetestowane natomiast później oczekiwałbym korekty na poziomie 2-3 dolarów więc to mogłoby nawet doprowadzić nas do zejścia w okolice 80 dolarów za baryłkę No i złoto złoto Może najpierw omówmy sobie to co działo się w 2011 roku ponieważ właśnie początkiem początkiem sierpnia mieliśmy obniżenie ratingu No i widzimy ten potężny rajd na złocie jeżeli on będzie miał miejsce No też trzeba zwrócić uwagę na to jak się wtedy zachowywały obligacje prawda obligacje zaliczyły potężny rajd na razie tego nie widać w przypadku rynku obligacji czyli nie mamy tego tego napływu gotówki do bezpiecznych przystani więc no ciężko oczekiwać żeby w tym momencie na złocie nam się pojawiła jakieś większa fala wzrostowa Jeżeli nie mamy takiego ruchu na rynku obligacji Natomiast jeżeli obligacje nagle zaczęłyby zyskiwać No to oczywiście Wtedy nie jest wykluczone że będziemy mieli kilkunasto nawet procentowy ruch wzrostowy na złocie ale też trzeba pamiętać że później prawda mieliśmy bardzo mocne Spadki i konsolidacje konsolidacje wielomiesięczną która ostatecznie Właśnie przerodziła się później w dosyć długoterminową fale fale spadkową w oczekiwaniu na podwyżki ze strony fedu no Teraz jest zupełnie inna sytuacja no w przypadku złota teraz widzimy że mamy jednak kontynuację spadków mieliśmy oczywiście otwarcie pozytywne Natomiast teraz Natomiast teraz mamy otwarcie otwarcie pozytywne Myślę że jest jeszcze szansa na to że domkniemy tutaj okolice 1940 dolarów za jedną uncję i przechodzimy sobie Przechodzimy sobie teraz jeszcze do gazu na samym końcu i w przypadku gazu mamy kontynuację spadków Testujemy okolice Dwóch i pół dolara za milion Brytyjskich jednost ek grzewczych teoretycznie powinniśmy mieć tu kontynuację kontynuację wzrostów sezonowo jeżeli chodzi o zapasy to one wskazują na to że będziemy mieli w dalszym ciągu wzrost więc być może nam się te tutaj spadki przedłużą ja państwu bardzo serdecznie dziękuję za udział w dzisiejszym szkoleniu i oczywiście zapraszam jutro na godzinę 8:30 Dziękuję jeszcze raz oraz do zobaczenia [Muzyka]