Cła Donalda Trumpa zablokowane | Bliżej Rynków, 29.05.2025 [Cła Trumpa, Nvidia, Rynki]

Dzień dobry. Witam państwa bardzo serdecznie na naszym wspólnym spotkaniu z cyklu porannych webinarów Bliżej rynków. Ja nazywam się Mateusz Czyszkowski i razem z państwem chciałbym zahaczyć o kilka istotnych elementów, które no dosyć wyraźnie wpłynęły na sentymenty rynkowe. Standardowo będą to no przede wszystkim wyniki Nvidii, które mimo początkowych komentarzy i publikacji danych, które jeszcze właśnie podawały dane nieoczyszczone przez właśnie wpływ ograniczeń chińskich na eksport półprzewodników, wypadały raczej średnio, raczej negatywnie. Potem jednak, gdy już pełną pełne spektrum danych poznaliśmy, no to okazało się, że jednak ten popyt na półprzewodniki tej spółki jest bardzo duży. Same komentarze też dodane do raportu finansowego, raportu kwadalnego również raczej optymistycznie wypadały, co pozwoliło drodzy państwo po zamknięciu sesji na 5% wzrosty y notowań właśnie kursu akcji właśnie tej spółki. Co więcej, a po stronie geopolitycznej również się bardzo dużo dzieje, ponieważ mamy informacje ze strony rządu, rządu tutaj nie rządu bardziej, ale sądu amerykańskiego do spraw handlu międzynarodowego, który zdecydował się na wstrzymanie i zakazanie implementacji części ceł prowadzonych przez biały Dom prowadzonych przez Donalda Trumpa. cła wybrane, tak? przede wszystkim te powiązane z kwestią fentanylu, ale również bazowa stawka 10% jeśli chodzi o cła adwetowe zostały na ten moment wstrzymane. Natomiast no tutaj po stronie oczywiście Donalda Trumpa jest taka wola, żeby od tutaj do Sądu Najwyższego tą sprawę teraz tutaj przełożyć, no i próbować tak tą decyzję sądu jakoś zanegować, żeby po prostu te implementowane prawa cały czas wchodziły w życie. To drodzy państwo na samym Wall Street miało dosyć spory wpływ. wpływ raczej pozytywny, optymistyczny, ponieważ kontrakty terminowe na poszczególne indeksy amerykańskie na ten moment zyskują jeśli chodzi o US, to nawet to są wzrosty rzędu praktycznie 1,5% dlatego dosyć istotna kwestia. Drodzy państwo, myślę, że możemy sobie powoli przejść już do samych slajdów, żeby też zbędnie nie przedłużać. Standardowo na samym początku jeszcze prosiłbym państwa o zapoznanie się z disclaimerem. To co często ja państwu mówię, to wszystko co my tu prezentujemy państwu, czy ja czy moi koledzy z działu, to są nasze subiektywne opinie i prosimy bardzo nie traktować tego jako w żadnej, w żadnym stopniu żadne rekomendacje. Raczej tutaj cały czas ja osobiście państwu często mówię, że przede wszystkim proszę na samodzielną analizę. Ja tylko tutaj swoimi jakimiś yyy spostrzeżeniami, które też bardzo często są mylne, z państwem się dzielę. Yyy przechodząc do informacji, tak jak wspominałem, NVIDIA 5% w górę, jeśli chodzi o notowania po sesji. Dobra reakcja. Yyy, jeśli chodzi o rewizję yyy banków inwestycyjnych, ich cen docelowych, jeśli chodzi o cen, no to one też są na ten moment utrzymywane w większości przypadków na pozycji kupuj. A Morgan Stalin tutaj trochę się z tej yyy yyy z tej grupy wybił, ponieważ podwyżzył też na ten moment jeszcze oczywiście jest dosyć wcześnie, a dopiero myślę, że wraz ze zbliżaniem się 15:30 więcej rewizji, decyzji właśnie tych przedstawicieli bankowych będziemy poznawali. Natomiast Morgan Stanley już swoją tutaj gdzieś opinię zaktualizował. pozycja buy cena docelowa na tą akcj, na tą spółkę giełdową y została podwyższona, chociaż drodzy państwo, z drugiej strony też kilka banków, kilka firmy finansowych zdecydowała się na jednak ocenę trzymaj. W związku z tym, że tak jak też pokazywało się w miarę w komentarzach właśnie do tych wyników, że w części jednak grupy inwestorów jest taki niepokój wokół tego, czy NVID uda się utrzymywać. aż tak dużą dynamikę. Oczywiście w długim terminie będzie to raczej niemożliwe, żeby z roku na rok te swoje przychody, swoje zyski zwiększać o kwoty. No tutaj to są wartości rzędu 20, 30, 40%. Tak raczej to będzie raczej na pewno będzie to spadało wraz z ubiegiem czasu. Natomiast no na ten moment, a drodzy państwo wyniki są dobre. Zaraz do tego jeszcze przejdziemy. Same komentarze, tak odnośnie też sądu do spraw handlu międzynarodowego. No to to jest też świeży świeży temat teraz, który a no przede wszystkim drodzy państwo wpływa na dolara. Dolar zyskuje. No i tak jak wspomniałem przede wszystkim indeksy giełdowy też dobre zachowanie. Czy to sesja azjatycka też tam pokazywała lepsze nastroje. Oczywiście to jest połączenie Nvidi również tych informacji, ale kontrakty terminowe pokazują nam, że ta presja na wzrosty na ten moment przynajmniej występuje. Drodzy państwo, wczorajsze minutki FOMC również ważny teoretycznie element y takiej naszej powiedzmy takiego dziennego spektrum informacji napływających z rynku. Natomiast one raczej zaskoczeniem zbytnio dużym nie były. Yyy, tak wobec tego, że po prostu na ten moment decyzyjność banku amerykańskiego Rezerwy Federalnej jest y na y wśród szerokiej opinii publicznej dosyć znana, dosyć klarowna, dlatego minutki same też raczej nic nowego w sumie mog nie jakby tutaj nie było za dużo miejsca, żeby zaskoczyć rynku. Na ten moment ryzyko lekkiej inflacji jest podwyższone. Takie komentarze są. Dlatego no tutaj raczej cały czas utrzymujemy tą ten sentyment wokół właśnie na ten moment jeszcze nie obniżania 100%owych w krótkim czasie. Tak, oczywiście potem będzie to pewnie już jednak redukowane jeśli chodzi o tą sytuację monetarną w tym państwie. Dobrze drodzy państwo, no i myślę, że możemy sobie przejść do slajdów. To będzie takie chyba najciekawsze. A to co wspominałem drodzy państwo, większość ceł, większość, część ceł właśnie przez orzeczenie sądu na ten moment zostaje wstrzymanych. Niemniej jednak bardzo ważne z nich na ten moment jeszcze y jeśli chodzi o ich o implementację, no to ona jest cały czas utrzymywana. To jest drodzy państwo przede wszystkim sekcja 301 na produkty chińskie. No i również 232 to są drodzy państwo między innymi produkty jeśli chodzi o stal aluminium również samochody 301 drodzy państwo sekcja największa jeśli chodzi o właśnie tą presję celną na państwo tutaj chińskie to jest drodzy państwo bardzo szerokie spektrum tutaj pozwoliłem sobie zaczerpnąć też informacji z internetu jakie przede wszystkim no tutaj elementy i dobra wchodzą i właśnie tutaj ta presjała celna na nich została została nałożona i na ten moment jest też utrzymywana. Drodzy państwo, są to przede wszystkim produkty chemiczne, farmaceutyki, to co powiedziałem też samochody, ale też inne pojazdy mechaniczne, samoloty, a półprzewodniki, drodzy państwo, samochody elektryczne i cała mechanika wokół nich. Yyy, tekstylia również. Yyy, dlatego no tutaj dosyć szeroka grupa, jeśli chodzi o te produkty, te przypółprzewodniki, to co wspominałem. A tutaj też jeśli państwo są zainteresowani, no to myślę, że w wolnym czasie można sobie albo samemu sobie tutaj znaleźć w internecie, albo ewentualnie nawet na naszym webinarze zatrzymać sobie yyy wideo, no i zobaczyć sobie, ponieważ oczywiście może mieć to duży wpływ, jeśli są państwo na przykład y tutaj inwestują w jakieś spółki konkretne, które może gdzieś zahaczają o te tematy, no to teoretycznie gdzieś yyy o te produkty, no to może będzie to jakimś istotnym elementem, chociaż też nie musi być w zależności na co rynek będzie główną uwagę w chwili obecnej gdzieś na jaką na co będzie w głównej mierze patrzył. Natomiast no tutaj zostawiam państwo państwa bardziej informacyjnie właśnie z tą listą. Nvidia dobre przychody. No patrząc przede wszystkim na wykresie tak jak z kwartału na kwartał te wyniki pną się w górę. No niemniej jednak właśnie cały czas gdzieś w tle wydaje się, że gdzieś ta niepewność, mimo tych dużych zamówień, to co wspominałem państwu w zeszłym tygodniu, jeszcze wcześniej, czyli właśnie ten pozytywny wpływ ogromnych zamówień na tutaj na produkty Blackwell, jeśli chodzi o Arabię Saudyjską, Emiraty Arabskie, a oczywiście bardzo cieszy i to też nam tak powiedzmy tworzy to podłoże pod to, że jeszcze ten popyt jest na tyle silny, żeby mnożnikowo utrzymywać tą spółkę, mimo tego, że ona nie jest tak porównawczo, tak patrząc na między innymi historię no pięcioletnią, no to te mnożniki nie są na tyle nie są jakoś bardzo duże w przypadku Nvidii. Natomiast teoretycznie, no tutaj mówiąc już potencjalnej ekspansji mnożnikowej, no to teoretycznie wydaje się, że gdzieś ta niepewność może być ważnym czynnikiem, który właśnie może to zatrzymać, zatrzymać potencjalną tą ekspansję, o ile NVD nie zdoła się jakoś diametralnie zaskoczyć pozytywnie inwestorów. Natomiast no na ten moment jeszcze Ceris sytuacja wygląda raczej dobrze. Popyt jest dosyć wysoki. No i tak tutaj dla państwa chciałem pokazać taką tabelkę też z terminalu Bloomberga. Wyniki obecne, tak aktualne, no i konsensus, jak wyniki przybijały, czy może nie zdołały przybyć niektórych tutaj pozycji finansowych. zyski. Jeśli chodzi o to oczyszczenie właśnie przez od wpływu chińskiego, tak tutaj w kontekście ceł, no to mamy zaskoczenie pozytywne, przychody wyższe, marże też udało się osiągnąć wyższe, jeśli chodzi o skorygowaną marżę brutto, ale tutaj jeśli chodzi po stronie netto, marżet, no to również wyniki lepsze od oczekiwań, duże cashfowy, jeśli chodzi o wolne przypływy pieniężne. Dlatego ogólny taki sentyment wokół tych wyników raczej pozytywny. No i to też nam pokazuje właśnie ta reakcja yyy posesji na Wall Street. No i podsumowując ten temat drodzy państwo, to co wspominałem przed chwilą, czyli ta mnożnikowa zależność, tak od 20 roku, możemy zauważyć, że co prawda tutaj trzeba mieć na uwadze, że jeszcze wykres nie zdołał skorygować po pierwsze reakcji po sesji wczoraj, czyli 5% wzrost. No i potencjalnie też niwykluczone jest drodzy państwo, że dzisiaj w trakcie sesji, może po sesji będą się yyy pokazywały yyy aktualizacje dotyczące prognoz już przychodów, zysków i poszczególnych metr finansowych ze strony banków inwestycyjnych, co też będzie miało duży wpływ właśnie na y kształtowanie się między innymi tego wykresu, ale ogólnie właśnie wskaźnika cena zysk. To jest drodzy państwo wskaźnik akurat estymowany na 12 miesięcy w przód, czyli tym bardziej on będzie yyy miał szansę na jakąś y tutaj modyfikację, czy to w górę, czy to w dół. Tak, jeśli na przykład tak tutaj spodziewamy się, że ogólnie cen akcji pójdzie w górę, ponieważ tak to na ten moment przynajmniej pokazują dane po zamknięciu sesji. Chociaż oczywiście niewykluczonym jest, że też już w handlu przed sesją te te wzrosty mogą być wymazane. Dlatego patrząc na to, co teraz się dzieje, no to tutaj mamy wzrosty jakieś. Chociaż o ile tak na przykład prognozy tych wyników na przyszłość 12 miesięcy w przód będą mniejsze teoretycznie albo większe na przykład niż ten wzrost, no to teoretycznie ta ekspansja mnożnikowa wcale może się nie pojawić, ponieważ no tutaj będzie jeszcze większa premia za to, że te wyniki są bardzo dobre i teoretycznie a wtedy też fundamentalnie spółka nie będzie aż tak bardzo wysoko wyceniana wobec właśnie tych wygenerowanych zysków przez nią. bądź też właśnie prognoz, jak w tym wypadku yyy ta sytuacja wygląda. Dlatego no tutaj yyy myślę, że do tego sobie drodzy państwo wrócimy. Yyy może w przyszłym tygodniu niewykluczone, że ja się postaram, jeśli tutaj moi koledzy z działu nie będą tego pokazywali, no to ja postaram się dla państwa może to yyy gdzieś jeszcze yyy właśnie pokazać w naszym naszych spotkaniach. Drodzy państwo i jeśli chodzi o slajdy to jest wszystko. Patrząc na kalendarz dzisiejszej sesji myślę, że no oprócz samych danych makroekonomicznych, no to tutaj szczególną uwagę jednak trzeba gdzieś zachować i patrzeć przede wszystkim myślę, że na potencjalne informacje wokół właśnie tych ceł, czyli decyzja sądu, no i potencjalnie właśnie reakcja Donalda Trumpa białego Domu. Tak to będzie się no najprawdopodobniej na stopie już Sądu Najwyższego proces odwoławczy. Jak on będzie postępował? Myślę, że to będzie bardzo istotne. No i to przede wszystkim może zadecydować o sentymentach oprócz właśnie reakcji na Nvidię. Oprócz tego drodzy państwo, kalendarz raczej wydaje się pusty, chociaż myślę, że warto spowiedzieć, warto mieć na uwadze dane PKB 1430, jeśli chodzi o Stany Zjednoczone. Yyy, wydatki konsumentów, również ta sama godzina. dane PCE Core, chociaż jutro też będziemy mieli jeszcze istotniejszy właśnie odczyt tych danych w ujęciu rok do roku. Natomiast co więcej zasiłki dla bezrobotnych, standardowe dane. No i dla państwa, którzy są zainteresowani ropą naftową. Dane EA o zapasach, zmianie zapasów tego surowca również w Stanach Zjednoczonych. Dane gaz również zapasy 16:30. Yyy, drodzy państwo, na wykresy patrząc, yyy, tutaj oczywiście mieliśmy cofnięcie na eurodolarze, natomiast no tutaj ta siła dolara w przypadku tej pary walutowej już została w dużej mierze zanegowana, jak sobie zobaczymy na yyy, no tutaj kreację tej świecy intraday. No i dolny knot, który sugeruje nam, że popyt gdzieś się w tym miejscu pojawił. I co drodzy państwo jest interesujące, no to jest przede wszystkim to, że ten popyt pojawił się tutaj mniej więcej w ujęciu 50dniowej, która tak jak ja państwu często wspominam, dla mnie przede wszystkim jest takim, ponieważ ja osobiście patrzę na rynki raczej długoterminowo, również na waluty, również na tutaj kontrakty futures. Dlatego no tutaj dla mnie to jest jakiś taki powiedzmy element, który gdzieś pokazuje, że jest jeszcze gdzieś tutaj szansa na to, żeby ten trend wzrostowy, który dla mnie jest pokazywany między innymi przez właśnie te wykładnicze średnokroczące, czy to 50dniowa, u mnie to jest ta niebieska krzywa na wykresie właśnie fioletowa krzywa to jest studniowa, dwustudniowa to jest złota krzywa na wykresie. Patrząc na ten moment, drodzy państwo, trenzostały jest jeszcze utrzymywany i osobiście no tutaj gdzieś jest taka szansa, myślę, że na utrzymywanie tego trendu. Tak, wydaje się raczej, że trend jest trochę łatwiej utrzymać aniżeli go zanegować. Chociaż w przypadku oczywiście jeśli ten element wokół ceł, no i może faktycznie uda się trwale wyprocedować jednak zatrzymanie tych tych tych obciążeń, tak? No tutaj no tutaj w tym wypadku tutaj jeśli chodzi o decyzję sądu właśnie handlu międzynarodowego, no to niewykluczonym jest, że dolar może jeszcze bardziej zyskiwać na wartości, ponieważ zmieni się narracja wokół tej waluty, trochę presja, niepewność wokół właśnie tej tematyki, tak ceł, która łączy się potem z polityką fiskalną, tematyką podatków, tak tutaj mamy teraz te ustawy, które są gdzieś procedowane przez Senat USA. Dlatego no tutaj warto mieć to to na uwadze. Natomiast trend wzrostowy drodzy państwo jest utrzymywany. Najważniejszy punkt wsparcia cały czas dla mnie to jest ta 50dniowa. Natomiast punkt oporu w przypadku gdybyśmy mieli kontynuację tych wzrostów, no to na ten moment w krótkim terminie moim zdaniem to jest poziom 114, przepraszam 1, tak 11428, czyli te rejony lokalnych szczytów z 26 maja. Potem lokalny szczyt poziomy w okolicach, myślę, że zarówno 1.5 jak i 11573. A czyli tutaj ten poziom z kwietnia, 21 kwietnia tego roku. Para USD JPY czy jen japoński również no dolar amerykański odbija jen japoński po tej fali ogólnie no szerszych spadków. W przypadku tutaj jen akurat wzrastał, tak, ale paralutowa spadkowa miała ostatnio dynamiki. Natomiast no dzisiaj mamy odbicie, wybicie się powyżej 50 dniowej ma. Jeśli ten jeśli ten ta świeca intradowa zostanie utrzymana powyżej tej strefy, no to wtedy myślę, że też rośnie jakaś tam szansa na to, że jest wtedy możliwość przetestowania lokalnych szczytów z 13 z 11 y przepraszam z 12 maja. Natomiast no tutaj tak patrząc jeszcze na technikalia ogólnie, no to wydaje się, że jeszcze trend spadkowy jest utrzymywany. Dla mnie najważniejsze punkty oporu no to właśnie jest ten lokalny szczyt. No i również dwustudniowa, które ja państwu też często wspominam. Do momentu, aż te poziomy nie będą wybijane, no i może w szczególności korpusy świec intraday nie będą domykały się powyżej tych stref, no to wtedy jeszcze utrzymujemy się raczej w technicznym trendzie spadkowym. A no i tutaj też wtedy rośnie szansa na jakieś po prostu odbicie, tak? Jeśli sytuacja diametralnie się nie zmieni wokół tych ceł, tak? CTIS Peribus, tutaj mówimy CT Perybus, jeśli się nic nie zmieni i to jest tylko krótkoterminowa reakcja, no to wtedy myślę, że jest szansa na to, że te spadki jednak będą gdzieś w średnim terminie przedłużane wobec po prostu jastrzębiej yyy jastrzębiego nastawienia y Banku Japonii w kontekście stóp procentowych, które będą w najbliższym czasie pewnie podwyższane. To przynajmniej bankierzy gdzieś tam w komentarzach y mówili. Drodzy państwo, US 100, no US bardzo dobra sesja. yyy dzisiejsze też notowania przed yyy tutaj jeszcze przed otwarciem sesji kasowej, przed otwarciem sesji kasowej też w Europie. Yyy solidne wzrosty, drodzy państwo. No i zbliżamy się powoli do yyy strefy lokalnych nawet historycznych szczytów. Teoretycznie tak patrząc do od obecnego poziomu, no to zakres tego ruchu to jest no praktycznie 2,5%. Dosyć mało jeśli chodzi. Dlatego niewykluczonym jest, że tak w przypadku gdyby ten sentyment taki dobry się utrzymywał, no to niewykluczonym jest, że moglibyśmy teoretycznie retestować historyczne szczyty na na indeksie. Dla mnie również, to co wspominam często państwu długoterminowo, trend wzrostowy jest utrzymywany, ponieważ mamy notowania powyżej tych wykładniczych średnich kroczących. Dla mnie osobiście krótkoterminowym punktem wsparcia, takim najważniejszym w obecnym momencie, no to jest ten lokalny tutaj myślę, że dołek, tak? zarówno korpusy, jak i teknoty, czyli strefy w okolicach 20960 750 te strefy. Potem dopiero drodzy państwo, no to jest myślę, że ten punkt taki przecięcia w obecnym momencie 50dniowej, czyli niebieskiej krzywej oraz fioletowej krzywej, czyli tej studniowej średniej kroczącej. One też, co ciekawe, drodzy państwo teraz się idealnie praktycznie pokrywają. Tutaj mieliśmy otwarcie luką wzrostową. Tak dlatego też myślę, że właśnie w obrębie tej luki wzrostowej dosyć ważny punkt do obserwacji jeśli chodzi o US 100, tak? czyli odpowiednik właśnie Nasdaka 100 najdak 100 jakby tutaj doprecyzow tutaj tak żeby być precyzyjnym NZDAQ 100 czyli tych tutaj 100 największych spółek jeśli chodzi o ten indeks. A jeśli chodzi drodzy państwo o oporcie uważam że no najważniejszym punktem oporowym teraz no to jest może rejony 22000 punktów jako poziom taki psychologiczny poziom okrągły. No ale potem to już dopiero chyba historyczne szczyty jeśli chodzi o US 100. DAX, no tutaj ten out performance, tak? Czyli no europejskie indeksy radziły sobie dużo, dużo lepiej na tle amerykańskich odpowiedników. DAX no ewidentnie to pokazuje drodzy państwo, ponieważ tutaj notowani jesteśmy już od dłuższego czasu na nowych historycznych szczytach. Wczoraj mieliśmy cofnięcie leciutkie, natomiast dzisiaj znowu wracamy do wzrostów, notowania również bardzo blisko historycznych szczytów. No i drodzy państwo, tutaj też ja się niestety tutaj często powtarzam, ale to jest też spowodowane tym, że ja po prostu patrzę na rynki raczej długoterminowo. No tutaj ten trend jest wzrostowy bardzo silny i ja osobiście do momentu, aż DAX, czyli tutaj kontrakt D40 nie będzie się wbijał poniżej dla mnie 50dniowej wykład 50dniowej wykładniczej, czyli tej niebieskiej krzywy na wykresie, może również tak tutaj z powiedzmy jakimś takim punktem zaczepienia w obrębie punktu 23400 punktów. lokalny Mima dwukrotne testowane, tak yyy sesji z 15 maja oraz potem dosyć gwałtowna świeca yyy taka spadkowa z 23. No to yyy to są jeszcze takie punkty wsparcia potencjalnie oprócz tej pięściodniowej. Y natomiast no patrząc na sentymenty ogólnie teraz takie bardziej okołopolityczne, one są raczej dobre. Dax również takim trendcie wzrostowym również dosyć silnym. Dlatego no moim zdaniem ten scenariusz na ten moment cały czas na tym y na tym y instrumencie się raczej nie zmienia. No i trend wzrostowy jest bardzo bardzo silny. Yyy dobrze drodzy państwo. No i myślę, że możemy sobie przejść do teraz do surowców. A zaczynając może od ropy naftowej, drodzy państwo, no ropa naftowa, ta zmienność raczej nie jest cały czas duża. Oczywiście mamy jakiś tutaj nakład informacji po stronie OPEC, jeśli chodzi o zmiany tutaj, tak, tutaj produkcji, no i po prostu tej dostępnej podaży na rynku. Tak, tutaj cały czas są jakieś dywagacje między państwami członkowskimi katelu prowadzone. Technicznie patrząc, no to sytuacja się raczej nie zmienia. Mamy stabilny trend spadkowy. Mamy teraz również ważna sesja drodzy państwo dzisiaj, ponieważ mamy retest tej 50dniowej. Możemy zauważyć, że ona jest testowana już w obrębie ostatnich dni wielokrotnie. No możemy powiedzieć, że to jest nawet trzykrotny retest. Tak, to mieliśmy dwie sesje 12 14. Potem gwałtowna próba wybicia zanegowana jednak, co sugeruje nam a ten wyraźny knot górny, tak, czyli aktywizacja podaży 21 maja. No i dzisiaj mamy kolejną próbę retestu tej strefy i myślę, że od niej może zależeć to, czy jest szansa na jakieś nieco większe odbicie, jeśli właśnie domkniemy się powyżej tej strefy. Będzie to ważne, ponieważ drodzy państwo możemy tu zauważyć, że właśnie tych domknięć nie mieliśmy. Mieliśmy próbę retestu tej strefy, jednak nie mieliśmy takich właśnie faktycznych wybić, domknięć tych korpusów sesyjnych właśnie tutaj świec. Dlatego tutaj myślę, że to jest istotne. Jeśli taki takie domknięcie będziemy mieli podczas dzisiejszej sesji, no to wtedy myślę, że rośnie szansa nam na to, że ropa może gdzieś retestować, jeśli chodzi o WTI, może poziomy lokalnych szczytów na poziomie 65 $arów za baryłkę, czyli gdzieś takie strefy lokalnych szczytów sesji z kwietnia, 23 kwietnia. Dokładnie. A również to jest taki poziom, który gdzieś oscyluje wokół yyy tak dosyć blisko, nie niedokładnie, ale jednak trochę blisko tej studniowej wykładniczy, która też nam pokazuje ogólny trend spadkowy na tym instrumencie. No natomiast jeśli takiego wybicia górą dalszego nie będzie, nie będzie tego domknięcia, no to moim wtedy zdaniem subiektywnym, które tak jak państwu często wspominam, ja się często mylę, mogę się mylić. Dlatego a no tutaj proszę tak jakby tutaj już prywatnie może szersze analizy też tutaj jakieś dokonywać. Natomiast w moim wtedy mniemaniu, moim tutaj jakimś zrozumieniu rynku, no to wtedy jest taka szansa, że jednak ten trend spadkowy może jeszcze być przedłużany. Oczywiście no wielokrotna próba RTS-u tej strefy gdzieś pokazuje nam, że jest jakaś pewna wola, tak po stronie popytu, żeby tą strefę retestować, może wybijać. Natomiast no patrząc na historię raczej to top podaż tutaj dominowała jednak rynkiem, no i była w stanie potem wybijać dołem jednak te ceny ropy WTI. w długim terminie. Natomiast tak jak państwu wspominam, ja patrzę długoterminowo. Na ten moment jeszcze trend spadkowy na ropie WTI jest utrzymywany. Drodzy państwo, nadg. Nadga. No tutaj ja osobiście uważam, że też takim zakresem bazowym myślę, że jeszcze w w momencie, chociaż tutaj już tak zbliżamy się do właśnie bardziej analizy danych po stronie popytu na produkcję energii wobec zasilania między innymi wentylacji. Czyli no tutaj już okres taki chłodniczy będzie wchodził pełną parą. A drodzy państwo, natomiast jeszcze gdzieś uważam, że konsolidacja yyy jest yyy takim potencjalnie elementem bazowym dla nadgasu. Oczywiście dane eja dzisiaj bardzo ważne. Ostatnio mieliśmy dane wyższe od oczekiwań. No dzisiaj prognoza akurat tutaj prognozy nie mamy na platformie wpunktowanej. Natomiast ten przyrost zapasów ostatnio był dosyć spory, co teoretycznie w momencie takim jeszcze schyłkowym między dwoma okresami, tak, tymi powiedzmy takich podwyższonych popytów, okres grzewczy, okres chłodniczy, no to no tutaj jeszcze ja osobiście nie zaryzykowałbym tak doszukiwania się jakiś potencjalnego takiego okna na jakieś duże wybicia górą bądź dołem. Raczej konsolidacja. Y, natomiast tak po stronie technikaliów, no to oczywiście gdzieś patrząc na może dwustudniową, no to taki trend lekki wzrostowy gdzieś jest utrzymywalny. Tak, tutaj mieliśmy oczywiście próbę wybicia dołem, ona była też potwierdzona, natomiast gdzieś tam w najbliższym potem w krótkim czasie mieliśmy powroty do wzrostów, tak dosyć gwałtywnymi świecami intraday. Dlatego gdzieś może tak raczej konsolidacyjne jeszcze ruchy na nadgazie mogą występować, chociaż no tutaj dużo myślę, że będzie już zależało od tego jak ciepło będzie w USA, ponieważ stan zapasów taki ogólny jeśli chodzi o USA jest nieco wyższy od historycznej średniej, dlatego żeby potencjalnie ten popyt y jeszcze bardziej się na rynku wybijał, tak podwyższony. Jeśli miałyby takie wysokie temperatury, no to tutaj potrzeba jeszcze albo właśnie bardzo wysokich temperatur, albo trochę niższych wzrostów tego y tych zapasów, jeśli chodzi o USA. Natomiast no tutaj y myślę, że ta sytuacja bardziej się wyklaruje jeszcze za może dwa, trzy tygodnie, kiedy już tak w pełni zaczniemy właśnie ten okres chłodniczy w tym państwie. Dlatego dla mnie na ten moment jeszcze konsolidacja, jeśli chodzi o nadgazd. A drodzy państwo, no i złoto. Złoto mimo tego, że łapie trochę zadyszki w ostatnim czasie, oczywiście ta zadyszka no jest podyktowana zmianami takimi fundamentalnymi. trochę może fundamentalnie mi może trochę jest za dużo powiedziane, natomiast no tak okalające tematy właśnie między innymi no teraz mamy tą kwestię dotyczącą ceł decyzji sądu, czy one będą jednak wchodziły w życie, czy może jednak one jednak gdzieś zostaną zepchnięte w bok. No i oprócz tych tych pewnych ceł, tak tutaj sekcji 301, której państwu wspominałem, no i tą listę pokazywałem, ale też sesji sekcji 232, czyli aluminium, stale również samochody, no to oprócz tego może y takiej już większej presji nie będzie, no wtedy złoto też teoretycznie mogłoby mieć nieco ciężej, żeby takie dynamiczne wzrosty utrzymywać. Drodzy państwo, niemniej jednak, no tutaj muszę wspomnieć o tym, że trend na ten moment wzrostowy jeszcze jest utrzymywany. No i tak ja osobiście prywatnie patrzę właśnie tak trendowo na te rynki, dlatego no niewykluczonym jest, czy jednak gdzieś uda się potencjalnie tą to momentum wzrostowe utrzymać dla złota. Tutaj też dużo zależeć będzie właśnie od banków centralnych. To państwu często wspominam, że no mieliśmy dosyć wysoki pobyt na kupowanie złota właśnie po stronie tych największych instytucji finansowych na świecie, czy to Polski, tak? No tutaj bardzo taki medialny temat właśnie zakupy NBP dosyć duże, tak mamy no jako Polacy, Polska mamy bardzo duże zapasy złota, ale inne banki centralne, między innymi chiński bank centralny również takie zakupy dosyć spore dokonywał, dlatego no po tej stronie też to y taki popyt podwyższał, tak jeśli chodzi o ten surowiec. Trend wzrostowy, drodzy państwo, najważniejszy punkt wsparcia, żeby nie przedłużać, no to moim zdaniem cały czas 50dniowa EMA, ponieważ mamy w ostatnim czasie, tak od kwietnia, potem też w maju dwukrotne retestowanie tej strefy. Dwukrotnie udało się tą strefę utrzymać, no i potem wznowić wzrosty. Najważniejsze punkty oporu, moim zdaniem, jeśli chodzi o złoto. Punkty drodzy państwo w okolicach 3366, czyli lokalny szczyt sesji 23, czyli ten bardzo solidny korpus świecy tak dziennej właśnie z tego dnia. No i potem te lokalne szczyty tutaj praktycznie tak podwójny szczyt gdzieś w okolicach 3440 $arów za uncję, jeśli chodzi o złoto w najbliższym czasie, tak? jeśli chodzi o moją ocenę, a która jest no oceną jednak subiektywną, dlatego odsyłam państwa już do prywatnej analizy oraz no oczywiście na komentarze może moich kolegów z działów, ponieważ też może będą państwu też w stanie powiedzieć nieco więcej o specyfikach fundamentalnych tego surowca. Dobrze. A drodzy państwo i jeśli chodzi o nasze dzisiejsze spotkanie, z mojej strony byłoby to wszystko. Ja mam nadzieję, że udało mi się jakieś informacje dosyć ciekawe dla państwa przekazać. No oczywiście no tutaj tematem przewodnim myślę, że nawet Nvidia trochę schodzi na drugi plan i jednak ta tematyka dotycząca ceł znowu decyzja sądu handlu międzynarodowego, że ona gdzieś teraz przewozić może ogólnej zmienności na rynkach. Dlatego no tutaj myślę, że warto na to ewentualnie jakąś uwagę zwracać w sposób szczególny. Ja państwu dziękuję za dzisiaj. Życzę miłego dnia, też miłego weekendu, ponieważ jutro nie będę z państwem prowadzić spotkania, ale zapraszam serdecznie w przyszłym tygodniu, gdzie mam nadzieję będziemy się mogli spotkać. Dziękuję bardzo i do zobaczenia. [Muzyka]