Co dalej z rynkami akcji? Analizujemy 10 wykresów [Fed, stopy procentowe, inflacja]

Cześć [Muzyka] dzień dobry państwu Zapraszam na środowy odcinek programu ale akcja na kanale Simply Market Polska Ja nazywam się Piotr Zając a moim gościem wirtualnym studiuje Sobiesław Kozłowski z Noble Securities Witaj sobie sobie liczę przywita państwa jak to miesiąc siedzimy sobie pod lupę kilka nawet kilkanaście wykresów jest o czym opowiadać bo początek roku mamy bardzo gorący na rynkach finansowych i Zresztą nie tylko lajka finansowych zjada razu przejdę do prezentacji którą tutaj dla naszych widzów przygotowaliśmy i zanim ukaże pierwszy slajd taki już wprowadzający nas ten świat danych to chciałbym tak tytułem wstępu powiedzieć a propos tego gorącego czasu zaczął się tak zaostrzenie konfliktu w Kazachstanie ostatnio eskalację konfliktu na linii rosja-ukraina co bardzo No podpaliło ten taki grunt optymistyczny grunt pod rynkami finansowymi nie tylko pod nimi no AW całym tle jednak jakbyście ta To makroekonomiczne zagrożenie dla rynków Mam na myśli amerykańską rezerwę federalną która która zamierza zaostrzyć swoją politykę mówi się o tym że czy podwyżki stóp procentowych w tym roku to jest minimum że w tej chwili Morgana mówi nawet że on się nie dziwię jak będzie cztery albo więcej tam już nie których artykułach w ogóle pojawiło się o wiele więcej takich sugestii z jego strony w sensie że będzie więcej tych podwyżek do tego mamy wygaszanie programu quantitative easing w marcu on chyba wygaśnie całkowicie Jeśli nic się nie zmieni noid No bo zapowiedź redukcji sumy bilansowej zdaje się która miałaby się zacząć to koniec roku jeśli się nie mylę według tych ostatnich zapowiedzi żeroma Paula i właśnie przechodząc do tych kwestii polityki monetarnej sobie słaby Powiedz mi czy ty się obawiasz tego że ta kumulacja tych trzech czynników Jastrzębiu ich to jest właśnie taki gwóźdź do trumny dla rynku byka i to co teraz obserwujemy na tych rynkach to jest właśnie Preludium do tego co nas w tym roku czeka Na tak postawione pytania powiem że idę znacznie Albo może inaczej W ten sposób z jednej strony na początku roku czy pod koniec zeszłego roku czułam dysonans bo bo esencji Buczyna tak szczytach a było słabe zachowanie czy natychmiastowy zachowanie wigu 20 no i widziałem taką rozm coś czy odmienne zachowanie dywergencje między nami a s&p no i ostatnio to może powiedzieć że następuje pełna synchronizacja No to w tym kontekście to inplus i Jednakże to co mnie też zastanawiało jeszcze ostatnie naszym nagraniu to to że władze monetarne sygnalizują albo wprowadzają w Polsce na Węgrzech w Czechach podwyżki albo sygnalizują w Stanach rynek na to nie reagował nie reaguje No i wydaje mi się że ta jest bardzo mocny początek roku w Polsce jeden z najlepszych WIG20 indeksów na świecie i dość takie dynamiczne czy dynamiczne wchodzenia bo tam kliknięcie Wydaje mi się że jakby w krótkim terminie uatrakcyjni was wyceny i YouTube dużo tych negatywnych czynników chyba jest w cenach Co ciekawe no to to czy co co jakby zwraca uwagę inwestorów No to oczywiście stopy procentowe tutaj akurat jest by oczekiwania rynkowe bo i lesie czysto czysto piętnastoprocentową w stanach i w Polsce No i to o czym wspomniałeś w ciągu trzech miesięcy podwyżki do prawie pół procenta w ciągu 6 miesięcy 0 75 Centralnej w ciągu roku 115 mówi o stanach A jeżeli chodzi o Polskę No to pick w ciągu 6 12 miesięcy na poziomie 3736 procent Jeżeli chodzi o 100 procentową także już w Polsce relatywnie chyba blisko wydaje się że może być szczyt stóp stopy procentowej chociaż co do twitch.tv zeszłego czwartku piątku miałem już relatywnie wyrobiony pogląd No to wypowiedź prof Glińskiego który powiedział że Bo wybici przeszedł zaskoczenia i do wyższego poziomu stóp procentowych Jeżeli dane Makro by będą tak dobrego tej pory No wprowadziła mnie trochę w konsternację czy zakłopotanie No ich zwiększyła tą niepewność Reasumując Wydaje mi się że rynek dynamicznie z dyskutował to podwyżki stóp e-ziko spowolnienia gospodarczego pytanie oczywiście kluczowe mamy tą przyjemność butelkę tę przyjemność że spotykamy się przed sadem dzisiejszym it Musimy coś powiedzieć i chcą się miarę obroni jeżeli fety uwzględnić swoim stanowisku No jednak cofnięcie na rynku mocne cofnięcie na rynku akcji w Stanach czy też nie uwzględniono i będzie to rynek będzie dalej straszył Czy ty dalej spadał Licząc na to że fakt jednak złagodzić swoje swoje stanowisko także mając na uwadze ten niepewności to że państwo nas słuchają Licząc na przybliżenie Czy zwiększenie szansy na wychwycenie tych kluczowych momentów czy elementów z w kontekście właśnie to rynku finansowego Wydaje mi się że w krótkim terminie schłodzenie Ile jest mocne i tutaj Fed może to dać może tutaj dać impuls do jakieś próby odreagowania czy tak się stanie no to będzie wiadomo z większym prawdopodobieństwem po dzisiejszym obchodzie O 20:00 no to na tym slajdzie widzimy właśnie jak wygląda rozkład stóp procentowych aktualnie w poszczególnych krajach widzimy że Stany Zjednoczone w tym 0,13 to jest absolutnie był tabeli natomiast dobrze wspomniałeś o tym że być może to co się ostatnio stało to jest dyskonto tego zaostrzenia polityki monetarnej oni sobie właśnie Serdeczna to co się stało to jest s&p 500 ujęciu takim długoterminowym Mamo tata dokładnie licząc od maksimum do minimum spadek sięgał 11.45 procenta to jest spadek w ciągu niecałych niecałego miesiąca zdaje się czy niecałych dwóch miesięcy Więc powiedzmy że taki półmetek tego tej skali którą się uważa za wejście w fazę bessy czyli 20 punktów procentowych spadku od ostatniego szczytu Natomiast ja bym jeszcze zwrócić uwagę tutaj na wykres snp500 takim krótszym ujęciu ta różowa Śliniak średnia dwusekcyjna więc ta granica umowna kolejna hossy bessy została już naruszona wczoraj próba powrotu obrona tego wsparcia w okolicy 4 200 natomiast Wracając do twojego wykresu No właśnie nie obawiasz się tego że to jest poważniejszy ruch tata średnia 200 została przekroczona po raz pierwszy od naprawdę dłuższy bo dłuższego czasu i [Muzyka] No właśnie zastanawiam się nad tym czy dzisiaj biorą Powell to ciekawe że możemy sobie skalkulować ale szybko za parę godzin na rynek rozliczy bo ja jednak Zakładam że on jest zakładnikiem rynków finansowych it means 11.4 procent na na s&p 500 sprawi że on złagodzić swoje stanowisko nawet zaryzykowałbym taką tezę że ta mowa o tym o tych trzech czynnikach No wygaszanie kirito wiadomo ale że trzy stopy procentowe czy podwyżki stóp procentowych plusedukacja bilansowej to było sobie przygotowanie wysokiej bazy po to żeby teraz mieć czego łagodzić i każdy złagodzenie tej retoryki w kierunku gołębim będzie wspierać s&p 500 i rynki globalne i wydaje mi się że ta obrona też tego wsparcia To jest właśnie to już jest gra pod to że on dzisiaj z łagodnieje atak rozbudowane pytanie to mogłabyś albo tak albo nie ale mówię bardziej poważnie no to jak tak się zastanawiam i zakładam okulary historyczne No to wydaje mi się że ciekawym przybliżeniem jest właśnie 2018 rok i to było takie pierwsze straszenie i bez względu 11 procent i po nim s&p relatywnie szybko odbił wszedł na nowe maksima i później dopiero pod koniec roku nastąpiło takie tąpnięcie czy o dwadzieścia procent i aktualna ta przecena wpisywała by się w to pierwsze straszenie przy czym aby ono było wiarygodne No to musi być dość znaczące czy co do skali przeceny także wydaje mi się że no to się wpisuje to wtedy zachowanie to co ty powiedziałeś i czy zdajesz się sygnalizować że mocne zasygnalizowanie te zejścia dynamiczne szybkiego zejścia ze skupu aktywów 3 podwyżki a być może więcej I później dynamiczna być może stu miliardów dolarów miesięcznie granica ograniczanie są finansowej to stwarza przestrzeń do potencjalnych złagodzenia ale czy ona nastąpi zobaczymy i tutaj właśnie możemy się wyróżnić bo ponoć niektórzy realizują łatwość mówienia w tym co się zadziało historia trudności byłyby ocenę w przód to mi się wydaje że Na tak postawione pytanie to pytanie czy inwestorzy są w stanie zapłacić cenę za potwierdzenie Innymi słowy jak Załóżmy że w czwartek czy w piątek W czwartek sesja rozpoczęła się z mocnym wzrostem to pytanie czy warto tutaj się wstrzymywać czyli być może biorąc pod uwagę dywersyfikację portfela i stosowanie jakiś 100 plusów byśmy kupić taką opcję rzeczy to jest bardziej takie ciekawsze instrumenty finansowe Licząc na to że być może ta rzeczywiście złagodzić stanowisko i to będzie szansa na odreagowanie mocnego kopnięcia czy tąpnięcia z ostatnich sesji a ja nie mówią wyspę jakby o instalce takim mocnym wejściu takiego mówiła że tak się wyrażę o kupieniu opcji czy tak się stanie No to zobaczymy dzisiaj wieczorem albo w czwartek albo w piątek raczej Piątkowa sesja powiedzieć taką kierunkową pokazującą ocenę rynku tego co się zadziało ww7 posiedzeniu także suma summarum nie rozstrzygają się jednoznacznie Wydaje mi się że cofnięcie stwarza pewną okazję do możliwości zajęcia edycji zniszczona to rzeczywiście tutaj efekty wesprze a być może jeżeli tak się nie stanie no to to można relatywnie próbować szybko ją zamknąć ale to jeżeli będzie pozytywna informacja pozytywne zaskoczenie No to tutaj ta premia za ryzyko może być istotna Tak więc dopytuję drąży temat teraz przejdziemy jeszcze przez kilka indeksów dlatego że ostatnim ostatnich dniach czuć było taką panikę standardowe na rynkach jak takie duże indeksy jak B20 spadają mo4 procent jak mamy tąpnięcie sięgające trzech procentem 500 czy na czy na nas dachu No to każdy sobie to pytanie zadaje czy aby nie prze Czy wiesz czy szala nie przechyliła się już na Stronę podaży całkowicie tutaj też Porównujesz nas tak 2018 rokiem ale to gorzej wygląda niż w przypadku szt tylko tam na tak spadku 11.7 teraz to już jest prawie 19 procent chyba licząc od maksimum do minimum więc no to wygląda już jak taki mocny sygnał sprzedaży i też tutaj zbiórce adres jeszcze tak 100 akurat nasdaq też przekroczył swoją średnio 200 to zrobił dużo wcześniej Też mieliśmy kiepskie wyniki niektórych tych spółek takich typowo technologicznych tuzów jak między innymi Netflix powiedzmy no i właśnie czy tutaj nie widzisz zagrożenia że nawet Power nie pomoże oprócz negatywnym zaskoczeniem były pozytywne na przykład Microsoft także tak akurat Microsoft jest takim zawodnikiem wagi superciężkie jeżeli chodzi o nasdaq a też tutaj Jaka jest pokazane bezwzględne stopy spadki biorąc pod uwagę skalę wzrostów czy zachowaniu spółek w Crow wzrostowych od ostatnich 12 13 latach to to ta seska może wyglądać inaczej czy takie relatywne cofnięcie jak coś wzrosło w 100% No to nawet jak spadnie o blisko 20 no to będzie to inaczej wyglądał niż co jak coś wzrosło powiedzmy o 50 proc ale to już bardziej zbliżając do brzegu w jak się widzieliśmy blisko miesiąc temu to mówiliśmy że będzie większa zmienność i staraliśmy się pewnie przerwy zasygnalizować że spółki wzrosły mogą być pod większą presją No to ma miejsce Stąd też tutaj większe czy głębszy cofnięcie na dachu Czy to jest wystarczające No akurat ja bym bardziej patrzył w porównywał rynek rynek akcji czyli s&p nasdaq nich z retoryką fedu i pewnie z walutami czy rynkiem obligacji także tak wydaje mi się że co do skali to aż tak bardzo Tak możemy się nie przywiązywał Do tych 20 procent na ataku bardziej zwrócić uwagę na fety i inflację Chociaż być może taką Nadzieją jest to że ceny ropy naftowej powiedzmy w ujęciu takim rok do roku się wymiary stabilizują chociażby w sklepie są następnie wysokim poziomie i jeżeli mocno nie wzrosną czy też eskalacja na granicy ukraińsko-rosyjski rosyjsku ukraińskiej bym nie postępowała No to było szansa na spadek cen ropy naftowej i zmniejszenie presji inflacyjnej co być może też by było uwzględniane przez władze monetarne czyli fety i byłoby w krótkim terminie wsparcie dla spółek Nano Ink dla akcji ale to trochę pyta się pewnie wydarzy za kilka miesięcy chyba nie teraz suma sumarum Wydaje mi się że ty to co by rozstrzygnie no to Fed i akurat nie mam tego wykresu ale jest takie coś jak Marcin debt to jest wartość kredytów zaciągniętych na kupno akcji i ona ostatnio maleje to jest kredytów stanach i to też może wpływa na słabsze zachowania jest przede wszystkim spółek wzrostowych na taka bo kredyty pewnie wybrana tych spółki który bardziej rosną czyli spółki wzrostowe nazak a też na kryptowaluty ale to już może nie rozszerzając te tematu suma sumarum Retoryka fedu może to rozstrzygnąć i to będzie miało jeżeli będzie miał pozytywną wymowę czy wspierającą to większy wpływ na nasdaq pozytywne nastąpi czyli tak powiedzmy podobna wymowa ekstrakcyjnych i kluczowych będzie FED głupiego wszyscy Wydaje mi się że wszyscy Teraz czekają na to naszą wieczorną na tyle czarną konferencję i zastanawiam się czy oczekiwania co do takiego jednak złagodzenia swojego stanowiska nie są tak duże że nawet jeżeli szef fedu przyjmie taką strategię poczekam i popatrzę to czy to przypadkiem wiesz nie spowoduje rozczarowania i dalszej eskalacji tych spadków Bo wcześniej już tej pokazałem przez chwilę to jest na przykład Dax który jest od roku niecałego roku w takiej konsolidacji 1615 ostatnio te konsolidację naruszył średnia z50c zbliża się do dwusetki to może nam grozić ten krzyż śmierci Oczywiście to nie jest żadna gwarancja wyjścia w beczce w sensie sygnalizacji natomiast No i pokazuje to pewne pewną taką tendencję średnioterminowa czy długoterminową że ona się już przechyla Stronę podaży mamy też indeks Wig A który to gdzieś w okolicach swojego a ta sprzed dwóch miesięcy utworzył jakiś podwójny szczyt teraz jest cofnięcie do tych długoterminowych wsparcie w sklepie 7065 tysięcy więc zastanawiam się czy teraz tak nawet jak Power zrobiła intencji elemencie rozczarowany To przełamie te wsparcia o których Tutaj mówimy w przypadku s&p na znak tags Wiki to jeszcze dotyczy wielu indeksów światowych mamy to przełamanie to jeszcze bardziej napędzi taką emocjonalną spiralę wyprzedaży mamy cały czas niepokój na granicy rosyjsko ukraińskiej więc zastanawiam się też Czy jeżeli dzisiaj Fed nie przyniesie żadnych konkretnych rozstrzygnięć to czytanie będzie właśnie zagrozić takiemu czarnemu nie będzie grozić takim czarnym scenariuszem oczywiście no takie ryzyko jest no bo jednak inflacja jest na dużo wyższym poziomie przy z tym Wydaje mi się że to co odróżnia nasze spotkanie dzisiaj odpuścimy tego ostatniego z miesiąc temu to jest to że jednak linki są na niższym poziomie i ten głównie koncentrujemy się na czynnikach ryzyka to może być takie kontrariańskie w krótkim terminie to może mieć pozytywną wymowę z drugiej strony to jakby to bym zaakceptował rzeczy efekt jest lepiej się komunikuje z rynkiem mniejszy inne banki centralne i wydaje mi się że to takim rozstrzygnięciem może być zachowanie rentowności obligacji amerykańskich i na ten moment widać że inwestorzy jakby ufają fetorowi it rentowności cechą średnie stabilnie także tak a tylko wyprzedziłem no właśnie się państwo taki strefa Oporowa to jest 1820 i o przez chwilę to jest wykres świeczki dzienne ona była presję to jakby testowana ale rynek się cofnął także tak chyba obligacje to by będą tym języczkiem uwagi w ocenie działanie fedu na ten moment tutaj rynek obligacji podchodzi spokojnie ale to jeszcze jeżeli mogę cię prosić o jakbyś wrócił właśnie ten wykres wcześniej odpisała biznesowa fedu No to właśnie tutaj z innej perspektywy pokazanie że ten kluczowe jest na ten moment spadek rząd wielkości tam powiedzmy 10 procent taka mała czerwona strzałka na końcu po prawej stronie wykresu no i też gdzieś niepotrzebne było spadku w na początku 2018 roku kiedy tacy byłby na bardzo wątpię początkowej fazie redukcji sumy bilansowej i dopiero Natala przecena była dużo większa kiedy ta suma bilansowa faktycznie malała także no jeszcze nie mamy spadku sumy bilansowej na tyle narazie straszenie i jakby z tej perspektywy bliżej wydaje mi się do tego pierwszego stycznia 31 scenariusza czyli raczej cofnięcia 10 procent i próby od odreagowania czytam wejścia na nowe maksima przy czym No to jest takie myślenie trochę bazujące na scenariuszu na danych historycznych starszych historycznych czy tak będzie tym razem rynki lubią zaskakiwać raczej Wydaje mi się że w krótkim terminie Szwed też będzie miał chyba to na uwadze tą niepewność związaną z jednak czy piątą falą pandemii czy jest Hej Czyli że omikron jest na tyle odległy że nie ma tej odporności krzyżowej i raczej będzie starał się też to zasygnalizować uwzględnić w swoim komunikacie też niepewność na granicy polsko-ukraińskiej No to jest taka go politycznie duże duże Duże duże duże niepewności wyzwanie mając na uwadze co czym wspomniałeś właśnie Kazachstan czy wcześniej wycofanie się wojsk amerykańskich z Afganistanu wpływ takim kiepskim stylu to widać tutaj by mocną uaktywnienie się prezydenta by biden a także w tym środowisku niepewności geopolitycznej związane też jeszcze z mikrofonem i swoim zachowaniem rynków finansowych to wydaje się że tak to takie elastyczne podejście fedus zaakceptowaniem tutaj czynników ryzyka Cześć się że może być bardzo oczekiwane czyli zaskoczenie negatywne ty nie można go wykruszyć ale wydaje mi się że na temat raczej jest to mniej prawdopodobny scenariusz chociaż też możliwy Okej to dobrze się składa bo ty jesteś bardziej optymistyczny w tym momencie ja bardziej pesymistyczny Ale to dobrze bo to powiedzmy takie starcie a państwo widzowie sobie będą mogli to potem przemyśleć jakąś wypadkową mam nadzieję wyciągnąć natomiast jeszcze było też to jest wykres przygotowany przez ciebie to są obligacje polskie 10-latki tutaj mamy trochę bardziej stromy wzrost rentowności sięga czterech procent też to co jest ciekawe Wczoraj sygnalizowane były głośne było przez Media nagłośnione podane do informacji że Narodowy Bank Polski w końcu podniósł oprocentowanie z obligacji skarbowych tych krótkoterminowych ale też tych dwulatek trzylatek dla indywidualnych inwestorów czyli jest już reakcja na to co się dzieje ze stopami procentowymi No tak to jest ona wtedy bardzo szybko zareagowały natomiast wszelkiego rodzaju lokaty bezpieczna absolutnie nie mamy tutaj drgnięcie i tak się też zastanawiam w tym kontekście czy to wiesz nie uatrakcyjnia bezpiecznych Ultra bezpiecznych aktywów i też troszeczkę nie odessie kapitału nam z rynków spekulacyjnych Do jakich redakcyjny no bez wątpienia należy że to ten ruch na obligacjach Tak Wojtuś tak optymistycznie No bo to moja powiedział że albo panikarz albo tąpnięcie albo No często gdy znaczne straty dla inwestorów którzy są preferują bezpieczne inwestycje czy byli przyzwyczajeni do mocnych czy bardzo mocnych stóp zwrotu na obligacjach skarbowych także zachowanie nawigacji z końca 2021 roku i początku 22 No to taki mały dramat czy spore wyzwanie No i Tak patrząc cyklu rotacji aktywów to wydaje się że szczyt inflacji to jest moment który sprzyja inwestycjom w obligacje przy czym wracamy do klasycznego pytania czy szczyt inflacji za nami czy też krzyk szczyt cyklu podwyżek stóp procentowych wydaje patrząc po papierosach czytam wykresie którym pokazywaliśmy państwo na początku jeszcze to jest przed nami na ale ten ruch jest takich bardzo znaczący też na rentowność ach dostępności to spadek cen czyli coś negatywnego dla posiadaczy obligacji i podobną konsternację czy akurat jeszcze w wszyscy piszą roku myślałam że to podejście pod trzyprocentową jest takie enough to wystarczy a zobaczysz przyczepę tego jakoś tam konsolidacja krótki zawahanie i kontynuacja wyprzedaży obligacji także na ten moment jeszcze nie ma takiego potwierdzenia czy momentu zwrotnego on być może jest blisko no ale to już Tak patrząc na tle historii No to jeżeli nie 4 procent to jest to jest ryzyko podejście pod być może podpiąć kiedy ostatnio Była podwyżka wczoraj Była podwyżka na Węgrzech mocniejsza niż zakładał No i póki co to co jest pewne to jakby technika mówi że póki jest Trend utrzymany nie jest załamany No to obowiązuje na ten moment trendy wzrostu rentowności obowiązuje chociaż jest bardzo bardzo stromy i ten zwrot może być dynamiczny kiedy nastąpi to niestety będę musiał powiedzieć że pewnie po fakcie będziemy mogli to ocenić ale dla to jest ciekawe stwierdzenie dla agresywnych inwestorów na rynku obligacji być może następuje ten jakby moment gdzie rzeczywiście warto rozważać były uszkodzenia na pewno były na przykład patrząc po z stopy dywidendy dla biegu no to już ty i versus metoda 10-latek No to tutaj by kasiak przechyla się w stronę obligacji przy czym jest takie podejście długoterminowe bo wtedy może się zdarzyć że teraz donosi przyszłoby nam przy w rejonie wyższym niż 445 być może 5 procent tego nie wiem no ale moment szczytu na inflacji zakończenia w grudniu wysokim prawdopodobieństwem cyklu podwyżek to będzie zwiększało szansę na rasy pytanie czy w tym momencie kiedy rynek się odbędzie przekonany to nosił na poziomie czterech Polsce czytam 450 33530 to tak to jest ta ta niepewność Wydaje mi się że trudno jest uchwycić Tomek czy szczyt spytałem czy ceny czyli rentowności rentowności szczyt ten dołek W takim długoterminowy wydaje się że tutaj atrakcyjność akcji i obligacji No to ty jak mam pytanie o to czy to no to tutaj atrakcje obligacji rośnie i warto to mieć przekonanie czy być przygotowanym aby No próbę może zwiększenia tutaj tej klasy aktywów w portfelu nie powiedziałeś o tym właśnie że to jest raczej takie szersze spojrzenie zdecydowanie tak bo ta rotacja aktywów przez duże k ona następuje z dnia na dzień to nie ma także nagle wszyscy pożyczają akcję i przerzucają się teraz na przykład na obligacje skarbowe tylko to jest proces rozłożony w czasie między tym kontekście też warto patrzeć na te trendy które tutaj się odbywają po prostu może ten stopniowe przechylanie się tego tej wajchy w kierunku obligacji może postępować Zwłaszcza jeżeli rynki akcji będą mniej atrakcyjne afet będzie mniej skłonny do tego żeby żeby tym rynkiem dolewać Natomiast jeśli chcielibyśmy tak krótkoterminowo zerknąć na sygnały to jest WIG20 który też przygotowałeś ty lubisz często się odwoływać do właśnie tego indeksu w którym Największy udział mają właśnie kapitał zagraniczny który No jednak ale taka jest prawda wyznacza kierunki globalnych trendów to tak właśnie żebyśmy podsumowali ten A te obawy o to co się dzieje na rynku akcyjnym versus to jakie trendy zaczynają się klarować na rynku obligacyjnym i mając z tyłu głowy to że dzisiaj szef fedu wyjdzie i będzie mówił i będzie ważył słabo odwagi tych słów wiele zależy co widać na tym indeksie WIG20 I co by było dla ciebie tutaj sygnalizacją że ten trwający od marca 2022 roku 2020 roku trend się kończy tutaj Zachowując skalę wagi słów my też musimy walczyć słabo z tego co słyszałam to mamy oraz dynamicznie rosnącą oglądalności ostatnio byliśmy dobry wyczucie pytanie czy uda nam się utrzymać to w dłuższym terminie na Ale wracając do wykresu to do póki co ten Trend który Czy kanał wzrostu w formowane od płyty marca od początku 2020 roku to jest wykres tygodniowy przyświeca tygodniowe obowiązuje i co ciekawe no by pod koniec października 2020 roku był mocno testowane i dynamiczne odreagowanie było to właśnie jest mówi ocenie za potwierdzenie jeżeli ktoś nie kupił pod koniec października Czy na początku listopada no to później trudno było wrócić na rynek No i teraz następuje po jakby ponowny test dolnego ograniczenia przy czym to co jest istotne No to właśnie z przed nami szczyty Pick omikron w Polsce to patrząc po liczby chcę żadnych przypadków na początku lutego prawdopodobnie blisko rozstrzygnięcia co do sytuacji na granicy rosyjsko ukraińskiej No tutaj jest istotne czas w tym sensie że okres zimowy taki naturalny okres sprzyjający bardziej czy taki bardziej ostry negocjacjom ze strony Rosji no bo to sprzyja notowaniu gazu i ropy naftowej to sprzyja wpływem budżetowym [Muzyka] Rosji ale wszystkim rozstrzygnięciu geostrategiczny geopolityczne w tym sensie stanę się trochę wycofują z chciały się wycofać się z Europy skupić się na rywalizację z Chinami chyba chciał to wykorzystać A może nieopatrznie zrobić tak że kraje które do tej pory były utrzymywały się przez z przystąpieniem do NATO i Europa która była taka powiedzmy jak to prezent łatwo określił że NATO w trakcie śmieci gdy pytam mózgowej jest No to by to takie działania Rosji mogą spowodować od przeciwny skutek i suma sumarum są czy te czynniki ryzyka które jakby są uczucia są medialnie akcentowane od Jeżeli tak No to jeżeli ktoś jest już w mediach to już jest wydaje się zdyskontowane w jakimś istotnym stopniu No to raczej wydaje mi się że jest większa szansa na pozytywne zaskoczenie ale niskoprocentowa także też tutaj zastrzegam że czy cudzysłowie że wydaje mi się że w krótkim terminie szanse na pozytywne zaskoczenie że już panika tą w z większą władzę miał moje za sobą i w jakiejś czas na live odreagowanie na rynku Jak długie to tych teraz 2022 będzie dużo bardziej zmiennej dynamiczne niż 21 czy na pewno 21 a być może 220 także ta opinia niestety ma swoją jakby rutynie krótką krótką o krótki okres obowiązywania norm w Czasy są bardziej zmienne No ale suma sumarum na ten moment Reasumując tutaj w raczej widzę większe szanse na próbę odreagowania niż na zejście na i szybko niższy poziom otrzymuje swój optymizm Podoba mi się bardzo stwierdzenie że jeżeli coś pojawia się w mediach to na wykresach już jest zdyskontowane od pewnego czasu ale tak ringi z tego słynąć że wyprzedzają wiedzą szybciej niż inni a przynajmniej niektórzy na tych rynkach widzą i robią wcześniej pewne ruchy na to tak weźmie nawias to co powiedziałem natomiast zmierzając do końca jeszcze dwa wykresy istotne troszeczkę robiąc taką klamerkę do tych tematów Rydzyk geopolitycznych których wyszedłem zaczynając tę rozmowę mamy zestawienie barw tutaj dolar do rubla na i tak Jak zatytułować ten slajd kluczowy walutowy barometr czy sugerujesz że tym momencie warto właśnie patrzeć na na to jak się zachowuje rosyjska waluta i trzymając się tego co przed chwilą powiedziałeś o tym że to co pojawia się w mediach niższych cenach to Rubber pokaże nam jak może się rozstrzygnąć sytuacja na granicy rosyjsko ukraińskiej czy sobie za daleko popłynęły w tym momencie przyczyną jak lubię mieć jakiś taki ilościowy miernik termometr koniunktury No i to co możnaby w kontekście właśnie zachowania Rosji wziąć pod uwagę No to albo kurs walutowy czyli USB lub Europy ale bardziej USB lub bo ratowania ropy są w dolarze chociaż gazów w Euro patrząc pc-fr albo z zachowaniem właśnie gazu czy też ropy na ropy naftowej A wydaje mi się że tutaj takim rozstrzygając No to i też jakby łącząc to z oceną waluty polskiej repelen to jest taka brązowa krwi brązowoskrzydła czerwona to USB lub to wydaje mi się że tutaj takim jednoznacznym czy największym przybliżeniem będzie zachowanie rubla cena dolara amerykańskiego wyrażona wróblu No i widać że ona podchodzi pod swoje specjalistyczne wysoki poziom E no i powiem jakiś religii w jakiejś złagodzenie tutaj napięcia w środowisku kiedy niedługo mamy start olimpiady zimowej w Pekinie i prośbę prezydenta premiera akcji Chiny odnośnie o nieagresji w okresie tydzień przed tydzień po olimpiadzie no i po tydzień przy tydzień po igrzyskach olimpijskich olimpiada to jest okres oczekiwania na igrzyska to wydaje się że tutaj okno czasowe mając na uwadze jednego z głównych partnerów handlowych Rosji się zamyka na też niedługo będzie już koniec zimy także ten czas na jakiś rozstrzygnięcie powoli się kurczy także suma sumarum kurs walutowy będzie takim istotnym przybliżeniem że wtedy kiedy ty czynniki ryzyka już są za nami czy też jeszcze to ryzyko rośnie Grecji na Który wykres byśmy nie spojrzeli to jesteś sobie Sławie optymistą w przeciwieństwie do tego co mów tak Miesiąc temu jak rozmawialiśmy to zdecydowanie obaj Byliśmy pod a po tej czerwonej stronie mocy nie zgadzali się to co zgłoszone do spadki No jasne że nie myślałem że to będą spadki trwające dwa te dwa tygodnie tylko Myślałem że dłużej ale wiadomo jak rynki są dynamiczne ale dobrze cieszy mnie twój optymizm i jeszcze przenieść na ostatni wykres czyli mojego z moich ulubionych aktywów Bitcoin który to ostatnio też porusza się ślad za nas brakiem spada od swojego atk listopadowego minus 52 procent na minusie poniżej średniej 200 sesyjnej jest Nisko ostatnio przebił te 40 tysięcy dolarów zbliża się do do 30 dosyć niebezpiecznie bo tutaj też zaznaczyłem tymi zielonymi elipsami potencjalny podwójny szczyt Który z takim długoterminowy ale kto wie No to mogłoby być tą to mogłoby być taki sygnał końca tej tej Hose zwłaszcza że ten pierwszy szczyt wystąpił tuż przed banem chińskim teraz ten drugi szczyt wystąpił tuż przed spodziewanym banem rosyjskim poza tym mamy też No właśnie mamy rozpoczęcie mocnego spadku na nas dachu dodatkowo jeszcze w ostatnich dniach pojawiła się informacja stanowisko międzynarodowego funduszu walutowego któremu nie podoba się to że Salvador wprowadził bitcoina jak oficjalną walutą więc troszeczkę się zebrały czarne chmury nad bitcoinem i powiedz mi czy ty w patrząc na kryptowalutę też pozostaje to optymistą Myślisz że to już to co miało się wyprzedzać to się wyprzedał oczy na przykład jednak Podpisały się pod tym co ja mówię bo ja uważam że on przetwarza bessy A to że on teraz spada i to jest 52 procent w porównaniu do niecałych 20 procent na dachu To tylko pokazuje że to jest rynek płytki kapitał uciekaj stamtąd szybciej sygnalizując po prostu to że nadchodzi globalna fala podaży na rynki na rynki spekulacyjne czy wydajemy wszyscy wtedy rozbudowane pytanie albo podjedź patrzysz na wojewódzki zadaje pytanie odpowiadam nie wiem Chyba niepotrzebnie obejrzałem dwugodzinny programu Krzysztofa stanowskiego wojewódzkimi Teraz po prostu przejąłem to nie wiem no bo może lubisz swój głos w krótkim terminie ja akurat mam często mamy jakieś pytania czy rozmawiamy z inwestorami krótkoterminowym bardziej technicznymi średnioterminowy mi długoterminowymi fundamentalnym i i słusznie czy nie mam trzy pary okularów w pewnym sensie to bym powiedział w krótkim terminie Wydaje mi się że ta przecena tam zawsze Bitcoin historycznie cofa się 50 60 procent następnie jakaś próba odreagowania jednakże w dłuższym terminie to trochę tak wspomniałem atrakcje wcześniej trakcie bitcoina to taki barometry awersji Czy w poszukiwania ryzyka No to widać że rynek wchodzi w awersję to ryzyka risk of i no i tutaj też to miałem właśnie międzyczasie wartość kredytów udziela akcję czyli taki kapitał byśmy spekulacyjny ostatnio maleje ta wartość w stanach i to sygnalizuje Bardziej wymagające środowisko dla bitcoina w średnim terminie na w dłuższym terminie na To kluczowe będzie zachowanie rezerwy Federalnej Federalnej fedu Jeżeli rzeczywiście stopa procentowa będzie rosła do jakby tej naturalnej stopy na poziomie dwóch procent do końca 2024 No to to wypożyczanie Czy kredyt będzie droższy i to też będzie Bardziej wymagające dla Właśnie takich aktywów ryzykownych także w krótkim terminie Reasumując widzę szansę na próbę zgrywania średnim i dłuższym No to raczej tu widzę negatywne środowisko i kwestią która mnie zastanawia to wprowadzenie cyfrowych walutach przed przez Narodowy Bank e No i z tego co kojarzę to w ostatnio właśnie jest wdrażane cyfrowe rmb remi-b rzecz cyfrowy Juan uproszczeniu No i to też jest taki chyba Game changer m czyli najpierw sprawie pojawia się prywatne waluty tak jak to miało miejsce w stanach i a później jest to przejmowane przez państwo jest prowadzona narodowa waluta także nie sądzę żeby nagle banki opuściły tutaj możliwość kreacji pieniądza postów wdrożony w pieniądz cyfrowy i tak żeby trzymać to pieczę nad z tym istotnym kluczowym elementem gospodarki także wydaje mi się że to też jest Takie wyzwanie długoterminowe dla Krypto dla tych bitcoina ale to ja bardziej się specjalizuje na jeżeli chodzi o rynek akcji Chociaż staram się patrzeć tak holistycznie szeroko i na ten moment łatwiej miejsc powiedzieć o Bitcoin jako taki mierniku awersji czy chęci to do ryzyka to ja tylko dodam może nawet po stanowisko międzynarodowego funduszu walutowego w kwestii Salwadoru też pokazuje że globalne instytucje monetarne które tak jak powiedziałeś no mają jednak sprawują pieczę nad kreacji pieniądza trochę być może zaczęły się bać i to jest tego symbol że Bitcoin zaczyna za bardzo wchodzić w ich przestrzeń ich solarium pytanie Kto wygra w tym wyścigu to jest pewnie pytanie na kolejne kilka lat bo wątpię żeby Bitcoin zniknął to jest dobra technologia No pytanie właśnie co zrobią to zrobią regulatorzy natomiast tak puentując co czekamy na wieczorną konferencję szef fedu wszystko w jego słowach Na to wygląda ja zakładam Ja obawiam się że będą spadki ty sobie Sławie pozostajesz przynajmniej w krótkim terminie optymistą jeżeli mogę jeszcze uszczegółowić to pytanie czy czasami warto kupić opcje jakąś częścią może pewnie Małą kapitału że jednak Fed zaskoczy i plus ale też nam jakby na uwadze że jesteśmy w fazie zacieśnienia polityki monetarnej które generalnie jest wymagająca dla rynku akcji łączy Apps To w takim razie Zamykam Tak udało się zamknąć prezentację tutaj stawiam kropkę sobie Sławie to dziękuję Ci za dzisiejszy przegląd wykresów Iza optymizm to akurat y ważność tego naszego nagrania można powiedzieć że jest nie stało niecałe niecały dzień Czy doba i ci z państwa którzy sesją nas negatywnie mogą mieć rację ale też ci z państwa którzy cenią pozytywnie też mogą musiała się postaramy się to dość szeroko podchodzić do rynków finansowych i patrzysz nieco w przód niż oceniać to co było Także jakiekolwiek komentarze czy bardziej Plus czy bardziej minusy jak lubię tak się stało z sprawdzić i zweryfikować czy wyczucie rynku jest dobre to mogę na koniec zaznaczyć że generalnie patrząc po tych załóżmy stopach zwrotu portfeli w parkiecie to raczej one były w pierwszej to raczej były w pierwszej trójce także chyba iblues A czy uda się uczy dasz skuteczność jest tak ale tak jest tak dobry jak jego ostatnie portfele także zobaczymy jak będzie jutro jestem drugim także to już bezpiecznie To już historia Mam nadzieję że tutaj wspólnie uda nam się zaakceptować te te momenty zwrotne czy kluczowe ja tylko dodam że kto nie ryzykuje ten nie zarabia pieniędzy na rynkach finansowych to powiedzenie dobra Dziękuję ci Raz jeszcze dziękuję państwu Dziękuję pierwszy państwa tradycyjnie Zapraszam do subskrypcji kanału do komentowania tego materiału i oglądanie codziennie różnych materiałów od poniedziałku do piątku na kanale sciencemag jest Polska a następnie program ale akcja za tydzień w środę dziękuję do zobaczenia ruchu ooo