Czy 11 bit i Polsat się podniosą? Warto zapisać się na Żabkę? [Analiza Spółek i Giełdy]

[Muzyka] partnerem loży giełdowej jest Noble Securities Dzień dobry państwu jest piątek 27 września Zapraszam na 13 odcinek loży giełdowej Ja nazywam się Piotr Zając A dziś w moim wirtualnym studiu profesor Krzysztof Borowski Szkoła Główna Handlowa Warszawie dzień dob do d dobry państwu Sebastian bu prezesi Dzień dobry d dob i Sobiesław Kozłowski dyrektor No secur witam serdecznie Dzień dobry witam serdecznie panowie dzisiaj dużo wątków A jeszcze zanim zaczniemy to chciałbym poprosić że jeżeli ktoś z widzów ogląda nas a nie subskrybuje tego kanału to teraz jest znakomita okazja żeby zmi zry do Meritum panowie wiele ciekawych wątków wrzesień zbliża się już do końca i gorący miesiąc pomimo że taka przełom lata i jesieni ale w w sensie dosłownym i przenośnie był gorący na Gach dużo się działo i chciałbym zacząć od obniżki stóp przez fet od tematu zagranicznego minus 50 punktów bazowych decyzja 18 września i trochę taki taki Dylemat jest w głowach inwestorów tak mi się wydaje czy to przypad nie jest ukryty sygnał że coś jednak w gospodarce amerykańskiej dzieje się gorzej niż się wszyscy spodziewali dlatego Fed zareagował taką dużą obniżką stóp procentowych czy jednak jest to normalna normalizacja polityki monetarnej być może nieco spóźniona ale jednak wszystko jest pod kontrolą Jakie jest panowie wasze zdanie w tej kwestii czy się czy dla was To był sygnał ostrzegawczy czy jednak wszystko jest w porządku panie Sobiesław od pana bym zaczął to ja zacznę od tego że analizy był czy podejście było takie że rynek jakby nastawiał się że być może będzie 25 punktów być może 50 być może zareaguje na jedną czy drugą decyzję wzrostem bądź spadkiem także było duże rozchwianie to jakby z jednej strony Po decyzji bo A jeszcze co istotne trzeba Moim zdaniem dodać że też był statement oświadczenie czy wykres kropkowy fedu który pokazał z jednej strony że zaczy okej 50 punktów bazowych ale f też pokazał że trochę będzie wyższa stopa bezrobocia No ale następne obniżki mogą być mniejsze Czyli można powiedzieć że rynek długu dostał to czego oczekiwał chociaż był zaskoczony że późniejsze obniżki nie będą tak dynamiczne jak do tej pory zakładał a z drugiej strony akcje dostały obniżkę które się może wystraszył ale że stan gospodarki jest na tyle dobry że późniejsze obniżki będą w mniejszej skali także wydaje mi się że no taki ładny szpagat czy ciekawe rozstrzygnięcie patrząc po naszych analizach to i historycznych ścieżkach zachowania s&p No to jest szansa dojścia tego indeksu do mniej więcej 6000 punktów jeszcze w tym roku No ale później już słabsze zachowanie słabsze niż w relacji do 25 oczywiście to są historyczne analogi bo no dochodzi jeszcze na przykład kwestia aktywizacji ludowego banku Chińczyk władz monetarnych w Chinach i i tutaj prawdopodobnie większego stymulus ale nie chc jakby wyprzedzać Wydaje mi się że otwiera się Reasumując snp jeszcze ma potencjał do do wzrostu chociaż on jest dość limitowany No a z drugiej strony zmieniam nastawienie do do wigu na na pozytywne na październik co mnie trochę zaskakuje bo no do tej pory raczej byłem ostrożny czy sceptyczny Co do naszego rynku Dziękuję panowie panie prezesie czy pana ucieszyła ta decyzja fedu minus 50 punktów bazowych to jest Pana zdaniem właśnie trochę tak w duchu wypowiedzi sobiesława że to jest dolewanie płynności które powinno nas wspierać na pewno to była decyzja oczekiwana oczywiście były zdania podzielone 25 wygrała ta druga wersja powiedział tak pewnie jakby tutaj koronnym argumentem jest to że stopy procentowe były i są w stanach i w wielu innych miejscach na poziomach zbyt wysokich w stosunku do tego gdzie powinny normalnie być bo nawet Po tej obniżce mamy w Stanach poziom 475 50 czyli coś co w powiedzmy normalnych warunkach byłoby pewnie nie do pomyślenia W związku z tym ja odczytu to jako pierwszą serii obniżek następne przed nami także w ciągu roku te stopy w Stanach powinny wyraźnie spaść również Zakładam że w strefie euro i w końcu w trakcie roku 25 Zakładam że również nasza Rada Polityki Pieniężnej się ugnie No nie wiadomo była reakcja rynku na tą decyzję ona na początku była taka trochę niejednoznaczna szarpana ale ostatecznie kończymy wrzesień bardzo bardzo pozytywnie muszę wyraźnie powiedzieć absolutnie tutaj się od tego nie odżegnuje sytuacja na rynkach we wrześniu i w ogóle w całym TR kwartale rozegrała się w sposób znacznie bardziej pozytywny niż zakładałem czy zakładaliśmy jako firma Kilka miesięcy temu zamiast jakiś takich potknięć od z których słynie wrzesień mamy nowy rekord wszechczasów na amerykańskiej giełdzie na głównym indeksie na s 500 również jak popatrzymy na Złoto mamy nowy szczyt wszechczasów nasza Warszawska Giełda pomimo olbrzymiej podaży i mieliśmy i blok santandera i zaczyna się ipo Żabki i w każdej chwili możliwy jest blok Allegro nasz Rynek też się trzyma bardzo dzielnie także można powiedzieć że ten trzeci kwartał jest zaskakująco pozytywny No i oczywiście pewnie przed fedem będą trudne decyzje w sensie takim że rynek na szczycie można powiedzieć że trochę rozgrzany a tutaj trzeba jeszcze dorzucać tej płynności poprzez obniżanie stóp procentowych na pewno to nie będzie pomagać w podejmowaniu jakichś odważnych decyzji o kolejnych cięciach bo jednak No dolewanie tego paliwa do coraz bardziej rozgrzanego rynku może skończyć się czymś niekorzystnym wielki znak zapytania na temat tego czy w Stanach będzie czy nie będzie recesja lądowanie twarde miękkie to jest jakby o tyle ważne że taka decyzja fedu historycznie oznaczała dwie rzeczy albo rosło dalej wtedy kiedy nie było recesji albo to była zapowiedź tego że przed nami spadki bo cięcie było związane z nadchodzącą reces w związku z tym teraz pewnie wszystkie oczy inwestorów skierowane na dane Makro jeżeli faktycznie w gospodarce amerykańskiej nie będzie działo się nic takiego co mogłoby być zinterpretowane przez inwestorów że te cięcia mają coś wspólnego z nadchodzącą recesję w związku z tym wówczas w takim scenariuszu zakładał bym że te pozytywne tendencje trendy mogą być kontynuowane czyli rozegra się scenariusz bardziej pozytywny niż ten bazowy który zakładaliśmy na trzeci kwartał na czwarty kwartał by bardziej optymistyczni z tym że jeszcze zwracaliśmy uwagę że październik to też z reguły ten miesiąc kiedy potrafią się wydarzyć różne rzeczy na rynkach szczególnie w pierwszej połowie za nami jeszcze przed nami jeszcze wybory w związku z tym tutaj tej wolatylność Ale przyznam szczerze że jeżeli w takiej formie rynki będą dalej funkcjonować to później mamy już przed sobą tylko tak zwany zwaną ostatnią prostą czyli listopad grudzień które statystycznie są bardzo dobrymi miesiącami i tutaj będzie już ciężko niedźwiedziom spowodować jakieś większe zawirowania na rynkach Tak więc można to spenta w ten sposób że decyzja fedu jak najbardziej słuszna szczytowanie rynków Oczywiście pewnie nie będzie pomagać w podejmowaniu dalszych odważnych cięć typu 50 punktów raczej to pewnie będą małe kroczki po 25 punktów bazowych jeżeli cokolwiek miałoby się jakiegoś nerwowego dziać na rynkach to niedźwiedziom nie zostało dużo czasu tylko październik Tak więc No można powiedzieć że jest lepiej niż zakładaliśmy i to chyba jest największa pozytywna niespodzianka tych ostatnich tygodni Myślę że służy to wszyscy po prostu mają lepsze wyższe stopy zwrotu wczoraj mieliśmy taką porcję danych z realnej gospodarki amerykańskiej zamówienia PKB No też cotygodniowy odczyt wniosków o zasiłek wszystko zaskoczyło pozytywnie No dzisiaj jest odczyt inflacji PC czyli tej na którą patrzy Fed No my nagrywamy akurat przed tym odczytem więc nie zobaczymy reakcji rynków ale pewnie tak faktycznie będzie będą to odczyty które mogą elektryzować Rynek panie profesorze jeszcze pana Chciałbym zapytać trochę tak Podsumowując ten wątek fedu No bo taka jest prawda że u nas od maja nie mamy nowych szczytów na na żadnym indeksie ani na WIG20 ani na mvg 40 ani na SG 80 No WIG 20 ma te swoją specyfikę odcięcia dywidendy trochę to ABB w santanderze ten nawis potencjalny podażowy na Allegro PZU też być może pod presją powodzi i też dywidenda ale faktycznie jakby zagraniczne rynki i amerykański i chiński o czym mówił Sobiesław dają zielone światło więc chciałem zapytać panie profesorze czy pan widzi potencjał na udaną końcówkę końcówkę udany czwarty kwartał na naszej giełdzie i być może Wik na na tych upragnionych 100000 punktów czy czy to jeszcze za wcześnie Sytuacja się poprawia jak popatrzymy na analizę techniczną zarówno całego indeksu jak i wybranych spółek natomiast widać takie rozwarstwienie które nastąpiło że są spółki moż tak rynek nie idzie już ławą Czyli że wszystko rośnie jest bardzo dobrze tylko niektóre spółki ich Ceny rosną a inne zniżkujący potrafią spadać po % Tak tutaj też rozczarowanie na 11 bit studio prawda i tak dalej więc nie jest już tak łatwo to znaczy można się rano obudzić na minus 11 tak bo w przypadku dobrej spółki zdarzyło się coś całkiem dramatycznego w przypadku tych mniejszych spółek to jesteśmy do tego przyzwyczajeni Natomiast tutaj no było ostatnio trochę takich zimnych prysznicy i teraz pytanie jest takie Czy to jest tylko korekta w dalszym ruchu do góry No i układ techniczny pokazuje że w20 tak jakby miał ochotę wyjść wyżej No ale tutaj tak naprawdę potrzebne są wzrosty cen banków No bo bez banków to no będzie pewien pewna zwyżka nie będzie silna i tutaj jeszcze takim hamulcowym ostatnio był Orlen No ale oczywiście jego cena zależy od cen ropy naftowej które ostatnio spadały Jeśli cena jeśli się sytuacja polityczna zacznie stabilizować zarówno na na Bliskim Wschodzie jak i powiedzmy Ukraina Rosja bo tam coraz więcej zaczyna się mówić o ewentualnym więc cena ropy powinna zejść niżej No a to dla Orlenu jest pewien problem Natomiast tutaj na drugim biegunie jest z kolei rakieta w postaci KGHM i to ożywienie chińsko amerykańskie o który mówił Sobiesław No to jest paliwo dla KGHM który też jest taką rakietą ciągnącą wg 20 w górę Tak więc mamy takich dwóch silnych graczy którzy się tam próbują ąć tą linę i No zdecydowanie Wszyscy czekają na zachowanie Banków i tutaj się sytuacja trochę poprawia bo wcześniej patrzyłem na analizę techniczną to banki generalnie ich układ nie był najlepszy ale w tej chwili niektóre z nich próbują tak podrygiwać do góry to nie jest jeszcze jakiś duży sygnał że i też nie mogę powiedzieć że z dużym prawdopodobieństwem wyjdą ale takie próby są i tutaj najlepiej się chyba układa sytuacja na PKO BP który zaczął właśnie tak tak najwyraźniej z nich wszystkich podrygiwać bo powiedzmy Alior to jest takim harcownik jak jego nazywam On lubi dużo rosnąć i dużo spada natomiast no takim wyznacznikiem pewnego trendu na bankach to są te te gwiazdy PKOBP pkosa Tak więc no no PZU jest po zimnym prysznicu ale odrobił jak gdyby tą stratę spowodowaną powodzią że tak powiem tak no i i to też jest dosyć dobry Przyczynek a jeszcze może wracając na chwilę do Stanów Zjednoczonych to mogę powiedzieć że właśnie ta pierwsza sesja czy wtedy kiedy Fed podejmował decyzję była taka słaba to znaczy niewiele się zdarzyło na s&p 500 powiedzmy na Zaku dow Jones industrial average też natomiast następny dzień To była taka prawdziwa reakcja i rynek Wydaje się że jest w dobrym w dobrej kondycji w dobrym humorze i uważa że te obniżki to jest takie prynkiewicz i za chwilę dowi jakichś złych danych makroekonomicznych No tak przynajmniej można to dzisiaj powiedzieć patrząc na zachowanie giełd tak bo bo oczywiście one mogą też w pewnym momencie nagle się zmienić i okaże się że wchodzimy w fazę spadkową na tych indeksach natomiast mnie bardzo cieszy to że wcześniejsze takie bardzo negatywne formacje techniczne jak luka dwóch czarnych świec czyli luka be i dwie czarne świece następujące po niej to widoczne zarówno na Zaku jak i s&p 500 one pozostały pozamykane czyli indeksy powiedziały Panowie to jeszcze nie teraz będzie Besta czy będzie jakiś potężny trend spadkowy tylko odbyły taką korektę i i zaczęły No potem weszły w fazę wzrostową natomiast na innych rynkach jest różnie to znaczy są giełdy które pięknie rosną jak na przykład Hiszpania ale są też takie które no mają pewne problemy i tam indeksy wcale nie za bardzo chcą zwyżkowa że tak powiem także już pewne rozwarstwienie na na rynkach światowych widać Dziękuję pięknie Chciałbym pan profesor wspomniał o tym że nie wszystkie spółki podłączają się pod ten globalny trend spółki z polskiej giełdy wspomniane Eleven bit chciałbym się na tym temacie chwilę zatrzymać bo to był bardzo emocjonujący temat tego mijającego tygodnia i tu pytanie do pana prezesa bo wiem że jesteście w w akcjonariacie przynajmniej tak jak patrzę teraz na stuka w Eleven bit więc Domyślam się że też bezpośrednio byliście zaangażowani w te w te wydarzenia i pewnie wam się też udzieliły te emocje No i właśnie 72 proc pozytywnych opinii według graczy 85 proc pozytywnych recenzji mówimy tu o Frost punku 2 prawda o grze o premierze która po której mieliśmy Kaskadę 350 000 kopii sprzedanych w d dni i od razu zwrócone nakłady ja co nieraz już Podkreślał na tym kanale że nie gram w gry więc ciężko mi tak oceniać natomiast no pytanie Czy te parametry o których tutaj wspomniałem to pana panie prezesie zdaniem i jakby uzasadnia przepołowienie kapitalizacji w ciągu kilku dni szczera odpowiedź jest taka że wydaje mi się że jedna rzecz się zmieniła istotnie bo były dość optymistyczne założenia analityczne dotyczące tego jakie wyniki jest w stanie spółka osiągnąć w tym w przyszłym roku i te oczekiwania mówiły te bardziej optymistyczne o 150 200 milionach złotych zysku teraz po tym debiucie raczej oczekiwania są na poziomie 100 milionów i niżej w związku z tym można powiedzieć że kurs dokładnie odzwierciedla To w jaki sposób rynek ocenia szansę na na te zyski czy oceniał przed premierą i ocenia po i wydaje mi się że tutaj oprócz ewentualnego odbicia bo do takiego odbicia może dojść w każdej chwili po tak silnym spadku bo kurs przecież spadał z poziomu 600 kilkadziesiąt złotych do do 300 W zasadzie przepołowić techniczne odbicie jest tutaj możliwe to jednak wydaje się że to co się wydarzyło ma charakter trwały to znaczy nie oczekiwałbym tego że w przewidywalne przyszłości kurs Eleven bit wróci na poziom 600 zł jeżeli popatrzymy na wyniki i innej spółek z branży growych to na pewno widzimy że w trakcie hossy kilka lat temu spółki były wyceniane można powiedzieć na najlepszych latach to znaczy analitycy brali pod uwagę jakie wyniki są w stanie te spółki osiągać w takich latach szczytowych w szczytowej formie przykładając do tego jakiś wskaźnik typu cena do ZSK albo nawet kilkanaście szacowano pewnie jakąś wartość spółki i wychodziły dość wysokie cyfry teraz ponieważ już branża jest traktowana normalnie tak jak każda inna widać że ten sposób podejścia będzie inny będzie zmodyfikowany to znaczy pewnie będą brane pod uwagę wyniki z kilku lat i będzie prowana będzie próba szac średniej kilkuletniej i to powoduje że no tak jak mamy tutaj w przypadku tego Eleven bita mamy przepołowienie ceny mamy być może możliwość odbicia technicznego kursu ale moim zdaniem to nie ma ja nie widzę takich szans żeby ten kurs wrócił na poziom 600 kilkadziesiąt złotych w przewidywalnym okresie do przodu i myślę że jest to taki dość duży kubeł zimnej wody na głowy inwestorów którzy mają dobre wspomnienia z sektora gier sprzed kilku lat to jest też powód który powinien dać trochę do myślenia jeżeli chodzi o wycenę największej spółki w branży czyli CD Projekt która jest w tej chwili wyceniana na 17 miliardów złotych podczas gdy wszyscy wiedzą że w najbliższych dwóch latach nie będzie praktycznie generowała jakiś no takich mierzalnych wyników finansowych te wyniki będą bardzo skromne jest oczywiście szansa że od 2027 roku te zyski skokowo wzrosną yyy No ale ten yy y ta sytuacja z Eleven bit też pewnie daje do myślenia Na ile znowu te oczekiwania będą rozpalone a później jak one się yyy będą miały do brutalnej rzeczywistości czy nie dojdzie znowu do przesunięcia gier i tak dalej w zwiąku z tym wydaje się że jesteśmy w nowej epoce dla tego sektora gdzie rynek inwestorzy traktuje te spółki jak wszystkie inne Nie na zasadzie gwiazd hossy tak jak było kilka lat temu szczególnie w pandemii i wydaje mi się że tak to powinno być To jest właściwa reakcja Dodałbym jeszcze że pewnie spółkom z tego sektora nie sprzyja umocnienie złotego które powoduje że wyniki w złotych raportowane są po prostu skromniejsze tak więc na pewno warto szukać na pewno warto analizować natomiast blask branży growej skończył się wraz z pandemią i wydaje mi się że ni szybko powróci tak samo jak i ni szybko powróci kurs Eleven bit do tych poziomów sprzed tego co się w ostatnich dniach zadziało jak sprawdzałem statystyki dla branży gier notowanej na na głównym parkiecie 24 spółki tylko cztery są na plusie w tym roku Mówię o stopie zwrotu z akcji i tam między innymi wymieniony CD projekt Natomiast No mam takie właśnie wrażenie że ten V bit dołączył trochę do takiego grona rozczarowań growych przypominam sobie C Games z ubiegłego roku ten Square Games od dłuższego czasu No mieliśmy też dosyć grubą sprawę na na New connecte ze starw industri które też bardzo mocno bardzo mocno wyparowała tam kapitalizacja po premierze gry Invincible sobie Sławie Chciałem właśnie zapytać w tym kontekście czy to jest tak że to już jest koniec branży gamingowej A to co się stało na ile zaczy koniec W tym sensie że długo właśnie nie odzyska tego tego blasku A to co się stało teraz z Eleven bit To był taki mówiąc nieładnie gwóźdź do trumny to jest właśnie dobre pytanie bo akurat my jako Maki wymieniliśmy i chyba nadal mam jedną z wyższych wycen naie i No realizuje się na ten moment ten negatywny scenariusz chociaż jeszcze dodam że no w tym roku i w przyszłym Mają być dwie debiuty gier dwa debiuty gier także wydaje mi się że jeszcze spółka po mocnym schodzeniu czy sentymentu może pokazać Zobaczymy czy pokaże wyniki przyzwoite co bym to co bym dodał to spółka ostatnio rozpoczęła czy miał był okres gdzie można było zagrać we Frost punka jedynkę i normalnie ciężko było znaleźć tygodnie czy dni z pikiem szczytem graczy koło 3000 No to w tygodniu przed premierą dwójki ten pik były 23000 graczy część graczy No dalej czy wolała grać w jedynkę i czekając na na dwójkę czy na niższe ceny no i trochę taka nastąpiła kanibalizacja Wydaje mi się że bym poczekał na raport wynikowy spółki i wtedy ocenił czy rzeczywiście to już trwale jest ta wycena poniżej 600 zł wyraźnie poniżej 600 zł też dodam że no w ostatnim tygodniu obróciło się więcej akcji niż wynosi fre to też Wydaje mi się że da mylenia na ten moment my utrzymujemy czy obniżyliśmy wycenę docelową na 622 pytanie czy słusznie to Rynek też oceni jeszcze Wierzymy w Fila czy tak jak Część uczestników już stwierdziła że no należy wyraźnie czy wyraźniej mocniej obniżyć wyceny także tak póki co jeszcze utrzymujemy pozytywne nastawienie do tej spółki widziałem że wasz analityk był mocno atakowany na na Twitterze w związku z El Bit czy musiał wziąć L4 w związku z tym czy czy działa dalej ja odpowiem w ten sposób że miał udane rekomendacje na xtb CDR teraz można powiedzieć że nieudana rekomendacja na na elevenie analityka czy inwestorów poznaje się właśnie jak jest pod górkę No bo jak kurs rośnie to wszyscy są zadowoleni jest łatwo i ten moment Wydaje mi się że broni się argumentacją No a rynek to oceni w najbliższym czasie także też można powiedzieć że jak prawdziwy inwestor jest dobry jeżeli co najmniej dwa cykle dwie dwie hossy i dwie besty Przeżyje to też jak analityk przejdzie taki no jednak rozwinięcie się z oczekiwaniami i kursem No to to kolejne rekomendacje już pewnie będą bardziej racjonalne ale też jak jest dobrze to ciężko przebić się do niektórych inwestorów nam jako analityk A jak coś się dzieje no to zazwyczaj ten kontakt Jest łatwiejszy czy wtedy można jakby zapracować sobie na opinię pytanie Oczywiście jak inwestorzy to ocenią w dłuższym terminie także tutaj zostawiam państwu do do oceny ta wymiana zdań na Twitterze Mateuszem o której mę to była też dużych emocji bardzo dużych emocji wokół Wokół całej sprawy i właśnie panie profesorze Chciałbym tutaj tak gładko przejść do tematu finansów behawioralnych trochę a propos Eleven bit bo wiem że pan też tymi tematami się interesuje chociaż rzadko o nich rozmawiamy Ale tu jest akurat taki przykład spółki o której sporo inwestorów poruszało taką kwestię że ludzie się inwestorzy akcjonariusze zakochują się w spółkach czyli trochę za bardzo za Bardo wierzą w sukces szukają takiego cały czas tylko potwierdzenia że będzie dobrze przez co potem też No bo myślę że wiele osób się teraz zmaga z takim pytaniem No straciło powiedzmy połowę powiedzmy straciło połowę na akcjach i zastanawia czy się czy czy dalej Czy dalej być w tym akcjonariacie czy jednak wyjść czy kochać dalej czy porzucić i czy pan tutaj panie profesorze właśnie od strony takich finansów behawioralnych ma jakiś pomysł na to bo to jest ent taki mocny czynnik emocjonalny który tutaj który tutaj zadziałał i i teraz na pewno będzie się przewijał w wielu głowach inwestorów a tak znaczy moje podejście jest zawsze inne to znaczy ja podchodzę technicznie i położenie stop losa na 11 bit dawało możliwość wyjścia tam po pierwszym kursie kiedy się No nie wiem cena otworzyła tak natomiast ja powiem tak spadek kursu 11 bit przypomina i to co się działo na ten Square Games tam jest bardzo podobna historia jak popatrzymy jak on spadał Ja tam nawet próbowałem grać na odbiciach i to się bardzo słabo udawało to znaczy tam dosłownie było tyle zysku co wystarczało na piwo że tak powiem i trzeba było uciekać bo kurs schodził niżej I teraz wszystko zależy od tego jak się odbije cena 11 bit jak to odbicie będzie w miarę dobre to znaczy że tam jest potencjał do odrobienia części strat Natomiast jeśli to odbicie będzie niemrawe blisko DNA które utworzyło utworzyła cena to właściwie Można się że cena zejdzie niżej i tutaj trochę za tym przemawia to co się zdarzyło czyli luka besty plus dwie czarne świece czy tam dwie czerwone No w zależności w jakim to układzie oglądamy czyli dwie dwie czarne świece to jest formacja negatywna Natomiast tutaj w ogóle zgadza się z moimi przedmówcami zmii zmienił się sentyment jeśli chodzi o grę o granie czy inwestowanie w spółki growe bo kiedyś wystarczyło kupić cokolwiek żeby zarobić A teraz na większości się traci bardzo ciężko jest zarobić w tym segmencie trzymając akcje jakiejś firmy i teraz zadał pan pytanie czy posiadać czy sprzedać znaczy ja myślę że to jest kwestia indywidualnego podejścia do inwestora bo tak jeśli ktoś się kieruje analizą fundamentalną No to Sebastian mniej więcej mówi że cena jest grubsza fair tak Czyli mogę się łudzić że mam akcje No tyle ile są warte jeśli ktoś gra technicznie to mówi No pojawiła się potężna formacja spadkowa Sebastian też mówi że nie widzi możliwości wzrostu czy jak gdyby w najbliższym czasie do tego tego poziomu z którego spadło No więc jeśli to weźmiemy pod uwagę No to generalnie raczej należałoby tego waloru nie mieć a zaangażować kapitał gdzie indziej i spróbować odrobić tą stratę tak Natomiast jeśli ktoś się zakochał w tej spółce i wierzy i będzie z nią jak w serialu Na dobre i na złe no to oczywiście może dalej to trzymać no pytanie czy wyznacza sobie jakieś granice obrony w dół czył Jeśli cena spadnie o jeszcze 10 15 20 to są przykładowe liczby to czy dalej będzie trzymał czy po prostu w tym momencie przyzna że to nie ma sensu i rozstanie się z tym walorem tak no bo jeśli też nie ma No tutaj jakiś jakiś takiej takiej zmiany w stosunku do do sektora gier a ten segment stał się bardzo trudny to znaczy kiedyś wystarczyło założyć taką spółkę żeby zarabiać pieniądze a teraz no spółki growe Prześcigają się żeby wymyśleć coś co przyciągnie inwestor To wcale nie jest takie proste jak widać I wydaje mi się że ten Taki potencjał wzrostowy tego sektora w tej chwili już jest mocno ograniczony Tak patrząc tak może nie nie fundamentalnie bo ja akurat tutaj nie patrzę na to fundamentalnie tylko tak sentymentalnie to jeszcze zostając w wątku polskich spółek drugi gorący temat ostatnich dni Cyfrowy Polsat o który chciałem zapytać wczoraj wyszła sprawa ujawniona przez Gazetę Wyborczą że dzieci głównego udziałowca pana wysłały list do menedżerów spółki by uważały na osoby które ostatnio nabyły kompetencje zarządcze na ich decyzje w tle jest konflikt z nową żoną pana pana Zygmunta solorza potem pojawił się list już bezpośredni od niego w którym powiedział że zamierza odwołać dzieci z wład i pytanie czy waszym zdaniem to co się wczoraj wydarzyło to jest taki mówiło się trochę o tym rodzinnym Nazwijmy to czynniku ryzyka No ale wczoraj on się zmaterializować [Muzyka] długoterminowo takiego zwrotu no i moje pytanie brzmi czy to co się wczoraj wydarzyło przekreśla szansę na ten długoterminowy zwrot czy to może być taki czynnik podażowy czynnik niedźwiedzi który będzie teraz wisiał nad Cyfrowym Polsatem Panie Prezesie jak pan czuje tutaj na pewno jest to sprawa istotna w sumie dawno chyba nie mieliśmy takiego takiej sytuacji na naszej warszawskiej giełdzie A tym bardziej dotyczącej tak dużej spółki bo jednak cyfrowy jest spółką o kapitalizacji idącej w grube miliardy złotych dokładnie w tej chwili to jest ponad 8 miliardów złotych W związku z tym nie są to jakieś mniejsze spółki gdzie pewnie różnego rodzaju historie się nam przytrafia w ostatnich latach na pewno inwestorzy bacznie będą obserwować ten przebieg wydarzeń i obserwować zarówno z perspektywy akcji ale również i też noen sposób niepokoić się dalej co z tą całą grupą bo jednak cała grupa jest z jednej strony bardzo duża ale z drugiej strony poziom zadłużenia jest bardzo wysoki kilkunasto miliardowy w związku z tym no tutaj należy zachowywać spokój jeżeli chodzi o powiedzmy zarządzanie tak wielką grupą kapitałową bo może nieść to szereg implikacji nie tylko dla nie tylko dla akcjonariuszy No na pewno tutaj mamy do czynienia z taką sytuacją gdzie inwestorzy do końca nie mają wiedzy dotyczącej kondycji głównego właściciela brak jakby tutaj kontaktu z głównym właścicielem też może powodować narastanie różnego rodzaju plotek pogłosek rynkowych No i myślę że to jest poważne zadanie dla wszystkich osób związanych spółką aby tym tą sytuacją w sposób prawidłowy zarządzić bo nie jest to sytuacja normalna i nie jest to sytuacja Komfortowa Tak więc no tutaj przed menedżerami grupy i właścicielami i właścicielem No jest na pewno poważne zadanie bo jakiekolwiek większe zamieszanie wewnątrz tej dużej grupy może mieć szereg implikacji to wcale niekorzystnych wcale niekoniecznie korzystnych panie dyrektorze panie Sob Sławie czy dla pana ten wczorajszy wczorajszy News z Cyfrowego też postawił taką potężną potężny znak zapytania przed przyszłością spółki czy Czy więcej było w tym jednak takiego medialnego szumu ja widziałem pierwsza informacja była chyba w środę koło 14 z minutami później w czwartek pana solza No i dynamiczna reakcja inwestorów No Polsat Jest jedną z bardziej zadłużonych spółek co jest istotne to jak dk netbid ten szczyt czy pik miał nastąpić w trzecim czwartym kwartale tego roku No i później miał miał on spadać to co jakby wspierało przynajmniej ostatnio sentyment do spółki No to oczekiwania co do kontynuacji z jednej strony spadku stó procentowych No a też pozytywnej kontrybucji segmentu produkcji energii no i dochodzi ten z strony czynnik dużego zadłużenia czy wysokiego No ale nieoczekiwanie Dochodzi też kwestia właśnie sukcesji czy rywalizacji o o wpływy w spółce a to jest spółka medialna która No może być może mieć istotne znaczenie kontekście na przykład polityki czy No energetyki atomowej no z dużym wpływem na takie elementy rynku regulowane no i tutaj taka i też listy dzieci czy znaczącego czy większościowego akcjonariusza No najprawdopodobniej będą powodowały inercję czy bezład taki trochę decyzyjny i to może nie wpływać pozytywnie na na wynik chociaż mając na uwadze że ten spór przeszedł do już na poziom medialny to jego dynamika może sygnalizować że on relatywnie szybko być może się rozstrzygnie ale to jest ta wersja bardziej pozytywna wersji takiej negatywne No to może to się przeciągać co nie jest korzystne w sytuacji właśnie tego wysokiego zadłużenia spółki także na ten moment to jest spółka dla takich inwestorów akceptujących wyższe ryzyko No ale też też dodam że mając na uwadze historyczne wahania między 35 a powiedzmy 10 zł No to aktualny poziomy są na historycznie niskim poziomie Jeżeli wyniki finansowe w kolejnych kwartałach sygnalizował że ta poprawa postępuje No to to mogłoby wraz z stóp no wspierać No ale na ten moment czynnik ten niepewności zdaje się utrudniać jak nie uniemożliwiać takie fundamentalne inwestowanie ja Tak patrząc technicznie bo sam wskazywał zaczy wskazywał opowiadałem o tej spółce w ostatnim przeglądzie technicznym z profesorem bo ona tak zawraca dosyć wyraźnie od maja tego roku czyli tak jak się Hossa zatrzymała na naszym rynku to cyfrowy zaczął zaczął zawracać i próbować wejść na własną ścieżkę hossy i to co mi się wczoraj akurat odebrałem jako pozytyw tak od strony czysto wykresowe to to że się udało bronić te 12 zł średnio z 200 sesji panie profesorze to pana Chciałem tu właśnie podpytać trochę o technikalia czy dla pana ten obraz Cyfrowego Polsatu on się bardzo diametralnie wczoraj zepsuł po tym wszystkim podwyższony obrót duży ten słupek wolumenu ale ta świeca właśnie z takim dolnym długim długim cieniem jakie jest pana zdanie na temat cyfrowego Jeśli mogę poprosić to znaczy on przełamał linię trendu wzrostowe spadkowego od swojego szczytu I to na razie uważam ja uważam że to jest pozytywne potem od dołu tutaj od kwietnia można narysować linię trendu wzrostowego i to jest to co pan ze chciał przed chwilą powiedzieć wczoraj obronił tą linię widać że ten to ten cień Dolny C zwany nos Pinokio tak przełamujący tą linię ten poziom Na razie jest nieakceptowalny to znaczy to cofnięcie które było w czasie wczorajszej sesji pokazało że nie schodzimy poniżej linii trendu i linia trendu się na razie broni teraz bronimy się właśnie nad tą linią dzisiaj Jak nagrywamy program to tworzy się mała zielona świeczka w brzuchu wczorajszego czerwonego korpusa czyli tworzy się harami które najczęściej jest formacją zapowiadając zmianę trendu No ostatnio cena lekko spadała więc można by oczekiwać że cena się powinna obronić przy linii zakręcić do góry oczywiście nie wiem jakie dalej będą komunikaty idące z tej spółki bo tutaj widać że jest troszeczkę w takiej rozchwiane fazie komunikacyjnej że tak powiem i mogą się pojawiać No nie wiem różne zaskoczenia dla rynku No ale technicznie na razie jeszcze się nic nie zdarzyło takiego co by niepokoiło tam mamy już no wychłodzenie też macd bo macd przełamuje właśnie w tej chwili nie zer ale cena się broni nad linią trendu to jest to jest okej natomiast no tutaj ważne będzie gdyby przełamał lin trendy to już taka ostatnia Rubież obrony to jest jakieś 1122 czyli dołek z 17 lipca mniej więcej natomiast szeroko terminowo jak przełamywać które jest no zanegował tą całą optymistycznego więcej rok czasu więc ona się nie podda tak łatwo że od razu zostanie złamana natomiast no wyjście z tej formacji do góry też powinno zająć jeszcze jeszcze trochę czasu tak więc ja ja na razie jak patrzę na to technicznie to mówię że no był zimny prysznic wczoraj cena się broni jeśli przełamie linię trendu wzrostowego od maja No to zaneguj próbę zmiany trendu i będziemy szukać teraz DNA no i tutaj to taka już naprawdę ostatnia lubiesz to jest dno z kwietnia 940 powiedzmy 950 gdyby cena spadła tam i przełamała ten dołek że polsa idzie w dół i to było tylko odbicie a będziemy szukać DNA znacznie niżej natomiast to już jest taki bardzo pesymistyczny scenariusz który przedstawiłem bo bo bo bo Najważniejsza jest ta Obrona linii trendu wzrostowego od od września i to na razie się dzieje tu można ryzykować właśnie No nie wiem zagranie na na obronę tej linii ze stop losem wtedy Gdyby doszło do przebicia No to trzeba po prostu będzie będzie uciekać Dziękuję ostatni wątek jeśli chodzi o polskie spółki przy czym spółkę Chciałem zapytać o spółkę która dopiero ma wejść na Warszawską giełdę już oficjalnie wiemy że Żabka przeprowadzi ipo zdaje się że w poniedziałek albo we wtorek był komunikat nie będzie nowej emisji akcje będą sprzedawać dotychczasowi akcjonariusze zdaje się fundusz cvc Partners to będzie duży debiut taka teza i chciałbym żeby się Panowie z nią zmierzyli że to oznacza już od dłuższego czasu że fundusze gromadzą kapitał na tą na to ipo co oznacza że trochę redukują pozycje w innych co też było czynnikiem hamującym trochę dobre nastroje na warszawskiej giełdzie przez co odstawy in minus od innych rynków czy ta teza jest prawdziwa Panie prezesie czy na przykład wy tak robicie że redukuje gdzie indziej dosyć mocno bo zaciera ręce na na żabkę na pewno tutaj ten okres wczesnej jesieni miał być okresem większych bloków rynek oczekiwał IP żabki które Myślę że będzie Przynajmniej jeżeli chodzi o tą pierwszą część czyli zainteresowanie inwestorów że będzie dużym sukcesem Jeżeli cena będzie właściwie ustawiona Mam nadzieję że również będzie sukcesem jeżeli chodzi o debiut pierwszego dnia Poza tym jeszcze doszła niod transakcja na pakiecie akcji santandera główny właściciel zdecydował niespodziewanie dla rynku o sprzedaży kilkuprocentowy neek czeka na kolejny pakiet a właściwie pakiety akcji Allegro bo tutaj dwaj główni właściciele mają nadal 40 kilka proc spółki gdzieś tam w trochę dłuższej perspektywie jeszcze jest pakiet BMP Pariba gdzie główny właściciel też musi schodzić w kierunku 75 ta wczesna jesień miała upłynąć pod znakiem wię sparzy polskich akcji i to też Oczywiście miało niebagatelne znaczenie dla naszego rynku który mimo wszystko utrzymał się we wrześniu całkiem dzielnie bo tutaj mamy w tej chwili w dniu kiedy nagrywamy dzisiejszy dzisiejsze spotkanie mamy Wik na poziomie około 84000 punktów a więc można powiedzieć że jesteśmy wcale nie tak daleko od rekordu wszechczasów który mieliśmy w maju czyli tych 89000 punktów przy tak gigantycznej podaży No bym powiedział że jest to na pewno sytuacja lepsza niż zakładaliśmy w dużej mierze związana z rekordami na rynku amerykańskim bo rynek amerykański Oczywiście on napędza te dobre nastroje i i tym samym powoduje że pewnie jesteśmy o kilka tysięcy punktów wyżej w tej chwili na wigu niż bylibyśmy gdyby nie to co dzieje się na giełdzie w Now Nowym Jorku może jeszcze dwa słowa na temat samej oferty żabki tak jak mówię jestem przekonany że będzie bardzo duże zainteresowanie inwestorów myślę tutaj o trzech kategoriach inwestorów i krajowych instytucjonalnych i zagranicznych i krajowych indywidualnych także jest szansa na wreszcie przełomowe wydarzenie na naszej warszawskiej giełdzie bo wiele razy tutaj podczas tych naszych spotkań narzekaliśmy że te ostatnie lata były bardzo chude dla Warszawskiej giełdy jeżeli chodzi o debiuty nowych spółek a tutaj wreszcie mamy konkretną dużą ciekawą spó która jest wzrostowa którą się będzie interesowało wielu inwestorów z zagranicy myślę że jest to bardzo pozytywny Impuls dla całej Warszawskiej giełdy i mam nadzieję że nowy zarząd wykorzysta to przyciągając zarówno inwestorów krajowych indywidualnych którzy w ostatnich latach raczej No nie inwestowali dużych pieniędzy na na na nasze GPW ale myślę że również to może być taki poważny Impuls dla Inwest zagranicy Ja bym go Może tak trochę nieśmiało porównał do tego impulsu sprzed roku czyli w wyniku wyborów parlamentarnych Myślę że Żabka spotka się z dziesiątkami Jeżeli nie większą liczbą inwestorów na całym świecie pokaże nie tylko swoją historię ale również to co dzieje się w naszym kraju a w naszym kraju naprawdę dzieje się wiele pozytywnych rzeczy i to co jest najważniejsze dla inwestorów z zagranicy wyceny polskich akcji pomimo dwóch lat hossy są cały czas relatywnie niskie w stosunku i do historycznych poziomów i w stosunku do tego gdzie zaszły wyceny spółek za oceanem w związku z tym mam nadzieję że debiut żabki będzie przełomowym wydarzeniem dla naszej Warszawskiej giełdy że Pójdą za tym duże pieniądze z zagranicy które nie tylko będą inwestowane w tą spółkę ale też i wiele innych i mam nadzieję że będzie to też taki wyraźny sygnał dla inwestorów indywidualnych że warszawsk giełda ibek jeżeli to tak możemy powiedzieć i że tutaj warto pieniądze znowu inwestować na na naszej giełdzie Warunek jest jeden cena nie może być zbyt wysoko ustawiona musi pozwolić na zarobek pierwszego dnia notowań bo w przeciwnym wypadku to No niestety ten pozytywny ciąg wydarzeń skończy się bardzo szybko także jeżeli wszystko zostanie dobrze poprowadzone to jest szansa wreszcie na jakiś przełom na naszej warszawskiej giełdzie pan oczekuje jakieś jakieś wyceny Już robiliście jakieś kalkulacje czy tak patrzyliśmy na wyceny analityków oczywiście One są trochę tutaj rozbieżne ale te wyceny które szacował wartość spółki na poziomie około 25 miliardów złotych wydaje się że są racjonalne i że z tego poziomu byłaby szansa na na zarobki zarówno w na tej pierwszej sesji jak i panie Sławie A jak wygląda nastawienie do do Żabki w Noble Securities też chciałem zapytać bo tu rozumiem ze słów prezesa że możemy się spodziewać sporych być może pozytywnych emocji na samym debiucie być może będzie Będzie to okazja do zarobku ale co trochę w długim terminie bo pojawiają się takie głosy No jaki ta Żabka ma potencjał do rozwoju już rozmawialiśmy kiedyś o tym prawda że każdy chodzi po ulicy widzi żabkę w drug miejcu cho statystyk to jest bardziej w dużych miastach mniejszych jest inaczej No ale mamy też tutaj w perspektywie ekspansję zagraniczną tej sieci no i ona też w ogóle wewnątrz się rozwija jak widzę czasem po niektóre te sklepy co tam się w środku dzieje to od takiego małego marketu robi się też małe gastro i tak dalej i tak dalej więc chciałem zapytać jakie jest nastawienie w nobl nie tylko tak do samego debiutu ale też do długiego terminu jeśli chodzi o potencjał spółki jesteśmy w konsorcjum to nie mogę bezpośrednio do spółki się odnieść ale mogę zwrócić uwagę na jakby efekt żabki czy też kilka zdarzeń Mam nadzieję że to nie koincydencja Czyli nie przypadkowość ale coś szerszego większego czyli z jednej strony Widzę że od poniedziałku wtorku te spółki konsumenckie pomimo słabszych od oczekiwań sprzedaży detalicznej w Polsce mam na myśli Dino Pepco LP CCC Widzę nowy Impuls popytowy czy zwiększoną płynność pozytywną płynność i wzrosty na tych spółkach mam wrażenie że to może być w jakimś stopniu efekt Roads związanego z żabką a z drugiej strony widzę No właśnie ludowy Bank Chin i deklaracje biura politycznego Chin odnośnie wsparcia tej klejącej gospodarki Chinach i utrzymania wzrostu na poziomie 5 proc i to jeżeli ten debiut by był udany No to z jednej strony może zaktywizować tak jak powiedział Sebastian zagranicznych ale i krajowych inwestorów zagranicznych dużych inwestorów krajowych socjalnych ale i detalicznych i to mógł być taki Game changer taki wyraźny Bo każda Hossa ma zazwyczaj ma takiego lidera czy spółkę którą się pamięta no to ja nie kojarzę Chyba że pan Kojarzycie spółkę która jest takim przykładem debiutu i hossy na rynku to tego mi czy nam wydaje się że brakowało także stąd też moje nastawienie na październik jest jest pozytywne ale też tak trochę to skomentuję że ten rok jest trochę specyficzny bo nastawienie czy na przykład luty był jest statystycznie słaby a w tym roku był dobry wrzesień jest jednym z najgorszych miesięcy jeszcze się nie zakończył ale ma szansę zakończyć się przyzwoicie albo na pewno lepiej od oczekiwań no i ten ten oczekiwania na ten moment przynajmniej moje na październik są pozytywne chociaż też zależą z jednej strony od właśnie debiutu żabki No ale z drugiej strony jak rynek inwestorzy globalnie rozegrają ten Impuls fiskalny Impuls monetarny z Chin fiskalny który najprawdopodobniej nadejdzie że tak otoczenie zdaje się zmieniać chociaż oczywiście no czynniki ryzyka się utrzymują PM Niemiec Był fatalny 40 punktów No ale to już pytanie było żabkę puenta widzę zmianę i to wyraźnie bo 17 na jednej sesji na cccu czy pomimo wyników Alpa powiedzmy poniżej przynajmniej naszych oczekiwań ale dobry czy pozytywny kurs wczoraj w czwartek wyraźnie wyraźnie rósł także oczekiwania Czy nastawienie chyba jest jest niskie do sektora No to jest grunt który sprzyja pozytywnemu zaskoczeniu A pytanie czy rzeczywiście ten debiut będzie udany panie profesorze to pana jeszcze zapytam czy pan się zapisuje na na debiut żabki widzi pan tutaj szansę na na szybki zysk a być może na na taki długoterminowe trzymanie tego waloru w portfelu znaczy ja powiem tak że sukces raczej będzie pozytywny oczywiście wszystko zależy od wyceny i tutaj mam takie obawy że jeśli to jest dawno wyczekiwana plus jedyna emisja w danym momencie to chciwość sprzedających może powodować No podwyższenie tej ceny do jakiegoś takiego poziomu że da się zarobić ale to nie będzie dużo Gdyby tych debiutów w Polsce było dużo w danym momencie no to oczywiście sprzedający żabkę nie mogliby No zaproponować jakieś wysokiej ceny bo inwestorzy by znaleźli sobie inne spółki które mogliby te pieniądze ulokować i teraz Proszę zwrócić uwagę co powiedział też Sebastian że on oczekuje właśnie że uda się zarobić na pierws debiut będzie udany Jak się uda zarobić na pierwszej sesji i teraz jest właśnie to pytanie czy zapisać się i sprzedać szybko ja nie mówię na pierwszej sesji ale na początku czy może mieć taką optykę do trzymania tego dłużej tak no i tutaj się obawiam jakiegoś takiego Na razie trzymania dłużej musiałbym zobaczyć jak to będzie wyglądało jak się ta spółka będzie rozwijać bo to co już było powiedziane wcześniej No już jest duże nasycenie w dużych miastach tym tym tą tą siecią natomiast Zdaję sobie sprawę że w mniejszych jest jest mniejsze że jeszcze jest pewien potencjał do wykorzystania ale to na pewno nie jest potencjał który miał Dino Tak więc no raczej nie nastawiam się tutaj że no ta spółka zrobi razy 10 w ciągu tam kilku lat na przykład tak tego raczej nie widzę przynajmniej na razie no chyba że tam jeszcze porównamy jak tam akurat Pan powiedział że oni robią małą gastronomię i sprzedają to jeszcze brakuje tylko sprzedaży paliwa i będziemy mieli stację benzynową w centrum miasta tak Bo tylko tego chyba jeszcze brakuje ale oczywiście ja rozumiem ten model natomiast to co mnie trochę niepokoi to że to że ten to że fundusz Capital Partners oni sprzedają żabkę A kupują kupują Komar Tak więc pytanie jest czy tam nie ma jakiegoś drugiego dna Ja oczywiście tego nie wiem Natomiast generalnie jeśli No ktoś wysypuje jedne walory idzie w rynek sprzedając je a nabywa No spółkę i zdejmując ją z giełdy czyli dla mnie tak naprawdę uważa że ten biznes który prowadzi Comarch może być trochę lepszy od od biznesu który prowadzi Żabka No i jeszcze jest ostatnie chyba pytanie Kiedy skończy się wojna Lidla z biedronką bo to tak naprawdę skłania ludzi raczej do chodzenia do tych dwóch sklepów niż do Żabki znaczy ja żabkę traktuję jako sklep do przetrwania do jutra rana bo tam zakupy są moje takie że je zrobię ale to jest raczej są zakupy takie krótkoterminowe Jeśli mi czegoś zabraknie to sobie mogę to kupić natomiast głównych zakupów tam nie robię robię w jednej z tych sieci i i dopóki ta wojna trwa cenowa No to nie wiem czy to jest dobre dla dla Żabki takiego modelu biznesowego No nie wiemy kiedy się ta wojna skończy między tymi dwoma sieciami bo to trochę przypomina konflikt Ukraina Rosja miało być chwilę a trwa już ładnych parę miesięcy tak czy więc może nawet dłużej korzystają z tego konsumenci widać Co się zdarzyło z kursem Dino jak został zmasakrowany zmasakrowany euroc prawda więc to to jest dla mnie podobny segment ja do tego nie zaliczam jak Sobiesław C czy CCC to jest dla mnie troszeczkę inny segment sprzedaży detalicznej tak niż niż niż tamte dwa są dla mnie bardziej takie spożywcze i artykuły takie przemysłowe ale nie nie nie modowe czy nie Nie ubrania Także ja uważam że debiut będzie udany taką Mam cichą nadzieję Natomiast jeśli chodzi o przyszłość tej spółki No to muszę popatrzeć tak bo no nie chciałbym żeby to był huge tak Czyli po prostu sprzedaż a potem już masakra kursu nie wiem na 25 a dzisiaj to już jest bodajże Tak więc no mam nadzieję że to się tak nie odbędzie uważam że chyba należy próbować zagrać żabkę na na udany debiut ale co dalej to to to to to no to to nie wiem Nie umiem tego dzisiaj powiedzieć to będzie zależał jeszcze od wyceny od tego kto się tam pozapychane najbardziej najbardziej podobało mi się stwierdzenie że Krzysztof tam robi zakupy żeby przetrwać do rana Mam nadzieję że to nie chodzi o główne produkty czyli alkohol tyt jeszcze hamburgera dokupuje chodzi żeby do rana właśnie wtedy jesteś bardzo głodny No właśnie są też dania prawie gotowe tak zwane natomiast kwestia sprzedaży Żabki a kupna Komar no ja oczywiście nie znam dokładnie sytuacji sprzedającego ale z reguły w przypadku Private equity jest tak że inwestycje które były kupione kilka lat temu w którymś momencie muszą być zakończone często jest tak że one były prowadzone na wcześniejszych funduszach natomiast nowe inwestycje najczęściej są robione na innych nowszych funduszach w związku z tym zakładał bym że że tutaj mamy do czynienia właśnie z taką sytuacją że jest bardzo udana historyczna transakcja na funduszach które kilka lat temu inwestowały w żabkę będzie realizacja zysku natomiast Komar kupują już jakby nowe aktywa nowe fundusze No i wydaje się że to też będzie bardzo ciekawa dla cvc inwestycja bo jeżeli te zapowiedzi które były dotyczące comarchu i rozszerzenia działalności na rynku powiedzmy europejskim czy globalnym pewnie umożliwią znaczne podniesienie wartości tej firmy w dłuższym okresie także i sam cvc i cała rodzina która dotychczas rodzina Filipiak która była właścicielem Komar może na tym mocno skorzystać Warunek jest jeden musi dojść do tej transakcji zobaczymy czy do niej dojdzie Także no zobaczymy na pewno Żabka tutaj będzie tematem numer je najbliższych najbliższych dni tygodni i uwaga inwestorów pewnie tutaj będzie się koncentrować ciekawi mnie bardzo jeżeli coś jeszcze mógłbym dodać to że Żabka w pierwszej połowie bieżącego roku miała przyrost wyników podczas gdy tak jak Krzysztof mówił sytuacja dwóch innych spółek czyli Dino i Biedronki czyli Geronimo była znacznie słabsza rok do roku także to jest zastanawiające że w przypadku żabki mamy przyrost wynikowy w pierwszej połowie bieżącego roku i w całym bieżącym roku taki wynik ebid na który najbardziej patrzymy wzrośnie około 20 jeżeli analitycy się się nie mylą Tak więc no na pewno tutaj będzie dużo duże zainteresowanie dużo emocji i jeszcze jedna uwaga ciekawi mnie bardzo czy fundusze Private equity które posiadają Allegro tutaj za 5 12 jeszcze nie wyjdą ze swoim pakietem właśnie tuż przed ofertą żabki no bo wydaje się że w tej chwili właśnie te pieniądze czekają są I są odłożone i teoretycznie No albo w dużej mierze Żabka je wypełni albo być może będziemy mieli tutaj taki jeszcze jeszcze transakcję na dniach związaną ze sprzedażą pakietu przez właścicieli Allegro albo przez parę innych jeszcze spółek które też mają pakiety do sprzedania tak wic to ja jeszcze tylko a propos żabki dodam bo pan profesor Żartował że być może jeszcze stacji paliwowej brakuje być może takiego dystrybutora z benzyną czy z ropą nie będzie ale na przykład takie stacje ładowania gdzieś tam na zapleczu Dlaczego nie oczywiście trochę trochę Żartuję ale faktycznie te żabki się zmieniają tam oprócz Gastro też są też jest takim punkt odbioru paczek więc sporo tego jest Ja akurat mam pod blokiem i to chyba żyła złota jest tutaj po prostu bo kiedy się nie przechodzi koło tej Żabki to po prostu są są jacyś ludzie w środku yyy ostatnia kwestia panowie bo we wtorek zaczniemy czwarty kwartał sezonowo bardzo dobry okres dla rynków akcji czuć sporo optymizmu tutaj w wirtualnym eterze jak Panów słucham więc Domyślam się że raczej jesteście optymistycznie nastawieni więc chciałem tak zapytać właśnie czy mamy tutaj szansę że ten nasz Wik szeroki wyjdzie na nowy szczyt albo przynajmniej wyrówna ten szczyt majowy czy czy jednak jeszcze jeszcze nie w tym roku jak przewidujecie i też może być przy okazji bo to też jest zastanawiające że złoto ostatnio biło rekordy A to jest jednak Bezpieczna przystań zawsze się tak zastanawiam że jak ono tak mocno rośnie to czy to nie jest taka trochę gdzieś asekuracja ze strony dużego kapitału więc na przykład czy jeszcze tutaj nie widzicie jakiegoś zagrożenia czyli Jakie są wasze oczekiwania na czwarty kwartał i czy złoto nie jest dla was lampką alarmową panie Sob Sławie złoto Moim zdaniem tak się to raczej mocne złoto to jest efekt słabości dolara i szukania Alternatyw dla dolara niż obaw o bezpieczeństwo no i też tutaj raczej popyt banków centralnych także tak jest jakby moja interpretacja rzeczywistości jeżeli chodzi o złoto no i tutaj kluczową kwestią będzie czy indeks dolara dxy spadnie poniżej 100 punktów co by było korzystne dla złota euro ale też i plna USD PLN Czy euro tam się ładnie wybijają dołem złoty jest w tym ujęciu mocny co do wigu czy wigu 20 to na poprzednim nagraniu to Sebastian sygnalizował że jak 100 000 Będzie to będę musiał nową świeżą brodę zgolić to jeszcze wydaje się że tego trochę brakuje No ale tak bardziej poważnie to No właśnie te te Chiny ten Impuls oczekiwany od dłuższego czasu mnie trochę właśnie nastraja pozytywnie jakby w ujęciu globalnym do rynku wschodzących a z drugiej strony No patrząc na przykład na mnożniki banków czy stopy dywidend nawet zakładając obniżki stóp no to ten płaskowyż wynikowy może się relatywnie długo n