DE40 szuka kierunku | Bliżej Rynków, 16.07.2026 [Analiza konsolidacji DAX i S&P500]

Dzień dobry. Witam państwa serdecznie. Z tej strony Łukasz Stefanik. Witam na porannym przeglądzie rynków, czyli webinar z cyklu Bliżej rynków. Na sam początek, zanim przejdziemy do tego, co się dzieje na głównych wykresach, prośba o to, aby zapoznać się z ostrzeniem o ryzyku, ponieważ te treści, o których mówimy, nie stanowią rekomendacji. Na początku też powiem, że dzisiaj oprócz porannego webinarium mamy popołudniu 15:15 live trading, na który też serdecznie yyy zapraszam. Yyy, jeżeli chodzi o sytuację na rynkach, ja, yyy, tradycyjnie, przepraszam, zacznę od yyy od niemieckiego indeksu, ale zanim to spojrzymy sobie jeszcze, y, zanim to spojrzymy sobie jeszcze na kalendarz dzisiejszy. I tak jeżeli chodzi o kalendarz na sesję dzisiejszą. Dzisiaj głównie rynki będą się skupiały na danych o godzinie 14:30 i to są dane o sprzedaży detalicznej ze Stanów Zjednoczonych. Do południa raczej jak widzimy kalendarz jest pusty, więc nie powinno tutaj jakby nic na rynku nam raczej zamieszać. Jeżeli ktoś spekuluje na gazie, no to po południu późniejszym 16:30 też mamy dane o zapasach gazu i mamy przemówienia dwóch członków, dwóch członków Fedu, więc w zasadzie rynki raczej będą się skupiały tutaj na 14:30, czyli na danych dotyczących sprzedaży detalicznej, choć no może one nie są aż tak ważne jak wcześniejsze dane o inflacji, które już były publikowane w tym tygodniu, ale na pewno jest to najważniejszy punkt dnia. E, dzisiaj ja tak jak mówiłem zacznę tradycyjnie od niemieckiego indeksu, chociaż jak patrzę na te indeksy w ostatnich dniach, no to niestety, ale ta sytuacja nie jest jakaś do końca jasna, bo na Daxie widać to, myślę najlepiej, dlatego że zobaczmy, że praktycznie od sesji z 9 lipca mamy taką no na razie dość mocną konsolidację i mimo, że zmienność na poszczególnych sesjach jest dość duża, no bo ta amplituda ruchu przekracza nam często ponad 200, a nawet w niektórych przypadkach ponad 300 i więcej punktów. Tak na razie no można uznać, że jesteśmy w takim okresie konsolidacyjnym i do końca nie jest jasne, czy jest to jakiś pretekst do większej korekty, czy być może po tej ostatniej korekcie, która też nie jest jakaś mała, bo ma ponad 1000 punktów, że rynki zaraz tutaj wrócą do trendu wzrostowego. No a jakby nie patrzeć od dłuższego czasu czy w długim terminie, no jest tutaj silny trend wzrostowy, więc sytuacja z D1 nie do końca jasna. Raczej na razie scenariusz bazowy to jest konsolidacja. Jeżeli zejdziemy niżej do intraday, no to też zobaczmy, że rynek kompletnie idzie tutaj w bok, więc za bardzo no nie ma tutaj podstaw, żeby cokolwiek rozgrywać czy cokolwiek tutaj spekulować, tak w tym tym krótkim terminie, bo mamy trend boczny, czyli ja będę czekał czy dzisiaj, czy jutro, czy po weekendzie na wybicie ceny albo powyżej 25 300, albo poniżej 24950. wtedy będę tutaj chciał rozegrać jakieś pozycje. Na razie no niestety trzeba poczekać. Widzę jakieś państwa propozycje. Za chwilkę na nie też spojrzę, ale na początku te najważniejsze instrumenty. Jeśli chodzi o indeksy w Stanach, tu sytuacja też podobna, można powiedzieć w ostatnich dniach. Jest to konsolidacja, ale długoterminowo trend wzrostowy, a nawet średnioterminowo, tak, bo tutaj amerykańskie indeksy dużo lepiej niż chociażby DAX sobie radziły w ostatnim czasie. Natomiast no tu też nie ma co się z tym trendem kłócić. być może jest to taki chwilowy okres wyciszenia po ostatniej korekcie i dalej jakby stanusz bazowy to jest kontynuacja wzrostów, ale z D1 no gdyby korekta się rozszerzyła to dopiero wsparcie, które mnie interesuje to jest gdzieś okolice y poziomu 51620. Yyy US500 US 500 jest coraz bliżej wybicia. Yyy zauważmy, że coraz mocniej cena napiera na tę zieloną strefę która wynika oczywiście z ostatnich szczytów. To są szczyty z czerwca i reakcje podażowe są coraz mniejsze, jakby sekwencje mamy cały czas wyższy szczyt, wyższy dołek. Więc jeżeli taki sentyment się utrzyma, to wydaje się, że kwestią czasu powinno być wyjście na nowe wierzchołki. I jeżeli to się stanie, no to poziomy docelowe to są mierzenia zewnętrzne, więc to jest na razie scenariusz bazowy. Dopiero gdyby gdzieś ta linia taka poprowadzona po ostatnich lokalnych dołkach została przebita, moglibyśmy oczekiwać większej korekty, ale na razie nie jest to scenariusz bazowy. US 100. No tutaj jakby wygląda to konsolidacyjnie, czyli na SNP lepiej, bo tutaj widzimy, że ta konsolidacja raczej się zawęża, czyli już bliżej tu jest do tej sytuacji na co co na Daxie, tak więc na razie oczywiście długoterminowo trendy wzrostowe, ale nic złego by się nie stało, gdyby cena na przykład skorygowała tutaj do średniej i dopiero wtedy zobaczylibyśmy wznowienie ruchu wzrostowego, co też nie musi się stać, ale nie byłoby niczym złym, patrząc na obecne notowania na niższy interwałę, że nie ma sensu schodzić, no bo tu też mamy konsolidację, więc o tym sobie powiemy na live tradingu, gdzie będziemy próbowali otwarcie sesji rozgrywać. Dalej, jeżeli chodzi o te ważniejsze jeszcze też instrumenty, no to tak, złoto. Złoto, które no zbliża się powoli, powoli, ale ponownie do poziomu 3940. Jeżeli poziom ten zostanie wybroniony, no to wtedy jest szansa na korektę w kierunku 4380. Ale na razie cena, możemy śmiało powiedzieć, że od kwietnia, połowy kwietnia porusza się w tendencji spadkowej, więc bazowym stężem jest test właśnie tego poziomu. A gdyby został on przebity, no to wtedy przecena mogłaby przybrać na sileę, ponieważ to jest wsparcie tutaj z października 2025, a wcześniej był wykonany spory impuls wzrostowy bez żadnych korek, więc tu przestrzeń ewentualnie do dalszych spadków będzie duża, bo gdybyśmy mieli ją zaznaczyć, to dopiero tu gdzieś mamy kolejne wsparcie, więc no jest to ponad 500 czy blisko 500 dolarów niżej. Natomiast no oczywiście na razie jeszcze tego wybicia nie ma. Niemniej y ciekawa sytuacja techniczna, o czym mówiliśmy sobie wczoraj czy przedwczoraj, o tej lokalnej geometrii. Tutaj poziom 4100 wytrzymał, odbiła się cena w punkt, czyli najpierw był impuls spadkowy, pierwsza korekta do pomiaru 120, spadki na 150 i znowu korekta na 120 $arów. I wydaje się, że zgodnie z metodologią overbalance, także też zgodnie jakby z klasyczną analizą techniczną, bo to się zgrało z linią trendu, no wydaje się, że scenariusz bazowy zakłada dalszy ruch y w dół. Yyy, co do srebra, sytuacja podobna też. Srebro jest bardzo blisko ostatnich dołków, więc nie zdziwiłbym się, gdyby one zostały przekroczone. Z kolei gdyby doszło do korekty średnia, która stanowiła tutaj opór w ostatnim czasie plus strefa przy 62. Yyy to są dwa ważne poziomy yyy oporu. Yyy jeżeli byłaby korekta, to cena może od nich się odbijać. Co do ropy naftowej, ropa wyszła ostatnio mocniej w górę, natomiast te wzrosty spowolniły. Gdyby taka sytuacja dalej miała miejsce, że cena będzie się utrzymywała powyżej 77, 60, na razie się utrzymuje, no to bazowy scenariusz cały czas zakłada gdzieś tutaj nawet ruch w kierunku 867 dolarów, czyli rozwinięcie podobnie jak ta korekta, która budowała się tutaj z początku maja. Gdyby z kolei cena cofnęła poniżej 7760, czyli tutaj yyy no tego poziomu, gdzie mamy biegunowość zanegowanej, tej mniejszej geometrii, yyy, to ja bym jeszcze poczekał na zejście poniżej średniej, czyli poziom i średnia i dopiero wtedy tutaj myślałbym o powrocie do do spadków. Także na razie okolice 7760, bardzo blisko, ale jest to wsparcie. Spójrzmy też na nadgazd. No nadgasz w ostatnim czasie wykazał bardzo dużą zmienność, tak? No bo tutaj doszło do wybicia z takiej no też trwającej trochę konsolidacji. Borunek nie był w stanie się określić, po czym doszło do wybicia. No i teraz jakby jest to kontynuacja ruchu spadkowego. Obecna korekta jest dość płytka, płytsza niż te dwie poprzednie, bo jeżeli sobie wyznaczyliśmy tutaj szczyt z 26, no to największymi korektami były te zaznaczone kolorem czerwonym, co też mówiliśmy sobie na ostatnim webinarium. No i teraz gdyby cena gdyby cena podbijała, czyli rozszerzała tę korektę wzrostową, no to rejony te zaznaczone tutaj wynikające z ostatnich reakcji cenowych, czyli tutaj i tutaj plus geometria, czyli to wszystko się gdzieś grupuje w okolicach poziomu 300, 301, 02 poziomy, gdzie cena może reagować, jeżeli pojawi się korekta, choć na razie tej korekty za bardzo nie widać. Pytaliście państwo jeszcze o rynek kakao. Rynek kakao dotarł, wypełnił yyy ten poziom, o którym mówiliśmy, czyli tutaj tę dużą geometrię, y równość y z korektą z od marca do maja ubiegłego roku. Yyy to był poziom 6495, na który wielokrotnie zwracaliśmy uwagę. No i teoretycznie odbicie się ceny w tym miejscu może utorować drogę do powrotu do trendu spadkowego. Kiedy taki scenariusz się potwierdzi? No pierwsze potwierdzenie byłoby, jeśli cena złamie lokalną tą wzrostową geometrię zaznaczoną tym mniejszym czerwonym prostokątem. Więc aktualnie opór mamy 6495, a wsparcie 5380. Gdyby z kolei ta duża geometria została przebita, wtedy długoterminowy trend mógłby zmienić się na wzrostowy. Więc tak to wygląda. Patrzę na co państwo tu jeszcze zwracaliście uwagę. Nadgaz, kakao to było złoto XTB. No nie możemy niestety spojrzeć w sensie, bo jest jakby spółka, którą reprezentuje. WIG na WIG 20 możemy tutaj zerknąć, ale tu jakby co możemy powiedzieć? No WIG 20 znajduje się w silnym trendzie wzrostowym. Nie ulega to wątpliwości. Cały czas ciągnie tutaj w górę. Cały czas te geometry, które wyznaczamy, średnia, to wszystko cały czas trzyma ten trend i każdorazowe zejście do średniej czy do geometrii prowadzi do wygenerowania kolejnego impulsu. Więc no tyle cały czas tren wzrostowy, jeżeli będzie korekta, znowu okolice średniej i geometrii, to są to są wsparcia, więc za dużo tutaj nie wymyślimy. Więcej pytaliście państwo jeszcze o NZD USD. E, nazd ostatnio był trade yyy, który, bo ja tu omawiam, jeżeli omawiam, to raczej tylko i wyłącznie te swoje trejy. Yyy, zawsze tam w trejdzie dnia, zagraniu dnia macie państwo podane, kto jest autorem, więc można sobie też na to spojrzeć. No tutaj było rozegranie NZD USD po zanegowaniu geometrii, czyli wykorzystanie metodologii overbalance po zanegowaniu, czyli cena tutaj wybiła w górę. Ja już nie pamiętam w którym momencie, to chyba gdzieś tutaj było zajmowane. No i pierwszy target został strzelony. To był ostatni lokalny wierzchołek. Drugi gdzieś znajduje się też przy wcześniejszych reakcjach cenowych. Natomiast co do sytuacji obecnej, no obecnie możemy wyznaczyć nowy układ 1 do1, nowy układ wzrostowy i to on może trzymać te wzrosty. Póki nie dojdzie do zanegowania tej czerwonej geometrii. Mówimy o tendencji w górę. Dobrze. I jeszcze tutaj pytaliście państwo o Dino. Tak, już na końcu. Nie, to Dino, podejrzewam. A na resztę instrumentów czy tam na więcej sobie spojrzymy oczywiście po 15:00. Co do Dino, Dino znajduje się w trendzie spadkowym. spółka, która no przeceniła się od roku, ponad nieco ponad roku, blisko 50, no już nawet w szczycie tutaj 50 czy w dołku 50%. No i teoretycznie spółka, która no ma ugruntowaną pozycję, powiedzmy tak, przecena na poziomie 50% to już jest wydaje się no taka przesłanka, że można się zacząć nią interesować. Tak, na razie oczywiście technicznie żadnych sygnałów nie widać, ale sama przecena na 50% to już jest y to już jest dużo. Y gdyby cena wróciła powyżej tych dołków z września 2024, czyli tutaj, no to byłaby to jakaś pierwsza oznaka tego, że y że jest szansa na powrót do ruchu w górę. Oczywiście na razie no to są jakby daleko idące przemyślenia, bo żeby tutaj stwierdzić chociażby, no nie wiem jaką metodologią państwo się posługujecie. Ja lubię tą metodologię Overbalance, bo ona jest dość prosta, łatwa i i w sumie jak patrzę tu na Dino, to zobaczmy ile korekt tego samego rozmiaru było na Dino, które pozwalały dołączyć się do ruchu spadkowego. Każda z tych korekt była identyczna. Tak, każda z tych korekt, odbicie na górnym ograniczeniu doprowadzało do nowego impulsu w dół. Więc jeżeli widzę taki rynek, to dla mnie wyjście powyżej geometrii, powyżej średniej będzie tą przesłanką za zmianą trendu. Na razie jest to silny trend spadkowy, ale proszę zauważyć jaki fajny przykład. Nawet nie patrzyłem na Dino pod tym kątem w ostatnim czasie, a tutaj każda z korekt, dosłownie każda była identyczna. Bardzo ciekawa sytuacja. I tak jeszcze jeszcze tutaj państwo pytali o VST. Rozumiem, że to będzie to czy Vistra? Tak. Energy. Tutaj mamy wypłaszczającą się korektę. Korektę, która swoim rozmiarem przypomina nam poprzednią, ale jednak jest no dużo płytsza. Yyy, cena, widzimy, coraz mocniej napiera na średnią, nawet już utrzymuje się delikatnie powyżej niej, więc mamy takie wypłaszczenie tej korekty. Może nie jest to jeszcze sygnał do wzrostów, ale coś yyy coś już jest na rzeczy tutaj. Podobnie posłużyłbym się układem największej korekty. Yyy, największą, którą tu widzę w całym ruchu spadkowym, to będzie ten układ. A więc wybicie, wyjście powyżej gdzieś okolic 171, 172 dawałoby szansę na powrót do wzrostów. I ostatni instrument, o który państwo tutaj pytali, czyli USD Yen. USD Yen cały czas bez zmian. Znajduje się w silnym trendzie wzrostowym. E, w ostatnim czasie może delikatnie on spowolnił, ale jednak tendencja się utrzymuje. Jeżeli dojdzie do przebicia tutaj ostatnich wierzchołków, to też można by się spodziewać kontynuacji tego ruchu. No i jako targety z chociażby H4 będziemy sobie wyznaczać te mierzenia zewnętrzne z ostatniej korekty. Dobrze, myślę, że na ten moment ode mnie to będzie wszystko. Tak jak wspomniałem, słyszymy się 15:15 na live tradingu. Tam sobie wykorzystamy już tę wiedzę. W praktyce będziemy rozgrywać transakcje. Mam nadzieję, że rynek na to pozwoli, że będzie zmienność. Także zapraszam. Słyszymy się po południu. A tymczasem życzę powodzenia w inwestycjach.