Inflacyjny strach powraca i tylko jedna obniżka stóp w USA w 2025 r.? | "AleAkcja" [Inflacja, stopy procentowe USA]

[Muzyka] Dzień dobry Witam państwa bardzo serdecznie Z tej strony Daniel Kostecki zaczynam nasze dzisiejsze spotkanie Drodzy państwo od spojrzenia na wczorajsze dane makroekonomiczne które pojawiły się ze Stanów Zjednoczonych które wpłynęły poniekąd na oczekiwania co do działań rezerwy Federalnej w 2025 roku Oczywiście wiadomo że wszyscy biorą na to poprawkę że to jeszcze parę razy może się zmienić natomiast No musimy opowiedzieć sobie o tym co aktualnie wyceniane następnie również mogło mieć to wpływ na rynek obligacji zwłaszcza długoterminowych amerykańskich które to są pod dużą cały czas presją podaży a następnie jeszcze spojrzymy sobie na to jak te Strachy inflacyjne które się wczoraj pojawiły mogły wpłynąć również na rynek Krypto na dolara amerykańskiego więc to sobie prześledzenia Stanów Zjednoczonych ponieważ tam kilka takich rozważań które mogą być istotne w kolejnych nawet kwartałach w zależności oczywiście od tego jak szybko politycy się dogadają ale z ostatnich tweetów które mieliśmy Donalda trumpa Wygląda na to że się będą dogadywać dopiero bliżej wakacji Jak coś się zmieni ktoś coś nowego zatu to będziemy wtedy pochylać się nad tym w innym terminie w związku z tym będziemy sobie będziemy sobie to aktualizować także o tych wszystkich terminach bo czasami gdzieś pojawiają się tematy że miał być taki termin a nie inny No bazujemy na bieżących informacjach jeżeli cokolwiek się przesuwa w czasie ktokolwiek cokolwiek powie czy coś zmieni No to niestety czas też się przesuwa trzeba o tym cały czas pamiętać na korzyść bądź niekorzyść w związku z tym próbujemy sobie łączyć kropki na podstawie bieżących danych ekstrapolować to do przodu Natomiast No jak coś się zmieni Coś co zupełnie jest przecież niezależne od nikogo z nas No to wiadomo że te daty powiedzmy czas też się wtedy zmienia natomiast do Meritum już do Brzegu po pierwsze trzeba pamiętać o tym że cały czas jeżeli chodzi o amerykański rynek akcji przede wszystkim to on znajduje się w negatywnej gammie to oznacza że nadal jest bardzo podatny na wahania na dużą zmienność i ta zmienność na razie s&p czy nasdaq nie opuszcza stąd należy pamiętać że zarówno są tutaj możliwe bardzo gwałtowne ruchy w górę jak i równie gwałtowne ruchy w dół bo cały czas jesteśmy w środowisku Jak widzimy na tym obrazku High volatility podwyższonej zmienności w tym wypadku musielibyśmy wydostać się spokojnie znowu powyżej 6000 punktów aby s&p wszedł w środowisko obniżonej zmienności mniejszych wahań więc to w kontekście intraday nowych zmian na s&p to nam mówi o tym czy po prostu możemy spodziewać się dużej zmienności czy małej A kiedy małej kiedy mniejszej No to dopiero po przejściu przez właśnie poziom 6000 punktów do tego czasu zarówno zrywy w górę jak i wodospady w zależności od informacji które będą wpływać na rynek mogą się pojawiać to ta ważna rzecz stąd na przykład te wczorajsze informacje Skoro jesteśmy w negatywnej gamie środowisku podwyższonej zmienności i rynek nagle widzi że indeks cen dla ism dla usług w Stanach Zjednoczonych wyskakuje do najwyższego poziomu od lutego 2023 No to od razu zaczyna zasuwać nam na południe i to w dosyć dużej skali i teraz dlaczego tutaj no z jednej strony mamy inflacyjne Strachy Ale z drugiej strony jest pewna Nadzieja światełko w tunelu Ja wiem że tytuł naszego spotkania jest taki jakby zaraz jakiś Armagedon miał się dziać ale spokojnie wiedzą państwo że tutaj sobie Staramy się rozebrać też różne takie dziwne rzeczy no powiedzmy nad wyraz niepokojące czy nad wyraz optymistyczne bo to może iść w dwie strony na jakieś czynniki pierwsze i tutaj takim pierwszym takim tematem jest to że rok temu dokładnie w styczniu 2024 mieliśmy podobny bardzo silny skok Sub indeksu cen dla ism dla usług i to poniekąd może nam troszeczkę studzić te właśnie Strachy i to jest taka pozytywna informacja w tym wszystkim natomiast jeszcze jest jedna negatywna No musimy poczekać miesiąc żeby się o tym dowiedzieć dopiero na początku lutego dowiemy się czy faktycznie ten subindeks cen w ism dla usług sobie spadnie do poziomu z którego wzrósł Niemniej jednak na razie jakaś powtarzalność rok do roku tego tematu jest w związku z tym sobie na tym będziemy też troszeczkę bazować ale rynek No jak to rynek zobaczył coś zdecydowanie powyżej oczekiwań zdecydowanie powyżej poprzednich odczytów No i sobie spanikował no bo ma prawo Bo znajduje się w środowisko w środowisku podwyższonej zmienności No i który które rynki jeszcze mocno poani No to oczywiście rynek obligacji amerykańskich czym dłuższy koniec tym ta panika jest większa i cały czas nie mamy do czynienia z sytuacją w której premia terminowa zaczęłaby się zatrzymywać nadal rynek dodaje sobie chęci do tego żeby dostać wyższe odsetki za utrzymywanie obligacji długoterminowych do momentu ich wygaśnięcia niestety nie pomógł też temat ropy naftowej bo rozbijając sobie alne wartości rentowności obligacji Czyli teraz te 468 na czynniki pierwsze widzimy również że wzrosły nam oczekiwania inflacyjne ze względu na wzrost cen ropy naftowej i w tym wypadku te oczekiwania inflacyjne już są najwyższe od początku listopada a jak tak dalej pójdzie to mogą być najwyższe od kwietnia więc tu mamy czynnik wzrostu oczekiwań inflacyjnych ale załóżmy od września to jest wzrost tylko o 36 punktu procentowego natomiast w tym samym czasie premia terminowa wzrosła z okolic zera gdzie inwestorzy w ogóle nie wymagali dodatkowej premii za utrzymywanie obligacji do wygaśnięcia aż do 7 proc No to oznacza wzrost o 7 proc około przy tylko 306 wzrostu oczekiwań inflacyjnych No co łącznie nam daje około jednego punkta wzrostu na rentowności nominalnie obligacji 10-letnich Stanów Zjednoczonych więc do momentu kiedy tutaj wzrost tej premii terminowej nam się nie zatrzyma to wydaje się że cały czas gdzieś inwestorzy będą wymagać właśnie coraz większego zwrotu za y za posiadanie tego długu No to już staje się dosyć dosyć y powiedzmy atrakcyjne już nawet pojawiają się z banków inwestycyjnych właśnie notki że może 4,75 może 5 proc stanie się atrakcyjnym deem na obligacjach długoterminowych Stanów Zjednoczonych taki kolejny ważny dokument który się pojawi to on dopiero 3 3 lutego będzie miał miejsce czyli jak będą wyglądały Kolejne kolejne zapatrywanie się departamentu skarbu na emisję długu Stanów Zjednoczonych No biorąc pod uwagę nadal to że mamy limit zadłużenia i teraz trzeba pamiętać no bo ktoś może pomyśleć okej No mamy limit zadłużenia ale przecież wczoraj na przykład była a 10n obligacji No niestety nie poszła najlepiej bo rentowność na aukcji była najwyższa od roku 2007 10 latek amerykańskich mało kto chce te obligacje w tym momencie w związku z niepewnością polityki fiskalnej czy polityki dotyczącej właśnie ceł Donalda trumpa tam po drodze mieliśmy te różne przepychanki medialne że tutaj tylko cła na jakieś tam super strategiczne rzeczy potem Donald Trump to zdementował No i niestety trzeba się przygotować na być może kilka ładnych lat znowu rynku który się rzuca od tta do do twet czy też od plotek jakiś kaczek dziennikarskich po ich dementowanie no i tak to będzie być może wyglądać przez kolejne lata jak to wyglądało za poprzedniej kadencji Donalda trumpa na że te Tweety są dosyć stanowcze często będzie się pewnie działo w każdym razie jeżeli chodzi o d to dokładnie na 31 grudnia widzimy jego wysokość i z tej perspektywy tak jak Janet jen W swoim liście do Kongresu wskazywała o 54 miliardy ten dług sobie tutaj spadł do 3 Stycznia tak jak miał spaść i teraz znowu może rosnąć do tego konkretnego poziomu i potem już trzeba będzie wdrożyć te tak zwane extraordinary measures i teraz na ile one są No są szacowane na tam chyba do 300 miliardów dolarów extraordinary meur z których jeszcze można korzystać do momentu Właśnie się ich wyczerpania i teraz Sumując konto departamentu skarbu i możliwości właśnie tych działań nadzwyczajnych dostajemy taki oto obrazek No znalazłem tylko takie jedno opracowanie Jak znajdę jakieś inne to sobie o tym powiemy Jak nie znajdę No to będziemy sobie bazować na tym natomiast z tej perspektywy widzimy że w lutym od początku lutego z tego konta trasery ma do przynajmniej kwietnia napływać kasa w sposób w miarę jednostajny Oczywiście jeżeli po drodze politycy się nie dogadają w sprawie limitu zadłużenia i dopiero ta kasa im się skończy w sierpniu skąd są tutaj takie górki do takie w górę wystrzały to są płatności podatkowe które spływają na konto trasery no i wtedy podbijają saldo departamentu skarbu No trzeba pamiętać o tym że to jest takie powiedzmy konto Ministerstwa Finansów wiadomo że jak płacimy podatki kasa wpływa na konto Ministerstwa Finansów więc saldo tego konta wzrasta więc to są płatności podatkowe które to saldo podbijają No i teraz znalazłem dwa opracowania które z nich będzie miało ręce i nogi to nam przyszłość dopiero powie ja tutaj nie zajmuję żadnego stanowiska będziemy po prostu obserwować No bo teraz tak z tych stanowisk mówi tak okej pieniądze z konta TGA będą wpływać No i tutaj sobie według tego opracowania zaznaczyliśmy gdzieś początek kwietnia jak znajdę inne opracowanie No to się podzielę Jak nie znajdę sobie będę bazować na tym bo nie znalazłem ja sam nie wiem więc bazuje na na na opracowaniach które są dostępne więc Załóżmy że ta kasa będzie wpływać tutaj do kwietnia i teraz to jest dosyć prosta matematyka bo to wszystko dzieje się po stronie bilansu fedu więc konto TGA jest prowadzone w Fed Rewers repo jest w Fed rezerwy banków są w Fed No i druga strona bilans fedu jest też w Fed czy też aktywa No bo to wszystko cała reszta to są zobowiązania fedu a tutaj mamy aktywa i teraz z tej perspektywy jeżeli chodzi o spadek konta TGA No to scenariusz pozytywny zakłada że będzie dokładnie to samo co działo się tutaj styczeń 2023 czyli schodzi nam konto TGA i w tym samym czasie rosną nam rezerwy i to jest sytuacja w której wzrost rezerw powoduje że mamy do czynienia z takim powiedzmy nieco większym apetytem na ryzyko Bo to jest taki sam efekt powiedzmy jakby trwało q Czym jest q No q jest skupem obligacji tylko po to żeby właśnie za te obligacje powiększyć rezerwy banków w Fed żeby te miały tańszy dostęp do Finans więcej finansowania więcej pożyczek mogło udzielać więcej kredytu do gospodarki i tak dalej więc jakby jest pozytywna sytuacja dla i Gospodarki i rynku finansowego Ogólnie rzecz ujmując czyli spada konto TGA rosną rezerwy oczywiście pomniejszone o tapering fedu i o przepływy na związane z rew repo z tym że tutaj ono jakby użycie Rewers repo było płaskie więc duż duża część spadku z kąta TGA wpłynęła na wzrost rezerw fajnie No i teraz Jeżeli tak by się stało czyli spada nam konto TGA następnie Rewers repo idzie płasko nic się tutaj ciekawego nie dzieje no to rosną nam rezerwy pomniejszone o trwający tapering fedu tak Czyli tapering fedu powiedzmy ściąga 200 miliardów TGA dodaje parę set miliardów minus to 200 miliardów więc o Taką różnicę rosną nam rezerwy Wszyscy się cieszą to jest jeden ze scenariuszy który wtedy Ale on zacząłby według tej grafiki dopiero od lutego tak zacząłby działać natomiast jest jeszcze jeden scenariusz który mówi o tym że no mamy limit zadłużenia zmieni się trochę struktura emisji refinansowania czyli na bardziej długi koniec czyli zamiast bonów skarbowych będą emitowane obligacje I teraz jeżeli byłyby emitowane obligacje w dużej ilości a nie bony skarbowe no to wtedy sytuacja troszeczkę się zmienia a tego nie wiemy to się być może dowiemy tego 3 lutego Kiedy będą nowe dokumenty departamentu skarbu już za czasów nowego sekretarza pana benta zamiast Janet jellen No bo jeżeli byłoby inaczej No to wtedy mamy taką sytuację że okej to ta kasa schodzi tak z TGA następnie wchodzi w rezerwy z tym że z tymi rezerwami do końca nie ma co robić No więc trafiają na rynek do funduszy rynku pieniężnego fundusze rynku pieniężnego nie mają z tym co robić no bo są ujemne emisje bonów skarbowych czyli więcej bonów za zapada niż jest emitowanych nowych bo jest emitowanych więcej obligacji a nie bonów więc pieniądze trafiają na Rewers repo do fedu Czyli koniec końców efekt jest taki że TGA sobie spada Rewers repo sobie rośnie proporcjonalnie a rezerwy spadają wraz z tapering fedu no i wtedy sytuacja nie jest wesoła tylko sytuacja wtedy jest niestety negatywna łącznie dlatego No niestety Mamy dwa takie scenariusze skrajne jeden pozytywny drugi negatywny a teraz który z nich się rozegra prawdopodobnie będzie zależało od tego co zostanie podane tutaj do wiadomości czyli jak w jaki sposób będą prowadzone refinansujące tak dług emisje No bo trzeba pamiętać o tym że Departament skarbu może emitować dług ale nie może emitować długu nowego netto żeby nie przekroczyć tej kwoty i tylko tyle Natomiast refinansować się może to co może sobie zfa byle by nie było nowego długu netto Powyżej tej kwoty No więc to będzie najciekawsze ale to dopiero dowiemy się w lutym wtedy Który z tych scenariuszy się pojawi Natomiast w naszym tytule Drodzy państwo mamy jeszcze temat związany z oczekiwaniami co do stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych i te czerwone kropeczki nam pokazują oczekiwania rynku które Oczywiście mogą się Jeszcze wielokrotnie zmienić Niemniej jednak na razie wszystkie te kropeczki idą powyżej tego co nawet w ostatnich projekcjach Makro widział sobie Fed czyli rynek spodziewa się dosyć takiej No Jastrzębiej postawy z czasem i w związku z tym też widzimy że na razie na 2025 rok no to stopa procentowa ma w okolicach 4 proc się znajdować No i to nie tylko w 25 roku również w 26 roku ciut poniżej 4 PR aby w 27 wrócić znowu w okolice 4 PR czyli terminal rate yyy to znowu nie trzy z kawałkiem tylko zdaniem rynku to jest aż 4 proc ta stopa yyy Krańcowa do której generalnie Fed będzie obniżać je w cyklu No więc to widzimy Po tym to są kontrakty na stopę fedu w 27 roku i ta stopa również znajduje się relatywnie wysoko no i znajduje się znowu poniekąd pomiędzy y przedziałem który widzimy y Widzieliśmy już w przeszłości między 467 a 3 także na razie rynek No nie jest w żadnej wartości Skrajnej tych swoich oczekiwań bo rynek już swego czasu nawet oczekiwał że w 27 roku Zobaczymy 46 także mocno się waha ale jeszcze nie dojechał nam do do tych skrajnych poziomów natomiast no właśnie co z danymi No bo jdy sobie rosną A dane sobie spadają powiedzmy natomiast biorąc pod uwagę właśnie tutaj w ty wypadku indeks zaskoczeń Makro bloomberga no widzimy dosyć istotne również przesunięcia w czasie pomiędzy tym co dzieje się w indeksie zaskoczeń a tym co dzieje się na rynku obligacji jeżeli chodzi o ich rentowności i to czasami potrafi się mocno w czasie przesunąć również tak było w dołkach to pamiętam że w miarę na żywo sobie o tym mówiliśmy Ale tutaj na przykład to przesunięcie było relatywnie w czasie krótkie tak No proszę zobaczyć tak na oko Trwało to zaledwie chwilę indeks zaskoczeń Makro zaczął rosnąć i w ślad za nim zaczęły rosnąć nam rentowności obligacji później rentowności obligacji i indeks zaskoczeń Makro zatrzymały się w tym samym praktycznie miejscu No indeks zaskoczeń Makro się odwinął a rentowności na premii terminowej głównie dalej do góry No ale jak Popatrzymy sobie na historię tego indeksu tak mniej więcej i popatrzymy sobie właśnie na rentowności No to widzimy że czasami te odstępy czasowe potrafiły być o wiele wiele większe niż tak jak ten zwrot w górę następował Tak to potrafiło zajmować nawet czasami Zdecydowanie więcej dni czy tygodni No jak teraz byśmy sobie tak pi razy drzwi spróbowali to nakreślić no to widzimy że generalnie generalnie widać że ten czas no może się wydłużać wiadomo no jest to męczące jest to denerwujące natomiast jak widać z tej perspektywy No niestety trafienie timingi jest dosyć trudne możemy mieć rację tylko pytanie o czas kiedy tą rację będziemy posiadać raz się uda trafić lepiej w punkt raz się nie uda trafić w punkt tylko trzeba będzie na to wszystko dłużej czekać na razie dane Makro pokazują nam podobną sytuację z którą mieliśmy do czynienia tutaj kiedy też indek Zac a jdy jeszcze tam 5 PR sobie sięgały czy tutaj kiedy też indeks zaczął zawracać a jdy jeszcze szły mocno w górę i ta rozbieżność jak widać na historii potrafiła trwać czasami nieco po prostu dłużej No wiadomo że najgorszy scenariusz byłby taki dla jeld i dla być może rynków jeżeli indeks zaskoczeń Makro nagle by zaczął odwracać no to wtedy to nawet nie zdąży kiedy spaść i będzie zasuwać sobie dalej tak No to dlatego gdzieś tam kiedyś sobie w obligac amerykańskich to Musi liczyć po prostu na recesję zlac to jest jedyne co tutaj daje nam jakiś rajd obligacji w innym wypadku takiego rajdu Taki raj trudno jest zobaczyć ale na razie dane się pogarszają a nie poprawiają tak ogólnie rzecz ujmują będzie też bardzo wiele zależało jeżeli chodzi o teraz już rynki to tak jak wspomnieliśmy sobie na początku mamy snp który znajduje się w tej tak zwanej negatywnej gammie czyli w środowisku podwyższonej zmienności to jest również środowisko w której Wix może bardziej skakać i z tej perspektywy mamy z tej perspektywy mamy tego typu zrywy czasami natomiast łącznie jesteśmy w konsolidacji nad 5830 No i teraz dla rynkowych niedźwiedzi ktoś powie że okej rysuje się RGR lewe ramię głowa prawe ramię 5830 5800 linia szyj No i tak też można to interpretować oczywiście dla niedźwiedzi natomiast dla byków zacznie rysować się tutaj formacja przypominająca trójkąt Czyli mamy pierwszy duży spadek następnie mniejsze odbicie kolejne mniejszy kolejny mniejszy spadek mniejsze odbicie kolejny mniejszy spadek więc coraz to niższe szczyty coraz to wyższe dołki więc tworzy się trójkąt a z trójkąta powinno nastąpić wtedy wyjście Górą w stronę 6150 6250 i to są te ciągle poziomy których nam brakuje w ruchu wzrostowym natomiast zwracamy sobie uwagę na 5830 5 800 Bo z kolei przełamanie tych poziomów to jeszcze jest większa ta negatywna gamma i jeszcze większa presja sprzedażowa jeżeli chodzi o nasdaq 100 podobna historia też niższe szczyty wyższe dołki Czyli też coś w rodzaju trójkąta nam się zaczyna tutaj tworzyć nie ma tutaj takiej struktury jak na s&p żeby móc powiedzieć że alternatywnie tworzy się coś w rodzaju RG bo alternatywnie to tego tutaj po prostu nie widać na ten moment natomiast Widać właśnie strukturę przypominającą troszeczkę trójkąt na pewno to co też jest zauważalne to dynamika ruchu wzrostowego zdecydowanie wyhamowała od tego sierpniowego bo mamy tutaj sierpień później kolejna korekta we wrześniu no i później każda kolejna korekta nawet jeszcze włącznie z tą w grudniu wyciągniętą powodowała że szliśmy nad linią trendu Natomiast teraz już rynek ewidentnie wytracił ten impet wzrostowy wręcz z kolei dla niedźwiedzi mamy retest z drugiej strony linii właśnie trendu która została przełamana przetestowana i nam się rynek cofnął od tej linii także na razie jedyne co tutaj widzimy to jest wytracanie impetu wzrostowego od sierpnia przejście w nieco większą konsolidację cały czas duża słabość na dow jonesie i ona no razi po oczach natomiast jeszcze linii trendu właśnie prowadzonej po ostatnich dołkach nie zobaczyliśmy żeby ona została przebita to znaczy tak jedną zobaczyliśmy taką samą jak na naz daku czyli tą od sierpnia przez te dołki które ewentualnie mogliśmy tutaj sobie rysować włącznie z listopadem No to ta linia trendu taka przyspieszona pękła natomiast kolejna linia to jest linia od października 2023 przez dołek sierpniowy i tutaj tej linii jeszcze dow Jones tam nie złamał natomiast dow Jones to jest indeks na którym poza Russellem jeszcze 2000 może nam najbardziej ciążyć to co dzieje się na rentowności obligacji amerykańskich No i z tej perspektywy z tej perspektywy rynek który wygląda najsłabiej ze wszystkich amerykańskich tych topowych niemiecki Dax próbuje podbijać ponownie pod 20400 punktów również pod poprzedni wierzchołek z tej perspektywy zobaczymy jak się rozegra walka właśnie o wybicie tego ostatniego szczytu ewentualnie kolejne poziomy dla daxa 21000 punktów Gdzie przebiega linia zarys aż trendzie od 2022 roku natomiast żeby móc mówić O większej słabości tego indeksu No to w tym wypadku Musielibyśmy jeszcze spojrzeć sobie na tego typu potencjalne wsparcie czyli 19644 punkty jeżeli chodzi o pozostałe europejskie indeksy eurostock 50 nadal w jakimś trendzie horyzontalnym przebywa jeżeli chodzi o UK 100 mamy do czynienia też z trendem horyzontalnym niewiele się tutaj na razie zmienia jeżeli chodzi o Francję mamy podbicie ponowne do ostatnich oporów ale też cały czas indeks wyglądający relatywnie słabo ze względu na No fakt że być może od szczytu tutaj poszedł nam Impuls spadkowy korekta która się rozbudowuje jako coś w rodzaju ewentualnie prawego ramienia typu lewe ramię głowa oraz prawe ramię Japonia która też trzyma się cały czas gdzieś w okolicach ostatnich oporów No czekamy na decyzję banku Japonii w styczniu co zrobi ze stopami procentowymi oraz giełda chińska która wygląda No niestety coraz to gorzej ze względu na fakt że być może będzie atakowany ten ostatni dołek No jakby to jest powiedzmy taka ostatnia linia obrony na tym indeksie ze względu na to że po pierwsze mówiliśmy sobie o potencjale obrony tego miejsca czyli coś w rodzaju lewe ramię głowa i prawe ramię technicznie Oczywiście tylko na to spoglądając natomiast z perspektywy teraz jeszcze tego układu No mamy trzy Falki zejście niżej więc jeszcze można to traktować jako bardzo głęboką korektę schodzącą w okolice dołka z 26 listopada natomiast wtedy ten dołek już przekroczony zostać nie może Chiny na razie przegrywają swoją walkę o uwiarygodnienie swoich działań z rynkiem rynek cały czas potężnie kupuje chińskie obligacje więc jak ktoś szuka hossy na rynku obligacji to jest ona ale w Chinach pod zupełnie drugiej stronie globu niż w Stanach Zjednoczonych Natomiast w przeciwieństwie też do Stanów Zjednoczonych tutaj indeksy głowe o wiele niżej niż w USA więc z tej perspektywy Chiny mają h obligac Stanach ryku obligacji za to Sil rynek akcji zupełna odwrotność przeciwieństwie przeciwieństwo jeszcze odnosząc się do komentarza na czacie a propos niemieckiego daa cały czas Przypominam że Dax ma około 7080 PR przychodów z poza Niemiec więc jeżeli ktoś chce szukać odp oglądać na indeks NX niż na Dax natomiast oczywiście polityka Celna może mieć istotny wpływ na to co się z daem będzie działo jak na razie widać że też to dementi Donalda trumpa No nie wpłynęło jakoś negatywnie na na daxa tylko kontynuuje ruch który pojawił się po tych plotkach Washington Post Natomiast jeżeli chodzi o naszą giełdę to zmienimy sobie już tutaj serię wiem czemu za każdym razem nam przeskakuje na grudniową jak już mamy serię marcową No to na naszym indeksie żeby coś się tak troszkę optymistycznie zrobiło No to musielibyśmy zobaczyć wyjście nad 2360 dlatego że na tę chwilę No mamy ruch w dół podbicie i to też na razie nie wygląda jakoś najciekawiej ze względu na fakt że ostat odbicie tworzyło się na trch podach odbicie podobne do tego co tutaj No więc możemy wyrysować powiedzmy wsparcie technicznie na okol 2 215 i zobaczyć co by się stało Jeżeli oczywiście ta linia zostałaby przebita także na razie 2 360 musiałoby zostać wybite aby optymistycznie nam się zrobiło na wigu 20 i generalnie na GPW początek roku udany ale trzeba pamiętać o tym że Odbijamy naprawdę po wyprzedaż no i to tak wygląda jakby wszyscy po prostu swoje limity jakie mogli tylko wadowa w akcje władali na początku roku i teraz przyjdzie takie sprawdzam w kolejnych tygodniach na ile tych pieniędzy nam tu jeszcze wystarczy więc przejdźmy sobie dalej jeszcze Drodzy państwo do rynku walutowego kurs pary Euro Dolar który próbuje gdzieś swoje dast DOS trudne bo trend jest całkiem silny czy pojawia się jakieś światełko w tunelu do odbicia No mieliśmy nieco wyższe dane inflacyjne z Europy natomiast od razu zostało to skontrowej dane amerykańskie wspomniane ism i tam najwyższy odczyt też inflacyjny od wielu wielu wielu miesięcy w ramach tego Sub indeksu więc to skutecznie Strącił również kurs pary Euro Dolar z tej perspektywy tylko i wyłącznie jakieś słabe dane amerykańskie mogą powodować że kurs euro dolara nam odbije na razie rysuje niższe szczyty niższe dołki co prawda w ramach zmienności przetestowaliśmy ładną bandę zmienności tutaj jako potencjalne wsparcie natomiast żeby jakikolwiek squiz na euro dolarze mógł się pojawić No to tylko przy słabych danych amerykańskich A tych będziemy mieli jeszcze całą paczkę do publikacji w najbliższym czasie włącznie z payrolls sami i to samo będzie tyczyło się funta brytyjskiego Czyli też próba większego odbicia przy tylko i wyłącznie słabych danych z USA na razie plus jest dosyć taki technicznie Oczywiście tylko i wyłącznie że mamy do czynienia z potencjalnym układem powiedzmy troszeczkę pięci falowego spadku próbą odbicia być może falą a falą b więc żeby poszła Nowa Fala w górę 1 26 musiałoby zostać pokonane na funcie ale to jest ciągle przeciwko silnemu trendowi więc więc trzeba o tym pamiętać jeżeli chodzi o franka szwajcarskiego to polityka banku Szwajcarii jest polityką która ma nadal obniżać stopy procentowe więc z tej perspektywy słabość Franka może zostać utrzymywana natomiast technicznie rynek podbija w stronę wcześniejszych silnych oporów bo to był opór Z października 23 opór z kwietnia 24 No i teraz Podbijamy pod to samo miejsce oporu na Franku szwajcarskim Japonia która na razie werbalnie próbuje jakkolwiek inwestorów odciągać od gry pod mocnego dolara względem jena natomiast ci inwestorzy się nie dają Więc zobaczymy czy Japonia od słów przejdzie do czynów No ta bessa na rynku amerykańskich obligacji też powoduje że wartość zabezpieczenia jaką ma zaczy zabezpieczenia wartość obligacji którą posiadają Japończycy którą mogą używać na interwencje oczywiście maleje w związku z tym Jeżeli oni chcą pieniądze z obligacji przeznaczać na interwencję No to może uczestniczą w ramach tej wyprzedaży długu USA właśnie i sobie akumulujący na Jenie tego nie wiemy ale na pewno oni też wiedzą jedno że sytuacja inaczej kiedy oni ostatni raz zainterweniować tutaj w lipcu Co się wtedy wydarzyło mieliśmy dane amerykańskie które były pokazały nam niższą inflację od oczekiwanej rynek już urwał po samych tych danych i Japończycy wtedy weszli z interwencją czyli weszli wraz z danymi Makro oni w zasadzie zainterweniować a wszystko pospo bo się zwinę więc być może Japończycy czekają właśnie na ten moment Wedy gors po prostu tak które odpuszczają trochę na przy rentowności i wtedy dopiero będą chcieli wejść z interwencją czyli danych które pokażą nam że Fed może jednak bardziej ciąć stopy procentowe niż jak teraz rynek to uważa że będzie ciąć Zobaczymy czy czy faktycznie czy faktycznie na to sama strefa która miała miejsce w lipcu więc jesteśmy w takiej powiedzmy strefie interwencji banku Japonii jesteśmy też w dosyć ciekawych miejscach na dolarze australijskim czy nowozelandzkim bo na australijczyk Jesteśmy przy wsparci z roku 2022 natomiast na nowozelandczyk również bardzo blisko poziomów z kolei też z października 2022 ale na razie Trend też bardzo bardzo mocny i bez z kolei tutaj zwrot amerykańskich jest trudno trzeba pamiętać o tym że takie waluty jak australijczyk I nowozelandczyk one też poniekąd w dużej mierze opierają się na koniunkturze chińskiej więc czym ten apetyt na na ryzyko w Chinach jest gorszy tym i trudniej tym walutą się podnieść bo gospodarki tych krajów są poniekąd uzależnione od tego co dzieje się w Chinach Czyli w zasadzie Nowa Zelandia jest uzależniona od tego co dzieje się w Australii a Australia Poniekąd jest uzależniona od tego co dzieje się w Chinach i ten tym powiedzmy łańcuszkiem naczyń połączonych słabe perspektywy dla Chin to również i dosyć słabe waluty jak australijczyk Czy nowozelandczyk przy ogólnie dosyć silnym dolarze No i Kanada premier Kanady jako wydarzenie polityczne to temat numer 1 Mark karney były szef banku Kanady jak i również banku Anglii więc to jest naprawdę rozchwytywany człowiek może zostanie premierem jeszcze Kanady także nie dość że posze dwoma Bank centralnymi na świecie to może jeszcze poszu państwem poniekąd w Kanadzie zobaczymy w każdym razie kariera niesamowita a z tej perspektywy USD Kada na razie niestety nie wnosi nam to nic powiedzmy ciekawego do całego tego trendu oprócz tego że trochę go wyhamowuje bo dolar kanadyjski na wieść o zmianie na stanowisku premiera zareagował umocnieniem także trochę powiedzmy pozytywnie natomiast jak wygląda sytuacja na polskim złotym toczą się dyskusje publiczne w ramach Rady Polityki Pieniężnej o tym kiedy stopy procentowe w Polsce ciąć pojawia się temat że być może nawet w marcu uda się przegłosować większość więc trochę Wracamy z tą piłeczką cięcia stóp procentowych dla Polski ale to jeszcze do marca kawał czasu na razie technicznie niewiele się zmieniło nadmy dosłownie cieniem poziom 4 zł gr euro więc już jakiś no taki rekordowy poziom powiedzmy jak na ostatnie na ostatnie wsparcia został trafiony zawracamy od tego poziomu natomiast to nam jeszcze nie zmienia tego układu technicznego czyli potencjału Impuls korekta Impuls korekta być może jakiś fragment tej korekty z tym nadb dołka powrót No i kolejny Impuls w stronę 420 Jeżeli tak by się stało to byłoby idealnie jeś nie to trzeć jak na dolar zły bijemy biliśmy się tutaj w zasadzie o 4 gros 45 gr Tak oczywiście tu jest zmienność o wiele niższa na europen więc walka o 45 gros ma większy sens niż o 3 grosze na USD pl przy 380 Niemniej jednak No trzeba pamiętać też o tym że tu jesteśmy dosyć blisko tych poziomów jeżeli chodzi właśnie USD to ostatnio sobie mmy o tym że rynek trochę dłużej znajduje się w korektach niż w impulsach zatem nadal to sobie Podtrzymujemy do momentu roztrzaskanie 420 z jakimś mocnym impetem bo po prostu zastanawiamy się nad tym czy to już może być koniec korekty jako całość czy jeszcze nie czy to jest po prostu część korekty potem poszliśmy do góry pod prawie 4,20 tam 418 zjechaliśmy teraz sobie niżej i teraz Odbijamy czy to już może być koniec całej korekty Może tak może nie tego nie wiemy dlatego jeszcze nie możemy spisywać jakby powiedzmy umocnienia złotego na straty że to nie będzie jeszcze gdzieś tam niżej ale takim lepszym potwierdzeniem tak jak inaczej tak jak tutaj próbowaliśmy szukać dołka po prostu przeceny dolara do złotego czyli końca spadków tak teraz trudniej nam znaleźć ten koniec spadków a takim powiedzmy na razie powiedzmy z tego co widzimy i wiemy lepszym potwierdzeniem że okej gdzieś ten koniec miał miejsce drodze będzie dopiero wybicie 420 oczywiście najlepiej z jakimś tam impetem Bez jakiegoś większego cofania się w związku z tym teraz sytuacja jest trochę trudniejsza niż jak miała miejsce przy 380 gdzie łatwiej było ogarnąć kiedy może być ten koniec teraz jest trudniej natomiast łatwiej będzie powiedzieć że wybicie 420 Okej to znaczy że koniec gdzieś tutaj już był po prostu po fakcie niestety tak no raz tak raz tak a jak A jak zejdziemy sobie niżej korektą nie wiem do 4 zł czy do 3,90 To wtedy znowu będziemy szukać jej zakończenia Będzie nam łatwiej ale teraz niestety łatwo łatwo nie jest więc teraz bazujemy sobie na ewentualnie takim schemacie jeżeli chodzi o pozostałe pary z polskim złotym CHF PLN tutaj nieco łatwiej może być ze złapaniem końca korekty bo nam brakuje dosłownie znowu 5 groszy do równości ruchów spadkowych aczkolwiek już jakieś takie pierwsze sygnal może są bo Proszę zobaczyć że zjechaliśmy na dołek na chfpln trzema falami więc z tej perspektywy frank szwajcarski No nie wygląda źle czyli Zejście do najniższych poziomów od września 24 trzema Falki zawsze gdzieś jak widać jakieś trzy Falki z nowym Dołkiem czy z nowym szczytem tak jak tutaj widzieliśmy trzy Falki z nowym szczytem i zwrot tak samo teraz widzimy trzy Falki z nowym Dołkiem No to jest już lepsze wskazanie do tego że Oho coś się mogło tutaj zacząć zmieniać i być może złoty do Franka będzie tanieć i teraz Proszę zobaczyć o czym mówimy o tym że złoty do Franka Frank który jest jedną z najsłabszych walut i w banku Szwajcarii który Generalnie ma dalej ciąć stopy procentowe a złoty do Franka zaczyna się osłabiać także to też o czymś może świadczyć No i flaga troszeczkę na funcie brytyjskim nam się rysuje więc tej perspektywy również wygląda to dosyć ciekawie pod dals osłabienie pl jak Państwo wiedzą No ja fanem polskiego złotego już od jakiegoś czasu to nie jestem Wydaje mi się że polski złoty jest zdecydowanie przewartościowany i że dobra jakaś przyszłość go w tym momencie nie czeka Co powinno cieszyć posiadaczy walut obcych czy aktywów denominowanych w walutach obcych jak chociażby nie wiem akcje etfów w Stanach Zjednoczonych no bo wiadomo że to nam dodaje wtedy do wyniku czym będzie słabszy złoty tym posiadacze aktywów w walutach obcych cies jak i również po prostu posiadacze walut obcych też powinni się wtedy cieszyć więc z tej perspektywy jakoś tak nie wiem no może mało patriotycznie ale wydaje mi się że złoty najlepsze Po prostu miał już za sobą a teraz będzie tylko trudniej znaczy trudniej będzie słabsze okej Przejdźmy sobie dalej do kolejnych rynków rynek surowców rynek surowców zł które mo co do ruchu jesteśmy nadal między oporem i wsparciem więc czekamy sobie na jakiś jakieś wybicie tutaj niestety nie wymyślimy nic ciekawego jeżeli chodzi o rynek srebra rynek srebra który rysuje nam próbę powrotu aczkolwiek na razie ta próba powrotu wygląda jak układ ABC również korekcyjny więc na razie mamy układ Zresztą No podobny do tego tak czyli mamy układ z listopada gdzie też takie podwójne dno nam się wyrysować 11 grudnia potem spadek i teraz tak troszeczkę Kalka tego samego układu na wykresie próba podbicia i ewentualnie ruch w dół kiedy można by było mówić że coś się zmieni na srebrze No niestety dopiero po wybiciu tego ostatniego szczytu 3229 do tego czasu będzie trudno o jakąś zmianę zmianę zdania ze względu na fakt że mamy do czynienia właśnie z podobnym układem jak ten korekcyjny wcześniej Czy są jakieś inne tutaj potencjalne układy na na rynku srebra Na razie trudno mi je znaleźć Jak znajdę to to się podzielę z państwem więc na razie mamy niższe szczyty niższe dołki przypomnę że tutaj srebro praktycznie No co do co do centa trafiło nam zasięg odbiło trafiło praktycznie też dosyć dokładnie opory odbiło więc póki co porusza się taką ścieżką wyznaczoną wcześniej nie będziemy tego zmieniać ropa naftowa która zbliża się pomalutku do linii trendu ostatnio sobie mówiliśmy o tym że to może być fala c w ramach korekty I to nadal może być fala c w ramach korekty fale c są dosyć szybkie silne dlatego nie możemy wykluczyć że to nie jest c W korekcie dopiero zaczniemy się nad tym zastanawiać czy faktycznie coś się zmieniło na rynku ropy po przebiciu linii trendu bo jeżeli to ma być c W korekcie wcześniejszym impulsie w dół to nie może za bardzo nam wybić linii trendu gdyby linia trendu została wybita i rajd na ropie dopiero by się zaczął tworzyć to wiadomo że to nie będzie dobre dla całej reszty różnych rynków dla obligacji dla akcji dla tematu związanego z inflacją No bo Proszę zobaczyć w jakiej sytuacji w ostatnim ruchu jesteśmy tak na rynku ropy No rynek ropy podbił nam oczekiwania inflacyjne o czym sobie mówiliśmy na początku to poniekąd też jest jedną ze składowych wzrostu rentowności obligacji ale w międzyczasie mamy nadal bardzo silnego dolara amerykańskiego taki w ogóle miks dosyć nieciekawy tak Czyli drożejąca ropa rosnące rentowności i jeszcze silny dolar amerykański więc no niekorzystna niekorzystna sytuacja tak ogólnie rzecz ujmując i gdyby się utrzymała No to któryś z tych rynków powinien pęknąć tak jakby w końcu na coś to wpływać w związku z tym w związku z tym z tej perspektywy tak jak wspomniałem dopiero będziemy sobie mówić o jakimś ewentualnie większym wzroście na ropie po przebiciu linii trendu natomiast na razie możemy sobie mówić o takiej gwałtownej fali C ale jeszcze w ramach korekty czytam zły inaczej toyu dz mom kupuje co drugi sprzedaje więc jeden liczy że już drożej nie będzie a drugi liczy że dopiero od tego momentu będzie tylko drożej więc więc tak to tak to funkcjonuje No Najważniejsze żeby oczywiście z tego wszystkiego i tych różnych nawet przeciwnych opinii No bo gdyby nie było przeciwnych opinii to rynek by nie działał no to w tym wypadku najważniejsze wyciągnąć pozbierać to do kupy i wyciągnąć własne wnioski bo Drodzy państwo po to to wszyscy tutaj robimy styć rzeczywistość To co widzimy żeby każdy mógł Kto nie ma na to czasu za bardzo kto nie śledzi tego wszystkiego w sposób ciągły mógł wyciągnąć gdzieś posklejać do kupy i złożyć z tego własne wnioski No po to po to są te wszystkie spotkania w różnych miejscach w internecie nie po to żeby mówić co kto ma robić bo absolutnie od tego te spotkania nie są Nie są też od tego żeby cokolwiek sugerować tylko są od tego żeby nakreślić sytuację żeby każdy mógł wyciągnąć jakieś własne wnioski czy na coś zwrócić uwagę na co no po prostu zwyczajnie w swoim normalnym życiu codziennym nie ma czasu zwracać uwagi a może mu to w czymś na przykład pomóc tak lepiej zorientować się w tym co się aktualnie dzieje po to po to te spotkania są No i oczywiście no przykładane są do tych spotkań jakby staram się je robić jak jak najdokładniej z jak największą starannością A wiadomo że i tak Rynek jest w stanie zrobić co sobie życzy i na to później no nie mamy nie mamy żadnego większego wpływu tak ale no powiedzmy że z dostępnych informacji które śledzę na bieżąco staram się państwu jak najlepszą jak najlepszy obraz rzeczywistości przedstawiać No i oczywiście no rzeczywistość jest taka że jeden widzi ciemniejszy szary dr drugi widzi jaśniejszy szary a jeszcze dla innego to w ogóle nie jest szary tylko to jest jakiś odcień innego koloru I stwierdzi że widzi coś innego tak także no to jest dosyć indywidualne również interpretacja jakby to było takie proste No to niestety zaczy niestety niestety nie byłoby rynku tak bo wszyscy jechali w jednym w jednym kierunku w sumie tak do bitcoina zaraz przejdziemy natomiast Jeszcze chwila o miedzi bo miedź też technicznie zaczęła zawracać w dosyć interesującym miejscu odbija się od wsparcia po ostatnim ruchu spadkowym w związku z tym tutaj możemy sobie nakreślić taką nieco wyższą strefę potencjalnego oporu Zobaczymy czy uda się miedzi do niej dotrzeć i co się w tym rejonie Właśnie też na rynku miedzi wydarzy bo odbicie od wsparcia mamy te strefy zarysowane więc zobaczymy czy uda się jej dotrzeć do lokalnego oporu gaz ziemny na razie gaz ziemny może być cały czas pod tą lokalną presją mówiliśmy sobie wcześniej o tym że ten wystrzał na gazie jest na bieżącej serii kontraktu Już chyba te ta ta fala tak mrozów czy śnieżyc o której nawet wczoraj widzieliśmy tak tam w Waszyngtonie też nie widziana od lat No to też w kontekście No całej ceremonii zaprzysiężenia Donalda trumpa No to to to z tej perspektywy gaz troszeczkę nam oddaje ruchu wzrostowego ale te sygnały ostrzegawcze już były na tej krzywej terminowej więc na razie Powiedzmy że rynek który może przejść w fazę troszeczkę uspokojenia i tego na razie będziemy się trzymać na na nad gazie że być może przejdziemy sobie właśnie w fazę jakiegoś trendu troszeczkę bocznego korekty to nam przypomina w zasadzie Impuls z którym mieliśmy do czynienia być może od tego miejsca bo przypomnę że jakby Cała zabawa na gazie zaczęła się trochę od tej sytuacji gdzie korekta ABC nie była w stanie wybić nowego dołka więc zaczynamy liczyć od tego też próbę Eliot nowskiego impulsu typu 1 trójka więc teraz być może czwórka i gdzieś dalej w przyszłości w sezonie zimowym który może zaskoczyć kolejnymi bardzo niskimi temperaturami może przyjdzie nam jeszcze piątka i nadb ostatnich szczytów na rynku gazu No to zerknij sobie jeszcze z tych ciekawych rynków surowcowych kukurydza która do końca grudnia miała swój Swing sezonowy natomiast go kontynuuje i kukurydza zbliża się do ostatnich poziomów z czerca 2024 jest to rynek który w zasadzie bez jakiś większych korekt sobie rośnie No i zobaczymy dokąd nam urośnie natomiast oczywiście to też wpływa na to co się dzieje na cały indeks produktów rolnych czy też na ceny żywności które odbijają A to z kolei no ma wpływ na temat dotyczący inflacji bo mamy z tej perspektywy z tej perspektywy sierpień i zobaczymy gdzie ceny żywności będą w sierpniu tak w te wakacje No bo trzeba potem pamiętać o tym że rok do roku Będziemy sobie liczyć liczyć ceny i zobaczymy gdzie nam te ceny rok do roku się pojawią na razie rok do roku jak widać na przykład na kukurydzy No mamy styczeń tutaj też mamy styczeń No jesteśmy na zero ale będzie sobie czas mijać i rok do roku te ceny będą nagle rosnąć bo będzie dosyć silna baza Natomiast jeżeli chodzi o rynek kryptowalut Bitcoin dla którego jeszcze nie podobnie jak na s&p rysuje się coś w rodzaju ewentualnie prawego ramienia czy lewe ramię fala trzecia tutaj głowa oraz prawe ramię no i linia szyj dlatego będziemy sobie zwracać uwagę co się wydarzy na bitcoinie jeżeli ten po raz kolejny atakowały okolice 90 000 punktów Jeżeli oczywiście takiego ataku by doszło No bo wtedy mamy tego typu strukturę natomiast na razie o tym sobie nie mówimy tylko mówimy sobie jeszcze o tym że mamy jakby potencjalne siły do tego które mogą pchnąć bitcoina w stronę cały czas poziomów 115 12000 ale chociażby tak jak wcześniej sobie o tym wspominaliśmy z perspektywy takiego wskaźnika który w zasadzie chyba był jednym z lepszych od lat wskazując na potencjalne zwroty na bitcoinie przede wszystkim bazując na teorii coraz niższych stóp zwrotu czyli Miner capitulation No to w ramach tego wskaźnika No gdzieś te bardzo bardzo bliziutko i nawet patrząc po tych kolorkach które nam tutaj się zbliżają już do osiągnięcia tutaj BL bloki od dołka trudności wydobycia mamy 200000 Jesteśmy już w tych kolorkach które w przeszłości wskazywały nam na No pewnego rodzaju przesilenie bywały jaśniejsze bywały ciemniejsze Tak bywa te pomarańcz kropki w zielonych kropeczkach Czy w niebieskich żeby mówić że to jest początek jakiegoś cyklu według tego wskaźnika który w mojej opinii bo no Przeglądałem sobie różne Kiedyś kiedyś przez lata od 2020 roku wskaźniki dla bitcoina No to ten jakoś tak najsensowniejsze tłumaczył no i zobaczymy Tak jakby według tego to już jest powiedzmy gdzieś tam końcóweczka cyklu a mi się podoba ta koncepcja malejących stóp zwrotu w każdym kolejnym cyklu nawet sobie gdzieś tam policzyłem Jakie mogą być kolejne stopy zwrotu na bitcoinie y w każdym kolejnym z cykli No to ten był tak jeszcze w miarę sensowny No bo zrobił nam praktycznie w tym cyklu 500 500 proc dużo prawda No i każdy kolejny cykl będzie miał te stopy zwrotu w teorii niższe No więc to jest z tej perspektywy dlatego trzeba pamiętać o tym że Drodzy państwo Ja staram się nie wyrażać jakiś własnych opinii na temat bitcoina jako takiego tylko staram się mówić na jakiej podstawie co nam co wskazuje i teraz jak ktoś ma inną podstawę No to powie że na tej podstawie wskazuje to inny poziom natomiast trzeba pamiętać o tym że to No jakby nie jest do końca moja opinia tylko to jest próba łączenia kropek z jakimś wskaźnikiem tak jak mówiliśmy sobie o nie wiem wzroście tam płynności spadku rew repu i tak dalej no to nadal tam Kasa jest czeka troszeczkę na to żeby Departament skarbu sobie zrolować właśnie bitcoina nieco wyżej No ale wtedy jak to połączę z tym Miner capitulation to wyjdzie na to że okej to już według tych wskazań jest koniec według innych wskazań nie jest koniec i teraz kwestia jest tego co w Kto w cudzysłowie wierzy w które wskazania tak i tyle dlatego No staram się jakby bazować to co dzie i potem tylko powiedzieć że ja na przył bardziej wierzę w to a nie w tamto ale jak mogę nie mieć racji tak i może może coś innego zadziałać To jest tylko kwestia jakby użycia wskaźników tak jak jeden używa r drugi staska jeden po wierzy a drugi powier Wedy okej także z tej perspektywy na razie wygląda to w ten sposób ether i pozostałe Nazwijmy alty Nadal mają taką samą perspektywę jaką miały wcześniej czyli nawet jeżeli Bitcoin przejdzie w fazę dystrybucji to alty w teorii w poprzednich też założeniach cykli mają jeszcze wiele tygodni wtedy do ruchu ze strony jakby że kapitał z bitcoina wejdzie w alty i dopiero z altów sobie wyjdzie więc ta perspektywa nadal funkcjonuje i nadal się nie zmienia nawet mimo tych szarpnięć które miały miejsce wczoraj czyli dopiero Bitcoin na razie według tych perspektyw w okolicach 115 120 przechodzący w fazę dystrybucji powoduje rozlanie kapitału po altach i alty potem mają jeszcze parę ładnych tygodni do tego żeby rosnąć a na razie mamy sytuację jaką mamy część altów wygląda podobnie jak cardano to znaczy zrobiła korektę typu ABC tak jak zresztą wykres adders i następnie zrobiła Impuls i korektę No i to zaczyna przypominać po prostu zwyczajnie też odwróconego RGR i z tej perspektywy kolejny Impuls mógłby się tworzyć także tak to wyglądałoby na części altów To samo tyczy się na przykład lina Czyli też mamy korekty typu ABC i mamy rysowanie nawet tutaj czegoś w rodzaju korekty a potem wybici szczytu b oraz to szarpnięcie na C nawet Wygląda to na korektę pędzącą więc tej perspektywy brakowałoby kolejnego impulsu co do rynku uranu odpowiadając na pytanie na czacie to nie nie obserwuje wiem że to jest dosyć popularne wiem że Marcin tuszkiewicz dużo swego czasu o tym wspominał Natomiast ja chodzi o te perspektywy i ostatnie wydarzenia także serdecznie Dziękuję za poświęcony czas i za uwagę zapraszam oczywiście na kolejne spotkanie oraz Przypominam o zbliżających się danych makroekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych dlatego że to od nich będzie naprawdę w tym momencie wiele zależało chociażby dziś mamy raport ADP Przypominam również że jutro mamy dzień no w zasadzie żałoby tak nj w Stanach Zjednoczonych i uroczystości związane z prezydentem Stanów Zjednoczonych Jimmy carterem w związku z tym też ta aktywność będzie ograniczona uczestników na na rynku okej no i Drodzy państwo do kolejnych tematów w kolejnych spotkaniach będziemy sobie przechodzić także wszystkiego dobrego i do usłyszenia i