Kryptowaluty rosną w siłę przed inauguracją Trumpa, wraz z poprawą warunków finansowych | "AleAkcja" [Kryptowaluty, Inauguracja Trumpa, Rynek Finansowy]

[Muzyka] Dzień dobry Witam państwa bardzo serdecznie Z tej strony Daniel Kostecki zaczynamy nasze dzisiejsze spotkanie Drodzy państwo od rynku Krypto mamy piątek więc w piątki czasami sobie tak więcej o Krypto mówimy więc z perspektywy technicznej jeżeli chodzi o samego bitcoina tak jak wcześniej o tym była mowa czyli pozostajemy w formacji flagi gdzie Bitcoin był bliżej do wybicia z tej flagi w górę przys sprzyjających okolicznościach na przykład w relacji do s&p czy do nasdaq które też w takiej potencjalnej fladze się znajdują oczywiście tym triggerem z punktu widzenia danych makroekonomicznych były wcześniej wspominane dane dotyczące inflacji w Stanach Zjednoczonych gdzie inflacja bazowa czy też ta super bazowa bo czasami też się tak podaje takie super Core inflation pokazała nam wyniki nieco słabsze niż oczekiwano Co nie oznacza że nie ma nadal inflacji bo ona jest natomiast nie jest tak duża jak sądzono że będzie w związku z tym rynek złapał oddech i to na pełnej gamie aktywów No może do końca poza dolarem w stosunku do chociażby euro bo tutaj akurat ten oddech bardziej złapany chociażby do jena japońskiego bo co do innych par dolarowych to średnio jest to widoczne natomiast na pewno na rynku obligacji też wszyscy odetchnęli troszeczkę z ulgą chociaż dzisiaj widziałem już kolejne zakłady nury na przykład na to że jdy będą wynosić 6 proc także tutaj niby złapanie oddechu ale pojawiają się też komentarze że wcale to tak na na długi termin nie będzie różowo wyglądało dla obligacji No ale zobaczymy to osobny wątek natomiast jeszcze co dalej no dalej ciągle brakuje jednego ruchu technicznie bo przypomnę że technicznie sobie rozrysowany już wcześniej ten układ na bitcoinie jako potencjalną tutaj korektę w oczekiwaniu na falę trzecią była fala trzecia potem Czekaliśmy na falę czwartą jest fala czwarta No i brakuje fali piątej z perspektywy Miner capitulation nic się nie zmieniło tam jest tak jak było na ostatnim spotkaniu czyli gdzieś jesteśmy w obszarze według tamtego tylko i wyłącznie wskaźnika nie Stock to Flow nie innych wskaźników tylko tamtego w obszarze gdzieś powiedzmy końcóweczki technicznie brakuje nam tego ruchu w stronę 110 120 i się potem będziemy zastanawiać co dalej więc zobaczymy czy uda się do tego poziomu dotrzeć to co sprzyja nadal temu powiedzmy ja to No póki co będę to nazywać takim potencjalnym ostatnim ruchem na fali tej ostatniej euforii właśnie związane z inaugurację No to jest to co dzieje się na na rynku z punktu widzenia właśnie pieniędzy które nadal na niego trafiają w postaci chociażby salda połączonych ką Rewers repo i depart i trey czyli TGA no i tutaj widzimy że łącznie z dwó kont do systemu od września 2022 czyli praktycznie od wtedy kiedy zaczęła się Hossa na wszystkich klasach aktywów na wszystkich giełdach to tych pieniędzy z TR bilionów dolarów zostało nam 745 miliardów a więc ponad 2 biliony dolarów weszły sobie w rynek przede wszystkim jako bony skarbowe jako zabezpieczenie do transakcji często to też państwu tutaj może mogę pokazać Boo mówi że fundusze rynku pieniężnego tak że tam pozostają jakieś pieniądze które to potem wejdą w rynek tak niektórzy tak to nazywają że tam mamy kupek kasy i ta kasa będzie czekać na to żeby sobie tylko wejść wejść w rynek i jak Popatrzymy sobie właśnie na fundusze rynku fundusze rynku pieniężnego No to wygląda to w taki oto ty wrócimy sobie to wygląda W taki oto sposób ale to nie są pieniądze które wejdą w rynek to są w zasadzie pieniądze które nam mówią Ile jest zabezpieczenia na rynku w postaci w postaci tego ile Janet jelen wyemitowała bonów skarbowych No więc czym tu jest więcej pieniędzy No to tym jest więcej tego zabezpieczenia na na rynku dostępnego do dla uczestników rynku chociaż widzę że są jakieś stare dane i zobaczmy sobie tutaj może jakiś inny wskaźnik nie to dalej to samo dobra to w każdym razie w każdym razie Drodzy państwo to tak a propos Czasami właśnie pojawiającego się tego wskaźnika dotyczącego ile jest tych pieniędzy gdzieś tam na boku No to tyle ich nie ma to są w zasadzie też pieniądze które pokazują trafia poniekąd jako zabezpieczenie w postaci właśnie bonów co też jest tu widoczne na na tym z kolei wskaźniku połączonych kąt Rewers repo oraz TGA No i co tutaj się dzieje no tutaj mamy nowy nowy szczyt A więc jak w grudniu w połowie grudnia widzieliśmy to cofnięcie Bitcoin też się cofnął No to jest dokładnie kropka w kropkę Tak to samo wtedy mówiliśmy Fed ale to również równie dobrze pokrywało się z tym cofnięciem w tym miejscu No i teraz mamy nowe szczyty No więc skoro tak idziemy sobie ładną korelację No to powinniśmy zobaczyć także nowe szczyty na bitcoinie tylko jest taki haczyk bo my nie wiemy dokąd to zaleci tego nie wiemy tak czy to będzie 600 miliardów 400 miliardów nie wiem 200 miliardów zer nie wiemy ale Wiemy jedno że wróci w stronę 800 850 miliard czyli Powiedzmy że trafiliśmy w takie miejsca krytyczne bo to wynika z czystej matematyki tego że konto TGA ma mieć saldo około 750 miliardów średnio przez kolejne kwartały czyli Obojętnie ile to konto nie pójdzie w górę czyli tworząc kolejną jakąś falę hossy to później i tak spadnie my nie wiemy dokąd to pójdzie w górę bo to już zależy od wielu różnych czynników od limitu długu od tego jak będą wynikać jak będ wynikać z tego różnego rodzaju Amy i d Jak będzie wyglądać wykorzystanie rew repo czy przypadkiem to się nie znu że pieniądze z TGA trafią na Rewers rep tego nie wiemy natomiast Wiemy jedno że cokolwiek co jest teraz tutaj powyżej powyżej tej kwoty No to będzie prędzej czy później musiało wrócić tylko nie wiemy z jakiego poziomu Ale wiemy że tak czy siak wróci to ju samego departamentu skarbu który sobie tak to ustalił jako Taki bufor bezpieczeństwa po prostu na wszelki wypadek że dzięki takiemu bufo po prostu mają więcej czasu na czy dogadywanie się czy regulację swoich zobowiązań i z perspektywy właśnie też oczekiwań uczestników rynku No to w ramach tej ankiety primary dealers oni też tak piszą że mamy 700 800 miliardów jako stan tego konta on jest po prostu też wyższy w związku z faktem że mamy więcej też zobowiązań z czasem rządu no bo wiadomo że kwoty zobowiązań rosną wraz z upływem czasu i w związku z tym kiedyś to konto mogło mieć 200 miliardów 400 miliardów teraz musi mieć 700 800 żeby na spokojnie móc się w różnych okolicznościach politycznych ze zobowiązań po prostu wywiązać państwa wobec wobec ludzi No więc taki taki jest to poziom także to jest czynnik który na razie wspiera A jak będzie zawracać to będziemy sobie mówić że nie będzie wspierać jeżeli chodzi o NFC czyli warunki finansowe w Stanach Zjednoczonych kolejny kroczek do góry to znaczy no w tym wypadku ja mam odwrócony Ten wykres żeby lepiej było to widać właśnie też z tym co się dzieje Drodzy państwo od października 22 czyli od kiedy też zaczęła się Hossa wszędzie Kiedy były bardzo rygorystyczne warunki finansowe w Stanach Zjednoczonych a teraz są już bardzo luźne No więc Najl luźniejsze od listopada 21 i dalej się rozluźniają w taki sposób dosyć gwałtowny Czyli to nie jest tak jak tutaj że tak się rozluźnia i tak potem pomalutku pomalutku tylko bardziej odwrotnie że zaczęło się pomalutku a teraz tylko przyspiesza No więc jak tak przyspiesza No to znowu jest to korzystny sygnał z punktu widzenia rynku Krypto który jest praktycznie No tak samo jesteśmy na tych samych poziomach jakby trwało jakieś wielkie q które jeszcze trwało sobie właśnie w 21 roku kiedy też osiągał swoje najwyższe szczyty właśnie w 21 roku i dopiero zaczął spadać w roku 22 gdzie te warunki finansowe zaczęły się bardzo szybko zacieśniać No więc zobaczymy również czy te warunki finansowe będą w stanie się dalej tak rozluźniać moja bazowa teza jest taka jak za agencją s&p że jednak 2025 rok przyniesie zacieśnienie warunków finansowych w Stanach Zjednoczonych kiedy dokładnie będzie data od której to się rozpocznie nie wiem ale wydaje mi się że utrzymanie tak luźnych warunków finansowych będzie dosyć trudne ale zobaczymy zobaczymy w każdym razie na tę chwilę znowu się rozluźniają i Bitcoin zostaje sobie nadal z tyłu w związku z tym jak zostaje sobie z tyłu No to jakby sprzyja to temu żeby ruszył i nie zostawał z tyłu tylko po prostu zrównał się z tym co dzieje się na na Rynku Tam gdzie widzimy Po prostu pią te systemowe i brakuje mu tego ruchu dalej do góry No i cóż no i na razie przy tym zostajemy jeżeli chodzi o te Dino coiny bo widzę że są fani Dino coinów Tak ja też sentymentu do nich trochę należę No to jeżeli chodzi o lina pojawił się wątek dotyczący dotyczący możliwego ETF na lina i to wystarczyło żeby pojawiła się dosyć mocny ruch w górę No i z tej perspektywy tego ruchu w górę Drodzy państwo wcześniej była mowa o tym że większość altów robi układ na zasadzie Impuls korekta wielki Impuls duża korekta ale nadal korekta i teraz brakuje nam takiego wyciągniętego impulsu w górę i teraz Jeżeli chodzi o wyciągnięcie tego impulsu w górę no to założenie jest takie że nawet Jeż to miała być pi pi nie może być najkrótsza a pi może być wydłużona więc jeżeli przypomnę że tutaj też sobie mówiliśmy o tej potencjalnej korekcie nieregularnej czyli Impuls ABC korekta No to to to jest kolejny Impuls tak No i teraz Jeżeli piątka miałaby być wydłużona a na razie porównaliśmy ją tylko do trójki bo przypomnę że w ramach teorii fal trójka nie może być najkrótsza ale już jedynka jest najkrótsza tak to już nie ma problemu no to piątka może być wyciągnięta Tak więc ni wyciągnięta piątka pokazuje nam okolice 180 dolarów natomiast wyciągnięta piątka No pokazuje nam okolice nawet i 200 dolarów Tak powiedzmy mniej więcej a potem Myślę że w ramach tworzenia danego ruchu będziemy się bardziej zastanawiać jak bardzo ta piątka mogła być wyciągnięta natomiast gdzieś w te okolice póki co wygląda to całkiem całkiem nieźle dla potencjalnego ruchu właśnie na linie tutaj też miy takie powiedzmy w historii przy tych poziomach przy tych poziomach zatrzymania jak patrzymy sobie na ten wykres No to to tak by to wtedy mogło mogło wyglądać No po prostu lepszych warunków znowu dla wzrostów na na Krypto No nie uświadczymy niż jak mamy Teraz No to są bardzo dobre warunki do tego żeby Krypto rosły tylko wiadomo że jedne rosną bardziej drugie mniej no inne jeszcze trochę spadają No w aktualnej sytuacji od czasu wyborów w Stanach Zjednoczonych Myślę że całą uwagę na sobie skupiło xrp ripple i tam też z tej perspektywy po prostu przepływu kasy no to dzieje się najwięcej zresztą widać po po kursie natomiast eter No zostaje totalnie z tyłu ale też jeszcze swoje 5 minut może mieć No bo z perspektywy znowu wykresu być może zakończyliśmy korektę tym gwałtownym zwrotem bo widać że to też jest taka potencjalna flaga też mamy Impuls mamy korektę mamy impuls mam wnie korektę No i oczekujemy na kolejny Impuls Czyli znowu na taką wyciągniętą piątkę jak na linie tylko widać że tutaj No akurat et zostaje totalnie z tyłu co Hossa niestety na rynku Krypto to zmieniają się konie pociągowe i tak jak można było myśleć po wcześniejszej hoście że wszystko było fajnie trzymać poza bitcoinem Bitcoin był relatywnie wtedy słaby No iy bardzo mocno Ciągnęły Bitcoin tak sobie teraz Bitcoin wszystko pociągnął i Wszyscy czekają to Kiedy przejdzie kasa z bitcoina do altów No i nadal podtrzymuje że jeszcze może przejść i zrobimy powtórkę 1721 bo to akurat się w miarę spina solana która po raz kolejny odbiła się od górnego ograniczenia we fladze no i ta narracja która się wczoraj pojawiła czyli żeby zrobić amerykańskie Krypto ponownie wielkimi Czyli że Donald Trump będzie stawiać na Krypto które powstały w Stanach Zjednoczonych dlatego solana czy rle mają być tutaj no w jakiś sposób premiowane przez administrację Donalda trumpa No oczywiście Bitcoin też powinien być no bo od tego się temat zaczął Niemniej jednak zobaczymy w jaki sposób ta to premiowanie tych Krypto powsta które powstały w Stanach będzie wyglądało więc z tej perspektywy na razie to jest kolejny wiatr w żagle dla w tym wypadku solany a technicznie całkiem ładnie to wygląda no i z tych Dino coinów mamy cardano które się odbiło całkiem ładnie od potencjalnego prawego ramienia więc mamy odwróconego RG więc i nawet dla tego Dino coina jest w teorii układ całkiem ładny chociaż też trzeba przypomnieć że to już był ruch z poziomu 30 centów właśnie w okresie wyborów to podobna sytuacja jak z ripl pojechaliśmy przecież 300 góry No oczywiście nie mówię o tych co kupowali cardano przy okazji ostatniej hossy gdzieś po D TR dolary Zresztą No to ripple przynajmniej wrócił do tych samych poziomów Czyli też 3 dolar na cardano 3 dolary na ripple tylko ripple już tu jest a cardano ma jeszcze daleką drogę i nie wiadomo czy ją pokona tak samo jak pokonał ją ripple także jak ktoś trzymał ripple od lat No to wreszcie jest na zero natomiast jak ktoś niedawno No to może cieszyć się potężnymi zyskami jak ktoś trzyma cardano od lat no to jeszcze potrzyma także no niestety dynamiczna sytuacja co co hoss na rynku Krypto okej także podsumowanie tej sytuacji Na razie jest takie Drodzy państwo że te wszystkie czynniki dookoła sprzyjają notowani kryptowalut czyli czy warunki finansowe czy suma ką na razie rew repo i TGA też nam sprzyja do wykonania tego ruchu plus sentyment na inauguracji trumpa to też może jeszcze nam sprzyjać No i oczywiście troszeczkę niższe rentowności i tak dalej tak No ja mam Drodzy państwo tu państwo piszecie o indeksach giełdowych ja mam poczucie że łatwiej mi się analizuje rynek kryptowalut niż niż niektórych indeksów giełdowych ale to być może z tego też wynika że no ja na przykład nie wchodzę jakoś w szczegóły spółek wchodzących w skład tych indeksów No co jest pewnie ogromnym błędem zdają sobie państwo pewnie też sprawę z tego że wchodzenie w szczegóły wszystkich spółek we wszystkich indeksach które sobie omawiamy jest dosyć karkołomnym zadaniem w pojedynkę natomiast no tak to powinno się robić tak dokładnie natomiast i tak uważam że że Krypto jakoś łatwiej łatwiej idzie Zresztą to jest takie śmieszne dosyć bo jakby nie miałem nigdy problemu żeby włożyć jakieś sensowne pieniądze w Krypto a z indeksami jakoś tak nie wiem jakoś się wahałem nie wiem dlaczego z czego to wynika pani Moniko eum mówiliśmy sobie przed chwilką także można też cofnąć nagranie i będzie ium a teraz już powiedzmy sobie o indeksach giełdowych z racji tego że mamy to podwójne zjawisko podwójne Zjawisko polegające z jednej strony na tym że pojawiły dobre dane kóry jeż się pojawią będzie jeden z największych ruchów który do tej pory nie występował No i mieliśmy tak naprawdę największy ruch w górę od inauguracji przepraszam od wyniku wyborów w Stanach Zjednoczonych i potężny tak zwany gamma squiz czyli mówi sobie o tym że jest bardzo duża ujemna gamma i jeżeli dane pokażą że jest zielone światło do tego żeby robić squiz no to ten squiz nastąpi no i ten squiz wystąpił z ruchem sensownym i solidnym zrobiliśmy nawet z nawiązką te 1,4 zmienności o której była mowa na ostatnim spotkaniu Czy to czy to jest jakoś trejdowania oczekujące przecież ten ruch wykonał się dosłownie w sekundę I już pyk s&p było o wiele wiele wyżej także bardzo szybko to wszystko funkcjonuje Natomiast jeżeli chodzi o aktualną sytuację No to już praktycznie ekspozycja gamma nam się wyzerował jest jeszcze delikatnie negatywna w związku z tym na tą stronę pozytywną przy braku jakiś negatywnych zaskoczeń będziemy prawdopodobnie sobie wchodzić Czyli znowu mamy 6000 punktów na s&p jako już ta strona powiedzmy jasna strona mocy i co to później oznacza no to później oznacza że rynek wchodzi znowu Jeżeli nie dostanie po głowie jakimś newsem tak no bo jaki News będzie w przyszłości tego nie wiemy natomiast i czy dostanie po głowie no ale wiemy gdzie jest poziom graniczny czyli 6000 punktów stanie się okolice 6000 takim poziomem granicznym No a przejście w pozytywną gammę to jest już brak tego typu zrywów jak jakie widzieliśmy przed momentem tylko to jest wejście do takiego rynku powiedzmy Jak to się mówi ładnie Sell The RIP by the dip czyli Sell by Sell by Sell by tak Czyli taki delikatny w teorii Trend wzrostowy przerywany niewielkimi korektami a przejście gamę No to jest bum bum bum tak coś takiego tak to wygląda No więc czekamy na przejście w tą pozytywną gammę i w tym wypadku delikatny delikatny wtedy ruch do czasu kiedy znowu coś rynku nie wyprowadzi z równowagi czyli z tego z tej pozytywnej gamy nie wejdziemy w negatywną więc technicznie brakuje wybicia z flagi tylko że to wybicie teorii to bardziej powinno wyglądać jak ten ruch od 20 listopada tak do 6 grudnia Kiedy szliśmy sobie właśnie taką to tutaj była też pozytywna gama więc tak powolutku powolutku więc bez jakiegoś szału tak szał jest możliwy wtedy kiedy nagle wszyscy zaczną kupować dużo opcji Out of the money no to okej wtedy zacznie się się dziać ale no na razie tego jeszcze nie obserwujemy więc póki co skończyliśmy sobie pierwszy pierwszy squiz gamma squiz na na s p c na nasdaq nasdaq Również we fladze więc czekamy na wybicie z tej flagi w górę przy tym środowisku które jest korzystne aktualnie No i również w górę powędrował nam dow Jon i dow jons robi nam potencjalne C zobaczymy czy to c nam się jakoś mocniej rozwinie ale na razie po tym po tych trzech walkach w dół idzie całkiem ładnie no i też jak państwo widzą indeksy amerykańskie trochę lepiej idą z tą analizą niż niemiecki Dax który to z Niemcami ma tyle wspólnego że jest tam notowany No bo cała reszta to są spółki przecież spoza które osiągają przychody spoza Niemiec Jedyne co dla niego możemy sobie zarysować No to nadal wielki kanał trendowy i obserwować go w ramach tego kanału trendow jeżeli chodzi o eurostock a 50 wyjście z konsolidacji w górę aczkolwiek nadal uważam że to jest część dystrybucji i teraz wychodzimy na trzech falach w nowy z nowym szczytem i podnie będzie to w Wielkiej Brytanii gdzie również wychodzimy na trzech falach z nowym szczytem i pod zaczy a cała reszta czy Francja czy inne indeksy na razie robią nam potencjalne potencjalne i tak bardziej rozbudowane korekt ale tak wspomniałem jakoś lepiej mi chyba idzie z rynkiem Krypto ostatnio niż z indeksami giełdowymi chociaż te amerykańskie No jeszcze jako tako ale te europejskie nieco gorzej natomiast Japonia z akurat przynajmniej bez zaskoczeń żadnych Natomiast jeżeli chodzi o Chiny No to póki co mamy wyrysowany układ możliwego możliwej korekty prostej taka dosyć dziwna ta korekta No tutaj duży strzał do góry i ABC i zwrot więc wygląda to troszeczkę korekta prosta dla d to jak to wygląda Nie wiem Nie mam dostępu do takich danych ale mamy dostęp do danych pokazujących nam gdzie ile opcji jest na daxie postawionych czyli na eie możemy sobie to sprawdzać tak jak ostatnio to było D 400 punktów był był ten obszar z bardzo dużym z bardzo dużym bardzo dużą koncentracją opcji tak teraz właśnie możemy prz bo strasznie głupio Ta strona jest zrobiona że nie da się suwakiem trzeba po prostu scrollować i scrollować i scrollować i się kiedyś do skroluj do bieżących poziomów więc tak tutaj patrzymy na kolumnę Open interest i sobie dalej scrolluj do bieżących poziomów czyli powyżej powyżej 20 OKE mamy 800 tak Czyli widzimy też że na 2800 Na razie mamy najwięcej opcji otwartych i to są kole więc znowu czym więcej jest Out of the man I Coli kupowanych tym większa większy jest ruch na indeksie i tutaj na razie na daxie tak jak był był ten ruch na 20400 tak teraz też widzimy że jest cała masa na przykład opcji Out of the money na 21000 punktów kupiona później mamy 21 50 punktów No ale to powiedzmy w jakimś tam obszarze No jeszcze więcej opcji Out of the 21 100 i zasada zazwyczaj jest taka to nie wiem To dobrze było widać na micr Strategy jak tam zaczęli tłuc opcjami autowe jak microstrategy wyciągnęli tam do ponad 500 dolarów zaledwie chwilę tak czym więcej opcji idzie Out of the money tym bardziej ciągnie się dany dany indeks no do momentu aż ktoś przestanie tłuc te opcje Out of the money ale na razie widać że tak jak dojechał do 2400 potem się cofnął bo też był dzień wygasania opcji tak dzisiaj też mamy dzień wygasania OPC No i mamy tutaj no mnóstwo chętnych na naprawdę bardzo wysokie poziomy na 21 100 na 21000 na na daks także tłuczonych jest cała masa tych poziomów opcje te wygasną kolejne będziemy jak będziemy tutaj sobie śledzić No to będą wygasać 21 lutego no i na to nie mamy żadnego wpływu tak kto jakie opcje sobie kupi bo zasada jest taka jak ktoś kupuje opcję daleko Out of the money No to wystawca opcji musi się zabezpieczyć część opcji się netuje tak część opcji to jest tak że nie wiem Ja kupuję opcję Call Out of the money A ktoś w tym samym czasie wystawia taką opcję No to to się netuje ale jest duża część opcji Call na przykład które się nie netu ją i które bierze Market Maker czyli Market Maker wystawia opcję A ktoś bierze daleko Out of the m na nie wiem 21000 punktów na daxie i z tej perspektywy wystawca opcji Musi to zabezpieczyć ale zabezpiecza to przez kupno instrumentu bazowego czy na przykład fers na daxa i wtedy mamy taką sytuację że jak ktoś klika dużo opcji na przykład nie 2800 czy 21000 punktów Market Maker mu to wystawia i jednocześnie kupuje futures na daxa i Dax rośnie czyli ruch na opcji ma pośredni wpływ na ruch kontrakcie i spółki w indeksie i tak dalej e ć k jakie opcje sobie klika i dlaczego tego nie wiemy tylko możemy to właśnie chociażby tutaj na tej podstawie obserwować Gdzie jest ich najwięcej no i na razie nikt się nie poddaje stłuczeniem tego typu tego typu opcji daleko poza pieniądzem bo najczęściej się klika opcje trochę inż miał wartość wewnętrzną bardz to nie jest powiedzmy taka no powszechna praktyka to w bardzo bardzo bardzo bardzo takich skrajnych przypadkach No ale na razie na daie to występuje więc mamy takie tłuczenie tak jak Państwo widzieliście na 21000 21 100000 punktów co w zasadzie No może odpowiadać tym w cudzysłowie tak dzikim ruchom na na daks tego typu tego typu tłuczenie dalekich opcji Ale nam tylko pozostaje to obserwować póki ktoś ma na to pieniądze i dociąga Rynek albo wykorzystuje go nieefektywności i widzi że to działa No to z tego korzysta Natomiast dzisiaj jest wygasanie opcji więc w teorii przy 21 21 100 No ten ró gdzieś mógłby się zatrzymać a potem będziemy obserwować co ktoś nowego będzie sobie tłuc na na opcjach Okej co do Polski No już sobie już sobie spojrzymy No nie trzeba dodawać że nasz indeks tak czy siak w porównaniu do całej reszty indeksów wi2 Tak oczywiście o nim jest mowa bo na niego tylko sobie tutaj patrzymy No pozostaje mocno w tyle w związku z tym jeżeli pozostajemy mocno w tyle No to pytanie czy będziemy w stanie doścignąć te wszystkie indeksy które już teraz tak zasuwają do góry No na razie nie jesteśmy na razie jesteśmy dosyć w dosyć ruchu takim powiedzmy ruchu korekcyjnym Zresztą od dołka możemy to obserwować jako potencjalne trzy fale sytuacja ulegnie dopiero zmianie jak wybijemy ten szczyt także jesteśmy pomiędzy powiedzmy oporem a jakimś wsparciem na wigu 20 utknęliśmy w tym grudniowym ruchu spadkowym teraz mamy ruch na razie odbijający i czekamy na wybicie któregoś z tych poziomów jeżeli chodzi o tutaj Padło pytanie o spółki konkretne to może w przyszłym tygodniu spróbuję się do tego odnieść bo nie śledzę poszczególnych spółek ale na rynku walutowym Padło pytanie eurof funta możemy sobie też na niego spojrzeć bo już teraz przejdziemy do do rynku walut jeżeli chodzi o kurs euro dolara to tak jak wspomniałem z perspektywy danych które się pojawiły No to siła dolara nadal jest bardzo duża co poniekąd mogłoby wynikać z potencjalnie równomiernego ruchu na obligacjach po obu stronach Atlantyku czyli rentowności po prostu spadły i tu i tu dosyć podobnie W związku z czym ma to neutralny wpływ na kurs euro dolara czyli można mieć też wrażenie że część rentowności na świecie po prostu jest spięta z rentowności sami amerykańskimi i jest spięta jakąś premią i teraz Jaki jest ruch w Stanach Zjednoczonych to jest taki tożsamy ruch wszędzie indziej i w związku z tym ma to neutralny wpływ na rynek walutowy którym poza jenem który by musiał zobaczyć właśnie jakąś rozbieżność w tych ruchach na na rentowności Ale to nie zmienia faktu że mamy to pierwsze odbicie mamy tą Formację techniczną świecową całkiem ładną teraz Przechodzimy w jakąś konsolidację taką ze zmniejszającym się zakresem wahań No i cóż żeby to zadziałało w sensie w górę No to musimy zobaczyć wyjście górą z tego kanału spadkowego jeżeli chodzi o funta brytyjskiego No to tutaj z kolei musimy zobaczyć powrót nad 13 gdzie wcześniej mieliśmy dołek w kwietniu 24 wybicie retest no i ta słabość funta nadal pozostaje to się akurat nic nie zmienia Co do słabości brytyjskiej waluty No bo to jest temat już polityczny a nie temat do końca związany z związany z polityką monetarną czy związany z Przepraszam sytuacją gospodarczą kraju tylko rządu Natomiast jeżeli chodzi o eurof funta No to euroft z tej perspektywy ma przepraszam eurof z tej perspektywy ma potencjał do obrony wsparcia No bo nie słyszymy żeby w Europie było generalnie jakoś bardzo trudno z perspektywy budżetowe jeżeli chodzi o perspektywy do cięcia stóp procentowych one są ciut większe w strefie euro niż w Wielkiej Brytanii ale powiedzmy że to jedzie na jednym wózku na jednym wózku także z tej perspektywy patrząc kurs euro GBP No to mamy obronę wsparcia po raz kolejny zresztą i po raz kolejny niewykluczone że eurof spróbuje odbić się na nieco wyższe poziomy zwłaszcza że również technicznie No gdzieś być może będzie atakować te linę trendu która automatycznie jest dolnym ograniczeniem No pi razy drzwi tak takiego kanału spadkowego No i jen jen Gdzie rosną państwo już do niemal 90 na to że Japonia stopy procentowe podniesie No i dlatego akurat reakcja na dane amerykańskie była bardziej widoczna na Jenie niż na jakiejkolwiek innej parze walutowej dlatego że tu rentowności troszeczkę spadły No ale nadal są w trendzie wzrostowym i tu akurat mamy zupełnie inną sytuację niż gdziekolwiek indziej więc na razie ładne odbicie od strefy która w przeszłości straszyła troszeczkę rynek No i czekamy na decyzję banku Japonii w Stanach Zjednoczonych lekko przesunęły się te oczekiwania na to że jednak Fed dowiezie jakieś cięcia jeden odczyt wystarczył Natomiast tutaj Zobaczymy czy uda się wrócić No i teraz Oczywiście Przejdźmy sobie do szeregu par z jenem No bo sobie mówiliśmy swego czasu CHF JP CHP wrócił sobie do tej strefy ładnie się od niej odbił wrócił trzema falami więc kolejny Impuls może się tutaj tworzyć przypomnę że CHF jpy to jest taka para która No jest parą że nawet jakby były interwencje walutowe to one będą po dobrych stronach czyli Bank Szwajcarii będzie grać pod słabego Franka jak mu się kiedyś tam umocni z jakichś powodów No więc go osłabi no to CHF JP wtedy w dół a jak Bank Japonii zobaczy że jen jest za moc za słaby No to go umocni czyli CHF jpy też w dół więc akurat na tej parze gramy z dwoma bankami centralnymi i gramy Trade taki że w Szwajcarii No stopy procentowe są tak samo niskie praktycznie jak w Japonii No dobra przesadzam trochę są wyższe ale no różnica jest najniższa ze wszystkich możliwych krajów o podobnym stopniu ryzyka inwestycyjnego przy czym Szwajcarzy dalej mają stopy procentowe ciąć a Japończycy je podnosić no więc no tu się wszystko spina jak tu coś nie wyjdzie to naprawdę musi to być jakiś ostry fikołek żeby to to to nie wyszło Nie mówię już o sprach obligacji które są gdzieś tam w dole więc z tej perspektywy po prostu dalej jakaś Cierpliwość jest potrzebna a PLN jpy co do PLN jpy No to na razie mamy Tą flagę odbili się od górnej bandy flagi czekamy dziś na konferencję po wczorajszej decyzji Rady Polityki Pieniężnej gdzie stopy procentowe się nie zmieniły zobaczymy co tam na konferencji ciekawego się pojawi czy jesteśmy bliżej cięcia stóp czy nie jesteśmy bo ta fluktuacja zmiany zdania pana prezesa jest dosyć duża czyli najpierw tniemy potem nie tniemy a teraz zobaczymy co zrobimy No więc zobaczymy po drodze Drodzy państwo chyba czterech członków Rady Polityki Pieniężnej się wypowiedziało w tonie przeciwnym do ostatniej konferencji pana prezesa więc być może jakaś większość gdzieś tam się uda ją uzbierać na na najbliższe na marcowe zad żeby stopy procentowe w Polsce obniżyć co byłoby niekorzystne w teorii dla złotego przy podwyżce w Japonii mimo tego że mamy bardzo dużą różnicę na korzyść złotego oprocentowania do jena no to koniec końców i tak No ja zakładam przynajmniej powrót do średniej tego wielkiego trendu wzrostowego na na pl Nie nie od 2012 roku mówimy sobie o trendzie który został wybroni więc przynajmniej do do środka jak nie niżej No Czekamy cierpliwie tu akurat nas nic nie goni to wtedy się śmialiśmy Drodzy państwo że to tutaj gdzieś chyba byliśmy w tych okolicach że ktoś kupi teraz sobie jeny No to zawsze oczywiście tak na spocie to to na wycieczkę do Japonii Zawsze może się wybrać bo taniej jena już być może do Złotego nie kupi No i na razie na razie się nie udaje taniej go kupić No więc jeżeli chodzi o inne pary czyli dolar Frank No to akurat frank szwajcarski z założenia powinien być słabą walutą i tylko przy jakiś kryzysowych tak jak wiemy ten kapitał wraca do Szwajcarii często nazywa się to że to są bezpieczne przystanie tak jak jen czy Frank natomiast to nie wynika z tego że wszyscy nagle chcą mieć Franka bo się dzieje źle tylko wynika z tego że więcej kapitału japońskiego czy szwajcarskiego jest zainwestowane za granicą niż zagranicy w Szwajcarii Czy w Japonii więc netto kiedy kapitał zaczyna sobie wracać No to wraca do macierzy bardziej niż że cały świat nle tam nie wiadomo co także raczej powrót kapitału instytucji po prostu którego zainwestowały poza swoimi granicami w aktywa które zaczynają No gorzej sobie radzić No to wiadomo że wracamy do siebie do swoich do swoich macierzystych instytucji do swoich macierzystych walut czy do gotówki aoi tej ruch troszeczkę w zasadzie jak na obligacjach amerykańskich tak jak na rentowności No bo to jest jeden ruch w tę stronę drugi ruch w tę stronę ruch do września w tę stronę ruch w tę stronę więc US CHF chyba najlepiej nam obrazuje trochę ruch rentowności obligacji amerykańskich podobnie trochę jak dolar jen więc na razie mamy cofnięcie na rentowności No to mamy też cofnięcie na usdchf i z tej perspektywy jak jakby silny Frank może wynikać ty bard zch wydarze na świecie A poza tym w teorii powinien pozostawać relatywnie słaby do przebicia linii trendu może szykuje się dolar australijski czy dolar nowozelandzki które na razie te linie trendu przetestował i póki co się od nich odbiły a USD C pozostaje nadal w trendzie bocznym czekając na wybicie z niego jeżeli chodzi o kurs euro złego pozostajemy też w trendzie horyzontalnym Zobaczymy czy uda się oczywiście przy jakiś Jastrzębie komentarzach w tym wypadku zobaczyć ruch w dół na euro złotym czekamy też na decyzj europejskiego Banku Centralnego gdzie rynek lekko cofnął oczekiwania co do skali cięć przez ebc a przedstawiciele ebc mówią że będą ciąć dalej więc to też niebawem zobaczymy jaka jest prawda W każdym razie technicznie po prostu z wykresu Wygląda to tak jak wygląda czyli z możliwością jeszcze zejścia niżej usdpln pozostajemy być może w takim właśnie klinie rozszerzającym się ale to by oznaczało że euro dool musiałby zarysować jakąś lekką korektę do góry aby usdpln mógł pogłębić korektę do do dołu no i wiadomo że też Jastrzębi komentarz prezesa by się przydał żeby trochę złotego wtedy wzmocnić No bo rynek rynek jak rynek sam rynek czyli kontrakty fra w ogóle nie uwierzyły tam prezesowi na te słowa że trzeba będzie nie wiadomo jak bardzo długo trzymać te stopy wysoko bo zdaniem rynku mamy mieć w tym roku trzy obniżki stóp procentowych po 25 punktów łącznie co najmniej 75 punktów obniżka stó procentowych w Polsce powinna nam się szykować zdaniem rynku Zobaczymy jakie jest zdanie pana prezesa dziś na konferencji No jakie ono jest tylko pan prezes wie my tego nie wiemy więc znowu rynek będzie reagować na na słowa jeżeli one będą właśnie Jastrzębie natomiast no technicz 420 wic z jednej strony pań wspominałem nie sądzę żeby to był koniec korekty bo to strasznie krótka ta korekta w czasie taką negacją byłoby wybicie 420 ale dopóki to nie jest wybite to nadal może możliwe że pozostajemy w ramach w ramach korekty I zobaczmy sobie jeszcze rynek surowców też cem spoje podo pod op raz No struktura tego ruchu wzrostowego taka powiedzmy trochę poszarpana Impuls korekta Impuls korekta No i trafiamy W opór więc dopóki nie wybijemy się trwale no to cóż to będziemy pozostawać między oporem i i wsparciem i tyle tu nic więcej nie wymyślimy srebro z kolei wybiło ostatni szczyt w związku z tym w teorii mogłoby mieć drogę otwartą na nieco wyższe poziomy takie najbliższe wsparcia można by ich szukać przy linii trendu z kolei wiadomo że wed w takim układzie nadb tego dołka No nie byłoby wskazane 2946 na srebrze ropa naftowa zatrzymuje się w okolicach 80 dolarów za baryłkę więc w zasadzie No tylko jedno to nadb ostatniego wierzchołka Jesteśmy przy poziomach szczytu z poniedziałku tak naprawdę no i cóż Będziemy czekali na rozwój sytuacji bo gro tego ruchu który już naprawdę ma swoją skalę całkiem sporą 20 PR wydaje się że póki co zostało wykonane także na ropie być może jakieś uspokojenie nam przyjdzie z kolei takiego uspokojenia Na razie nie mamy na miedzi bo mamy przebicie oporów i dojście do kolejnego potencjalnego poziomu bardziej interesującego czyli poziomu szczytu z 5 listopada więc z tej perspektywy Mamy również ładny ładny rajd na na miedzi powyżej ostatnich oporów natomiast gaz tak jak wcześniej o tym cały czas sobie mówiliśmy być może musi chwilę odpocząć Czyli musi chwilę odpocząć Na tej zasadzie że jest to bardzo mocno już wygrzany rynek na bieżącej serii kontraktu te czynniki pogodowe trochę przechodzą czynnik dotyczący sankcji też już trochę jest w cenach znaczy bardzo mocno jest w cenach w związku z tym wydaje się że na razie rynek który może przejść w konsolidację i w odpoczynek no Trend wzrostowy miał przecież niesamowity No bo pojechali ponad 100% tutaj tym ruchem z d dolarów do ponad 4 dolarów także raj był całkiem solidny Natomiast teraz być może czas na chwilę odpoczynku na na gazie jeżeli chodzi o naszą kukurydzę No to nadal kontynuuje ruch wzrostowy jako taki nasz reprezentant surowców rolnych niech jej będzie bo kukurydza jest już najdroższa od grudnia 2020 i tym samym Zobaczmy sobie tworzy nam na razie korektę No póki co jeszcze nie większą niż tą w 22 roku ale być może do niej będziemy się zbliżać do tej korekty z roku 2022 na na kukurydzy i zobaczmy sobie rynek obligacji długoter obligac amerykańskie tej pierwszego zwrotu po danych w Stanach Zjednoczonych Czyli po tej nieco niższej inflacji niż rynek zakładał zwrot No i teraz kwestia trwałości tego zwrotu tak jak wspomniałem pojawiają się nawet dzisiaj oczekiwania że 10 letnie obligacje Stanów Zjednoczonych będą miały rentowność 6 proc takie oczekiwania też są i i powiedzmy że te dane są krótkoterminowe No i teraz o co chodzi cała zabawa pomijam jeszcze limit długu do tego zaraz przejdziemy to w przyszłości ale tej dalszej przyszłości jeszcze dalszej to cała zabawa będzie polegała na strukturze emisji długu amerykańskiego do tej pory Sytuacja wyglądała w ten sposób że pani Janet jelen bardzo pokochała emisję krótkoterminowych bonów skarbowych a nie obligacji i teraz Proszę sobie wyobrazić jakie byłyby rentowności obligacji Gdyby pani emitowała obligacja nie Bony tutaj Drodzy państwo widzimy emisję bonów skarbowych 2,5 biliona dolarów wyemitowano łącznie bonów skarbowych tak od 2022 roku znowu zaczęła się Hossa na wszystkim w 2022 roku mieliśmy emisję na poziomie 929 miliardów dolarów bonów skarbowych a teraz mamy łącznie 2,5 biliona z czego to jest stan na październik bo tak dane są aktualizowane także jak się Zaktualizuj No to to będziemy wiedzieć więcej W każdym razie No jest to ogromny przyrost półtora miliarda dolarów półtora biliona biliona dolarów bonów skarbowych do obrotu znowu jako zabezpieczenie jako lewar dźwignia finansowa dla ryzykownych aktywów bo to co tu się wydarzyło No to ściągnięto te rezerwy które były w Fed na Rewers repo i wtłoczony je do systemu finansowego w postaci bonów skarbowych rezerwy które są trzymane w fdzie nie mogą być zabezpieczeniem pod żadne transakcje nie zwiększają nam płynności na rynku One są po prostu spokojnie zaparkowane w fdzie nigdzie indziej nie trafiają tylko do fedu a tu nagle kasa z fedu poszła w rynek dlatego Niektórzy nazywają To takim kwasi q i poszło od tej kasy tyle tak No i o co chodzi teraz no teraz chodzi o to jaka dalsza będzie struktura emisji bo ten przyszły rząd który za moment będzie on ma emitować Możemy też zobaczyć jak jak ta struktura wyglądała i pan wczoraj który miał k ryku jak oni będą właśnie w stanie absorbować absorbować obligacje a nie Bony No i tutaj mamy właśnie strukturę emisji na niebiesko są Bony a na czerwone są obligacje No więc widać ewidentnie że do 2021 roku emitowano mnóstwo obligacji mało bonów potem ta struktura się diametralnie zmieniła i teraz ona znowu się zmieni na taką że tych czerwonych słupków powino być więcej niż tych niebieskich być niższe niż te czerwone No i teraz mechanizm jest bardzo prosty No wiadomo że Czym większa jest emisja No to tym większa podaż A jak większa Podaż to co z ceną No cena jest niższa dlatego to co zrobiła jeszcze Janet jen to mimo tego że mamy tak wysokie rentowności obligacji to one mogły być o wiele wyższe jeżeli Janet emitowała obligacje a nie bony skarbowe No i teraz właśnie przy tych bardzo wysokich rentowności przed tym wyzwaniem stanie Scott Bent który będzie musiał coś wymyślić żeby zalewając i rolują zapadające bony skarbowe wyemitować obligacje i nie doprowadzić do wzrostu rentowności i to będzie jego zagadka jego zagwozdka jak to zrobić dlatego wspominałem też państwu że być może Donald Trump będzie próbował jakoś naciskać na swoich partnerów zagranicznych żeby zmusić ich w pewien sposób do zakupu tych obligacji bo inaczej jak zagranica nie będzie chciała tutaj lawi się rzucać na te papiery no to jak przyjdzie Departament skarbu i zrobi duże emisje No to wystrzel rentowności tak jakby to jest Takie zagrożenie jak to się potoczy nie wiem będziemy to obserwować na bieżąco jak będzie wyglądała reakcja rynku i różnica też jest taka że jeżeli bony skarbowe idą do systemu jako zabezpieczenie różnych transakcji zwiększanie Lewara No to z kolei mniejsze emisje bonów to jest mniejszy lewar a ujemne emisje Netto to jest delewarowanie A z kolei emisja obligacji to jest ściąganie pieniądze zamrażanie na długi termin to jest odwrotność tych procesów dlatego to będzie też dosyć ciekawe jak to rynek przyjmie zmianę tej struktury przy braku nadpłynności praktycznie na Rewers repo bo tak jeszcze kasa z Rewers repo mogłaby no nie do obligacji też by nie mogła pójść no bo w sumie bo to nie jest ten sam poziom ryzyka inwestycyjnego co bon także no nie no to jakby tutaj pozostaje ściąganie pieniądza z rynku albo od zagranicy No ale jak zagranic kupi amerykańskie obligacje to nie kupi czegoś u siebie w kraju tak więc ktoś na tym będzie musiał ucierpieć bo ilość pieniądza jest ograniczona a dług będzie tutaj w Stanach dosyć szybko dalej rosnąć No więc zobaczymy A to jest taka zagwozdka na później A i jeszcze miałem wspomnieć o limicie zadłużenia Dlaczego ciągle tam z rever repos schodzi skoro ciągle mamy gdzieś ten temat limitu zadłużenia to jak jak ta jak ta Ameryka się nadal zadłuża jak emituje nowe nowe Bony skoro jest limit No właśnie jeszcze limitu nie ma bo mówiła o tym że ten limit to zostanie trafiony jakoś tam na dniach jeszcze dawała ten margines do trzeci tygodnia stycznia A my to sobie możemy obserwować na razie widzimy że na 15 stycznia mamy taką wartość długu amerykańskiego natomiast Limit To jest ta wartość tak 36 218 mamy 36 174 No więc 218 min 174 to jest jeszcze ta różnica na którą można się zadłużać to wynika z tego że co chwilę Zap papiery skoro wyemitowała kupę krótkoterminowego długu No to on co chwilę sobie zapada No i potem można w jego miejsce wyemitować nowy więc jeszcze ma parę dni żeby to to robić i to też jest tak idealnie zrobione że przyjdzie nowa administracja trafi w limit długu i będzie musiała się z tym bawić tak No pięknie co do dnia praktycznie wystan idealnie żeby zostawić nową administrację powiedzmy problemem No potem wejdą te tak zwane extraordinary measures No ale to już jak to wejdzie to będziemy sobie o tym mówić No dobra w każdym razie wracając krótkoterminowo też do tematu obligacji tego rajdu ulgi tak jak wspomniałem z perspektywy eurodolara No w tym samym stopniu praktycznie odbiły nam obligacje Niemiec więc ten efekt spadku rentowności w USA znosi się z efektem spadku rentowności w Stanach Zjednoczonych przepraszam w Niemczech chociaż czy w innych krajach bo to samo działo się na gilach które też takim Relief Rally zasunął do do góry tak także widać ewidentnie że generalnie rynek obligacji obojętnie na jaki kraj byśmy nie spojrzeli sobie z tych na które my tutaj patrzymy to porusza się synchronicznie nie ma znaczenia sytuacja gospodarcza polityczna Banku Centralnego wszystko idzie z jakąś premią do obligacji amerykańskich na tę chwilę a później zobaczymy czy to się rozku No bo to wtedy będzie miało przełożenie na rynek walutowy i tak by to Drodzy państwo na dziś wyglądało także kolejne nasze spotkanie już w przyszłym tygodniu no w dzień inauguracji kiedy ta inauguracja jeszcze Przeważnie to jest w godzinach południowych w południe około czasu amerykańskiego oczywiście w związku z tym godziny popołudniowe i czy też wieczorne i wtedy zobaczymy co się stanie bo przecież będziemy mieli mieć podpisanych 100 czy ponad 100 tych tak zwanych Executive orders pierwszego dnia a to mogą być godziny późno wieczorne w Polsce i to też może mieć wpływ na wiele rynków No ale to już są znowu decyzje polityczne o których jeżeli zostaną podpisane powiemy sobie na jeszcze kolejnym spotkaniu za dziś Dziękuję państwu serdecznie Życzę spokojnego dnia Udanego weekendu i do usłyszenia