Potrójna podwyżka Fed? – Bliżej rynków, 15.06.2022 [Fed, Ropa, Gaz]

YouTube Witam serdecznie córeczka z o.o z o.o Witam dzień dobry witam bardzo serdecznie na porannym webinarium Ja nazywam się Michał stanie kim mam przyjemność prowadzeniem dzisiaj z państwem tego szkolenia na początku oczywiście Prosiłbym o zapoznanie się z disclaimer m i za moment zaczynamy ale myślę że możemy zaczynać mamy dzisiaj sporo tematów ale oczywiście wszystko tak naprawdę kręci się wokół fedu dzisiaj 20:00 mamy decyzje rezerwy Federalnej będzie to będzie to trzecia podwyżka z rzędu oczywiście wszystko wskazywało na to że będzie to podwyżka o 50 punktów bazowych No ale Piątkowa inflacja zmieniła trochę postrzeganie rynku zmieniła postrzeganie instytucji finansowych które w dużej mierze pod widzą teraz tą podwyżkę o 75 punktów bazowych oczywiście jest to w zasadzie w pełni uzasadnione że taka podwyżka powinna mieć miejsce natomiast z drugiej strony Fed też Musi pamiętać o dwóch innych rzeczach powinien pamiętać o wzroście gospodarczym o miękkim lądowaniu oraz o tym co dzieje się na rynku akcyjnym jakby wcześniej w podczas poprzedniego jakby cyklu podwyżek stóp procentowych czy to w innych momentach No jednak w momencie kiedy No s&p 500 znajdował się blisko blisko jakby korekty tej technicznej bessy technicznej Czy faktycznie się tak znajdował No to jednak troszkę zmiękcza o swoje stanowisko No i tak naprawdę w tym momencie jest w pełni uzasadnione żeby jednak fety podwyższył jednak tylko 50 punktów bazowych tak naprawdę też nie było takiej wyraźnej Komunikacji że jest możliwość podwyżki o 50 punktów bazowych a jak wiadomo nawet nie chciałby tutaj jakoś bardzo mocno rynków zaskakiwać chociaż oczywiście na ten moment tak naprawdę zaskoczył by podwyższając tylko o 50 punktów bazowych No biorąc pod uwagę tak naprawdę to że nie mieliśmy takiej Komunikacji jednak powinien nie się 50 punktów bazowych co mogłoby pozwolić na to że jednak w połowie tygodnia no indeksy giełdowe jednak powinny troszkę odbić No ale wystarczy sobie w jakby popatrzeć na to co działo się podczas ostatnich ostatnich decyzji rezerwy Federalnej Też mieliśmy zwykle odbicie prawda na samej decyzji w związku z tym że mieliśmy realizację ryzyko ryzyka ale później jednak sprzedający powracali na rynek Więc może taka sytuacja być również wykorzystana kiedy będziemy mieli właśnie podwyżką 50 punktów bazowych że oczywiście będziemy mieli odbicie będzie tutaj wejście inwestorów mniejszych na rynek będą Oni kupowali będą Oni kupowali snp500 i potem ponownie instytucje zaczną zaczną sprzedawać i snp500 ruszy dalej w kierunku w jakby zwiększania tej korekty którą w tym momencie Obserwuj nie na rynku więc Scenariusze są różne tak naprawdę na dzisiejsze na dzisiejszą decyzję jest szansa na odbicie No ale tak naprawdę fundamenty zwykły generalnie dla indeksów giełdowych Za bardzo się nie zmieniają czy to będzie 50 punktów bazowych 375 punktów bazowych tak naprawdę no tutaj jeżeli chodzi o takie najbliższe fundamenty dla indeksów giełdowych No nie jest najlepiej więc wydaje się że jednak może to nie być jeszcze dołek jeżeli chodzi o indeksy giełdowe w Stanach Zjednoczonych No ale oczywiście jeżeli tutaj byłaby jakieś wsparcie wsparcie słowne ze strony rezerwy Federalnej to być może takie ożywienie na giełdach mogłoby być większa oczywiście też wsparcie Jest postaci lepszych danych z Chin tutaj były oczekiwania naprawdę fatalnych danych No ale okazuje się że w momencie kiedy te restrykcje zostały znoszone No to faktycznie w kinach sytuacja się poprawiła Czyli widać że jeżeli nie będzie restrykcyjnego widłowych No to Chiny ponownie ruszą z większą zwiększoną aktywnością gospodarczą oprócz tego sporo się dzieje na rynkach surowców przede wszystkim energetycznych ropa naftowa wzrosła wczoraj do tych maksimów od od marca Natomiast cofnęła się po pokazaniu się bardzo interesujące informacji że biden rząd Stanów Zjednoczonych zamierza zastanawia się nad wprowadzeniem takiego jednorazowego podatku czyli taki jaki ma mieć miejsce w Wielkiej Brytanii czy również na Węgrzech jednorazowego podatku od sektora Naftowego ponieważ oczywiście sektor naftowy zarabia teraz krocie na wysokich cenach ropy naftowej no to no to rząd chciałby tutaj właśnie podreperować swój budżet oczywiście tłumaczy to bardzo takimi elokwentnym i stwierdzeniami że oczywiście trzeba ich wspierać wspierać obywateli i tak dalej i tak dalej no ale oczywiście chodzi o to żeby tutaj jakoś ten budżet podreperować No ale jednocześnie nie myśli o tym że taka decyzja tak naprawdę wpłynęłaby wpłynęłaby o tym wpłynęłaby o tym że wpłynęłaby na to że może tutaj dojść do ograniczenia wzrostu produkcji ropy naftowej Jeżeli taki podatek był nałożony więc to co działo się wczoraj na rynku ropy naftowej Mogłoby być tak naprawdę no pozytywne dla dla cen więc no to zachowanie wczorajsze jest naprawdę naprawdę zastanawiające No ale jednocześnie też chciałem zaraz pokazać jeden wykres który No jednak pokazuje że być może być może cały czas Zbliżamy się do tego szczytu na rynku ropy naftowej ponieważ uważam że prędzej czy później taki szczyt nastąpi oczywiście fundamenty są naprawdę bardzo bardzo mocno napięte popyt jest w momencie całkiem wysoki no ale jeżeli spojrzymy sobie na giełdę spojrzymy sobie na inne rynki surowców No to one wskazują na to że faktycznie możemy zmierzać gdzieś w okolice jakiejś może nie recesji ale przynajmniej spowolnienia gospodarczego które jednak powinno wpłynąć na rynek ropy naftowej więc to jakby dla mnie wskazuje na to że jednak ten to spowolnienie może nastąpić też potężne spadki na rynku gazu wczoraj cofnięcie O nawet 17 procent ponad 17 w pewnym momencie o tym sobie już rozmawialiśmy o właśnie do eksplozji w terminalu eksportowym freeport wcześniej wskazywano że zastój tego eksportu na poziomie dwóch miliardów stóp sześciennych ma wynosić trzy tygodnie natomiast okazuje się że problemy są zdecydowanie zdecydowanie większe częściowo ten eksport ma być przywrócony w perspektywie trzech miesięcy czyli No zdecydowanie dłużej niż było to wcześniej szacowane ale częściowo tak naprawdę jeżeli chodzi o całość tych mocy eksportowych Mają być one dopiero przywrócone w dalszej w dalszej części roku więc to daje nam perspektywę do tego że zapasy ropy zapasy gazu w Stanach Zjednoczonych będą dodatkowo budowane na poziomie od 14 do nawet 20 miliardów stóp sześciennych tygodniowo więc to jest naprawdę bardzo duży duże wzrost natomiast sytuacja na rynku gazu i tak jest naprawdę bardzo mocno napięta No i zapotrzebowanie na gaz w Europie jest też bardzo duże więc Stany Zjednoczone mogą próbować w jakiś sposób ten gaz dodatkowo spróbować wysyłać No jeszcze wcześniej nie były w pełni wykorzystane te moce około jednego miliarda nie było wykorzystanego więc być może w jakiś głód reszta portów zostanie w pełni wykorzystana choć też trzeba pamiętać że w transporcie mieliśmy też skraplanie gazu więc tutaj nie tylko eksport ale również proces skraplania gazu więc tutaj oczywiście ten ekspert może być utrudniony jeżeli chodzi o dzisiejszy kalendarz mamy sprzedaż detaliczną w Stanach Zjednoczonych zapasy ropy No i oczywiście decyzję Fed rynki które sobie dzisiaj omówimy będzie to eurodolar USB jpy gbpusd nasdaq c520 ropa złoto oraz gaz natomiast zanim sobie przejdziemy do wykresów chciałem tutaj państwu kilka rzeczy pokazać wczorajszy też wczoraj to też pokazywałem oczekiwania rynkowe na podwyżki Czyli mamy w pełni w cenioną podwyżką 75 punktów bazowych więc generalnie dla rynku będzie zaskoczenie jeżeli ta podwyżka będzie o 50 punktów bazowych Czyli teoretycznie powinniśmy mieć osłabienie dolara które będzie wynikało z osłabienia rentowności bo przede wszystkim tutaj chodzi oczywiście o rentowności więc rentowności będą nam teoretycznie spadać w momencie kiedy podwyżka będzie o 50 punktów bazowych tutaj mamy komunikację też rynku owt-75 punktów bazowych w lipcu i moim zdaniem jest to zdecydowanie bardziej prawdopodobne taki ruch natomiast na Oczywiście zobaczymy dzisiaj 20:00 jaką decyzję podejmie Ferb No i oczywiście tutaj też mamy wrzesień i we wrześniu mamy narazie nieco ponad 2 podwyżki wycenione druga rzecz to wykres który pokazywałem wczoraj na webinarium dotyczącym ropy i tutaj bardzo dużo się zmieniło od wczorajszego dnia od wczorajszej sesji przede wszystkim potężny spadek oczekiwań inflacyjnych widzimy Po oczekiwania inflacyjne dwuletnie oraz przede wszystkim 10-letnie 10-letnie powróciły niemalże do okolic dołków z maja poniżej 3 procent więc to pokazuje z że generalnie No widać że powoli powoli gdzieś tam ta inflacja może szykować się do szczytu choć jednocześnie ceny ropy naftowej absolutnie tego nie pokazują ponieważ ropa naftowa może być takim wskaźnikiem do tego gdzie powinniśmy oczekiwać kolejnych odczytów inflacyjnych tych Oczywiście tych twardych danych natomiast oczekiwania inflacyjne pokazują Gdzie tę inflację powinniśmy widzieć oczywiście w jakieś tam perspektywie czasu tutaj Oczywiście mamy dwuletnie oraz pięcioletni oczekiwania inflacyjne więc i tak te oczekiwania inflacyjne pozostają na bardzo bardzo wysokim poziomie natomiast oczekiwania inflacyjne spadek poniżej czterech procent dla dwóch lat no będzie ewidentnym sygnałem tego że rynek ropy naftowej może nam się stabilizować więc oczywiście to jest warte obserwacji to jest tak zwane rentowności break-even I kolejna rzecz dotycząca gazu Big to czy możemy generalnie oczekiwać tego czy gaz będzie dalej spadał czy raczej będzie ponownie budował swoją pozycję w kierunku 10 dolarów za milion brytyjskich jednostek grzewczych tutaj mamy zmiany zapasów gazu tygodniową i te zapasy gazu ostatnio wzrosły o 97 97 miliardów stóp sześciennych więc dosyć sporo Natomiast było to mniej więcej zgodnie z 5-letnim zakresem No i Jeżeli dodamy sobie do tego około 14 czy 20 miliardów stóp sześciennych No to może się okazać że w kolejnych tygodniach będziemy mieli budowanie większe niż właśnie ta pięcioletnia średnia więc teoretycznie jeżeli przekroczymy tą pięcioletnią średnią no to wtedy zapasy mogą być odbudowane odbudowywane w większym tempie I to pozwoli na to żeby gaz spadł powiedzmy do zakresu 6D co za milion brytyjskich jednostek grzewczych Natomiast jeżeli tutaj będzie to zachowanie mniej więcej zgodne z pięcioletnią średnią Oczywiście jeżeli chodzi o zapasy one pozostaną zgodne z tym trendem który w tym momencie ma miejsce czyli około 15 17 procent poniżej pięcioletni średniej nastroje są naprawdę tutaj bardzo burzliwe Natomiast jeżeli chodzi o fundamenty są one naprawdę bardzo mocno napięte więc moim zdaniem No to ograniczenie eksportu niekoniecznie może wpłynąć na poprawę sytuacji z zapasami w Stanach Zjednoczonych więc oczywiście tutaj ten wskaźnik bym obserwował w szczególności pod względem tego czy gaz będzie będzie właśnie rósł W najbliższym czasie tutaj kluczowe okres oczywiście okres okres letni czyli kiedy tutaj ten to nie jest wzrost zapasów gazu są ograniczone poprzez to że oczywiście zużycie gazu na prąd elektryczny jest większe jeżeli ta linia będzie przebiegało na przykład tędy No to oczywiście Wtedy gaz powinienem spać do szóstki Natomiast jeżeli będzie przebiegał zgodnie tutaj z pięcioletnią średnią no to wtedy jest szansa na to że powrócimy na wyższe poziomy natomiast tyle jeżeli chodzi o takie fundamenty Przechodzimy sobie do Oczywiście jeszcze do kalendarza tutaj w kalendarzu zbyt wiele dzisiaj nie ma Oczywiście bardzo ważne dane w postaci sprzedaży detalicznej one już nie wpłyną na to co zrobi dzisiaj Fed natomiast mogą pokazać czy Fed podjął dobrą czy złą decyzję ponieważ jeżeli na przykład mielibyśmy spadek spadek właśnie sprzedaży detalicznej i podwyżką 75 punktów bazowych będzie to naprawdę bardzo bardzo zła decyzja ze strony rezerwy Federalnej Isco fajna decyzja może być mniejsza więc te dane Oczywiście są dla zdecydowanie ważniejsze z perspektywy tego co może stać się za miesiąc dane dotyczące ropy oczywiście potężne spadki więc potencjalne zbudowanie zapasów mogłoby doprowadzić do tego że ceny ropy naftowej pozostaną na tych niższych poziomach natomiast Moim zdaniem jeszcze nie możemy mówić tutaj o można wygranej niedźwiedzi na rynku więc potencjalnie jeszcze ceny ropy naftowej mogą nam tutaj coś nieco więcej powiedzieć No i decyzja Fed 20:00 i 20 30 konferencja Jerome Paula natomiast my Przechodzimy sobie już do wykresów zaczynamy sobie eurodolara no i tutaj eurodolar bardzo ładnie nam rośnie w okolice poziomu 105 widać że mamy poprawę nastrojów na rynkach niepewność dotyczącą dzisiejszej decyzji rezerwy Federalnej No i oczywiście podwyżką 50 OK bazowych prawdopodobnie mogłaby nas doprowadzić nawet tutaj w okolice poziomu 10 570 czyli przekroczenie tej strefy podażowej związanej ze średnimi ruchomymi tutaj bardzo warto zauważyć że w momencie w każdym Kiedy r.s.i. było pokonywane na poziomie 25 i sięgała poziomu 17 no praktycznie zawsze mieliśmy mniejszą czy większą korektę mniejszą czy większą korektę na na właśnie euro dolarze więc oczywiście to jest wszystko zgodne z tym co teraz obserwujemy natomiast też trzeba zauważyć że te korektę było oczywiście ograniczone tutaj w styczniu wiadomo zdecydowanie większy ruch później w marcu zdecydowanie większy ruch natomiast No później prawda te ruchy były zdecydowanie mniejsze więc teraz jest szansa na to że ten ruch też będzie ograniczony z perspektywy tygodniowej widać że coś nam Tutaj popytowego zaczyna działać Oczywiście mamy dopiero połowę tygodnie Więc ciężko powiedzieć czy buduje nam się tutaj jakiś potencjalny powiedzmy młot jakiś gwiazda poranna która mogłaby nas doprowadzić wyżej w przyszłym tygodniu tak naprawdę trzeba będzie czekać w zamknięcie powyżej poziomu 105 mogłoby nam tutaj dać jakąś perspektywę na to żeby żeby ten ruch w przyszłym tygodniu się nieco podwyższył Ile teraz Przechodzimy sobie do USB jpy mieliśmy jednak przebicie wczoraj powyżej 135 punktów natomiast no potencjalnie jeżeli Fred podniesie tylko 50 punktów bazowych będzie tutaj perspektywa spadkowa 75 punktów bazowych prawdopodobnie już się za do mówimy powyżej poziomu 135 natomiast tak jak już mówiłem wielokrotnie GBP jpy bardzo ciekawa para pod kontynuację spadków ze względu na ogromną słabość ze strony brytyjskiego funta No niestety szykuje się do recepcji w Wielkiej Brytanii i tutaj widać no potężne spadki podczas wczorajszej sesji poniżej poziomu 21 jest to poziom który był notowany w 2000 2020 roku Natomiast jeżeli Popatrzymy sobie z perspektywy takiej długoterminowej No to widać że ten poziom21 był wielokrotnie testowany natomiast ostatecznie Zawsze mieliśmy jakieś odbicie zamknięcie miesięcznej świecy poniżej tego poziomu byłoby faktycznym wskazaniem że niestety funty prawdopodobnie będzie ruszał na niższe poziomy nawet do poziomu 115 natomiast do połowy mamy dopiero połowę miesiąca więc tutaj jeżeli chodzi o brytyjskiego funta może się dużo zadziać dzisiaj perspektywa potencjalnego odbicia na funcie Jeżeli oczywiście efekt podniesie nam o 50 punktów bazowych natomiast nie spodziewałbym się jakiegoś dłuższego wzrostu prawdopodobnie wzrosty byłyby ograniczyć ograniczone tutaj do i 121 121 no mniej więcej 122 i teraz Przechodzimy sobie dom indeksów zaczynam sobie od nasdaq A no i tutaj jeżeli chodzi o nasdaq A może ta sytuacja potencjalnie nie wygląda aż tak strasznie strasznie źle Wczoraj mieliśmy właśnie toczy taką świecę dogi która pokazuje nam niezdecydowanie natomiast pozostajemy poniżej ważnej strefy podażowej no i poniżej luki bessy tutaj taluka bez jest tak naprawdę kluczowa do tego żeby ewentualnie cokolwiek myśleć o powrocie na wyższe poziomy natomiast na s&p 500 zdecydowanie gorzej to wygląda prawda mieliśmy przetestowano tą strefę podażową tutaj doszło do szybkiego odejścia zakończyliśmy wczorajszą sesję spadkami dzisiaj lekkie ożywienie ze względu na na to że mieliśmy lepsze dane z Chin No ale tak naprawdę dzisiaj jest Nie no Wszystko będzie zależało od fedu jeżeli Fed podniesieniu 75 punktów bazowych bardzo duża szansa na kontynuację nie spadków natomiast 50 punktów bazowych możliwe ożywienie możliwe wzrosty tutaj powyżej 3806 3800 punktów natomiast z perspektywy całego tygodnia oczekuję że jednak potencjalne te rajdy w górę mogą być jednak w dalszym ciągu wyprzedawane No i teraz Przechodzimy sobie do surowców zaczynam sobie od ropy naftowej No i ropa naftowa No widać całkiem wyraźne spadki Wczoraj oczywiście Mieliśmy mieliśmy potężny spadek dzisiaj właśnie otwarcie w okolicach poziomu 116 mamy otwarcie w okolicach zniesienie 23 E60 więc tak naprawdę z perspektywy byków jest ważne żeby dzisiaj utrzymać się powyżej tego poziomu tutaj strefa podażowa w okolicach 118i 80 elementów do poziomu 119 więc perspektywa dla byków to domknięcie tej luki Natomiast jeżeli zamknęli byśmy się dzisiaj poniżej tego zniesienia 23 E60 i zeszli poniżej poniżej oczywiście tego lokalnego szczytu z tutaj końcówki marca czyli w okolicę powiedzmy 114 E60 będzie to oznaka że no by niedźwiedzie zaczynają zaczynają coś więcej znaczyć natomiast z drugiej strony trzeba pamiętać o tym że mamy tutaj też właśnie bardzo ważne wsparcie w postaci zakresu największej korekty w trendzie więc no na razie spodziewałbym się tego że byki Jeszcze raz będą próbowały przetestować przynajmniej te okolice 118/18 i sześćdziesiątych No i teraz złoto złoto odbicie od wzrostowej linii trendu Czyli mamy utrzymanie utrzymanie ważne jego wsparcia No i A jeśli zejdziemy sobie na niższe interwał czasowy No to zobaczymy sobie że tutaj bardzo ładne tak naprawdę zachowanie w porównaniu do tego co się dzieje z nutami czy z Euro dolarem czyli mieliśmy domknięcie dywergencji i teraz złoto powinno nam się dokładnie zachowywać tak samo jak minął tyczy eurodolar Czyli jeżeli oczekujemy nieco mniejszych ruchów ze strony fedu być może jeszcze raz przetestowanie 1833 jeżeli natomiast podniesie więcej no to duża szansa na to że przetestujemy tutaj 1800 dolarów i tę właśnie wzrostową linie trendu i na samym końcu gaz z o.o chłopcy z o.o A no i widzimy na gazie naprawdę bardzo bardzo duże spadki Jeżeli weźmiemy sobie pod uwagę poprzednią największą korektę No to widać że potencjalnie Znajdujemy się w ważnym miejscu czyli obrona właśnie okolicy 7 dolarów za milion brytyjskich jednostek grzewczych więc tutaj mamy tak naprawdę kluczowe wsparcie dla gazu jeżeli on opadnie jeżeli będziemy mieli większe wzrost zapasów No to widać że perspektywy spadku do 66 dwie dziesiąte są naprawdę bardzo duże z perspektywy tygodniowej widać że sezonowość No wskazywała na jakiejś potencjalne spadki natomiast bardzo niewielkie No i oczywiście dalsza perspektywa mówi o tym że w sezonie letnim powinniśmy mieć jednak wzrost więc wszystko będzie tak naprawdę zależało od tego jak będą się nam budować zapas jeżeli zapasy będą się nam budowały na stałe powyżej 100 stół stół miliardów stóp sześciennych No to się to oznaka tego że możemy zbliżać się do poziomu sześciu dolarów Natomiast jeżeli Pozostaniemy względnie w okolicach 80 90 miliardów stóp szybciej sześciennych wtedy może nam to pozwolić na to żeby powoli odbudowywać tą pozycję na gazie z perspektywą przetestowania stół Przepraszam 10 dolarów i nawet wyżej w okolicach właśnie rozpoczęcia czy nawet zdecydowanie wcześniej rozpoczęcia tego okresu grzewczego w Stanach Zjednoczonych ja państwu bardzo serdecznie dziękuję za dzisiaj za dzisiejszy udział w szkoleniu dzisiaj 20:00 oczywiście jesteśmy z państwem w trakcie w trakcie decyzji rezerwy Federalnej więc Proszę śledzić właśnie naszą stronę internetową No i oczywiście jeżeli chodzi o jutrzejszy dzień to analizy będą pojawiać się na naszej stronie natomiast webinarium jutro nie będzie w piątek oczywiście pracujemy fajnie ja państwo jeszcze raz dzisiaj bardzo serdecznie dziękuję i życzę powodzenia na rynkach z o.o [Muzyka]