Recesja w USA? – Bliżej rynków, 29.04.2022 [Recesja w USA, PKB, Fed]

z o.o z o.o z o.o Cześć dzień dobry Witam państwa bardzo serdecznie na porannym webinarium Ja nazywam się Michał Stajnia kim mam przyjemność prowadzenie dzisiaj z państwem to szkolenie na początku oczywiście Prosiłbym o zapoznanie się z disclaimer i za moment zaczynamy tak myślę że możemy zaczynać no i oczywiście podstawowe pytanie czy będziemy mieli Czy mamy recesję w Stanach Zjednoczonych oczywiście technicznie jeszcze nie możemy mówić o recesji ponieważ techniczne recesja wymaga dwóch kwartałów z rzędu spadku PKB natomiast Jesteśmy dopiero po jednym takim spadku też warto przypomnieć że czwarty kwartał był naprawdę bardzo dobre pod względem wzrostu gospodarczego w Stanach Zjednoczonych więc oczywiście no też jakby to że mieliśmy dosyć mocny wzrost w czwartym kwartale to powoduje że teraz mamy pewne problemy ponieważ w czwartym kwartale mieliśmy na przykład bardzo bardzo mocny wzrost zapasów które który oczywiście dodał do PKB No ale ze względu na to że mieliśmy te zapasy No to potencjalnie mogą obniżyć produkcję i generalnie mogło też wpłynąć na to że nie trzeba było to po prostu produkować więcej właśnie i te zapasy mogły mieć ujemny wpływ na PKB natomiast okazuje się że tutaj największy wpływ na to że mieliśmy spadek PKB miał handel zagraniczny więc wydaje się że jest to do generalnie odrobienie że jest to taki wypadek przy pracy dodatkowo mieliśmy ujemną kontrybucję ze strony inwestycji rządowych więc to też to da się oczywiście nie odrobić może zanim zanim sobie omówimy całość jakby wydarzeń No to oczywiście pokażę tutaj wykres który zaprezentował M wczoraj nie wykres z bloomberga właśnie dotyczący tych zmian w PKB No i widzimy przede wszystkim Właśnie ten handel zagraniczny ma tutaj negatywny negatywny wpływ na PKB w Stanach Zjednoczonych Mamy również właśnie ten wpływ zapasów widzimy ten wpływ zapasów jest negatywny w zeszłym kwartale widzi A gdyby nie ten wpływ tak naprawdę ten wzrost gospodarczy byłby naprawdę mizerny Natomiast teraz Oczywiście mamy negatywne negatywne negatywny wpływ jeżeli chodzi o wydatki konsumenckie No to widzimy całkiem nieźle tak naprawdę biorąc pod uwagę poprzedni kwartał Oczywiście mamy gdzieś tam jakieś mamy jakieś jakieś teoretycznie negatywne ze względu na to że oczekiwano nieco większego tego wzrostu ze strony ze strony wydatków Konsumenckich No ale kwartał do kwartału jednak mamy mamy tak naprawdę pozytywny mamy wzrost Generalnie więc nie ma tutaj pod tym względem tragedii No i właśnie też te wydatki rządowe tutaj też mamy tą ujemną kontrybucję więc generalnie wcale tak fatalnie Nie jest inwestycje prywatne też całkiem całkiem nieźle więc General widać że nie jest źle pod względem właśnie tutaj siły konsumentów więc widać że tak naprawdę no jak gdyby Gdyby nie ta nie te fatalne wyniki pod względem właśnie eksportu eksportu netto no to okazuje się że że mielibyśmy pozytywną pozytywną sytuację natomiast my wracamy sobie my wracamy sobie do wracamy sobie do prezentacji bo to oczywiście nie koniec ważnych rzeczy które miały miejsce na rynku ponieważ oczywiście mieliśmy ważne ważne wyniki z Wall Street mieliśmy wyniki Amazona mieliśmy wyniki Apple no i taki mieszany wydźwięk po tych danych ze strony Amazona bardzo duży jakby bardzo bardzo dobre wyniki pod względem przychodów zgodnych z oczekiwaniami ale potężna jest wam kwartalna więc to dosyć negatywnie ze strony ale no dosyć spore pobicie przychodów dosyć spore pobicie zysków Ale mimo to Apple stracił W notowaniach posesyjnych wydaje mi się jednak że generalnie no po tych wynikach Apple pokazuje że jednak jest w stanie zarabiać pomimo nawet problemów związanych z brakiem podaży z jakimiś tam problemami w fabrykach Chinach więc tutaj te wyniki apla są naprawdę bardzo bardzo dobre więc oczywiście sentyment doprowadził do tego że akcje tej spółki No zachowywały się dosyć negatywnie natomiast Wydaje mi się że właśnie momencie kiedy rynek będzie odbijał No to Apple powinien to mieć całkiem nieźle choć oczywiście jest to spółka już dosyć dojrzała i oczywiście tutaj też nie powinniśmy się spodziewać tak gigantycznych ruchów jaki było to na przykład powiedzmy w przypadku Facebooka czy Netflix chociaż Facebook też można powoli uznawać to za bardzo bardzo dojrzałą spółkę choć oczywiście jakby wiadomo że Facebook No działa na rynku zdecydowanie zdecydowanie krótszej krócej niż ale ale powiedzmy jest to ta sama branża wysokich technologii ropa i złoto odbijają na koniec tygodnia złoto powyżej 1900 dolarów więc widać że mogło być fejkowe wybicie ważne i strefę wsparcia ma generalnie nade Jedynce widać no Formację gwiazdy porannej więc widać że jest tutaj perspektywa na odbicie no dosyć wyraźny knot cień świecy ze strony świecy tygodniowej więc no na złocie jest gdzieś tutaj szansa na odbicie no i też jakby pod względem tego co może zrobić Fed tak Fed będzie w przyszłym tygodniu się spotykał będzie podejmował decyzje nie myślę żeby te dane recepcyjne No tutaj z cudzysłowem recepcyjne powstrzymał efekt przed podwyżką o 50 punktów bazowych tutaj po stronie wyceny rynkowej absolutnie nic się nie zmieniło w dalszym ciągu wyceniamy 6 pod 3 podwyżki o 50 o 50 punktów bazowych o 50 punktów bazowych się nam właśnie szykują Chiny planują mocne wsparcie gospodarki więc tutaj mamy mamy dosyć wyraźne ożywienie na azjatyckich indeksach mam też odbicie na metalach przemysłowych i mamy też mocne wzrosty na walutach z antypodów No to oczywiście wynika z tego że mamy właśnie te plany Chin na większe wydatki infrastrukturalne i oczywiście te rynki są ze sobą bardzo mocno powiązane ponieważ oczywiście wymiana handlowa Nowej Zelandii i Australii z Chinami jest naprawdę bardzo bardzo duża jeżeli chodzi o kalendarz mamy dzisiaj PMC PKB w strefa euro inflacja pcf Stanach Zjednoczonych wydatki i dochody Amerykanów więc no tutaj pod względem właśnie danych wydatki Amerykanów mogą okazać się kluczowe pod pod właśnie względem jakiś tam wycen tego co może zrobić rezerwa Federalna niemniej oczywiście rezerwa Federalna chciałaby tak naprawdę żeby szybko ta inflacja przeminęła i żeby Fed mógł z powrotem tak naprawdę powrócić do swojej standardowej ostatnio polityki czyli wspierania gospodarki i wspierania rynku pracy choć rynek pracy na ten moment wsparcia nie potrzebuje PKB z Kanady i indeks zaufania konsumentów z Uniwersytetu w Michigan rynki które sobie dzisiaj omówimy będzie to eurodolar Award audio USB nzdusd nasdaq s&p 500 Dax Europa oraz złoto i przechodzimy sobie już do naszej platformy zaczniemy sobie oczywiście od kalendarza tutaj schodziła kalendarz na to widać że mamy naprawdę bardzo dużo tych odczytów Podczas dzisiejszej sesji mamy mieć PKB z Niemiec no i widać że tutaj całkiem pokaźne te wzrosty mają być zaprezentowane No ale też trzeba pamiętać że w Stany Zjednoczone nie radziły sobie zbyt dobrze więc no pytanie czy faktycznie to PKB wypadnie tak wysoko jeżeli chodzi o zmianę kwartalną tutaj to zmiana kwartalna jest zdecydowanie ważniejsza widać że no możemy mieć bardzo blisko technicznej recesji w Niemczech więc no to byłoby bardzo negatywne dla Europejskiej waluty która jest mocno wyprzedane ale nie widzę szansę na to że w przyszłym tygodniu jednak eurodolara i jest szansa na odbicie w PKB ze strefy ze strefy euro tutaj pod względem właśnie odbicia kwartalnego mamy mieć podobne jak w czwartym kwartale więc tutaj prawdopodobnie jest zbyt wiele się nie stanie natomiast właśnie z kupiłbym się przede wszystkim na danych z Niemczech i dane dotyczące inflacji PC i wydatków i przychodów Konsumenckich w Stanach Zjednoczonych bardzo ważne dane PC No tutaj pozostaje na relatywnie wysokim poziomie natomiast widać gdzieś tam perspektywę do słabnięciu tej inflacji więc no tutaj będzie też efektywne Pokładam nadzieję że ta inflacja nieco spowolni i to będzie podstawa do tego żeby gdzieś tam odsunąć ewentualnie te mocne podwyżki w dal więc to byłaby szansa na to żeby ten eurodolar jeszcze mocniej mocniej spadł i byłaby szansa na to żeby indeksy odbiły ponieważ indeksy wciąż tutaj jeżeli chodzi o rynek giełdowy rynek giełdowy Wciąż bardzo boi się tego że te podwyżki doprowadzą do recesji w Stanach Zjednoczonych wydatki konsumenckie oraz oraz przychody więc tutaj wydatki No kluczowe pod względem wydatków No mamy mieć spore spore odbicie ponieważ no te ostatnie dane były bardzo mieszane prawda Mieliśmy mieliśmy na przykład spadek w styczniu więc to było dosyć mieszanie natomiast to odbicie pokazałby że konsumenci radzą sobie całkiem całkiem nieźle więc tak naprawdę ten pierwszy kwartał recesy potencjalne recesja to tak naprawdę wypadek przy pracy mamy Chicago pijemy i bardzo zmienny indeks chodź no raczej rynek na niego nie reaguje No i oczywiście [Muzyka] wskaźnik sentymentów Stanach Zjednoczonych tutaj całkiem wyraźne odbicie które miało miejsce właśnie początkiem kwietnia No to psa oczywiście końcowy odczyty tego indeksu więc to też nie powinno być dużej zmienności i przechodzimy sobie już do wykresów zaczynamy sobie eurodolara eurodolar pozostaje powyżej poziomu 105 mamy wczoraj właśnie mieliśmy to przebicie przedwczoraj mieliśmy przebicie tej spadkowej spadkowego kanału kręgowego zejście No niemalże do poziomu 10 450 bardzo blisko zniesienia dwieście procent tej ostatniej fali wzrostowej na ten moment przedstawiamy się do testowania właśnie tego dolnego ograniczenia spadkowego kanału kręgowego więc coś w postaci takiego spotkania Może nam się tutaj wyrysować niemniej oczekuję że jednak w tym miejscu może pojawić się jakiś problem z przebiciem mamy to PKB z Niemiec więc Oczywiście jeżeli to PKB z Niemiec będzie naprawdę takie jak nie pokazuje nam rynek oczekiwania rynkowe jest szansa na to że przebijamy się przez ten poziom natomiast widzę bardzo duży potencjał do tego że jednak dojdzie do tego że to PKB będzie słabe przede wszystkim Właśnie pod względem kwartalnym może dojść do tego że to PKB kwartalne wypadnie ujemne czyli będziemy mieli techniczną recesję w Niemczech więc tutaj właśnie od tych okolic wzniesieniu 161i osiemdziesiątych może dojść do ponownego przetestowania niższych poziomów właśnie w okolicach poziom 105 na tygodniu c jak widać no ewentualne wyjście właśnie powyżej 10 630 No mało prawdopodobne ponieważ No tutaj musielibyśmy wyjść No tak naprawdę znacząco powyżej to zniesienie 61E osiemdziesiątych No to ewentualne wyjście dzisiaj powyżej tego poziomu No otworzyło by drogę do dużego odbicia w przyszłym tygodniu Natomiast przyszłym tygodniu Wydaje mi się że jedna Czy jest szansa na to odbicie po decyzji fedu utrzymujemy to ważne wsparcie na wykresie tygodniowym więc widać że jest tutaj spory potencjał do odbicia a w przyszłym tygodniu w potencjał odbicia nawet w okolice poziomie 108 czy 109 i teraz Przechodzimy sobie do wykresów walut z antypodów tutaj również ożywienie na antypodach po przetestowaniu ważnego poziomu wsparcia tutaj Mieliśmy poziom okolice 65 dodatkowo mamy Dolne ograniczenie spadkowego kanału kręgowego więc tutaj po stronie antypodów naprawdę jest szansa na to że gdzieś tam się ta sytuacja poprawi pod względem No wykupienia czy wyprzedzania nzd No taka sytuacja można powiedzieć stabilna natomiast Wydaje mi się że w przyszłym tygodniu właśnie ze względu na Fed jest szansa na to że tutaj na nzd ruszamy nieco do góry w szczególności również No to zacieśnienie polityki monetarnej w Nowej Zelandii powinno postępować dalej a w Australii powinno się rozpocząć tak naprawdę na na pełną skalę ponieważ No w Australii jednak ta ten ta Skala zacieśnienia jest na na razie na zerowym poziomie tutaj mamy oczywiście testowanie okolic poziomu 70 70 setnych więc widać że mamy utrzymanie kluczowego poziomu wsparcia więc też w przyszłym tygodniu oczekuję że dojdzie do wyraźnego odbicia oczywiście też warto spoglądać sobie na ceny miedzi gdzie tutaj mogą nam dawać takie Proxy na to co może się dziać z dolarem australijskim na miedzi oczywiście mieliśmy spadki Wydaje mi się że jeszcze tutaj na te spadki może dojść może tak naprawdę być miejsca na spadki na miedzi natomiast oczywiście te info się ze strony Chin na temat wsparcia No powodują że jednak ta mieć odbija więc no tutaj perspektywa dla dolara australijskiego się znacząco polepszyła więc wydaje mi się że nawet jeżeli ta mieć spadłaby w okolicy 9 i pół 9500 dolarów No to to nie powinno jakoś bardzo mocno dolarowi australijskie mu zaszkodzić więc wydaje mi się że w przyszłym tygodniu perspektywy 7374 73-140 są jak najbardziej możliwe Oczywiście możemy sobie też tych poziomów poszukać po fibonacci Team natomiast no właśnie tak jak już mówiłem 73 mniej więcej przy zniesieniu 38 i dwie dziesiąte Natomiast tutaj 73 40 przy zniesieniu 50 procent wydaje się że tutaj te dwa poziomy na te dwa poziomy powinniśmy się szykować właśnie w ewentualnym odbiciu w przyszłym tygodniu No chyba że oczywiście stan z rezerwa Federalna zdecydowała by się na jakiejś no z kosmosu zacieśnienie polityki monetarnej na poziomie 75 punktów bazowych nie zwrócenie uwagi kompletnie na na to że mieliśmy spadek PKB No to oczywiście ten cały scenariusz o którym mówię czyli o negacji tych ostatnich wzrostów na dolarze no to w takim wypadku jeżeli Fed tutaj zdecyduje się na na kosmiczne zacieśnianie No to oczywiście ten cały scenariusz jest mało mało prawdopodobny natomiast Wydaje mi się że jednak jest szansa na to że w przyszłym tygodniu będziemy mieli jakby realizacja zysków na amerykańskim dolarze i teraz Przechodzimy sobie na indeksów zaczniemy sobie Dax Dax przymierza się do testowania bardzo ważnego oporu 14200 punktów spadkowa linia trendu tutaj Znajdujemy się przy średniej przy średniej 14 okresowej więc no to jest tutaj szansa na to że jednak jakiś jakaś podasz nam się w tym miejscu pojawi oczywiście no pod względem fibo tego ostatniego impulsu wzrostowego prawda nie przybyliśmy się poniżej zniesienia 61-80 więc tak naprawdę wciąż pozostajemy w tym impulsie wzrostowym powrót tutaj powyżej zniesienia 23 E60 powinien nam otworzyć drogę tak naprawdę do ponownego przetestowania 15 tysięcy punktów No to 15 tysięcy punktów jest tak naprawdę tym kluczowym poziomem wyjście powyżej otwiera nam drogę do nowych historycznych szczytów natomiast no nie wydaje mi się żeby ten poziom był łatwy do przebicia w szczególności że oczywiście Niemcy są narażone na kwestie związane z wojną w krainie więc tutaj te nastroje jeżeli chodzi o niemieckie spółki będą oczywiście ograniczone natomiast oczywiście widzę szansę na to że dojdzie w przyszłym przyszłym czasie na przetestowanie więcej punktów natomiast do tego Oczywiście musimy się przebić na początku przez ten ważny opór jeżeli się nie przebijemy jeżeli dojdzie do wyznaczenia jakiejś wyraźnej podażowej świecy No to oczywiście jeszcze raz możliwe przetestowanie 13 800 nasdaq wyraźne odbicie tutaj wychodzimy być może powyżej zakresu tej największej korekty w tym trendzie wczoraj Oczywiście nie doszło do przebicia tego poziomu zakończyliśmy sesje bardzo blisko tego poziomu 13333 punktów dzisiaj zakończenie sesji powyżej tego poziomu otwiera nam drogę przynajmniej do 13800 i oczywiście tutaj też widzę szansę na ożywienie na Apple oczywiście mieliśmy spadki posesji jakby w notowaniach posesyjnych natomiast Wydaje mi się że ale powinien z sentymentem zyskiwać Co powinno też również dodatkowo z jakby podbudować podbudować nam nasdaq Anno i s&p 500 tutaj nieco gorzej gorzej to sytuacja wygląda nie przybyliśmy się jeszcze przez 4300 punktów więc tak naprawdę dopóki się nie przebijemy do tego punktu nie powyżej tego punktu nie możemy tutaj mówić o jakimś scenariuszu wzrostowym oczywiście przebicie do tego punktu wyznacza nam kolejny cel przy zniesieniu 3895 Natomiast jeżeli tego poziomu nie przebijemy będzie podobna sytuacja jak wczoraj czyli dojdzie do wyznaczenia wyraźnego knota No to wsparcie w okolicach 4200 punktów tutaj jest to też ważne poziom o którym właśnie mówi się dosyć często na Wall Street i przechodzimy sobie do surowców No i przepraszam bardzo z o.o ale jak widać się ropa naftowa powracam do wzrostów czyli tak jak państwu wspomniałem na poprzednich webinarach No widzę szansę na to że jednak te wzrosty na rynku ropy będą kontynuowane i co więcej jeżeli w przyszłym tygodniu będziemy mieli słabość ze strony dolara bardzo duża szansa na to że jednak powrócimy na wyższe poziomy oczekuję że w przyszłym tygodniu uda się przetestować okolice poziomu 110 dolarów za jedną baryłkę jeżeli chodzi o ropę wti przebijamy się dzisiaj a nawet wczoraj przez tą spadkową linie trendu pozostanie powyżej tego poziomu powyżej tutaj średniej 50 okresowej no utrzymuje nam ten tą perspektywę wzrostową No i złoto złoto bardzo bardzo ciekawie wygląda właśnie coś w postaci porunn [Muzyka] porannej porannej gwiazdy nananana właśnie złocie nam się szykuje powracamy powyżej psa 910 więc Jeśli utrzymamy te poziomy no to szansa na powrót do 1930 35 dolarów za jedną misję na wykresie tygodniowym w wyraźny knot podobnie jak to było w poprzednich tygodniach w Pod koniec pierwszego kwartału widać że tutaj bardzo wyraźnie później odbija liśmy po tych po tych po tych silnych świecach spadkowych które były dosyć wyraźnie wyciągane więc widać że tutaj perspektywa w przyszłym tygodniu nawet do 1950 dolarów za jedną akcję nam się otwiera w szczególności że właśnie też widzę cały czas o tym powtarzam widzę perspektywy na to że amerykański dolar nam się w przyszłym tygodniu nieco słabiej więc tutaj też będzie wsparcie ze strony dolara słabszego dolara na ewentualne odbicie na złocie natomiast oczywiście jeżeli doszłoby do jakiejś szybki właśnie takie już wspominałem 75 punktów bazowych No to duża szansa że ponownie spadniemy tutaj do 1890 dolarów za jedną funkcję ja państwu bardzo serdecznie dziękuję za udział w dzisiejszym szkoleniu i oczywiście zapraszam w poniedziałek No tym razem oczywiście nie na wymiar ją z przemysłowym kwietniem mamy oczywiście taki okres między świąteczne więc w poniedziałek zwykła Webinar k.w we wtorek 3 Maja nie będzie webinarium natomiast Będziemy prowadzić standardowo analizy na naszej stronie więc ja za dzisiaj Bardzo serdecznie dziękuję i oczywiście zapraszam w poniedziałek na 8:30 dziękuję jeszcze raz oraz do widzenia z o.o [Muzyka]