Zimna wojna z Chinami. Zmiana przywództwa oraz pękające złoto | W sedno rynku – 14.10.2022 [Chińskie chipy i deglobalizacja]

Witamy serdecznie w kolejnym odcinku w sedno rynku w bardzo gorącym tygodniu Cześć Jacku Cześć Marcinie Witam serdecznie państwa w piękny październikowy weekend ale tak bardzo ważny weekend bo coś ty Chinach Posłuchajcie się będzie działo ważnego no właśnie o tych Chinach ostatnio jest ciszej zauważ jakby mało się mówi o Chinach a tam dzieją się rzeczy czy dziać się będą rzeczy które będą decydowały o tym de facto kto będzie rządził Chinami przez kolejne lata To znaczy wiesz ja tu się nie zgadzam w polskiej prasie generalnie jest mało kino w prasie zagranicznej jest oni dość dużo i wszyscy z namiętnością przeglądają się w tej chwili co wydarzy się w Chinach a więc najprawdopodobniej w momencie kiedy Szanowni państwo nagrywamy do nie znamy jeszcze wyników wyborów chińskich nie mieli dostawie trzeba że wyjdzie CV Jak winiesi został prezydentem to znaczyłoby oznaczałoby to rebelie w górnych warstwach [Muzyka] No i mamy W tej chwili bardzo ważną sytuację która zdarzyła się co dopiero że amerykanie idą dalej tak a idąc dalej znowu wprowadzili kolejne restrykcje na odcięcie technologii produkcji zaawansowanych procesorów No i idą dalej Za ciosem jaką można powiedzieć tak tam w czasie poprzednich dyskusji na temat rynku półprzewodników i tego co się dzieje osoby mówiły niektóre że a to tam przecież co tylko 2 czy 3 lata są za tymi chipami powiedzmy nad za płytami graficznymi może kartami graficznymi nvidii No to mnie trudno mówić to w tym momencie o procesorze to jest bardziej w tym momencie złożony układ elektroniczny to co Nvidia robi No i że to w ogóle nie ma znaczenia ma Drodzy państwo znaczenie i to ogromne tak Gdyby nie miało to znaczenia Amerykanie nieśli by Za ciosem i nie odcinali kolejnych warstw technologicznych związanych z produkcją zaawansowanych czipów dalej pod kątem tego że Chińczycy wykorzystują te rozwiązania w celu uzyskania przewagi technologicznej na polu walki tak I co ty na to Marcinie bo jeżeli się patrzy na te dwa pierwsze artykuły które mamy prawda kolejny ruch natychmiast który poszedł to to że akcje chińskich firm straciły 8,6 miliarda dolarów praktycznie w ciągu jednego dnia No to mamy w potężne uderzenie w gospodarkę chińską czy nie Oczywiście że mamy znaczy generalnie uderzenie jest Zresztą też widać generalnie po całym indeksie chińskim który też bardzo mocno stracił W tamtym czasie Zresztą się nawet zastanawiałem przez chwilę dlaczego to jakby nie ma bardzo choć dał do tego dojść dla nich jest To kluczowe tak no bo jeżeli chcą się wyrwać z tego Nazwijmy to padałka takiego wytwarzania rzeczy dla Stanów Zjednoczonych tak tylko być po prostu producentem niezależnym No to muszą się z tego wyrwać i tworząc to co jest najnowszej technologii więc to jest dla nich naprawdę duży problem pytania jak sobie z tym poradzą Jak szybko sobie z tym poradzą No właśnie to jest wiesz To jest bardzo dobre pytanie jak sobie szybko i trzy sobie w ogóle poradzą bo znając Amerykanów to gdy podejmują działania to znaczy że są do tych działań bardzo dobrze przygotowani mają to wszystko przemyślone przeliczone i uderzają bardzo cenię tak jak ich precyzyjnych systemy rakietowe czy też amunicja precyzyjna artyleryjska tak A to widzimy co się dzieje walczą Stany Zjednoczone także walczą o przetrwanie Żeby było jasne bo w tym chaosie który nadchodzi tak jak to mówiłem tydzień temu prawda więc tak naprawdę Znajdujemy się dopiero przed ślizgiem a nie poślizgu A więc jak się znajdujemy dopiero przed ślizgiem No to to Sytuacja jest bardzo poważna No i mamy te największe firmy chińskie produkujące chipy prawda widać w tym momencie jaką jakie mają przychody w juanach jakie mają jaką mają kapitalizację w juanach wystarczy w tym momencie podzielić przez relacje i zobaczycie jakie potężne są to firmy które produkują ogromną część różnego rodzaju mikroprocesorów wykorzystywanych w szerokiej gamie od samochodu przyrządzenie elektroniczne po Urządzenia domowe przez super zaawansowane komputery No i co by tam jeszcze nie jest z czego oczywiście firmy które umieściły produkcję swoją na terenie Chin No i mamy sytuację dość ważną dlatego że Apple powiedział że on swoje produkty będzie produkował w oparciu o czypiki cipy chińskie wyłącznie dla Chin A to co będzie produkował poza Chiny będzie produkował na innych chipach A skąd je weźmie No ale to ale zwróć uwagę na bardzo ważną kwestię która się dzieje weźmie bo producentów jest bardzo dużo na Tajwanie w Korei Południowej także tu spokojnie sobie z tym wszystkim poradzi kwestia jest inna bardzo ważna w tym zakresie prawda że następuje element złamania globalnych łańcuchów wartości następuje podzielenie na te baraki prawda mieliśmy jeden barak ziemia z którego ona nie mogliśmy polecieć No bo też jest bardzo ważna jak się patrzy na tą ziemię No to mamy taki jeden wielki Barak z którego nie możemy nigdzie uciec tak a Wszędzie są kamery i wszędzie nas widzą i teraz następuje ten procesja regionalizacji o którym mówię już od początku roku czyli od momentu kiedy zaczęły być łamane łańcuchy dostaw potem mieliśmy sytuację z Word ekonomii kworum na którym prezes protein powiedział o tym że następuje regionalizacja tak i rozbicie rozmawialiśmy o pojawiającym się w rejonie Zatoki Perskiej centrum kryptowalut i aktywów cyfrowych a więc mamy do czynienia z sytuacją w której najpierw ten świat zostanie podzielony a potem będzie można tym światem rządzić bo wygląda na to że z punktu widzenia biznesu łatwiej jest zarabiać pieniądze na świecie po świecie podzielonym niż w świecie globalne można inicjować lokalne kryzysy które nie dotykają innych regionów prawda można zmieniać tam inflację a w ten sposób można gotować te kartofelki także Bulgota cały czas A jak to można powiedzieć albo po prostu powiedzieć to na zmienności na rynkach finansowych się zarabia Jeśli nie ma zmienności a z taką sytuacją zaczęliśmy mieć do czynienia przed 2019 roku rokiem No to zadawałem pytania także OK jak nie mamy zmienności to co się wydarzy No i się wydarzyło to co się ma wydarzyć prawda i jesteśmy w tym miejscu w którym jesteśmy No i teraz patrząc na firmę chińskie bo tak Zaczęliśmy od wyborów teraz mówimy o ataku na na rynek półprzewodników pytanie jakie inne rynki mogą zostać uderzone prawda w tej całej w tym samym wyścigu No to po pierwsze ja podnoszę cały czas i to jest bardzo ważne że pierwsza podstawowa kwestia to jest to że filmy chińskie nie mają własnego IP one to IP dopiero wypracowują prawda Czyli wartości niematerialne No i teraz do tego żeby przeskoczyć na te wyższe poziomy technologiczne ale nie tylko mówię w zakresie litografii bo to jest bardzo ważne nie tylko w zakresie litografii lecz w zakresie projektowania procesorów a w tych złożonych strukturach Człowiek nie jest w stanie tego robić i potrzebne do tego są te automatyczne systemy projektowania to to musi kupić tak maszyny to trzeba kupić od asml-a na sml powiedziała że im nie będzie sprzedawał to firma holenderska trzeba kupić je od brytyjskiej firmy arm brytyjska remis nie sprzeda jak i trzeba kupić od firmy kaven która też mi chyba nie sprzedał prawda Bo to wszystko jest w jednym pakiecie tak a więc mamy sytuację w której produkcja powiedzmy tych zaawansowanych procesorów nie zejdzie na tak bardzo niskie poziomy a tym samym pojawia się ważne pytanie Jak szybko stanę odskoczą w tym momencie w zakresie technologii kwantowych i technologii sztucznej inteligencji bo akurat w technologii Szanowni państwo ktoś mówi tam rok dwa czy trzy to niedużo to bardzo dużo akurat w tym przełomowym momencie jest to bardzo dużo bo jak ktoś będzie za 3 lata w tym miejscu w którym dzisiaj są Amerykanie to pytanie gdzie będą Amerykanie za te trzy lata biorąc pod uwagę to że u nich to tempo wzrostu zaawansowania technologiczna zaczyna być po prostu geometryczne tak A jeżeli chodzi o sztuczną inteligencję to uważasz że Chiny jeszcze są na tym etapie że da się je odstawić w sensie że Chiny nie dogoniły Stanów Zjednoczonych na tyle mocno żeby stanowiły poważną konkurencję No to jednak wiesz co tu jest bardzo ważne pytanie a tu zadajesz bardzo ważne pytanie bo trzeba by tak naprawdę zobaczyć w jakim obszarze ta chińska sztuczna inteligencja działa i co ona tak naprawdę potrafi bo to na diptech z brytyjski wygenerował wszystkie wzorce białek Jakie są tylko możliwe na świecie to projekty zaawansowanej technologii amerykańskie dominują w tym świecie podejmowania decyzji a nie tylko śledzenia bo widzisz ja kiedyś to zapraszam państwa do mojego bistachu tam był taki program na temat stworzenia inteligencji ja tam dość dużo powiedziałem o tym jakie są modele sztucznej inteligencji bo to są trzy wzorce i tutaj mamy do czynienia z sytuacją taką w której jednak na końcu drogi pojawia się pytanie o kreatywność w zakresie projektowania algorytmu i z całym szacunkiem dla narodu chińskiego sen szacunkiem dla ich możliwości to Proszę pokaż mi oprogramowanie chińskie które zdominowało rynek światowy a nie jest kopią i opartym wzorcem o to co zostało wytworzone najpierw poza Chinami ja mówię w tym momencie obejść technologie tak o podstawowych technologiach tak nie będę w stanie przytoczyć nie jestem w tym obeznany natomiast natomiast to jest ciekawa kwestia być może w komentarzach macie coś takiego ciekawego to Jacek chętnie z wami podyskutuję tak jak wchodząc trochę w twoje buty natomiast No mnie to zastanawia bo jedna rzecz która na pewno stanowi pewną przewagę Chin No to oczywiście dostępność do danych mamy miliard ponad ludzi którzy są bardzo chętni do tego żeby udzielać tych danych A no na zachodzie taki chęci nie mamy tak każdy z nas raczej dwa razy się chociaż to też już coraz mniej ale jednak Zastanawiamy się komu te dane udostępniamy dlatego w obszarze uczenia maszynowego Chińczycy mają bardzo duży efekty dlatego że uczenie maszynowe jest związane z bardzo dużym repozytorium danych a oni jako że dysponują tym potężnym repozytorium danych między innymi w zakresie rozpoznawania twarzy rozpoznawania różnych innych rzeczy które się dzieją w tej przestrzeni Gdzie mieszka miliard 400 milionów ludzi na tej przestrzeni to może się dziać tylko że tam nie ma Rocket Science w tym tak bo to jest bardzo ważne tak w której części mamy do czynienia rzeczywiście jest bardzo wyrafinowanymi rozwiązaniami sztucznej inteligencji który prawda tam gdzie coś uczymy tam gdzieś coś Poznajemy tam gdzie są dobrze opanowane sieci neuronowe to OK ale ta obszar podejmowania decyzji obszar agentów dynamicznych staje się coraz bardziej wydaje mi się dominującą przestrzenią w której no już rzemieślnictwo to za mało okej czy już trzeba kreatywność idąc dalej prawda to też jest tutaj kolejny mamy taki element że właśnie artykuł że w wojna na mikroprocesory pomiędzy stanami a Chinami dokona właśnie zmiany tych wszystkich łańcuchów o wartości i to co jest bardzo ważne co trzeba tutaj zaznaczyć że w tym całym światowym łańcuchu przemysłowym No uniknąć amerykańskich technologii jest bardzo trudno albo uniknąć technologii które są powiązane z amerykańskimi mówimy w tym momencie o technologiach europejskich prawda A więc pojawiła się pytanie jak Chińczycy w tym bardzo ważnym momencie będą w stanie poradzić sobie z tym z tą sytuacją uniknięcia bo was na przykład no Korea Południowa jest bardzo mocno uzależniona od Stanów Zjednoczonych tak no i firma koreańska na przykład która produkuje układy pamięci w Korei nie może aktualnie zmodernizować swojego sprzętu litograficznego w Chinach i Co uniemożliwia im tam produkcję układu w nowej generacji ale co z tego wynika No kolejna fala inflacji Bo jeśli wyniesiemy produkcję z regionu Gdzie jest tanio No to będziemy mieli problem polegający na tym że ceny płyną w górę a potem oczywiście wszyscy urządzenia czyli kolejne fali inflacyjne będą się pojawiały tak jak to kiedyś powiedziałem że to my konsumenci zapłacimy za to że zostanie podzielony światowy rynek zostaną z regionalizowane łańcuchy wartości ale inflacja przerzuci cenę na nas za to to teraz jedno pytanie bardzo ważne czy nie uważasz że deglobalizacja może w końcu doprowadzić do zwiększenia efektywności bo przez nie pamiętam teraz dokładnych danych ale jak ostatnio gdzieś mi wpadły w ręce to wydajność pracownika w Stanach Zjednoczonych nie rosła od kilku lat a teraz to jest też poniekąd powiązany z tym co mówiłeś wielokrotnie czyli tematem zastępowania ludzi maszynami tak czyli będziemy jakby dążyli do tego żeby obniżyć koszt produkcji poprzez wykorzystywanie maszyn do tego aby zastępowały ludzi tam gdzie oni nie muszą być produkowane nie muszą być wykorzystywani i wraz z rozwojem sztucznej inteligencji No będziemy w stanie zastępować ludzi na coraz dalszych stanowiskach tak że jak na coraz kolejnych krokach więc czy to nie jest ten etap w którym pomijam jakby wszelkie jakieś teorie spiskowe nie teorie spiskowe po prostu zdrowy rozsądek tak jest deglobalizacja dochodzimy do tego że ma wyższe koszty nie jesteśmy w stanie przerzucać tego na klientów No bo odrzucają nasze ceny więc zatrudniamy roboty w cudzysłowie tak sztuczną inteligencję rozwijamy się zwiększamy efektywność Jest to kolejny etap rozwoju Po prostu świata No tak bo widzisz produktywność głównie może rosnąć w jakim segmencie No segmencie produkcji Czy Amerykanie produkują nie Amerykanie nie produkują i eksportują znaczy produkują ekspertem albo bardzo mało bo przepraszam pakujmy więcej eksportują w dużym stopniu bo jest produkowane na terenie Stanów tak ale ta cała produkcja konsumpcyjna może też może Niecała ale ta dominująca część produkcji konsumpcyjnej dotychczas w ciągu ostatnich 30 lat została przeniesiona jest produkowana w Chinach Azji w tamtych obszarach prawda A więc tym samym powrót produkcji do Stanów Zjednoczonych w oparciu o średnią stawkę roboczogodziny w amerykańskiej 32 dolary z kawałeczkiem tak Tam chyba 46 centów No to jest to bardzo dużo No bo taka Amerykanin zarabiała w tym momencie ile to będzie 270 dolarów dziennie tak Czyli razy 20 dni roboczych No to mamy 545 400 dolarów tak no Chińczycy Nie zarabiają jeszcze 5400 dolarów Polacy nawet terenie zarabiają średnio ja mówię średnio prawda No bo to jest średnia Tak więc to jest 25 tysięcy tak na tej średniej wynagrodzenie Tak oczywiście nie mówimy w tym momencie o pozostałych kosztach No bo to jest wiadomo chodzi w tym momencie o tym koszcie który jest wliczony po prostu nie tak i to będzie ze dwa albo trzy lata temu ze trzy lata temu właśnie mówiłem że jeżeli nastąpi proces denito panowie industrializacji Stanów Zjednoczonych a patrząc na to co Trump wyprawia to raczej się można tego bardziej spodziewać inżynie to jeszcze było za trumpa tak tak tak to jeszcze za trumpa była No mówię 2019 to znaczy że powróci do Stanów model produkcji w oparciu o roboty a jednocześnie o niską energię wynikającą z samowystarczalności energetycznej Stanów Zjednoczonych No i teraz w Chinach będą pracowały będą pracowali robotnicy którzy no mają określono wydajność mają zmęczenie pracują cię u dnia nie liniowo tak a w Chinach buty będą zasuwały automaty No to Chiny przestaną być fabryką świata i to cały czas otuję Właśnie to tego obrazka który zapamiętałem kiedy byłem na Tajwanie i oglądałem fabrykę komputerów tym fabrykę klawiatury prawda gdzie pracowało automaty potem pojechaliśmy do Chin No wchodzę taki hali Fabrycznej Gdzie jest linia i Chińskie dziewczyny dziewczęta po prostu stoją i tam wkładają te klawisze w klawiaturę na ile Pytam się człowieka jak to jest macie maszyny to nie no bo tutaj pracownicy są tańsi jak będzie tak że maszyna będzie tańsza od pracownika to sadzimy maszyny tak No i to jest ten proces taki który zajdzie w tym momencie w Stanach Zjednoczonych że nowe linie produkcyjne które tam powstaną nie będą powstawały w oparciu o amerykańskiego pracownika Bo pisałem dla niego szacunkiem ale jego poziom wydajności No będzie zawsze dużo mniejszy niż Chińczyka i powstanie w oparciu o automatyczne procesy produkcyjne zautomatyzowane procesy produkcyjne i to jest ten przełom który się wydarzy w którym staną się skonfrontowane z produkcją amerykańską opartą automaty i sztuczną inteligencję tak No i teraz ta wojna procesorowa ma ogromne znaczenie bo później chińczykom rozwój między innymi w tej dziedzinie tak ale to jest na pewno jakiś nowy nowy nowa gałąź w której się Chiny mogą rozwijać coś znaleźć dla siebie jest jeden element który w tym wszystkim dostrzegam pozytywny tak a ten element pozytywny dostrzegam to jest element polegający na tym że będzie bardziej różnorodnie No tak że doszliśmy do świata który przestał być różnorodny czyli doszliśmy do uporządkowania ten górny poziom górny poziom krzywej uporządkowanie tak No i teraz rozpad tego łańcucha będzie rozpadem właśnie który spowoduje globalnych ale zwiększył różnorodność No jest tak jak wiesz jedziesz na arktykę Widzisz jeszcze widzisz lód no i tam specjalnego życia na powierzchni nie ma masz fokę pingwinów na Arktyce nie ma prawda bo są na południu Antarktydzie są białe niedźwiedzie No za dużo tego życia nie ma Ale jak jedziesz do dżungli prawda w której to życie tętni No to tam cały czas coś nowego powstaje a więc w pewnym sensie to jest element takiego roztopienia Arktyki globalizacji i z powrotem w dżunglę żeby wytworzyć coś nowego bo jako cywilizacja mamy mało czasu Przypominam wszystkim mamy 59 plonów przed sobą miałem przyjemność rozmawiać W minionym tygodniu z panią profesor zajmującą się kwestiami rolnictwa zadałem jej bardzo ważne pytanie czy to prawda Tak to prawda Mamy problem mamy problem i jedna rzecz oczywiście materiały różnego rodzaju A druga rzecz to jest element problemu z rolnictwem No i właśnie dyskutowaliśmy na temat upraw w przestrzeniach zamkniętych No i jest problem z Boża się nie da tam uprawiać tylko zboże znaczy między innymi zboża można w tej chwili tam parę warzyw tym Głównie sałatę Weź jakieś warzywa ale głównie tego co stanowi masę żywieniową którą z której korzystamy zboża nie da się uprawiać w farmach zamkniętych Tak więc to jest element taki że można pomidory uprawiać hydroponicy tak tam parę innych warzyw też można Ale naprawdę problem jest tego typu że być może staniemy w pewnym momencie przed kompletnym zmianem kompletną zmianą i wywróceniem całego systemu wytwarzania żywności No bo w jednym baraku będą produkowane chrząszcze potem będą przemierzane na mączkę i z tego będzie produkowane coś do czego będzie się dosypywało chemii różnego rodzaju witamin i minerałów i z tego Będzie powstawało jedzenie No oczywiście wspaniale przyprawione A jak w niektórych sieciach jak niektórych sieciach fast foodów Tak przepraszam OK dobra i ale będziemy to jedli tak i to jest element bardzo ważnego wyzwania przed którym stoimy być może trzeba być nie zapomnieć o smacznym quasancie z rzemikiem na śniadanie Tak okej passancik będzie nie dla was My nie prosi się aż o zadanie kolejnych pytań z tym tematem ale pójdziemy za daleko od głównego wątku a już kiedyś rozmawialiśmy i tak powoli zanurzamy się w tą przestrzeń ale Znajdźcie proszę taki materiał dotyczący też żywności i degradacji materiałów degradacji gleby w Europie dlatego że wtedy poruszaliśmy temat między innymi Rosji tego że oni mają Zdrowe gleby mają cały czas poprawy wydajności takie materiały były też w sedno rynku znajdziecie go na kanale CMC a teraz przejdźmy Jacku może dalej bo na kolejnym slajdzie jest taki nagłówek New Model for Chinese Grove tak no bo popatrzmy jeżeli następuje proces rozpadania globalnych łańcuchów wartości następuje ich regionalizacja a więc mamy do czynienia z sytuacją taką że obecny model gospodarki chińskiej oparty jest na eksporcie ogromna część produkcji chińskiej jest eksportowana w momencie kiedy następuje ograniczanie ekspansji chińskiej poprzez różnego rodzaju restrykcje mamy do czynienia z sytuacją w której przypadku Chin planowany model wzrostu gospodarczego będzie oparty na wzroście konsumpcji wewnętrznej tak zakładają Chińczycy za chwilę pogadamy Właśnie o tym największym wyzwaniu które przyszłego prezydenta Chin czeka a więc element utrzymania bieżącej sytuacji jakościowej jeżeli chodzi o ciągłą poprawę dochodu narodowego na mieszkańca wzrost tej wzrostu jego jakości życia wzrostu jego jakości życia tych tej elementów tej ulicy którą w tym momencie widzicie która no nie Jak nie przypomina mi te ulice które pamiętam z Chin a z drugiej połowy lat 90 a więc mamy do czynienia z tym że no jest Wielkie Wyzwanie i potrzeba i pytanie jak ten model chiński będzie wyglądał i teraz Popatrzcie slajd ze wzrostem gospodarczym mamy element 1990 roku czyli moment kiedy Rozpoczął się proces odmrażania gospodarki chińskiej różowy różowe kółeczko które tam jest to jest chińskie PKB to największe po prawej stronie to jest jakie No to jest Ameryka to trochę wyżej takie duże to jest Japonia i to jest rok 1990 Zwróćcie jednocześnie Szanowni Państwo uwagę na to jak ogromna ilość krajów miała ujemny przyrost gp tak okej zwróćcie uwagę na dole jak był ogromny Jak ogromny był ogromna ilość kraju i teraz Następny slajd nam pokazuje jak wygląda sytuacja w 2021 roku tak Czyli z jednej strony mamy dynamikę wzrostu mamy wielkość zwróćcie uwagę gdzie Chiny się znalazły w ciągu tych 30 lat pojawiają pytanie Gdzie się znajduje Japonia No nie tam gdzie trzeba bo takie malutkie kółeczko tam otacza w tym momencie to wielkie kółko amerykańskie No i element w tym momencie przede wszystkim zwróćcie uwagę jak dobrobyt w ciągu 30 lat ścieśnił kraje w różnych miejscach Widzicie to państwo i jak mało krajów zostało przy ujemnym wzroście gdp całą automatycznie powoduje że jeżeli byśmy się dążyli to są głównie kraje afrykańskie tak a więc mamy do czynienia w ciągu ostatnich 30 lat niespotykanym w historii wzrostem dobrobytu na całym świecie jeszcze raz oś pionowa to wzrost produktu krajowego brutto oś pozioma porządkująca Produkt Krajowy Brutto na głowę danego mieszkańca prawda A więc popatrzmy jeszcze raz na mapę z 90 roku Widzicie To co tu się dzieje a Popatrzcie Jak to wszystko się teraz się śniło No to się nie ma co dziwić że mamy do czynienia z procesem de globalizacji bo to wszystko za bardzo się ujednoliciło i stąd się pojawiła krawędź chaosu Dlatego między innymi że cały ten wzrost gospodarczy oparty był na czym na bardzo agresywnym wzroście długu i bardzo agresywnym zadłużaniu które nie szło w parze to zadłużanie z produkcją tak czyli wzrost PKB nie jest tak agresywny żeby ta wartość dodana która jest produkowana pokrywała w tym momencie koszty finansowania i spłaty odsetek a więc doszliśmy do momentu że fajnie Wszyscy się wzbogaciliśmy szanow nam pożyczał ile wlezie No ale lichwiarz jak każdy dobry Bankier patrzy i mówi Gdzie są moje pieniądze No mnie się aż wcisnęło jak mówiłeś o tym wzroście gospodarczym że fajnie fajnie że wszyscy mamy lepiej bo ja nie dyskutuję z tym na przykład w kontekście Polski że jakby my mamy lepiej tak w ciągu ostatnich 30 lat pod tym względem nie ma w ogóle co dyskutować natomiast względem świata No to to już jest kwestia dyskusyjna czy wzrost gospodarczy PKB mierzony PKB jest wartościowy czy nie czy jakoś inaczej ale właśnie ten dług to zadłużenie ta skala Jakby pożyczania sobie nawzajem pieniędzy i z jednej ręki do drugiej ostatecznie zastanawiania się kto w sumie Komu jest winny jeszcze te pieniądze tak czy może nie należałoby teraz podejść do stołu dobra tymi ja tak grałem kiedyś w Monopoly z bratem jak się nam skończyły pieniądze już tak do obracania w sensie już każdy miał zbyt dużo wszystkiego to zaczęliśmy sobie na czy aby inaczej wróć nie za jak zbyt dużo wszystkiego tylko jak było tak że chcieliśmy grać dalej A ktoś już zbankrutował No to linia kredytowa była otwierana No i było tak że w pewnym momencie miałem to zadłużenie u brata albo on u mnie No ale jak to w losach często bywa tak stanął mi trzy razy na Wiedniu i już byłem odrobiony więc pytanie czy nie doszło do takiego zerowania tak ty masz ty mnie widzisz tam kilka miliardów ja ci wiesz że kilka miliardów No to tam się rozliczymy jakoś będzie dobrze No popatrz przede wszystkim mamy do czynienia z sytuacją taką w jaki sposób ten pieniądz jest produkowany a pieniądz jest produkowany w ten sposób że z jednej strony banki centralne skupowały ogromne ilości aktywów Puszczając gotówkę a Czymże te były aktywa No były niczym innym jak tylko i wyłącznie pierwszym długiem bo popatrz przychodzi do mnie pan prezydent y i mówi Słuchaj ja potrzebuję od ciebie miliard dolarów prawda wystawię ci na to taki piękny papier on będzie fantastycznie ozdobiony Słuchaj no rewelacja pięknie będzie ci na ścianie wyglądał tak a ty mówisz No dobra to masz ode mnie miliard No i co robisz No produkujesz ten miliard banku pod zastaw obligacji Skarbowej Dlaczego możesz to zrobić No publikacja Skarbowa nie ma takiej samej normatywy jak w przypadku kredytu od osoby fizycznej która musi udzielić zabezpieczenia na to tak i ona sama sobie obligacja Skarbowa stanowi zabezpieczenie No i pan prezydent wziął puścił w doszło na wydatki pensję urzędników którzy wydali te pieniądze i zaczął się toczyć rynek prawda te pieniądze znalazły się w banku inni na tej bazie otrzymali kredyty za te kredyty kupili jakieś Towary które wpłynęły do innej osoby już niejako kredyt prawda tylko jako czysta gotówka na tej bazie Bank znowu udzielił kredyty No i tak zaczęło się to wszystko toczyć i tak się toczy w związku z czym dzisiaj rozebranie tej łamy główki oczywiście jest możliwe wystarczyłoby tylko prześledzić przepływy finansowe i zobaczyć gdzie to wszystko się zaczęło jak to jest zbudowane Myślę że nie ma żadnego problemu dobry algorytm sztucznej inteligencji jest w stanie to rozkminić bardzo szybkim tempie i szybki komputer Tak więc ja myślę że bank internan szansetelmen czyli w banku stosunków międzynarodowych Oni doskonale wiedzą jak to jest tak więc ten pan który został założony jako Bank wszystkich banków centralnych gdzie tam ponadna czyli bankierzy No bo przecież oni są zarządzają instrukcjami które są poza jakąkolwiek kontrolą Tak spotykałem się i debatują oni wiedzą jak jest i na tej podstawie też projektują i prognozują różnego rodzaju zabiegi finansowe tak jak w 2008 roku luźna polityka kredytowa Chin doprowadziła do tego że byliśmy w stanie wyjść z tego ogromnego kryzysu No tylko że teraz Chińczycy Nie zrozumieli że to nie jest tak że ktoś i będzie za to wdzięczny tylko że dzisiaj też będą za to płacić w jakiś sposób bo przejdziemy za chwilę do parametrów gospodarczych Chin i tych wyzwań które stoją przez przed si i w efekcie tego wszystkiego Chińczycy mają potężne problemy tak bo nowy prezydent a jeżeli zostanie MC który nie jest ani antyrynkowy a neanty prywatny tak jak to pisze się ostatnio który koncentruje się na bardzo ważnym przesłaniu polegającym na tym żeby ludzie którzy robią biznes oraz wykli mieszkańcy po prostu byli bogaci tak po prostu chcę żeby Chińczyk był bogaty i tam padło kiedyś takie dawno temu hasło że Chińczycy będą żyli na takim samym poziomie jak a Europejczycy na to ktoś tam z kącika krzyknął No dobra ale czy surowców starczy A kogo to obchodzi No i mamy sytuację jaką mamy że wyznacznikiem dla narodu chińskiego jest to żeby ich stopa konsumpcji dobrobytu była taka jak nasza dlaczego No bo kiedyś byli na wyższym poziomie społecznym na wyższym poziomie dobrobytu Narodowego niż my kiedy my uganialiśmy się tutaj że tak powiem maczugami po lesie Tak oni już byli wtedy bardzo dobrze rozwiniętym usystematyzowanym krajem ale to to prowadziło do tego że tutaj jak zaznaczyłeś na kolejnym slajdzie w 2000 chyba 2013 roku zadłużenie na mieszkańca wróć zadłużenie prywatne do wzrostu gospodarczego przewyższyło te które są w krajach Zachodnich czy ta w Japonii też tak Czyli euro Stany Zjednoczone oraz Japonia czyli prive deptu to jest bardzo niebezpieczne tak no bo to oznacza de facto że ludzie zaczęli pracować już tylko na zadłużenie już nawet w Europie to jest zawiera w sobie dwa zadłużenia tak zawiera w sobie zarówno dług gospodarstw domowych jak i dług korporacyjny tak instytucji niefinansowych a więc mamy do czynienia z tym że w okolicach roku 2012-13 naprawdę Chińczycy zaczęli się jeszcze bardziej zadłużać i zaraz sobie możemy przyjrzeć kto i jak to robił po to żeby właśnie podkręcać i rozpędzać tą gospodarkę Zwróć uwagę że to jest tuż przed powołaniem ligi Briggs prawda Czyli tych krajów Brazylii Rosji Indii amery Południowej a Brazylii Chin tak i tej całej sytuacji która z tym wszystkim była związana Fakt jest taki że mamy to taką sytuację w której trzeba to bardziej dokładnie policzyć i do tego za chwilkę dojdziemy Jak wygląda rozkład tego długu bo jeżeli popatrzymy wszystkim na na długi że na pytanie pod tytułem jak bardzo źle jest w ogóle z całym chińskim długiem No to widać w tym momencie wyraźnie że tak No mamy element taki już zarówno strefa Europejska jak i jak i Japończycy jakoś tak się bujają w tej przestrzeni zadłużenia w miarę w miarę tak okej bardzo agresywnie rosną Chińczycy i bardzo agresywnie rosną [Muzyka] przepraszam źle to powiedziałem Japończycy bardzo agresywnie mistrzostwo świata jeżeli chodzi o zbliżenie państwa To to na tym poprzednim slajdzie tak jak bardzo źle jest chińskim długiem No Japonia majstersztyk bo oni posiadają przede wszystkim jakby dług wewnętrzny I to jest argumentowane jako powód dla którego mogą mieć zadłużenie przewyższające uwaga uwaga 350% PKB No ale kiedyś było 260 znaczy pytanie co się z tym wiąże później dalej ale to wszystko zupełnie inny temat No to mamy wiesz na podobna sytuacja jest w tym momencie w Europie jest bardzo poważny problem tak no i Chińczycy w tej chwili No osiągnęli poziom dzięki temu agresywnemu wzrostowi zadłużenia zbliżyli się i doszli a nawet chyba nas dość mocno że tak powiem przekroczyli tak jedna rzecz szanowni państwo chciała zwrócić uwagę jeszcze w tym wykresie który przed chwilą omawialiśmy jeżeli mówimy o zadłużeniu to mówimy o pełnym zadłużeniu prawda który dotyczy w przypadku tego konkretnego wykresu zadłużenia zarówno rządowego jak i instytucji niefinansowych i gospodarstw prywatnych i to jest bardzo ważne bo ktoś mógłby tu popatrzeć jak to w Europie to mam po 300% podchodzimy tak jeśli popatrzymy na zadłużenie firm osób fizycznych i rządów w stosunku do generowanego produktu krajowego brutto bo często błędem który popełniamy to na przykład mówimy a Polska nie jest zadłużona bo tylko tam koło 60% czy tam koło 50% do do PKB ale jak doliczymy do tego firmy samorządy lokalne doliczymy do tego osoby fizyczne a jednostki budżetowe przerzuconą do sektora prywatnego pewną część zadłużenia to ile by nam tego wyszło Tak więc Popatrzcie na to w ten sposób że to obejmuje całość długu A częstokość narracja Dziennikarska sprowadza się do tego jak to wygląda z drugim rządowym nie nie dół rządowy to tylko fragment tego wszystkiego istotny ale nie całkowity i tutaj dlatego ten slajd zadłużeniem korporacji przedsiębiorstw nie finansowych ich długu do produktu krajowego brutto jest tak ważny bo popatrzcie w Chinach wynosi to 159%, czyli ten element ciągnięcia tego długu jaki nastąpił od roku 2012 głównie dotyczył firm a ze szczególnym uwzględnieniem film budowlany które teraz nie budują pomimo tego że tam właściciel Czy współwłaściciel tej największej chińskiej korporacji w tej chwili sprzedaje najdroższy dom w Londynie No bo trzeba go sprzedać bo trochę do spłacenia jest tak bo ja to macie opinie tak w Chinach to jest 116% w Europie to jest 114% zwróćcie uwagę też jak ogromna część długu w Europie jest długiem pochodzącym z firm jeżeli byśmy popatrzyli na grupę najbardziej zadłużonych firm na świecie to kogo tam spotkamy między innymi Volkswagena i parę innych europejskich firm No tylko że nominalne zadłużenie bezpośrednio związane też ze skalą działalności tak No jeżeli mamy przychody Time na to 100 milionów No to możemy zadłużyć na X jeżeli mamy miliard to możemy się zadłużyć na 10x tak no po prostu no jasne no ale tak czy inaczej mamy do czynienia z sytuacją taką że to jakoś głównie firmy europejskie Ciągnęły powiedzmy na długu tak Czyli w tym momencie ich produktywność Oczywiście trzeba by to ocenić z punktu widzenia wartości średnie ważonego kapitału i zdolności do spłaty wydajności likwidacyjnej co by było gdybyśmy to wszystko zlikwidowali czy pokryłoby długi tak czy też może tylko ecb które skupował obligacje europejskich korporacji zostałby z czymś niespłacalny nie wiemy to jest oczywiście bardzo głębokie zagadnienie na którym moglibyśmy się często pochylać nimi pokazy widzimy w tym momencie że firmy chińskie są znacząco mocniej zadłu od firmy europejskich Co oznacza że są dużo bardziej wrażliwe na stopę procentową na dostawy nowego kapitału na spłatę odsetek zdolność do generowania zysku prawda A więc to są różne problemy które dotykają chwil chińskich bo jeżeli popatrzycie na firmę amerykańskie No to one są tak słabiej zadłużone nie tylko 85%, nie a skali globalnej tak jest koło 100% . o to mi chodzi wrażliwość i teraz Jeżeli patrzymy na tą całą sytuację No to pojawia się bardzo ważne pytanie u kogo te chińskie firmy się zadłużyły bo jak w Chinach No to mamy taką sytuację z odsetkami jaką mam ale jeżeli się zadłużyły niechcący w dolarach to co No to teraz mają problem to mają problem Dlatego ja cały czas podkreślam że dolar to jest element wzrostu wartości dolara tam za dużo Amerykanom nie robi Wystarczy popatrzeć na ich strukturę eksportu bardzo duża część to jest IP więc wszyscy będziemy musieli kupować IP No bo jak jak nie pracował jak tu pracować bez amerykańskiego oprogramowania amerykańskich procesorów i paru innych rzeczy nie A jak to używać telefonów innych niż Apple'a okej Samsunga Xiaomi tak OK ale popatrzmy na przede wszystkim elementy zadłużenia które mamy do czynienia z którymi z sektorami najbardziej zadłużonymi tak Czyli konstrukcja i i projektowanie 91 transport 86%. a sprzedaż detaliczna 79 Media wypoczynek rozrywka 67 dobra konsumpcyjne 59 Reja State tylko 57% firm z jest zadłużony ale jak już są zadłużone to już dość mocno nie ma różowo nie ma różowo No różowo nie jest tak a więc fajnie by było zobaczyć jak wygląda ta sytuacja na po rynku amerykańskim No i byśmy się przejrzeć powiedzmy bilance na przykład fightzera i zobaczyć jak to wygląda rozkład po branży tak na fajcera moderny paroiny firm byśmy zobaczyli czy farmaceutę jak farmaceutyka mogłaby ze sobą konsumować tak a więc to jest problem O tak wracając dalej do kolejnego rozkładu No tutaj mamy właśnie rozkład tego całego długu i widać w tym momencie że tym problemem w Chinach i jest właśnie dług korporacyjny zadłużenie przedsiębiorstw A nie masz czasami wrażenia że Chiny trochę działają na takiej zasadzie mamy jakiś cel dajmy na to chcemy rozwinąć gospodarkę żeby żeby Chińczycy byli tak samo bogaci mieli taki sam poziom życia jak Europejczycy i stwierdzają ja to na pewno muszą przedsiębiorcy zrobić No bo przecież rząd tego nie zrobi aż tak na szeroką skalę to musi iść oddolnie więc po prostu Pomagamy Pomagamy im to zrobić Pomagamy na zasadzie jak tylko umiemy wydaje nam się że zadłużenie jest dobre idźcie po prostu bierzcie te kredyty rozwijajcie się wiemy że część upadnie wiemy że część będzie miała problem natomiast jakby dla nas to jest tylko koszt dojścia do celu a jak będzie ten problem to się zaczniemy o nim martwić nie masz już czasami wrażenia że Chiny tak działają Chińczycy nie tak działają To oni mają zupełnie inne myślenie działania oni działają w systemie projektowym jest po prostu projekt na przykład rozwoju sprzedaży detalicznej i oni realizują projekt rozwoju sprzedaży detalicznej jest projekt zbudowania sieci kolejowej realizują projekt i oni nie patrzą w horyzoncie krótko długo się terminowo Oni patrzą z punktu widzenia korzyści jakie płyną z realizacji danego projektu dla społeczeństwa OK to jest polityka nad gospodarką czyli jakie korzyści jakie korzyści odnosi społeczeństwo w takie projekty wchodzimy my rozwiązujemy problemy społeczeństwa No bo żeby to społeczeństwo ciszy i spokoju funkcjonowało potrzebujesz żyć w dobrobycie bo jak nie to jak to po prostu jest w takiej sytuacji może wyjść niechcący na ulicę i teraz popatrz z punktu widzenia strategicznego jak patrzeć na ten wykres gdzie masz właśnie zadłużenie chińskie korporacje rząd i gospodarstwa domowe to co widać że gospodarstwo domowe są bardzo mało zadłużone tak że rząd jest bardzo mało zadłużony i z punktu widzenia łamania o łańcuchów dostaw jaki problem mają te firmy że mają ogromne moce przetwórcze eksportują kupę towaru i łamią im się łańcuchy sprzedażowe na świecie wskutek deglobalizacji No to co oni muszą zrobić no muszą szukać rozwoju wewnętrznego A jak można zrobić rozwój wewnętrzny jak zmusisz narodę chiński do brania kredytu długu czyli popatrz przewrót który czeka następnego prezydenta Chin to jest element zbalansowania przed lewarowania kredytowego firm wskutek utraty rynków zagranicznych tak poprzez wymuszanie w tym momencie zadłużania się przez osoby fizyczne w Chinach dlatego żeby konsumowały czy to jest możliwe jest nie nie dlaczego nie takie proste nie takie proste Za chwilę za chwilę do tego dojdziemy dlatego jeszcze chciałem pokazać element podobieństwa w tym momencie pomiędzy Chinami a Japonią dlatego że bardzo ważnym elementem jest to ile długu Chińczycy mają poza swoimi granicami a ile tego długu jest wewnątrz tak w 2020 roku to stamtąd mam ostatnie dane tak dług chiński wynosił 335% Wygląda na to że jeszcze trochę podskoczył bo już jest pod 400 W tej chwili No i teraz jaki procent tego długu jest w rękach kapitału zagranicznego stosunkowo niedużo tak stosunkowo niedużo i Chińczycy prowadzą w tym momencie [Muzyka] popatrz prowadzą tak delikatną politykę ukierunkowaną przez to że mają właśnie kontrolę nad bankiem centralnym mają kontroler nad bankami konsumpcyjnymi w momencie kiedy Trump powiedział wycofamy się z wojny handlowej jak wpuścicie tam nam nasze instytucje finansowe i banki na teren Chin No to tak jak wiele razy powtarzam to już było wiadomo że jest po negocjacjach bo produkcja pieniędzy w sposób niekontrolowany przez Amerykańskie banki komercyjne mogłaby naruszyć właśnie tą taką wrażliwą strukturę umowy społecznej w Chinach i także ten element przyspieszyć zadłużanie się Chin wobec instytucji zagranicznych co w pewnym momencie mogłoby być wykorzystane do albo mogłoby skutkować jakąś trudną sytuacją gospodarczą i teraz Chiny były wobec reszty świata dłużne 1 i 6 biliona dolarów w szóstym a 5 i 6 2020 Czyli co no niedużo nie No ostatnio nawet mi lekko malejek to sobie zerknąłem na jakieś dane już dodatkowo No nie wiem czy to jest dużo czy nie bo nie wiem jaka jest ogólna wartość ich zadłużenia to jest jakby rzecz do której 35% światowej tak no PKB jest ile tam 18 miliardów 18 milionów dolarów nie no to nie jest to dużo w takim razie także to poziom szumu Można by powiedzieć w tym samym układzie Czyli znowu mamy do czynienia z sytuacją taką której się często mówi prawda że jakby Chińczycy chcieli to mogliby skasować sobie zarówno z jednej strony bilash banku potem bilans banków komercyjnych No i tak naprawdę nie ma długu dlatego zarówno Chińczycy jak i Japończycy Nie mają problemu z tak ogromnym zadłużeniem że względu na to że to jest długo wewnętrzne dlatego mogę się zadłużać do księżyca teoretycznie tak jak Japończycy to by było ciekawe jeżeli Chińczycy zrobiliby zadłużenie klasy analogicznej jak Japonia to jak w ogóle abstrakcyjne zaczynają to być kwoty czy czasem nie ulega trochę podkopania twoja teoria że zmieniamy Zmieniamy się z gospodarki opartej o na długu na coś innego no jeżeli każdy kraj musimy się zmienić z gospodarki opartej na długo na coś innego to właśnie nie jest podkopanie tylko to jest element taki w którym potrzebna jest zmiana modelu gospodarczego świata i ona w tej chwili postępuje trwają prace nad zmianą na tym sobie też pewnie przy okazji coś może powiemy W każdym razie mamy sytuację taką w której element decydujący o długu Znaczy może nie decydujący krytycznym czynnikiem związanym z długiem to są odsetki Tak i teraz moglibyśmy się zadłużać do księżyca pod warunkiem że odsetki były opłacalne a Problem jest taki że Odsetki są niespłacalne tempo wzrostu kosztów związanych z odsetkami przekroczyło moją prognozę z początku tego roku o pół procenta także to jest bardzo agresywny wzrost a tym samym to nie będzie 13,6% światowego PKB w tym roku tylko będzie około 14,5% światowego PKB taki będzie taka jest wartość odsetek A skąd ty tą gotówkę chcesz wziąć No tylko wtedy kiedy został wzięty nowy kredyt na to żeby to spłacić albo jeżeli odciągniesz to z realnej gospodarki to realna gospodarka otyczy płynność znaczy to już się teraz dzieje Zwróć uwagę że wartość odsetek to jest tyle ile pięć głównych centralnych banków wpompowało w 2020 roku w gospodarkę światową żeby utrzymać płynność bo zabrakło pieniędzy na spłatę odsetek nie OK to pytanie czy jakby uważasz że Chiny będą szły tą drogą Japonii Wiesz co ja myślę że Zbliżamy się do roku 2025 i uważam że ten chaos który rozpoczął się nakręcać na świecie pozwoli wszystkim zainteresowanym stronom wykasować dół Kiedyś była taka wizja prawda że banki centralne przejmą aktywa realne prawda Nawet nasze Narodowy Bank Polski Ostatnio zaczął chyba skupować jakieś czy tam zacznie skupować kontrakty na indeksy nie wiem czy czytałeś na ten temat bardzo ciekawa informacja coś nowego tygodnia nie róbmy tego czytam to i nie wierzę bo oni będą nagrali na kontraktach Tak oczywiście była sytuacja taka że w ramach skupu aktywów po prostu bańki bańki centralne produkując pieniądze zdejmą z rynku aktywa które potem dadzą do sprzedaży tym który zarobili na odsetkach No taka była wizja nie okej A teraz wygląda na to że to może się trochę zmodyfikować zobaczymy jak to jak to będzie wyglądało bo cały czas mamy grę dotyczącą w jaki sposób rozbroić dług ale nie stracić władzy i wpływów No i bogactwa tak to jest zagadnienie które stoi przed szczytem drabiny pokarmowej na tym świecie jak wyskoczyć z tej sytuacji którą mamy ale zachować wpływy władzę i bogactwo nie takie proste pytanie wracając do Chin No pytanie jest takie czy pęknie tam bańka tak czy jest to możliwe żeby ta bańka tam pękła No i mamy w tym momencie zestawienie firm zwróćcie uwagę helfy To są firmy zdrowe los make'ing to są takie o ą i un Heal free czyli takie które generują straty na dole macie wytłumaczenie Co to znaczy prawda i to jest ebida do odsetek które są płacone No i zwróćcie uwagę w tym momencie Jaka część była w 2016 film które były zdrowe tak jaka część Przepraszam 2008 Jaka część była jak ona spadła do 2016 i spada dalej czyli rosną a Fear ilość rośnie firm które mają nie są w stanie pokryć ebidom odsetek które mają spłacać tak no i zwiększa nam się ilość firm spada ilość firm zdrowych a więc tym samym pojawia się bardzo ważne pytanie co Chińczycy chcą z tym zrobić szczególnie w świecie rosnących w 100% tak dla nich akurat miłan jest OK tani No bo wtedy mogą więcej sprzedawać nie ma tam rynku forexowego rano jest otwierany w rynek po cenie ustalonej przez bank ludowych Chin i w ciągu dnia może wahać się plus minus 2%. No tak wygląda chiński rynek walutowy czy mają to krótko za buzię No ale pytanie jak długo tak i gdzie powstaną takie naprężenia które spowodują że będzie można sobie z tym poradzić i czy w ogóle pojawią się bo może Chińczycy rzeczywiście zakolapsują do swojego kraju będą zadłużali w tym momencie społeczeństwo No i wyjdą jakoś z tego tak kluczową kwestią tutaj związaną z zadłużeniem osób fizycznych to jest to że w Chinach nastąpiła taka ważna sytuacja w której Skończyło się coś takiego co można określać mianem żelaznym miski ryżu Co to znaczy to znaczy że kiedyś jeszcze 1990 roku do momentu kiedy rozpoczęła się ta ekspansja rozwoju opartego model kapitalistyczny prawda były pewne gwarancje a w tej chwili mamy sytuację w której A mamy zwiększające się społeczeństwo zwiększającą się populację społeczeństwa starego które potrzebuje opieki zdrowotnej jest utrudniony dostęp do opieki zdrowotnej Jest tam bardzo duża korupcja Jak piszą niektórzy dziennikarze i jest to oczywiście potężnie drogie Druga kwestia jest taka że polityka jednego dziecka doprowadziła do tego iż nie tego tradycyjnej tego tradycyjnego dziecka które Zostaje przy rodzicach No bo tradycyjnie zostawała dziewczynka Tak przepraszam zostawał syn a córka szła do drugiej rodziców jakoś tak to było prawda No i teraz Sytuacja jest taka że jeden syn potrzebuje też wychować swoje dzieci ma określone możliwości zarobkowe No i nie jest w stanie utrzymywać tych rodziców tak swoich prawda Kolejna kwestia jest taka że tam nie ma funduszy emerytalnych nie ma emerytury jako takiej płaconej przez rząd czyli nie dotarły tam reformy Bismarcka a tym samym No jeżeli chcesz funkcjonować w okresie emerytalnym musi mieć oszczędności stąd Chiny są w tej chwili krajem tak jak widać to na slajdzie kolejnym krajem który posiada największy najwięcej oszczędności w ramach krajów należących do ICD bo chyba będzie to 45%, tak następnie Szwajcarzy potem Korea Południowa gdzie też podobnie te przywileje społeczne socjalne nie są bardzo rozwinięte Szwecja a na końcu mamy Wielką Brytanię i Stany Zjednoczone tak Włochy Francja Tak samo kraje których te przywileje społeczne akurat dają bardzo duże emerytom za to w przypadku Stanów Zjednoczonych i UK No wygląda trochę inaczej bo tam się wykupuje różnego rodzaju fundusze emerytalne które tam coś gwarantują No ale jednocześnie koszty życia i konsumpcja w Stanach Zjednoczonych powoduje że bardzo trudno jest coś odłożyć Dlatego tam ludzie bardzo długo pracują tak naprawdę nie idą na emeryturę tylko potem jeszcze Szukają pracy na pół etatu czynności wtedy tato żeby dorobić do tej swojej emeryturki przeprowadzają się do tych stanów które są mniej kosztowne ale to wszystko zupełnie inaczej Posłuchajcie wygląda ale widać wyraźnie Jak Chiny posiadają ogromną ilość oszczędności No i teraz jak to kiedyś taki Chińczyk powiedział prawda na pytania pan jeździć tym Mercedesem który ma już 20 lat a po co mi nowy tyle Działa Działa gwoździ tyłek wozi tyłek No i teraz zadam pod koniec pod koniec tego naszego spotkania bardzo ważną kwestię dotyczącą tych wszystkich napięć przepływach strategicznych towarów usług i środków finansowych i także surowców prawda bo mamy do czynienia z tą całą cały czas tą konfrontacją taką narracją która jest prowadzona prawda że nastąpi konflikt pomiędzy Chińczykami amerykanami No i teraz kwestia jest taka że to jest taki trochę to idzie skuśki z tą metodyką myślenia chińskiego bo Chińczycy posługują się zarówno z jednej strony filozofią konfucjańską funkcjonowania społecznego a z drugiej strony myśleniem strategicznym opartym o bardzo rozwiniętej przebudowy poglądów sprzed dwóch i pół tysiąca lat stuntsu będzie po chińsku i to jest taki bardzo ważny element Że najwyższą umiejętnością w sztuce wojny jest pokonanie przeciwnika bez walki to jest bardzo ważne tak że ta Naczelna zasada która była to to że to nie jest kwestia polegająca na tym aby wyciągnąć ludzi na pole tak wciągnąć ich do gry tylko to jest element w którym oczekiwanie jest takie żeby pokonać wroga bez walki bo Szkoda niszczyć infrastruktury ludzi prawda konsumentów ojców potem dzieci nie ma i są same problemy z tego powodu No i teraz konfrontacja chińska wers konfrontacja amerykańskiego parcia nad rozwinięcie konfliktów polu Oczywiście jak to przed konglocrosofów bywa najlepiej cudzymi rękami tak i tak Amerykanie rozwiązują te swoje konflikty zazwyczaj cudzymi rękami najchętniej powoduje to że pojawia się ważne pytanie Okej to jak tu będzie czy rzeczywiście w tym momencie pojawią się jakieś naprężenia [Muzyka] które doprowadzą do sytuacji w której Chińczycy będą zmuszeni do podjęcia walki czy też po prostu zostaną zaatakowani widać wyraźnie te ich przeloty nad tajwanem z powrotem różne rzeczy które się dzieją widać że im Gula momentami skacze No ale zgodnie z tą strategią Oni nie są gotowi do walki bo wynik walki jest niepewny a Chińczyk nie przystąpi do walki jeśli wynik walki jest niepewny Stąd mamy sytuację taką bardzo ważną popatrzmy na zestawienie flot bo to to jest istotne prawda państwo Ameryka to jest państwo morskie i kolanie brytyjskie też są państwami morskimi jak Wielka Brytania raczej jak Australia Kanada też jest państwem morskim Wielka Brytania czyli jądro common welfa też jest państwem morskim więc generalnie ogromne znaczenie mam konstrukcja i korelacja ich sił uderzeniowej jeżeli popatrzymy China i USA How to compare siły zbrojne jak siły zbrojne No to widać tak że armia chińska jest najliczniejszą armią na świecie Tak 2 i 3 miliona żołnierza armia amerykańska 1-4 Czy to ma znaczenie Nie Dlaczego Bo nie będzie konfrontacji lądowej konfrontacja lądowa może być na eurokontynencie ale konfrontacje lądowe nie będzie na terytorium a nie chińskiemu amerykańskim tak to samo z punktu widzenia artylerii znaczenie Oczywiście ma ogromna przewaga chińska przy czym Jak widzimy w tym momencie to co się dzieje na Ukrainie to jedna bateria harmejsów wystarcza za parę że tak powiem zestawów po drugiej stronie bo jest precyzyjny pocisk uderza trafia i wszystko wylatuje w powietrze tak czy czołgi mają znaczenie na Chińczycy mają więcej czołgów ale jeden Abrams może sprostać wielu innym czołgom tak łódź podwodna No to to już ma znaczenie przy czym na Amerykanie tutaj biją na głowę w jakości tych łodzi podwodnych i wielkości ilość jest porównywalna Chińczycy kupują albo już zaczynają sami produkować No i ogromne znaczenie w systemach bojowych jeżeli chodzi o samoloty tutaj Amerykanie oczywiście dominują mamy szczególnie nowe jednostki bojowe gotowe i zdolne do przenoszenia bomb która Amerykanie w tej chwili będą mieli do końca tego roku pojawi się zastępca B2 będzie miał potężną siłę uderz