Złoto, bitcoin a może dolar? Między inflacją a EBC | "AleAkcja" [Stopy procentowe, inflacja, FED]

[Muzyka] Dzień dobry Witam państwa bardzo serdecznie Z tej strony Daniel Kostecki zaczynam nasze dzisiejsze spotkanie Drodzy państwo od szybkiego podsumowania też ostatnich wydarzeń i przeszacowań na rynku które miały miejsce po upadku svb oraz podziałach fedu bo jak wiemy wydarzeń w poniedziałek we wtorek było całe mnóstwo zwłaszcza na rynku obligacji gdzie ta zmienność wystrzeliła potężnie No i pojawiła się dosyć duża skrajność w oczekiwaniach co do dalszych działań rezerwy Federalnej a przedstawiciele fedu muszą milczeć bo przed posiedzeniem właśnie muszą zachować ciszę i nie mogą wypowiadać na temat polityki monetarnej zatem można powiedzieć że między jednym a drugim posiedzeniem fedu- wydarzyło się naprawdę bardzo wiele i to posiedzenie na które teraz czekamy będzie posiedzeniem roku rezerwy Federalnej nigdy takich oczekiwań i takiego rozstrzału oczekiwań nie jak teraz część banków spodziewa się że amerykański Fed będzie dalej podnosić stopy procentowe tak jak to robił do tej pory ponieważ ryzyko płynności zostało zażegnane przez nowy program fedu inni z kolei spodziewają się pauzy niech kuszą padnie dajmy jeszcze trochę czasu na to żeby poprzednie podwyżki pokazały jak działają już w gospodarce bo one działają ale z opóźnieniem i to dużym A z kolei jeszcze inni jak na Mura oczekują cięcia o 25 punktów bazowych wstrzymania programu qt No i generalnie pivotu fedu finalnie to Podsumowując zatem rozbieżności są potężne jak wygląda sytuacja na rynku stopy procentowej bo to też jest bardzo istotne w tej chwili przeszacowania są także ogromne co do potencjalnych dalszych działań rezerwy Federalnej o tym więcej w dzisiejszym komentarzu o poranku właśnie o tych przeszacowaniach na rynku stopy procentowej bo ponownie pojawił nam się pewnego rodzaju rozdźwięk dlatego musimy czekać na nowe wypowiedzi przedstawicieli rezerwy Federalnej Aby się dowiedzieć jakie jest teraz ich stanowisko bo rozdźwięk polega na tym że rynek zaczął oczekiwać jeszcze podwyżek jeszcze podwyżki są na tapecie nawet łącznie o 50 punktów tak to wycenie na razie rynek futures ale on jest bardzo rozchwiany bardzo rozchwiany nigdy nie było takiej sytuacji żeby te prawdopodobieństwa tak latały jak do tej pory nigdy też nie było takiej sytuacji żeby rynek kontraktów na stopę procentową jednego dnia przeszacowywał zmianę stóp o 16 punktów bazowych to jest przeogromna zmiana później zaczęło to znowuż wracać jakby niektórzy mówili że płynności nie ma Na tym rynku że jest po prostu dziury są jak w szwajcarskim serze i te zlecenia przez te dziury po prostu przelatują łapią kolejną cenę tam się gdzieś zatrzymują inne się uruchamiają lecą dalej no był short quiz była fala była panika Natomiast teraz ten kurz powoli osiada tak samo z rentownościami obligacji No kto to widział żeby rentowność dwulatek tąpnęła 100 punktów bazowych z pięciu do 4% w dzień takie rzeczy się nie dzieją normalnie to samo dotyczyło innych obligacji niemieckich chociażby brytyjskich Działo się tam naprawdę bardzo wiele i będziemy sobie to analizować za moment będziemy wracać do tych wykresów teraz trochę kurz osiada po tym pierwszym strzale rynek zaczyna się nieco normalizować więc co w tym momencie rynek wycenia po wycenia podwyżkę w marcu na spokojnie że Fed zażegnał kryzys płynności więc może działać dalej inflację wczoraj też poznaliśmy do czego Za moment przejdziemy a następnie Pivot Czyli jeszcze jedna podwyżka albo jeżeli to zostanie zniesione bo zależy jaki będzie komunikat feduk To co się wydarzy w maju w czerwcu zależy od tego co Fett powie teraz w marcu jeżeli powie że łagodzą swoje stanowisko to tutaj wyjdzie nam wypłaszczenie wtedy do września a potem spadek stóp procentowych oczywiście to też będzie zależało od tego co się będzie działo z inflacją czy ta będzie w stanie na przykład zacząć też spadać w stronę pięciu procent a później niżej A więc to są stany i my mówimy sobie o jakich szacunkach o tym że coś zostało przeszacowane tak jak to jest tutaj wspomniane w artykule w komentarzu dzisiejszym Otóż chodzi o szacunek na za rok czyli gdzie szacuje się poziom stóp procentowych na za rok w strefie euro Wielkiej Brytanii w Kanadzie w Australii w Japonii A gdzie szacuje się na za rok w Stanach Zjednoczonych No i Nazar rok w Stanach Zjednoczonych rynek oczekuje cięcia stóp o przynajmniej 75 punktów bazowych natomiast dla euro stopy procentowe mają za rok być wyższe finalnie O przynajmniej 50 punktów bazowych więc to bardzo mocno wywraca nam sytuację z punktu widzenia rynku walutowego Gdzie Do tej pory tych różnic tak ogromnych nie było no przede wszystkim chodzi o to że poleciały te oczekiwania dla dolara pytanie czy się utrzymają tego dowiemy się za tydzień podczas decyzji feduj wypowiedzi i projekcji makroekonomicznych które niesamowicie istotne zwłaszcza w kontekście inflacji zwłaszcza w tym momencie kiedy to rynek jakby patrzy na tą dezinflację bo Power sam ją zapowiedział na ostatnim posiedzeniu to było jasne twarde stwierdzenie że jesteśmy w środowisku dezinflacyjnym rynek i teraz będzie Paula z tych słów rozliczać Zresztą sam się musi rozliczyć właśnie w publikacji najnowszych projekcji makroekonomicznych feduk które już za tydzień co dalej Gdzie są te największe rozbieżności w oczekiwaniach co do stóp za rok dla poszczególnych walut japońska waluta tutaj rynek dalej twardo oczekuje że stopy procentowe będą wyższe o 20 punktów bazowych wiadomo to nie jest dużo 20 punktów co to jest No to jest nawet nie krok normalnej podwyżki bo normalna podwyżka ma 25 punktów bazowych ale w porównaniu do Stanów gdzie rynek oczekuje spadku o 75 punktów to daje nam prawie 100 punktów bazowych już różnicy w stopach na za rok więc teoretycznie z tej perspektywy mógłby całkiem ciekawie się zachowywać w dalszych terminach Może jak też jak ten kurz opadnie jeżeli temat ucichnie No Fed ma tutaj ogromną rolę uspokoić rynek no to wtedy jem tak jak sobie wcześniej mówiliśmy może jeszcze do Łask inwestorów wrócić w dłuższym terminie najdalej jeżeli chodzi o Australię na przykład to tutaj też ta rozbieżność w stopach procentowych jest całkiem duża powyżej 80 punktów bazowych w Wielkiej Brytanii też powyżej 80 punktów bazowych najmniejsza rozbieżność jest względem Kanady bo tam tak jak wcześniej oczekiwano jak sobie mówiliśmy że w Kanadzie się oczekuje cięcia stuprocentowych tak dalej się w Kanadzie oczekuje cięcia tylko że o 50 punktów bazowych czyli o 25 punktów bazowych mniej aniżeli w Stanach Zjednoczonych także to przeszacowanie było ogromne przeszacowanie jest cała masa na innych rynkach również mówiliśmy sobie wielokrotnie o indeksie umiejętności on się nazywa move move czyli indeks zmienności dla rynku obligacji były nadzieje na to że ten indek zmienności będzie się wypłaszczać co mogło sprzyjać rynkowi akcji a teraz te wskaźniki na które sobie wcześniej patrzyliśmy na te inne rynki w kontekście rynku akcji znajdują się w zupełnie innych miejscach wskazując na to że ta sytuacja z którą teraz mamy do czynienia na rynku akcyjnym jest naprawdę niesamowita bo tak jak wcześniej patrzyliśmy sobie na mów który miał spadać No bo miało się stopy wypłaszczać prawda nikt jeszcze nie mówił o upadku banku Oczywiście jeżeli ktoś śledził amerykański sektor bankowy A były takie osoby które faktycznie przed upadkiem wskazywały na takie ryzyko że tam coś się nie Spina ale to wiadomo jak to jest tych Ryzyk my możemy sobie znaleźć dzisiaj też wiele natomiast No nikt nie jest w stanie powiedzieć tak to nastąpi jutro albo tak to nastąpi za tydzień mamy tydzień na przygotowanie się przeszacowanie pozycji i tak dalej jakby no tak jak z Big shortem było prawda Berry też widział pewnego rodzaju wydarzenia które miały prowadzić do tego Big shorta natomiast o niemal nie został wystopowany margin mu się praktycznie już zgłaszano po uzupełnianie depozytu bo dobrze przewidział jakby kierunek ale Timing is Everything jak to mówią i mógł zakładał Big shorta ale prawie wyleciał z pozycji No na szczęście nie wyleciał dla niego udało mu się tę pozycję utrzymać natomiast jedno to jest dostrzec jakieś problemy na horyzoncie a drugie to powiedzieć kiedy się wydarzą i zająć pod tą pozycję No to jest już jest bardzo bardzo trudne no o ile się nie ma jakichś informacji od środka jeżeli chodzi o kolejny rynek który zupełnie co innego pokazuje niż pokazuje rynek akcji w tym momencie na co tutaj patrzymy patrzymy Drodzy państwo nad kalkulację Bank of America on publikuje taki indeks Hi I jeldów tak zwanych czyli takich obligacji wysokiego ryzyka Co to oznacza No to oznacza że jakby te obligacje ich oprocentowanie powyżej oprocentowania takiego bez ryzyka powiedzmy to ma swoje dwojakie konsekwencje Po pierwsze spółki mają trudniejsze finansowanie jeżeli muszą emitować obligacje powyższym jedzie muszą płacić więcej za otrzymanie finansowania A to jest zła informacja No bo finalnie prowadzi do tego że w gospodarce trudniej takim spółką funkcjonować No i dalej jak państwo widzą tutaj Ta pomarańczowa linia to jest odwrócony indeks & 500 czyli jeden przez s&p-500 No i jak państwo widzą też doskonale korelacja między tym hilt indeksem czyli tych obligacji wysokiego ryzyka w stosunku do obligacji niskiego ryzyka a s&p 500 tak relacja No była całkiem spora to jest od października od wtedy kiedy zaliczyliśmy dołek na s&p No a teraz mamy potężne strzał tego hildu natomiast No nie mamy jakichś gigantycznych spadków na s&p które mogłyby wynikać właśnie z tego strzału czyli chcę państwu pokazać dwie rzeczy jakby tutaj mamy tych rzeczy można znaleźć więcej ale to są takie dwie najbardziej wymowne najłatwiejsze też jakby w percepcją do złapania potężne strzał zmienności na rynku obligacji potężne strzał rentowności obligacji wysokiego ryzyka Czyli po prostu rynek zaczął sprzedawać to obligacje a rynek akcji stoi tam gdzie stał albo wyżej nawet stoi niż stał w ubieg na koniec ubiegłego tygodnia to nam pokazuje niesamowitą siłę No i teraz znowuż niedźwiedzie Powiedzą że to jest bomba z opóźnionym zapłonem że to jest tylko chwila kiedy ta bomba wybuchnie i reakcje zaczną się sypać na łeb na szyję A z kolei byki powiedzą że OK skoro to nie ruszyło rynku on nie spada Fed dorzuca płynność gwarantuje płynność bankom banki czują się nawet już takie memy też się pojawiły że mamy rok 2030 a banki handlują sobie Krypto za depozyty klientów i jak im nie pójdzie to dostaną płynność od fedu więc już jakby ze skrajności w skrajność No ale tak jest to pewnego rodzaju niebezpieczeństwo że banki poczują się zbyt pewnie i tak jak giełdy Krypto pożyczały sobie kasę albo handlowały kasą na pochodnych na dźwigniach za pieniądze klientów No to czemu banki mają tego nie robić tak No wiadomo to jest ze skrajności skrajność są regulacje które tego zabraniają natomiast banki mogą czuć się w tym bezkarnie no i wtedy byki powiedzą OK jest dostęp do płynności w fedzie więc Hulaj dusza piekła nie ma podejmujemy ryzyko Jak rośnie płynność rosną akcję taka też była ostatnio zależność o której sobie mówiliśmy więc to są takie dwie skrajne rzeczy i jak przygląda się na przykład social media to też te obozy są naprawdę podzielone radnych którzy widzą jeszcze powtórkę na amerykańskich indeksach taką jak była na indeksach europejskich to znaczy druga szansa i wyjście na nowy szczyt po tych którzy wieszczą już totalne spadki No i cóż ja państwu nie będę tej jakby wyrabiać opinii ani zdania bo Zdania są podzielone i każde opinie musi samodzielnie sobie wyrobić bo na tym to wszystko generalnie polega Dzięki temu mamy transakcje na rynku Jedni kupują drudzy sprzedają no ale cóż przejdziemy sobie do wykresów Zobaczymy co nam wykresy W tej sytuacji mówią A najpierw jeszcze Spójrzmy sobie na kalendarz makroekonomiczny za moment najciekawsze dane na które sobie czekamy czyli dane z Polski za dwie minuty więc może sekundę przeczekamy do tych danych na żywo sobie zobaczymy publikacje kalendarz na platformie to kalendarz z routersa więc zobaczymy jak tutaj te dane sobie wskoczą a jeszcze sekundę opowiemy sobie o danych ze Stanów Zjednoczonych jakie miały miejsce wczoraj i to co mogło w zasadzie najbardziej ucieszyć rynek No to jest oczywiście to że inflacja bazowa spadła do 5,5% to jest to że inflacja również CPI była zgodna z w zasadzie spadła no akurat bazowa to się utrzymała na 5,5 CPI spadła do 6% zgodnie z konsensusem tutaj nie było żadnych zaskoczeń które mogły spowodować jakąś wielką panikę Zobaczymy czy ten trendy zinflacyjny dalej będzie postępować w Stanach Zjednoczonych Na razie mamy też dalej spadek cen paliw ropa tanieje największy z kolei ten skok to jest Shelter Schronienie tam mamy te powiedzmy najbardziej najbardziej informacje pokazujące nam że ta inflacja nie chce jakoś tak super przez to lecieć na łeb na szyję Natomiast co jeszcze się wczoraj pojawiło Drodzy państwo z takich danych z takich danych które troszkę mogły rynkom pomóc to próbuję tutaj też znaleźć jeżeli chodzi o generalnie siłę nabywczą Amerykanów Siła nabywcza Amerykanów którą tutaj widzimy czyli realne średnie tygodniowe wynagrodzenia miesiąc do miesiąca i one spadły co z kolei dodało Takiej nadziei na to że amerykanie po prostu będą mogli mniej wydawać mniej konsumować i dzięki temu ta inflacja popytowa nie będzie aż tak duża No i mamy Drodzy państwo inflacja w Polsce 18 i 4 dziesiąte procent poniżej konsensusu 18,60% mieliśmy Consensus rynkowy I to już jest zdaniem wielu szczyt inflacji w naszym kraju czyli ten Rekord 17.9 pobity dlatego że w lutym mieliśmy z kolei do czynienia z pierwszymi działaniami osłonowymi wtedy ceny spadły i mamy efekt bazy widoczny właśnie to jest tutaj ten miesiąc kiedy odczyt inflacji był niżej No więc teraz musiał być o ten ząbek wyżej i szczyt inflacji prawdopodobnie już jest teraz co nie znaczy że będzie taniej będzie dalej drogo i drożej tylko wolniej to drożej będzie postępować także tutaj też warto o tym wspominać że przejdziemy sobie do dezinflacji będzie można usłyszeć w mediach że inflacja spadła nie wiem 10 20 30%, jeżeli Francja spadła 50%. tak to się będzie mówiło w mediach już niedługo a ludzie będą myśleć o to już jest połowę taniej no nie nie jest Jest dalej drożej tylko wolniej to drożej występuje także to jest to na co czekaliśmy dziś natomiast na co będziemy jeszcze czekać czekać Drodzy państwo jutro no bo znowuż Spotykamy się teraz między inflacją w Stanach a decyzją ebc w sprawie stuprocentowych tu się nic nie zmieniło dla EBS problemy w Stanach nie wpłynęły na wycenę stóp procentowych jeżeli chodzi o strefę euro dalej 50 punktów na tapecie i tak jak Państwo Wspominałem w tych wycenach dla euro jeżeli chodzi o stopy procentowe bez zmian 50 jest nadal wycenione także ale oczywiście no pani Krystian laguard będzie mogła się odnieść do sytuacji na bankach bo przecież europejskie banki potężnie potaniały od początku tygodnia zwłaszcza w poniedziałek więc będzie mogła się odnieść do tej sytuacji czy zostało to zwyczajnie opanowane Czy w Europie mamy się czego bać więc tutaj będzie wielka rola pewnie pani lagart do uspokojenia sytuacji a my teraz już Przejdźmy sobie do poszczególnych wykresów spojrzymy na starcie na s&p 500 czyli na ten indeks który teoretycznie powinien polecieć na łeb na szyję ze względu właśnie na chociażby wydarzenia na innych rynkach które do tej pory były z tym że indeksem skorelowane natomiast na razie mamy bardzo ładne jeden do jednego a więc korektę korektę pędzącą wręcz korektę pędzącą w ramach której jeżeli dalej będzie to wszystko bronione czyli zostaną zignorowane sygnały z innych rynków No to w ramach korekty pędzącej patrzymy przede wszystkim na potencjalne zasięgi fibo Czyli mamy pierwszy Impuls mamy tutaj korektę zatrzymaną na jeden do jeden No i cóż wtedy patrzymy sobie na z kolei ekspansję 100% czyli 4,400 a później później mam ekspansję 161 i 8 no w tym momencie wygląda to absurdalnie wysoko bo wygląda to na nowym szczycie nam wypada wszystko dzięki tej temu rajdowi od października który wtedy miał miejsce No bo jego skala jednak była dosyć duża Czyli podsumowując temat dopóki będzie bronione wsparcie jakie tutaj widzimy w rejonie 3,800 plus minus plus jeszcze tutaj ten dołek z kolei 370060 to jest szansa to jest szansa na na razie krótkoterminowo powrót przynajmniej do środka kanału 4,45 później do górnego ograniczenia gdzieś w okolicach 4 200 a później 4 400 No i to jest ten scenariusz byczy tak scenariusz byczy wygląda tak że po sprawie najgorsze dzieje się na innych rynkach akcje stoją w miejscu albo rosną więc nie ma tematu natomiast scenariusz niedźwiedzi No jest z kolei Zgoła odmienny bo w scenariuszu niedźwiedzim to to co tutaj uznajemy za falę impulsu a następnie ABC No to niedźwiedzie uznają za falę korekty a później b tutaj i c tutaj Oczywiście możemy spotkać się przy wspólnym mianowniku jeszcze zamiast rysować nowy Impuls to wyrysujemy c po prostu Czyli będzie wielkie a później wielkie b w pędzącej No i c do góry Tak i to jest taki scenariusz wtedy powiedzmy byczo niedźwiedzi wspólny ale i tak fala C Wtedy jeszcze jeszcze w górę mogłaby pójść no na znaku 100 z kolei mamy do czynienia z czymś co przypomina troszeczkę flagę zatrzymała się ta flaga cały czas na potencjalnych wsparciach wynikających z poprzednich wierzchołków wczoraj też całkiem ładne ładne impulsy zwłaszcza Facebook meta która zadeklarowała zwolnienie kolejnych pracowników No i tak jak już sobie kiedyś o tym wspominaliśmy to tam chyba Morgan Stanley czy jakiś inny z banków pisał taką notkę dla tych zwalnianych ludzi z sektora it że słuchajcie No jak was tylko zwolnią albo wiecie że wylecicie kupujcie akcję Bo na tym zarobicie Więc jesteście przyczyną wzrostu cen akcji tak także jeszcze odprawę dostaniecie Kupcie sobie akcję ceny pójdą w górę jak wy wylecicie z roboty no jest to jakaś amortyzacja każdy chciałby tam dostać jakiś bonus przy wylocie wiedząc że dzięki tym zwolnieniom akcje pójdą w górę a będą a wiedząc że się zostanie zwolnionym wcześniej nim rynek się o tym dowie także to już tego dłuższego czasu na chociażby na na mecie jest widoczne i na innych spółkach technologicznych więc z tej perspektywy to wczoraj był jeden z driverów wzrostu Oczywiście czekamy na takie przełomy bo Google która marzec też zaplanowały swoje wydarzenia Ai z nową technologią w roli głównej wczoraj widzieliśmy nową wersję czatu wersję 4 więc jest to też kolejne coś co może podnieść wyceny spółek technologicznych o ile pokażą w jaki sposób zaczynają na tym zarabiać pieniądze no Bo zapowiadanie rozwiązań zapowiadaniem ale na razie czekamy jeszcze na amortyzację W każdym razie jest to coś co może podnieść wycenę no i znowuż wracając do tych o niedźwiedzich scenariuszy dla byków super sprawa obrona wsparcia w tym momencie wyjście w górę dosyć widoczne gołym okiem czekamy ewentualnie wtedy na 12 480 przebicie tego poziomu no i znowuż podobny scenariusz jak dla s&p wtedy ruch w górę natomiast niedźwiedzie niedźwiedzie widzą tutaj korekty typu ABC No i teraz Jeżeli przełamalibyśmy ostatnie dołki 11 600 No to kapitulacja i trend spadkowy również technicznie utrzymuje się nad potencjalnym kluczowym wsparciem bo mowa tutaj o kanale trendowym w ubiegłym tygodniu do niego dotarł w tym tygodniu próbuję się od niego odbijać więc też technicznie całkiem ładnie to się prezentuje jako flaga zwyczajnie flaga wyjście dołem z kanału spadkowego to oczywiście już nie flaga tylko potencjał do rozwinięcia trendów w dół No ale jak na razie udaje się to utrzymać Niemcy w Niemczech duża zmienność potężna zmienność ostatnimi czasy na daksie i z tej perspektywy widzimy również wyjście dołem z ostatniego z ostatniej konsolidacji ritest w górę także do momentu kiedy z kolei Niemcy nie wrócą Dax nie wróci do tych poziomów czy też powyżej 15 200 No to trudno będzie tej oczekiwać jakiegoś większego większego rajdu na niemieckim indeksie ale trzeba pamiętać o tym że w momencie Europa rosła stan nie rosły więc ewentualnie jest jeszcze taka sytuacja możliwa że Europa będzie spadać a stany będą rosnąć też jest to jak najbardziej możliwe bo jeżeli Drodzy państwo zapytalibyśmy kogoś rok temu w kwietniu Tak jak już tam zaczęło trochę wszystko spadać Co pierwsze wrócić czy indeksy w Europie wrócą za rok czy w ogóle będą miały nowe szczyty czy może Ameryka będzie na nowe szczyty czy może nic nie wróci na nowe szczyty i wszystko już gruchnie No to myślę że obstawiających nowe szczyty w Europie w terminie roku licząc to od kwietnia ubiegłego roku to mało kto był tak optymistycznie nastawiony natomiast taki scenariusz się wydarzył i teraz zobaczymy czy Amerykanie dostaną drugą szansę być może kosztem Europejczyków bo w Europie indeksy lecą dosyć mocno ostatnio też mieliśmy indeks francuski na nowym szczycie i ten także podobnie jak i Zresztą niemiecki zawraca z poziomów które wcześniej stanowiły miejsce potencjalnego wsparcia teraz mogą stanowić opór 7200 punktów także Europa pod dużą presją a Polska a Polska Drodzy państwo to spadła dosyć mocno no i trzyma się na razie futures tutaj seria marcowa na WIG20 1757 punktów więc z tej perspektywy a na razie jeszcze jest utrzymywany utrzymywany poziom poprzednich lokalnych dołków i dalej Drodzy państwo zerknijmy sobie na inne rynki czyli Zobaczmy jak wygląda sytuacja na rynku obligacji tym najbardziej rozchwianym rynku w ostatnim czasie czyli tibondy długoterminowo obligacja amerykańskie na razie cofnięcie po ostatnim znowuż potężnym rajdzie ale to jakby nie wykoleiło nam w ogóle poglądu na przyszłość Tego rynku bo tak jak wcześniej sobie mówiliśmy jest to całkiem możliwe że ten długi koniec krzywej amerykańskiej pójdzie na jeszcze wyższe poziomy tylko trzeba czasu no wiadomo część ludzi się przyzwyczaiła że rynek robi 30 50% w jeden dzień no ale nie nie tutaj No nie na bondach amerykańskich to raczej jest mało prawdopodobne więc tutaj perspektywa dalej taka jaka była pięciolatki dołączają do takiego spojrzenia z tym że tutaj nawet z czymś w rodzaju podwójnego DNA więc również wygląda to podobnie na możliwość rozrysowania tego impulsu wzrostowego Europa jeżeli chodzi o shace to również bardzo mocno to był jeden z większych wzrostów w historii niemieckich obligacji a teraz cofnięcie czekanie na kristine laguard i na jej wypowiedzi dotyczące tego co dalej ze stopami procentowymi w strefie euro bo wiadomo że w tych cyklach jesteśmy w innych miejscach trochę w Stanach trochę w Europie Europa jest jakby opóźniona w stosunku do Stanów jeżeli chodzi o podwyżki stóp procentowych więc tutaj gdzieś te dołki na obligacjach może jeszcze będą może jeszcze będą poprawiane w każdym razie zmienność przeogromna jak wygląda sytuacja na głównych parach walutowych w tym momencie euro po ostatnim ruchu w górę jak na razie dosyć spokojnie w rejonie 1,07.17 także jesteśmy dosyć wysoko Być może te poziomy przy 1,06 czy 80 staną się potencjalnym wsparciem i też dużo będzie zależeć od jutrzejszych wypowiedzi Christine laguard na zasadzie takiej że to nie są nasze problemy my nie widzimy tematu przecież inflacja w strefie euro dalej jest bardzo wysoka tam procesy dezinflacyjne zostały w zasadzie zatrzymane we Francji dalej może rosnąć do wakacji także no jest tych problemów cała masa jeżeli chodzi o strefę euro w związku z tym być może jeszcze euro dostanie takiego wiatru w żagle Natomiast jeżeli chodzi o takie waluty jako dolar nowozelandzki czy australijski nowozelanczyk podszedł ładnie podostatnie potencjalne opory 62 60 i trzyma się tutaj całkiem dzielnie może jakiś krótkoterminowo RGR zacznie się pojawiać przy zejściu do 0,61 65 No bo proszę sobie też pomyśleć że skoro mamy taki potencjalny rajd na rynku obligacji No to które obligacje poza amerykańskimi są tak wysoko oprocentowane mamy brytyjskie australijskie i nowozelandzkie zatem to Flow do tych papierów może jeszcze nastąpić a żeby nastąpiło No to potrzebujemy umocnić walutę także Niewykluczone też że nowozelantyk czy australijczyk mogą zyskać ze względu właśnie na taki pozytywny napływ kapitału do wysoko oprocentowanych obligacji także te waluty wydają się jeszcze z tej perspektywy że mogą mieć pewnego rodzaju korzyści natomiast australijczyk technicznie dojechał do potencjalnego oporu Czyli mowa tutaj przede wszystkim o linii trendu o której sobie wcześniej wspominaliśmy mowa też o poprzednich potencjalnych wsparciach także walka przy kluczowych poziomach w tym momencie na dolarze australijskim może się rozegrać z perspektywy wykresu h4 No trudno tutaj znaleźć jakiś ładny układ ładną strukturę dlatego Patrzymy z wykresu dziennego czy uda się przejść przez te op na razie jest ich cała masa więc to odbicie do obserwacji w tym momencie dolarien idealnie by było gdyby jeszcze ruszył jednym Impulsem w górę dlatego że mamy tutaj do czynienia z potencjalnym układem typu Impuls korekta kolejny Impuls korekta No i teraz brakowało by jeszcze jednego impulsu i później ewentualnie przejścia do nieco większego umocnienia japońskiej waluty I zobaczmy jak wygląda sytuacja na polskim złotym też podanych o inflacji przypomnę o godzinie 10:00 patrzyliśmy sobie na żywo na te dane No europelen wygląda Drodzy państwo coraz to ciekawi coraz to ciekawiej bo rozrysowaliśmy sobie ten układ techniczny falowy już jakiś czas temu i teraz tak fala b to jest jej zakres cenny i czasu w cenie zamknięcia tak gdybyśmy tą cenę zamknięcia chcieli sobie lekko przesunąć wyglądałoby to tak No byłoby to inaczej w cenie maksymalnej oczywiście w cenach zamknięcia praktycznie wyglądałoby to tak wygląda to teraz czyli to jest podobny zakres wahań na fali b jak teraz i cóż tutaj mamy No mamy Impuls w dół mamy korektę co więcej ta korekta przypomina układ ABC jest to korekta prosta zatem Jeżeli uda się dalej bronić ten poziom 4,72 a na razie pod nim jesteśmy to nawet nie wykluczone że Euro PLN ruszy sobie z tego całego takiego wielkiego trendu bocznego dołem bo rozpoczął lokalny Impuls we wrześniu październiku 22 więc Impuls w dół ABC w górę Teraz mały Impuls w dół korekta na razie ABC Zobaczymy czy uda się te 4,72 utrzymać Jeśli tak no to później w dół bo Proszę zobaczyć że PLN generalnie trzymają się niesamowicie mocno o tym mówiliśmy sobie już od paru tygodni że to jest naprawdę coś nadzwyczajnego co się dzieje na polskim złotym że on jest tak mocny i na razie Ta moc zostaje zachowana także nawet w relacji do dolara PLN trzyma się dzielnie i cóż no jeżeli nie zostanie zrobiony jakiś fikołek tak znowuż na na dolarze Fed nie zrobię jakiegoś fikołka takiego naprawdę ostrego to nie wykluczone że PLN będzie tutaj jeszcze mocniejszy bo spadek długoterminowy W 100% w USA jest bardzo korzystny generalnie dla koszyka emering Markets który też ma denominowany dług w obligacjach amerykańskich zatem dla nich jest to bardzo istotne a że jesteśmy dalej w tym koszyku to i również dla PLN może być to może być to dobra informacja jeżeli chodzi o surowce złoto delikatnie oddaje ostatnio wzrosty Natomiast jeżeli mówi się coraz bardziej o recesji w Stanach Zjednoczonych bo o tym też się mówi o wskaźnikach recesji o tych leading indicators czyli w wskaźnikach wyprzedzających które mają pokazać też recesje w USA to wygląda to całkiem ciekawie że właśnie z tej perspektywy jest szansa na wzrost cen złota na tę chwilę spadek rentowności Na razie mamy ich wzrost delikatny tak to i spadek cen złota Natomiast jeżeli rentowności na długim końcu dalej miałyby spadać a na razie taki jest scenariusz bazowy to wtedy i złoto ma szansę wzrosnąć srebro po ostatnim rajdzie też bardzo mocnym rajdzie zresztą w skali tygodnia odbicie od poprzednich oporów teraz potencjalnego wsparcia zatem będziemy obserwować srebro w krótkim terminie czy wyrysuje nam tutaj na przykład coś w rodzaju odwróconego rggera wcześniej sobie mówiliśmy o serii niższych szczytów niż szydełków że brakuje tej jakiegoś potwierdzenia No to bum ten rajd na razie takie potwierdzenie obrony wsparcia oraz zmiany potencjalnego trendu nam robi ropa naftowa i tutaj dopiero zaczynają się robić ciekawe historie bo ropa naftowa schodzi sobie do ostatnich dołków więc ta presja inflacyjna spada ceny paliw spadają Jak tak dalej pójdzie czyli te obawy o recesje będą nadal podsycane Czyli teraz kryzys bankowy Czyli już podwyżki stóp procentowych wpływające na gospodarkę to leading indicaters pokazujące że jest jakieś hamowanie No jeszcze brakuje konsumenta który zacznie wydawać mniej sprzedaży zaliczna spadnie i tak dalej więc jak to wszystko gdzieś tam się złoży w jedną całość to te obawy recesyjne z obniżą nam ceny ropy a To obniży nam inflację A to ucieszy znowuż rynki finalnie więc z tej perspektywy będziemy się temu przyglądać pytanie Czy Amerykanie wejdą sobie tutaj z zakupami do strategicznych rezerw które przecież bardzo mocno zostały uszczuplone bo też trzeba pamiętać o tych breakiven points krajów wydobywających ropę i one są tam gdzieś w rejonie 60 paru dolarów zatem ich budżety też się muszą sprzyjać spinać więc też niewykluczone że cena po prostu będzie sobie nad tymi poziomami się znajdowała nad tymi breakiwanie czyli punktami takiego przegięcia gdzie już się wydobycie po prostu nie tyle nie opłaca co nie spina nam budżetu bo koszt wydobycia baryłki to jedno a koszt A jakby ocena do utrzymania budżetu w ryzach to drugie więc z tej perspektywy być może uda się utrzymać ropę wronie 65 dolarów Jeżeli cena wybiłaby się domem z tej konsolidacji ale na pewno inflacyjnie jest to Świetna świetna informacja No i trzymamy kciuki żeby ta ropa spadła sobie dalej mamy tutaj też rynek gazu w Stanach Zjednoczonych Zobaczymy czy uda się jeszcze tą piątkę spadkową dorysować na razie coś w rodzaju odwróconego riera się szykuje na rynku gazu w USA Gdyby jeszcze ta piątka miała miejsce to już w ogóle wyglądałoby to naprawdę idealnie w tym momencie a później na rynku gazu w średnim terminie zwrot No dobrze przeszliśmy sobie przez różne klasy aktywów to nie sposób nie powiedzieć nic o bitcoinie który przecież w ostatnim czasie zaliczył niesamowity niesamowity rajd jak na te wydarzenia które miały miejsce wzrost o 30 kilka procent od lokalnego dołka No i cóż tak jak wcześniej o tym była mowa jakby przybliża nas to do scenariusza z poziomami rzędu 28-30 tysięcy dolarów na bitcoinie No i to będzie taki ewentualnie poziom przy którym trzeba się będzie zastanowić co dalej czy to jest mowa po prostu o tej serii konsolidacji na wykresie tygodniowym która tutaj miała miejsce 28 30 z jednej strony będzie to ładnie wyglądać jak taka wielka korekta typu ABC fala czwarta i potem piątka w dół a z drugiej strony dla byków będzie to wyglądać jako Impuls potem przejście do korekty może 20 cofnięcie No i następny Impuls w górę już cyklicznie przed halvingiem W każdym razie najpierw dobijmy sobie do tego poziomu bo ja przypomnę że o tym poziomie to rozmawiamy sobie jeszcze od zeszłego roku No i od początku tego roku również na podstawie tej struktury upadku ftx na podstawie impulsów Góra następnie ABC w dół jako fali b i rajdu na C wtedy wyszły te poziomy 28 30 także na tej podstawie nadal na to spoglądamy podobnie patrzymy sobie na eter który również wyrysował a b oraz c brakuje dwa tysiące plus dwa do dwa 200 także to też jest dalej jakby w mocy No i litecoin który sobie spoglądamy z perspektywy próby powtórki z korektą ABC z wielką formacją harmoniczną i teraz również ewentualnie nowym Impulsem w górę więc na rynku Krypto wydarzeń co niemiara mimo kłopotów tak no bo trzeba pamiętać o tym przecież że upadek silvergate powoduje że giełdy Krypto mają trudniejsze dostęp do dolara wczoraj na przykład komunikat binance że od maja przelewy w funtach brytyjskich są blokowane czyli wyjście do walut fiducjarnych jest uszczuplane coraz trudniej będzie nawet wyjść z bitcoina do do fiata i to będzie problem bo co z tego że Bitcoin będzie kosztować tyle czy tyle jak nawet się go sprzeda na giełdzie no i co przecież za tetery czy inne usdc nie da się nic kupić w realnej gospodarce więc po co komu takie pieniądze prawda tutaj idąc idąc powiedzeniem Marilyn Monroe pieniądze szczęścia nie dają dopiero zakupy więc będzie można mieć jakąś wycenę w Krypto ale co z tego jak zakupów się nie zrobi więc gdzie tu szczęście wtedy z tego Krypto żadne także a regulacje nie idą w stronę tego żeby w Krypto stały się środkiem płatniczym tak jak wcześniej sobie mówiliśmy o międzyrzeczonym funduszu walutowym który hejtuje bardzo mocno środek płatności w postaci Krypton Także to będzie jakby kolejny temat czy by nas na przykład otworzy swój bank bo binance w listopadzie o tym wspominał żeby kupić sobie Bank w podpięcie do Swifta no i po problemie Więc czekają nas tutaj Pewnie jeszcze bardzo duże wyzwania w tym temacie znowuż wyjścia w ogóle z Krypto bo co z tego że wyceny ewentualnie urosną a na razie będziemy sobie komentować też sytuację Drodzy państwo dotyczącą tradycyjnych rynków Ja na razie bardzo serdecznie państwu Dziękuję za dziś za poświęcony czas zapraszam na kolejne spotkanie No już teraz spotkamy się po decyzji czwartkowej europejskiego Banku Centralnego w piątek na kolejnym livestreamie także wszystkiego dobrego Drodzy państwo i do usłyszenia do zobaczenia