Zmiana trendu na EURUSD? | Bliżej Rynków, 29.07.2025 [Dolar, EURUSD, Giełda USA]

Dzień dobry. Witam państwa bardzo serdecznie na naszym wspólnym spotkaniu cyklu webinarów Bliżej rynków. Ja nazywam się Mateusz Czyszkowski i razem z państwem dzisiaj chciałbym omówić temat przede wszystkim dolara amerykańskiego, który wczoraj wydaje mi się subiektywnie, ale skradł uwagę inwestorów wobec tego, że skala wzrostu w stosunku do głównych par walutowych była dosyć spora. Na przykład jeśli chodzi o parę USDP, no to pewnie państwo widzieli, ale w pewnym momencie dnia nawet już blisko 2%owe wzrosty, co jest y no dosyć znaczącym ruchem i jeśli dobrze pamiętam, to wydaje mi się, że to jest najwyższy jednodniowy ruch na tej parze walutowej od blisko trzech miesięcy. Y sama para euro, dolar również pokaźna skala spadków w tym wypadku oczywiście, ponieważ to dolar zyskuje. A też drodzy państwo, no na ten moment jedne z największych wzrostów jeśli chodzi o 25 rok. Dlatego no to pokazuje nam, że faktycznie umowa, przynajmniej ta wstępna, tak, te wstępne porozumienia między tutaj Unią Europejską, a Stanami Zjednoczonymi, no bardziej jednak wspiera dolara amerykańskiego, a euro jednak gdzieś tutaj po już dużj skali wzrostów schodzi na drugi plan. Dlatego to będzie taki temat przewodni. Zobaczymy sobie jeszcze również na kilka elementów związanych z giełdą. Na samym początku drodzy państwo standardowo prosiłbym o zapoznanie się z disclaimerem. to wszystko co czy ja czy moi koledzy z działu państwu tutaj prezentujemy. Prosimy tego traktować jako nasze i tylko i wyłącznie subiektywne zdania i w żadnym wypadku nie są to porady inwestycyjne. Tutaj drodzy państwo jeśli chodzi o newsy, sesję azjatycką, takie najważniejsze komentarze. Wydaje mi się, że sama zaatycka sesja jest raczej takim, no pominiemy sobie ten temat. W związku z tym, że tutaj raczej spokojne nastroje, yyy, zmiany indeksów, tak, te wahania kursowe również niezbyt duże na ten moment. Bardziej gdzieś wydaje mi się, że ciekawsze są te informacje wokół polityki USA, no tematu ceł, ale też właśnie elementów takich giełdowych bardziej. Yyy, drodzy państwo, no jeśli na przykład tutaj chodzi o zdania yyy tutaj też establishmentu USA, czyli sekretarza handlu Lutnika, no to tutaj temat oczywiście jeszcze po tym rozwiązaniu kwestii europejskiej, no to mamy jeszcze temat chiński. Yyy, na ten moment, to co też już yyy było zapowiadane dużo wcześniej, to najprawdopodobniej będzie przedłużenie rozjmu celnego o kolejne 90 dni. A no tutaj przedstawiciele rządu amerykańskiego również wydają się potwierdzać te kwestie. To się wszystko toczy gdzieś w tle właśnie tego tutaj szczytu w Sztokholmie, gdzie również w Sztokholmie, ale też tak wczorajsze ogólnie w innych państwach europejskich te rozmowy między poszczególnymi politykami, czy to właśnie przedstawicielami Unii Europejskiej, Wielkiej Brytanii, no i teraz też Chin. Drodzy państwo, jeśli chodzi o spółki giełdowe, no to Nvidia tutaj również cały czas próbuje gdzieś sprostać popytowi z zagranicznych rynków. Są tutaj między innymi Chiny. Duże zamówienia jeśli chodzi o chipy H20, czyli te chipy też dosyć zaawansowane od TSMC. TSMC jako gigant też ogólnie całego szerokiego yyy indeksu yyy no i sektora półprzewodnikowego. Też chciałbym państwu tutaj taki jeden wykres pokazać bardziej yyy zahaczający o wycenę taką subiektywną, porównawczą bardziej na tle historycznym właśnie takiego subindeksu komponowanego przez najważniejsze spółki z tego sektora, czyli sektora półprzewodników. Drodzy państwo, jeśli chodzi o kalendarz dzisiejszego dnia, no to tutaj jest kilka ciekawych publikacji. Wydaje mi się, że takim jednym z najważniejszych punktów dnia, no to będą dane Jols, czyli taki cykl teraz będziemy mieli w tym tygodniu do piątku cykl takich pomocniczych danych przed danymi NFP, czyli skupiamy się teraz na rynku pracy w Stanach Zjednoczonych. Drodzy państwo, wykresy pokrótce. to co wspominałem, czyli dolar amerykański, bardzo dobry początek yyy jeśli chodzi o no tutaj tydzień, tak? Ale jeśli chodzi w ogóle o skalę miesiąca, no to jest szansa na to, że lipiec drodzy państwo po wczorajszych takich największych wzrostach, że może być jednym z najlepszych y tutaj miesięcy, jeśli chodzi o dolara w całym 25 roku. Na ten moment, tak, oczywiście tutaj jeszcze kilka dni zostało, żeby ewentualnie czy w górę, czy w dół te wartości rewidować. Natomiast niewykluc jakby to pokazuje nam, że faktycznie wczorajsza zmiana sentymentów była bardzo duża. No tutaj ja my też państwu podczas wczorajszego wpisu gdzieś pokazywaliśmy właśnie spredt rentowności między papierami dłużnymi w Niemczech, papierami dłużnymi w USA. To był też taki wykres, który dekompoz starał się podzielić sentymenty ogólnie na takie aspekty rynku typu ryzyka geopolityczne właśnie warunki makroekonomiczne, monetarne, czyli taka dekompozycja powiedzmy z takich strukturalnych kwestii. My się skupimy dzisiaj na sprecie rentowności drodzy państwo, który też no patrząc na różnice między między nim, tak, czyli 10olatkami niemieckimi bundów i amerykańskich papierów dłużnych do, tak względem pary i kursu eurodolara, dosyć spory spre, dosyć spora różnica, która też gdzieś mogłaby teoretycznie pokazywać nam, że euro, dolar, euro ogólnie z dosyć sporą premią było notowane. Patrząc na takie aspekty bardziej geopolityczne, tak? No to tutaj gdzieś też razem sobie wspominaliśmy, że właśnie ten to całe zamieszanie w kontekście ceł, drodzy państwo, było przede wszystkim wydaje się szansą dla Unii Europejskiej wobec tego, żeby to tutaj bardziej napędzić wewnętrzną gospodarkę, tak? między innymi a no tutaj głośno się mówiło o sektorze zbrojeniowym, który mógłby gdzieś bardziej yyy się rozwinąć wobec tego, że tak yyy takie zobowiązania w stos takie podwyższone zobowiązania w stosunku do USA mogłyby zniechęcić do większego handlu, no i skupić się na rynku wewnętrznym. Na ten moment wydaje się jednak, drodzy państwo, że yyy no to też pokazywała nam wczorajsza sesja, że tak też patrząc na yyy na na spółki zbrojeniowe, które wczoraj yyy notowane były niżej, a pisaliśmy też państwu w wpisie yyy o o niemieckim indeksie, że rain metal mimo dosyć sporych zamówień od Amery, od niemieckiego lotnictwa, czyli Luft Waffe, no to tutaj kurs stracił, który też pokazywał, że jednak gdzieś może inwestorzy obniżają dają trochę szansy, przynajmniej w swoim mniemaniu na to, że jednak takie duże kontrakty będą w europejskich spółkach zbrojeniowych gdzieś się pokazywać, a jednak to będą amerykańskie amerykańskie spółki konkurencyjne, to one będą korzystały wobec zobowiązań tutaj Unii Europejskiej. Mimo tego, że wczoraj nawet yyy tutaj był taki komunikat, że yyy taki z zapytaniem, czy jednak yyy Unia Europejska znajdzie środki na to, żeby yyy bodajże 600 miliardów dolarów lokować właśnie w inwestycje yyy na rynku amerykańskim. No natomiast takie zobowiązanie było i to też powodowało, że ten sentyment się trochę zmienił. Dlatego no tutaj spora premia. Wobec tego ta premia potem znika. No i to też powoduje, że skala drodzy państwo, że skala yyy spadku eurolara, czyli umocnienia dolara amerykańskiego w stosunku do euro też innych walut była tak yyy spora. Co jeszcze drodzy państwo sprzyja dolarowi? No to przede wszystkim zmniejszenie ryzyka monetarnego. Mówię tutaj bardziej o kontekst zwolnienia Powela. Tak, no tak jak wspominaliśmy sobie razem już wspólnie na naszych wcześniejszych webinarach, taki ruch ze strony Donalda Trumpa byłby y bardzo by ugodził w zaufanie ogólnie całego systemu monetarnego na świecie w po prostu w zaufanie do Stanów Zjednoczonych. A no ja też tak pań razem z państwem sobie mówiliśmy, że no przynajmniej w moim mniemaniu było to bardzo mało prawdopodobne, żeby aż tak ryzykować właśnie spadek takiego zaufania. No drodzy państwo, no teraz po też wspólnym spotkaniu z Pelem, tak, w siedzibie Fedu, gdzie mimo tego, że te sentymenty były takie nieco napięte, jeśli chodzi o rozmowy tych dwóch panów, no natomiast same rynki finansowe, tutaj bardziej bukmacherzy, tak tutaj często sobie wspominamy o rynku bukmacherów, którzy gdzieś bardzo pokazują właśnie jak to sentyment wśród powiedzmy rynku detalicznego się kształtuje wobec pewnych spraw na świecie. możemy zauważyć te prawdopodobieństwa na zwolnienie Paela w 25 roku, czyli no temat też jakby termin taki końcowy, ponieważ już potem zbliża się ten moment, kiedy Pawel opuści swoje stanowisko i ktoś go zastąpi. Kto go zastąpi? To jeszcze tak tutaj dyskusje trwają, no i powiedzmy takie rozważania, plotki. Natomiast no nie zmienia to faktu, że to prawdopodobieństwo, to zagrożenie drodzy państwo dosyć sporo spadło. To też sprzyja dolarowi amerykańskiemu. I drodzy państwo ostatnie dwa wykresy to jest rzut oka na wycenę S&P 500 oraz oraz spółek oraz spółki półprzewodnikowe, czyli też zobrazowanie tego sektora, o którym państwu mówiłem w kontekście Nvidi i TSMC. Drodzy państwo, yyy, amerykańska, amerykańskie Wall Street nadgoniło już rynki europejskie. Niestety nie tego wykresu państwu nie pokażę, chociaż go pobierałem przed chwilą, ale zapomniałem go dodać, dlatego przepraszam. Natomiast no już po wczorajszych dosyć wyraźnych spadkach europejskich indeksów, między innymi Daxa, też łącząc to ze wzrostami na Wall Street ogólnie, które były budowane też jeszcze wcześniej, ale no wczoraj ten taki temat, moment schłowy już się pojawił. Drodzy państwo, amerykańska giełda nadgoniła, jeśli chodzi o skalę wzrostów w ujęciu rok do roku, od początku roku, przepraszam, europejskie rynki. I teraz też myślę, że warto sobie zrzucić okiem na to yyy o przepraszam, przepraszam, widzę komentarz, że nie widać, nie widać wykresów. Bardzo przepraszam. To tutaj jeszcze mam nadzieję, że teraz będzie widać już wszystko. Tutaj mówiłem o właśnie spadku prawdopodobieństwa na zwolnienie Powela. Bardzo spadło, tak do 16%. A to co sobie wspominaliśmy przed chwilą i teraz już przechodzimy do Przepraszam jeszcze raz. Teraz do już wykresu porównawczego wskaźnik API, czyli cena zysk stowany na 12 miesięcy w przód. To jest tak zwany forward. Możemy drodzy państwo zauważyć, że to jest ta biała krzywa, że ona wychodzi już na szczyty, które obserwowaliśmy w 2021 roku. Czyli wydaje się, że to dla tego zakresu historycznego jest już wskazaniem bardzo wysokim. to jest yyy no półtora odchlenia standardowego dla tego zakresu ruchowego, więc ze statystycznego punktu widzenia wydaje się, że jest to dosyć już podwyższona yyy wycena wobec obecnych prognoz dotyczących skali wzrostów y wyników finansowych spółek wchodzących w ten indeks. Tak? No w momencie kiedy one nie będą rewidowane w górę yyy czyli jeśli prognozy będą rewidowane w górę to to pozwoli przy w miarę stabilnym kursie S&P 500 na yyy no spadek tego y spadek tego indeksu, ponieważ no wtedy cena nie będzie nadążała liniowo ze wzrostem prognozowanych zysków. Yyy no to tutaj wtedy jeśli taki Susz nie będzie miał miejsca, no to wtedy faktycznie ta wycena jest dosyć spora. Yyy, natomiast co warto mieć na uwadze drodzy państwo, że nawet tak wycena już wysoka, ona nie musi nam wcale sygnalizować, że w ciągu najbliższych dni będziemy mieli dosyć sporą korektę, ponieważ teraz też warto wrzucić okiem na najważniejsze sektory, które napędzają ogólnie amerykański rynek finansowy, amerykańską giełdę. No jednym z takich takich yyy subsektorów sektorów jest między nami ten sektor właśnie byłprzewodnikowy tutaj obrozowany przez yyy indeks Philadelphia Semiconductors. Tutaj jest taki ticker Socks yyy, którym też często państwu pokazujemy drodzy państwo. No i w tym wypadku na przykład już ta y wycena, mimo też, że jest nieco większa niż niż średnia, no to takiego już powiedzmy nadmiernego y wyśrubowania tego w górę nie widzimy. notowania drodzy państwo na ten moment na gdzieś poziomie jednego dodatniego standardowego tego samego zakresu cenowego historycznego. A dlatego no to też pokazuje, że gdzieś ten sentyment w kontekście spółek pspółprzewodnikowych no jest jeszcze powiedzmy korzystny i on też jako jeden z najważniejszych sektorów dla amerykańskiej Wall Street mógłby teoretycznie jeszcze te wzrosty gdzieś tam napędzać. Jeśli oczywiście prognozy dotyczące zysków będą spełniane albo one będą rewidowane w górę, co jeszcze bardziej teoretycznie pozwoliłoby nam na wyjście w górę, ponieważ też kur yyy no właśnie mnożnik by spadł, czyli teoretycznie gdzieś te yyy spółki wchodzące w skład tego indeksu byłyby notowane niżej, yyy, tak, mnożnikowo niż dotychczas. No ale co się stanie? Oczywiście cały czas pokażę jak tutaj sentymenty się będą kształtowały. Drodzy państwo, sezon wyników również nabiera tempa. Jeśli chodzi o ten tydzień, nie pamiętam czy Przemek podczas swojego webinaru państwu to pokazywał. Natomiast no ten tydzień drodzy państwo, jeśli chodzi o spółki wchodzące w skład S&P 500, no to ten tydzień jest kluczowy, ponieważ procentowo, jeśli dobrze pamiętam, 27% wszystkich spółek będzie właśnie w tym tygodniu swoje wyniki prezentować i jest to największa wartość, jeśli chodzi o tak tutaj ujęcie tygodniowe w tym sezonie wyników. Dlatego no tutaj warto mieć na uwadze to już parafraz, tak już odchodząc już od tematu właśnie tych największych spółek, czyli Bigtechów, które od jutra swoje wyniki będą prezentowały Microsoft Metaplatforms, Amazon, Apple. W czwartek, jeśli dobrze pamiętam, też będę dla państwa też będę prowadził webinar. Dlatego sobie omówimy wyniki wspólnie Microsoftu i Metaplatforms, jeśli faktycznie ten webinar będę z państwem miał i będę to prezentował. Dlatego no dzisiaj też drodzy państwo już pewne spółki większe będą swoje wyniki prezentowały. Boing, Proctor and Gumble, jeśli dobrze pamiętam również PayPal, mimo tego, że tutaj na tej tabelce tego nie ma, Starbucks, Booking, Holdings i Visa, dlatego również ważne spółki do obserwacji. Drodzy państwo, jeśli chodzi o wykresy same, no to tutaj zaczynając od eurodolara mamy wyjście poniżej 50dniowej. Ja państwu często wspominałem o tym, że no dla mnie przynajmniej tak, jeśli chodzi o moje spojrzenie na rynki, tutaj pewnie państwo mają inne spojrzenie, moi koledzy z działu też mają inne spojrzenie. Ja patrzę raczej na większość rynków w ujęciu bardziej długoterminowym. Raczej nie staram się patrzeć na bardzo krótkie interwały, ponieważ no tutaj y uważam się, że sprawdzalność też takich schematów jest dużo niższa, chociaż mogę się mylić, może państwo mają inne zdanie. Natomiast no w moim tutaj tak moje spojrzenie wybicie 50dniowej EMA kursu poniżej tej strefy teoretycznie podważa nam drodzy państwo ten już długoterminowy trend wzrostowy na parze który obserwowaliśmy. Mówię o tej pięcietniowej, ponieważ ona też wielokrotnie nam w historii wspierała ceny eurooara. Mieliśmy cofnięcia w te w te struktury, potem mieliśmy już kształtowanie świec intraday w górę, odbicia wielokrotnie, tak możemy tutaj zauważyć dosyć gwałtowne spadki teraz. One są na ten moment, drodzy państwo przedłużane. Teoretycznie powoduje to, że te podwaliny trendu wzrostowego są gdzieś zagrożone. No i teraz myślę, że warto mieć na uwadze przede wszystkim podczas dzisiejszej sesji dane Jols, drodzy państwo, z rynku pracy jakąś zmienność, jakąś zmienność rynkową mogą wznieść, podnieść. Natomiast osobiście wydaje mi się, że te dane też pewnie państwo zauważyli już przy własnych subiektywnych analizach tak jakby prywatnych, że te dane są dosyć zmienne, dlatego i one też często nie obrazują dokładnie tego, co potem dane NFP potem końcowo będą obrazowały. Dlatego myślę, że warto mieć na uwadze, że ta zmienność tutaj jeśli chodzi o dane odchylenia mogą być może być duża. Natomiast dane NFP wcale nie muszą tego samego punktu widzenia obrazować. Natomiast myślę, że no tutaj przede wszystkim podczas dzisiejszej sesji będzie warto patrzeć na to, czy ta para, czy ten czy świeca intraday po prostu będzie się wybijała dołem, potwierdzała spadek poniżej tego punktu 50niowej ma, ponieważ jeśli taki senusz miałby mieć miejsce, no to wtedy jest zagrożenie, że faktycznie ten trend zostaje już totalnie załamany. No i warto wtedy może będzie patrzeć na dalsze wsparcia. może w rejonach tak tutaj tej studniowej wykładniczej również lokalnych minimów takiej lekkiej, takiej powiedzmy krótkiej strefy konsolidacji gdzieś w rejonach 114 59. Tak, no tutaj też już ten zakres do tej studniowej wtedy będzie dosyć bliski, dlatego myślę, że może wtedy tu będzie taki punkt gdzieś też wsparcia, który będzie warto obserwować. Punkty oporu, drodzy państwo, no to to co wspomniałem, no to myślę, że przede wszystkim ta pięcietniowa EMA, ponieważ wybiciem górą tej strefy zanegowałoby całe spadki z poranka dzisiejszego, co byłoby dosyć znaczącym ruchem, tak by się wydawało. Mieliśmy próbę tutaj retestowania tej strefy, widzimy taki maluteńki knot górny, ale on był potem negowany i dalej dalej spadki zostały przedłużone. Natomiast tak do tego w dzisiejszej sesji myślę, że to jest taki najważniejszy punkt obserwacji. Potem raczej drodzy państwo, no tutaj wydaje mi się, że dopiero ten lokalny szczyt, który zapoczątkował nam tak tutaj potem tą gwałtowną świecę intraday w dół, czyli punkty gdzieś w okolicach 11758, jeśli chodzi o parę euro USD. Jeśli chodzi o jena japońskiego, czyli parę USD JPY, no to tutaj dolar amerykański również odzyskuje grunt pod nogami. Obrazuje to drodzy państwo, kolejny retest punktu 148. Ja też podczas swoich wspólnych spotkań z pań z państwem spotkań mówiłem często o tym poziomie, ponieważ on przynosił nam w ostatnich miesiącach ważny punkt oporowy. Retestowane lokalne szczyty kilkukrotnie. Tak, potem mieliśmy próbę wybicia, nawet mieliśmy to wybicie w górę, ale potem szybką negację i powrót do struktury studniowej 50dniowej wykładniczej wykładniczej średnich kroczących. Teraz mamy kolejny powrót, tak? Czyli mamy odbicie od tej strefy, co teoretycznie technicznie może nam pokazywać, że trend spadkowy został załamany. No i drodzy państwo, dopóki y moim subiektywnym zdaniem, dopóki USD Y utrzymuje się poniżej powyżej 200dniowej ma, no i tego też punktu technicznego takiego okrągu 148, no to faktycznie jest dosyć spora szansa na to, że ten trend spadkowy zostaje załamany. No i może będzie się on odwracał bardziej ku wzrostom na tej parze walutowej. Mieliśmy tutaj liczne retesty, potem mieliśmy dosyć też bliskie zatrzymanie spadków, teraz powrót w górę. Warto, myślę, że mieć teraz na uwadze punkt do obserwacji, czyli lokalne szczyty na poziomie 1490, czyli te lokalne szczyty z połowy lipca. Wybicie górę tej strefy faktycznie otwierałoby nam drogę do zapoczątkowania już stabilnego trendu wzrostu na tej porze walutowej. najważniejsze punkty do obserwacji. Natomiast jeśli chodzi o wsparcia drodzy państwo, no to moim zdaniem 148 punkt okrągły, taki psychologiczny. Potem no to myślę, że cały czas tam studniowa oraz 50dniowa, czyli odpowiednio fioletowa krzywa oraz niebieska krzywa na moim wykresie. Wobec tego, że to tutaj kilka dni temu właśnie spadki się zatrzymały, dlatego też technicznie wydaje mi się, że to jest dosyć istotny punkt do obserwacji, jeśli chodzi o tą parę walutową. Drodzy państwo, indeksy giełdowe przedłużają wzrosty. Skala też tych wzrostów, drodzy państwo, nadal wydaje się, że tak nominalnie to te ruchy nie są dosyć nie są nie są duże. Natomiast już zestawiając to z takimi odchwyceniami standardowymi właśnie tej zmienności z ostatnich dni, no to ostatnie wzrosty trochę przyspieszyły, no i one gdzieś tam się ocierają o te już dwa dodatne odkenia standardowe tego zakresu ruchu. Natomiast no też właśnie ta skala taka ogólnie nominalna nie jest dosyć nie jest nie jest nad wyraz duża drodzy państwo i wydaje mi się, że no też no na ten moment jakby ten trend wzrostowy jest raczej stabilny mimo tak że no tutaj RSI na przykład no wychodzi już wyraźnie powyżej punktu 70 punktów, co podręcznikowo często sobie o tym mówimy, że gdzieś mogłoby stanowić tam taki punkt wykupienia na walorze tutaj naszym bazowym, czyli w tym wypadku USO. Natomiast no moim zdaniem tak długoterminowo, to co ja państwu często mówię, ja patrzę na raczej długoterminowo, no to wydaje mi się, że do momentu, aż US 100 jest notowany powyżej zarówno tej 50niowej czy niebieskiej czy na wykresie, ale też tej wartości średniej wstęg Bollingera. Tak to sobie też o tym często mówimy, no to tutaj raczej ten trend dopó tej wartości tutaj średniej, czyli tej czarnej krzywej na wykresie, no to raczej ten trend wzrostowy jest, wydaje mi się stabilny. jeśli chodzi o US. No i ja osobiście gdzieś tutaj w tym tle makro, tak, czyli jednak euforycznych sentymentów wokół umów handlowych, być może tak też zbliżających się cięć 100% w USA. Oczywiście to jest temat bardzo zmienny, no i też powiedzmy medialnie też często nadwyrężany właśnie w kontekstach tych napięć między Trumpem a Powelem. Natomiast no niewykluczone jest jednak to, że gdzieś faktycznie już zbliżamy się dosyć blisko do tych dalszych cięć stóp procentowych. No to teoretycznie również przede wszystkim spółki technologiczne, tak, które od dostępności kapitału są dosyć wyraźnie zależne. Podobnie nawet jeszcze bardziej te spółki o niższej kapitalizacji, czyli US 2000, no to wtedy to jeszcze bardziej mogłoby taki trend wzrostowy gdzieś przedłużyć. Natomiast oczywiście warto mieć na uwadze to, że technicznie no to te wzrosty ostatnio były dosyć spore i one gdzieś tworzą podłoże po to, żeby techniczna korekta jakaś spadkowa miała miejsce. Natomiast no w długim terminie no to trend wzrostowy jest raczej raczej stabilny, ale oczywiście zagrożenia krótkoterminowe jak najbardziej występują. Drodzy państwo, w przypadku US 500 sytuacja jest bardzo podobna. Nawet te wzrosty na wstręgach są jeszcze większe w ostatnich dniach. Natomiast no tutaj też sentyment raczej dobry i trend wzrostowy raczej yyy stabilny. Drodzy państwo, jeśli chodzi o yyy rynki europejskie Dax, no to tu to co to co sobie mówiliśmy w na początku naszego spotkania dzisiejszego, no tutaj była taka techniczna słabość, to jednak amerykańska Wall Street bardziej korzystała na tych wczorajszych komunikatach o umowie handlowej między USA a Unią Europejską. DAX schodzi drodzy państwo na struktury pięściowej wykładniczej, czyli właśnie też ważnego punktu technicznego trendu wzrostowego. Natomiast no moim zdaniem do momentu, aż DAX będzie tej strefy bronił, no to rośnie szansa na to, że jednak ten trend również będzie przedłużany w górę. Wybicie dołem oczywiście mogłoby ten scenariusz podważyć. wtedy ja osobiście gdzieś doszukiwałbym się obserwacji, czy te spadki potencjalnie, jeśli miałyby być przedłużane, czy one będą się zatrzymywały w tryjonach tej studniowej oraz minimum z sesji tutaj połowy lipca, czyli no 18, 19 tutaj ten dolny knot po rolowaniu kontraktu terminowego, że te gdzieś strefy mogłyby być jakieś ciekawsze do obserwacji, jeśli chodzi o D40, czyli kontrakt terminowy obrazujący właśnie indeks DAX niemiecki. A RSI drodzy państwo w rejonach średnich, dlatego no tutaj ani o wykupieniu, ani o wyprzedaniu raczej mowa mowy być nie może. Natomiast technicznie raczej długo trenowało jeszcze ten wzrostowy ma podwaliny pod utrzymanie. Natomiast no retest tej 50niowej teraz drodzy państwo ma miejsce. Dosyć ważny punkt do obserwacji. Myślę, że jeśli chodzi nawet o dzisiejszą sesję jak to dalej się będzie kształtowało. Y złoto. Drodzy państwo, kolejny retest 50dniowej EMA. Punkt, który jest bardzo ważny technicznie, ponieważ to jest raz, dwa, trzy, ctery, pięć razy, drodzy państwo, w ostatnich de facto, no miesiącach trzech punkt ten był retestowany i on wtedy też historycznie za każdym razem przynosił nam powroty do wzrostów. Również teraz mamy retest tej strefy. Wczoraj mieliśmy niepewną sesję, dolne knoty, górne knoty. Tak, możemy obserwować dzisiaj próba stabilizacji w tej strukturze. Dlatego jeszcze bardziej też uważam, że dzisiejsza sesja jest bardzo ważna. ponieważ też no tutaj historycznie możemy zobaczyć, że właśnie w ciągu najbliższych dwóch, trzech sesji ta sytuacja się gdzieś w przyszłości rozwiązywała, no i decydowała o tym, czy mamy powrót do wzrostów, czy jednak może zaanegowanie tego trendu, który był utrzymywany od wielu, wielu, wielu miesięcy. Dlatego myślę, że tutaj warto mieć to na uwadze. No i bacznie obserwować, czy gold, czyli złoto będzie się wobec tej strefy utrzymywało, no i czy zdoła powrócić do wzrostów. Jeśli zdoła, no to rośnie szansa na to, że trend jest utrzymywany w górę cały czas. Natomiast negowanie tej strefy no już dosyć y mocno mogłoby trend podważyć wobec spadku też yyy zagrożeń geopolitycznych. Yyy no jednak jakby nie patrzeć tak czy po stronie yyy właśnie handlu czy i ceł. RSI na poziomach neutralnych ani wykupienie, ani wyprzedanie. Drodzy państwo, myślę, że dzisiejsza sesja bardzo, bardzo istotna. No albo też najbliższe sesje w tym tygodniu, żeby ukształtować to, czy ten trend obrazowany przez pięćową wykładniczą będzie utrzymywany, czy jednak będzie negowany. nadg. Drodzy państwo, tutaj jeśli chodzi o fundamenty, to spojrzymy sobie na na nie podczas naszego następnego spotkania, ponieważ będziemy też znali już albo będziemy tuż przed danymi o zapasach gazu ziemnego. Wtedy też zaktualizujemy sobie dane pogodowe. Natomiast dane pogodowe, no one tak mieliśmy ochłodzenie, które też spowodowało, że cofnięcie gazu mijało miejsce wobec też tego sezonowego szczytu, piku po prostu popytowego w kontekście użycia energii elektrycznej ze spalania gazu na zasilanie między innymi wiatraków, czyli klimatyzacji. A no spadło ten popyt spadł relatywnie z tych swoich historycznych szczytów, z tych sezonowych szczytów, co też spowodowało, że po prostu rolowanie kontraktu też tu prowadziło. No i dalsza dynamika utrzymyje nadgaz raczej nisko. No i też poniżej tego takiego powiedzmy kanału wzrostowego, który gdzieś miał miejsce. Drodzy państwo, utrzymywanie poniżej tej strefy, no tworzy jednak podłoże po to, że to trend spadkowy gdzieś tutaj na gazie się będzie kształtował w najbliższym czasie. Natomiast to, co państwu często mówię i też na pewno już sami państwo to zauważyli, nadgas jest bardzo zmiennym instrumentem i on na w momencie, kiedy dane jakieś publikacje zmieniłyby obraz rynku, no to zmienność rynkowa mogłaby bardzo zmienić ten obraz, tak? nawet wybić się. Tak zakres drodzy państwo, jak jeśli jeśli patrzymy na ten kanał wzrostowy, który tutaj miał, ja sobie go zaznaczyłem, może on nie jest dokładnie tak jakby tutaj wyznaczony i tak w pełni podręcznikowo poprawny, natomiast gdzieś obrazujący, że faktycznie tutaj mieliśmy cztery, trzy razy przynajmniej tak punkty wsparcia. Potem mieliśmy spory spadek też po rowaniu kontraktu dosyć gwałtowna świeca w dół. Na ten moment zakres powrotu do tej strefy to jest blisko 4%. Ale przy tak jakimś zaskoczeniu danymi przede wszystkim o zapasach może danych pogodowych na bardziej ciepłe, no to wtedy niewykluczone, że taki powrót do tej struktury mógłby mieć miejsce. Natomiast no tak technicznie patrząc w drugim terminie, no to raczej spadki przeważają, jeśli chodzi o nadgaz. Sezonowo też ten sentyment będzie się raczej do momentu budowania zapasów na sezon już grzewczy, tak? Czyli sezon zimowy. Mamy zapasy relatywnie spore, jeśli chodzi już o dotychczasowe, tak? o dotychczasowe właśnie budowanie zapasów na okres grzewczy. Dlatego też no to powoduje, że takie powiedzmy szanse na jakieś duże skoki cenowe wobec powiedzmy relatywnie wysokich zapasów no trochę maleją. Do tego też no będzie myślę, że tak w tym długim terminie raczej taki trend spadkowy może przeważać. Natomiast tak jak wspominałem ten sentyment może się bardzo szybko odwrócić. Ja mówię państwu tylko to, co raczej właśnie widzę na wykresie, ale tak wspominałem i postaram się właśnie w najbliższym naszym spotkaniu w czwartek albo w piątek, nie, nie pamiętam dokładnie, ale sobie wspólnie te fundamenty bardziej omówimy jeśli chodzi o nadgaz. Do tego to państwu tutaj już mogę praktycznie gdzieś zakomunikować. Drodzy państwo, ropa naftowa, ropa WTI. Sentyment też wobec naszego spotkania ze zeszłego tygodnia. No zaryzykuję stwierdzenie jest raczej mało zmienny. No też dynamika jest raczej mała. Technicznie utrzymujemy się powyżej tej dwustudniowej wykładniczej. Dla mnie osobiście, tak może państwo to inaczej gdzieś interpretują, dla mnie to jest taki punkt, który sygnalizuje nam długo, długoterminowy trend spadkowy na tym instrumencie, czyli na ropie WTI. I drodzy państwo, no moim zdaniem cały czas do momentu, aż ropa utrzymuje się poniżej tej strefy, mimo tego, że gdzieś notowania teraz wychodzą powyżej studniową i tą 50niową, czyli odpowiednio fioletowa krzywa, niebieska krzywa na wykresie. Tutaj jeśli chodzi o moją analizę, no to gdzieś rośnie szansa, szansa nam na to, że może gdzieś ten trend się będzie odwracał. Natomiast do momentu, aż ropa jest ponies tej strefy utrzymywana, no to raczej ja gdzieś bardziej doszukuję się powrotu do gdzieś ewentualnych spadków. Natomiast również ropa, tak, w przypadku gazu, instrument bardzo zmienny, zależno i od polityki yyy tak, Fedu, warunków y gospodarczych ogólnie makroekonomicznych w w najważniejszych gospodarkach, polityki OPEC, czyli kartelu największego, jeśli chodzi o produkcję i powiedzmy sterowanie popytem, popytem i podażą, tak, jeśli chodzi o ropę naftową. Dlatego no dużo czynników bardzo zmiennych. Raczej jeśli chodzi o politykę OPEC, no to ona jest bardziej sygnalizująca spadki, ponieważ tutaj mamy to, co mówiłem ostatnio, czyli raczej wolę wzrostu produkcji, jeśli chodzi o tutaj kilku członków kartelu. Natomiast no ropa naftowa też może korzystać teoretycznie na jakimś lepszym sentymencie gospodarczym, tak? Czyli raczej niższa y niższe presje celne teoretycznie mogłyby gdzieś tam ten yyy ten wzrost gospodarczy y gdzieś trochę podwyższyć. Natomiast no technicznie mały zakres drodzy państwo ruchowy. Dlatego uważam, że konsolidacja i obserwacja raczej w rejonach tej dwustniowej i niebieskiej krzywej, czyli pięściodniowej, czyli zakres możemy powiedzieć, że od 6875 dolarów za baryłkę ropy WTI. jako górny zakres, dolny zakres drodzy państwo, 65 doarów za baryłkę ropę ropy WTI. Taki zakres do obserwacji jeśli chodzi o najbliższy termin, trend raczej spadkowy, jeśli chodzi o yy tak długi terminowy, y, długie terminowe spojrzenie na wykres. Dobrze drodzy państwo i z mojej strony byłoby to na dzisiaj wszystko. Tak jak wspominałem w czwartek sobie albo w piątek omówimy bardziej fundamenty gazu ziemnego, również dane publikowane przez no już pierwsze takie najważniejsze spółki Bigtech, czyli no tutaj będzie to przede wszystkim na pewno Metaplatforms i Microsoft. Jeśli będzie to w piątek nasze spokojnie, no to jeszcze sobie zahaczymy o Amazon oraz Apple. Natomiast myślę, że to będzie takie skupienie nasze na najbliższym najbliższym spotkaniu, jeśli się nic takiego nadwyraz dużego innego nie wydarzy na rynku. Za dzisiaj drodzy państwo bardzo dziękuję. Mam nadzieję, że udało mi się kilka ciekawych informacji państwu przekazać. Standardowo życzę miłego dnia, oczywiście powodzenia na rynku i do zobaczenia podczas naszych następnych wspólnych spotkań. Dziękuję bardzo.