Bitcoin zadowolony z decyzji Fed? Co dalej z rynkiem kryptowalut | "AleAkcja" [Bitcoin, Fala Wzrostowa, Fed]

[Muzyka] Dzień dobry witam państwa serdecznie z tej strony Daniel Kostecki zaczynamy nasze dzisiejsze spotkanie w tytule mamy omówienie sytuacji na rynku Krypto przede wszystkim na rynku bitcoina ale oczywiście też nie pominiemy sobie tematu ostatniej decyzji fedu oraz oczekiwań rynku co do dalszych kroków oraz potencjalnych reakcji które dla części osób może nie są zbyt oczywiste być może nawet dla części Amerykanów nie będą oczywiste No bo jak to jest że Fed tnie stopy A rata kredytu nie SP Ada oczywiście hipotecznego bo rata na kartach kredytowych spadnie No ale kredyt hipoteczny już może nie spaść No i zaczyna się taki taka łamigłówka jak to jest w ogóle możliwe a wtedy Amerykanie się dowiadują Czym jest dobre stare powiedzenie kupuj plotki i sprzedawaj fakty w postaci na przykład długoterminowych obligacji amerykańskich do czego też sobie jeszcze będziemy przechodzić Szukając dla fanów tego rynku jeszcze jakieś jakiegoś potencjalnego pozytywu natomiast pozytywy na pewno pojawiły się na rynku kryp walut dlatego że Bitcoin zaczął odzyskiwać poziomy już powyżej 60 000 dolarów ale także powyżej 62 i5000 dolarów czyli powyżej szczytu z 9 sierpnia co zaczyna nam negować układ o którym była mowa to jeszcze ten taki pesymistyczny ewentualnego RGR ale z kolei za to zaczyna lepiej potwierdzać nam na razie potencjalnie oczywiście układ korekty nieregularnej No i to daje nadzieję oczywiście na to że po tej korekcie nieregularnej gdzie mamy tutaj Impuls a następnie rozrysowany ale korektę ABC pojawi się następna fala wzrostowa i teraz konsekwencje tej fali wzrostowej powinny być dość istotne Dlatego że wtedy Bitcoin miałby przed sobą dosyć szybki silny rajd być może bardzo krótki w czasie nawet być może porównywalny do rajdu Kiedy wreszcie zaczął Bitcoin nam drożeć po tym jak już uruchomiono ETF wiadomo że pierwsza reakcja była taka sobie ale później Bitcoin już przyspieszył No i teraz Jeżeli chodzi o potencjalne zasięgi jeżeli zakładamy że Bitcoin zakończył korektę tutaj na 53000 dolarów bo to jest jakiś punkt wyjścia i zawsze jakiś punkt wyjścia Musimy mieć i powiemy sobie jeszcze o czynnikach które mogłyby mu Ewentualnie sprzyjać No to musimy patrzeć na Myślę że takie dosyć odległe poziomy jako potencjalne zasięgi nawet te 206 61 I8 to może być taki nie do końca bitcoinowy zasięg bo jak wiemy Bitcoin generalnie leci do ekspansji 361 albo 423 falą trzecią czyli już takie naprawdę bardzo odległe wartości nam Bitcoin zahacza tutaj musielibyśmy je dodać do skali w każdym razie to by oznaczało poziomy oczywiście w okolicach 100 000 dolarów albo i więcej bo mówimy o fali trzeciej teraz Jakie siły mogłyby tę falą falę trzecią napędzać dlaczego ona by była krótka w czasie ale duża w cenie bo przede wszystkim mamy do czynienia z sytuacją w której to powinniśmy iść na tak zwany short squiz jak te pozycje jak ten short squiz mógłby wpływać na notowania bitcoina to możemy sobie właśnie tylko domniemać natomiast Wiemy jedno że są dwie możliwości powstawania fali trzeciej bo teraz to na co patrzymy patrzymy na wielką konsolidację w ramach i widzimy Impuls i widzimy korektę nieregularną i widzimy potencjał do wyrysowania fali trzeciej czyli korekta nieregularne jest falą drugą wcześniej mieliśmy falę pierwszą Więc to na co czekamy albo fani Krypto czekają to czekają na falę trzecią fala trzecia ma to do siebie że jest bardzo szybka trwa krótko w czasie ale intensywnie w cenie i teraz jest są dwa motory napędowe dla fal trzecich i na bitcoinie byłby to w zasadzie ten jeden z głównych motorów napędowych na fal trzecich czyli kapitulacja podaży a mianowicie wtedy kiedy sprzedający już widzą że nie byli w stanie wyprowadzić rynku na nowy dołek a tutaj jak patrzymy na mapę likwidacji No w tym wypadku jest to na banie natomiast wszędzie one wyglądają dosyć podobnie nie ma też za bardzo tutaj żadnych dużych likwidacji na niższych poziomach oprócz poziomu oczywiście 304 000 tak jak wcześniej sobie o tym mówiliśmy że generalnie Bitcoin to jest zakład o co będzie pierwsze 772 czy 34 na razie przechyla nam się szala na to że być może będzie to jednak 77 No i teraz Jeżeli Bitcoin pociągnął by po tych zleceniach po tych likwidacj pozycji krótkich przez 7072 No to to jest jak paliwo rakietowe jeżeli te poziomy zostaną przebite no to wtedy tym paliwem rakietowym będą likwidacje tych pozycji będzie od kupowanie kontraktów na bitcoina i będzie short Squeeze a po short squeezie mamy fomo czyli znowuż część osób która siedzi jeszcze na stabla która nie chciała uczestniczyć w tej konsolidacji Być może ale zobaczy ruch No to efektem fomo po short szie może się dorzucić to nie jest żadna jakaś super strategia i nie powinno się oczywiście budować żadnych strategii na podstawie że może będzie short quiz a może nie będzie natomiast cóż tutaj więcej pozostało z takich typowo rynkowych schematów bo no często gdzieś pojawia się w tej przestrzeni że cykliczność że halving i tak dalej no ale Drodzy państwo No nie ma pieniędzy nie ma wzrostów To jest proste są pieniądze są wzrosty więc zawsze trzeba się zastanawiać skąd te pieniądze na wzrosty skoro mamy też dużą konkurencję w postaci chociażby właśnie spółek aowy które przecież wyssał miliardy dolarów prawdopodobnie też indywidualnych inwestorów z rynku Krypto którzy poszli w Ai a nie w bitcoina Czy w cokolwiek innego gdzie zresztą ten rynek Krypto przecież totalnie się rozwodnić przez całą masę projektów memów i tak dalej więc to też nie jest ten sam rynek Krypto który był jeszcze zaraz po uderzeniu pandemii na początku 2020 w 21 roku to to nie jest ten sam rynek trzeba też o tym pamiętać Bitcoin jest bitcoinem A my szukamy tego co Może go doładować a doładowaniem przeważnie jest short squiz i przeważnie jest fomo I teraz tylko szukamy też elementów które pozwolą bitcoinwisdom teraz Fed dowiózł obniżkę stóp procentowych i jeszcze dochodzą kwestie płynności systemowej A ta dopiero kwestia będzie się poprawiać od początku października bo jeszcze na koniec września może dojść do takiego lekkiego językiem Krypto mówiąc rak pula płynności systemowej fedu co może jeszcze jakieś drobne zawirowania wprowadzić ale zobaczymy na których rynkach te zawirowania zostaną wprowadzone i zaraz powiem też co mam na myśli w związku z tym także no to jest jakby sytuacja gdzie technicznie Bitcoin wygląda dobrze bo ma flagę ma nieregularną obronił dołki nie ma ochoty bronić z kolei poziomów lokalnych oporów tylko też je przebija więc szykuje nam się być może wreszcie to na co Wszyscy czekają czyli fala trzecia i ona powinna być krótka i powinna być szybka i powinno być dużo dużo w krótkim czasie plus efekt fomo i teraz jeszcze co tutaj będzie istotnego drodzy państwo No to oczywiście też to jak będą zachowywały się w tym czasie inne rynki bo być może właśnie rynek Krypto jako taka Wisienka na torcie będzie nam ten kapitał trochę przyciągać Co oznacza krótka Padło pytanie krótka w czasie bardzo szybko to się może dziać to może się dziać w cter tygodnie może dziać się s tygodni generalnie No Zryw dlatego tutaj chyba najlepszym porównaniem jest to co działo się po ETF gdzie to naprawdę trwało chwilę proszę zobaczyć Mieliśmy tutaj datę początek lutego i skończyliśmy tutaj na początku marca cter tygodnie taki ruch Tak więc o to chodzi że to to powinno być jeżeli mamy teraz wykonać jakiś ruch powinno być Naprawdę ostro szybko w górę bardzo mocno bo fala trzecia taka właśnie jest a fala trzecia która byłaby wspomagana shorts quizem i fomo No to trudno sobie wyobrazić żeby to się ślimaczy No to się nie może ślimaczy to jak ma iść to ma iść a nie ślimaczenie to jakby nie w tym nie fala trzecia wtedy to by była gdyby to się miało ślimaczy No rodzą się oczywiście też jakieś nadzieje na pozostałych rynkach jak mieliśmy pana witalik śpiewającego na ostatniej konferencji to niektórzy złapali się za głowę o Boże mój majątek jest w eterze natomiast eter zaczął sobie jakoś w miarę teraz radzić Aly też solana również zaczęła odbijać więc jakieś zalążki też dla niektórych patrząc na tą dominację zaczynają się pojawiać że może al Season to teraz No ale wiedzą państwo jak jest z Season w tym roku No można było mówić że okej od już drugiego kwartału al Season okej od trzeciego kwartału al Season No i teraz okej od czwartego kwartału al Season No i tak się nie trafia nie trafia nie trafia w ten al Season Bitcoin ciągle dominował No zobaczymy czy tym razem się trafi że w czwartym kwartale pójdzie al Season Przynajmniej gdzieś tam na początku czwartego kwartału czy nie W każdym razie to co robi eter pozytywnego to to że po pierwsze obronił dołek nie wybił nowego dołka po drugie próbuje wracać do flagi i to też jest w miarę pozytywna informacja dla eteru natomiast solana cały czas pozostaje w trendzie bocznym w związku z tym że też obroniła jego Dolne ramię no zaczy Dolne ramię Przepraszam dolną bandę no to w takim układzie powrót do górnej bandy Jak najbardziej może mieć miejsce i teraz przejdźmy Sob państwo oczywiście do Krypto jeszcze możemy wrócić natomiast Przejdźmy sobie jeszcze do do fedu Czyli podsumowując jeszcze bitcoina być może jesteśmy w zalążku Fali trzeciej wyjście górą z flagi plus 70 72000 short quiz nowe ATH które ten short squiz jak gdyby spowoduje bo to będzie Kaskada pozycji które będą domykanie na Jeżeli oczywiście zostaną chwyc te zlecenia bo to jest pierwsza RCZ muszą zwy mamy 7000 dolarów do tych poziomów i też nie może nikt tego zdampol stać tej płynności żeby nagle otworzyć jakiegoś Big shorta wydaje się że to jeszcze nie teraz no a potem jak będzie ATH No to jest fomo No to idzie wszystko i na fomo oczywiście też idą spółki bitcoinowe tak jak micro Strategy chociażby które dalej poinformowało że będzie po raz kolejny emitować papiery żeby kupić nowe bitcoiny w związku z tym zobaczymy również Być może tutaj Raj i na micr Strategy A jeżeli chodzi górników kryptowalut No którzy cały czas muszą baki emitować nowe akcje żeby się utrzymać na powierzchni No bo Bitcoin Niestety jego cena być może im mocno doskwiera w biznesie są różne źródła które różnie pokazują koszty tak wydobycia bitcoina Niektórzy mówią że to jest 40 niektórzy 60 Skoro są różne źródła to ja nie wiem jak jest natomiast jest też jedno tutaj takie źródło na które ja sobie spoglądam które pokazuje nam że to ten koszt jest 74 No więc skoro akcje minerów nie rosną ale jedne źródła mówią że to jest 40 inne że 60 na Bitcoin jest tu gdzie jest a akcje minerów dalej nie rosną no to bliżej mi jest stwierdzić że być może jednak faktyczny ten koszt średni wydobycia bitcoina to jest 74000 i uznać że po przekroczeniu tego poziomu w cenie bitcoina czyli już po tym short szie i dołączenie fomo dopiero wtedy górnicy Krypto ruszą bo dawno też nie mieliśmy takiej sytuacji w której to tak długo ten koszt wydobycia bitcoina przynajmniej według tego źródła Zaznaczam utrzymywał się powyżej ceny samego bitcoina to się tutaj bardzo rzadko zdarzało i ostatni raz miało miejsce w 23 roku we wrześniu 23 czyli rok temu a teraz no widać według tych danych jak bardzo minerzy są dociskanie no i jakby bliżej jest mi uznać że źródło ma rację A inne No nie do końca bo jakby zachowanie akcji minerów w relacji do zachowania ceny bitcoina wskazywać może na to że właśnie mimo tego wzrostu ceny bitcoina nadal tam jest duży problem A problem się skończy dopiero kiedy być może będziemy już na nowym ATH dopiero tak czyli powyżej 70 72 i p po tym short szie powyżej 74 I wtedy dopiero pójdzie nam ruch na na Miner Krypto którzy są przecież zdołowanie ale są zdołować nowe akcje i rozwadnia [Muzyka] swój muszą emitować nowe akcje i rozwadnia ją swój kapitał więc jakby cena akcji minerów spada proporcjonalnie do emisji nowych akcji jeżeli chodzi o minerzy tak minerzy teraz muszą sprzedawać Bitcoin ale jeżeli Bitcoin będzie powyżej kosztów wydobycia to nie będą musieli tego w tym momencie robić wtedy będą woleli utrzymywać bitcoina na swoich rachunkach na swoich portfelach No i dzięki temu też ich cena ich akcji powinna być wyższa więc ten damp damp minerów on trwa minerzy muszą pozywać się bitcoina minerzy muszą rozwadnia swoje akcje żeby mieć kapitał na przeżycie Bo cena bitcoina jest bardzo nisko w stosunku do ich kosztów i dopiero jak Bitcoin będzie powyżej według tych danych 74000 no to wtedy średnio wreszcie będą mogli odetchnąć z ulgą Uf lecimy tak No i oczywiście rynek się wtedy może rzucić na te akcje jak będzie Oczywiście zobaczymy natomiast Wygląda to na razie lepiej niż gorzej a teraz przejdźmy do tego co się wydarzyło ostatnimi czasy jeżeli chodzi o decyzję fedu i o zmianę projekcji i obawy członków fomc Po pierwsze 50 punktów bazowych cięcia 100% gdzie tak jak wcześniej wspomina będzie to przywoływać na myśl rok 221 czy 2007 2008 bo wtedy Fed też zaczął od 50 25 punktów według projekcji Makro dostaliśmy za spadek inflacji tylko po to żeby realna stopa procentowa się dostosowała do tego że inflacja ma spaść bardziej niż Fed oczekiwał tutaj widzimy obrazek stopy funduszy federalnych minus inflacja PCE gdzie stopa realna była najwyższa od 2007 roku więc Fed tnąc stopy o 50 punktów Po pierwsze dostosowuje tę stopę do spadającej inflacji bo sam spadek inflacji bez zmian stóp procentowych powoduje że polityka monetarna jest jeszcze bardziej restrykcyjna dlatego że realna stopa wtedy rośnie a nie spada mimo że się nie zmienia nominalna stopa a spada inflacja więc 25 punktów Jak widzimy jest za inflację a drugie 25 punktów jest za rynek pracy za gospodarkę więc Fed musiał szybko wejść do gry Dlaczego Dlatego że zobaczył w swoich projekcjach też 4,4 PR stopie bezrobocia i teraz dlaczego 4,4 proc na stopie bezrobocia jest tak ważne dla fedu a No dlatego że 4,4 proc To jest tak zwana niecykliczna stopa bezrobocia czyli tak zwana stopa neutralna przy której rynek pracy ani nie jest przegrzany Ani nie jest za bardzo schłodzony No jest w sam raz więc 4 i4 jest kluczowe dla fedu i dlatego w projekcjach za bardzo nie chcą pokazać że ta stopa może powyżej tego poziomu wzrosnąć więc my możemy sobie teraz zbadać Jeżeli ktoś obstawia że tak rynki uważają że oba za inflację No chyba tak ale jeżeli teraz No jakby czysta statystyka No bo są ci którzy uważają że tym razem będzie inaczej I teraz proszę zauważyć ile mieliśmy sytuacji w których stopa bezrobocia z dołka szła do góry a tak jakby Abstrahując od tam Sympatii antypatii i tak dalej tak pierwsza sytuacja jest taka tu mamy stopę bezrobocia wywala stopę neutralną w górę raz drugi raz stopa bezrobocia poniżej stopy neutralnej wywala stopę neutralną w górę dwa trzeci raz stopa neutralna tutaj Wywalamy ją w górę trzy Tutaj raz okej zaznaczymy ptaszkiem raz się udało tak Czyli tutaj zaznaczymy sobie zong zong zong tutaj zong tu też zong tu też i tu też tak No tu wiadomo covid dobra odpuśćmy im to czyli proszę zauważyć mamy tak okej jeszcze tutaj zą raz 2 3 4 5 6 7 8 na d razy kiedy stopa bezrobocia miała wracać do stopy neutralnej to tylko raz się to udało i teraz ci co mówią że tym razem będzie inaczej Czyli wszystko jest pod kontrolą to obstawiają że to się tutaj też uda pierwszy raz po 50 latach czyli na 10 przypadków że dwa razy fedo uda się doprowadzić do sytuacj w której rynek pracy będzie w dobrym miejscu tak Czyli przy stopie neutralnej No track record fedu w doprowadzaniu do tego żeby rynek pracy był w równowadze No jest fatalny tak historia nam to pokazuje że to to się nie udaje także no ja jestem akurat z tych którzy jakby patrząc na tą statystykę No wydaje mi się że to się jednak tym razem też nie uda bo statystyka jest taka tak jakby ktoś grał statystycznie są tacy co co grają na na swingi statystyczne i Dale prawda No to jak ktoś widzi że na 10 trej raz wchodziło to co zagra to jeszcze raz czy nie zagra A D razy nie wchodziło to zagra czy nie zagra bo teraz są tacy co grają że okej na 10 razy raz weszło to ja zagram że teraz drugi raz wejdzie na 11 razy tak No to się nie nie udaje tak za bardzo więc dlatego jakby chcę państwu pokazać że pod krą będzie jest taką linią statystycznie mało prawdopodobną jeżeli chodzi o stopę bezrobocia w Stanach Zjednoczonych to się po prostu prawie nigdy nie udawało raz się udało No i każdy może sobie wybrać że tym razem się uda po 50 latach a część sobie może wybrać że nie teraz się nie uda chodzi o to że jesteśmy w newralgicznym punkcie tu już nie ma nie ma żartów kędzi f także to taka ciekawostka Drodzy państwo natomiast jeszcze z takich ciekawostek to jest to czego Właśnie fomc się obawia No bo tego oczywiście Oni nie powiedzą wprost ale muszą to napisać więc czego się obawiają obawiają się Drodzy państwo tego że w tej najnowszej projekcji Wrześniowej widać że jak wcześniej generalnie były zbalansowane ryzyka dla wzrostu PKB No tak teraz te ryzyka są skierowane do dołu Czyli że ten wzrost będzie być może nieco niższy niż się aktualnie fomc spodziewa czyli jasno jakby zaznacza sobie że okej 2 PR ale w ryzykach widzimy że jednak jest ryzyko tego że ten wzrost będzie niższy i teraz oprócz tego ryzyka mamy kolejne ryzyko stopy bezrobocia gdzie widzimy również że tutaj gdzie to będzie OKE tutaj gzie widzimy także w tym MW przesunięcie tu mamy czerwcową projekcję tak że ryzyka są zbalansowane ale w najnowszej projekcji Wrześniowej już słupek idzie w górę czyli są ryzyka tego że jednak ten rynek pracy No wymsknie się powyżej stopy neutralnej i to sami przedstawiciele fomc zaznaczają także jednej strony mam Tak spoko spokoj Nic Zan ale z tyłu głowy mają że to się jednak może coś złego stać i o tym po prostu pamiętajmy że że oni to jakby wiedzą i dlatego muszą reagować w pewien sposób dosyć stanowczo No i teraz mamy właśnie ten nowy dot Plot i mamy rynek rynek który nie odpuszcza bo Proszę zobaczyć że na przyszły rok nadal ta czerwona kropeczka oczekiwań rynku jest poniżej tego co oczekują przedstawiciele fmc a nawet jest no poniżej ostatnich kropeczek przedstawicieli fmc czyli rynek nadal wymaga od fomc inaczej chciałby zobaczyć a nie wymaga o wiele niższych stóp procentowych niż widzą to właśnie przedstawiciele fomc dopiero na 2026 rok Zgadza się rynek i fomc No ale to powiedzmy dużo się może do tego czasu zadziać także rynek w ogóle nie wierzy w to że Fed dowiezie 50 punktów do końca roku rynek chce zobaczyć 75 punktów a później jeszcze bardziej agresywne cięcie stóp procentowy także rynek nie odpuszcza i teraz jak to wgląda na świecie jeszcze jeżeli mówimy o stopach procentowych bo ciekawie zaczęło się dziać w wycenie dla Polski i Jak widzimy tak po pierwsze Stany Zjednoczone to już nie ma być kraj który najagresywniejszy plan wysuwa się Kanada i tutaj Kanada ma być tym krajem gdzie stopy procentowe mają zacząć spadać jeszcze szybciej niż w USA Co oczywiście może mieć swoje implikacje dla pary USD Cat o której też sobie często mówiliśmy i teraz te ryzyka dla umocnienia akada na szie No trochę się Zaczęły pojawiać także warto jakby wziąć to być może też pod uwagę strefa euro tutaj obniżki stóp procentowych nieco mniejsze niż w Stanach Zjednoczonych Wielka Brytania to już w ogóle jeszcze mniejsze obniżki stóp wczoraj też mieliśmy decyzję brak zmian stóp procentowych w UK No i Australia która też ma mieć jeszcze mniejsze tempo obniżek stó procentowych Japonia która dziś stóp nie zmieniła bo za duży chaos wywołała na rynkach finansowych i przedstawiciele Boy mówią trzeba chwilę poczekać aż się rynki uspokoją wtedy stopy znowu podniesiemy jak dane będą temu sprzyjać No na razie inflacja jakby sprzyja temu żeby stopy dalej podnosić i Polska Drodzy państwo Proszę zobaczyć na Polskę w miarę spokojnie jeszcze na kwartał do przodu na pół roku do przodu zwiększenie dynamiki spadków stóp ale za pół roku rynek wycenia że u nas stopy to polecą na łeb na szyję najszybciej kiedy inni Proszę zobaczyć będą monetarnej to my za pół roku dopiero mamy przyspieszać zdaniem rynku oczywiście to są dane z wczoraj Także to będzie bardzo ciekawe dla plna kiedy być może jeżeli trzeba pamiętać że rynek No musi antycypować przyszłość więc jeżeli rynek stopy procentowej zakłada że za pół roku stopy że od za pół roku do trzech kwartałów do przodu stopy będą spadać w Polsce szybciej niż gdziekolwiek indziej na świecie No to kiedy rynek walutowy będzie to grać no powinien grać to w zasadzie do No ten kwartał do końca tego i trochę w przyszłym żeby już się pozycjonować na to co się wydarzy za dwa trzy kwartały Dlatego ja akurat no nie widzę jakiegoś szturmu na na plnie jakiegoś wielkiego hura z tej perspektywy tylko wręcz przeciwnie jest to cały czas okres gdzie kursy walut obcych są bardzo atrakcyjne nadal a Proszę zobaczyć co się ma wydarzyć w relacji do jena tutaj dalej mogą być niezłe fajerwerki dlatego zakładam że jeszcze właśnie październik może być takim okresem całkiem niezłym tak jak do końca Września miało być bardzo dobrze no i na razie jest bardzo dobrze też na na na polskim złotym taki Myślę że jeszcze październik będzie takim miesiącem gdzie przesuwa się to w czasie po prostu i też może być jeszcze nieźle ale to już takie ostatki Powiedzmy a potem proszę zobaczyć co się tutaj ma dziać No zobaczymy też oczywiście to się w czasie może zmieniać Także będziemy sobie też to aktualizować ale jak do tego by doszło No to PLN po frunie No ale to w sumie okej no bo w końcu można mieć waluty obce po dobrym na umocnienie przez spadek wartości polskiego złotego co znacza 1 na oznacza to trzymiesięczny depozyt który rozpoczyna się za miesiąc a kończy No wtedy za C miesiące bo jest trzymiesięcznym Czyli można powiedzieć że stawki fra które tutaj widzieliśmy mówią nam o tym to jest jakby trzymiesięczny depozyt czyli na podstawie chociażby trzymiesięcznego wiboru tak wiboru Libor różnych tych rynkowych stawek Czyli jak się zaczyna za miesiąc C miesiące to Jaką on ma stawkę jak się zaczyna za trzy miesiące No ale jest trzymiesięcznym czyli kończy się za s miesięcy jaką ma stawkę zaczyna się za 6 miesięcy kończy za 9 miesięcy bo jest trzymiesięcznym depozytem jaką ma stawkę tak i za 9 miesięcy się zaczyna kończy za 12 miesięcy i też jaką ma stawkę Ale to nie są Drodzy państwo tutaj ta oś nie pokazuje nam stawek Tak ona nam pokazuje różnicę po prostu między stawką za depozytu który zaczyna się za d kończy za 12 miesięcy do depozytu który zaczyna się za miesiąc a kończy za cztery tak Czyli tak nie wiem trzymiesięczna lokata rozpoczynająca się za miesiąc bo jakby ja to dlatego tak używam żeby już brać pod uwagę już jakieś tam oczekiwania rynkowe na za miesiąc Co do stó procentowych i sprawdzić za 9 miesięcy Jakie są te oczekiwania i zrobić z tego różnicę dzięki temu jakby widzimy bezpośrednio bezpośrednio w jaki sposób to się może zmieniać w przyszłości tak no tak rynek to wycenia że j i dwa punktu za rok w Polsce mniej czyli czyli pi obniżek stóp procentowych po 25 punktów No chyba że jakaś będzie po 50 tak na swoją drogą Fed się ładnie od rpp uczy bo we wrześniu RP przypomnę rok temu 75 we wrześniu tego roku 50 Fed u nas paliwko tanie rok temu w Stanach Proszę bardzo również paliwko tanie Tak się składa przez wyborami No po prostu zgapiaj od nas krok w krok dokładnie to samo Kto by pomyślał yy dobra Idźmy dalej Drodzy państwo teraz coś a propos długoterminowych obligacji skarbowych Stanów Zjednoczonych na co patrzymy patrzymy na coś co może być bardzo istotne i jest bardzo istotne czyli stopa Longer Run Ona została podniesiona z 2,8 do 2,9 Co to oznacza No to oznacza że docelowy poziom dla obniżek stóp procentowych obecnie fedu to jest 2,9 może to wzrośnie do trzech może nie wzrośnie no tego Fed sam na razie nie wie jaka jest ta stopa docelowa ale sobie tak szacuje na podstawie różnych danych w związku z tym tak jeszcze to odpowied na pytanie Czyli najlepiej teraz zakładać No już Widzieliśmy że rząd obniżył oprocentowanie obligacji więc być może z czasem oprocentowanie lokat No też będzie spadać wraz ze spadkami stóp a w tym oczywiście akcje banków też mogą sobie spadać także to tak a propos tego tematu wracając do obligacji długoterminowych patrzymy na DL rentowności 16 duration w związku z tym trzeba pamiętać że to jest coś pomiędzy 10 a 20 Ale nie jest to 20 tak strict no ale nie ma 16 letnich obligacji tutaj więc patrzymy na 20 letnie i teraz o co chodzi No chodzi o to że jeżeli mamy 2 I9 jako poziom stopy docelowej tak dla fedu cyklu obniżek stóp procentowych to jaką premię za ryzyko utrzymania obligacji przez 20 lat Żądamy Tak i teraz na razie ta premia Proszę zobaczyć to jest różnica 413 minus Longer Run 2 I9 Tak więc ta premia na ten moment sobie spadła do poziomu 1,23 takiej premii rynek sobie oczekuje dużo mało Sprawdźmy historycznie i historycznie w tym ostatnim okresie rynek Właśnie takiej premii sobie żądał tak O tutaj to jest historyczny Okres kiedy mieliśmy stopę Longer Run nominalnie Oczywiście te rentowności były niższe ale stopa Longer Run też była niższa więc ta premia też wynosiła 1,23 nad stopę Longer Run i teraz ona wynosi dokładnie tyle samo więc można powiedzieć że historycznie rzecz ujmując Jesteśmy w takim fair Value No takiej takiej premii nad długoterminową stopę znaczy inaczej nad stopę fedu w długim terminie O tak i teraz czy jakaś przestrzeń do tego żeby ta równowaga była niżej jest historia pokazuje też nam że jest jeszcze taki jeden moment kiedy rynek wycenia To w tym punkcie też nad stopę Longer Run i wycenia wtedy premię jedynie 75 set punktu procentowego to jest bardzo niewielka premia nad długoterminowy nad stopę Longer Run tak Czyli na tą docelową stopę funduszy federalnych jest bardzo niewiele bo trzymamy obligacje przez 20 lat i w 20 lat się może wszystko przecież A my tylko sobie Żądamy tak niewielkiej premii No i co by to implikować jeżeli szukać gdzieś jeszcze jakiegoś ruchu na długoterminowych obligacjach i tutaj najważniejsze założenie bez recesji bez deflacji tak to jest żeby było jasność bo jeżeli są fani długoterminowych obligacji którzy zakładają że rentowności to będą tutaj leciały albo jeszcze niżej tak to to są fani recesji z deflacji No i tak się zastanawiam czy wtedy jeżeli są tacy fani recesji z deflacji bo liczą na to że tlt będzie w kosmosie to czy nie lepiej wtedy coś pomyśleć o o rynku akcji tak który tego no nie wytrzyma Nie ma szans żeby wytrzymał wtedy spadek cen akcji byłby o wiele większy niż wzrost cen obligacji przy tym scenariuszu tak dlatego jakby chcę państwu pokazać że jesteśmy jakby w miarę fair Value z potencjałem jeszcze pół punktu procentowego w dół w ujęciu historycznym i ta premia No na razie wygląda na na taką okej Tak ale bez recesji bez deflacji jak ktoś liczy na recesję z deflacji Domo bum Lecimy tutaj i teraz w ogóle długi koniec Drodzy państwo skoro wzrósł po obniżce stóp procentowych to jest to jakby bardzo dobry papierek lakmusowy właśnie tych oczekiwań recesy acyjny jeżeli długi koniec nie będzie jakoś mocno spadać to oznacza że rynek nie boi się recesji z deflacji jeżeli długi koniec zacznie spadać No to oznacza że rynek boi się recesji z deflacji długi koniec będzie papierkiem lakmusowym tego co się dzieje krótki koniec wiadomo musi spadać bo będą dalsze obniżki stó procentowych więc to dalej będzie dyskontować Krzywa się będzie wystr miać Czyli mamy Bull stener natomiast tu będzie papierek lakmusowy tak No jeżeli chodzi o tlt to też możemy sobie szybko z jak on wygląda no stówka to jest Generalnie też taki poziom gdzie wygasa cała masa opcji w ogóle dzisiaj Drodzy państwo No jest dzień z wygasaniu opcji i chyba rekordowo rekordowo rekordowo dużo opcji tak wygasa Oczywiście trzeba pamiętać że do tlt też wchodzą kupony Tak więc jakby cena tego ETF będzie znaczy rosnąć albo będzie mniej spadać jeżeli się cofną ceny obligacji b będzie poduszka w postaci kuponów No to jest oczywiste Więc to nie jest tak że je do je w krótkim terminie Oczywiście tutaj znaczenie ma tylko zmiana rentowności w długim terminie mają też znaczenie kupony ale na razie wygląda to wygląda to tak jakby no stówka była szczytem No i na razie cóż no jeżeli nawet do 96 byśmy się cofnęli To ja bym się nie zdziwił czy dalszy ruch na 105 No nie przy tych danych tak to by musiały być właśnie fatalne dane z rynku pracy kolejne i wtedy Okej nie ma problemu wtedy ta premia jeszcze te pół punktu zostałaby tut dowieziony dopiero moglibyśmy sobie mówić o 105 tak i zaraz przejdziemy w ogóle do do rynku obligacji sobie też o tym opowiemy już z perspektywy cen obligacji nie konkretnie tego ETF a na razie no widzą państwo Jaka jest reakcja duża obniżka stóp dzisiaj oznacza No rynek w to do końca nie wierzy stopy procentowej ale generalnie oznacza mniejsze obniżki w przyszłości Skoro dzisiaj tniemy dużo to potem tniemy mniej i to już było w dużej mierze o czym wspominałem państwu w cenach powiedzmy tak jeżeli rynek wierzy w Soft Ling a wierzy na razie w Soft Landing No to tu nie ma jakoś dużej dużej przestrzeni jak nie Wierzymy w Soft Landing No to jest duża przestrzeń ale wtedy nie wiem czy spadek cen akcji nie będzie większy niż wzrost cen obligacji No bo jak się złamie Soft Ling ten paradygmat Soft Ling No to to już będzie szybko na akcjach w dół wtedy jeżeli chodzi teraz dalej Drodzy państwo takie ciekawe spostrzeżenie naniosłem na wykres s&p 500 poszczególne rynki ich szczyty które nie zostały przekroczone mimo tego że s&p 500 zrobiło kolejne szczyty No i mamy po kolei od marca Bitcoin giełda w Meksyku indeks francuski tam połączony z eurostock tam jeszcze można fji dorzucić wi2 N8 więc tutaj mamy tutaj zestaw w tym momencie indeksów które były na swoich ATH po czym się odkleiły A z kolei s&p wygenerował nowe szczyty No i próba zrozumienia Co się zmieniło właśnie po marcu Bo do marca Przeważnie większość rynków rosła razem a później część z nich jeszcze rosła część już nie rosła Jak widzimy Po zaznaczonym tutaj na obrazku punktach snp sobie dalej rośnie tak jakby zmieniło się to co wydaje mi się że się zmieniło No to zmieniła się sytuacja właśnie w amerykańskim systemie finansowym to znaczy rezerwy banków w Fed przestały rosnąć zaczęły wręcz spadać i docelowo mają spadać dalej taka Takie jest założenie tych rezerw po prostu tyle tam nie potrzeba i one muszą spadać dalej ale jak widać nie jest to spadek liniowy tylko to jest spadek taki dosyć poszarpany raz w dół raz w górę w górę w dół czy to co tutaj widzimy mamy spadek mamy odbicie mamy spadek mamy odbicie mamy spadek mamy odbicie mamy spadek mamy odbicie teraz prawdopodobnie Zobaczymy jeszcze spadek do końca września i później od października Jeszcze zobaczymy odbicie ale docelowo to ma dalej spadać Tak więc o co chodzi Chodzi o to że w momencie kiedy pieniędzy w systemie przyrasta No to wszystko mogło rosnąć razem starczało kasy dla wszystkich Natomiast w momencie kied Łączna suma pieniędzy w systemie spada No to nie starczy dla wszystkich więc wtedy trzeba wybierać i to też nie jest tak że zaraz wszystko zaraz wszystko spadnie jak widać część spada część się konsoliduje część rośnie można to powiedzieć że ktoś sobie bierze rulet rzuca i się zastanawia okej w momencie kiedy płynność systemowa rośnie To co teraz Będę pompować tak co teraz właśnie mi wychodzi że jescze brakuje tej pompy na Krypto ostatniej dlatego zakładam że wraz z pojawieniem się tej dodatkowej płynności od października co będzie wynikało z drenowania TGA oraz ponownego spadku operacji rew repo to Krypto zostanie wybrane jako ten rynek do pompy po prostu ale jak widać No czyli Bitcoin który zrobił pierwszy szczyt razem z rezerwami tak pięknie kiedy wszystko było pompowane No to jeszcze na tej falce wzrostu płynności go starczy tak Meksyk to wiadomo kicha Francja kicha WIG20 kicha no nikei za moment do niego przejdziemy ale też raczej kicha swig 80 też słabo mimo że przecież taki super ale SG 80 to chodzi razem z nzd akiem no i s&p 500 wszystkie pieniądze świata spompowany z tej całej reszty które są właśnie tutaj Czyli można powiedzieć że część z rynków ma już bardzo mocno przepalone żarówki A s&p ostatnio zgasi światło bo założenie jest takie że te rezerwy i tak mają dalej spadać a nie rosnąć i będą spadać w 2025 roku też takie jest odgórne założenie i z tym nie wygramy na tę chwilę na tę chwilę tak wszystko się może zmienić ale na tę chwilę nie wygramy także dla wszystkich nie ma pieniędzy i to jest taka teoria która może odpowiadać na pytanie Okej co się popsuło No właśnie to się popsuło no pieniądze się pokończyły i teraz muszą wybierać i jeszcze Padło pytanie o złoto i tutaj złoto ma dużo Jakby już zdyskontowane zdyskontowanej zmiany realnych stóp procentowych wspominałem państwu o tym że Fed już musi bardzo mocno to odpuszczać i to już było widoczny to jest obrazek z grudnia z grudnia ubiegłego roku mamy wrzesień Czyli już niemal rok temu kiedy właśnie mieliśmy do czynienia z sytuacją w której założenie było takie że w ostatnich dekadach No nie było takiej sytuacji żeby realne stopy to jest odwrócone obrazek realnych stóp żeby one nie spadały a złoto nie rosło zawsze złoto rosło kiedy realne stopy spadały i teraz wiemy że te realne stopy mają spadać ale Rynek też już to wie i wiedział to już wtedy że one będą spadać bo to akurat wynikało jeszcze z grudniowych projekcji makr fedu No już złoto tak jak tutaj też sobie tak od niechcenia te kropeczki wyrysować tam w tych okolicach tak 2600 tutaj między 2400 a 2800 tak no i wydaje mi się że że że duża część tego na złocie po prostu została już zgrana wszyscy to wiedzieli skoro ja to wiedziałem w grudniu No to proszę mi wierzyć Na pewno też ktoś to wiedział w związku z tym być może potrzebna jest nowa jakaś siła napędowa dla rynku złota ale jeszcze tak jak wspomniałem nie do końca Przeanalizowałem co tam się dzieje od strony jakby predykcji tak czy tam jakiś prognoz co dalej ze złotem więc pozwolą państwo że na razie jakby tylko wytłumaczę jakby od strony realnych stóp czemu to Złoto jest tu gdzie jest bo no Tam miało być i się znalazło tak jak sobie wielokrotnie o tym wspominaliśmy o zasięgu dla złota ale jeszcze nie wiem co dalej czyli już zyskow w jakim stopniu jest to już zdyskontowane tego nie wiem ale spróbuję się dowiedzieć No dobra to przejdźmy sobie jeszcze do wykresów do poszczególnych rynków czyli mieliśmy indeksy giełdowe przesuwa nam się gfp nieco wyżej powyżej 5600 to miał być ten poziom istotny dla rynku teraz 5625 5650 na [Muzyka] s&p 52 5 to są teraz te klucz natomiast od gó mamy 58 66000 dolarów No idziemy cały czas tą wizją trzech fal z nowym szczytem nadal otwartą sprawą jest to bo przypomnę że na koniec września czyli za moment w najbliższych 10 dniach systemowa płynność powinna spaść powinna spaść powinna spaść dlatego że już TGA zostało uzupełniono podatki rezerwy Zostały przesunięte na konto rządowe i tam do końca Września te pieniądze nie spadną A dodatkowo wzrośnie wykorzystanie Rewers też z końcem tego miesiąca Tak zawsze jest na koniec kwartału zawsze jest tak na koniec miesiąca więc nie nie widzę dlaczego miały być inaczej tak dlatego jakby najbliższy scenariusz jest taki że okej Jakby dł długi termin wyznacza nam tego typu ruch na trzech falach czyli takie dwa etapy dwie nogi ruchu wzrostowego ale nie wykluczam że ta końcóweczka września będzie rak PEM płynności na rynkach na rynkach akcji i ściągnie nam po prostu jeszcze nieco niżej s&p czy czy to nam ściągnie tak o jakieś zasięgi fibo na tej zasadzie tak O tutaj to nie wiem 61 I8 czy do 100% czyli w okolice 5560 5 450 ciężko mi to w tym momencie określić natomiast No wydaje mi się że duża część tego ruchu ma szansę zostać cofnięta właśnie z tytułu tego rak poolu płynności na koniec tego miesiąca ale potem zaczna się październik i zacznie się wlewanie z kąta TGA zacznie się znowu wykorzystywanie coraz w mniejszym stopniu rew repo I znowu to października płynność ruszy i to będzie ta kolejna noga ostatnia być może ruchu wzrostowego na s&p 500 no bo później z założenia jak wspomniałem dalej rezerwy mają spadać poza tym już wszystko jest chyba wiadome i dużo jest tutaj zgranych rzeczy także systemowe dostosowanie ceny ryzykownych aktywów w tym s&p a potem zobaczymy kolejną ewentualnie nogę jakby na na nzu łatwiej to się prezentuje No bo mamy podwójny szczyt więc tutaj łatwiej jest okej podwójny szczyt opór to się cofniemy na przykład do 19 295 tak To jakby jest trochę łatwiejsze do wyjaśnienia dlaczego dalej mielibyśmy być w konsolidacji natomiast jakby ta konsolidacja Może właśnie wynikać też z tego cofnięcia w tej płynności co za chwilę znaczy co w zasadzie już ma miejsce bo ską te g środki zeszły tylko rynek został podpompowanie podobna historia Czyli też drobny przystanek i ewentualnie po tym przystanku impul No i Niemcy to samo po raz kolejny nadb szczytu No i brak pary to jest pierwsze nadb szczytu na koniec sierpnia brak pary cofnięcie drugie nadb szczytu brak pary cofnięcia ale tu wiemy z czego to może wynikać a następnie ja nie doceniłem siły daxa tak to się przyznaje że on tak bardzo będzie chodzić właśnie z Ameryką A to jest jakby Zdaję sobie sprawę niemieckie spółki mają większość przychodów spoza Niemiec w tym ze Stanów Zjednoczonych też w dużej mierze wię czym tam silniejsza gospodarka i popyt na na produkty tych spółek No to tym mogą być wyższe wyceny plus oczywiście ebc tnące stopy fetą stopy generalnie Wszyscy się cieszą No to to super Natomiast Wydaje mi się że że że tutaj No też gdzieś pomału No to dobijanie szczytów jasno pokazuje że to może być końcóweczka jeżeli chodzi o nasdaq 100 to ja mam wyznaczone No niestety takie dwa poziomy 21400 To jest jeden z poziomów do którego moglibyśmy zmierzać na na Zaku a drugi niestety jest mega oddalony od tego czyli w okolicach 24000 Dlaczego Dlatego że uważając że to może być jakaś końcowa faza już tejże hossy No to bo mamy 4 lata hossy na dwie nogi zrobione tak do końca 21 roku i później od jesieni 2022 druga noga to no na tak rozgrzanych spółkach jakimi są spółki aow bigtech nowe i tak dalej Może dojść do jakiegoś znowuż euforyczne po prostu nie wykluczam tego jakby zdroworozsądkowo 21400 a tak efektem fomo Nie zdziwiłbym się po prostu gdybyśmy nawet na 24000 wylądowali także to tylko z tego by wynikało Tak więc więc nic nic więcej natomiast tak jak widzieliśmy na obrazku No cała reszta rynków nie fucj zrobił szczyt w maju jakoś się nie spieszy na nowe szczyty Francuska giełda marzec maj również podwójny szczyt się nie SP spieszą japońska giełda trochę uradowana tym że Boy niczego nie rozwalił ale dalej to jest ten sam obrazek o którym sobie mówiliśmy 39 40 000 też nie wykluczam takiego podejścia wyżej ale no nie zakładam że to był koniec korekt tylko zakładam że to jest impuls w dół a korekta to się właśnie tworzy i to będzie korekta być może nawet zwykła ABC i potem polecimy nowym Impulsem do dołu więc tutaj też już jest wszystko wydaje się rozrysowane no i fajnie zareagowała też chińska giełda której No nie skreślam wciąż i wydaje mi się że obniżka stóp f dla emerging w tym dla Chin to jest też dobra informacja ładna próba wybicia z RGR nawet linii szyi wcześniej mieliśmy to lewe ramię o czym sobie mówiliśmy prawe ramię na 17 150 więc nie wykluczone że tutaj zrobimy próbę podejścia pod 200 000 albo może wyżej w Chinach ta informacja akurat z fedu jest całkiem niezła jeżeli chodzi o dalej rynek walutowy No to para euro dool i tu się nic nie zmieniło 13 nadal jest na tapecie nadal jest możliwe do zrealizowania cały czas tak nie ma na razie co do tego żadnych jakiś wielkich przeciwwskazań y jak nie zrobimy tego do końca Września A może jeszcze zrobimy na początku października No niestety przedłużamy to trochę w czasie ale i tak myślę że można być zadowolonym No bo przypomnę że kurczowo się trzymaliśmy tego scenariusza od czerwca przełomu lipca kiedy tutaj ta wiara w Euro była naprawdę bardzo nieduża więc dotarliśmy do 112 No nie uznaję tego za jakąś porażkę natomiast trzeba pamiętać o tym że jeżeli rynek ma jakby przestrzeń A ma coraz mniej czasu no to warto gdzieś jakoś zarządzanie pozycjami wdrożyć No bo jeżeli nie realizuje zasięgów w czasie No to znaczy że jest słaby A jak jest słaby to wiadomo no to lepiej chronić co się udało wypracować niż nie chronić także czas jeszcze jest ale jest go coraz mniej na to 113 jeszcze nie wykluczam początku października zobaczymy też być może na pay rolach się to uda strzelić z lekkim takim właśnie przesunięciem w czasie na pierwszy tydzień przyszłego miesiąca gpp USD ten już nam zrealizował zasięgi do 133 Dojechaliśmy dojechaliśmy do wyznaczonego tutaj poziomu i Drodzy państwo zaczniemy się zastanawiać za moment co dalej bo tu mamy zasięg trafiony także pozwolą państwo też na chwilę cierpliwości żeby się dowiedzieć albo przeanalizować sytuację na funcie trafiliśmy zasięg tak tak na złocie trafy zasię trzeba się chwilę zastanowić na fune try zi Trzeba chwilę zastanowić jak na euro trafimy ten zasięg to też trzeba się będzie chwilę zastanowić ale tu Drodzy państwo jest ten problem że za moment mamy wybory w Stanach więc stawianie jakichkolwiek dolarowych tez na no miesiąc przed wyborami niemalże nie ma jakoś sensu chyba także to jest bardziej cfy ziy krok do tyłu iem Wdy będzie więcej informacji jakieś większe prawdopodobieństwa się pojawią na razie ich nie ma po prostu dlatego chyba trzeba zrobić krok wstecz i przeczekać jeżeli chodzi o jena Na razie mamy cały czas trzema falami zrobiony nowy dołek niewykluczona jest jakaś korekta na Jenie która może być nawet nieco większa ale to proszę zobaczyć Jeżeli to są trzy fale z nowym Dołkiem tak to są a b oraz c i teraz robimy jakąś większą korektę No to jakby ten dołek już nam potwierdza że to jest impuls tak to jest jeden wielki gigantyczny Impuls I tu mamy falę B i teraz ewentualnie Robimy jakąś falę c Ale ten dołek potwierdza że to jest impuls No trudno żeby to nie był Impuls patrząc na skalę spadków gdzie mówiliśmy sobie też w pewnym momencie że tak tu mamy szczyt szczytów i koniec Tak i teraz ewentualnie mamy korektę ale proszę zobaczyć ta korekta to Albo będzie pędząca albo będzie nieregularna czy nieregularna to No nie wiem natomiast pędząca już bardziej W każdym razie mamy Impuls w dół mamy teraz korektę i czekamy na co Impuls tak na zwijanie dalsze k tru bo nie widać tutaj jakby podstaw dlaczego kade miałoby być kontynuowane na ten moment tych podstaw po prostu brak i Kanadyjczyk wspomniany Jeżeli bank Kanady ma ciąć stopy bardziej niż Fed A tak ma być No to jeżeli udałoby się jeszcze jakąś nogą zobaczyć nowe dołki na kadzie No to byłaby to już sytuacja w której trzeba by być może się zastanowić czy ten Swing który był potężnym swingiem który też państwo zauważyliście także też wtedy pamiętam że że była mowa o tych g pozycjach na kontraktach na kada ładnie to się cofnęło teraz mamy podbicie do strefy konsolidacji więc być może jest to jeszcze jakaś korekta pod jeszcze jedną nogę ale przy tej zmianie istotnej bo wcześniej tego nie było A to jest istotna zmiana bo gospodarka Kanady no jednak nie radzi sobie najlepiej no to wtedy trzeba by się grubo zastanowić także Niewykluczone jest docięcie czy tego dołka bo on aż tak ładnie wygląda tutaj na 3465 czy nawet tego dołka na 3440 Ale jest duża zmiana w nastawieniu na rynku stopy procentowej także to nam psuje ewentualny dalszy rajd kanadyjczyka do do dołu jeżeli chodzi o polskiego złotego to tak jak Państwo widzieliście dopiero za jakby teraz już ma się zacząć myślenie o obniżkach stó procentowych w Polsce pierwszy kwartał przełom roku pierwszy kwartał to być może pierwsza obniżka za pół roku zdaniem rynku lawina obniżek stó procentowych w Polsce ma nastąpić no i ma to sens No bo też trzeba dostosować stopę do spadającej inflacji bo że szyt inflacji ma wypaść na przełomie roku pierwszych miesiącach tego przyszłego roku czy tam w ostatnich tego roku przełom roku generalnie no a potem trzeba będzie dostosować inflacja powinna szybko u nas spadać tak już dalej do 26 roku powinniśmy być w celu No taki jest na razie plan Oczywiście jeżeli się tam nic nie nie pokrzyżuje w postaci nie wiem konfliktów które jak wiemy nie cichną tylko wręcz nabierają na znaczeniu No i cen ropy naftowej tak jakby Jako główny wyznacznik natomiast z tej perspektywy euro złoty trzyma się stabilnie może nawet jeszcze zobaczymy to Dolne ograniczenie konsolidacji dolar złoty tę przestrzeń nadal ma do przetestowania 377 ale trzeba pamiętać tak jak na euro dolarze coraz mniej czasu na to Zostaje ja tutaj jeszcze bym widział wtedy ewentualny czas na pay Rollsy który mógłby do tego doprowadzić No bo będzie na tyle duża ewentualna zmienność że to będzie szansa na zaliczenie tego poziomu Oczywiście jeżeli dane ustawi się w linii w linii tego co mamy zobaczyć No jak się dane nagle okażą że są super mocne No to wiadomo że dolar wystrzeli i to jest wszystko dlatego mówię o tym że jeżeli liczyliśmy na ten ruch już tyle czasu czerwiec lipiec sierpień wrzesień to warto to już jakoś zacząć tym zarządzać bo zbliżam się do końcówki tak my już gramy ostatnie pipsy A taki swig zrobiliśmy Tak więc no nie można tego tak łatwo też oddać i machnąć ręką bo to jakby za mała przestrzeń jest do zyskania a za duża przestrzeń jest do stracenia mam nadzieję że jest to też zrozumiałe Jeżeli ktoś ten s TR Jeżeli ktoś poluje na dolara No to jest pytanie czy go dużo zbawi kupienie dolara po 377 czy po 383 na przykład mówię o rynku spotowy bo nie wiem ktoś się wybiera na wycieczkę do Stanów albo sobie chce coś tam w Stanach kupić to też warto się zastanowić czy okej Tyle już przeczekać tutaj tak 410 mówiliśmy sobie o tym poziomie i teraz pytanie czy jak od 410 przeczekać do 377 tak czy mi to zrobię jakąś wielką różnicę na przykład na spocie zakup dolarów warto się nad tym ch pochylić bo niepewność jest po prostu bardzo duża jakby coraz większa w tym momencie się pojawia bo Oprócz samych pyroli przypomnę że to już będzie czas na miesiąc przed wyborami w Stanach więc już łatwo łatwo to już było A teraz będzie tylko coraz trudniej jeżeli chodzi o pozostałe waluty obce Frank nadal pozostaje relatywnie silny i taki pozostawać powinien i funt brytyjski który też jest relatywnie silny no i też patrząc na ścieżkę stó procentowych To wręcz nawet funt wygląda dosyć interesująco nie wybija żadnych nowych doł technicznie idzie w konsolidacji a nawet idzie powyżej połowy tej konsolidacji więc nawet być może funt szarpnie się z czasem na okolice 5 zł 20 gros a może nawet jeszcze wyżej tak także tutaj akurat na funcie też może dziać się całkiem ciekawie To może być gigantyczna akumulacja na euro to samo gigantyczna akumulacja USD PLN to też gigantyczna akumulacja tylko ze springi pamiętają państwo ja tutaj czekałem dosyć długo na ten Spring i się nawet nie poddawał jak było po 4 41 że to jest by może akumulacja ze springi ale tylko jest ten Spring na żadnej innej parze ze złotym żadnego springu nie ma Czy złoty jest silny nie złoty nie jest turbos silny złoty jest silny przede wszystkim słabością dolara amerykańskiego a cała reszta walut jest stabilna ale to nie że złoty jest jakiś Turbo silny i czy ma być jeszcze silniejszy biorąc pod uwagę wycenę rynku co do stó procentowych No nie więc to jest akurat dosyć proste w tym momencie plus realna stopa też będzie z czasem mega spadać jeżeli chodzi o dalsze spojrzenie No to zobaczmy sobie surowce złoto 2611 i tak jak wspomniałem tutaj chwilę proszę dać na zastanowienie się cel osiągnięty idzie dalej Okej niech idzie natomiast Popatrzymy sobie myślę że w przyszłym tygodniu już bardziej na spokojnie na kolejne ewentualne zasięgi Bo punkty zwrotne to jest dosyć łatwo wyznaczyć czyli jaki poziom musiałby paść na złocie żeby coś się na przykład tam nie wiem więcej załamało to myślę że to łatwiej będzie określić a kolejne punkty ewentualnie do których to trzymać no to jest inna bajka Oczywiście jeżeli mamy tak silny trend no to też chyba nie ma co tutaj jakby nikt nie narzeka na to tylko jakby prowadzenie pozycji Do tego dochodzi więc proszę dać mi chwilę żeby się zastanowić gdzie tam dalej na tym złocie możemy się znaleźć natomiast na srebrze Znajdujemy się powyżej górnego ograniczenia w czymś co wygląda na flagę więc mamy te dwa szczyty które na srebrze też mogą być istotne do ewentualnego testu skoro z tej flagi się wybili miy Padło pytanie o surowce rolne więc zaraz do nich też przejdziemy tylko jeszcze ropa wti która wróciła do dołka 7277 z bardzo dalekiej podróży i wydaje się że tak jak wcześniej o tym była mowa No już za bardzo nie ma co dołować ani benzyny ani ropy benzyna też zaczęła ładnie zawracać bo to już jest ten czas kiedy można odpuścić tak jeżeli Amerykanie nawet zaczęli zwiększać mega produkcję w związku z tym mieliśmy do czynienia z sytuacją w której właśnie czy ceny ropy czy ceny benzyny zaczęły spadać to jest znowu efekt wyborczy przypomnę miesiąc do dwóch cena z tych kontraktów idzie na stację paliw więc to już wystarczy in NAF w związku z tym nie wykluczone że ropa odbije że kontrakty na benzynę też odbiją bo misja została wykonana paliwo przed wyborami będzie tanie jak w Polsce u nas 75 punktów i tanie paliwo w Stanach 50 punktów i tanie paliwo No po prostu nic się wręcz uczą się od nas pięknie Co się zmieniło zmieniła sytuacja na rynku miedzi zrobiliśmy nowy lokalny szczyt więc dobrze tak jak to miało wyglądać Teraz mamy ewentualnie dla sceptyków kolejny poziom równości ruchów w odbiciu natomiast trzeba pamiętać o tej gigantycznej strukturze którą tutaj też mieliśmy czyli strukturze harmonicznej która może mieć większą moc więc kolejne przekroczenie tych poziomów równości ruchów teraz wbiciu mo otwierać drogę znowu na wyższe poziomy na rynku miedzi jeżeli chodzi o gaz ziemny konsoliduj się w rejonie szczytu C ale wydaje się że to też jest kwestia czasu kiedy ceny gazu będą dalej rosnąć bo technicznie wygląda to na UKP DNA wygląda właśnie na załamanie tutaj fali impulsu bez nowego dołka więc mamy ładny układ pod to żeby zobaczyć