DeepSeek – pogromca czy zbawca spółek technologicznych? | „Rozmowy Spekulowane” z Piotrem Cymcykiem [Cła, Wojna na Ukrainie, WIG20]

[Muzyka] Dzień dobry witamy w kolejnym odcinku rozmów spekulowanie państwa Piotr cymcyk d rynków Witam będ wi Państwa Macie leściorz CMC Markets No właśnie będzie się działo bo się dzieje sporo na rynku na każdą rzecz można spojrzeć pozytywnie negatywnie dzisiaj tutaj myślę że może zrobić się Młyn Czyli każda rzecz pozytywna zostanie przedstawiona jako negatyw a negatyw jako coś Super wspaniałego ale zaczynamy mimo wszystko w tym naszym schemacie od wątku optymistycznego czyli świata w różowych okularach No i na start spojrzymy sobie na to ostatni tydzień już dział Donalda trumpa jako prezydenta Stanów Zjednoczonych obaw było sporo wprowadzane cła na całe świat miały być a tak naprawdę Donald Trump nie zaczął z jakimś wielkim przytupem który zapowiadał bo mamy cła na razie na produkty z Meksyku z Kanady Natomiast cała reszta czeka jeszcze w swojej kolejce Europa została pominięta No cały czas tam grozi że wprowadzi cła ale już pewnie nie na taką skalę jak to wcześniej było zapowiadane No i mamy w związku z tym super tydzień za sobą może pomińmy na razie ten wczorajszy dzień wczorajszą sesję do tego sobie jeszcze wrócimy ale generalnie patrząc i poprzedni tydzień w ogóle cały styczeń i dotychczas cały ten rok jest całkiem całkiem udane No jeszcze miały być cła na kolumbię przed chwilą miały być prawie w ni wysokości na Tajwan jeszcze się pojawiły nowa rzecz tak to mnie ominęło bo pamięt na kolumbi miały być na 25 i po tygodniu na 50 a ło że jednak ich nie ma bo kolumbijczycy sami wysłali samolot po dzisiaj dzisiaj podał wczoraj wieczorem w zasadzie no ale media to podchwycił dzisiaj rano głównie że na produkty na chipy z Tajwanu No bo wszystko ma być w Stanach Zjednoczonych trzeba się uniezależnić więc w jaki sposób no walczymy taryfami także to jest kolejny No zaczy wiecie ja podtrzymuję to co powiedziałem że cła będą w mojej ocenie takim elementem negocjacyjnym jak nie to wam wam dojadę cłami no i jakby Case Kolumbii idealnie potwierdza że można zagrozić o wszystkim wszystko można zagrozić cłami można rzucić absurdalnego to chyba nie wpłynęłoby istotnie na problemy Stanów Zjednoczonych no przy czym to tak to będzie wyglądało ja nie sądzę żeby też raptem pojawiły się gigantyczne cła czy to na kanadę czy właśnie na Meksyk czy nawet na ten Tajwan zresztą nawet ostatnio jak Trump wprowadzał te cła w 2017 roku to jednocześnie obniżył podatki więc co się tam trochę zneutralizować zrobiło wrażenia teraz już też są jakieś przebąkiwać podatków dla korporacji więc to raczej się zniesie ale na pewno będzie idealnym orężem do tego żeby sobie uderzać w rynek No i zreszt nawet ostatnia ta sytuacja która miała miejsce sekretarz stanu bodajże nowy mówił że skarbu że 2,5 PR cła są okej Trump wyszedł powiedział Nie nie o będą gigantyczne większe i straszne No rozumiem że tak będzie mówił bo czemu miałby mówić co innego jak mówił co innego to rap tym by stracił to narzędzie ale no raczej Europa powinna być spokojna to zresztą też widać chyba po po Niemczech No bo Niemcy to najbardziej odetchnęły z ulgą jak tylko okazało się że nie ma ceł od pierwszego dnia prezydentury No i to też właśnie pokazuje nam jak bardzo rynek Był nastawiony na ten scenariusz i jaki teraz mamy rajd ulgi Czyli dyskontuje że o 180 stopni wywracający w której Żeby nie było ja też tkwił Natomiast teraz widzimy że rynek No robi rajd ulgi poprawi się mocny Ale z drugiej strony no dyskontuje najlepsze czyli też jesteśmy w etapie Kiedy było miało być najgorzej A teraz jesteśmy na etapie kiedy ma być najlepiej czyli jakby lepiej z tej perspektywy ceł w kontekście znowu wyceny rynku no ciężko żeby było jeszcze lepiej że cła to to polityk pogadał pogadał no i jak to Polk tak znaczy zawsze może być znowu odwrotnie do tego się zgadzamy jakby tu nie ma wątpliwości że jakby faktycznie No Trump jest dość znany ze swojej nieprzewidywalności był i pewnie jest i będzie Więc równie dobrze Trump może jutro wyjść i powiedzieć A w sumie to 20 PR na Niemcy albo bo tak wstałem i tak wymyśliłem no i będzie 20 PR na niemc już nawet palo czy będzie wystarczy odpowiedni wpis na xie albo na TR Social że będzie 20 i dolar i rynek szybko się odwinął i dosłownie tydzień im zajmie uwzględnienie tego że jednak znowu jest wielka katastrofa i będą cła ale na razie ja bym był akurat w tym zakresie spokojny No nic nie wskazuje na to że te cła będą takie straszne jak miały być ale właśnie Zauważcie że to co powiedziałeś odnośnie produkty eksportowego Kolumbii do Stanów Zjednoczonych to wiele jest tłumaczone właśnie ceł które mają być wprowadzane na różne kraje tym że nie walczą odpowiednio z sprowadzaniem poid do Stanów Zjednoczonych i to jest ten argument który jest podawany czyli nawet Podejrzewam że kwestie półprzewodników też może o tym powiedzieć A nałożymy na półprzewodniki bo nie walczycie tutaj odpowiednio z tym z tą pandemią jak to jest nazywane często opojów czy epidemią Ten argument będzie zawsze aktualny i adekwatny ale on tak bardzo nie dotyczy innych krajów jak Stanów Zjednoczonych tam to jest duży problem natomiast inni w tym problemu aż tak dużego nie widzą Więc ciężko też czasami rki uznanie uznanie karteli narkotykowych oficjalnie za organizacje terrorystyczne daje furtkę tery wed kartelami narkotykowymi raczej się to nie wydarzy ale aneksja Grenlandii jest już bardziej prawdopodobna to akurat nie mam tego wątku nie czy obserwujecie rynek producentów konopi marihuany jak to wygląda bo to dołuje cały czas tutaj były nadzieję na to że być może coś się zmieni natomiast cały czas jest przeciągane w czasie to też może być Rynek pod kątem inwestycyjnym ciekawy no O ile te spółki Nie zbankrutuję bo tam jest coraz bliżej tego że to już są groszowe i ciężka ciężka sprawa natomiast cały czas czeka na jakąś legalizację No tak w kontrze do tej walki właśnie z opdam bo tutaj legalizacja by trochę zmieniła też sytuację często jest tak że zalegalizowanie czegoś czy zdekowana tak naprawdę pomaga w sytuacji a nie ją pogarsza więc to też powinni wiedzieć natomiast no co do ceł jeszcze trzymając się tego wątku No ta polityka Celna ona będzie wprowadzana stopniowo to też jest plus to myślę że to jest też coś co wpływa na rynki Pozytywnie czyli nie jedno wielkie uderzenie tylko powoli będziemy właśnie tutaj No właśnie w tych ostatnich artykułach o tym było że co się tak nagle zmieniło że jest pstryk i nagle jest słaby dolar emerging zasuwają dzida tam Kak wi Wszystko nagle zasuwa prawie że jak Nvidia w najlepszych czasach albo jak SAP obecnie pionowo do góry no to ta ta zmiana tej totalnie retoryki czyli nie walimy po 40 50 60 proc ceł tylko dzisiaj na przykład artykuł że Scot Bent właśnie tak jak wspominałeś Piotrek mówi o tym że zaczynające się od 2,5 PR No dolar się lekko umocnił ale to nie jest żadna tam żaden ruch jakiś wielki tak samo jak niewielki mają być te cła no i też tak sobie sprawdziłem ostatnio polmarket całkiem fajne tam ta domena zakazana w naszym kraju ale jeżeli szukamy znowu jakiś danych powiedzmy co rynek w cudzysłowie wycenia No to jak wziąłem sobie ten polmarket i te szanse na brak 40p ceł odwróciłem tą proporcję nałożyłem to na eurocka No i wychodzi na to że mamy tu mega silny związek czyli właśnie ten temat jest driverem w dużej mierze do tego co się dzieje obecnie No i dodaje do tego pozytywnego obrazka europejskich giełd co też zwraca uwagę że właśnie na co pokazuje nam na co zwrócić u wag Czyli co stoi za tym że jest fajnie no ale też Jakie są ryzyka co się może odkręcić bo na tym rynek aktualnie bazuje No bo nic się w Europie nie zmieniło w ciągu miesiąca ostatniego oprócz tego co zrobił Trump czyli odkręcił trochę tą swoją politykę A te chipy o których też wspominałeś Maciek to to z kolei te smc chyba będzie budowało fabryki w Stanach Zjednoczonych do 2027 roku i ta produkcja czyli był ning a teraz jest ringow USA ma być potęgą zresztą to wspominała że Stany Zjednoczone mają być tam Modern supply Economy czyli mają zbudować sobie u siebie wszystko mają być samowystarczalne Nieważne że to będzie trochę drożej ale jest u nas już niczym się w ogóle nie martwimy jesteśmy gigantyczną potęgą A to z kolei to gdzieś kiedyś pewnie przejdziemy do wątku jakichś surowców i tak dalej no bo Trzeba to fizycznie zbudować to trzeba postawić tak plus rynek pracy konstrukcje i tak dalej no więc będzie będzie się jeszcze działo pod tym kątem dzieje się te na wigu i tutaj możemy wreszcie w tym naszym wątku optymistycznym powiedzieć że Wig jest mocniejszy niż s&p jest jest po prostu generalnie mocny nasza giełda ten rok zaczęła z przytupem i No to wszystko się dzieje tak naprawdę przy relatywnie wysokich rentowności dolarze No które owszem gdzieś tam troszeczkę się osłabił ale nawet w momencie kiedy ten dolar się umacniał i tak ten kapitał nie uciekał jakoś drastycznie nawet wczoraj ta sesja która No zdołować że mamy silną giełdę Ja bym nawet powiedział że wczorajsza to była wspaniała nawet nie taka nie tyle straszna szczerze mówiąc byłem zaskoczony że tam zamknięcie było na minus 01 ch proc na Wi 20 minus je minus półtora nie byłoby jakby niczym szokującym ani też niczym strasznym przy takiej 0 i te wyciąganie tam od godziny chyba 13 czy 14 pionowo w górę niemalże No to jest imponujące i trochę jak rozmawialiśmy na poza anen w połączeniu z walutami i głównie z Euro złotym to to jest dla mnie takie już niemalże książkowe wycenianie przed czasem końca konfliktu na Ukrainie nie ma innych powodów mogłyby generować aż tak dynamiczny rajd bo jasne ta giełda nasza była tania na początku 2025 roku ale ona tania to była i na początku 2023 i na początku 2024 to się niewiele zmieniło w tym zakresie Więc ona zawsze była tania od wielu wielu lat i sam raj wigu 20 nie byłby aż tak zaskakujący ale w połączeniu z faktem że złoty się umacnia do euro no to już daje trochę do myślenia zwłaszcza że nawet dzisiaj no dolar do złotego trochę złotówka traci A z kolei euro do Złotego złoty się dalej umacnia No to to już nie jest coś obok czego powinno się przejść obojętnie i trochę wydaje się że ten euro złoty ma nawet chęć żeby gdzieś tam się znaleźć na okolice 415 416 to ja już nie pamiętam nawet kiedy były takie takie notowania euro złotego ale to był chyba 2017 przełom od 17 i 18 roku to jest gigantyczne umocnienie i dla mnie świadczy tylko jed zagraniczny kapitał zaczyna się pozycjonować pod koniec wojny na Ukrainie i oczywiście może być tak że ta wojna się nie skończy No i wtedy od wijka w drugą stronę będzie ale jeśli za całość miałaby odpowiadać tylko faktycznie dobra fundamentalnie pozycja spółek polskich których tam EPS prognozowany wzrostowy jest na 22 koło 20 30 no to by świadczyło że niedługo wygaśnie bo już jak zrobiliśmy 10 proc na biegu 20 w TR tygodnie a epsy mają nam wzrosnąć po 20 proc No to tam wiele paliwa już nie zostanie więc trzeba tego paliwa szukać gdzie indziej No i te paliwo pewnie powinno być szukane gdzieś w okolicach zmiany wyceny mnożnikowe mnożniki są na dnach były na dnie w 20245 na przełomie teraz się trochę poprawiły No jeśli faktycznie wojna się skończy to myślę że albo wojna wystarczy rozejm przecież albo cokolwiek co sprawi że Bzie wizja zamknięcia się tej wojny No to mnożniki się odwinął w drugą stronę i spokojnie te kilkanaście dziesiąt procent będzie wtedy do ugrania jeszcze od tego co mamy obecnie No ale czy tak będzie to już trochę w pewnym momencie nie będzie zależało od nas przechodzimy do cały czas komentowania zjawisk politycznych które możemy opowiedzieć po fakcie i to jest najgorsze co możemy zrobić bo możemy jakby przyjrzeć się właśnie sytuacji fundamentalnej możemy przyjrzeć się sytuacji pod kątem nie wiem sentymentu spółek przepływu jakiegoś kapitału gdzie w Polsce w ubiegłym roku dosyć dobrze to było widać jak kapitał płynął czy z akcji do obligacji potem z obligacji na zewnątrz potem Dołowa to akcje teraz widzimy właśnie przez czynniki polityczne rzecz trochę odwrotną natomiast to ciągle jest No komentowanie po fakcie i to jest dosyć trudne w obecnej sytuacji Każdy kto pamięta rok 2017-18 to wie że to jest tak że Budzimy się rano czytamy jakiś News z wieczora ze Stanów i patrzymy o coś coś zrobili Aha no i jest taka reakcja No i nie mamy na to żadnego totalnie wpływu i to jest najgorsze co jest przed nami natomiast jakby rynek cały czas liczy na najlepsze No i oby to najlepsze nadeszło No bo przecież wszyscy sobie też życzymy żeby ten konflikt się zakończył i żeby A to jeszcze Doo Czyli mamy taki sentyment związany z potencjalnym zakończeniem konfliktu a i to wspiera tą narrację choćby z ze stopami procentowymi Czyli mamy Jastrzębie podejście rpp versus gołębie ebc i pewnie w innej sytuacji innym sentymenalny ważniejsza już nie marcowa tak już jest Lipcowa najważniejsza No czyli można zakładać jak rozumiem że do lipca się nic nie wydarzy No bo projekcja musi być a po lipcu No to jeszcze trochę poczekajmy więc może wrzesień to jakby faktycznie obniżki się pojawiły we wrześniu październiku No to na wyniki banków tegoroczne to już w ogóle nie będzie miało żadnego znaczenia i znowu te epsy jeszcze trochę się podbiło prognozowane przecież banki mają Duży udział A z tego co kojarzę to wszystkie niemalże prognozy zakładały obniżki jeszcze tam trzy cy miesiące temu w pierwszej połowie 2 25 jak to się przesuwa to znowu mamy kwartał dobrych wyników banków dobrych one i tak będą dobre ale kwartał lepszych niż się spodziewaliśmy i znowu epsy w górę i znowu ten fundamentalny kamyczek będzie jakiś ale wracamy do tego czy faktycznie te fundamentalne kamyczki są wystarczające do tego żeby WIG 20 zrobił 30 w ciągu roku No według mnie nie jakby tam nie ma aż takich fundamentów żeby zrobił 30 w ciągu roku jak chcemy 30 w ciągu roku No to tak jak Daniel powiedział wracamy do tego co trochę nie zależy od nas i możemy tak sobie obserwować zrobić te 10 15 może 20 i dalej siedzieć jak na szpilkach i liczyć na to że wyceny mnożnikowe odwinął się do góry i zaczniemy trochę gonić zaczniemy gonić emerging Market ten temat ekspansji mnożników to faktycznie jest co roku powtarzany No bo kiedyś bo cały czas mamy kompresję mamy kompresję A kiedy Kiedy będzie taki Schiller PD jak w Stanach nie że tam tylko dwa razy w historii był taki jak teraz w 21 i w 2000 jakby nigdy wcześniej tak no bo tutaj nie chodzi o to żeby dogonić tylko żeby gonić No i to cały czas robimy a teraz sobie przejdźmy do wątku kulturalnego i No coca-cola może nie jest w pełni kulturą ale jest elementem masowej popkultury więc pomówił sobie o coca-coli A zresztą spółka która jest jednym z ulubieńców warrena buffetta spółka która płaci dywidendy A ostatnio wysoko Ale po tym jak osiągnęła swoje szczyty ma jedno z większych korekt to w ogóle trzecia największa korekta od korekty covid która No wtedy dotknęła akurat wszystkie spółki To niezależnie od tego co robiły natomiast no samo to pokazuje jaka tutaj jest skala przeceny No być może to jest związane bo tutaj można różne rzeczy różnych powodów szukać No między innymi też ta korekta zaczęła się od tego jak Trump został wybrany wskazał pana Kennediego Roberta Kennediego juniora jako ministra do spraw zdrowia bo to jest taka forma tutaj to jest nazwane chba nadzorca departamentu zdrowia No w każdym razie taki odpowiednik ministra No a on jest z kolei przeciwny różnego rodzaju takim szkodliwym produktom jak słodzone napoje No więc być może to też w jakiś sposób uderzyło natomiast Fakt jest taki że ta korekta jest głęboka ale prezes coca-coli na inauguracji był ze specjalną buteleczką po raz pierwszy zrobioną i żeby ministrowi się tutaj przypodobać to było to diet co a nie zły cukier także byli No akurat wrzuciłem też to do tego wątku No bo to jest dosyć ciekawe Tutaj Piotrek może teaser jakiś zrobi do nie ustalaliśmy tego co co to będzie za wą nagrania to całkiem przypadkowo natomiast No jakby zwróciło moją uwagę No bo jest to jednak przecież mega znana spółka generalnie ludzie ją lubią cenią i rozpoznają I inwestorzy również A co ciekawe no ona jeszcze spadła poniżej cena akcji coca-coli poniżej Dolnego w ogóle prognoz z Wall Street czyli jest już gorzej niż myślano że w ogóle najgorzej może być tak no to rzadko się zdarza żeby tak duża spółka bo jakieś tam małe spółki które mają dużą zmienność No to latają w tych widełkach oczekiwań Wall Street a coca-cola spadła tam po raz pierwszy od dłuższego czasu właśnie bo ostatni raz to wcześniej tak też to wyglądało ro spada poniżej tego konsensusu z Wall Street a konsensus jest na 72 dolar czyli tam gdzieś blisko szczytów wsch czasów powiem wam że trochę zajawić właśnie nagranie Bo jeśli Jeśli dzisiaj opublikujemy to we wtorek 28 to dzisiaj to dzisiaj też na kanale u mnie będzie film o jeszcze nieustalonym tytule ale z którego będzie wynikało właśnie że coca-cola chyba nie jest najlepszą inwestycją i ja bym to podtrzymał i trochę zajawić że ja bym nawet po tym spadku który faktycznie jest dość duży No bo jak na coca-colę to jest 20 PR od szczytu ja bym tego dalej nie kupił bo trochę nie widzę potencjału dla Dlaczego i to nie mówię to nie dotyczy tylko ci dotyczy też McDonalda dotyczy też nie wiem na przykład Starbucksa trochę nie czuję dlaczego te spółki miałyby dalej rosnąć w obecnym świecie nie mówię że one się zawal że jakiś wielki krach katastrofa coca-cola zbankrutuje nie ale nie czuję Dlaczego one miałyby dać inwestorowi lepszą stopę zwrotu tam cały biznes polega na albo sprzedaży większej ilości sztuk albo na robieniu lepszej marży od tego co się sprzeda świetna marża była robiona 2020 2023 bo dało się podnosić ceny trochę kamuflująca sprawa Teraz trzeba podnieść ceny ale wolumeny już wtedy spadały sprzedaży wolumeny rosły w latach 2000 2019 wtedy rosły i wolumeny i ceny potem rosły tylko ceny teraz ceny już nie rosną bo trochę Konsument ma tego dość i shrinkflation nawet nie bardzo jest jak upchnąć dalej no bo co się stanie będziemy sprzedać puszeczki po 100 ml No to raczej nikt nie będzie zadowolony są już takie widziałem raczej nie sprzedają się za dobrze w Stanach pewnie nie bo tam musi być litrowa puszka a wolumeny też nie rosną i dalej spadają nawet ostatnio trafiłem na jakieś fajne badanie które pokazuje Jaka jest redukcja w spożyciu różnego rodzaju produktów u pacjentów którzy są na GLP 1 na na ozen piku na we gowi i tak dalej które to obecnie bierze tam chyba 110 wszystkich dorosłych Amerykanów i ten Trend będzie się zwiększał oni sami z siebie deklarują że piją 30 mniej napojów gazowanych nieważne czy słodzonych sztucznie czy słodzikami czy cukrem po prostu piją ich mniej no to zmiana nawyków to tak no to jest gigantyczna zmiana nawyków która ogranicza wolumeny jak ogranicza wolumeny A nie masz Jak podnosić cen to na czym masz rosnąć i to na czym masz rosnąć przy wycenach które są takie jak googa bo coca-cola jest wyceniona jak Google No to ja nie bardzo czuję dlaczego miałbym jako inwestor kupić coca-colę a nie kupić Google to to ja nie wiem dlaczego miałbym podjąć taką decyzję więc ja sądzę że ten cały sektor w sumie Consumer No nie wiem to niby nie jest Staples bo McDonald's się łapie do discretionary ale myślę że w Stanach to bardziej jednak jest wydatek nie uznaniowy tylko mocno osadzony w świadomości konsumenta to one nie będą miały najlepszych lat przed są to jeszcze tylko tutaj fundamentalnie jeżeli chodzi o sprzedaż to prognozowany jest wzrost tej sprzedaży 25 roku o niecałe 3 2,9 47,5 miliarda dolarów a w 26 niecałe 50 miliardów sprzedaży tutaj mówiliście o zmianie podejścia i nastawienia taki bardziej zdrowy tryb życia i bardziej fit to spojrzałem na notowania spółki El Lili i tutaj jest to trzeba by sobie oczywiście bliżej spojrzeć ale wydaje się że jest korelacja taka ujemna względem tych dwóch spółek No wypłynęło na tym że przypadkowo Tak naprawdę [Muzyka] preparat działa odchudzająco Założenie było inne ale jest właśnie jako środek odchudzający gigantyczny popyt się pojawił to Zresztą tak jak na nowo nordisk więc to są spółki które na tym zyskują i na fali właśnie odchodzenia od tego niezdrowego trybu życia na rzecz bycia Fit No i być może tutaj warto właśnie w kontrze też tę spółkę obserwować tak zastanawiam odnośnie tego co mówiłeś kto kupuje coca-colę czy ta coca-cola od lat już wielu tam kilkudziesięciu w sumie nie jest traktowana jako taka spółka defensywna która sobie będzie ona nie zapewni wysokich stóp zwrotu natomiast ona będzie Będzie płaciła dywidendy tak znaczy na pewno tak jest no bo to był niemalże taki akcyjny zastępnik obligacji robi ci tam te 3 PR yelda z dywidendy ale to nawet jeśli traktujemy jako zastępnik akcyjny obligacji to znowu po co no obligacje dają lepszego yelda to czemu nie kupisz sobie obligacji które dają ci tam teraz 5 Hilda No bo coca-cola dywidendy 5pr i to choćby na głowie stanęła to nie będzie wypłacała od obecnych cen więc no nie wiem nie wiem po co jakby to te spółki żeby miały sens w tym obecnym modelu biznesowym który prowadzą i w obecnym nawyku inwestora musiałyby bardzo mocno jeszcze spaść więc nawet nawet widzicie takie rynkowe byki mówią że czasem coś musi spaść coś musi spaść podobnie przychylnie się zmieniamy wątek zmieniamy wątek na mądre głowy i zaczynamy wątek który Będziemy ciągnąć pewnie też w kolejnym mianowicie Deep Seek który się nagle objawił jako konkurencja dla wszystkiego co było dotychczas d wszystkich modeli sztucznej inteligencji ale sam altman czyli prezes Open Ai się dość przychylnie mimo wszystko o tym wypowiada może tutaj Zacytuję to co powiedział że deeps r1 to imponujący model szczególnie biorąc pod uwagę to co oferuje za swoją cenę Oczywiście my czy jako open Ai dostarczymy o wiele lepsze modele a poza ty naprawdę miło jest mieć nowego konkurenta także fajnie że tak do tego wszystkiego podchodzi natomiast No nie da się ukryć że dips dość mocno zamiesza tutaj w branży No i to może sobie już pomówił w tym wątku też pesymistycznym czy to nie będzie jakiś początek końca niektórych spółek które miały tą wycenę zbyt optymistycznego ym ja mam takie wrażenie że ta cała sprawa właśnie z nowym tańszym modelem że to się sprawdzi bo musimy brać poprawkę że to Chińczycy opublikowali faktycznie koszty i czy one są naprawdę aż tak niskie ale to się może suma sumarum skończyć dla rynków pozytywnie jeżeli liczymy na wzrost wydajności właśnie dzięki sztucznej inteligencji to jeżeli ona będzie tańsza to ta produktywność szybciej się zwiększy za mniejsze pieniądze więc no to chyba pod dla samych spółek tak jak Nvidia to informacja raczej pozytywna no powinno to sprzyjać oczywiście potem z czasem jeszcze większej sprzedaży procesorów No bo finalnie będzie to pójdzie szeroką ławą możliwość wykorzystania tego modelu właśnie tym to się różni że to jest model Open Source i każdy kto chce może sobie go pobrać i może sobie go odpalić u siebie na lokalnie offline nowo zupełnie w związku C musi się dzielić z Chińczykami informac no z Chińczykami się musi dzielić informacjami co więcej no nie musi za to zapłacić tak jak trzeba płacić za model Open Ai i w związku z tym to jest ta rewolucja czyli Chińczycy zdaniem tamtych komentatorów co właśnie mówią że to już jest koniec tak Dowieźli model Open Source nowy tak jak miało być to Open Ai A z kolei Open Ai nie ma Open tylko ma zamknięty model i dla pieniędzy więc jakby to To tu jest taki główny główny temat natomiast dla całej oczywiście branży No to konkurencja i to że ktoś wychodzi z powiedzmy inaczej wbija jakąś taką kij w szprychy tak czy w mrowisko No to powoduje że cała reszta też się nad tym zaczyna zastanawiać że okej nie ma może takiego już Bando i Eldorado że my tylko tutaj jesteśmy w tym swoim małym gronie zamknięci tam paru spółek i rządzimy światem Tylko No dobra ktoś się pojawia No to my teraz się udoskonalamy No więc finalnie jakby dla całej ewolucji Ai No jest super sprawa Także mamy taki kij wbity na Dzień dobry No nawet potencjalnie dla popytu trochę tak jak przed chwilą powiedzieliście już nawet abstrahując od tego właśnie czy te dane które tam są podane są w 100% wiarygodne czy przypadkiem tam nikt nie ma 100 000 chipów od Nvidia schowanych w piwnicy bo nie można się do tego przyznać ale nawet zakładając że wszystko jest prawdą faktycznie da się zrobić model językowy llm tego typu po bardzo niskich kosztach to też nie odbiega za bardzo od tego co sama Nvidia mówiła w swoich prognozach dosłownie parę miesięcy temu wychodził i sam mówił że koszt stworzenia llm tego typu będzie spadał ekstremalnie szybko i dynamicznie i on się spodziewa że to będzie kosztowało z 20 30 milionów dolarów niedługo No to być może pomylił się nie wiem dwukrotnie i da się to zrobić za 10 milionów dolarów tylko czy to faktycznie tak wiele zmienia rozumiem rynkową reakcję No bo raptem Przecież nikt nie będzie potrzebował tyle chipów od Nvidia kurczę Myślę że właśnie będzie potrzebował ich jeszcze więcej skoro się okaże NZ limit 500 sztuk polskich może doprowadzić do tego że jesteśmy w stanie zrobić kilka sobie llm pod różne potrzeby No to może wykorzystamy nawet my ten limit Bo jakby się okazało że do zrobienia l potrzeba 100000 A mamy limit 50 to sumie po co się babrać lepiej nawet w ogóle nie zaczynać tak się okazuje że to może mieć jakiś sens więc ja jestem dość pozytywnie nastawiony ale jeszcze bardziej pozytywnie nastawiony nawet niż do Nvidia nawet po tym zjeździe to byłbym do konkurentów Nvidia tak jak tego słynnego AMD No które teraz może tak naprawdę wyjść Jeśli wszystko co powiedzieli Chińczycy jest prawdą powiedzieć Słuchajcie my mamy chipy może gorsze ale jak się okazuje w zupełności wystarczą a do tego są tańsze no więc więc może weźmiecie trochę od nas a jeszcze bardziej pozytywnie nastawiony do wszystkich software No bo rap tym się okazuje że nie trzeba robić kapów na f miliardów dolarów czy UA się za to dużo dużo więcej niż było w modelach które jeszcze powstawały rok czy dwa temu więc Rynkowa zawierucha taka krótkoterminowa Jasne rozumiem w średnim długim terminie No to nawet to dla całej branży wydaje się być pozytywne że jeśli wszystko jest prawdą co co żeśmy usłyszeli Ja też mam wenie że właśnie firmy softwarowe powinny w pierwszej kolejności zacząć C doś takiego że skoro to jest takyan czy to nam się nie zrobi taki rynek trochę jak z altcoin że wchodzimy na pum fana i robimy co chcemy bum poszło Nie i czy to jakby ta dostępność się zwiększa bardzo mocno i ten powiedzmy to to że to było w garstce paru firm tylko i No nie podskoczysz do nich No nie ma szans tak nagle robi się takie właśnie ale dalej potrzebujesz danych A dane łapę na danych trzymają niezmiennie niezmiennie garstka tych firm i niezmiennie największe firmy bigtech ze Stanów trzymają na tym łapę i myślę że to będzie ten ta waluta którą tam się będzie operował chcesz sobie stworzyć lma dobra ale potrzebujesz naszych danych A jak chcesz sobie skorzystać z naszych danych No to zapłać za to odpowiednio dużo dużo więcej Jakby jeśli byśmy faktycznie rozważali że przyszłością biznesu aow jest sprzedawanie dla użytkownika końcowego llm za 20 dolców miesięcznie No to to to by była totalna rewolucja bo po co skoro jest jakby niemalże bezpłatnie to samo co daje Open Ai ze swoim czatem GPT ale no to nie jest k modelu biznesowego aego żeby każdemu wcisnąć l za 20 dolców miesięcznie tylko jednak B2B jest tym kluczem do płatności za Ai przynajmniej na tym etapie A jakoś Śmiem wątpić że firmy z Fortune 500 rzucą się na robienie nakładek pod chińskiego LM i wykorzystywania go do swoich biznesów biorąc pod uwagę wielką aferę że tiktok ma oddawać dane i do Chińczyków No to raczej nie będzie zgody na to żeby wykorzystywać chińskie modele językowe w największych firmach w Stanach Zjednoczonych więc co najwyżej konkurencja się trochę poszerzy ale dla klienta końcowego dlatego odbiorcy b2c który i tak nie stanowi trzonu do do płatności w w bigtech no ale już trzymając się nvidi to Zmieńmy wątek nas ostatni czarne Melancholia a to jż to wybronić do tego że skoro spadło to to i może może wzrosnąć moment natomiast faktem jest że w przypadku nvidii mamy wczoraj największy nominalny spadek kapitalizacji spółki w historii mówimy nominalnie No ale też z Wysokiego konia tutaj fachowo w języku inwestorów mówi się o tym że walnęło solidnie No i walnęło solidnie 600 miliardów dolarów tak dla zobrazowania tego to są to jest te 600 miliardów kapitalizacji które wypłynęło z nvidii to jest mniej więcej więcej Nawet nie mniej więcej ale więcej niż wycena całego mastercarda exa Oracle Netflix bo netf w ogóle ma kapitalizację około 400 miliardów dolarów i tutaj przechodząc na nasze potwór dzisiaj sprawdz w prawdzie dane są z końca roku 2024 cała GPW wszystkie spółki polskie zagraniczne mają wycenę 1,6 biliona złotych tak czyli to jest to co wczoraj wypłynęło z jednej nvidii to jest dwa razy tyle ile jest kapitalizacja całej GPW wszystkich spółek cztery razy w20 więc no kosmos totalny Ja głównie zwróciłem uwagę Przez co się zaśmiałem teraz zobaczyłem wykres który pewnie już o dalej jest pokazywany biggest Single Day Market c losses i widzę że akcjonariusze Nvidia są raczej zaprawieni przyzwyczajeni w tych wielkich spadkach skoro w Top 10 osiem razy osiem razy jest ndia i wszystko wydarzyło się w 2024 roku głównie No tak 2024 rok więc tam jest chyba dość duża odporność tak mi się wydaje jak ktoś trzyma Nvidia dłużej niż rok 2 to powinien być tak wyrobiony w tych spadkach że wczorajsze chyba się skończyło na 16 17 PR No spłynęło tam w ogóle po nim dużo retailu z Krypto pewnie więc oni dają radę takich zjazd mocno doświadczeni Tym bardziej że tutaj są transakcje na sporym lewarze przeprowadzane jednym tutaj z popularniejszych etfów był właśnie ten podwójny Long na Nvidia ale również ci co szortow to mogli akurat na tym zarobić No bo w Stanach No takie instrumenty jakby cfd nie są dostępne ale już ETF nawet dla inwestorów detalicznych również są oczywiście tutaj te obroty to przez fundusze głównie No ale mimo wszystko pewnie część detalu też w tym bierze udział No i te ETF ich popularność tutaj w tym przypadku te lewarowane dwukrotnie TR dosyć dosyć ciekawe nie że tak w Europie to też przez pryzmat cfd No mamy to że lewar no to trzeba go zmniejszać bo to zło i w ogóle tak tylko wszystko przez lewar złe rzeczy się dzieją a w Stanach Zjednoczonych nikt o tym nic nie mówi lewarowane ETF są w czołówce obrotu to jest w ogóle obrazek którego No nie było do tej pory żeby lewarowane ETF były Top handlowanie Nvidia Long lewarowany był czwartym najczęściej obracanym ETF a lewarowany qqq czyli nasdaq 100 był trzecim najczęściej ostatnio obracanym ETF dodatkowo No mamy ten gigantyczny gigantyczny popularność tak jak tutaj Triple lever na przykład etp to akurat Europejski Żeby było weselej No to 52 PR w jeden dzień No to to już są takie dosyć duża zmienność właśnie i odporność inwestorów ale też ciekawe mamy też obrazek z danych finra czyli tam Ile ludzie w Stanach mają pożyczonych pieniędzy od brokerów pod handel po prostu lewarem na kontach z margin No to jest prawie 900 ponad chyba tam 900 milionów dolarów i to jest drugi najwyższy odczyt od 21 roku tylko w 21 roku mieli więcej kasy pożyczonej od brokerów na na Le czym Zresztą szef też mówił że po prostu on patrzy na to i nie wierzy jaką tam dźwignię wszyscy sobie serwują No oczywiście to prowadzi potem finalnie do czasami takich zjazdów i wydarzeń gdzie rynek akcji który miał się kojarzyć z rynkiem takim w miarę spokojnym i tak dalej zaczyna się robić rynkiem jak Krypto gdzie bum tam 5 proc na całym indeksie to okej 20 PR na największej spółce świata okej generalnie luz nie Czyli jak tam są po inwestowane nie wiem fundusze czy Emerytalne nie Emerytalne czy jakieś inne takie kapitały które No nie powinny podlegać tak dużej zmienności to jestem też ciekaw czy z czasem ktoś nie będzie trochę zmieniać strategii inwestycyjnych takich już potężnych pieniędzy No bo tu mamy zabawę retailu hatch Fund którzy Lewara mają potąd ale czy te inne firmy które muszą być bardziej jakby odporne na takie wahania nie będą trochę jednak że słuchajcie No Bierzemy tą zmienność No nie ona jest za duża no nie pakujemy tam pieniędzy naszych klientów No bo to jest trochę riski nie Ciekawe jak do takie rzeczy będą się powtarzać i dopóki zer dte będą coraz bardziej popularne i Lear będzie coraz bardziej popularny No to trzeba przywyknąć ale to mnie zastanawia jaka będzie ewolucja bo w Europie poszła w redukcję a tam Proszę bardzo Hulaj dusza zaczy Nie sądzę że to się zmieni wiesz w stronę że zer DT będzie tam mniej popularne będzie jeszcze bardziej popularne i zgadzam się z tym że faktycznie ta zmienność będzie tam rosła ona będzie rosła gradacyjne potem się okaże że już nie robi wrażenia już teraz nie robi nas w sumie wrażenia taki 101 PR spadek na big techu A tak jak powiedziałeś wszystko jedno myślę że dojdziemy do etapu w którym nawet 25 30p spadek A dobra no to 25p spadek co z tego jak w ciągu następnego tygodnia może zrobić plus 30 proc i wyjdzie na to samo więc nie ma robi to żadnego wrażenia Ja bym tylko chciał zwrócić uwagę na ten na T ilość kasy pożyczane od brokerów że faktycznie tak jak mówisz ona jest prawie że rekordowa ale tak czy inaczej patrzyłbym na to przez pryzmat wielkości całego rynku No jednak Rynek jest większy niż w 2021 roku 900 milionów dziś nie jest 900 milionami z 2021 roku więc tak naprawdę w porównaniu z całym rynkiem to pewnie jest jeszcze trochę do tych szczytów i trochę brakuje No ale tak czy inaczej nominał będzie generował zmienność i ta zmienność jest widoczna jest widoczna na Nvidia jest widoczna na w sumie na wszystkim co tylko jest do oglądania ciekawym smaczkiem w ogóle nie wiem na ile prawdziwym bo to brzmi trochę jak teoria spiskowa jest to ile potencjalnie właściciel dips mógłby zarobić na szorowaniu Nvidia zwłaszcza że ma w tym doświadczenie bo robił to w październiku 2024 i prawie na tym popłynął całkowicie No a teraz tak się złożyło że Open Source nowy model został udostępniony w okresie zamkniętym Nvidia Gdzie nikt nie może wyjść i nic i nic tak naprawdę powiedzieć więc być może udało im się odrobić te straty i może model został stworzony za pi kilkanaście miliardów potencjalnego zysku na szortach oczywiście nie da się tego jakkolwiek potwierdzić więc to tylko takie domysły że faktycznie sporo jest w tym różnego typu modt się okazało że pojawił się jakiś nowy pod chińską przykrywką więc może tak było może nie na pewno jest to jakiś ciekawy element który warto wziąć pod uwagę że nie wszystko musi być takie zerojedynkowe i proste zwłaszcza co też tutaj nie ma o tym ale to też ostatnio dane się pojawiły a propos Dark puli w Stanach Zjednoczonych że to na co My patrzymy czyli tam giełda wykres Iki dane obroty i tak dalej że 51 proc już obrotów Stanach akcjami tak że już ponad połowa obrotu w Stanach akcjami odbywa się w Dark polach a nie na giełdzie więc tak a propo dowiedzenia się czy ktoś gdzieś coś robi No to to już zaczyna być znowu rynek który jest publiczny przestaje być większości publiczny bo jest już w mniejszości w 49 proc publiczny no i ten Trend też się zmienia te krzywe są takie że one się przecinają i one postępują czyli dojdziemy gdzieś kiedyś do takiej sytuacji że 30 proc obrotu będzie na giełdzie za ileś lat być może a 70 proc w darkpool gdzie nigdy się nie dowiemy kto co zrobił a zobacz te to co mieliśmy na poprzednim slajdzie te top ten największych nominalnych spadków No to mamy od roku 2022 te ETF na akcje Zostały wprowadzone właśnie w 2022 na pojedyncze spółki w Stanach Zjednoczonych jaki związek tutaj jest na fakt że to jest też to co Piotrek powiedział czyli No kapitalizacja dziś na poziomie TR 3 bilionów takiej nvidii No to nie jest to samo co byłoby te 3 lata temu No bo wtedy to miało zupełnie inną wartość więc to też trzeba brać poprawkę na to że no takie nominalne wartości z biegiem lat też będą coraz bardziej imponujące Zresztą zobaczcie ile mamy spółek już teraz przekraczających bilion dolarów kapitalizacji gdzie kiedyś jak pierwszy chyba Microsoft był ty Pierwszą spółką która w ogóle przekroczyła To musielibyśmy nie wiem zdyskontować podażą tutaj trzeba zupełnie dokładnie tego nie można w żaden sposób porównywać ale jak już jesteśmy przy rzeczach drogich to cieszą się ci I tutaj jeżeli Optymiści chcą spojrzeć na to co o czym teraz powiemy optymistycznie to na pewno ci co mają pozycję na kontrakt na kawę no to są super szczęśliwi super zarobieni gorzej z konsumentem kawa ponownie jest na swoim historycznym szczycie No i tutaj póki co ciężko wskazać jakiś opór gdzie może się zatrzymać i tak właśnie tutaj mam taką ściągawkę przygotowaną No bo ikw się w ręce no oczywiście tutaj Korzystając z gościny więc nieodpłatnie w Brazylii odwi produkcja Riki susza najgorsza od 70 lat 30 proc plantacji Poszło kolejne ulewy które miały miejsce w jesienią pogorszyły te perspektywy zbiorów na ten rok więc te już rynek dyskontuje że i w tym roku będzie tak sł sobie z kolei Wietnamie dostawca robusty ekstremalne też warunki pogodowe zmniejszające plon o 15 proc czyli tutaj jak ktoś chce walczyć z klimatem to musi patrzeć na kakao i na kawę no I z tego tytułu mamy to co mamy bo to jest głównie temat dotyczący klimatu ale również i temat dotyczący popytu bo Chiny mają zwiększać konsumpcję o 15 proc ind 10 proc gdzie stamtąd ten popyt jest największy No i finalnie powoduje wzrost cen a teraz wspomniałem o kawie no bo mamy to samo z kakao które jest wysoko Ale już od tego roku jak już ktoś poszedł do sklepu i poszukał tabliczki czekolady to już się zdziwił co ona taka droga bo akurat mamy chyba tak jak ten efekt zmiany menu początek roku to bum tam już 4 a 6 zł za jakąś standardową tabliczkę i to wzrosło tak dosyć mocno więc niedługo może się okazać że podobny Case będzie z kawą Kiedy to tak czekoladka do kawki To będzie to jak kiedyś masło z ceb nie masło tylko jajecznica z cebulką tak gdzie tam ceny ceny drożały czy czy masło i jajecznica na boczku także no taki temat dosyć interesujący ale z drugiej strony jest to w Czarnej melancholii No bo to już nie chodzi o to że ta kawa podrożeje jakoś s Damy z tym radę ale o to jak ten klimat który się tak zmienia jednak wpływa na tego typu rzeczy i to są tematy nie do odkręcenia na razie jeżeli chodzi o kakao to tam jest No kwestia pogodowa to jedno ale też takie polityczne zawirowania bo to w ganie głównie ci którzy uprawiają nie chcą tej kawy tak tanio oddawać walczą i strajkują o to żeby w skupie to kakao było było droższe Natomiast w przypadku kawy i Brazylii to jest ciekawa sprawa bo z jednej strony fakt że te susze najgorsze od 70 lat a przy okazji jeszcze przymrozki które jeszcze już po tych suszach dowalił tym zbiorom także jest faktycznie tutaj kwestia mocno podażowa i chyba ta popytowa nieco mniejszym stopniu ale też jeszcze tylko jedna ostatnia rzecz rynek gotowych kaw czyli Idziemy sobie do marketu kupujemy w kubeczku gotową kawę ciach albo takie Szoty i tak dalej że ten rynek bardzo mocno też rośnie i ten rynek właśnie również powoduje zdecydowane napędzanie popytu a konsument to uwielbia już nie chce mu się kupować nawet tych kapsułek i zaparzać sobie w domu tylko wchodzi szybciutko kawa i poszło jak niczym ta st litrowa coca-cola także no to jakby producenci nakręcają konsumenta Konsument to lubi nakręca popyt i koniec końców przy tej ograniczonej podaży No mamy to co mamy a Kojarzycie jakieś polskie spółki powiązane właśnie z Tymkiem kawy Kiedyś jak na Wall Street by taka spółka która produkuje takie mrożone kawy to się wystawiała gdzieś tam naszymi sąsiadami była ale z tak powiązaną bezpośrednio która którą można tutaj śledzić to chyba nie kojarzę z giełdowych chyba nie ma Chyba czegoś takiego No może to jest pomysł no no właśnie dla twórców palarni polskich żeby wejść na New connecta i cieszyć się tymi zyskami które będą może z kawy trochę mniejsze jak popyt będzie jeśli popyt będzie spadał bo nie dogonimy cen a przynajmniej będzie można sobie akcję trochę A to może jeżeli widzowie nasi kojarzą jakieś spółki bo być może coś jest właśnie na New conect to też prosimy w komentarzach żeby się taka informacja pojawiła A teraz jeszcze skoro już Ruszyliśmy rynek polski No to przejdźmy do tego rynku polskiego GPW kapitalizacja spółek z giełdy Warszawskiej w stosunku do PKB cały czas i sukcesywnie nam spada czyli taki wskaźnik buffetta który w Stanach jest na swoich historycznych makach No w tym przypadku ale to zależy jak na to spojrzysz to może być pozytyw może by Ja wiedziałem że to powiesz Oczywiście że tak po prostu tak dobrze rośnie nam PKB że giełda nie nadąża bo nie wiadomo czy mówimy o liczniku czy o mianowniku tak giełda w tym wypadku nie wyprzedza PKW do końca albo przynajmniej nie rośnie szybciej niż PKW dokładnie no to czy to nie jest Ja bym się kłócił z tym że to jest czarna Melancholia że do tego momentu a od tego co będzie dalej to nie wiemy ale do tego momentu po tym z tego co widzę dołek był w 202 dr roku i od tego czasu nie wiadomo jak to będzie w 2024 kurczę znaczy to ju moż policzyć sobie ale raczej spadło w 2024 PKB No tak trochę w górę no tak no to spadło w 2024 ale nie pobiło dołka więc może w 2022 roku mieliśmy tutaj dołek po prostu i teraz już będzie tylko lepiej ale zobaczcie w Polsce 42 proc Natomiast w Stanach Zjednoczonych 200 przekroczyły kto u nas zarabia duże pieniądze z zagranicy nie tam jest f f więc trzeba ten wskaźnik baeta na pół podzielić wychodzi 100 więc w zasadzie na to musimy tak patrzeć no ale w Polsce jakby to jest ta czarna Melancholia pokazująca z jednej strony że my lubimy wydawać kasę w gospodarce ale niekoniecznie kupować akcje czyli to jest ten paradoks Starbucksa czyli tak czy tu jeszcze powinno dojść do żeby ten wykres był miarodajny to powinniśmy tu dorzucić nie tylko kapitalizację rynku akcji tylko jeszcze na przykład kapitalizację Rynku nieruchomości i tego co Polacy lubią Co lubią inwestować wtedy byśmy jakoś się porównywali z amerykan prb Amerykanów wed a wtedy myślę żebyśmy byli w stanie przebić Amerykanów spokojnie natomiast jakby no z jednej strony to pokazuje że gospodarka rośnie ale giełda No tak sobie do tej gospodarki czyli pieniądze z gospodarki nie płyną na na giełdę ale z drugiej strony właśnie daje nadzieję że jeżeli zmienią się nasze preferencje albo też preferencje podatkowe rządzących ale się nie zmienią bo mają więcej nieruchomości niż akcji w swoich sprawozdaniach może ruszyć jaki potencjał do tego poten właśnie giganty tak naprawdę jakbyśmy wzro dwa razy na GPW wszystko razy dwa No ale zobaczcie 2014 rok 73 Market C do PKB 2017 71 Market C do PKB więc jakby byliśmy już tam dokładnie wszystko przez to że prostu PKB nam tak odjechało giełda została nieruchomości pojechały do tematu popularyzacji GPW po Prost założenie było takie że trochę będzie po przeciwnych stronach barykady a tutaj się optymizm po prostu wylewa z wszystkich stron pesymizm jest do tego momentu że jakby Zgadzamy się właśnie z tym starbucksem że Co lepiej kupić starbuck kawę No my wybieramy kawę w dużej mierze więc napędzamy gospodarkę a nie napędzamy akcji jakby ktoś inny za nas wybiera te akcje ale to nie jesteśmy my jako społeczeństwo No i to też w tych wszystkich badaniach pokazuje że nie doś że mamy niską stopę oszczędności nasze oszczędności jeżeli chodzi o ulokowanie ich w akcjach to jest w ogóle jakaś tam Ogólnie słabo mamy 2 miliony rachunków maklerskich z czego tam część osób ma po trzy więc tak naprawdę mamy nie wiem z 800 000 ludzi co mają rachunek aktywnych faktycznie aktyw aktywnych pół miliona No na 30 parę milionów ludzi jeszcze zależy pewnie jak bo kategoryzacja aktywnego jest że raz w roku zrobił transakcję chyba jakkolwiek kup na sprzedaży No to myślę że takich Ta kategoryzacja powinna być trochę inna bo jak ktoś raz w roku kupił sobie 10 akcji Orlenu to ciężko nazwać go aktywnym inwestorem oczywiście co z drugiej strony Jeżeli ktoś trzyma nie kupił żadnej ale trzyma choćby dywidendową No to też jest jako aktywny bo wydaje mi się że powinien być ten który posiada dobra no to i w sumie jakieś akcje No dobra to mów być No niech będzie przekonałeś co zrobił to mamy to umocuj się i urodzimy te 500 000 aktywnych inwestorów w takim wydaniu No a to dalej ile jak to jest odsetek dorosłych Polaków to tak naprawdę jest nic kropl także no jest pesymistycznie w tym obrazku ale Załóżmy że od tego momentu dalej będzie już tylko optymisty już może być tylko lepiej przekonałem Daniela do tego jakby Daniel przeszedł na Jasną stron Ja jestem za tym żeby świadomość giełdy rosła A co do tego czy się zmieniają w górę czy w dół indeksy czy kursy ceny akcji No to już in bajkę tak ale żeby świadomość rosła bo to ja jeszcze dodam na sam koniec jedną rzecz bo znalazłem sobie bardzo ciekawe dane które może one są niezwiązane w ogóle z niczym o czym mówiliśmy ale chciałem się nimi podzielić bo je po prostu znalazłem IEM że to jest ten moment że trzeba się nimi podzielić bo bardzo często odnosimy się do tego jakie są źródła płynności na rynku No czy tam Rewers repo czy tam TGA wszystko jedno dużo tych rzeczy jest ale jest jeszcze jedno źródło płynności które w 2025 roku według szacunków Goldman sachsa będzie rekordowy w historii którego jeszcze nigdy nie było na takim poziomie i to są Share bubs czyli wykupy akcji własnych przez firmy które mają w 2025 roku na rynku w Stanach przekroczyć po raz pierwszy wartość biliona dolarów bilion dolców dokładnie 1,07 biliona no czyli 1070 miliardów dolarów firmy i korporacje w Stanach Zjednoczonych mają przeznaczyć na wykupowanie swoich własnych akcj takich wycenach przy takich wycenach No które oczywiście przy wielkich spółkach mogą być częściowo wymagające Ale przy tych mniejszych to wcale tam tam nie ma żadnego szału tak naprawdę to jest coś co przecież głównie odróżnia tą hossę od tamtych Dodajmy że PKB Stanów Zjednoczonych to nominalne 29 bilionów Jasne jasne przy czym No to jest na pewno duży napływ potencjalnego kapitału i okienko do tego otwiera się chyba 24 stycznia się otwierały bo wtedy były pierwsze tak naprawdę pierwsze okresy zamknięte się pokończyły chyba dla połowy Market cupu snp 500 no to niedługo będzie dla całego ta kasa na ten rynek na pewno ruszy No Powstaje tylko pytanie czy wystarczy tej kasy żeby podtrzymać jakiś tam dalszy napływ i dalszą hossę na 225 bilion to już bilion to dużo bilion to dużo 1000 miliardów to myślę że w tym tym miejscu tutaj postawimy teraz kropkę udało nam się chyba dojść do tego że te spadki które są za nami to były dobre spadki teraz już będzie tylko lepiej i z taką myślą zostawiamy naszych widzów Bardzo dziękujemy Piotr cycek d rynku Daniel Kostecki CMC Market oraz macie le CMC Markets do zobaczenia za tydzień