Jack D. Schwager – wywiad z Lindą Bradford Raschke [Linda Raschke: Trading]

z o.o Ooo księgarnia i Wydawnictwo maklerska.pl przedstawia 32 odcinek podcastu o inwestowaniu na giełdzie finansach i biznesie książka mistrzowie rynków finansowych Jacka swaggera w Stanach Zjednoczonych zaliczana jest do kanonu książek inwestycyjnych zawiera wywiady przeprowadzone przez Jacka swaggera z najlepszymi inwestorami i graczami giełdowymi William i Kate willi przód Victor sperandeo Linda resztę tomboys o Stanley druckenmiller to tylko niektóre z osób których postrzeganie giełdy zostaje to wyjaśnione dzielą ich wykorzystywane rynki Horyzont czasowy strategie inwestycyjne filozofia rynku ale łączy jedno skuteczność fragment rozdziału który zaraz posłucha nie zawiera wywiad z Lindą Bradford flaszkę na rynkach finansowych jest ona obecna od 1981 roku posiada licencję City Ponadto przez wiele lat prowadziła fundusz hedgingowy który został sklasyfikowany na 17 miejscu pośród 4500 innych funduszy jako fundusz generujący najlepsze stopy zwrotu przez okres 5 lat Jeśli rozmowa ci się spodoba pełną wersję książki z pozostałymi wywiadami znajdziesz na stronie www maklerska.pl Linda Bradford porażkę słuchanie muzyki rynków Linda Bractwo Rycerskie podchodzi do gry na giełdzie tak bardzo poważnie że zawierała transakcje do ostatniego dnia ciąży nie grała pani w czasie porodu zapytałem z lekkim uśmiechem nie odrzekła przecież była dopiero czwarta rano i sesje jeszcze się nie otworzyły zawarłem jednak transakcje już trzy godziny po urodzeniu córki zostałam z krótką pozycją na jakiś kontraktach walutowych które wykazały właśnie w tym dniu była to na tyle dobra okazja że nie mogłam przepuścić możliwości izolowania pozycji na kontrakt wygasający w następnym miesiącu jak mówiłem Linde rączkę bardzo serio podchodzi do gry troszkę jeszcze w młodym wieku wiedziała że chcę się zajmować giełdę gdy po ukończeniu szkoły wyższej nie udało jej się zostać maklerem zaczęła codziennie rano przed pracą kręcić się po parkiecie Pacific Coast Soccer League Challenge tym co kazało jej codziennie odwiedzać parkiet była jej fascynacja giełdą a zwyczaj ten dał jej wreszcie okazję do zostania graczem giełdowym jeden z bywalców giełdy zaprzyjaźnił się z Raszka i przekazał jej podstawową wiedzę o opcjach zachwycony entuzjazmem porażkę jej zdolnością do szyb go pojmowania zasad działania rynku udostępnił jej stanowisko maklerskie troszkę działa na parkiecie przez sześć lat najpierw na giełdzie Pacific Coast a potem na giełdzie w filadelfi poza Jednym katastrofalnym wydarzeniem na początku kariery randkę nieprzerwanie zarabiała pieniądze pod koniec 1986 roku gdy obrażenia odniesione w wypadku zmusiły rączkę do inwestowania z biura odkryła że o wiele bardziej woli grę poza parkietem potem urządziła sobie Biuro inwestycyjne w domu choć wielu maklerów giełdowych próbując grać z biura napotyka w pierwszym roku po zmianie liczne problemy pierwszy rok flaszkę spędzony poza parkietem okazał się najlepszy w kolejnych latach dalej w równym tempie zarabiała pieniądze gdy pierwszy raz Spotkałem blaszkę zrobiło na mnie wrażenie jej porywcze zachowanie byłem zdumiony gdy powiedziała że cierpi na syndrom epsteina-barra chorobę której Charakterystycznym objawem jest chroniczny brak energii nie wie pan powiedziała ale przez ostatnie 4 dni Głównie wypoczywał aby zebrać energię na tę podróż mimo jeszcze zaoferował m się że przeprowadzę wywiad w jej domu porażkę chciała mieć pretekst by przyjechać do Nowego Jorku nawet jeśli tak było ciężko było mi sobie wyobrazić jak by się zachowywała gdyby była w pełni zdrowa porażkę uważa że sama ściągnęła na siebie swoją chorobę ponieważ trochę przeholował a jednocześnie grała na pełnych obrotach zajmowała się dzieckiem pilnowała robotników przebudowuje jących jej dom i uprawiała swoje hobby tresurę i jazdę konną flaszkę jednak nawet swoją chorobę potrafi traktować z przymrużeniem oka czuję że wyszło mi to na dobre wyjaśniła zamiast się starać osiągnąć wszystko przed trzydziestką piątką o tym że mając 33 lata Jestem jeszcze młoda i mam przed sobą wiele lat pełnych wspaniałych okazji pierwsze kilka godzin wywiadu spędziliśmy w moim biurze Później kontynuowaliśmy rozmowę w restauracji Przy Wall Street wciąż spoglądałem na zegarek i Przyspieszyłem naszą rozmowę przy obiedzie gdyż wiedziałem że jeśli się spóźni na następny autobus do domu To będzie musiała czekać cztery godziny choć troszkę sprawiała wrażenie odprężone i beztroskiej nie chciałem być odpowiedzialny za tak długie unieruchomienie jej na dworcu autobusowym port Authority istnieją o wiele lepsze miejsca na spędzenie czterech godzin kiedy po raz pierwszy zetknęła się pani z giełdą mój ojciec uwielbiał grać na giełdzie choć nigdy nic na tym nie zarobił będąc najstarszą z czwórki rodzeństwa musiałam pomagać mu przeglądając setki wykresów z kursami akcji i Szukając pewnych specyficznych z racji po raz pierwszy Naprawdę Zajęłam się giełdą gdy chodziłam do occidental College szkoła prowadziła specjalny program w ramach którego wybierano co roku dziesięciu studentów do zarządzania pieniędzmi podarowany mi przez anonimowego ofiarodawcy ce.com powiedziała pani wówczas o giełdzie niewiele podejmowali śmy decyzje wyłącznie na podstawie analizy fundamentalnej każdy w grupie mógł zgłosić jakiś pomysł był on wcielany W życie Jeśli został zaakceptowany przez większość czego nauczyło panią to doświadczenie i dowiedziałam się że gra daje mnóstwo przyjemności czy po skończeniu studiów dostała pani pracę związaną z giełdą po skończeniu studiów pojechałam do San Francisco By pracować jako makler giełdowy złożyłam podania chyba do każdego Domu Maklerskiego w mieście i wszystkie zostały odrzucone nie traktowali mnie niepoważnie dla nich byłam tylko dzieciakiem który właśnie skończył Julia za każdym razem mówiono mi że powinnam się zgłosić jeszcze raz za cztery lub pięć lat w końcu Dostałam pracę jako analityk finansowy w firmie papierniczej Crown rezerwach los sprawił że moje biuro znajdowało się o dwie przecznice od giełdy Pacific Coast ponieważ nie musiała być w pracy przed 8:30 a giełda otwierała się o 7:30 zaczęłam spędzać na giełdzie pierwszą godzinę każdego dnia co pani tam robiła patrzyłem co się tam dzieje po pewnym czasie ludzie zauważyli że przychodzę i niektórzy z nich zaczęli mi tłumaczyć różne rzeczy jeden z maklerów wyjaśnił mi zasady wyceny opcji a ja pomyślałam o jej mogłabym to robić nie wyglądało mi to na trudne zajęcie Prawda jest taka że jak już się trafi na parkiet to Zauważa się że maklerzy różnie zaczynali żeby zostać maklerem Wcale nie trzeba mieć umysł naukowca niektórzy z nas że graczy których poznałam na parkiecie wcześniej nie robili nic poza pływaniem na deskach surfingowych formalne wykształcenie nie ma nic wspólnego z tym jak ktoś sobie radzi na giełdzie Jak to się stało że z obserwatora zmieniła się pani w uczestnika giełdy człowiek który wyjaśnił mi podstawy handlu opcjami pomyślał że byłabym dobrym maklerem zaoferował mi swoją pomoc starałam się wówczas o miejsce na studiach podyplomowych by zrobić Mpx pomyślałem mogę Albo pójść na studia i zrobić MBI albo zacząć grać na giełdowym parkiecie czego pragnę bardziej nie była to zbyt trudna decyzja Dlaczego chciał pani pomóc grze gdy patrzyłem na ludzi których później szkoliłem lub wspierała w grze na giełdzie największe wrażenie zrobiło na mnie ich zainteresowanie giełdą jeśli coś kogoś bardzo interesuje lub pociąga to zwykle jest w stanie pokonać przeszkody Myślę że na nim również zrobiło wrażenie Moje zainteresowanie rynkiem jak bardzo był w stanie pani pomóc tak jak w każdej sytuacji gdy jeden matler wspiera drugiego zawiązali spółkę w której ja byłam wspólnikiem odpowiadającym całym majątkiem ma on wspólnikiem o ograniczonej odpowiedzialności wyłożył za mnie 25 tysięcy dolarów a nasza umowa z obowiązywała nas do dzielenia się zyskiem pół na pół jak podejmowała pani decyzje inwestycyjne po prostu kupowałam akcje które były niedoszacowane albo sprzedałam te wycenione za wysoko i zabezpieczam pozycję innymi opcjami lub akcjami czy dla takiej nowicjuszki jak pani nie było za trudne konkurowanie z bardziej doświadczonymi maklera mi starający mi się zawrzeć podobne transakcje nie Na początku lat osiemdziesiątych rynek opcji był bardzo nieefektywny żeby zarobić pieniądze nie trzeba było mieć nawet i wyższego octu po trzech pierwszych miesiącach zrobiłam jakieś 25 tysięcy dolarów mniej więcej w tym samym czasie zaczęłam sprzedawać opcje Kolna akcję City Service ponieważ ich kurs był za wysoki A dlaczego były wycenione za wysoko gdyż firma była kandydatem do przejęcia powiedziała pani o tym oczywiście ale czy Wiedziała pani jak uwzględnić ten czynnik w cenie opcji Wydawało mi się że tak akcję kosztowały wówczas 32 dolary przy cenach po których mogłam sprzedawać opcje wiedziałam że wszystko będzie dobrze dopóty dopóki kurs akcji nie wzrośnie powyżej 55 dolarów niestety przejęcie ogłoszono po południu i to tuż przed wygaśnięciem opcji a co gorsza kursy akcji wskoczył z34 dolarów do 65 nagle odkryłam że w jeden dzień można stracić 80 tysięcy dolarów więc się nie straciła pani cały zysk zainwestowany kapitał jeszcze zabrakło pani 30 tysięcy dolarów kto musiał pokryć ten deficyt ja ponieważ byłam wspólnikiem odpowiadającym całym majątkiem pamięta pani jak się pani czuła emocjonalnie nie było tak źle widziałam wcześniej jak inni gracze tracili przy takich nagłych przejęciach O wiele większe sumy byli w stanie przetrwać straty sięgające kilku milionów dolarów w porównaniu z nimi moja sytuacja nie była taka zła wiedziałam też że w każdym przedsięwzięciu w którym można tak szybko stracić pieniądze da się je równie szybko odrobić brzmi to prawie tak jakby była pani zdolna zbyt to wzruszeniem ramion Nie chciałam żeby tak to zabrzmiało ponieważ stajecie twarzą w twarz z taką górą długów w wieku 22 lat było bardzo ciężkim przeżyciem oprócz tego miałam wciąż niespłacone 10.000 dolarów pożyczki tym na szczęście udało mi się znaleźć innego maklera który zgodził się mnie wesprzeć i wszystko się jakoś ułożyło przezwyciężenie tych trudności sprawiło że uwierzyłam już jestem w stanie przetrwać wszystko co mogłoby mi się przytrafić w przyszłości Jak się pani wiodło później gładko zarabiałam pieniądze tym co spowodowało że podjęła pani decyzję o zrezygnowaniu z gry na parkiecie i zaczęła pani inwestować z biura pod koniec 1986 roku miałam wypadek w czasie jazdy konnej połamał sobie żebra przebił płuco i zwichnęłam obojczyk bardzo mnie męczyło stanie na parkiecie giełdy pierwszy raz zaczęłam siedzieć na pierwszym piętrze i korzystać z komputera z notowaniami i było wspaniale były tam te wszystkie wskaźniki i mogłam śledzić jednocześnie kilka różnych rynków z czasem wypracował swój własny styl gry na kontraktach reset Główna czym polega Znalazłam dla siebie niższe w inwestowaniu krótkoterminowym i stało się to moim chlebem powszednim zderzające się od czasu do czasu pozycję o dłuższym horyzoncie czasowym były tylko jak lukier na cieście uważam że jedynie krótkoterminowe ruchy cen można prognozować z jakąś precyzją dokładność prognozy spada znacznie wraz z wydłużaniem okresu na jaki są przygotowywane wierzę w teorię chaosu Podstawowym założeniem teorii chaosu jest to że w wypadku systemów a periodycznych czyli takich które się dokładnie nigdy nie powtarzają i z tego powodu nigdy nie będą w stanie osiągnąć stabilności takich jak pogoda czy giełda niewielkie różnice w wartościach początkowych mogą zostać zwielokrotnione i w miarę upływu czasu mieć duży wpływ na ostateczne wyniki Zjawisko to zależności od warunków początkowych jest lepiej znane pod nazwą Efekt motyla nie opisał to w swojej książce chaos making New Science James Blake przykładowo jeśli chodzi o pogodę jest to widoczne w tym co humorystycznie nazywamy efektem motyla ruch powietrza wywołane dziś ruchem skrzydeł motyla w Pekinie może się za miesiąc zamienić w serię burz nad Nowym Jorkiem w ciągu dwóch miesięcy może się wydarzyć zbyt wiele rzeczy których nie da się przewidzieć dla mnie idealna transakcja trwa 10 dni ale do każdej inwestycji podchodzę tak jakbym miała ją utrzymać jedynie przez dwa lub trzy dni równie mocno wierzę w możliwość przewidywania kierunku zmian cen ale nie ich skali nie ustalam sobie docelowych poziomów cen wychodzę z rynku gdy jego zachowanie mówi mi że nadszedł na to czas a nie na podstawie jakichś analiz dotychczasowej skali zmiany cen trzeba brać to co rynek chce nam dać jeśli nie ma tego wiele nie warto się zachęci gdy należy wyjść z rynków z małym zyskiem staram się uzyskać możliwie najlepsze ceny otwarcia pozycji uważam że to jedna z moich najważniejszych umiejętności przy inwestowaniu w obrębie jednej sesji dobra cenę otwarcia pozycji Ma decydujące znaczenie ponieważ zapewnia więcej czasu na sprawdzenie jak się zachowa rynek jeśli kupujesz ponieważ sądzisz że rynek się odbije a tymczasem on zaczyna się poruszać w trendzie bocznym to lepiej wszystko sprzedaj część procesu inwestycyjnego to jak sprawdzanie głębokości wody jeśli zawrzeć transakcję w dobrym momencie nie stracisz wiele jeśli się okaże że nie miałaś racji najlepsze transakcje zawiera się wtedy gdy wszyscy wokół wpadają w panikę tłum na giełdzie często zachowuje się bardzo głupio można sobie wyobrazić że ruchy cen wokół poziomu równowagi są jak naciąganie gumki jeśli pociągniemy za mocno to wreszcie gwałtownie wyrwie się z ten jako gracz krótkoterminowy staram się czekać aż gumka będzie naciągnięta do granic możliwości w jaki sposób określa pani że rynek jest już blisko takiej granicy Jedną z moich ulubionych prawidłowości jest tendencja rynku do przemieszczania się od lokalnych dołków do szczytów i odwrotnie co 2-4 dni schemat ten jest funkcją ludzkiej natury zanim rynek będzie wyglądał naprawdę dobrze potrzeba kilku dni wzrostów właśnie wtedy wszyscy zaczynają kupować ja tacy profesjonaliści jak ja sprzedawać i odwrotnie gdy rynek ma za sobą parę dni spadków i każdy myśli o kolejnych nadchodzi czas gdy lubię kupować śledzę również różne wskaźniki Nie sądzę by wybór konkretnych wskaźników miała aż tak duże znaczenie pod warunkiem że dobrze wiemy jak interpretować ich znaczenie osobiście zwracam dużą uwagę na Tik wskaźnik pokazujący różnice między League papierów których cena w ostatnim kicku wzrosła a liczbą papierów których Cena spadła trine wskaźnik porównujący ceny i obroty na papierach wzrostowych z analogicznymi parametrami papierów spadających i premię premia lub dyskonto kontraktów na indeks giełdowy w stosunku do teoretycznie równoważnej ceny indeksu z rynku kasowego przykładowo jeśli Tik osiągnął ekstremalne poziomy i dalej spada minus 480 minus 480 5 minut 490 495 a potem na chwilę przestaje i utrzymuje się na poziomie minus 495 minut 495 minus 495 inne wskaźniki zaś które stosuje również wskazują na wyprzedaż to często wchodzę i zaczynam kupować po cenie rynkowej czasami udaje mi się w ten sposób strzelić dokładnie w minimum sesji nie Boję się kupowania w czasie spadków i dawania w czasie wzrostów oczywiście raz na jakiś czas rynek dalej się porusza w danym kierunku Maja natychmiast tracę na s&p cały punkt a czasem nawet więcej jednak czekając na sytuację wystarczająco ekstremalne nawet w takich przypadkach Zapewniam sobie to że rynek zwykle się odbije na tyle mocno że będę mogła przynajmniej wyjść na zero Moja chyba Najważniejsza zasada brzmi nie szuka i zysków złych transakcjach myśl w którym momencie najlepiej wyjść z rynku gdy się więc zdarzy pani transakcja przynosząca straty nie zamyka pani pozycji natychmiast to prawda zwykle udaje mi się wyjść przy lepszym kursie Jeśli tylko mam trochę cierpliwości ponieważ powodem dla którego na początku zawarłam transakcje było to że rynek prze szarżował na tyle iż korekta była wręcz wymuszona gdy już zamknę pozycję mogę łatwo Wrócić jeśli odkupię papiery po wyższej cenie uznaje to za całkiem nową transakcję kiedy udało się Pani urządzić w domu biuro inwestycyjne jakieś trzy miesiące po opuszczeniu parkietu czy po latach Spędzonych wśród ludzi na parkiecie trudno się było pani przyzwyczaić do wyizolowania które jest związane z inwestowaniem z domu pierwsze 4 lata poza parkietem były wspaniałe nic mnie nie rozpraszało nie spotkałam się z innymi opiniami w ostatnim roku odosobnienie zaczęło mi jednak przeszkadzać poczułam się samotna starałam się rozmawiać z innymi graczami przez telefon ale zauważyłem że zbytnio mnie to rozprasza i źle wpływa na moją wydajność chciałam też założyć biuro na spółkę z innymi inwestorem i przez chwilę szło nam nieźle do momentu gdy wyjechał do Nowego Jorku by tam założyć własne biuro próbowałam zatrudnić asystenta ale to nie pomogło teraz próbuję sobie radzić z izolacją prowadząc po zakończeniu sesji różne projekty poza biurem co wiem jakiś kontakt ze światem zewnętrznym jestem członkiem stowarzyszenia analityków technicznych i staram się uczestniczyć w każdym spotkaniu pracowałam też z pewnym programistą Nad stworzeniem wskaźników technicznych opartych na sieciach neuronowych z których Korzystam teraz przy zawieraniu transakcji Najważniejszą cechą programów opartych na sieciach neuronowych jest to że nie są one statyczne Wprost przeciwnie ewoluują w miarę jak się uczę na podstawie przetwarzanych danych w związku z tym projektem otrzymuje wiele telefonów od ludzi z całego kraju pracujących nad wykorzystaniem sieci neuronowych do inwestowania zdaje sobie sprawę z tego że moja izolacja stała się problemem i ciągle staram się znaleźć na nią Jakieś lekarstwo mam wrażenie że najlepiej byłoby gdybym znów udzieliła biuro z jednym czy dwoma inwestorami ponieważ głównie inwestuje pani w kontrakty na indeks akcji ciekawi mnie Jakie były pani doświadczenia podczas niesamowitego krachu w październiku 1987 roku przestałem grać jakiś miesiąc przed krachem miałam za sobą niesamowicie udany rok zrobiłam ponad pół miliona dolarów czyli prawie dwa razy więcej niż rok wcześniej nie mogłam uwierzyć w to jak dobrze mi szło wychodziłam wszystkie najważniejsze ruchy rynku miałam wrażenie że udało mi się zbyt wiele i nie powinnam więcej nadużywać swojego szczęścia mniej więcej w tym samym czasie nadarzyła się okazja aby potrenować z instruktorem jeździectwa z którym ostatnio ćwiczyłam zdecydowałam że Nadszedł czas na przerwę w grze czyli w czasie krachu w październiku 1987 roku nie było pani na giełdzie nie do końca na początku tygodnia nie miałam otwartych żadnych pozycji gdy nie inwestował dzwoniłam codziennie rano do męża pracuje jako specjalista na giełdzie w filadelfi by sprawdzić co dzieje na rynku gdy pewnego dnia Zadzwoniłam do niego ze stajni powiedział Lepiej wracaj do domu i patrz co się dzieje wszystkie rynki na świecie się załamał y i wygląda na to że dołu Jones otworzy się 200 punktów niżej gdy to usłyszałam pomyślałam Chłopie to wspaniale nadeszła okazja do zakupów na którą czekałam pojechałam szybko do domu i włączyłam wiadomości Wszyscy mówili o panice panice i jeszcze raz panice a ja w duchu myślała Wprost przeciwnie To wspaniale Zobaczmy jak nisko otworzy się sesja jak pan pamięta rynek wpadał ostro przez całą sesję musiałam się zmuszać by nie zacząć kupować wczesnym popołudniem nie mogłam już dłużej czekać kupiłam jeden kontrakt na s&p w ostatniej godzinie sesji wciąż kupowałam na rynek dalej spadał przed końcem sesji miałam otwartą długą pozycję na dziesięciu kontraktach miała pani strat gdy Sesja się skończyła oczywiście sesja zamknęła się bardzo blisko swojego minimum straciłam jakieś 100 tysięcy dolarów zmartwiło to panią Nie bardzo oczywiście byłam na siebie trochę zła że się nie wykazała większą cierpliwością ponieważ gdybym trochę poczekała to miałabym o wiele lepszą średnią cenę zakupu nie przejęłam się jednak zbytnio stratą na początku pozycji rynek kontraktów terminowych miał w stosunku do indeksu rynku kasowego tak duże dyskonto że byłam pewna już następnego dnia sesja otworzy się wyżej i rzeczywiście tak się stało zamknęła pani pozycję powyższym kursie otwarcia zrealizowałem zysk z części pozycji chciałam utrzymać długą pozycję pomyślałam że zachowanie rynku jest obrazem ludzkiej głupoty wszyscy dosłownie wyrzucali akcje które wciąż miały jakąś wartość i czułam że koniec wyprzedaży jest już blisko pamiętam Na przykład że gdy pierwszy raz przyszłam na parkiet giełdy filadelfijskiej akcję Salomon Brothers kosztowały 30 2 dolary potem doszły do ponad 60 w dniu krachu spadły do 22 dolarów uważałam że to bez sensu wyceniać akcje w ten sposób wydaje się że udało się Pani uniknąć całej tej paniki która pochłonęła w tamtym tygodniu wszystkie Rynki Nie sądzę bym zlekceważył a ryzyko transakcyjne gdy w dniu krachu kupowałam 10 kontraktów terminowych na s&p patrząc wstecz Widzę że z pewnością byłam naiwna wierząc w to że rynki instytucje rozliczeniowe i Banki będą dalej normalnie funkcjonować Przeżyłam szok gdy potem zdałam sobie sprawę z tego że gdyby Bank rezerw federalnych zadziałał odrobinę mniej agresywnie to moja firma rozliczeniowa tak jak wiele innych zbankrutowała by spowodowałoby zniknięcie mojego rachunku czy przejmuje się pani strata Nie wcale Nigdy się nie przejmowałam stratami ponieważ Zawsze wiedziałam że będę je w stanie odrobić Zawsze wiedziałam że bez względu na to co się wydarzy będę mogła pójść na dowolną giełdę z dowolnymi pieniędzmi i się z nich utrzymać może pani opisać błędy które popełniła pani w swojej karierze inwestycyjne ja które później okazało się cenną lekcją moją największą słabością jest odrobinę przedwczesne zawieranie transakcji jak mówi powiedzenie pionierzy to ci którzy mają strzały w plecach nauczyłam się powtarzać sobie myśli cierpliwości cierpliwości Cierpliwości zanim zawrę transakcje staram się poczekać aż wszystko się wyklaruje gdy Jestem już gotowa to zanim podniosłem słuchawkę by zadzwonić powoli Liczę do dziesięciu lepiej mieć złe pomysły i dobre wyczucie czasu niż dobre pomysły i złe wyczucie czasu inne rzędem który często popełniłam było jednoczesne zaangażowanie w zbyt wiele rynków prowadzące do niechlujne gry zauważyłam też że największe straty przynosiły mi najmniejsze pozycję ponieważ zwykle je zaniedbałam To naturalne że skupiamy swoją uwagę na dużych pozycjach przy niewielkich pozycjach łatwo wpaść w pułapkę samozadowolenia uświadomienie sobie tego sprawiło że ostrożnie podchodzę do takich pozycji zdaje sobie sprawę z tego że jestem tylko człowiekiem i zawsze będę popełniać błędy staram się tylko popełniać je coraz rzadziej rozpoznawać je coraz szybciej i natychmiast je naprawiać Jaki procent pani transakcji przynosi zysk jakieś 70 procent czy także pani przeciętny Zysk jest większy od przeciętnej straty w transakcjach krótkoterminowych na pojedynczym kontrakcie zarabiam jakieś czterysta pięćdziesiąt dolarów wynik byłby lepszy gdybym uwzględniła akcje długoterminowe a średnia strata wynosi trochę ponad 200 dolarów skoro w pani wypadku odsetek i wielkość zyskownych transakcji przebijają transakcje przynoszące straty w stosunku ponad dwa do jednego to Odnoszę wrażenie że osiąga pani zysk w każdym miesiącu w każdym miesiącu wyznaję zasadę że powinnam próbować zakończyć zyskiem każdy dzień oczywiście to mi się jeszcze nie udało ale taki Marcel prawdopodobnie kończy zyskiem Prawie każdy tydzień Proszę pamiętać że utrzymuje się z gry i że gram własnymi pieniędzmi naprawdę Doceniam to że nauczyłam się traktować grę jak umiejętność i jak w wypadku każdej innej umiejętności na przykład gry na pianinie perfekcja jest nieosiągalna nigdy nie zagram melodie idealnie i nigdy nie kupię dokładnie w dołku i nie sprzedam dokładnie na szczycie ale można osiągnąć dużą stałość wyników jeśli się Będzie ćwiczyć całymi dniami zespół Przypuszczam że częściowo osiąganą przez panią stałość wyników można przypisać intensywności z jaką śledzi pani rynki gdy opisywała pani wcześniej swoją grę wyglądało to tak jakby śledziła pani Rynek Pod IQ Zakładam że tego typu podejście musi ograniczać liczbę rynków na których jest pani w stanie grać ile rynków śledzi pani jednocześnie różnie analizuje około dwudziestu rynków ale w danym momencie nie handluje na więcej niż 6 z nich byłoby idealnie gdyby inwestował A codziennie na każdym rynku ale wiem że jest to fizycznie Niemożliwe nie może pani wyszkolić sobie asystentów stosujących pani metody gry na rynkach których nie może pani śledzić próbowałam zatrudniłam i szkoliłem kogoś przez rok był najmilszą osobą jaką mogłam spotkać każda firma byłaby dumna Gdyby go miała w swoich szeregach był bardzo pracowity i lojalny druk w znakomitej formie zdrowo się odżywiają i codziennie ćwiczył kratę emocjonalnie był tak zrównoważony że nigdy nie widziałam aby się na kogoś zdenerwował włożyłam w niego szkolenie dużo czasu i wysiłku otworzyłam mu nawet rachunek ponieważ myślałam że jedynym sposobem na to by się nauczył gry było rzeczywiste inwestowanie na własny rachunek niestety nie udało się co poszło nie tak nie ciągnęło go do gry nie mógł zaskoczyć Wydaje mi się że nie podobało mu się podejmowanie ryzyka okej Steven jaki masz plan na dzisiejszy dzień chyba kupię dziś pszenicę odpowiedział podając powody zawarcia transakcji to świetnie mówię próbując go zachęcić pod koniec dnia Pytam go kupiłeś pszenicę nie odpowiada No to co robiłeś patrzyłem jak rośnie Jak pani sadzi dlaczego tak dobrze się pani powiodło jako inwestorowi uważam że moją najważniejszą umiejętnością jest zdolność wyszukiwania na rynku informacji myślę że ten talent jest chyba związany z moimi zainteresowaniami muzyką między piątym a 21 rokiem życia codziennie przez parę godzin ćwiczyłam grę na pianinie na studiach byłam jednocześnie na dwóch kierunkach ekonomii i muzyce zapis nutowy jest pełen symboli Informacji siedząc tam przez cztery godziny dziennie i analizując nuty prawdopodobnie rozwinęłam te obszary mózgu które odpowiadają za rozpoznawanie schematów codzienne wielogodzinne ćwiczenie gry na instrumencie pomaga rozwinąć zdyscyplinowanie i koncentrację 2 umiejętności które się bardzo przydają w grze na giełdzie może pani coś więcej powiedzieć o związku między muzyką a giełdą utwór muzyczny ma określoną strukturę powtarzają się w nim schematy które powracają z pewnymi zmianami podobnie na rynkach też są formacje które się powtarzają z pewnymi zmianami utwory muzyczne zająć ciche interludia potem buduje się temat a następnie przez crescendo dochodzi się do punktu kulminacyjnego w wypadku Giełdy są to okresy konsolidacji cen głównych trendów rynkowych i gwałtownego ruchu cen poprzedzającego ważne DNA i wierzchołki trzeba cierpliwie czekać aż temat muzyczny się rozwinie i wytrwale wyczekiwać nadarzającej się okazji do transakcji można ćwiczyć ćwiczyć i ćwiczyć ale nigdy się nie zagra na instrumencie idealnie tak jak nie da się kupić dokładnie w dołku i sprzedać dokładnie na szczycie można jedynie mieć nadzieję że zagramy dziś lepiej niż poprzednio zarówno w muzyce jaki w inwestowaniu na giełdzie najlepsze rezultaty osiągamy wtedy gdy jesteśmy odprężenie ni w obu tych przypadkach Trzeba też dać się ponieść z prądem ostatnie porównanie pokażę do jakiego rodzaju gry dążę zanim zagramy cały utwór trzeba przeczytać każdą nutę i nauczyć się całej kompozycji tak fakcie pewnie dlatego większość energii poświęcam transakcję krótkoterminowym zamiast analizować obraz rynku w długim przedziale czasowym bardzo mało kobiet zajmuje się inwestowaniem uważa pani że kobiety które chcą się wykazać na tym polu natrafiają na jakiejś przeszkody czasami miałam wrażenie że muszę pracować dwa razy ciężej by zdobyć uznanie lub być traktowana poważnie ale mówiąc szczerze takie spostrzeganie było prawdopodobnie dosyć subiektywne i niekoniecznie zgodne z rzeczywistością patrząc wstecz Nie uważam że bycie kobietą kiedykolwiek mi przeszkodziło a nawet czasem Wydawało mi się że ludzie bardziej starali się pomagać Pewnie dlatego że tak mało kobiet gra na giełdzie oczywiście na rynku finansowym Jest wiele miejsc w których kobiety napotykają bariery na przykład w wielkich firmach i bankach z Nowego Jorku znam kobiety które odczuły że dyskryminacja płciowa przeszkodziła im w znalezieniu pracy na w związku maklera Sama jednak nigdy tego nie doświadczyłam bardzo mocno zachęcam kobiety które chcą zostać maklerem niby podjęły ten wysiłek nie ma żadnego powodu by kobieta czuła się onieśmielona gra na giełdzie bardziej niż jakiekolwiek inne zajęcie zależy od wyników ludzie patrzą na liczby opisujące twoje wyniki nie obchodzi ich to czy jesteś kobietą czy mężczyzną Jeśli masz dobre wyniki będą cię wspierać finansowo i odwrotnie jeśli słabo ci idzie jako inwestorowi Samo to że jest się mężczyzną nic nie pomoże jako gracze kobiety mogą mieć istotną przewagę nad mężczyznami kobiety na przykład nie traktują gry na giełdzie jako sposobu na zwiększenie poczucia własnej siły nie będą skłonny do zawierania transakcji w stylu macho otwierania dużej pozycji z zamiarem poczucia siły jakie daje wywołanie ruchu rynkowego które jak widziałam doprowadziły do ruiny wielu mężczyzn Invest tych na giełdzie nawet najlepsze kobiety które grają na parkiecie i które znam są bardzo ciche i powściągliwe czy między sposobem gry mężczyzny i kobiety są jeszcze jakieś różnice kobiety działają trochę bardziej intuicyjne sądzę że jestem w stanie dostrzec zależności których nie widzą inni ludzie ale nie wiem czy ma to związek z tym że jestem kobietą Myślę że Kobiecie łatwiej niż mężczyźni jest zaakceptować to że polega się na swojej intuicji a intuicja z pewnością ma w grze na giełdzie duże znaczenie Gdy na przykład śledzę notowania giełdowe nigdy nie mówię o rynek spadł dokładnie o62 procent muszę zacząć kupować raczej pomyślę Oj korekta chyba się kończy i ceny przestały spadać więc lepiej będzie jak coś kupię z naszej pierwszej rozmowie telefonicznej Wspomniała pani że powiedziała pani o swoich zasadach gry innym graczom nie boi się pani że objawienie reguł gry zniszczy ich efektywność Gdy zaczną je stosować inni gracze Mówiąc szczerze uważam że mogłabym wyjawić wszystkie swoje sekrety Ai tak nie miałoby to znaczenia większość ludzi nie potrafi kontrolować swoich emocji czy działać zgodnie z jakimś systemem większość graczy nie umiałaby postępować według wskazań mojego systemu nawet gdybym dała im instrukcję krok po kroku ponieważ moje podejście byli mnie odpowiadało stosując mój system Nie mieliby do niego takiego zaufania i nie czuliby się tak komfortowo jak ja Ale na potrzeby dyskusji można założyć że wyjawienie moich metod gry innym graczom spowodowałoby i że zmienią się niektóre ze schematów z których Teraz korzystam Jeśli tak będzie powstaną nowe i jestem pewna że będę w stanie je wykorzystać Jakiej rady może pani udzielić początkującym graczom Zrozumcie że na poznanie rynku trzeba lat ruszcie się w świecie gry i zapomnijcie o całej reszcie Poznajcie innych dobrych graczy jeśli tylko możecie Zastanówcie się nad darmową pracą dla jednego z nich zacznijcie od znalezienia sobie niszy i specjalizacji Wybierzcie jeden rynek lub Formację i nauczcie się ich zanim rozszerzyć e obszar na którym się skupiać e moje ulubione ćwiczenie dla początkujących graczy zaczyna się od wyboru tylko jednego rynku potem nie patrząc na wykresy godzinowe zapisujcie co pięć minut ceny od otwarcia do zamknięcia sesji róbcie to przez cały tydzień szukajcie schematów Gdzie się znajdują poziomy wsparcia i oporu Jak się zachowują kursy po dojściu do tych poziomów co dzieje się w ostatnich 30 minutach sesji Ile trwa każdy ruch cen w czasie sesji nie uwierzycie ile się można nauczyć dzięki temu ćwiczeniu nigdy nie Bójcie się rynku nie Bójcie się że popełnić błąd Jeśli rzeczywiście się mylicie nie komplikuj cie sprawy próbując zabezpieczyć pozycję po prostu ją zamknijcie bądźcie aktywni na rynku Nie siedźcie bezczynnie przed monitorem i nie gap się godzinami na wykresy Zauważcie jak wielu starszych graczy którzy przez całe lata odnosili sukcesy wciąż ręcznie rysuje w czasie sesji wykresy gółkowo krzyżykowe robią to dzień w dzień Spróbujcie wyrobić w sobie nawyk ciągłego badania rynku Nie bądźcie chciwi zostawienie pieniędzy na stole to nic złego jeśli nie uda się wam zawrzeć transakcji po korzystnej cenie wycofaj cię i zacznijcie szukać kolejnej okazji No i wreszcie pamiętajcie o tym że gracz giełdowy to ktoś kto pracuje na swój rachunek ma swój własny plan gry i sam podejmuje decyzję tylko działając i myśląc samodzielnie gracz giełdowy może mieć nadzieję na to że uda mu się zauważyć że jakaś transakcja nie daje takich wyników Jak powinna jeśli kimkolwiek będzie was kusiło aby skorzystać przy zawieraniu transakcji z czyjejś opinii to powinniście potraktować to jako niezawodny sygnał do zamknięcia pozycji jakie ma pani cele Nie ma lepszej satysfakcji niż dobra gra bez względu na to czy naszym instrumentem jest fortepian czy giełda mierze swoje postępy nie dolarami a moimi umiejętnościami prognozowania formacji rynkowych to znaczy tym jak blisko punktów zwrotnych znajdą się moje transakcje kupna i sprzedaży wierzę że jestem w stanie zainwestować na dowolnym rynku dysponując tylko programem z notowaniami i będę miała wyniki lepsze niż 98 procent graczy w najbliższych 10 latach chciałabym znacznie zwiększyć wartość zawieranych transakcji wierzę w to że uda mi się zostać jednym z najlepszych graczy z pewnością Jedną z najważniejszych wspólnych cech najlepszych graczy jest ta wiara w swoją umiejętność odnoszenia sukcesów pewność Linde resztę jest równie duża jak każdego innego gracza z którym prowadziłem wywiady nie mam najmniejszej wątpliwości że mogłaby zacząć od początku na dowolnym rynku i poszłoby jej świetnie naprawdę wierzę w to że zostanie jednym z najlepszych graczy na świecie mi osobiście na pewno nie obstawiałbym innego wyniku czy tacy gracze jak flaszkę są tak pewni siebie ponieważ odnieśli sukces czy też odnoszą sukcesy gdyż są tak pewni siebie prawdopodobnie trochę jedno i drugie najważniejsze jest jednak to że ta niesamowita pewność siebie wydaje się jednym z najważniejszych elementów wpływających na wyniki graczy giełdowych i przypuszczam że w innych przedsięwzięciach jest podobnie od czasu do czasu wywiad inspiruje mnie do ponownego przemyślenia moich poglądów na pewne sprawy przez długi czas zakładałem że długo nowe zachowanie rynku da się przewidzieć ale ruchy krótkookresowe są w zasadzie losowe porażkę ma dokładnie przeciwne punkt widzenia wierzę że na giełdzie tak samo jak przy przewidywaniu pogody krótkoterminowe prognozy mogą być w stosunkowo dokładne a długoterminowe prognozowanie jest wprost niemożliwe z jej zdolnością do wyszukiwania zależności których inni nie widzą była w stanie wykorzystać krótkoterminowe wahania kursów i mieć tak stabilne wyniki że gdyby ruchów tych nie cechowały jakieś wewnętrzne zależności przeżyło by to prawą statystyki rangę sprawiła że Uwierzyłem Jestem pewien że da się przewidzieć ruch cen nawet w tak krótkich okresach jak parę dni czy nawet pojedyncza sesja randkę przypomina nam że gracze giełdowi to ludzie którzy pracują na własny rachunek i sami podejmują decyzję jednym ze szczególnie wnikliwych spostrzeżeń poczynionych przez sraczkę to stwierdzenie że Pokusa skorzystania z Obcych opinii przy zawieraniu transakcji to oznaka tego iż Należy zamknąć pozycję wśród cech które Linda rączkę wymienia jako potrzebne do tego by zostać dobrym graczem giełdowym są pasja gry samodzielność w wyszukiwaniu pomysłów na transakcje i przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych gotowość do podejmowania ryzyka umiejętność natychmiastowego naprawiania błędów ponieważ nie da się ich uniknąć oraz cierpliwość cierpliwość i jeszcze raz cierpliwość koniec darmowego fragmentu Mistrzów rynków finansowych autorstwa Jacka swaggera jeśli spodobała Ci się treść podcastu pełną wersję książki znajdziesz na stronie www maklerska.pl ooo [Muzyka]