Ile trwa typowa bessa? | Magazyn Bilans – czerwiec 2022 [Bessa, Recesja, WIG20, Analiza]

się Witam w ósmym miesiącu bessy czy będzie w niej wytchnienie to czerwiec 2022 roku i magazyn bilans W szczególnym momencie dokładnie 6 lat po breksicie pół roku przed wigilią i w niesamowicie ciekawym miejscu na wykresie indeksu WIG20 na samym początku opowiem dzisiaj o tym jak wygląda sytuacja z bez są a może nawet z recepcją Bo sytuacja recesyjna wciąż nie jest pewna wiele oni się mówi Potem będzie ooze o tym jakie najważniejsze jest w tej chwili oraz o zaczarowanych poziomach Na polskiej giełdzie zapraszam ostatnich magazynach bilans wielokrotnie pokazywałem to Czego obawiają się zarządzający i to skąd może przyjść ewentualna poważna recesja tej chwili już wiem że rosyjsko ukraińska wojna nie jest tym kluczowym czynnikiem ona przyspieszyła pewne procesy przerzuciła poziomy na ropie naftowej czy na pszenicy dużo dalej natomiast nie spowodowała jakiegoś efektu globalne wspomina wszystkie problemy oczywiście modrasova i z nami są takie jak choćby problemy żywności ale tam też się wiele dzieje w ostatnim czasie bo tylko w czerwcu pszenica spadła o 25 procent od szczytów co prawda ale jednak Trend przynajmniej na chwilę został zatrzymany tej chwili wiemy też że Chiny z tego co obawiają się zarządzający cały czas trzymają się może nie mocno ale dramatu wciąż nie ma obserwując inflację cały czas zastanawiamy się nad rynkami emerging Markets W jakim miejscu są bo owszem możemy dawać przykłady tak jeżeli realne stopy procentowe w Stanach Zjednoczonych są ekstremalnie ujemne natomiast jest to gospodarka kluczowego kraju gwiazda kluczowej waluty no i też dużo większa gospodarkę inwestorzy światowi patrzą na rynki emerging Markets porównując jej między sobą nie porównując ich do rynków rozwiniętych i w tym zestawieniu wyglądamy wśród tych większych gospodarek Energy Market dla większości koszyków oczywiście Dość ciekawie bo jest w gronie takim jak Argentyna która wraz z podwyżkami stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych znów ma problem z możliwym bankructwem Sri Lanka która niedawno zbankrutowała Nigeria Która mimo wszystko ma duże zyski z wysokich cen ropy Turcja wiemy że tutaj sytuacja jest dość szalona No i Tajlandia gdzie duża część gospodarki ucierpiała przez kryzysowi dobry i problemy turystyczne a w Polsce w Polsce trudno wyróżnić jakiś jeden kluczowy problem A może ktoś ma już taki na myśli sprawa oczywiście zależy od tego jak ktoś się analizuje gospodarkę ważne jest jednak to że tak jak mówi Ludwik kotecki jeden z członków rpp to nie jest blisko końca zakończenia cyklu stóp procentowych jeszcze przed nami kilka podwyżek Co może powodować przedłużające się odpływ kapitału z rynku na przykład do lokat jakiegoś przez chwilę nawet pojawiały się na 8 procent czy może więcej już pod koniec wakacji Jaki jest Jaka jest skala bez z urny w Stanach Zjednoczonych na s&p 500 plus zazwyczaj jest to około 20 30 procent w tej chwili skala spadków to już 20 procent to sugerowały że jesteśmy blisko końca Natomiast jeżeli faktycznie nasze problemy będą nie tylko zwykłą bez są ale również recepcją i poważniejszym i problemami gospodarczymi to możemy zahaczyć o pułap 40 50 procent wszak a kryzys naftowy z lat 70-tych czy pęknięcie bańki internetowej można przypasować do obecnych czasów teraz też mieliśmy ekstremalnie drogie spółki technologiczne i też mamy różnego rodzaju szeki naftowe Jeżeli pasuje byśmy miesiącami wielokrotnie mówiło się że bez skończy się prawdopodobnie jesienią w Stanach Zjednoczonych jeżeli miałaby to być prawda to byłaby to bezsens która trwa było około 9 10 miesięcy czyli trochę krócej niż statystyczna bez a zatem dość szybki powrót do dobrego stanu w gospodarce i do dalszej części ekspansji w nowym cyklu lub wstałem bo tego jeszcze do końca nie wiemy Natomiast jeżeli spojrzy na to jest przypadki bardziej skrajne to bessa może trwać nawet 17-20 miesięcy wtedy skończyłaby się wiosną przyszłego roku zatem Mamy jeszcze sporo czasu na zakupy i amerykańskich i prawdopodobnie polskich akcji No bo przecież trudno się jakoś umówić że my będziemy wzrasta liczba Ameryka Będzie spadała oze Ale jakie może Ta poprzednia konkluzja nie jest specjalnie pozytywna ale wciąż nie wiemy czy będzie recesja wielu upatruje szansę na uniknięcie decyzji wszystkim załamaniu cen ropy naftowej wydaje się że w połowie czerwca wielu inwestorów ze światowych rynków towarowych zaczęło wyceniać recesję w surowcach ponieważ zaczęły troje wyprzedawać to nie tylko pszenice ale również mocna korektę na przykład na ropie naftowej mówi się też że spadek konsumpcji ropy benzyny w Stanach Zjednoczonych spowoduje dość wyraźny również spadek cen raz w razem z aktualnie korektą na rynku naftowym jednak dotychczasowe spadek konsumpcji sięgający 6-8 procent w niektórych tygodniach nie spowodował wyraźnego spadku cen na stacjach benzynowych Stanach Zjednoczonych zatem ten trop przynajmniej Przy obecnej skali zmniejszenia konsumpcji i spadków cen ropy naftowej nie spowoduje uniknięcia recesji Jeżeli stopy procentowe będą szybko podwyższane ale miało być moze więc Spójrzmy na zupełnie inną stronę surowcowego tortu już wiemy że prawdopodobnie w Europie będziemy musieli przeskoczyć część transformacji energetycznej opartą na gazie od razu do zupełnego uniezależnienia się od Paliw kopalnych i przeskoczenie do wodoru będą nam do tego potrzebne panele a tutaj kwitnie cały czas biznes Owszem w Chinach w produkcji nie ma tak wielkie inflacji No ale aktualne ceny na przykład silikonu wykorzystywanych w produkcji paneli słonecznych cały czas są na wysokich cenach i jednak stabilnie rosną w zasadzie to jest wzrost liniowy od maja zeszłego roku tutaj nie ma solidnej korekty Ostatnie dni też nie przyniosłem ząbku spadkowego zatem należy się liczyć z tym że wiele odnawialnych źródeł energii cały czas będzie drożał o warto również zwrócić uwagę na to jak na tą drugą stronę tego całego procesu którym jest Transformacja Energetyczna pompy ciepła rynek Zdał sobie sprawę że skoro nie będzie przejściowego etapu gazowego potrzebne są firmy które produkują na przykład pompy ciepła jeżeli już za kilka lat inwestycje publiczne w Unii Europejskiej nie będą mogły mieć jeżeli to górę wejdzie w życie nie będą mogły mieć paliw gazowych w wykorzystaniu danego budynku to pompy ciepła będą niepotrzebne saneks Wystrzelił o tylko sto trzydzieści procent w miesiącu 300 procent od pierwszego dnia ataku Rosji na Ukrainie to najlepsza spółka właśnie producent pomp ciepła inwestorzy w tej chwili wyceniają to że spółka będzie miała jeszcze więcej zamówień i że Zyski będą rekordowe ceny są na pewno ambitne z perspektywy obecnego biznesu jeśli ktoś zastanawia się nad zakupem z aneksu to w tego typu sytuacjach kiedy był gigantyczny popyt spółki muszą sprostać produkcyjnie i tak naprawdę w tym momencie Liczy się to jak elastycznych zarząd jak będzie potrafił wykorzystać gotówkę i na jak wiele e-maili z zamówieniami będzie w stanie odpowiedzieć to już nie jest rzecz czysto finansowa Jeżeli ktoś interesujesz tą spółką radzę badać pod tym kątem tym czysto ludzkim i z potencjałem logistyczną gotówkowym tej chwili Wspólna Zaczarowane poziomy na indeksie p20 140 jeżeli spojrzymy na WIG20 na mój ulubiony wykres na którym handluje od ponad 10 lat układzie tygodniowym zauważymy że w połowie czerwca dotarliśmy do kluczowych poziomów A co ciekawe 24 czerwca czyli w 6-letnia od breksitu obroniliśmy w zasadzie tych samych poziomów które udało się wtedy obronić na tej dramatycznej sesji generalnie poziomie 1650 a1670 Przynajmniej 6 razy broniły nas przed kolejnymi spotkaniami przełamywanie był zaledwie 3 razy oraz kilka razy były problematyczne do przebicia jeżeli spadliśmy poniżej nich tak było w 2003 roku tak było podczas kominowego odbicia w kwietniu i w maju 2020 roku i przez chwilę podczas wyjścia rynku z bez w 2009 roku Tak więc jeżeli dość szybko za toniemy poniżej 1650 punktów to me była możemy się z tych poziomów nie wygrzebać natomiast jest to potencjalne przyczółek do korekty o których wspominałem dwa tygodnie temu na łamach poniedziałkowych spotkań z kabelkom o tym że jeżeli ma nastąpić faktycznie jakaś wśród bez Sowa mocna 20-procentowym korekta prostowana WIG20 mwig40 to prawdopodobnie będzie ją trudno w ogóle wygenerować Jeżeli nie uda się to zrobić z aktualnych poziomów ale tak ładnie tutaj prezentują się w szerokim ujęciu Jeśli spojrzymy na mv40 układzie tygodniowym ale dużo węziej bo od 15 roku to nie są tak strategiczne poziomy aczkolwiek na koniec przez ostatniego tygodnia czerwca av40 wyglądał przyzwoicie i opiera się o szczyty z dziwnej hossy 2015 roku która była takim ruchem trochę nie spodziewamy w marcu IV do maja 2015 jesteśmy gdzieś w okolicach średniej 2018 i 2019 roku więc są to pieniądze miejsca gdzie dużo pieniędzy z też zostało położone jeszcze one gdzieś są widoczne na rachunkach na przykład towarzystw funduszy inwestycyjnych więc to też jest ciekawe poziom i coś co akcentowane na łamach fabera już od pewnego czasu to jesteśmy dokładnie na ważnej luce taluka cały czas wytrzymuje może być przyczynkiem do właśnie ruchu wzrostowego a dopiero pewnie później w dalszej części bestią zamkniemy jeżeli jeszcze szerzej spojrzeć na takie portfele które wielu inwestorów teraz choćby robi podpisując aneks do umowy maklerskiej na inwestowanie po wyliczeniu parametrów ryzyka dostają propozycję na przykład portfel umiarkowanego gotowego to zazwyczaj jest 60 procent obligacji 40 procent akcji bardzo zwrócić uwagę na to że tego typu inwestycje może to na nie jest dobry moment ale historycznie nie są zawsze idealnie mamy z nimi bardzo dobre wspomnienia bo od 12 do 18 roku zarabiały prawie zawsze ale w ostatnim czasie miały już kilka mocnych zjazdów a ten który odbył się w ciągu do kwartału był najmocniejszym zjazdem tego typu portfeli od 30 lat oczywiście wcześniej i tak wiele nie było więc tak statystycznie łatwo policzyć że było to ostatnich 15 lat natomiast syntetyczne portfele tworzone wstecz na poziomie 60-40 to są historyczne wpadki to nie jest zła strategia inwestowania ale ona jak każde strategię może powodować że Pewnego dnia Patrzymy i mamy straty na poziomie dwudziestu paru procent w pierwszym kwartale była strata w drugim kwartale była strata jeśli źle wyszliśmy jesteśmy w stracie pamiętajmy że bessa otwiera zupełnie nowe przestrzenie gdzie dotąd nie było spadków i wydawało nam się że są to tereny bezpieczne zapytajmy bardzo młodych ludzi co myślą o kryptowalutach albo co jeszcze myśleli Kilka miesięcy temu to raczej miało być rynek wiecznie wzrostowe a teraz mamy tam trzęsienie ziemi tak samo w portfelach 60-40 wcześniej na portalach obligacyjnych i tak dalej i tak dalej bessa zawsze wyciąga swoje ręce bardzo daleko to były magazyn z nas nie oparzyć ze spawarką cześć