Subiektywny wybór 10 kluczowych wykresów I kwartału [Inflacja, Surowce, Giełdy]

ruchu Cześć dzień dobry państwu zapraszam na kolejny odcinek programu ale akcja na kanale z MC donalds Polska Ja nazywam się Piotr Zając i dziś Chciałbym przedstawić 10 Moim zdaniem kluczowych wykresów i statystyk pierwszego kwartału 2022 roku mówią okres ten dobiega właśnie końca jest to mój subiektywny wybór Mam nadzieję że na podstawie tych wykresów i liczb można w jakiś sposób snuć mniej lub bardziej prawdopodobne scenariusze na kolejne miesiące chciałbym zacząć od rynku surowcowego Oczywiście pierwszy kwartał 2022 roku Zapisze się w historii prawdopodobnie przede wszystkim jako czas inwazji Rosji na Ukrainę z punktu widzenia rynków finansowych natomiast zapiszę się moim zdaniem jako czas pędzącej inflacji napędzanej cenami właśnie surowców dlatego na start Proponuję przyjrzeć się indeks oficer który jest agregatem Hej towarowo surowcowym na jego wykresie jest to wykres długoterminowy W ujęciu tygodniowym widzimy że od po marca 2022 roku panuje nieprzerwany książkowy wręcz Trend wzrostowy linia trendu jest odłożona jak od linijki w takim ujęciu długoterminowym widać że cały czas jesteśmy jednak jeszcze daleko od szczytów Co daje przestrzeń do średnioterminowy czy nawet długoterminowych zwyżek na tym wykresie w dniu 24 lutego gdy niemal wszystkie aktywa rynków kapitałowych zareagowały spadkami tutaj panował Względny spokój który poprzedzał jak się potem okazało mocne wybicie dojście w okolicy 39 punktów co na tym wykresie widać że jest poziomy najwyższym od blisko ośmiu lat twarzą jeśli tak można powiedzieć tej surowcowej hoss jest zachowanie ropy naftowej która znów zadomowiła się z wyceną powyżej 100 dolarów za baryłkę głównym efektem jest się niestety ale inflacja w lutym USA sięgnęła ona poziom 79 tych procent w Polsce 8ko 8,5 ale trzeba pamiętać że wpływ tutaj taki studiujący miała tarcza antyinflacyjna szacunki Narodowego Banku Polskiego mówią że średnioroczna inflacja w tym roku wyniesie 10 koła osiemdziesiątych procenta inflacja więc trwa inflacja Przyśpiesza i narazie końca nie widać w tym kontekście jeśli mielibyśmy mielibyśmy wejść do przodu to patrząc na wykres indeksu crb właśnie z takich długoterminowej perspektywy cały czas jednak popyt jest tutaj stroną dominującą i na tej podstawie należałoby się spodziewać dalszych wzrostów cen co niestety wpisuje się w we wspomniany prognozy inflacji Narodowego Banku Polskiego które której poziomy osiągnął w tym roku z prognoz wartość dwucyfrową Dodajmy też że czynnikiem który cały czas oczywiście wspiera wspiera od takiej strony fundamentalnej wzrost cen jest oczywiście wojna na Ukrainie i powodowane przez nią przerwy w łańcuchach dostaw a poza tym w Chinach wrócił kowitz są kolejne prowadzone lub downy co Przecież już te lekcje odrabia liśmy i wiemy że to również sprzyja przerwą łańcucha dostaw i zaburzeniom popytowo podatkowym co także może niestety ale wspierać ten scenariusz rosnącej inflacji w AZ ko już o inflacji mowa to druga bardzo ważna i istotna rzecz galopująca inflacja zmusiła banki centralne do podwyżek stóp w Polsce ten cykl zaczął się już jesienią 2021 roku ale trwa nadal tej chwili stopa referencyjna to 3.50 procenta natomiast rozstrzał prognoz co do przyszłych stóp procentowych jest ogromny według Narodowego Banku Polskiego to ma być 4 czy do 4,5 procenta ekonomiści ING dzisiaj a mamy wtorek 30 marca publikowali prognoz w której dają przedział 5 a 10 procent z uwagi na on jest taki szeroki z uwagi na ogromną niepewność i złożoność wszystkich czynników niemniej na które prognozy byśmy nie patrzyli to należy oczekiwać podwyżek stóp procentowych to dotyczy nie tylko nie tylko Polski w Stanach Zjednoczonych Doszło już też zaczął się ten cykl na tym 16 marca według podniósł przedział stóp procentowych 125 punktów bazowych zapowiedział sześć kolejnych podwyżek Europejski Bank Centralny na razie nie podwyższa stóp Ale z retoryki zniknęła już mowa o przejściowość inflacji to też można uznać za pewien taki Jastrzębi zwrot i tak ten Jastrzębi zwrot globalnej polityce ma przełożenie oczywiście na rynek długu to chciałbym zwrócić uwagę na rynek długu amerykańskiego bo to przede wszystkim jest rynek który cieszy się największym zaufaniem inwestorów rentowności dziesięciolatek sięgają sięgnęły w ostatnich dniach poziomu Dwóch i pół procenta a więc wieloletnich szczytów jest to poziom najwyższy od 2019 roku co gorsza rentowność pięciolatek sięgnęła 2 i 6 a więc mamy tak zwaną inwersję krzywych która niestety w przeszłości była swoistym alarmem i miałem wyprzedzającym ostrzegający przed nadchodzącą recepcją oczywiście warto brać teraz poprawkę na ten sygnał z uwagi na to że rynki są bardzo Nazwijmy to rodzaj regulowane No niemniej conajmniej jest to jednak sygnał ostrzegawczy więc i podwyżki stóp i ta inwersja krzywych rentowności No powinny tutaj zapalać nam lat lampki alarmowe zwłaszcza że też ten mijający kwartał jeśli mielibyśmy wybrać jakieś słowo klucz takie z działu makroekonomii to być może na jednym z pierwszych miejsc znalazłoby się słowo stagflacja z o.o na kolejny wykres który Moim zdaniem ma charakter symboliczny jest bardzo istotny z punktu widzenia pierwszego kwartału i z punktu widzenia kolejnych miesięcy to zachowanie polskiej waluty tutaj na wykresie pokazuje relacje euro do Złotego niestety ale konflikt I wojna na Ukrainie spowodowała że odpływ kapitału obserwowano nie tylko oczywiście w krajach które są bezpośrednio w ten konflikt zaangażowany czyli nie tylko z Rosją i Ukrainą i z Ukrainy ale także z rynków regionów tym oczywiście z Polski reakcję z początku marca zwłaszcza były jak na rynek walutowy jak na rynek złotego bardzo bardzo gwałtowne sesja 7 marca przyniosła kurs euro po raz pierwszy w historii sięgający aż pięć złotych widać na wykresie takie naruszenie górnej granicy długoterminowego kanału wzrostowego nocy wahania rzędu kilku procent dziennie to było coś niespotykanego Narodowy Bank Polski zdecydował się o ile dobrze pamiętam Na 2 lub nawet trzy interwencję na rynku Davis ale nie przyniosły ona www.one wówczas jakiegoś silniejszego efektu tylko chwilowe Tak naprawdę godzinne strumienie tej deprecjacji rynek oczywiście dotarł do poziomu który był lokal jest wykupiony skrajnie będzie wykupiony co sprowokowało cofnięcie No i oczywiście też decyzja o podwyżce stóp wówczas 85 punktów bazowych też też zrobiła tutaj pewnie swoje o wiele więcej niż ta interwencja na rynku dewizowym Niemniej jednak wychodząc tutaj do przodu sytuacja geopolityczna czyli cały czas trwająca wojna na Ukrainie No i także ta monetarna Mam tu na myśli galopujący mimo wszystko inflację i niezbyt optymistyczne prognozy co do jej poziomu na ten rok wciąż działają na niekorzyść polskiej waluty Patrząc przez pryzmat tego wykresu że jednak mamy do czynienia z długoterminowym trendem dekoracyjnym to zakładał bym że i tutaj będzie ten Trend kontynuowany Oczywiście mówimy o takim średnim conajmniej terminie warto jeszcze dodać Tak tytułem trochę anegdoty że do historii pierwszego kwartału może też przejść konferencja prezesa Adama glapińskiego a na której nazwał siebie jastrzębiem który stoi na czele innych Jastrzębi wchodzących w skład Rady Polityki Pieniężnej To skoro wspomniałem już odpływie kapitału z polskiego rynku finansowego to warto na chwilę pochylić się nad Polską giełdą wojna spowodowała przede wszystkim zmiany biegunów już o tym pogadałem Podsumowując luty no przede wszystkim widać było porzucenie banków branży odzieżowej spożywczej No i oczywiście spółek ukraińskich nastąpi natomiast diametralny zwrot w kierunku tak zwanej starej ekonomii zyskiwały branża Energetyczna paliwowa Górnicza i przede wszystkim spółki które dostarczają produkty i usługi dla wojska czy też administracji państwowej największym beneficjentem wciąż pozostaje jeśli chodzi o spółki Lubawa i to patrząc zarówno za ten okres od 24 lutego czyli od początku inwazji do dziś jak także na stopę od początku roku są to odpowiednio plus 180/150 więc bardzo pokaźne pokaźny ruchy Nike kwestia podążała oczywiście dotknęła spółki ukraińskie na czele z kernelem milanem i MC tutaj zestawienia Here Today to widzą państwo najsilniejsze spółki u góry na jeśli najsłabsze spółki na dole i pomimo tego że ostatnio znów te bieguny nieco się zaczynają odwracać to mimo wszystko te trzymiesięczne stopy zwrotu cały czas pokazują że rozgrywana jest cały czas relatywny są spółki stary ekonomii a spółki ukraińskie spółki odzieżowe są pod presją podaży trudno powiedzieć czy tendencje się utrzymają zwłaszcza że ostatnio każde pozytywne doniesienie zza wschodniej granicy powoduje że te bieguny odchylają się w bardzo bardzo dynamicznie w drugą stronę natomiast pewnych podpowiedzi możemy szukać w zestawieniu numer 5 czyli spółek indeksów mój relatywny mierzoną Ja lubię ten wskaźnik osobiście mierzoną spółkami notowaniami przebywającymi powyżej tych długoterminowych średnich kroczących prostych średnich kroczących 50 i tłuszczu sesji na zakończenie wtorkowej sesji 29 marca na warszawskiej giełdzie papierów wartościowych były 54 spółki które miały notowania powyżej tych średnich i 4 indeksy branżowe te indeksy to górnictwo indeks Wig energetyka górnictwo ich paliwowy i Wig chemia także to też potwierdza siłę tej tak zwanej starej ekonomii wśród spółek też przede wszystkim dominują przedstawiciele tych czterech branżach natomiast przebijają się też w tej liście między innymi spółki gamingowe a więc można znaleźć tutaj nieco szerszą dywersyfikację Jeżeli oczywiście opieramy się o tym z kiju Ufamy że ta siła relatywna się utrzyma Warto dodać w tym miejscu że średnie kroczące z520e stanowią takie umowne granice trendów wzrostowych więc oczywiście w razie przekroczenia ich dół przez te kursy można potraktować jako sygnał alarmowy czy też sygnał do ucieczki czy redukcji pozycji z o.o Witam W kolejnym wykres stało indeks s&p 500 o ile bowiem Dlaczego zwracam na niego uwagę O ile bowiem kapitał odpływały bardzo dynamicznie z tej części świata Mam na myśli naszą część świata czyli Europę środkowo-wschodnią to im dalej na zachód zwłaszcza za ocean tym ta reakcja była mniejsza i bardzo dobrze pokazuje to właśnie indeks s&p 500 obronił poziom 4200 punktów chociaż było kilka razy w opałach ale jednak udało się udało się go wybronić skala spadku co jest może bardzo istotne licząc od a teraz do dołka z 24 lutego nie przekroczyła 20 procent w przeciwieństwie między innymi do taksa czy wigu a więc ta umowna granica hossy nie została przekroczona tym punkcie minimalnym skala straciła 15 proc Więc można powiedzieć że jest to taka że mieliśmy do czynienia z korektą przynajmniej na ten moment taką korektą z tych spod znaku bardziej z dotkliwych co istotne od połowy marca indeks rośnie w imponującym tempie widać tej serii zielonych świeczek wrócił na średnie z 50 200 sesji i jeśli chodzi o zakończenie licząc od zakończenia wtorkowej sesji to do at czyli do rekordu historycznego interesowi temu brakowało zaledwie czterech procent Więc wszystko jest na dobrej drodze Warto dodać że także indeksy nasdaq czy Russell 2000 wróciły na swoje średnie z50c więc można powiedzieć że Wall Street odbudowuje swoje siły szeroko co jest oczywiście dobrym sygnałem bo zakładając że to właśnie w Nowym Jorku jest barometr globalnych nastrojów szczególnie tych które się udzielają naszej części świata no to jest to jakiś pozytywny sygnał jeśli patrzymy patrzymy do przodu zwłaszcza że właśnie na wykresie widać próbę wyjścia z tej korekty i jest ona całkiem całkiem obiecująca z nawodnienie wszystkie rynki reagowały w taki sam sposób można powiedzieć że giełdy to jest trochę taki system naczyń połączonych więc jeżeli kapitał bardzo dynamicznie uciekał z tej się z Europy Środkowej to musiał znaleźć miejsce gdzie indziej Oczywiście są częściowo ulokował się w omawianym przez chwilę Nowym Jorku natomiast widać że szukał także szukał także ulokowania Ameryce Południowej to jest zwykle z brazylijskiej bo wyspy która pod względem stopy zwrotu od początku roku czyli jest to date jest jednym z najsilniejszych obecnie indeksów na świecie zyskał bowiem od początku stycznia 14 50 procent jak widać kurs jest kanale wzrostowym a średnie 150 i 200 sesji są bliskie utworzenia Krzyża złotego Krzyża Czyli takiego takiego długoterminowego sygnału przesilenia gdy kres ten wygląda zdecydowanie inaczej na plus jeśli zostawimy go z indeksami giełd europejskich na marginesie warto też dodać że turecki Beast to bardzo jest też bardzo w tym roku mocny pomimo pomimo sytuacji geopolitycznej i jego Year Two dates 1997 również jest bliżej do szczytu hossy niż do pogłębienia lokalnych dołków więc ewidentnie na te dwa indeksy zagraniczne warto być może w najbliższym czasie również zwracać uwagę No i skoro mowa jest o silnych rynkach zagranicznych to warto też wspomnieć o rynku rosyjskim który jest tej siły przeciwieństwem myślę że ten wykres i to co stało się 25 lutego przejdzie też do historii rynków kapitałowych dniu inwazji rosyjski desserts wpadł w ciągu jednego dnia o 3868 w dzień kolejny czyli 25 roku 25 lutego zyskał 26.1 jest zmienność była potężna natomiast władze rosyjskie bojąc się odpływ kapitału Otóż inwestorzy będą się panicznie wycofywać z rynku zamknęli giełdę po prostu i od 26 lutego do 25 marca była ona nieczynna to jest raczej rzadko spotykana sprawa by ktoś po prostu zamykał handel nie dopuszczał inwestorów do realizacji zleceń decyzja nieodpowiedzialna niezgodne z regułami rynku także to zachowanie ewidentnie Krzysiek historii już też ma swoje konsekwencje dla włoskiej giełdy została ona wykluczona z Europejskiej federacji giełdzie zawieszona w prawach członkowskich jej światowego odpowiednika od kilku dni ten handel został wznowiony natomiast Dotyczy on ograniczonej liczby spółek też jest ograniczona możliwość to krótkiej sprzedaży nauki więc niewiele ma to wspólnego z wolnym rynkiem za jaki rynki giełdowe się przecież uznaje No i tylko wtedy kiedy są one wolne od tego typu ingerencji to możemy mówić o o realnych i uczciwych warunkach zawierania transakcji w przedostatni wykres do którego często Wracam wracam to złoto kruszę zachował się Książkowo w obliczu wojny widać to było bardzo dobrze Właśnie 24 lutego bo zanotowało w ciągu kilku kilku godzin wzrost z 1910 dolarów za uncje do 1974 potem ten kurs nieco się uspokoił ale z tendencją wzrostową co w ciągu kilku dni skutkowało wyjściem do poziomu 2069 dolarów więc granica dwóch tysięcy całkiem granica została przebita jest o tyle istotne że ten ruch wpisuje się w budowanie tej długoterminowej formacji spotka słuchem ten drugi element formacji to ucho to jest właśnie to co widzą tu państwo na wykresie można powiedzieć że to ucho się wypełniło teraz mamy takie cofnięcie do wsparcia w strefie 2000 1950 i zakładając że ten długoterminowy Sport informacja się wypełni to powinniśmy wy w krótkim średnim terminie zobaczyć ponowny atak na 2000 i być może przebicie tego szczytu formacji co długoterminowym ujęciu byłoby bardzo korzystnym sygnałem biorąc pod uwagę To o czym mówiłem na początku czyli o galopujące inflacji podwyżkach stóp procentowych i też szukaniu jednak dywersyfikacji przez inwestorów i być może uciekaniu właśnie przynajmniej z częścią kapitału do bezpiecznych przystani złoto cały czas wydaje się spokojnym ale jednak atrakcyjnym długoterminowym aktywem do blokowania przynajmniej części części kapitału więc tym kontekście Wydaje mi się że cały czas na kruszec warto warto zwracać uwagę i na koniec Bitcoin który muszę tutaj przyznać szczerze pozytywnie zaskoczył mnie swoją siłą nie mówię tylko ostatnich wydarzeniach i wyjściach na nowe lokalne Maxima ale ogólnie wykazał się On relacyjną siłą już pod w dniu inwazji rosyjskiej bo nie Pogłębił tego dołka z początku roku tworzył wręcz przeciwnie takie podwójne dno w strefie 3334 tysiące tworząc tutaj taką strefę wsparcia nie udało się jej pogłębić od góry wzrost ograniczała ograniczał opór w strefie 4546 opór ten został przełamany w w tym tygodniu Bitcoin wrócił powyżej średnich z 50 i tłusty sesji objęte średnie zaczęły zawracać górę więc tworzy się pewna szansa na na przesilenie i powrót powrót zwyżek taka siła relatywna zachód i analiza techniczna wysyłam tej pozytywne sygnały dobrze wygląda też to że Bitcoin jest skorelowany mocno z500k korelacja jest najwyższa od 17 mcy między tymi dwoma aktywami więc zakładając To o czym mówiłem wcześniej że Wall Street wraca do Zbyszek ma tylko cztery procent swojego at hep-2 staje relatywnie silnym rynkiem jednak takim sercem Cały czas giełdowego świata Jest to jeżeli Wall Street będzie kontynuować zwyżki A ta kolacja się utrzyma to również jest to dla bitcoina bardzo pozytywny sygnał Dodam też że cały szeroki rynek altcoin uff przynajmniej tych głównych również idzie do góry i jest to tylko i wyłącznie zasługa bitcoina i tyrium które zbliża się do najważniejszej aktualizacji czyli mecz i przejścia na proof-of-stake przekroczyło ostatnio poziom 3400 dolarów za sztukę Bardzo dobrze radzi sobie projekt projekt ekosystem Terra ze swoją kryptowalutą Luna która również wyznaczyła ostatnio Wataha powyżej 100 dolarów już wcześniej wykazywała się siłą relatywna do zwyżek wrócił też między innymi binance.com dogecoin i wiele innych altcoins wypadkową jest fakt że capita się całego rynku wróciła w końcu powyżej okrągłym kariery dwóch milionów dolarów więc i to przekroczenie tej granicy można traktować jako swoiste swoiste przesilenie Wygląda na to że w drugi kwartał rynek kryptowalut wkracza można powiedzieć taki wyczyn sygnałem choć cały czas należy pamiętać brać pod uwagę że jest to rynek bardzo zmienna przez to Ryzykowny i tutaj postawiłbym kropkę Bardzo dziękuję za uwagę Zachęcam do komentowania materiału i subskrybowania kanału na dziś już Dziękuję do zobaczenia i do usłyszenia Facebooku