S&P500 zauroczony u szczytów ruchu! WIG20 spada! Analiza Bumech i Alior Bank | Michał Palaczyk 28.11 [WIG20, S&P500, ropa, Chiny]

na GPW mamy czas podwójnych szczytów lub podwójnych Den w zasadzie większość z nich wciąż się nie zrealizowała więc będziemy dzisiaj analizować sytuację i możliwe rozwoju scenariuszy na przyszłość w bardzo ryzykownym miejscu wcześniej jednak warto spojrzeć na coś takiego jak migracja milionerów No to że ono istnieje wszyscy wiedzą natomiast najświeższa mapa odnośnie migracji milionerów wskazuje zdecydowanie na zdarzenia polityczne No to oczywiste że milionerzy uciekają z krajów objętych wojną tutaj ubytki w Rosji czy w Ukrainie są zdecydowanie ponadprzeciętne wyraźnie Milionerzy uciekali w tak że w ostatnim czasie z Chin objętych różnymi problemami związanymi z polityką covid czy z tematami związanymi z Hong Kongiem i obawami o ewentualny konflikt militarny Milionerzy uciekali także z Indonezji czy z Brazylii gdzie niedawno odbyły się wybory ale także z Meksyku bilans jeżeli podsumowanie byśmy tą mapę nie jest jasny duża część milionerów zniknęła przynajmniej według tej mapy nie zarejestrowała się nigdzie indziej pewnie jest w jakiś saldo migracji w krajach które tutaj nie zostały ujawnione natomiast na pewno wygrywają według tej mapy Stany Zjednoczone choćby Portugalia czy Grecja ciekawe też jest to że milionerzy uciekają z Wielkiej Brytanii Czyli brexit jednak nie jest tak pozytywny dla sytuacji milionerów tak jakby się mogło zdawać po polityce I choćby zapowiedziach rządu brytyjskiego natomiast ogólnie z perspektywy Europy najbardziej zyskuje oczywiście Szwajcaria jeżeli spojrzymy bliżej na sytuację aktualnie panującą na rynkach również związaną z polityką to polityka zero covid jest trochę wbrew ostatnim notowaniom chińskiej giełdy ponieważ Jak pokaże za chwilę poniedziałków a sesja na chińskiej giełdzie była bardzo pozytywna a niektóre sektory zyskiwały ponadprzeciętnie szczególnie sektor związany z cateringiem z turystyką to były wzrosty pomiędzy 5 a nawet 10%, Czyżby rynek dyskontował jednak że nastąpi przełamanie w polityce przypomnę że wspominał o tym że jeszcze na początku przyszłego roku 2023 nastąpi zamknięcie zakończenie polityki zero covid w momencie kiedy nie było tak wiele zachorowań jak teraz teraz zachorowania są na szczycie polityka zerokovic trwa teoretycznie powinna być zakończona już na początku przyszłego roku Natomiast w tej chwili wyraźnie oburzenie społeczne w tym kontekście ciekawa Jest również ta poniedziałkowa sesja indeks chiński wygląda zupełnie niż amerykańskie czy europejskie ponieważ nie tak dawno w zasadzie kilkanaście sesji temu miał swoje lokalne dołki to odbicie wykresowo patrząc choćby czy również procentowo było na chińskich indeksach zupełnie inne dużo mniejsze i jest zupełnie innego miejscu Dużo niższego jeżeli choćby spojrzymy natomiast na ostatnią sesję to była ona dość niezwykła ponieważ nastąpiło dość mocne wśród sesyjne Odbicie i prawie całe całkowite zamknięcie luki otwarcia Czyż szykowali się na sytuację które sobie na razie nie wyobrażamy Czyli jakiś nagły zwrot akcji w polityce covid Czy jest możliwe że w najbliższym czasie chiński akcje zaczną podbijać i sytuacja będzie wyglądać nieco lepiej z szerokiej perspektywy na ten moment trudno na to pytanie odpowiedzieć w sposób zdecydowane natomiast poniedziałkowa sesja zdecydowanie pokazuje że taki indeks jak teraz obserwowany w dużym powiększeniu CSI 300 z chińskiej giełdy mogą w najbliższym czasie spróbować sprawdzić wyższe poziomy natomiast trzeba obserwować sytuację ponieważ jeżeli rząd będzie cały czas utrzymywał ostrą politykę to może to być średnioterminowa pułapka czyli w perspektywie końca roku będziemy niżej niż dzisiejsze otwarcie jest to scenariusz jak najbardziej możliwy Natomiast w Chinach dzieje się wiele należy za ten temat w tej chwili patrzeć ponieważ on również w szerszej perspektywie na przykład kilku miesięcy może spowodować jakiś zwrot na rynkach w stronę spadkową w tej chwili na dołkach I to nie są podwójne dołki jest tutaj notowana według Light crooge z amerykańskiej giełdy i tutaj sesja poniedziałkowa także była niezwykle ciekawa ponieważ na niej analogicznie jak do tego co zdarzyło się w Chinach nastąpiło mocny zwrot zwrot co ciekawy jeżeli popatrzymy dość szeroko z niezwykle istotnych poziomów bo jeżeli rozciągniemy ten wykres jeszcze bardziej i spojrzymy na układ linii trendów wzrostowego tego rozpoczętego na początku 2021 roku to w zasadzie na dzisiejszej sesji oparliśmy się na tych poziomach Wygląda to jak próba ratowania trendu wzrostowego w okolicach 76 dolarów wiem że w polskich mediach zdecydowanie jak króluje temat taki że ropa naftowa liczona w złotych od początku wojny jest teraz na niższych poziomach a ceny na stacjach O przynajmniej półtora złotych albo nawet 2 zł wyższych natomiast Skupmy się na notowaniach ropy naftowej zdecydowanie z perspektywy tego jak ona wygląda w tej chwili handlowo i tu może pojawić się jakaś próba odbicia dzisiejsza sesja może być próbą utrzymania trendu wzrostowego i kolejnym testem oraz nawet zamknięciem luki na 80 na 95 zł Natomiast ze średniej perspektywy widmo zbliżającej się recesji problemów gospodarczych również w Chinach czy w ogóle perturbacje mniejsze zużycie wielu krajach rozwiniętych będzie prawdopodobnie w średnim terminie powodowało możliwość sforsowania trendu wzrostowego na ropie naftowej i dalszego osłabienia cen czarnego paliwa dla gospodarki zatem sytuacja na rynku ropy jest dynamiczna wszyscy handlujący mogą próbować złapać krótkoterminowo jakieś podbicie próbę obrony linii trendów wzrostowego natomiast średnioterminowo ryzyko recesyjne zawsze powoduje obniżenie zapotrzebowania na ropę naftową i mocne spadki a Przypominam że Tak patrząc szeroko nawet przy aktualnych działaniach OPEC ropa jest wciąż dość droga patrząc na aktualne oczekiwania Pro recesyjne w wielu gospodarkach niemożliwe jest długoterminowe utrzymania aktualnych poziomów długoterminowe rozumiane jako na przykład 3 miesiące w tym kontekście Essence 500 wygląda niemalże jak indeks na którym nic się nie dzieje który nie dyskontowałby globalnych poważnych perturbacji czy to na związane z najnowszymi informacjami z Chin czy to z dużą dynamiką również wypowiedzi prezesów banków centralnych tu od dwóch tygodni nie zdarzyło się niczego nie ma co prawda podwójnego szczytu natomiast essenfy 500 zatrzymał się przy z malejących obrotach w okolicach szczytów to już samo w sobie źle brzmi i No wierzcie jakie średnioterminowe odwrócenie zaznaczmy przy tym że s&p 500 wykonał bardzo typowy ruch w ostatnich dniach ponieważ podbicie w okolicach Black Friday jest najbardziej statystycznym działaniem na indeksie s&p 500 jakie znajdziemy w ciągu ostatnich 15 lat w perspektywie właśnie tego powiedzmy święta konsumpcji czyli przy okazji Black Friday es&p podbija potem zazwyczaj statystycznie pojawia się kolejny ruch wzrostowy związany z Black Friday z Cyber Monday oraz z rajdem Świętego Mikołaja co by oznaczało że przynajmniej jeszcze przez półtora tygodnia możemy rosnąć Przypominam że szósty szósty grudnia wypada w połowie tygodnia i do tego momentu s&p zazwyczaj statystycznie zachowuje się dobrze tym razem możemy nie rosnąć tak mocno ale utrzymywać te poziomy no i potem powinny pojawić się kłopoty trudno jest mi sobie wyobrazić żebyśmy byli w stanie na dłuższą perspektywę utrzymać się na tych poziomach możliwe jest jednak taki scenariusz że pojawi się z kolei kolejne kolejna tradycja amerykańska czyli Windows dressing czyli bezpośrednio po tym co widzimy gdy 206 grudnia faktycznie indeks utrzymałby te wysoki poziomy nastąpiłoby się nastąpiłoby utrzymywanie poziomów s&p 500 jak najwyżej żeby zamknąć ten rok No nie tak dużym spadkiem ponieważ jeżeli zmierzymy od szczytów to w zasadzie Znajdujemy się cały czas w korespondencyjnym szczycie na s&p 500 ze szczytem hossy czyli jest to od 10 do kilkunastu procent w zależności od indeksu który mierzymy najmniej nadał John się zatem teoretycznie ten rok możemy przynajmniej na papierze zamknąć zaledwie z jednoprocentową stratą co w obliczu tego co przeżywaliśmy jeszcze w lutym Czy marcu albo w czerwcu na rynku i jest dość kuriozalne zatem Uważajmy na to natomiast pamiętajmy że indeks jest rozpędzony statystyka jest Pro wzrostowa ja osobiście gdybym miał handlować na wzrosty byłbym dużo bardziej ostrożny niż to co widać na wykresach ponieważ w perspektywie średnioterminowej No niestety krajobraz gospodarczy nie jest pozytywny i giełdy zazwyczaj taki ruch jaki mamy sobą robią mniej więcej w trzech czwartych lub w połowie bessy zatem może być to pułapka natomiast koniec roku to zazwyczaj przepiękny układ Pro wzrostowy to co mówiłem na samym początku czyli kulminacja różnych podwójnych szczytów czy podwójnych ten wygląda niezwykle ciekawie jeżeli mówimy o podwójnym dnie no to ono jest przede wszystkim na USD PLN czyli złoty nagle umocnił się w ciągu ostatnich kilkunastu dni tam wyłamując również układ podwójnych dołków natomiast na indeksie WIG20 wygląda to jakbyśmy mieli w tej chwili coś na wzór podwójnego szczytu owszem Wiem że nie wolno mówić o takich formacjach dopóki one się nie zrealizują czyli w tym przypadku musielibyśmy przebić poziom 1000 mniej więcej czy 1690 punktów Natomiast w tej chwili wygląda to dość podejrzanie po bardzo za dobrym zeszłym tygodniu pojawiło się lekkie cofnięcie na dzisiej sesji owszem z prokurowane w dużym stopniu przez PKN Orlen natomiast nie wygląda to zupełnie czysto jeżeli spojrzymy tak szeroko na układ WIG20 lekko podwyższone obroty po dość spokojnym tygodniu spokojnie głównie dlatego że bez nowych szczytów i bez wielu informacji cenotwórczych na dużych spółkach z WIG20 inwestorzy mniej chętnie handlowali wieloma tematami z WIG20 dzisiaj z kolei kluczem był węgiel o tym za chwilę czyli wzrosty JSW natomiast jeszcze przez chwilę patrząc na indeks WIG20 No faktycznie wygląda to podejrzanie tak jakbyśmy mogli rozpocząć realizację dość solidnej korekty po 30% przypominam 30% wzroście jednym z najszybszych i największych krótkoterminowych wzrostów w historii indeksu WIG20 porównywalne w zasadzie tylko z hostą baidenafizera z 2020 roku z listopada No i patrząc na te najlepsze i najgorsze spółki z dzisiejszej sesji tu zdecydowanie Króluje na dzisiejszej sesji wzrost JSW powraca węgiel powraca temat trochę surowcowy trochę ponieważ na tej samej dzisiejszej sesji notowania kghm-u to już był spadek o 2%. więc tutaj dyskontujemy trochę inne tematy nieczysto surowcowe ale po prostu poprawę poprawy i korekcyjny układ na to jest w który które spojrzymy jeszcze możliwe że dzisiaj po drugiej stronie Allegro i Pepco warto też zwrócić uwagę na Pepco ponieważ jest to też dość mocny sygnał w okolicach bardzo ważnych poziomów z pozostałych tematów na WIG20 z pewnością oprócz Orlenu pewne obawy odnośnie przyszłości ruchów wzrostowego budzi LPP które po wybiciu trendu z wyraźnie się zatrzymało ze wzrostowych tematów Także dzisiaj kruk i PZU w mojej opinii na kruku ten wzrost wcale nie jest średnioterminowo przesądzony na sam początek temat Allegro który jeżeli spojrzymy już na wymiar kary jest naprawdę pokaźny -4 procent i układ w stylu jakby znowu podwójnego szczytu chwilę przed wynikami tym ostatecznym raportem w tym kontekście to wygląda niemalże jak WIG20 budzi pewne obawy i po pięknym ruchu w okolice prawie 27 zł prawdopodobnie w mojej opinii jest szansa na jakąś solidniejszą korektę na notowaniach Allegro więc z tej perspektywy zwróciłbym uwagę na to czy tutaj mamy dzisiaj informację wyprzedzania czyli taki typ sygnał typowo Pro spadkowy dalej Spójrzmy na Pepco ponieważ No Pierwsza sprawa pojawią się dobry raport pojawiło się wiele dobrych informacji w ostatnim czasie z Pepco i nagły powrót do ceny emisyjnej 40 zł natomiast już te sesje z dni euforii w okolicach 14 listopada nie były pozytywne Ponieważ tam było bardzo długie cienie które tutaj też zresztą widzimy że w ostatnich dniach zostały powtórzone i dzisiejsza sesja typowo podażowa wszystko dzieje się przy bardzo podwyższonych obrotach w związku z tym w średnioterminowej perspektywie Myślę że bardzo możliwe jest to że to jest koniec tego pięknego układu wzrostowego z mniej więcej 29 zł do 40 zł czyli tu jest też ruch o około 30% na Pepco należy nam się korekta Tym bardziej że pamiętajmy że nawet jeżeli zakładamy że Pepco będzie radziło sobie lepiej podczas kryzysu również na rynku na rynku detalicznej sprzedaży która dotąd miała się bardzo dobrze Jeżeli zakładamy że Pepco z racji z profilowania takiego idealnego konsumenta powiedzmy mniej internetowego może radzić sobie w tak zwanej Polsce poza tymi największymi miastami czy takiej Polsce gminny powiatowej dużo lepiej to i tak tu może pojawić się korekta przynajmniej w okolica zamknięcia luki wzrostowej która no przy okazji Pepco które ma zazwyczaj dość powolne notowania i takie dokładne zamykające wszystkie luki może nastąpić i możemy mieć korektę przynajmniej do pierwszej loki bo Przypominam że też nie zamknięta jest druga luka na 31 zł więc tutaj na 30 4 zł więc tutaj mogłaby być ta korekta nawet głębsza jeżeli WIG20 faktycznie by zawracał Envy 40 prezentuje się dużo lepiej w kontekście tego co widzimy na głównym rynku mamy nowe rekordy w tym tygodniu jest jeżeli WIG20 nie będzie dynamicznie spadał i za granica również będzie utrzymywała poziomy czyli będziemy mieli powtórkę na przykład na s&p Czyli takiego czuptania w tych samych poziomach lub lekkich wzrostków lub lekkich spadków 40 może zaliczyć 4100 punktów ogólna zasada jest taka że jeżeli to co widzimy na wig20f nie jest podwójnym szczytem i będziemy gdzieś utrzymywać ją w okolicach 1700 punktów to mv40 cały czas może rosnąć Czyli możemy mieć sytuację w którym WIG20 jest zamyka się sesja posesji w okolicach wyniku remisowego amg40 będzie rosną Tym bardziej że Obudziło się tam kilka spółek dość ciekawych takich jak PKP Cargo czy Eurocash które zaczęły rosnąć dość dynamicznie No na Eurocashu mamy zanegowanie formacji prospatkowej o której mówiłem także tam trzeba radykalnie zmienić swoje spoglądanie na tę spółkę ponieważ w ciągu najbliższych kilku sesji możemy zdecydowanie popić poprzednie szczyty jeżeli spojrzymy na sesję Podsumowując samą sytuację na mg40 wygląda Ona krótkoterminowo bardzo pozytywnie obroty może specjalnie nie są bardzo wysokie ale podwyższone w stosunku do średniej nie nawet nie końca wakacji sierpień ale także wrzesień i październik po prostu od początku wybicia od złotej formacji którą zaznaczyłem na wykresie Empik 40 na 2 tygodnie przed wybiciem z układu dołków mamy podwyższone obroty i wygląda to po prostu bardzo ładnie jeżeli spojrzymy spółka po spółce to tam cały czas mocno trzymają się Banki które odpowiadają za mniej więcej 50% całego ruchu wzrostowego Envy 40 ale także dobrze Przy dużych obrotach wyglądał Eurocash co wspomniałem przed chwilą również Bogdanka czyli temat węglowy około węglowy xtb cały czas kontynuuje ruch wzrostowy Natomiast on wygląda na dość przegrzany ładne obroty i wzrosty na amreście na PKP Cargo ogólnie wiele średnich i małych spółek z LG 40 rosło w ostatnim czasie przy obrotach powyżej miliona Co powoduje że moje spoglądanie na mx40 jest zdecydowanie bardziej pozytywne niż na WIG20 jeżeli spojrzymy na Alior Bank to tutaj też będziemy forsować prawdopodobnie w najbliższych dniach szczyt ostatnio banki wyglądają dość średnio na tle głównych indeksów takie tematy jak PKO SA czy PKO BP nie wygenerowały tak pozytywnych układów jak Alior Natomiast w tej chwili wygląda na to że Alior jest najlepiej wyglądającym nam średnim bankiem Z GPW jest tutaj szansa na podbicie szczytów sprzed dwóch tygodni w tym obserwujmy temat natomiast technicznie tutaj trudno podrysować jakieś konkretne linie czy poziomy w mojej opinii podjazd pod 36 zł Jest bardzo możliwe zatem tutaj jest jeszcze przynajmniej kilka takich sesji jak dzisiaj do wyrwania po 2%. natomiast trzeba uważać na ogólny klimat rynkowy bo jeżeli WIG20 zawróci to również bardzo szybko zawrócą banki takie jak PKO BP czy instytucje finansowe jak PZU A to nie będzie sprzyjało podbijaniu na dalszych poziomów na aliorze Tauron Polska energia wygląda bardzo dodatkowo jeżeli spojrzymy ogólnie na energetykę czyli takie spółki jak PZU PGE Czy choćby właśnie obserwowany przez ciebie w tej chwili Tauron moja opinii to jest temat prospatkowy na PGE nawet mam pozycję na spadki ze spoglądania nawet na poziomie 5,50 czyli Jest to dość znacznie ponad 10% od aktualnych poziomów na Tauronie dzisiejsza sesja też Wygląda jak taki sygnał do spadków Przypominam że spółka energetycznych będzie obowiązywała w najbliższym czasie strategia 0 plus Czyli nie zarabiamy a działamy wyłącznie dla konsumenta oczywiście o ile ono zostanie wprowadzona na dzisiejszej sesji zwróciłbym także uwagę na huge Games ponieważ przy podwyższonych obrotach nawet widać to tutaj w kontekście ostatnich sesji pojawił nam się Układ typowo prospatkowy dodatkowo który wpisuje się ładnie w linię kanału wzrostowego w związku w związku z tym pomimo tego że nasilu jest oczekiwanie na jakieś transakcje inwestorów na zamianę pakietów akcji No może jakieś przejęcie może jakieś życiowe wezwanie na akcję czy inne procesy dzisiaj rynek pokazał że nie wierzy w to że tutaj jest spoglądanie w dół więc możemy sprawdzić po raz kolejny w ciągu ostatnich kilku miesięcy poziom 20 zł na hugeu czysta formacja spadkowa zatem Zwróćmy na to uwagę jeszcze w korespondencyjnym skrócie odbił dzisiaj cały duży węgiel Podejrzewam że w ciągu najbliższych dni ruszy także Bumech nie przejmujmy się tymi wynikami ponieważ spółka wcześniej już miesiąc temu podała szacunki więc tutaj nie ma specjalnego ryzyka zaskoczenia jakiegoś ekstremalnego A może być tylko bodźcem Pro wzrostowych bo ten raport był po prostu dobry zatem Bumech może odbiec tak jak cały węgiel Podsumowując Empik 40 wygląda dużo lepiej niż WIG20 ma szansę na zrobienie poziomu nawet 4150 punktów na WIG20 wiem że na wykresowo bardzo straszy formacja podwójnego szczytu natomiast obserwujemy Stany Zjednoczone a wiele będzie zależał od banków cały czas wzrosty na WIG20 nie zostały zamknięte natomiast Patrząc z perspektywy już nie tylko tygodnia na przykład dwóch trzech to korekta o 200 punktów na WIG20 nastąpić Niestety musi i prawdopodobnie w ciągu dwóch tygodni będziemy mieli przynajmniej jeden poranek gdzie do godziny 10 zobaczymy 2% spadki nagłe na indeksie WIG20 w ciągu najbliższych dwóch tygodni przypominam więc strzeżmy się tego Szczególnie jeśli jesteśmy na rynku terminowym to były sygnały dnia Michał palaczyk do zobaczenia do usłyszenia już za tydzień