Rekordowe napływy do funduszy obligacji | "Co w rynku piszczy?" [Obligacje, stopy procentowe, Fed]

Cześć witam was bardzo serdecznie przed nami generalnie przed traderami bardzo pracowity ten tydzień już dziś w nocy oświadczenie banku Japonii na temat polityki pieniężnej dzień przed tym jak Bank Japonii zdecyduje o stopach procentowych sprzedaż detaliczna z Australii wstępne odczyty PKB dla poszczególnych gospodarek eurolandu i dla całej strefy euro wstępne dane o inflacji w Niemczech jsy czyli miejsca wakaty w amerykańskiej gospodarce wolnych wolne miejsca pracy będą spadać kolejny miesiąc z rzędu indeks zaufania konsumentów Conference Board również oczekiwany jest spadek oczekiwane są również spadki cen nieruchomości w Stanach w środę dalsze dane z Japonii produkcja przemysłowa sprzedaż detaliczna ale skupimy się uwaga inwestorów skupi się na banku Japonii nie mamy tego na razie w kalendarzu bo bank Japonii nie podał godziny o której podejmie taką decyzję niemniej oczekiwania rynkowe wskazują na to że gubernatorzy banku Japonii pozostawi stopy procentowe na niezmienionym poziomie 0 to nie koniec to nie koniec ważnych danych uwaga inwestorów po banku Japonii skupi się oczywiście na Fed na wstępnych danych inflacyjnych z gospodarek i w śę decy a wśród nich jeden z głównych banków amerykańskich oczekuje że Fed zaskoczy inwestorów i na tym posiedzeniu obniży stopy procentowe o 25 punktów bazowych a jeżeli nie te oczekiwania mówią o tym że będziemy mieli we wrześniu obniżkę o 50 punktów bazowych niby to dobre dla rynków akcyjnych trzeba mieć margines bezpieczeństwa z racji tej że szybsze niż wcześniej po zapowiadał obniżki stóp procentowych lub wyższe mogą wskazywać na to że amerykańska gospodarka słabnie Najzwyczajniej słabnie i trzeba oczywiście patrząc na inflację trzeba obniżać koszty kredytów dla coraz słabszych konsumentów no i dla przedsiębiorstw rynek pracy ciąg dalszy raport ADP oczekuje się nieznacznego spadku zmiany zatrudnienia w sektorze przedsiębiorstw prywatnych w czwartek ostateczne odczyty PMI dla przemysłu i kolejny z banków Bank Anglii i oczekiwania wskazują za obniżką jeżeli mieliśmy rozkład 72 za utrzymaniem stóp bez zmian i za obniżką dwóch gubernatorów głosowało tak Oczekuje się że teraz za obniżką będzie głosowało pięciu gubernatorów przy czterech chcących utrzymać stopy bez zmian a to będzie oznaczało że bank Anglii inflacji 2 zetnie stopy procentowe bardzo ważna wiadomość dla funta przede wszystkim dla funta który dość dobrze radzi sobie w stosunku do dolara no i w piątek uwaga uczestników rynku skupi się naach jak zwykle pierwszy piątek tygodn pzy zatrudnienia w sektorze pozarolniczym Gdzie w zeszłym miesiącu praktycznie tylko sektor rządowy który gdzie zatrudnienie wzrosło 70 000 ten wynik wyszedł powyżej oczekiwań rynku w tej chwili oczekiwania wskazują na dalsze słabnięciu pracy Poza tym w ujęciu rok do roku Będziemy patrzyć na średnie wynagrodzenie i tutaj ta presja inflacyjna ze strony wynagrodzeń C pieniądza który wpływa na rynek słabnie cli Kolejny argument za tym żeby Fed Zaczął obniżać stopy procentowe i na tych trzech bankach oraz na rynku pracy oraz inflacji i PKB w poszczególnych gospodarkach eurolandu na tym skupią się w ciągu najbliższych dni inwestorzy ostatni czas przyniósł bardzo duże wahania na rynku akcyjnym mieliśmy solidne zjazdy teraz próba odreagowania bą jest tak w przypadku r ale skoro nie akcje na razie indeksy znalazły się w defensywie skoro nie akcje No to co A skoro będzie cięcie stó procentowy to patrzymy na rynki obligacji i tak znacznie wyżej niż oczekiwane 4 4 które było rok temu czyli tutaj rentowności będą spadać a ceny obligacji w górę i to widać ten Marsz widzieliśmy w zeszłym roku gdy oczekiwan oig w tej ekiw nacięcia prz może nawet niekoniecznie w lipcu tutaj rynek wycenia już może nie tyle wycenia skoro nie akcje to uciekamy stronę bezpiecznych aktywów papiery dochodzie fundusze dochodzie zebrały w pierwszej połowie roku więcej pieniędzy niż kiedykolwiek w historii rynek akcji Może i będzie dalej rósł ale ten rok na Wall Street będzie rokiem funduszy obligacji obligacje przynoszą najwyższe zyski od pokolenia a stopy procą spad rekordowa liczba emerytów chce ograniczyć ryzyko swoich portfelach no i ta kombinacja sprawia że inwestorzy zaczynają spoglądać od początku roku właściwie już spoglądają fundusze indeksowane jak i zarządzane aktywnie amerykańskie fundusze ETF o stałym dochodzie notowane na giełdach przyjęły w tym roku prawie 150 miliardów dolarów to jest od stycznia do końca lipca jest to rekord Jest to najwyższy napływ pieniędzy do funduszy inwestycyjnych i do etfów od na na 5 miesięcy przed końcem roku po ponad dekadzie marnych zysków z obligacji i zaledwie dwóch latach od najgorszego roku dla obligacji to był najgorszy rok w historii dla obligacji połączenie wysokich stóp procentowych i spadającej inflacji oferuje inwestorom rzadką okazję do uzyskania dochodu z tych inwestycji r Rider który nadzoruje ponad 2 biliony dolarów jak o stałym dochodzie w tym momencie no skoro akcje nie będą już przynosić tak relatywnie w w drugiej połowie znaleźć się pod presją No to fundusze obligacje bą mogą być prawdopodobnie będą tym jasnym punktem dla branży zarządzania pieniędzmi zarówno w związku z rozwojem pasywnego inwestowania i spadkiem opłat za zarządzanie także ciągu ostatniego półtora roku starsi ludzie Stanach czyli starsi inwestorzy emerytowani w swoich portfelach emerytalnych po przenosili i przenoszą w dalszym ciągu wyceniają ryzyko korporacyjne znaczną część swojego portfela emerytalnego z funduszu akcji do funduszu obligacji czyli przepływ gotówki jest w wiadomym kierunku Bo też jeżeli popatrzymy w szerszej perspektywie gdy Fed zaczął obniża podnosić stopy procentowe potencjał do wzrostu czyli do spadku rentowności wzrostu cen obligacji jest dość spory technicznie krążymy od grudnia ubiegłego roku wokół poziomu 110 do 84 centów za papier w tej chwili jesteśmy ceny obligacji 10 letnich amerykańskich są na najwyższym poziomie od 11 marca a w lutym 1 112 pod i tak to widać na wszystkich jeżeli popatrzymy na niemieckie papiery długoterminowe w tej chwili też bardzo blisko oporu i od poziomu 125 EUR one cały czas rosną krótkoterminowe niemieckie ze 105 EUR 10520 do 10590 i również najwyższe poziomy idą w kierunku najwyższych poziomów od przełomu stycznia i lutego tego roku euroby czyli niemieckie obligacje 10 wybiły się powyżej oporu 132 EUR i dziś dynamicznie podążają na północ podobnie jak to było w końcówce ubiegłego roku na jakikolwiek papier nie popatrzymy tutaj przestrzeń do wzrostów jest wysoka bardzo ciekawie w perspektywie w perspektywie CWK przez bank Anglii brytyjskie obligacje gdzie inflacja Wielkiej Brytanii wynosi 5 2 PR ta strefa Oporowa od kwietnia tego roku 9893 jest poraz kolej perspektywy wzrostów do momentu gdy banki Central obniżały podnosiły koszt pieniądza tutaj nie dziwota że rynki pchają się może nie tyle rynki że inwestorzy patrząc na rynek akcyjny że tam szczyty hisz KC może dostać zadyszki to sztuczna inteligencja napędzał napędzał snp 500 i nasdaq tutaj te pieniądze inwestorów mogą do czynienia z przepływem stronę rynku już nawet nie Pieniężnego a rynku obligacji tutaj nie powinien dziwić fakt że wraz z wyceniani obniżek stó procentowych tak jak było w ubiegłym roku oig ryku akcyjny właściwie niewiele od początku lipca jesteśmy w takim szerokim trendzie bocznym na daks z oporami tutaj bardzo ładna strefa popatrzmy na tego RG ten r dwukrotnie by Skończyło się to solidną przeceną i w tej chwili mamy kolejnego RGR popatrzmy ładnie ruch dół góra nowy dołek podejście w tej strefie ze szczytu z 5 lipca znowuż dzisiaj dotarliśmy do tego poziomu No i na razie na nieznacznym minusie tak ale ten tydzień można spodziewać się doś solidnych ruchów ze względu na sporą liczbę wydarzeń makroekonomicznych oraz danych No i spadki w stronę 18000 punktów gdzie nie dotarliśmy jeszcze d dni temu dwie sesje temu są poziomy z początku lipca także lipiec na ten moment on wygląda nieciekawie bo wzrosty które mamy od pi miesięcy poziomy zamknięcia i otwarcia miesięcznych świec więcej utrzymują się na równym poziomie czyli kto otworzył 5 miesięcy temu pozycję Podsumowując to albo Ani i trzyma ją ani niewiele zyskał ani niewiele stracił te dwa prostokąty to nic innego jak to to są korekty jest to największa korekta w tym ruchu wzrostowym od października ubiegłego roku i ona nie została nie została jeszcze przetestowana wybicie tej korekty może oznaczać to że powstała nam albo większa korekta w ruchu wzrostowym albo Trend został załamany i będziemy mieli solidny zjazd na razie niewiele się tutaj dzieje Patrząc z punktu widzenia wykresu miesięcznego czy to jest akumulacja i wzrosty czy dystrybucja i zjeżdżamy niżej No trzeba sobie samemu na to pytanie odpowiedzieć Bo póki co od pi miesięcy jesteśmy w bardzo szerokim trendzie bocznym Francuska giełda zaliczyła zjazd jak Popatrzymy sobie od października ten rajd od października ubiegłego roku hura optymis na giełdach od szczytu w majowych cofnęła się o 61 i 8 PR czyli do tego ważnego poziomu fibo ostatnie d dni przyniosły odbicie Niestety dzisiaj giełda Francuska dalej w przecenie ten Trend boczny który mieliśmy od 14 został wyłamany dołem wsparcia są ponownie testowane ponownie testowane ale to otwarcie dzisiejsze to próba domknięcia luki z 24 lipca PR domknięcia luki i schodzimy 24 lipca Może patrzymy sobie na wykres 15 minowy to przyspieszenie w tej chwili spadków przed otwarciem sesji amerykańskiej No to jak sobie popatrzymy gdzie mamy 23 koniec sesji 24 początek Dax w punkt 29 lipca czyli w piątek nie dzisiaj przepraszam na otwarciu dzisiaj w punkt otworzył o godzinie 9:00 otworzył się wzrostowo i na razie spadamy i te spadki ten szczyt w punkt domknąć przyspieszamy spadkach pozostałe giełdy europejskie to włoskie odbicie na włoskiej giełdzie Jak popatrzymy sobie jak cofała się włoska giełda tego rajdu październikowego strefa Oporowa 34800 bardzo ładnie wytrzymała TR dni spadków piątek lekkie podbicie ale to podbicie czym się kończy to wyrzucę chwilowo czym się skończyło to podbicie Swing na dół i mamy strefę dołki które były wsparciem mogą na ten moment stać się oporem przecena wokół do 23,6 zni ten poziom pęknie znowuż Wygląda na to że będziemy sprawdzać kolejne poziomy być może 38,2 i zejście niżej czyli dołki 14 czerwca nie wygląda to dobrze dla rynków akcyjnych technologiczny nzd drugi dzień z rzędu na razie fy próbują odrabiać ale to odrabianie jest dość marnej jakości w tej chwili przed otwarciem sesji szczyty z godziny 17:00 z 25 są testowane i to jest lokalny opór jeżeli on wytrzyma to należy spodziewać się znowuż zejścia w stronę 18800 punktów Jeżeli uda się wyjść górą to podejście w stronę 19 450 czyli tego bardzo ważnego wsparcia które zostało wyłamane 24 i znowu 24 lipca gdzie giełdy spadały po fajnym otwarciu nzd podczas sesji Europejskiej kontrakty naz rozbiły to wsparcie tutaj nawet podbicie w stronę 14950 może się okazać dobrą okazją do tego żeby zacząć sprzedawać ten indeks na razie to odbicie popatrzmy na minimum i maksimum tych dwóch świ h4 między minimum A maksimum jesteśmy w trendzie bocznym ten Trend boczny utrzymuje się gzie musimy zego wyjść albo schodzimy Poniżej tej zielonej świeczki albo pogłębiamy korektę ostatniego ostatniej tej przeceny ze szczyt z 20760 punktów stronę 19 450 snp 500 wygląda bardzo podobnie od 21 czerwca czyli tutaj był bardzo ładny opór później stał się wsparciem to wsparcie próbowało wytrzymać zostało rozbite i w tej chwili poziom 5500 punktów powinien być kluczowym miejscem czy zobaczymy ponownie spadki w stronę 5400 i 5320 poprawić od razu żeby był porządek czyli 5500 utrzymany jako opór Jeżeli uda się to utrzymać niedźwiedziom jako opór spadki w 5380 i w 5320 kolejnego krymki przejść kontrataku zdecydowanie lepiej radził sobie do tej pory da Jones Z racji tego że jest są zupełnie inne spółki nie 500 czy na Zaku spółki technologiczne tych wspania wykres h4 ten ostatnie dołki przed szczytem na 41 350 On po rozbiciu tą jedną świecą jest testowany i to jest pierwsza najbliższa strefa Oporowa 40800 punktów i albo zobaczymy powrót mamy intr dwi strefy rozbity jedną świecą w drugą stronę które stanowić będzie lokalne wsparcie na 4500 punktów i tutaj rozstrzygnięcie albo powracamy stronę 412 czyli szczytów z 18 albo zejście dołem i powrót w stronę 40000 i kolejnego pułapu 39500 punktów w tych okolicznościach warto również spojrzeć na małe spółki w perspektywie popatrzmy na wykres tygodniowy zacznijmy od tego momentu trzy tygodnie bardzo silnych wzrostów ten tydzień powoli zaczyna się również wzrostami są to najwyższe poziomy od grudnia 2021 i ten poziom 2290 jest solidną strefą oporu co tak napędza małe spółki No oczywiście wycena obniżek st a skoro tak to spółki będą miały niższe koszty finansowania zewnętrznego co z tego że mają będą mieć niższe koszty finansowania zewnętrznego jeżeli gospodarka będzie stygła usługi i produkcj tych spółek będzie niewielki to też wcale nie musi się to przełożyć na zyski w trzecim i w czwartym kwartale dla spółek z indeksu rasel 2000 tych małych i średnich przedsiębiorstw także jest to jesty w tej chwili technicznie w bardzo ciekawym miejscu z atakiem na szczyty z listopada roku 450 i w ramach korekty w30 punktów to cofnięcie z szansą na sprawdzenie ważności tego poziomu i wtedy zmiana biegunów niemniej potrzeba tutaj przynajmniej dwóch czy trzech tygodni do cofnięcia bo na wykresie dziennym trzydniowa korekta uruchomiła ponownie popyt niemniej jak Widzimy tutaj przy tym poziomie 2290 punktów może pojawić się podaż dopiero trwałe wyjście powyżej tego poziomu otworzy drogę na szczyty na szczyty z listopada 21 roku na razie ten Swing na Czerwonych świeczkach wykonany może ustać w trzny oczywiście czc [Muzyka] ry pred wset jeżel będuch na stopach proc na konferencję prasową prezesa fedua czy coś więcej dowiemy się o najbliższych poczynaniach i post australijskiej giełdy dotarł do fajnego poziomu popatrzmy mamy dołek przed szczytem ten dołek przed szczytem został rozbity podejście w górę i w tej chwili w dniu dzisiejszym na podwójnym szczycie powstrzymujemy wzrosty tego indeksu jest jesteśmy bardzo wysoko w lipcu Australia indeks s&p ASX 200 Wystrzelił stronę 880 punktów po takiej korekcie można znowuż jeż tutaj rynki amerykańskie będą dalej korygował październikowe wzrosty tutaj będzie można spodziewać się dalszych spadków no dlaczego st powiedzenie mó Ameryka kichnie reszta świata dostaje kataru stąd też tutaj można przypadku australijskiej giełdy opór wyłamany bardzo dynamicznym przejściem stał się ses temu wsparciem [Muzyka] czekamy na wybicie któreś któryś z poziomów poziomu wsparcia czy poziomu oporu to na razie straciło znaczenie też możemy sobie spokojnie usunąć jeżeli chodzi o Ryk pob na wykres h4 są to poziomy widziane ostatnio postawmy sobie taką poziomą ładną kreskę to dość precyzyjnie wygląda 7 7 to poziomy widziane ostatnio w czerwcu ta dynamika wzrostów Póki co na razie słabnie ale to nic nie jest przesądzone kolejny opór poziom 7250 dolarów za kryptowalutę dobre czasy dla bitcoina i nie tyko d bit st proc No niestety Wygląda na to że umocnienie euro do dolara będzie niekorzystnie wpływało na cały szeroki rynek kryptowalut na rynku surowcowym złoto złoto powróciło pomiędzy fajne poziomy po tym jak wystrzelili do próbowali zdobyć 2500 dolarów za uncję taka ładna przecena ABC utrzymanie wsparcia 2 350 dolarów i w tej chwili drugi dzień z rzędu złoto odbija No ale mamy taką strefę w okolice 2432 gdzie popatrzmy sobie ten Swing wzrostowy moor potencjal podwójny szczyt i zobaczymy cofnięcie na złocie a tutaj również kluczowe będą dane i zachowanie dolara amerykańskiego dolara amerykańskiego bo ostatnio kurs dolara słabość dolara czy siła dolara wpływa na wycenę kruszcu srebro cofnęło się poniżej 2850 jako surowiec przemysłowy znacznie albo srebro albo złoto dla ubogich znacznie gorzej się zachowywało to wsparcie na 2850 zostało dynamicznie wyłamane i w tej chwili kolejnymi poziomami Jeżeli mamy spadać w stronę 27 30 oraz 26 dolarów Załącz na rynku ropy lekkie odbicie po przecenie pamiętacie w zeszłym tygodniu mówiłem o tym że spodziewam się spadku cen ropy w stronę 76 dolarów No nie dotarli do 76 Zatrzymali się na 77 niemniej te odbicia czwartkowe od razu pojawiła się pojawili się chętni sprzedawać a w dniu dzisiejszym równowaga czyli na razie rynek utknął pomiędzy tym co było tu wsparciem a szansą stania się oporem 80 dolarów za baryłkę wti No i lokalnym wsparciem 77 nie takim lokalnym bo wsparcie które trzyma od marca tego roku jest to poziom 77 dolarów ż z racji wyceny że gospodarki mogą być słabe ceny miedzi na giełdzie w Londynie nie ceny miedzi ale zapasy miedzi na giełdzie w Londynie mocno wzrosły widać Chiny nie kupują już tak agresy chyba na transformację Energetyczną dopóki ona nie wejdzie na bardzo dynamiczną ścieżkę rozwoju też na razie podaż miedzi powoduje to że ceny surowca mocno spadają platyna próbuje dzisiaj odbić z powrotem w stronę 1000 dolarów to jest taki taka zabawa na platynie gdzie od 22 roku od początku 2022 roku ten poziom 1000 dolarów był taką ceną równowagi dla platyny i każde takie odejście w górę bądź w dół ten poziom 1000 dolarów za uncję działał jak magnes na razie dzisiejsze to odbicie dość piątkowe dzisiejsze odbicie dość anemiczne za to 97 za unc muszą być pokonane żebyśmy powracali w stronę dolarów na rynku walutowym zwracamy uwagę przede wszystkim na Euro doola który dzisiaj słabnie dzisiaj przecena euro do dolara powracamy stronę 108 niemniej będzie można spodziewać się to wszystko to są harce przed fedem będzie można się spodziewać że sierpień i wrzesień przyniosą umocnienie wspólnej waluty technicznie popatrzmy sobie na układ swingowy nowy dołek kóry jeszcze był wsparciem 22 Lipca tej chwili jest oporem wsparcie 108 opór 10870 dzisiej dzisiejszy 70 pipsow zjazd o niczym jeszcze nie świadczy jest to korekta tego pięknego raj od końcówki czerwca mi na eurodolar naturalną rzeczą jest że koryguje się ale środa To będzie zdecydowanie podwyższona zmienność na tej parze walutowej dzisiaj dolar amerykański zyskuje na wartości jak Popatrzymy sobie gdzie jeszcze ft do dolara bił próbował utrzymać się powyżej 130 W tej chwili to cofnięcie ale to cofnięcie już jest Na ten moment zbierane jesteśmy na poziomie oporu oporu wyznaczonego szczytami z marca i z czerwca i pewnie dopiero podczas decyzji banku Anglii w czwartek i w środę para walutowa będzie szczególnie wrażliwa jako że obydwa banki obydwa banki centralne będą podnosić albo obniżać stopy procentowe jeżeli Fed pozostawi stopy procentowe na niezmienionym poziomie a Europejski Bank Centralny obniży koszt pieniądza to moż jeszcze lekkiej przeceny na funcie to samo dotyczy japońskiego jena który zauważmy dwie sesje temu dotarł do poziomu 152 jenów za dolara to jest to miejsce gdzie Bank Japonii dokonywał interwencji ta interwencja nie nie była to Wspólna interwencja zedem i z innymi bankami centralnymi ten oczekiwania na cięcia stóp procentowych na podnoszenie stóp procentowych Bank Japonii i od C dni jesteśmy na poziomie zamknięcia z 24 lipca czy się rozstrzygnie w środę po decyzji jednego lub drugiego z banków ciekawie wygląda też frank szwajcarski z dolarem dolar dzisiaj umacnia się wychodzi powyżej 088 ja jestem tak optymistyczny nastawiony do umocnienia dolara w stosunku do franka szwajcarskiego jako że bank Szwajcarii raz że podniósł stopy procentowe miad wystrzał w dalszym ciągu będzie podnosił stopy procentowe w przeciwieństwie do fedu Jeżeli tak to dolar ale namieszali Bank Szwajcarii ściął stopy procentowe i dolar ma szansę do wzrostów dolar kanadyjski utrzymuje się na bardzo wysokich poziomach są to poziomy z listopada ubiegłego roku te poziomy 138 w tej chwili są testowane ta reakcja w zeszłym tygodniu na obniżkę stóp drugą z rzędu obniżkę stóp procentowych przez bank Kanady osłabiła kanadyjczyka a to skutkowało tym że Znajdujemy się Właśnie na tym a nie innym poziomie i tutaj dolar ma szansę na dalsze umocnienie się do kanadyjskiej waluty pod warunkiem że Fed nie zrobi niczego agresywnego 138 70 od dó lat trzyma jako strefa Oporowa technicznie na tym poziomie musimy niestety ale dość mocno uważać także ten tydzień Podsumowując ten tydzień będzie należał do dolara funta jena indeksów a przede wszystkim do rentowności obligacji i na tych instrumentach skupi się uwaga inwestorów Dziękuję wam za dzisiaj Trzymajcie się cieplutko i mam nadzieję że już bez problemów na żywo Spotkamy się w przyszłym tygodniu Cześć samych udanych transakcji wam życzę do usłyszenia