Jak inwestuje chiński naród? Chińska giełda i wyceny chińskich spółek w pigułce [Chińska Giełda i Inwestycje]

Chiny pobudzają wyobraźnię wielu inwestorów z racji drzemiącego w nich potencjału ale jak wygląda dokładnie ich rynek kapitałowy Zapraszam do odcinka pod patronatem brokera akcji gdzie możesz handlować ponad 220 aktywami w tym parami walutowymi minimalny depozyt wynosi zaledwie 5 dolarów link do oferty znajdziesz w opisie jak to działa w świecie finansów Zapraszamy do finansowej encyklopedii Jeżeli chcesz żebym w kolejnym odcinku kolejnych odcinkach podjął temat tego w jaki sposób najlepiej uzyskać ekspozycje na chińskie akcje daj znać w komentarzu Chiny to jedna z największych gospodarek świata pod względem PKB po USA największy eksporter na świecie różnych dbr przed USA i Niemcami największe rezerwy walutowe na świecie które są zgromadzone w Banku Centralnym przed Japonią i szwajcarią Jedno z najludniejszych państw na świecie po Indiach A jak wygląda ich rynek kapitałowy niekwestionowanym liderem są Stany Zjednoczone Nysa i nast tak to w obydwu przypadkach wyceny przekraczające 30 bilionów dolarów ale zaraz za dwójką przewodzącą jest chińska giełda w Szanghaju 7,2 biliona poza nią w czołowej dziesiątce są jeszcze parkiety w sensen i Hongkongu łącznie te trzy giełdy mają ponad 16 bilionów dolarów kapitalizacji dla porównania Nasza polska Giełda miała wartość około 2 biliona co plasuje ją w trzeciej dziesiątce na świecie wspomniane trzy giełdy chińskie należą też do wiodących globalnie pod względem liczby notowanych na nich spółek razem kwotu je się na nich 7700 firm na chińskim rynku akcji w szenen jako jedynym na świecie w obrocie są papiery ponad 3000 korporacji dla porównania w Polsce na rynku regulowanym i alternatywnym funkcjonuje niespełna 800 emitentów akcji prawdopodobnie dla wielu czytelników FX Max sporym zaskoczeniem może być to że chińskie giełdy należą do najpłytsze kluczowym parkietomania tutaj jeszcze o chicagowskiej giełdzie derywaty cebo łącznie te amerykańskie parkiety zanotowały aktywność inwestorów na poziomie 6,3 biliona dolarów Polska ze swoimi 7a miliardami dolarów obrotów oczywiście była daleko za czołówką Chińczycy uwielbiają inwestycje giełdowe kdpw poinformowało że na koniec 2024 zarejestrowanych w Polsce było 1,9 No prawie 2 miliony rachunków maklerskich i to stanowiło wzrost o prawie 14 proc w ujęciu rocznym przyrównuje to do polskiej populacji okazuje się że około 5 proc Polaków zajmowało się przynajmniej teoretycznie inwestycjami bezpośrednimi na rynku giełdowym to niewiele jeżeli porówna się z Chinami rachunków inwestycyjnych jest tam uwaga ponad 200 milionów co przekładał Oby się na jakieś 15 proc populacji to wciąż dużo mniej niż w Stanach Zjednoczonych Jeżeli mówimy tutaj o tym ujęciu procentowym gdzie jedna trzecia społeczeństwa bez względu oczywiście na wiek ma dostęp do samodzielnego inwestowania mówimy tutaj naprawdę o potężnej armii ludzi którzy wpływają na rynkową koniunktur któ profil przeciętnego inwestora detalicznego w państwie środka odbiega od tego co cechuje resztę świata okazuje się bowiem że Chińczycy są bardziej agresywni w zakresie lokowaniu kapitału W akcje 78 proc inwestorów Tak właśnie postępuje także mają najmniejsze Rozterki czy inwestowanie w ogóle ma sens tylko 9 proc drobnych inwestorów było zdania że nie darzy zaufaniem pieniędzy na giełdach historycznie powodów do zachwytu nie było potencjał do dalszego rozwoju gospodarki jest zasoby ludzkie do tego są choć Chiny pod względem poziomu wynagrodzeń nie są już tak tanie jak jeszcze trzy dekady temu Pekin oczywiście dwoi się i Troi żeby za sprawą licznych pakietów stymulacyjny głównie na szczeblu rządowym ale również samorządowym dać kolejny impuls do poprawy sytuacji ekonomicznej tylko rynki akcji najwyraźniej wiedzą swoje i pewnie mają swoje obawy co do tego Jak sprawy się potoczą zastanawiać może w tym kontekście fakt że Chiny reprezentują około 18 proc światowej gospodarki natomiast ich udział w jednym z benchmarków msci acwi czyli rynki rozwinięte i wschodzące to jedynie 3 PR Spójrzmy najpierw na indeksy dolarowe z rodziny właśnie si powiedzą nam one Gdzie w perspektywie ostatnich lat można było najwięcej zarobić inwestując w akcje Przyjmijmy że potencjalny inwestor obiera długoterminową 10 letnią perspektywę dlatego dla najbardziej dla niego będzie liczyło się to ile co roku może wyciągnąć z danej giełdy akcji w czołówce mamy Tajwan USA i Indie w każdym przypadku chodzi o średnioroczne zyski brut w tempie co najmniej 9 i to jest jak najbardziej Książkowa stopa zwrotu Chiny i Hong Kong pod kątem tego współczynnika plują się w dolnych rejonach zestawienia nie mówiąc o Polsce która jest na szerut końcu część inwestorów możliwe że Spogląda z zainteresowaniem na chińskie akcje bo być może dochodzą oni do wniosku że walory z państwa środka znowu stały się powinny stanowić pewną część rozsądnie zdywersyfikowane portfela inwestycyjnego jeśli chodzi o inwestowanie w Chinach mamy do czynienia ze słabymi nastrojami niskimi wycenami a dominująca narracja obejmuje pesymizm i niepewność nagłówki wiadomości i komentarze zwykle koncentrują się na trudnej sytuacji gospodarczej kraju w tym na kłopotliwym sektorze nieruchomości i słabym popycie konsumpcyjnym oraz napięciach geopolitycznych z USA obawy te znajdują prawdopodobnie odzwierciedlenie w niskiej wycenie krajowego rynku akcji który znacznie cofnął się ze szczytu 2021 roku wyjaśnił David peret CAD of Asia Pacific z firmy mg Investment pewnie nic ci ta firma nie mówi to brytyjska firma Inwestycyjna która zarządza aktywami ponad 300 miliardów funtów jednak parafrazując znane powiedzenie czas maksymalnego pesymizmu może być również najlepszym czasem na szukanie okazji nie sugerujemy aby inwestować i inwestorzy lokowal Dużą część swoich globalnych aktywów w Chinach biorąc jednak pod uwagę że w wielu przypadkach ryzyko to znajduje już odzwierciedlenie w cenach akcji uważamy iż Istnieje kilka powodów dla których inwestorzy kont ariańskie przyjrzeć się bliżej swojej alokacji w akcje chińskie dodał Nie da się ukryć że ostatnie lata w wykonaniu chińskiego rynku były rozczarowujące zwłaszcza na tle prężnie prosperujących indeksów między innymi z USA Indii Tajwanu Japonii czy niektórych parkietów europejskich to niedomaganie chińskich Miar koniunktury jednoznacznie pokazuje ten właśnie wykres za ostatnich 5 lat mamy tam snp 500 i nasz Wig a także hongkoński hangseng indek i trzech najważniejszych reprezentantów z Chin kontynentalnych SS composite szse composite indeks oczywiście z tym dopiskiem i CSI 300 indeks hsi jest głęboko pod wodą w perspektywie ostatnich piciu lat a pozostałe chińskie indeksy oscylują wokół zera i to nominalnie więc oceną takiej koniunktury Czy ocena generalnie No musi wypaść negatywnie zwłaszcza że gdyby nie czynniki nadzwyczajne czyli ogłoszenie jesienią zeszłego roku przez chiński rząd szeroko zakrojony pakietu stymulacyjny na co inwestorzy zareagowali entuzjastycznie to ta ocena byłaby jeszcze bardziej krytyczna ale może Najgorsze za nami i nadszedł w końcu czas żeby się przyjrzeć chińskim akcjom jedną z linii uzasadniania pozytywnej opinii na temat perspektyw tego rynku jest to że po olbrzymich turbulencjach w segmencie nieruchomości na przykład Ever Grande który jest kluczowy dla chińskiej gospodarki podobno rząd chiński chce skanalizować oszczędności społeczeństwa w kierunku obrotu giełdowego do tego jak popatrzymy na takie rzeczy jak stopa dywidendy dla akcji wchodzących w skład msci China wynosi 2,4 PR Co jest wartością wyższą niż rentowność 10-letnich obligacji skarbowych które plasują się na poziomie około 1,6 PR rentowności uwagę inwestorów przyciąga wskaźnik cena zysk w ujęciu tym przyszłym czyli forward dla właśnie indeksu msci China który informuje o tym jak wygląda on przy obecnych kursach jeżeli uwzględni się przyszłą dynamikę zysków PE forward niższy najlepiej znacząco od tego historycznego na przykład pokazuje że zyski spółek będą rosły a zatem uzasadnione zdaje się podejście iż powinna temu towarzyszyć zwyżka cen akcji dodatkowo wielu inwestorów bada jak wskaźnik cena zysk forward zachowywał się w przeszłości i próbują w ten sposób ustalić czy najnowsza wartość wskaźnika nie odbiega zasadniczo od tego jak rynek wyceni papiery w przeszłości w przyszłości wyznacza się dzięki temu średnią wycena oczywiście z przeszłości No bo musimy mieć dane wyznacza się dzięki temu Średnią a następnie odchylenie standardowe które pozwala ustalić czy jest tanio czy drogo obecnie msci China jest wyceniane w okolicach jednokrotnego ujemnego odchylenia standardowego wiem że niewiele ci to mówi Natomiast generalnie to sugeruje że jest tanio to bardzo rzadkie zjawisko które w przyjętym interwale czasowym wystąpiło raptem kilkukrotnie średnie cena zysk w tym te przyszły ten forward dla indeksu za analizowane kilkanaście lat to około 14 punktów teraz rynek wycenia walory chińskie przy tym wskaźniku na poziomie około 10 punktów zakładając że msci China podąży w kierunku średniej długoterminowej dawałoby to potencjał wzrostowy około 35 PR w ujęciu dolarowym to sporo więcej niż zyskał s&p 500 w zeszłym roku Niestety oczywiście świat chińskich akcji jest no nieco skomplikowany wszystko za sprawą tego że istnieją przeróżne klasy akcji warto recytować je na wyrywki ponieważ nie każdy inwestor zagraniczny będzie miał dostęp do wszystkich klas a ponadto notowania papierów odbywają się w różnych walutach i na różnych giełdach łatwo zatem o pomy która może nieść za sobą negatywne konsekwencje generalnie można stwierdzić że dostęp do akcji chińskich przez inwestorów zagranicznych jest praktycznie otwarty wyjątkiem są papiery klasy a zasadniczo mogą w nie inwestować wyłącznie Chińscy rezydenci No chyba że Rezydent zagraniczny spełnia dodatkowe kryteria Na przykład jest inwestorem kwalifikowanym czyli na przykład ma doświadczenie i dysponuje poważnym kapitałem specyficzna jest również klasa B gdyż w zależności od lokalizacji giełdy notuje się te papiery w dwóch różnych walutach w Szanghaju chodzi o dolara amerykańskiego zaś w szenen o dolara hongkongiem Ponadto zostały wydzielone akcje emitentów na których działalność istotny wpływ wywiera rząd chiński lub władze lokalnych prowizji cezurę są przychody ze sprzedaży wielkość aktywów i udział w głosach to przypadki Red chips p chips s chips i n chips walorami chińskimi najczęściej obraca się na gł na giełdach Chin kontynentalnych i Hongkongu ale także poza nim poza nimi bo możemy tutaj mówić o Singapurze i Stanach Zjednoczonych dokładne wyjaśnienie unikalności klasowej akcji chińskich znajdziesz w artykule który podrzucam w opisie Mam nadzieję że do niego zerkniesz jeżeli Podobał ci się ten odcinek Zostaw łapkę w górę i Subskrybuj nasz kanał po więcej wartościowych informacji partnerem odcinka był Broker Aki gdzie możesz handlować na ponad 220 instrumentach i gdzie minimalny depozyt wynosi zaledwie 5 [Muzyka] doar i [Muzyka]