Jak zarządzać ryzykiem walutowym? | Audiobook PL [Ryzyko walutowe i hedging]

audiobook przygotowany przez dom maklerski TMS Brokers TMS Brokers pierwszy walutowy Dom Maklerski w Polsce od 1997 roku jesteśmy liderem w świadczeniu usług doradztwa na rynkach walut cfd kontraktów terminowych i opcji w tym czasie zyskaliśmy reputację godnych zaufania maklerów i doradców inwestycyjnych oferując klientom połączenie eksperckiej wiedzy z doskonałą znajomością lokalnego rynku materiał składa się z dwóch części Pierwsza dotyczy podstaw zarządzania ryzykiem walutowym w przedsiębiorstwie druga odnosi się do zarządzania nadwyżkami finansowymi w okresie niskich stóp procentowych zaczynamy część pierwsza Podstawy zarządzania ryzykiem walutowym w przedsiębiorstwie każda działalność gospodarcza związana jest z ponoszeniem różnego rodzaju ryzyka pojawia się ono wtedy gdy na dany podmiot mają wpływ zjawiska niezależne od jego woli jednym z najbardziej istotnych dla funkcjonowania przedsiębiorstwa jest ryzyko walutowe źródłem ryzyka walutowego w firmie jest najczęściej bieżąca działalność operacyjna wynikająca z kontraktów z partnerami zagranicznymi czyli należności i zobowiązania w walutach obcych inne potencjalne źródła to zaciągnięcie kredytu walutowego lub zakup Papierów Wartościowych denominowanych w walutach obcych Problem ten jest często niedoceniany przez firmy spotyka się z sytuacje w których przedsiębiorstwo nie stosuje żadnej polityki zabezpieczeń czyli hedgingu lub zajmuje się tym w sposób przypadkowy często popełnianym Błędem jest zakładanie że aktualny Trend rynkowy zwłaszcza jeśli jest długotrwały będzie kontynuowany w przyszłości na przykład aprecjacja złotego zmiana tendencji na rynku zwłaszcza nagła może mieć nieodwracalne skutki dla firmy brak konsekwencji polityki firmy wobec ryzyka jest podstawowym błędem który może doprowadzić nawet do utraty płynności finansowej tymczasem stosowanie polityki zabezpieczeń zgodnej z pozycją walutową netto i profesjonalną analizą rynku dają nie tylko szansę na uniknięcie strat finansowych ale także na skorzystanie z pozytywnych zmian rynkowych poprzez wybranie optymalnego momentu na uruchomienie kredytu walutowego lub wdrożenie zabezpieczenia najlepszą i najtańszą metodą zabezpieczenia jest należności i zobowiązań walutowych przykładowo jeśli firma otrzymuje należności w Euro powinna zwiększyć zobowiązania w tej walucie przez zaopatrywanie się w surowce i materiały za które płatność następuje w euro Takie działanie nie zawsze jest możliwe a czasami nie jest optymalne Z ekonomicznego punktu widzenia Dlatego najczęściej stosowanym sposobem zabezpieczania ekspozycji walutowej jest metoda finansowa polega ona na wykorzystaniu instrumentów można ją stosować pasywnie lub aktywnie pasywne zabezpieczenie polega na zabezpieczaniu faktur w momencie ich wystawienia daje to firmie pewność że rentowność sprzedaży nie ulegnie zmianie przykładowo jeśli eksporter zawarł kontrakt na sprzedaż towaru po cenie 20 euro za sztukę przy kursie 430 to powinien od razu dokonać sprzedaży euro na uzgodniony termin otrzymania należności po tym samym kursie powoduje to że przychody firmy stają się ziy kursu walutowego Zarówno te negatywne jak i pozytywne aktywna metoda polega na pozostawieniu sobie możliwości skorzystania z pozytywnych zmian kursowych na rynku przy zaakceptowaniu pewnego poziomu ryzyka ta metoda jest szczególnie polecana firmom działającym w bardzo konkurencyjnym otoczeniu pasywne zabezpieczenie w przypadku korzystnych dla przedsiębiorstwa trendów rynkowych stawią w mniej korzystnej sytuacji w porównaniu do firm które wro aktywny hing daje możliwość wykorzystania sprzyjających warunków rynkowych ale wymaga bieżącego monitorowania zmian rynkowych oraz dostępu do aktualnych prognoz i profesjonalnych analiz rynkowych w takim przypadku bardzo pomocne okazuje się wsparcie eksperta zewnętrznego takiego jak na przykład TMS Brokers który ma wiedzę doświadczenie i odpowiednie narzędzia do analizowania trendów rynkowych do zabezpieczania ryzyka walutowego najczęściej stosuje się transakcje terminowej wymiany waluty typu forward różnego typu opcje walutowe oraz strategie opcyjne transakcje forward polegają na zabezpieczeniu określonego z góry kursu zakupu lub sprzedaży walut na konkretną datę w przyszłości kurs terminowy jest wyliczany na podstawie obecnego poziomu spot oraz rynkowych punktów słowy zawarcie tego typu transakcji stanowi zobowiązanie do je rozliczenia niezależnie od tego czy kurs rynkowy jest korzystniejszy czy gorszy niż kurs zakontraktowany zakup opcji walutowej daje nabywcy prawo do kupna lub sprzedaży waluty w określonym terminie w przyszłości po określonym z góry kursie w tym przypadku kurs może być na dowolnym poziomie ustalonym przez strony transakcji opcja daje zabezpieczenie w przypadku niekorzystnych zmian rynkowych a jednocześnie pozwala skorzystać ze zmian pozytywnych ten instrument wiąże z koniecznością zapłaty przez nabywcę opłaty początkowej w postaci premii opcyjnej strategia opcyjna to Z technicznego punktu widzenia złożenie kilku opcji ma na celu zredukowanie płaconej premii opcyjnej oraz dostosowanie poziomów zabezpieczenia do potrzeb firmy bezpieczne stosowanie takich rozwiązań wymaga wiedzy eksperckiej Wybór metody zabezpieczenia i sposób jej wdrożenia powinien nastąpić po dokładnej analizie sytuacji w spółce warto przy tym zaznaczyć że hedging i późniejsze zarządzanie nim powinno być procesem ciągłym a nie jednorazowym wydarzeniem stosowanym w sytuacji gdy zmiany kursowe zaczęły już negatywnie wpływać na płynność i rentowność firmy w takiej sytuacji optymalnym rozwiązaniem jest skorzystanie z usług firmy specjalizującej się w zarządzaniu ryzykiem walutowym w przedsiębiorstwie pozwala to zaoszczędzić czas i uniknąć błędów spowodowanych brakiem doświadczenia dostępu do narzędzi służących do analizy rynków finansowych i wyceny instrumentów zabezpieczających ekspertem w tej dziedzinie jest dom maklerski TMS Brokers nasi klienci to nie tylko duże spółki notowane na GPW ale również niewielkie firmy z ekspozycją rzędu 100000 euro w skali miesiąca dla których zmiany kursów walutowych są Istotnym czynnikiem dla funkcjonowania przedsiębiorstwa zakres usług jest każdorazowo indywidualizowany osowy do potrzeb firmy oprócz wskazówek dotyczących optymalnego momentu zakupu lub sprzedaży waluty Oferujemy przygotowanie strategii zarządzania ryzykiem walutowym wsparcie w jej wdrażaniu i monitoringu oprócz tego służymy wsparciem w wycenie zawieranych transakcji i weryfikacji warunków proponowanych przez banki chętnie podzielimy się naszą wiedzą i doświadczeniem podczas indywidualnych szkoleń prowadzonych w przyjaznej atmosferze współpracujące z nami firmy mają dedykowanych opiekunów którzy dokładnie znają sytuacj i potrzeby walutowe spółki aby w jak najlepszy sposób wykorzystać sytuację rynkową do zabezpieczenia państwa ekspozycji walutowej zanim zdecydujecie się państwo na stałą współpracę możecie sprawdzić proponowane warunki ocenić czy nasza wiedza i trafność decyzji jest dla państwa przydatna podczas próbnego okresu współpracy z departamentem doradztwa korporacyjnego TMS Brokers część druga zarządzanie nadwyżkami finansowymi w okresie niskich stóp procentowych efektywne ulokowanie nadwyżek finansowych w dzisiejszych czasach to spore wyzwanie tradycyjnie postrzegane jako bezpieczne instrumenty dłużne czy też lokaty bankowe nie oferują atrakcyjnych zysków dlatego dynamicznie rośnie popyt na produkty finansowe oferowane przez instytucje finansowe warto jest w związku z tym zadać sobie kilka podstawowych pytań jak poruszać się w tym gąszczu i na co zwrócić uwagę usługa oferowana przez dom maklerski TMS Brokers polega na inwestowaniu środków klienta w wybrane instrumenty finansowe na podstawie umowy licencjonowani doradcy inwestycyjni inwestują środki klientów zgodnie z określoną strategią inwestycyjną w odróżnieniu od funduszy inwestycyjnych Każdy klient posiada wydzielony indywidualny rachunek inwestycyjny a aktywa na nim przechowywane są własnością klienta co czyni usługę zarządzania portfelami znacznie bardziej z indywidualizowany do indywidualnych potrzeb możliwość skorzystania z takiej usługi zazwyczaj mają klienci zamożni dysponujący nadwyżkami finansowymi ponad 1 miliona złotych lecz TMS Brokers oferuje taką usługę już od progu 500 zł usługa zarządzania portfelem przeznaczona jest grona klientów zarówno dla tych z konserwatywnym podejściem do ryzyka jak i dla bardziej agresywnie nastawionych inwestorów TMS Brokers oferuje do wyboru kilka modelowych strategii o zróżnicowanym profilu ryzyka jak również strategie indywidualne gdzie to klient określa szczegółowe parametry przy wyborze produktów finansowych należy zwrócić uwagę przede wszystkim na Spektrum inwestycyjne to znaczy na jakich rynkach i w Jakie instrumenty zarządzający inwestują powierzone środki kwestią najważniejszą jest płynność tych aktywów oraz pewność co do ich wyceny Kiedy pojawi się konieczność wcześniejszego wyjścia z inwestycji jeżeli Inwestycje są prowadzone na giełdach czyli rynku regulowanym w danym kraju to można założyć że są to aktywa płynne Szczególnie jeśli mamy do czynienia z akcjami spółek notowanymi we Frankfurcie czy też w Nowym Jorku Jak ważna jest płynność przekonują się inwestujący na C też rynku obligacji korporacyjnych gdzie potrzeba wcześniejszego wyjścia z inwestycji może wiązać się nawet z wystąpieniem strat oprócz płynności inwestycji podstawową kwestią jest Spektrum inwestycyjne czyli atrakcyjność danego rynku w sytuacji przeciągające się do koniunktury na rynku polskim Warto zwrócić uwagę czy środki są lokowane na rynku krajowym czy też na rynkach zagranicznych rynki zagraniczne dają bez wątpienia znacznie większe możliwości inwestycyjne chociażby poprzez możliwość inwestowania w akcje spółek z branż które na Warszawskiej GPW nie mają w ogóle swoich przedstawicieli innym ważnym elementem jest zarządzanie ryzykiem oraz stopień dywersyfikacji portfela dla większego bezpieczeństwa strategia powinna jasno określać zasady koncentracji najlepiej poprzez ustanowienie formalnych limitów inwestycyjnych na przykład Jaką część portfela moż zainwestować w akcj jednego emitenta wymusza to w sposób formalny na zarządzających portfelami rozproszenie ryzyka Co ogranicza ryzyko portfela i zwiększa odporność wyników zarządzania na wstrząsy rynkowe zadawajcie państwo jak najwięcej pytań domagaj się szczegółowych informacji tu chodzi o pieniądze elementem który wymaga analizy są koszty świadczenia usługi poziom opłat jest niezwykle istotny przy analizie inwestycji pod względem opłat oferta zarządzania aktywami prezentuje się przejrzyście i konkurencyjnie na tle porównywalnych usług to jest klasycznych funduszy inwestycyjnych na całość kosztów składają się opłata za zarządzanie i opłata za sukces to jest za osiągnięcie wyniku powyżej określonej wartości opłata za sukces pobierana jest tylko w wypadku wypracowania wyższej stopy zwrotu niż ustalony Benchmark przy zachowaniu zasady High watermark Zasada ta oznacza że klient płaci opłatę od wyniku wyłącznie wtedy kiedy wartość portfela klienta jest historycznie rekordowa Benchmark Jest to stopa odniesienia określona w procentach w stosunku do której porównuje się wynik portfela konkretnego klienta w przeważającym stopniu benchmarki są związane z określonym indeksem rynku akcji rentownością obligacji czy też stopami rynku pieniężnego Benchmark może być także kombinacją kilku stóp odniesienia lub być określony jako stała warto na przykład 5 w skali roku z tym ostatnim przypadkiem możemy mieć do czynienia w strategii absolutnej stopy zwrotu której celem jest uzyskiwanie dodatnich stóp zwrotu bez względu na otoczenie rynkowe transparentność i bieżący wgląd klienta do własnego portfela jest priorytetem klient powinien móc w dowolnej chwili sprawdzić bieżącą wycenę swojego portfela stopę zwrotu oraz Benchmark za dany okres departament TMS Brokers daje klientom techniczne rozwiązanie umożliwiające na bieżąco monitorować Powyższe elementy ostatnią rzeczą Wartą uwagi są dotychczasowe wyniki inwestycyjne zazwyczaj klienci patrzą na to w pierwszej kolejności lecz należy mieć na uwadze że historyczne wyniki w zasadzie nie mają przełożenia na przyszłe wyniki nawet wieloletni Liderzy rankingów mogą w cgu roku spać na ich dół chociaż w praktyce Niemniej jednak zawsze warto poddać analizie wyniki choćby pod kątem sprawdzenia historycznej zmienności i ich wahań Podsumowując zarządzanie aktywami jest usługą siostrzanych funduszy inwestycyjnych lecz bardziej spersonalizowanym idzie wymagającą wyższego wkładu początkowego istnieje możliwość zaoferowania strategii indywidualnej gdzie Klient otrzymuje znacznie szerszy zakres portfela inwestycyjnego oraz ma możliwość negocjacji wysokości opłat jak również ma możliwość zbudowania własnego portfela w oparciu o indywidualne wymagania w środowisku historycznie niskich stóp procentowych warto szukać alternatywnych metod lokowania kapitału gdyż w długim okresie tylko rynki kapitałowe oferują ponad przeciętne stopy zwrotu dla inwestorów zachęcamy zapoznania of departamentu zarządzania aktywami TMS Brokers koniec Dziękujemy za wysłuchanie materiału przygotowanego przez ekspertów Domu Maklerskiego TMS Brokers SA aby dowiedzieć się więcej skontaktuj się z nami www.tms.pl telefon plus 4822 27 66 200 email DDK ma tms.pl TMS Brokers inwestuj inteligentnie zastrzeżenia prawne Niniejszy Materiał ma na celu promocję usług świadczonych przez dom maklerski TMS Brokers SA z siedzibą w Warszawie z59 00120 Warszawa zarejestrowany przez Sąd Rejonowy dla Miasta Stołecznego Warszawy w Warszawie wydział Krajowego Rejestru sądowego pod numerem KRS 00247 76 NIP 526 27 59 131 kapitał zakładowy 3 537 560 zł opłacone w całości Dom Maklerski TMS Brokers posiada zezwolenie komisji nadzoru finansowego na prowadzenie działalności maklerskiej nj nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego nie opiera się na analizie indywidualnych potrzeb i sytuacji finansowych klienta inwestowanie na rynku instrumentów pochodnych wiąże się z ryzykiem utraty kapitału a straty mogą przewyższyć wpłacone środki pieniężne przed zawarciem transakcji Upewnij się że znasz zasady działania usługi oraz poziom ryzyka inwestycyjnego jak