Tesla nie zachwyca wynikami! – Bliżej rynków, 20.10.2022 [Tesla, Ropa, Złoto]

Dzień dobry Witam państwa bardzo serdecznie na porannym webinarium Ja nazywam się Michał stajniak i mam przyjemność prowadzenia z państwem to szkolenie Oczywiście na początku Prosiłbym o zapoznanie się z disclaimerem i za moment zaczynamy Myślę że możemy zaczynać jesteśmy po publikacji wyników Tesli on nie zachwyciły Aczkolwiek też nie były najgorsze więc oczywiście Tutaj nie można mówić o tym że ta spółka w ogóle przestała mieć znaczenie No trzeba przyznać że jest tutaj ona czwartą lub licząc Google jako jedność bo tam mamy dwie serie Google No to piątą spółką w nasdaq więc oczywiście ma ona potężne znaczenie dla notowań właśnie tego indeksu więc w momencie kiedy teraz właśnie mamy to webinarium no to ostatnie notowania posesyjne wskazywały na prawie 7% spadku na Tesli Oczywiście będziemy też mieli notowania przedsesyjne zobaczymy jak to będzie wtedy wyglądało niemniej Tesla prawdopodobnie otworzy się poniżej 210 dolarów za akcję Natomiast jeżeli chodzi o wyniki to widzimy EPS całkiem całkiem OK przychody nieco niższe niż oczekiwano ale jednocześnie Warto zwrócić uwagę że są to rekordowe przychody ze strony Tesli natomiast no oczywiście te dostawy samochodów są coraz większe natomiast prawdopodobnie Tesla wskazuje że nie uda się ten początkowy plan aby dostawy w tym roku były o 50% wyższe niż w zeszłym będą nieco niższe niż te niż ten 50% wzrostu który wcześniej zapowiadała Tesla mask na konferencji wskazywał różne rzeczy ale między innymi odpowiadał na pytania dotyczące Twittera No i mówi że oczywiście dalej jest taka chęć dzięki czemu Twitter zyskał po sesji ale wciąż mówi że jest bardzo bardzo drogą natomiast Wall wczoraj kończy sesję niżej niżej niż niż zaczynała się ta sesja niż się zaczęła ta sesja No niestety te dobre wyniki netflixa nie wystarczyły aby tutaj nastroić inwestorów dzisiaj mamy można powiedzieć trochę mniej znaczący Dzień Mamy wyniki Filipa Morrisa i ten eting and i oczywiście Snapa Snap tutaj firma social media ja od osobiście nie jestem fanem tej spółki emm oczekiwany spadek eps-u więc wydaje mi się że po sesji jest tutaj szansa na to żeby snapy kontynuował spadki No ale oczywiście te wyniki poznamy po sesji więc tutaj trudno trudno to rozgrywać rozgrywać wcześniej jeżeli chodzi o pozostałe rynki to oczywiście sporo dzieje się na rynku ropy naftowej w przypadku ropy mamy mamy zapowiedź bajdana o dalszym wypuszczaniu rezerw na poziomie 15 milionów baryłek natomiast brak tutaj takich konkretnych szczegółów W zasadzie tutaj się nie doszukałem tak na szybko czy to dotyczy tych 180 milionów które były wcześniej zapowiedziane w tym roku które miały się zakończyć w październiku to zostało później przedłużone na listopad teraz teoretycznie na grudzień więc no tak naprawdę może to być w ramach tego programu więc rynek ropy się tym absolutnie nie przejmuje dodatkowo bajdant zapowiada że rezerwy mają być mają być odbudowywane powyżej 70 dolarów za baryłkę No ale pytanie czy poniżej w ogóle tego poziomu spadniemy bez recesji wydaje się to mało prawdopodobne więc wydaje się że bajdan tutaj obstawia nam recesję ponieważ same fundamenty z rynku ropy naftowej w szczególności podażowe nie wskazują na to żeby ropa spadła poniżej 70 dolarów za baryłkę natomiast no tutaj musi być jasna odpowiedź popytu żeby ta cena spadła poniżej 70 dolarów jeżeli chodzi o dolara to oczywiście mamy kontynuację bardzo jastrzębich stwierdzeń Evans wskazuje na 4,5 w przyszłym roku czyli ten szczyt natomiast no nie wyklucza tego 4,5 na koniec tego roku bullard mówi No że tutaj ta inflacja raczej nie odpuszcza i generalnie oczekuje tego że jakby szczyt podwyżek stóp procentowych nastąpi początkiem przyszłego roku nie tylko w Stanach Zjednoczonych ale również w większości banków centralnych jeżeli chodzi o dzisiejszy kalendarz mamy płacę mamy zatrudnienie w Polsce stopy w Turcji więc tutaj jest oczekiwane obniżka stóp procentowych natomiast no ta zmienność ostatnio na lirze jest ograniczona to też jest działanie samego banku centralnego Mamy wnioski o zasiłek dla bezrobotnych w Stanów Zjednoczonych mamy klej właśnie clamesy index filifed i zapasy gazu natomiast rynki które sobie dzisiaj omówimy to będzie Euro Dolar USD jpy USD PLN nasdaq WIG20 złota złoto ropa i gaz natomiast zanim sobie przejdziemy chciałem tutaj Państwu Właśnie pokazać jej jedną rzecz z raportu Tesli czyli dosyć duże zapasy No i tu jest taki dosyć duży znak zapytania Czy te zapasy faktycznie wynikają z tego że że spółka miała jakieś problemy z dostawami czy jednak jest to jakiś problem z nasyceniem rynku bo jeżeli rynek się nasycił no to to oznacza że teoretycznie ta sprzedaż w przyszłych kwartałach może już nie być taka silna Co podważa jakby tutaj ten wzrost spółki wzrost przychodów No oczywiście jakby patrząc na cenę spółki No to teoretycznie wydaje się ona atrakcyjna pod względem wyceny Natomiast jeżeli spółka przestałaby rosnąć to już daje nam tutaj dosyć duży znak zapytania więc pytanie Czy te zapasy które w tym momencie obserwujemy z dosyć spore zapasy jak na tą spółkę dają tutaj dosyć spory znak zapytania natomiast My już Przechodzimy sobie Przechodzimy sobie do platformy zaczynamy sobie od kalendarza w przypadku kalendarza No to obserwujemy tutaj te dane z Polski mamy płacę Oczywiście tutaj da dynamika pozostaje poniżej inflacji więc generalnie nie ma tutaj spirali płacowo-cenowej jeżeli chodzi o Polskę ale oczywiście mamy potężny potężny problem jeżeli chodzi o ceny energii tutaj jeżeli chodzi o ceny energii przedsiębiorcy naprawdę mają teraz potężny problem ponieważ stawki które są proponowane przedsiębiorcom No niestety są nawet dwu trzykrotnie wyższe niż obecne ceny rynkowe na towa giełdzie energii więc wydaje się to dosyć dosyć zastanawiające No i pytanie Jeżeli takie stawki pozostaną to tutaj spółki energetyczne mogą zaliczyć potężne potężne marże więc no niewykluczone że jeszcze raz jeszcze raz będziemy mieli takie słowa ze strony rządu na temat podatków od zysków nadmiarowych ponieważ jeżeli w ten sposób miałoby to pozostać jeżeli ceny na giełdzie nie wzrosną bo się ustabilizowały w ostatnim czasie to są już rzędu 600 700 zł za mwh natomiast przedsiębiorcy dostają dostają tutaj propozycję stawek rzędu rzędu dwóch powyżej 2 zł za kilowatogodzinę czyli powyżej 2000 zł za mega watogodzinę więc to nie wygląda zbyt dobrze pod względem inflacji i oczywiście wygląda bardzo dobrze pod względem zysków spółek energetycznych ale jednocześnie podwaja ryzyko tego że będziemy mieli do czynienia ponownie właśnie z tym podatkiem Sasina który zapowiadał właśnie na temat spółek na temat zysków nadmiarowych Natomiast w kalendarzu Mamy również Mamy również claimesy mamy indeks indeks Pets filadelfii natomiast oczywiście większa Uwaga będzie będzie tutaj dla klamesów No na razie na razie widzimy lekkie odbicie tych klamesów Ponieważ No jeszcze niedawno znajdowaliśmy się poniżej 200 tysięcy a teraz obserwujemy odbicie dopiero w okolicach 300 000 możemy się martwić jeżeli chodzi o Stany Zjednoczone właśnie jeżeli chodzi o jakiś wzrost stopy bezrobocia bo oczywiście ostatni raport nfp pokazał nam Spadek tej stopy i zapasy gazu zapasy gazu w ostatnich 4 tygodniach powyżej 100 miliardów stóp sześciennych więc to doprowadziło do naprawdę bardzo dużego spadku cen gazu natomiast No widać że już prawdopodobnie osiągamy ten pik jeżeli chodzi o wzrost zapasów no widzimy że ten pik zwykle następował właśnie gdzieś w połowie w połowie października jeżeli chodzi o przyrosty więc No teoretycznie teoretycznie gdzieś już ten gaz może szykować się do jakiegoś przynajmniej małego odbicia No pytanie na razie DT prognozy pogody nie są zbyt zbyt jakieś takie negatywne jeżeli chodzi o bardzo bardzo niskie temperatury natomiast Wydaje mi się że tutaj ten gaz jest jeszcze dosyć mocno uśpiony No trzeba też zwrócić uwagę że no wpływ na gaz amerykański też miał ten dosyć spory spadek gazu Spodek spadek cen gazu w Europie i druga rzecz Teoretycznie w listopadzie mieć początek znaczy początek wznowienie eksportu z terminalu freeport w Stanach Zjednoczonych więc to ograniczy nam na około 10 miliardów stóp sześciennych dziennie podaż dla samych Stanów Zjednoczonych więc tutaj no te zapasy mogą rosnąć mniej i prawdopodobnie jeżeli zacznie się okres grzewczy będziemy mieli oczywiście większy spadek zapasów mamy też oczywiście wypowiedzi dzisiaj bankierów więc to też warto śledzić dla amerykańskiego dolara natomiast zanim sobie zaczniemy już omówienie tych kluczowych rynków właśnie Tesla na początek ona ma się otworzyć gdzieś w okolicach 210 2008 dolarów za jedną akcję między Bardzo nisko w okolicach ostatnich lokalnych minimów No i widzimy że jeżeli weźmiemy sobie pod uwagę ten rajd z 2001 roku czy nawet z tutaj od prawda od pandemii jeżeli mój wzięlibyśmy sobie od pandemii No to Znajdujemy się około No zdecydowanie zdecydowanie wyżej natomiast Tak czy inaczej no sporo już ten wzrost został ograniczony No niemal o połowę biorąc pod uwagę właśnie ten wzrost post pandemiczny więc no tutaj mamy kluczowe wsparcie w okolicach 209-208 dolarów No jeżeli to wsparcie padnie być może no przebijemy się nie tylko poniżej 200 dolarów ale również zejdziemy w okolice 180 dolarów Natomiast teraz Przechodzimy sobie już do kluczowych rynków zaczynamy sobie oczywiście od euro dolara tak jak Państwo mówiłem tutaj presja ze strony rentowności była naprawdę bardzo silna jeżeli chodzi o dolara No rentowności w okolicach 2 4 i 10% w Stanach Zjednoczonych to bardzo dużo i to wskazuje że w Stanach Zjednoczonych No na razie nie ma szans na jakiekolwiek spowolnienie w podwyżkach tutaj mamy linię trendów wzrostowego więc to nam trochę trzyma euro dolara na razie w ryzach natomiast no zejście tutaj w okolice 97,6 tysięcznych to może spowodować że będzie większa presja i przetestujemy okolice 97 setnych No tutaj ewidentnie ze strony ze strony rentowności mamy presję na to żeby Euro Dolar był niżej natomiast trzeba też pamiętać że w przyszłym tygodniu mamy ebc więc tutaj ta zmienność w przyszłym tygodniu może być dosyć mocno pobudzona euro jest jeszcze utrzymywane na dosyć wysokich poziomach względnie wysokich poziomach ze względu na spadek cen energii No ale te sceny energii też będą coraz bardziej zmienne więc tutaj No może się okazać że właśnie ta końcówka października jeszcze będzie dla dolara a w listopadzie być może już zakończymy ten Trend tak jak państwu wczoraj wskazywałem zeszliśmy poniżej 98 więc tutaj się pojawiła presja jeszcze raz na niższe poziomy no i jak widać po sezonowości jeszcze tego dołka lokalnego prawdopodobnie nie Osiągnęliśmy więc przynajmniej w czwartek zaczyna to wyglądać bardzo podażowo Oczywiście ta świeca tygodniowa jeszcze się nie domknęła jeszcze mamy dwie pełne sesje do tego żeby tutaj troszkę pozmieniać natomiast na ten moment wygląda to naprawdę podażowo i na powrót poniżej poziomu 97 setnych USD jpy tutaj Mieliśmy atak na poziom na poziom 150 nie wiem czy tutaj dokładnie dotarliśmy do tego poziomu 150 prawdopodobnie nie dotarliśmy No widać że jeszcze troszkę do tego poziomu brakuje natomiast najprawdopodobniej do tego poziomu dojdziemy jeżeli Popatrzymy sobie tutaj na te świece prawdopodobnie tutaj Mieliśmy interwencję ze strony boju tutaj Mieliśmy interwencję ze stroną boju widać że te interwencje są przeprowadzane ale tak naprawdę jest to jakiś tam sygnał do tego że no prawdopodobnie będziemy zmierzać w dalszym ciągu w kierunku północnym więc tutaj USD jpy najwyżej od lat 90 No tutaj akurat aż takiej historii chyba nie mamy więc od 90-tych 90 roku mamy najwyższego USD jpy No i wydaje się że na razie nam to jakoś nie spowalnia no gdziekolwiek możemy sobie gdzieś tam Właśnie takich zakresów tych ruchów więc to nam pokazuje że teoretycznie tutaj ten ruch te może być naprawdę jeszcze bardzo bardzo duży natomiast no tak jak już też państwo Mówiłem też oczekuje tego że dolar prędzej czy później prawdopodobnie zakończy swój rajd i prawdopodobnie gdzieś to będzie właśnie listopad grudzień tego roku No tutaj ten zakres tego ruchu z 2012 do 2015 zakładałby nam USD jpy poniżej 154 USD PLN tutaj no Nie jestem Nie jestem Niestety ostatnio pozytywnie nastawiony na polskiego złotego No wystarczy sobie spojrzeć na ten szalony rajd rentowności w Polsce mamy naprawdę bardzo duży problem w tym momencie jeżeli chodzi o rynek długu Oczywiście ten rynek długu jest sprzedawany w dwóch w dwóch tak naprawdę miejscach przede wszystkim jeżeli chodzi o o nas o Polaków mamy tutaj duży sprzedaż obligacji deta mamy też obligacje instytucjonalne mamy też obligacje bgqi to i w zasadzie można powiedzieć że gdzieś tam jest taki lekki przymus ze strony rządu aby banki skupowały właśnie te obligacje te obligacje instytucjonalne No na razie to nie wygląda zbyt dobrze więc moim zdaniem ta presja ze strony rentowności może nas jeszcze raz doprowadzić do rajdu w okolice 5 zł choć Jednocześnie też trzeba pamiętać że tutaj mamy ogromną korelację z euro-dolarem więc oczywiście na razie nie widać tych problemów jeżeli chodzi o nasze wewnętrzne problemy europelen jest znacząco niżej niż relatywnie niż to co pokazuje nam USD PLN więc no jeżeli chodzi o krótkoterminową zmienność No to trzeba patrzeć się na to co będzie się działo z Euro dolarem natomiast patrząc na problemy związane ze znacznym wzrostem rentowności to sugeru ile powinniśmy ponownie przetestować przynajmniej 5 zł za jednego dolara teraz Przechodzimy sobie do indeksów nasdaq nasdaq tutaj wyraźna wyraźna mamy tutaj wyraźną dywergencję z tinoutami więc No jak widać na razie nie ma tutaj zbyt pozytywnych informacji tylko tutaj w zasadzie ten rajd początkowy jeżeli chodzi o wyniki skłonił nas do tych wzrostów natomiast widać że ta euforia troszkę zaczyna nam się niwelować tak jak w państwu wczoraj pokazywałem czy przedwczoraj wykres dotyczący oczekiwań eps-u na ten rok No to jednak mamy spadek eps-ów względem tego co było w zeszłym roku więc jak widać ta euforia początkowa mogła się już wyczerpać więc trzeba naprawdę na przykład mocnych wyników ze strony Apple ze strony być może jakiś spółek przemysłowych bez spółek przemysłowych negatywne wyniki spółek przemysłowych pokazują że gospodarka zmierza ku recesji więc tutaj teoretycznie jest szansa na to żeby jeszcze raz przetestować niższe poziomy poniżej 11 tysięcy punktów a być może nawet poniżej 10 000 punktów Jeżeli chodzi o nas daka WIG20 tutaj też nie mam jakichś bardzo pozytywnych pozytywnych oczekiwań oczywiście gdzieś tam otworzyliśmy się tą luką spadkową więc będzie presja na to żeby tą lukę domknąć 411 punktów i następnie oczekiwałbym domknięcia tutaj tej luki czyli zejścia w okolicy 138 Przepraszam 1383 punktów i teraz Przechodzimy sobie do surowców złoto tak jak państwu wskazywałem wczoraj duże prawdopodobieństwo konty spadków i na ten moment Zbliżamy się do przetestowania 1620 dolarów za jedną uncję No jak widać po historii Nie wygląda to najlepiej prawdopodobnie tutaj jest szansa na to żeby przetestować 1600 dolarów za jedną uncję Gdzie znajduje się zniesienie 78 i 60 tej fali post covidowej No i oczywiście tutaj mamy tą linię regresji do momentu do momentu covida Więc ona sugeruje że jest szansa na to żeby troszkę tą linię regresji przeciąć podobnie jak to było w 2018 roku tutaj też mieliśmy bardzo podobną sytuację jeżeli chodzi o stopy procentowe teraz Przechodzimy sobie do ropy ropa ropa wyraźnie odzyskała blaskę podczas wczorajszej sesji Znajdujemy się powyżej średniej 20 okresowej więc być może w najbliższych godzinach być może do jutra przetestujemy 8 87 dolarów za baryłkę w okolicach zniesienia 78 i 60 więc tutaj może powstać presja w na przyszły tydzień aby jeszcze raz próbować się przebić przez tą wzrostową linię trendu i na samym końcu gaz jeżeli chodzi o gaz Osiągnęliśmy lokalny możliwy dołek czyli wsparcie z lipca 2022 roku dodatkowo wykonanie formacji Toyota i tego RGR więc teoretycznie mamy tutaj bardzo mocne wsparcie Natomiast jeżeli przebijemy się przez to wsparcie No to kolejne to jest 5 zł 4,60 tutaj przy tej wzrostowej linii trendu więc tutaj już na pewno na pewno oczekiwałbym jakiegoś odbicia No jednak ta sezonowość wskazuje że powinniśmy być Zdecydowanie wyżej w tym momencie więc okres zimowy raczej Skłania nas do tego że ta zmienność może być naprawdę podwyższona więc oczekiwałbym tego że jednak w najbliższym czasie to odbicie przynajmniej minimalne nam się pojawi no tutaj ten Trend wzrostowy raczej powinien być utrzymany Więc nawet jeżeli byśmy spadli tutaj to prawdopodobnie i później będziemy się konsolidować od czterech 50 do okolic z 7 dolarów za milion brytyjskich jednostek grzewczych tutaj na razie po stronie kupujących nie widać jakiś akcji Natomiast jeżeli kupujący zaczną wykazywać się cokolwiek jakby jakimkolwiek presją wzrostową to będzie oznaka że jednak rynek gazu w trakcie okresie zimowego Może być naprawdę bardzo interesujący ja za dzisiaj państwu bardzo serdecznie dziękuję i oczywiście zapraszam jutro na godzinę 8:30 Dziękuję jeszcze raz oraz do usłyszenia [Muzyka]