40 letnie rekordy inflacji to za mało dla dolara? – Bliżej rynków, 13.01.2022 [Inflacja CPI i USD]

cześć cześć cześć cześć cześć cześć dzień dobry witam serdecznie państwa na porannym webinarium nazywam się michał stanie jaki mam przyjemność prowadzenia dzisiaj z państwem to szkolenie oczywiście na początku prosiłbym o krótkie zapoznanie się z islamem i za moment zaczynamy myślę że możemy zaczynać no i oczywiście jesteśmy po wczorajszej publikacji inflacji w stanach zjednoczonych inflacji cpi czyli jednak ta wartość która jest mi preferowana przez rezerwę federalną ale w zasadzie to nie ma teraz kompletnie znaczenia ponieważ nastawienie fety pozostaje jasne bez względu na to na którą się patrzymy ponieważ oczywiście fed chcę walczyć z inflacją to już jest wiadome od pewnego czasu natomiast nic z ostatniego posiedzenia dodało jasny komunikat że wtedy będzie walczył z rosnącymi cenami również podczas ostatniego wystąpienia przed kongresem powell zapowiedział działania które nakierowane są oczywiście nam inflację wskazał również że może to nie nie tylko jakby być w mogą być wykorzystywane stopy procentowe ale również jakby dosyć szybko może dojść do redukcji bilansu więc tutaj po stronie efekt w zasadzie mamy jasny komunikat dodatkowo jakbym w ostatnich godzinach mieliśmy kilka wypowiedzi czy takich wywiadów charakter dosyć oczywiście jastrzębi członek mówi o przynajmniej trzech podwyżkach dali o jednej podwyżce dlaczego jednej podwyżce o pierwszej podwyżce która mogłaby mieć miejsce już w marcu czyli zaraz po tym jak zakończy się program program program skupu aktywów natomiast w lato oczywiście jakby był żart jest znany z tego że ma dosyć takie skrajne zdanie na temat polityki monetarnej mówi o czterech podwyżkach niemniej to bull art dosyć szybko w zeszłym roku mówił o tym że potrzeba jakby szybko zmieniać politykę monetarną przed rosnącą inflację w zasadzie widać że to on miał rację oczywiście troszkę można powiedzieć mu się udało niemniej oczywiście trzeba pamiętać że jest to dosyć dobrym ekonomistą więc jeżeli jakby przewidział to co będzie się działo w stanach zjednoczonych to tutaj też można mu teoretycznie zaufać o tym że te cztery podwyżki są faktycznie potrzebne do tego żeby w ogóle doprowadzić do tego że będziemy mówić o jakimś wychowywaniu inflacji brain eat oczywiście teoretycznie mogła być szefową ofertę dosyć oczywiście gołębi gołębie członek członek rezerwy federalnej no i mówiła ona przede wszystkim o tym że inflacja jest zbyt wysoka i wtedy podejmuje kroki do tego żeby żeby ta inflacja była obniżona więc nawet jeżeli taki gołębi członek rezerwy federalnej mówi o potrzebie działań no to jednak mamy wyraźne zwrot w kierunku no i to wszystko jest bardzo zastanawiające kiedy ale takie dane takie słowa i w momencie kiedy dolar amerykański reaguje dosyć się wyraźnym spadkiem na na publikację inflacji która sięga 7 procent czyli najwyżej od 40 lat to jest to bardzo zastanawiające dlaczego się tak widać dzieje oczywiście gdzieś tam oczekiwania rynkowe były zbyt zbyt duże konsensus oczywiście wskazywał na 7 procent natomiast rynek był nastawiony jednak na to że ta inflacja pobije ten rynkowy konsensus i jakby tutaj będziemy mieli jakąś jedną deklarację być może tego że efekty zareaguje jakąś jeszcze gwałtownie i na te rosnące ceny natomiast to się nie stało więc można powiedzieć mamy taką korektę natomiast natomiast jakby z perspektywy tego co działo się w przeszłości no trudno oczekiwać że nagle euro dolar zmieniłem swój kierunek i będzie raczej rósł przy zmieniających się jakby tutaj kluczowych rzeczach w stanach zjednoczonych jeśli jednak popatrzymy sobie na rynek nowy rynek tak czy inaczej jeśli stopy procentowe w stanach zjednoczonych wzrosną na to będzie już podstawa do tego żeby zarabiać na dolarze zarabiać na aktywach w stanach zjednoczonych więc tam będzie tam będzie po prostu kierowana cała ta wolna gotówka która jest na całym świecie no i dodatkowo jakby nie jest wykluczone że część gotówki z niektórych aktywów na przykład z rynku akcji które są za gotówkę która jest nastawiona powiedzmy na przykład zbieraniem dywidendy będzie też jakby płynąć do amerykańskich obligacji więc nie jest wykluczone że że właśnie będziemy mieli taki atak na amerykańskie na przykład wpływ na amerykańskich aktywów w momencie kiedy oczywiście te stopy faktycznie wzrosną póki co oczywiście mamy wysokie rentowności ten odnosi się nie cofnęły natomiast jakby komunikat komunikat ze strony rynku ze strony jakby danych makroekonomicznych ze strony rezerwy federalnej to jest jasne że jednak ta polityka monetarna będzie nastawiona na obniżenie inflacji a to oznacza oczywiście oznacza żeby ściągać pieniądze z rynku jeżeli mamy ściąganie pieniądze z rynku i oczywiście powinien on zyskiwać się na wartości natomiast obecnie no jakby widać że rynek zupełnie na to inaczej spojrzał wobec tego obserwowaliśmy oczywiście wyprzedaż dolara mieliśmy mocno odbicie na złocie ropa też zyskiwał a też po części słabości dolara ale przede wszystkim z tego że jednak rynek jest dosyć mocno nastawione na to że jednak ta ten ta nadwyżka na rynku ropy naftowej może się tak naprawdę nie pojawić mieliśmy oczywiście odbicie na indeksach dosyć kruche jeżeli chodzi o wall street czy odessa natomiast vic-20 mam tutaj brylowała podczas wczorajszej sesji atakujący okolice bardzo żadnych oporów jeszcze z takich można powiedzieć kwestii geopolitycznych dzisiaj amerykański senat ma rozważać nałożenie sankcji na nord stream 2 oczywiście to jest dosyć też ważny temat w perspektywie oczywiście ceny gazu w europie i oczywiście tego co dzieję się w geopolityce przede wszystkim jeżeli chodzi o potencjalny konflikt pomiędzy rosją oraz ukrainą jeżeli taka sytuacja miałaby miejsca oczywiście to mogłoby doprowadzić do astronomicznego wzrostu cen gazu więc stąd oczywiście byłoby bardzo bardzo negatywne pod względem inflacyjnym ale w płynie wpłynęłoby tak naprawdę na wiele rynków finansowych na świecie dzisiaj w kalendarzu inflacja i i ze stanów zjednoczonych więc no tutaj oczywiście jakieś kolejne kolejne powód do tego żeby dolar amerykański był jakoś rozczarowany nam oczywiście relatywnie wysoko a więc jeżeli się nie uda pokonać to może się okazać że dolar znowu znowu będzie tracił nie oczywiście trzeba pamiętać że w poprzednich miesiącach ta inflacja zaskakiwał a pozytywnie ale dlaczego teraz może nie zaskoczyć za moment za moment o tym o tym powiem mamy kleisty więcej rynek rynek pracy no rynek pracy zachowywał się ostatnio dobrze więc widać że generalnie liczba bezrobotnych spada nawet jeżeli liczba zatrudnionych nie rośnie to jednak rynek pracy w stanach zjednoczonych ma się naprawdę bardzo dobrze zapasy gazu w stanach zjednoczonych więc tutaj pod względem gazu warto obserwować w szczególności że gaz w stanach zjednoczonych też nam ostatnio troszkę odbił rynki które dzisiaj omówimy będzie euro dolar usa kat c 500 jax oraz vic-20 złoto oraz ropa i o czym chciałem powiedzieć to oczywiście od inflacji prawda jeśli popatrzymy sobie na inflację w stanach zjednoczonych no to widzimy najwyżej 4 początku lat osiemdziesiątych czyli no tutaj bardzo silnie nam ta inflacja rośnie jak widać no praktycznie ciężko tutaj mówić o jakimś jakimś szczycie tak być może ten szczyt jeszcze nie nadszedł niewykluczone że taki szczyt mógłby dopiero nastąpić w okolicach dwucyfrowej inflacji chodź no tutaj trudno trudno o tym jakby wskazywać na na ten szczyt ale wydaje mi się że tutaj jeżeli chodzi o inflację w stanach zjednoczonych to raczej powinniśmy się szykować maksymalnie na jakieś 8 procent choć te poziomy też nie powinny nastąpić tak czy inaczej jeśli popatrzymy sobie na inflację oraz inflację bazową to widać że ta inflacja bazowa zwykle bywa bardzo niska natomiast teraz jest naprawdę można powiedzieć gigantyczna no i jeżeli popatrzymy sobie na kontrybucje zmian inflacji no to co ciekawe jeśli popatrzymy sobie na na żywność tutaj jeżeli inflację akurat tutaj chyba nie mnie ta żywność nie miała jakiegoś dużego dużego wpływu prawda tutaj tak kontrybucja wzrostu dla inflacji była naprawdę minimalna i oczywiście transport czyli pod względem paliwo tutaj ujemne kontrybucje więc widać że te czynniki które mają jakby największy wpływ na inflację i są wyłączone jeśli chodzi o inflację bazową no to tutaj w tej głównej inflacji nie miało bardzo duży wpływ na a nawet miało wpływ negatywny więc widać że ta inflacja która jest w tym momencie w stanach zjednoczonych ale również na całym świecie ma po prostu jakby charakter strukturalny więc potrzeba z nią walczyć i potrzeba tutaj dużych zmian po stronie polityki monetarnej więc to taki krótki film krótki przerywnik natomiast my już przechodzimy sobie do naszej platformy zaczynamy sobie w kalendarzu tutaj w kalendarzu mamy zasadzie dopiero jakieś ważniejsze od czy te po południu w stanach zjednoczonych czyli wniosku o zasiłek tutaj oczekiwania spadku do 200.000 natomiast cały czas się mniej więcej kręcimy w okolicach tych poziomów więc widać że rynek pracy w stanach zjednoczonych jest naprawdę bardzo bardzo mocny bo w ostatnich tygodniach mieliśmy kilkukrotnie spadek poniżej 200 tysięcy co nie następowało od końca lat sześćdziesiątych inflacja pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip pip się jakoś się zaskoczyć i przechodzimy sobie już do wykresów zaczynamy sobie euro dolar no i tutaj widać że mamy mamy dosyć wyraźnie widzicie właśnie w podczas wczorajszej sesji dotarcie do ważnego poziomu w postaci poziomu 1 14 40 najpierw mieliśmy przekroczone 114 czyli cała ta konsolidacja już została pokonana dodatkowo w tym momencie po tej krótkoterminowej konsolidacji w trakcie sesji azjatyckiej mamy teraz wybicie w górę więc można powiedzieć że no tak i ostatni bastion jakby obrony dla byków został pokonany tutaj też mieliśmy zniesienie 161 i osiem dziesiątych tej ostatniej fali spadkowej dodatkowo też mieliśmy tutaj zniesienie 50 procent więc widać że teoretycznie z krótkoterminowego punktu widzenia tutaj są perspektywę do tego żeby odbić do poziomu 1 15 15 30 natomiast jeżeli popatrzymy sobie na długoterminowy wykres to właśnie ten jeden 15 30 jest to ważne poziom jeżeli popatrzymy sobie na przeszłość to prawda tutaj wielokrotnie jakieś szczyty miały miejsce no i też warto zwrócić uwagę na to co działo się przed pierwszą podwyżką podczas poprzedniego poprzedniego cyklu podwyżek prawda tutaj mieliśmy no gigantyczne umocnienie amerykańskiego dolara oczywiście teraz ruszyliśmy zdecydowanie niższego poziomu więc pytanie czy faktycznie no to już jest koniec rajdu amerykańskiego dolara wydaje mi się że jest jeszcze nie natomiast pytanie czy biorąc pod uwagę ten rajd z poprzedniego tego okresu pytanie gdzie teraz się znajdujemy czy raczej tak jak wtedy powiedzmy końcem 2014 roku czy już powiedzmy początkiem 2015 roku pierwsza podwyżka oczywiście miała tutaj miejsce pod koniec 2015 roku widać że wtedy już zdecydowaliśmy się na niskich poziomach natomiast wtedy już trwała konsolidacja więc nie jest wykluczone że też możemy być już potencjalnie w taki w takim powiedzmy okresie kiedy się konsultujemy i oczekujemy na tą pierwszą podwyżkę natomiast moim zdaniem no tutaj 115 1 15 30 to będzie ten kluczowy punkt oporu i jeśli on padnie no to wtedy jak już mamy tutaj dosyć sporo miejsca do wzrostu i celem byłyby tutaj okolice jeden 17-18 czyli okolice zniesienia 50 procent tej całej tutaj fali spadkowej natomiast no wydaje mi się że ten poziom 1 15 30 no może być ważne ochroną dla dla sprzedających więc tutaj w tych okolicach warto oczywiście obserwować tą parę jesteśmy dopiero w połowie tygodnia więc nie jest wykluczone że cały ten wzrost wzrost zostanie zostanie nam zdjęty oczywiście jeżeli udało mi się pokonać te poziomy tutaj nowe miejsca do wzrostu jest naprawdę bardzo bardzo dużo w szczególności że oczywiście tutaj już żeśmy wyszli powyżej tej spadkowej linii trendu teraz przechodzimy sobie do łez dekada tutaj oczywiście inwestorzy którzy patrzą się na walut surowców nie dostali lekki prezent w postaci właśnie słabości amerykańskiego dolara no i tutaj o na ten na tę energię i którym ostatnio opowiadałem widać że mamy bardzo ładne bardzo ładne tutaj niemalże około jedna trzecia powyżej jednej trzeciej realizacji tego tego zakresu w właśnie tej formacji no i tutaj jeżeli chodzi o cel no to widać że jest to początek tej takiej fali odbicia na usb kg czyli okolice poziomy 123 być może nie jest wykluczone że poziomy uda się pokonać jeżeli oczywiście słabość dolara będzie trzymana czyli powiedzmy ruszylibyśmy tutaj przynajmniej w te okolice poziomu 1 15 30 no to patrząc na usb karta tutaj są perspektywy na to że jeszcze jednak tutaj te wpadki nawet do poziomu 123 pogłębimy ponieważ witam tutaj na tej bardzo nisko zmiennej parze jeszcze powiedzmy te około 100 psów tutaj zrobimy no to nawet dekadzie 100-150 psów jest oczywiście jak najbardziej do zrobienia natomiast oczywiście jeżeli mielibyśmy szukać jakiejś perspektywy odbicia no to też widać że tutaj właśnie w tych okolicach 1 25 no jest tutaj pewne wsparcie widać że rynek wcześniej tutaj reagował więc jeżeli na dzisiejszym świecie pojawiłby się jakiś sygnał wzrostowe no to niewykluczone próba odbicie do okolic poziomu 125 natomiast biorąc pod uwagę to co dzieje się w tym momencie na surowcach i na walutach surowców na tutaj niezwykle nadal sprzedaż amerykańskiego dolara natomiast dzisiaj 14 30 oczywiście dane p jeżeli inflacji i wypadnie powyżej 10 procent dolar też powinien na to pozytywnie nam zareagować się teraz indeksy zaczniemy sobie s and p 500 to jest i 500 zareagował nam negatywnie na średnią 50 godzin czyli nie udało nam się tego przebić dodatkowo tutaj poziom 4 1715 też znajdujemy się w tym momencie poniżej teoretycznie widać że tutaj mogliśmy mieć takie wybicie v w górę i teraz zejście konsolidacja więc teoretycznie tutaj powinniśmy szukać niższego zejścia natomiast mamy wsparcie zniesienie 38 dwie dziesiąte średni ruchome więc może się udać utrzymać ten ten to odbicie które w tym momencie ma miejsce no widać że tutaj dodatkowo poziom 4700 punktów natomiast na niemieckim tak się na też podobna sytuacja poziomu 16 tysięcy nie udało się w tym momencie pokonać no i tutaj coś w postaci gwiazdy wieczornej może nam się stworzyć więc teoretycznie tutaj spadki mogą sięgnąć się przynajmniej okolicy 15 tysięcy osiemset siedemdziesiąt pięć punktów byłoby to jedno czas na przetestowanie średniej 14 okresowe i kluczowe wsparcie jak widać wcześniej dosyć ładnie tak samo tutaj reagował czyli zniesienie 38 53 oraz średnio 50 okresowe natomiast vic-20 nam tutaj bardzo ładnie wczoraj wzrósł dzisiaj ta sesja no może nie nie nie jest pomyśl inwestorów na razie się zaczyna kontraktów terminowych natomiast oczywiście wygląda bardzo dobrze wcześniej mieliśmy nieograniczone wsparcie w postaci dolnego ograniczenia struktury o balans tutaj również średnie nam bardzo ładnie z ale jakby zadziałały na w jedynce teraz mamy testowanie przypadkowego trendu dodatkowo mamy tutaj również mamy tutaj również też te lokalne szczyty natomiast z perspektywy długoterminowej wydaje się że przynajmniej do zniesienia 50 procent w tym trendzie wzrostowym powinno zostać osiągnięte dla niej bardzo ważne opór jak widać w przeszłości w ostatnich niemal dziesięciu latach był to ważne opór dla b20 więc jeżeli powiedzmy rajd na rynku surowców będzie utrzymany no to tutaj zarówno kg hm czy spółki węglowej powinny zyskiwać więc to powinny być taki boost oczywiście dla vic-20 no i oczywiście perspektywy związanej z sektorem bankowym sektor bankowy jest dosyć no i wciąż największym sektorem vic-20 więc jeżeli mamy tutaj dalszej perspektywy na podwyżki stóp procentowych to oczywiście ten sektor bankowy powinien zyskiwać więc nie jest wykluczone że tutaj ta ten opór w postaci spadkowej linii ten zostanie pokonany i perspektywy wzrostu dwa i pół tysiąca przepraszam dwóch i w dwóch 1600 punktów będzie osiągnięty teraz rynek surowców złoto oczywiście dosyć wyraźnie odbija nawet pomimo tego że tak naprawdę równa rentowności jest znikomy więc tutaj w weekendy cena wzrosła moim zdaniem wciąż jednak tutaj na złocie nie powinniśmy widzieć jakiegoś szalonego rajdu dopiero wydaje mi się że po pierwsze podwyżce więc opory tutaj 1833 i spadkowa linia trendu raczej 1850 wydaje mi się że to maksymalny poziom wybicia w tym trendzie wzrostowym natomiast oczywiście jeżeli udałoby się te poziomy przebić czyli tę spadkową linię trendu to wtedy no oczywiście mamy zniesienie 50 procent i okolice 1915 tutaj jakieś perspektywy prostowania natomiast wydaje mi się że scenariusz bazowy to wciąż jakby szukanie wybicia niżej i dopiero odbicie po pierwszej podwyżce która może mieć już miejsce w marcu no i oczywiście ropa naftowa ropa naftowa wczoraj najwyraźniej zyskała zyskała wczorajszy raport do a był dosyć mieszane bo z jednej strony mieliśmy oczywiście wyraźny spadek zapasów ropy natomiast gigantyczny wzrost zapasów benzyny oraz destylatu więc widać że ten popyt ma się dosyć mieszanie no i dodatkowo też mieliśmy spadek wykorzystania ropy w rafineriach stąd ten wzrost zapas spadek zapasów w ropy ogólnie natomiast rynek w zasadzie nie ma nie patrz się na te dane patrzy się raczej na tej perspektywy związanej z tym że raczej nadpodaż nas nie czeka generalnie mamy spadek zapasów ropy więc widać że no ten rok zaczynamy naprawdę bardzo bardzo dobrze i nie jest wykluczone że te zapasy ropy będą spadać na nowe pięcio sześcio czy nawet siedmioletnie minima co powinnam ropę naftową wspierać więc wydaje mi się że 85 się i w 90 dolarów za baryłkę w najbliższych dwóch trzech miesiącach jest jak najbardziej do osiągnięcia natomiast zawód i 85 to może być nawet kwestia dwóch trzech sesji ja państwu bardzo serdecznie dziękuję za udział w dzisiejszym szkoleniu i oczywiście zapraszam jutro na godzinę 8:30 dziękuję jeszcze raz oraz do usłyszenia cześć [Muzyka]