Akcje (5/10) – Jak szukać spółek z potencjałem? Inwestowanie we wzrost [Inwestowanie we wzrost spółek]

cześć z tej strony mateusz samochód witam cię w kolejnym hangoutcie na żywo akcjach tym razem będziemy mówić o spółkach wzrostowych czyli spółkach z potencjałem czy opowiemy sobie o analizie fundamentalnej nie tylko w kontekście wzrostowym a nie wartościowym i na samym początku czym się właściwie różni inwestowanie wzrostowy od inwestowanie w wartość zacząłbym od pewnej analogii mianowicie inwestor wartościowy i tak inwestujących w stylu który pokazałem tobie w poprzednim podcast c raczej będzie skupiał się na fundamentach czyli w najprostszy bierze na przychodach zyskach na akcję na bilansie zdrowiu spółki i tak dalej i tak dalej i będzie próbował znaleźć spółki taniej ale i również spółki dobrej natomiast ta miłość ta niska cena będzie wymogiem którego po prostu nie będzie mógł ominąć jeżeli chodzi o inwestowanie we wzrost to w tym momencie na chwilę zapominamy o zespół musi być tam na tak samo zapominamy o tym że spółka musi być odpowiednio duża lub płynna na giełdzie nawet i staramy się szukać potencjału który być może zrealizujesz dopiero w przyszłości czyli jeżeli chodzi o tą analogią której wspomniałem to inwestowanie w wartość to jednak jest pewne rzemiosło które można starać się jakoś zautomatyzować powiedziałbym że prościej jest automatyzować inwestowanie w wartość od inwestowania we wzrost które porównałbym raczej do sztuki niż do rzemiosła chodzi o to że o wiele ciężej jest automatyzować często bazuje na emocjach nie tylko swoich ale i na emocjach innych ludzi często bazujący na plotkach tak naprawdę mamy do niego trzy różne podejścia z czego tylko jedna z fundamentalne dodałbym jeszcze że inwestowanie wzrost nie jest równie dobrze opisane co inwestowanie w wartość i trochę samemu jak on i tylko fundamentalnie tworzymy pewne warunki w których przestrzegamy takim inwestowaniu dodam jeszcze więcej żeby trochę utrudnić na początku inwestowania we wzrost można powiązać lub połączyć z inwestowaniem w wartości nawet tutaj możemy się starać szukać wzrostu który jednocześnie nie jest bardzo drogi i myślę że na początku żeby jak to mówią winiarski zjawić żeby dać zajawkę tego o czym będę mówił to dam tobie przykład spółki wzrostowe tak naprawdę o co chodzi dlaczego inwestorzy są skłonni przepłacać za takie spółki przypomnę teraz część drugą serię akcjach w tym czasie też opowiadałem wam o takich przykładach spółek tam była spółka największa która co prawda bo najtańsza rozkładają wolniej i były dwie mniejsze spółki które rosło wiele szybciej tej pierwszej tam akurat spółka druga jeżeli dobrze pamiętam rosła dużo szybciej natomiast wydawały się drogie relatywnie dotrzecie i w inwestowaniu we wzrost chodzi o to nie żeby wycofać obecne fundamenty spółki ale żeby za tego starać się może za prognozować przewidzieć przyszły i fundamenty i oczywiście skoro te fundamenty mają być znacznie wyższe niż te dzisiejsze to jesteśmy w stanie zapłacić za akcje spółki o wiele więcej niż jak byśmy stosowali te same wymiary standardy dla spółek typu value i dla przykładu jeżeli dwie spółki w tej chwili są przygotowane po 100 złotych i mają po dajmy na to z tą akcję żeby sobie uprościć życie czyli kapitalizacja wynosi 50 tysięcy złotych i jedna ze spółek w tym roku zrobiłem 50 złotych a druga zarabia 100 złotych no to wydaje nam się przynajmniej na razie ta która zrobiła 100 złotych jest najlepszą inwestycją bo jakby na giełdzie jest warta tyle samo zrobiła 100 złotych a nie 50 złotych tak na chłopski rozum powinna być lepsza inwestycją tylko co byś powiedziała powiedziała gdybym powiedział ci że zarabia 100 złotych ale w poprzednim roku było to 122 lata temu sto czterdzieści trzy lata temu 160 i tak dalej i tak dalej czyli więc wkrótce i prościej na zarabiać coraz mniej tymczasem to druga spółka która zarabia 50 zł przynajmniej wzeszłym roku zarobił i też jest warta na giełdzie 10 tysięcy złotych wyobraź sobie że w zeszłym roku zarobiła 30 złotych dwa lata temu 15 3 lata temu trzy złote na to czy to jest typowa spółka wzrostowa przemian tak wygląda tak bardzo powierzchownie rzecz biorąc więc to że inwestorzy płacąc za nią tyle samo to zespół który zarabia 100 złotych danym roku wskazuje tylko i wyłącznie na to że inwestorzy widzą w niej potencjał i myślę że tak w tych pierwszych pięciu minutach podcastu myślę że dobrze zarysowałem czym jest inwestowanie w wzrost staramy się w nim znaleźć przyszłe gwiazdy parkietu a nie obecnie najlepsze fundamentalnie spółki i warto na początku to zrozumieć zanim w ogóle przejdziemy do jakiejkolwiek dalszej części podcastu jedno co mogę ci obiecać to to że nie będzie tutaj tak wielu wykresy i tabele co w poprzednim podcasty który zresztą wróciłem do 26 wpisu bo inaczej byłby nie do wytrzymania więc stwierdziłem że zrobię krótką wersję dzisiaj myślę że nie będę musiał cały skracać całości tak że opowiem ci o wszystkich sposobach analizy natomiast pozostanie na takim poziomie który będzie zjadliwe dla podcastu natomiast oczywiście wszystkie tabele wszystkie wykresy znajdziesz w opisie który jest oczywiście dość sporo krótsza od poprzedniego także serdecznie zachęcam jeżeli zmęczyła ciebie czwarta część to ta piąta już powinno być w miarę do przeżycia co oznacza inwestowanie wzrostowe tak według mnie według ekspertów to mogą być spółki które poprawią wyniki finansowe z roku na rok ale niekoniecznie osiągnęły jeszcze prócz zbieżności to mogą być też spółki które są bardzo małe i nie mają żadnego pokrycia analitycznego czy inaczej są notowane na niego lekcje i nikt z takich ekspertów ekspertów na przykład z bankowości lub maklerski ekspert a nie przyglądasz się im czyli po prostu do publicznej wiadomości trafiają żadne informacje o nich więc można taką rękę starając się znaleźć wśród spółek o których mówiąc kolokwialnie jest po prostu cicho i alternatywnym podejściem do znajdywania swoich wzrostowych jest kompletne wyrzucenie analizy fundamentalnej skupienie się na wybierają na przykład tego co rośnie kupowanie spółek których sceny akcji są najbardziej dynamicznie to sposób na tak jakby zaufanie innym czyli zaufanie rynkowi bardziej niż wykonywanie własnych analiz i zakładamy że skoro cena danego aktywa rośnie to albo jest jakimś trendzie i zakładamy że dalej będzie rosła albo zakładamy że ogóle inwestorów wykonał pomiędzy research rozumiem dlaczego inwestuje spółka faktycznie ma duży potencjał podobne podejście często nazywa się omentum nie mylcie tego nasze strategie tv global w tym momencie bo to nie jest to samo samym momencie angielska chodzi o to żeby to jest to co robię nie tak mówiąc najprościej oczywiście jak tylko widzimy sygnał odwrócenia trendu one już są definiowane przez poszczególne inwestorów to powinniśmy uczyć się sprzedać to co rośnie już nie rosło to jest tak najprościej rzecz biorąc i oczywiście momentum najtrudniejszą rzeczą jest wykrycie kiedy coś przestaje rosnąć nie daj boże zaczyna spadać tak długoterminowo dlatego od razu bez bicia przyznaje że nie jestem żadnym ekspertem od tej strategii uważam że bardzo ciężko jest zrozumieć kiedy coś sprzedać i rozpoznać to na wykresach jeżeli ktoś oczywiście potrafi to robić długoterminowo zarabiając na tym pieniądze to mamy takie osoby duży szacunek natomiast uważam że nauka tego rodzaju inwestowania jest znacznie trudniejsze niż nauka podstawowej fundamentalnej dlaczego akurat ten drugi sposób na znajdywanie spółek w to może nie jest mój konik i teraz najbardziej ekstremalnym trzecim z trzech podejść do dzisiaj opiszę jest skupienie się na tym nie czego cena rośnie na tym o czym się najwięcej mówi i pisze i produkuje więc zaufanie nawet nie o głowie inwestorów po to by znaczyło że cena akcji rośnie a jedynie wybranych kartce często nieznajomych losowych ekspertów z internetu oczywiście podejście jest to bardzo ekstremalne ale powiedziałbym że wśród osób na forach dyskusyjnych grupach facebookowych na twitterze tak naprawdę chyba dominuje to podejście ludzie chcą zobaczyć o czym piszą inni ludzie chcą polegać na innych więc jeżeli ktoś podrzuca jakąś nazwę spółki jeżeli ktoś napisze w postaci spółce to bardzo często no mam nadzieję że tak nie robicie akurat ale bardzo często tłum inwestorów wrzucić naszą spółkę po prostu od razu kupić papiery w ogóle nie rozumiem co to za firma jakie ma wyniki nawet za bardzo nie sprawdzają z tego trendu czyli trendy co nowego czyli podsumowując te trzy podejścia jeszcze raz tak prostymi słowami pierwsze podejście jest czysto fundamentalne czyli spółkami dynamicznie zwiększyć swoje przychody i zyski w zasadzie na tym to się kończy tego wymagamy jeżeli nie ma zysku to oczywiście musisz zwiększyć przychody musi mieć jakąś obietnice zysku w przyszłości drugie podejście polega na tym że sprawdzamy cenę to jest podejście nazwijmy to techniczne czyli sprawdzamy cenę historyczne jeżeli to jest typowy trend wzrostowy jestem potwierdzony z wszelkie informacje techniczne na to wskazują to oczywiście kupujemy spółkę jeżeli nie to sprzedajemy w teorii proste w praktyce powiedziałbym że nie jest to wcale takie łatwe no i trzecia metoda ta najbardziej miękka bym powiedział bo to już naprawdę nie trzeba za dużo umieć to ani nie jest analiza fundamentalna ani nie jest techniczna nazwałbym analizą behawioralną tutaj kupujemy spółki o których się dużo mówi i pisze czyli selekcja jest no w oparciu o plotki w oparciu o częstotliwość publikowania nawet analiza jakieś proste informacji w internecie danej spółce jeżeli na forach na przykład pojawia się więcej prostu w spółce a i b no to oczywiście jesteśmy w kółko i b zakładając że w przyszłości ceny akcji będzie musiał dorosnąć ponieważ z czasem coraz więcej osób będzie pisać czyli kompletnie odcinamy się od podejścia pierwszego i tak naprawdę jakbyśmy chcieli jakoś wytłumaczyć skąd się wzięły trzy podejścia to możemy trochę filozofować to nie zajmie długo to nie potrwa długo więc nie przejmuj się zacznijmy od tego że jeżeli cena akcji spółki rośnie to jest podejście drugie to albo poprawiają swoje wyniki no i to jest podejście pierwsze albo to się mówi po polsku i to jest podejście trzecie więc w pewnym sensie podejście drugie wynika albo z pierwszego albo trzeciego z kombinacji najmniej zyskowne powiedziałbym jest podejście trzeciego z moich obserwacji wynika że nawet jeżeli plotki że początkujący trend wzrostowy ceny akcji spółki to będzie raczej tymczasowy także na płatkach ciężko jest zbudować długoterminowy trend wzrostowy przykładem jest chociażby spółki te postaci projekty d no które faktycznie od lat są były kwestia dyskusyjna czy są czy były ale jednak na pewno był ten trend wzrostowy ją w obydwu przypadkach mocno potwierdzony polepszając im się wynikami więc mimo że dużo pisano o tych spółkach to uważam że motorem wzrost akurat był wzrost wyników a nie to że się nich pisało i najbardziej zgodnie według mnie może być porządna odrobienie pracy domowej czyli znalezienie spółki która dopiero co zaczęła poprawić swoje wyniki finansowe ale wydaje się być potencjał biznesowy i problem w tym że wariant fundamentalny czy to podejście pierwsze jest niezwykle trudne do wykonania tak naprawdę uznaniowe jest trochę bardziej sztuką nie rzemiosłem jest ciężkie do wykonania i do pobierania nawet jeżeli ktoś umie to druga osoba może to być dużo gorzej mimo że używa tych samych wskaźników to jest taka ciekawostka wiesz co jest bardziej sztuka i doświadczenie niż cokolwiek innego przeciętnym zyskowność według mnie ma podejście drugie czyli po prostu podążanie za trendami cenowym dlatego że równie często trafiamy na spółkę której cena rośnie z bardziej trwałych przyczyn oczywistych przyczyn fundamentalny moje pierwsze ale is plotek i niepotwierdzonych informacji czyli podejście trzecie więc możemy wykryć jakiś mini trend który okaże się że wkrótce się odwrócić bo nie miał jakieś fundamentalnych przyczyn i warto wspomnieć o tym że w podejściu drugi wzrost ceny jest wymogiem bo my reagujemy na tym co jest efektem plotek lub fundamentów i wzrost cen w podejściu drugi musi wystąpić żeby inwestować w ogóle chciał kupić akcje spółki w podejściu pierwszym i trzecim można wręcz zarzucić brak wzrostu cen w ostatnich miesiącach latach osobiście tego nie robię bo jak już inwestujemy wzrostowo to myślę że chcielibyśmy inwestować to co już rośnie jeszcze nie zaczęło i pewnie zauważyliście że szukanie swich wartościowych czyli właśnie walki investing.com jest bardziej nauką brzmi bardziej jak nauka na poszukiwanie spółek wzrostowy czyli growth investing.com jest o wiele bardziej sztuką mi taką uznaniowe sądy dziedziną którą tak naprawdę można wykonywać na wiele sposobów i celem mojego podcastu będzie przed wiecie każdego z trzech sposobów i myślę że to jest to to by było na tyle czym są spółki których wyniki rosną to jest dość proste możemy sobie nawet narysować na wykresie ceny akcji i wartość godziwą spółki na akcję cokolwiek by to było wartość godzina może wynikać z analizy fundamentalnej typu this i swear i stand cashflow szczerze po prostu modelujemy przyszłe przepływy pieniężne i wypełniamy je dyskutując o stopy doskonałą o tym dużo nie wymówiłem to jest taki teoretyczny model ale wiem że bardzo dużo osób go stosuje więc możemy postarać się przewidzieć wartość godziwą przyszłość i problem jest jedynie taki że spółkach typu walił bardzo trudno jest przewidzieć przyszły przepływy pieniężne jest to podejście w gruncie rzeczy zwykle się nie sprawdza i jakkolwiek byśmy podchodzili do wartości godziwej to mając już przeszłość historycznie wyniki spółki możemy chociażby porównać sobie cenę zyskiem brutto zobaczcie jak to wyglądało i jeżeli jakaś spółka ogólnie zwiększa swoje wyniki a na przykład w jednym 20 lat miała trochę gorsze a cena była dalej na tym samym poziomie co zawsze to potencjalnie oczywiście jest okazją cenową i chodzi o to żeby znaleźć coś co długim terminie zyskuje i zyskuje coraz bardziej zwiększyć przychody i zyski natomiast nie jest jeszcze zbyt drogie czyli można wykorzystać to podejście ale jakbyś miksować te dwa to jest akurat taki sposób jak ja preferuję do tego mam bardzo dobry wykres wpisać nazwę przykładowa wycena spółki wartościowej value przez rynek i mogę sobie zobaczyć że jakby spółka wartościowa ma to do siebie że najczęściej nie zwiększa dynamicznie swoich przychodów zysków czytaj wartość godzina gdzieś tam będzie oscylować wokół jednej wartości w ciągu na przykład 5 lat bo to w inwestowaniu w krótkich horyzont i to jest podejście value oczywiście jeżeli uda nam się zmiksować no to możemy starać się znaleźć szkółkę walki która dynamicznie zwiększyć przychody i zyski wtedy będzie takie walki klas grzechów i czym to się różni od wyceny spółki wzrostowym tutaj mamy drugi wykres przykładowo w ten sposób i wzrostowy przez rynek chodzi o to że spółka z rostowa bardzo często tą wartość godziwą powiedzmy że na wynika na przykład zysk netto bardzo szybko będzie zwiększała przez w jednym roku mamy 70 złotych na akcję później mamy 100 złotych na akcję później mamy 130 180 190 akurat tak smukły powiedział wzrost to nie jest normalna ale dla przykładu myślę że to jest dobre przedstawienie jak to działa i spółkach typu float bardzo często ceny akcji rośnie szybciej od wartości godziwej czyli po prostu ona będzie się zwiększać także najpierw musimy 70 zawartości godziwą 70 później 130 złotych zawartość to 180 zawartość to 35 minut w 260 zawartość 160 i tak dalej i tak dalej chodzi o to że rynek wycenia przyszły potencjał a nie teraźniejszość jest bardzo istotne zrozumienia że my płacimy za coś co będzie w przyszłości a nie na obecną już taką realną zrealizowaną wartość i oczywiście pewnie część z was zauważyła teraz z dużym problemem inwestowania we wzrost jest to że wzrostu może nie być i istotnie dużo prościej analizuje walki bo jak już mieliśmy całe lata mamy dużą spółkę dużą pulę klientów całe lata działalności przychody koszty które są mniej więcej za mniej stabilne to się inwestuje o wiele prościej niż jak mamy jakiś na startup spółkę bardzo małą która gdzieś pewnie od niedawna i która tak naprawdę dopiero co zaczęła zarabiać albo nawet nie zarabia pieniędzy więc wyobraźcie sobie że dyskutował ostatnio wskaźników ten zespół który nie miał być powyżej dziesięciu tak jak w przypadku spółek typu value to zauważcie że to nie mamy w ogóle centów zysku byłaby ona ujemna bo dzielimy na ujemną liczbę w tym przypadku jak współpracuję straty więc problemem analizy krwi jest to że no cóż znajdowanie jednorożców raczej się nie udaje i więc małych kółek nie osiągnie wielkiego sukcesu także ci z was którzy myślą że prosto można znaleźć kolejny eleven bit studios kolejny kolejny i kolejny i projekcie prostu spółki ty tak branży growej wymieniłem które bardzo dynamicznie zwiększyły swoją cenę akcji oczywiście o największej ceny akcji a właściwie inwestorzy zaczęli nie tyle płacić dlatego że tak szybko wydały świetne gry zwiększyły swoje wyniki nawet kilkunastu kilkudziesięciu krotnie w ciągu kilku lat więc oczywiście że tak i spółki się zdarzają natomiast znalezienie kolejnych to nie jest rzecz prosta jeżeli by była to każdemu by się udawało na podkreślam inwestowanie grup nie jest łatwe dlatego moim ulubionym podejście do tego fundamentalnego inwestowania typu gramów to jest na przykład rozłożenie sobie 100 tysięcy złotych na 20 różnych spółek oczywiście z potencjałem no i zakładamy tutaj w ciągu dekady kilka jednorożców może 123 się znajdą natomiast reszta środków będzie spalona uda bankomatach w najlepszym przypadku jakoś wyjątkowo nam wyjdzie że faktycznie jedna z pudełka pociągnij cały portfel do góry a wszystkie inne może nie zbankrutują ale też no nie poprawę wyników i cenach będzie podobna do tej historycznej więc zainteresowani szybkim zyskiem nie skupiajmy się na takiej metodzie i będą woleli pójść w stronę momentu i analizy technicznej czyli spółek których cena akcji rośnie i to jest najprostsze i ona polega tak naprawdę na kupowaniu akcje spółek które kupują inwestorzy bo inaczej gdyby więcej inwestorów nie kupowało a sprzedawało to oczywiście cena akcji będzie rosła znaczenie rosły dynamicznie więc polegamy na tym że tłumy ktoś kupuje polega na tym że cena akcji rośnie i po prostu inwestujemy strange i właśnie momentum spędzimy z innymi tak jakby dołączamy do stada sposoby na wykonanie tego są dość proste możemy sprawdzić historyczną stopy zwrotu dla wszystkich akcji polskich na stoku pl możemy sprawdzić z półki na swoich różnych maksimum chce nowych na biznes razem pl możemy skorzystać ze skanera akcji na biznes radar na którym czy w którym w ramach którego można ustawić kryteria cenowy czyli po prostu można maxima sobie wyszukać sposób taki bardziej algorytmiczną automatyczny no i w dalszej części tego podcastu wytłumaczy ci jak ja to zrobiłem i które spółki w danym momencie w prawo oczywiście wypróbować tak bardzo kolokwialnie powiedzieć ale chodzi o wyjście z kamerami poznałem pewne wartości na wyjściu były inne spółki pewne spółki o której zaraz wam opowiem jeżeli chodzi o trzecią metodę taką powiedzmy najprostszą do wykonania ale nie zawsze skuteczną spółki o których dużo się mówi o i ten sposób analizy w cudzysłowie aktywów był z nami od zawsze i zwykle świadomie lub nie swoją przygodę z akcjami właśnie zaczyna się od tego ponieważ myślimy sobie no dobrze nic nie umiemy sobie dużo bardziej doświadczeni być może to są akurat ci ludzie z internetu to może warto im zaufać bo wszyscy o tym piszą to że coś w tym jest jeżeli chodzi o sposób wykonania takiej analizy ja akurat prześmiewczo opisałem ten sposób innym podkaście o tytule psychologia inwestowania czyli jak inwestować go nie zwariować nadałem mu raczej pejoratywne prześmiewczy ton co nie zmienia faktu że są osoby na świecie które potrafią w ten sposób zarabiać pieniądze i w tym sposobie szukania spółek wzrostowy skupiamy się na emocjach innych człowiek graczy giełdowych czyli założenia patrzymy na krótki horyzont inwestycji szukamy tego o czym głośno i chcemy tak naprawdę dokonać jakiegoś trybu żeby zrobić czasami kilka lub kilkanaście procent zwykle nie interesuje nas gdzieś tam wielki zysk zwykle na tej metody i tak się nie uda to jest takiego ubrać metody przeprowadzenia takiej zmiany analizy no to jest oczywiście przeglądanie rankingu popularności spółek na biznes radar sprawdza tak zwanego teraz na stoku pl później wam powiem o tym trochę więcej nad pokażę przykład i porównania liczby postów na forum br dotyczących spółki my niekoniecznie weźmiecie to na serio ale tak naprawdę nie czytałam nawet co piszą ludzie na forum bankier pl tylko sprawdziłbym zwłaszcza że jest taki rankingi ile postów piszą na temat jakiejś półki to oczywiście nie jest zbyt ekspertka analiza i też te posty nie są zbyt eksperckiej jakości zwykle nazywam to nagraniem jestem ogromnym przeciwnikiem nagrania i na przykład na naszej grupie na facebooku zdarza mi się kogoś po prostu zbanować wyrzucić z grupy z powodu tego że w ogóle jakieś tam nie wiem nie potwierdzone informacje spółce i tak będę naprawdę wygląda jakby chciał manipulować kursem cenowym więc dla mnie to jest tak że ta trzecia metoda to jest trochę taka spekulacyjna dlatego łowcę przygód giełdowego natomiast nie jestem absolutnie ekspertem w tej dziedzinie nie uważam tę metodę zbyt aktywny niestabilną ale w ramach tego podcastu oczywiście nagrywam po co nie wiem przekażę wam pewną wiedzę pewne narzędzia natomiast absolutnie nie gdybym nie wykonywał tego sposobu trzeciego jako jedyny rodzaj analizy mi też się zdarza sprawdzić taką popularność relatywne niezwykle jak już sam dokonałem pewnej analizy i będę miał pewne wnioski i wtedy ewentualnie sprawdzam czy inni potwierdzają to ja zauważyłem czy może jestem sam i jeszcze nikt nie zauważyłeś potencjał spółki co jest bardzo istotne też w tym podkaście tak jak w poprzednim to to że informacje które są przedstawiane są moimi prywatnymi opiniami nie stanowią rekomendacje inwestycyjnych w rozumieniu wiadomo którego rozporządzenia także nie będę tego nagrywał wszystkie decyzje podejmuje się na własną odpowiedzialność i teraz dlaczego to w ogóle powiedziałem zauważcie że zwykle tego nie mówię tylko mam to w to przede wszystkim chciałbym zadeklarować że pisząc i publikując ten tekst oraz nagrywają podcast posiadam swoim portfelu przynajmniej część papierów wartościowych które przedstawia w tym porównaniu jest to bardzo istotne nie tylko ze względu na literę polskiego prawa na to że po prostu chcę być z wami uczciwy więc jeżeli byście wyczuli w tym to nagram jakąś tendencyjnością oczywiście przepraszam postaram się być bezstronny no ale ciężko jest inwestowanie na giełdzie gdzie jest 800 spółek czego tak zauważam że tak może do 200 jest jakikolwiek sensowna i ciężko jest to zrobić pizzy i podcasty analizach nigdy nie wspominając nie mówiąc o pewnych spółkach które się w portfelu bo skoro ma się w portfelu to się wybrało lata temu z jakichś powodów prawda więc oczywiście nie jest to takie proste jeżeli chodzi o nasze założenia to źródła danych finansowych to znowu to jest strona gpw spokój biznes radar wszystkie strony opisałem w trzeciej części tego cyklu więc zapraszam do przesłuchania jeszcze raz podcastu jeżeli chcesz się dowiedzieć raz jeszcze i tym razem pozwolę sobie skorzystać z danych finansowych dla 2011 do 2020 ale też tych za pierwszym kwartale 2009 roku czyli analizując grobów nie jest już wcale tak łatwo brać pod uwagę tylko te poprzedniego kwartału czyli jednak jak piszę ten wpis i nagrywam podcasty pojemniku na przełomie października i listopada właściwie roku 2020 pierwszego to oczywiście już teraz byłem korzystać z najnowszych danych więc w tym przypadku część wykresów pokażę tak jakby roku 2025 jeszcze nie zaczął a część pokażę tak jakbyśmy brali pod uwagę dzisiejszy ceny dzisiejszy zyski i przychody bo dlaczego nie tak że będzie trochę taki misz-masz ale mam nadzieje że uda mi się pokazać to co chcę wam pokazać nam metody analizy w tym przypadku są oparte na moim doświadczeniu i przeciwieństwo poprzedniego podcastu czyli części czwartej w którym opiera się głównie na metodach grahama i i fata morgana do tutaj zaprezentuję bardziej takie nowatorskie moje własne sposoby filtry które przynoszą oczywiście różne mieszane rezultaty czasami dobre czasami złe i tak jak powiedziałem w metodach w tym sposobie drugim i trzecim jakimś ekspertem nie jestem jest tylko postaram się poglądowo wam go przedstawić to by być tak uczciwy z wami sposób pierwszego czyli tego który jest najbliższy najbliższy mojemu sercu można powiedzieć to są mocne fundamenty do wzrostu od lat stosuje podobną metodę i równolegle do inwestowania wartościowego którym w przypadku przy okazji wybieram nim spółki dywidendowej zwykle to metodą wzrostową skanuje finanse spółek na giełdzie w poszukiwaniu takich cech jak na przykład udowodniony wzrost przychodów czyli w terminie przynajmniej kilkuletnim spółka musisz zwiększyć twoje przychody da się to na przykład ustawić za pomocą skanera fundamentalnego zaraz pokażę ci w jaki sposób druga rzecz to jest zysk netto czyli oczywiście jeżeli zysk jest to chciałbym żeby wzrastały przynajmniej na równi z przygodami jeżeli chodzi o procentowo najlepiej szybciej przychodzą jeżeli zysku nie ma natomiast czy mamy do czynienia z tą stratą najczęściej te mniejsze spółki do pewnego momentu będą przynosić straty więc nie ma w tym nic dziwnego jeżeli zakłada się firmy od góry zaczyna działać no to nie ma się co dziwić że nie zarabia że nie no to języku to wtedy wymagamy czegoś takiego żeby strata była coraz mniejsze i żebyś czasem nawet zyskują się pojawiła więc pewnym takim wariantów tej metody jest w ogóle nie patrzę na to czy jest to dysk i wybieranie wręcz celowo małych spółek które mają straty ale mają największy potencjał czyli taki sposób miękki po prostu słuchamy wywiadów z właścicielami czytamy coś o tych branżach w spółkach można tę formę branżowe i próbujemy znaleźć swój potencjał który się zarabia to jest trochę trudniejsze więc w tym filmie skupimy się na tych zyskownych których wzrost zysku netto jest już no dzieje się w rzeczywistości trzecim kryterium to jest kapitalizacja czyli wartość liczbowa podkreślam ostatnio w poprzednim podcast mieliśmy tę wartość księgową a teraz mamy wartość rynkową i chodzi o to że jest półka ma być wyceniane giełdzie na poniżej 100 milionów złotych i znowu to jest bardzo uznaniowe ale ja bym chciał żebyśmy akceptowali średniej wielkości firmy ale nie chcemy kupować gigantów których dynamika wzrostu ze względu na dużą skalę działalności bardzo rzadko jest możliwa do utrzymania więc jeżeli robię analizę typu grach to ja bym akurat chciał żebyś półki były mniejsze więc celowo zamierzam sobie kapitalizację do poniżej 100 milionów złotych czyli tak naprawdę od się wam te największe dwieście kilkadziesiąt poziom wpływu i nie connect chociaż nie będę chciał mnie kolekcję wątpię że jest dużo takich słuchawek to jest trochę jest ale niewiele otrzymał największe spółki wybieramy tylko mniejsze kryteria dostępu fundamentalnego to jest coś co chciałbym wam pokazać je opisać no to są znowu skaner fundamentalny z izraela aktywne filtry które ustawiałem w tym przypadku są takie trochę zagmatwane ale w opisie prostu o co mi chodziło chciałbym ustawić tak przychody żeby z ostatnich 4 kwartału wyniosły przynajmniej 15 procent roku następnie dynamikę trzyletnią gehennę średnio rosną z ostatnich trzech lat temu stawie trochę niżej na pewno 13 procent minimum i później pięcioletnim chciał zostawić jeszcze niżej i na plusie being wynosiła dziesięć procent minimum i teraz co uzyskujemy co chciałem uzyskać takimi kryteriami chodziło mi o to żeby spółka przynajmniej w teorii zwiększała swoje przychody średnie roczne już w długim terminie albo takim średnim średnim natomiast żeby ten wzrost przychodów przyśpieszyć ostatnio czyli chodzi mi o znalezienie tej spółki wyobraźcie sobie która zarabia zarabiać coraz więcej osób się interesuje od swoich klientów natomiast w ostatnim roku i trzech latach to jakby przyspieszyła wobec ostatnich pięciu lat te kryteria idealne nie są i zresztą dlaczego bo one nie zawsze wybierają spółek które faktycznie szybciej rośnie ostatnio niż rosła wcześniej więc oczywiście zachęcam was do powiedzenia z tymi kryteriami bo założyć że nie trzeba marnować dużo czasu żeby ustawić lepsza na potrzeby wpisu to wystarczy a nawet celowo chciałem zostawić takie trochę gorsze żeby omówić te wyniki tak naprawdę zawsze pewne rzeczy o wiele celowo żeby mieć dobry materiał do podcastu tak między nami jeżeli chodzi o zysk ze sprzedaży to ustawiłem go w sposób podobny czyli ten średniowieczny zostanie 4 kwartału ustawione na minimum 12 procent rocznie wzrostu ten średniowieczny trzech lat ustawione na minimum 10 procent 15 lat minimum 8 procent czyli metoda jest można też półki będą musiały już lepiej zarabiać pieniądze i chciałbym żeby zarabiać coraz szybciej przynajmniej w ostatnim okresie no i w ten sposób udało nam się dzisiaj znaleźć 9 półek i podkreślam dzisiaj żebyście wiedzieli bo może będzie tego słuchać dużo później więc to akurat tą część analizy wykonałem we wrześniu 2022 roku znajdując 9 spółek tak po krótce mogę ci wyjaśnić jakie to spółki ale jeszcze opowiem co nieco ich kapitalizacji która jest naprawdę niewielka mianowicie najmniejsza ze spółek ma kapitalizację 9 milionów złotych tak milionów miliardów to jest naprawdę mała firma i większość z nich ma kapitalizacji 91 milionów złotych czyli wszystkie są o wiele mniejsze niż te firmy które opisałem w poprzednim podcast i wpadły do spółki z naprawdę różnych branż zaczynamy od największej to jest grupa recyklaty spółka zajmująca się recyklingiem dużych opon później mamy forty kondensator firmy świadczące usługi finansowe dla przedsiębiorców windows mamy też reggie hatch i echo pod górną śląski holding jest a to jest przedsiębiorstwo produkcyjne handlowej i usługowej dystrybutor blach i dachówek oraz paliwa i zbiorników na olej opałowy także firma zajmująca się wieloma rzeczami następnie mamy spółkę kabbage spółkę informatyczna zajmuje się wdrażaniem rozwiązań giganta asap i asap lock w polsce chodzi głównie o analizę przetwarzanie przechowywanie danych później mamy sum czyli sam tekst informatyczna produkująca oprogramowanie dla firm sektorów telekomunikacyjnego bankowego energetycznego i transportowego mamy rsp czyli remorse one polska to jest akurat producent systemów montażowych do energii słonecznej modnej ostatnio branży następnie vps serwery czyli ldl w wersum też współpracująca z wdrażaniem zarządzania usługami lojalnościowymi dla innych firm później mamy x i g x umowę z firmą zajmującą się produkcją gier i aplikacji mobilnych i na samym końcu najmniejszą spółkę to jest ta o której mówiłem 10 milionów lat a przynajmniej w tym momencie to jest a czyli a pełna nazwa to usa ty spółka finansowa świadczące usługi w zakresie audytu podatków księgowości szkoleń doradztwa zawodowego to bagaż przepraszam bo trochę musiałem przeczytać natomiast to co chciałem pokazać to to że jest tu wiele spółek z nią connect są to spółki małe i no cóż prezentują wzrost tylko pytanie brzmi które prezentują prawdziwy wzrost a które taki wątpliwości powiedziałbym że ciężko ocenić jak będzie w przyszłości zacznijmy od półki i komfort tutaj będzie trochę nie kapitalizację tylko zaczynam od tych które według mnie prezentują no nie potwierdzony wzrost ciężko jest go ocenić i jeśli weźmiemy spółkę alkohol to przychód i zysk na akcję wobec ceny akcji spółki jeżeli weźmiemy sobie właśnie okres od 2012 do drugiego kwartału 2021 to mamy trochę taką dziwną sytuację bo widać na pierwszy rzut oka że przychody najpierw trochę mały od 12-16 spółka na rynku już od od wielu lat później dynamicznie rosły w zasadzie od pięciu-sześciu lat natomiast w parze z tymi przychodami nie rosły zyski czy ta zyskowność była ciągle dość niska i dopiero po takim znacznym znacznego zwiększenia przychodów z 50 do 70 złotych na akcję ta firma zaczęła wzrastać jeżeli chodzi o ceny akcji miejsce jest dość ciekawe więc tak naprawdę bardzo ciężko jest określić i jaki będzie zakres wzrostów spółki echo paul jaką ma przed sobą przyszłość patrząc tylko na ten wykres dlatego powinniśmy zobaczyć też drugi wykres czyli wartość księgowi zobowiązania na akcje spółki alkohol no i tu mamy też dość ciekawe bo jeżeli chodzi o kapitał własny to jest akurat granatowa część takiego słówko to wygląda on w miarę stabilnie nie są jakieś znaczenie jeżeli chodzi o zaburzenie to rosło na akurat dość znacznie w ostatnich latach i teraz jeżeli chodzi o wartość księgową na akcję no to widać gołym okiem że ostatnio akurat reakcji przekroczyła wartość rynkową do tego spółka jest mocno zadłużona tak naprawdę większość opiera się na długu a w mniejszości i capital własnie to doskonale widać na tym wykresie więc to jest coś co może nie alarmuje ale tak budzi pewne wątpliwości nawet jeżeli są skórki typu growth i robimy analizę taką typową przyszły potencjał to no cóż nie zawsze też pożądanej powiedziałbym że trzeba być mocno zastanowić czy akurat szukamy tego rodzaju spółki no i na koniec jako taki smaczek stopa zwrotu z kapitału czyli rolę i aktywów rola spółki to jest kolejny wykres dla spółki i kopalnią też wygląda dość nieciekawe tutaj wyrysowałem akurat z nią błękitną długoterminową średnią rolę i wygląda to tak że współpraca czasami nocuję rolę w wysokości około dwóch procent czasami wysokości 7 czasami wysokości pięciu jest ono bardzo niestabilne więc jakby ciężko mi powiedzieć na ile to spółka potrafi wygenerować stabilne wyniki bo okazuje się że jest to bardzo bardzo zobacz jak będzie to pożyjemy zobaczymy natomiast na pewno ona przez to co właśnie opisałem przez te wykresy nie jest takim typowym przypadkiem spółki wzrostowe gdybym wiedział że jest jakiś taki potwierdzony w rosji był pewien że będzie też przyszłości no wiadomo że pewne to nie jestem nigdy ale w tym przypadku jeśli ciężej niż w przypadku innych spółek następną taką podobną spółką jeżeli chodzi o moje wątpliwości będzie forty holding to jest współpraca z historią tak zwaną być notowany na moim ramieniu connect od ponad dziesięciu lat no i taką burzliwą historię dobrze pokazuje przebieg ceny akcji od 2011 roku w którym weszło na giełdę im on wygląda mniej więcej tak pod koniec roku 2021 że no i wyobraźcie sobie że mimo że w tej chwili jest wyceniana 55 milionów złotych bo tyle wynosi kapitalizacja ponad debiucie w 2011 cena wynosiła 21 złotych ale już tydzień później 150 złotych czyli jakby po debiucie ona była takim dużym ty może być spekulacji na coś co sprawiło że cena akcji gigantycznie wzrosła no i co ciekawe w ciągu kolejnych dwóch tygodni żeby dalej w roku 2015 roku to był rokiem zacząłem inwestować i wtedy nie wiedziałem co to jest puszcza istnieje czyli w kolejnych dwóch tygodniach między 7 30 a 14 września ta cena akcji spadła z prawie 150 złotych do 592 złotego na akcję czyli ponad 96 procent także wyobraźcie sobie coś takiego więc sam ten wykres cenowy który to też przedstawia opisałem wam mnie trochę przeraża mnie to strasznie oczywiście od tego czasu na była warta nawet czasami poniżej złotówki w ostatnich latach znacząco wzrosła widzenia powyżej 20 złotych znowu jest wyceniana koło 5 więc jakby zmienność cen to jest coś dla mnie wzrostu strasznego jako inwestora takiego jednak długoterminowego ja nie lubię tak zmiennych spółek więc dla mnie to jest akurat czynnik odstraszający przejdźmy do fundamentów jeżeli dla folderów zobaczymy sobie przychód i zysk na akcji wobec ceny akcji czyli podobnie jak w poprzednim przypadku to to zobaczymy czy coś takiego że w latach 2012 16 tych przychodów na akcję prawie nie było natomiast one faktycznie zaczęły bardzo dynamicznie rosnąca pomiędzy rokiem 2016 2017 wyobraź sobie że sześciu około złotych na akcję przychody rosły do 114 złotych na ekspres naprawdę niesamowicie wysoki wzrost trochę tak wygląda że przychody rosły ceny akcji wzrosły o 20 złotych następne przygody trochę zmalały i cena akcji znowu spadła do tych kilku złotych więc jakby a forty no cóż ciężko jest interpretować nawet te wyniki szczerze mówiąc więc teraz możesz spójrzmy sobie na wartość księgową to się z moich ulubionych wykresów wartość księgowi zobowiązania na akcje spółki a fortiori no to co tu widzimy to przede wszystkim to że ta spółka tak naprawdę ma bardzo niski kapitał własnej ogromny zadłużenie to jest coś co od razu zapala wszystkie moje lampie fundamentalisty więc by nie podoba mi się ta struktura kapitału bo to oznacza struktura pasywu oczywiście żeby nie mylić z której kapitału własnego struktura pasy w miejscu którego kapitału własnego do zobowiązań no tutaj mocno dominują zobowiązania i tak jakby niestabilna ceny akcji bardzo mało kapitału własnego też się zachowuje trochę niestabilny więc jakby mi się to bardzo nie podoba i takim gwoździem do trumny są przepływy pieniężne na akcje spółki opartych o jedno z jednej strony może czegoś nauczymy dzięki temu wykresowi bo chodzi mi o to że to nie jest tak że wszystkie że każdy rodzaj spółki musi być dodatnia przypływy operacyjne ponieważ na przykład w przypadku rolników i właśnie na fort jak nazwa wskazuje schodzi nie one często będą godnie zarabiać na przykład finansowych na przykład tam są dywidendę które też półki otrzymują od innych spółek także przepływ finansowe na plusie nie zawsze oznaczają że spółka się za duża bo tam jest nie tylko zadłużenie tam mogą być też otrzymanie dywidend innych półek więc oczywiście może być tak że iphone i otrzymuje dywidendę od innych bułek i w ten sposób zarabiać pieniądze więc jakby z tym niekoniecznie musi być coś złego natomiast to co wygląda bardzo jednoznacznie negatywnie to jest to że rok do roku mamy ujemne przypływu operacyjne często mamy ujemne przepływu inwestycyjny więc tak jakby nie wygląda to dobrze więc nawet jeżeli to jest faktycznie holdingu uzyskuje dywidendy ze spółek które tak to nazwę i tak zarabia pieniądze to te przepływy wyglądają naprawdę żeby nie powiedzieć źle top albo fatalnie no tak wątpliwym powiedział jeżeli chodzi o spółki które naprawdę według mnie rosną czyli tym razem te dobre i te tych bohaterów tego wpisu i teraz zanim w ogóle zaczniemy opisywać to wyjaśnię krótko co rozumiem przez potwierdzony wzrost finansów firmy najpierw mamy dynamiczny wzrost przychodów w ciągu ostatnich pięciu lat a najlepiej 10 lat i oświadczył się jej zmieniającej się pozycji w branży na przykład lub jeżeli w branży nie działają inne spółki to o tym że ona dobrze wykorzystuje potencjał rynku druga rzecz drugie kryterium wciągnięta w ostatnich latach zyskowność która możliwe wzrasta wraz ze wzrostem przychodów no to jest oczywiście idealnie i oczywiście trzecie kryterium też finansowanie się długie w sposób możliwie rozsądny to są kryteria miękkie nie opowiem teraz dokładnie jak one wyglądają na liczbach jako wartość oczywiście lubię podawać kryteria na liczbę ale w tym przypadku mówimy o inwestowaniu wzrostowym więc pozwolę sobie tutaj na odrobinę właśnie takiego no cóż pracy artystycznej bardziej zaczniemy od spółki np w usa to jest niewielka spółka obecnie i kapitalizacja wynosi jakieś 20 milionów złotych zajmuje się wdrażaniem programów lojalnościowych w innych firmach i z roku na rok jak widać to przychodach zresztą zaraz zobaczycie ma coraz więcej klientów to właśnie odbija się dobrze na rynkach finansowych i jak ja to widzę tak jakościowo wszystkim w ciągu ostatnich czterech lat nastąpił dynamiczny rozwój branży tak zwanych benefitów a z nią oczywiście wzrost różnego rodzaju programów lojalnościowych z których wybór niewątpliwie korzysta i to jest takie imponujące tutaj akurat omawiam wykres przychodów i zysku na aktywować ceny akcji spółki lata znowu 2012 do drugiego kwartału 2021 jest bardzo imponujące to że naprawdę widać z roku na rok wzrost przychodów on jest udawany od roku 17 do 20 na akcję wyraźnie widać wzrost wynosił są odpowiednio pięć złotych na akcję później 6 10 później 8 później 953 także ten wzrost przychodów jest naprawdę oczywiste i nie da się tego jakoś no cóż za kłamać po prostu widać gołym okiem jeżeli chodzi o wzrost zysku to jest to bardzo podobnie to prawda ale jest dość niewielki tak naprawdę na akcję on tam jest w okolicy zera teraz już 04 w tym roku na pewno będzie trochę więcej a to co się stało z kursem akcji w ostatnich latach to jest właśnie tylko pokazanie jak powinna działać analiza growth czyli widzimy że przychody rosnące zyski rosnące na niekoniecznie czy lata siedemnaście osiemnaście dziewiętnaście kupujemy jakąś sztukę wydaje się być potencjał i nagle i kurs skacze z półtora do trzech złotych a następnie 8 złotych i pieniędzy więc no to jest oczywiście dobre pytanie dla inwestora jak takie coś wykryć przyszłości natomiast to co myślę że ten potwierdzony wzrost może dawać jakąś nadzieję na dalszy wzrost tego typu jeżeli chodzi o wartość księgowi zobowiązania na akcje spółki to no tutaj mamy pewne tematy zastanowienia się mianowicie z jednej strony widzimy że wartość księgowa spółki coraz to rośnie to jest akurat kolor granatowy na wykresie wyliczone ona coraz bardziej groźne dla zdrowia jeżeli spółka zarabia to oczywiście inwestuje więcej kapitału własnego będzie rósł zobowiązania też rosną to jest niestety efekt tego że no jak spółka zalicza szybki wzrost no to widzi że dług może być takim tanim finansowaniem się żeby jeszcze szybciej rosnąć więc oczywiście używam go żeby się rozwijać powiedziałem niestety chociaż w przypadku go można powiedzieć niestety bo czyli w przypadku wezmą dalej mamy dominację kapitału własnego na długie dwa do jednego bo tak dalej jest a cena akcji tak naprawdę w tej chwili nie znacznie wykracza poza kapitał własny oczywiście w tej chwili to jest grudzień 2020 ponieważ patrząc na wykres który się nie kończy na tym okresie wiedząc że w roku 2015 wzrost cen akcji potrzebowała dużo wyżej właśnie to się dzieje z akcjami spudłował oczywiście nie zawsze ale jeżeli ten wzrost jest potwierdzone to w końcu możemy liczyć na wzrost cen akcji drugim przykładem spółki która ma taki potwierdzony wzrost serio to jest to spółka informatyczna to jest kolejna niewielka spółka wartość giełda około 30 milionów złotych czyli naprawdę mała oficjalnym partnerem firmy saab w polsce zajmuje się wdrażaniem takich platform z rozwojem takich platform danych klientów zewnętrznych czy to jest spółka może być technologiczne taka bardziej surfingowa niż mająca swoje produkty i myśląc o technologię pamiętajcie że nie każda współpracująca z sektora high-tech naprawdę wymyśla nowe technologie które tylko wdrażają te istniejące co nie zmienia faktu że mogą zarabiać dużo pieniędzy w przypadku każdej opcji jeżeli spojrzymy na wykres przychodów zysków na akcję wobec ceny akcji znowu kolejne kolejny wykres ostatnich 10 lat no to widzimy coś takiego że wzrost przychodów jest niezaprzeczalny tylko nie był taki stabilny jak w przypadku werbla czyli on potrafi być w stagnacji od roku lub dwóch ale gdzieś długim terminie widać że rośnie jeżeli chodzi o zysk spółki no to trochę podobnie że potrafię się pojawić potrafię zniknąć tak na prawdę nie jest rzeczą jaką potwierdzonym i stabilną ale długoterminowo jednoznacznie zysk rośnie tak samo jak przychody jeżeli chodzi o ceny akcji no to się robi trochę dziwaczne ponieważ po tym drugim kwartale roku 2021 ona wniosła 13 złotych mimo że wyniki tak patrząc na to subiektywnie były no cóż podobne lub gorsze jak w 2012 roku spółka była gotowa na za 1317 więc to jest tak że w zastanowienia się czy przypadkiem już nie robi za droga natomiast do tego wzrostu nie można się przyczepić natomiast jeżeli chodzi o kat b i od to jak spojrzymy na wykres wartości księgowej zobowiązań do akcji spółki no to tu już widzimy pewne takie alarmujące czynniki mianowicie tym co bardzo mi przeszkadza jest wzrastające zadłużenie spółki z jednej strony mamy kapitał własny który jest bardzo zdrowe i tak naprawdę rośnie sobie czasami taki naprawdę w porządku stabilny sposób to już zobowiązania niestety nie rosną w taki stabilny sposób ponieważ no jakby jakby to powiedzieć zwykle spółka miałam gdzieś jeden do jednego zobowiązań kapitału własnego ale ostatnio zaczęło to zacznie przekraczać podejrzewam że po prostu znaleźli sposób na jakąś dobrą inwestycję i dzięki temu będą więcej zarabiać natomiast no jakby to powiedzieć no nie lubię widzicie nie mam nie lubię jak spółka zaczyna się mocniej za dużo jak dla mnie to jest taki sygnał ostrzegawczy no bo wyobraźcie sobie że to za dużo takiej spłacić a jeżeli zyski z inwestycji nie będą takie wysokie w pomyślałam a co to za to że nie możesz się ruszyć na kapitale przez wiele wiele lat to też prostu dodatkowy koszt i podobnie jak byście nie wiem że użyliśmy przed na mieszkanie i musieli spłacać stopy procentowe poszły do góry być zarabiać coraz mniej to wtedy więc w ten sposób patrzenia się na dwóch spółek że to jest takie zło konieczne że świetne przeżycie rozwijającej się rozwijają dzięki temu ale niestety no ryzyko bankructwa ryzyko niewypłacalność rośnie z każdą złotówkę zadłużenia i trzecią rzeczą którą omówię w takich dobrych przykładów to będzie ekstra mobile czyli spółka typowo technologiczna w tym przypadku aplikacje mobilne i to jest dość ciekawe bo z jednej strony tak samo jedno widać gołym okiem że bardzo szybko zwiększa przychody i że ten wzrost przychodów jest i tak samo z pewnością jeszcze parę lat temu nie było a teraz już tak 03 złotego 0 5 czyli po 50 groszy złotego na akcję to jest takie prawie że normalnie w tych natomiast to co się dzieje z tym akcie jest niewyobrażalne bo cena akcji w latach ubiegłych na przykład w roku 2014 r wynosi 242 złotego mimo że spółka miała 03 złotego przychodzą na kuchnie dla przykładu i jakby dopiero taki potencjał współpraca zaczęła pokazywać w roku 17 18 jeżeli chodzi o wyniki i wtedy cena akcji potrzebować półtora złotego do 64 złotego także ten wykres pokazuje że spółka jest relatywnie do przychodów zysków dość droga to jakby jest oczywiste jeśli porównamy sobie ją z innymi spółkami ale to też to jest takie oczywiste ale warto zwrócić na to uwagę to to że zauważcie jak on ta spółka ma rentowność związku z tym zysk pewność że jak porównacie słupki w tym przypadku granatowy pomarańczowym zobaczycie że są prawie równie wysokie czyli jak samo i osiąga 80 groszy przychodu na akcję w tym samym roku 2020 na przykład 50 groszy około zysku na akcję także to pięknie pokazuje potęgę spółek internetowych i technologicznych chodzi o to że no cóż one nie mają wielu kosztów więc tak naprawdę gdzieś tam w długim terminie mogą nawet 50 procent więcej przychodów zarabiać i to już w skali netto czyli już podatku jest taka ciekawostka jeżeli chodzi o strukturę aktywów czyli wartość księgowi zobowiązania na akcje spółek samo i no tutaj fundamentalistami się wystraszył ponieważ cena akcji znacznie przekracza jej kapitału własnego jest to samo o czym mówiłem wcześniej jeżeli spółka jest w stanie wytwarzać wartość czyli osiągać zysk pomimo braku potrzeby finansowania aktywa to oczywiście chciałbyś inwestowania w aktywności finansowania aktywów byłem trochę niegramatycznie brzmiało tak i side to oczywiście nie powinno inwestować w aktywa tak no skoro może robić swoje produkty bez zwiększania zacząć aktywów no to nie powinnam tego robić więc tak naprawdę nikogo nie powinno dziwić że cena akcji znacznie przekracza wartość jego akcje spółek hamowań co ciekawe to to że ona się nie musi pracować dłużej ponieważ ma dużo kapitału własnego niskie koszty więc tak naprawdę to jest mega zdrowe i taki wielki plus dla spółki za to że no w zasadzie ciężko jest zbankrutować mając tylko koszty bieżące nie mając praktycznie zadłużenia bo to naprawdę widać strukturze pasywu i takie spółki naprawdę mają duży plus bo jeżeli spółka jest typu growth ma niskie koszty to nie jest kapitałowy na kapitałowo na to oczywiście ona może sobie pozwolić na no cóż powiedzmy to szczerze najgorszy performance przyszłości i przy okazji nie sprawiasz że inwestorzy ponoszą ryzyko bankructwa przemienia jest tak dużo jak w przypadku spółek które są bardzo kapitału chłonne i za to oczywiście ta spółka powinna zostać punkty i mam nadzieję że po tym pierwszym rozdziale po pierwszego sposobu już dość dobrze rozumiesz jak mniej więcej można patrzeć na spółkę wzrostowe w kontekście fundamentalnym jeżeli teraz przejdziemy do sposobów drugiego czyli rosnące ceny akcji to tutaj zacznijmy od tego jak w ogóle można zrobić taki skan cenowy w moim przypadku znowu użyłem biznes radar czyli spojrzałem na kapitalizację spółek no i tu chciałem wybrać najfajniejsze czyli tak jak wam mówiłem wcześniej do 100 tysięcy złotych i też zależało mi na tym żeby po prostu kurs cen akcji ruchu więc wybrałem kryteria w taki sposób że zmiana kursu 3 miesięczna musi być 10 procent wyższe od wieku 6 miesięcy na 20 procent wyższe od wieku 12 miesięcy na 30 procent 12 punktów procentowych droższe od wieku 24 miesięczna tak samo 40 punktów procentowych i 385 wbudowanych czyli ustawiłem to w ten sposób żeby im dłuższy termin tym stopa ta włącza wynikowa wyższa od wieku czy takie trochę sky is the limit po prostu szukamy spółek które rosną najszybciej alternatywą to też pokazuje w pisie takiej osoby obrazek alternatywą dla tego podejścia i jest korzystanie z gotowych mierników trendu które też biznes radę będą dostępne jeżeli sobie wejdziecie na stronę fundamentalny mamy coś takiego jak trend 3mm 12v 36 cm możemy wybrać mocny trend wzrostowy i wtedy wybierzemy tym sposobem spółki które to tak jak nazwa wskazuje są najmocniejszym trendzie wzrostowym więc tak naprawdę to od ciebie to od was zależy który wybierzecie sposób tak naprawdę jeden i drugi działa to celowo pokazuje obydwa natomiast przejdźmy na chwilę do tego jakie