Bitcoin i rezerwa strategiczna. Indeksy w USA czekają na rajd ulgi po wyprzedaży CTAs | "AleAkcja" [Bitcoin, CTA, płynność, rynek USA]

[Muzyka] Dzień dobry Witam państwa bardzo serdecznie Z tej strony Kostecki zaczynam nasze dzisiejsze spotkanie w tym przepięknym dniu kiedy to prezydent Trump podpisał akt wykonawczy dotyczący rezerwy bitcoina No i Bitcoin się tak ucieszył że aż sobie spadł więc mamy Drodzy państwo sytuację w której to jak widać insajd świetnie sobie latają nawet te Tweety poprawiane o to żeby jeszcze dodać do BTC oczywiście eter No bo się zapomniało o tym po czym mamy kapison w postaci w zasadzie dowiezienia tego o czym wcześniej była mowa czyli rezerwy która obejmie środki które już są na stanie gospodarki amerykańskiej czy też rządu Stanów Zjednoczonych w związku z tym można Drodzy państwo powiedzieć że Trump i jego otoczenie się świetnie bawi na rynku Krypto manipulując insajd ami oraz przekazem informacji będąc oczywiście w żaden sposób nie niedotykowy aktów pra to widać że nie postradał zmysłów i jest pełen zdrowego rozsądku i to jest akurat bardzo pozytywna informacja więc zmierzamy do tego że zarządzanie przez Chaos jest metodą a nie Drodzy państwo jakimś aktem szaleństwa więc to nas w długim terminie uspokaja że ten człowiek nie jest szalony tylko on ma metodę na to wszystko No i teraz co Trump w tym akcie wykonawczym zaznaczył i dlaczego mówimy że nie jest szalony a No dlatego że nie będzie obciążać podatnika zakupami cyfrowych aktywów No co jest zrozumiałe bo to by było naprawdę już dosyć kontrowersyjne posiadać jakby wydawać pieniądze podatnika na zakup tego typu aktywów więc to akurat jest właśnie z tych wszystkich informacji to ta jest naprawdę bardzo bardzo dobra że tutaj nie ma aktów żadnego szaleństwa a rezerwa zostanie stworzona z tego co już Stany mają No i teraz sekretarz skarbu I sekretarz handlu będą mieli rozważać strategię w jaki sposób pozyskiwać kolejne bitcoiny do rezerwy które będą neutralne budżetowo które oczywiście nie będą powodować wzrostu kosztów dla amerykańskiego podatnika jakie to będą strategie No to jak panowie wymyślą te strategie to panowie namnie być może kied kś przedstawią natomiast na razie oczywiście mowa o tym że środki które będą wchodzić Również będą pochodziły z działalności przestępczej które ewentualnie się zarekwirowanie majątkowe w bitcoinach Przecież to już w Polsce też się stało więc jeżeli niedotrzymane by to zostało warunki no to wtedy to poręczenie majątkowe w bitcoinach wpadnie sobie do rezerwy Chociaż my jej nie mam więc nie wiem w sumie jak to prokuratura gdzie to sobie zaksięguje Niemniej jednak Stany Zjednoczone Tak właśnie zrobią No więc już gotowe jest rezerwa jeżeli chodzi o o Krypto jak to ładnie Trump jeszcze do kamery powiedział czyli zrealizowaliśmy obietnic prawda tak prawda natomiast nadal Bitcoin jest Drodzy państwo zakładnikiem warunków finansowych A te jak wiemy W ostatnich tygodniach się pogorszyły nie ze względu właśnie też na działania tego samego trumpa więc w sumie te całe historie tutaj to jest nadal otoczka natomiast cała reszta się nie zmienia nadal rośnie nam ta powiedzmy Nazwijmy to systemowa płynność Stanów Zjednoczonych wynikająca z połączonych ką chociażby Rewers repo oraz TGA No historia zna takie przypadki kiedy te dwa połączone konta zmierzały na wyższe poziomy natomiast nie zmierzał tam dajmy na to Bitcoin Czy w pewnym momencie odklejał się również s&p 500 takie przypadki były więc do momentu kiedy tej płynności do systemu amerykańskiego Jest dolewane No to na razie nie ma przynajmniej takiej inaczej jest taka podaż wynikająca z innych czynników ale nie czynników systemowych No i to jest jakaś pozytywna wiadomość że te inne czynniki jeżeli by się odwróciły to pieniądz systemowy jest na to żeby kupować ryzykowne aktywa to nie jest tak że on się w 100% skończył bo się nie skończył co przedstawia nam Ten wykres a że klimat jest jaki jest No to jest i teraz dlaczego też ten klimat jest jaki jest to do gry wchodzą jeszcze kolejne rzeczy które się pojawiły w międzyczasie no te informacje Drodzy państwo wpadają to nie jest też tak że to jest jakaś nowość bo to nie jest nowość tylko to jest oczywiście tak że jeżeli pojawia się milion różnych informacji na rynek trafia no to trudno wyłuskać akurat tę konkretną że ta będzie działać na przykład będzie miał przełożenie w 90 PR na notowania mówiliśmy sobie o tym że amerykańskie indeksy wpadają w negatywną gammę że są w dużej negatywnej gammie w negatywnej gammie jest wysoki środowisko zmienności sprzedaż generuje sprzedaż i tak dalej No i w tym środowisku też jak widać odnalazły się bardzo dobrze tak zwane City comity Trading advisors hatch fundy sprzedały akcji amerykańskich w największym stopniu w historii sprzedaży w ogóle amerykańskich akcji teraz jak Popatrzymy sobie No już teraz z perspektywy histor bo tak wspomniałem te informacje one się pojawiają regularnie To nie jest tak że to jest jakaś nowość to jest regularnie tylko akurat w tym momencie w tym otoczeniu które miało miejsce takiej bardzo dużej niepewności działań trumpa i tak dalej można powiedzieć że wzięło górę bo nigdy nie wiemy jaki czynnik będzie czynnikiem nadrzędnym wiemy że jest ich kilka ale ten akurat teraz jest nadrzędny więc skoro jest nadrzędny to popatrzmy na to co robią ci cta to jest jeszcze z końca lutego właśnie wpis pokaz że w każdym z możliwych scenariuszy cta będą sprzedawać amerykańskie akcje No a oczywiście czym bardziej negatywny scenariusz tym większa ta sprzedaż będzie nawet jeżeli rynek by rósł to i tak oni by sprzedawali a łącznie w skali miesiąca 58 miliardów dolarów sprzedaży Teraz zaczyna się to troszeczkę zmieniać bo już mamy taki lekki pozytyw to są akurat dane Goldman Sax z 3 marca że w przypadku scenariusza pozytywnego czyli kiedy rynek na podstawie jakiś informacji odwrócił by się to cta mają przestawić wajchę na zakup w skali miesiąca 11 miliardów dolarów natomiast jak waja nie będzie przestawiona to będą sprzedawać w skali miesiąca 8 miliardów a jeżeli waja będzie tak kontynuowana jak jest to dołożą jeszcze sprzedaż za 46 miliardów dolarów amerykańskich akcji No i co to są te cta tu jest taki artykuł Drodzy państwo historyczny z kwietnia bo to nie ma znaczenia skąd jest ten artykuł tylko Co to są C c i właśnie co mają wspólnego z hatch fundam że te hatch fundy właśnie sprzedały rekordowo dużo amerykańskich akcji jak widać cita to są Drodzy państwo strategie funduszy hedgingowych które polegają na śledzeniu trendów i podpinaniu się pod te trendy czyli w tym wypadku kiedy rynek wszedł w negatywną gamę otoczenie zaczęło sprzyjać na systematyczną sprzedaż to te cta podpięła po prostu regularnie dosypywać do sprzedaży w środowisku wysokiej zmienności gdzie sprzedaż generuje sprzedaż więc z tej perspektywy to są właśnie tego typu powiedzmy transakcje algorytmiczne to są strategie automatyczne tam nikt palca nie dokłada dlatego często mamy na rynku amerykańskim takie V kształtne ruchy bo jak pojawią się i tutaj akurat mamy w tym momencie Goldman saxs mówi że najwięcej ze strony cta zostało sprzedan amerykańskich od sierpnia Pamiętamy To V kształtne odbicie w sierpniu Kiedy był temat tego największego fake newsa z rynku pracy więc C potem przestawiły wę i to co zaczęły sprzedawać to potem zaczęły odkupować natomiast Czy teraz mamy na horyzoncie jakieś przestawienie wajchy ciężko stwierdzić bo dane wszystkie są coraz gorsze dzisiaj mamy payrolls Drodzy państwo oczekiwania na payr są bardzo bardzo bardzo rozstrzelone widz między między 115000 które prognozuje HSBC do 200 000 które prognozuje na przykład Morgan Stanley konsensus czyli mediana oczekiwań to jest 160 000 a jakie będą dane Ja to nawet się nie podejmę tego bo to jest w tym momencie zwyczajnie ruletka moglibyśmy sobie jak w Totolotku postawić bęben maszyny losującej wrzucić te cyferki i co nam wypadnie to tak postawić mniej więcej tak to teraz wygląda natomiast też są próby szacowania reakcji rynku Na podstawie danych No ale oczywiście bez odpowiednich algorytmów to ciężko SP palca kliknąć żeby się odpaliła transakcja przy tak dynamicznym rynku który nas być może Czeka dzisiaj no i próba szacowania jak zareaguje s&p jest taka że jeżeli nfp będą poniżej 50 000 s&p ma spaść ponad 2,5 proc czy też w okolicach 2,5 PR czyli złe dane to są złe dane 50 spadek pika o proc 100 150 75 w dół 150 200000 czyli mniej więcej w konsensusie lub powyżej konsensusu trochę to jest 1,5 PR w górę no i powyżej 200 000 to ponad 2 PR w górę widzą państwo zmianę narracji tak złe dane to są złe dane dobre dane to są dobre dane to się diametralnie zmieniło Wynika to z faktu że w momencie kiedy mamy bardzo dużą wnoś dotyczącą ceł i przełożenia się ich na inflację a rynek jakby wkalkulowane to złe dane bo obniżają nam prognozę wzrostu prognozy konsumpcji Ale z drugiej strony stopa nie może tego zrównoważyć bo jest inflacja bo są cła więc to powoduje że mamy po prostu zwyczajnie przejście w scenariusz stagflacji który jest bardzo negatywny dla ryzykownych aktywów Natomiast jeżeli gospodarka okazuje się że jest odporna na to wszystko i zatrudnienie chociaż Pozostałe dane jak ADP czy raport challengera na to na razie nie wskazują No oczywiście tutaj mamy dod który zamiata bardzo mocno i maska no to w takim w takiej sytuacji Fed palcem nie kiwnie co jest jeszcze korzystne dla fedu w tym wypadku to jest korzystna jest siła amerykańskiego rynku pracy dla fedu żeby nie palcem nie kiwnął No pojawiło się bardzo dużo Drodzy państwo wpisów że o zaraz Fed obetnie stopy o zaraz Fed zrobi q czy coś takiego jakieś głupoty totalne bo nic takiego nie będzie miało miejsca jak widać mamy 4 PR stopę bezrobocia 4 stopa neutralna czy taka która gospodarkę nie wywiera presji płacowej a tym samym na inflację No to to jest 4,5 to Fed może spokojnie czekać aż bezrobocie wzrośnie do 4 I5 a może więcej Nawet procent żeby dopiero się pochylić nad tym co jest ważniejsze czy rynek pracy czy inflacja czyli tak to co zrobiliśmy w Polsce w Polsce wybraliśmy że ważniejszy jest rynek pracy niż inflacja w Stanach nie wiem co wybiorą zobaczymy w każdym razie chodzi o to że Fed się naprawdę nie musi Z niczym spieszyć na pewno się nie będzie spieszyć z tym że mamy Drodzy państwo prezydenta który chce przestawić Porządek Świata to fedo to w ogóle tam wszystko jedno co on chce zrobić niech sobie robi a Fed będzie robić swoje a Fed ma mnóstwo przestrzeni do tego żeby nic nie robić A to że rynek się napala na cięcia to nie jest dobre bo jak się rozczaruje 19 marca to dopiero będzie wesoło więc lepiej żeby te dane się do 19 marca trochę naprostować No bo inaczej będzie będzie kiepsko bo rynek liczy na cięcia A według mnie według tego co robił do tej pory Fed i mówił to żadnych cięć nie będzie bo po co Nie ma takiej potrzeby No także tak to wygląda jeżeli chodzi o sytuację obecną natomiast też to co wiemy No to wiemy że mamy przeogromne przeogromnie wysokiego wiksa czy Wixa jednodniowego No i z reguły jest tak że jak przejdzie jakieś wydarzenie generujące tą dużą niepewność jak ono mija No to wiemy że zmienność spada tak i w ogóle jak Popatrzymy sobie na krzywą terminową Wixa Wix Central na przykład to zobaczymy że generalnie na bieżącej serii Wixa jest jesteśmy tak wysoko jak były wybory to byliśmy wysoko na seriach kolejnych teraz widzimy że ta największa niepewność jest tu i teraz Z czasem niepewność maleje więc to też daje jakąś taką krótkoterminowo myśl że być może rynek czeka sobie na Relief Rally przestawienie oczywiście wy cta bo im to wszystko jedno czy sprzedają Czy kupują ważne żeby był jakiś Trend mamy tą dużą negatywną gammę przejście do pozytywnej jest na około 5950 s&p jest na wsparciu no i tutaj widzimy ten zakres mniej więcej wahań czyli jakieś 113 110 punktów to akurat wynika z Wixa jed czyli Zobaczymy po prostu niebawem czy będziemy mieli właśnie rel r ze strefy wsparcia wynikającej z cofnięcia na cofnięcia na wixie Natomiast ja się nie podejmę czy to jest dzisiaj czy czy to nie jest dzisiaj czy zejdziemy d punkty procentowe niżej czy wyżej loteria zwyczajnie w tych danych amerykańskich dzisiaj to to wygląda na totalną loterię Natomiast wiem jedno że środki są że ich przybywa To jest tylko kwestia kiedy zostaną one według mnie tak mi się wydaje wykorzystane na razie są płynność dolarowa rośnie co też pomaga w osłabieniu dolara oraz pomaga w Rajdzie obligacji wzrost płynności Dolarowej w tym pomaga klimat jest fatalny sentyment jest fatalny bo przypomnę że drenaż TGA to nie jest żadne q i tego się nie robi tak że wtedy jest by Everything kupujemy wszystko na razie wzrost wzrost płynności Dolarowej powoduje oddziaływanie na dwa z trzech rynków czy na dolara pomagając mu się osłabiać plus Oczywiście ten czynnik niemiecki short quiz i tak dalej oraz na rynek obligacji bo mamy limit zadłużenia w związku z tym obligacje są trudniej dostępne a że jeszcze mamy taki klimat jaki mamy czyli stacyjny recesyjny czy spowolnienia gospodarczego najdelikatniej mówiąc no to popyt na obligacje Jest ogromny a podaż nie jest duża więc to też dźwiga nam bardzo mocno obligacje więc to co się dzieje pod poduszką działa na w zasadzie dwa z trch r dolara dła i działa na obligacje nie działa na ryzykowne aktywa No bo klimat jest jaki jest nikt o zdrowych zmysłach Nie będzie kupować Krypto w momencie kiedy gospodarka idzie w mocne spowolnienie i konsument obawia się o swoją przyszłość obawia się o zatrudnienie przecież w raporcie challengera Drodzy państwo który wczoraj się pojawił jest największa planowana liczba zwolnień od Wielkiego kryzysu finansowego to jaki amerykański konsument będzie teraz myślał o tym żeby kupować mem coiny no bez jaj mówiąc żaden tak jakby wiemy że pieniądz jest ale nikt o zdrowych zmysłach teraz nie będzie tego kupować bojąc się o jutro bo oni się tam dosłownie boją mają przecież kredytów po uszy zadłużenie z tytułu kredytów samochodowych i brak spłat rośnie do najwyższego poziomu w historii to nie są oczywiście kredyty hipoteczne i brak spłat kredytów na na na domy ale na samochody jako też taki drobny jeżeli klienta nie stać na to żeby spłacać w terminie kredyt samochodowy to co dopiero inne kredyty a ten odsetek ludzi rośnie do rekordowych poziomów w Stanach Zjednoczonych więc ta gospodarka No nie wygląda najlepiej yy to co Trump by musiał zrobić żeby wyglądała dobrze to Obniżyć podatki No to jest to co musi zrobić No bo inaczej między jeżeli on chce najpierw zebrać pieniądze z ceł a dopiero później Obniżyć podatki No to te parę kwartałów to naprawdę będzie Roller Coaster Pytanie tylko czy jeszcze z tym abrem na ryzykownych aktywach ze względu na na płynność która jest dostarczana do systemu czy nie natomiast tak czy siak no sytuacja wygląda tragicznie z perspektywy konsumenta który się wszystkiego boi w tym momencie i firmy też się wszystkiego boją ni mniej jeżeli chodzi o kurs euro dolara No to mamy w tym momencie w tym momencie kontynuację squizu 10850 to też oczywiście trzeba pamiętać że to jest miecz obosieczny zwłaszcza w kontekście eksporterów niemieckich No bo tu mówimy że Niemcy fajnie że ten stymulus chcą zrobić że w ogóle Europa chce się zgodzić na to wszystko yyy czyli na podniesienie wydatków na obronność na infrastrukturę Niemcy chcą tutaj dorzucić jeszcze środki fajnie super Według mnie to jest super krok trzeba pamiętać że my nie oszukiwali miy z Rewers repo my nie mieliśmy zachomikowane 2,5 biliona euro bo nam się w covid za dużo wydrukowało Europejski Bank Centralny zmniejszał sumę bilansową nikt niczego nie dodawał jakimiś dziwnymi drogami Tak jak Amerykanie dodawali bo nas tutaj zaczęli na jakieś amerykańskie konta hejtować że jak to teraz tyle długu i w ogóle no to się puknijcie w czoło Bo właśnie wydrukowali 2 I5 biliona dolarów żeby wydrenować Rewers repo także można sobie wypraszać tego typu głupie komentarze z tej perspektywy A to że wam rozwaliliśmy rynek obligacji no to sorry bo my to robimy kosztem przyszłego wzrostu gospodarczego trzeba pamiętać o tym że jeżeli są super perspektywy dla wzrostu gospodarczego to rentowności obligacji mogą rosnąć to jest to w Co idziemy Tak więc nie będzie problemu ze spłatą tego długu może on jest droższy w obsłudze bo ma wzrosnąć wzrost gospodarczy będzie więcej wykreowanego pieniądza w gospodarce będzie z czego spłacać będą większe wpływy podatkowe do budżetu będzie większy budżet No to będzie z czego spłacać Bzie równolegle to nie jest tak że to jest pstryk oczywiście no problem jest na razie tylko taki że pstryknął rentowności ale wzrost gospodarczy to pstryknie za ileś kwartałów No tak to jest problem tak samo tutaj pstryknął euro i teraz zanim te niemieckie firmy na podstawie tego wzrostu zaczną coś zarabiać to też troszeczkę minie o ile się w ogóle politycy dogadają No bo to są tylko politycy No a już na przykład przychody z eksportu pstryk w c dni parę procent w dół tak no PIR razy drzwi oczywiście tak No trzeba pamiętać że kurs walutowy jeżeli ktoś nie zabezpieczył no to oddziałuje natychmiast a jak widzimy rynek obligacji pokazuje nam że spread jest już w okolicach 112 No i squiz się nie zatrzymuje kiedy będziemy sobie mogli powiedzieć że squiz się jakby skończył zrobimy dokładnie to samo co zrobiliśmy z bitcoinem w grudniu czyli tam wtedy mówiliśmy sobie że fomo na bitcoinie gaśnie i zrobimy dokładnie to samo z EUR dolarem w momencie kiedy zmienność oczekiwana spotka się ze zmiennością zrealizowaną powiemy sobie oho Rynek jest tam gdzie już powinien być squiz się skończył więc albo Wtedy są dwie opcje wchodzimy do jakiegoś naturalnego trendu ale już bez squizu No albo zatrzymujemy się i z jakichś powodów innych które się pojawią dopiero w przyszłości wracamy ale na razie Rynek jest o wiele wyżej bo Proszę zobaczyć tutaj mam zaznaczony poziom 31 marca rynek myślał że tutaj będzie No a my już jesteśmy wyżej No i szybciej Więc to jest definicja squizu i tutaj na razie sobie zostajemy to oczywiście pcha nam cały indeks dolara w dół i teraz Proszę zobaczyć że to co zrobiły Niemcy to generalnie trumpowi jest mega na rękę ma słabego dolara proszę bardzo jest słaby dolar ma zmniejszenie konkurencyjności eksportu produktów europejskich w Stanach Zjednoczonych natychmiast bo kurs walutowy już to robi Natychmiast ma poprawę bilansu handlowego ma natychmiast bilans dla Europy nadwyżka się kurczy dla Stanów Zjednoczonych podnosi się natychmiast Trump tą decyzją Niemiec i Unii ma zrobiony swój biznes to też jest niesamowite nie wiem czy on celowo to zrobił No bo jak widać nie postradał zmysłów tylko pięknie wszystko rozgrywa i wszystkich rozgrywa jak chce zarabiając na tym setki milionów lub jego otoczenie synowie Czy ktokolwiek inny na podstawie tych insajd Niemniej jednak rozgrywa to w sumie teraz jak się tak poczekał troszeczkę No to nie jest to głupie tak być może wiedział czym to się skończy Co zrobi Unia Europejska dla Unii to też jest dobre bo nam nie siądzie wzrost gospodarczy tak bo co to jest za Partner handlowy który będzie w recesji No to Trump też chyba nie chce mieć partnerów handlowych w recesji No bo co oni od niego kupią jak on chce sobie poprawić bilans handlowy w momencie kiedy kraje powiedzą dobra panie idź pan z Tymi towarami My już tutaj nic nie chcemy od ciebie bo w sumie nasza gospodarka to nie żyje bo ją dobił No to co co to jest za deal to jak to poprawiać bilans handlowy a tutaj bilans handlowy Europa stany jeżeli to wszystko przejdzie w Europie pięknie się poprawi także jeżeli to było celowe zagranie takiego złego rodzica na zasadzie Weźcie się ogarnijcie Już wam nie pomogę jesteście dorośli No to pięknie to zrobił to się ogarnęli zamiast zajmować się słomkami papierowymi nakrętkami No nic W każdym razie podsumowanie takie drzy Pawo że na dolarze Według mnie jest bardzo na rękę trumpowi i jest nam bardzo też na rękę w Unii i to co nie jest nam na rękę tylko na razie to osłabienie konkurencyjności eksportu Więc sami tak jakbyśmy na siebie cła nałożyli tym tym ruchem ale za to budujemy większy rynek wewnętrzny I to jest pozytywne Co jeszcze ciekawego w Stanach się dzieje na rynku obligacji z kolei mamy cały czas systematyczny spadek premii terminowej to jest bardzo dobra wiadomość bardzo dobra wiadomość Przepraszam bo to ładnie nam obniża w tym momencie jakby też rentowności obligacji spadają ceny surowców do ropy zaraz przejdziemy bo ona w takim dosyć ciekawym miejscu ze względu na te ostatnie dołki natomiast jakby to jest pozytywne to co to co tutaj się wydarzyło ostatnio No to właśnie Niemcy podbiły Amerykanom jeszcze rentowności to się pewnie zdenerwowali za to troszeczkę jeżeli chodzi właśnie też o te trendy w Stanach to po raz pierwszy od bardzo długiego czasu mamy Trend gdzie spadają rentowności spadają akcje czyli jest typowa rotacja akcje obligacje jak wszyscy wiemy trumpowi zależy na tym żeby były jak najniższe rentowności 10-letnich obligacji więc czy on to wykona przez załamanie rynku akcji czy tego czy to wykona w inny sposób przez regulacyjne obniżenie inflacji na przykład w Stanach Zjednoczonych tak jak Europa to robiła jak Polska zamrażamy jakieś ceny energii cokolwiek kombinujemy w tę stronę No to tak To obniży cen To obniży rentowności 10 latek ale jeżeli nie będzie innego sposobu na obniżenie rentowności 10 latek bo to jest jego cel Trzeba pamiętać o tym że tak jak celem jest deal z Putinem nadrzędnym nieważne w jaki sposób Nieważne z kim po drodze to jest jego cel tak samo celem jest obniżenie rentowności 10-letnich obligacji jeżeli po drodze trzeba będzie zrzucić rynek akcji o 50 proc żeby inwestorzy rzucili się na amerykańskie obligację to on to zrobi to on to zrobi potem on wie że ten rynek i tak się podniesie bo przecież nic się fundamentalnie tak takiego wielkiego nie wydarzy to będą efekty przejściowe trwające około roku rok turbulencji A ile trwa bessa w Stanach statystycznie rok półtora No to rok półtora wszyscy tam pocierpieć bilans etc i zrobi się tak pozytywnie tak no ale dlatego na razie powiedzmy ma ma tą swoją a ma tą swoją ma to swoje zbicie rentowności dosyć istotne Ale jak będzie mu za mało to prawdopodobnie specjalnie jeszcze dalej będzie robić wszystko żeby zbić cenę akcji Dlaczego No dlatego że później zmieni zmienią się regulacje w Stanach Zjednoczonych dotyczące SLR dzięki czemu Banki będą mogły chłonąć jeszcze więcej długu amerykańskiego I czym on bardziej zbije rentowności na długim końcu tym będzie mógł wyemitować gigantyczne ilości tych obligacji z obowiązkiem zapłaty jak najmniejszy dki temu finansowanie kraju w długim terminie będzie relatywnie tanie No i w ten sposób jeżeli to jest jego cel No to to ma to sens tak ma sens każdym kosztem obniżyć rentowność obligacji żeby później w przyszłości mieć zapewnione bardzo niskie płatności odsetkowe No jest to jakaś logika w tym w tym wszystkim to tak ale to już naprawdę dł dł dł falowo na to patrząc jescze bo tu akurat wygląda to dosyć interesująco będąc przy tych ostatnich dołkach na Ropie z punktu widzenia krzywej terminowej nic się nie zmieniło czyli cała Krzywa przesunęła się do dołu w obawie o spowolnienie gospodarcze w Stanach Zjednoczonych czyli o spadek popytu i wzrost podaży ze strony OPEC długofalowy wzrost podaży ze strony OPEC Więc te wszystkie czynniki które na które wcześniej patrzyliśmy one funkcjonowały do momentu kiedy nagle nie pojawiły się te tematy dotyczące recesji w Stanach czy stacji w Stanach zjednoczon No i oczywiście Opek dokładając swoje ale to że gospodarka amerykańska bardziej w spowolnienie zdaniem rynku idzie To też widać po sprach jeżeli krack spry nam spadają No to oznacza że rynek oczekuje w przyszłości mniejszego popytu na produkty opop ochodne a ten mniejszy popyt wynika właśnie z wolniejszego wzrostu jak widać jeszcze do mniej więcej 10 lutego rynek spodziewał się że ten popyt będzie Całkiem spory że on się że on odbije a mniej więcej 14 Lutego rynek zaczął uważać że idziemy w spowolnienie i to dość być może istotne jak ja już o cłach nie będę wspominać bo to jest kalejdoskop to to nie ma większego sensu żeby o tym wspominać dlatego nie będę natomiast jeszcze z perspektywy właśnie bitcoina czy tych pieniędzy które są dostępne w systemie To mniej więcej tak to wygląda historia pokazuje że oczywiście były rozbieżności często między poziom płynności amerykańskiego rynku a bitcoinem natomiast to też nie jest tak że te pieniądze muszą być wykorzystane na zakup bitcoina No bo one mogą być jeżeli środowisko temu sprzyja to jeżeli dojdziemy do jakiegoś środowiska które będzie korzystne dla rynku Krypto czy to z punktu widzenia sentymentu czy z punktu widzenia makroekonomicznego na razie Makro nie sprzyja ewidentnie sentyment wszyscy czują się oszukani coo już w ogóle wszyscy czują się oszukani tak więc żeby sentyment się poprawił to trzeba dostać już naprawdę coś grubego na tacy żeby uczestnicy rynku Krypto uwierzyli że to nie będzie znowu jakaś WTA że znajomi zarobią a reszta zostanie Oszukana No bo to krótko rzecz ujmując taki jest mniej więcej klimat więc jak ten klimat się naprawi no to wtedy zobaczymy być może ju inaczej już dzisiaj gdyby klimat był prawidłowy i ta korelacja byłaby zachowana to ju dzisiaj bit kosztować No i teraz Jedni uznają to za nieefektywność rynku za totalnie zły sentyment że to już jest ten moment żeby to naprawić a inni powiedzą że koniec Tak przestało działać i i wystarczy czy przestało ja aż takim sceptykiem jeszcze do końca nie jestem Wiem tylko że jesteśmy na wsparci i że tutaj ta płynność została dolana do ryku a klimat mam takii mamy klim każdy widzi w tyci wpływa okej I jeszcze możemy sobie tak zerknąć właśnie na z perspektywy s pika że troszkę pozycji zostało zdjętych z perspektywy tej negatywnej gamy już jest mniej negatywna natomiast żeby była pozytywna No to widzimy że tutaj mamy poziom 6000 punktów czyli tak gdzieś poniżej 6000 dopiero przejście robi środowisko gamy pozytywnej No ale część inwestorów w AP być może tego tej przeceny zdecydowała się pozamykać swoje pozycje jak to jest jak to jest z tymi rentowności jak obniżają Stopy czy rentowności spadają No Przeważnie jest tak że jak obniżają stopy to rentowności na krótkim końcu krzywej są zależne od stóp procentowy czyli dwuletnie na przykład obligacje ale 10-letnie żyją swoim własnym życiem nie musi być tak że obniżka stóp powoduje obniżenie 10 letnich rentowności bo to to jest przykład tych ostatnich działań z ostatnich miesięcy z ubiegłego roku kiedy ja się śmiałem z tego że amerykanie dostaną takiego troszeczkę wstrząsu w momencie kiedy Fed tnie stopy a im przyjdzie płacić wyższe raty kredytów czy też Ubiegać jak się będą ubiegać o kredyt to się dowiedzą że mają wyższą ratę do zapłacenia niż w momencie kiedy Fed nie ciął stóp czym bardziej będą obniż stopy dzisiaj tym będzie wyższa inflacja w przyszłości tym więcej trzeba będzie zapłacić za dług w przyszłości oraz mieliśmy benta który zanim się określił doprowadził do sytuacji w której w styczniu mieliśmy rekordowo wysoką premię terminową która głównie za to odpowiadała plus mieliśmy politykę trumpa co wpływała na oczekiwania inflacyjne czy też rynek zaczął oczekiwać że Trump będzie proinflammatory tym że będzie emitować dużo długu na długim końcu po czym po czym nagle stwierdził że nie będę kontynuować dzieło Janet jen i premia terminowa się cofnęła jak widzę rynek Krypto No tak jak wspomniałem mnie do rynku Krypto przywiodła płynność rośnie a nie spada i na razie wiem że ona dalej będzie rosła to ja sobie nie panikuję Ja nie jestem żadnym Day traderem nie używam dwig ja sobie siedzę na tym rynku od roku od kwietnia 2020 roku No i generalnie dalej obserwuję No skoro widzę coś takiego no to no nie panikuję No bo dlaczego miałbym panikować skoro wiem że pieniądze są a sentyment Może się w końcu naprawi w momencie kiedy pieniądze dalej będą dolewane a sentyment się dalej będzie psuć No to to trzeba się będzie nad tym zastanowić co wtedy tak i w momencie jak dojdziemy do jakiejś ściany że oho No jakby ja już wiem że pieniądze się skończyły sentyment fatalny co wtedy tak to to wtedy się zacznę zastanawiać na razie jakby widzę co co też na to wpływa i jak bardzo dużo manipulacji jest tutaj stosowanych w związku z tym jakby wiadomo że jest to jakaś irytacja No ale nie jest to coś co powoduje jakieś chaotyczne chaotyczne zachowania więc z perspektywy wykresu kiedy dowiemy się znowu że te pieniądze które są dostępne wjechały w rynek Krypto No to dowiemy się tego wtedy kiedy Bitcoin przekroczy z 97000 dolarów to wtedy się dowiemy że tak te pieniądze zostały wykorzystane do tego aby zaczął rosnąć inaczej zaczęły iść w stronę Krypto więc czekamy na wybicie tej tej strefy wcześniej była o tym mowa że tak to jest taki minimalny poziom do odbicia bitcoina i na razie się tam zatrzymał Więc dla tych którzy mają dość tej zmienności Jest to ciąg całem niezły poziom do zmniejszenia ekspozycji Ja nie mówię że nie wiem że trzeba się wszystkiego pozbywać bo być może ktoś chce trzymać po prostu bo fajnie jest mieć na przykład jednego bitcoina z 21 milionów wiedząc że chyba nigdy nie będzie więcej dzisiejszych czasach niczego nie moż być pewnym ale jakaś redukcja jak ktoś ma dosyć po prostu tej zmienności już nie wytrzymuje Nie wiem nie śpi po nocach zalewają go poty chodzi wkurzony codziennie tak bo miał być tak a jest inaczej oszukał nas okł ktoś takie ma zachowania w człowieku no to lepiej się pozbyć czynnika który te zachowania powoduje No bo to jest niezdrowe Drodzy państwo A takich ludzi No też trochę miałem okazję poznać Zresztą sam to przeżywałem w roku 2000 po roku 2021 także wiem że to jest bardzo niezdrowe Jak ktoś ma tak dużą ekspozycję że aż nim Po prostu wewnętrznie Targa tak to to to tak nie to tak nie można Natomiast cała reszta czy czy reszta coinów trzyma się dzielnie przy wsparci wciąż czy to solana również Przy ostatnich wsparci czy tu będzie jakaś kapitulacja jakieś Flash Crash czyszczenie i tak dalej nie wiem tak tego tego nikt nie wie co tam sobie wymyślą Natomiast wiem że finalnie Gdzieś to powinno sobie jeszcze wrócić że tu się z perspektywy dostępności środków nic nie zmieniło a Flash crashe to są po to żeby Przecież jak wszyscy wiemy likwidować dźwignie czy czy zbierać płynność żeby Market makerzy też mogli na tym wszystkim pozar abia chętnie korzystają z ogromnych dźwigni finansowych że to już teraz złapałem dołek No niestety tylko inszy łapią dołki i szczyty w tej administracji lin tak samo trzyma się dzielnie Na wsparciu to zobaczmy indeksy giełdowe amerykańskie które też trzymają się przy wsparci czy ci c skończyli dystrybucję akcji czy też nie to będzie zależało znowu od napływu informacji bo jeszcze coś im tam zostao troskę miliardów dolar dokładania szortów oni jeszcze Podobno mają mieć więc przy tych negatywnych newsach dołożą jeżeli będą pozytywne widzieliśmy że w tym wypadku robi nam się taki moment Który widzieliśmy w sierpniu czy Który widzieliśmy we wrześniu czyli przestawienie wajchy bo to jest dosłownie działa na na tej zasadzie jest automat który ma sprzedawać Kiedy spada i sprzedawać więcej kiedy jeszcze więcej spada w momencie kiedy jest stop to kupuj gdy rośnie kupuj jeszcze więcej gdy rośnie jeszcze więcej i kupuj jeszcze więcej gdy jeszcze więcej rośnie na tej zasadzie to potem działa dlatego mamy te V kształtne odbicia A czym więcej jest tych trendowy strategii w Stanach tym takie ciągi mogą być większe jeżeli się okoliczności ku temu powiedzmy zbiorą Więc nadal tu jesteśmy na na wsparciu aczkolwiek na pewno zejście poniżej obszaru konsolidacji Robi pewne wątpliwości ale tak jak wspomniałem No ja jeszcze nie widziałem rynku który nie skorzystał by z dodatkowych środków To jest tylko kwestia wydaje mi się sentymentu bo środki na to wszystko są to samo jest z naz daki i tu już nawet tak ale to jest tylko taka spekulacja wykresowa na zasadzie co oni by mogli zrobić żeby ten wykres ładnie wyglądał To mogliby mniej więcej sobie na nzd Aku jakby ja nie zmieniam zdania co do giełdy amerykańskiej ogólnie tak że dojdzie do jakiegoś delewarowanie że dojdzie do jakiegoś większego cofnięcia No Zakładam też że nic nie spada w linii prostej i brakuje paru tych targetów u góry natomiast oczywiście jest jakaś alternatywa też I teraz możemy sobie tak pospać w szerszym terminie w średnim terminie na Zaku mamy ten wielki taki jakiś klin rozszerzający się mamy ładną linię trendu ona znajduje się ciut niżej w rejonie Gdzieś tam 19750 mamy te średnie dwusetki o których chuc Cały Internet one też są w sumie ważne bo kiedyś Nawet jeden zarządzających amerykańskich odpowiadając na pytanie W jaki sposób On kupuje akcje a w jaki sposób sprzedaje powiedział że kupuje kiedy jest akcja wychodzi nad Średnią dwusetkę a sprzedaje kiedy wchodzi pod średnią dwusetkę koniec bo jeżeli rynki są trendowe a amerykańskie rynki są trendowe to nie jest WIG20 że trzeba se bollingera zastosować i kupować przy dolnej bandzie sprzedawać przy górnej tylko to jest rynek trendowy Więc tu strategie są też długoterminowe również są trendowe dlatego być może internet huczy o średniej dwet no bo powiedzmy trwałe zejście poniżej średniej dwusetki może może wtedy spowodować że wielu menedżerów zacznie się wątpić w kontynuację tego trendu No i oczywiście zwiększy to presję podażową natomiast z perspektywy wykresu naz daka cofnęliśmy się do szczytu jedynki w jakiś Klinach rozszerzających się jest to całkiem akceptowalne żeby takie ewentualnie poziomy naruszać zwłaszcza Jeżeli byłby to jakiś cień z perspektywy od trójki do teraz mamy trowe jak Państwo wiedzą jestem gdzieś wyczulony na takie trowe wzrosty więc okej Dlatego mę nie ma co jeszcze póki co panikować bo chyba nic nie spada w linii prostej więc nawet gdyby to miał być ruch pamiętają państwo Nika być może kiedyś sobie Nika w ten sposób analizowaliśmy że o trzy Falki z nowym szczytem i ciach tak I poszło więc zakładając że tutaj nie pójdzie tyko nie wiem z jakiego ale nastąpi odbicie no to wtedy będziemy się zastanawiać tak czy to jest już Impuls a tu jest jego korekta i to był to jest dołek pierwszego impulsu w dół że jak tu pójdzie korekta to potem bum dalej nie wiem na 18000 czy niżej czy może to jest zakończenie czwórki i lecimy piątką to już nam jakby to na to pytanie odpowie nam struktura odbicia bo prędzej czy później jakaś struktura będzie no nawet na niku była trochę postraszył Niemniej jednak jakieś odbicie było czy to jest impuls No wygląda jak Impuls siła jest impulsu struktura powiedzmy taka naciągana ale siła się zgadza na fale na fale impulsu impulsy mogą być w nowych falach w dół czyli falach pierwszych albo w falach C czyli w falach korekty jak tutaj w tym wypadku na przykład na fali czwartej dlatego nie jestem w stanie jednoznacznie teraz tego stwierdzić natomiast jestem w stanie powiedzieć że nic nie spada w linii prostej chyba że jest nikem a potem n odbija Bo to to jest to tak tu mówiś sobie wtedy o trzech falach z nowym szczytem i bum ale potem odbiło No i teraz znowu spada nadal półprzewodniki smh chodzą dokładnie tak samo jak Nike nie wiem z czego w sumie wynika tak silna zależność między półprzewodniki w stanach i tym ETF smh a nikem natomiast no jest porażająco duża więc wyjście Nikea ze strefy konsolidacji to na razie też nie jest nic dobrego dla półprzewodników w USA natomiast świetnie radzą sobie Chiny dzisiaj z nowym lokalnym szczytem w związku z tym ten potencjał trendu tutaj wydaje się jeszcze mieć miejsce jak najbardziej do Ewentualnie jeszcze wyższych poziomów w ramach takiego klina rozszerzającego się jedyną rzecz jaką możemy jeszcze tutaj sobie tak troszeczkę na ostudzenie tego chińskiego rajdu spróbować złapać ale to no trzeba pamiętać o tym że że to tak może być ale oczywiście nie musi to jest próba rysowania piątki wzrostowej No bo mamy jednak jakąś piątkę d No i teraz 5 jest jakaś piątka wzrostowa która może powodować że gdzieś ten trendz sobie będzie w Chinach może troszeczkę nie tyle spowalniać Przepraszam co szukać korekty natomiast żeby jakaś większa korekta w Chinach się pojawiła No to powinniśmy wtedy zobaczyć przebicie linii przez poprowadzony podk 2 oraz wtedy ta korekta mogłaby się pojawić mogłaby się pojawić przez przejście linii trendu na razie eurostock się zatrzymał w rejonie 5500 i do linii trendu nam dobija A jeżeli chodzi o Polskę bo to też jest dosyć ciekawa sytuacja aktualnie na naszej giełdzie jak wiemy ruszył mdax sdx No bo te wszystkie informacje które napłynęły są bardzo korzystne dla Niemiec pytanie czy są równie korzystne dla Polski tutaj to pytanie można sobie zadać pod kątem tego co się dzieje na euro złotym bo ile dolar złoty Rus euro zły się zatrzymał i euro złoty po raz kolejny podbija pod linię trendu wskaźnik sentymentu do polskiego rynku się mocno schłodził mieliśmy te najwyższe poziomy od grudnia Czy też listopada 2023 teraz mamy wejście w taką No niemal neutralną strefę widzimy na razie że rosną istotnie rentowności obligacji Polski ale też rosną Niemiec rosną wszędzie w Europie ze względu właśnie na planowany pakiet fiskal w związku z tym wyprzedaż obligacji się pojawiła No i na razie wygląda na to to co też sugeruje to niebieskie pole że kapitał po części który został sprzedany z obligacji wszedł w akcje Bo w tym wypadku mamy sytuację taką że wzrośnie podaż długu jak wzrośnie podaż długu to spadnie cena jak spadnie cena to rośnie rentowność I teraz ten dług ma spowodować wzrost PKB No to jak wzrost PKB to wzrosną ceny akcji bo spółki na tym skorzystają że będzie wyższe PKB w przyszłości oczywiście i to takiej odległej No ale Rynek jest od tego żeby przyszłość dyskontować to co dla polskiego rynku jest z kolei niekorzystne to trochę zwątpienie w Ten deal związany ze zniesieniem sankcji No bo skoro idziemy na ścieżkę wojenną z Putinem to rozgrywanie dealu że będziemy mieli wzniesienie sankcji na Rosję że będzie można robić biznes z Rosjanami no troszeczkę nam to odsuwa akurat to więc z jednej strony robimy silny rynek wewnętrzny Dzięki stymulus sowi ale z drugiej strony znika ten element czy też kurczy się element handlu z Rosją który był grany wcześniej no to akurat płynnie jedno w drugie troszeczkę tą narracją próbuje przejść natomiast jest też taka kwestia czy kapitał Europejski widzi duży potencjał w Polsce czy może widzi teraz większy w Niemczech bo przypomnę że my jesteśmy na bardzo Stromej ścieżce wzrostu gospodarczego A Niemcy są w stagnacji od paru i to Niemcy mają teraz zacząć się rozwijać po 15 20 PR w skali 10 lat a nie my my złapaliśmy łapiemy w tym roku prawdopodobnie pik wzrostu gospodarczego rok do roku oczywiście licząc PKB także niewykluczone że część tego europejskiego kapitału który wjechał tutaj pod gaz i też dodam że po drodze pojawił bloomberg podał informację o tym że JP Morgan oraz Goldman Sax uczestniczyły w pośrednictwie handlem instrumentami finansowymi ekspozycją na Rosję bo inwestorzy tak bardzo się domagali ekspozycji na Rosję mimo że są sankcje że Goldman Zach z JP Morganem miały im to umożliwiać No więc ta cała teoria którą sobie tutaj mówiliśmy wcześniej No ma potwierdzenie w Faktach Także miło że wykresy potrafią jasno pokazać co się dzieje a później No niestety po długim czasie dowiadujemy się z rzeczywistości No bo tak samo jak Ten deal na lobby rosyjskiego gazu był w grudniu wszystko odpaliło w grudniu wszystkie spółki energetyczne odpaliły w grudniu a my się jarali strategią Orlenu co nie jest do jakby nie przeszkadza ale to nie jest główny motor napędowy więc więc z tej perspektywy wykres prawdę powie dlatego je Śledzimy i dlatego mówimy sobie że Euro PLN w najlepszym wypadku pójdzie sobie w prawo oby się nie odwrócił bo jak się odwróci to jest jasny sygnał że kapitał gdzieś sobie jeszcze migruje w inne w inne miejsca natomiast Może pójdziemy sobie w prawo co da ulgę też eksporter z kolej USD większa szansa że pójdziemy sobie w dół boiz jeszcze się nie zakończył a jaka będzie reakcja na dzisiejsze payrolls eurodolara Drodzy państwo nie mam bladego pojęcia bo tak jak wspomniałem jest to zupełnie Tot Lotek to to Lotek nic więcej się nie dzieje jak to to Lotek więc mamy też taką sytuację której nie mieliśmy do tej pory od bardzo długiego czasu czyli sytu w której Stany Zjednoczone spadają reszta rynków rośnie dolar się osłabia ale to nie wpływa pozytywnie na ryzykowne aktywa jeżeli chodzi o całokształt tak Czyli widać też że rynek Krypto w tym wypadku jest bardzo mocno skoncentrowany w Stanach Zjednoczonych bardzo bardzo i tam mówienie że Chiny coś zrobią No to Dopóki nie będzie takiej pełnej otwartości Chin na Krypto tak jak była przed majem 21 to To absolutnie niczego nie zmienia więc teraz mamy sytuację w której dolar traci bo Ameryka zdaniem prognoz chyli się przynajmniej w spowolnienie a Europa w ożywienie więc dlatego dolar traci i dlatego z tego tytułu na razie nie zyskują nie zyskuje Krypto mimo że dolar traci To powinno zyskiwać ale nie zyskuje No bo Ameryka idzie w spowolnienie konsument idzie w spowolnienie więc tam nie ma się z czego cieszyć Dopóki ta narracja się nie zmieni A czy się zmieni Zobaczymy na pewno mamy też dosyć silne trendy właśnie na innych walutach europejskich GBP wybija już strefę której sobie wcześniej mówiliśmy i z tej perspektywy może rosnąć jeszcze dalej mamy USD chfa który wbija się już w t strefę ładną tutaj potencjalnego wsparcia po korekcie pędzącej w związku z tym też mamy pierwsze zasięgi przepraszam realizowane mamy dolar jena gdzie mówiliśmy sobie o tym że trzeba zachować większą czujność No i nadal tą czujność trzeba mieć Drodzy państwo bo długi koniec krzywej cały czas ucieka bankowi Japonii No i zobaczymy jak długo sobie na to będzie pozwalać także gzie jest jakieś ryzyko że coś ktoś zrobi przeciwko trendowi któr który to Trend jest trumpowi na rękę czyli słabości dolara No to w tym wypadku to jest Japonia to jest Jedyny kraj który któremu to z kolei na rękę nie jest no ale zobaczymy co oni z tym zrobią W każdym razie tutaj trzeba tą czujność zachować i mamy Australię i nową zelandię gdzie też podbijał sobie ichniejsze waluty czyli stymulus chiński plus eurol rosnący czyli cały koszyk dolara jest wyrzucany szeroko No i również mamy kanadę tutaj być może być może to nie wiem czy to są oficjalne informacje ale być może już w niedzielę będzie nowy premier Kanady i będzie nim Mark karny Ja wątpię szczerze jeżeli będzie tak to proszę brać to tak jako takie powiedzmy nie wiem czy to jest potwierdzone po prostu Natomiast ja sobie nie wyobrażam żeby Donald Trump mówił do Marka carnea gubernator i był takim chłopcem na posyłki Drodzy państwo No Mark karne to jest jednak były prezes Banku Anglii to jest były prezes Banku Kanady to nie jest chłopiec popychadło więc nie wyobrażam sobie żeby Trump gadał z karne w taki sposób W jakim gada trud to naprawdę byłoby No disrespectful to mało powiedziane Przepraszam jego jego jego językiem mówiąc także jeżeli zmieni się władza w Kanadzie niech się zmienia szybko na karne gadka będzie inna Mam nadzieję bo to było nie do zaakceptowania po prostu tego typu dyskusja z Markiem karem No i to oczywiście jest pozytywne też wtedy dla dla dla Kanady no bo jednak to jest ogarnięty gość bardzo ogarnięty w sumie najlepsza kariera chyba w historii Bankier centralny jednego banku Bankier centralny drugiego banku jeszcze premier ewentualnie premier kraju niezłe C dobra toze sobie do surowców złoto które miało też odpowiadać Drodzy państwo za recesję w Stanach Zjednoczonych z tego tytułu że był tak ogromny import złota do Stanów Zjednoczonych w obawie o cła na Złoto że przecież ta relacja bilansu handlowego o czym sobie ostatnio mówiliśmy No diametralnie się popsuła tylko że właśnie głównie główny efekt popsuć się tego bilansu jak się okazuje bo tego nawet Atlanta Fed nie sygnalizował tak tylko brała proste dane dotyczące eksportu importu a teraz okazuje się że głównie ten import to jest złoto tyle złota na ściągali mówi sobie wielokrotnie że między Londynem a Nowym Jorkiem latają pełne samoloty złota żeby je ściągnąć szybciej nim wejdą cła na Złoto bo takie też mogą wejść że to doprowadziło do gigantycznie gigantycznej deficytu bo ściągnięto mnóstwo złota prawie nic nie wyeksportowac ponad to co co do tej pory więc to zabawne że import złota w modelu Atlanta Fed robi recesję bardzo zabawne wręcz jak Proszę zobaczyć do jakich absurdów prowadzi jakby mieliśmy świat poukładany latami był poukładany w miarę a tu mamy jednego gościa który swoimi decyzjami albo nieprzewidywalnie a potem się szczyci że zrobiliśmy w trzy miesiące więcej niż normalnie w parę lat Pewnie tak to na razie zrobiliśmy mnóstwo chaosu zobaczymy co dalej srebro też całkiem ciekawie wygląda No bo czym słabszy dolar tym oczywiście droższe złoto droższe srebro w teorii też i droższa ropa No bo czym tańszy będzie dolar tym ropa w dolarach powinna być droższa No mamy naruszenie dołka bez kontynuacji to wygląda póki co jak próba ściągnięcia znowu jakichś stop losów trochę jak ten ruch tutaj na na ropie który miał miejsce w maju 23 zahaczenie dołka odbicie Jak tak dalej pójdzie no to w tym wypadku ropa może trochę postraszyć znowu inflacyjny jeżeli zacznie korygować ten cały ruch bo No on jest taki powiedzmy mocno mocno naciągany w tym momencie i być może wiązać się nawet z pójściem po po stop losy Na tym rynku Natomiast jeżeli chodzi o miedź to mieć też się obawia ceł cały czas więc te ceny są relatywnie wysokie i nie wynika to z fizycznego popytu natomiast gaz naturalny który nadb bija cały czas Ostatnio szczyty ale tak jak wspomniałem za bardzo nie nie śledzę tutaj tych wydarzeń To dopóki jeszcze znajduje się gdzieś nad linią trendu No to może może się nad nią znajdować takie prognozy generalnie dla gazu są zazwyczaj w ten sposób zrobione że teraz mamy to apogeum potem sobie on zejdzie i dopiero jak będzie sezon letni czyli czerwiec załóżmy to znowu zacznie rosnąć tak mniej więcej wygląda taka ścieżka prognoz dla cen gazu teraz jest mocno w górę potem w dół a potem znowu już mocno w górę jakby tutaj ceny gazu generalnie mają rosnąć to nie jest tak że gaz ma w Stanach tanieć może po taniej w Europie ale w Stanach ma drożyć amerykańskie obligacje które szarpnęło w dół razem z niemieckimi Natomiast ta ich sytuacja jest troszeczkę inna więc tutaj Ten spadek powinien być hamowany nie powinno być dużego spadku amerykańskich obligacji bo cały czas są niskie emisje cały czas jest limit zadłużenia No i gospodarka która No spowalnia więc kiedy amerykańskie obligacje będą istotnie tanieć No wtedy kiedy odwoła się spowolnienie gospodarcze no to wtedy wzrosną A kiedy odwołać spowolnienie gospodarcze No wtedy kiedy nie wprowadzimy ceł więc znowu jeden gość dyktuje co tutaj ma się wydarzyć tylko że jak on tak zrobi to znowu mu wyskoczą wieldy to będzie źle Więc co on musi zrobić jeszcze po drodze no musi zrobić coś co doprowadzi do obniżenia generalnie inflacji żeby skoro już mamy taką No bo mamy trumpa który jest gościem który ma gospodarkę w tym momencie centralnie sterowaną on swoimi aktami wykonawczymi nawet bez zgody kongresu jest w stanie zrobić bardzo dużo więc mamy niby demokrację A ta demokracja wygrała wybrała gościa który jest ekonomicznym dyktatorem i tutaj nie potrzeba żadnej zgody większości prostu dyktuje co ma dz i steruje właści ręcz gospodarką w tye wpływają inne akty wykonawcze obniżki podatków tam akurat jeszcze by musiał Kongres się pochylić ale też może na to naciskać no mają Jednak większość więc generalnie no jeden człowiek by rządzić całą gospodarką który jeszcze mówi że nie obchodzą go rynki giełda No pewnie tak ale zwykłych Amerykanów raczej obchodzi To co się dzieje na ich giełdzie Zobaczmy sobie jescze właś europejskie obligac kół wsparcia Europejski Bank Centralny obniżka stó procentowych być może pauza w obniżkach stó procentowych w strefie euro 10 latki też gruchnęła 23 tutaj pojawiło się dużo informacji albo takich O Jezu to zaraz będzie inflacja w strefie euro O Boże co oni robią niemieckie oczekiwania inflacyjne 10 letnie po tych informacjach dotyczące właśnie tego pakietu fiskalnego Drodzy państwo podniosły się uwaga z pół proc do Czyli to co zrobili Niemcy albo co chcą zrobić jesz nie zrobili Ale chcą zrobić spowodowało że wreszcie inflacja w Niemczech będzie w celu albo ciut powyżej wow wielkie halo tak Niemcy to są jest taki kraj że pod korek kartą kredytową i kupujemy wszystkiego jak leci i podnosimy inflację No w życiu dusi grosze przecież wietu nie są Amerykanie Hulaj dusza piekła nie ma jakoś to będzie tak zrobią nam ba jak zbankrutuję spada w okolice zera i to już jest ważne z punktu widzenia podaży M2 gdzie podaż m2 rosła wraz ze wzrostem realnych stóp procentowych teraz realne st procentow są wolicach zera czyli Powiedzmy że opłacalność oszczędzania staje się taka no trochę beznadziejna coś może zarobimy ale to już nie jest to co było więc być może Niemcy czy inni zaczną się zastanawiać No dobra dobra strefie euro oczywiście co teraz mamy sobie ze swoimi pieniążkami zrobić konsumpcja inwestycje wypchnąć pieniądze w gospodarkę No i to jest znowu bardzo dobry manewr z punktu widzenia aktywności w strefie euro także to jest bardzo bardzo dobre tak z punktu widzenia Makro to co się dzieje a inflacja naprawdę nie przejmujmy się inflacją w strefie euro Bo żadne na razie miary nie pokazują że ta inflacja bez szoków podażowy znowu będzie jakaś wygórowana ze względu na te pakiety stymulacyjne bo nie będzie nie będzie a nawet jakby była to Drodzy państwo nasz pan Szanowny prezes Banku Centralnego mówi że do 5 proc inflacja dla społeczeństwa jest nieodczuwalna więc czym to się przejmować Drodzy państwo dwa z kawałkiem w Niemczech naprawdę wlac będzie to wtedy i wytłumaczy pani Lag bo przecież często się na nią powołuje że spokojnie 5 wszyscy przeł jedziesz zrób jeszcze q bo jak tego długu nikt nie kupi zrobisz q i będzie dobrze ale to tak Pół żartem pół serio także Jak ktoś ogląda z NBP to proszę wybaczyć