Chiny bez bodźców i maluchy w natarciu | "Rozmowy Spekulowane" [Chiny, Orlen, Pink Floyd]

[Muzyka] Dzień dobry witamy w kolejnym odcinku rozmów spekulowanych Ja nazywam się Maciej wraca ze mną jest Łukasz wardyn Dzień dobry oraz Daniel Kostecki Dzień dobry wszyscy CMC Market i jako CMC Market chcielibyśmy też was zaprosić na konferencję artyści rynków która odbędzie się już w najbliższą sobotę 11 marca w Warszawie wszystkie szczegóły dotyczące tematyki prelegentów możliwości zapisu znajdują się na stronie www artyściryngow.pl dla tych z was którzy nie będą mogli uczestniczyć jest też możliwość otrzymania nagrania ale to już odsyłam do strony tam będzie można wszystko przeczytać a zaczynamy dzisiejszym programem zaczynamy od wątku czarnej melancholii tradycyjnie tym razem połowimy sobie o Chinach władza Chin w ten weekend zmniejszyły swoje założenia odnośnie PKB na przyszły rok tego przedziału 5,5 który był wcześniej zakładany ten niższy niższa wartość jest w tym momencie prognozowana 5% nie jest Może źle natomiast przez rynek zostało na negatywnie jako czynnik który może mieć wpływ na globalną gospodarkę tak że mamy takie z jednej strony na początek tygodnia uderzenie negatywne ale na rynkach to wcale się nie odbiło Bo praktycznie wczoraj wszystkie rynki całkiem fajnie się zachowywały większość na zielono to jest spore zaskoczenie że właśnie bo w sumie to jest negatywna informacja a tyle było oczekiwań Przecież cały rynek surowcowy mieć właściwie miesiące wzrostu było pod to No w końcu będzie to wielkie posiedzenie w Chinach będzie wielki pakiet stymulacyjny pod to rośniemy luty okazał się słaby dla surowców Nie szkodzi będzie pakiet jest pod co rosnąć okazuje się że no nie jest tak jak miało być a ręki się nie przejąły tak na tej zasadzie te 5% to jest oczywiście mniej niż jak wcześniej Zakładano natomiast Tak patrząc sobie też na na wykres chińskiego PKB odejmując te wszystkie wahania związane z covidem spadek wzrost to jest w sumie taki te 5% taka średnia z lat poprzednich wyciągając ten okres najbardziej zmienny bo to PKB w Chinach ta dynamika wzrostu ona i tak malała systematycznie i prawdopodobnie te 5% gdyby zostało osiągnięte No bo to że to jest taki cel No to fajnie jak to zostanie osiągnięte ale czy zostanie to jest Druga kwestia No to z 2 i 9 obecnie do 5% No to byłby i tak znakomity wynik chińskiej władze Jakby trochę rozczarowały właśnie tą pomocą bo bo duże były nadziei na to że rząd pomoże No na razie pomaga Bank Chiny on tam płynności dorzuca do sektora bila z Banku Centralnego rośnie więc to są też te czynniki rynkowe które mogą troszeczkę dawać nadziei na to że tak się nie będzie takiego twardego odcięcia tej stymulacji tej pomocy dla gospodarki także rząd do końca w ten sposób będzie działać Ale bank Chin cały czas działa i on stymuluje tą gospodarkę płynnością bo to jest najważniejsze żeby tam się nic nie zatarło to sobie oczekiwania były nieco większe tej używać ta stymulacja będzie silniejsza że sektor przede wszystkim budowlany tutaj bardziej zyska No to jednak jest i budowlanka i sektor deweloperski No to z 30% PKB Chin na pewno istotne no i to też miało się przekładać Na surowce między innymi na miedź nad tym przypadku No i pytanie czy to nie będzie jakiś takich spekulacji odnośnie właśnie niższych prognoz mówiliśmy miedzi w kontekście deficytu który ma nas czekać 2023 roku i w kolejnych latach No być może teraz te prognozy największe to goldmans prognozował takie deficyt jeszcze nadwyżka miała być w roku ubiegłym była prognozowana zamieniona na deficyt o podobnej wartości No pytanie czy nie dostanie zrewidowane w jaki sposób to pewnie by mogło negatywnie uderzyć między innymi w nasz rodzimy KGHM A skoro jesteśmy w czarnym melancholii No to też myślę że takie uderzenie negatywne tutaj może mi brana pod uwagę Tym bardziej że mamy jeszcze jeden czynnik tutaj przejdźmy teraz do drugiego tematu w ramach tego samego wątku mówiliśmy tydzień temu Orlenie mówiliśmy o tym że to było też wątku czarny melancholii mówić w kontekście norweskiego globalnego funduszu emerytalnego który na czarną listę wpisał czy też listę obserwacyjną PKN Orlen w związku z naruszeniami praw człowieka trochę nie trafiliśmy Tak zresztą w komentarzach który dziękujemy i oczywiście zachęcamy do komentowania również dzisiejszego programu ale w komentarzach się pojawia informację że a nie trafiliście z momentem bo rzeczywiście Chwilę po tym jak nagraliśmy program PKN ogłosił rekordową dywidendę Prawda jest taka że my o tym wiedzieliśmy ale nie mogliśmy powiedzieć co więcej My wiedzieliśmy co się na stanie później wiedzieliśmy że wyjdzie premiery minister Sasin i powie że OK dywidenda będzie ale my ją zgarniamy bo tutaj do tego się sprowadza wrócił wątek podatku od zysków nadzwyczajnych czy ten polski windfos No i mamy znowu takie trochę zniechęcenie kapitału zagranicznego do inwestowania mówię to w Kon właśnie kghm-u no bo tutaj też tego typu wątki na pewno spółce ciążą jako spółce z udziałem Skarbu Państwa Orlen ma o tyle tą lepszą sytuację że prezes Orlenu No broni się tymi potężnymi inwestycjami mówiąc że w zasadzie gdyby spółka została objęta tym podatkiem nadmiarowych zysków to tak naprawdę byłoby to działanie na szkodę kraju bo urlenowie nie dałoby się Orlenie mogły przeprowadzić tych wszystkich założeń inwestycyjnych które ma w planach czasami minister też mówił że trzeba brać pod uwagę właśnie plany inwestycyjne spółek więc być może akurat w kontekście Orlenu gdzieś to się rozejdzie ale no sposób Komunikacji prezes który jest prezesem spółki które należy do Skarbu Państwa prawie w połowie mówi jednego dnia jedną rzecz potem wychodzi właściciel mówi drugą rzecz potem prezes tej spółki trzeciego dnia mówi jeszcze jedną rzecz broniąc się przed tą wcześniejszą wypowiedzią właściciela No tak to nie powinno wyglądać znowu i mieć polskiego rynku jest utrzymany w każdym bądź razie niestety no tutaj nic tutaj nic się nie zmienia ale no to może jest tak można by Akurat psiaczyć na to No bo z punktu widzenia jakiegoś urzędu antymonopolowego naprawdę powinno się zwrócić uwagę na pozycję PKN Orlen bez dwóch zdań Nie tylko w tej głównej branży ale w wielu innych Czym się zajmuje PKN No ale może właśnie z punktu widzenia tej siły jest w stanie PKN się postawić swojemu właścicielowi i z nim porozumieć wytłumaczyć może że może niekoniecznie to jest dobry pomysł na ten dodatkowy podatek może chociaż w ten sposób Szukając jakiegoś optymizmu No bo z drugiej strony to jest ta sama można powiedzieć postać właścicieli tego próbuje coś tutaj znaleźć po prostu jakiś optymistycznej sytuacji brzmi po co to całe zamieszanie bo to znowu Wygląda trochę jak teatrzyk trochę jest to że biorą w nim udział nie tylko inwestorzy ci którzy chcą z własnej nieprzymuszonej woli inwestują ale też i posiadacze różnych jednostek funduszy inwestycyjnych nie wiem nawet ppk gdzie nie mamy wpływu do końca w co jest to inwestowane na jednak od tego zależy nasz pieniądz jako Polaków więc w zasadzie No jest to dosyć trudne do jakby ogarnięcia rozsądkiem co tam się w ogóle wydarzyło i dlaczego tak natomiast no teraz w zasadzie rynek chyba będzie grać w grę pod tytułem czy na przykład Orlen dowiezie te zapowiadane dywidendy No bo przecież jeżeli mamy 4 zł dywidendy na akcję najmniej więc a potem 15 groszy do 2030 więcej to brzmi lepiej niż kupno obligacji headujemy sobie nadhedujemy mamy stopę dywidendy potężną w zasadzie jak na konkurencyjne rynki gdzie dostają jakiś cashflloud Czyli co Coś nam płaci jakieś powiedzmy odsetki za posiadane aktywo także no to by było też niesamowite dla Jeżeli ktoś uwierzy w to także Orlen to wiezie tak myślę że tu jest duży błąd jednak i problem z komunikacją W ramach spółki i państwa jako takiego do tego że tutaj nie było oficjalnie konferencji prasowych Przeczytaj Ministerstwa śnieg powiedział w Radiu Zet bodajże tak podczas jakieś audycji radiowej w Pulsie chyba nawet a w zetce to chyba potem może prezes się bronił dokładnie czy tutaj w ten sposób OK No w każdym razie nie była to taka oficjalna wypowiedź pewnie zaplanowana wcześniej więc tutaj chyba jest trochę właśnie problem z tą taką komunikacją pomiędzy poszczególnymi jednostkami natomiast to jakby nie patrzeć jakkolwiek czy to jest komunikacja czy nie komunikacja to idzie w świat to na pewno trafia do inwestorów zagranicznych którzy też trochę się obawiają takie niepewności bo na tak naprawdę chyba nie ma nic gorszego dla inwestora niż niepewność związana ale można różne rzeczy sobie zapanować oszacować Ale jeżeli się pojawiają zagrożenia i mogą takie być Wyskoki z dnia na dzień No to to jest czynnik który mocno zniechęca do danego rynku i pomimo że można tutaj widzieć perspektywy No to raczej kapitał się może decydować na to żeby szukać okazji gdzie indziej a nie właśnie na GPW i po raz kolejny wielka szkoda że tak się dzieje no kasa leży na stole z kpo my jej nie chcemy i szukamy w swoich portfelach cały czas tak naprawdę więc to jest no bez sensu natomiast warto zwrócić uwagę na wykres pknu No ten szczyt już po odjęciu wszystkich dywidend to był ponad 110 z dywidendami jeszcze jeszcze wyżej No to gdzieś w połowie jesteśmy Więc przy takich zapewnieniach jeżeli udawałoby się faktycznie te dywidendy wypłacać w takiej wysokości No to na razie oto dłuższego czasu jest taka spokojna spokojna konsolidacja nie wygląda Nie wygląda to aż tak źle No tylko Ale nie wygląda też dobrze no tutaj jednak ta konsolidacja No to jest tak pomiędzy 62 67 i No technicznie się bardzo dobrze rynek zachowuje więc ja myślę że tutaj znowu tak Szukając pozytywów to pod kątem może jakiś takich strategii Sweet tradingowych to dość rynek przejrzysty jest technicznie zastanawiające jest to że jest taka deklaracja dywidend a rynek tylko tak na to zareagował nie to jest naprawdę zastanawiające a jednocześnie dostało się innym spółką bo KGHM No tutaj mamy dwie negatywne informacje dla KGHM jedna właśnie ta Chiny a druga właśnie kwestia potencjalnego podatku więc zobaczymy no rząd cały czas niestety jest w grze u nas bardzo mocno No tutaj odnośnie tego ruchu w dniu kiedy czy we wtorek właśnie ubiegły Kiedy nagrywaliśmy nasz program i chwilę później została ogłoszona dywidenda był wzrost o 5,5%, No tak na spółkę obok kapitalizacji 70 kilku miliardów dolarów No to nie jest to mało trochę jednak się tego kapitału przemieliło wtedy przez giełdę trzymamy się No i tak w porównaniu właśnie do innych spółek jest całkiem nieźle natomiast to o czym wcześniej mówiliśmy No Głównie to głównie głównie główne akcjonariusz Stwarza problem tejże spółce bo ona jest w porządku z tym co robi jakie ma plany na przyszłość wycenowo to już w ogóle jakiś kosmos i absurd że jest tak nisko wyceniana właśnie przez tego akcjonariusza i nawet porównując to do innych spółek energetycznych w naszym regionie już nie mówimy amerykańskich ale o tutaj europejskich spółkach No to spokojnie 25% to jest najmniej ile ta spółka jej cena akcji powinna wynosić więcej aniżeli wynosi w tym wypadły widzę twoje tutaj oczekiwania bo tydzień temu mówiliśmy że nawet dwóch dwukrotnie No tutaj jednak szybko robiąc analizę porównawczą to dwukrotnie to bardziej po amerykańsku a po europejsku to tak 1/4 tego co jest teraz ale 1/4 bardziej pasuje do wątku czarny melancholi więc tego się trzymajmy a Przejdźmy sobie do drugiego wątku trochę kultury porozmawiamy o pieniądzach ale pieniądzach w kulturze i pieniądze przede wszystkim w muzyce w tym tygodniu 1 marca minęło dokładnie 50 lat od premiery kultowej płyty Pink Floyd Dark Side of the Moon pierwsza singiel i pierwsze piosenka na płycie samej to jest Money także też 50 lat i tutaj samą inspiracją do tego wątku był artykuł który się pojawił na Interii na biznes interia.pl właśnie między innymi o piosence Man i żona skończyła 50 lat i trochę tutaj autor tego artykułu wspominał że trochę po 50 latach ta piosenka trochę zakupiła z samych floydów No tutaj przez te wszystkie kwestie związane z właśnie z finansami gdzie oni w samej piosence trochę no krytykowali ogólnie świat kapitalistyczny tak a sami mocno w tym uczestniczą Zresztą sama płyta Dark Side of the Moon jest drugą w historii pod względem sprzedaży płytą jedynie wyższą sprzedaż miała płyta Michaela Jacksona thriller także to jest naprawdę coś No potężne potężne osiągnięcie jak zresztą tutaj też widzimy wycenę ten Networks tak zwany poszczególnych członków zespołu No to setki milionów tutaj zwłaszcza Roger Waters 310 milionów Gilmour 180 milionów także dosyć który od lat 80 już nie jest floydem odszedł tam się rozstali więc tutaj mieszka jego kariera solowa też sporo sporo zrobiła majątek spory A to co zawładnęło trochę rynkiem w ubiegłym roku właśnie muzycznym ale też i poniekąd jedną ze spółek która jest notowana na giełdzie no to miała być potencjalna sprzedaż praw do utworów floydów i miała być to jedna z rekordowych transakcji opiewać na 500 milionów dolarów czyli pozbyć się praw do swoich utworów tak jak zresztą to robią inni artyści i na przykład ostatnio Sting też już się pozbył swoich praw do utworów czy taka na emeryturę i już nie chcę skapywania tych tantiemów tylko dobra sprzedaję wszystko i biorę co dają no i floydie też to chcieli zrobić ale nie zrobili No nie wyszło do końca Z jednej strony mówiono że kwota zaporowa za dużo chcieli Warner Music miał to między innymi kupić jeden z klientów na liście a z drugiej strony bloomberg pisze że rosnące stopy procentowe spowodowały że no niestety transakcja nie doszła do skutku bo doradcy tych firm powiedzieli że mogą szukać sobie bardziej atrakcyjnych stóp zwrotu na rynkach które oferują je w tym momencie czy nie trzeba się ładować w takie transakcje plus no koszty pewnie finansowania pozyskania kapitału na to że zrobiły swoje to jest ciekawe jak że takie kwestie też podlegają taki finansowej analizie Pewnie jakby znali plany pknu to tym bardziej by w to nie weszło tutaj w sumie można to traktować jako jako skapywanie właśnie dywiden każdego gdzieś tam odtworzenia utworu do kwoty którą trzeba za to utwory zapłacić No i właśnie Warner Music Group też miał być w tym wszystkim natomiast na transakcja finalnie na razie do skutku nie doszła a Warner Music Group jakby ktoś był zainteresowany biznesem wytwórni to też mamy na platformie więc można sobie prześledzić cenę akcji na która w tym momencie no trochę odbiła wcześniej trochę spadła także Tutaj generalnie duży Trend boczny łącznie od 2000 tutaj bodajże 21 roku z dużą amplitudą wahań ale bez jakiegoś kierunku sprzedaż całej grupy bornet Music Groove to prawie ma być szacowana na 23 rok na prawie 6 miliardów dolarów a potem ma tak wzrosnąć do 7 miliardów w 25 roku według prognoz no i też wskaźniki one wcale nie są niskie także widać że ten rynek wycenia ten biznes branży muzycznej na bardzo mocno rozwijające się bo mamy cena zysk 34 forward 27 to jest bardzo wysoki wskaźnik jak tylko jakby znaczy nie tylko tak ale między innymi zgarnianie pieniędzy z tego że No gdzieś tam te utwory sobie na przykład lecą na YouTubie czy w innych miejscach No i teraz porównajmy sobie wskaźnikowo właśnie ten spółkę powiedzmy 30 cena zysk a PKN troszkę więcej niż dwa A wydaje się że stabilność jest podobna i tego i tego biznesu tak ale ja to jeszcze tę pociągnąć ten wątek tej sprzedaży o której daje powiedziałeś bo to jest w ogóle ciekawa sprawa co kieruje swoją drogą mają cały zespół No gigantyczny tantiemy na pewno tak tutaj prawa do wszystkich utworów co jest sprzedać za niebotyczne pieniądze a to są panowie którzy mają pod 80 wczoraj notabene David Gilmour skończył 77 lat wczoraj miał urodziny także wszystkiego najlepszego od nas ale no Tutaj mówimy o sprzedaży za kilkaset milionów dolarów praw i no i co dalej tak znaczy dla mnie sprawa jest prosta No na pewno chcą w PKN wejść to jest proste To myślę że to mogliby sporą część kupić Skarb Państwa by pokonali bo to jaka to była wartość ale na pewno świeca by się zielona pojawiła taka floydowska na nawet tak może by się nazywała na wykresie w przyszłości a tutaj jakby Tak patrząc właśnie na gwiazdy które sprzedają te prawa do swoich utworów No to jest ich tam cały szereg powiedzmy pozbywających się tego Także może ten Diament gdzieś tam zaczęły maleć na tyle tak stopniowo że bardziej się opłaca to wszystko spakować i sprzedać niż po prostu tak dostawać kropelka po kropelce No a może już teraz krótkoterminowe bo one Skarbowe na 5% są bardziej atrakcyjne w Stanach niż tamtiemy też to są gigantyczne wartości No bo mamy Megan i Harry i jakie to są na netflixie podpisany kontrakt na 5 lat za 100 milionów dolarów ze Spotify 20 kilka Więc jakie to są jakie to są tak tak podcast jakiego jakie to są po prostu wartości w tym momencie więc też pamiętajmy że na przykład nie wiemy dokładnie bo to w obiegowo mówimy sprzedaż praw ale tak do muzyki ale nie wiemy czy tam nie ma czegoś więcej na przykład do wizerunku film zrobić Netflix może zrobić film dokumentalny który jest w stanie komuś zapłacić na przykład 100 milionów do za 5 lat więc to już są to już są wielkie dile to nie tylko to ten ten świat naprawdę się zmienia No ciekawe jest to też ciekaw czy w tym dealu brał udział Waters który ostatnio jednak był mocno krytykowane dlatego koncert był odwołany po właśnie inwazji rosyjskiej na Ukrainę no bo no które zawsze politycznie w ogóle dziś też się mocno politycznie w tekstach swoich udzielali natomiast no Roger Waters poszedł taką Dark Side of the Moon zdecydowanie no i tutaj wątek mieliśmy Rosji ostatnio więc już nie wracajmy do samego wątku natomiast no trochę trochę szkoda że teraz na Roger Watersa patrzy się przez pryzmat właśnie tych kwestii politycznych jego kontrowersyjnych poglądów wspierania Rosji a nie przez te ile 310 milionów wartości ze względu na muzykę także to taka dołączył do Stevena sigala Rosjanina stwierdziłem tutaj jeszcze kilku aktorów jest to że już tak z wątku kulturalnym Gerard depardietarz przecież nie ma paszport rosyjski no Ale przejdźmy sobie może do kolejnego tematu tym razem mądre głowy wątek i pan Jacek Jastrzębski przewodniczący KNF No w sumie ciekawą wypowiedź tej danie z znalazłeś ponieważ powiedział że nie ma świata bez ryzyka i trzeba budować akceptację ryzyka i to mówię w kontekście różnych sytuacji na między innymi z kredytami frankowymi później kredytami wyborowymi i ogólnie no takie podejście Myślę dość dobre tak że właśnie faktycznie trzeba uświadamiać społeczeństwo że to ryzyko istnieje zwłaszcza w świecie pieniądza Tak No to tutaj wypowiedź szersza dostępna jest na stronie knf-u natomiast jakby całe całe klucze emerytum jest takie że ciężko jest zbudować rynek kapitałowy który ma wszyte ryzyko idąc torem ciągłych interwencji państwa bo akceptując ryzyko uczestnicząc w rynku jak nam coś nie wyjdzie No to zaraz te niezły ten nam coś źle sprzedał tu nie było gwiazdki a tu było zama czcionka i nagle się okazuje że wszyscy są winni tylko nie my oczywiście no dbaniem urzędu komisji i komisji jest to żeby te wszystkie ta cała otoczka prowadzenia całego biznesu była legalna i robiona w taki sposób żeby każdy był świadomy tego co podpisuje i to jest ta Kolejna rzecz natomiast no nie może istnieć rynek kapitałowy w którym nie da się akceptować ryzyka albo zrzuca się to ryzyko Na państwo jak wyjdzie to fajnie to biorę z rynku co się da A jak mi nie wyjdzie No to się zgłaszam do państwa do sądu i teraz Proszę anulować mi to wszystko ja to nie ja to ja tego nie chciałem No to jest jakiś absurd faktycznie ale z drugiej strony ważne są te ramy prawne ale też bez przesady bo tutaj właśnie pan Jastrzębski zwraca uwagę że to prowadzi do bardzo duże i biurokracji i do ton papieru tysięcy stron które potem jakby próbują wszystko odkręcać Ale z drugiej strony Jeżeli zaczniemy ubierać to w jakieś takie bardzo rygorystyczne ramy to to też prowadzi do 1000 stron papieru i takich absurdów pewnych regulacyjnych także dzień zawsze ten złoty środek trzeba by znaleźć się zastanawiam czy to nie jest jakaś podpowiedź że gdzieś tam nie jest kombinowany jednak wprowadzenie jakiejś ustawy związanej z tymi kredytami frankowymi bo podobne wypowiedzi słyszymy regularnie właśnie od polskiego od prezesa Pawła Borysa z polskiego Funduszu Rozwoju O właśnie o frankach o ryzyku więc no zastanawia mnie to No być może po prostu to są osoby które widzą ten negatywny potencjał to może właśnie do czarnej melancholii tego co teoretycznie może zdarzyć się z sektorem bankowym Gdyby okazało się że jeden dwa a może trzy nawet miały No olbrzymi problem właśnie z kredytami frankowymi gdyby na przykład jeden Bang okazał się niewypłacalny tego pokrycia w bankowym funduszu gwarancyjnym w stosunku do wartości zgromadzonych depozytów to naprawdę jest ułamek więc tutaj gdyby się coś niemiłego stało to to mogłoby być niewesoło No pewnie skończyłoby się bardziej na przejmowaniu tego banku przez inne no ale no myślę że że oni to widzą i dlatego są takie wypowiedzi na pewno tego typu sytuacje doprowadza do tego że będzie więcej klauzu więcej ostrzeżeń więcej dokumentów podpisywania przez np kredytobiorców się miało miejsce przyszłości to jest akurat dobre powinno być Faktycznie przejrzyście ryzyko pokazana tak jak branży naszej inwestycyjnej że państwo spojrzątaj pasek na dole czarny ostrzeżenie Pierwsze 5 sekund jak sobie przewiniecie materiał dzisiejszy do początku 5 sekund pierwsze ostrzeżenie na końcu ostrzeżenie więc tutaj w świecie inwestycji w świecie i brokerów cfd i biur Maklerski są ostrzeżenia o tym że instrumenty są ryzykowne trzeba zanim się zacznie inwestować w ankietę wypełnić żeby określić tolerancję na ryzyko więc tutaj w tej w tym sektorze W tej branży to jest No tylko szerzej właśnie do szarego bohatera a umówmy się do biur maklerskich do brokerów CD trafiają osoby które już mają jakieś świadomość inwestycyjną chcą tak mają KęKę jakiś konkretne założenia natomiast kredyt jest takim produktem dostępnym dla każdego niekoniecznie świadomego ekonomii tylko też właśnie Zwróćmy uwagę tutaj akurat odniesienie które było w tym tekście i w tym w tym wystąpieniu czyli WIBOR i franki że mówią o dwóch podstawowych rzeczach takich totalnie powiedzmy fundamentalnych czyli piszemy na kubku gorącej kawy że jest gorąca co jest już trochę absurdalne i dochodzimy do czegoś że to też jest absurdalne żeby trzeba było tłumaczyć że w kurs walutowy się może zmienić ale wiadomo to trzeba na początku wytłumaczyć w szkole czy później w trakcie jakieś podstawowej edukacji ja nie chcę tutaj jakby wyjść na krytyka że ktoś nie wiedział że kurs walutowy może się zmieniać ale chodziła pewien absurd że coś co jest tak podstawowe jak gdyby wiedzy funkcjonowania zaciągania kredytu walutowego czy nawet złotowego że stopy procentowe mogą się zmieniać a potem podważanie sposobów wyliczania wyborów No to Brzmi trochę dziwnie jakby najpierw powinniśmy wyjść od totalnej edukacji tutaj mam taki przykład na przykład z seku gdzie pan gensler czyli szef nad szefami Sokół tworzy takie wideo edukacyjne to się nazywa Office hoursler bardzo fajne proste filmiki tłumaczące często zawiłe konstrukcję amerykańskiego systemu finansowego i tego nam brakuje No czyli ciągle nam brakuje podstaw my to mamy raz na miesiąc No troszkę rzadziej przy okazji decyzji rpp No mamy to to jest live jeszcze to podczas konferencji No tak tak to jest no nieco inne tematy Są tutaj poruszane takie bardziej życiowe związane z miłością i takie ostrzeżenia o tym jak życie jest trudne po prostu szeroko No nie no ja widzę że wy tu jesteście przedstawicielami lobby bankowego I dlatego taka Retoryka ale coś takiego jak tutaj yyy pan gary gensler zaprezentował KNF kiedyś zrobił w odniesieniu chyba do rynku kryptowalut takie materiały wideo ostrzegające przed przed kryptowalutami ostrzegające właśnie takie tutaj taka to miało charakter edukacyjny miał pokazać jak jest z tym ryzyko takie to jest złe nie dotykajcie tamto jest złe nie dotykajcie generalnie takie właśnie protekcjonistyczne nie dotykaj czajnika bo jest gorący nie Uważaj bo się poparzysz zamiast wytłumaczyć że jak podgrzejesz to się zagrzeje i wtedy może być ciepłe i nie dotykaj tabele to było w czasie kiedy Bitcoin kosztował chyba 300 dolarów także ci co posłuchali ostrzeżenia to myślę że mogą mieć pretensje słuszne uwagi co do tego że no nie ma rynku kapitałowego bez ryzyka to jest wszyte w rynek kapitałowy Natomiast cała reszta to edukacja żeby potem nie trzeba było otworzyć Ustaw tłumaczących że stopy procentowo się zmienia czy że lutowy się zmienia będąc płynnym kursem No bo to już jest pewne pewnego rodzaju absurd też wielokrotnie mówiliśmy tutaj długacji różnicach w podejściu polskiego społeczeństwa do inwestowania i społeczeństw zachodnich przede wszystkim Stanów Zjednoczonych Czy też krajów azjatyckich typu Japonia No gdzie tam to jest jakby we krwi każdy ma obywatel że trzeba inwestować No a w Polsce jednak tej świadomości nie ma tutaj też w Czarnej melancholi Kiedyś mieliśmy odnośnie poziomu inwestycji Polaków No to niestety cały czas jest temat żywy i no tego typu działanie ostrzeżenia tutaj faktycznie się nie pomogą tutaj trzeba rozpocząć edukację myślę że też warto zauważyć że nasza branża No jakby nie była tam czasami źle postrzegana przez regulatorów chociażby za bardzo wysoce ryzykowną I to jest prawda to też robi dużą robotę właśnie pod kątem edukacji no bo Zobaczcie że właśnie ta branża Mówi bardzo dużo o tym co się dzieje w gospodarce od danych makroekonomicznych o stopach procentowych o kursach walutowych na giełdach surowcach towarach o wszystkim o inflacji o PKB w sposób taki w miarę Staramy się to robić zrozumiały także myślę że tutaj takie swoje delikatne 3 grosze do tej edukacji dorzucamy starając się trafiać z tymi trudnymi tematami na bieżąco co ważne do szerokiego grona odbiorców inne byłoby podejście rządu właśnie Do spółek Skarbu Państwa mogłyby być zupełnie inne wyceny giełda by była wyżej więcej by przyciągała i samo edukacja postępowała wtedy inwestorów tego też akurat nie ma więc no niestety A skoro już jesteśmy przy sile to przejdźmy do wątku świata w różnych okularach bo są spółki które trochę tej siły mają w przeciwieństwie do wieku 20 m Wick swik zachowują się całkiem całkiem nieźle więc widać ten kapitał rodzimy trochę bardziej ufa giełdzie niż kapitał zagraniczny ale WIG20 też odbił jednak od tego poziomu 1800 No odbił powoli skrada się w górę natomiast No faktycznie te mniejsze średnie jeszcze bym tutaj dodał newconnect bo jeszcze też też dobrze wygląda No właściwie w tym momencie jest na na szczytach od wielu wielu miesięcy jakbyśmy wzięli Tutaj zamiast swigu 80 to jest wiek 80 tali Return to tam brakuje już niecałych czterech procent do ATH także też całkiem niezły za chwilę wynik może tutaj się pojawić coś podobnie jak na dach się tam też już koło chyba czterech procent brakuje do nowego szczytu więc jeżeli ktoś patrzy na polski rynek bo tak zazdrości tych wzrostów na fucji Wielkiej Brytanii czy na Francuskiej giełdzie która też wczoraj pobiła nie wiem czy dzisiaj jeszcze ale wczoraj pobiła nowy rekord przez ich główny indeks No to u nas główny indeks nie ale za to te mniejsze indeksy zwłaszcza svik 80 Jak najbardziej jest bliski tego szczytu no i też właśnie możemy sobie to porównać z innymi światowymi indeksami już teraz bardzo szerokimi bo mamy też taki wykres gdzie tak wiele tych różnych stóp zwrotu z ostatniego roku nam się pojawia i to mamy daxa mamy nasdaq s&p i Russell 2000 żeby jeszcze dorzucić to mniejsze spółki amerykańskie No to ducksbije tylko jest Wig 80 A tak z tych wymienionych on jest na topie ale 20 to niestety do szczytów 40%. tak Ale jakbyśmy dodali do tego inflację też roczną stopy inflacji No to niestety wywraca nam się to do góry nogami No bo dorzućmy te może nie 20 Ale za moment to 18% do tych tutaj 11 ze zwykły 80 No to już nie wygląda tak różowo a do tych 22% zdaksa odejmijmy te 6,5 Nawet niech będzie No to już wygląda realnie lepiej także Swing 80 dźwignął trochę tej fali inflacji na siebie to trochę jak indeks turecki że prześmiewczo można było mówić że giełda w Polsce wystartuje dopiero jak inflacja będzie powyżej 300% wtedy w Turcji też tak było dopiero powyżej 30% turecki indeksy Wystrzelił i to potężnie znaczy to była u nas na tych średnich spółkach była taka sytuacja że one mają na tyle siły że były w stanie podnosić ceny i zwiększać swoje marże więc to jest w sumie uzasadnione No powiedzmy że Teraz dochodzimy do takiego poziomu gdzie może to być już problem że gdzieś tam społeczeństwo nie będzie w stanie poprzez producentów ale też bezpośrednio nie będzie w tej akceptować każdego wzrostu cen ale ta spirala inflacyjna jest cały czas nakręcona i niestety pod Zresztą po tych wszystkich twoich ostatnich komentarzach No widzimy poszczególne kraje wczoraj też chyba Szwajcaria była wczoraj odczyt inflacji dołączają gdzie ta inflacja No nie chce dezinflować szybko no a to wątek nie zaplanowany wprawdzie ale właśnie teraz patrzę że wśród naszych Gigantów i to spółka chyba druga w wieku 20 czy 3 Dino Polska dzisiaj ATH także powrót bo tam mieliśmy poprzednio ATH było w okolicach lutego no teraz ponownie się wspina 396 zł No już blisko romansuję z tym poziomem 400 okrągłe debiut wszechczasów na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie No i życzymy sobie takich debiutów więcej gdybyśmy mieli te takich debiutów chociaż kilka kilkanaście procent więcej no to ten rynek kapitałowy byłby w Polsce zupełnie inaczej postrzegany a przez ostatnie debiuty to jest cel na pierwszych pięciu sesjach a potem już równia pochyła prawda które wypłynęły na na covidzie 1000% 6 lat no to już jest taka godziwa przy dużej kapitalizacji ostatnio właśnie myśląc o Dino przechodziłem obok Żabki Nano i myślałem że no szkoda że tej spółki nie mamy na naszej giełdzie bo ona pewnie kiedyś się pojawi no ale to już taki moment że tych tych perspektyw takich aż nie będzie jak InPost także no właśnie a nie ma jakiejś spółki to jest powiązane kapitałowa z żabką na giełdzie tam jest chyba cvc jest właścicielem a tam było w pewnym momencie pomysł żeby to sprzedać żabkę ciekawe bo to faktycznie jako Marka No na pewno bardzo rozpoznawalna w całej Polsce plus dodatkowo jest ta siedzi z olbrzymia na ofert nie wszędzie No i jest też ten teraz też ten potencjał potencjał Nano więc no ale nie ma Nie ma jej No ale ta fundusz tam iposie coś przebłąkiwało z tego co kojarzy to się Szukam teraz na szybko informacji Wydaje mi się że był pomysł też z razy w sprzedaży dwa właśnie debiutu Żabki na lgpw No jeżeli to by się udało to to może być ciekawe żabki całe Żabka nie jest nie Żabka jest zielona później biało-czerwona to faktycznie tutaj nie pasuje No ale nieźle naprawdę no te średnie i małe spółki Całkiem dobrze to wygląda i na to odbicie właśnie na wieku 20 trzeba zwrócić uwagę bo dość ładnie to się wszystko cofnęło i odbiło Nawet jeżeli to obroty są mniejsze spokojnie możemy iść spokojnie możemy iść wyżej No tutaj w zasadzie przy tej kapturyzacji Orlenu to bez Orlenu Nie ma w wieku 20 już poniekąd banki No to też są ważne ale nie aż tak jak Orlen Orlen miał betę trochę mniejszą niż indeks Ja myślę że teraz to prawie będzie równy indeksowi bardzo blisko także bez Orlenu vigo-20 Nie zobaczymy A żeby zobaczyć Orlen wracając to musimy poznać szczegóły co do podatku bo pewnie gdzieś to zostanie kiedyś zrzucone z faktyczny a wtedy przejdziemy do różowych okularów że będzie można sobie jeszcze w miarę stopy dywidendy Uznając że ona będzie faktycznie te dywidenda wypłacana zafiksować na to 2030 roku 4 plus potem 15 groszy jako minimalny poziom gwarantowany dywidendy bo to że ludzie zastanawiają czy co będzie jak będzie strata pewnie temat nie ma szans praktycznie na pokonanie PKN Orlen w tym momencie na kapitalizacji ale może będzie temat na przyszły tydzień bo w tym momencie Dino Polska i PKO ma niemalże taką samą kapitalizację to jest więc być może po dzisiejszym dniu jeżeli po PKO troszeczkę spada faktycznie Dino ponownie wskoczy na drugie miejsce po zmianę kapitalizacji kiedyś sobie sprawdzałem właśnie na czym polska gospodarka stoi na siecią sklepów spożywczych nie umniejszając spółce ze świetną robotę ale tak dla wyobraźni brzmi to dziwnie troszeczkę że taki konsumentom takich podstawowych dóbr No i tak zacząłem szukać też w jak to wygląda w innych krajach no i w zasadzie ma tylko można tak do właściciela Zary na przykład czyli z ciuchami też żyją indeksy giełdowe tymi potężnymi spółkami także znajdzie się parę krajów gdzie faktycznie te takie dobre powiedzmy podstawowe nie żadna tam it technologia coś zaawansowanego ciężki przemysł oprócz Orlenu w tym momencie który wchłonął wszystko ale jakby nie wchłonął to chyba dzisiaj Dino miałoby większą kapitalizację spokojnie niż niż Orlen Jakby nie te zmiany które Tam miały miejsce także no mielibyśmy spółkę od dóbr totalnie podstawowych na pierwszym miejscu na GPW pierwsza piątka szóstka No to mamy właśnie Orlen banki wspko jest Santander jest PZU No właśnie wspomniałem dino jeszcze Allegro tutaj też i to akurat Allegro fajnie też że trochę Inna branża technologiczna spółka prywatna jednak No więc nie Nie ma tego udziału państwa tak jak właśnie w przypadku Dino to też cieszę akurat nie tylko molochy państwowe są Trzymamy kciuki na th na razie w Total internet niech nam TH zrobi potem za zwykłe jest wilk 80 no i za Dino niech kontynuuje tą swoją piękną przygodę najlepszego chyba debiutu z największych spółek na polskich giełdzie no ale wiecie co właśnie patrząc też na banki No to pomimo tej negatywnej informacji od rzecznika tsua to bardzo była płytka korekta i my od tych poziomów Listopadowych się odbiliśmy i idziemy dalej w górę więc to to również dobrze No generalnie właściwie jeżeli sobie przeglądniemy w podstawowe wszystkie nasze indeksy to to wszystko wygląda nieźle to jedynie ta informacja przerwała trem wzrostowy i wprowadziła taki ruch boczne ale faktycznie nie można ale można się było spodziewać że no to będzie poważniejsza Korekta jednak No tak to jest to jest pozytywnie jak najbardziej do wątku pasujący No to nic zatrzymamy kciuki tak Jak wspomniałeś dla mnie za swik Czy mamy kciuki za Wig skoro na bankach nie jest źle No to to jest podstawa to może być ten impuls do może tutaj pójdzie Hossa tak jak na na Krypto czyli najpierw od altów tych najmniejszych Market capów i tak przejdziemy aż do tych największych kapów także odezwij go przez m-vik dojdziemy w końcu do tego w wieku 20 i tam ruszy Z kopyta Dokładnie tak i chętnie z państwem Porozmawiamy o tym w sobotę w Warszawie 11 marca podczas konferencji artyści rynków na którą raz jeszcze zapraszam a dzisiaj dziękujemy za odcinek Daniel Kostecki Łukasz wardyn Maciej leściarz do zobaczenia za tydzień