Czego inwestorzy nie widzą na giełdzie? | "W sedno rynku" – 05.08.2022 [Inflacja, wojna, łańcuchy dostaw]

ruchu 7 Witam serdecznie w kolejnym wakacyjnym wydaniu w sedno rynku Cześć Jacku Chyba cię na wakacjach znalazłem Cześć Marcinie chyba tak pierwszy dzień wakacji pierwszy dzień wakacji No to fajnie Mam nadzieję teraz chyba jest ciepło może nie ostatni Mam nadzieję że nie ostatni No to o czym dzisiaj Jacku będziemy mówić ten wakacyjny dzień wiesz co wydaje mi się o tym co się dzieje na rękach Czyli mamy sytuację taką w czerwcu gadaliśmy o tym w maju iw czerwcu żebyś może te wakacje będą trochę inne niż wielu Myślę więc że rynek pójdzie w górę rynek poszedł górę mamy lipiec który był bardzo dobry z punktu widzenia inwestycyjnego za sobą a przed sobą Mamy sierpień więc zastanówmy się co się na tych rynkach dzieje bo mamy sytuację w której rynki są rozrywane tak ogromną ilością przeciwstawnych spostrzeżeń nr iż jest ciekawy którą stronę w podróży w najbliższym czasie ogóle taki optymizm i wlał nie w serca inwestora o jak popatrzymy na to jak się zachowują ostatnie zwłaszcza bo tam przez początek lipca to było tak niewiadomo jedną czy w drugą stronę rynek się bujał natomiast później to jest ciekawe pojawiają się wyniki spółek i mówiono o tym że estymaty są pokonywane co z tego że dwa tygodnie przed sezonem publikacji obniżono wszystkie oczekiwania Tak więc trudno nie pokonać oczekiwań które są obniżone No ale zagranie zadziałało inwestorzy są zadowoleni że nie ma aż tak źle No tak ale Przyjrzyjmy się faktom tak 12 miesięcy i spadek indeksu s&p 500 26 procent Zgadza się co się stało no pochodziły się też wskaźniki cena zysk na spółkach i o ile wcześniej tam było w okolicach 30 minut i to no to w tej chwili mamy 18 i trzy dziesiąte mnożnik na się nie zysk Czyli jesteśmy w tym momencie na taki na takim poziomie który otwiera pewną przestrzeń do takiego standardowego wzrostu Jaki jest udziałem smp500 czyli 79 procent rocznie tak w ciągu kolejnych lat a więc mamy taką sytuację w której Gdyby nic się nie wydarzyło No to po dużej korekcie 26 procentowej rynek wracaj powoli tam i zaczyna tutaj w górę troszkę szybciej niż zyski korporacji No i co mamy No i mamy w tym momencie to odbicie tak które widać na wykresie st500e No i przede wszystkim jeszcze tutaj czego czego nie dostrzegamy nie no bo to co teraz powiedziałeś to jest raczej znane i można by było powiedzieć nawet że wracamy do jakiegoś rozwoju gospodarczego że w sumie tym przedsiębiorstwa nie mają aż takich złych wyników więc zaraz będzie znowu Hossa tak jakby patrząc No trochę mi właśnie wam powiedziałem Gdyby nic się nie wydarzyło i to jest takie bardzo ważne myślenie Gdyby babcia miała to prawda jest takie popularne powiedzenie No i teraz Przyjrzyjmy się sytuacji gospodarczej właśnie świata czyli pod tytułem Okej a generalnie optimis jest inwestorzy akcję kupują Dlatego mówiłem o tym wykresie prawda bo wyszliśmy 639 tak mamy W tej chwili linie oporu na 40 20 25 czyli takich szczyt z końca maja bardzo ważne to wydać na wykresie dziennym sms-u chairs okej no i wygląda na to że wykres podszedł pod tą linię No i tak Zbiera się co dalej tak zmniejszyła nam się zmienność rynek zmysły nam się obroty i rynek zastanawia się co dalej zrobić No i teraz do obszarze tego co dalej zrobić No to Przyjrzyjmy się rzeczy bardzo ważnej czyli historycznym stopą zwrotu od 28 roku tak to jest taki wykres który tutaj widać No i co się okazuje że tam połowa pierwsza połowa roku 2022 go była najgorsza Od kiedy moi drodzy od 32 roku a w nich Czyli mamy sytuację taką że w pewnym sensie można się zastanawiać czy mamy do czynienia z sytuacją kiedy zrzucenie martwego konia z 10 piętra powoduje że też się odbije czyli tym powiedzieć takim potocznym powiedzeniem giełdowym a bo ten optymizm który w tej chwili na rynkach gości szczególnie po wynikach firm technologicznych które pokazały bardzo dobre wyniki no przecież jesteśmy w w dekadzie zmian technologicznych burzenia stary infrastruktury budowania nowego No to jakoś tak dziwnie prawda co ty na ten temat że mamy najgorszą połowę roku za sobą od 1932 roku cotynato Marcinie Ciekawe jest to pytanie czy to spadamy z 10 piętra czy spadamy wiesz z setnego piętra bo przed przed tym jak zaczęły być te wyprzedaży o których teraz mówimy dużo się wspominał o o tym jak to wysokie są wyceny spółek jako abstrakcyjne są wyceny spółek Myślę że część myślało o podobnych scenariuszach jak to było w latach czynów naprzód cierpnięcie w 2000 2001 roku gdzie nasdaq spadku chyba 70-80 procent natomiast No właśnie jakby zasadnicze pytanie jest moim zdaniem takie czy spadamy aż tak wysokiego poziomu Czy możemy się ustabilizować na jednak wyższym bo wtedy jeżeli było Także spadamy dziesiątego piętra No to ten ta przecena rzędu 30 procent zaczyna być już atrakcyjna Natomiast jeżeli chodzi generalnie Ile pieniędzy wyparowało z kieszeni tych którzy trzymają akcję nie stosowania strategii jak czasami jak państwo zwróciliście uwagę zrobimy cewki do przeszłości i patrzymy Co było w przyszłości prawdopodobnie około historii się cały czas to czy to porównajmy sobie w tym momencie czy strategiem efektywne czyli Przyjrzyjmy się latam od 1960 roku i takiej strategii która zakładała także po każdej dziesięcioprocentowej korekcie przed zakupem powiedzmy indeksu s&p 500 i portfela spółek t n i sprzedawaniu po osiągnięciu nowego Miss maksimum dawało 80 krotne wyniki w stosunku do strategii kupić trzymaj czyli strategię emerytalnej kupuj akcje i trzyma jak dojdziesz do siedemdziesiątki to będziesz musiał wszystko sprzedać zamienić na gotówkę taki wtedy będziesz mógł funkcjonować jaką emeryt albo bogaty albo biedny to co jest ciekawe to druga strategia czyli strategia inwestowania po spadku o dwadzieścia procent przyniosły przyniosła średni roczny średniorocznych średniorocznie zwrot w wysokości około 15 i 60 procent tak za to pozostawanie w gotówce przez kolejne 2 przez okres jednego roku po 20-procentowym spadku No niestety wskazywał na to że czynniki powodowały iż pewnością się wtedy jeszcze większe straty niż element podejmowania ryzyka i to w pewnym sensie można powiedzieć szukajmy tej przyczyny tego dlaczego smp500 tak się zachowuję ludzie po prostu może trochę się z męczyli czekaniem No i doszli do wniosku że no dobra no spadłeś wystarczająco dużo No teraz kupimy i który w ramach której z tych strategii zareaguje my bo to też jest bardzo ważne że oni myślą schematami tak tam nie element takiego twórczego Kreatywnego podejścia polskiego Vadera z szarża pod somosierrą albo jeszcze parę innych takich ciekawych akcji charakterystycznych dla naszego narodu tak i pewna Fantazja twórczy ani po prostu pracują schematami mają pewne wzorce według tych zdobywcy działają dlatego czasami prognozowanie zachowań rynku amerykańskim jest proste No bo popatrzmy jaki wzorzec jest grane i wtedy można potem wzorzec się po prostu ustawiać tak czy jak uważasz że te podbicie które teraz mamy to jest takie podbicie które związane z realizacją standardowych zachowań czyli po korekcie tam większej niż x po prostu kupujemy akcje a i to się zrealizowało no to zasadnicze pytanie Czy Tomasz dalej utrzymać czy jednak tutaj coś stoi za tym że będzie spadało Nie no bo jak patrzę właśnie bardzo dobre pytanie bo teraz popatrzmy odbicie po czym mamy tak dlatego ten to przysłowiowym koniem mamy najgorszy od 1932 roku a najgorsze półrocze No i rynek się odbija tak dość takie naturalne No bo przecież co jeszcze ma być gorzej jeśli Popatrzcie na ten wykres to co rynki miałyby dalej spadać No nie no rynki się potrzebują trochę odbić przecież nie bo nastawienie psychika inwestorów jest taka a nie inna i doszli do wniosku że mają już duże spadki rzędu właśnie po jakieś 30 procent tak No to co No to się Odbijamy nie czy takie odbicie zdechłego kota konie nich będzie podbicie nie jest małe bo od dołka do teraz to już jest piętnaście procent Jeżeli chodzi o indeks s&p 500 więc też już widoczne w tak na pewno wielu inwestorów a ja mam takie poczucie że to co się wydarzyło na nasdaq chociażby robota mówiliśmy też o tym wspominać że wyniki spółek są lepsze natomiast jest też ciekawe bo te wyniki spółek są lepsze ale znowu versus konsensusu na przykład się ostatnio rozbudzona temat Alibaby że tam lepsze wyniki niż rynek się spodziewał ale jak się porówna rok do roku to przychody są niemalże identyczne w sensie że spółka się nie rozwinęła ta czyli stanęła de facto w miejscu a więc fajnie ale popatrz na zachowanie przeciętnego w inwestora Czy on jest intelektualnie przygotowany do takich ogromnych wywodów jakie w tej chwili przedstawiłeś no bez przesady to nie jest aż takie skomplikowane żeby porównać dany rok do roku to jest bardzo skomplikowane wbrew pozorom Przepraszam cię ale niestety Wiesz a ja pracując kiedyś jak prowadziłem mój salonik przywracania trailerów do życia no to wbrew pozorom właśnie to co mówisz bardzo skomplikowany proces Hej intelektualny wymagający No w większej ilości działa niż tylko kliknięcie kupić trzymaj więc wybacz ale chyba się nie to jest taki element że osoby które dość profesjonalnie działają na tę rynku to Posądza ją tą drugą część nie profesjonalną o działaniach których tamtej nawet do głowy nie przychodzą więc tak to wygląda więc istnieje perspektywy to jest tak zwane błąd heurystyki dostępności tak czyli tak zwane błąd poznawczy dostępności polega na tym że znaczenie dla nas mają te zdarzenia które co dopiero zaistniały w naszej psychice a nie to co działo się w przyszłości czyli bardziej silnie reagujemy na sygnały emocjonalne na informacje które spełniają określone information emocje w naszej głowie które nastąpiły wczoraj niż miesiąc temu miesiąc to jest historia czy Zapomnieliśmy o treści kliknąć z porównać wyniki rok do mamy film okej a to co może w takim razie teraz stymulować inwestorów żeby podejmować jakieś dalsze kroki bo skoro już raporty praktycznie się kończą sezon wyników stanę zmęczony praktycznie dobiega końca Więc już znamy znowu kolejną porcję danych mówisz o tym że cele do z w Stanach Zjednoczonych spadło do poziomu takiego już poniżej dwudziestu więc wydaje się być tanio warto też stworzyć sobie Znajdźcie na Googlach historyczny wskaźnik cena do zysku to raczej to były kiedyś szczyty a nie dołki ale to już zostawiam Wam do sprawdzenia natomiast co dalej się może wydarzyć jabłko i to jest właśnie to pytanie które jest pewnego rodzaju konwoju przesłaniem naszego dzisiejszego spotkania czego Rynki Nie widzą w sensie czego inwestorzy dla których informacjach wczoraj ma większe znaczenie niż informacja z przedwczoraj przestali dostrzegać no bo ten element błędu poznawczego którym mówię ma ogromne znaczenie ze względu na deformacje rzeczywistości nie nie racjonalnych decyzji to to jest bardzo ważne zrozumienie pewnej natury naszego działania i podejmowania tych decyzji bo dzięki temu czytając niejako z dystansu i obserwując tą informację która przetacza się przez Media można poprosić Okej to przez pryzmat takiego a nie innego błędu poznawczego inwestorzy podejmują taką a nie inną decyzję tak No i teraz co mamy popatrzmy na nasze najbliższe otoczenie za Dnieprem trwa brutalna wojna bardzo brutalna nawet nie zdajecie sobie państwo sprawy jak brutalna wojna jest informacje na temat brutalności tej wojny nie są ujawniane z różnych powodów postawie czy kropeczki w tym miejscu OK tym mamy sytuację w której A Niemcy napełniają magazynu swojego ma swoje magazyny gazem przed zimą i straszą ludzi że będzie problem z grzaniem mamy straszenie że będzie problem z jedzeniem mamy straszenie że będzie problem z surowcami no i jeśli test raczej się z materializmu ją to powiedz mi czy masz przestrzeń w której ludzie będą patrzyli optymistycznie na to gdzie włożyć pieniądze w co inwestować jeśli czyta się dziś artykuł na temat osób które kupowały nieruchomości przy czym No przestrzegają że to jest słaby pomysł kupowania wtedy kiedy są bardzo niskie stopy tak jak kiedyś przestrzegają dwadzieścia parę lat temu ludzi przed inwestowaniem w fundusze emerytalne wolne bo jakim pokazywałem liczyłem wskazywało na to że będą mieli jedną stopę na kapitale to po prostu nie rozumieli tego co ja do nich mówię a jak mówiłem że inwestowanie w tego typu fundusze jest uzależnione od bardzo ważnej rzeczy czyli koniunktury rynkowej niech sobie nie myślę że tak będzie wiecznie trwała tak jak był to wszystko wychodzi internetowej 9899 Tak więc mamy do czynienia z sytuacją w której Z jednej strony bardzo ważne jest zrozumienie Nie tylko tego co było wczoraj ale co przedwczoraj parę chwil wcześniaki co się zdarzy teraz kolejnym takim czynnikiem istotnym który mamy to jest łamanie łańcuchów dostaw nie to wydaje mi się jest największa największy czynnik wpływu na to co się będzie działo W nadchodzących czasach Dlaczego Dlatego że łamanie łańcuchów dostaw czyli globalizacja tworzenie regionalnych łańcuchów dostaw budowanie i przenoszenie infrastruktury oraz fragmentacja globalnego rynku na po drinki lokalne które pewnym sensie mogą być bardziej uniezależnienie od kryzysu w globalnych No bo one będą lokalne jako takie no jednak korporacyjne będą To inwestowanie pieniędzy tylko będą chciały sobie zrefundować to na nas zwykłych zjadaczy chleba na czyli na inflacji No i teraz wracając do mieszkania zamykając pętelkę dziś ludziom problemy z płacenia rat kredytowych zamieszkania bez zaczynają prowadzić rozważania czy może jednak nie lepiej jest wynająć No i znowu idiotyczne myślenie No bo jak dzisiaj wynajmiesz to jak sobie porównasz koszt najmu Oswald osoby która właśnie to mieszkanie kupiła nie biorąc kredyt i sobie na tobie będzie refundowana kredyt No to te osoby są w bardzo trudnej sytuacji gdyż nie starcza im pieniędzy na opłacanie dzisiaj z jednej strony rat kredytowych Z drugiej strony czynszu opłata za użytkowanie za media i w tym momencie mamy do czynienia z tym co kreuje wzrost na rękach czyli wzrostem gospodarczym i tanią gotówką No nie no panie gotówki nie mamy tak No nie mam mamy wzrost gospodarczy No słabo to wygląda jeżeli chodzi o te wzrosty gospodarcze tak prognozy między innymi dla Polski na przyszły rok są bardzo słabe i w przyszłym roku zaczniemy konsumować wysiłek wojenny Polski w pomaganiu w są które przybyły do nas z Ukrainy wysyłaniu sprzętu wojennego na teren Ukrainy za darmo bo przecież my jesteśmy bardzo bogatym narodem i wysyłamy rzeczy za darmo oczywiście pewne pewna filozofia zatem musi kryje polegająca na tym to lepiej niech oni walczą naszym sprzętem niż my naszym sprzętem przeciwko agresorowi pod warunkiem że rzeczywiście ten agresor bernanos uderzył Tak więc mamy do czynienia z budowaniem lęku strachu które uzasadnia podejmowanie pewnych działań prowadzących finalnie do rzeczy najistotniejsze czyli pauperyzacji społeczeństwa jeśli państwo wiecie do Europy Zachodniej to zobaczycie biedne kraje i biednych ludzi jeśli pojedziecie do Stanów Zjednoczonych zobaczycie biednych ludzi i biedne Stany To co dzisiaj się dzieje to Jeżeli oczywiście spadniemy nisko i się z niego Odbijemy to właśnie poprzez ten błąd poznawczy dostępności będziemy uważali że jest git bo wzrosła od wczoraj do dzisiaj i nie patrzymy że spadło od dzisiaj do powiedzmy sprzed 5 lat tak i to ma znaczenie w tym wszystkim Okej a więc biorąc biorąc to co powiedziałeś pod uwagę niebo też mówimy o tej drogi żywności o tych rzeczach tak spojrzy się na wykresy tych surowców towarów rolnych to tam odczytów jesteśmy już daleko rynki stają się starają się wyceniać przyszłości i wydaje się że aktualnie wymieniliśmy to czynniki wycenimy to że będzie spowolnienie gospodarcze to już jest cenach bo będzie mniejszy popyt na surowce mniejszy popyt na towary ropa spadła poniżej 90 dolarów mówię o Europie wci przypominam mniej więcej w połowie czerwca tam były sygnały do spadków Ja mówiłem o poziomie 85 dolarów jako cel to się pomału pomału Realizuję jesteśmy bardzo blisko tego poziomu cały czas uważam że trudno będzie nam spaść ze względu chociażby na to co mówiliśmy z tobą Jacku o tym że nie ma inwestycji w że paliwowym i po prostu droga ropa będzie z nami na dłużej aczkolwiek na razie nie obciążyła trochę inflację i tutaj się nie pojawi taki czynnik w którym ze względu na to że rynki zdyskontowany recesję spowolnienie i zmniejszenie popytu przypomnę nastawienie konsumentów na świecie jest tragiczne w Polsce jest najniższe od chyba 20-latek jest mierzony ten wskaźnik w Stanach Zjednoczonych jest też najniższa ta wartość od długiego długiego czasu nawet poniżej kominowego natomiast to wszystko spowodowało że pomału otwiera się furtka według Oczywiście myślę że według inwestorów do tego że Fed nie będzie podwyższa tak mocno stóp i inne banki dlatego też przy łączą Inaczej mówiąc Ten pień tanie pieniądze o której mówiłeś szybciej się pojawi i tym samym już ręki chcą być wiesz jakby przed tym nie żeby No być oczywiście pierwszym w kupowaniu co co na ten temat myślisz Wiesz co Ja na ten temat odniosę się na stosunkowo prosto i cały czas podtrzymuje moją tezę okrągło się już otwornice półtora roku że tak mocno cisną ludzi żeby ludzie przyjęli dowolną zmianę która zostanie zaoferowana w zamian za prawo do trzech s mówiąc tak bardziej prosto do jedzenia spania i wydalania tak i ludzie sprzedadzą za swoje bezpieczeństwo sprzedadzą swoje bezpieczeństwo zamiar zapewnienie tych podstawowych potrzeb fizjologicznych tutaj odsyłam państwa do naszego programu ze stycznia na temat piramida Maslowa prawda Bo my sprzedajemy i to jest bardzo adekwatny do tego co dzisiaj się dzieje także sprzedajemy naszą wolność sprzedajemy nasze bezpieczeństwo sprzedajemy wiele różnych atrybutów związanych z naszym rozwojem osobistym zamian za te zaspokojenie tych podstawowych potrzeb fizjologicznych tak jeszcze raz wrócę do tego co powiedziałem nie ma taniego pieniądza nie ma wzrostu gospodarczego To dlaczego rynki mają rosnąć O to bardzo proste tak no okej jak był rok 2020 dodawałem do tego e-szczepionka się pojawi to rynki skoczą w górę tak i wtedy rzeczywiście mieliśmy w sumie dość długi okres takiej ciekawej hossy wynikającej z nastawienia się do tego że szczepionka uzdrowi wszystko okazało się tak jak widać dzisiejszej lektury że szczepionka po pierwsze nie zabezpiecza a po drugie sprzyja transmisji Bo w niektórych przypadkach zmniejsza te objawy także osoby nie mają sporo objawowego coffeedan rozchodzą I zarażają innych Tak i to jest bardzo ważne dlatego ten spray rozszerzanie się tego wirusa Jest tak intensywny pojawia się tak dużo różnego rodzaju mutacji z którymi już sobie Mało kto poradzi za to mamy ofertę czwartej dawki szczepionki ze strony naszego Ministerstwa tak pogadajcie z tymi którzy wzięli 3 i zobaczycie jakie wyniki z tego będą z tej rozmowy i teraz same wracając wracając dalej a więc mamy sytuację taką której Osobiście uważam że mamy do czynienia z elementem sterowanego rozchwiania rękami że ten proces po prostu o którym gadamy proces dotyczący zmiany sytuacji gospodarczej Hej no został złamany w roku 2019 pewien pewien model który tak naprawdę załamał się 2008 był podtrzymywany różnego rodzaju dosypywanie MPOS tego pieniądza na rynek eu3 był utrzymywany bo w czasie tych dziesięciu lat trwały przygotowania właśnie do tego co dzisiaj się dzieje Tak i teraz linki są rozkodowane coraz mocniej Dlaczego Dlatego że takim rozkodowaniu się pojawi się nowy system który zostaje nam zaproponowany które unikniemy w tym momencie bez żadnego zastanowienia się kupimy go i w niego po prostu wejdziemy akceptując sytuację zamach zamian za którą w piramida Maslowa dostaniemy zaspokojenie potrzeb fizjologicznych albo przynajmniej większa część z nas tak bo my sobie dzisiaj siedzimy i gadamy używamy wspaniałej elektroniki nie wiadomo czego gdybyśmy zobaczyli W jakich warunkach wydobywane są metale ziem rzadkich które są podstawą tej technologii którą dzisiaj wiemy to no to co byśmy zrobili No popatrzyli byśmy No fajnie no to ich problem tak No i to jest taki element który powoduje że świat który jest przepełniony elementem obojętności i koncentracją na bazie fizjologii jako takiej jest światem przygotowanym na wprowadzenie nowego systemu finansowego gospodarczego społecznego i politycznego Tylko to musi chwilę potrwać na tyle żeby ludzie zapomnieli TR kwestie które tworzyły ich przestrzeń wolności osobistej rozwoju bogactwa i w momencie kiedy będą tak mocno upodleni jak tylko jest to możliwe i wystarczającym stopniu a informacje są na ten temat ściągnięte z portali społecznościowych przetwarzane przez algorytmy sztucznej inteligencji które oceniają na bieżąco jest stan naszej psychiki stan psychiki tłumu narodu grupy społecznej grupy narodowościowej grupy która się koncentruje w określonej idei i w momencie kiedy algorytmy tam wykażą okej są gotowi do zmiany to na prawdopodobieństwem 99,9 rzeczywiście społeczeństwa będzie gotowe do zmiany i tak już zdejmowane że przyjmie to co jest tak że my generalnie mogę powiedzieć tak gadamy o świecie którego już nie ma bo jeszcze nie wiemy jak będzie wyglądał ten świat który przyjdzie dzisiaj mamy do czynienia z sytuacją w której inwestorzy są rozrywanie kompletnie przeciwstawnymi ideami prawda I teraz jeżeli popatrzysz popatrzymy na wykres właśnie poglądów na podwyżki i obniżki stóp procentowych przez Ferb No to mamy do czynienia z sytuacją taką że z jednej strony właśnie jest to co ty powiedziałeś że Zaruski to będą chcieli te stopy na inni mówią nie Nie jeszcze będą ciągnęli w górę No to jak będzie prawdą mamy do czynienia z sytuacją on taką w której akcji globalnych rynków rozwiniętych wskoczyły lipcu około 8 procent tak mamy do czynienia z sytuacją w której na rynku jest kilka sprzecznych zasad które te sprzeczne zasad dają się być jednocześnie prawdą i fałszem tak mamy sytuację taką że recenzje kończy luzowane luźna polityka monetarna Ale z drugiej strony Jeżeli wprowadzimy z powrotem szybkie obniżenie stóp procentowych zaczniemy dolewać pieniądza do kotła To co będziemy mieli dokładnie to samo co było w latach 2010-2015 co zakończyło się dramatem rynków finansowych roku 2019/19 o czym mówiłem dramatem ukrytym który nie został pokazany szerokiej opinii publicznej bo w mediach szerokie minut to ciężko się doszukać tego że drugiej połowie roku rynki utraciły płynności kwadratową tą płynność wrzucając po prostu w ramach Operacji [Muzyka] otwartego rynku szybkie dorzutki tak szczególnie w nocy kiedy nocna stopa procentowa szła wynosiła czasami 20 procent tak w drugiej połowie 2019 rynku rok a na rękach była tak duża że spójność że że w nocy pieniądze na międzybankowym kosztowały nawet do 20 procent okej no i przyszedł Miruś zamknął nas w domach tak dzisiaj się chwili różne rzeczy na temat tego zamykania okej Jest coraz ciekawiej Ale kogo to obchodzi istotne jest to co będzie dalej tak a więc mamy sytuację taką że dzisiaj te wzrost o których mówimy są bardziej elementem polegającym na tym że ludzie doszli do wniosku że czekanie i obserwowanie to jest dla mięczaków taki i jedziemy w górę Tak wtedy porozmawiamy na temat tego wykresu które pokazujemy że no właśnie tutaj jakby w krótkim terminie czyli w przeciągu od jednego miesiąca w przód do dwanaście miesięcy ta różnica między oprocentowaniem że między o rentownością pokazywane jako Future syna phones czyli futures na stopę procentową różnica między tym który jest za miesiąca tam która jest za 12 miesięcy jest dodatnia także oczekujemy że będzie rosło w ciągu kolejnych 12 miesięczny miesięcy będzie wyższa ta phones natomiast z odejmiemy od tej dwuletniej czyli za dwa lata odejmiemy to od czego się spodziewamy za rok czy za 12 miesięcy to wartość jest już ujemna Inaczej mówiąc za 2 lata spodziewamy się że będzie mniejsza wartość tego phones niż za 12 miesięcy to jest ta różnica której powiedziałeś tak Czyli spodziewałam się że bardzo szybko tak naprawdę Fed wyjdzie z tych podwyżek i zacznie obniżać stopy procentowe to jest rzecz która może zacząć mobilizować się znowu linki do kupowania być może już zaczęło mobilizować Natomiast co z tego wyjdzie to też jest ciekawe wierzyłem w hipotezę którą można postawić to jest hipoteza mówiąca o tym że być może nie będzie aż tak dużo podwyżek bo pragnę znowu przypomnieć ten prosty fundament na którym buduje całą moją teorię i decyzje dotyczące rynków finansowych za wszystkim stoi gigantyczny dług 310 bilionów dolarów Jak na dzisiaj pszenna dzisiaj to będzie 320 tak bo na koniec grudnia było 310 milionów dolarów Przypominam wszystkim moją audycje naszą audycje w szamocinie naszą pozycję w której pokazywałem że jest nieprawdopodobny wzrost odsetek do określonego poziomu dlatego że nie ma takiej gotówki na rynku i przy obecnych stopach procentowych poziom zapłaconych odsetek od tego długu sięgnie około 13 bilionów dolarów co będzie stanowiło około 12 E60 światowego PKB więc Słuchajcie popatrzmy na to tej strony i to na przykład uważam że jest rzeczą której nie ma w tej chwili w cenie w zachowaniu rynku Właśnie odpływu gotówki na odsetki tak I teraz co się dzieje z tymi odsetkami No to już tego banki wiedzą a jaka część jest wykorzystywana do wtórnego on kredytowania Jaka część jest wypłacana w postaci dywidendy dla udziałowców Jaka część dzienna kupowanie różnego rodzaju aktywów a jaka część dzienna zasypywanie dziury wynikającej z z kredytów które do banku już nie wróciły tego tego nie wiemy I to znowu jest widocznym rynek nie mówi tak jak jak wygląda tak naprawdę ta sytuacja Mam dane banków za pierwsze półrocze i być może w sierpniu zrobimy jakiś taki problem w tym państwu pokażę wygląda sytuacja banków w tym momencie kiedy te stopy podejście podwyższają Jeśli to bardzo ciekawe no i teraz popatrzmy na to że mamy rynek rozdzierane w tym momencie oczekiwaniami co Do podwyżki co do obniżki te no i no bez jaj no przepraszam przepraszam Nie no tak jest taki moment w którym po prostu strony będą walczyć i to jest jakby moja teoria czy teoria do też dużo powiedziane mój scenariusz który handlujemy więcej od początku wakacji nawet trochę wcześniej czy po prostu że będzie zmienność Będziemy się dalej bujać w jedną w drugą stronę ze względu właśnie na te różnice w oczekiwaniach krótko długoterminowych średnio terminowych cały czas pojawiające się nowe informacje nowe dane tutaj mamy zaskoczenia raportami ale jak to się w głębi w te raporty nagle stwierdzasz że może nie jest aż tak rewelacyjnie giełdy też rosną ze względu na cały czas Pro rybaków tylko pytanie czy Apple naprawdę dobrze robi biorąc kredyt na to że będzie kupował akcję tego polityka która Apple też już stosuje od pewnego czasu więc moim zdaniem jest bardzo dużo czynników które powodują właśnie czy uważam że nie wiem w którą stronę rynek pójdzie ale wiem na pewno że będzie ten rynek bardziej zmienny niż to jak przywykliśmy do 2020 roku gdzie było dość spokojnie sam sprzedaży marca 2019 styczeń luty i teraz to co jest istotne z tego co gadamy a propos zachowania rynku i tego co się dzieje to jest bardzo ważne zrozumieniem iż właśnie my funkcjonujemy jako ludzie w takim bardzo wąskim oknie czasowym naszej codzienności naszych zakupów naszych dzieci wszystkiego co się wokół nas dzieje a rynki świat i gospodarka funkcjonuje według innych cyklów makroekonomicznych drugą bym odniósł się do tej sytuacji 2019 potem tego wirusa celebryty który się pojawił tak których nie zakaże o zatrzymali nas domu a jak zakaże to nas wpuszczają na ulicę mówią że generalnie jest git zwróci uwagę znowu na przeciwstawność i w tym zakresie to bym powiedział tak że to wszystko co się dzisiaj dzieje jest efektem tego iż w momencie kiedy upadł Mur Berliński No i rozpoczął się rozpoczął się proces świata z jednym hegemonem Rozpoczął się proces globalizacji rozrostu korporacji rozrostu ich dominacji gospodarce światowej to po trzydziestu latach nagle się okazało że korporacja amerykańskie przegrywają grze z nowym z nowym kandydatem na hegemona który się ukształtował Chinami no i po trzydziestu latach ktoś doszedł do wniosku Okej okej fajnie ale to tak nie do końca mi się podoba z punktu widzenia mojego portfela inwestycyjnego No to nie mieszajmy kijem wodzie i zobaczymy co z tego po prostu się po dzieje Czyli mamy do czynienia z sytuacją że dzisiaj następuje proces resetu globalizacji która okazała się nietrafne po 30 latach pomysłem gospodarczą z perspektywy korporacji świata anglosaskiego Tak tak bym to ujął bo korporacji świata słowiańskiego to raczej się trudno doszukać poza Chroma firmami rosyjskimi tak Ale one są dzisiaj swój więc przestały się liczyć w tej w tej grze tak na więc mamy do czynienia z sytuacją w której zaburzenia Jeszcze raz podkreślam tego wszystkiego co się dzieje to nie jest elementy ustąpi za dzień dwa trzy że Fed za dzień dwa trzy zmienić swoją decyzję tylko to jest element kręcenia kijem wody robienia po prostu zadymy mającej na celu kształtowanie Nowego Świata których da preferencje konglomeratem gospodarczym regionu anglosaskiego gospodarczego tak zgrupowanego wokół określonych idei wokół ośrodek pogląd na człowieka na rzeczywistość na rolę firmy rolę prezesa rolę właściciela rolę bankiera w konfrontacji z innym modelem gospodarczy modelem chińskim to znaczy tak model anglosaski to jest dominacja gospodarki nad polityką to gospodarka decyduje o podejmowanych decyzjach politycznych w modelu chińskim jest odwrotnie to znaczy że polityka decyduje o podejmowanych decyzjach gospodarczym dowolność przyczyną wyprzedaży dużych spółek technologicznych nie w trakcie wejdę w słowo tam Ja teraz pokazuje pokazuje wykres chociażby chiński spółek technologicznych w Simply Market dodam przecena sięgnęła 76 procent po tym jak na przykład ograniczano dostępność portali czy gier dla dzieci do jakiegoś wieku w Chinach nie takie tematy też były w zeszłym roku w pan Demi w odgrywały rolę bo właśnie tam te chiński rząd jakby Ma bardzo duży wpływ na to co się dzieje a więc Szanowni państwo mamy do czynienia z czynnikiem polegające na konflikcie skali globalnej pomiędzy Jeszcze raz podkreślam filozofią supremacji gospodarki nad polityką i po drugiej stronie supremacji polityki nad gospodarką No i latająca rakiety balistyczne koło Tajwanu czy przylatujące flotę myśliwców przy okazji wizyty pani pelagii w na Tajwanie pokazują poziom napięcia Jaki jest pomiędzy dwoma że tak powiem stronami Które dogadać i raczej nie chcą bo warunki są takie wy że no okej możemy się dogadać a na trzy na naszych warunkach Czyli krótko mówiąc mamy do czynienia z sytuacją w której można powiedzieć Żegnamy się skierowanym przez Amerykanów porządkiem po drugiej wojnie światowej mamy do czynienia z końcem świata opartego na układzie z bretton Woods a potem uczynieniu uczynieniu dolara monetą transakcyjną czy też pieniądzem transakcyjne na rynku surowców oparcie ich na rynku ropy czyli każdy kto chciał kupić ropę musiał kupić ją dolarze a więc wybraliśmy możesz zapewnić potem braliśmy zapewnić przez 30 lat to że jest to hegemon który jest w stanie kontrolować sytuację na świecie Sposób wystarczający do tego żeby można było spokojnie się rozwijać No i tak już nie jest tak mamy element zerkania łakomego ze strony różnych przedstawicieli hegemona tak powiem anglosaskiego w pewne rozwiązania chińskiej myślenia Okej to byśmy też takie coś chcieli bo nie gram na ulicę nie wyjdzie i nie zrobi zadymy tak jak żółte kamizelki we Francji na początku 2020 roku Co skończyło się szybko poprzez pojawienie się tego wirusa celebryty tak czyli powiedziałem tak ogłaszanie sytuacji takiej że mamy normalny system podwyższenie stóp procentowych za chwilę ten trudny okres się skończy powoli dojdziemy do systemu kiedy łańcuchy dostaw inflacja poradzą sobie w obliczu tego nowego układu geopolitycznego tak na i że w ogóle to mamy do czynienia w tej chwili swego rodzaju pewnego świtem nowego otwarcia nie Osobiście uważam że to jest zmyła i mamy do czynienia z sytuacją która po wakacjach do nas wróci na fali różnego rodzaju trudnych sytuacji Przypominam że miasto Los Angeles czy Nowy Jork ogłosiły stan wyjątkowy ze względu na pandemie ospy małpi osoby tak 15 tysięcy osób które zachorowały mamy dwa stany wyjątkowe w okej 13000 skali globalnej teraz bardzo ważne też pytanie Jak to się dzieje że małpy ospa których kiedyś szczytach interesowała 200 osób to teraz nagle w bardzo krótkim okresie czasu w ciągu dwóch miesięcy zainwestowałam 14 500 osób tak Takie bardzo ciekawe Nie w tym wszystkim tak a więc to co można powiedzieć w tym wszystkim tym samym zachowaniu w prawda to to że trzeba zachować pokorę i zachować pewnego rodzaju zwinność elastyczność w tym wszystkim co się dzieje tak grze jeśli Goldman Sachs mówi w minionym tygodniu że spółki w indeksie eurostats 600 mają jeszcze potencjał 10-procentowego spadku to być może to jest prawdziwy patrząc na to co się dzieje A może ten spadek będzie jeszcze większy a może jak to przypadku goldmana jest tak że zawsze to co mówić potem wykonana odwrotu zawsze jest jakoś dziwnie tak tak na odwrót taki teraz zwróćcie uwagę że mamy przedziwny stan w którym Rynek jest w stanie dużego samozadowolenia wynikającego z jego słabości że generalnie w porządku jeżeli ma dostaw rosyjskiego gazu że generalnie w porządku jezioro Poszło wszystko żeśmy już zaadoptowali wszystko widzisz w cenach tak mamy sytuację w której tworzy jest pojawiła się taka narracja że ten świat anglosaski w połączeniu z krajami utimi powiedzmy słowiańskimi które dołączyły do Unii Europejskiej ostatnimi czasy tak cały ten świat jeszcze do tego dołóżmy Japonię niż Australia Nowa Zelandia Kanada także generalnie mamy do czynienia z wojną ekonomiczną pomiędzy nami a Rosją Ta która zbiera żniwo taki momencie kiedy ta wojna się skończy to znowu będziemy mieli dobrobyt który tutaj zapanuje tak OK i że generalnie też takie mity mówiąc o tym że gospodarka rosyjska ma się dobrze wgranie softu karmią nas różnego rodzaju poglądami mitami w efekcie czego trzeba być bardzo czujnym bardzo ostrożny bo te z o.o no powiedzmy różnego rodzaju mity które nam się karmią to tak jak u totemiczne uwalniają od ciężko zarobionych pieniędzy tak jak różnego rodzaju sytuację na rynku kryptowalut uwalniają ludzi od ich pieniędzy Okej no to bym tak bardzo bardzo sugerował żeby się zastanowić nad tym a jednocześnie na koniec Chciałem państwu pokazać to czym owocuje aktualna sytuacja Czyli też w momencie kiedy hegemon słabnie pojawiają się nowi kandydaci także którzy chcą się odrestaurować i na utratę utraciły hegemona zacząć budować swoją przestrzeń Czyli zobaczcie to jest ten zdjęcie nowego Kairu tak metropolii 6 milionów osób wybudowanej od w przeciągu od 2020 roku do dzisiaj nowej stolicy Egiptu który w tej chwili bardzo silnie zaczyna artykułować swoje miejsce w przestrzeni światowej nie tylko gospodarczej także pysznej finansowej i politycznej mówiąc że no to w sumie korzenie są tego wszystkiego z czego wyrosłem cywilizacja anglosaska potem inne tak No i teraz najważniejszy projekt który się ostatnio urodził projekt następcy tronu Arabii Saudyjskiej warty 500 miliardów dolarów projekt gigantycznego miasta znowu na parę milionów ludzi który będzie kompletnie ekologiczny bez samochodów bez żadnych elementów CO2 projekt niezwykle intrygujący takie takie megamiasto chciałbym też wam zwrócić uwagę na to że Arabia Saudyjska mówi że zasadzie 10 miliardów drewna pustyni To jest bardzo ciekawe nie Okej to ja mają takie tak tak w Japonii znowu pojawił się plan budowy gigantycznego miasta które miałam w którym miałby mieszkać chyba tam coś koło 500 milionów ludzi jakieś o wysokości i szerokości 4 kilometrów na więc ci uwagę że co się dzieje na tym świecie i w jaki sposób różnego rodzaju wizję zaczynają tutaj pokazywać pewną rodzaju Przyszłość która będzie światem a nie globalne ale światem którym różne regiony będą rozwijały się w różnym tempie próbując uzyskać dominację nad różnymi innymi regionami Czyli generalnie można powiedzieć tak że doktryna dvd-r impera starorzymska według której dzisiaj prowadzi się różnego rodzaju procesy gospodarcze polityczne społeczne i finansowe pokazują i nieskuteczność funkcjonowania w świecie globalnym związku z czym żeby można ją było zastosować tę prostą starożytną strategię nauczania świat podzielić i potem napuszczać ich na siebie No i wtedy będzie po prostu dopiero ciekawie jak zacznie się konkurencja bo być może ktoś wyliczył także że dynamika wzrostu wtedy będzie szybsza i szybciej przejdziemy do Ery posthuman pod ludzkiej tak transhumanizmu i świata w którym który będzie zupełnie wyglądał inaczej A na nas jak tak jak dzisiaj to będzie takie patrzenie jakby patrzymy dzisiaj na człowieka z cro-magnon czy też człowieka neandertalskie go tutaj na podsumowanie No właśnie na podsumowanie to może żeby już takie podsumowanie podsumowania zrobić Jacku to biorąc pod uwagę że większość z nas myśli o perspektywie wiesz tam tygodnia dwóch a nie gdzieś 30 40 lat to może co mamy sprzedawać uważasz że to jest ten czas czy raczej czekać na jesieni i na jesieni się będzie działo więcej to jest właśnie cały czas bardzo ważne pytanie jak ja staram się stronić od elementów doradzania Tak pokazuje wam państwo w tym momencie bardzo ważną kwestię polegającą na tym że był to okres na szybkie zarobienie pieniędzy tak wejście na rynek i zarobienie pieniędzy jak zawsze w moje z każdej mojej strategii rządzi stopa Nie ja bo jakbym rządził ja to dzisiaj już bym pewnie skończył psychiatryku Przepraszam okej chyba na jakimś innym leczeniu antystresowym dlatego stomatolodzy siebie że jest czynnikiem który pozwala zachowywać się sposób spokojny więc dzisiaj jest czas Jeżeli ktoś trzyma pozycję co to za do zacieśnienia stopu tak to wszystko to jest zacieśnienie stopy i czekania na to co się dzieje jak się okaże że różnego rodzaju historie które dzisiaj opowiadamy nie mają sobie nic rzeczywistości to rynek pójdzie w górę i zarabiasz Jeśli okaże się że to co dzisiaj gadamy trzyma się kupy no to wybije cię na stopie ale w sposób taki że zapewnić do pewnego rodzaju dochód czyli strategię to których mówiłem 10 20 procent wejścia na 10 czy 20-procentowy spadek są strategiami które zawsze powinny być uzupełniane dobrym stopy mi wtedy zawsze rachunek się zwiększa zawsze z mojej perspektywy takim poziomem pod którym warto się zabezpieczyć na s&p 500 to jest 4070 punktów bo jak ten poziom wybije to z mojej strategii będzie załamanie trendu wzrostowego No więc po prostu o pobicie tego poziomu dopiero ja będę szukał jakiś takich naprawdę szortów a przede wszystkim można tam właśnie się ubezpieczać żeby jak rynek zacznie spadać to żeby po prostu nie zostać z pozycjami bo nigdy się jak daleko zejdzie myślę że na tym możemy ją skończyć chyba że tak ja ci podam takie zdanie na sam koniec bardzo ważne i tak dlatego też sobie zostawiłem go naklonic słuchajcie Jeżeli w ciągu dwóch lat inflacja wyniosła 20 1% to znaczy że średnio z portfela każdego które naszego obywatela w Polsce było 20 procent siły nabywczej pieniądza o to gdzie to jest przestrzeń do tego żeby rynki rosły nie Brakuje Brakuje usłyszymy się za tydzień to zapłacimy za to zapłacimy za ten ubytek zapłacimy Czym się płaci recepcją no i tym takim razie akcentem kończymy tobie Jacku udanych wakacji słyszymy się na kolejnym odcinku w sedno rynku już za tydzień No Pamiętajcie dzisiaj też ważny dzień więc może się dużo podzielić na rynku bo dzisiaj są tails czyli zatrudnienie w sektorze pozarniczym w USA Popatrzcie po tych danych co zrobi rynek i czy dobre dane przestraszą czy dobre dane będą budowały inwestorów dalej bo że na ten na ten temat będą później zawsze artykuły się pojawiały przez cały weekend jak to nfp było ważne wszystkiego dobrego do usłyszenia wszystkiego dobrego do usłyszenia z o.o