Czy inflacja obudzi dolara? – Bliżej rynków, 13.09.2022 [Eurodolar, Inflacja, Surowce]

z o.o z o.o z o.o Cześć dzień dobry Witam państwa bardzo serdecznie na porannym webinarium Ja nazywam się Michał stanie jaki mam przyjemność prowadzenia dzisiaj z państwem to szkolenie na początku Prosiłbym o zapoznanie się z disclaimer m i za moment zaczynamy ale myślę że możemy zaczynać eurodolar kontynuuje wzrosty No mamy tutaj przede wszystkim sytuację w której spadają ceny energii i to jest takim głównym motywem tego że euro radzi sobie naprawdę dobrze no i również patrząc na indeksy obserwujemy że Dax No zdecydowanie więcej odrobił straty niż jest to w przypadku amerykańskich indeksów więc ogólnie Europejska Hossa trwa w najlepsze No i tak naprawdę nie nie powinna zostać ona zatrzymana dopóki ceny energii pozostają na niskich poziomach ponieważ Jeżeli patrzymy sobie na ceny gazu w Europie w kontraktach miesięcznych No to to okazuje się że mamy już poziomy wyraźnie poniżej wyraźnie poniżej stu 200 euro za megawatogodziny w tym momencie jak Patrzyłem przed momentem to było około 190 euro za megawatogodzina więc porównując sobie do są na poziomie 350 euro za megawatogodziny No to widać że jest tutaj naprawdę bardzo bardzo dobra sytuacja choć też trzeba pamiętać że Znajdujemy się w tym szczytowym momencie jeżeli chodzi o o to czy będziemy Bezpieczni w trakcie okresu zimowego jeżeli chodzi o dostawy gazu dostawy energii więc tutaj jeszcze w przypadku Europejskiej waluty może się naprawdę bardzo bardzo dużo dziać w tych najbliższych dwóch-trzech miesiącach Myślę że tutaj właśnie ten przełom października i listopada może być kluczowy natomiast ze strony Stanów Zjednoczonych oczywiście trwa debata dotycząca tego ile z podniesie stopy procentowe w przyszłym tygodniu No w zasadzie nie ma tutaj co dyskutować ponieważ No nie jest niemal pewność że podniesie fetą 75 punktów bazowych natomiast kluczowym będzie to czy będzie kontynuował te bardzo podwyżki No wydaje się że nawet jeżeli teraz podniesie 75 punktów bazowych To już kolejne podwyżki będą zmienić zmniejszone tylko czy będzie to 5325 punktów bazowych No i dzisiaj mamy odczyt inflacyjne w Stanach Zjednoczonych więc od tego odczytu może tak naprawdę bardzo bardzo dużo zależeć ponieważ No oczekuje się bardzo wyraźnego spadku inflacji i w zasadzie jeżeli Popatrzymy sobie na to gdzie znajdują się ceny ropy naftowej Gdzie znajdują się ceny benzyny w Stanach Zjednoczonych No to potencjalnie ta inflacja w Stanach Zjednoczonych mogłaby się osłabić oczywiście patrząc na Europę No tutaj ta inflacja już niekoniecznie zaliczyła jakieś bardzo bardzo duże spadki w sierpniu w zasadzie jeżeli Popatrzymy sobie nadane inflacyjne z Niemiec czy z Polski No to widzimy że że mamy naprawdę coraz to wyższe szczyty inflacyjne natomiast natomiast no w Stanach Zjednoczonych biorąc pod uwagę cenę nie ceny ropy No jednak ceny ceny benzyny w Europie pozostały pozostawały wysokie głównie z tego że po prostu handluje się w dolarach na euro Było naprawdę bardzo słabe cały czas blisko parytetów więc generalnie te ceny benzyny jakoś tak bardzo bardzo mocno nie spadały Natomiast w Stanach Zjednoczonych mamy tu niemal 3 miesiące spadków jeżeli chodzi o ceny benzyny Dlatego wydaje się że ta inflacja ma szansę na spore spadki No i od tego będzie zależało co dzisiaj będzie się będzie działo z Euro dolarem czy będzie on kontynuował te bardzo bardzo silne wzrosty natomiast patrząc na rentowności No to zarówno w Stanach Zjednoczonych jak i w Niemczech te rentowności są naprawdę na bardzo bardzo wysokich poziomach więc wydaje się że jeszcze ta Hossa która która się zaczęła No nie wydaje się być jeszcze zbyt trwała no przede wszystkim te rentowności duża niepewność dotycząca cen energii to wszystko powoduje że noże Mogą się zdarzyć się zdarzyć się takie rzeczy które jednak zadecydują o tym że powrócimy do spadków chociaż Oczywiście jeżeli chodzi o otaksa No to mamy tutaj odrobione niemal dwie trzecie straty z ostatniej z ostatniego impulsu spadkowego w przypadku Wall Street mamy 50 50 procent o zrobionych strat na s&p czy na nas dachu więc No jest tutaj dosyć pozytywnie choć biorąc pod uwagę to co się działo z rentownoscia mi No nie ma nie ma tutaj tak naprawdę tego Fed piwo to który doprowadził wcześniej do takich dużych rajdów do większego rajdu na na giełdach niż ten co ma co co obserwujemy teraz Jeżeli chodzi o ropę no to obserwujemy odbicie w Stanach Zjednoczonych No nie mówi się zbyt dobrze na temat propozycji nuklearnych ze strony Iranu więc jest oczywiście po tej stronie no twierdzenie że że ropy nie będzie jakoś bardzo bardzo dużo nie będziemy mieli dodatkowe i podaży stąd oczywiście to odbicie cen na rynku ropy No ale z drugiej strony Wydaje mi się że przede wszystkim tym czynnikiem który zadecydował o odbiciu cen ropy jest jednak bardzo bardzo słaby dolar który jednak trzymał ropę naftową na bardzo bardzo niskich poziomach natomiast no trzeba też mieć na uwadze To co się może zdarzyć pod koniec roku i o tym mówi Morgan Stanley swoim ostatnim raporcie No obniża nam ceny oczekiwane ceny dla ropy naftowej na brat brat widzi na poziomie 98 dolarów na koniec tego roku No ale oczekuję dużego spadku eksportu z Rosji oczywiście no jest związane z krajami europejskimi Rosja sobie to kompensuje dostawą do do Chin czy do Indii natomiast no jeżeli kraje europejskie faktycznie zakończą import ropy nie będzie tutaj jakiś przeładowania z na środku morza i nie będzie faktycznie kupowania tej rosyjskiej ropy No to tak czy inaczej ten eksport z Rosji spadnie więc tej podaży na rynku teoretycznie będzie mniej bo Rosjanie będzie w stanie po prostu tej ropy dodatkowej jeszcze gdzieś sprzedać a z kolei Europa będzie musiała szukać tej ropy zdecydowanie w innych rejonach więc to spowoduje że najdzie nadejdzie tutaj potencjalna presja wzrostowa pod koniec tego roku No i oczywiście słaby dolar też powoduje nam że kryptowaluty dosyć wyraźnie odbijają z perspektywy długoterminowej Nie wygląda to jakoś astronomicznie natomiast na Bitcoin powyżej 2000 20.000 dolarów no wyraźnie powyżej 20.000 dolarów powoduje że no tutaj nastroje na rynku kryptowalut się znacznie poprawiają No i oczywiście mamy ten słynny numer czy jeżeli chodzi o eterium moim zdaniem troszkę WSiP one to wydarzenie no przede wszystkim ze względu na to że jeżeli nie ma jakiegoś bardzo silnego trendu na rynku na rynku kryptowalut No nie widać tego w zasadzie po większości instrumentów po większości instrumentów tych mniej bezpiecznych No to wydaje się że tutaj nie będziemy mieli jakiegoś bardzo bardzo dużego rajdu dla eterium a w zasadzie jest potencjał do rozczarowania więc Dopóki nie dojdziemy do takiej hossy No to nie ma co myśleć o tym że teren zostanie stanie się drugim czy pierwszym pierwszą kryptowalutą na świecie jeśli chodzi o dzisiejszy kalendarz mamy index.ts z Niemiec inflację w Hiszpanii i oczywiście inflację ze Stanów Zjednoczonych natomiast rynki które sobie dzisiaj omówimy będzie to eurodolar USB Pentax nasdaq ropa złoto cukier Bitcoin i eterium no i przechodzimy sobie już do trzej platformy zaczniemy sobie kalendarza w przypadku kalendarza widzimy że wcześniej mieliśmy finalne dane inflacyjne z Niemiec i tutaj się nic nie zmieniło mamy teraz dane mamy teraz dane z Hiszpanii no i tutaj w Hiszpanii o 9:00 teoretycznie możemy liczyć na jakieś lekkie spadki tej inflacji więc widać że no nie wszędzie w Europie mamy te zwyżki inflacyjne natomiast to w Stanach Zjednoczonych No tutaj jest oczekiwanie sporego spadku choć wcześniej widziałem konsensus na 80 więc ten konsensus został troszkę podwyższony więc moim zdaniem poniżej ósemki mielibyśmy do czynienia z możliwym dosyć dużym spadkiem rentowności co byłoby oczywiście bardzo bardzo pozytywne dla giełdy natomiast też również pozytywne dla złota nomo dla mnie takim wyznacznikiem tego wcale hossy takiej dużej nie ma Jest to co się dzieje na złocie złoto pozostaje cały czas poniżej 1730 dolarów za jedną akcję i tutaj na złocie się zbyt wiele nie dzieje więc moim zdaniem ta zmienność jest troszkę wywyższona i dopiero tak naprawdę Ten spadek wyraźny spadek inflacji mógłby doprowadzić do tego że ponownie zaczniemy rozgrywać Szwed Pivot natomiast no widzimy że tutaj po stronie tej inflacji nie ma jakiś dużych dużych dużych zmian i przede wszystkim widzimy że mamy tutaj mamy tutaj oczekiwanie na wzrost inflacji bazowej co pokazuje że ta inflacja ruszył w dół tylko i wyłącznie ze względu na czynniki związane z paliwami ale ten kolor inflacyjny czyli przede wszystkim tutaj ceny mieszkań i tak dalej ceny usług No to mamy mamy dalszych dalszym ciągu wzrost inż ci tutaj oczywiście też miesięczna będzie bardzo bardzo ważna ponieważ jeśli Popatrzymy sobie na inflację miesięczną to widać że ostatnie spadki inflacji miesięcznej mieliśmy w trakcie początku pandemii Natomiast w zeszłym miesiącu mieliśmy utrzymanie inflacji miesięcznej bez zmian jeżeli zacznie ta inflacja spadać miesiąc do miesiąca No to faktycznie to może być oznaka Fed Pivot z drugiej strony z drugiej strony ta inflacja bazowa cały cały czas nam rośnie i oczekiwanie bazowej miesięcznej tutaj też utrzymanie wzrostu wcześniej mamy też chcę w z Niemiec bardzo bardzo niskie poziomy moim zdaniem jest tutaj potencjał do dużej poprawy co mogłoby mieć związek z o jakimś większym ożywieniem daksa natomiast no to trzeba pamiętać że CEF to jest jednak indeks nastrojów inwestorów nie nie dotyczy jakby tutaj w większym stopniu gospodarki więc no ten sejf jest troszkę mniej respektowany przez rynek niż niższy indeks ifo niemniej widziałbym tutaj potencjał do tego że jednak ten indeks wypadnie wyżej co mogłoby być pozytywnie odebrane przez daksa i teraz Przechodzimy sobie już do wykresów zaczniemy sobie eurodolara no i eurodolar tutaj wyraźnie kontynuuje nam wzrosty zasadzie jeżeli Popatrzymy sobie na ten ostatni trend no to mamy go wewnątrz takiego dosyć stromego wzrostowego kanału kręgowego więc w zasadzie dopóki nie zostanie naruszony Trudno tutaj mówić o jakiejś większej korekcie choć oczywiście jeżeli Popatrzymy sobie natino Ty no to one pokazują że mamy bardzo dużą dywergencje i wcześniej takie rajdy eurodolara rzeczy to mieliśmy właśnie początkiem sierpnia one szybko były szybkie szybko miał zrealizowane No tutaj też mieliśmy mieliśmy wyraźnie wyraźnie wysokiej rentowności eurodolar z próbował nam rosnąć ale później dostosował się do do sytuacji Więc dopóki tak naprawdę nateen autach nie będziemy mieli jakiegoś wyraźnego wzrostu czyli spadku rentowności No to tutaj ten rajd na euro dolarze może być bardzo niestabilny No i oczywiście on wynika z tych cen energii No jeżeli ceny energii spadają No to tutaj ten terms of Trade dla euro się poprawia więc jest oczywiście w dłuższym terminie bardzo dobra sytuacja ale w krótkim terminie wydaje się że ten rajd może być jeszcze niestabilnym w Jeżeli patrzymy sobie na wykres tygodniowy No to widać dosyć dużą lukę wzrostową mamy opór na 10 2 kolejne kolejne opory 10 25 i dopiero 104 Więc jeżeli udałoby się przebić ten poziom No to dopiero tutaj 10 25 13 tutaj potencjalny wzrost Natomiast jeżeli Popatrzymy sobie na sezonowość No to nie ma tutaj zbyt dobrych informacji choć oczywiście jeżeli Popatrzymy sobie na na to coś dzieje się pod względem pod względem pozycjonowania No to widać jakiś lekki Lekki wzrost na euro więc no tutaj zaczyna się już ta sytuacja poprawiać ale moim zdaniem wszystko dopiero z rozstrzygnie się raczej w październiku listopadzie i wtedy dopiero być może eurodolar wejdzie w nowy trend wzrostowy chodź No widać że już powoli powoli nam ten eurodolar zaczyna wychowywać teraz przejdziemy sobie do USB DLNA tutaj jeżeli chodzi o Esperanto cały czas Znajdujemy się na wsparciu na wzniesieniu 23 i sześćdziesiąte jeżeli Popatrzymy sobie na eurodolara no to no nie daję nasz takich i takich dużych dużych tekstów do dalszych spadków jeżeli Popatrzymy sobie na wcześniejszą taką sytuację mają też mieliśmy zatrzymanie wzrostów na euro dolarze i dosyć szybko też Zatrzymaliśmy się ze spadkami na USB palenie europeen oczywiście pozostaje też w Na wsparciu więc w zasadzie w zasadzie też ze strony złotego nie ma tutaj presji do tego żeby jakoś bardzo wyraźnie spadać widać że tworzy nam się coś popytowego tutaj więc zmniejszają się szansę na dotarcie w okolice tej wzrostowej linii trendu do okolic 458 choć oczywiście no jeżeli dzisiaj nastąpiłby bardzo silna wyprzedaż dolara w związku z odczytem inflacyjnym jeżeli inflacja wypadła by poniżej ósemki No to oczywiście eurodolar ma tutaj szansę ponownie przetestować e102 być może 10 25 i wtedy USB PLN mógłbym wpaść tutaj właśnie do tego 458 teraz Dax Dax No tutaj ma bardzo wy one testy okolic zniesienia 61-80 tej całej fali spadkowej więc widać że tutaj nadać się jest naprawdę dosyć pozytywnie natomiast no ponownie jeżeli Popatrzymy sobie na rentowności No to wcale tutaj nie ma jakiegoś wyraźnego wsparcia dla dalszych Dlaczego rajdu na nananana właśnie nadaje Natomiast jeżeli Popatrzymy sobie na to że w ostatnich w ostatnich czasach jak właśnie przebija liśmy średnią z średnią 200 okresową No to w zasadzie te wzrosty były całkiem spore tutaj 500 tipsów tutaj Mieliśmy 600 tipsów tutaj Mieliśmy też 670 tipsów tutaj Mieliśmy bardzo duży rajd na 850p psów natomiast na ten moment dopiero ten wzrost wynosi około 120 120 punktów więc tutaj jest naprawdę potencjał do dalszych wzrostów natomiast nie ma wyraźnego sygnału ze strony ze strony właśnie niemieckich obligacji No jest tutaj potencjał do tego żeby zrobić przynajmniej tutaj 13505 z punktów natomiast no może to być naprawdę bardzo chwiejnie w najbliższym czasie Jeżeli doszłoby do wzrostu cen energii więc z perspektywy techniczne i wydaje się że jest tutaj duży potencjał do wzrostu natomiast z perspektywy fundamentalnej raczej bym na to uważam No tutaj ten Spodek bardzo ładnie nam zadziałał natomiast Wydaje mi się że tutaj te wzrostem mogą być ograniczone na na nasdaq u z kolei mamy jeszcze przed sobą testy zniesienia 50 procent więc tutaj bardzo ważny opór jeżeli Popatrzymy sobie tutaj lokalne dołki wcześniej lokalne szczyty więc tutaj siła tego oporu będzie dosyć spora natomiast oczywiście mamy bardzo wyraźne wyjście może nie jest to aż tak dynamiczne wyjście jak mieliśmy to i mieliśmy to w trakcie tego fety piwo to natomiast natomiast no tutaj też ze strony tematów nie obserwujemy jakiegoś wsparcia jeżeli Popatrzymy sobie nawet piwo tutaj mieliśmy w wyraźne wsparcie ze strony tego co działo się na rynku rentowności teraz tego wsparcia nie ma więc moim zdaniem ten rajd może być bardzo krótkotrwały natomiast przebicie się przez 50 procent może nas doprowadzić do testu 1200 950 1000 Przepraszam czy 12950 13000 i teraz Przechodzimy sobie do surowców ropa naftowa tutaj dosyć wyraźne wzrosty jesteśmy powyżej wzrostowej linii trendu więc teraz czeka nas test strefy pomiędzy średnimi 5025 okresowymi więc tutaj maksymalne wzrosty wyznaczone są specjalnie na 92 i osiemdziesiątych dolara więc no tutaj dopóki eurodolar pozostanie słabe Tutaj potencjał do dalszych wzrostów na ropie Natomiast jeżeli okaże się że dzisiaj inflacja wcale nie spadnie inflacja bazowa będzie wysoka No to potencjał spadku do 96 dolarów za jedną akcję złoto tak jak już mówiłem złoto dla mnie pokazuje że wcale ten rajd na giełdzie nie jest duży ponieważ oczywiście no można mówić że złoto zachowuje się słabo Kiedy kiedy indeksy zachowują się mocno miasto się w ostatnich czasach dosyć zmienia i mamy bardzo dużą korelację ponieważ oczywiście na giełdzie handluje się również z wami etapami na Złoto więc tutaj jeżeli nie ma popytu na na ttf no to no to trudno tutaj mówić o jakimś jakimś rajdzie na złocie no specjalnie potencjalnie z tego co s&p 500 właśnie odrobił te ostatnie straty powinniśmy być Zdecydowanie wyżej na na złocie Natomiast wcale nie ma tutaj 1730 cały czas nam to złoto trzyma i dzisiaj no ten ruch będzie zależał od eurodolara jak widać eurodolar no pokazuje że to złoto powinno być wyżej natomiast złoto narazie tego wszystkiego nie kupuję Więc więc jeżeli eurodolar nie wyskoczy powyżej 10 2 tutaj szanse na wyjście powyżej 1730 będą Raczej słabe i wtedy potencjał przetestowania [Muzyka] 1710n teraz Przechodzimy sobie teraz Przechodzimy sobie do cukru z o.o A jeżeli chodzi o cukier tutaj bardzo ciekawa sytuacja fundamentalna Zaczyna się pokazywać na cukrze ponieważ no dosyć słabe zbiory w krajach w krajach Ameryki Południowej w szczególności Brazylii powodują że rynek staje się bardzo napięty oczywiście mieliśmy dosyć duże spadki po stronie ropy naftowej ropa naftowa jest takim wskaźnikiem do tego co może się stać na co może się stać na na cukrze ponieważ rzeczywiście jeżeli ceny ropy naftowej są wysokie no to większość trzciny cukrowej przeznacza się na produkcję etanolu i odwrotnie jeżeli ceny ropy naftowej są niskie no to wtedy nie ma tutaj jakiejś dużej presji NATO żeby robić więcej etanolu Natomiast są ceny ropy naftowej zaczynały nam odbijać co więcej ceny ceny kukurydzy też zaczęły dosyć silne odbijać tutaj też podobna kwestia jeżeli jeżeli właśnie tutaj ceny kup psy są wysokie to to oczywiście też jest presja na to żeby robić więcej etanolu z trzciny cukrowej więc mamy mniej cukru więc tutaj też Taki potencjał do odbicia co więcej mamy tutaj właśnie sezonowość sezonowość na surowcach rolnych zaczyna pokazywać że potencjalnie właśnie w okresie jesiennym powinniśmy mieć wzrosty No i mamy dosyć silne wsparcie 23 i 6017 i siedemdziesiątych dolara za 100 za 100 funtów więc tutaj mamy bardzo ważne wsparcie które działa nam w zasadzie od początku tego roku więc no tutaj pojawiają się takie sygnały prowzrostowe na cukrze Więc zaczyna to wyglądać naprawdę bardzo interesująco i teraz Przechodzimy sobie do Krypto A jeżeli chodzi o bitcoina No to widać że te wzrosty z perspektywy powiedzmy tej konsolidacji która trwa czerwca No nie są jakieś imponujące No ale z drugiej strony zaczyna nam się pokazywać jakiś sygnał prowzrostowe ze strony średnich wcześniej tutaj te średnie No nie zadziałały zbyt dobrze nie dawały jakiegoś bardzo dużego sygnału prowzrostowe go niemniej No oczywiście po stronie nasdaq a jeżeli nasdaq będzie kontynuował wzrosty No to jest potencjał do tego żeby nie tylko przebić się powyżej tutaj tych lokalnych szczytów ale nawet dotrzeć do 28 tysięcy dolarów za jedną za jednego bitcoina natomiast nie ma tutaj jakiegoś bardzo dużego popytu No może tutaj nie powinniśmy sobie aż tak bardzo patrzeć jeden do jednego natomiast no taki popyt popyt popyt jeżeli chodzi o aktywa powinien mieć również miejsce w przypadku miedzi Natomiast tego popytu na miedzi nie ma zbyt dużo co pokazuje że również w przypadku bitcoina tego popytu też nie jest zbyt dużo Oczywiście jeśli Popatrzymy sobie na wzrost No to tutaj mamy 20 procent wzrostu w to jest naprawdę bardzo dużo natomiast stąd do poziomu dwudziestu 3 tutaj do poziomu 28 dolarów 28000 dolarów No to mamy niemalże 20 30 procent wzrostu więc jestem naprawdę bardzo dużo więc no zaczyna to wyglądać całkiem interesująco natomiast No patrząc na mieć czy na tą nieczytelna to niestabilne odbicie na nasdaq u No może to być bardzo bardzo chwiejnie niemniej No w tym momencie spodziewałbym się przynajmniej że uda się właśnie t23i pół 24 i pół tysiąca przetestować zamiast jeżeli chodzi o eterium No to wydaje mi się że tutaj jest troszkę to wszystko przehajpowane tutaj w przypadku eterium też patrzymy się na nasdaq a tutaj w zasadzie nawet większa korelacja pomiędzy tym co jest z bitcoinem i na z Darkiem natomiast No wydaje mi się że tutaj przed tym meczem w trakcie Media możemy dojść tutaj do 19 do 1900 dolarów za jedno eterem natomiast no tutaj bardzo silny opór może nas skłonić ponownie do przetestowania okolic 1700 1600 dolarów za jedno eterium ja państwu bardzo serdecznie dziękuję za dzisiaj i oczywiście zapraszam jutro na godzinę 8:30 Dziękuję jeszcze raz oraz do usłyszenia z o.o [Muzyka] z o.o