FED, MAG7, GOLD i AUD w centrum uwagi | Bliżej Rynków, 28.01.2026 [USD/JPY, AUD, ASML]

Dzień dobry. Witam państwa bardzo serdecznie na naszym kolejnym wspólnym spotkaniu cyklu webinarów pod tytułem Bliżej rynków. Ja nazywam się Mateusz Czyszkowski i drodzy państwo, dzisiaj temat naszego webinaru, który będzie się na kilka wątków dzielił. Porozmawiamy sobie o dolarze amerykańskim. Wspomnijmy o gazie ziemnym. Widziałem, że były prośby na metale szlachetne bardziej po stronie technicznej, aniżeli fundamentalnej. Dzisiaj wspomnimy sobie również jeszcze o giełdzie samej, wyniki ASML, które no tutaj jeśli chodzi o jedną z najważniejszych amerykańskich, przepraszam, nie amerykańskich, tylko europejskich spółek technologicznych, na ten moment wypadają bardzo dobrze. Na to sobie zobaczymy. No i spojrzymy również jeszcze na wycenę Nasdaka bardziej fundamentalnie, bardziej porównawczo wobec tego, że wczoraj indeksy z Wall Street wychodziły na nowe historyczne Maxima. Yyy, dlatego myślę, że warto też o to yyy gdzieś yyy zahaczyć. Na samym początku drodzy państwo, tak jak zazwyczaj to robimy, prosiłbym o zapoznanie się z disclaimerem. Tak dla przypomnienia to wszystko. Czy ja tutaj będę państwu mówił, czy moi koledzy państwo mówią podczas swoich webinarów. Bardzo prosimy tego nie traktować jako rekomendacji. Są to tylko i wyłącznie, drodzy państwo nasze subiektywne zdania oparte na wiedzy, którą mamy obecnie, tak? Czyli jakby tutaj ceris paribus już nie prognozując jakieś nadzwyczajnych sytuacji. Są to tylko i wyłącznie nasze subiektywne opinie. Jeśli chodzi o zakładkę komentarzy rynkowych, najważniejszych tutaj informacji, no to tak jak wspominałem efekt wybicia indeksów na Wall Street na nowe historyczne szczyty napędzał dzisiaj sesję w Azji i Pacyfiku. Tam indeksy radziły sobie bardzo dobrze. Czy to w Chinach, czy to w Japonii, dosyć spore wzrosty. Dzisiaj drodzy państwo, wszystkie oczy wydaje się kierują w kierunku Ameryki, Ameryki Północnej, czyli Stanów Zjednoczonych. Tutaj jakby tak już mówić tutaj szczegółowo w kontekście wyników bigtech. Mamy dzisiaj pierwsze kluczowe raporty jeśli chodzi o sezon wyników i mamy też drodzy państwo dzisiaj decyzję y amerykańskiej rezerwy federalnej czyli banku centralnego Stanów Zjednoczonych. Dlatego jeszcze bardziej teraz kluczowe będzie to, jak te elementy, jak te dwa jakby tutaj aspekty rynku, decyzja i wyniki spółek wpłynął właśnie na amerykańskie indeksy wobec tego, że one wybijały się na właśnie Maxima w swoje jakby tutaj historyczne. Drodzy państwo, dzisiaj zaprezentuję wyniki nam Tesla, Microsoft Metaplatforms. ASML, tak jak wspominałem, już wyniki zaprezentowało. Zaraz sobie do tego przejdziemy. Co więcej, myślę, że z takich jeszcze ciekawszych, może trochę mniejszych spółek, ale też amerykańskich, dosyć ciekawych, no to tutaj mamy Starbucks, General Dynamics, Service Now Lam Research Jutro, SP, czyli też gigant europejski, Lockit Martin, Mastercard Altria tutaj jeśli chodzi o spółki tytoniowe i potem w piątek Chevron Exon Mobile, czyli spółki już skoncentrowane na wydobyciu ropy. No i takie przemysłowe właśnie paliwowe spółki. jeśli chodzi o takie największe podmioty w Stanach Zjednoczonych, jeśli chodzi o spółki. Natomiast dzisiaj Fed y no tutaj wydaje się, że oczywiście zaskoczeń raczej nie będzie, że tutaj soły procentowe będą utrzymywane y w ryzach. Y no i cały czas to łączymy drodzy państwo. Możemy sobie jeszcze zobaczyć tutaj. Często mówiłem o tym na naszych webinarach, że jeśli państwo byliby zainteresowani, to samodzielnie obecnie jakby tutaj rozkład tych prawdopodobieństw na decyzję można potrzeć sobie samodzielnie w no tutaj jakby w czasie rzeczywistym na stronie CMA. Jest taka zakładka Fed Watch Tool i tutaj mamy de facto aktualizowane z minuty na minutę, jeśli dobrze pamiętam. Wydaje mi się, że te dane nie są opóźnione. Y, można sobie zobaczyć, tak? Mamy na ten moment 97% drodzy państwo, szans na to, że decyzja dzisiejsza nie przyniesie nam zmian 100%. Y, również można sobie zobaczyć na taberkę, która pokazuje nam jak to wygląda na przyszłość. Czyli no teraz teoretycznie widzimy, że stopy procentowe mogą nam dopiero spadać dalej w gdzieś tutaj w czerwcu, tak? Jeśli chodzi o czerwcą decyzję, 48% szans na to, że właśnie w tym miesiącu stopy zostaną dalej ścięte. Yyy, drodzy państwo, jeśli chodzi jeszcze komentarze rynkowe, yyy, co istotne, myślę, że dla samej Nvidi informacja o zatwierdzeniu pierwszych tutaj partii, jeśli chodzi o importów H200, czyli tych wysokowydajnych chipów, które są między innymi też wykorzystywane właśnie w sektorze sztucznej inteligencji, to jest dobry komunikat dla Nvidii. Być może też gdzieś to wspiera ogólne sentymenty rynkowe. Drodzy państwo, dolar amerykański odbija nam lekko, jeśli chodzi o no ostatnią bardzo dynamiczną, bardzo gwałtowną przecenę. Mimo tego, że Donald Trump, być może państwo widzieli już w sieci gdzieś był taki filmik, się pojawiał, właśnie dziennikarze zapytali Donalda Trumpa o tym, o to co myśli o dolarze amerykańskim, o wyprzedaży dolara amerykańskiego na tle innych walut. No tutaj na ten moment Donald Trump brzmiał relatywnie spokojnie. nie było widać w jego słowach jakichś tutaj takich takich zagrożeń, jakiegoś strachu, jeśli chodzi o obecne sytuacje na obecną sytuację na dolarze amerykańskim. Dlatego mimo tego gdzieś tutaj ten dolar odbija, mimo że no tutaj teoretycznie te komentarze mogłyby tą nieco większą panikę jeszcze wzniecić. Natomiast teraz tego ruchu drodzy państwo nie widzimy. Ostatnie kluczowe informacje wydaje mi się oprócz ASML, do tego se przejdziemy, czyli jeszcze Australia. Mieliśmy drodzy państwo dzisiaj raport o inflacji CPI za czwarty kwartał i grudzień. No i dane wypadły nam dosyć wysoko. Yyy chociaż też nie we wszystkich metrykach były to dane podzielone. Y jeśli chodzi o dane CPI, no to tutaj w roku w ujęciu rok to roku 38, inflacja bazowa 34. Natomiast tutaj zaskoczenia były przede wszystkim po tych po tych jakby tutaj odczytach. takich głównych. Natomiast odczyty, które są tutaj bardziej yyy modyfikowane przez RPA już, czyli yyy z pewnych sezonowych czynników oczyszczane, no to one wypadały relatywnie zgodnie z oczekiwaniami oczekiwaniami. Natomiast nie zmienia to faktu, że zwiększano prawdopodobieństwo na to, że w następnej podczas następnej decyzji RBA 3 jeśli dobrze pamiętam 3 lutego, no to tutaj stale procentowe mogą być podwyższane. Na ten moment drodzy państwo jest to 70% szans na taki ruch. Wcześniej było to około 60% szans. Y natomiast no tutaj cały czas wydaje się, że mimo no tutaj takiego skoku inflacyjnego, że jednak gdzieś takie niepewne tło pod tą decyzją występuje. Rynek no też dosyć gwałtownie zmienia te swoje prognozy dotyczące tego najbliższego posiedzenia. Natomiast no na ten moment faworyzowane są jednak podwyżki 100% i to też spowodowało, że dolar australijski w pierwszej przynajmniej fazie zyskiwał po tym raporcie. potem nieco tych wzrostów oddał jeśli chodzi o tą taką pierwszą y reakcję rynkową. Drodzy państwo, przechodzimy sobie do slajdów najciekawszych, drodzy państwo, moim zdaniem, te które udało mi się przed naszym webinarem gdzieś tutaj zebrać dla państwa wydaje mi się, że bardzo ciekawy tutaj nie tylko dla tych, którzy są zainteresowani dolarem amerykańskim, ale ogólnie no dolara amerykańskiego musimy patrzyć jako waluta, która jest takim benchmarkiem. No i jakby de facto od niej zależy to jak na przykład notowane jest Polski złoty i wszystkie inne de facto ważniejsze waluty na świecie. Na ten moment drodzy państwo, jeśli chodzi o rynek opcyjny, czyli zakładamy sobie taki rynek bardziej spekulacyjny, ewentualnie po stronie hedgingu, tak, czyli zabezpieczania się ewentualnie przed jakimiś ruchami niekontrolowanymi, niepożądanymi, w zależności tak jak to inwestorzy rozpatrują od swoich jakby tutaj indywidualnych potrzeb. Natomiast yyy same wyceny drodzy państwo rynku opcji jeśli chodzi o strategię risk reversal, czyli to jest strategia, która pokazuje nam teoretycznie jak rynek pozycjonuje się po której stronie yyy jakby zakłada ruchy na danym na danym instrumencie na dolarze amerykańskim. Możemy zauważyć drodzy państwo, że pozycjonowanie jest bardzo bardzo niskie, czyli bardzo pro spadkowe i de facto jest to pozysowanie najniższe, największe w swoim magnitudzie od wielu, wielu, wielu lat. y de facto takie takie jakby tutaj gwałtowne świece, czyli takie y powiedzmy takie skoki nadzwyczajne miały miejsce podczas paniki covidowej, kiedy mieliśmy dosyć spore, bardzo krótkie, ale jednak negatywne poesowanie na dolarze. No i też w 25 roku, na początku 25 roku, mieliśmy też dosyć gwałtowne, no tutaj takie przeceny jeśli chodzi o pozycjonowanie. I teraz drz państwo jest to najwyższa de facto magnituda od 2011 roku. Tutaj Bloomberg taki zakres akurat nam podał na tym na tym y na tym slajdzie, na tym screenie, ale pokazuje nam to, że tło wokół dolara jest bardzo bardzo negatywnie. I oczywiście to co państwu mówię, można na to patrzeć dwa dwojako. Możemy na to patrzeć w taki sposób, że bardzo negatywne tło wokół dolara może nam wspierać dalsze przystyjuty albo w drugą stronę. Tak skrajnie już przechylone w jedną stronę pozycjonowanie może tworzyć może tworzyć tam podłoże po to, że już takie duże przesycenie spowoduje absorpcję tego przesycenia. No i odbicie w drugą stronę na na instrumencie ozowym. W naszym przypadku jest to dolar amerykański. co się stanie, no to oczywiście ja państwu niestety nie będę tego w stanie powiedzieć, ponieważ sam tego nie wiem. Wydaje mi się, że mało, jeśli ktokolwiek wie z dużą pewnością co nagle się stanie na dolarze amerykańskim. Natomiast trzeba mieć na uwadze to, że tak wysokie pozycjonowanie negatywne faktycznie może powodować, że tutaj dolar amerykański nieco gruntu pod nogami, tak jak dzisiaj to obserwujemy, odzyska. patrzymy w tle na dane, na decyzję Fedu. No i przede wszystkim też myślę, że warto patrzeć jednak na dolara i jena japońskiego, jeśli chodzi o parę walutową. drodzy państwo, wobec tego, że też nie mam pewności, jest to taki bardziej mój subiektywny, subiektywna opinia, zdanie, być może się państwo z tym nie zgodzą, ale wydaje mi się, że też to ostatnie bardzo gwałtowne i szybkie przecenianie się dolara w dużej mierze było też napędzane przez zachowanie pary USJPY, która bardzo gwałtowne spadki notowała. No i co ciekawe testujemy teraz dwustniową wykładniczą się kroczącą bardzo ważny punkt techniczny, który dotychczas nam tworzył podłoże trendu wzrostowego. I drodzy państwo, jest to poziom, który nie był testowany na rynku de facto od września ubiegłego roku, od końcówki września i dzisiaj mamy pierwszy taki retest. Całe te spadki de facto drodzy państwo trwające ctery dni, cztery sesje z rzędu bardzo gwałtowne dwie sesje i one były napędzane plotkami o spekulacji spekulacjami dotyczącymi tego, czy nie zostały dokonane interwencje na rynku walutowym na jenie japońskim. Mimo tego, że gdzieś o tym chyba też pisaliśmy dla państwa w naszej zakładce komentarzy, ale same dane, jeśli chodzi o zmiany rezerwy, no to one tutaj nie wskazywały nam na to, żeby te interwencje były faktycznie dokonywane. Natomiast ta faktycznie ta interwencja bardziej słowna, ona miała miejsce, była materializowana, to wielokrotnie mówiła czy premier Japonii, ale też inni przedstawicieli rządu establiszmentu japońskiego, ministerstwa finansów Japonii, ale też Banku Japonii samego. Wydaje mi się, że to może to napędzało te ruchy. Natomiast teraz właśnie mamy ważny punkt technicznego wsparcia. No i być może reakcja na ten na tą strefę, którą widzimy teraz, jeśli ona byłaby przedłużona, tak, czy mielibyśmy dalsze odbicie w górę, być może ona by faktycznie też dolara amerykańskiego wzmocniła do innych walut nieco szerzej, nieco szybciej, nieco z większą dynamiką. Myślę, że to jest dosyć istotna kwestia do obserwacji właśnie para dolar jen japoński. Oprócz samego EDA, czyli eurodolara, myślę, że ona też może decydować teraz w najbliższym czasie bardzo, bardzo z takim dużym znaczeniem mieć, jeśli chodzi o ogólny obraz dolara amerykańskiego na rynku Forex. Natomiast na ten moment właśnie patrzymy dzisiaj, jutro, tak to zależy jak długo się taka konsolidacja wokół tej strefy będzie odbywała. Natomiast wydaje mi się, że ta dwustodniowa jest decydująca. Wybicie dołem tworzy nam wtedy bardzo negatywny obraz rynku dla tej pary walutowej. jest możliwość przedłużania spadków. No wydaje mi się drodzy państwo, że tutaj zakres jeśli chodzi o spadki dalsze, no to tutaj wydaje mi się, że dopiero strefy w okolicach może 152 równy poziom 150 1, czyli takie psychologiczne poziomy. Myślę, że tutaj nie ma takich innych powiedzmy, takich technicznych przystanków. Może lokalne dołki tutaj z końcówki października, potem też lekka konsolidacja też w październiku, ale w tej pierwszej fazie jeszcze myślę, że taki tutaj zakres wokół właśnie 1502. Dosyć ważne punkty do obserwacji jeśli chodzi o techniczne punkty wsparcia na na tej parze walutowej. Co ciekawe, warto tutaj jeszcze wspomnieć, że RSI wbija nam się po raz pierwszy od od lipca 24 roku drodzy państwo, nawet jeśli chodzi o RSI dla castodniowej średniej, czyli to jest taki powiedzmy takie narzędzie, które nam pokazuje z jaką dynamiką ruchy ostatnio się odbywały. No tutaj mamy jakby widoczne dobrze, że te te spadki były bardzo bardzo gwałtowne na tle historii. najgłębsze, najszybsze od 24 roku. Dlatego nie zmienia to faktu, że też może to znaczyć, że dolar amerykański w tym przypadku jest no wyprzydany w skrajnie, tak? I być może jest szansa na odbicie. Co się stanie, oczywiście, no tutaj to czas dopiero drodzy państwo nam pokaże. Wracając jeszcze szybko do slajdów, y ponieważ troszeczkę być może za dużo o tym dolarze mówiłem, ale mam nadzieję, że niektórzy z państwa się ucieszą i będzie to dla państwa interesujące. Krótka zmianka o dolarze amerykański, o Australii. Drodzy państwo, to co mówiłem, dane o inflacji. Tutaj mamy ogólnie rozkład tych publikacji survey, czyli tutaj jakie były prognozy, actual, czyli dane opublikowane. Widzimy, że główne właśnie miary bazowe rok do roku 38, 36 było oczekiwane, czyli wyższy raport kwartał do kwartału, jeśli chodzi o dane kwartalne zgodne z oczekiwaniami. Ogólnie dane grudniowe wypadały nam lekko wyżej, tak? Czy miesięczna inflacja 1% w górę ostatnio była utrzymanie, czyli stagnacja, jeśli chodzi o dynamikę wzrostu cen w gospodarce. Lekko wyżej też wartości trimt, czyli to są obcięte z takich bardziej zmiennych sezonowych składników inflacyjnych. yyy tutaj yyy co prawda nie ma oczekiwań, ale nieco niższy od zeszłego raportu odczyt. Natomiast nie zmienia to faktu drodzy państwo, że jak sobie zobaczymy tutaj na rynki yyy futures oraz OIS, czyli y Słopów, no to tutaj praktycznie 70% szans na to, że że RBA podniesie stopy procentowe 3 lutego podczas swojego następnego posiedzenia właśnie dotyczącego stóp procentowych. No i tutaj też zostawiam państwa, chciałem to właśnie pokazać, żeby zostawić dla państwa, kto będzie chciał zobaczyć sobie na interesujący go bank centralny, jak na ten moment się te prognozy tutaj jakby tworzą, obrazują. No to tutaj dostają to dla państwa do wglądu właśnie tą lewą zakładkę. Najważniejsze banki amerykańskie, tutaj polskiego akurat nie ma, ale Nowa Zelandia, Japonia i takie właśnie dane dla państwa zostawiam. ASML, czyli kwestia, jeśli chodzi o rynki europejskie najważniejsza dzisiaj. Myślę, że przynajmniej na tej tej pierwszej fazie właśnie całej sesji na europejskich parkietach, drodzy państwo, wyniki dobre. No i gdzieś tutaj patrzyłem, z tego co widziałem, no to takie jakby tutaj notowania premarket, czyli przed otwarciem rynku wskazują nam na wzrosty y wzrosty kursu akcji ASML. Yyy, wyniki po lewej, drodzy państwo, jeśli chodzi o prognozy roczne, kwartalne na pierwszy kwartał, wyniki za czwarty kwartał tutaj do wglądu. Co takich ciekawych, co mogę wspomnieć, spółka jeśli chodzi o zamówienia bije, oczekiwania, bardzo ważna dla SML. Jeśli chodzi o prognozy na przyszłość, no to też one są, drodzy państwo relatywnie dobre. zakres jeśli chodzi o sprzedaż netto w pierwszym kwartale ten górny zakres drodzy państwo szczególnie bardzo wysoki estimet czy oczekiwania były na 813 czyli de facto nawet dolny zakres oczekiwań jest przewyższon bardzo dobry tutaj element w tym raporcie marże utrzymywane tak tutaj względem oczekiwań myślę że tutaj taki konstan dobrze ani negatywnie być może lekko negatywnie nawet ponieważ tutaj był na 5250, czyli już bardzo blisko tej górnej granicy, niższa granica 51, ale wydaje mi się, że to jest też taki konstans, raczej pomijalna kwestia. Y, ogólnie same wyniki drodzy państwo, no booking, tak, czyli zamówienia bardzo, bardzo wysokie. 685 to były oczekiwania, 13 16 to były wartości opublikowane przez spółkę, czyli bardzo bardzo wysoko. Y, na rok też cały przyszłość na przyszły rok, czyli 26 też tutaj te oczekiwania bardzo wysokie, jeśli chodzi o net sales. Wyraźnie wyższy górny zakres niż ten estimate, który był gdzieś faworyzowany przez bankierów estimowanych przez agencję Bloomberg. Dlatego myślę, że tutaj relatywnie faktycznie dobry raport. Natomiast zobaczymy sobie jeszcze jak faktycznie akcje się będą poruszały, ponieważ drodzy państwo już patrzymy sobie na teraz tą prawą zakładkę, czyli wycenę porównawczą ASML. Yyy, możemy drodzy państwo zauważyć, że yyy patrząc na takie historyczne zestawienie jak się spółka notowała, jak była notowana wcześniej, ta biała krzywa nam pokazuje yyy wskaźnik cena zysk estymowany na 12 miesięcy do przodu, czyli jakby tutaj uwzględniamy właśnie prognozy zysków generowanych przez tą spółkę na 12 miesięcy do przodu, no i zostawiamy ją z ceną obecną akcji. Możemy drodzy państwo zauważyć, że no tutaj ta wycena jest podwyższona. Ona nie wybija się powyżej dwóch odleń standardowych tych tych dodatnich na zakresie od 2018 roku, natomiast jest bardzo blisko tej strefy. Oczywiście akcje są notone na ATH. Teraz zobaczymy sobie właśnie za już dosłownie 78 minut jak się otworzy rynek, jak się to będzie zachowywać. Natomiast ta wycena jest podwyższona, dlatego spółka musi dostarczać inwestorom bardzo wysokich wyników albo bardzo te prognozy muszą być optymistyczne bardzo, żeby tak dużą premię za ryzyko, którą płacimy kupując akcje przy obecnej cenie ASML, żeby to usprawiedliwiać. Dlatego no to jest coś trzeba co trzeba mieć na uwadze i tym bardziej właśnie to ugruntowuje nam jak kluczowe są te forecast, czyli te prognozy na przyszłość. to one są jakby głównym składnikiem, który teraz będzie budulcem potencjalnie. Tak, nie mówię, że to na 100%, ale wydaje mi się, że przy tak wysokiej wycenie to właśnie to możesz być główny budulec zależności jak się te ceny akcji będą zachowywały w przypadku ASML. Na ten moment wydaje się, że one są dosyć dobre, dlatego te wzrosty mogą być kontynuowane, ale na przyszłość wszystkie komentarze, które by ewentualnie negatywnie rzutowały na akcjach spółki mogą spychać nam kursy w dół. Yyy, natomiast no z drugiej strony mamy też wsparcie kursu przez BWCK, czyli odkup akcji spółki przez spółkę samą yyy no prawie 12 miliardów euro, czyli to jest dosyć sporo yyy jeśli chodzi o ASML. dosyć ważne elementy do obserwacji drodzy państwo i bardzo pokrótce nazdak po wybiciu na historyczne szczyty drodzy państwo cały czas utrzymuje się na wartościach średnich wskaźnika PI czyli teoretycznie nawet przy tym fakcie że NZQ wybił się na nowe historyczne szczyty to ta wycena nie jest podwyższon patrząc na wartości porównawcze tak tutaj mówię porównawcze od 2020 roku. być może nie jest to idealny zakres cenowy porównawczy. Ja do niego często jakby się odnoszę, natomiast nie uważam, że to musi być najlepszy czynnik. Natomiast warto mieć na to na uwadze, że tak patrząc na w miarę wąski zakres tych notowań historycznych, być może lepiej oddający tą dynamikę zmian w gospodarce, tak? ponieważ często patrząc na tą dynamikę o dłuższej historii, no to faktycznie wtedy może nam się wydawać, że notowania większości instrumentów są podwyższone, ale nie pokazuje nam to też jak ogólnie rynek swoją jakby takie siły działające na rynek i sterujące rynkiem jak się zmieniają, tak? Czyli teraz jakby za wiele instrumentów płacimy więcej, ponieważ żyjemy optymistycznymi nastrojami wokół technologii AI i ogólnie takiego szybkiego rozwoju technologii, jeszcze szybszego niż było to wcześniej widziane. Dlatego też może to nam pokazywać i może nam to tworzyć taki grunt po to, że faktycznie cena teraz normalna, czyli cena średnia jest wyższa niż było to wcześniej. No i może właśnie wtedy lepiej patrzeć na te niższe zakresy porównawcze. Na ten moment drodzy państwo jednak tutaj nas notowany jest na wartościach średnich mimo tego, że wbiliśmy się na nowe historyczne szczyty. Y i jeśli chodzi o nadgaz, no to tutaj była taka prośba, dlatego tutaj chciałem wspomnieć o właśnie o o pogodzie, jak ona się prezentuje. Prognozy pogody aktualizowane wczoraj na 14 dni do przodu, 84 dni do przodu. Drodzy państwo, teoretycznie sytuacja się nie zmienia, natomiast warto mieć na uwadze to, że na wschodnim wybrzeżu nieco powiększył się obszar wartości, ale bardziej się skupił, tak? Natomiast no tutaj na północnych rubieżach wschodniego wybrzeża nieco te niższe temperatury się ugruntowały, natomiast samo wybrzeże troszeczkę ten to odchylenie niższych temperaturizowało. Dlatego no tutaj wydaje mi się, że jakby patrząc na to co widzieliśmy wczoraj, czyli 26, te prognozy drodzy państwo się bardzo nie zmieniły. Myślę, że to jest raczej taki element konstans dla rynku niezmienny. Wydaje mi się neutralny i też wydaje mi się, że dlatego nadg drodzy państwo lekko traci. Wobec tego, że no też te niskie temperatury zostały już wycenione przez rynek, były już zaabsorbowane. Natomiast no tutaj cały czas jednak się wybija ten element spadku sezonowego popytu na gaz. Mamy zwiększenie, tak wspominałem wielokrotnie, mamy zwiększenie cyklu grzewczego. Mimo że temperatury się jakby tutaj niskie utrzymują, no to jednak w najbliższym czasie ten popyt na gaz się będzie wyczerpywał przy relatywnie wysokich zapasach. To jest taka siła, która działa negatywnie na y na ten instrument. No właśnie. Chyba, że temperatury nam tworzą takie y jakby no takie zamieszanie, taki chaos krótkoterminowy, ale to właśnie te temperatury muszą być bardzo niskie, jak bardzo gwałtownie się pojawiać, tak? Czyli to musi być zaskoczenie na rynku. No teraz tego zaskoczenia nie mamy, ponieważ jest to już wycione przez rynek, dlatego ta presja podażowa być może jest właśnie zobrazowaniem tego tej struktury. No na ten moment drodzy państwo też ważny punkt techniczny obserwujemy retestowany jest, czyli dwustniowa wykładnicza y po stronie technikaliów. Natomiast raczej konsolidacyjne te ruchy są od dłuższego czasu, mimo tych woltownych wybić w górę, tak cofnięcie po rolowaniu kontraktu, potem mieliśmy odbicie. Wydaje mi się, że na ten moment raczej cały czas dynamika cenowa na nadgazie albo konsolidacyjna, albo z lekkimi spadkami jako taki punkt dominujący na rynku. No ale myślę właśnie, że to jest kwestia jednak tych prognoz pogody, czyli niskie temperatury zostały już wycenione przez rynek. Nie jest to takie duże zaskoczenie. One się utrzymują, ale ogólnie mimo tego, no to te panika jest absorbowana przez relatywnie cały czas wysokie zapasy ogólne w USA tego surowca, tak? Jeśli chodzi o ewentualnie wykorzystywanie go do y grzania y do gospodarstw domowych i biznesów. Dlatego myślę, że to jest taki element reży konsolidacyjny albo lekkie spadki nad gazie. To jest taki punkt dominujący na ten moment na rynku tego surowca. Jeśli się drodzy państwo nic yyy oczywiście tutaj gwałtownie nie zmieni. Yyy przechodząc dalej do wykresów drodzy państwo, już eurodolar traci na wartości, czyli mamy właśnie stabilizację na dolarze amerykańskim. Natomiast nie zmienia to faktu w ogóle tego, że ogólny trend wzrostowy pozostaje bardzo gwałtowny, bardzo wyraźnie yyy w górę do momentu de facto, aż eurodolar notowany jest powyżej tej 50dniowej wykładniczej. No to tutaj jest szansa na dalsze wzrosty na tym instrumencie, czyli na tej parze walutowej niezmiennie. Yyy, natomiast warto właśnie na eurodolara patrzeć też przez pryzmat yyy dolara i jena japońskiego, to co mówiłem, ponieważ testujemy teraz bardzo ważne punkty kontrolne, techniczne do dla tego yyy do tej parywolutowej. Dlatego myślę, że zachowanie czy w górę, czy w dół może nam zadecydować o dalszym losie dolara w najbliższych dniach, a może nawet tygodniach. w takim ujęciu drodzy państwo ogólnym to co mówiłem indeksy w górę US 500 US tak samo na nowych się wybijamy. No i tutaj też drodzy państwo jakby tutaj trochę się powtórzę to co mówiłem co mówię często natomiast no tutaj dla mnie technicznie ja zazwyczaj nie patrzę na ropa zaraz sobie do tego przejdziemy. Ja bardzo często patrzę na rynki w długim terminie staram się raczej na krótkie interwały nie patrzeć ponieważ jest to bardzo y no wtedy ta jakby dynamika zmian jest też bardzo zmienna y no i też ona dokładniej nam nie pokazuje tych potencjalnych zależności fundamentalnych na danych instrumentach bazowych. Dlatego no tutaj patrząc długoterminowo, no to niestety muszę się powtórzyć, ale dla mnie drodzy państwo, do momentu, aż US 500 czy US te dwa indeksy kontrakty terminowe notowane są powyżej studniowej wykładniczej tutaj dla US, dla US 500 tutaj, no to wydaje mi się, że ten trend ogólnywzrostowy jest bardzo dobrze zachowany i jest możliwy do dalszego do dalszego przedłużenia. Tak, tutaj dla USO szczególnie się to dobrze uwydadnia. Mieliśmy de facto trzykrotne retesty tej strefy. No i za każdym razem w ostatniej historii od listopada ubiegłego roku nam te wzrosty tutaj były utrzymywane, ta tendencja wzrostowa i wybicia w górę. US, a przepraszam, tutaj się pomyliłem. US się jeszcze nie wybił na historyczne szczyty. US 500 się wybił, natomiast na US jeszcze bardzo niewielki zakres cenowy. 0,3% brakuje do historycznych szczytów. Natomiast jest to już też bardzo bliskie wskazanie dla tego dla tego kontraktu terminowego. Drodzy państwo, RSI trochę podwyższone, ponieważ też ta skala wzrostów stadnich była dosyć szybka. Natomiast cały czas poniżej bariery 70 punktów, która często była tak książkowo utożsamiana właśnie z tym strefą wykupienia dla danego instrumentu. Złoto, drodzy państwo, srebro. Tutaj sytuacja niezmienna. Mamy bardzo gwałtowne wzrosty. Yyy, i de facto technicznie, no to tutaj ciężko jest dużo mówić na takim jakby długim interwale czasowym, czyli interwale D1. Oprócz tego, że no mamy bardzo gwałtowne wzrosty, RSI wybija się na 88 punktów, czyli to są drodzy państwo de facto najwyższe takie wartości nawet od tego piku w październiku ubiegłego roku. Są to drodzy państwo, no nawet tutaj możemy zauważyć, że historia nam nie sięga aż tak gwałtownych wzrostów. Może w 20 roku, tak? W 20 roku mieliśmy taki pik bardzo gwałtownych tutaj sesji wzrostowych lipiec 20 roku i teraz mamy taką samą dynamikę wzrostów. Bardzo gwałtowna. No tutaj technicznie państwu dużo nie jestem nie mogę powiedzieć jeśli chodzi o punkty wsparcia. Wydaje mi się, tak jak mówiłem często wcześniej, że no ta 50a wykładnicza jest tym ważnym punktem do obserwacji cały czas. Natomiast zakres y do tego poziomu to jest praktycznie 15,5% czyli bardzo bardzo dużo. Yyy no ale RSI jest bardzo y już tutaj wychodzi bardzo wysoko powyżej tych wartości średnich. No i to pokazuje nam, że ta euforia na złocie jest już ekstremalna. Na srebrze drodzy państwo, sytuacja wygląda y bardzo podobnie. Mamy dalsze utrzymanie tych wzrostów, mimo tego, że mieliśmy cofnięcie potem, tak? Mieliśmy takie wczoraj dwie od wczoraj do wczoraj do połowy dnia mieliśmy takie sesje, które nam pokazywały dwa takie formacje młota odwróconego, czyli de facto taka formacja, która nam często mówi o dystrybucji, absorpcji popytu w okolicach lokalnych szczytów, czyli no dosyć taki negatywny obraz rynku. Natomiast proszę zauważyć, że dzisiaj te wzrosty są dalej kontynuowane, no i ta absorpcja jednak podaży się materializuje, czyli no tutaj ta presja na wzrosty dalsza jest utrzymywana. RSI tutaj bardzo podobnie się zachowuje, mimo tego, że troszeczkę niżej, ale wartości 84 punkty, czyli też bardzo gwałtowne wzrosty. Yyy, no i tutaj drodzy państwo wydaje mi się, że yyy srebro oraz złoto czekają na jakiś y na jakiś yyy na jakiś punkt zapalny, na jakiś na takiś katalizator albo do wzrostu w górę, takiego szybkiego, albo w dół. No myślę, że po tak dużych wzrostach oczywiście jest szansa na gwałtowne spadki. Natomiast trzeba mieć się na baczności, ponieważ dynamika tych ruchów jest bardzo, bardzo duża. No i faktycznie gdzieś tutaj w ujęciu intraday te wzrosty są wzrosty i spadki są bardzo, bardzo duże. Dlatego no tutaj trzeba myślę, że bardzo uważać na te instrumenty w obecnym czasie. Oczywiście to tworzy pewne możliwości i okazje inwestycyjne, natomiast no też gdzieś oczywiście jest podwyższone ryzyko wobec tego, że ta zmienność jest aż tak gigantyczna. Fundamentalnie ten popyt oczywiście występuje, ale no też te presje takiego geopertyczne się troszeczkę ustabilizowały. Być może jest taki element, który gdzieś tą premię na metal których powinien obniżyć nam. Natomiast teraz się drodzy państwo to absolutnie nie dzieje. Mamy dalsze wzrosty. No i to ogólnie technicznie to co ja mogę powiedzieć, no to technicznie te trendy ogólnie są bardzo bardzo mocne i dalej mają szansę na utrzymanie tej tendencji wzrostowej, ale być może nie z taką dynamiką. Tak, ta dynamika jest bardzo już bardzo bardzo wysoka. No i pytanie czy nie jest za duża. Tak, no niestety ja państwu też nie będę mógł tego w stanie powiedzieć, ponieważ sam tego nie wiem czy to już jest szczyt na na metalach, a bardzo bym chciał wiedzieć, czy to jest szczyt. Natomiast no ciężko jest to powiedzieć. Ropa WTI. Co ciekawe drodzy państwo, dla ropy WTI nam się troszeczkę ten trend odwraca na bardziej pozytywny, ponieważ mamy retest pierwszy de facto taki podwójny dwustuduni wykładni części kroczącej. Tak, mieliśmy tutaj retest takiej strefy we wrześniu ubiegłego roku, natomiast był to był to retest tylko pojedynczy. Potem mieliśmy szybkie zejście w dół już przedłużenie trendu wzrostowego. De facto takie pierwsze zachowanie też od właśnie lipca, początku sierpnia ubiegłego roku, kiedy właśnie mieliśmy takie podwójne retesty tej tej średniej i teraz drodzy państwo mamy podobne sytuacje. No i teoretycznie do aż do momentu, aż ropa WTI była utrzymana poniżej tej strefy, no to ten trend był faktycznie całkowicie negatywny. Był trend spadkowy, natomiast teraz ten trend się odwraca. No i jeśli dzisiejsza sesja nam, ponieważ wczorajsza sesja nam już pokazała, że korpus świecy intraday się od zamknął powyżej tej strefy, no to jeśli dzisiejsza sesja będzie przedłużeniem tych ruchów, no to wtedy będziemy mieli faktycznie potwierdzenie wybicia trendu spadkowego, no i odwrócenia go. Czyli no tutaj wtedy będziemy mieli nowy trend dla Europy WTI, czyli trend wzrostowy, trendy już krótkoterminowe, czyli ta 50 wykotnicze oraz krótko oraz średnioterminowe, czyli studniowo wykotnicze się odwróciły. No i teraz czekamy właśnie na ruch, na decyzję ropy w okolicach tej dwustniowej wykonicznej, która definiuje nam przynajmniej dla mnie osobiście, tak być może państwo na trendy inaczej patrzą, inaczej wyznaczają, natomiast dla mnie jest to bardzo ważne wskazanie ogólnego trendu wzrostowego długoterminowego i dzisiaj właśnie ten i wczoraj ten poziom retestowaliśmy i dzisiaj myślę, że może być to bardzo wałżna sesja wokół tego czy jakby decydująca o dalszych losach ropy WTI. wbicie w górę, wtedy nam teoretycznie tą narrację wokół tego instrumentu, wydaje mi się, y ulepsza, poprawia, tak na właśnie bardziej wzrostowy RSI. troszeczkę podwyższone, ale nadal drodzy państwo mieści się w miarach takich neutralnych, czyli poziomy, tutaj mi się troszeczkę przesunęło, ale miary w okolicach 70 punktów y no i 30 punktów jeśli chodzi o dalny zakres dla tej y dla tego instrumentu, czyli dla ropy drodzy państwo, WTI. Dobrze i drodzy państwo z mojej strony byłoby to na dzisiaj wszystko. Nasz webinar troszeczkę już trwa, ale mam nadzieję, że udało mi się kilka ciekawych państwu informacji przekazać. Ja ze swojej strony państwu bardzo dziękuję. Zapraszam na webinary moich kolegów z działu w dalszej części tygodnia. My najprawdopodobniej spotkamy się za tydzień wspólnie na naszym wspólnym webinarze. Jeszcze raz za dzisiaj dziękuję. Życzę państwu standardowo powodzenia na rynku i do zobaczenia podczas naszych następnych wspólnych spotkań. Dziękuję bardzo.