FED nie jest tak zdeterminowany do podwyżek stóp, jak inni? | Świat walut | 22.06.2023 [Dolar, stopy proc., recesja, rynek pracy]

[Muzyka] Dzień dobry witam państwa dzisiaj w czwartek 22 czerwca 10:30 minęła więc zaczynamy program transfer rynku bankowego rynku florex z tej strony jak zawsze Marek Rogalski i zanim pokażę państwu to co dla was przygotowałem to oczywiście plansza mówiąca o tym że w programie nie ma rekomendacji że państwo dostaniecie przekaz informacji rynkowych przekaz poglądów i na bazie tego budujecie własną strategię inwestycyjną tak o budowaniem strategii można odbić między innymi z programu To chyba był nagrany specjalnie w marcu na targach in the scars Ja myślę że ten temat jeszcze rozwijał W każdym razie tam było o tym jak dopasowywać stop lossa do do pozycji linis warto sobie to obejrzeć A dzisiaj tak dzisiaj będzie o wielu ciekawych sprawach ale zanim to wszystko to parę informacji Po pierwsze to że jak zawsze możecie pisać na czacie to widzę że już pan Krzysztof pan Marek pan Piotr pan Łukasz między innymi tak też też pisze Zachęcam do tak do pisania na czacie z różnymi tutaj pytaniami też można wysyłać maila można na Facebooku polubić strony świata walut i druga ważna informacja jest taka że dzisiaj mamy ostatnie nagranie w czerwcu jutro mnie nie ma nie ma mi też w przyszłym tygodniu więc wracamy dopiero trzeciego lipca na jakiś czas Wiadomo że musi wakacje więc będzie trochę więcej przerw Aniu ale już później za kilkanaście tygodni Wrócimy do tego stałego trybu No i teraz tak Co dzisiaj mamy ciekawego Po pierwsze tak wczoraj był Power przemawiał w izbie reprezentantów przed komisją do spraw finansowych Ale power Zgodnie z tym co można było oczekiwać nie doprowadził do umocnienia się dolara Z przekazu powela można wnioskować to że rynek znaczy sweter pozostawia sobie ten wi podwyżki stóp jako opcję z którą z której może skorzystać ale to czy z niej skorzysta to pokażą dopiero dane Marek ekonomiczny tak jajka nie będą zobaczymy W każdym razie ja też napisałem o tym dzisiaj i fajnych artykuł musi biznesu o tym że sytuacja w której jesteśmy teraz jest trudna do zrealizowania perspektywie oczekiwania które mamy teraz są trudne do zrealizowania dlaczego Bo rynki oczekują proszę państwa jednej podwyżki stóp oraz łagodnego lądowania gospodarki Fed powiedziało dwóch podwyżkach więc albo będzie taka sytuacja że ten rynek pracy i on dostrzegała mowa że rynek pracy jest bardzo silny i być może między wierszami coś trzeba z tym zrobić tak za silne rynek pracy kieruje Kieruje takie inflacyjne tendencje tak więc być może Fed będzie chciał dociskać tak bardziej tak Czyli jeżeli te dane które poznamy na początku lipca pokażą na przykład całkiem przyzwoite indeksy ism i dalej silny rynek pracy to rynek będzie musiał zacząć wierzyć w to że Fed nie skończy na lipcowej podwyżce stóp tylko Następna będzie we wrześniu więc tutaj tutaj wtedy zobaczymy takie dopasowanie się dopasowanie się rynku do tego że jednak dwie dwie podwyżki ani jedna tak czyli silny rynek pracy da efekt dopasowania się dolara do tego co Fed może zrobić z drugiej strony Jeżeli to rynek ma rację i tylko jedna podwyżka stóp procentowych nas czeka to znaczy że pojawią się jakieś dane za dwa trzy miesiące bądź nawet wcześniej tak które będą zaskakująco słabe by pokazywać że Fed się musi wycofać z tego swojego myślenia do podwyżkach więc coś tutaj się na pewno takiego pojawi Co będzie dawało takie nowe karty tak czyli mamy stolik z kartami i przychodzi ktoś nowy że to nowe karty tak te nowe karty na stoliku się pojawił tak w perspektywie paru tygodni i stąd właśnie ta Moje Stąd to moje takie myśleniu od pewnego czasu że na indeksie dolara mamy szansę wybronić dołki tegoroczne tak Czyli ten dołek szum stycznia lutego i drugi dołek jest jest [Muzyka] okolice jakieś i maj tak więc tutaj mamy mamy właśnie te minima i poziom właśnie te poziomy 100,66 tak i być może to będzie dogonione jeżeli tak no to nas czeka wtedy coś takiego tak jeżeli chodzi o perspektywę lipcową A z racji tego że ta linia opada szybko w dół to najpewniej będzie wybita tak Czyli perspektywa powiedzmy sobie lipcowo sierpniowa i ustawienie się pod wrzesień wyglądałoby pewnie jakoś tak bardzo robocze założenie ale ale coś być może w tym jest natomiast na razie dolar traci bo Power Nie przekonał rynku do tego że te dwie podwyżki są możliwe Tak też słowa które padły mam wrażenie że były łagodniejsze od tego co wzięliśmy tydzień temu w przekazie natomiast inni są ciekawsi niż Power tak inni czyli pierwszy bank Szwajcarii dokonał dzisiaj podwyżki 25 punktów bazowych do 1,75 i jest to zgodne z tym co rynek sobie wymyślił natomiast Szwajcarzy podaje też nowe prognozy żądzeni flaki i tutaj inflacja w tym roku ma być niższa ma to być 2 i 2 zamiast 2 i 6 oczekiwanych jeszcze w marcu więc całkiem całkiem spora rewizja jeżeli chodzi o 3 miesiące i to powoduje że euro do Franka No zaczyna właśnie zrealizować ten scenariusz w którym pić wybić kanał kanał obserwowany tutaj od dłuższego czasu bo to od początku tego roku w zasadzie tak od połowy stycznia więc więc gdyby to się tak stało to wtedy mamy mamy gdzieś perspektywę tego typu tak Czyli ruchu w stronę parytetu jeżeli chodzi o euro do do Franka w przypadku pary dolar do Franka tutaj jakoś tak to ładnie nie wygląda do końca dalej sobie się kotmujemy natomiast no dzisiaj dzisiaj dolar do Franka rośnie tak no bo Frank jest słabszy bo właśnie rynek myśli w ten sposób że jeżeli Bank Szwajcarii obniżył to oglądanie inflacji to znaczy że ta dzisiejsza podwyżka do 1.75 pewnie jest ostatnio w tym roku ale tam jest właśnie ale tam jest taki ale że Szwajcarzy podwyższy i prognozy inflacji na przyszły i kolejne jeszcze rok tak i to może powodować że ci którzy spodziewali się tego że Szwajcarzy przejdą jakoś do obniżek stuprocentowych szybko mogło się mylić tak ale to na rynku na razie nie interesuje jest ważne właśnie to co jest tu i teraz no i teraz tak ten nasz Dodaj do Franka jak go sobie patrzymy w dziennym układzie to tutaj się wgonił na wsparciu 0,89 do wersji tygodniowej ma rozbudowaną taką tutaj widać strukturę również pod jakiś podwójne dno więc patrząc na to co właśnie będzie się działo z bankiem Szwajcarii oczekiwaniami plus to co się może dziać z dolarem ale nie teraz tylko za kilkanaście dni i potem parę tygodni Można postawić tezę że dolarów Franka jest bliski tutaj stworzenia jakiejś formacji wzrostowej ale to że tego jeszcze będziemy sobie wracali pewnie na początku lipca w programie inni jak dodaje teraz sygnał że tak też jest możliwe i dzisiaj te zaskoczyli Norwedzy Norwedzy podnieśli stopy o pół punktach procentowego miało być ćwierć więc ambitny ambitny ruch ale to nie powinien zaskoczenie nieduży aż tak bo inflacja w Norwegii ostatnio zaskoczyła zaskoczyła wzrostem tak Czyli czyli taki ruch w zasadzie jest konieczny oczywiście rynek tego nie przewidywał rynek zakładał że to będzie 25 natomiast w kontekście danych o inflacji zaskoczenie aż tak dużego nie powinno być No i teraz tak tutaj sobie takie linie częstem jak widać one się fajnie pokryły więc ja je na razie usunę ale właśnie tutaj było pierwsze zejście na takim ciągu w dół O właśnie potem było odbicie pomiędzy 16 czerwca a dwudziestym [Muzyka] Ruch powrotny właśnie został wykonany i teraz zasuwamy do dołu pytanie oczywiście czy znajdziemy poniżej tego dołka 10-46 domek 16 czerwca Powiem tak nie można tego wykluczyć tak bo tutaj oczywiście norges bank ma jeszcze do zrobienia w przeciwieństwie do tego że rynek nie do końca wierzy fedowi tak Czyli rynek to będzie bardziej będzie zwracał uwagę na bank Norwegii [Muzyka] to co widać też po tym reszcie wskaźników jest pewna przestrzeń tego żebyśmy zeszli w okolice 10 28 tak dołeczki to były co były w kwietniu tutaj można by też [Muzyka] oczekiwać że to się potem będzie broniło tak bo jeżeli dolar w lipcu będzie mocniejszy naszym takim rynku to tutaj będzie mieć właśnie taką taką ładowanie No i teraz jest ważne to jest to że najpewniej mówi najpewniej tutaj zobaczymy dwa wariagencji tak Czyli na Rysy 9 ten nowy domek nie będzie poniżej dołka poprzedniego a co innego będzie widać na wykresie bazowym No i Przed nami jeszcze dwie decyzje pierwsza decyzja z tych powiedzmy sobie e-maidżersów to oczywiście komunikat banku Anglii godzina 13:00 dzisiaj no i zobaczymy czy będzie 50 szans na pięćdziesiątkę wczoraj po południu to było 40 parę procent więc już to się podniosło ten dziwaczny wczorajszy ruch funta zostało wieczorem 100 różni wykasowany mówię dziwaczny ponieważ też to mówiłem wczoraj że nie do końca rozumiem o co tu chodzi Czemu funt pada skoro skoro inflacja była wyższa i skoro inflacja właśnie stwarza pole tego żeby Bank Anglii się mocniejszą na stopach Więc zobaczymy będzie 50 dzisiaj to mam wrażenie że zobaczymy tutaj całkiem całkiem dużo białą świece i być może próby właśnie wybicia szczytu 28-48 tak szczyt z 16 czerwca tak może być może być Poco Nany jeżeli będzie dzisiaj 50 na stopach i będzie utrzymany Jastrzębie nastawienie czyli to będzie takie Powiedziałbym sygnał że bank Anglii jest takim Ultra jastrzębin teraz narożniku Tak więc więc funt na tym powinien korzystać A co ja 25 punktów bazowych No też wzrośnie tak Powinien wzrośli mniej ale jeżeli będzie 25 plus Jastrzębie nastawienie pozwalające utrzymać to oczekiwania czterech kolejnych podwyżek po 25 punktów bazowych na posiedzeniu to też oczywiście jeżeli ktoś oczekuje takiego Wow duży biały świecy No to musi być 50 jak inaczej inaczej tak może nie być no i decyzja banku Turcji gdzie ten wykres który patrzył dzisiaj rano dolar do Grecji liry jest jak taka cisza przed burzą tylko chyba to dziwi tak no bo mamy oczekiwania mamy medianę że podwyżka stół z 8,5 na 20%, A nikt nie chce wykonać ruchu poprzedzającego tak fenomen tak fenomen bo każdy wie że banknot jest nieobliczalny tak czyli może tak być że po prostu będzie nazwisko telefon tak telefon dzisiaj macie nic nie robić nic się nie dzieje tak szanuję podwyżki stóp nie ma więc więc ciekawy Case 2 to na przykład by się stało gdyby podwyżka była symboliczna powiedzmy sobie z 8 północą 12 4 starczy skoro rynek mówił 20 i więcej więc dużo za dużo dużo zagadek natomiast tak jak Państwo mówiłem od paru dni reakcja tutaj ma szansę być asymetryczną czyli brak podwyżki No to jest niewielki ruch ponieważ nie było ruchu wyprzedzającego Więc czekają tak jest podwyżka dopiero wtedy kupują Tak więc brak podwyżki daje niewielkiego do głowy na dole natomiast podwyżka daje o wiele większy Mam pytanie oczywiście czy da się to kupić tak tą lirę czy to nie będzie ruch czysto agrotniczny bardzo szybki i efekt jest taki że prosty w sensie zmienił bardzo szybko i trudno będzie trudno będzie wejść w pozycję zobaczymy więc być może trzeba podjąć takie ryzyko wejścia wcześniej No ale to mówię to ja już nie chcę studiować bo to bo to jest bardzo zmienne dzisiaj rynek Może być i to mogło być różne różne rzeczy Dobrze co jeszcze Właśnie w tytule programu macie państwo czy [Muzyka] Anglii centralne sprowadzą na rynek czy praca do recesji pytanie bardzo słuszne dlaczego ponieważ to co widać po takie komentarze to widać to że pani Francja zamiast spadać ona się zaczęła wygładzać trochę tak przynajmniej widzą to banki centralne że no nie Będzie spadała szybko taką się będzie taka wygładzać stąd te podwyżki stóp tak Norwegia Szwajcaria przynajmniej Bank Anglii temat wokół feduk i tak dalej I to może spowodować że to dociskanie na stopach w ciągu kolejnych miesięcy zwiększy ryzyko recesji No i teraz czym O tym mówię bo dolar wczoraj potaniał ale giełda spadła amerykańska tak indeksy spadły nie poszły w dół czy nie poszły w dupę tak dalej mamy to usuwanie się Oczywiście to nie jest mamy wrażenie to że myślę posuwamy jako literka v i będzie implikować nagle tutaj szybko bardzo w dół pewnie nie ale sam fakt braku reakcji na powela który nie brzmiał Jastrzębiu tylko stracił tak trochę niepokoi pokazuje że ten ruch który tutaj się pewnie pojawi tak zakładam to może być łuk który [Muzyka] będzie liczyć to nam kończył chwilowo tą zwyżkę i będzie na przykład zapowiadał jakiś trudniejszy lipiec czy to jest możliwe na tym układzie wskaźnikowym No widać że wskaźniki trzymają opadać Więc nawet jeżeli to się podbiją do góry to one nie zmienią układu który zaczyna wyglądać spadkową pomału iż teraz ale już sygnały spadkowy się rysują które mogą się rozwijać więc więc stąd stąd taka większa moja ostrożność Widzę że kamera się chyba znowu mi z ciałami czemu ale Zakładam że mnie słychać jeżeli No właśnie a mnie słychać bo nikt nic nie mówi ale idziemy sobie dalej mamy tak mamy teraz temat wokół złotego koszyk złotego proszę państwa radzi sobie radzić sobie dobrze wyjście mamy powyżej szczytu który był który był w zeszłym tygodniu 85 80 mamy wejście wyżej i teraz teraz właśnie docieramy do takiego momentu gdzie tutaj proszę państwa mamy te opory No i teraz pytanie czy złoto jest popsuje łatwo czy też nie ja tutaj się dopiero przed narysowałem że jakieś hamowanie na złotym się zacznie pojawiać to będzie właśnie kontekst tego co się będzie działo w lipcu na giełdach I co się będzie działo w lipcu wokół dolara tak bym to tłumaczył no i teraz tak Evo złoty złotego jeszcze jest ciekawa rzecz taka że wczoraj mieliśmy dane gus-owskie dane dotyczące dynamiki wynagrodzeń inflacji producenckiej danych o produkcji przemysłowej i to wszystko jakby wypadło gorzej tak i otwiera trochę taką możliwość do dyskusji wokół obniżek stóp obniżki jednej obniżki stóp na jesieni przez naszą radę ale do dyskusja się pojawi dopiero wtedy kiedy będzie pewność że ecb idzie już na koniec cyklu podwyżek więc raczej dyskusja po wakacjach a nie wcześniej ale gdzieś tam się rynek na to może nastawiać i to oczywiście może tam gdzieś złotemu szkodzić raz na razie 4,43 jest próba naruszenia tego i mamy proszę państwa szansę na Zejście do bariery 4,40 44 tam 37 38,9 ale generalnie 440 być może by zostało tak chwilowo gdzieś daśnięte mówię Być może bo bo tutaj oczywiście to dosłownie Teraz to się takim dynamicem bardzo bardzo niedużej Czyli to nie jest tak że to schodzi już szybko w dół tylko już takie bardzo wolne wolne wolne wolny on zniżki więc 4,40 i pewnie już nie niżej z tego jakieś poradzenie do góry bo wskaźnikowo i ersi imacd zachowują dywergencję tak z tych wskaźników jest łatwo wyprowadzić tezę na temat czegoś takiego tak łatwo więc to nie będzie problemu tylko potrzebny jest motyw motyw Makro który by to możliwe No i teraz dolar złoty dolar złoty Proszę bardzo mamy zaraz wykres musi nam się doładować Tak 40330 jest już naruszana ta 15-letnia linia wzrostowa trendu ale z racji że to jest 15 lat to dajmy trochę marginesu do 4.0 tak Czyli te 4.0 mogłoby być tutaj naruszane albo testowane w sytuacji kiedy odola którego mamy tutaj zaraz go pokażemy dokładnie sytuacje kiedy Euro Dolar doszedłby do jeden 10-32 tak bo tam ma czy tam może dojść tak tam może dojść natomiast raczej nie wyżej czemu nie wyżej bo tutaj się wszystko zbiega właśnie przy jeden 10-32 jutro jutro tak do kilkudziesiętej poznamy szacunki indeksów PMI w stresie elo szacunki za czerwiec i Mam pewne obawy że one mogą być słabe tak że one mogą wołać dyskusję o tym że jednak to polityka ebc może zacząć szkolić gospodarce tak Czyli ebc będzie tym bankiem centralnym który pierwszy zacznie sprowadzać recesję swoimi działaniami więc to się zacznie robić zagadka tak na ile jeszcze dwie podwyżki są możliwe A na ile tylko w lipcu podwyżka i koniec tak to pewnie że musisz jako dyskusja w związku z tym albo dolar Myślę że tutaj już jutro zacznie dawać sygnały że [Muzyka] wyżej nie będziemy tak że to się robi już sufit i będziemy szukali jakiegoś pretekstu tego żeby ten Trend odwracać tak ale myślę że dopiero w lipcu jak już dolar dolar na szerokim rynku będzie miało motywy do będzie jeszcze bardziej jeszcze bardziej widoczni i to może właśnie powodować że złoty będzie słabszy albo lat złoty który mówi być może 4:0 zobaczy będzie odbijał do góry dobrze kończymy to dzisiaj na tyle widzimy się tak jak mówiłem przed programu dopiero trzeciego lipca tak jutro i potem w przyszłym tygodniu ja będę na urlopie więc więc 3 lipca o 10:30 możemy zobaczyć program światłowód do zobaczenia