Iluzja Pieniądza – jak system finansowy traci stabilność | "W Sedno Rynku" [Dług, System Finansowy, Stabilność]

Witam państwa serdecznie cotygodniowym spotkaniu w sedno rynku dzisiaj porozmawiamy o tym co to się kryje za tymi rzeczami które się wokół nas dzieją bo zazwyczaj jak nie wiadomo o co chodzi to chodzi o pieniądze pojawia się wielkie pytanie okej O jakie pieniądze i dlaczego O nie chodzi w tym niezwykłym czasie pojawiły się bardzo poważne kwestie związane z jakimś tajemniczym porozumieniem Mar Lago związanym z tym że rząd amerykański płaci dzisiaj więcej pieniędzy na odsetki niż na zbrojenie co zostało wyciągnięte że jeżeli do takiej sytuacji dochodzi w jakimś kraju to jego historia hegemonii trwa jeszcze około 10 lat problem ten podnosiłem kiedyś w czasie naszego spotkania dotyczącego nie tylko tego co płaci rząd amerykański ale to co płaci generalnie gospodarka amerykańska i jej obywatele czyli około 6 bilionów dolarów co roku stanowiących w roku 204 jakieś 181 proc PKB to wielki problem który tak naprawdę jest dziś rozwiązywany za pomocą różnych instrumentów pojawia się pytanie czy ten problem dotyczy tylko i wyłącznie Stanów Zjednoczonych Europa staje się coraz bardziej dziwnym miejscem w którym pojawiają się coraz bardziej dziwne zachowania podejmowane przez część z jednej strony członków paktu NATO z drugiej strony Unii Europejskiej tak jak dzisiaj opublikowało Final Times że siły europejskie militarne zaczynają dyskutować o tym jak zastąpić Stany Zjednoczone w NATO gdzie nie posiadają ani technologii ani pieniędzy żeby to zrobić to co jest bardzo ważne w tym wszystkim to to że dyskusja toczy się pomiędzy Wielką Brytanią Francją Niemcami oraz z krajami nordyckimi pojawia się zatem znak zapytania A gdzież tu kraje Europy środkowo-wschodniej gdzież tu w tym wszystkim Polska gdzież 38 milionowy naród mieszkający między bogiem a Odrą to niezwykłe pytanie zobaczymy co przyjdzie w tej ciszy zaczy w tym hałasie różnego rodzaju zdarzeń Niemcy robią cicho swoje interesy powstanie trzecia fabryka powstanie w Niemczech bo jak w tym artykule zostało napisane Komisja Europejska do szukała się albo prowadzi badania na tym czy aby przypadkiem w jaki sposób firma matka byod Chin nie subsydiuje w sposób niedozwolony budowania fabryki na Węgrzech wygląda tak Z tego artykułu że tam może być nie tak ale to samo subsydiowanie czy też rozwiązania związane z tym że jak powstanie ta fabryka w Niemczech będzie okej taki zwyczajowy Europejski model gospodarczy pytanie Jak długo ten model jeszcze się utrzyma Jak długo będziemy w stanie funkcjonować w świecie w którym jedno się robi drugie się mówi a trzecie mówi się za kurtyną w tym całym w tym całym wielkim wydarzeniu pojawia się to co zadałem to o co zadałem wielkie pytanie na samym początku o co w tym wszystkim chodzi chodzi oczywiście o pieniądze w Stanach Zjednoczonych rozwiązują to w swój sposób w Unii Europejskiej rozwiązują to w swój sposób to znaczy pojawiają się kolejne strategie oszczędzania inwestowania nie wiadomo czego strategie które mają na celu jak zawsze rozwiązanie problemów które są za pomocą kolejnych reguł i kolejnych rozporządzeń tak jak wspominałem to w którymś z poprzednich programów jakościowej teorii informacji pana Mazura jest takie ujęcie dość ciekawe że urzędnicy dzielą się na dwie kategorie tych którzy nie widzą świata poza ustawami i tych którzy widzą świat pełen Ustaw ale jednocześnie dostrzegają go trochę więcej poza można odnieść wrażenie że w tym świecie Unii Europejskiej urzędnicy europejscy widzą świat który można sformatować za pomocą kolejnych Ustaw kolejnych rozporządzeń które stają się coraz bardziej sztywne coraz bardziej trudne do wdrożenia A nam jako społeczeństwu tak Naprawdę coraz trudniej funkcjonować w świecie w którym za chwilę będą nam dyktować Jak używać papier toaletowy to przedziwny świat który doprowadzi wcześniej czy później do poważnego problemu w tym wszystkim w tej całej zawierusze między innymi związanej z Unią oszczędnościowo inwestycyjną w której chce się przetransferować 1,6 biliona oszczędności zgromadzonych na kontach Europejczyków na instrumenty finansowe nie pojawia się rzecz bardzo ważna czyli stwierdzenie to czego doświadczyli właściciele dużych depozytów na Cyprze w 2010 roku że pieniądze na kontak klientów to w rzeczywistości wierzytelności a nie fizyczne środki czyli zostawiając pieniądze na koncie w banku przestajemy być ich właścicielami mamy wierzytelność do tego banku w Unii Europejskiej jest to zorganizowane w ten sposób że nasza wierzytelność do 100 000 jest zabezpieczona funduszem gwarancyjnym za powyżej 100 000 euro już nie jest zatem pojawia się wielkie pytanie co z oszczędnościami osób które mają trochę więcej co by było gdyby Bank powiedział słuchaj ale to jest wierzytelność Ja jej nie zrealizuję możemy iść do sądu dochodzić wierzytelności znamy procedury sądowe i wiemy do czego to wszystko prowadzi w tym całym przeciwnym świecie w którym banki mówią o tym że nie chcą udzielać kredytu firmom bo środowisko jest ZB ryzykowne mówi się stworzymy mechanizmy w których wy będziecie mogli udzielać wy będziecie mogli kupować instrumenty Finans Czyli wy zwykli obywatele tylko co zdarzy się na końcu tej gry na końcu tej gry może się zdarzyć to że zostaniemy bez oszczędności bo wcześniej czy później przyjdzie kryzys gdyż w tym świecie który jest światem opartym na pieniądzu dłużnym kryzysy są normą a więc zostaniemy bez oszczędności i otrzymamy wtedy mechanizm cyfrowej waluty banków centralnych jako rozwiązanie tego problemu Czyż nie jest to piękne Czyż to nie jest proste czy to nie jest naturalne Pytanie jest tylko dlaczego na to wszystko się zgadzamy Jak wiecie podstawą funkcjonowania podstawą funkcjonowania tego świata i rozwoju gospodarczego jest to że jest potrzebny tani pieniądz wzrost produktu krajowego brutto czyli produkowanie coraz więcej oraz populacji która coraz więcej kupuje żyjemy w świecie w którym z tymi trzema elementami bardzo ciężko Nie ma pieniądza taniego wzrost gospodarczy pomimo tego że wygląda na papierze w rzeczywistości go nie ma populacja rośnie owszem ale nie tu tylko w Afryce zatem popatrzmy na to jak jak wygląda to cała sytuacja z perspektywy zasilania tanim pieniądzem od 2022 roku pożyczki stanęły w miejscu nie ma ich OKE cały cz wszystko w tym samym modelu pieniądze wchodzą wychodzą Ale nie tworzy się nadwyżka pieniądza powodującego to że ten rynek jest ciągnięty Stąd mamy te wszystkie sytuacje Stąd mamy próbę różnego rodzaju rozwiązań które w tej chwili doświadczamy bo w momencie kiedy bierzemy dług tak jak mówiłem podpisujemy zobowiązanie do spłaty odsetek których to w systemie finansowym jeszcze nie ma te pieniądze na odsetki pojawią się wtedy kiedy ktoś weźmie dług albo kiedy z jakiegoś innego ekosystemu przeciągnie te pieniądze w skali globalnej jeżeli popatrzymy na całość systemu finansowego w skali globalnej w momencie kiedy zawieramy umowę pożyczki nie ma pieniędzy na spłatę odsetek pojawią się wtedy kiedy ktoś je ściągnie zatem odsetki odsączająca kredytów czerpią dochody z umieszczania inwestowania w obligacje może inne instrumenty finansowe okej w związku czym ten mechanizm oszczędzania inwestowania ma także ukryty inny mechanizm mechanizm polegający na tym że jak Bank kupuje obligacje tego marża jest mniejsza bo jak udziela kredytu to jego marża jest większa dlaczego No cóż kiedyś w latach 30 mnożnik relacji od oszczędności do długu wynosił 10 do1 to znaczy że w każdym dolarze W każdej złotówce udzielanego kredytu potrzebne byłoby zabezpieczenie 10 gros w 37 roku kiedy nastąpi kryzys bankowy w Stanach nastąpił dlatego że stopa rezerw obowiązkowych w bankach centralnych o której mówię wzrosła do 20 PR dzisiaj mamy sytuację taką w której w Stanach Zjednoczonych stopa rezerw obowiązkowych wynosi zero w Europie stopa rezer obowiązkowy wychodzi 1 proc czyli na każdą złotówkę na każde euro długu potrzebny jest Cent zabezpieczenia w Polsce wynosi 3,5 czyli na każdą złotówkę udzielonego kredytu tyko 3 i p grosza zabezpieczenia zatem marża która jest wchłaniana przez banki to nie tak jak kiedyś część polegająca na tym że dzielono się z tymi którzy dają oszczędności dzisiaj banki po prostu kreują mogą kreować ten dług nie ponosząc kosztów ich funkcjonowania a jako że nie chcą udzielać tych kredytów kupują obligacje potrzebują zwiększyć marżę a mogą zwiększyć Tylko w ten sposób że wypchnął klientów ze swoich rachunków bankowych pozostawiając opłaty za obsługę transakcji za to nie będą zmuszone do płacenia za zalegające w ich że tak powiem magazynach nasze oszczędności to bardzo poważna kwestia o której się nie dyskutuje A jak widzicie jak zwykle po prostu jest zwyczajnie prosta tak tu nie ma żadnej filozofii nie ma niczego teraz Przyjrzyjmy się właśnie temu wszystkiemu co jest związanego z produkcją pieniądza bo jak popatrzymy szczegółowej to jak zwrócicie uwagę dług sektora finansów w Europie przestał rosnąć No ale jak przestał rosnąć poziom długu czyli nie bierzemy nowego długu A płacimy odsetki od tego który jest to znaczy że systemu Po prostu pieniądze od pływają tak zwróćcie uwagę że 2022 2023 2024 te te wni są stosunkowo niewielkie za te odsetki które są płacone od długu rządowego rzędu powiedzmy 4 od 12 miliardów No to ile mamy jakieś 400 miliardów euro odpływa z tego systemu bardzo dużo prawda nie mówiąc już o długach firm czy też długach osób fizycznych bo Popatrzcie dług gospodarstw domowych strefie euro raptownie spadł ludzie nie biorą pieniędzy nie biorą kredytu Czemu alo nie mają z czego spłacać przyduszenie podatkami opłatami rosnącą inflacją to samo mamy w zakresie kredytów dla przedsiębiorstw przedsiębiorstwa nie biorą mają po co inwestować a nie mają po co inwestować bo nie ma kto od nich kupować tych towarów w związku z czym myśli się o tym żeby w fabrykach na przykład Volkswagena produkować sprzęt brojenie tak ty które zostały zamknięte w minionym roku Jeżeli popatrzymy no do Polski sytuacja jest podobna zadłużenie gospodarstw domowych spada Ale nie dlatego że PKB tak silnie rośnie tylko dlatego że ludzie po prostu nie biorą kredytów to samo jest z firmami dług w polskie firmach systematycznie spada od 2016 roku No bo firmy z jednej strony nie dostają z drugiej strony pojawia się pytanie w co inwestować kiedy nie ma odejścia na towary które produkują zatem jeżeli popatrzymy na dług sektora finansów publicznych ten ma się dobrze rośnie w górę bo zasila naszą gospodarkę zasila naszą gospodarkę w sposób bardzo dynamiczny gdyby nie dług sektora finansów publicznych mielibyśmy do czynienia sytuacją w której być może na naszym rynku brakłoby pieniędzy Czemu Bo jeżeli popatrzymy na odsetki które są płacone od tego co wzięliśmy to rocznie płacimy państwo firmy i my jakieś 270 miliardów złotych odsetek co stanowi 79 PR PKB Co to znaczy 7,9 PR PKB No to ma znaczenie wtedy kiedy popatrzymy na wzór PKB w którym nie ma odsetek zmniejszających wartość PKB lecz patrzy się na odsetki jako zespół przychodu produktu krajowego brutto i pojawia się wielkie pytanie dlaczego w wzorze na PKB nie ma przepływów finansowych dopiero rozpoznanie wzoru na PKB wzoru na dochód narodowy netto na bilans przepływów kapitałowych daje odpowiedź jak wygląda sytuacja a ta sytuacja wygląda bardzo źle bo jeżeli odejmiemy od wzrostu 2,7 PR za rok 2024 zapłacone odsetki 7,90 PR wartości PKB to wyjdzie na to że nam z pieniądza ubyło z naszej gospodarki jakieś 5 proc wartości PKB które czym trzeba zasilić No ogromnymi pożyczkami których jak ludzie nie biorą i firmy nie biorą to kto bierze No to rząd bierze tak okej częściowo w tym momencie w skutek tego że mamy taki wzrost gospodarczy jaki mamy ściągalność VATu taką jaką mamy ubywa gotówki w systemie zaczniemy doświadczać w tym roku konsekwencji Rozwiązaniem które próbuje nam się w to wkładać wszystko to jest tak że jeśli nie można budować kolejnych baniek spekulacyjnych jak to robiono w minionych latach to próbuje się w tym momencie produkować pieniądz poprzez wydatki na zbrojenie próbuje się uruchomić taki cykl polegający na tym że płyną pieniądze do firm zbrojeniowy one produkują na magazyn bo nie muszą tego sprzedawać pieniądze płyną do firm dostarczających surowce komponenty któzy pracują w ty zakładach system zaczyna być nasączony pieniędzmi oczywiście w krótkim okresie czasu bo w dłuższym okresie czasu Powstaje pytanie kto zapłaci raty kapitałowe kto zapłaci odsetki i szanowni państwo z czego one zostaną zapłacone to jest bardzo ważne pytanie czego one zostaną zapłacone Bo jeśli możem kredytu Bo sytuacja na świecie jest taka jaka jest sytuacja w naszych portfelach jest taka jaka jest to pojawia się pytanie czy rzeczywiście tym rozwiązaniem w pewnym momencie nie będzie to że jeżeli zostaniemy pozbawieni naszych dochodów naszych odsetek to pojawi się zbawienne rozwiązanie cbdc Szanowni państwo zapraszam was za tydzień na Invest w sobotę o godzinie 13:30 prezentował prostą technikę inwestowania dla każdego zrobimy to na przykładzie jednej konkretnej firmy bo jak za dużo to niezdrowo z informacją będzie to kontynuacja mojego wystąpienia z minionego roku gdzie pokazywałem jak budować własny ETF pod koniec mówiłem trochę O właśnie o zajmowaniu pozycji a zobaczymy to co mówiłem w realnym przykładzie do zobaczenia i