Jedni wolą AI, a drudzy kabanosy | „Rozmowy Spekulowane” [Złoty, rubel, sankcje Rosja]

[Muzyka] Dzień dobry witamy w kolejnym odcinku rozmów spekulowanie Łukasz wardyn Daniel Kostecki oraz CC Mar prośba o to abyście kliknęli w subskrypcję jeżeli jeszcze tego oczywiście nie robicie tak żeby otrzymywać powiadomienia nie tylko o rozmowach spekulowano ale również o innych materiałach które się pojawiają na naszym kanale praktycznie codziennie od niedawna Nawet w weekendy sekcja edukacyjna także warto się z tym wszystkim zapoznać i warto właśnie kanał subskrybować a zaczynamy dzisiejszy odcinek No w sumie zgodnie z tradycją od wątku optymistycznego czyli świata w różowych okularach i wracamy dol złotego który No cały czas charakteryzuje się niezwykłą siłą Czyli widać że kapitał cały czas ten nasz region lubi w jaki sposób wycenia koniec wojny to cały czas się dzieje A potwierdzeniem tego są też inne waluty No i z naszego regionu i powiązane z samą wojną bo w zasadzie mamy pełną korelację pomiędzy złotem rubl forem tutaj Ta siła względem euro na wszystkich tych parach walutowych jest w zasadzie niemalże identyczna No mamy niby sankcje na Rosję ale one nie są wszędzie to po pierwsze bo są kraje i jest ich mnóstwo które mogą sobie rubla kupować A jakby się człowiek i upar to i za tetera by sobie rubla kupił więc to też nie jest tak mo łatwiej No na pewno łatwiej więc to tak nie jest że że że to jest odłączone od systemu bo bo bo to tak nie działa no i rubel Pierwszy zaczął ten rajd już na początku stycznia tak naprawdę a cała reszta to do niego z jakimś opóźnieniem dołączyła i nawet wczoraj jak były te ruchy na złotym który tam łamał 415 14 No to pierwszy poszedł i tak Forint No i tutaj widać ewidentnie że coś jest na rzeczy że to nie jest tylko i wyłącznie że 4 proc PKB Polski super kpo i te sprawy bo no Tu jest coś więcej i może się zastanowimy tam w kolejnym slajdzie co Co więcej jest tutaj rozgrywane na walutach regionu natomiast no rubel chyba jest tutaj Myślę że podstawową walutą którą Śledzimy na tej zasadzie czy Dalej jedziemy na tym jednym wózku Czy gdzieś się potem rozdzielimy na kapitał dalej do Rosji pojedzie a z kolei przestanie jechać tutaj w nasze w nasze waluty No wiadomo dlaczego płynie do forinta No bo jak ktoś ma się z kimś poukładać na lepszy deal przy okazji jakiegoś tam Ograniczenia sankcji które może zostaną ograniczone już w lipcu No bo to jest kolejny ten termin decyzyjny a przecież Orban może samodzielnie zablokować kolejny pakiet sankcji na Rosję ale ma kumpla jeszcze fico więc mogą we dwóch sobie zawetować no i wtedy oczywiście dla gospodarki która zacznie eksportować ponownie do Rosji no to świetna sprawa tylko Różnica jest taka że jednak indeks złotego ma najwyższe poziomy od dłuższego czasu rubel to jest No można powiedzieć że to jest korekta powiedzmy Tak więc to jest No to tutaj pod tym względem to złoty jednak pokazuje inną trochę siłę prezes mlekowiec na pewno już w ogóle ale też duzi gracze wracają powoli na rynek rosyjski i to dzisiaj mi się OBI uszy że Samsung wraca czyli pomimo tych sankcji które wciąż obowiązują już zaczyna w jaki sposó się tam reklamować już planowany jest powrót do tego chyba LG też powoli się przymierza inni koreańscy producenci tam między innymi samochodów Hyundai Kia także no rynek po prostu bardzo szybko myślę zapomni o tym co się działo bo prawda jest taka że myślę z perspektywy tych spółek okej może patrzą w jaki sposób etyczny jakieś mają swoje kodeksy ale myślę że bardzo szybko są w stanie o tym zapomnieć bo biznes się przecież kręci to jest dość zrozumiałe dla tych firm Rosja to taki kraj jak jak w pandemii wszystkie gospodarki były zamknięte tak częściowo była Rosja zamknięta No to wyceny wszystkiego co z Rosją wspólnego pospadały A teraz jak się Rosja otwiera to po pandemii otworzyć gospodarki No i ciach nagle wszystko wraca i tak to właściwie te wykresy nam próbują podpowiadać No ale tutaj jednak motyw przewodni to są aktywa rosyjskie bo to ostatnio też sobie mówiłem o spółkach energetycznych i i No to widać że to idzie w parze spółki energetyczne rosyjskie rosną umacnia się rubel umacnia się złoty umacnia się Forint wszystko jedzie na jednym wózku A czemu to jest pozytywny wątek No no chyba rynek rozgrywa po prostu dla cen dla cen pozytywne wydarzenia no bo jednak taka pres taka siła złotego No to jest coś niesamowitego pod kątem obniżania inflacji w Polsce dodatkowo jeszcze chyba jest jeszcze jeden czynnik który ale ta korelacja o tym nam nie mówi no ale powiedzmy że w narracji się pojawia czyli przedłużenie zamrożenia cen energii w Polsce bo to chyba dzisiaj pojawił się ten wątek No to tym bardziej jeżeli będą dłużej te ceny zamrożone No to też całkiem całkiem nieźle to będzie wyglądało ale wtedy mamy Argument że w 26 roku inflacja wystrzeli to dzisiaj nie obniżamy stó więc można utrzymać dłużej stopy bez zmian No bo po co je obniżyć żeby za chwilę podwyższyć bez sensu więc dopóki PKB się trzyma No to mamy jakby Pro złotowy Argument że stopy nie zostaną obniżone prędko dopóki ceny energii nie zostaną odmrożone w co nie wierzę że nie zostaną obniżone No ale zobaczymy A z tych do tej listy tych spółek których mówiłeś to z naszej z naszego rynku No to LPP Według mnie to będzie najciekawsze bo pamiętamy co się działo z tym raportem Jaki był wielki Lament i to to naprawdę będzie ciekawe żeby to obserwować i jak No bo przecież spółka według swoich zapewnień Wycofała się z Rosji nie ma z Rosją nic wspólnego to za chwilę zobaczymy Myślę że inwestorzy którzy chyba w ubiegłym tygodniu wynieśli akcje na nowy historyczny szczyt Myślę że troszkę co innego jednak myślą że że bardzo szybko jednak tam się pojawi sprzedaż więc to to będzie ciekawa sytuacja wynieśli na szczyt ale trochę już skorygował jeszcze dodatkowo oliwy do ognia tego negatywnego Doły dane na temat sprzedaży detalicznej także też to jeszcze jako argument natomiast argumentów łatwo się szuka w momencie kiedy jest się na szczycie a tutaj właśnie tak to wyglądało czyli chwilę potem jak faktycznie historyczny szczyt został osiągnięty No to argument się bardzo szybko znalazł ale tutaj Mamy też porównanie właśnie tam częściowo wspomniałeś ale możemy ten wątek jeszcze pociągnąć Orlenu i Now Teku które też No potwierdzają że to faktycznie jest granie pod pod sankcje natomiast sam Orlen już No wcześniej zaczął tutaj dyskontować niektóre pozytywne scenariusze nawet ta strategia która się pojawiła wiadomo znowu to się wszystko działo w otoczeniu już tych informacji i potencjalnego wyceniania zniesienia sankcji No ale ta strategia akurat tym otoczeniu nie przeszkodziła pozytywnie została odebrana polityka dywidendowa utrzymana więc jeszcze przy tych wycenach które były Bo w momencie kiedy to wszystko się działo No Orlen był poniżej 50 zł więc No wtedy to nam dawało bardzo atrakcyjne stopy zwrotu choćby z perspektywy samej dywidendy No dzisiaj nieco mniej no ale wciąż to wygląda atrakcyjnie więc jeżeli jest tutaj dodatkowo spółka z którą można to jakoś korelować tego ten Orlen No to myślę że akcjonariusze się cieszą w tym momencie w zasadzie tutaj nawet ten nowat no to wyprzedził ten Orlen bo tak szukaliśmy tych różnych mówiliśmy o tym norges banku mówiliśmy o tej polityce i tak dalej ale to powiedzmy że nie robi takiego zrywu na Now Teku więc a spółki zajmują się prawie tym samym okej tamta wydobywa ta przetwarza też potrzebuje kupować tańszy gaz najlepiej z Rosji W tym wypadku no i sprawa była taka ale to dopiero jest artykuł niestety z tego miesiąca więc dwa miesiące język za zębami i nikt nic z pary nie puścił a rynek już poszedł Czyli kto wiedział ten wiedział czyli Nowek poszedł solidnie do góry z tym rubel z tym to cała reszta o której mówiliśmy w momencie kiedy w grudniu zaczęto Podpisano porozumienie w sprawie lobbingu w Stanach Zjednoczonych na zniesienie ceł na Arctic LNG 2 czyli możliwość po prostu transportu tego gazu rosyjskiego bez sankcji amerykańskich No i co więcej Rosjanie skończyli tam taką drugą drugą nitkę mają jakby dwa razy większe moce produkcyjne i to podobno skończyli już na początku tego roku więc tak głupio że to stoi takie sobie i nie ma jak tego przewozić No to trzeba szybciutko te sankcje znieść przynajmniej na to No to jeżeli tak no to wtedy mamy znowu dwie spółki które zajmują się gazem tylko że do nas ten gaz czy trafi to nie wiadomo no bo jak nie trafi jednak Europa będzie solidarnie dadal karać Putina za wojnę a Ameryka nie będzie go karać za wojnę bo to przecież nie on zaczął tak Trump mówi tylko jakiś dyktator z Ukrainy bez wyborów No to w tym wypadku to strach się bać jakby się wajcha u nas przestawiła gdyby faktycznie tak nie było ale wydaje mi się że rynek Tak gra natomiast z drugiej strony Jeżeli Unia by zaczęła z czasem odpuszczać sankcje bo byłyby jakieś Jakiś postępy spokojem faktycznie że Rosja by też sobie troszeczkę odpuściła Na co Na razie chyba się nie szykuje ale gdyby tak było No to wtedy oczywiście częściowe zniesienie sankcji na rosyjskie surowce No dają nam potężną zmianę w bilansie handlowym to na pewno dają nam trochę do PKB koszty o wiele niższe funkcjonowania gospodarki koszty surowców niższe zyski wyższe marże no i wtedy wszystko się spina tylko to znowu decyzja polityków co zrobią z sankcjami Ale to w lipcu ale to mówimy o politykach Polski które nie maj takiego dużego Tak ale tutaj nawet mówisz o polskich Natomiast w kontekście chyba największej pomocy bo te wartości które przedstawiłeś to dla PKB całej Unii Europejskiej właśnie A tutaj trzeba popatrzeć na rynek niemiecki który chyba na ty najbardziej cierpi na wysokich cenach energii więc tam Taki potencjał i podejrzewam chęci do tego żeby Znowu ten gaz się tutaj gazociągami leciał do całej gospodarki niemieckiej Jest olbrzymi I tam mogą być takie naciski polityczne właśnie na to żeby jak najszybciej zapomnieć o tym historycznie to oni mają tam dobrą relację niemałe miliardy wydali w Rosji więc z tej perspektywy jest Jest jakaś szansa No niemniej jakby warto wiedzieć wydaje mi się pod co toczy się gra z polskich aktywów No orl to wiadomo bo być może te surowce z czasem Niektórzy mówią że to nie jest pytanie czy dostanie tylko kiedy po prostu Natomiast PLN No to wydaje mi się że to jest typowa gra pod poprawę bilansu handlowego No bo nam się diametralnie by zmienił gdyby w końcówce roku na przykład część tych surowców była z Rosji no bo tak to wtedy by wyglądało że rynek by to zdyskontować to jest w ostatnich 10 latach to jest okolice najniższego poziomu Jaki był więc to to jest dość ważny dołek Euforia euforią ale no warto rzucić okiem na ten poziom bo on nie jest nieistotny to jest naprawdę ważny ważny poziom No i Coraz więcej tematów na temat Kiedy będzie interwencja walutowa Ileż można patrzeć jak jest taki fre a dopóki się w Rosji nie uspokoi gra pod ten scenariusz to i złoty się nie uspokoi bo to jedzie na jednym koszykowym wózku No a interwencja na pewno by pomogła eksporter a wśród eksporterów sporo spółek mamy w sgu No i teraz przejdźmy sobie do kolejnego wątku tutaj z cyklu cudzy chwalicie swojego nie znacie wszyscy zachwycają się na znakiem jak to sobie świetnie radził w ostatnich latach Natomiast jeżeli porównamy sobie swig 80 Total Return z nasdaq No tutaj mamy okej zakłamanie bo nie jest Total Return ale stopa dywidendy tam jest zawsze trzeba przyjąć jakieś tutaj dodatkowe założenia Gwiazdka mała Może gdzieś tam na slajdzie się Mogłaby znaleźć al nie ma uprzedziłem Uprzedziłeś natomiast swig jest mocny bez dwóch zdań mamy spółki które tak jak Nvidia mają trzy cyfrowe stopy zwrotu Może trochę mniej innowacyjne bo taką spółkę na przykład jest Tarczyński który No trochę jest pod względem innowacji mniej niż Nvidia pewnie chcielibyśmy mieć nid a nie zależy kto co lubi no Jeden lubi kabanosy Jeden lubi sztuczną inteligencję natomiast spółka się rozwija eksportuje swoje produkty No i właśnie też pewnie ten złoty tutaj też ciąży zbyt mocny na takim tarczyńskim chociaż nie wiem konkretnie jakie ma udziały w rynku polskim versus rynki zagraniczne al pewno ten jest coraz większa ekspozycja No bo tego typu spółki też o tym myślą natomiast no Podsumowując mamy całkiem dobrą sytuację na sgu i cały czas jeszcze perspektywy się utrzymują analitycy są bardzo mocno pozytywnie nastawieni Zresztą fundusze też cały czas w te spółki mniejsze się pakują polskie fundusze dorzuciłem jeszcze kq niech już będzie ETF na na nasdaq 145 a SG 80 to 140 Także mamy mamy swój naz No i to idzie w miarę podobnie No i to chyba zazwyczaj tak było że jeżeli coś ma odwzorowywać polską gospodarkę No to będą to to małe średnie spółki tak to na razie tutaj wygląda ten duży kapitał bawi się tymi największymi spółkami amerykański czy czy Jaki zachodnioeuropejski stąd też dopóki tam nie pojawi się taka sytuacja że mamy wysoką No WIG 20 Potem przejdziemy do tych perypetii z oporem natomiast dopóki waluta pozostaje mocna No to jeszcze ten obrazek jest całkiem niezły z tej perspektywy No bo najgorzej jeżeli akcj się cofną a zaraz po cofnięciu akcji cofnie się jeszcze waluta no to wtedy już wiadomo że ktoś nas pożegnał ale na razie tak się nie dzieje No a z kolei małe średnie spółki znajdują się na na szczytach No właśnie optymistyczne jest to że i dziwne bo nie przywykliśmy do tego dawno nie było takiej sytuacji bo przecież ostatnie 4 pi dni w Stanach Zjednoczonych naprawdę są słabe No bo mamy z tego szczytu konkretne cofnięcie czy zejście mamy odejście od ryzyka tak szeroko pojętego No bo Bitcoin przecież też mocno zszedł i to zszedł nawet pomimo tego dołka z tej całej konsolidacji Trump No więc odejście od ryzyka globalnie Można by powiedzieć jest a tym samym na złotym w ogóle tego nie widać no wręcz wręcz przeciwnie więc to jest wyjątkowa sytuacja której no dawno nie było czegoś takiego żeby zł akty nie były potraktowane być może chwilowo No ale na razie tak jest jako ryzykowne aktywa bezpieczne przystanie No właśnie zzy spółki złotem się pomyliło może może już dzisiaj sobie o tej sprzedaży detalicznej powiedzieliśmy mamy to w wątku optymistycznym jako No mamy wzrost sprzedaży detalicznej w cenach stałych o 4,8 w ujęciu rocznym według najnowszych danych porównując z grudniem 2024 spadek o 17 to i tak jest jeden z mniejszych spadków bo to zawsze bo święta ale miesiąc do miesiąca ale i tak jest jeden z mniejszych tak natomiast No są dość duże dysproporcje jeżeli byśmy sobie popatrzyli na konkretne kategorie No bo tutaj pojazdy motocykle części wzrost prawie 22 proc ale już tekstylia odzież obuwie Może właśnie to co mówiliśmy w kontekście LPP 8 I8 w cenach stałych Zresztą właśnie to jest ta sesja po której w momencie kiedy zostały te dane ogłoszone No właśnie LPP euroc Żabka No to wszystko straciło po kilka procent 45 tam chyba tylko na plusie było vrg I to też dość mocno w drugą stronę nie wiem czy tam przy okazji jakieś dane się inne nie pojawiły jakaś publikacja wyników natomiast to zostało odczytane akurat negatywnie tak samo CCC Żabka też kilka ale tutaj z tych pozytywnych rzeczy to jak patrzymy na indeks sprzedaży detalicznej No to przebijamy te szczyty z pierwszej połowy 2022 roku bo była tak taki marazm był w tej w tym indeksie teraz wybijamy te te szczyty No i cóż no oby ten trend się utrzymywał Natomiast tutaj Apel do do gusu żeby poszedł w ślady amerykańskiego swojego odpowiednika bo w Stanach najpierw się podaje w cenach bieżących i tam zawsze jest euforia że wow tyle procent wzrosło nowa nowy rekord sprzedaży detalicznej zawsze będzie nowy rekord zawsze jest nowy rekord a potem jest gdzieś pod spodem ta w cenach stałych tam od trzech lat jest nic się nie dzieje no ale indeksy są podawane nominalnie a nie w cenach stałych bez korekty o inflację więc dla indeksów dla spółek sprzedażowych tego typu rzeczy no są ważne bieżące a nie nierealne także Amerykanie lubią tak optymistycznie tak samo jak PKB analizowane też tak zazwyczaj optymistycznie wygląda nie no bo to jest taka ich ich ich moda ale gdyby giełda chciała tutaj jakoś lobować w Gusiew lobować na rzecz podawania w cenach bieżących a dopiero potem w cenach stałych gdzieś tam zaszyć ten element bo to zawsze Będzie lepiej wyglądało i będzie tak pozytywnie po amerykańsku No można by jeszcze lobować że dobre dane czcionką 14 a złe ósemką na przykład nikt nie nikt nie dostrzegł No to możemy lobować też po to jesteśmy Może gdzieś tam dotrzemy naszy ale plus jest taki że i w tych cenach cenach stałych jest ten to dobrze No to super Należy się cieszyć A zmieniając wątek na wątek kulturalny czyli trochę kultury panowie też się chyba można cieszyć z tego że powstał polski model Ai on już jest dostępny Ministerstwo Cyfryzacji stworzyło Ładnie brzmiące tutaj takie akronimy faktycznie nasze są bardzo fajne plum czyli Polish large language model wykorzystywane narzędzie ma być w administracji publicznej ma Oczywiście wszystko przyspieszyć wszystkie procesy usprawnić obywatelu to ma być dostępne ale Daniel tutaj zrobił taki teścik dzisiaj nie było pomysłu na wątek kulturalny w związku z tym stwierdziłem skoro mamy nasze narodowe rządowe bardziej Ai bo takie ni rządowe to jest bielik nasz ten model a tu jest taki rządowy powiedzmy pan minister chwalił wczoraj No to stwierdziłem niech mi podpowie co kulturalnego mogę porobić w wolnym czasie No bo tam są takie kafelki takie gotowce też s można tak klikać nie trzeba wymyślać i można by oczekiwać że taki model Polski plum do tego żeby odwiedzić no tutaj jesteśmy dzisiaj w Warszawie więc zapytać na przykad A gdzie chciałbyś się udać W jakim mieście województwie na przykład na przykład ale Załóżmy że tutaj pytasz wie że jesteś w województwie mazowieckim więc mamy Park Kampinowski Narodowy a on cię zaprasza do Yellowstone na przykład nie zaprasza cię do obejrzenia na przykład odwiedzenia wieszcza tylko do Wielkiego Kanionu zo nie warszawskie Śląskie tylko San Diego Nowy Jork Chicago także widać że ten plaża Santa Monik Kiki No miło miło jakby ten gotowy kafelek tam zaprogramowany był Gdzie można dobrze spędzić czas z rodziną No to myślałem że dostanę takie fajne kulturalne podpowiedzi mógłby jeszcze inaczej na przykład gdzie można Gdzie można spędzić czas z rodziną Targ owoców morza i zwierząt w wuhan na przykład no tak jakby nau były No tutaj akurat No byłem pod wrażeniem nie wiem skąd on to to wytrzasnął dopiero potem dopracowuje że chciałbym w języku polskim No to znaczy w języku w Polsce bym chciał w ogóle bez wyjeżdżania No to zaczął rozpisywać się z naszymi atrakcjami natomiast no to już ludzie ten model tam czołgając tak o tym mówić ale to to jest takie pytanie Ale jak to jest testowane i kto to Testuje no No dlatego użyłem budowanego kafelka żeby nie kombinować czyli czyli już Czyli już użyłeś czegoś co powinno wypluć właśnie tańce narodowe i tak dalej a on wysyła do San Diego No kto to po prostu sprawdza na żywym organizmie jest testowanie ale dobra Cieszmy się że mamy wierzmy że usprawni administracj to będzie zadasz pytanie w m obywatelu gdzie najbliższy urząd skarbowy to nie wyśle cię do San Diego tylko liczmy na to że to jednak będzie tutaj w twojej dzielnicy jakiś bliski tego się trzymajmy kibicujemy W każdym razie polskiemu modelki zawze są trudne Oby to nie było plum takie bo to może oby oby nie było no ale też jak śliwka w kompot był start Ai od appla też kulturze się trzymamy No bo to jednak jest element Kultury Apple Intelligence które miało zawojować świat jeżeli chodzi o iPhony i inne urządzenia appla poza Unią Europejską nie było właśnie wprowadzone w Unii Europejskiej ale w tym tygodniu na oficjalnej stronie appla pojawiła się informacja że już w kwietniu Apple Intelligence będzie w Europie dostępna No i właśnie pytanie czy to coś zmieni Europa jest po Stanach Zjednoczonych tutaj rynkiem najważniejszym drugim najważniejszym rynkiem chyba nawet przed Chinami więc na pewno to może być istotne ale póki co ostatnie dane to to może zbyt krótki odcinek czasu bo to to Apple Intel J zostało wprowadzone przecież w trzecim kwartale ubiegłego roku tylko najnowsze urządzenia ale pewnie w perspektywie wieloletniej gdyby inne urządzenia inni producenci rozwijali w swoich urządzeniach Ai Apple by tego w Europie nie oferowało to by uderzyło No póki co jest nie ma jakiegoś super odzewu przynajmniej na akcjach No oczywiście akcje są bardzo wysoko ale też z innych względów Ale to w perspektywie czasu może być ten pozytywny argument jakaś kolejna kolejna kosteczka zresztą analitycy są cały czas mega chura optymistyczni względem tego jak będzie się rozwijał Apple w najbliższych latach A Warren buffett mniej w takim razie Buffet mniej bo sprzedał owszem ale nie aż tak duż on jeszcze dużo dużo trzyma ale tutaj widziałem są języki dodane ale nie ma języka polskiego nie ma nie ma jest Co ciekawe został dodany angielski singapurski angielski jakiś tam India jeszcze No tak ostatnio India i z trumpem to tam różnie próbowano zadawać pytania źle tłumaczyli mnie to zastanawia trochę biorąc pod uwagę że Ai No nie wymaga takiego modelowania kiedyś tworzenia tego języka można powiedzieć że taki trochę samou tak jak to jest stworzone jak patrzymy na inne modele zaczy to Open a czatem GPT Czy te wszystkie inne Deep Seek ten polski jest natychmiast dostępny ja nie wiem na czym nie znam się tak jak mówi gdzie jest ta trudność że nie można Siri w języku w polskim prowadzić czyli tego asystenta appla co tu jest może ja myślę że oni po prostu sprawdzili nie to co Ministerstwo oni właśnie wpisali i im wyskoczyło San Diego i stwierdzili że sobie z tym nie poradzą i dlatego wstrzymali się na razie A może Siri miał jakiś akcent tutaj mało mało Polski y zaczy nie mało Polski tylko niezbyt Polski żeby nie zabrzmiało tutaj nasi widzowie z Krakowa żeby się nie obrazili że tutaj jakiś akcent coś o nim mówimy że jest nie tak natomiast faktycznie jak sobie nie wiem czy Kojarzycie jak czat GPT zaczął mówić ludzkim głosem to miał taki amerykański mocno Akcent nie słuchałem go nigdy w sumie rozmawiałeś jeszcze nie nie rozmawiałem z nim No więc tutaj no te modele mają więc być może Apple też chce żeby to czystą pełną polszczy tyko Google zatrudniał jednego polskiego lektora No to teraz App może przechwycić i piękną polszczyzną z ładnym akcentem skopiować sklonować głos tak natomiast no wracając do samej wyceny appla mamy w okolicach szczytów rynek cały czas pozytywnie odbiera Nawet te obawy związane z cłami z jakimiś wojnami handlowymi to Chiny ważny rynek Europa jest więc mogą być też jakieś teoretycznie SW odwetowe póki co nikt na to nie patrzy raczej jest rynek odbiera Apple właśnie jaką spółkę która w tym wyścigu Ai też będzie odgrywała ważną rolę i to chyba jest kluczowe Zresztą No cały czas jest numerem j Jeżeli chodzi o kapitalizację i pewnie Szansa jest oczywiście na to no wiele się może zmienić ale póki co jest na najlepszej drodze żeby być pierwszą spółką która będzie miała czwórkę w czy 4 biliony dolarów jako pierwsza na świecie No chyba że Nvidia to wyprzedzi bo tutaj też tu akurat się pojawił rozjazd pewien szanse były większe teraz się rozjechało natomiast No wygląda to całkiem nieźle ale skoro już mówimy o spółkach które mają kapitalizację dużą Ale ich właściciele również są mają pokaźną kapitalizację swoich portfeli przejdźmy do wątku mądre głowy niedawno przeprowadzony taka ankieta została wśród Amerykanów przeprowadzona co sądzą o elonie musku i o zuckerbergu i większość po prostu nie lubi negatywnie się o nich wypowiadała co ciekawe i to jest w ogóle jakiś fenomen zwłaszcza w kontekście elona muska który się pojawia wszędzie na wszystkich wiecach w ostatnim czasie politycznych i nie tylko wiecach ale ogólnie z trumpem się pojawia część osób w ogóle jaki tam był procent 3 3 w ogóle nie wie kim jest Elon mask nie słyszał elonie masku Amerykanów a 6 nie wie kto to Mark Zuckerberg no z tym jeszcze powi się ale elk ale elk no to też dosyć ciekawe to to badanie właśnie takie nielubienia kogoś powodów nie wiem bo nie czytałem dokładnie no ale elona maska No to wiadomo czym go jest więcej ma bardziej skrajne poglądy tym mu się nawet mniej samochodów w Niemczech sprzeda także to też nie wiadomo czy to jest jakaś przyczyna nacisków politycznych że ludzie w Niemczech się od teski trochę odwrócili No niemniej tutaj też o tym jakby możemy wspomnieć no bo jednak Amerykanie No gdzieś te akcje mają jakiś taki sentyment jeżeli ktoś się coraz bardziej udziela w takim życiu codziennym Nie tylko biznesowym ale takim wpływającym na na na rzeczywistość przeciętnego obywatela No to może mieć jakiś wpływ do decyzji inwestycyjnych tych ludzi no bo ten przeciętny obywatel też ma pewnie jakieś akcje Bo w Stanach to trudno nie mieć zwłaszcza teraz jak już wszyscy mają pod korek wszystkiego no to to może mieć to wpływ na na decyzję No to akurat nie mamy ceny akcji Tesli No bo ona spadła i tak jakby zrobiła takiego round tripa od wyborów chyba do po wyborach natomiast meta No też ostatnio troszeczkę gorzej to 10 PR więc to w kontekście appla że Apple do góry tu z kolei meta palantir takie Hot stocki które tam też Ciągnęły bardzo mocno się cofnęły No a ta popularność No czym wicej w takich przekazach nie biznesowych tym myślę że będzie trudniej o zkie zenie sobie takiej właśnie popularności No tutaj nie Chyba tak Chyba tak po prostu bo bogaty ludzie nie lubią bogatych dużo jak się dorobił to ukradł Amerykanie oczywiście nie patrzą a to Amerykanie Byli pytani natomiast też są takie pewne Podobieństwa pomiędzy samą teslą a metą w przypadku mety 95 czy nawet jeszcze więcej przychodów cały czas jest z reklam natomiast świat inwestorów rynek widzi przyszłość mety właśnie w Ai podobnie z teslą tak póki co gro przychodów to są samochody elektryczne a świat też widzi tutaj w w samochodach autonomicznych plus tych robotach humanoidalnych Czyli zupełnie ma się zmienić wizja samej tej spółki no i ci Dwaj panowie to są ci wizjonerzy którzy tą wizję kreują pytanie czy to faktycznie się zrealizuje Wygląda na to że co idzie w tę stronę zresztą meta ma wystartowała z tymi swoimi goglami trochę nietrafiony start nieudany Apple też No już chyba cofnął te Google też Apple też A te większe Google By ale meta też no tutaj mocno próbuje ale właśnie jest cały czas perspektywa że to jako pierwsza wprowadzi w powiązaniu z tymi swoimi modelami A te inteligentne okulary i że cały świat będzie będzie nosił nie takie apie Google były tylko chyba meta tak już nieco zbliżone bardziej do małych okularów takich na co dzień że będzie można na ulicy się pokazać i z rączkę z optimusem na przykład od Maska po mieście można sobie pochodzić a to a propos Kultury to już taki serial Właśnie ostatnio widziałem Kasandra się nazywa niemiecki co prawda natomiast tam był taki temat właśnie humanoidalnego robota ale z wszczepioną świadomością człowieka Czyli jak przenieść człowieka żeby żył wiecznie do robota i dosyć ciekawe rzeczy z tego tam powychodziły nie będę spoilerować w każdym razie może jeszcze nam wróci do wątku jakiś kulturalnego faktycznie widziałem Nie wiedziałem że to nawet niemiecki serial z tego co mówili lektor gdzieś tam to chyba niemiecki tak przekładał się Heron się nazywał robot Tak może tak no dobra no to trochę dzisiaj już pomarudzę więc teraz już w pełni legalnie możemy marudzić otwieramy wątek czarna Melancholia tydzień temu cieszyliśmy się że WIG20 pokonuje nam kolejne poziomy oporu i tutaj między innymi ty Łukasz powiedziałeś że ten poziom 2630 No to jest ten poziom który no wielokrotnie W ciągu nastu ostatnich lat był były próby jego pokonania No może być trudno i faktycznie było trudno no bo po tym jak doszliśmy w te okolice rynek się cofnął wszyscy czekamy na pokoleniowo hossę a póki co mamy pokoleniowe opory tak można tutaj o tym mówić No bo faktycznie ten poziom jest póki co niepokonany a jeżeli nawet jest to tylko na chwilkę No dlatego jakbym mógł tutaj znowu tak czarno widząc co się dzieje to Dlatego wspomniałem na początku o walucie bo musimy prześledzić sytuację do maja 2015 roku bo tam było praktycznie identycznie był bardzo silny Zryw na na giełdzie był bardzo silny Zryw na złotym ale nie było silnego zrywu do dolara amerykańskiego teraz to troszeczkę lepiej wygląda bo i dolar się troszeczkę osłabia do Złotego natomiast gdyby sytuacja wymknęła się spod kontroli Trump wstaje lewą nogą i jednak te cła wali Nie tylko samochody farmaceutyki ale w ogóle wszystko inne bo teraz też to co miał popsuć troszeczkę nastroje to jest zaostrzenie jeszcze bardziej relacji z Chinami już nie tylko te 10 proc ceł ale też ograniczenie inwestycji i wpływ na jeszcze więcej relacji biznesowych z Chinami nie tylko poprzez jasne określenie że słuchajcie na to będzie tyle procent tylko szerzej i to też miało troszeczkę pouzauges też się umacniać ale i tak pozostawał silny dlatego to jest bardzo bardzo podobny obrazek więc w zasadzie No kluczem pozostanie euro złoty który jest w takim kanale ładnym spadkowym ale gdyby z tego kanału z jakichś powodów których jeszcze dziś nie znamy wybił się górą no to wtedy faktycznie najczarniejszy scenariusz byłby z maja 2015 opór byłby oporem na kolejne 10 lat i zawrócili byśmy No ale to jest tak do obserwacji po prostu kursu walutowego Gdyby tak ponarzekać I co by się musiało stać żeby ten opór zosta przebity natomiast no takie cofnięcia akurat w tym miejscu zupełnie naturalne Tym bardziej że my widzieliśmy jak przy próbie naruszania przechodzenia tego oporu ten obrót się straszny zrobił No więc to to było widać że popyt jest cały czas no ale już tej podaży no te obroty były naprawdę duże więc bym powiedział że to jest zdrowe w sumie no teraz Jeżeli by się udało przejść ten No to już jest bardzo mocna platforma do tego żeby dalej póść no z uwagi właśnie na ten obrót ile tam po prostu tych nielojalny dla dla WIG 20 inwestorów zdecydowało się wyjść z rynku tego nie ma trzeba to obserwować ale to bardziej że gdyby nam się udało wyjść to trzeba o tym po prostu pamiętać że to nie jest od takie sobie kolejne naruszenie na przykład no tylko No na razie tego nie ma ale warto pamięć o tym że mocny strop jest mocnym stropem Czy jeżeli pokonamy sufit to potem równie powinna być podłoga istotnym wsparciem czyli ten poziom właśnie którego się póki co nie udało pokonać No ale dzisiaj w wątku optymistycznym Mieliśmy bardzo wiele argumentów dla których to powinno rosnąć między innymi orl przecież też jedna z lokomotyw naszego wigu 20 no więc być może znowu wrócimy z tym tematem wątku pierwszym czyli wątku optymistycznym no jak najszybciej oby już za tydzień a teraz Przechodzimy za ocean i może to jest jakiś też pomysł na to żeby pomóc wowi 20 zamożni Amerykanie od pięciu mniej więcej lat to jak się zaczęła pandemia stawali się jeszcze bardziej zamożni i się zrobiły bardzo duże dysproporcje mamy to dlatego w wątku pesymistycznym ponieważ w tym momencie 100% najbardziej zamożnych Amerykanów ciągnie amerykańską gospodarkę pozostałe 90 ich sytuacja tych 0% się pogarsza 10 się bardzo mocno poprawia ciągnie czy ciągnie z am ciągnie pozytywnie Nie właśnie cnie ciągnie w górę za sobą w na różowo można powiedzieć natomiast jest to o tyle Niebezpieczne że w momencie kiedy ich sytuacja się pogorszy No bo to oni cały czas sporo tak przynajmniej badania wskazują że sporo inwestują mają są zarobieni i na rynku akcji które sobie świetnie radzą od pandemii na rynku kryptowalut Natomiast jeżeli to się wszystko załamie to sytuacja ich też się pogorszy no to wtedy konsumpcja tych najbogatszych którzy gospodarkę ciągną może też siąść bo to oczywiście te 10 proc ciągnie gospodarkę pod względem też konsumpcyjnym To jest kluczowe No bo tu jest efekt majątkowy No to jest to co wszyscy się śmieją że bogaci Amerykanie nie płacą podatku Bo oni mają ten swój networ idą do banku zobaczcie ile ja mam w akcjach dobra ile chcesz kredytu No to tyle no i ciach już bez podatku bo nie musis spieniężyć networ żeby zarabiać żeby mieć pieniądze na na cash flow jakiś No dlatego ciągle jest ten temat wprowadzenia podatku od niezrealizowanych zysków No bo ileż tak można te akcje przekazywać jakby czerpać korzyści mając podkładkę z tego że się coś posiada ale się nigdy tego nie spieniężenie żeby wziąć skąś indzie pieniądze nawet pożyczkę głupią pod zastaw akcji których się nie sprzedaje i to jest zupełnie inne rozliczenie podatkowe i dlatego ten temat był za poprzedniej kadencji No za tej kadencji Chyba tego tematu na razie to nie będzie ale tu też mamy taki obrazek pokazujący Total assets h by the top 1 proc i Total assets by the Bottom 50 proc i tutaj No widać co się dzieje bogaci stają się jeszcze bardziej bogaci a biedniejsi wcale nie biednieją tylko dalej mają te aktywa tylko przyrost jest troszeczkę wolniejszy No niemniej to jest to to kape recovery tak Czyli Jedni troszeczkę w dół drudzy mocno w górę w tym wypadku No i efekt majątkowy który robi wszystko i nawet dzisiaj przeczytałem taką opinię Bank of America że gdyby tam się jeszcze bardziej te opcje czy cokolwiek tam w tych Stanach robi te dynamiki posypało No to Bank of America uważa że przy 5600 5700 na snp wjedzie Trump z interwencją że jak był taki Fed put czyli kiedy nagniot giełdę No to tak teraz jest Trump put zdaniem Bank of America że 5600 5700 to już będzie tak naprawdę że Trump coś zrobi coś co pomoże inwestorom no takie są nadzieje Amerykanów znaczy przynie Bank of America więc to jest dosyć ciekawe tak a propos tego No właśnie żeby nie doprowadzić że aktywa na tyle spadną że spadnie konsumpcja No bo efekt majątkowy spadnie i tak dalej i tak dalej więc dosyć interesujące czy tak faktycznie będzie jeżeli tak będzie no to to żyjemy dalej tak w takiej dziwnej rzeczywistości ale pamiętacie w poprzednim odcinku programu mówiliśmy trochę się dziwili temu że pomysłem na to żeby pomóc budżetowi między są cięcia w programach socjalnych tych programach suie od skoro ci najbogatsi ciągną gospodarkę No to nie ma co pomagać tym biedniejszym można ciąć te programy socjalne bo te 10 ma mieć dobrze żeby w Ameryce całej gospodarce było lepiej Także to chyba tutaj się wkradł taki taki element brutalny brutalnej rzeczywistości No być może będzie potrzebna ta interwencja na 500 no bo jak patrzymy na ten s&p to biorąc pod uwagę m Te wieloletnie wzrosty albo te wzrosty od 2023 roku bardzo imponujące No to jednak po tym tradzie trumpa w grudniu był ustanowiony szczyt i w tym roku my troszkę go poprawiali miy a za każdym razem wracaliśmy niżej więc no nie wygląda to dobrze No nie wygląda to dobrze No w zasadzie od trzech miesięcy rynek stoi w miejscu tak naprawdę w takiej konsolidacji trzymiesięcznej to jeszcze tutaj od dawna nie było No w zasadzie takiego konsensusu też nigdzie nie było że rynek amerykański się po prostu zatrzyma i nie wiadomo co co dalej no ale myślę że to znowu jest wszystko w gestii jednego człowieka który swoimi decyzjami nieprzewidywalnym jest w stanie wszystko tutaj zrobić w jedną czy czy czy w drugą stronę No i też ten człowiek powoduje takie obawy że PMI dla usług Stanach Zjednoczonych spada do najniższego poziomu od 25 miesięcy No i między innymi właśnie rynek obawia się yyyy polityki handlowej trumpa obawia się skutków yyy potencjalnego jakieś wcześniejszego zacieśnienia monteren chociaż to akurat nie wierzę No i to że sam popyt się osłabi no i koszty będą rosły tutaj takie argumenty są wymieniane y w dodatkowo opracowaniach do tego do tego wyniku PMI No i to to jest to co od piątku dalej trzyma rynek Tak powiedzmy ogólnie w w takim klinczu niedźwiedzim no bo wyskoczyły dane takie troszeczkę przypominające to co działo się w sierpniu wtedy były dane zakłócone przez czynniki pogodowe dotyczące rynku pracy ale wszyscy zaczęli mówić Sam rul i tak dalej co było takim największym fake newsem Ever No i widzimy że że tak było Natomiast teraz to w zasadzie to pytanie czy to jest fake News taki jednorazówka taki kapiszon bo no faktycznie jest duża niepewność to wszyscy wiemy że jest niepewność przedsiębiorcy to wiedzą że jest niepewność No bo Trump nie może jednego dnia mówić tak a drugiego robić inaczej no bo co oni mają z własnym biznesem zrobić no jest najgorsze dla nich Co to może być no stąd tak to wygląda ale jest jeszcze parę tych innych czynników właśnie czynnik nowych zamówień czy czynnik Kosztowy dlatego jeżeli zamówienia spadają bo jest niepewność Bo ludzie nie wiedzą co mają robić w biznesie ale czynnik Kosztowy No on nie jest niepewny on jest pewny bo oni już zapłacili za to no bo są surowce droższe bo są cła mają być cła Znaczy jeszcze nie wiadomo czy będą ale surowce pod to grają No to dopóki to się wszystko nie powy dolar by obligacje No i obligacje tutaj są tym rynkiem do którego ten kapitał faktycznie płynie a cała reszta ryzyka pod tym kątem jeżeli chodzi o aktywa amerykańskie No akcje do piachu Krypto do piachu Amerykanie wszystko teraz w Obligacje Po ty po tym odczycie i teraz cała zabawa polega na tym czy to jest właśnie jednorazowy odczyt Czy kolejne dane jak się będą pojawiać No bo są dane ankietowe czy będą pokazywać że faktycznie coś się psuje bo jest ta duża niepewność czy czy nie No i teraz śmieszne jest to że znowu za tym wszystkim stoi jed osoba która a zrobiła niepewność a b zrobiła ten wkład kosztów No bo gdyby nie niepewność co do ceł i która podnosi koszty a z drugiej strony nie wiadomo co robić w biznesie to ten odczyt wyglądałby inaczej i to idzie też przeciwnie do przemysłu który się ucieszył w odczycie ostatnim a usługi się nie ucieszyły ale że usługi stanowią większość No to niestety wyszedł z tego wyszło to co wyszło do do teraz najniższy odczyt od 17 miesięcy wyszedł tak no i pytanie czy jednorazowy czy czy nie jednorazowy No ale to na to pytanie poznamy odpowiedź w przyszłości No ale to już trzymając się tego jednego człowieka no bo chyba on będzie tutaj nam dominował przez tą niepewność w wątkach pesymistycznych rentowności chciałyby spadać ale właśnie obawy związane z tym człowiekiem jaki będzie miał wpływ i czy jego cła jakie będą miały wpływ powoduje że te rowo Nie spadają pomimo że powinny i mogłyby mogłyby No gdyby znowu nie Trump to prawdopodobnie tak o 2 byłoby niżej czyli gdzieś tam w okolicach 415 załóżmy czy 410 nawet a nie 434 bo wynika to z tego że mamy bardzo wysokie oczekiwania inflacyjne które są jedną ze składowych nominalnych rentowności a one są tak wysoko mamy wysoko indeks surowców a indeks surowców Jest wysoko no bo nie wiadomo co z cłami Na surowce bo stal aluminium to powiedzmy jest tam Pikuś ale tu rozchodzi się o całą masę surowców ale głównie też o miedź w tym wypadku No ale oczywiście też zaczęły drożeć mocno surowce rolne które też dokładają się do tego wszystkiego jak kukurydza chociażby ostatnimi czasy niemniej No już chyba Trump wysłał swojego człowieka elona maska który wczoraj w wywiadzie mówił że chyba rynek obligacji to no po złej stronie tam szuj Stoją bo on zrobi tak że wszyscy będą zadowoleni i że rynek teraz nie i No rynek tutaj musi bardziej wierzyć w jego działania Czyli już mamy interwencję słowną melona maska na rynku obligacji skarbowych to tego jeszcze nie było No i zobaczymy No jeżeli to się wszystko powiedzie no to w takim układzie bo o co chodzi Chodzi o to że jeżeli spada nam aktywność gospodarcza w tym wypadku w sektorze usług to żeby rynki dalej były w miejscu w którym są powinna spaść stopa dyskonta czyli w tym wypadku rentowności obligacji amortyzujący wzrostu tylko że te rentowności nie mogą tak spadać bo się boją tych ceł Dlatego jak Trump zrobi z tym porządek no to wtedy rentowności sobie ewentualnie spadną albo zrobi porządek z tą niepewnością to wtedy aktywność wzrośnie No na razie jest tak że tu jest zablokowany potencjał spadku rentowności a tu spada aktywność No i dlatego rynki łącznie też netto spadają No i to chyba też na złocie widać które właśnie tak w związku z tym zamiast kontynuować jakoś wyraźnie ten raj w górę też tak troszeczkę się ustabilizowało i TE 3000 dolarów bo tutaj mamy ten obrazek że złe dane to złe dane po prostu zawsze było tak że złe dane to dobre dane No bo od razu rentowność reagowała i od razu że Fed obniży stopy i będzie dobrze No tu właśnie Fed nie może obniżyć stóp bo polityka trumpa Celna podnosi oczekiwania inflacyjne No i dlatego to jest taki dosyć ciekawy klincz że biznes mu nie uwierzył jakby biznes się boi A mimo że został prezydentem ciekawe To jest to co mówiliśmy jakiś czas temu Gdy był ten raj pod tego trumpa że może Nie dziwili się ale podsumowaliśmy to tak że jest to raj pod obietnice wyborcze polityków No i teraz to wszystko nawet te obietnice się nie materializują tylko rzeczywistość tutaj zawitała do nas A niektóre to OB te obietnice o których on mówił że lubi na przykład sła mogą się zmaterializować ale to to o co rynkowi chodziło no Teraz jesteśmy w takim miejscu gdzie po prostu ta niepewność nas totalnie uderzyła i bardziej rynek widzi to no bo kwestie deregulacji Gdyby miały być dobre efekty na przykład ceł czyli sprowadzenia inwestycji do stanów w co mam wątpliwości czy faktycznie tak może być w krótkim okresie prezydentury trumpa ostatnie jego No ale gdyby widać że materializują się na razie te wszystkie negatywne rzeczy ta niepewność i potencjalne cła więc rynek reaguje jest nie tak jak wcześniej myślano to jeszcze za grudzień bo są takie indeksy niepewności gospodarczej inaczej wpływania polityki na aktywność gospodarczą i ten indeks niepewności niestety z opóźnieniem ale za grudzień on był najwyżej od czasu kiedy zbiera się dane do tego indeksu w historii i nawet pandemia nie powodowała tak wielkiej niepewności co do polityki gospodarczej jak teraz działania trumpa więc to to jest Plus jest taki że jesteśmy w apogeum więc chyba trudniej Trudno być wyżej tej niepewności i można być tylko niżej natomiast no Jak tak dalej znaczy To się musi ustabilizować kiedy to się ustabilizuje No jest duża szansa że gdzieś pod koniec marca począt początkiem kwietnia kiedy już dostanie wszystkie raporty bo do 1 kwietnia wszyscy mają mu złożyć raporty na temat relacji handlowych i on wtedy powinien już podjąć decyzję takie w miarę chyba stałe że okej dobra Wy macie na tyle nie wiem pół roku jak się ogarniecie to podyskutujemy jakieś deadliny porobić a nie że tak jednego dnia to to drugiego to to teraz Meksyk kombinuje że może to nie nakładaj Donaldzie na nas ceł my nałożymy na Chiny to już tam nie będzie przez nas to przef wszystko z ty z tych Chin tak No już się zaczynają jakieś takie próby obejścia tego wszystkiego No tu musi być jakaś jasna deklaracja i fet tak samo nie jest w stanie podejmować racjonalnych decyzji dopóki nie ma część nie ma do modelu czego wsadzić bo to musi model im przetrawić wypluć no i w tej rzeczywistości to to będziemy bawić się tak po omacku i z newsa na News ale że w tej rzeczywistości decydują się inwestorzy właśnie kupować euro i kupować europejskie akcje to jest akurat dla mnie nie Heaven takie że tutaj też ten kapitał No ale umówmy się był rynek europejski akcji mocno zaniedbany przez ostatnie lata więc po prostu znaczy jeżeli to jest gra gra pod pod faktycznie zniesienie sankcji i tanie rosyjskie surowce No to to trzeba to podnieść No bo PKB się całe podniesie próbowałem groka zapytać no bo no pewnie dałoby się to policzyć ale to raczej bankowe zespoły analityczne bo powinny to policzyć plum by ci to powi fluma jeszcze nie pytałem Pytałem o pieniądze Gdzie są w ZUSie ale ale generalnie No to nam podniesie może nam podnieść i Europie PKB jeżeli przywrócili byśmy surowce z Rosji no to siłą rzeczy wyceny muszą pójść wtedy w górę No ja takiego scenariusza w ogóle nie brałem pod uwagę że zagramy pod pod zniesienie sankcji że bizness US usual w Europie No ja rozumiem że Stany mogą znieść na Rosję sankcje No bo trumpowi to wszystko jedno ale no nam chyba nie wszystko jedno Ale Ryn kovid na razie jak widać po Trump nowemu sobie to to to rozgrywa No ale jakby to rozumiem że okej to nam podnosi mocno PK znaczy mocno Nie mocno ale podnosi nam PKB no i wtedy wyceny wszystkiego idą też w górę w Europie No bo to odblokowujemy rosyjskie Surowce a jak będzie No to zobaczymy No gorzej jak nie odblokowujemy I dalej będziemy w tę stronę szli natomiast no to to warto jeszcze dodać No że ten na euro dolarze no to jest bardziej takie odbicie No to owszem jest trochę mocniejszy ale bez przesady natomiast no euro złoty dolar złoty No to to jest konkretny indeks złotego to jest konkretny rajd i oby ten rajd był kontynuowany chociaż nie dla eksporterów dla konsumentów jest dobrze No i tutaj tak chyba pozytywnie powiem że to był wątek negatywny Myślę że nasz program możemy zakończyć raz jeszcze prośba do państwa o łapkę w górę o subskrypcję pomaga to nam też dzięki temu nasze program mą się lepiej rozwijać Daniel się może częściej pokazywać myślałem że powiesz że rozwijać się może ja też się rozwijam z każdego programu bo z każdej porażki wyciągam wnioski ale tych porażek jest bardzo mało więc mało wniosków i oby tak było Dziękujemy dziś za uwagę Daniel Kostecki który się nie myli Łukasz wardyn który zawsze mówi prawdę i oraz Maciej lez Dziękuję bardzo do zobaczenia