Kuloodporne sektory i inwestorzy na haju | Program "Artyści Rynków" [Złoty, GPW, Surowce]

[Muzyka] to są artyści rynków Jacek Brzeski I love Trading zachęcamy do subskrybowania kanału CMC Markets Polska wystarczy pod filmem kliknąć Subskrybuj i zaznaczyć Dzwoneczek wtedy nie przeoczą państwo nowych odcinków i innych ciekawych treści A w dzisiejszym programie Maciej leściarz Łukasz wardyńs TMC Market Witajcie Dzień dobry zaczynamy Maćku od naszej waluty od złotego i od takiej oczywistej chyba konstatacji że losy złotego w dużym stopniu zależą od tego co się dzieje w wielkim świecie gospodarki a w wielkim świecie mamy wypowiedź świeżą nową po decyzji amerykańskiego Banku Centralnego szefa tej instytucji który powiedział że nie należy się spodziewać jakiejś pauzy w podnoszeniu stóp procentowych i w walce z inflacją dolar się umocnił A jak dolar się umocnił to złoty w ciągu kilkunastu godzin głównie wobec dolara słabo bo mamy w tym czasie ruch z 4,72 do 4 do 4 zł i 82 gr No nie da się uciec od tej korelacji polskiego złotego i generalnie walut rynków wschodzących z dolarem No i siłą rzeczy z główną parówoltową z Euro dolarem to co dzieje się na euro też wpływa na polskiego złotego ja tutaj może się odwołam do jednego z komentarzy pod materiałem sprzed tygodnia lub dwóch gdzie właśnie tutaj pojawiła się informacja a zawsze kiedy tylko coś dzieje się na złotym odwołujecie się do Euro albo do dolara A nic lokalnego bo niestety rynek walutowy rynek rynku walut rynków wschodzących tak jest skonstruowany że inwestorzy działają koszykowo i cały koszyk walutynków wschodzących opiera się właśnie na korelacji z dolarem czyli ta klasyczna korelacja o której wspomniałeś moment kiedy dolar się umacnia powoduje automatycznie odpływ kapitału zwala od rynku wschodzące No i teraz są do Euro dolara wróciliśmy ponownie poniżej parytetu czyli dolar ponownie jest w przewadze rzeczywiście został odczytany jastrzębio tutaj od dłuższego czasu w sumie nie wiem dlaczego ale rynek wyceniał zmianę podejścia fedu ten Piwo twedu już w grudniu No okazuje się że w zasadzie nie ma takiego jasnego przekazu a wręcz można odczytać że ten proces o ile faktycznie zacieśniania polityki monetarnej być może nieco z łagodnieje pod względem skali podwyżek czyli w grudniu najprawdopodobniej nie będzie już tak silne podwyżki czyli o 75 punktów bazowych jak zostaliśmy podczas ostatnich posiedzeń przyzwyczajeni ale sam proces nieco się może wydłużyć czyli najprawdopodobniej tak między słowami można odczytać że można spodziewać się podwyżki o 50 punktów bazowych No ale w dalszym ciągu kluczowo oczywiście pozostaje inflacja i tutaj doprowadzenie do celu inflacyjnego nawet jeżeli ten proces może być w tym momencie nieco wydłużony No i oczywiście spowodowało to automatycznie ruch na dolarze i ten ruch na dolarze jest kontynuowany dzisiaj czy to nie jest taki chwilowy jednorazowy wyskok tylko rzeczywiście inwestorzy w tym momencie jeszcze trawią te słowa jerem powere Natomiast co jest istotne Jantar zwrócił uwagę że nie raz mieliśmy do czynienia z taką sytuacją że rzeczywiście Jastrzębi wydźwięk samego posiedzenia miał charakter taki typowo umacniania się na naszych wpływ na umacnianie się dolara na osłabienie rynków akcyjnych natomiast z czasem i to nawet niedługim czasem inwestorzy zaczynali wyceniać powoli jednak to co się dzieje na rynku czyli zaczęli zwracać uwagę baczniejszą na dane z rynku pracy przede wszystkim bo one są w tym momencie kluczowe czyli przed nami Pay Rollsy już jutro i myślę że te dane z rynku pracy mogą mieć w kontekście kluczowe dlatego że jerem Power nie raz właśnie odwoływał się do silnego rynku pracy który cały czas pozostaje silny więc te dane Mogą mieć znaczenie i wydaje się że pomimo że będzie to zaledwie 2 dni publikacja danych jeżeli te dane okazałybyś słabe to to może być już takie dość istotne Źródełko dla optymizmu rynkowego i tym samym osłabienia dolara No i to by się przełożyło na waluty między innymi naszą i też w kontekście jeszcze samego eurodolara No bo to znowu uznajemy że to jest kluczowe tak nie kpo nie kwestie środków unijnych one też oczywiście mają znaczenie natomiast Najważniejsze jest to co się dzieje na eurolarze więc z perspektywy samego euro dolara też nie można pominąć kwestii ebc tutaj christi legard we wtorek Czyli przedwczoraj w jednym z wywiadów też przyjęła taką retorykę wcześniej prowadzoną przez Jeremy Power czyli twarde podejście do zacieśniania polityki monetarnej walka z inflacją za wszelką cenę no i w strefie euro inflacja też zaczęła już 10% i się nie zatrzymuje więc też wydaje się że te działania ze strony europejskiego Bank centralnego też mogą przybierać na sile i też się nieco przesuwa to oczekiwanie względem dalszych działań Także mamy te dwie działające przeciwstawnie siły póki co dolar jest w przewadze natomiast oczywiście nie można wykluczyć że że to euro za kilka dni przejmie inicjatywę jeżeli faktycznie okażą się pojawią się jakieś te dane nieco słabsze z amerykańskiej gospodarki które pozwolą na tutaj pewnego rodzaju luźniejsze podejście fedu przynajmniej w oczekiwaniach inwestorów sam dolar względem złotego tak Jak wspomniałeś w związku z tym ruchem neurodolarze automatycznie się umocnił Czyli mamy przekroczone po raz kolejny poziome cztery osiemdziesiąt trzy nawet zmierzanie 4,85 No i ponownie gdzieś na horyzoncie może nam majaczyć mimo że teraz to jeszcze jest odległy poziom natomiast to 5 zł z którym mieliśmy do czynienia w we wrześniu państwo w październiku No cały czas jednak może być niestety w grze i myślę że inwestorzy mogą te poziomy powoli wyceniać to co widać na wykresie nam taki podwójny szczyt się wyrysował potem mamy Odbicie i z poziomów w tym momencie na dolarze Czy w okolicach 4,70 który nam stanowią wsparcie walczymy ze strefą oporową to jest Dolne ograniczenie to jest ten dołek z drugiej połowy października wydaje się że przy umacnianiu się dolarze te poziomy techniczne nie będą miały większego znaczenia także może zostać otwarta droga najpierw tego lokalnego szczytu 4,93 No i następnie faktycznie utorowana droga i potencjalna taka konsolidacja w okolicach tych 5 zł przypadku euro No tutaj sytuacja też nie wygląda perspektywy też może nie są tak dobre jeżeli by się usłabiało na waluty rynku wschodzących Natomiast nieco ostatnim czasie też to euro pokazywało wolę walki tak w stosunku do do Złotego tej na wykresie dziennym widać ta konsolidacja trwająca od kilku dni ona w zasadzie w dalszym ciągu się utrzymuje czyli ten poziom 4,71 471 50 to są te poziomy przy którym rynek do którego w tym momencie przyklejone taka sama sytuacja miała miejsce w drugiej połowie sierpnia Wtedy też te poziomy właśnie w okolicach 4,71,73 to były ten poziomy konsolidacji No jeszcze nam Pozostaje kwestia funta Dzisiaj mieliśmy bardzo mocne poważną podwyżkę stupro najwyższą w historii jeżeli chodzi o Bank Anglii czyli z jednej strony Jastrzębia decyzja ale nie widać tutaj ruchu klasycznego dla decyzji jastrzębich czyli mamy spadek wartości funta w odniesieniu do głównych parawalutowych na automatycznie w stosunku do Złotego też tutaj się cena nieco skorygowała w tym momencie Wracamy w okolice bliższe poziomom 5,40 aniżeli te 5,55,60 do których byliśmy przyzwyczajeni W ostatnich tygodniach także no tutaj sam funt inaczej ta sytuacja właśnie związana z oczekiwaniami z perspektywami dla brytyjskiej gospodarki tutaj może być kluczowa gospodarka brytyjska patrząc na dane makroekonomiczne już jest tej technicznej recesji która się otrzymuje No i właśnie te perspektywy tutaj też nie są zbyt dobre no i to pozwala nam że Żadna sytuacja w której znowu tak dochodzimy do sytuacji kiedy to mieliśmy to samo w we wrześniu kiedy waluty takie jak Euro jak dolar dążyły w stronę pięciu złotych i to samo działo się z funtem tylko w przeciwnym kierunku ze względu na słabość tej tej istotnej z punktu widzenia walutowego walutowego rynku Forex waluty to teraz z rynku złotego przenosimy się na rynek polskich papierów wartościowych na GPW w Warszawie przyglądamy Łukaszu indeksowi WIG20 chociaż tutaj też pewnie nie unikniemy odniesień do tego co zrobił amerykański Fed bo po decyzji amerykańskiego Banku Centralnego i wypowiedziach szefa tej instytucji na Wall Street mieliśmy w środę drugiego listopada poważne spadki w czwartek też zaczynamy na minusach mamy minusy dzisiaj akurat na giełdzie w Warszawie chociaż WIG20 ostatnio ładniej ruszył w górę efektownie pokonał opór na poziomie 1450 punktów opór na poziomie 1550 No tutaj jest pewien problem właśnie Podczas dzisiejszej sesji Ale niektórzy podkreślają że być może w Warszawie będziemy mieli taki efekt Halloween efekt jesienno domowego ruchu w górę na giełdach chce się obserwuje na wielu rynkach światowych Ten efekt Halloween ma taką trochę upiorną wersję takie Upiorne porzekadło na polskim parkiecie kupuj na truposza sprzedaj na babosze czyli kupuj truposz to kupuj w okolicach pierwszego listopada a babosz to sprzedawaj na Dzień Kobiet 8 marca na pewno przynajmniej Zazwyczaj to jest ten okres jeżeli chodzi o spekulantów i zmienność na rękach to właściwie od wielu wielu lat regularnie jest to jeden z jeden z najlepszych okresów szczególnie ten ten pierwszy kwartał kalendarzowy nowego roku a to właśnie wynika między innymi z tego że też ten rajd Świętego Mikołaja jest sporo optymizmom na zakończenie roku na początku później w styczniu i luty marzec jest no jest ważenie tego tego optymizmu właśnie bardzo często pesymizmem to wszystko powoduje że mamy dużą zmienność więc czemu nie natomiast No my widzimy pewną niezależność naszych akcji od dłuższego czasu to jest trochę to jest trochę pułapka po prostu bardzo mocno spadliśmy o wiele mocy niż na rękach zachodnich głównie było to związane już szczególnie ten ostatni zjazd wrześniowy No to było głównie związane z niższą płynnością więc to były ta ostatnia fala była dość mocna ale niekoniecznie z dużymi obrotami na pewno z dużymi przeskokami cenowymi w efekcie według mnie Co jest najważniejsze zaliczyliśmy podwójne dno to drugie denko które tutaj dobrze widać z tym zdolnym cieniem obroty były mniejsze w końcu udało się i wyżej i przynajmniej krótkoterminowo wyrysowaliśmy wiarygodne wiarygodne dno bez se jednak trwa nadal jeżeli wyrysujemy trendy spadkowe w zależności jakie poprowadzimy jeżeli poprowadzimy od początku czyli szczytów z końca hossy covidowej to jeszcze przynajmniej 50 no po wczorajszych notowaniach wczorajszych 50 100 punktów I jeszcze mamy do tej linii trendu natomiast ten najszybszy Trend [Muzyka] średnioterminowy No to jesteśmy w okolicach wczoraj nawet naruszyliśmy ten trend spadkowy to są pewne nadzieje one głównie są związane z tym że wyceny były bardzo niskie że nie było płynności Gdy wrócił kapitał to się wszystko musiało stabilizować i według mnie się właśnie stabilizuje to ma też oczywiście związek z tym co się dzieje w Stanach Zjednoczonych czyli tam nie wczoraj ale wcześniej jest spory spory oddech z Euro dolarem o czym wspominał Maciek bez dwóch zdań to też również pomagało Natomiast jeżeli chodzi o fundamenty jeżeli chodzi o potencjał polskiej gospodarki jeżeli chodzi o potencjalne dalsze zawirowania na rynku polskiego długu na polskim rynku walutowym kwestie 100% czyli tych realnych 100% inflacji one cały czas cały czas realne stopy procentowe są coraz niższe No bo ta inflacja rośnie a liczba analityków i ekonomistów którzy wyliczają już ponad 20% 23% inflacji to naprawdę już wkrótce rośnie To może doprowadzić do podwyżki w stóp procentowych kolejnej takiej ratunkowej niestety już dla npp i rpp więc no to wszystko zostaje te wszystkie obawy zostają i dlatego też nie można się dziwić tym długoterminowym inwestorom którzy mówią to jeszcze nie teraz to jeszcze nie jest ten moment na wchodzenie na naszą giełdę teraz widzimy to jest typowy rajd w beście Osobiście uważam że jeżeli byśmy się zatrzymali gdzieś w tych okolicach w których Teraz jesteśmy No to i przyszłaby kolejna fala spadkowa to nawet moglibyśmy ustanowić kolejne kolejny niszczy dno tego trendu spadkowego Natomiast jeżeli udałoby nam się jeszcze wzrosnąć O na przykład 105 od dzisiaj to za 150 punktów to wtedy ta kolejna fala spadkowa myślę nie miałaby już aż takiej dynamiki żeby znieść żeby zejść przynajmniej niżej być może znieść całą tę falę z którą teraz mamy do czynienia No ale nie ustanowić nowych nowych dołków Więc co jest na pewno ciekawe i znamienne na co warto zwrócić uwagę z w wieku 20 no banki to to wyrysowanie podwójnego na big banki mocno odbicie na pewno to jest ważne ważny sygnał ciekawa sytuacja jest na KGHM i odwrócone RGR ale dzisiaj jesteśmy poniżej linii szyi na pewno na to też trzeba zwrócić uwagę Allegro zdecydowanie wybronione podwójne dno powrót do trendu horyzontalnego PZU również bardzo mocne cofnięcie walka w okolicach ważnego oporu natomiast na ten cały wzrost jest dość imponujący jest sporo sporo punktów zaczepienia ale myślę że to cały czas właśnie są te elementy stabilizacji szukania jakiegoś poziomu natręt horyzontalny a nie na odbicie w kształcie v i to nawet jeżeli tak jak mówię Nawet jeżeli byśmy z tych poziomów których jesteśmy byli w stanie jeszcze o 150 punktów nawet urosnąć to to myślę że nie ma co liczyć na poważne odbicie w kształcie litery v bo właśnie te parametry polskiej gospodarki nam nie pozwolą pamiętajmy że im dłużej mamy [Muzyka] nominalnie nierelatywnie nominalnie wysokie sto procentowe im dłużej mamy bardzo wysoką inflację tym gorzej Te zasoby spółek kończą się w pewnym momencie przyjdzie przyjdzie taka chwila gdzie będzie trzeba podejmować decyzje i [Muzyka] swego rodzaju ratunkowe No bo będzie kurczył się rynek konsumenta i to będzie miał bezpośredni wpływ na na wyniki spółek im dłużej jest taka sytuacja tym gorzej No i dlatego też właśnie przedsiębiorcy liczą na to że nawet jeżeli byłaby większa zapaść w gospodarce to ona będzie krótsza Boją się wszyscy zdecydowanie stagnacji przy wysokiej inflacji No a na razie a na razie to nam może grozić i jeszcze na koniec zupełnie tak samo jak mieliśmy bardzo mocne Spadki i bardzo mocno przecenę polskich spółek i w pewnym momencie to już fundamentalnie według logiki według krótkoterminowej logiki to nie miało sensu tak samo może być w drugą stronę rynek może rosnąć nawet przy pogarszających się fundamentach więc no nie szukałbym krótkoterminowej logiki niestety długoterminowa logika cały czas podpowiada że jesteśmy w tej beście pogarszających się warunków funkcjonowania dla przedsiębiorstw w Polsce Skoro jesteśmy w beście skoro złe perspektywę ma złoty giełda nasza gospodarka to chyba pora Maćku uciec w marihuanę przyglądamy się producentom marihuany i to jest taki specyficzny rynek jak się zdarzy że jakiś stan w USA w marihuany legalizuje to od razu sytuacja Na tym rynku się zmienia tak No to już jest miałem jakiegoś czasu to może tak się podpytam jeszcze ten babosz o którym już wspominałeś przysłowiowy To odnosi się do Dnia Kobiet Tak tak to można by to jest parafrazować tak odniesienie do dnia chłopaka czyli może kupuj na chłoposza sprzedaj na truposzach bo w tym przypadku na rynku marihuany mieliśmy wzrosty właśnie w październiku To była jedna z najlepiej radzących sobie branży jeżeli chodzi o Stany Zjednoczone wzrosty w październiku sięgnęły ponad 30% przekroczyła 30%. No więc tutaj mamy właśnie od tego chłopaka Dzień Chłopaka chyba 30 września był więc akurat ten miesiąc nam się złożył na takie całkiem przyjemne wzrosty jeżeli chodzi o te branże No i tak Jak wspomniałeś No tutaj związana to jest przede wszystkim z oczekiwaniami takimi wydarzeniami częściowo jednorazowymi ale też ciągnącymi się od dłuższego czasu mianowicie tutaj cały czas rynek liczy na dekryminalizacja na szczeblu federalnym marihuanę w tym tygodniu Zresztą ma być przegłosowane W pięciu kolejnych Stanach dołączenia do tych 21 stanów które już zdekryminalizowały marihuanę więc jakby przekroczymy już ponad połowę że rzeczywiście te 5 stanów dołączy to ponad połowa stanów w Stanach Zjednoczonych będzie miała będzie możliwość tam kupna marihuany Nie będzie ona sprzedaż nie będzie przestępcą i również Nabywanie zresztą jabbyden w teraz w tym miesiącu zamierza ułaskawić ponad 6,5 tysiąca osób które w latach 1990 2001 zostały skazane za posiadanie to jakiś niewielkich nawet ilości odwołane także widać ten proces postępuje tutaj dość szeroko Wprawdzie te spółki wszystkie które są w tym koszyku producenną marihuaną spółki z giełdy kanadyjskiej natomiast ona coraz prężnie działają na rynku amerykańskim więc to co się dzieje w Stanach Zjednoczonych jest istotne Ale temat ogólnie marihuany jest również można powiedzieć bliski naszym sąsiadom bo i w Czechach Przecież mamy zalegalizowaną marihuanę Niemcy dołączają do krajów gdzie będzie można nawet do 30 g marihuany posiadać także też to postępuje w całej Europie No oczywiście Holandia to już od praktycznie wielu wielu lat z tym się kojarzy z tym że tam w coffeeshopach można legalnie z tych tej używki korzystać więc sam temat może też spowodować że branża będzie interesująca No czyli nawet nie ten truposz powoduje że inwestorzy za sprzedawać No ale może się ten temat jeszcze przez jakiś czas ciągnąć Tym bardziej że w okresie wyborczym w Stanach Zjednoczonych to też jest taki temat powracający często właśnie tutaj Demokraci cały czas chcą aby aby tata ta marihuana była legalna ona jest Jest to często temat Właśnie takiej gry wyborczej sprzedawana jest ta kiełbasa tak naprawdę głosującym więc wydaje się że branża przyszłościowa na pewno jest interesująca i też sam fakt że w październiku mieliśmy takie wzrost to jeszcze tak może na koniec też dla mnie jest takim potwierdzeniem tego jaki był apetyt na ryzykowna aktywa który no pomimo wcześniejszych obaw wrócił właśnie w październiku wraz z innymi rękami tutaj nastąpiło takiego pewnego rodzaju odrodzenie No bo to mimo wszystko to są spółki podwyższonego ryzyka tak trzeba je traktować bo te wydarzenie jednorazowe mogą tak naprawdę wypaścić działania więc no tutaj jest w krótkim okresie na pewno pozytyw No w długim okresie nawet same prognozy wzrostu całego rynku marihuana oczekuje się do 2030 roku roczna stopa zwrotu właśnie z tych spółek wzrost spółek będzie przekraczał 25% rocznie także no tutaj jest potencjał póki co przez inwestorów częściowo zauważone ale jeżeli wrócą lepsze nastroje wróć taka hosta również na innych rynkach to również może na tym to Na tym rynku to zobaczymy dość szybko Jedni sięgają po marihuanę inni po lekarstwa i szczepionki Łukaszu przyglądamy się teraz indeksowi nasdaq biotechnologiczny on absolutny szczyt notowań miał na początku września minionego roku czyli 14 miesięcy temu No i wygląda na to że ceny akcji spółek z branży w farmacji lekarstw raczej przygasły tak jak przygasa w tych ostatnich kilkunastu miesiącach epidemia covidu tak Natomiast jeżeli chodzi o portfel tych spółek biotechnologicznych No to one rosły na fali covidu bo na pewno covid a dokładniej to co była w stanie pokazać Moderna czy czy Pfizer czyli ta czyli wprowadzanie nowej technologii i użytkowe wprowadzanie na skutecznej No to dało kopa całej całej branży przede wszystkim łatwość finansowania większy kredyt zaufania inwestorów natomiast to się faktycznie szybciej szybciej skończyły się wzrosty na na znaku biotechnologicznym bardzo dobrze to tutaj widać niż na normalnym nasdaku o dobre 4-5 miesięcy też te spadki były dość głębokie co ciekawe o szybciej te spółki zanotowały dno i teraz uważam że to jest jeden z ciekawszych indeksów tych właśnie komponentów nas dakowych mieliśmy w okolicach Maja czerwca bardzo ładne podwójne dno mocne wyjście w górę i teraz Jeżeli weźmiemy całą konsolidację od początku 2022 roku to widać tutaj rodzaj kształtującej się odwróconej głowy z ramionami ona względnie na obrocie jest też potwierdzona mamy parę takich parę sygnałów ciekawych z poszczególnych spółek biotechnologicznych które pokazują nowe leki na na drugim albo trzecim etapie więc sporo się dzieje gdyby udało się zrealizować tą odwróconą głowę z ramionami No to jej zasięg jest gdzieś tam pod w okolicach historycznego szczytu ten minimalny zasięg więc Według mnie to jest bardzo ciekawy sektor można zastanowić się czy przypadkiem on już nie jest też na co jeszcze co jeszcze dodam też pod względem cena zysk to wiele jest tutaj już biorąc pod uwagę ich potencjał całkiem atrakcyjnie wycenianych i teraz No gdyby udało się wyjść według mnie z tej powyżej szyi widzę potencjał narracji która w średnim długim terminie może okazać się fałszywa nietrafiona ale widzę właśnie Taki potencjał narracji bezpiecznej przystani Obojętnie czy jesteśmy w głębszym czy płytszym kryzysie ale kryzysie to jednak biotechnologia pokazała że że ma potencjał są na to konkretne wody i jest tutaj pewien element również pasywnego inwestowania żeby nie powiedzieć bezpiecznej przystani ja widzę potencjał w przypadku rosnącego rynku do takiego do Właśnie takiej argumentacji No według mnie bardzo ciekawy sektor nas Dakowy przenosimy się na chwilę na rynek surowców przyglądamy się Żółtemu metalowi i producentom złota złoto w notowaniach światowych jest na niskim poziomie 1620 dolarów za uncję to są te niskie poziomy właściwie najniższe w tym roku pewnie znowu w związku z tym że dolar jest mocniejszy Maćku No tak jest przez to że faktycznie Jeremy Power tak się wypowiadał Jastrzębia tutaj automatycznie wzrosły rentowności amerykańskie obligacji No też powoduje że ten kapitał właśnie pomiędzy złotem a obligacjami wybiera obligacje i mamy z tym do czynienia po raz po raz kolejny sam dolar oczywiście też te jego Siła wpływa tutaj ta kolacja ujemna jest jest widoczna No i nie pozwala temu złoty rosnąć natomiast Złoto jest słabe No nie od dziś taką solidacja na złocie w okolicach tych poziomów aktualnych czyli okolic 1620 1600 coś tam nawet 1700 dotrwała przez połowę października wcześniej też dołek W tych okolicach był w drugiej połowie września także te poziomy aktualne One stanowią tak Jak wspomniałeś no z jednej strony są poziomami najniższymi w tym roku ale też stanowią istotne istotną strefy wsparcia której mimo wszystko póki co pokonać nie chce natomiast no przebicie faktycznie mogłoby otworzyć drogę na poziomie jeszcze niższe niż te i tak niskie poziomy w przypadku złota Natomiast w przypadku producentów złota to na pewno warto zwrócić uwagę że generalnie spółki związane z wydobyciem złota one działają trochę na takie dźwigni finansowej więc też te ruchy które obserwujemy i sam wykres który widać on jest podobny do wykresu samego złota wykres producentów czy to simsimir zdawać ten koszyk złoto USA Natomiast jeżeli byśmy sobie nałożyli ten na drugi to widać że te ruchy są dużo większe i dużo bardziej dynamiczne w przypadku koszyka akcji koszyka producentów dlatego że też zyski one rosną logarytmicznie w stosunku do wyceny złota i rynek dość mocno tutaj podczas szczytów które miało miejsce po inwazji Rosji na Ukrainę wtedy doszło złoto samo w okolice ponad 2 tysięcy dolarów za uncję I automatycznie też To spowodowało taki wyskok w wycenie producentów złota tutaj Mieliśmy poziome w okolicach 8000 No teraz jesteśmy niemalże połowę niżej Czyli też tutaj jak widać właśnie ta dźwignia Ten efekt takiego mnożnika ewidentnie nam nam działa no rynek trochę to przecenił bo uznaje się że w momencie kiedy cena uncji złota przekracza już te 1200 1300 dolarów to to każdy dolar z tą dźwignią jest praktycznie zyskiem dla dla producentów Natomiast ta relacja się trochę zmieniła trochę Wycena poszła samego samych tych spółek Zbyt wysoko no i też Ten spadek jest dużo bardziej dynamiczny No i oczywiście teraz też warto obserwować to co się będzie działo z producentami złota w kontekście samej samej ceny tego kruszcu No bo jeżeli kontynuacja będzie Jeżeli zostanie pokonane ten poziom wsparcia i cena Będzie spadała to również tutaj perspektywy dla producentów złota raczej nie będą pozytywne także jeżeli faktycznie Jerome Power zrobić to co zapowiadał i takie będzie się utrzymywało też nastawienie rynkowe No to też perspektywy zarówno dla złota i dla producentów też będą negatywne także kolejne tygodnie tak jak mówiliśmy na początku w odniesieniu do walut do Złotego to również tutaj dla złota te najbliższe dni i tygodnie i w spekulacje na temat dalszych działań fedu mogą być kluczowe mówiliśmy już dzisiaj o na znaku biotechnologicznym to teraz Łukaszu nasdak w całości indeks który ostatnio spisuje się raz lepiej raz gorzej druga połowa sierpnia pierwsza połowa sierpnia była bardziej udana Potem było gorzej potem dobry październik w tej chwili mamy gorszy dla nas data początek listopada ale jest w trendzie horyzontalnym powyżej ważnego wsparcia i według mnie to jest To jest kluczowe też można właśnie jakiś rodzaj odwróconej głowy z ramionami wyrysować No w tym w tym momencie Miejmy nadzieję Przynajmniej dla byki powinny mieć taką nadzieję że tworzymy właśnie prawo odwrócone ramię jeżeli tak jest no to już nie powinniśmy sobie na na znaku pozwolić na na dalsze spadki jeżeli chodzi o obroty tutaj jakiegoś mankamentu tej formacji by nie było więc to to by mogło to by mogło pasować natomiast Zobaczmy jak jak jak te wszystkie ruchy bardzo szybko mogą być negowane dosłownie wystarczyły dwa dni sesyjne i my równie dobrze dzisiaj możemy już bać się utrzymanie tego październikowego dna i powrót do trendu bardzo mocnego spadkowego więc no to są wszystko no dość płytkie Te ruchy są na co bym też zwrócił uwagę że od szczytu Pod koniec ubiegłego roku ten Tren spadkowy który jest na indeksie bo na niektórych spółkach naprawdę jest dramat ale na indeksie te spadki nie są aż tak dotkliwe i od kilku miesięcy od czerwca można powiedzieć że inwestorzy są w stanie wytrzymać ze swoimi długimi pozycjami przynajmniej średnio patrząc według indeksu gdyby ten dołek Z października został złamany to myślę że możemy mieć bardzo konkretne przyspieszenie trendu spadkowego więc na razie byki powinny liczyć na to że po prostu chociaż ten Trend horyzontalny zostanie utrzymany i wtedy zbudowanie wykończenie odwróconej głowy z ramionami i dojście przynajmniej w okolica tej niebieskiej linii trendu spadkowego Ewentualnie jeżeli jest jeżeli pesymistycznie jesteśmy nastawieni nawet z jakimś szybkim naruszeniem powrotem I wtedy zobaczymy co się wydarzy właśnie w pierwszym drugim kwartale a na razie myślę że wygląda to jak Trend horyzontalny to teraz Przyjrzyjmy się poszczególnym spółką tym wielkim technologicznym spółką określonym często skrótem Funk Facebook Apple Amazon Netflix czy czy Google to są spółki które ostatnio nie rozpieszczały inwestorów bo często przedstawiały poniżej oczekiwań wyniki finansowe za trzeci kwartał No to jest taka piękna powtórka z historii zawsze jak to na rękach jest no przypomnijmy sobie bezpieczną Przystań bardzo perspektywiczne portfele Brick przypomnijmy sobie My Space jaką spółką kiedyś było Yahoo Nokia i tak dalej i tak dalej mnóstwo tego typu spółek i dlaczego o tym mówię typu spółek i terminów Dlaczego o tym mówię bo właśnie takim terminem był Fang niezniszczalne spółki z wielkimi perspektywami na dalsze dynamiczne wzrosty owszem to już nie są spółki nowej ekonomii to są spółki najważniejsze najmocniejsze dla świata no może natomiast to nie oznacza to nie oznacza że że tak będzie on każde z tych spółek mają swego rodzaju mankamenty Zobaczmy jak zmienia się też ten portfel dzisiaj Apple w tym portfelu jest warty kapitalizacja Apple jest większa niż alfabetu Amazona i meta Łącznie tak tak zmienia się ten portfel jak zmienia się kwestia wycen nawet wskaźnikiem cena zysk No tutaj mamy gigantyczne spadki jeżeli chodzi o Facebooka o meta i zjechaliśmy cena zysk do 8,5 Apple okolice 23 Amazon 83 No tutaj rozstrzał jest niesamowity 24 Netflix chyba 16 alfabet więc widać jak większe inwestorzy do tego podchodzą No sam fank już nie jest też fangiem z punktu widzenia nawet samej nazwy ale przechodząc do poszczególnych spółek i według mnie ta meta jest świetnym przykładem wcześniej wyceniana bardzo wysoko Jak nisko Jak nisko teraz jest wyceniana ta spółka problemów tutaj inwestorzy nagle zaczęli widzieć mnóstwo Ja bym zaczął od tego że rok temu w listopadzie nie jestem pewien czy jeszcze na początku grudnia ale Mark zakenberg przestał sprzedawać swoje akcje ale to było poprzedzone naprawdę solidną sprzedażą po bardzo wysokich cenach od tamtego czasu jeżeli spojrzymy na działania insiderów na na Facebooku na meta naprawdę sprzedają właściwie po każdej cenie po tylko Można oczywiście tak bezrefleksyjnie można do tego podchodzić bo część to są różnego rodzaju realizacja przymusowa sprzedaż i tak dalej i tak dalej ale widać widać sprzedaż insiderów kurs mocno cały czas spada No co widzą inwestorzy inwestorzy widzą to właściwie o czym mówiło się od dłuższego czasu Co można było tego oczekiwać znowu nikt nie wiedział kiedy to znaczy kiedy Facebook się znudzi i Facebook się nudzi to jeszcze 10 lat temu i więcej to była platforma młodych ludzi teraz te samo osoby już są rodzicami ale ci młodzi nie wybierają Facebooka wybierają inne platformy fragment fragmentów tego zbioru social media jest coraz więcej ten portfel już jest bardzo zdywersyfikowany mamy wielkich graczy ale cały czas mamy też nowe spółki które wchodzą i odbijają innym kawałki tego tortu No źle sobie ostatnio radził YouTube jeżeli chodzi o sprzedaż reklam Facebook ma swoje problemy mnóstwo zabrał tutaj ruchu tiktok między innymi instagramowi mamy nowe cały czas wehikuły które wchodzą na każdym tym segmencie między innymi briel czyli cały czas szukanie jakichś jakiegoś nowego podejścia No i to jest wielki problem jeżeli chodzi o media społecznościowe jednocześnie meta Będzie szukała tego pivotu jak to ładnie się mówi właśnie do metaversum to kosztuje bardzo dużo kosztowało mnóstwo w zeszłym roku w tym roku i w kolejnych latach i teraz pytanie kiedy się zmaterializuje a przede wszystkim kiedy inwestorzy stwierdzą że się może zmaterializować No więc to to jest metawersum wielki wielki problem Amazon No tutaj myślę z punktu widzenia inwestorzy zakochali się w tej spółce podczas covidu w tej części szczególnie obsługi w chmurze i to też właśnie był ten sektor absolutnie kuloodporny tylko tylko w górę No nie do końca jednak widzimy że również na tego typu usługach spółki Która wdrażają właśnie swoje swoje usługi czy czy Korzystając z oprogramowania to też Microsoftu dotyczy tak a propos w chmurze No to one też są w stanie szukać oszczędności w tym względzie w związku z tym marżę w tym sektorze bardzo mocno również spadły na pewno wyróżnia się Apple ale już naszych programach też mówiliśmy o różnego rodzaju problemach Apple jeżeli chodzi o sprzedaż No ale jest gwiazdą tego portfela Netflix myślę można liczyć na natręt horyzontalny Tym bardziej że w momencie gdy nawet będziemy mieli jakiś wzrosty liczby subskrybentów ogólnie wśród platform streamingowych No to w końcu przyjdzie ten moment że spółki będą zostały szukać zwiększenia poziomów przychodów w różny sposób i też też myślę można właśnie oczekiwać że będą większe ruchy jeżeli chodzi o subskrybentów A jeżeli chodzi o Google cały czas jest za amazonem i microsoftem jeżeli chodzi o chmurowe kwestie YouTube wiemy że tutaj reklamowo mamy przynajmniej brak dynamiki wzrostu podobnie może być gdyby miała być stagnacja na rynku konsumenta już nie mówiąc o jakiejś trendzie spadkowym na taki można kalkulować między innymi w związku z rosnącym inflacją No to też może wpływać na te wolumeny reklamowe Google więc cały czas jest bardzo atrakcyjny sektor Wygląda na to że przyszłość jest jest dobra natomiast fundamentalnie natomiast czy już z tych poziomów czy te poziomy przypadkiem cały czas dla wielu spółek nie są za wysokie bo jeżeli mamy na cena zysk na Amazonie 83 No to te wyceny cały czas mogą być jednak bardzo bardzo wysokie to na koniec o wycenach na rynku ropy naftowej Maćku tutaj jest raczej spokojnie raczej stabilizacja baryłka ropy Brent po raz ostatni kosztowała więcej niż 100 dolarów pod koniec sierpnia teraz raczej jesteśmy na poziomie 95 dolarów No i dzisiaj znowu z tendencją przynajmniej tą krótkoterminową spadkową i ponownie Myślę że trzeba się odwołać do do fedu bo tutaj mamy z jednej strony relację dolara i ropy na tym dolarze wyceniana czyli wzrost na dolarza spowodował że mamy też ruch w dół w samej cenie ropy no plus dodatkowo same obawy recesyjne wywołane taką decyzją Zresztą jerem Power tutaj po raz kolejny też się odwoła do tego że recesja może być nieunikniona kluczowa z inflacja więc te stopy będą podnoszone Także mamy ten efekt taki związany w tym momencie typowo z takimi obawami związanymi z samym popytem natomiast no ostatnie dni październik te spadki które obserwowaliśmy w październiku to była kwestia raczej podażowa no z jednej strony tej uwalnianie rezer przez Stany Zjednoczone No powodowało że właśnie choroba spadała potem wahania które się pojawiły czyli ograniczenie wydobycia przez OPEC czy też czynnik podażowy z jednej strony zatrzymał częściowo te spadki ale i tak siła uwalniania tych rezer była większa i cena spadała No teraz wracają takie obawy popytowe dodatkowo mamy kwestię chińską czyli Ta Jedna z głównych konsumentów ropy naftowej też tamtejsze gospodarka kuleje No to też wpływa oczywiście pod kątem kwestii popytowych takich obaw o ten popyt na na samą ropę naftową No niemniej taka konsolidacja No tutaj może się utrzymywać jeszcze musimy pamiętać że te uwolnione rezerwy przez Stany Zjednoczone No one muszą być uzupełnione tutaj ten poziom 70 dolarów za baryłkę to jest ten poziom taki można powiedzieć że częściowo wirtualnie zakontraktowany przez Departament energii Stanów Zjednoczonych No ale na pewno w momencie kiedy będą przy takiej wycenach atrakcyjnych rezerwy uzupełniane to też będzie taki czynnik który będzie częściowo na popyt wpływał No i dodatkowo mamy przed sobą samą zimę Czyli też ten taki naturalny Okres kiedy ceny energii idą w góry oczywiście kwestia tego jaka ta zima będzie czy będzie Łagodna tak jak mamy do czynienia teraz z początkiem jesień jest wyjątkowo zarówno w Europie ale również inny regionach świata wyjątkowo łagodna No to też nam przeciąga ten moment większego zapotrzebowania na na samą ropę więc tutaj też to co zrobił opect to ograniczenie wydobycia już wiadomo że to w dużej mierze można powiedzieć jest taki chwyt ze strony chwyt marketingowy ze strony OPEC bo kraje się nie wywiążą czyli te faktyczne Ograniczenia które założenia mają powyżej dwóch milionów baryłek No nie uda się nie uda się w taki w takiej wartości już dotychczas nawet te wcześniej zakładane ograni wydobycia i tak nie były w pełni spełniane Także mamy takie czynniki które nam się bilansują i dopóki jest na rynku taka taka wahania właśnie nerwowości z dodatkowo z podażą cały czas sytuacja geopolityczna też wpływająca na zmienność raczej bym oczekiwał że w tych przedziale tej takiej konsolidacji wokół poziomu 90 dolarów za baryłkę w przypadku ropy wti Będziemy się poruszać czyli zmienność znowu atrakcyjna dla kapitału spekulacyjnego atrakcyjna dla inwestorów krótkoterminowych działając choćby poprzez cfd natomiast trudny rynek Jeżeli ktoś by chciał średnio lub długoterminowo tutaj podejmować decyzje inwestycyjne dlatego że ten kierunek nie jest jednoznaczny tak czyli mamy cały czas wahania więc strategie krótkoterminowe Swing tradingowe raczej w tym momencie są preferowane na rynku ropy naftowej o surowcach spółkach technologicznych o warszawskiej giełdzie i o złotym mówili Maciej leściarz i Łukasz wardyński market Dziękuję bardzo za rozmowę Dziękuję to już wszystko w programie artyści rynków następny program z tego cyklu w czwartek 10 listopada Jacek Brzeski I love Trading do zobaczenia