Kurs Elektrotimu urósł o 150 proc. Analityk: Akcje nadal nie są drogie [Elektrotim: Wyniki i Perspektywy]

Electro Team jest mocnym kandydatem do miana tegorocznej gwiazdy parkietu od początku roku akcje spółki podrożały o 150 i ślubują nowe rekordy zarząd zapowiada że najbliższe lata będą dla spółki dobre i nie wyklucza osiągnięcia miliarda złotych przychodów rocznie poprosiliśmy rynkowych analityków o ocenę najnowszych wyników i perspektyw na 2025 rok Ja nazywam się Rafał szek i zapraszam na film natomiast gdybyście mieli jakiekolwiek propozycje dotyczące spółek które chcielibyście żebyśmy dla was przeanalizowali dajcie nam znać o tym w komentarzach A partnerem kanału jest Dom Maklerski Banku Ochrony [Muzyka] Środowiska w trzecim kwartale Electro Team pogazowa 11p spadek przychodów do 162 I5 miliona złot ale już na poziomie zysków rentowności pokazała solidny Progres wynik netto podskoczył rokrocznie o niemal 70 proc do 16,4 miliona złot a rentowności brutto ze sprzedaży urosła o 3,7 punktu procentowego do 18,7 proc inwestorzy ciepło przyjęli raport a najlepszym tego dowodem jest nowy szczyt hossy na kursie akcji jak mówi d st.pl Dariusz Nawrot analityk Nobel Securities wyniki były zbliżone do moich prognoz przychody były nieco niższe od tego czego się spodziewałem natomiast marża brutto na sprzedaży była wyższa Zakładam że wyniki za lata 24-25 będą dobre spodziewam się że wyniki w 24 roku będą na tyle wysokie że w roku kolejnym nie będzie dużej progresji zysków w jego ocenie w ostatnich dwóch latach Electro Team uwiarygodnić się podczas rządów obecnego prezesa wyniki spółki są bardziej stabilne i bardziej przewidywalne Jak ocenia Dariusz Nawrot za poprzedniego zarządu zmienność wyników była dużo większa po dwóch trzech latach dobrych przychodziły d lata słabe obecnie takiej zmienności nie widać i wydaje się że tego nie będzie jakość zarządzania spółką się poprawiła narastająco po trzech kwartałach przychody grupy elektrotim wyniosły 336 milionów złotych wobec 409 w tym samym okresie roku 2023 zysk netto wyniósł 45 i niemal pół miliona złotych wobec 26 26,6 przed rokiem jak komentuje dla st.pl Krzysztof Pado analityk domu kiego bdm w trzecim kwartale 24 wyniki Electro Team na poziomie marżowości były lepsze od moich oczekiwań były nawet lepsze niż w drugim kwartale gdzie również były bardzo dobre grupa Electro Team na dzień 30 września 2024 posiadała portfel zamówień w wysokości niemal 590 milionów złotych wobec 474 milionów złotych na dzień 30 Września 23 jest to wzrost o 2 Jak ocenia Krzysztof Pado portfel zamówień wygląda dobrze jest jeden duży kontrakt ze strażą Graniczną na budowę bariery perymetrycznej ale jest też szereg kontraktów średniej wielkości więc jest to portfel zdywersyfikowany przychody w 25 roku powinny wyglądać więc bardzo dobrze spółka nie sygnalizuje żeby miała problemy związane z marżowości sytuacja Kosztowa w budownictwie również jest dobra i nie ma wzrostów cen materiałów i podwykonawców perspektywa na rok 25 jest dobra Electro Team koncentruje swoją działalność w sektorze dystrybucji energii obronności i Inwestycji samorządowych spółka działa w obszarach rynku trochę bardziej niszowych niż największe spółki budowlane z GPW elektrotim działa w sektorze obronnym i Dystrybucji energii gdzie nakłady inwestycyjne w najbliższych latach mają rosnąć zarząd spółki zapowiada że będzie się koncentrował na dotychczasowych obszarach działalności Jak ocenia Nawrot moim zdaniem elektrotim powinien robić to na czym zna się dobrze a posiada wysoką specjalizację w przemyśle obronnym dystrybucji energii energetyce odnawialnej uważam że te obszary wystarczą i nie muszą wychodzić daleko na mniej znane terytoria tu gdzie są uzyskują wysokie marże i powinni się tego trzymać przedstawiciele spółki zapowiedzieli że elektrotim będzie się koncentrował na realizacji kontraktów małych i średnich a nie będzie starał się o kontrakty duże to jest kontynuacja obecnej strategii jak zaznacza Pado spółka taką strategię realizuje od dawna duży kontrakt ze strażą Graniczną na barierę perymetryczny wynikał z tego że spółka miała już kompetencje zdobyte na mniejszych zleceniach i była to naturalna droga aby taki kontrakt pozyskać to jest segment gdzie spółka czuje się dobrze z jednej strony spółka ma silną pozycję kapitałową co pozwala jej konkurować z mniejszymi podmiotami a z drugiej strony duże podmioty obecne na GPW nie wchodzą w obszar kontraktów po kilkadziesiąt milionów złotych Electro Team znalazł więc swoją niszę jak dodaje elektrotim żeby istotnie zwiększyć przychody pewnie będzie musiał co jakiś czas pozyskiwać większy kontrakt Istotnym czynnikiem jest też to że spółka posiada dobrą sytuację bilansową ale nie aż tak żeby uczestniczyć w dużych kontraktach jak przekonuje Dariusz Nawrot to dobra strategia to się średniej wielkości firma kontrakty duże są dla dużych firm większych niż elektrotim przy dużych kontraktach trzeba mieć solidne zaplecze finansowe elektr Team ma dobrą sytuację bilansową ale nie aż tak żeby uczestniczyć w dużych kontraktach drugi element jest taki że w przypadku dużych kontraktów różne ryzyka mogą się pojawić i na dużym kontrakcie może być słaby wynik a Elektro teamowi nie jest to potrzebne Lepiej mieć więcej średniej i mniejszej wielkości kontraktów niż kilka dużych w całym 23 roku Electro Team wypracował niemal 547 milionów złotych przychodów ze sprzedaży w 2024 po trzech kwartałach 23 spółka wygenerowała 336 milionów Artur więznowski prezes elektr teamu podczas konferencji wynikowej powiedział że spółka szykuje się na nawet podwojenie najpierw backlogu i później przychodów zaznaczył że to na pewno nie nastąpi w 25 roku nie wykluczył że w średniej perspektywie osiągnie roczne przychody na poziomie miliarda złotych jak prognozuje Dariusz na to jest możliwe ale nie wcześniej niż w roku 28 w 2025 spodziewam się przychodów Elektro teamu na poziomie ponad 620 milionów złot Dariusz Kozikowski członek zarządu Electro Team spodziewa się że rok 2025 w segmencie trakcja będzie przełomowy z uwagi na inwestycje na rynku kolejowym również w ramach kpo spodziewa się wielu inwestycji w infrastrukturę transportową miejską w tym tramwaje i trolejbusy do tego mają dojść przetargi PKP PLK jak podkreśla Krzysztof Pado spółka jest na poziomie blisko 600 milionów złotych przychodów rocznie wydaje się że segmenty gdzie działa będą zwiększały inwestycje w ciągu C do S lat więc możliwe że poziom miliarda przychodów rocznie uda się osiągnąć ale żeby tak się stało to spółka będzie musiała pozyskiwać również większe kontrakty od ponad dwóch lat akcje Electro teamu znajdują się w trendzie wzrostowym w tym czasie podrożały blisko 570 proc od początku roku walory spółki zwyżkowa o 148 proc co stawia elektrotim w czołówce Warszawskiego parkietu jak podsumowuje Dariusz Nawrot kurs akcji może jeszcze kilkanaście procent wzrosnąć w perspektywie kilku miesięcy uważam że dużo bardzo dobrych informacji wyników w 25 roku jest już w obecnej wycenie akcji kurs akcji na słabym rynku wzrósł w skali roku o 180 proc a to bardzo dużo akcje nadal nie są drogie ale moim zdaniem są ciekawsze alternatywy inwestycyjne także w branży budowlanej czy około budowlanej gdzie Electro Team się znajduje a spółka nadal może pozytywnie zaskakiwać Rynek żeby tak się stało to powinny się zwiększać przychody a marże powinny być co najmniej na zbliżonym poziomie Do obecnego jak przekonuje analityk dom Maklerskiego bdm na pewno w ostatnich kwartałach spółka przebijał oczekiwania pod kątem wyników udało się także uporządkować grupę sprzedano problematyczną spółkę Zeus to na pewno inwestorzy docenili moja ostatnia rekomendacja była akumuluj jest pytanie Czy spółka będzie nadal pozytywnie zaskakiwać rynek jeżeli nadal będzie się udawało spółce zwiększać portfel to będą się zwiększać przychody jeżeli marże istotnie nie będą spadać to spółka nadal pozytywnie może zaskakiwać oczekiwania inwestorów nie mam obaw o 4art kwartał 24 i pierwsza połowę 25 roku jest pytanie Jak będą wyglądać koszty w drugiej połowie 25 i 26 w grudniu 2023 akcje Electro Team weszły w skład indeksu swig 80 i wtedy znalazły się na radarze funduszy TFI i OFE w niektórych portfelach akcje Electro teamu już były wcześniej ale teraz zwracają one na nie większą uwagę prezes Artur więznowski zapowiedział że późną jesienią 25 roku Electro Team zamierza opublikować strategię o prawdopodobnie pięcioletnim horyzoncie spółka już nad nią pracuje z deklaracji prezesa można wywnioskować że strategia będzie zakładać wzrost spółki w jej tradycyjnych segmentach ale również będzie zakładać wejście w nowe obszary działalności jak powiedział Artur więznowski duża przestrzeń jest w elektromobilności elektryfikacji Transportu Miejskiego dostawach w aglomeracjach miejskich magazynach energii No i nie schod wodzi z naszego radaru energetyka jądrowa nowa strategia elektrotim może być nowym przr mostowym Impulsem dla cen akcji i to wszystko już na dziś dziękuję za to że jesteście z nami i do zobaczenia w kolejnych nagraniach