Mocna gospodarka zabija Wall Street | Bliżej Rynków, 22.02.2023 [Spadki na Wall Street, Reakcja Fed]

Dzień dobry Witam państwa bardzo serdecznie na porannym webinarium Ja nazywam się Michał Staniak i mam przyjemność prowadzenia dzisiaj z państwem to szkolenie na początku Prosiłbym o zapoznanie się z disclinerem i za moment zaczynamy Myślę że możemy zaczynać mamy dosyć spore spadki na Wall Street jest to efekt oczywiście dobrych danych ze Stanów Zjednoczonych mamy poprawę zarówno ze strony indeksu PMI dla przemysłu jaki dla usług natomiast oczywiście usługowy powraca powyżej 50%, A jak wiadomo na usługi stanowią zdecydowaną większość gospodarki rozwiniętej w tym również Stanów Zjednoczonych więc oczywiście te dane dają pretekst do tego że rezerwa Federalna w dalszym ciągu będziemy mocno podnosić stopy procentowe więc to najbliższe posiedzenie w marcu najprawdopodobniej nie będzie ostatnim kiedy Fed zdecyduje się na podwyżki stóp procentowych No i dzisiaj tak naprawdę również ze strony minutes możemy usłyszeć o tym że właśnie te podwyżki mogą być te podwyżki mogą być przez dłuższy czas najprawdopodob później no w tym momencie rynek wycenia nie tylko 5 i 3 ale i nawet wyjście powyżej 5,5%, na Co wskazują największe banki takie jak Goldman Sachs czy JP Morgan Natomiast dzisiaj w trakcie sesji azjatyckiej rbz podniósł stopy procentowe o 50 punktów bazowych więc mamy wzrost Lekki wzrost ze strony dolara nowozelandzkiego No i tu perspektywy dotyczące podwyżek wciąż preferują dolaranckiego względem dolara australijskiego więc biorąc pod uwagę taką lekką zadyszkę tego ożywienia gospodarczego w Chinach można zakładać że no na audę nzd być może nam się już ten Trend wzrostowy powoli kończy gaz spada mocniej tutaj mamy wybicie z konsolidacji No niestety tutaj nie doszło do szybkiego utworzenia się dołka w postaci takiego spotkaw formacji właśnie spotka mamy wyjście zdecydowanie nisko w okolice 21 dla kontraktu kwietniowego w marcowym spadamy poniżej 2$ za milion brytyjskich jednostek grzewczych więc jest to dosyć dosyć no Takie negatywne biorąc pod uwagę to co jakie mamy jakie mamy fundamenty oczywiście fundamenty nie są najlepsze Nie mniej oczywiście biorąc pod uwagę to co dzieje się z ceną No wykazuje ona wykazuje ona to co jakby wykazujemy bardzo duże bardzo duże wyprzedanie natomiast ze strony na przykład fundamentów nie ma jeszcze takiego konkretnego sygnału wskazującego na tym na to że może to być koniec spadków niemniej jeżeli chodzi o cenę ta jest bardzo bardzo mocno wyprzedana wspominałem ominiec tutaj właśnie oczekuje się jastrzębiego wydźwięku więc zobaczymy co będzie O właśnie o godzinie 20:00 natomiast też trzeba pamiętać że samo posiedzenie było traktowane jako raczej Jastrzębie oczywiście gdzieś tam pojawiały się informacje na temat tego że Fed dostrzegł właśnie procesy dezinflacyjne natomiast Tak czy inaczej Fed kontynuował w trakcie właśnie tej konferencji prasowej Po ostatnim posiedzeniu stwierdzenia że stopy procentowe w dalszym ciągu będą rosnąć więc w zasadzie podczas minus też nie powinniśmy się spodziewać jakiegoś przełomu trzeba też pamiętać o tym że to posiedzenie było bez publikacji najnowszych projekcji makroekonomicznych więc też to miniec nie powinno być jakoś bardzo znaczące dla rynku najprawdopodobniej bo oczywiście może się okazać zupełnie inaczej natomiast ogólnie biorąc pod uwagę to że mieliśmy Jastrzębie Jastrzębie właśnie Jastrzębi wydźwięk ze strony ze strony Jastrzębie wydźwięk ze strony właśnie po ostatnim posiedzeniu rynek oczekuje tego że będzie jastrzębio i jest w tym momencie jastrzębio więc jest duża szansa na to że dzisiaj podczas właśnie Minecraft będzie taka lekka realizacja zysków na dolarze też mamy dosyć wysokie poziomy na USD jpy ale oczywiście trzeba pamiętać o tym że bank Japonii może szykować nam dosyć dużą bombę zmian w kwietniu i USD jpy jest dosyć mocno skorelowany ze złotem więc złoto może czekać właśnie na ten moment kiedy dolar zacznie nam tracić a i n zacznie zyskiwać w kalendarzu dzisiaj Oczywiście oprócz miny cpmc mamy dane dotyczące zapasów ropy według API trzeba pamiętać że w poniedziałek mieliśmy święto w Stanach Zjednoczonych yyy a wcześniej w zasadzie tylko i wyłącznie indeks ifo z Niemiec No i mamy też takie mało znaczące dane z Polski dotyczące zaufania konsumentów więc w zasadzie kalendarz tutaj Omówiłem rynki które sobie dzisiaj omówimy będzie to euro dolar audnzm USD jpy nazwa snp-500 ropa złoto i gaz natomiast zanim sobie przejdziemy dalej no to oczywiście kilka wykresów na początku s&p standard kurs w PMI tutaj indeks kompozytowy który wskazuje na to że już nie powinniśmy oczekiwać recesji w Stanach Zjednoczonych więc jest to zielone światło zielone światło zielone światło dla dla fedu aby podnosić dalej stopy procentowe jeżeli chodzi o ścieżkę podwyżek stóp procentowych Stanach Zjednoczonych w dalszym ciągu bardzo mocna właśnie wycena szczytu stóp procentowych ona się przesuwa troszkę do tyłu wcześniej ona była oceniana w kwietniu czy nawet wcześniej w maju Natomiast teraz jest przesunięta na lipiec natomiast rynek oczekuje tego że będą właśnie podwyżki podwyżki w marcu i najprawdopodobniej później te podwyżki podwyżka będzie w maju i kolejna w zasadzie to będzie albo Czerwiec albo lipiec natomiast Wydaje mi się że to to powinniśmy w sposób łączony oceniać Czyli mniej więcej ten właśnie czerwiec i lipiec jest oceniany na powiedzmy tam ponad prawie 90%, więc tutaj rynek wycenia trzy podwyżki o 25 punktów bazowych i w zasadzie widzimy że później już od września no oczekuję jakiegoś tam lekkiego cofania No i rynek gazu w Stanach Zjednoczonych No ekstremalne kontago w tym momencie obserwujemy Więc trzeba też pamiętać że takie sytuacje na rynku się zbyt długo zbyt długo nie utrzymują więc albo cała ta krzywa pójdzie ostro w dół co jest mało prawdopodobne ponieważ No tutaj musiałoby się zadziać bardzo dużo transakcji na całej tej krzywej a widzimy że ta krzywa jest no przeogromna powyżej 2035 roku natomiast z drugiej strony z drugiej strony jest szansa na to że ta krzywa tutaj z tej strony lekko pójdzie do góry więc No moim zdaniem Zbliżamy się naprawdę już bardzo bardzo solidnie do tego dołka natomiast no przy tych przy takich poziomach prawda dwa dolary za miliond brytyjskich jednostek grzewczych ruch o 10 czy tam 20 centów No to jest to potężny róg ruch biorąc pod uwagę zmianę procentową więc no nawet jeśli jesteśmy przy dwóch dolarach No to mogę właśnie wskazywać na to że Zbliżamy się do dołka a jeżeli ten dołek będzie przy półtora No to zmiana procentowa jest naprawdę przepotężna więc więc oczywiście trzeba uważać biorąc pod uwagę jakby oczekiwania dotyczące wyraźnego odbicia no i też trzeba jakby biorąc pod uwagę to że możemy mieć powiedzmy odbicie w perspektywie kilku miesięcy trzeba brać pod uwagę to że jeżeli dzisiaj bralibyśmy longa właśnie na gaz na kilka miesięcy do przodu no to widzimy że prawda marzec kwiecień maj czerwiec na czerwiec mam już wycenę 2,5 więc jeżeli byśmy chcieli trzymać powiedzmy od teraz do czerwca longa i w czerwcu Cena będzie poniżej cały czas 2,5 No to jesteśmy na stracie więc biorąc pod uwagę właśnie wycenę krzywej No to trzeba brać pod uwagę to ekstremalne kontago które w tym momencie się znajduje jeżeli to co Tango się będzie troszkę wypłaszczać tutaj No to oczywiście będzie to sygnał do tego że że Zbliżamy się do końca tego dołka natomiast No jakby trudno mi ocenić czy to będzie za 10 20 czy 50 centów no A wiadomo yyy wiadomo że że właśnie taka zmiana o te kilkadziesiąt kilkanaście centrów No to jest to bardzo bardzo duża zmiana procentowa przy tak niskim poziomie natomiast właśnie o czym mówiłem tutaj no dwukrotnie w tym tygodniu publikowałem Ten wykres to jest wykres zapasów komparatywnych tutaj te sygnały są częściej generowane kiedy porównujemy zapasy obecne do zapasów Rock wcześniej też oczywiście stosujemy porównywanie zapasów do 5-letniej średniej natomiast No widać że tutaj jeszcze nie ma Nie ma takiego bardzo bardzo solidnego sygnału jeżeli tutaj zejdziemy właśnie w okolice nadwyżki 608 miliardów stóp sześciennych no to wtedy będzie wyraźny sygnał No potencjalnego dołka na razie jeszcze tego sygnału nie ma Nie mniej no w perspektywie powiedzmy dwóch miesięcy taki sygnał powinien mieć powinien mieć miejsce biorąc pod uwagę to jakie w tym momencie są fundamenty No i my Przechodzimy sobie już do platformy jeżeli chodzi o platformę i o kalendarz to widzimy że nie ma tutaj zbyt wielu publikacji dzisiaj mamy indeks info o 10 wczoraj bardzo dobre dane cew ale negatywne dane PMI więc ostatecznie mieliśmy dosyć wyraźnie cofnięcie na laksie później ten dach się lekko później lekko odrabiał odrabiał te straty nawet pomimo tego że mieliśmy dosyć mocne cofnięcie na Wall Street dane z Polski ale niewiele znaczące dane dotyczące kredytów w Stanach Zjednoczonych też tutaj warto na to spoglądać biorąc pod uwagę ewentualne szukanie spowolnienia amerykańskiej gospodarki ale z drugiej strony indeksy pma i pokazują zupełnie co innego No i oczywiście minus o 20:00 więc no tu zbyt wielu informacji nowych nie będzie oprócz tego że najprawdopodobniej feat szykuje się do kolejnych kolejnych podwyżek najprawdopodobniej dwóch czy trzech więc no zbyt wiele się z tych minut nie dowiemy moim zdaniem jest szansa na realizację zysków na dolarze ale najprawdopodobniej będzie ona jakaś bardzo duża no i zapasy API dzisiaj o 22:30 publikacja dla subskrybentów oczywiście API natomiast dla rynku będzie to znane nieco później natomiast my Przechodzimy sobie już do wykresów oczywiście zaczynamy sobie od euro dolara i jeżeli No patrzymy na euro dolara wczoraj bardzo mocno cofnięcie tutaj wydawało się że ten ruch będzie kontynuowany Natomiast dzisiaj lekkie wzrosty o poranku Moim zdaniem jeszcze jest szansa na to że zejdziemy poniżej poziomu 1,06 50 Podczas dzisiejszej sesji natomiast już biorąc pod uwagę to co może się dziać na minus No to moim zdaniem moim zdaniem jest tutaj dosyć spora szansa na to że będziemy szukać Właśnie takiej realizacji zysków na tym ostatnio bardzo bardzo mocnym amerykańskim dolarze to samo może to może to samo może zdarzyć się właśnie nationautach Note znajdują się na bardzo niskich poziomach natomiast moim zdaniem jest szansa na to żeby dzisiaj wybić się tutaj w okolice poziomu 111 70 jeżeli chodzi o tinoty co doprowadziłoby najprawdopodobniej No euro dolara nawet do przetestowania poziomu 1,07 Jeżeli oczywiście dojdzie do takiej realizacji zysków podczas dzisiejszego minet evmc No zbyt wiele tak naprawdę nowych informacji nie możemy się dowiedzieć na na tych minet więc najprawdopodobniej właśnie dojdzie do takiej realizacji biorąc pod uwagę to że zmienność będzie bardzo duża tutaj część inwestorów może chcieć właśnie zrealizować te swoje ostatnie zyski na bardzo mocnym amerykańskim dolarze biorąc pod uwagę to co dzieje się na wykresie tygodniowym No to widzimy na razie kontynuację spadków jeżeli tutaj wyjdziemy dzisiaj powyżej poziomu 1,07 i jeżeli taki poziom utrzymałby się do końca tygodnia no to byłaby to oznaka tego że szukamy właśnie już lokalnego dołka na euro dolarze z drugiej strony do decyzji fedu jest jeszcze sporo bo mamy ją 22 marca więc dopiero w zasadzie za miesiąc to decyzja Więc dom do właśnie przez te 30 dni sporo zmienić więc nie jest wykluczone że nawet jeżeli ten tydzień jest zamkniemy świecą wzrostową No to jeszcze w kolejnych tygodniach nie jest wykluczone przetestowanie zniesienia 38 i 2/10 natomiast oczywiście zamknięcie pozytywne dawałoby szanse na to żeby tutaj po tym dosyć wyraźnym cofnięciu jednak troszkę odbić nawet do poziomu 1,075 USD jpy tutaj oczywiście pozostajemy bardzo wysoko Ale co ciekawe Odbijamy się od poziomu 135 więc widziałbym tutaj peretekst do tego żeby dzisiaj właśnie zrealizować jakąś większą korektę w tym ruchu wzrostowym No myślę że poniżej 134 jest szansa zejść dzisiaj na USD jpy nie mniej oczywiście Ta para ma szansę na większe spadki dopiero w momencie kiedy będziemy mieli zmianę szefa zmiany szefa Boy No widać tutaj nawet jeżeli weźmiemy sobie krótki termin po stronie tinautów No to agencja jest jeszcze spora może ona wskazywać na to że USD jpy może podejść wyżej natomiast z drugiej strony Jeżeli Popatrzymy sobie na to co działo się w grudniu tutaj tak naprawdę ten ruch na USD jpy niewiele przemienił się na to co pokazywały nam t-noty No i oczywiście też trzeba pamiętać o tym że terenowności w Japonii w dalszym ciągu troszkę rosną więc oczywiście ten spret rentowności już nie jest aż tak bardzo bardzo mocno zależy od tego co dzieje się w Stanach Zjednoczonych audem nzt tutaj oczywiście Mieliśmy bardzo mocny rajd od grudnia natomiast to się może troszkę zmieniać ponieważ te perspektywy jeżeli chodzi o politykę monetarną w Nowej Zelandii są wciąż bardzo mocno i Najprawdopodobniej w kwietniu dojdzie do kolejnej podwyżki podczas obecnego posiedzenia nie tylko podniesiono o 50%, ale dyskutowano nawet o 75 więc nie wykluczone że podczas najbliższego posiedzenia nie tylko zdecyduje się na 25 ale być może zaskoczy i podniesie kolejny raz o 50 punktów bazowych natomiast oczekiwania co do rezerwy banku Australii są takie mieszane No sam Love mówił ostatnio o tym że być może istnieje szansa na to że bank podwyższył zbyt mocno więc najprawdopodobniej tutaj na tej parze jest szansa na to że zejdziemy dosyć nisko przynajmniej tutaj do zniesienia 50% w najbliższych kilku sesjach patrząc na miedź no oczywiście tutaj mieć troszkę w ostatnim czasie zaczęła odrabiać straty ale nie daje to jakiegoś bardzo silnego sygnału dla dolara australijskiego również No patrząc na takie nastroje związane z ryzykowniejszymi aktywami No to też mamy spadki spadki na snp-500 co może No niezbyt dobrze służyć australijskiemu teraz Przechodzimy sobie a jeszcze zobaczymy sobie na USD PLN bo oczywiście tu bardzo ciekawa sytuacja Cały czas mamy obronę górnego ograniczenia tego cleanu rozszerzającego się więc widać że oczywiście może tutaj dojść do przetestowania jeszcze raz ale dzisiaj Podczas dzisiejszej sesji nie oczekiwałbym jakiegoś mocnego wybicia się tutaj w górę raczej podczas minnesfm szukałbym jeszcze raz przetestowania tutaj okolic 4,43 i teraz Przechodzimy sobie do indeksów na początku nasdaq bardzo mocnym cofnięcie podczas wczorajszej sesji najniżej jesteśmy od początku lutego więc duża szansa na to że będziemy spadać dalej Myślę że jeszcze jest szansa na to że przetestujemy 12 tysięcy punktów podczas najbliższych sesji Natomiast dzisiaj oczywiście taki jeżeli dolar ma zaliczyć jakąś lekką korektę realizację zysków to niewykluczone że właśnie nasdaq odbiłby się tutaj do 12250 punktów w przypadku s&p 500 bardzo podobnie test 4000 bardzo mocno prawdopodobne Natomiast oczywiście gdzieś tutaj powiedzmy ta linia trendu spadkowego nam działa pozytywnie Podczas dzisiejszej dzisiejszej przetestowanie 440 punktów ale najprawdopodobniej cały czas presja na indeksach pozostanie spadkowa No tutaj jeżeli byśmy sobie popatrzyli na fibo Podczas tego ostatniego ożywienia No to widzimy Znajdujemy się poniżej 50% więc najprawdopodobniej przynajmniej 61 i 80 Przepraszam tutaj Oczywiście źle przeciągnąłem i jesteśmy przy 50% i jest duża szansa na to że 61 i 8 złotych przynajmniej przetestujemy i jeszcze spojrzymy sobie na niemieckiego daxa bo wczoraj bardzo ciekawa sytuacja prawda tutaj próba wybicia tego tej linii trendu wzrostowego dzisiaj otwieramy się niżej niemniej na cały czas Znajdujemy się blisko tego tej linii trendu wzrostowego i powyżej zniesienia 78 i 60 więc tutaj te perspektywy wcale jakieś negatywne nie są nie mniej oczywiście podczas minuty powinniśmy mieć tutaj jeszcze również jakieś pozytywny wpływ na niemieckiego daxa i teraz Przechodzimy sobie do Przechodzimy sobie do surowców na początku oczywiście spojrzymy sobie na Złoto No i jeżeli chodzi o jeżeli Popatrzymy sobie na Złoto to tutaj Warto zwrócić uwagę jak ogromna korelacja ma miejsce z parą USD jpy więc jeżeli w przypadku USD jpy oczekujemy kontynuacji spadków powiedzmy od kwietnia najprawdopodobniej po posiedzeniu fedu będzie tutaj rozgrywana zmiana właśnie perspektywy związanej z polityką monetarną w banku Japonii więc do tego 22 marca najprawdopodobniej presja USD jpy pozostanie wzrostowa Natomiast po 22 marcu najprawdopodobniej gdzieś tu będzie jakaś zawijka USD jpy powinien tracić więc najprawdopodobniej również będzie to bardzo ważna bardzo ważny sygnał dla złota na ten moment jeżeli chodzi złoto No to najprawdopodobniej gdzieś tutaj jakaś lekka konsolidacja lub takie umiarkowane spadki właśnie przez ten najbliższy miesiąc choć Podczas dzisiejszej sesji No jest szansa na przetestowanie przynajmniej 1845 a nawet może 1850 jeżeli te ruchy na dolarze będą naprawdę bardzo bardzo mocne i teraz Przechodzimy sobie do ropy ropa Brand pozostaje w konsolidacji natomiast oczywiście tutaj negatywne sygnały i szansa na to że przedostajemy w najbliższym czasie 81 być może nawet 80 dolarów za baryłkę No widać że tutaj na razie popytu jakiegoś bardzo dużego nie ma jak wczoraj pisałem w przeglądzie surowcowym zapasy ropy w Stanach Zjednoczonych bardzo bardzo wysokie jeżeli chodzi o ten o tą część sezonu więc jeżeli jutrzejsze ran dane doe pokażą dalszy wzrost zapasów No to tutaj będzie presja na to żeby 80 dolarów zabaryłkę w przypadku brantu przetestować No i na samym końcu nad gaz Oczywiście tutaj wybicie w dół więc tak naprawdę mamy kolejne przyspieszenie trendu ponieważ No tutaj wydawało się że właśnie mamy takie spowolnienie więc tutaj mamy tak naprawdę takie wygładzenie i przyspieszenie tego trendu spadkowego oczywiście no tutaj już zaczyna to oglądać bardzo negatywnie ponieważ jeżeli Popatrzymy sobie na przykład na 2021 rok no to tutaj ta konsolidacja prawda tutaj dochodziło do jakiegoś wybicia wydawało mi się że jest szansa na to że będzie właśnie taka konsolidacja jakieś lekkie wybicie w dół ale jednak z tej konsolidacji powrócimy gdzieś w górę natomiast no mamy ewidentnie czyste wybicie w dół więc dwa dolary za milion brytyjskich jednostek grzewczych ma szansę bytu No i jeżeli Popatrzymy sobie na te lokalne dołki No to Widzimy tutaj półtora dolara za milion brytyjskich jednostek grzewczych No tutaj już bylibyśmy naprawdę ekstremalnie wyprzedani biorąc pod uwagę lokalne dołki z 2016 i 2020 roku oczywiście fundamenty są bardzo negatywne ale tak jak już mówiłem No tutaj w trakcie prezentacji jeszcze takiego wyraźnego sygnału nadpodarzowego nie ma Jeżeli taki sygnał nastąpi prawdopodobnie jeżeli mielibyśmy sobie to liczyć No to najprawdopodobniej 4 do 8 tygodni taki sygnał powinien być wegenerowany Jeżeli oczywiście dalej będziemy mieli tą nadpodarz nie mniej no w tym momencie cały czas produkcja gazów w Stanach Zjednoczonych jest ekstremalnie Wysoka eksport pozostaje na powiedzmy umiarkowanym poziomie choć wysokim ale ze względu na to że freeport cały czas nie wysyła całej możliwości jakby tego tego terminalu No to jakby poziom zapasów gazów w dalszym ciągu w Stanach Zjednoczonych będzie rósł Ja dzisiaj bardzo serdecznie dziękuję za udział w dzisiejszym szkoleniu Oczywiście zapraszam na śledzenie tutaj naszej strony w okolicach godziny 20:00 kiedy będzie publikacja minecji Oczywiście zapraszam jutro na godzinę 8:30 Dziękuję jeszcze raz oraz do usłyszenia [Muzyka]