Ogromne cła stają się faktem | Bliżej Rynków, 04.03.2025 [Cła, Wojna Handlowa, Ropa]

[Muzyka] Dzień dobry Witam państwa bardzo serdecznie na porannym webinarze Ja nazywam się Michał stak i mam przyjemność prowadzenia dzisiaj z państwem to wydarzenie oczywiście na samym początku Prosiłbym państwa o to żeby zwrócić uwagę na disclaimer i będziemy powoli zaczynać można powiedzieć że mamy taki dosyć ograniczony kalendarz makroekonomiczny ale oczywiście to nie oznacza że na rynku nie będzie się działo ponieważ Oczywiście mamy wprowadzone cła bardzo duże na kanadę oraz Meksyk ze strony Stanów Zjednoczonych według wcześniejszych wcześniejszych ustaleń które miały miejsce miesiąc temu te stawki mają obowiązywać dodatkowo zwiększenie stawki celnej dla Chin na poziomie 20 proc na wszystkie produkty Więc tu Stany Zjednoczone otwarcie w zasadzie rozpoczęły wojnę handlową Póki co na razie ze strony Kanady i Chin mamy działania odwetowe tu Przede wszystkim jakby zwrócę uwagę z perspektywy Chin bo ponieważ to ma jakby wpływ na rynki na rynki towarów bo bo tu obserwujemy dosyć wyraźne spadki cen kukurydzy soi i pszenicy bo bo Chiny nakładają stawki celne na towary rolne natomiast Kanada No oczywiście tutaj na produkty produkty inne natomiast powiedzmy dla rynku to ma mniejsze znaczenie ale z perspektywy gospodarki będzie miało znaczenie bardzo bardzo duże Dzisiaj natomiast Trump występuje przed połączonymi izbami kongresu Więc to może być bardzo ważne wydarzenie dzisiaj Natomiast dzisiaj czyli czyli 4 marca w Stanach Zjednoczonych ale 5 marca już u nas bo to będzie trzecia w nocy więc więc Oczywiście jeżeli ktoś ma ochotę to oczywiście można to wydarzenie śledzić z pewnością będzie dosyć sporo zmienności w zależności od tego co Trump nam ogłosi teoretycznie mówi się że Trump ma ogłosić umowę surowcow z Ukrainą ale no Tu oczywiście bardzo bardzo dużo znaków zapytania Bo tak naprawdę nie wiadomo co Donald Trump ma na myśli z perspektywy z perspektywy właśnie Iny bo tu też Ukraina oczywiście zapowiedziała że jest gotowa do powrócenia do negocjacji ze Stanami Zjednoczonymi ale cały czas jakby stawia jasno sytuację pod tytułem takim że chce pewnych zapewnień jeśli chodzi o gwarancje bezpieczeństwa Natomiast te gwarancje bezpieczeństwa po części uzyskała ze strony europejskich krajów stąd No wczorajsza sesja bardzo pozytywna jeśli chodzi o waluty europejskie czy również rynek akcyjny ale już dzisiaj mamy mamy zupełnie inną sytuację Bo jednak jeżeli Popatrzymy sobie na indeksy czy na waluty może bardziej na indeksy bardziej kontrakty niż waluty bo na walutach jest bardzo spokojnie Ale już na kontraktach na indeksy mamy spadki też dzieje się na na innych surowcach bo ropa naftowa spada ze względu na właśnie tutaj na stwierdzenie OPEC plus że mamy mieć podnoszoną produkcję od początku kwietnia więc jest to dosyć zastanawiające biorąc pod uwagę to że na rynku ropy mamy słabość ale być może jest to ustępstwo na przykład w stronę Donalda trumpa natomiast bardzo bardzo dużo się też dzieje na rynku gazu i rynku kakao bo wiem że oczywiście państwo te rynki bardzo bardzo lubią No Gaz Gaz zaczyna wczoraj sesję spadkowo ale bardzo szybko to się odwraca i gaz mocno rośnie Co jest zwią Zane z dwoma czynnikami tak naprawdę pierwszym takim czynnikiem było to że w ten jeden dzień czyli w poniedziałek doszło do zwiększonego zużycia gazu więc tutaj to zużyciem nam bardzo mocno podskoczyło w porównaniu do do średnich do poziomów z zeszłego roku do pięcioletniej średniej więc tu też bardzo mocno podskoczyła prognoza jeśli chodzi o spadek zapasów ale dzisiaj już mamy powrót dzisiaj już mamy powrót poniżej pięcioletniej średniej i prognozowany spadek zapasów który będzie w przyszłym tygodniu już pokazuje nam tylko 20 miliardów stóp sześciennych więc zobaczymy czy czy tutaj ta ten ta cena gazu się osłabi niemniej jakby tutaj z takiej długoterminowej perspektywy No widać że że ceny gazu najprawdopodobniej już do jakiś takich niższych bardzo niskich poziomów nie wrócą bo jednak tutaj ten ten deficyt na rynku gazu jest widoczny niemniej No oczywiście też trzeba pamiętać o tej sezonowości więc tu oczywiście spadków nie mo moż wykluczyć natomiast też się bardzo dużo dzieje na kakao bo mieliśmy wczoraj No według bloomberga 10pr spadki No ale bloomberg troszkę inaczej to liczy w porównaniu na przykład do do brokerów więc więc tutaj Jest to związane z pojawieniem się pojawieniem się prognozy międzynarodowego Instytutu kakao który oczekuje nad podaży na poziomie 142000 w sezonie 2425 natomiast oczekiwan wskazywały na lekki deficyt więc to jest bardzo duża zmiana natomiast jakby Chciałbym tutaj zwrócić uwagę na szczegóły czyli pierwszym szczegółem który jakby doprowadził do tego że mamy spadek cen kakao to jest oczekiwany 5pr spadek popytu więc to jest bardzo dużo W zeszłym roku mieliśmy stały mniej więcej popyt w porównaniu do 2023 roku więc tu tak naprawdę się wiele nie działo Ale teraz io wskazuje na to że ten popyt ma być jednak zdecydowanie zdecydowanie mniejszy ale tak tak naprawdę to nie oznacza to że generalnie na świecie się mniej je czekolady tylko po prostu przetwórcy będą mniej zgłaszać popytu na na czekoladę Przepraszam na na kakao po prostu produkując na przykład czekoladę z mniejszą ilością kakao lub Korzystając cały czas z zapasów które No jednak jeszcze cały czas są natomiast jakby dla mnie ważne jeszcze z perspektywy ewentualnego dalszego odbicia cen jest to że i prognozuje tylko 8pr wzrost podaży to jest bardzo mało y biorąc pod uwagę to jak w tym momencie wypada wypadają nam dostawy y na kakao do Wybrzeża Kości Słoniowej i te dostawy są mniej więcej na poziomie około 15 już w tym momencie poniżej 15 proc w porównaniu do zeszłego roku co oznacza że iOS jakby oczekuje bardzo bardzo słabego meet sezonu czyli ten który się zaczyna w kwietniu y więc tu jeszcze tak naprawdę bardzo bardzo dużo Na tym rynku się może zadziać niemniej No oczywiście jakby ceny znajdują się w bardzo ważnym miejscu jeżeli chodzi o o Trend wzrostowy dzisiaj kalendarz tak naprawdę pusty ale trzeba pamiętać o wypowiedziach bankierów centralnych i właśnie wystąpieniu Donalda trumpa rynki które sobie dzisiaj omówimy będzie to euro dolar GBP USD naz dak snp 500 Dax ropa złoto gaz i kakao oczywiście czas nas goni natomiast chł państwu kilka rzeczy pokazać czyli z wczorajszego oświadczenia Opek mamy prognozowane prognozowane dane dotyczące tego jak ma wyglądać wzrost produkcji wzrost produkcji ropy naftowej w OPEC plus więc tu oczywiście miesięcznie mamy mieć podnoszoną produkcję o około około o około 180 000 baryłek na dzień właśnie co miesiąc więc zobaczymy jak to będzie wyglądało No plan wygląda w taki sposób jakby faktycznie OPEC plus zamierzał tą produkcję od kwietnia podnieść więc tu ropa naftowa w tym momencie może pozostać pod presją w szczególności że oczywiście Donald Trump nakłada cła na cła na swoich najbliższych partnerów z perspektywy ropy wti to akurat może oznaczać lekką presję wzrostową bo oczywiście tutaj więcej tej ropy wti może być może być potrzebne właśnie w Stanach Zjednoczonych względem tego że mniej tej kanadyjskiej może być ściągane ale oczywiście trzeba pamiętać że to są zupełnie inne ropy więc tak naprawdę w takim szerokim szerokim kontekście możemy sobie tak mówić ale już szczegółowo tak naprawdę to w taki sposób sposób nie działa No ale właśnie generalnie na układanie ceł może ować zmniejszenie handlu międzynarodowego więc to też jakby negatywnie dla ropy dla ropy może oznaczać No i przechodzimy sobie do fundamentów gazu taki trochę mały Webinar surowcowy sobie zrobimy bo tych bo tych slajdów na temat gazu mam trochę dużo no i to jest to jest prawda bardzo bardzo ważny wykres wskazujący na to że jesteśmy już poniżej w zasadzie w okolicach pięcioletniej średniej jeżeli chodzi o koniec sezonu grzewczego więc tu jeszcze w kolejnych tych kilku tygodniach będziemy mieli spadki oczywiście one będą minimalne bo za przyszły tydzień się oczekuje już tego spadku znaczy w tym tygodniu na poziomie około 50 stóp sześciennych więc pytanie też kiedy zaczniemy odbudowę tych zapasów bo może się tak zdarzyć że będziemy mieli dwa trzy tygodnie prawda jeszcze spadku Ale ta odbudowa zapasów zacznie się wcześniej ale generalnie biorąc pod uwagę to jakie tutaj mamy perspektywy popytowo podażowe związane z eksportem związane z tym ile gazu jest potrzebne właśnie też w okresie letnim No to tutaj oczekuję tego że generalnie spadniemy poniżej pięcioletniej średniej jeżeli chodzi o odbudowę zapasów więc jakby w tej drugiej części roku tutaj oczekuję mimo tego jak wygląda krzywa terminowa to jednak wzrostów cenowych więc nawet pomimo tego że ta krzywa wygląda jak wygląda to to jednak widzę tutaj szansę na to że ten gaz będzie rósł i będzie można mimo rolowań na nim potencjalnie zarobić No ale zobaczymy jak to będzie wyglądało ale jakby tu sygnały są dosyć wyraźne jeżeli Popatrzymy sobie na to jak wyglądają zapasy komparatywne czyli w porównaniu do pięcioletniej średniej w porównaniu do poziomów z zeszłego roku No to widzimy że tutaj mamy ogromny deficyt gazowy który już sięga tych poziomów z22 roku No jeżeli Popatrzymy sobie na sytuację właśnie 2021 2022 to tutaj też mieliśmy sygnalizację tego że no ten rynek się staje coraz bardziej napięty Oczywiście cena jeszcze nie reagowała mieliśmy tutaj właśnie tą Krzywą terminową więc cena skakała po rolowaniu Później mieliśmy spadki natomiast później ostatecznie już na koniec 2021 i w 2022 mieliśmy mocne wzrosty więc myślę że tu może być podobna sytuacja czyli taka konsolidacja jeszcze przez miesiąc dwa być może już dwójki z przodu nie zobaczymy ale myślę że jeszcze niższe poziomy zobaczymy ale właśnie w tej drugiej połowie roku Myślę że rynek będzie zdecydowanie szybciej dyskontowa potencjał tego że mamy na rynku bardzo mocny deficyt natomiast z krótkiej z krótkiej perspektywy warto zauważyć wczoraj właśnie mieliśmy ten wystrzał popytu bardzo wysoki stąd prawdopodobnie też po części ten wzrost cen gazu wczoraj Natomiast dzisiaj już prognozowany popyt jest w okolicach podaży więc bardzo bardzo bardzo nisko No i prognozowany prognozowana zmiana zapasów która będzie widoczna w przyszłym tygodniu jest na poziomie 21 miliardów stóp sześciennych No i widać właśnie prawda ten ta konsumpcja tak wczoraj ten wystrzał powyżej pięcioletniej średniej więc tutaj jeżeli chodzi o gaz to myślę że tutaj zadziałały algorytmy które są właśnie związane z takimi obliczeniami czyli powyżej gdzieś tam pięcioletniej średniej powyżej poziomów z zeszłego roku prawda algorytm na to zareagował Jak wyglądają te prognozowane dane i i tutaj Mieliśmy zakupy zakupy gazu dodatkowo właśnie ten spadek produkcji więc myślę że to akurat był taki krótkoterminowy ruch No ale oczywiście to jest moje zdanie każdy może mieć inne ale no też na Krzywej terminowej widzimy z perspektywy miesiąca bardzo bardzo duże zmiany tutaj zmiana tygodniowa niewielka ale jednak jednak ten gaz troszkę troszkę troszkę nam spadł w porównaniu do zeszłego tygodnia ale w porównaniu do miesiąca mamy jednak bardzo bardzo duże Duże zmiany w szczególności na krótkim końcu krzywej ale ja sobie tutaj Porównałem to jak wygląda właśnie kwietniowy do Styczniowego kontrakt i tak naprawdę pomijając to jak ten kontrakt ta różnica wyglądała w 2022 bo to jeszcze nie miało tak naprawdę znaczenia no to przeszliśmy tak naprawdę tą różnicę powyżej takich lokalnych lokalnych szczytów tak bo tutaj akurat źle to obliczyłem to jakby obliczyłem sobie kontrakt kwietniowy minus styczniowy A powinienem odwrotnie to policzyć No ale nieważne więc więc jakby tutaj prawda doszliśmy do takich poziomów powiedzmy ekstremalnych szczytów jeżeli chodzi o różnic w tych kontraktach więc teoretycznie Jeżeli nie mamy jakiejś zmiany fundamentów pod tytułem że będziemy mieli nagle atak ostrej zimy to ta różnica w tych kontraktach powinna nam spaść więc to powinno sugerować że albo nam spadnie kontrakt krótkoterminowy albo wzrośnie kontrakt długoterminowy teoretycznie więc to to tylko tak państwu przedstawiam więc tyle takiego fundamentalnego gadania Przechodzimy sobie do naszej platformy tutaj zaczniemy sobie oczywiście od kalendarza Natomiast w tym kalendarzu jak widać niewiele tak naprawdę mamy warto oczywiście zwrócić na wypowiedź uedy Bo to może mieć dosyć duże znaczenie dla dla jena natomiast my Przechodzimy sobie już do naszych wykresów zaczniemy sobie od euro doola No jak widać tak naprawdę tu jest dosyć duży spokój bo mamy właśnie tego eurodolara w okolicach poziomu 10.5 więc tu jest potencjał na to że rynek ma nadzieję na jakieś pozytywne aspekty ze strony wypowiedzi Donalda trumpa jutro o godzinie 3:00 właśnie że ogłosi gotowość lub być może jakieś Ustalenia dotyczące tego porozumienia surowcowego z Ukrainą Więc w takim wypadku jeżeli to ogłosił No to widziałbym potencjał do tego żeby powrócić tutaj w okolice wzrostowej linii trendu i ogólnie oczekiwałbym tego że byłaby szansa na przetestowanie w najbliższych dniach poziomu 1.6 Jeżeli oczywiście tutaj nie dojdzie do zerwania rozmów czy czy do nałożenia ceł na Europę jeżeliby taka sytuacja nastąpiła no to wtedy Lecimy tutaj do strefy w okolicach poziomu 103 ale generalnie chciałem też państwu Pokazać Pokazać sytuację na funcie bo bo tu Wydaje mi się że to jest ekstremalnie ciekawe ponieważ właśnie też funt bardzo mocno wczoraj pozytywnie zareagował tutaj widzimy już od pewnego czasu taki Trend wzrostowy natomiast Moim zdaniem on jest lekko przesadzony również patrząc na to co się dzieje z eurodolar Oczywiście tutaj gdzieś tam większe zapewnienia ze strony Wielkiej Brytanii dla Ukrainy jeżeli chodzi o te kwestie wsparcia ale moim zdaniem to jest to jest jakby czynnik który nie powinien mieć znaczenia Więc moim zdaniem tutaj na funcie oczywiście jest potencjał do tego żeby zareagować jeszcze pozytywnie na ewentualne aspekty związane z Ukrainą ale generalnie Wydaje mi się że w pewnym momencie kwestie monetarne zaczną mieć tutaj większą rację bytu więc tu spodziewałbym się w pewnym momencie wybicia właśnie tej wzrostowej linii trendu zejścia poniżej poziomu 1,26 oczekiwałbym tutaj potencjału zejścia w okolice poziomu 125 i tak naprawdę tutaj okazałoby się że coś w postaci takiego odwróconego RGR by nam się budowało więc w krótkim terminie właśnie takim Ultra krótkim oczekiwałbym tutaj wzrostu w krótkim terminie spadku a już w średnim potencjał właśnie utworzenia takiego odwróconego RGR na GBP USD Myślę też że warto zwrócić uwagę na jena Bo tutaj odwracamy te ostatnie wzrosty mamy reakcję na średnią 200 okresową i moim zdaniem tutaj jest jeszcze potencjał na spadki chociaż No czekamy na wypowiedź uedy i generalnie na to co powie nam Trump jutro o godzinie 3:00 natomiast Wydaje mi się że jen w szczególności również w stosunku do do funta ma tutaj rację rację bytu W najbliższych tygodniach Czy w najbliższych miesiącach bo tak naprawdę tutaj patrzę właśnie na na funta czy na jena z perspektywy takiej yy długo długoterminowej i teraz Przechodzimy sobie do indeksów Oczywiście tutaj s&p 500 pozostaje na niskim poziomie ale to jest cały czas wsparcie tutaj w okolicach 5850 punktów y natomiast no widać mamy w tym momencie dosyć wyraźny spadek rentowności więc to powinno być teoretycznie pozytywne dla indeksów ale y jak widać nie jest mamy realizację podwójnego podwójnego szczytu więc tutaj bardzo ważne wsparcie jeżeli to wsparcie zostałoby pokonane No to oczywiście Lecimy tutaj w kierunku 5700 No ale ogłoszenie takiego czegoś pozytywnego dla Ukrainy mogłoby oznaczać próbę ożywienia niemniej dla Wall Street w tym momencie te czynniki związane z cłami są dosyć negatywne więc Wall Street potrzebuje jakieś pozytywnej informacji jeżeli Donald Trump takiej informacji dzisiaj nie dostarczy No to oczywiście znaczy jutro Godin 3 No to oczywiście tutaj szanse na Zejście do 5700 się zwiększają No i oczywiście nasdaq tu ten nasdaq zdecydowanie głębiej nam zanurkował poniżej tego bardzo ważnego wsparcia więc tu Oczywiście podobnie podobnie jak w przypadku s&p 500 natomiast no Nvidia zaliczy nam około 20p spadek od od szczytów więc tu prawda rynek niedźwiedzia nam się powoli zaczyna kłaniać więc albo liczymy na to że Nvidia będzie tą spółką która w dalszym ciągu będzie napędzać wzrosty na s&p 500 albo oczekujemy że jednak ten szczyt sztucznej inteligencji tego popytu na produkty hardwarowe już minął i wtedy wtedy szukamy gdzieś tam jakiejś wartości godziwej dla nvidii która Moim zdaniem gdzieś oscyluje w okolicach 100 dolarów za akcje więc przy 100 dolarach z pewnością gdzieś tam gdzieś tam bym oczekiwał że te akcje będą będą bardzo bardzo atrakcyjne więc więc no w zależności kto co uważa ja tutaj widziałbym jeszcze jakiś taki minimalny potencjał do spadku do okolic poziomu 20000 200 200 punktów na na Zaku chyba że Donald Trump zapowie coś naprawdę bardzo pozytywnego jak widać wczorajsza umowa z tsmc ogłoszona wcale tutaj nie dała jakieś potencjałów pozytywnych na spółkach związ sztuczną inteligencją więc jak widać póki co brakuje Po prostu pozytywnych aspektów niemiecki Dax z kolei wczoraj właśnie reakcja na te wszystkie kwestie związane z właśnie z spokojem na Ukrainie więc więc Dax nam cały czas tutaj pozytywnie reaguje Jeżeli doszłoby do jakiegoś ogłoszenia No to myślę że tutaj będziemy celować z pewnością w 24000 tutaj ja zmieniłem kompletnie zdanie na temat Niemiec daka warto zauważyć jak tutaj mocno na przykład SAP ciągnie SAP z wagą na poziomie 16 proc na niemieckim daxie więc tak naprawdę niemiecki Dax w ogóle nie jest uzależniony od niemieckiej gospodarki tak można można po prostu stwierdzić więc więc bardziej tutaj oglądamy się na to jakie są perspektywy właśnie tych spółek technologicznych czy czy przemysłowych Czy zbrojeniowych chociaż na przykład Rain metal ma tak naprawdę bardzo bardzo mały udział w niemieckim daxie właśnie przede wszystkim SAP alliance czy również Siemens te spółki są kluczowe tak naprawdę z perspektywy niemieckiego daka i surowce złoto złoto nam tutaj odbija więc tak naprawdę Ten spadek który tutaj miał miejsce był tylko i wyłącznie związany z próbą szukania płynności po po spadkach na s&p 500 więc jeżeli s&p 500 jakoś mocniej by teraz spadło prawda do tych poziomów powiedzmy 5 800 czy czy nawet prawda 5700 No to oczywiście wtedy na złocie będziemy mieli kontynuację spadków ale w takim szerszym kontekście No to oczywiście złoto ma dalszy potencjał wzrostowy biorąc pod uwagę niepewności geopolityczne Ten spadek był tylko i wyłącznie związany z szukaniem z szukaniem płynności na rynku i teraz teraz Przechodzimy sobie do ropy ropa oczywiście bardzo mocne spadki będzie bemy testować lokalne dołki z ostatnich kilku kilkunastu miesięcy czyli czyli potencjał jest tutaj do przetestowania 67 66 dolarów za jedną baryłkę No i zobaczymy zobaczymy co dalej jeżeli OPEC faktycznie będzie produkował produkował więcej no to tutaj potencjał nawet do zejścia poniżej 60 $ za baryłkę ale z kolei to unieruchamia nam potencjał wzrostu produkcji w Stanach Zjednoczonych więc więc Ten spadek nie jest oczywiście jednoznaczny natomiast moim zdaniem w pewnym momencie te niskie ceny ropy naftowej będą problemem czy to dla Stanów czy dla Arabii Saudyjskiej czy również dla Rosji więc tutaj geopolityka może swoje zadziać w pewnym momencie jeżeli te ceny po prostu spadną do zbyt niskiego poziomu i teraz Przechodzimy sobie do kakao Myślę że tutaj kakao warto om z perspektywy tego tego bardzo wyraźnego spadku ja cały czas wierzę że generalnie ta produkcja będzie zdecydowanie mniejsza od oczekiwań więc myślę że w dalszej części roku tutaj stanie się problem z dostępnością kakao No ale oczywiście też się nie można bić z rynkiem tak tutaj te spadki są ewidentnie duże jeżeli Popatrzymy sobie z perspektywy poprzedniej korekty No to widać że tutaj miejsce do spadków jeszcze do okolic 7200 dolarów jeszcze jest no i kluczowy poziom 7000 Wydaje mi się że poniżej 7000 raczej na kakao nie powinniśmy spaść ale warto zauważyć jak tutaj potężnie długie pozycje zostały zneutralizowane w ostatnim czasie Co oznacza że kompletnie rynek rynek się wycofał więc to oznacza że tylko i wyłącznie duża zmienność nam się szykuje w najbliższym czasie i na końcu gaz gaz oczywiście wczoraj powyżej czwórki nam wyszedł bardzo mocne bardzo mocne wzrosty powrót powyżej 15 okresowej średniej która tak naprawdę jest kluczowa z perspektywy z perspektywy szukania krótkoterminowych trendów więc jeżeli nie wrócimy jutro Dzisiaj poniżej 15 No to oczywiście pozostajemy wysoko ale moim zdaniem będzie tutaj potencjał do tego żeby jednak szukać szukać cały czas spadku Nie widziałbym w tym momencie spadku poniżej dwójki ale do tej strefy pomiędzy średnimi 60 oraz 120 okresowymi myślę że do tej strefy możemy dotrzeć no i później oczywiście będziemy rozgrywać już tematy związane z odbudową podaży z odbudową zapasów i popytem w trakcie okresu letniego Myślę że ten temat będzie bardzo bardzo ciekawy i tutaj Myślę że jest duża szansa na to że właśnie będziemy rozgrywać to co co działo się tutaj w 2021 i w 2022 roku więc tutaj widziałem prośby kakao i i nad gaz Więc to [Muzyka] Omówiłem więc myślę że że tutaj najważniejsze kwestie Omówiłem i i nie chciałbym tutaj państwa za bardzo przeciągać więc więc serdecznie dziękuję za dzisiaj i oczywiście zapraszam do śledzenia naszych analiz jutro zapraszam na Webinar surowcowy godzina 19:00 będziemy sobie rozmawiać więcej o złocie więc więc bardzo serdecznie zapraszam i życzę powodzenia na rynkach dziękuję jeszcze raz i do zobaczenia [Muzyka]