Początek Rajdu Trzech Króli? | Bliżej Giełdy, Maciej Kietliński [Analiza Recesji i Akcji Bankowych]

Witam państwa bardzo serdecznie Maciej kietliński bliżej giełdy czyli W prostych słowach o inwestowaniu Szanowni państwo dzisiejszy odcinek będzie nazwany będzie tutaj opowiewał o opowiadał jeżeli chodzi o historię powiedzmy to lekko przewrotnie rajdu trzech króli to znaczy tego co się ostatnio dzieje na giełdzie przede wszystkim pierwsza kwestia to to Tutaj pierwsza kwestia to jest przede wszystkim Bright 3 to co się dzieje aktualnie na giełdzie czyli ta powiedzmy Hossa to co aktualnie mamy tutaj obecnie proszę tylko informację na czacie od użytkowników czy jest stream czy jest widoczny bo tutaj nie jestem do końca przekonany czy wszystko jest okej Więc jeżeli ktoś byłby tak uprzejmy napisał że widać że słychać że wszystko działa to bym bardzo prosił o informację Jeżeli nie to się przeloguje No dobrze Szanowni państwo nie widzę nie nie słyszę więc więc zakładam że wszystko jest OK i że będziemy kontynuować Szanowni państwo rajd right trzech króli Czyli to co się aktualnie dzieje na giełdzie czyli przede wszystkim wzrosty które mamy od połowy października one są spowodowane kilkoma czynnikami No i teraz pytanie czy tutaj czy przede wszystkim te wzrosty czy one mają słusznie miejsce i co jest nimi spowodowane i czy jest dalej możliwość na czy dalsza jest możliwość na tutaj dalej kontynuowanie Przepraszam bardzo mam informację tutaj techniczną że powinienem się przelogować więc Szanowni państwo Przepraszam chwilowo krótkie przelogowanie i zaraz wracamy do do seminarium dobrze Szanowni państwo Już jestem Przepraszam za Przepraszam za tutaj takie drobne problemy techniczne proszę tylko o informację czym nie widać czym mnie słychać teraz czy wszystko jest OK powinno być OK a ja będę dalej kontynuował więc tutaj od Panny od pani Moniki od pana Arkadiusza Poproszę jeszcze o potwierdzenie czy teraz na pewno wszystko jest okej w międzyczasie a ja już dalej się produkuje więc krótko mówiąc mamy wzrosty na na giełdzie mamy mamy tutaj hossę od połowy października No i teraz pytanie czy to już jest początek tej hossy o super dziękuję bomba więc czy to jest początek hossy czy tutaj wszystko Czy jakby to jest początek już wzrostów i takich stałych wzrostów czy jednak są czynniki na które powinniśmy zwrócić uwagę więc Szanowni państwo o tym będzie dzisiejsze webinarium pierwsza Kwestia czy recesja jest już w cenach jak pewnie państwo my zauważyliście jak słuchacie Czytacie komentarze giełdowe które pojawiają się w mediach być może też nasze komentarze nasze wypowiedzi różnie to analitycy komen na zasadzie że połowy października państwo wiecie że nagle się okazało że ta inflacja zaczyna spadać cyklicznie nie tylko w Polsce nie tylko w Niemczech ale też w Stanach Zjednoczonych więc to daje niejako No argumenty dla banków centralnych żeby powoli powoli kończyć ten cykl podwyżek stóp procentowych przynajmniej w Polsce za granicą są bardziej powściągliwe w swojej wypowiedziach raczej tutaj trzeba BC czy Fed No raczej jednak dają sobie sporą przestrzeń do tego żeby te stopy procentowe podnosić No i teraz pytanie jakby pierwsza kwestia rynek podchodzi bardzo bardzo optymistycznie wręcz chóry optymistycznie do tych informacji inflacji do informacji o ewentualnej zakończeniu cyklu podwyżek stóp procentowych zupełnie zdaje się że ignorując ryzyko wystąpienia recesji skąd ta recesja mogłaby wystąpić A no stąd że przede wszystkim OK Teraz mamy bardzo wysokie stopy procentowe w związku z tym przyjdzie nam po prostu ponieść tego koszt koszt postaci wysokiego kosztu długi długu zwłaszcza w przypadku spółek bardzo zadłużonych te koszty będą im mocno ciążyły na wyniku pierwsza kwestia Druga kwestia to jest kwestia przede wszystkim bardzo wysokich kosztów energii które też wpływają właśnie na wyniki spółek No i teraz tutaj mam dla państwa takim wykres to jest indeks asm nowych zamówień dla dla tutaj dla dla USA plus Essen pi-500 są to ich to zmiana 12-miesięczna są to dane w standaryzowane co z tego wykresu wynika z tego z tego wykresu wynika przede wszystkim to jak państwo zwrócić uwagę tutaj na ten wykres to się okazuje że ta recesja której wszyscy się tak niby obawiają niby trochę lekceważą ta recesja na poziomie tak zwanej płytkie recesji jest już w cenach jeżeli chodzi o Stany Zjednoczone to znaczy tutaj Możecie państwo zobaczyć przede wszystkim poziom tutaj jak to wyglądało w 2001 roku to był taki no powiedzmy stan lekkie takiej recesji więc no tutaj oba wskaźniki czy snp-500 te indeks ism tutaj w standaryzowany one właśnie dotknęły tego poziomu w tym momencie więc krótko mówiąc wyceny tej płytkiej recesji Co znaczy płytki recesji to znaczy że załóżmy będzie trwała tak jak teraz rynek zakłada to znaczy będzie trwała powiedzmy dwa trzy kwartały to spowolnienie gospodarcze gdzieś tam powiedzmy będzie no niewiele nieznacznie poniżej zera i zasadniczo że tak się trochę prześlizgniemy po tej całej recesji tak na zasadzie będzie ale wszyscy się jej spodziewają i raczej ona tutaj nie powinna w gospodarkę jakoś bardzo bardzo duża zwłaszcza w giełdę uderzyć raczej będzie to powiedzmy takim Przyczynek do tego żeby wystąpiła pewna korekta na giełdzie być może Trend boczny więc to już w cenach jest Natomiast jeżeli chodzi o tutaj recesy taką poważniejszą głęboką Jaka miała miejsce chociażby po upadku Leman Brothers czy chociażby w wypadku covidu No to jak państwo Zresztą Widzicie na wykresie tego jeszcze uwzględnionego w cenach nie ma co to oznacza to oznacza nie mniej więcej nie tyle że na razie rynek po pierwsze ma tylko oczy są skupione absolutnie tylko na banki centralne na Fed na NBP na ebc pierwsza kwestia inflacja to jest słowo klucz recesja zasadniczo jest już w cenach każdy zakłada że będzie krótka 2-3 kwartały raczej płytka i raczej bardzo mocno gospodarki nie uderzy Co to oznacza to oznacza tyle że jeżeli się okaże nikt tego na razie nie wie nikt tego nie jest w stanie zaproponować Ale jeżeli się okaże że te koszty te skutki tej recesji będą znacznie poważniejsze po czym możemy poznać pierwsze Jakbyś może może po czym możemy próbować jakoś to przewidzieć pierwsza kwestia Zwróćcie Państwo uwagę chociażby na spółkę na spółkę Kęty która to spółka to jest ulubieniec inwestorów giełdowych spółka jasno zaraportowała że spodziewa się spowolnienia znacznego spowolnienia jeżeli chodzi o popyt na jej usługi oraz spadku wyników w roku 20 to jest chyba pierwszy raz od parunastu lat Jeżeli dobrze pamiętam tego typu sytuacja więc spółka podchodzi bardzo uczciwie do tematu i taka spółka mówi jasno że tutaj no ta sytuacja gospodarcza już ją zaczyna powoli dotykać pierwsza kwestia Druga kwestia jesteśmy powiedzmy już w przededniach sezonów wyników więc też możemy dowiedzieć się co nieco na temat właśnie spółek możemy dowiedzieć się jak te wyniki właśnie czy inaczej jak wpływ wysokich kosztów energii i No już wysokich stuprocentowych Jak wpływa na wyniki spółek więc zdaje się że też inwestorzy i trzecia kwestia inwestorzy instytucjonalni też raczej są bardzo ostrożni jeżeli chodzi o pierwsze półrocze tego roku raczej tak są mocno wyczekujący mocno zachowawczo podchodzą raczej raczej w ten sposób że chcą zobaczyć na ile koszt energii i koszt obsługi długu uderzą wyniki spółek i dopiero później zakładają że w drugim półroczu tego roku może wystąpić jakieś odbicie więc krótko mówiąc jest duży czynnik ryzyka w postaci takiej że nagle się okaże że to nie będzie taki chóry optymizm mi że te spółki po prostu zaraportują bardzo słabe wyniki mimo tego że wszyscy na giełdzie spodziewałem się oczekują że takie ta recesja będzie płytka Krótko mówiąc Moim zdaniem należy zachować naprawdę sporą dozę rozsądnego sceptycyzmu to co mamy aktualnie na giełdzie to jest jako taka trochę samospełniająca się przepowiednia taka trochę bardzo mocno życzeniowa Hossa natomiast myślę że takie bardzo mocne sprawdzam to będzie właśnie sezon wyników i po tym sezonie wyników Okaże się czy wystąpi korekta tych właśnie bardzo wysokich wzrostu WIG20 zyskał od października około tam 40%. więc czy wystąpi korekta i to będzie takie dosyć ciekawy moment Przepraszam do zajęcia pozycji czy też czy też po prostu jednak będzie to potwierdzenie że spółki radzą sobie z tymi wynikami lepiej niż by wszyscy tego się spodziewali Czy lepiej niż by wszyscy tego oczekiwali Krótko mówiąc warto zachować zdrowe sceptycyzm No chyba że ktoś ma żyłkę hazardzisty jednak szczerze że tutaj No można powiedzieć że giełda co do zasady wyprzedza wyprzedza rynek o pół roku tylko pytanie czy to nie jest przy tym przypadku czy ta hosso od połowy października czy to nie jest trochę takie otwierania szampana za 5,12 Trochę może za mocno i żeby się potem nie okazało że tak Pół żartem pół serio lekko prześmiewczo ale żeby potem w przypadku otwierania tego szampana za wcześnie za 5 12 No żeby po prostu potem giełda nie oberwała korkiem w głowę tym korkiem w postaci właśnie recesji większej niż się wszyscy spodziewali dalej Szanowni państwo co mówią PMI o ostatniej hossie w cudzysłowie bo jak jeżeli państwo śledzicie webinaria ewentualnie nasze tutaj materiały komentarze to wiecie że w zeszłym tygodniu piję Maję mocno pozytywnie zaskoczyły No Niemniej jednak wydaje się że warto spojrzeć na nie trochę w dłuższej w dłuższym zakresie czy też dłuższym horyzoncie zamieściłem tutaj państwu wykres co jest istotne Dax to jest linia zielona s&p 500 to jest linia powiedzmy tam czerwona i tutaj dwa PMI dla Stanów Zjednoczonych i dla Niemiec Niemcy to jest czarna linia Niebieska Linia to jest z kolei PMI a dla USA co z tego wynika pierwszy wniosek jaki się nasuwa to jest taki że ta Hossa na rynku niemieckim dlatego podaje rynek niemiecki na Niemcy są głównym motorem Europy więc tutaj dosyć te gospodarkę Europejską napędzają i od nich tutaj też dużo zależy zdaje się że ta właśnie bardzo bardzo dynamiczne odbicie na daksie nie do końca jest korelowane z PMI a tylko przypomnę że pimile są to wskaźniki jako sentymentów wśród głównych menedżerów kadry zarządzającej więc o ile kadra zarządzająca tutaj jeszcze była dosyć sceptyczna Te wskaźniki PMI dosyć tutaj bym powiedział nieznacznie potem zaczęły rosnąć No to na dach się po prostu Hossa Hosanna która wynikała raczej z normalizacji sytuacji na rynku energetycznym to jest jakby te Główna kwestia plus jeszcze spadki inflacji jakby co z tego wynika z tego wynika tyle że aktualne odbicie na giełdzie ma podłoże głównie Nazwijmy to emocjonalne głównie życzeniowe jeżeli chodzi o poziom inflacji Natomiast nie do końca ma swoje odzwierciedlenie w fundamentach jeżeli chodzi o finanse i jeżeli chodzi o Nazwijmy to podejście takie stricte do stricte gospodarcze więc tak wydaje mi się że na tym tutaj na to trzeba zwrócić uwagę jeżeli chodzi o Stany Zjednoczone czyli snp-500 linia czerwona i p Maja dla Stanów Zjednoczonych linia niebieska No to też państwo widzicie że Stany Zjednoczone sobie wcale tutaj o wiele lepiej nie radzą tutaj może w większym stopniu jest wzięte brane pod uwagę sytuacja gospodarcza Krótko mówiąc jakby cały czas tezę która się będzie przewijała przez to webinarium to jest takie że zdaje się że ta ewentualna recesja której gdzieś tam maja czy w tle nie do końca jest jeszcze powiedzmy traktowana na tyle poważnie jak traktowana być powinna dalej się na mnie państwo rynek polski co dalej ze spółkami Co damy co dalej ze spółkami Skarbu Państwa to jest informacja z dzisiaj jak podawał tutaj pub Business wiceminister finansów Artur Soboń powiedział że tutaj cytat obecnie rząd nie ma w planach nowych programów pomocowych ale w przyszłości nie można tego wykluczyć dalej też na pytanie Czy rząd planuje wprowadzić nowe programy pomocowe powiedział że no oczywiście MF czy Ministerstwo Finansów tego typu rozwiązań nie planuję Natomiast jeżeli trzeba będzie poszukać finansowanie na projekty których jeszcze nie ma na nowe projekty legislacyjne to oczywiście pokazaliśmy że jesteśmy gotowi reagować elastycznie to był cytat z wypowiedzi wiceministra finansów co z tego wynika wynika to z tego że co do zasady jakby się zakłada że w tym roku chociażby sektor finansowy Czy banki powinny mocno tutaj pokazać poprawę wyników więc to jest bardzo istotna kwestia jeżeli ktoś jest zainteresowany sektorem bankowym Dlaczego Dlatego że bardzo wysokie wysokie stopy procentowe sprzyjają uzyskiwaniu przez banków wysokiego wyniku odsetkowego pierwsza kwestia i to też będziemy bardzo też będę bardzo ciekawe jak tutaj banki pokażą sobie wyniki właśnie za wyniki kwartalne ale niestety no tutaj w przypadku Banków Polskich są dwa duże czynniki ryzyka pierwszy czynnik ryzyka to jest to że wiele z nich ma znaczący udział Skarbu Państwa a jeżeli Skarb Państwa tutaj no przebijają się takie wypowiedzi że tutaj co prawda nie planujemy ale ale sobie zostawiamy furtkę pamiętajmy że są wybory na jesieni więc moim zdaniem należy się spodziewać kolejnych programów pomocowych które za które zapłaci Skarb Państwa Czyli my podatnicy Czyli też po części być może Spółki Skarbu Państwa W jakim stopniu powiedzmy na tak zwanego ochotnika się dorzucą do tych do tych programów nie wiem To jest moje czyste gdybanie moja czysta spekulacja ale jeżeli były plany wprowadzania podatku płat zysków nadzwyczajnych które miały które miał dotknąć spółki energetyczne które które uzyskały zyski nadzwyczajne właśnie poprzez bardzo wysokie ceny energii No to czy nie mogło nie mogłaby się pojawić taka propozycja taki pomysł wprowadzenia jakiegoś Nazwijmy to podatków od zysków nadzwyczajnych dla banków które uzyskały zyski nadzwyczajne na powiedzmy chociażby kredytach hipotecznych Jeżeli ktoś ma kredki potoczny z tutaj widzów No to wie jak bardzo wysoko jak znacząco wzrosły raty więc skoro banki uzyskały Dzięki podwyższe stóp procentowych nadzwyczajne zyski powiedzmy albo inaczej wysokie zyski No to dlaczego nie miałoby się tymi zyskami podzielić z kowalskimi którzy powiedzmy no mają problemy z płatą kretów hipotecznego To jest moja czysta spekulacja czyste tutaj gdybanie wróżenie z Kryształowej kuli Ale biorąc pod uwagę rok wyborczy biorąc pod uwagę Nazwijmy to hasła które mogą być chwytliwe czy taki pomysł nie powstanie nie wiem chciałbym się bardzo z tego powodu mylić Krótko mówiąc Spółki Skarbu Państwa mogą być pod presją sektor bankowy mówi się że nie ma hosty bez banków więc wydaje się że tutaj na te banki mogą być pod presją pierwsza kwestia Druga kwestia czynnik jeżeli chodzi o kredyty frankowe tutaj też jeżeli chodzi o dzisiaj o spółki o spółki które będę chciał państwu pokazać to będzie na spółkach która jakby ewidentnie bardzo dobre wyniki odnotowała i ma potencjał do odnotowania bardzo dobrych wyników właśnie dzięki kredytom frankowym Zwłaszcza że tutaj jeszcze jeżeli chodzi o sytuację na kretów frankowych to czeka cały sektor czeka na wyrok tsue więc krótko mówiąc no jest ten taki bardzo duży czynnik ryzyka właśnie dla banków w postaci nierozwiązany jeszcze do końca albo inaczej może nie jest spieniężonej do końca kwestii kredytów frankowych dalej jeżeli chodzi o Chiny bo to też wczoraj być może państwo śledziliście i Widzieliście jak były No bardzo dynamiczne wzrosty chociażby na spółce KGHM która zyskała wczoraj 8,5% na na zakończenie sesji ponieważ pojawiły się pierwsze informacje o tym że gospodarka chińska powoli zaczyna się otwierać pierwsza kwestia Druga kwestia że była wypowiedź wysokiego rangu urzędnika bankowego z Chin że jeżeli rząd chiński dopłaci czy jakoś wesprze finansowo przedsiębiorstwa i gospodarstwa domowe no to wtedy jest szansa na to że gospodarka chińska ponownie zacznie się rozwijać w normalnym tempie to wywołało folię na rynkach na ceny miedzi znacząco wzrostu z tego względu że Chiny są największym konsumentem miedzi na świecie są też Jeżeli dobrze patrzyłem to trzecim największym importerem półprzewodników stąd też wczorajszym dniu czy półprzewodników czipów więc też stąd Wczoraj była taka Euforia na akcja chociażby Nvidia AMD z Nvidia AMD które zyskały odpowiednio 5 18 i 5.13%. więc tłumacząc wykres bo też to się chyba należy Zielona Linia to są to jest ceny akcji KGHM linia brązowa jest to cena miedzi natomiast linia czerwona jest to w skaliste jako wykres pokazujący popyt gospodarki chińskiej na miedź to też tak się wydaje że warto tutaj zwrócić na to uwagę że no stąd właśnie z tego właśnie powodu jeżeli gospodarka chińska się powoli zaczyna Czy jest szansa na to że się otwiera to też winduje ceny miedzi to też winduje ceny akcji kghm-u przy czym też dla osób które są zainteresowane rynkiem zagranicznym głównie amerykańskim No to też stąd To wyjaśnia właśnie wzrosty na invidii czy na AMD więc tak to właśnie by wyglądało to jest pytanie Czy można przedstawić przykładowy portfel z dywersyfikowany na obecny stan na giełdzie spółek panie Leszku na tym na tym seminarium tego nie będzie ale postaram się coś takiego przygotować na najbliższym czasie zobaczymy jak to wyjdzie jakiś takich powiedzmy przykładowy portfel spółek na rok 2023 więc tak krótko mówiąc też Aha to jest też istotne to tak jest trochę szumi przewrotnie że je Cooper czyli mieć po angielsku mówi się że jest doktor Cooper to chodzi o to że miedź jest takim trochę wskaźnikiem koniunktury gospodarczej to znaczy że jeżeli ceny miedzi zaczynają rosnąć to to jest wskaźnik wyprzedzający jeżeli chodzi o sytuację gospodarczą na świecie ponieważ jest to jeden z najistotniejszych metali wykorzystywanych ogólnie w budownictwie w infrastrukturze Czy w przemyśle samochodowym czy ogólnie też we wszystkich tam powiedzmy podzespołach i częściach częściach komputerowych więc stąd też jakby to się tak trochę samo nakręcająca się spirala to oznacza otwierająca się gospodarka Chin która jest największym tutaj konsumentem miedzi powoduje wzrost cen miedzi ze z kolei wzrostem miedzi powoduje wystąpienie euforii u inwestorów No bo jeżeli ceny miedzi rosną to jest szansa na to że po prostu jest to wskaźnik że gospodarka ogólnie czy Światowa czy te największe gospodarki jakby zgłaszane przez nich popyt spowoduje dalsze ze wzrost ceny miedzi co z kolei jakby jest potwierdzeniem tego że gospodarka będzie się miało lepiej mniej więcej tak to wygląda natomiast tak jak mówię raczej bym był dosyć powściągliwy i podczas psu poczekałbym na wyniki okresowe spółek giełdowych żeby się nie okazało że że te że po prostu przyjdzie nam bardzo słono czy tam gorzko zapłacić za koszt podnoszonych stuprocentowych dalej Szanowni państwo 20 po więc zobaczymy sobie spółki dwie spółki dzisiaj dla państwa przygotowałem ale przejrzymy je trochę dogłębniej bieżąc spółką polską jest spółka wotum wotum jest to spółka która specjalizuje się w dochodzeniu roszczeń w imieniu swoich klientów oni zajmowali się pierwotnie jako uzyskiwaniem odszkodowań inaczej w reprezentowali osobę poszkodowane w wypadkach i polowali uzyskać należność odszkodowania od firmy ubezpieczeniowych które albo zaniżały te kwoty albo w ogóle nie wypłacały Natomiast ta spółka zajęła się teraz pomocą kredytobiorcą znaczy pomocą frankowiczom mówiąc tak po prostu po ludzku i radzi sobie naprawdę bardzo to dobrze zaraz państwu to konkretnie pokażę dwa rok 2022 tutaj przekonał inwestorów w tej spółki poprzez zaksięgowane zyski natomiast jest znaczące potencjał na ten rok Przynajmniej tak by się wydawało jeżeli chodzi o wycenę tutaj Ona jest wyceniona na tle spółek porównawczych dość tanio to jest 986 to jest dosyć nisko na rok 2,23 to jest 6 i 10 na rok 24 to jest jeden dość tanio Natomiast chcę z państwem przejrzeć najbardziej na te najważniejsze informacje Widzę że prezentacja jest widoczna ja może po prostu ją tutaj się schowam i państwu pokażę żebyście państwo lepiej widzieli i teraz na co Chciałem zwrócić państwu uwagę to jest prezentacja spółki wotum prezentację Inwestorska za trzeci kwartał roku 22 pierwsza kwestia to jest to jest przede wszystkim liczba zawartych umów w ujęciu kwartalnym liczba zawartych umów cały czas rośnie to jest pozytywny czynnik zaraz państwu pokażę jakby jak jest model biznesowy na to Na co warto zwrócić uwagę Druga kwestia liczba umów w podziale na banki No to Bank Millennium PKO BP mBank czyli banki o największym udziale portfela kredytów frankowych co nie widzi znaczy co nie dziwi Tak więc to są głównie jakby te banki więc te głównie prawda Tak jak powiedziałem to są krety frankowe co jest najistotniejsze wytoczone po bóstwa w ujęciu kwartalnym i teraz tak w trzecim kwartale ubiegłego roku Był znaczący skokowy wzrost tych powód wytoczonych i teraz co ktoś powiedział dobra i no i co z tego a no to z tego że jeżeli chodzi o pierwszą instancję to tutaj Ile wynosi czas takiego postępowania No w większości przypadków tej 47% to jest do 24 miesięcy 18% to jest do 12 miesięcy Krótko mówiąc te sprawy się w sądach strasznie osiągają co do zasady jeżeli jest wyrok zapada pierwszy instancji No to co do zasady ponad 90% przypadków Ten wyrok jest potem niejako jest odwołanie do sądu drugiej instancji w drugiej instancji to te postępowania No już na szczęście szybciej się toczą i tutaj w większości przypadków jest to do 12 miesięcy co jakby też jeżeli chodzi o wyroki liczba wyroków pierwszej instancji Zwróćcie Państwo uwagę na też cały czas rosną druga ekscencja też cały czas cały czas rośnie co z tego wynika A no to z tego wynika że półka spółka cały czas Po pierwsze ma coraz więcej umów po drugie te sprawy cały czas się toczą i po trzecie to daje szansę na to że te regularne cashflower realne Cash Flower będą jeszcze wpływać w nas w tym roku 2 23 być może jeszcze 2,24 Więc to nie jest tak że spółka po prostu producent samochodów wyprodukuje auto sprzeda autokeshuję się i Cześć czy produkuje krzesło i sprzedaje krzesło i od razu księguje swój dochód to jest niejako powiedzmy taki trochę dochód od leczony w czasie odroczony w czasie niejako jest portfel który cały czas portfel spraw tak trochę w cudzysłowie który cały czas narasta i który cały czas sukcesywnie będzie będzie cashowany i jeżeli chodzi tutaj o Proszę zwrócić uwagę właśnie liczba wyroków na pierwsza instancja jak one wyglądają cały czas to wszystko zaczęto tutaj rosnąć więc to o czym Właśnie wspominałem ten portfel cały czas rośnie dalej Liczba posiedzeń co też jest istotne w tutaj już pod koniec roku 2,22 liczba posiedzeń sądowych wzrasta tutaj jest ich znacznie więcej no to jakby każde posiedzenie to jest szansa na powiedzmy jakiś wyrok no i też na squashowanie sprawy mówiąc tak trochę nieelegancko więc dla spółki jest to dosyć istotne więc tutaj co na co chciałem państwu zwrócić uwagę też są różne my niejako warianty jeżeli chodzi o te sprawy frankowe Najczęściej jest po prostu uznanie nieważnością umowy z uwagi na klauzulę albo zewną ponieważ banki referowały do własnych tabel kursowych a nie do tabeli NBP to jest jakby teraz ten Case kredytu frankowych teraz jakby idzie z automatu totalnie to w większości tam 90% przypadków to jest unieważnienie umowy i tyle więc tak to wygląda co jest istotne czynnik ryzyka to jest to że cały sektor tutaj i Frankowicze czekają na wyrok Sue na wyrok Sue w sprawie właśnie tutaj wykorzystania czy czy jako oprocentowania środków finansowych wykorzystywanych przez przez bank jest to jest istotny czynnik ryzyka dla wotum i dla Kruka którego zaraz państwu pokażę ma być wyrok jeszcze w tym roku zapaść jest to dosyć też tutaj istotne więc więc Aha no i jeszcze tutaj wotum zajmuje się niejako Getin noblebankiem tą sprawą ale jakby do czego chciałem to zmierzać to jest do tego że oni głównie zajmują się sprawą kredytów frankowych więc krótko mówiąc Sprawa frankowa nie jest jeszcze rozwiązana wszyscy czekamy tutaj na to jak ona się wyklaruje portfel jest duży Sprawdź stale rosnący I co jest istotne to nie jest tak że oni powiedzmy takie O tak jak fotowoltaika chyba najlepszy przykład to był nagły bum Ponieważ były dofinansowania do fotowoltaiki do pomp ciepła mnóstwo powstało różnych firm które zajmowały się fotowoltaiką pewnie każdy z państwa dostał nie jeden telefon odnośnie pompy ciepła czy czy paneli fotowoltaicznych wszyscy je dostawaliśmy i nagle bardzo szybko powstały i bardzo szybko to interes się zwijany po prostu dofinansowanie się skończyły i tyle To jest pierwszy Case tutaj Case jest zupełnie inny to znaczy sprawa frankowa Oni bardzo dużo zyskali ten portfel spraw zbudowali A te sprawy się będą jeszcze Ciągnęły więc też będą im przynosiły po prostu realny Cash w dłuższym terminie stąd ta spółka moim zdaniem jest ciekawa przy czym tak jak Zaznaczam czynnik ryzyka postaci w roku Sue i Druga kwestia Kruk to jest istotne też informacja z dnia dzisiejszego też Kruk podał że w czwartym kwartale ubiegłego roku kupił portfele i wierzytelności za 19 za 961 milionów złotych to jest gdzie wzrost 19% rok do roku spłaty też im rosną o 16%. spółka jest dość tanio wyceniana to jest pdoe na dzień dzisiejszy to jest 7,72 to jest dość tanio na tle spółek porównawczych więc też dosyć ciekawe ale też chciałem państwu przejrzeć tak pokrótce prezentację wynikową Kruka Jak to wygląda o co w tym chodzi A co jest też istotne to jest to że bodajże 80% wszystkich portfeli wierzytelności to są wierzytelności wierzytelności nie zabezpieczone detaliczne i są to wierzytelności które są realizowane poza Polską więc Kruk bardzo mocno dywersyfikuje swój portfel wierzytelności pierwsza kwestia Druga kwestia to nakładana portfele znacząco rosną to państwo możecie sobie tutaj Możecie państwo to zobaczyć co jest istotne właśnie te Polskę oni raczej Polskę tutaj te nakłady nakłady raczej raczej tutaj oni z tego schodzą raczej wchodzą na raczej wchodzą właśnie na chociażby portfele czy to jest w Rumunii tutaj też nakłady na portfele tutaj Rumunia czy nakłady we Włoszech to jest 118% wzrost rok do roku za okres trzech kwartałów tak Czyli pierwszy trzeci kwartał 22 porównujemy do tego samego okresu 2,21 i tak samo tutaj jeżeli chodzi o Hiszpanię też znaczący wzrost więc oni idą bardzo szeroko bardzo się dywersyfikują wchodzą na zagraniczne rynki dlatego że mają no dosyć dobrą Nazwijmy to skuteczność jeżeli chodzi o ściąganie wierzytelności więc Kruk zdaje się że też może być dosyć ciekawą spółką tutaj jeszcze chciałem państwu pokazać dane finansowe więc krótka kwestia nakłada na portfele nabyty na 45% rok do roku to jest naprawdę dobry wynik jeżeli chodzi o zwiększenia portfela spłaty wzrost 19% też im to też też to jest dobry wynik co jest istotne marże bidda starają się utrzymać na podobnym poziomie niezmienionym No i tej w miarę wychodzi 54% 56% to jest też żeby dobra informacja Zresztą Państwo możecie zobaczyć po kursie Kruka który cały czas rośnie on się z niczego nie wziął więc taka co do zasady jakby Podsumowując taka sytuacja Jaką mamy aktualnie na tutaj też o właśnie podział na segmenty geografi też można tutaj istotnie zobaczyć więc taka sytuacja Jaką mamy aktualnie w gospodarce To znaczy to znaczy sytuacja taka że mamy wysokie stopy procentowe jest taka jakieś powiedzmy widmo recesji No to jest to jest okres żniw dla tego typu właśnie spółek jak chociażby Kruk czy spółek zajmujących się wierzytelnościami No bo po prostu tutaj wierzytelności niespłacane jakieś kredyty No po prostu ten portfel będzie samoistnieł więc więc co tu dużo mówić no ta spółka może teraz teraz odnotowywać czy za jakiś czas po prostu teraz zbudować bardzo duży portfel tej wierzytelności to są wierzytelności detaliczne i później go systematycznie systematycznie monetyzować Szanowni państwo 16:30 z mojej strony tak jak powiedziałem na dzisiaj to wszystko Dziękuję państwu serdecznie za uwagę Proszę o komentarze lajkowanie subskrybowanie proszę Również tutaj o jakieś komentarze czy na cza czy czy pod nagraniem zawsze staram się czytać i stosować do państwa sugestii uwag jadą z której strony dziękuję zapraszam do oglądania webinariów moich kolegów czyli Przemysłowa kwietnia Michała stajniaka Łukasza Stefanika ja się z państwem żegnam i zapraszam jak co tydzień każdy wtorek o 16 o 16:00 na kolejny odcinek webinarium pod tytułem bliżej giełdy Dziękuję serdecznie i zapraszam za tydzień o 16:00 [Muzyka]