Przecena na giełdzie. Koniec wielkich wzrostów czy tylko przystanek? [Sankcje, Rosja, Wpływ na GPW]

[Muzyka] [Muzyka] na rynkach finansowych od kilku dobrych dni rządzi olbrzymia zmienność i to w zasadzie w przypadku najważniejszych rynków światowych ta zmienność występuje bo i w Stanach Zjednoczonych zobaczymy aktywa które naprawdę ruszają się i to solidnie w ujęciu procentowym ale przede wszystkim przez ostatnich kilka giełdowych sesji widzieliśmy potężny napływ kapitału do naszego rodzimego rynku co widać było Chociażby przez umocnienie się złotego ze mną Daniel Kostecki ekspert CMC Markets Danielu Witam cię serdecznie na naszym kanale Cześć Dawidzie Dzień dobry państwu Zacznijmy od rozszyfrowania tej zmienności bo Powiedzmy sobie szczerze to co się dzieje w tych ostatnich dniach czy działo w tych ostatnich dniach to przede wszystkim Pokłosie informacji które nam napływają z tych tych doniesień pokojowych na linii Trump Putin i w zasadzie ta korekta czyli to tąpnięcie sesji wczorajszej które poniekąd dzisiaj na niektórych aktywach jest kontynuowane No to efekt tego że do tego pokoju mamy chyba zdecydowanie dalej niż się wydawało jeszcze kilka dni temu No jak tak Popatrzymy sobie właśnie na na cenę aktywów co próbowałem robić przez wiele ostatnich dni trochę to sobie szukając prawdy a nie narracji No to nie o pokój tutaj żaden chodzi koniec końców tylko chodzi o pieniądze no i pieniądze mówią jedno że gra się toczy pod zniesienie sankcji i dlatego w zasadzie ta narracja amerykańska jest taka żeby ustawić wszystkich i zrobić bardzo złą narrację w stronę Ukrainy Bo tak jak się wypowiadał Trump ostatnio o prezydencie Ukrainy No to z naszej perspektywy jest to naprawdę coś oburzającego i dziwnego Zresztą No nie trzeba mówić że w ten sposób też raczej nowa władza sobie sojuszników w Europie przy takich wypowiedziach to to nie robi wiedząc ile my włożyliśmy też wysiłku jako nawet i ludność cywilna pomagając ofiarą wojny a on zarzuca że wojnę rozpoczęła Ukraina że prezydent jest komikiem dyktatorem Ukrainy No więc odstawy t narrację może i Dojdź do setna po prostu tematu i tym sednem tematu są sankcje i jak tak dalej brnąłem w ten temat i tu akurat też mówię to tak trochę No niestety normalnie bym się cieszył z takich wzrostów na na giełdzie no ale trudno mi się z nich cieszyć jeżeli wiem że tu chodzi O po prostu brudne brudne interesy i tak jak był taki film Krwawy diament tak tutaj mamy Krwawy gaz i krwawą ropę więc cała zabawa polega na tym że jeżeli Donald Trump zniesie sankcje na Rosję a Donald Trump z tego co doczytałem ale nie jestem ekspertem mogę się mylić może to zrobić samodzielnie jakby niepotrzebna jest tutaj Zgoda kongresu i on może na Novatek bo to jest taka spółka Która właśnie zajmuje się gazem LNG głównie odbiorcy wcześniej nim naszły sankcje Francja Hiszpania Japonia Chiny No to jak widać po kursie Now Teku i jak widać po kursie Orlenu i jak widać po kursie rubla i po kursie złotego to cała gra od grudnia gdzie jak się dowiedzieliśmy dopiero teraz bo to jest artykuł z rzepy z 7 lutego czy niedawno to dowiedzieliśmy się że w grudniu już dwie strony podpisały papiery na temat porozumienia w sprawie lobbingu na zniesienie ceł na LNG w Rosji No jak popatrzymy na kursy i datę grudnia na Nowek na Orlen na złotego na rubla to jest czysta gra pod to że po prostu te spółki zarobią więcej pieniędzy bo nie będzie ceł nie będzie ceł sankcji na na ten gaz w związku z tym no siłą rzeczy Orlen na przykład dlatego tak mówię że przez trochę zagryzione zęby patrzę na na te radość inwestorów na GPW bo cieszą się z tego tytułu że ten Krwawy gaz krwawa ropa Przypłynie wreszcie czy przybędzie do Polski i orl z niej skorzysta No obniżając koszty zwiększając marże i zyski więc rynek już to wycenia no i to nie jest fajne tak z punktu widzenia ludzkiego ale kapitał to nie interesuje nie pieniądze jakby nie mają moralności etyki w ogóle są poza tym dlatego zasadnym pytaniem jest to co się stanie z sankcjami europejskimi na rosyjskie surowce gdzie jak wiemy już w 2024 roku i tak Europa przecież i 23 gaz ściągała z Rosji więc być może w lipcu Kiedy będą podejmowane nowe decyzje po prostu tych sankcji nie będzie i zapraszamy rosyjskie surowce do Europy co próbuje dyskontować nam kurs akcji chociażby Orlenu być może już teraz ale tu przydałaby się wypowiedź przedstawicieli spółki jak oni na to patrzą znaczy zapewne tutaj nie dowiedzieli byśmy się niczego odkrywczego i byłaby to taka bardzo mocno dyplomatyczna odpowiedź Jeżeli chodzi o samą spółkę Orlen bo zdziwiłbym się gdybyśmy tutaj usłyszeli tak jak gdyby pod Co się tutaj układamy i też to jest jeden z powodów dla którego nasza wycena tak rośnie na wartości tu mówisz o zdjęciu sankcji i to jest oczywiście ten aspekt finansowy aspekt też polityki jaką Trump uprawia czyli atakujemy patrzymy na reakcję zwrotną i wtedy się ewentualnie dostosowujemy bo Meksyk czy Kanada widać wyraźnie bardzo szybko stwierdziły że okej dogadajmy się i tutaj to się udało W przypadku Chin było gorzej w przypadku Unii Europejskiej ten te pierwsze informacje mówiły o tym że Unia chce jednak bardziej przyjąć tą strategię chińską aniżeli strategię kanadyjsko meeks syka na przykład sankcjami miałyby być objęte miały być objęty import soi ze Stanów Zjednoczonych tylko o dziwo mowa tutaj o soi która uprawiana jest na pestycydach które i tak w Unii Europejskiej są zabronione więc to że ona w ogóle dociera do Unii Europejskiej to już jest zupełnie zupełnie inna kwestia ale pomimo tego o czym ty tutaj mówisz o sankcjach to mimo wszystko Ja wiem że to nie do końca o ten pokój między Ukrainą a Rosją chodzi ale kapitał też napływały spółek Wig ukrain doszedł do poziomu w zasadzie takim przepięknym retest sprawdziliśmy poziom i pułap z przed inwazji Rosji na Ukrainę czyli mowa tutaj o tych poziomach przet śmy je i z nich dosłownie polecieliśmy trochę na łeb na szyję niektóre wzrosty mogą nas zdziwić bo na przykład astarta rosła bardzo mocno a tak naprawdę przez pryzmat tego gdzie są pola i zasoby asy to na wojną tak naprawdę bezpośrednio dotknięta nie jest więc widać że ten sentyment się zmienił i tu jednak ta gra o pokój się na rynku odbywa No i to chyba byśmy musieli sobie zrobić jakieś albo SPR mięzy tek IEM który gra zniesienie sankcji dosłownie bo to jest barometr zniesienia sankcji trumpa na na na Rosję na te Surowce a Wik Ukraina który jest z kolei barometrem gry o faktyczny pokój że że po prostu Żadne bomby żadne wojska nic już tam nie będzie wszyscy sobie pójdą z tych terenów No jak sobie zrobimy taki spread zobaczymy właśnie to co jest grane jakby na na rynku Gdzie są pieniądze na razie pieniądze grają bardziej Nowek tu grały Oczywiście ten fizyczny rozejm i spokój nawet nie tyle pokój co spokój że żadne rakiety już więcej nie spadną w żłobki szpitale nie uderzą natomiast no jeżeli tam będziemy dalej iść w to no to może być nawet taka kuriozalna sytuacja że dalej będzie jakaś niepewność na terenach jeżeli chodzi o granice ukraińskie a z drugiej strony no watek dostanie zdjęte sankcje i będzie zasuwać w górę więc możemy iść w tę stronę i wtedy wi Ukraina spadnie a rosyjskie aktywa będą dalej rosnąć bo tam będą płynąć pieniądze więc tutaj Wig Ukraina oczywiście no rośnie Też pod to że pewnie w jakim stopniu również te sankcje zostaną zdjęte jak tak sobie popatrzymy również na na być może część polskich spółek które eksportowała się że to jest tylko gra o to że wreszcie że to jest tylko jakby rajd ulgi na zasadzie że już nigdy więcej żadna rakieta tutaj się nie nie zaplącze tak jakby to jest gra też pod pod biznes pod eksport do Rosji no ale żeby eksportować legalnie do Rosji no to trzeba mieć zdjęte sankcje więc natomiast finalnie że te sankcje tak tak tak no mówię legalnie jakby zgodnie z literą prawa natomiast żeby Unia zdjęła sankcje No to faktycznie już ten bo stany nie muszą mieć pokoju jako takiego żeby zdjąć sankcje na Rosję tak ale Unia Europejska już powinna mieć już taką gwarancję bezpieczeństwa dla Ukrainy że tam już faktycznie nic złego się nie stanie żeby zdjąć te sankcje i to jest taka też zabawa natomiast no Zobaczmy że że mamy też kolejne kuriozum bo na unię mają by nałożone cła a z Rosji mają być zdjęte sankcje czyli odwrócenie sytuacji Oni są dobrzy dlatego im zdejmujemy sankcje A my jesteśmy źli więc nakładamy na nas cła i teraz idąc dalej w takie szachy 5D No to Unia powinna się jakoś ratować z tej sytuacji Więc jaki może być deal No deal może być prosty Trump przyciska unię dużymi cłami ale żeby Unia złapała troszeczkę oddechu No to potrzebuje chociażby tanich surowców No to ściąga sankcje z Rosji bierze sobie tanie surowce z powrotem do siebie Rosja zadowolona bo przywrócony rynek zbytu Unia troszkę z oddechem bo tu ma cła ale ma tanie surowce więc jakoś tam to się znosi a stany pięknie zadowolone bo mają swoje cła No i generalnie wszyscy są zadowoleni My stoimy w miejscu tylko trochę nam się koszty po przesuwają w bilansie a Rosja ma kasę Stany mają kasę a my tym zapłacimy od tych taniej kupimy No po prostu paranoja i Rosja dalej może realizować swój plan bo tutaj mówimy i cały c zakładamy to że woj C będzie trwała i Rosja będzie realizowała krok po kroku swoje cele tutaj mnie to taka prywatna dygresja to co najbardziej dziwi w tym wszystkim to fakt jednak mimo wszystko tego jak Unia Europejska czeka na Stany Zjednoczone tak jakby to był to co się dzieje na Ukrainie było problemem Stanów Zjednoczonych i to Stany Zjednoczone miały się dogadać z Rosją i najbardziej niepokojącym wątkiem Dla mnie prywatnie osobiście że mieszkam w Polsce jest fakt tego jak mało decyzyjnym wpływowym tworem jest Unia Europejska jako taka bo to ona powinna sobie z tym wszystkim poradzić I to też widać jak daleko macki Kremla sięgają w głąb kontynentu tutaj Oczywiście mówię o najważniejszych gospodarkach Unii Europejskiej czyli Francji i Niemiec gdzie ten eksport odbywa się tylko odbywa się eksport import w zależności do tego z swj strony patrzymy tylko odbywa się na przykład poprzez Kazachstan dostaliśmy nie tak dawno informacje na temat tego jak wygląda zużycie i dostarczanie gazu do Francji i jak wielkim konsumentem dalej Francuzi są rosyjskiego de facto gazu No i to jest takie skandaliczne bo gramy w taką medialną szopkę że Pomagamy Ukrainie ale pod stołem w kuluarach odbywa się tak naprawdę prawdziwy biznes to o czym ty mówisz i to co jest rozgrywane czyli temat sankcji i tak naprawdę przez ten pryzmat trochę ta kurtyna opada tego na czym trumpowi rzeczywiście zależy No bo Ukraina została postawiona pod ścianą jeżeli chodzi o sam ten teoretyczny deal i to jak dużo swoich najwartościowszych zasobów musiałaby oddać więc to tak naprawdę jest tylko i wyłącznie pożyczka to to naprawdę brzmi totalnie absurd cała sytuacja w której biorą udział tak wielkie gospodarki tak wielkie mocarstwa tego świata nie wiem czy się zgodzisz ze mną zadam Zgadzam się z tobą Dla mnie to jest jako osoby która nie chce dotykać takich tematów ja nie lubię ale jak widzę co się dzieje to aż mną czasami trzęsie mimo że jestem spokojnym człowiekiem w miarę pogodnym ale to naprawdę trzęsie jescze Rozumiem że rosyjski gaz No bo trudno zasilić całą Europę nagle z dnia na dzień bez rosyjskiego gazu No chc mieć jednak ciepło w domu Okej jestem w stanie to zrozumieć że jakieś tam minimum potrzebujemy tego tego importu dobra zasilali pośrednio rosyjską machinę wojenną No bo albo Mamy ciepło w domu albo albo albo nie zasilamy jej jakby to jest taki prosty wybór natomiast nie zagwarantowaniu później w tym wszystkim No jesteśmy rozgryw po prostu jak małe dzieci jak jakaś liga podwórka A tam jest Champions League rozgrywane więc to jest najsmutniejsze że ludzie którzy stoją na czele władzy No jakby nie patrzeć największej możliwej No bo jest nas pół miliarda więc to też takie śmieszne ktoś powiedzenie zebrał gdzieś na Social mediach że 500 milionów Europejczyków prosi 340 milionów Amerykanów żeby ci załatwili 100 milionów Rosjan którzy nie mogą pokonać 40 milionów Ukraińców co tu się dzieje Nie jakby ale już nie wnika w słabość No jakąś niemoc czy czy niechęć nie wiem W zasadzie O co tutaj chodzi że że właśnie mniejsze państwa są nas w stanie tak rozgrywać pięknie ładnie Gdzie gra się toczy w zasadzie Na naszym podwórku czyli drużyna tutaj przyjeżdża w teorii troszeczkę przynajmniej mniej liczebna a rozdaje rozdaje karty no ale faktycznie no sytuacja teraz jest patowa No bo Putin śmiało może posuwać się dalej co Zresztą parę dni chyba dwa dni temu zrobił No Ukraina bez pomocy zbrojeniowej ze Stanów Zjednoczonych to sobie nie da rady no A Trump może powiedzieć No to podpisuj te papiery albo już więcej niczego nie dostaniesz No a jak nie dostaniesz to masz dwie opcje No albo zgodzisz się na dalsze wymordowanie części swojej ludności No albo wreszcie podpiszesz albo zgodzisz się na wybory i wtedy my postawimy tak jak dzisiaj Trump powiedział Nie ma nic przeciwko żeby nowy prezydent Ukrainy był rosyjski wspierał krem to jest w ogóle to skomentować ja się śmieję ty się śmiejesz ale to jest przerażające bo to jest śmiech przez łzy po prostu także proszę proszę nie odbierać tego Drodzy państwo że nas to bawi bo to jest jakaś taka moja reakcja wewnętrzna próbująca objąć głową co się właśnie dzieje absurd absurd absurd tak naprawdę załeński od 2023 teoretycznie nie powinien być prezydentem Ale wiemy że w sytuacji gdzie mamy stan WJ No nie ma nie ma takiej możliwości żeby przeprowadzić wybory wybory nie odbyły się chociażby w przypadku II wojny światowej w Wielkiej Brytanii bo tam był taki taki przypadek i nikt na to nie Narzekał Kto jest u władzy i jak to wygląda ale absolutnie jasnym jest że ten nacisk na wybory na Ukrainie to jest kwestia po prostu podmienienie administracji pod tą administrację która będzie I to zabrzmi źle grała w do jednej bramki ze stanami i Rosją bo tutaj ten znak równości zaczyna nam się w tym wszystkim w tym całym przekazie medialnym po prostu notorycznie powtarzać No dobrze jak w tym wszystkim bo mamy sesję czwartkowa mamy odreagowanie mamy korekty dla osoby która patrzy z boku można by dojść do wniosku że to jest normalna sytuacja korekty po takich wzrostach w przypadku w przypadku naszego rodzimego wigu to naprawdę nie jest nic strasznego Już nawet abstrahuje to tak naprawdę też od tego momentu w którym się znajdujemy bo my się znajdujemy w przypadku wigu 20 na takim poziomie no od którego Odbijamy się od 2012 roku więc pod kątem technicznym to wygląda źle że my się odbili miy ja nie wiem czemu się to też jest po prostu kolejna taka absurdalna rzecz która się nam wydarza tutaj tak jakbyśmy mieli g spadki tylko że te spadki są fundamentalnie uzasadnione No appel ciągle do giełdy papierów wartościowych w Warszawie bo tak Mamy daxa który ma dywidendy to Zmieńmy ten w 20 Total Return bo w daxie tam stopa dywidendy patrzyłem to 93 bodajże za ubiegły rok uas to ile to było his zbierze wszystkie dane i opublikuje Total Return jako bazowy Benchmark indeks znaczy handlowal no bo mamy taki problem że w Stanach Zjednoczonych mamy snp Total Return mamy inną gamę indeksów które są inwestowane przez ETF chociażby a w Polsce to zróbmy albo Inwest wi No bo wtedy będziemy mogli mieć coś Inwest co jest benchmarkiem no Albo zróbmy tak jak jest ETF na wg2 No ale on jest Total Return No to zróbmy też Benchmark jako index Total Return a nie ciągle właśnie w2 no w20 jest indeksem który jest skazany na dojście w przyszłości dalekiej do zera przez odcinanie dywidend koniec końców tam kiedyś będzie zmierzać natomiast no widzisz no jeżeli weźmiemy pod uwagę że mamy tego typu sytuację w której gramy tak naprawdę napływ rosyjskich surowców energetycznych do Polski z czasem No bo to trzeba tak jasno sobie powiedzieć to jest teraz kapitał to rozgrywa dlatego or drożej Nie dlatego że ma super strategi i w ogóle jest fajnie bo to to jest narracja ale pieniądze mówią że liczy na większe zyski bo będzie miał rosyjski gaz ale czy tak będzie to władze Orlenu niech się wypowiedzą Natomiast jeżeli chodzi o perspektywy No to zobacz że mamy też taką sytuację ja bym patrzył cały czas na rubla patrzyłbym na ten Nowek i w kontekście Europ plna bo tutaj będziemy widzieli po prostu bo my jesteśmy obarczeni jednak tymi cłami cały czas które może wjadą nam w okolicach kwietnia więc jeżeli wjadą duże cła No to będzie absurdalna sytuacja rosyjskie aktywa rubel będą się umacniać Nowek będzie rosnąć a z kolei w Polsce Orlen nawet będzie tanieć i będzie tanieć złoty a rubel będzie zyskiwać bo mamy zupełnie dwa przeciwstawne wtedy bieguny tu brak sankcji a tu cła także z tej perspektywy dojdzie do naprawdę śmiesznych przetasować i pełna dźwignia wtedy jakby przełożenie kapitału będzie w Rosji jak tylko cła się zniosą No bo umówmy się że potencjał gospodarczy kraju który był od 2022 roku ciśnięcie wystrzeli gospodarka rosyjska bez bez sankcji a Pieniądz to lubi także te wszystkie swifty nie swifty tam blokady No to widać że to jest pic na wodę tak samo jak pic na wodę to jest to że nie można handlować rosyjską ropą czy gazem No to jest pic na wodę Tak ściema jest to ograniczone ale jak ktoś chce to proszę bardzo w związku z tym Mi się wydaje że takim No kolejnym jakby tematem jest właśnie temat ceł i on jest ważny i teraz tak jakbyśmy mieli to sobie poukładać żeby tak nie było że tak ciągle te zagrożenia zagrożenia nie a rynek rośnie ale ciągle są jakieś zagrożenia Jakbym czytał statement fedu że jest pozostaje niepewność nie tam s&p nzd dzida do góry a oni ciągle że pozostaje niepewność więc żeby tak nie było tej niepewności to eurodolar No eurodolar będzie takim rynkiem wydaje mi się który nam pokaże właśnie jakby przechylenie tej szali czyli dajmy na to że idziemy w ten scenariusz taki etycznie moralny słaby Czyli okej zapraszamy rosyjski gaz i ropę do Europy tam nie wiem od lipca na przykład się dogadamy bo ci co z orbanem na przykład zawetuję pakiet sankcji bo w lipcu będzie kolejny raz głosowanie No w sumie po to ci ludzie Putina w Europie żeby takie rzeczy też mogli głosować także z tej perspektywy z tej perspektywy kurs eurodolara nam przeważy co będzie korzystniejsze dla Europy wybory w Niemczech też ważna ważny element amortyzujący No bo jeżeli tak się potoczy ten układ sił który jest na razie w sondażach No to mamy takiego powiedzmy mini trumpa czyli szacowany kanclerz Niemiec no to jest były człowiek gość z Black rocka No to raczej wie co robi zna się na biznesie chce Obniżyć podatki chce zderegulowany te koszty trochę mu obniżyć zwiększyć konkurencyjność taki no mini Trump nie jakby z perspektywy gospodarczej więc jest to dobre ale też zwiększać finanse publiczne No to jest powiedzmy no a sam potem mówi że kryzys będzie zadłużenie ale natomiast No dobra załóżmy że kiedyś jak gospodarka więcej zarobi to jakoś to sobie tam pokryje No w każdym razie wie gdzie jest zagrożenie koniec końców eurodolar będzie tym barometrem bo na razie ten temat parytetu gdzieś się odsunął bo Trump nie przywalił na Dzień dobry wysokich ceł to nam delikatne uspokojenie w kursie No i teraz właśnie mamy ten temat sankcji no bo wiadomo że Europa zyska na tanich rosyjskich surowcach i to już będzie dyskontować rynek wcześniej tak jak kursy Now Teku No sankcji nikt nie zniósł w grudniu zaczęli podpisywać papiery kurs odpalił Licząc spekulacyjny na to że te sankcje zniosą jak sankcje nie zniosą to wiadomo że to wszystko walnie natomiast jakby je znieśli No bo to jest deal polityczny no to w takim układzie Europa też na tym trochę korzysta mamy trochę lepszą władzę w Niemczech bardziej tak Pro rynkową No a z drugiej strony Zobaczymy co z sankcjami jak znowu nie będzie tych sankcji albo będą tak tak samo łagodnie na przykład nałożone jak na Chiny a nie tam 25 proc No to eurodolar odpala jak eurodolar odpala No to dolar złoty spada jak dolar złoty spada kapitał przesuwa się też w Europę No to rosną dalej europejskie indeksy i rośnie dalej Wig czy WIG 20 tylko wtedy zasilany kapitałem już trochę innym bo teraz jesteśmy zasilaniem który płynie docelowo do do r Natomiast jeżeli tak się nie stanie no to wtedy eurodolar zamiast wybijać okolice 10550 wybija dołki na 102 bo Europa ma duży problem bo ani tanich surowców i jeszcze cła no to wtedy zasuwamy faktycznie na parytet Dlatego ja cały czas patrzę na na ten range na eurodolar bo wydaje mi się że od wybicia z tego Range i narracji która za tym będzie stała no to wtedy będziemy w stanie określić właśnie ruch na paręset pipsów w którą ze stron wybicia Także to będzie dla mnie taki barometr następnych kroków i tu tylko chciałem zaznaczyć że takie wybicie w górę zaneguj scenariusz 2015 roku bo prześledził historię oczywiście Historia może się powtórzyć ale nie musi i 2015 rok na wigu 20 na euro złotym i na dolar złotym wyglądał bardzo bardzo bardzo podobnie jak jest dziś a mianowicie chodzi mi o to że to był czas w którym złoty potężnie umocnił się do euro to był czas w którym polska Giełda WIG20 No była na tych poziomach Na których jest dzisiaj ale wzrosła wzrosła w podobnym tempie jak teraz rosła natomiast dolar złoty wcale gwałtownie nie spadał było to pokłosie tego też że w 2015 roku silnie spadł kurs euro doola Tak jak i dzisiaj No wtedy spadł bardziej ale dzisiaj trochę mniej jakby te proporcje są nieco inne ale zachowania i kierunki są bardzo podobne i chodzi mi o to że właśnie wtedy mieliśmy taką sytuację że euro dool poszedł dalej w prawo nie było s quizu nie było wzrostu i co się dalej stało na wigu 20 na Europie na europen złamał linię trendu spadkowego tak teraz też możemy sobie taką piękną linię trendu spadkowego na europen nie wyrysować następnie wg2 zrobił fikołka europen zrobił fikołka No a dolar złoty zaczął potężnie rosnąć i tu właśnie jak masz Europ lna to myślę że też taka zwykła linia trendu tego ostatniego ruchu od listopada Myślę że będzie ważna nawet ten sam ruch nawet nie musi być ten ten cały ruch od tam tych najwyższych poziomów zł więc no to mi się wydaje że taki będzie barometr bo z Euro dolarem w prawo albo w dół To powtarzamy rok 2015 To był maj także każdy może sobie zerknąć wtedy na wykresy Natomiast jeżeli Euro Dolar wybija w górę no to kupujemy sobie czas na na ten pozytywny sentyment który mamy teraz już nieważne Z jakich powodów On jest pozytywny dla ryzykownych aktywów w Polsce i akcji swoją drogą biorąc pod uwagę te fakty które tak naprawdę stoją fundamenty które stoją za tymi zmianami na tych najważniejszych i tych komentowanych przez nas instrumentach finansowych to naprawdę Wygląda to bardzo nie śmiesznie gdy nie wiem czy pamiętasz mieliśmy taką dyskusję ona tak naprawdę rozlała się trochę po rynku koniec 2024 roku wszelkiej maści wskaźniki fundamentalne w Stanach Zjednoczonych krzyczą cz CWK krzyczą że jest Turbo drogo fakt jest drogo z perspektywy spółek technologicznych i tego że CWK przy spółkach technologicznych No to powiedzieć że to nie jest idealny wskaźnik to tak jakby nic nie powiedzieć natomiast mówiło się o tym że może ta tańsza Europa ona zacznie wyrównywać do poziomu wycen w Stanach Zjednoczonych może nasz rodzimy rynek w końcu się obudzi i tak się wydarzyło tylko ci wszyscy którzy lokowal kapitał i myśleli o tym okej to może ten pokój na Ukrainie to bardziej brali pod uwagę właśnie ten aspekt niż to że wojna dalej będzie trwać ale zniesione zostaną sankcje Ja jestem bardzo słaby w politykę dlatego jakby moje spojrzenie było było z goła odmienne nie brałem w ogóle takiego scenariusza pod uwagę i myślę że właśnie to co się wydarzyło ostatnio w tym wielkim wzroście kiedy w20 tak potężnie rósł wybijając tam te ostatnie szczyty No to właśnie był był efekt rozmów które mieliśmy w Arabii No i właśnie w tych rozmowach ten temat sankcji padł i wydaje mi się że to było też jasno pokazane wtedy że rynek w ogóle nie brał pod uwagę albo W małej części brał pod uwagę sankcje bo ja rozumiem zniesienie takiego ryzyka kraju który jest krajem No blisko konfliktu i blisko wojny Czyli że po prostu no jakaś zbłąkana rakieta tu czy tu spadnie sobie w Polsce no to no lepiej nie inwestować naszym kraju No bo jeszcze jakoś tam przypadkiem zostaniemy wciągnięci w t wojnę no to rozumiem że pokój polega na tym że te rakiety nam tutaj przypadkiem nie spadną no to wtedy siłą rzeczy wszystkie polskie aktywa drożeją No bo znika z nich to to dyskonto jakby kraju ściennego Natomiast jeżeli my mówimy już o przejściu do realnego biznesu i realnych zysków i wzrostu tych zysków z powodu tego że wpadną do n stanie surowce no to no ja tego nie brałem pod uwagę ale ja jestem słaby w gry strategiczne jakieś jakieś układy układziki szachy 5D na tym się w ogóle nie znam dlatego jakby teraz dochodzę do tych wniosków widząc po prostu Co się dzieje jak to jak to wygląda na wykresach a później tak jak poszukałem I znalazłem właśnie te informacje z grudnia No nie wiem czy ktoś widział informacje z grudnia że amerykanie i Rosjanie będą lobbować na rzecz zniesienia sankcji na LNG w grudniu była narracja taka że Orlen odbija bo jest nowa strategia więc no i że się sentyment zmienia super jakby i pokój na Ukrainie a tu chodzi o pieniądze a nie o pokój Wiadomo niestety zawsze chodzi o pieniądze dlatego No ja tego nie brałem pod uwagę a i myślę że dużo dużo osób nie brało pod uwagę wiesz No mieliśmy przedstawicieli polskich władz na giełdzie którzy chwalili polską giełdę No to jeżeli dojdziemy do wniosku że ostatnie wzrosty na polskiej giełdzie to są tylko pod to żeby Putin był bezkarny i żeby znieść mu sankcje żeby mógł zarabiać więcej pieniędzy to ja nie wiem czy to jest powód do dumy do chwalenia super silnego rynku z tego tytułu bo taka jest prawda w ty chcielibyśmy żeby nasz rynek Był jak najbardziej silny tylko na razie ten ostatni ruch nie wynika z niczego co się fundamentalnie u nas zmieniło bo się nic nie zmieniło tytuł naszego liveu to przecena na giełdzie czy i kiedy i jak długo ona może potrwać skupiliśmy się na tym że nie jesteśmy zadowoleni z powodów dla których nasza giełda w końcu zaczęła rosnąć i zaczęła się wyróżniać na tle świata no ale ciężko w takim otoczeniu się cieszyć Danielu jeszcze tak na koniec Patrząc z perspektywy rynkowego momentum czyli bardzo krótkoterminowo No bo wiemy że przy tych całych szachach które się odbywają to prognozowanie najbliższych tygodni jest po prostu bez sensu Trzeba po prostu reagować i monitorować gdzie ten pieniądz nam zmierza gdzie on się przemieszcza bo akurat jest jedna rzecz która nie kłamie i to są pieniądze i one tutaj nam nie kłamią to z perspektywy tego momentu oczekujesz że kolejne dni jeżeli nie pojawią się nowe informacje które nam stolik naszych danych wywrócę takie taka kontynuacja wyhamowania tego momentum czyli odreagowanie na złotym a więc dolar i euro jednak w górę troszeczkę stagnacji marazmu i przecen tych spółek które przez ostatnie dni odmieniane były przez przypadki z powodu tego jak mocno rosły historia pokazuje że po tego typu wzrostach No występuje właśnie jakiś czas uspokojenia i No cały czas będę dzisiaj przywoływać ten rok 2015 jako po prostu sytuację która już miała miejsce bardzo bardzo to podobnie wyglądało i wtedy mieliśmy tak zaraz sobie szybciutko to zmierzę w czasie ile ile uspokojenia bo inaczej jeżeli pytasz o amerykański rynek to ze względu na temat limitu zadłużenia za chwilę powiększenia bazy monetarnej m0 czyli taki efekt pseudo q ale nie q bo po prostu środki z TGA zostaną przeksięgowanie na rezerwy banku w Fed wzrośnie m0 więc apetyt na ryzyko mimo że to jest najgorszy z możliwych sposobów podniesienia m0 powinien się utrzymywać w USA więc ogólnie ten klimat amerykański powinien być całkiem niezły więc przy dobrym klimacie amerykańskim Bez jakiegoś mocnego ruchu na złotym który też się może uspokoić No to nie spodziewałbym się że że nagle to będzie takie v-kształtne i właśnie w roku 2015 po takim rajdzie mieliśmy około nawet 17 20 sesji uspokojenia czyli około tam 30 No to akurat na Trading 29 dni 20 20 sesji więc około miesiąca No i to by akurat tak pasowało no bo spotkalibyśmy się wtedy około połowy marca i z tych różnych danych na które patrzę to takie okienko żeby coś się miało ciekawszego zadziać na rynkach pod kątem zmienności to właśnie będzie ten okres od połowy marca do pierw tygodnia kwietnia wręcz więc wtedy będzie takie okienko w którym wydaje się że trzeba będzie zachować taką wzmożoną czujność a nie wykluczone że właśnie do tego czasu będziemy mieli próbę uspokojenia nastrojów i przyciąganie liny No bo z jednej strony powiedzieliśmy sobie że nasza giełda zyskuje z jednej strony bo zyskuje ze względu z jednej strony na to że rakiety mają przestać latać i to jest dobre ale z drugiej strony zyskuje bo mają z czasem trafić do Europy tanie rosyjskie Surowce a z z drugiej z kolei z trzeciej strony ma ten minus że za chwilę mogą w nią uderzyć cła a jeszcze ma czwartą stronę wybory 23 za moment i kanclerz który ma być PR rnk dzięki czemu na przykład Polska która nie wiem oberwała by cłami na przykład na na części samochodowe No bo to jest nasz główny produkt eksportowy No nagle może do USA tych części będzie leciało mniej ale na przykład będzie w Niemczech większa deregulacja i ten Handel z Niemcami nam trochę rozkwitnie więc to się próbuje gdzieś tam znosić w tym momencie i dlatego to może być jakiś taki okres większego przyciągania liny Bo jedne czynniki będą trochę negatywne ale jedne też będą pozytywne i dlatego ja akurat będę spoglądać i na kurs eurodolara w tym czasie bo on być może nam powie dalszą prawdę i na kurs euro złotego szczególnie okolice 4 zł 20 gros bo wydaje mi się że ich przebicie w górę no to już będzie stawiało temat że jest no jednak cofnięcie tego kapitału bo ewidentnie Te ruchy są powiązane z kursem walutowym więc to nie my to robimy tylko to robią Ci źli oni źli oni kapitału zagranicznego ci sami co ciągną właśnie rosyjskie spółki Naftowe i gazowe ci sami co ciągną rubla bo zależność nie wiem rubel do Euro w porównaniu do WIG20 No jak sobie nałożymy rubla z euro do WIG20 to mamy to samo więc to jest jeden jeden kapitał który który tutaj sobie śmiga No i z tej perspektywy właśnie będę próbował to to dalej jakby oceniać co się co się wydarzy No tutaj bez bicia przyznaję się że akurat no tego nie doszacować A to że że że rozgrywamy teraz nowat z Orlenem razem no to no Na to bym nie wpadł także tak to już bywa mało mało kto tutaj jest kto jest z nami na tym Live a Jest nas sporo taki scenariusz brała pod uwagę że to jednak nie ten ładnie i medialnie chłonny temat jakim jest temat pokoju jest tutaj tym tematem najważniejszym drodzy widzowie Pamiętajcie że można nas subskrybować zaledwie 25 proc oglądających nas subskrybuje dlatego naprawdę warto żeby przestać tracić omijać te ważne i darmowe często edukacyjne finansowe odcinki więc kliknijcie subskrypcję i Danielu jeszcze na koniec jedno istotne pytanie w niedzielę oczywiście mamy wybory w Niemczech exit pole zapewne w nocy już pierwsze poznamy poniedziałek obudzimy się w jakiej nowej starej czy tej samej rzeczywistości No to jakbyśmy mieli zamiast spekulować popatrzeć na to co wycenia rynek to rynek z punktu widzenia na przykład zmienności w kursie euro do dolara to ta zmienność nie pokazuje nam żeby to wydarzenie było jakoś szczególnie dla rynku istotne w przeciwieństwie na przykład jak były wakacyjne wybory we Francji tam mieliśmy przed wyborami pik oczekiwanej zmienności w kursie euro dolara Natomiast dzisiaj takiego piku w ogóle nie nie obserwujemy dlatego zdaniem rynku to jest taki non event to dopiero będzie ważne jak wejdą jakieś reformy w życie jak faktycznie tak jak dzisiaj na przykład Mercedes podał szacunki że że będzie bardzo źle W niedługim czasie No to jak jak przyjdzie nowy kanclerz nowa władza i się dogadają żeby pomóc takiemu mercedesowi innym no to wtedy dopiero będziemy mogli mówić że tak to ma przełożenia A jak znamy tempo prac legislacyjnych w Europie No to może nie być tak szybko to nie jest jak Stany Zjednoczone py Trump biurko dekret ciach wykonane pytanie komu na tym będzie zależało żeby coś prep bo z naszej perspektywy Oczywiście to jest Impossible żeby przepchać jakieś regulacje które dla nas byłyby korzystne temat temat jest okej Jakby idziemy w dobrą stronę pytanie jak szybko No bo Trump jednym podpisem ma te swoje rozporządzenia wykonawcze my tego nie mamy ani w Polsce ani w Europie takich takich gadżetów Jaką on ma władzę No właśnie a propos tego nowu to z tego co złem Trump nie potrzebuje nawet zgody kongresu tylko on powie Dobra dobra nie macie sankcji No to to są to jest jeden człowiek który one po prostu cłami rządzi sankcjami rządzi jeden gość który jednego dnia mówi to drugiego tamto No i dlatego jak się obudzimy po wyborach Nie wiem bo jeszcze jak Trump się inaczej obudzi powie w niedzielę że będą sankcje to się obudzimy bez znaczenia Co się stało w Niemczech teraz Wyobraźmy sobie że taką władzę ma na przykład nowy prezydent w Polsce gdzie będziemy przerabiać ale w to nie wchodźmy bo już poszliśmy bardzo mocno politycznie mnóstwo ciekawych informacji na tym Live padło tak żeby ich nie padło zbyt dużo i żeby widzów nie przytłoczyć Danielu Pięknie dziękuję ci za tą analizę za komentarz rynkowy No i trzymamy kciuki za to żeby tam jednak więcej chodziło o kwestie pokoju a mniej w tym wszystkim chodziło po prostu o pieniądze Daniel Kostecki był moim państwa gościem jeszcze raz Danielu piękne dzi Dzięki za rozmowę Dzięki również Dziękuję państwu