Rezerwa bitcoina w USA, co mówi rozporządzenie? SPX z historycznym szczytem i siła PLN | "AleAkcja" [Stablecoiny, Rezerwa BTC, USA]

[Muzyka] Dzień dobry Witam państwa bardzo serdecznie zaczynam nasze dzisiejsze spotkanie Drodzy państwo w którym to omówimy sobie temat dotyczący rozporządzenia Donalda trumpa w sprawie aktywów cyfrowych No oraz podejścia oczywiście do rezerwy bitcoina a także do Stable coinów i generalnie spróbujemy prześledzić być może o co w tym wszystkim chodzi bo o tym też mówił ostatnio w wywiadzie pan David z a propos chociażby tego jakie korzyści Stany Zjednoczone mogą faktycznie odnieść ze względu na promowanie rynku kryptowalut pod kątem chociażby popytu na amerykańskie obligacje skarbowe oraz dzięki temu popytowi obniżenie ich długoterminowych rentowności także jak nie wiadomo o co chodzi No to zawsze chodzi o jedno chodzi o pieniądze no i to ma być do tego spróbujemy sobie przejść być może jedno ze źródeł finansowania rządu Stanów Zjednoczonych co poniekąd trochę przez chociażby te ter dzieje ale być może będzie się działo przez innych emitentów No generalnie mamy to rozporządzenie na stronie białego domu No i to co z niego najbardziej wynika oczywiście ustalenie wszelkich norm prawnych do regulacji rynku kryptowalut brak prześladowania ludzi którzy chcą robić coś w tym temacie brak blokowania inicjatyw związanych z kryptowalutami no W odwrócenie tego co robiła administracja trumpa oczywiście nadanie określonych już nazw poszczególnym Krypto Czyli co jest jakim tokenem kolekcjonerskim czyli tutaj nft czy mcoiny co jest towarem co jest aktywem co jest Securities i tak dalej prawda więc to wszystko będziemy mieli tutaj próbę usystematyzowania tego wszystkiego a następnie przejdziemy sobie też do tego co chce robić bieżąca administracja no przede wszystkim bronić dolara amerykańskiego jego niezależności ale także promować wzrost zgodnie z prawem emitowanych Stable coinów oczywiście na całym świecie najlepiej popartych dolarem amerykańskim dolar backed Stable coins worldwide No i potem przejdziemy sobie dlaczego ta promocja tych dolar back Stable coins jest tak jest tak ważna i dalej będziemy mieli również oczywiście temat dotyczący cbdc No i wam cbdc Oczywiście to jest niedobre bo może zagrozić stabilności systemu finansowego może zagrozić prywatności indywidualnej czyli każdego z nas No bo Bank Centralny będzie wiedział co robimy z naszymi pieniążkami bo będzie nam prowadzić rachunki czyli tak jak teraz banki komercyjne dokładnie wiedzą co robimy z naszymi pieniążkami to tutaj nie podoba się rządowi że to Bank Centralny by wiedział No więc cbdc leży więc zakaże zakaże nam rząd amerykański ustanowienia wypuszczenia obrotu cbdc na terenie Stanów Zjednoczonych No poniekąd Oczywiście cbdc gdyby było wypuszczone przez niezależny Bank Centralny jakim jest fet niezależny od rządu jako dosłownie już komórka zewnętrzna firma powiedzmy no to w jakim stopniu groziłoby to czy byłoby pewną konkurencją dla planów wi że cbdc wtedy byłoby używane zamiast Stable coinów więc popyt na Stable byłby mniejszy gdyby istniało cbdc bo ono by wymieniło nam powiedzmy dolara na cbdc a nie a nie wymieniły nam dolara na Stable Coin więc to jest też dosyć Ważne że Stable Coin fajne cbdc nie jest fajne i dalej jeżeli chodzi jeżeli chodzi o dalszy temat No to co dalej z rezerwą bitcoina mamy powołaną grupę roboczą dotyczącą aktywów cyfrowych w Stanach Zjednoczonych i następnie co ta grupa robocza ma zrobić w temacie rezerwy bitcoina to ma wysłać raport w ciągu 180 dni czyli może być no zazwyczaj ostatniego dnia jak ktoś ma coś zrobić No to zrobi to w ostatnim możliwym dniu No ale zobaczymy Nie przekreślaj czy to będzie 180 dni czy może czy może jeszcze będzie to trochę krócej No w każdym razie ta grupa robocza ma przedstawić plan plan dotyczący no i tutaj w tym punkcie dokładnie ewentualne powstanie oraz utrzymanie narodowych zasobów aktywów cyfrowych zaproponowanie kryteriów utworzenia takiego utrzymania aktywów cyfrowych które potencjalnie będą z kryptowalut które zostały zarekwirowane przez rząd federalny czy na razie tutaj w zasadzie w tym no po pierwsze nie mamy że to będzie szybko tylko do 180 dni ma wysłać raport do prezydenta czyli nie wiemy kiedy to powstanie No ale jeżeli raport będzie do 180 dni i załóżmy będzie okej No to potem dalej po 180 dniach Załóżmy że będzie w ostatnich możliwych dniach do wysłania jak to zazwyczaj się robi to poem minie jeszcze jakiś czas żeby ten raport przetrawić No i stwierdzić co robimy No i okej jak robimy No to co robimy dobra załóżmy robimy rezerwę bitcoina i teraz na jakiej podstawie ta rezerwa No według tego rozporządzenia na początek przynajmniej będzie to rezerwa która po prostu zmieni nazwę z tego co już rząd amerykański posiada a posiada według danych arkama 21 miliardów dolarów aktualnie wartych kryptowalut które tutaj widzimy No to w takim układzie będziemy mieli zamianę tej nazwy po prostu na rezerwę strategiczną bitcoina tak na razie w tym rozporządzeniu nie ma nic o tym żeby rząd Stanów Zjednoczonych kupował czy poprosił na przykład Departament skarbu o rozważenie zakupów bitcoina w przyszłości No takiego zdania tutaj nie ma w ex stability Fund ten fundusz mógłby kupować na przykład bitcoina bo on posiada dolar posiada waluty właśnie po to czy czy specjalne prawa ciągnienia i tak dalej wyemitowane przez Fundusz Walutowy żeby stabilizować sytuację na rynkach No i właśnie w ramach tego funduszu mógłby znaleźć się Bitcoin Natomiast tego na razie nie mamy to być może gdzieś kiedyś będzie No dlatego to prawdopodobieństwo utworzenia rezerwy bitcoina w najbliższym czasie gwałtownie spadło No bo nawet jeżeli miałaby powstać załóżmy w 180 dni lub po 180 dniach rezerwa No to najprawdopodobniej na razie jeżeli ona powstanie No to powstałaby z tego co już rząd amerykański ma a nie ma tutaj nic o nabywaniu nowych Krypto No i tak na razie sobie to możemy podsumować w związku z tym wydanym rozporządzeniem Donalda trumpa które jest dostępne na stronie Białego Domu podsyłam również na czacie bo można się z tym tutaj też zapoznać Więc podsumowując Stable coiny fajne szerzymy jak najszerzej oparte szerzymy jak najszerzej promujemy jak najszerzej oparte o dolarze na cały świat cbdc nie fajne nie chcemy bo konkurencja dla Stable coinów opartych na na dolarze i następnie pracujemy nad tym czy te środki które już Stany Zjednoczone mają zamienić na rezerwę póki co nie wspominamy o możliwości Ai o drodze w ogóle jakiejś prawnej drodze za pomocą której rząd Stanów Zjednoczonych mógłby nabywać bitcoina w przyszłości tego na razie nie ma bo to też przecież nie to nie wyjdzie Donald Trump i nie kliknie kup bitcoina i przelej na rachunek rządowy No nie to ktoś musi jakoś w ramach prawa zrobić więc tego też nie mamy może jak te wszystkie definicje się pojawią no to wtedy będzie trochę łatwiej muszą uznać bitcoina za walutę to może wtedy w ramach właśnie funduszu stabilizacji walutowej kupią sobie bitcoina jako walutę po prostu no ale zobaczymy To jest na razie pieśń przyszłość Drodzy państwo więc to mamy podsumowane i teraz Jeżeli chodzi o dalszy temat właśnie pojawiło się pojawiła się wypowiedź pana Zaksa w telewizji który to wspomniał właśnie też między innymi Dlaczego zależy tak stanom zjednoczonym na promowaniu Stable coinów i promowaniu rynku kryptowalut w kontekście długu Stanów Zjednoczonych No i według pana Zaksa jest szansa że po prostu będzie bardzo duży popyt na na Stable coiny chociażby w przyszłości coiny i firmy które je emitują No będą musiały zabezpieczać swoje dolary które tam mają wyemitowane obligacjami Stanów Zjednoczonych czyli automatycznie wygenerowany zostanie popyt na obligacje USA tak jak robi to teter teter kupuje bony skarbowe natomiast my mówimy nie O bonach a mówimy o obligacjach Dlaczego teter kupuje bony skarbowe bo bony skarbowe są bardzo płynne bardzo szybko można je sprzedać i każdy je weźmie pod zabezpieczenie generalnie są prawie że gotówką tak są tak samo traktowane jak gotówka obligacje tak nie są traktowane obligacje mają dodatkowe swoje ryzyka wynikające z czasu ich zapadalności jak widzieliśmy premii terminowej i oczekiwań inflacyjnych bla bla bla cała masa Ryzyk jest tam zaszyta w związku z tym niechętnie Sięga się po zabezpieczenie bardzo płynnej wymiany No bo teraz Wyobraźmy sobie tak że teter nagle No jest jakiś Run na teter i wszyscy chcą otrzymać swoje dolary za TET tery z jakiegoś tam powodu no No to teter bardzo szybko upłynnia obligacje skarb nie obligacje właśnie tylko bardzo szybko upłynnia bony skarbowe i dalej będzie Będzie nam oddawać nasze dolary tak a teraz Wyobraźmy sobie gdyby trzeba było zrzucić obligacje tam płynność jest mniejsza niż na bonach No i ruch na jeld już coś robi jednak natomiast być może chodzi o trochę zmianę porządku na na świecie No bo skoro pan zaks o tym wspomina że może to wygenerować popyt na dług obniżyć jego rentowności tak duży miałby być ten Popyt to proszę sobie uzmysłowić No jakie tam mają co do tego oczekiwania i plany i to mówi człowiek który zajmuje się właśnie Krypto w administracji trumpa To nie są słowa gdzieś Wzięte z kapelusza No bo jak wyglądał kiedyś obrót dolarami obligacjami USA Dlaczego USA bardzo czuły się komfortowo w relacjach z Chinami które jak wiemy się bardzo mocno popsuły Kiedyś to było bardzo proste Amerykanie tworzą sobie dolara i następnie tego dolara wysyłali sobie do Chin w zamian za to Chińczycy przesyłali Amerykanom towary i wymiana następowała w ten sposób że amerykanie mieli u siebie tanie towary tak i następnie Chińczycy mieli dolary I teraz co Chińczycy robili z tymi dolarami No przecież nie nie poszli z nimi gdzieś tam tylko wrócili do Stanów Zjednoczonych po obligacje więc wysłali Amerykanom dolary a następnie wzięli od nich wykreowane cyfrowo oczywiście przez Departament skarbu obligacje No i finalnie w Stanach Zjednoczonych były i towary i z powrotem dolary które Amerykanie mogli wydawać w ramach wydatków rządowych No bo sprzedali chińczykom obligacje a Chińczycy mieli obligacje ale jak wiemy od lat Chińczycy to za bardzo obligacji USA to nie chcą więc sprzedają je generalnie a popyt na nie jest mniejszy No więc być może Plan jest taki żeby zamienić Chiny na Krypto i na Stable coiny i wtedy jeżeli tak stało No to będziemy mieli dosłownie taki sam przepływ czyli dolary lecą do Stable w zamian za dolary dostaje się Stable Stable nie mają co robić z dolarami No to wydają te dolary do amerykańskiego rządu a amerykański rząd wysyła firmą od stbl czy innym firmom które emitują Krypto obligacje Wala gotowe podmieniamy Chiny na firmy Krypto i dlatego przemy do przodu z tematem żeby po prostu sfinansować sobie swój dług poprzez już teraz nie tylko jedno państwo tylko poprzez wszystkich ludzi na całym świecie którzy będą No pchaniu na to że ten rynek na tyle się rozrośnie że będzie w stanie w pewnym stopniu pomagać finansować dług Stanów Zjednoczonych oczywiście pieniędzmi wszystkich ludzi na świecie No bo oni będą kupować te Stable zabezpieczone dolarem jak duży jest rynek stabli No jest malutki w porównaniu do tego o czym pan zaks mówi bo 215 miliardów dolarów to jest bardzo mało w kontekście potrzeb pożyczkowych chociażby bo pan zaks powiedział jasno że wygeneruje to popyt na obligacje i obniży rentowności Wow to żeby tak się stało no to ten rynek musiałby urosnąć co najmniej 10 krotnie do wartości chociażby d bilionów dolarów i wtedy dopiero za te 2 biliony dolarów Jakby poszedł popyt na obligacje No to ma to sens No i ale zobaczymy to jest oczywiście pieśń przyszłości i pewnego rodzaju oczekiwania administracji być może dzięki temu będzie koniec końców będzie będzie to koniec końców powodować właśnie napływ kapitału No to zobaczymy jak to się stanie i w jaki sposób też być to promowane żeby tak istotnie powiększyć rynek Stable coinów w ciągu lat najbliższych żeby ludzie chcieli trzymać kasę w Stable Coin a nie w dolarach No oczywiście musimy tutaj też powiedzieć o jakiś funduszach wtedy gwarancyjnych aby te się pojawiły No bo jak to tak No trzymam dolary w banku to mam Fundusz Gwarancyjny ale będę trzymać st Table nie wiem na Coin Basie No to jaki tam mam fundusz coś się wydarzy i nie zobaczę tych pieniędzy No więc tutaj oczywiście będzie trzeba w t mocno się zastanowić No i oczywiście trzeba będzie promować możliwość płatności Stable coi No bo żeby to miało sens No to też przecież po co mi te Stable trzymane na giełdzie czy na swoim portfelu jak nie mogę ich wydać więc Stable coiny będą musiały być właśnie tak jak miało być cbdc którymi zapłacimy w sklepie gdzieś w przyszłości które teraz jest zakazane są zakazane pod nowymi rządami No to tak Stable coiny powinny służyć właśnie płatnościom no zzy czy tak się stanie kiedyś wymieniono złoto na dolary zarekwirowano ludziom złoto dano im dolary teraz być może Plan jest taki żeby zabrać ludziom dolary dać im Stable Coin ale to oczywiście proszę brać z przymrużeniem totalnie oka No ale zobaczymy Niemniej jednak żeby też tym firmom się łatwiej rozliczał następnie firmom które będą posiadały dolara i kupowały na przykład obligacje No to już tib to jest taka komórka przy Departamencie skarbu pracuje nad powiedzmy rozwiązaniami które mają pomóc w tokenizacji chociażby rynku obligacji amerykańskich No piszą też oczywiście o Stable Coach Dlaczego tutaj rosną jak to działa i tak dalej to również każdy może sobie poczytać także piszą o teter jako zabezpieczeniu właśnie czym teter ma zabezpieczone wyemitowane Stable coiny czyli Us trey z operac jeszcze repo no i fundusze rynku pieniężnego tutaj tym ma zabezpieczone to wszystko metale szlachetne tak czy Bitcoin No jeszcze jakieś inne inwestycje to jest bilans No więc jak widać jak tutaj jeszcze też to zaznaczono w tym raporcie Future Need że rynek Krypto przełoży się na popyt na obligacje Jest nawet taka struktura między innymi tokenizacji jakby ta tokenizacja miała następnie mniej więcej tak przebiegać Jakie są projekty które już pracują nad tokenizacji następnie też oczywiście Jaki blockchain miałby to obsługiwać No żaden publiczny blockchain oczywiście bo to zbyt poważne rzeczy są więc tutaj oczywiście Departament skarbu No będzie optować za blockchainem do którego dostęp będzie tylko na zezwolenie i będzie prywatnym blockchainem tak nie będzie żadnym to publicznym blockchainem więc jak widać że tokenizacja rynku obligacji będzie wymagała stworzenia prywatnego kontrolowanego i z dostępem tak jakby zarządzanym blockchain która który będzie prowadzony przez jedną albo więcej zaufanych prywatnych albo publicznych instytucji No więc tutaj ten blockchain dopiero będzie w fazie w fazie przygotowywania Niemniej jednak Departament skarbu też się nad tym wszystkim pochyla No więc tak by to wyglądało jeżeli chodzi o ten bieżący temat natomiast skoro już tutaj wiemy co się dzieje No to przejdźmy teraz do sytuacji na tym tradycyjnym rynku No bo od niego aktualnie notowania bitcoina mogą zależeć i to na co patrzymy No to nadal rozluźniające się warunki finansowe w Stanach Zjednoczonych i taką pewną zależność bitcoina od lat między warunkami finansowymi w USA a właśnie szczytami czy dołkami czy kierunkiem zachowania się ceny bitcoina bo nie jest oderwany od tradycyjnego rynku finansowego Tylko nadal jest z nim ściśle związany i miewa efekty fomo efekt fomo to były oczywiście ETF które spowodowały ponad przeciętne wzrosty bo otworzyły furtkę dla kapitału który mógł wejść w ten rynek a wcześniej był blokowany No i kolejne fomo ulicy bardziej No to plus oczywiście też dzięki tym ETF wlewanie kapitału po wygranej trumpa ale to wszystko nadal jakby porusza się jakby jest podsycane większą zmianą ceny w górę ale zgodnie z kierunkiem który jest dyktowany przez sytuację na tradycyjnym rynku czyli tak jak patrzymy na warunki finansowe nie ma takiej sytuacji Na razie żeby te warunki finansowe na przykład się pogarszał a Bitcoin żeby drożał okej wtedy coś się zmieni to na pewno ale na razie jest odwrotnie No na razie po prostu tylko Bitcoin rośnie bardziej ale zgodnie z kierunkiem No bo ma fomo a gdy fomo nie ma no to Przechodzimy znowu do patrzenia zgodnie z kierunkiem który mamy z tych tradycyjnych odczytów No i na razie mamy tego typu sytuację że jesteśmy na etapie rozluźnienia warunków finansowych tak jak było to w roku czyli w szczycie w szczycie trwania programu jeszcze q No i widać też było Gdzie był wtedy Bitcoin więc wysoko był No i teraz jest też wysoko no bo tak samo luźne są te warunki finansowe warunki finansowe to jest taki oscylator Tak on lata góra góra dół on nie przyjmuje jakiś kierunków tylko on generalnie będzie zawsze chodzić w górę lub lub w dół z jakimiś tam wartościami skrajnymi ale potem Prawdopodobnie jakiś powrót do średniej też będzie następować w każdym razie wynika z tego że mamy nowy szczyt w tych warunkach przesunięcie średnio 59 tygodni między warunkami finansowymi a szczytami dołkami na bitcoinie tak przynajmniej w ramach tej obserwacji to by wynikało często było to 7 tygodni więc z tej perspektywy dla bitcoina jeszcze No nic złego się nie dzieje No i dalej ten poziom 110 120 000 o którym sobie mówimy nie od dziś może funkcjonować Na tym rynku z perspektywy właśnie jeszcze połączonych kont rew rep C TGA leciutkie tam cofnięcie można powiedzieć że póki co no nie jakoś istotnie wpływające na to żeby cokolwiek się tutaj pogorszyło ale też Jak widzimy te efekty fomo o czym Też mieliśmy przecież jeden odcinek gdzie dokładnie powied sobie o tym że fomo na bitcoinie na razie zgasło ja przez fomo rozumiem po prostu pęd do zakupu podsycany jakimś tematem czyli pojawia się jakiś temat i nagle wszyscy O teraz to będzie Bitcoin to on będzie fajny tak i nieważne kosztuje 100000 można było kupić taniej no to wszyscy będą teraz pędzić po 100 100 110 150 000 tak ale musi pojawić się jakiś punkt zapalny jakiś czynnik coś musi pstryknąć żeby O teraz to jest to tak regulacje fajnie zwiększają dostępność okej no ale jeszcze musi pójść Pstryknięcie że okej dzięki tej dostępności to ja teraz tam idę bo coś na razie tego bo coś póki co no na horyzoncie już nie widać więc wracamy do tradycyjnym rynkiem finansowym które na razie pokazuje że wszystko jest okej ale nie pokazuje nam nie wiadomo czego tak że za chwilę to to nie zobaczymy bez fomo jakieś nowego czynnika jakoś bardzo wysokich poziomów Dlatego na razie ciągle te 110 120 bo to chociażby by z tego wynikało że to jest możliwe dalej do osiągnięcia Okej to to mamy i Przejdźmy sobie dalej Przejdźmy sobie dalej jeżeli chodzi s&p 500 historyczne szczyty Czyli też tak jak wcześniej sobie wspominaliśmy podążanie poniekąd za hygi czyli za obligacjami wysokiego ryzyka w Stanach Zjednoczonych które próbują zazwyczaj wyprzedzać trochę ruch na s&p 500 więc s&p podążył za tym wszystkim 6150 6250 nadal mamy na celowniku jako zasięg dla ruchu a potem będziemy zastanawiali się co dalej z perspektywy z perspektywy gamy na razie jesteśmy w punkcie po prostu ani jedną nogą w pozytywnej ani jedną nogą w negatywnej więc jesteśmy w punkcie bardzo dziwny zrobił się ten rozkład pokazujący że wystarczy lekkie cofnięcie już wejdziemy w bardzo negatywną gamę lub Lekki wzrost i będzie ona bardzo pozytywna to rzadko kiedy tak wygląda ten rozkład więc to jest akurat coś nowego Niemniej jednak z tej perspektywy No jesteśmy gdzieś pośrodku W każdym razie ten potencjał dalej tutaj jest no nic się nie zmieniło hyk też próbuje wyprzedzać to co się dzieje Natomiast co do rynku europejskich akcji No to zmieniło się bardzo wiele co widać też po wykresach i tu przyznaję się że przez długi czas poniekąd miałem co do tego pewną rację dotyczącego odpływu kapitału z części rynków europejskich bo to miało miejsce i mieliśmy do czynienia zarówno z odpływem kapitału jak cen zarówno z indeksami europejskimi poza daem które znajdowały się w dosć dużych czy konsolidacjo 20 PR Natomiast co się okazuje ostatnio w styczniu nastąpił napływ kapitału do Europejskiego rynku akcji najwyższy od 25 lat czyli coś teoretycznie W odchyleniu Niespotykany wieku i tu przyznaje się że przewidzieć coś takiego byłoby dosyć trudno że nastąpi tak duża realokacja kapitału w tak krótkim czasie co ma miejsce tutaj I co widzimy Po tych danych także z tej perspektywy kapitał do Europy zaczął dosyć szybko napływać prawdopodobnie ze względu na fakt że postawa prezydenta Stanów Zjednoczonych jest o wiele bardziej Łagodna na razie w stosunku do Europy niż sądzono że będzie czyli na razie nie ma nic o jakiś konkretnych działaniach dotyczących ceł tylko są luźne rozważania i to też o wiele niższe jeżeli chodzi o procent niż wcześniej Zakładano Także mamy w danych największy wzrost alokacji kapitału na rynku europejskim od 25 lat Jeżeli chodzi o dynamikę miesiąc do miesiąca jeszcze przed styczniem w grudniu mieliśmy jedne z większych odpływów kapitału które były w zasadzie widoczne przez dużą część czasu Natomiast teraz mamy jednorazowy strzał jeżeli chodzi o to czy fundusze przeważają europejskie akcje No to tylko 1 proc jakby przeważa czyli Innymi słowy to co się w tym momencie wydarzyło to było powrót natomiast no nie jest to stawianie na razie na to że europejskie akcje będą super się zachowywać no bo jak wiemy na razie jeżeli chodzi o stawianie na jak z ostatniej ankiety Bank of America No to jest to jednak nzd który ma zachowywać się najlepiej a nie było tam za bardzo w czołówce indeksów z Europy także tym możemy też obserwować silne wzrosty w Europie w ostatnim czasie jeżeli chodzi o ten miesiąc natomiast jeżeli no i No przyznaję się z danymi nie będę walczyć Tak przez dużą część czasu następowa odpł napływ od 25 lat dosyć trudna sprawa że tak waja zostanie przestawiona Co oczywiście też wpływa na to że z tego tytułu trzymając akurat ekspozycję na na na innych rynkach tak jak chociażby mówimy sobie o Krypto No to akurat rynek polski nie stanowi jakoś dużego udziału u mnie więc w sumie nie ma to jakiegoś tam większej bolączki niemniej jedak Niemniej jednak Przyznaj się że tego Nie przewidziałem i przewidzieć Myślę że byłoby to dosyć trudno jeżeli chodzi o skalę co ma finalnie wymiar i wpływ na indeksy europejskie przy tak gwałtownej zmianie i teraz przejdźmy sobie do poszczególnych wykresów czyli Zobaczmy na razie bitcoina no bo z perspektywy technicznej nic się nie zmieniło z tej perspektywy mamy do czynienia z wybiciem cały czas flagi na razie obserwujemy sobie lokalną konsolidację widzimy poluzowanie warunków finansowych w Stanach Zjednoczonych więc na razie no nic tutaj namnie nie przeczy w tym osiągnięciu tego celu 110 120 tys co róż pojawiają się informacje o tym że projekt Donalda trumpa World Liberty kupuje chociażby etherium w związku z tym również i próba odbicia na eth próba przebicia linii trendu jak widać no strącić dominację bitcoina jest dosyć trudno na tę chwilę no niemniej jeżeli pojawi się alt Season taki konkretna fala alt Season no to cały czas przypominam 21 rok czy 2017 rok gdzie część kapitału z bitcoina zaczęła wtedy iść w Stable coiny i trwało to kilka ładnych tygodni No to się na razie cały czas nie dzieje mamy Solan która znajduje się blisko swoich szczytów wszechczasów solana jest też oczywiście wspierana przez pana Davida zaka o którym dzisiaj już była mowa on jako wczesny inwestor lokował swój kapitał w solanie już w roku 2018 także z tego tytułu solana jest poniekąd wspierana rządowo A jeżeli chodzi o teter no to teter też jest wspierany rządowo bo trzeba pamiętać że kantor fitgerald zakupił udziały w teter a tam ceo Kantora jest Teraz aktualnie sekretarz handlu w nowej administracji Donalda trumpa więc Teto No też nie na rękę upadać bo tam siedzi w nim sekretarz handlu USA także widać tą ładną ścieżkę powiązań bo pan David ZX o którym była mowa na początku to jest znajomy elona maska jeszcze z PayPala który poszedł mocno w Krypto właśnie w roku 18 No teraz pan David z jest szefem całej całej grupy która będzie zajmować się rynkiem Krypto No i tutaj Elon Musk też obok przecież będzie w jakikolwiek sposób pewnie działać Natomiast w TET terze mamy sekretarza handlu także swoi ludzie są w kluczowych miejscach na rynku Krypto i zobaczymy jak sobie dalej będą z tym wszystkim działać A na razie działają tak że no póki co zdaniem wielu No jesteśmy przecież w najlepszym środowisku do tego żeby kapitał do Krypto No bo wszyscy topowi ludzie w administracji są porozstawiane ten ta narracja która dominuje jeżeli chodzi o te Dino coiny cardano cały czas rysuje coś w rodzaju odwróconego riera jeżeli chodzi o lina No to mamy pierwszy większy Impuls korekta i być może pojawi się kolejny Impuls No tutaj akurat nic się nie skończyło ani na razie tego zagrożenia warunkami finansowymi w USA też póki co nie widzimy w związku z tym jeżeli chodzi o przełożenie na indeksy giełdowe No to dalej patrzymy sobie 650 6250 na s&p 500 też po wybiciu z flagi a potem będziemy zastanawiać się co dalej jeżeli chodzi o NZ daka 100 również wybicie z flagi więc tutaj patrzymy na jeszcze wyższe poziomy i na no powiedzmy ten Harmonik No to tak nam się narysował Niemniej jednak gdzieś powyżej 2 I5 może 23000 punktów na na Zaku No to się akurat nie zmienia natomiast skala wzrostu na daxie jest przepotężna 21400 zostało osiągnięte czyli tam gdzie rynek opcji sobie cały czas wyznacza coraz to dalsze poziomy Out of the money No i z tej perspektywy znowuż rynku opcyjne widzimy że właśnie bardzo duża relatywnie do innych poziomów bardzo duża ilość wygasających opcji jest na 21400 kolejne zaczynają budować się ale to w o wiele mniejszej skali na 21500 natomiast Żeby jeszcze było weselej No to bardzo dużo opcji aut of the Mane znowu jest handlowanie No i tu zasada jest cały czas dosyć prosta Czyli jeżeli ktoś kupuje dalekie opcje Out of the manej No to Market Maker mu je wystawia jak mu je wystawia No to wystawiona opcja charakteryzuje się nielimitowany możliwością straty więc żeby te nie było tej możliwej nielimitowanej straty No to Market Maker zaczyna kupować instrument bazowy czyli w tym wypadku na przykład futures na daxa No i ciągnie ten futures na daxa aż do strika opcji czyli czym więcej będzie opcji Out of the money klepany a mało kontry Zami tak no bo jeszcze put rati też się liczy czyli dopóki jest trend no to dopóty ten mechanizm w kółko działa a że coraz więcej jeszcze dalszych Out of the klepany i nie ma odpowiedniej kontry ze strony put No bo widzą państwo Open interest po stronie Coli oraz Open interest po stronie put No tu jest pusto nikt put nie gra tak więc put rati oczywiście jest gdzieś tam Szura po po po dnie bo wszyscy są w Kach nikogo nie ma w pach No i mechanizm cały czas działa 2100 500 niewiele opcji ale na 22000 znowu budują się dosyć duże pozycje Out of the money na opcjach na daxie jako kolejne poziomy a puty póki co za bardzo nie funkcjonują jeżeli chodzi o rynek chiński to tam też Chiny robią robią nam wszystko żeby akcje były popularne Chiny chcą zmusić a w zasadzie już to robią chociażby państwowe fundusze ubezpieczeniowe żeby zwiększały alokacje w akcje więc mamy do czynienia z działaniami już naprawdę upychania akcji chińskich kolanem po wszystkich którzy mogą je tylko kupić i zachęcanie do tego żeby ten rynek akcji podnieść w związku z tym to jest cały czas ten możliwy ten możliwy scenariusz gdzie Chiny robią wszystko żeby to się udało No ale póki co jak widać efekt tego jest skromne w przeciwieństwie do tego co się wydarzyło tutaj techniczny zasięg dla daxa no przy ATH to jest dosyć trudne dlatego spoglądamy sobie właśnie na rynek opcji bo on od długiego czasu powiedzmy ładnie przyciąga te poziomy dlatego mówimy mówiś sobie na ostatnim spotkani 21400 skoro już to mamy patrzyliśmy na budowanie pozycji na 21500 Ale jest ich niewiele No to kolejny poziom patrzymy na 22000 na daxie bo tam tych pozycji buduje się o wiele więcej więc tak wygląda indeks chiński co do indeksu polskiego to może sobie zerknij właśnie w szerszym horyzoncie na WIG 20 tak no możemy odpowiadając na pytanie możemy sobie stosować jakiekolwiek ekspansje fibo No ale jak to jest z ekspansji fibo to tam w ekspans fibo mamy całą gamę ekspansji do wyboru więc powiedzieć że akurat ta dosyć trud dlatego nie patrzeć na tego typu rzeczy patrzymy na to gdzie leżą pieniądze a to widzimy poprzez pryzmat rynku opcji bo tam jest kasa i tutaj też podsyłam państwu link na do do eurex okej UK 100 to za moment sobie też zobaczymy Tylko chciałem jeszcze zerknąć na w 20 no bo my mamy cfd na bieżącą serię natomiast nie mamy nie mamy ciągłego ciągłego kontraktu w związku z tym jest to trudniejsze żeby sobie spojrzeć na szerzej ale już na to patrzymy Drodzy państwo bo też Odpowiem na pytanie które pojawiło się [Muzyka] na w komentarzach na YouTube właśnie że [Muzyka] że zrezygnuje ze scenariusza spadkowego w momencie wybicia nowego szczytu to jest to jest przyznanie się do do błędu No to prawda No bo jeżeli zakładamy jakikolwiek ruch w górę czy w dół No i wiemy jak tworzy się trend czyli szczyty i dołki wyznaczają nam Trend wzrostowy lub spadkowy No to żeby przyznać że trend się zmienił No to musimy zobaczyć wybicie szczytu albo dołka No nie ma innej opcji Jeżeli nie wiem zakładaliśmy dajmy na to już tutaj na na wigu 20 że o trend się zmienił to jest akumulacja i tutaj mamy wybicie nie wiem tu jest odwrócony RGR i teraz to już na pewno do góry tak Załóżmy że byliśmy tutaj No to kiedy to stanowisko przestaje funkcjonować i Mówimy wtedy że nie jednak nie mieliśmy racji No wtedy kiedy rynek złamie ostatni dołek tak No wtedy nie mieliśmy racji to nie była akumulacja to nie był RGR to nie było wybicie linii szyi z RGR wtedy 1740 to nie był początek impulsu to była korekta w trendzie dalszym spadkowym który się dalej rozwinął No więc na tym to polega jeżeli jest jakieś jeżeli założyłem wtedy w lipcu później we wrześniu że coś się zmieniło na wigu 20 według mnie No to nie mogę mówić że w tym okej No mogę powiedzieć że to była tylko korekta zmieniamy zdanie to jest tylko korekta i teraz już mamy nowy Impuls w górę tak ale bo też można na razie trwać w stanowisku że tu się coś zmieniło a to jest tylko korekta ABC no i kiedy to zostanie wyjaśnione No wtedy kiedy albo zostanie wybity nowy dołek na 285 albo zostanie wybity nowy szczyt 2570 bo ja zakładam że to było załamanie fali impulsu No więc to jest dosyć prosty zakład tak o dwa poziomy i wtedy będzie mo żeś zmieniło Tak że to nie jest Nie wiem spadek to nie jest korekta tylko to była korekta a tu jest nowy Impuls i tylko tyle no Odpowiadając na na pytanie na na czacie A co się dzieje z indeksami europejskimi No to fakt przewidzieć największy napływ od 25 lat dosyć trudna sprawa ale on jest No ja nie będę z tym się bić także go nie ma No bo widzimy widzimy że jest i to duży Jak przewidzieć kiedy warunki finansowe przestan lua za bardzo jeżeli chodzi o coś co wspomaga też poniekąd luzowanie tych warunków finansowych w USA wspomaga dźwignię finansową w Stanach Zjednoczonych i tak dalej no to jest ciągle ta struktura emisji długu To jest jeden z elementów który powoduje że jest tak dobrze jak jest ze względu na wzrost wykorzystania dźwigni wykorzystania zabezpieczenia i tak dalej więc niedługo bo na początku przyszłego miesiąca dostaniemy nowe dokumenty doty właśnie struktury emisji długu amerykańskiego gdzie zmiana tej struktury może w pewnym stopniu wpłynąć na te warunki finansowe ale nie da się przewidzieć dokładnie kiedy dlatego tutaj już i tak dostawałem gromy za to że mówiłem że Bitcoin będzie sobie dobrze radzić w trzecim kwartale A radził sobie w czwartym kwartale tak jakby to miało jakieś znaczenie czy trzeba poczekać TR miesiące dłużej czy nie Więc co do kiedy a potem jak gdyby obrywania za to że dzieją się rzeczy zupełnie przecież od nas niezależne jaki my mamy wpływ na to czy traery przesunie emisję obligacji na miesiąc czy dwa miesiące Później No nie mamy żadnego tak bazujemy na tym co widzimy No więc ja może przestanę już tak bo to szkoda w ten sposób później jakby ludzie się przywiązują do dat a nie do zachowania tak jak tutaj sobie patrzymy zachowaniu właśnie rynku i kiedy kiedy kiedy tak jak widać to kiedy wszystkim Wchodzi w głowę nie wiem dlaczego tak to działa tak jakby wszyscy na opcjach grali że termin nie wszedł No to już koniec no ale co za różnica czy to był trzeci czy czwarty kwartał No żadna tak a teraz dopóki to dalej działa No to niech działa i tutaj nie będę się z tym spierać po prostu będziemy to obserwować i też to co na razie widzimy to widzimy że okej Bywało tak że szczyt do szczytu na przykład te warunki finansowe trafiały dajmy na to z bitcoinem tak jak tutaj szczyt w szczyt No prawie idealnie tak i tutaj nie mamy żadnego powiedzmy takiego handicapu że coś nam przewidzi ruch ale na przykład tutaj w 21 roku już był pewien handicap dosyć duży czyli dostaliśmy informację o kurczę z tygodnia na tydzień jest gorzej gorzej gorzej gorzej tak a Bitcoin góra góra góra góra No i tu się już coś mega nie spinał tak samo tutaj Tu już w ogóle jest dramat w 22 roku warunkach finansowych a Bitcoin jeszcze korekcyjnie w górę Tak No to też się mega nie spina z kolei to też działało drugą stronę tak kiedy poprawiały się istotnie warunki finansowe upadał ftx a Bitcoin jeszcze był bardzo na dole i dopiero potem ruszył więc daje nam to jakieś z wyprzedzeniem czasami nie zawsze bo nie zawsze ale czasami jakiś sygnał z wyprzedzenie dlatego to obserwujemy ja już sobie dam spokój z określaniem kiedy będę państwu pokazywać to co widać A bez określania może może kiedy No bo ludzie się za bardzo do tego przywiązują bo wszy jedno czy to był trzeci kwartał czy czwarty kwartał jak Bitcoin ruszył do góry więc nie będę nie będę do terminów nawiązywać może tylko do tego co się dzieje i Przejdźmy sobie dalej Drodzy państwo Padło pytanie o UK 100 UK 100 mamy na razie rozrysowany w ten sposób to też No nie będę już wspominać o jakichś fazach dystrybucji wof i tego typu wyb bo moglibyśmy sobie nałożyć czy to na eurostock czy na Fi no dokładnie kalkę dystrybucji w ofa z tego typu springi w górę ale to na razie też oszczędzę tego typu spojrzenia Niemniej jednak z tej perspektywy czy eurostock czy UK 100 trafia nam blisko równości ruchów pandemia korekta zaczy inaczej raj po pandemii korekta kolejny Raj i to samo dzieje się na eurostock Czyli mamy trafienie równość ruchów wzrostowych po rajdzie z 22 roku korekta kolejny Impuls i to samo tyczy się s&p bo tutaj też po prostu jeszcze te 6150 to jest równość Impuls pandemia spadek 22 rok kolejny Impuls więc z tej perspektywy te 650 to też jest taka sama równość jeszcze okej jeszcze Padło pytanie o rezerwę jeżeli ona się pojawi to skąd będzie odpływ kapitału No to jest właśnie zależy czy będzie będą kupować nowe bitcoiny to jest ta kwestia tak No można sobie można sobie wymienić na przykład sprzedać trochę złota kupić bitcoina można zmienić strukturę posiadanych posiadanego portfela na przykład walut można dług żeby kupić różne są opcje można zrobić roszadę w ramach w ramach posiadanych środków tak no bo przypomnę że to nie Bank Centralny to nie jest Nb kupujący złoto bo to nie Fed będzie jak coś jeżeli w ogóle będzie kupować na razie o kupowaniu nic nie ma na razie jest o tym żeby to co mamy po prostu zamienić na być może wejście do esfa jako walutę tak obok dolara obok nie wiem tam euro jena i tak dalej także z tej perspektywy to jest ta to jest ta możliwość ale na razie nie ma żadnych papierów dlatego nie będę spekulować pojawią się papiery to sobie o nich powiemy dobrze Co do Wixa No to też mam jakieś swoje spostrzeżenia od jakiegoś czasu na na ten instrument to też może Spójrzmy sobie nieco szerzej na na Wixa bo bo tutaj też mamy bą bieżący kontrakt generalnie sobie rozrysowywanie w ten sposób jako taką ładną strukturę i potraktowanie aktualnego ruchu w dół jako trzy Falki dlatego ciągle gdzieś jest przestrzeń według mnie na te 6150 6250 na indeksach na s&p względu na to że na wixie brakowałoby tego zejścia niżej tak takimi układem spadek ładne trzy Falki w górę i kolejny spadek i on powinien zejść nam niżej i wtedy jak wx sobie zejdzie tutaj No to będziemy się zastanawiać czy będzie w stanie się tutaj tak nisko dalej utrzymywać więc tego na wixie Wydaje mi się że nadal brakuje No a zmiana tego stanowiska tak no to dopiero po wybiciu gdzieś 20 punktów na wixie znowu jakiś wtedy strzał musiał się op tego typu nagle coś uderza w rynek ale póki co brakuje być może zejścia na wixie na niższe poziomy więc tak to tak to wygląda okej wracając do teraz do kolejnych tematów Przejdźmy sobie do ryku l odpowiadając na pytanie na czacie mówiliśmy sobie o poziomie 420 że jeżeli przebity zostanie poziom 420 to wtedy będziemy mieli do czynienia z kolejnym Impulsem mówiłem Państwu też wcześniej że według mnie korekta może się rozwinąć dlatego rozrysowywanie aby aby stanowić tylko i wyłącznie korektę Całego wielkiego rajdu od września więc tak jak wtedy sobie o tym powiedzieliśmy tak teraz mamy rozwinięcie tego ruchu w dół także no tutaj 420 było wspomniane jako poziom do przebicia do utworzenia kolejnej fali wzrostowej dolara nie został ten poziom przebity więc mamy falę korekty która się powiększa no i też o tych powiedzmy nie do końca jasnych sygnałach państwu wspominałem że ta korekta może się rozwinąć tylko nie wiemy na razie jeszcze dokąd kolejny poziom mamy 4 zł potem mamy te dołki 7 listopada między innymi a następnie mamy 390 to nadal nie zmienia faktu że mamy Póki co na ten moment Impuls od września oraz być może rozrysuj się teraz dopiero większą korektę trzeba pamiętać o tym że rynek walutowy przez większość czasu znajduje się w korektach a przez krótkie czasy znajduje się w impulsach i stąd było takie założenie że ta korekta powinna się nam rozwinąć również mieliśmy założenie że prędzej czy później jak widać prędzej niż później pęknie poziom 42450 na euro złotym bo brakuje nam tej piątki w dół w stronę 420 No już 420 z ułamkami też widzimy na euro złotym to może być Pokłosie tego o czym przed chwilą sobie też mówiliśmy w kontekście napływu kapitału do strefy euro oraz szeroko europejskich aktywów w tym i do złotego i przełamanie tej istotnej bariery plus cała masa pewnie stop losów etc także kapitał nam się tutaj mocno przesunął Ja myślę że to jest też duża duża część właśnie po pękania pewnych barier No ale to idzie zgodnie z założonym wcześniej scenariuszem tylko nie wiedzieliśmy kiedy tak tu się nie pojawiło nic konkretnego w danych Makro Jedyne co się pojawiło wtedy w tym terminie w środę o tej godzinie mniej więcej to poszły bardzo duże zakłady na rynku opcji na euribor które to zakłady są na to że ebc będzie ciąć o wiele bardziej agresywnie stopy procentowe być może część z tych zakładów przez rynek opcyjny właśnie na stopę euribor jakoś Wpłynęła również na to bardzo wrażliwe miejsce na euro złotym No bo trudno nie określić tego miejsca 42450 jako bardzo wrażliwe na przełamanie pewnych barier no a potem to już mamy efekt śnieżne w dół w związku z [Muzyka] tym gdzie może zatrzymać się korekta No to tak jak wspomniałem na ten moment jesteśmy w rozrysowywanie jakiś narzędzi typu nie wiem równości ruchów korekcyjnych czy ekspans fibo czy szukać po prostu poziomu wsparcia Niemniej jednak na razie jak to w korektach czekamy na to żeby ona się po prostu nam wsowa i następnie Zaczęły pojawiać się jakieś odwrotne sygnały tak na razie ona trwa i to trwa dosyć mocno trafiamy w równość ruchów teraz tak czyli mamy falę potencjalną a fala b w tym klinie fala C teraz równość 100% Ale równie dobrze korekta może się rozwinąć dalej w stron na przy 392 i wy Sob do rysowania czegoś w rodzaju na przykład tutaj tego wsparcia czyli wielka konsolidacja zjazd podjazd powrót do miejsca gdzie wcześniej kurs się też znajdował na razie jesteśmy w całym ciągu ruchu więc nie możemy też zobaczyć żadnych struktur które by cokolwiek nam odwracały tak samo jesteśmy w ciągłym ruchu na euro złotym do 420 w związku z tym nadal nie ma żadnych sygnałów tutaj też zwrotu No bo jesteśmy w ciągłym ruchu przypomnę państwu w jaki sposób szukaliśmy dołka na usdpln w okolicach 380 tam braliśmy pod uwagę przede wszystkim kurs euro doola zmienność z eurodolara i następnie braliśmy pod uwagę to czy tam już mamy szczyt Czy mamy zgrany temat fedu przypomnę że we wrześniu Rynek zaczął wyceniać naprawdę już jakiś skrajny scenariusz dla cięcia stóp procentowych który był bardzo mało prawdopodobny tlt osiągał poziom 100 punktów 100 dolarów i wtedy mówiliśmy sobie też o tym że mamy skrajnie niskie że to czego oczekuje rynek to jest poniżej stopy neutralnej którą której oczekuje Fed że to jest bez sensu tak wtedy nam się zgrał kilka tych czynników na szukanie idealnie dołka na USD plen który potem Wystrzelił i to bardzo bardz ładnie tak 10 więc teraz żeby szukać dołka korekty No to znowu musi kilka czynników się nam zgrać w jedną całość a te czynniki jeszcze się tak jasno nie pojawiły jak wtedy że można było o tym mówić dlatego jak się będą z czasem nam te czynniki pojawiać No to będziemy sobie szukali takiego ruchu także także z tej perspektywy z tej perspektywy jeżeli chodzi euro złego to również na razie nie możemy nic więcej powiedzieć jak patrzeć na to jak ten ruch się będzie rozwijać No rozwija się w stronę którą miał się rozwinąć tylko że szybciej o wiele i znienacka no ale cóż no tak to w impulsach na rynku walutowym bywa pstryk i i generalnie poszło no i to wszystko dzieje się też na złotym w kontekście oczywiście wzrostu kursu eurodolara gdzie pojawić się może coś w rodzaju pozycjonowanie tak jak wcześniej o tym była mowa było najwyższe od 2019 roku Wynika to znowu z tematów politycznych także ciągle będę też to nakreśla to nie jest temat Banku Centralnego to nie jest no przecież logiczne by było że jeżeli rynek zakłada więcej cięć stóp procentowych w strefie euro czyli te opcje na euribor No to euro raczej do dolara zyskiwać nie powinno no to co się zmieniło Tak No zmienia się perspektywa wyceny ceł na Europę i to bardzo gwałtownie zmienia się ta perspektywa wyceny ceł na Europę ze względu na fakt że na razie no nic wielkiego się nie wydarzyło że może od 1 lutego może 10 proc a może dopiero od kwietnia jak grupa robocza skończy swoje prace i dopiero wtedy przedstawi trumpowi powiązania handlowe i następnie nałoży według tych raportów kolejne cła wszystko wygląda na rel Rally plus squiz No i do tego squizu w tym momencie będziemy sobie spoglądać na na te strefę 106 a jeżeli squiz nabierze rozpędu No to jak to w squiz Drodzy państwo to nie trzeba przypominać Jak wyglądają squizzy No to był squiz na na Jenie tak squizzy No nie biorą jeńców jak się zaczyna squiz to leci To nie ma nic fundamenty nie mają jakiegoś większego znaczenia Oczywiście są triggerem natomiast zi No to są takie gdzie się skończą pieniądze No to tam będzie tam będzie zasięg dlatego bierzemy też to pod uwagę że taki squiz na euro może się wydarzyć bo pozycjonowanie jest było największe w Long na dolarze od 6 lat to jak zmiecie te pozycje No to squiz może mieć miejsce plus też widziałem Drodzy państwo takie tematy Ale to tak proszę na razie luźno na to patrzeć znaczy inaczej No nie możemy niczego wykluczać prawda natomiast luźny temat jest taki że co działo się od 22 roku to jest impuls na EUR dolarze następnie mamy tutaj pierwszą falę korekty No bo trudno nie zobaczyć że ten zjazd który tutaj mieliśmy na EUR dolarze jest dosyć podobny do do tego tak jeżeli chodzi trochę o no skal w skali jest większy ale jeżeli chodzi o trochę o dynamikę tempo jednostajność bardzo podobne Następnie mamy trzy fale z nowym szczytem znaczy bez nowego szczytu Przepraszam ale generalnie na trzech falach Czyli mamy układ a następnie a b c b No i zjazd na C ale tylko wspominam tak na razie z przymrużeniem oka to jest scenariusz gdyby squiz miał pociągnąć rynek tak samo jak 22 rok czyli wtedy mamy Impuls mamy gigantyczną korektę i gigantyczne wtedy ruch z powrotem na euro dolarze Ale to jest tak z przymrużeniem oka także proszę tego nie nie brać jakoś za scenariusz bazowy No bo to raczej nie jest u nikogo scenariusz bazowy to jest scenariusz mega kontr ariański No i w tym scenariuszu mega kontrariańskie squee byłby niczym squiz na dolar Jenie tutaj Natomiast co do dolar jena Bank Japonii podniósł stopy procentowe natomiast rynek już Wczoraj pokazywał nam przez pryzmat opcji nie wskazywał nam dużej zmienności No i tej zmienności dzisiaj nie uraczy w związku z tym na razie niewiele się tutaj zmieniło jeżeli chodzi o kurs jena natomiast tendencja wraz z kolejnymi publikacjami danych Makro z Japonii No jest taka żeby stopy procentowe gdzieś w przyszłości podnosić ale to znowu jest tak dosyć na miękko to co nam też dano do zrozumienia że oczywiście Bank Centralny nadal będzie utrzymywać wysoce ujemne realne stopy procentowe czyli wzrost inflacji w Japonii nie będzie oznaczać koniecznie gonienia tak szybko stopami procentowymi w górę czyli żeby prześcignąć wzrost inflacji nie wiem inflacja wzrośnie to Bank Centralny z tej perspektywy nie podniesie st nie wiem 50 tylko dalej będzie utrzymywać tą przestrzeń między inflacją a stopą procentową na podobnym poziomie No i to też jest ważne z punktu widzenia kursu dolar jena czym ta ujemna stopa będzie jakby cały czas podobna No to tym mniejsza presja na spadek kursu dolar jena tak nam powiedział szef banku Japonii tak dyskusja była natomiast Czy euro złoty może przeszkadzać eksportowi może o tym też ostatnio wspominał prezes glapiński Natomiast on wspomina o tym tak dosyć delikatnie na zasadzie że i tak większość eksporterów jest importerami czyli importujemy produkty zakupione za euro przerabiamy je w Polsce i następnie wysyłamy za granicę Więc najpierw wydajemy euro przerabiamy w Polsce wysyłamy dostajemy euro więc znosi się ten efekt netto powiedzmy kursu walutowego monitoringu NBP jest publikowany przedział kursu walutowego który ma być dobry lub niedobry dla eksportu więc jak będzie ten szybki monitoring nbu No to tam sobie zerknięcie zagrożona ale aż 25 nie dostaje mocno po głowie no i rysuje nam się tutaj ten scenariusz troszeczkę o którym była mowa wcześniej czyli nadb dołka z 25 września Czyli wcześniej korekta nadb dołka zwrot tutaj na razie wygląda to dosyć podobnie Czyli też nadb szczytu i wracamy do korekty No i zobaczymy czy uda się z tej korekty wyjść dołem i cofnąć nieco bardziej więc to też jest ta perspektywa wybicia z tej konsolidacji podobnie tyko drugą w drugą stronę i zerknij sobie na rynek obligacji jak tutaj sprawy się mają No bo mamy lekkie odbicie natomiast na razie nie jest to z tej perspektywy nawet osiągnięcie ruchu równego ostatniej równości korekt więc na razie i tak jest relatywnie słabo jeżeli chodzi o Eura również znowu jedzie na jednym wózku cofają się obligacje amerykańskie cofają się obligacje niemieckie możemy sobie też podsumować to co dzieje się w strukturze rentowności amerykańskich obligacji przez pryzmat tych składowych które wpływają na na rentowności czyli oczekiwania inflacyjne 24 No to nadal są podwyższone oczekiwania inflacyjne przypomnę że właśnie we wrześniu rynek Kiedy nastąpił ten dolarowy mocny zwrot No mieliśmy oczekiwania inflacyjne na poziomie 2 PR teraz mamy 2,4 mieliśmy już 245 realna stopa procentowa nadal Wysoka 2,2 PR to jest dosyć dużo rynek tak Obserwując na to kiedy dostaje jakieś większej ulgi A kiedy nie Zwłaszcza jeżeli chodzi o małe spółki russela chociażby No to poniżej 2 PR 2 PR wydaje się że to jest taki poziom powyżej którego mamy do czynienia z taką lekką presją na zwłaszcza te spółki które wymagają finansowania i to dosyć dużego długiem natomiast poniżej 2 proc mamy sytuację kiedy dostają takiej ulgi na razie mamy 2,2 PR a to też dzięki temu że cofnęła się lekko premia terminowa z 0,82 do 0,71 więc 1/10 punktu w cofnięciu w premii terminowej No ale premia terminowa nadal pozostaje w ujęciu historycznym wieloletnim bardzo wysoka Więc nadal mamy relatywnie wysoką premię terminową No i tutaj w kontekście tej premii terminowej będzie dużo zależało prawdopodobnie od tego co zrobi Scott Bent Departament skarbu w tych dokumentach na początku przyszłego miesiąca No bo wtedy poznamy strukturę emisji Właśnie długu Stanów Zjednoczonych rynek po prostu się obawia tego że czym będzie większa emisja na długim końcu krzywej czyli bo Scott Bent generalnie z gościem jak wiemy Janet wypuściła bonów skarbowych a mało obligacji to Scott Bent jest zwolennikiem przesunięcia ciężaru zadłużenia USA nie na bieżące rolowanie krótkoterminowych bonów tylko na to żeby wydłużyć okres zapadalności długu USA czyli żeby wyemitować więcej obligacji i dlatego cała ta zabawa polega na tym kto to kupi bo o ile bony skarbowe dodają płynności do rynków finansowych to obligacje ją zabierają i teraz trzeba zrobić wszystko żeby nie pokrzyw tu nikogo A żeby był popyt na obligacje długoterminowy taki długoterminowy popyt na długoterminowe obligacje wcześniej ten popyt tak jak mó sobie na samym początku w dużej mierze też zapewniały Chiny one nie miały problemu żeby trzymać długoterminowy dług USA więc teraz musi się to troszeczkę zmienić No i dlatego tak jak powiedział pan David ZX w wywiadzie telewizyjnym Może chodzi o mocne pompowanie rynku Krypto żeby potem finalnie emitenci Krypto byli zobligowani tak jak powiedział to wczoraj też ceo coinbase pan Armstrong powiedział w Davos że regulacje dla rynku Krypto i dla Stable które pojawią się w Stanach Zjednoczonych No będą wymagać od nich prawdopodobnie po prostu posiadania zabezpieczenia w obligacjach amerykańskich tylko na razie właśnie no sprawa jest taka że ten rynek jest po prostu malutki tak ten rynek Stable coinów teraz nie patrzy na Stable coina akurat rynek Stable coinów generalnie No duży duży nie jest tutaj już nie przeklikać generalnie wiedzą państwo o co o co chodzi o tu mamy rynek Stable coinów to nie jest duży rynek żeby on cokolwiek miał na razie zmienić na na rynku amerykańskiego długu niemniej jakieś ideo