Siła dolara wpędza w kłopoty inne waluty | Cotygodniowy przegląd rynkowy [Dolar vs inne waluty i indeksy]

Człuchów Witam serdecznie Marcin Ruszkiewicz z tej strony z investio.pl Zapraszam na nasze spotkanie z rynkami finansowymi zaczynamy od wykresu który myślę że nam się nie podoba Czyli wykresu dolara do polskiego złotego dolar zyskuje i tutaj trzeba stanąć troszeczkę w obronie polskiego złotego że zyskuje niezależnie od naszej waluty po prostu dolar jest silny na rynku widać także po indeksie dolarowym który niesie systematycznie w górę względem wszystkich walut no na polskiego złotego negatywnie wpływa oczywiście eurodolara które również bardzo mocno z niż kuje więc tutaj polski złoty jest pod presją nawet bardziej rynków międzynarodowych niż pod własnym ciężarem Chociaż trzeba też powiedzieć że rpp czy też generalnie rząd chyba bardziej nawet nie pomaga polskiemu złotemu w tym żeby być silnym ze względu chociażby na to że Rada Polityki Pieniężnej podniosła stopy procentowe w prawdzie ale o 50 punktów bazowych dziewczynek oczy większej podwyżki cały czas borykamy się z bardzo wysoką inflacją zapowiadane są już kolejne podwyżki ceny energii był tutaj spółki energetyczne poprosiły Urząd Ochrony urząd regulacji cen aby te ceny podwyższyć więc to wszystko wpływa oczywiście negatywne także na przyszłą inflację jak popatrzymy na eurodolara to pokonany został poziom 105 dotarliśmy prawie do parytetu Dzisiaj kolejna fala spadkowa 11 20 jest 10 120 jest aktualnie osiągalny do parytetu już niewiele zostało Jednocześnie niżej takie poziomy które warto zaobserwować się z 2001 drugiego roku to 0,7 a później 0 89 więc no dochodzimy do poziomów gdzie już kiedyś byliśmy Ja przypomnę w 2008 roku dolar był bardzo słaby ze względu na kryzys który tam też nastąpił natomiast właśnie w 2000 roku nastąpiła bardzo znacząca sytuacja na narty dlatego że ze względu na bardzo dużą siłę dolara która wtedy miała miejsce nastąpiła też interwencja banków centralnych w celu jego osłabienia Musimy pamiętać o tym że wycenione w dolarze jest praktycznie wszystko aktualnie na świecie dlatego że dolar jest walutą rezerwową światową traktowano jako najważniejsza waluta świata teraz Oczywiście pewnym pewna hegemonia tego dolara jest podważa na i podpisywane są kontrakty na dostawy ropy między Indiami a Rosją wróblach między Chinami a na przykład Iranem w walucie chińskie czyli ładnie to wszystko powoduje że lekko zmienia się wpływ dolara na świat ale z drugiej strony cały czas jednak te wyceny i płatności są w dolarach to powoduje że kiedy dolar mocno zyskuje coraz trudniej obsłużyć transakcje zwłaszcza krajów schodzącym stąd też mamy tak duży odpływ aktualnie kapitału z rynków wschodzących i to jest taka trochę spirala samonapędzająca się podobnie jak mamy w przypadku inflacji Po przekroczeniu pewnego progu zaczyna rodzić problemy Sri Lanka jest jednym z tych krajów które pokazały jak to się może skończyć w takim najbardziej jaskrawym przykładzie No i teraz niestety może tak być w kontekście także innych firm pytanie Czy banki centralne czy rządy poszczególnych krajów nie wiedząc do czego to zmierza czy wiedząc do czego to zmierza nie zdecydują się na to aby już teraz coś z tym zrobić na razie nie widać interwencji na rynku walutowym nie widać jakiegoś na skumulowanego działania bo nawet jak spojrzymy sobie właśnie na wspomnianego czy też widocznego wcześniej dolara do je na to tutaj mamy mamy cały czas słabość je na widoczną a Jeżeli miałby być interwencję i Miały być jakieś działania No to najszybszą drogą byłoby prawdopodobnie interwencja właśnie na rynku walutowym gdzie Fed musiałby zacząć poprzez wydrukowane dolary z kupować waluty innych krajów i budować swoje rezerwy walutowe w oparciu Właśnie o te waluty ale to i też oczywiście obligacje innych krajów przy tej rentowności obligacji która się zaczyna pojawiać nie byłby to nawet by Deer Natomiast drugie dolary tak kupujemy obligacje krajów innych tanio przy jednocześnie wysokiej rentowności więc wtedy może być nawet Dobra inwestycja natomiast no trzeba pamiętać że to wszystko jest mechanizmem bardzo rozbudowanym i skomplikowanym więc na pewno nie będzie tutaj pośpiechu z żadnej ze stron Myślę że Fed może się łudzić do samego końca że jednak kurs walutowy jest mniejszym problemem niż inflacja też wysoki dolar powoduje spadek inflacji w samych Stanach Zjednoczonych A dlatego że jednak importują bardzo dużo dóbr w związku z tym jakby te dobre są dla nich tańsze zwłaszcza energia więc więc to Thomann Myślę że aktualnie ten wydźwięk jest dla nich kluczowy bardzo trudne czasy do prognozowania co się wydarzy dlatego że jesteśmy w czasach żyjemy w czasach w których gospodarka Wyrywa się trochę z takich standardowy plonów nie mówimy już o pewnych ścieżkach którymi możemy podążać na bazie ekstrapolacji w dotychczasowych trendów tylko musimy myśleć o tym jakie będą reakcje na poszczególne wydarzenia i to wzmaga zmienność A ta zmienność jest fantastyczna dlatego którzy potrafią się w tym środowisku znajdować trendy są widoczne oczywiście chociażby tendlarz DNA natomiast ich dynamika może w pewnym momencie zacząć być problematyczne Zresztą widać to też na nas dachu który w tej całej sytuacji która aktualnie panuje Wydawałoby się że powinien spadać bo mamy trwającego dolara trwający koszt pozyskania pieniądza wyższy koszt obsługi długu mniejszy popyt na dobra zwłaszcza usługi No bo tutaj musimy martwić się bardziej o to żeby mieć ciepło w domu i Co włożyć do garnka a niekoniecznie żeby kupić kolejny serial na netflixie No ale mimo wszystko następnie spadł zwłaszcza podobnych danych z amerykańskiej gospodarki która sugeruje że no miejsc pracy na razie nie ubywa ale właśnie rośnie Ech to wszystko wskazuje że niby ta gospodarka się utrzymuje Night z tej perspektywy patrząc można było przypuszczać że nasdaq spadnie ponieważ będzie się oczekiwało że wtedy będzie dalej podwyższa stopy procentowe Zresztą oczekiwania względem podwyżek stóp procentowych co też zresztą widać jak sobie wejdziemy na finał ty tutaj na rynku kasowym A widać że rentowności tutaj podskoczyły w piątek bo zobaczcie na wykresie dziennym miałyśmy dość mocno korektę na wykresie Pilotów co właśnie wskazuje na to że rentowności wzrosły i tak to wyglądało Natomiast tutaj ciekawa sytuacja o tyle że na ten autach rysuje nam się odwróconej głowy z ramionami jeżeli dojdzie tego że będziemy znowu mieli jakieś symptomy a w tym tygodniu mamy odczyty inflacyjne więc może być bardzo ciekawie a jeżeli dojdzie do tego że będziemy mieli wybicie powyżej 120 z hakiem może dojść do normalizacji nie Spodziewamy się ogromnego odwrócenia trendu na obligacjach No nie ma ku temu w ogóle możliwości aktualnie w krótkim terminie się mówimy bo ale mamy wysoką inflację wysokie stopy procentowe rosnące stopy procentowe więc nie ma możliwości żeby obligacje zaczęły mocno tanieć chcecie rentowności mocno spadać obligacje drożeć natomiast popyt na obligacje plus oczekiwania co do stabilności być może stóp procentowych w najbliższym półroczu a ukształtowaniu się na poziomie między 354 procent w Stanach Zjednoczonych w najbliższych sześciu miesiącach doprowadził do ustabilizowania się sen Czy jakby znaleźliśmy pewien złoty środek między ceną A kosztem pozyskania pieniądza natomiast Ważne jest to w kontekście giełdy o tyle że jeżeli dojdzie do momentu w którym zatrzymają się rentowności obligacji nie zaczną nie będą dalej rosły a na rynek zacznie wycenia że już mamy szczyt inflacji no to wtedy znowu zaczniemy się zastanawiać które spółki w tej całej sytuacji którą mamy mogą radzić sobie dobrze stąd też taka a nie inna sytuacja między nasdaq ma&lo tam i idź tutaj bym z przede wszystkim uwagę na to że jeżeli te obligacje faktycznie by były notowane na podobnym poziomie tak a tutaj mielibyśmy szansę na wzrosty także i na indeksie nasdaq tutaj Mamy też bardzo ładną wybite linii trendu Wszystko się ładnie kształtuje po to abyśmy cechowali wyżej w poziomie typu 12400 12500 aktualnie wygląda dla mnie nasdaq warunkiem jest oczywiście to żeby rynek obligacji nie spadał tutaj dołek na 11920 3 czyli dołek z piątku gdzie były perosy podawane jest aktualnie kluczowym wsparciem wybicie powyżej 12200 otwiera drogę do wspomnianych 12500 12600 więc tak wyglądają sytuacja na rynku amerykańskim Natomiast tutaj warto zauważyć dwie rzeczy po pierwsze towary rolne przestały spadać Zobaczymy jak będzie kształtował się ten tydzień natomiast na indeksie towarów rolnych które tutaj Sims jest notowany mieliśmy wybicie z konsolidacji która miała miejsce na górze zresztą też tutaj taka ładna linia trendu była do rysowania z niej rynek wybił A i teraz trwamy w trendzie spadkowym ale warto zauważyć że po bardzo dynamicznym spadku rynek mocno odbija jest o tyle istotne że odbija z poprzednich szczytów więc też nie przypadkowego miejsca bo czasami takie odbicia się potrafią wydarzyć jako odbicia zdechłego kota takie po prostu mocno spadło to teraz wzrosło ale ten ten to odbicie nie jest przypadkowe dlatego zakładam że może podrożeć zwłaszcza jakby dolar zaczął tańczyć a mógłby taniec wtedy kiedy rentowności zaczęłyby się stabilizować No bo wtedy żeby nie było potrzeby żeby kupować dolary żeby kupować obligacje bo to już będzie świadczył o tym że rynek prawdopodobnie w sensie tym cyklu już jest za nami czyli z dolara będziemy uciekali do obligacji wtedy wpływ na dolara będzie negatywny do tej pory było tak że kupowano się kupowano dolara żeby mieć gotówkę na zakup obligacji zakupionych aktywów po tym jak zaczną być bardziej atrakcyjne cenowo kiedy te atrakcje już nastąpi to będzie wypływ dolarów na rynek nową będziemy kupowali aktywa czy też właśnie obligacje więc to wszystko się dzieje na naszych oczach to jest rzecz która jest bardzo dynamiczna bardzo ciekawa jednocześnie trudna do prognozowania dlatego reagujemy na to co się dzieje aktualnie na rynku spadek oczywiście towarów rolnych byłby zbawienny dla inflacji natomiast Ten spadek nie jest tylko wywołane wartością dolara wzrost czy spadek niezbywalne wartością dolara ale także informacjami dotyczącymi zbiorów wchodzimy w czas w którym będą zbiorę na północy półkola Północnej półkuli będziemy mieli informację o tym jakie Zbiory są w Stanach Zjednoczonych w Europie Rosja może mniej nas aktualnie interesuje ale to nie można tego traktować jako nieistotne dlatego że to będzie eksport na przykład do Chin który mógłby zmniejszyć import z Europy na przykład albo z innych krajów Więc chodzi o to ile sumarycznie na świecie będzie wyprodukowanego z Bożą wiemy o tym że ktoś w produkcji jest większy No bo mamy wzrosty kosztów nawozów i tak dalej ale a także i sama efektywność produkcji związana z pogodą jest kluczowa więc wchodzimy w kolejny etap bardzo trudnego czasu na rynku towarów rolnych podwyższonej zmienności wywołanej informacjami dotyczącymi zbiorów w tym wszystkim energia ma kolosalne znaczenie No bo do zbiorów do nawożenia to wszystko jest potrzebne mamy zarówno ceny gazu jakie ceny ropy niezbędne do tego aby ten koszt nie był za wysoki Jeżeli cena w tej spadnie poniżej 100 dwóch dolarów oczekiwałbym dalszego spadku powrotu do ruchu spadkowego z kierunkiem na 85 dolarach dalej Natomiast jeżeli wybijamy połowa ponad 105 z hakiem będzie to potwierdzenie trendu wzrostowego który został określony po wybiciu poziomu 103 dolarów 20 centów na właśnie tutaj jeszcze mam jedną rzecz rysował sprawdził Jak wygląda Over balans w tym całym ujęciu zmienimy kolor tylko na jakiś taki i my o.o głupi i teraz ten overbalance Jeszcze ma trochę miejsca to jest poziom 108 20 niemniej zauważmy że rynek podbił dodając do poprzednich dołków i na nie zareagował więc jeżeli cena wybije poniżej tego dołka oczekiwałbym dalszych spadków warto zauważyć że r.s.i. na wykresie 4 godzinowym schodzi głęboko poniżej 30 punktów a nie dochodzi do 70 to świadczy o trendzie spadkowym analogicznie jak to miało miejsce wcześniej gdzie takie wybijanie miało miejsce powyżej rysi natomiast 75a poniżej rzadko kiedy rynek schodził zwłaszcza dobrze to widoczne jest w tym momencie tak gdzie mieliśmy ten uzasadniony ten od grudnia 2020 roku najpierw rozpoczęcie nowego trendu a później właśnie te szczyty były notowane przy coraz wyższym edycji HRS już nie schodził poniżej 30 punktów jeżeli to się będzie kształtowało teraz to będziemy mieli odwrócenie tego sentymentu na spadkowe i na koniec Myślę że metale bo tutaj też No to ciekawie się dzieje złoto Oczywiście mówimy o wycenie Dolarowej dlatego że jeżeli ktoś ma wycen złoto kupione za polskie złote tak no to tutaj ma zupełnie inną wycenę aktualnie albo polski złoty tanieje natomiast złoto Testuję teraz poziomy 1740 dolarów oczywiście napływ czy umocnienie dolara wpływa aktualnie negatywnie na cenę złota w dolarach i teraz zobaczymy czy będzie wybicie tego poziomu 1700 1680 1700 dolarów Jeżeli tak by było no to wtedy mamy podwójny szczyt i szansę na realizację nawet do 1400 dolarów wydaj się być na aktualnie przed inflacji dość abstrakcyjny model ale trzeba pamiętać że to wszystko jest zmienne nawet niżej 1238 dolarów to wszystko jest zmienne aktualnie i musimy pamiętać że też w 2011 roku gdzie była Hossa surowcowa później nastąpiły Te spadki teraz będzie rozstrzygane scenariusz między tym że hosta surowcowa jest mnie czyli banki centralne doprowadzają do spowolnienia gospodarczego i cały rynek się resetuje w tym ceny surowców albo Jesteśmy mniej więcej w tym rejonie czyli 2008 rok gdzie mamy pewien kryzys na rynku wtedy finansowym teraz trochę inny ale też dolarowy ale dojdzie do właśnie deprecjacja dolara ze względu na obawę o spowolnienie gospodarcze światowe dojdzie do jakiegoś porozumienia między krajami g7a porozumienia czy też na przykład włączenia niższych stóp procentowych przez Fed w obawie właśnie przed zbyt głębokim z głęboką recesję ją i wtedy dopiero rozpocznie się megatrend na surowcach tak jak to miało miejsce między 2009 2011 rokiem teraz mojej strony na dziś serdecznie zapraszam także do investio oraz do obserwacji srebra które reaguje na bardzo ważne poziom 19 dolarów być może jeszcze będziemy tutaj widzieć jakieś zejście ale z zebrał znajduje się w bardzo bardzo ciekawym technicznym miejscu Czekamy na odwrót załamanie trendu i próbę odbicia mocniejszym Pozdrawiam wszystkiego dobrego Marcin Ruszkiewicz czy nie