Spokojnie to już było – czas na rynkowe 10 w skali Beauforta | „Rozmowy Spekulowane” [Recesja, EBC, Apple i WIG20]

[Muzyka] Dzień dobry witamy w kolejnym odcinku rozmów spekulowanie państwo profesor Krzysztof Borowski Szkoła główn Handlowa Dzień dobry Daniel Kostecki Dzień dobry oraz Maciej lez CMC Markets zaczynamy licznika recesji który nam liczy czas od ostatniej recesji oczywiście nie licząc pandemii i dziś mamy 5580 dzień A do szczytu tej hossy która trwa potencjalnie 24 dni coraz mniej i wydaje się że wkrótce ten wątek będzie tym ostatnim czyli będziemy musieli chyba tego tym kończyć bo to już będzie czarna Melancholia Ale zaczynamy od świata różowego okularach dlatego że chcemy zawsze czymś optymistycznym No i myślę że możemy Zac od posiedzenia ebc mamy w tym tygodniu obniżka stóp w zasadzie jest pewna przynajmniej o 25 punktów bazowych jeżeli chodzi o stopę depozytowo Natomiast jeżeli Popatrzymy sobie na na oczekiwania No to względem właśnie stopy depozytowej 25 punktów bazowych stopy kredytu lombardowego 25 ale to jeszcze jest stopa refinansowa o który też danie Ty chyba więcej mówiłeś ostatnio w poniedziałek podczas live'a No tutaj jest oczekiwanie 60 punktów bazowych tutaj może być takie zaskoczenie stąd też to jest w tym wątku nawet ze strony algorytmów które mogą zadziałać tutaj mogą się podziać jakieś ciekawe rzeczy no tak mogą być zaskoczone aczkolwiek ebc to komunikował w marcu że zawęż korytarz stóp procentowych tak naprawdę czyli mimo obniżki o 25 punktów stopy depozytowej czyli tej na którą w zasadzie większość zwraca uwagę No to stopa refinansowa spadnie o 60 punktów bazowych bo ona ma wynosić tylko 15 punktów nad stopę depozytow A z kolei stopa lombardowa ma wynosić 25 punktów nad stopę refinansowa czyli ona spadnie do 3,9 i wtedy ebc No to argumentuje tym żeby po prostu wahania które później będą na rynku czyli Rynkowa stopa Ona musi się zmieścić pomiędzy tymi dwoma stopami najniższą i najwyższą żeby ona po prostu nie latała tak jak teraz może latać pomiędzy 375 a 4,5 PR żeby ona tylko sobie latała między 3,5 a 3,9 czyli za węży korytarz dla stopy rynkowej co ma też troszeczkę ten rynek no i uspokoić i usprawnić jego funkcjonowanie a zatem tak naprawdę będziemy mieli stopę tą która jest najważniejsza dla gospodarki bo to nie jest stopa depozytowa tylko stopa refinansowa jest najważniejsza dla gospodarki ona spadnie aż o 60 punktów to jest dużo i to jest dobrze w tym wypadku No bo wiemy że gospodarka strefy euro radzi sobie tak sobie miała radzić sobie lepiej no ale sobie nie radzi więc takie 60 punktowe cięcie tej stopy ry finansowej jest okej I jakby to pan pokazuje że tak jak się wszyscy zastanawiają czy Fed jest zwane Behind Curve czyli czy nie jest spóźniony z obniżkami tak tutaj ebc wjeżdża od razu 60 punktów komunikując to już w marcu realizując dopiero we wrześniu Pół roku później No i dzięki temu jest szansa że to ożywienie No gdzieś tam dalej się będzie tlić a może jednak Przyspieszy troszeczkę a nie spowolni jeszcze bardziej no Widzicie tutaj szansę na jakąś kontynuację jeszcze naie przecież mieliśmy w zeszłym tygodniu ATH No jak tutaj się to ma wszystko czy to co mówisz dla gospodarki jest pozytywne czyli Teoretycznie powinno wspierać również spółki niemieckie natomiast dane gospodarcze akurat z Niemiec są bardzo słabe to jest ten to koło ratunkowe No pytanie czy jeszcze szansa jest na jakąś kontynuację czy to właśnie nie będzie w drugą stronę w tym momencie wydaj mi się że szansa to zawsze jest tak bo tutaj nie jeszcze a patrząc technicznie to nie ma jeszcze jakichś przesłanek że na niemieckiej giełdzie trend się odwrócił natomiast no pojawią pewnego rodzaju ostrzeżenia makroekonomiczne i teraz Jeśli ta Hossa trwała od 2022 roku od jesieni No to na szczycie indeks powinien postać trochę tak w sensie nawet dystrybucji i dopiero potem utworzyć Formację trwającą nie wiem pół roku i dopiero wybijać się dołem Tak zresztą Dax już raz był tak nisko a potem udało mu się to odrobić on już tak raz postraszył ale ja zauważyłem że często właśnie giełdy przed zmianą tendencji one mają taką silną falę spadkow tak jak w Polsce na przykład w 2006 roku kiedy szczyt był w 2008 i tam też tak taki miesiąc ostrej wyprzedaży po czym gwałtowna zwyżka i potem już koniec i to samo było na przykład hosta ta pierwsza w Polsce 9394 tam przed samym szczytem mieliśmy spadek i znowu wybicie w górę a potem już jak gdyby Wszystko się skończyło Wydaje mi się że tam też część inwestorów tak wierzy dalej w hosty oni się po prostu pakują w akcje a generalnie No duzi im sprzedają wtedy tak więc to musi tam chwilę postać na szczycie rzędu kilku miesięcy żeby fundusze mogły powychodziły pieniędzy ulokowanych jest dużo więcej niż kiedyś tak tak pytam tego daxa bo tydzień temu mieliśmy też wątku optymistycznym daxa wtedy właśnie ten szczyt był osiągany w zasadzie w dniu kiedy mieliśmy program tam jeszcze chyba dociągnąć po południu troszkę po naszym nagraniu No a teraz mamy korektę i zejście w okolicy tej konsolidacji która No Towarzyszyła nam w zasadzie przez cały okres wak No i wcześniej też właśnie przy tych poziomach aktualnych To są okolice 18300 tamten rynek lubi się zatrzymać i iść bok więc teraz pewnie mamy też to oczekiwanie właśnie na nie tyle ebc pewnie samo w sobie no bo tutaj nie na samą decyzję No bo ona już jest w zasadzie zapowiadana od marca No ale pewnie jakieś też zapowiedzi co co dalej jak to będzie się kształtowało dalej to rynek przewiduje że ebor trzymiesięczny może spaść aż do do 2,5 PR więc tutaj kontynuacja obniżania stóp procentowych no i w zasadzie będziemy obserwować wyścig na to kto bardziej stopy obniży tak jak wcześniej obserwowaliśmy wyścig kto bardziej stopy podniesie tak teraz w drugą stronę i cała zabawa będzie polegała na tym jak to zazwyczaj jest w cyklu obniżek stó procentowych czy właśnie nikt nie jest spóźniony z tymi obniżkami czy już coś złego się nie wydarzyło po drodze no bo jeżeli nic się złego nie wydarzyło No to będziemy mieli efekt taki że stopy będą obniżane dzięki czemu będzie wspierana gospodarka no i ona będzie sobie radziła lepiej niż gorzej Dzięki niższ niższym kosztom finansowania no i będzie super więc jakby w teorii też to co się tutaj wydarzy w relacji też do tego co ma zrobić Fed No to to cięcie stóp procentowych przez ebc może faktycznie gdzieś tam Na samym starcie jakby samej tej decyzji No być może część algorytmów widzi w kalendarzach jeszcze cy PR dajmy na to na stoper finansową że tylko 25 punktów jakby nie doczytał sobie tego co ebc opublikowało w marcu i zareaguje spadkiem na przykład wartości euro No bo Wow obniżyli nagle o 60 punktów co No jakby Wiemy że to będzie wyssane z palca tak jak ta recesja gdzieś tam miesiąc temu w Stanach Zjednoczonych i i taka reakcja może być ale finalnie Ta obniżka ona jest dobra i korzystna bo stopa depozytowa jakby obniżać tylko troszeczkę a stopa refinansowa bardzo i to finalnie pobudza gospodarkę więc finalnie i euro też powinno To pobudzić a nie zdołować tak naprawdę no bo jak Jakby Polska była tym przykładem na przykład bo bo część osób mówi No ale jak obetną stopy No to jak to euro może się trzymać wysoko No właśnie może dzięki temu że obetną stopy tak jak w Polsce też obniżono stopy i to gwałtownie rok temu a przecież złoty poszedł po pierwszej tylko korekcie dalej silnym umocnieniem bo nasz wzrost gospodarczy jeszcze wtedy do wiosny mieliśmy dezinflacji Wienia i tutaj taka faza dezinflacji Wienia też ma trwać w strefie euro tylko to ożywienie na razie jest takie sobie a może Ta obniżka to ożywienie właśnie Przyspieszy czyli można się spodziewać takich też nagłówków pewnie medialnych że cięcie 100 po 60 czy jest bardzo źle bo recesja pewna czysto teoretycznie biorąc pod uwagę że po tym jak to rynek sobie na spokojnie to Przeanalizuj przemyśli No to może to być teoretycznie sytuacja gdzie to łapanie spadającego noża może nie być takie groźne tak już Patrząc na te konsekwencje późniejsze jak to rynek może zareagować dokładnie ta analogia z fedem sprzed czy z rynkiem pracy w zasadzie wtedy jeszcze przed przed fedem jest słuszna no bo ten rynek też spanikował a potem to wszystko zostało przeanalizowane na spokojnie i mieliśmy powrót także no ciekawe czas i też ciekawe czasy odnośnie rpp potencjalnie to na pewno nie można powiedzieć że rpp się spóźnia bo mocno zaczęło dużo wcześniej niż niż wszyscy Jednak tutaj wówczas było krytykowane za być może za wczesne działanie natomiast kontrakty FR wskazują że przed nami obniżki nieco wcześniej i może większej skali niż rynek się spodziewał jeszcze kilka miesięcy temu według kontraktów fra pierwsza obniżka no do pierwszego kwartału przyszłego roku Powinna nastąpić 25 punktów bazowych Natomiast w ciągu roku rynek oczekuje że nawet o 100 punktów bazowych rpp zetnie nam stopy i to jest akurat chyba też dobra wiadomość No w końcu kredyt będzie tańszy raty będą wszyscy się powinni ucieszyć 100 punktów zobaczymy co dalej no bo przy takiej serii cięć dalej się będziemy zastanawiać gdzie jest ta tak zwana stopa neutralna w Polsce jeżeli w Fed jest 2 I8 zobaczymy będą nowe projekcje też fedu teraz podczas tej decyzji czy oni ją dalej przesuną w górę bo oni ją ciągle w górę przesuwają No to ile w Polsce może wynosić stopa neutralna No Zakładam że nie poniżej stopy neutralnej fedu tylko wyżej Teraz pytanie jaki jest SPR wyżej Jeżeli to jest 4,5 na przykład 4 4,5 No to jak realizujemy taką serię obniżek to potem ta przestrzeń już no jej już nie będzie tak więc bez znowu kryzysu recesji deflacji No nie doczekamy się niższych stóp niż 4 4,5 PR w Polsce więc trzeba się cieszyć z tego co tutaj będzie a po drodze jeszcze No warto zwrócić uwagę na rynek obligacji Polski gdzie już Ministerstwo obniżyło oprocentowanie od tego miesiąca a w ślad za tym średnio pewnie pójdą też banki także jeżeli ktoś jeszcze gdzieś myśli o bezpiecznym lokowaniu środków na wyższy procent No to dużo czasu według tego co tu widzimy to nie ma No właśnie i teraz jeszcze jak na to wszystko złoty może zareagować No bo jeżeli te oczekiwania były spełniane rynek zbyt pewnie też wycenia póki co mamy mocnego złotego między innymi dzięki temu że te stopy procentowe utrzymują się na na takim poziomie wysokim No to jest niekorzystne dla eksporterów więc być może jest to też szansa właśnie też w drugą stronę na to że ten złoty by się trochę osłabił pomagając właśnie eksporter ważna dla giełdy tak to tak ale tam technicznie to to po przebiciu poziomu wsparcia w tej chwili złoty jest otworzył sobie drogę do znaczy dolar do do spadków t złoty do umocnienia i teoretycznie musiałby powrócić powyżej tego poziomu teraz oporu żebyśmy mogli mówić o pomocy dla eksporterów Tak więc technicznie na razie to wygląda gorzej to znaczy w sensie takim że dolar będzie się osłabiał patrząc na nie wiem wybicie sprzed jakichś dwóch tygodni tak które się cały czas tam utrzymuje ten poziom no tak no tutaj póki co to wszystko przemawia zatem no ewentualnie jakieś pewnie ewentualne zagrożenia takie pogorszenie sentymentu to mogłoby pewnie w jaki sposób zawaha jakby ta technika tutaj niekoniecznie wtedy wzięłaby górę tylko nie tylko patrzymy na obecną sytuację Bo tutaj wszelkie ruchy robione przez rpp czy fet one przekładają się przez kanał walutowy oczywiście na na zmianę kursu więc to każde posiedzenie czy rpp C czy c czy fedu to to to trzeba uważać bo tam się może nagle zmienić ten sentyment i i dojść do wzrostu czy czy nawet wybicia w dół ale jak gdyby wiadomo że to są decyzje które wpływają na rynek także gdyby nie było tych decyzji No to wiadomo co się zdarzy ale z uwagi na to że one są to to jest ta niepewność ciężko to znaleźć taki jakiś poziom równowagi kiedy jaki ten poziom dla złotego jest dobry No bo cały czas jeszcze rok temu d lata temu narzekaliśmy że złoty słaby tak mówiło się o wszystko po 5 zł tutaj i dolar i euro i Frank w tych okolicach No to było bardzo źle No teraz poszliśmy mocno w drugą stronę oczywiście no znowu jest źle tutaj ten kurs realny też jest jednak za niski jest zmienność złotego po prostu co też w zasadzie pokazuje No że jednak to nie jest stabilna waluta no może jest okej że jest taka mocna jak to jest w komunikatach rpu że złoty powinien się umacniać co jest spójne z perspektywami polskiego m ale z drugiej strony takie wahania kursu walutowego No nie są też niczym dobrym a nie wskazują na to że jest okej Tak Cieszymy się że się umacnia powiedzmy bo argumentuj to tym że czym Gospodarka jest prężniej jakby traktujemy walutę jak akcje firm czy jak firma idzie do przodu to akcje i drożeją jak gospodarka idzie do przodu to waluta się umacnia a tak to z reguły widzimy Tylko właśnie ta skala tych wahań No jest duża i to co w sumie do czego Powinniśmy prowadzić tak naprawdę do minimalizowania skali wahań kursu walutowego y ale to z kolei żeby robić no to potrzeba na to czasu Jakby dołączania nas do grona tych krajów No jednak develop Market a nie emerging market jakby wyrzucania nas z koszyka emerging i włożenia nas do koszyka dewelop cuu Myślę że no na przestrzeni może dekady się stanie No bo dlaczego miałoby się nie stać na przestrzeni dekady No tak ale z drugiej strony Jak popatrzysz na waluty rynków rozwiniętych No to tam też wahania są Jen na Fru przecież tutaj nie ma spokojnego rynku walutowego w tym momencie zą peso którym często wspominasz No to akurat nie rynek rozwinięty natomiast też jest świetnym przykładem jakie tam są bardzo zbliżony rynek do Polski ww pozor więc teraz można jechać do Meksyku jest tanio tak złotych ale ja bym tak jeszcze może dodał że nauczony wieloletnim doświadczeniem to my poruszamy się zawsze w jakimś takim kanale tam po ile Do ilu dolar może zejść tak no pytanie tam nie wiem no 360 340 możemy sobie oczywiście Takie granice wyznaczać pytanie czy dojdzie do dó zł tak jak to było tam lat temu raczej dzisiaj Nikt z nas nie zaryzykuje takiej tezy No więc jeśli na przykład ktoś lubi długoterminowe inwestycje i chciałby teraz kupować dolary tak w sensie że kupuje na kilka lat nie na dwa tygodnie tak to ja nie wiem czy to nie jest jakiś taki moment żeby się zacząć zastanawiać nad takim taką formą inwestowania w sensie że zamieniam sobie złote na dolary I trzymam aż pewnie znając duż ą zmienność na polskim rynku to będzie chwila kiedy dolar dojdzie do 5 zł Tak to jest tylko kwestia znowu tam Co się musi zdarzyć na świecie i tak dalej Oczywiście to jest taki mój sposób inwestowania i to nie każdy może mieć takie podejście ale już wielokrotnie się zdarzyła zdarzały takie ruchy od od bardzo taniego złotego do do bardzo drogiego czy odwrotnie prawda I teraz ja się właśnie zastanawiam kiedy ten dołek zostanie osiągnięty i czy na przykładnie utworzyć w moim portfelu inwestycyjnym takiej części Dolarowej której nie będę dotykał Ja teraz nie mówię o oprocentowaniu prawda i tak dalej na to nie gram Gram na to że no coś się zdarzy na rynkach w perspektywie iluś lat co spowoduje że ten dolar będzie droższy tak no i ten czas się mocno skrócił jednak od dołka do szczytu tak perspektywie ostatnich lat no ale fakt że mieliśmy też dużo wydarzeń takich których No pewnie 5 lat temu nikt nie PR nie przewidywał pandemia potem wybuch wojny na Ukrainie caj w naszym regionie gdzie też ucieczka była od walut naszego regionu więc to też sprzyja takiej zmienności a rynek się szybko uspokaja no wręcz mamy w drugą stronę tak Jakiś taki wręcz euforyczne zachowania tak ale to właśnie ustawiam się na tą zmienność tak która która jest tak i która No tam od czasu do czasu lubi rynek lubi takie przesunięcie zrobić w skrajną gdzieś do skrajnego poziomu tak Przejdźmy sobie do wątku mądre głowy bo tutaj skrajny poziom prezentował Mario dragi w 400 stronicowy raporcie dotyczącym sytuacji gospodarczej w Unii Europejskiej no wskazał słusznie w sumie tak że Europa musi działać że Unia Europejska musi podjąć jakieś działania żeby nie narazić na szwank naszego dobrobytu jak to określił środowiska i naszej Wolności natomiast do czego tutaj zmierzam istotny element tego raportu dotyczył wartości które Europa musi inwestować kwoty jakie musi inwestować żeby do tego dobrobytu doprowadzić 700 800 miliardów euro rocznie na innowacje w technologię No i wszystko to tak naprawdę za co Często też krytykujemy unię względem choćby Chin czy stanów zjednoczony że tutaj ten postęp technologiczny się częściowo zatrzymał częściowo przez regulację No a jednak dobrze zauważa potrzeba również pójścia w tę stronę no nie można stać w miejscu czyli stworzyliśmy sami sobie problem i teraz sobie sami go będziemy rozwiązywać tylko potrzeba pieniążków na to żeby to zrobić i to trochę tak wygląda jakbyśmy faktycznie z czymś nie zdążyli w sensie jako Europa przyblokowe i teraz szybko u siebie coś spróbujemy zrobić Może jakieś takie Grupy które się trochę lepiej znają sobie w tym wezmą udział ale trzeba naprędce stworzyć firmy bodajże które dostaną te kontrakty które będą potem tworzyć te produkty które można by zaimportować No ale nie chcemy tyko cła cła cła wszyscy cła donal Trump najnowszym pomysłem że jak odejdzie od naszego dolara to my wam 100% cła i rynek amerykański sobie możecie w ogóle wyłączyć z eksportu i nikt go tutaj nie jakby nikt was nie chce wę widzimy też taką przepychanki różnymi krajami i jakby chęć wzrostu wydatków rządowych w krajach które zaspał No Pomijam że właśnie sami sobie tu problem zrobiliśmy regulacjami ale teraz będziemy chcieli go rozwiązać i prawdopodobnie wszyscy inni tu mam na myśli Stany Zjednoczone też będą chciały trochę gonić Chiny na przykład bo Chiny mają to do siebie że tam nie ma problemu żeby wszystko finansować państwowo tam nawet jest skup budynków państwowy ma być takie qe na nieruchomościach zrobione w związku z tym to robi taki potężny zakręt wchodzenia ogromnym butem państwa do gospodarki i ogromnych inwestycji ogromnych wydatków No i teraz połączenie sił kapitału prywatnego z kapitałem pochodzącym z Długu którym będzie zarządzać rząd albo tutaj nie wiem komisja czy ktoś inny No to wiadomo że to nie jest gospodarka wolno wolnorynkowa ale jak widać to jest kierunek i teraz część osób jakby wypiera to że to nie nie nie nie To jest socjalizm komunizm nie nie nie Ale to nie chodzi o to żeby to wypierać tylko chodzi o to żeby stwierdzić fakt że skręcamy w tę stronę i Europa w to skręci i Stany Zjednoczone z czasem prędzej czy później też w to Skrę bo bez takich takiego finansowania zostaną wszyscy z tyłu czyli Chiny Jest taka piosenka zespołu zacier kiedy w Polsce będą Chiny to to mocno prorocza w takim razie tam właśnie jest że kiedy w Polsce będą Chiny świat od nędzy wybawi Więc mocno tutaj te słowa pasują do tego co co dragi proponuje No tu można iść też tym naszym dobrze znanym prawem że zły pieniądz wypiera dobry pieniądz jeżeli dobrym pieniądzem jest czysty kapitalizm No to pieniądzem jest wspieranie wszystkiego rządowo ale jeżeli to wspieranie rządowe tworzy gigantyczny postęp i jakby przeskakuje lata tak i tworzy też projekty które prywatnemu biznesowi się nie opłacają zupełnie No to potem wszyscy inni też to muszą robić bo zostaną z tyłu No i wydaje mi się że na tym etapie będziemy się znajdować w najbliższych latach A oczywiście to nie wspiera rynku kapitałowego tylko wręcz go drenuje to może tak połączymy sobie wątki z wątkiem kulturalnym Kultury Przejdźmy sobie do do kultury gdzie tematem naszym dziś przewodnim jest Wczorajsza konferencja i prezentacja Apple nowych produktów iponea 16 całej serii plus jeszcze innych produktów No i dlaczego to Chcę połączyć dlatego że takim kluczowym nowym narzędziem które ma być zaimplementowane czy jest już w tych nowych iPhonach które wchodzą do sprzedaży jest Apple Intelligence które jest dostępne w Stanach Zjednoczonych ale w Unii Europejskiej nie dlaczego w Unii Europejskiej nie przez regulacje dlatego że regulacje europejskie nie pozwalają na wdrożenie tak przynajmniej Apple twierdzi że nie spełnia tutaj wszystkich warunków w związku z prywatnością więc póki co główna funkcja nowych urządzeń nie będzie dostępna dla Europejczyków także to też trochę pokazuje że ten postęp jest Trę trudnie jeżeli wprowadzamy regulacje Być może te regulacje są słuszne nie wnikał w kwestię jak to wygląda z tą prywatną ile ona faktycznie jest naruszana natomiast no jest to jakieś ograniczenie z drugiej strony też sama nie do końca kupuje te tłumaczenia No bo konkurencja Google już wprowadziło swoje narzędzia związane z s inteligencją wic Pewnie da się to jakoś dostosować może to wymaga czasu dziwne trochę że tak duży rynek jak Europejski przez appla został odpuszczony w tym przypadku żeby od razu nie nie wchodzić czy już się dostosować na Dzień dobry natomiast no prezentacja miała miejsce co ciekawe taki chyba wątek główny który się pojawia w mediach przynajmniej tych mainstreamowych iPhony nie będą droższe ale też w Stanach Zjednoczonych z jednej strony jest to częściowo krytykowane że ten kolejny kolejna seria nie jest droższa od poprzedniej czyli 16 są dokładnie w tych samych cenach w czasie premiery co 15 rok temu natomiast no sam Team Cook tłumaczy tym że chcą jednak ten biznes TR bardziej skalować ma być wyższa sprzedaż Tego się spodziewałem właśnie że dzięki między innymi Apple Intelligence więcej będzie wymian starszych urządzeń na te nowe bo z tego nowego systemu iOS 18 jest Apple Intelligence może korzystać tylko 15 Pro 15 Max no plus ta nowa seria czyli wszystkie starsze poniżej 15 Pro niestety do wymiany i chyba taki jest cel jedyny firmy biznesowy żeby ciągle telefony wymieniać nie dla mnie to już jest takie trochę zabawne po prostu co tam jeszcze można wyładować i jak bardzo ludzi zachęci do tego żeby jakieś takie gadżeciarnia Ja nie jestem w ogóle w tym gronie chociaż No jestem potencjalnym pewnie klientem Apple ale jakoś nigdy Apple Nie miałem ani gadżetów appla i sam nie rozumiem Dlaczego mimo że to taki fenomen nie wiem jakby ciężko mi się też jakby tutaj przekona nie wiem czy przekonać czy czy czy czy zaufać ciężko mi jest w ogóle określić Myślę że takich osób jest też całkiem sporo i tutaj na Przyk No miałby jakąś tam drogę do tego nie żeby wymieniać co chwilę tylko pozyskać jeszcze tych ludzi którzy korzystają nie wiem z urządzeń Androida a ja tu w ogóle nie widzę takich kroków w tę stronę oni tam w tym własnym sosie się kręcą i tych ludzi co mają iPhony właśnie skłaniają do nowych plus Oczywiście cała masa urządzeń cała rodzina urządzeń tak naprawdę no jak ktoś ma MacBooka to w życiu już na zwykłego pct na pewno nie przejdzie ale ja na przykład też no nigdy się nie czułem zachęcony do tego żeby sobie takiego MacBooka sprawdzić i jakby no nie widzę kierunku jakby pójścia w tę stronę i to trochę jest takie w sumie no niepokojące Bo to jest tak jak Apple odpuszcza unie tak Apple odpuszcza użytkowników pecetów czy czy telefonów z Androidem i się dziwię trochę temu Dlaczego nie ma próby jakby pozyskania tych klientów to jest też kwestia chyba na jakim urządzeniu się Wychowałeś tak pierwsze które miałeś to generalnie potem ono rzutuje na to co lubisz Oczywiście jest pewna grupa osób które dryfują bo to nie można powiedzieć Ale wydaje mi się że tutaj jakby Apple chciał podbić rynek to powinien zacząć od niemowlaków tak Czyli tam jak Rodzice dają telefon to jest właśnie z Apple ten młody już tam będzie żądał nowej wersji w McDonald tak bo po prostu bo po prostu się do tego jest przyzwyczajony ja też nie jestem użytkownikiem urządzeń Apple tak natomiast No wydaje mi się że tak jak tutaj zostało powiedziane to to to to oni powinni próbować rzeczywiście zachęcać osoby od innych telefonów do przejścia nawet nie wiem dając na pół roku czy miesiąc dwa drugi telefon żeby się nim poba przekonać Tak bo to o to chodzi żeby ktoś mógł poobcować z tym telefonem i się sam przekonał że to jest lepsze tak no bo to jest chwila jednak do przejścia z Androida na ten system i to nie jest też takie intuicyjne że tak powiem więc niektórzy osoby im jest ktoś starszy tym woli to co już zna niż niż zaznajamiać się z nowym A gdyby dostawali na przykład tam właśnie na na nie wiem miesiąc dwa TR może pół roku no to może by To powodowało że przy zmianie oferty u swojego dostawcy usług to by mówili że wybierają ten telefon bo się do niego przekonali prawda wic zrobiliśmy strategię marketingową 10 jest numer konta zaczy Ja myślę że tutaj oni też mocno walczą to z tym swoim ekosystemem czyli właśnie nie tylko sam iPhone sam iPhone ci niewiele da Jeżeli nie masz do tego Maca jeszcze najlepiej reps i wszystkiego innego co się ze sobą świetnie łączy i ze sobą współpracuje więc tutaj to jest też z jednej strony tak ryzykowne No bo utrudnianie takie współdziałania pomiędzy choćby Windowsem a iPhonem względem Androida i Windowsa tak gdzie Android bardzo łatwo współpracuje z iPhonem nie zawsze jest tak łatwo natomiast już Mac i iPhone No to jest podobno bajka Sam w takim zestawieniu nie korzystałem ale wszyscy którzy korzystają już wpadną w ten ekosystem to tam zostają więc to jest też taka strategia takie wymuszone lojalności Bo lojalność powina być budowana czymś takim co zapewnia ci że masz coś nowego A nie że jak odejdziesz od nas to będziesz miał trudno to nie powinno tak być tak ale kto kto u was w firmie podejmuje decyzję Na jakich komputerach pracujecie tak no bo to jest przychodzisz do pracy dostajesz taki komputer i koniec i ja powiem że ja chcę przejść teraz tam na na Maca No to powiedzą no sorry ale to prywatnie możesz sobie przejść a my tu pracujemy na tym tak No i oczywiście musi to też być nie wiem zarażony szef czy czy czy ktoś ten ta osoba która decyduje I potem No Problem jest taki że przychodzisz i nie umiesz tego obsługiwać chociaż wpisuj sobie w CV że wszystko umies masz się przenieść teraz na Maca przejść szybko na IPA No to zajmuje chwilę czasu tak bo nasza firma na tym pracuje A wydaje mi się że duża część firm w Europie jednak No pracuje na innym sprzęcie w Stanach to ch więcej ma użytkowników Apple niż niż niż w Europie zrobiliśmy sobie program technologiczny dzisiaj mocno a w sumie jeszcze warto spojrzeć na sam kurs tutaj jak się zachowuje kurs akcji No bo on cały czas jednak jest przy No skorygował ten od szczytów nieco natomiast no wciąż jest bardzo wysoko to jest spółka numer jeden patrząc pod względem kapitalizacji No i pytanie czy tak się utrzyma No bo tutaj ta próba wejścia w to Ai No to pewnie jest dobry krok Zresztą Apple było krytykowane wtedy kiedy wszystko związane ze sztuczną inteligencją rosło Apple pozostawał w tyle No i tam mniejsze zainteresowanie było akcjami natomiast No teraz być może to jest też taki uśmiech trochę w stronę rynku No my też wchodzimy w to Ai jest być może kwestia znowu pierwszych recenzji bo tak jak z Vision Pro Miało być że wszyscy będą w Googlach chodzić no to nie pykło No i teraz wchodzimy w Apple Intelligence No i teraz jest kwestia pierwszych recenzji czy to jest fajne że trzeba wymienić stare iPhony na te nowe bo to jest super Ja to muszę mieć za wszelką cenę i zobaczymy jak te recenzje faktycznie się pojawią czy zachęcą znowu ludzi do tego żeby wymienić sprzęt No bo na tym ta firma bazuje na ciągłej wymianie sprzętu że ciągle czegoś ci brakuje i ten sprzęt musi być trzy razy szybszy musisz Sob robić własne emotki bo bez własnych emotek to ty nie przeżyjesz telefonu nie odbierzesz tak jest taka grupa osób które się nas znaczy do których to trafia tak bo do innych osób chyba trafia to mniej ktoś kto mówi że na przykład ja wymieniam telefon trzy co trzy cter lata prawda i to jest mój jak gdyby sposób a nie że co nowość to ja muszę kupić nowy sprzedać stary jest taka grupa znam tak tak natomiast oczywiście no trzeba to lubić tak że że że muszę być zawsze Trend i to to jest bardzo podobne do tego co się działo na rynku komputerowym w latach 90 jak się pojawiały pierwsze komputery tam każdy pyta masz najdroższą wersję programu tak I chodziło się na bazar kupowało jeszcze pirackie kopie i musiała być ta najwyższa bo jak było jeden numer gorzej to nie to się już nie nadawało na tym się nie dawało pracować tak a nie macie takiego wrażenia trochę że Apple na na pewno to miejsce w którym jest w tym momencie no to jest zasługa między innymi IPA iPada tak to bez dwóch zdań Ogólnie tutaj stworzył pewnego rodzaju Rewolucje na rynku No przecież wykończył tak naprawdę spółkę która miała 90 proc w pewnym momencie pokrycia na rynku Nokia tak były czasy że Nokia No wydawało się że pozycja nie zagrożona No i nagle się pojawiły smartfony Nokia to przespała i No Nokia jest No ale już nie w takiej formie jak była kiedyś natomiast czy tutaj nie ma takiego zagrożenia że Apple nie idzie do przodu cały czas trochę odcina kupony tak Czyli mamy właśnie nowsze wersje zaczynaliśmy od iponea teraz już iPhone 16 tak samo nowe wersje ipadów a nie ma te takiej rewolucji która była kiedyś to właśnie tak jak coś takiego super innowacyjnego wprowadzonego tak jak Tesla idzie w stronę teraz tych swoich robotów Optimus czyli szuka drogi tak pomimo że jest spółką No jednoznacznie kojarzona z jednak z produkcją samochodów elektrycznych No to chce to zmienić Zresztą sam Elon Musk mówi o tym że to ma być główne źródło przychodów za lat na a nie samochod więc widać że szukają te spółki technologiczne dla siebie jakieś drogi no Amazon to dziś nie księgarnia to zupełnie inaczej skojarzone tak to jest spółka która zajmuje się ta największa dynamika jest tutaj tymi usługami chmurowym więc każdy szuka no i czy Apple trochę Nie nie ma tego ryzyka że prześpi ten swój czas No dlatego Niektórzy złośliwi mówią że największym pomysłem biznesowym appla jest Skup akcji własnych to wszystko co co robią idąc jakby próbując trzymać ten kurs No bo Akcja appla tam chyba 40 znikło z obrotu W sumie są lepsze niż Bitcoin bo bitcoina może być tylko 21 milionów ale ciągle go przybywa to ubywa więc EPS i cała reszta no jest śrubowanie odnosić do do innych rynków patrząc na na BB No i na razie w sumie na tym można się skupić tak Czyli na kursie i na mnożnik które wydaje się że są wysokie właśnie przy jeżeli by nie doszło do tej próby wymiany urządzeń No to to byłby taki duży duży cios a też właśnie jakby próba zagarnięcia tych osób o których była mowa które nie korzystają czy firm które nie korzystają z tych sprzętów to jest ogromna część a tu nie widać żeby coś się działo także no ja jak wiadomo jestem dosyć sceptycznie już pomalutku nastawiony do do do tej hossy więc i również do appla a wykres to już w ogóle wygląda no nieciekawie od covid wszystko praktycznie Porosło takimi dwoma falami wzrostowym tutaj Apple też ma gdzieś tam w okolicach 200 chyba 50 dolarów taką równość ruchu od covid odłożono od jesieni zeszłego roku więc zobaczymy co się tam wydarzy nadgryzione jabłuszko dzisiaj było bohaterem naszego wątku kulturalnego ale też jest bohaterem pierwszego wątku w tym nas naszej ostatniej części czyli w Czarnej melancholii tutaj trzeba wiedzieć kiedy wycofać się z pozycji kiedy z pozycji wyjść niepokonanym No to zrobił Buffet w idealnym momencie wręcz wyszedł z pozycji a wyszedł zmniejsza zaangażowanie bo jednak cały czas jakieś akcje posiada tak no tutaj mamy ten mnożnik który był przez dekadę praktycznie 18 do88 PD teraz mamy 34 tak trochę więcej no i każdy FAN appla i albo urządzeń albo akcji No musi sobie odpowiedzieć na pytanie czy to jest do dowiezienia po prostu czy to nie jest za wysoko mimo wszystko no bo jak odpowie sobie na pytanie nie jest okej 34 jest spoko i kupuję tak jakbym kupował przy 15 No to w porządku natomiast sceptycy Powiedzą że to jest to jest dużo i ten mnożnik powinien się skorygować może nie do ś ale chociaż do 20 albo poniżej 20 i to byłby taki sensowny wtedy poziom takiego mnożnika dla takiej spółki która tak jak przed chwilą była mowa No gdzieś ten postęp albo zagarnianie klientów którzy nie korzystają z tych urządzeń No jakby wyhamowuje no jakby mielimy ciągle to samo w kółko wiadomo to idzie technologia to jest fajne tak jakby to są w ogóle takie rzeczy których nie da się wytłumaczyć normalnemu człowiekowi ani ja sam nawet nie wiem jak to wszystko działa No ale nie muszę jakby tego wiedzieć natomiast jest pytanie czy to no jest tyle warte czy to jest warte takich mnożników w tym momencie mi się wydaje że nie Warren buffett lubi proste biznesy tak Tam gdzie się da to wytłumaczyć jak przypadku gilet że 2 miliardy mężczyzn sięga rano po maszynkę do golenia to ja wiem co ta firma robi i być może nie wiem oczywiście co się w jego głowie dzieje bo oczywiście to chyba nikt z nas nie jest w stanie tego tego zgadnąć ale wydaje mi się że on może właśnie doszedł do takiego wniosku jak tutaj o jakim mówimy że on już nie rozumie tego biznesu w rozumieniu takim Oczywiście że tam już nie chodzi o rozwój tylko o jakieś takie zagarnięcie próbę zagarnięcia nowych klientów ale bez rozwodu natomiast jeszcze przy tych firmach technologicznych trzeba pamiętać o jednej rzeczy że one wszystkie się wzajemnie szpiegują i jeśli wrzucisz coś w rynek to chcesz to wydoić jak dojną krowę dopóki to przynosi kasę to doje możesz mieć już w zanadrzu nowy wynalazek ale jeszcze nie chcesz go dziś wrzucić bo on ten ten stary wynalazek jeszcze nie skasowałeś go tak więc być może inne firmy pracują nad czymś nowym ale Apple jeśli jeśli oczywiście to jest ta ta teoria ma ręce jest prawdziwa to wtedy patrzy na jakim oni są poziomie rozwoju one się szpiegują więc tam nie oszukujmy się prawda przepływ informacji jest duży i w momencie w którym inna z firm będzie chciała wrzucić coś rewolucyjnego to on to zrobi chwilę wcześniej tak żeby być pierwszy żeby znowu zaskoczyć oczywiście nie wiem czy tak jest bo bo tego się nie o tym się nie mówi natomiast trzeba pamiętać że no muszą skasować jakiś produkt tak do końca ile się da tak wrzą nowy No bo jak powiedzą ci że teraz ten nowy to już w ogóle z myśli ci czyta prawda i połączy się z internetem no to nikt nie będzie chciał mieć już starego sprzętu tylko wszyscy tą nówkę tak więc na starym już nie zarobisz coś Coś w tym jest na pewno no bo to widać właśnie jak ten postęp się jak którą stronę to idzie nagle temat sztucznej inteligencji jak się pojawił No to ci wszyscy najwięksi w to weszli A to nie jest taka rzecz że a zrobił to Microsoft to my teraz też od razu za tydzień to mamy więc wiadomo że te przygotowania trwały równolegle Nat to oczywiście to nie jest też tak że to teraz wypłynęło to nie jest temat który się pojawił bo temat budowy infrastruktury i tej technologii pod sztuczną inteligencję bo to trwało dekady Natomiast teraz nagle taki był bum bo właśnie ktoś to zauważył że że to jest ten czas tak ale wiesz to też tutaj jak popatrzymy to niektóre szkoły czy w ogóle kraje zastanawiają się czy nie zakazać uczniom wykorzystywania sztucznej inteligencji bo ona czasami ogłupia tak tak samo jak o ile dobrze pamiętam to mają zakazać dzieciom pozwolić przynosić telefony do szkoły nie wolno tak jak na przykład nie wiem u mojej córki jest tak że ona może tylko na drugiej czy trzeciej przerwie podejść i tam nie wiem zadzwonić do rodziców i tak dalej Nie wolno tego telefonu mieć a oni Włosi mówią że najprawdopodobniej w ogóle nie będzie można przynieść tego telefonu tak Czyli żeby nie było żadnego kontaktu więc nie wiem jak to się wpłynie na wyniki appla ale generalnie zaczynają się niektóre kraje jak gdyby buntować przed no tym ogłupianie młodych bo ja to tak nazywam oczywiście w dużym oseni tak bo my starzy to wiemy co możemy z tego telefonu wyciągnąć na on jest potrzebny a ci młodzi po prostu traktują to jako prawdę objawioną i jest wiele zagrożeń związanych z komórkami Tak więc no no Jestem też bardzo ciekaw Poza tym tak pytanie panowie korzystacie ze sztucznej inteligencji ja tak okej ale jak ja robiłem pytania to niektórzy tak inni nie tak więc to wszyscy o tym mówią jak się tak zapytam A kto z tego korzysta To u mnie odpowiedzi było dużo mniej tych znaczy dużo więcej negatywnych niż tych pozytywnych tak tak ale to nie jest w takiej formie jak bym mógł 100% zaufania nic poważnego nie ma zaufania nie ma zaufania bo parę razy się już złapałem na tym że coś nie do końca ta odpowiedź jest właściwa ale jakby mam świadomość jaka tutaj tkwi w tym potęga kiedy to już faktycznie będzie technologia której można w pełnie zaufać w wszystkich tych kwestiach gdzie no Muszę póki co mocno myśleć jakimiś formułami Excelu No po co po prostu to trochę ma być jak pracownik który mówię podwładny zrób to i to i to robi Tak a ja nie muszę się martwić jak ja zrobić formułę jakby do tego docelowe jeżeli to będzie w stanie robić a już potrafi powoli to na 100% będę korzystał tak ale to ja na takiej zasadzie że mówisz mu mniej więcej jak ty oczekujesz że to będzie rozwiązane i wtedy dostajesz ten wynik a nie na zasadzie tam zrób to i on sobie zrobi skrót tak jak wszyscy pamiętamy w terminatorze który uznał ludzkość za zagrożenie tak i maszyny zaczęły walczyć z ludźmi w tą stronę nie idziemy także to to chodzi mi o takie kontrolowane użycie to jak najbardziej ale nie takie na zasadzie że sobie coś wpisze I to co wychodzi to traktuję jako prawdę objawioną natomiast na przykład na takich forach analityków technicznych gdzie ja często uczestniczę w Stanach to znaczy przez przez internet bo oni często się wypowiadają to właściwie oni na razie nie ufają sztucznej inteligencji nie znam nikogo kto był zarządzał funduszem przy pomocy sztucznej inteligencji i były takie też symulacje że właściwie wale zależności od momentu w którym zapłodnij tą sztuczną inteligencję danymi to taki wynik możesz wygenerować ona ci taki wynik wygeneruje więc tam było też kwestia szeregu czasowego którym się karmi tą sztuczną inteligencję żeby No próbował przewidzieć co się zdarzy tak I tutaj było to brak tego zaufania że w zależności od tego ile tam wpiszę to mogę powiedzieć będzie Hossa bessa Trend boczny no to sorry tak to właściwie jest do niczego niepotrzebne ale też Wydaje mi się że to trafi do konsumentów ta łatwość korzystania z tego a dziś rządzi Google tak wyszukiwarka Google która też No trzeba mieć świadomą że ona też nie działa w pełnie uczciwie tylko wyrzuca to co ma być wyrzucone tam gdzie jest czy jakiś najpierw promowane czy więcej odnośników są firmy które przecież zajmują się pozycjonowaniem tak żeby to było numerem jeden więc to też nie jest takie w pełnie rzetelne i to samo się dzieje i dziać będzie ze sztuczną inteligencją pewnie a być może tutaj będzie bardziej odporna przez ten element właśnie tej no Nazwijmy to inteligencji w tym wszystkim No zobaczymy no jak to się będzie rozwijało No na pewno pieniądze tam są duże więc warto to to biznes przyszłości Moim zdaniem tylko że taki żeby ten rozwój był kontrolowany tak nie tak na żywią żeby to poszło bo to może pójść w jakąś dziwną stronę tylko rzeczywiście wiemy co robimy i No są też jakieś mechanizmy kontrolne Tak rozumiem Unia to kontroluje właśnie jak najbardziej czas nam ucieka ja jeszcze kilka wątków tych pesymistycznych mamy więc może Przejdźmy sobie do znowu rynku naszego rodzimego do [Muzyka] bezsilnosc tylko od dłuższego czasu na tle i rynków zagranicznych Był taki moment że lepiej sobie radzili niż s&p 500 natomiast no wróciliśmy znowu najpierw przebity poziom 2 400 dość łatwo to teraz balansuj na 2300 no ale no nie można tutaj mówić że jesteśmy rynkiem silnym No jesteśmy rynkiem bezsilnym ale przynajmniej zauważam taki plus że o ile w Niemczech się da nabrać na nowe szczyty o ile być może w Stanach też się będzie dało nabrać na nowe szczyty o tyle w Polsce się nie da nabrać na nowe szczyty i tu będziemy odporni na taką pułapkę na byki więc jesteśmy prawdopodobnie od marca tak naprawdę w dystrybucji gdzie przez wakacje pojawiły się te lokalne szczyty krótkotrwałe No i teraz ta dystrybucja wydaje się że dalej może trwać jeszcze nawet Niewykluczone jest gdzieś podejście pod 2500 bo być może właśnie czy Niemcy czy Stany jeszcze nie skończyły całej fali wzrostowej a wręcz jeszcze być może jedna przed nami tutaj mamy takie porównanie wigu 20 z snp 500 Gdzie idziemy taką trójką ładną Z czego snp jest w takim klinie rozszerzającym się i brakuje Właśnie takiej jednej Falki A wtedy to by się ładnie zgrał technicznie z wigiem 20 który też by jeszcze jedną falę mógł zrobić w okolice 2,5 no z tym że wtedy na jest koniec na daie jest koniec i na wigu 20 też jest koniec i kończymy całą piękną przygodę hossy i wchodzimy w bess z czego Skoro WIG 20 jest tak słaby No to wiadomo że u nas będzie silniejsza niż gdzie indziej gdzie te jeszcze szczyty się pojawiają czy widzisz jakieś szanse jakieś pozytywy wiem ale próbuję to ratować jeszcze mimo wszystko poż pesymistycznie powinniśmy tak Tak tego się trzymać no ale znaczy tam już można narysować taką tendencję coraz niżej położony dołek i coraz niżej położony szczyt ale jeszcze brakuje teraz przebicia w dół tego ostatniego dołka bo wtedy mielibyśmy już taką Formację typowo spadkową natomiast też Wydaje mi się że jak popatrzymy na tą hossę od 2022 roku to najpierw mieliśmy taką fazę kiedy to się łatwo zarabiało wystarczyło kupić cokolwiek i rosło potem była taka Fala dystryb fala trendu bocznego gdzie tak No byk z niedźwiedziem po prostu przeciągał lina ale bardziej rosło niż spadało teraz jest taka faza że właściwie zaczynają dominować niedźwiedzie bo łatwiej się spada niż rośnie tak ja mówię o tych dużych spółkach i to co też mnie tam lekko niepokoi to rozpoczęła się taka fala spekulacji na lżejszej Szarży czyli tam sporo takich spółek których fundamenty są delikatnie mówiąc Palcem na wodzie pisane tam wchodzi kapitał rozgrywa to jedną dwie trzy sesje porzuca następne natomiast na tych dużych spółkach już tam ciężko jest zarobić one już albo w trendach bocznych i to jest ten taka Ostatnia faza dopisana przez doa właśnie że te grubasy już na nich Trend boczny ewentualnie spadają bo tam oczywiście też można pokazać pojedyncze które rosną na przykład weźmiemy Orange tak no ale to są to jest jedna spółka z 20 gdzie gdzie coś się dzieje a duża część spółek w trendach bocznych i i spada natomiast by było jeszcze takie próba rozegrania migu niektórych spółek z z wigu a teraz już moim zdaniem zaczęła się taka wybiórczość brakuje mi jeszcze jakieś takiej super spekulacji na New conc takiej po prostu szaleństwa na jakiś takich No już kompletnych wydmuszkach tak i to już wtedy byłoby takie takie postawienie Kropki nad nad i więc to wszystko przed nami Natomiast ja jeszcze mam taką jak popatrzę też na wskaźniki tygodniowe czy miesięczne to one są bardzo wysoko w tygodniowych widać negatywne dywergencje czyli one już ostrzegają te wskaźniki jak MCD stochastic przed spadkiem Natomiast w wariancie takim No żeby uratować jeszcze to co teraz mówimy to WIG 20 musiałby stać na obecnym poziomie A te wskaźniki by się wychłodzić trend boczny na wigu 20 mniej więcej tak i wtedy One by te wskaźniki się wychłodzić tak z kwiatka na kwiatek sobie skaczemy i znowu wracamy do Stanów Zjednoczonych do krzywej rentowności ta odwrócona Krzywa rentowności zaczyna już nabierać kształtu normalnego czyli potencjalnie wątku negatywnym idealnie się to wpisuje recesja przed nami no i tutaj oczywiście w kontrze jest masa wypowiedzi że tym razem będzie inaczej cztery najdroższe słowa świata no i oczywiście pewnie są tacy co Tak twierdzą że tym razem będzie inaczej no i mają jakiś tam procent prawdopodobieństwa że może tak będzie Natomiast cała reszta gdzie nawet może istnieć taki mechanizm po prostu s spełniający się przepowiedni że jeżeli ktoś komuś powie Słuchaj będzie recesja No to ten człowiek już dzisiaj na przykład zastanowi się trzy razy zanim wyda pieniądze No i nie wydając tych pieniędzy tą recesję w przyszłości stworzy więc tutaj mi się wydaje że pomału będziemy wchodzić Właśnie w ten wątek czym więcej takich negatywnych informacji będzie się pojawiać w taki efekt trochę s pełniący się przepowiedni y co faktycznie wywoła jakieś kłopoty gospodarcze które nie tak łatwo będzie znowu w cudzysłowie zadrukować No bo jesteśmy od 2008 roku w świecie przyzwyczajeni do tego że każdy kryzys się zadrukować źle No to Fed w pompuje tam kuł zrobi i Generalnie zadruku jemy kryzys baza monetarna wzrośnie ludziom rozdamy czeki i dalej będzie grała muzyka A wydaje mi się że tym razem y jednak faktycznie będzie inaczej że nawet próba drukowania tego kryzysu nie da rady tego zrobić także w tym wypadku Krzywa nie będzie inaczej nam pokazywać niż jak do tej pory bo jej skuteczność jest 100% tym razem nie będzie inaczej a wręcz przeciwnie będzie inaczej że nawet próba ratowania sytuacji akurat się nie nie powiedzie tak jak do tej pory rynek myśli ale to jeszcze myślę że temat na za rok jak się spotkamy w październiku we wrześniu 2024 i w październiku to 25 no to wtedy zobaczymy już jakby skutki tego wszystkiego tak poważniej też chciałem powiedzieć na ten temat że właśnie to mi się nie podoba ten interwencjonizm państwowy nawet przed programem jak jechałem to mówię że kiedyś była ta niewidzialna ręka rynku i rzeczywiście jak coś było źle to rynek sam spadał gdzieś się sam regulował tam oczywiście trochę interwencjonizmu państwowego ale trochę tak A w tej chwili właście jest tak że ten rynek sam się nie może wyregulować bo jego regulują czy Próbują go wyregulować jak Daniel powiedział zadrukowanego momentu można I tu się zgadzam że któregoś któregoś dnia coś nie wytrzyma i będzie jakiś jakiś Dramatyczny spadek natomiast tak Wpisując jeszcze trochę w recesję No to ja patrzę też na metale tak I tutaj widzimy ruda żelaza to jest i aluminium które mają to są metale przemysłowe i prognozy na przykład Goldman z na przyszły rok zostały obniżone średniej ceny tak i pokazuje że ten popyt będzie mniejszy Czyli generalnie gospodarki powinny wchodzić w recesję takie jest jak gdyby przełożenie za wyjątkiem złota złoto 2700 średnia cena w przyszłym roku według Goldman saxs więc widać i tutaj ostatnio to co mi się też bardzo podobało wcześniej było tak że banki centralne kupowały złoto etf-y które pokrywają złoto fizycznie sprzedawały i nagle się etf-y zorientowały że zostają bez złota ludzie też zaczęli pieniądze zaczęły napływać do tych etfów i ostatnio właśnie zarówno banki jak i etf-y które mają pokrycie fizyczne w złocie zaczęły je kupować tak no więc no pytanie tak czy te grubasy bo to na pewno nie są indywidualni inwestorzy czy te grubasy banki centralne plus ETF Ja rozumiem Jako całą instytucję mylą się czy się nie mylą bo jeśli się nie mylą No to przewidują wzrost ceny złota A to jest dla mnie tak trochę anty wzrostowo na świecie Czyli jeśli na świecie byłoby gorzej to ta cena złota powinna pójść bo do bitcoina chyba już trochę ludzie tak zaufani potrac ja nie chcę przekreślać kryptowalut Nie nie oczywiście natomiast tak widzę że teraz tak jakby wraca moda na złoto czy No zbliża się teraz sezon ślubów w tym w Indiach i oczywiście tam będzie duże zapotrzebowanie prawda więc sądzę że ta cena jeszcze wzrośnie to oczywiście żart ale ale ale gdyby tak zaczyna mi się to tak jakoś w jeden obraz zlewać w tej chwili tak przynajmniej na dzisiaj był taki moment że faktycznie ten Bitcoin był nazywany takim taką alternatywą dla złota No jednak No dużo bardziej był skorelowany z rynkami bardziej ryzykownymi bardziej ryzykownymi aktywami choćby z nzdm tutaj Wiz on odciąga pieniądze od od kruszców tak i to chłonął chłonął tak ten kapitał zabierał z innych natomiast no tutaj Jeżeli patrzymy sobie na metale tak jak mówisz No perspektywy są nie są zbyt dobrze i myślę że możemy znowu wrócić tutaj do wątku z początku JSW bo to też stal wspomniałeś ruda żelaza no stal też jest teraz bardzo tania i perspektywy też są słabe a to jednak ten węgiel który JSW produkuje właśnie do produkcji stali jest wykorzystywany No więc tutaj mamy słaby popyt kiepskie perspektywy plus niskie ceny samego węgla plus dodatkowo ze strony Chin też Wysoka nadpodaż tego węgla więc Tow wracając do tego wątku bo to też się fajnie w negatywnym wpisuje Akurat nie mamy go tutaj oficjalnie ale od tego Dzisiaj zaczęliśmy więc można jeszcze dopowiedzieć że kolejny taki jeszcze wpisuje się w temat dekarbonizacji bo na początku może ten szlak dekarbonizacji został ustawiony zbyt ostro i kraje zauważyły że no nie są w stanie nawet jak Polska to było zbyt gwałtowne ale teraz wszyscy mówią że ta dekarbonizacja musi być tylko może nachylenie będzie mniejsze czyli powoli tam dojdziemy No to ja już wiele lat temu pytałem Po co kupować odsw tak oczywiście patrząc na długoterminową perspektywę Więc te wszystkie spółki albo zaczną coś robić innego czyli będą wykorzystywały odnawialne źródła energii to jest dla nich forma przeżycia w długim horyzoncie oczywiście albo No albo No niestety No będą dziś ta ta produkcja węgla spadnie do jakiejś takiej marginalnej ilości tak no i wiem że niektóre kraje nie przestrzegają tego procesu dekarbonizacji i tak dalej Bo nie chcą się wpisywać w to więc Tutaj będą jeszcze cięcia ale wydaje mi się że te główne kraje będą szły w tą stronę i być może będą wprowadzone ograniczenia na produkty z krajów które nie przestrzegają norm tak tego nie Na koniec jeszcze jeden wątek Wix który sugeruje nam że zmienność będzie bardzo duża spokój mamy już za sobą tu można by oczywiście poszukać pozytywów spekulanci Day traderzy zacierają ręce natomiast No sama informacja poprzez samą korelację z 500 jest negatywna no i tutaj oczywiście też wątek tego że jeżeli mieliśmy osoby które od covid czy teraz te noze hossy trzymają gdzieś tam się władowska Ile osób nie mówię tutaj o nas tutaj w Polsce ale też i w Stanach gdzie wiadomo że gospodarstwa domowe są pod korek załadowane w akcje jak oni to wytrzymają psychicznie czy ktoś w pewnym momencie nie stwierdzi Ja już mam tego dość i ja już nie chcę patrzeć mój portfel nie wiem który tam mają Amerykanie tam chyba statystycznie paręset tysięcy dolarów nawet i on sobie lata tak 20 30 40 proc góra dół i mogą stwierdzić w pewnym momencie D