Złoty schorowany, ale w stanie stabilnym | Program "Artyści Rynków" [Stany Zjednoczone, Polska, Złoto]

[Muzyka] to są artyści rynków Jacek Brzeski I love Trading zachęcamy do subskrybowania kanału CMC Market Polska wystarczy pod filmem kliknąć Subskrybuj i zaznaczyć Dzwoneczek wtedy nie przez państwo nowych odcinków in ciekawych treści A w dzisiejszym programie Maciej leściorz Łukasz wardyn Witajcie Dzień dobry dob Maćku zaczynamy od giełdy amerykańskiej od tamtejszej hossy bo Hossa trwa w najlepsze indeksy snp500 na znak rosną oczywiście czasami zdarzają się słabsze sesje czerwone spadkowe ale Trend jest cały czas w górę i czy do tych czynników które popierają te należy zaliczyć wybory w Stanach Zjednoczonych prezydenckie bo kręgi biznesu kręgi inwestorów raczej przypuszczają że prezydentem będzie Donald Trump a prezydent prezydentura trumpa jak pokazuje chociażby doświadczenie z lat 2016-20 pomaga rynkowi giełdowy faktycznie pomagała w tym okresie kiedy w pierwszej kadencji był prezydentem obawy były bardzo poważne i teraz te obawy wróciły tym Bzie że mamy zupełnie inne czas jeżeli chodzi o poziom deficytu budżetowego Stanów Zjednoczonych to zadłużenie jest rekordowe zupełnie na innym poziomie niż było w roku 2016 także tutaj ciężko też porównywać dokładnie te lata No oczywiście pytanie czy faktycznie Trump będzie bo tutaj jest z jednej strony rynek jeżeli chodzi o zakłady bukmacherskie No to stawia natomiast sondaże są w dalszym ciągu Tak można powiedzieć Fify Fifty więc tutaj wiele się rozegra może być też tak że nominalnie pod względem liczby wyborców wygra Trump ale w tych Stanach kluczowych jednak Kamala haris także no tutaj może być nerwowo i tak naprawdę najlepiej gdyby to wszystko się faktycznie w przyszłym tygodniu już rozwiązało i nie Ciągnęły się tak jak bywało w przeszłości że tutaj nawet w pewnym kiedyś cz jednych wyborów Sąd Najwyższy musiał decydować i i swoją decyzję podejmować i w jaki sposób być arbitrem w sporze więc takie coś powoduje nerwowość A tej nerwowości i tak w tym tygodniu mamy sporo wybory to jest jedna rzecz No w przyszłym tygodniu już sprawa się powinna zamknąć natomiast no mamy jeszcze publikację przecież danych jeszcze dziś przed nami Apple Amazon w ogóle mamy taki tydzień bigtech dodatkowo publikacje danych wczoraj mocne dane z ADP dotyczące rynku pracy jutro Pay Rollsy jeżeli powtórzą się równie silne dane to co zrobi Fed jakie będzie miał podejście w przyszłości więc tutaj wiele pytań pozostaje które mogą nerwowość powodować A co do samych wyborów No i zakładając że w przyszłym tygodniu będzie znany nowy prezydent to statystyka taka powyborcza nie sprzyja indeksom już w tym momencie jesteśmy na Zaku i na s&p 500 w okolicach historycznych szczytów to oba te rynki skorygował tak tutaj widać na tym wykresie Czyli s&p 500 po dotarciu w okolice 5000 800 ponad 5800 punktów wrócił Poniżej tej bariery w tym momencie 5770 Zresztą podobnie na na zdu tam też po dotarciu też nie na Maxima były na naz daku w lipcu Natomiast w okolicach historycznych szczytów 20 600 mniej więcej też korekta Nat są cały czas wysokie poziomy dlatego to co napędza oba te indeksy czyli i nasdaq i s&p 500 czyli Big techy No to jest w dalszym ciągu coś na co powinniśmy zwracać uwagę Microsoft który opublikował już wyniki zawiódł częściowo inwestorów podobno meta podobnie meta więc no tutaj nie było jakiś być może drastycznego odwrotu ale mimo wszystko widać że jest są pewne obawy A w przypadku Amazona Który dziś będzie swoje dane swoje wyniki publikował No mamy jednak ten sektor chmurowy który w przypadku Microsoftu No cały czas jest istotny ale właśnie spowolnienie tej dynamiki powoduje że rynek zaczyna się zastanawiać Ile warta jest ta nowa technologia sztuczna inteligencja o które od co kwartał temat oczywiście wraca tak jak długo będzie trwał rozwój i nakłady Kiedy zacznie się to faktycznie w jaki sposób materialny zwracać i jakie faktycznie będzie pomoc dla gospodarki jakie będzie zwiększenie tutaj możliwości mniejszych nakładów pracy i lepszych efektów czy ta optymalizacja wyników no to wszystko jest jest przed nami Natomiast co do tego jeszcze tej statystyki o której powiedziałem no historycznie w okresie powyborczy No nie tyle musiały następować spadki ale rynek tak na zasadzie takiej klasycznej na początku kupowania plotek potem sprzedaży faktów jeżeli nie korygował no to z spadała dynamika wzrostów w kolejnych tygodniach no i tutaj no biorąc pod uwagę właśnie tak wysokie poziomy no ten to prań stwo takiego scenariusza jest jeszcze większe No bo jeżeli jesteśmy gdzieś w połowie drogi do wzrostów do ATH No to zupełnie inaczej podchodzimy do rynku niż w sytuacji kiedy jesteśmy na tych szczytach także to dodatkowo może utrudniać sytuację inwestorom zwłaszcza w świetle tych obaw Ile warta jest ta technologia właśnie związana z Ai No i podobnie myślę że sporo może dzisiaj zmienić dla rynku Bardziej jutro już Kiedy ruszy sesja w Stanach Zjednoczonych po wynikach Apple to co faktycznie zaprezentuje to największa na świecie spółka która też ma istotny wkład i udział w indeksie zarówno snp 500 jak i w nasdaq także też jeżeli tutaj zawiedzie rynek bo spore były nadzieje związane ze sprzedażą nowego ia tutaj pewnie prognozy zostaną przedstawione gdzie też ten udział właśnie Ai jest istotny czyli wejście w Apple Intelligence i w jakiś sposób systemu i telefonów nadziej były na to że użytkownicy starszych modeli siłą rzeczy będą je wymieniać No i zobaczymy jak tutaj te wyniki na jakie wartości wskażą no więc no to jest też na pewno istotne dla całej branży więc wokół technologii póki co się sporo kręci ale mimo wszystko z jakimiś istotnymi decyzjami Jeżeli nie liczymy na takie Day tradingowe ruchy czysto spekulacyjne No to myślę że na dłuższy termin to warto poczekać na przyszły tydzień kiedy już wiele się wyjaśni No a póki co możemy bazować na te zmienności czyli raczej dla krótkoterminowych spekulantów W każdym razie na giełdzie w Nowym Jorku indeksy nawet Jak miewają słabsze dni to cały czas blisko historycznych rekordów czego zupełnie nie można powiedzieć Łukaszu o indeksach Warszawskich tutaj mamy odwrót WIG20 na poziomach najniższych od stycznia w maju WIG20 to było 2600 punktów teraz To jest 2200 indeks najniższe poziomy od sierpnia No może jakimś usprawiedliwieniem dla giełdy Warszawskiej jest to że ostatnie tygodnie są także słabsze dla wielu rynków europejskich w tym tak ważnych Jak rynek w Paryżu czy Londynie ale nie tak słabe jak dla naszej giełdy No bo jeżeli na daka spojrzymy to jeszcze dni temu nawet próbował nieudanie ale atakować ten ten historyczny szczyt więc no my jesteśmy dużo dużo niżej naprawdę cały czas sprawdza się ten czarny scenariusz to znaczy nawet przy tych wzrostach o których Maciek mówił które były dla rynków amerykańskich No my nam się nie udawało i była wielka słabość więc tutaj naprawdę są spore uzasadnione są spore obawy że GD jeżeli tam przy trafiłaby się poważniejsza korekta spadkowa No to u nas to wszystko może się nawet załamać No jeżeli my jesteśmy w tym momencie na WIG20 dosłownie na tych sierpniowych dołkach bym powiedział że nawet Słabo to wygląda bo w sierpniu te trzy chyba sesje cztery które były to były takie mocne długie cienie A my dzisiaj jesteśmy gdzieś No zobaczymy jest godzina jeszcze do końca notowań są są prawie dwie godziny więc no być może taki cień wyrysuj ale to wszystko naprawdę nie wygląda dobrze oczywiście jesteśmy cały czas gdzieś w okolicach wsparcia więc to jakoś tam może Nas ratować natomiast chyba ważniejsze będzie jeżeli spojrzymy na ten wykres No to ten Trend wzrostowy on został złamany parę razy się od niego odbijali miy i Jednak poszliśmy w dół więc tutaj Myślę że ta przewaga przewaga niedźwiedzi jest znacząca i żeby to wszystko uratować No to absolutnie my nie możemy niżej zejść pamiętajmy te wszystkie korekty które na tym wykresie dobrze Widzimy czyli te dwie najmocniejsze korekty z ubiegłego roku które były warto sobie je przypomnieć albo nawet jeszcze sobie sięgnąć Jak wygląda dały spadki w 2022 roku to byli ci sami inwestorzy którzy są teraz u nas na naszym rynku i to było taki spadek naprawdę bardzo długoterminowy nużący pod własnym ciężarem nie specjalnie na dużym obrocie tak też jest w tej chwili to wygląda bardzo podobnie jak to co się działo w 2022 roku i jak ten pierwszy z 2023 i drugi spadek więc No generalnie bardzo męczące to jest i właściwie trzymamy się tylko i wyłącznie tego wsparcia na wi2 na Wig to jeszcze może trochę lepiej wygląda bo tamto wsparcie No jesteśmy trochę wyżej więc przynajmniej przynajmniej tyle o Ale i tak już tą linię trendu przynajmniej naruszyli No więc Wygląda to bardzo niebezpiecznie i chyba nie mam wątpliwości że jeżeli w Stanach Zjednoczonych weszli byśmy w mocny trend spadkowy nie tak jak teraz widzimy dwie dwie spadkowe sesje tylko na przykład bardziej liczony w tygodniach który dla rynku amerykańskiego będzie tylko mógł być tylko uznany zdrową korektą No to u nas tutaj może być naprawdę niewesoło Na koniec jeszcze dodam cały C płynności mówimy o tym od dłuższego czasu ale nawet w tym tygodniu widzieliśmy Takie przykłady spółek Które ze szczytów były w stanie spaść kilkanaście nawet do 20 PR praktycznie bez obrotu praktycznie bez żadnych transakcji Jeżeli ktoś chciałby wyjść poważniejszym a mówimy Czasami o spółkach które mają setki milionów kapitalizacji Jeżeli ktoś chciałby wyjść nawet jakimś poważniejszym pakietem ale 200 000 zł 300 000 zł to naprawdę miałby wielki problem i żeby wyjść na jednej sesji z takimi takimi obrotami na wielu spółkach i to mówimy o o sgu między innymi No to musiałby sam bardzo mocno obniżać ceny żeby wyjść więc to jest też problem No generalnie jest materializuje się ten negatywny scenariusz Jedyna szansa że że ten październik tak jak często bywa na naszej giełdzie będzie lokalnym Dołkiem i gdzieś teraz się już właśnie zatrzymamy ale to jest trochę tak jak w tych rozmowach naszych spekulowanie poszukiwanie optymizmu październik się kończy za mamy w tym tygodniu dzień Wszystkich Świętych potem Zaduszki więc warto by się przyjrzeć Maćku branży ocean No i jest różnie bo na przykład spółka International od ponad roku notuje zjazd w notowaniach chociaż ostatnie tygodnie są trochę lepsze ale spółka Service Corporation osiąga w zasadzie absolutne szczyty No i teraz pytanie warto w takiej sytuacji umierać czy nie warto Czy warto inwestować popyt nai tego tyu SP to raczej nic się w tym zakresie nie zmieni No kwestia oczywiście kto z tego popytu bardziej skorzysta która ze spółek w przypadku matth International te spadki które obserwujemy też wynikają z nieco innego to oczywiście też ta sama branża tak branża pogrzebowa branża funeralna jak tutaj można ładnie to określić natomiast matth zajmuje się bardziej rynkiem od strony dostarczania Jeż to można nazwać takiej infrastruktury pogrzebowej tak Czyli zarówno technologii dla branży dla domów pogrzebowych pod kątem technologii do kremacji trumien tego wszystkiego co związane z pogrzebami a nie samymi usługami tutaj to zdecydowanie w mniejszym stopniu a tutaj liderem jest zdecydowanie Service Corporation to jest gigant to spółka która ma kapitalizację dziś w okolicach 11 miliardów dolarów spółka która się rozwija przejmuje inne mniejsze biznesy to w zasadzie jest taka siła tych największych bo myślę że to można by nawet równolegle omawiać zarówno Service Corporation jak i drugą spółkę dużo mniejszą ale działającą dokładnie w taki sam sposób to jest Services tak są dwie spółki z właśnie branży pogrzebowej które mają swoje domy pogrzebowe swoje cmentarze również prywatne i bazują na tym że małe biznesy bo często te biznesy w Stanach Zjednoczonych związane z branżą pogrzebową to są rodzinne biznesy prowadzone od lat a te dwie wielkie spółki No takie korporacje pogrzebowe te małe biznesy przejmują no z punktu widzenia samego konsumenta Który z tych usług No siłą rzeczy musi w pewnym momencie skorzystać czy jego rodzina musi skorzystać No to taka konsolidacja na rynku jest niebezpieczna No bo to wpływa na wyższe ceny kolei dla takich spółek które mają coraz większe udziały w danym stanie wręcz tutaj w niektórych regionach to zakrawa o Monopol tutaj jeszcze się oczywiście pojawia ryzyko że urząd antymonopolowy też za takie taką sytuację weźmie pod lupę i Tutaj będą się pojawiały jakieś konsekwencje No póki co to jest jakiś czynnik ryzyka który też naw należy rozpatrywać No ale Daje to możliwość zwiększania marży i stąd tutaj jest potencjał żeby im większa konsolidacja w ramach konkretnego stanu czy czy regionu Stanach Zjednoczonych takiej spółki jak choćby właśnie corporate Services czy Services czy Service Corporation to daje to potencjał jeszcze kontynuacji tego trendu wzrostowego No na tych dwóch spółkach zajmujących się usługami utrzymuje się tak wspomniałeś oba niedawno zaliczyły SW szczyty tutaj największy popyt na te spółki to jest Myślę że zrozumiałe bo w okolicach covid No potem nastąpiły Spadki i powrót do do tendu wzrostowego więc na pewno jest to ciekawe to są ciekawe branże Wydaje mi się że tutaj nie ma co oczekiwać oczywiście wzrostów tak jak w przypadku spółek technologicznych o których dzisiaj wspomnieliśmy w kontekście choćby nasdaq zupełnie inny temat no tutaj p do e dla tych spółek dla obu w zasadzie tych branży pogrzebowej znajduje się na poziomie około 22 dywidendy są wypłacane ale też nie jakieś usza miejce to stopa dywidendy jest na poziomie 23 proc natomiast to są biznesy relatywnie stabilne i one też poprzez tą ekspansję te wskaźniki może by też lepiej wyglądały gdyby nie ta ekspansja więc tutaj póki co mamy sporo nakładów inwestycyjnych właśnie przejmowanie biznesów No ale to się z czasem też zacznie wzrast zwracać i te wskaźniki mogą ulegać poprawie także raczej to należy zaliczać takich ciekawostek długoterminowo jako spółki defensywne natomiast no tutaj nie ma szans na takie szalone ruchy właśnie jak na big Teach także raczej branża dla cierpliwych inwestorów którzy myślą o nieco dłuższym terminie jeszcze może tylko jedno zdanie dosłownie bo tutaj mówimy o rynku amerykańskim A mamy na rynku polskim również spółkę z branży pogrzebowej spółka klepsydra która notowana jest na New Connect No oczywiście tutaj w porównując z tymi Gigantami gdzie mówiłem o wycenie na poziomie 11 miliardów dolarów kapitalizacji No klepsydra ma około 143 miliony i to złotych PD może tutaj w tym przypadku forward pde zniechęcać bo jest na poziomie 117 natomiast no to też wynika z ekspansji która została całej polityki w tym momencie też przejmowania biznesu i rozwoju więc no tutaj stąd też zapewne te spadki które się pojawiają na samym kursie No bo tutaj jest wyraźny trend spadkowy nie ma wiele spółek z tej branży w Polsce więc jeżeli ktoś jest zainteresowany No tutaj póki co New conect tak natomiast przy takiej wycenie 140 milionów złotych jeżeli jeszcze spółka y poprawi wskaźniki A idzie to w tę stronę zresztą ciekawe usługi oferuje choćby niedawno wprowadzone możliwości yyy pogrzebów na raty tak dla osób które y którym ten zasiłek pogrzebowy nie wystarcza No bo też yy tak to wygląda W Polsce jest taka rzeczywistość że yyy pogrzeby często zwłaszcza dla osób o niższych dochodach No to jest spory jednorazowy wydatek więc ta spółka wychodzi tutaj naprzeciw ze swoimi usługami też takimi finansowymi więc to wygląda całkiem ciekawie Jeżeli ktoś by się chciał wdrożyć to na pewno warto gdzieś tam poszukać natomiast to bardziej też Traktuje jako ciekawostkę że coś takiego U nas też można znaleźć dalekie od tych Gigantów amerykańskich ale rozwijające się w tym momencie kto jeszcze nie umarł ten robi zakupy na przykład na platformie handlu detalicznego online No i dlatego Maćku spoglądamy teraz na spółkę Alibaba która miała w tym roku gwałtowną zmianę notowań na Plus wrześniu No ale potem przyszedł wyraźny spadek No i tutaj też covid był dla Alibaby oczywiście jednak czasem najlepszym bo zdecydowanie najwyższe notowania miała ta spółka miała w 2020 roku takż Ciekawy Przeskok ze spółek z branży pogrzebowej do Alibaby do e-commerce i do też biznesu chmurowego No bo Alibaba podobnie zresztą jak tak globalnie główny konkurent czyli Amazon No to poza e-com to jest silny rozwój usług chmurowych zresztą w Azji jest to podmiot który dominuje więc na pewno też coś co w przyszłości będzie bardzo mocno przez inwestorów brane pod uwagę No a póki co To co widzimy na wykresie je żebyśmy mogli sobie zerknąć na na wykres te wzrosty w ostatniego ostatniego czasu czyli wrzesień do października to jest to samo co powodowało wzrosty na wielu innych spółkach chińskich czyli y program stymulacyjny wprowadzony przez rząd chiński on wprawdzie nastawiony był w dużej mierze na branżę deweloperską na branżę budowlaną jako tą kluczową dla chińskiej gospodarki natomiast no mając przynieść ulgę konsumentowi też jego siłę dodatkowo mia ma ma zwiększać No póki co Jeżeli patrzymy sobie na ten rok to sama sprzedaż detaliczna w Chinach nie zachwyca tutaj ona wzrosła wprawdzie ale to zaledwie 1 proc czy nawet poniżej tego progu 1 proc także Jeżeli patrzymy sobie na ubiegłe lata jak mocno ta dynamika kształtowała chińską gospodarkę No to nie wygląda to za dobrze d takiego giganta który ma jednak sporą ekspozycję na rynek chiński No to na pewno też to jest istotne przy czym Alibaba Oczywiście to nie tylko Chiny ale Alibaba działa globalnie jako serwis e-commerce nowy jako platforma e-commerce nowa także tutaj póki co inwestorzy początkowo przyjęli z entuzjazmem kwestie chińskiego stymulus potem trochę ot trzeźwi i pojawiły się spadki na wszystkich spółkach chińskich więc też to automatycznie rzutowało na na Alibaba jeżeli porównujemy sobie z amazonem biorąc pod uwagę że zarówno jedna jak i druga spółka oferuje usługi iowe usługi chmurowe to wskaźnikową Alibaba może wydawać się wręcz tania tutaj w kontekście tych aktualnych poziomów tam ten forward p do e w przypadku Alibaby jest na poziomie niecałe 11 w przypadku Amazona jest to ponad trzykrotnie więcej czy nawet jeszcze więcej niż trzykrotnie bo tam w tym momencie w okolicach 37 pozostałe wskaźniki jeżeli chodzi o gotówkę którą spółka generuje też Są zadowalające dodatkowo regularnie prowadzi skup akj własnych tam na poziomie w tym roku samym skupiła w akcji na poziomie około 10 miliardów dolarów i Plany są kontynuacji więc tutaj też poprawię dodatkowo wskaźniki także to wygląda całkiem całkiem ciekawie No i na pewno teraz trzeba patrzeć na ten sektor konkretnie usług chmurowych No bo że ta ekspansja to póki co na rynek azjatycki No tutaj na pewno Problemem są restrykcje więc no ciężko Może być konkurować na rynku amerykańskim z chińskimi z amerykańskimi spółkami tak Czyli Microsoft Amazon No na tamtym rynku wydają się niezagrożone raczej stany nie wpuszczą Alibaby tak łatwo natomiast no jednak jest szansa na ekspansję w rejonie Azji czyli potężny rynek wewnętrzny chiński Indie plus inne rynki azjatyckie więc no tutaj jest cały czas potencjał plus ten potencjał e-com nowy No tylko Ryn musi jeszcze jedną rzecz musi trochę nabrać zaufania do rynku chińskiego teraz teraz póki co tego brakuje więc jeżeli to się stanie i rynek chiński zacznie ponownie chłonąć kapitał No to jest jedna z tych spółek technologicznych która już w tym momencie ma przewagę natomiast no jeszcze być może to nie jest ten moment jak pokazuje właśnie ten ruch silny spadkowy po takiej chwilowej euforii ona tutaj trwała bardzo krótka jednak przenosimy się na rynek złota tutaj mamy nieustającą można powiedzieć Łukaszu hossę bo w październiku wielokrotnie ten metal osiągał najwyższe ceny dochodził nawet do 2800 dolarów za uncję No i chyba powinniśmy wrócić do tego wątku z wyborami prezydenckimi w Stanach Zjednoczonych Bo niektórzy wiążą to co się dzieje na rynku metali szlachetnych zwłaszcza złota z tym co się dzieje w amerykańskiej polityce ole Hansen z sako banku stawia tezę że jest tak drogo bo inwestorzy stawiają na złoto żeby mieć takie zabezpieczenie przed scenariuszem w którym zdarzy się w Stanach Zjednoczonych Red sweep czyli sytuacja że republikanie będą mieli Biały Dom prezydenturę dla trumpa i będą też mieli większość w kongresie No i co wtedy się ma takiego zdarzyć dla Stanów trzeba było się zabezpieczać akurat złotym czy te potencjalnie mocniejsze wydatki twierdzi że budżet amerykański zostanie tak rozchwiany że wydatki będą bez pokrycia że to będzie Czas próby dla gospodarki i potrzebne będą bezpieczne przystanie ale chyba nie pierwszy Czas próby dla amerykańskiej gospodarki [Muzyka] obniżek stóp procentowych No przynajmniej trzeba trzeba by przyciągać kapitał czymś czymś atrakcyjnym więc no to akurat nie powinno pomagać nie powinno pomagać rynkom metali szlachetnych No oczywiście są spore racje Ja może specjalnie się z tym próbuję nie zgodzić dlatego obserwując od ponad roku przynajmniej więcej właściwie różnego rodzaju próby uzasadnienia tego co się dzieje na rynku złota one nie zdają egzaminu bo bo najpierw mówi się o jednym o zabezpieczen przeciw inflacji później się mówi o tym że gdy będą niższe stopy to będzie dobre dla złota No bo Złoto jest mniej atrakcyjne bo nie płaci kuponu później to jest klucz po czym złoto rośnie nawet gdy euro dool spada więc no Dużo jest tutaj wątków dzisiaj mamy korektę pół proc na rynku złota po tym jak akurat wczoraj Euro Dolar ładnie odbił się od wsparcia po raz kolejny poszedł w górę więc tutaj naprawdę jest jest x tych argumentów ja cały czas uważam że wynaj tego to jest PR próba to są próby uzasadnienia na siłę tego co się dzieje na na rynku złota a tutaj trochę jak na bitcoinie mamy znacznie mocniejsze siły popytu z tym że no tutaj kupują banki centralne o tym wiemy I i to jest to są ci główni stabil kupujący Zwróćmy też uwagę na ETF Mieliśmy chyba jeżeli chodzi o ETF na złoto najlepszy trzeci kwartał w historii pod względem zakupów a na pewno na pewno najlepszy od dłuższego czasu no tutaj te wzrosty były naprawdę imponujące więc tutaj popy ten inwestycyjny spekulacyjny z etfów był był rewelacyjny gorzej było Jeżeli chodzi o fizyczne zakupy jubiler ale tutaj też były tutaj też były wzrosty dość dość spore No więc Trend jest rozpędzony Według mnie nie było jeszcze takiego mocnego przyspieszenia właściwie od dłuższego czasu też o tym mówię że cały czas tego nie ma Nie ma tego przyspieszenia na końcu które mogłoby być na przykład trzy bardzo mocne bardzo mocne dni z olbrzymimi zasięgi które wynoszą na o wiele wyższe poziomy rynek złota tego cały czas jeszcze nie by choćby to że dzisiaj mamy tak mocną korektę Według mnie to wszystko świadczy że ten Trend jest mocny nie próbowałbym tego uzasadniać na siłę dla mnie najważniejsze będzie ten popyt który jest z banków centralnych to że inwestorzy spekulacyjny nastawieni w tym hch fundy które grają przez ETF przypomniały sobie rynku złota i na pewno to że argumentem i jest dla m Ten argument bezpiecznej przystani to są te rosnące niepokoje na całym świecie i to to będzie argument za tą polisę ubezpieczeniową inwestorzy będą w stanie płacić i utrzymywać swoje pozycje w złocie bo mamy to co robi Rosja to co co próbuje kreować też Rosja wśród krajów brig i tutaj są różnego rodzaju inspiracje No które tam chciano by doprowadzić do do tego by dolar nie miał takiego znaczenia na pewno by gdy ten Zachodni świat nie miał takiego znaczenia więc tutaj to Rosja jest na pewno jednym centrem jednym centrum destabilizacji i to będzie przemawiało za złotem no i później mamy Bliski Wschód więc tutaj ciągle się coś dzieje i na pewno to będzie przemawiało za złotem natomiast kwestie inflacji wysokości stóp procentowych deficytu budżetowego w Stanach Zjednoczonych Czy tam wyboru konkretnego prezydenta dla mnie to są cały czas argumenty które można dowolnie właściwie wykorzystywać więc niespecjalnie bym się tym zajmował więc na koniec Trend jest bardzo wzrostowy można łatwo postawić linię trendu wzrostowego można łatwo wybrać dowolną dowolny zestaw albo dowolną średnią Krocząc która byłaby dla nas jakimś odniesieniem do później już ustawiania i nie przesuwania trailing stopa więc jest tutaj trochę też technicznych możliwości a nie specjalnie żeby aż tak głęboko wchodzić kwazi Właśnie fundamentalnie i szukać Takich wytłumaczeń mamy Wi na rynku metali szlachetnych hosse ale nie nie na rynku wszystkich tego rodzaju metali bo złoto oczywiście bije rekordy srebro ostatnio było najdroższe Od kilkunastu lat ale jest taki metal Maćku pallad którego Hossa omija mamy teraz cenę która jest niższa od ceny z grudnia 2023 roku a już najwyższą cenę palat miał w 2022 roku i ona była w zasadzie trzy razy wyższa niż teraz więc można powiedzieć że Pac jest takim metalem dla inwestorów o silnych nerwach ta stabilność palladu jest bardzo niska cenowa stabilność chociaż to jest metal którego zasoby są 30 razy mniejsze od zasobów złota i to jest metal który jest wykorzystywany przemyśle w motoryzacji w fotowoltaice w produkcji instrumentów medycznych tak no tutaj Łukasz odnośnie złota powiedział że dla złota Rosja jest takim centrum destabilizacji Myślę że to samo można by dodać do Padu No bo tutaj też to w dużej mierze to co obserwujemy związane jest z podażą a za sporą część tej podaży odpowiada Rosja plus RPA to są dwa kraje gdzie ten palat jest wydobywany w sama Rosja to jest około 38 globalne podaży także istotne Na pewno jest to co się dzieje tam Jakie są potencjalne restrykcje o tym też się coraz więcej mówi Natomiast w kontekście tego opisu twojego jeszcze samego Padu to na pewno tutaj Warto zwrócić uwagę że owszem jest to metal szlachetny natomiast punktu widzenia wykorzystania to jest w zasadzie czysto przemysłowy tutaj te wykorzystanie jako metal szlachetny czyli do zabezpieczania wartości czy do biżuterii No to jest naprawdę niewiele 85 to jest przemysł motoryzacyjny 15 niecałe procent tam 13 proc Uznajmy to jest przemysł elektroniczny w tym też fotowoltaika ale również elektronika wykorzystywana choćby w urządzeniach mobilnych No i zaledwie ten jeden pół 2 PR to jest faktycznie biżuteria Także zdecydowanie najmniejszy udział a udział w przemyśle motoryzacyjnym No też będzie spadał z biegiem lat więc tutaj ten długoterminowy potencjał palad też zcy zdanie będzie się zmniejszał No ze względu na odchodzenie od motoryzacji klasycznej on jest wykorzystywany w katalizatorach Czyli im więcej będzie pokrycia samochodami elektrycznymi tutaj jeżeli chodzi o o rynki globalne tym ten udział palad będzie mniejszy on i tak już jest teraz mniejszy na rzecz platyny która jest tańsza bo to palad był wykorzystywany kiedyś tylko w samochodach spalinowych benzynowych platyna w dieslach Natomiast w tym momencie platyna też jest jako ten tańszy zamiennik technologia producentów producentom pozwoliła na dostosowanie się do wykorzystywania również właśnie tego tańszego metalu także też ten udział Padu nieco spadł ze względu na tak wysokie ceny No bo po inwazji Rosji na Ukrainę ceny sięgnęły nawet 3000 dolarów za uncję więc to co widzimy dzisiaj to jest poniżej połowy nawet tej ceny którą obserwowaliśmy w 2022 więc jest tutaj znaczny spadek ta euforia którą widzimy w październiku na wykresie te ostatnie dwa tygodnie w zasadzie to jest znowu pewnego rodzaju są obawy o podaż ze strony Rosji ale też no o pewnego rodzaju nadzieje związane z popytem ze strony chińskiej no czy ten znowu wracamy do tematu chińskiej stymulacji gospodarczej przy czym No tutaj ciężko kupić tutaj ten argument oczywiście Chiny są w dalszym ciągu bardzo ważnym konsumentem tam przemysł motoryzacji pomimo że wszędzie w kontekście Chin i motoryzacji mówimy o samochodach elektrycznych bo faktycznie Tu widać tą dominację jeżeli chodzi o eksport samochodów elektrycznych nawet na rynek wewnętrzny produkcję ale cały czas dominuje tam tradycyjna motoryzacja czyli jest zapotrzebowanie na palat i platynę No ale to też z biegiem lat będzie malało także tutaj Ja nie kupuję do końca takiego ariusza powrotu do długoterminowej ścieżki wzrostowej bo to może po prostu bardzo trudne o ile nie zost zostanie znalezione inne zastosowanie dla tego palad jak widać idealnie rynek po dojściu właśnie na fali tego entuzjazmu doszedł w okolice oporów czyli poziomu 1250 dolarów za uncję Czy to są szczyty z końca ubiegłego roku No i tutaj pojawiła się silna presja podażowa silna sprzedaż Czyli mamy najpierw wzrost 25 proc i realizacja zysków i kontynuacja wyprzedaży więc w tym momencie znowu wchodzimy w ten okres negatywny no o ile się nie pojawią oczywiście takie jakieś nie wiadomo jeszcze dziś scenariusze pozytywne ale sam fakt dalszych sankcji na Rosję No to może już tak nie rozgrzewać inwestorów pewnie temat Trump Harris też tutaj może być istotny bo uznaje się że to Donald Trump będzie bardziej przychylny i może bardziej przychylny nie tyle przychylny Rosji co przeciwny jakimś dalszą sankcjom No a Kamala haris kontynuowały zapewne politykę bidena A to właśnie jego administracja tutaj planuje jakieś dalsze sankcje właśnie w kontekście paradu wprowadzać także No tutaj też to może nam się rozegrać w ciągu pierwszych tygodni listopada to na koniec jeszcze przenosimy się na rynek walut już dzisiaj Łukaszu że euro dool odbił się od wsparcia wygląda to w taki sposób że jeszcze niedawno mieliśmy wyraźnie mniej niż dolara i 8 centów za euro No ale teraz jest to raczej dolar i 9 centów spora zmiana chociaż dolar kontekście ostatnich tygodni ciągle jest mocny Wygląda to trochę jak to co był podczas przed wyborami i trochę po wyborach ale dosłownie 24 godziny po wyborach Hillary Clinton Donald Trump gdzie no ponieśli ponieśli spore straty i to była bardzo duża zmienność więc ostatnie właściwie 10 dni widzieliśmy SP spore kupno dolara jak przewidywaniu tego co się może stać gdy wygra Donald Trump Wygląda na to że doszliśmy już do takiego momentu gdzie inwestorzy powiedzieli dość to się ładnie spotkało właściwie w zeszłym tygodniu w trakcie rozmów w trakcie artystów rynków mówiliśmy o tym właśnie że to wsparcie jest blisko i to się ładnie zgrał na eurodolar właśnie ze wsparciem z trendem wzrostowym tym bardzo takim delikatnym No ale ale jednak no więc ktoś może po prostu w ograniczeniem tego trendu horyzontalnego ale ta niebieska kreska odbili się i na razie przynajmniej poszliśmy w górę więc mamy korektę na na rynku przeciwko przeciwko dolarowi tak to tak to wygląda i chyba tylko na razie ta korekta techniczna trochę wczorajsze odczyty inflacyjne z Niemiec Może pomogły gdzie były jed ta inflacja była wyższa niż tego się spodziewano inwestorzy zaczęli kombinować że może Europejski Bank Centralny na razie wstrzyma się z kolejną obniżką zobaczymy Myślę że mimo wszystko Europejski Bank Centralny musi dążyć do jak najniższych stó procentow bo po prostu gospodarki mają się bardzo kiepsko widzimy co się dzieje w niemieckiej gospodarce Nawet ostatnie dane dotyczące bezrobocia więc no tam już jest alarm i niestety aktywność gospodarcza brak innowacyjności nie będą w stanie zapewnić imponującego wzrostu gospodarczego i gonienia Stanów Zjednoczonych w ogóle nie nie ma o tym mowy natomiast niższe stop procentowe tak mogą pomóc konsumentom wiemy że ci konsumenci przez ostatnie lata bardzo oszczędzali mimo wszystko Europa jest w kapitał konsumenci europejscy tacy są więc jeżeli oszczędzali jeżeli zobaczą niskie stopy procentowe gdzie te odsetki od ich choćby depozytów będą niskie gdzie będzie można znowu pomyśleć o na przykład zakupie nieruchomości po lepszych cenach pod względem kredytu oczywiście no to myślę że to zadziała Ale no więc mówimy to o jakimś potencjalnym niższych stopach procentowych mówię o tym dlatego że to jest według mnie Jedyny ratunek w tym momencie dla strefy euro Dlatego też traktowałbym na razie to tylko i wyłącznie jako odbicie na eurodolar A czy w ogóle odbicie przeciwko dolarowi być może ono będzie trochę dłużej trwało bo za chwilę już mamy wybory Załóżmy że wygrywa je Donald Trump i i wtedy na przykład okazuje się że na rynku jest spokojnie i i jest realizacja jeszcze Większa tych zysków na dolarze więc być może ta korekta czyli wzrost euro w stosunku do dolara jeszcze trochę potrwają Natomiast ja to cały czas widzę bardziej jako krótkoterminowe ruchy i No coś naprawdę fundamentalnie by się mocno musiało w Europie zmienić żebym był w stanie postawić długoterminowo oczywiście długoterminowo na euro bo to pomiędzy tym 105 a nawet 11 I5 No to to jest tylko taki szeroki bardzo trend horyzontalny a na naszym rynku walutowym mówiąc językiem trochę medycznym złoty nadal słaby ale jego stan jest ostatnio stabilny tylko że to jest stabilizacja No niezbyt imponująca euro kosztuje 4 zł 35 gr dolar w okolicach 4 zł chociaż dolar groszy generalnie jedak październik dla złotego udany nie był tak I co co Co może niepokoić to bo my mieliśmy [Muzyka] ubiegłym zaczy w tym roku mieliśmy przynajmniej trzy bardzo mocne zejścia bardzo mocne korekty tak w kwietniu to too dni bardzo mocnych spadkowych dosłownie jak kamień złoty spadł później w czerwcu podobnie nawet to było jeszcze głębsze i później w sierpniu może nie aż tak ale również złoty się mocno skorygował natomiast No my wtedy bardzo szybko Wracaliśmy po tych po tych spadkach czyli był chwilowy strach i później szyb złego szybko szukanie właśnie tych tych lepszych relacji pod względem stó procentowych wyższych kuponów i tak dale i teraz co akurat mnie niepokoi to że ten spadek który mamy od TR tygodnia września no to jest spokojniejszy bardziej Mozolny ale no wytrwali są inwestorzy w sprzedaży złotego Zatrzymaliśmy się właściwie ostatnim już miejscu chyba gdzie mogliśmy się zatrzymać które mogłoby powstrzymać mocniejszą wyprzedaż Czyli to był ten dołek czerwcowy ale no jakoś tam próbujemy się z tego odbić No bo Wczoraj nawet była jakaś próba później się później wróciliśmy do otwarcia dzisiaj znowu mamy jakąś próbę wyjścia w górę no Natomiast No to już jest piąty albo Szósty dzień gdy my z z tych poziomów na indeksie złotego próbujemy się odbić co przemawia za indeksem No to to właśnie ten ten czerwony Trend wzrostowy więc może to jest coś co co jest w stanie powstrzymać powstrzymać dalszą wyprzedaż złotego sytuacja fundamentalna Czy kalkulacja pod względem wysokości stóp procentowych w Polsce w strefie euro w Stanach Zjednoczonych powinna według mnie cały czas Ja uważam że powinna sprzyjać złotemu uważam że na rynek walutowy to ta gra już na obniżki 100 cały C Trę za wczesne więc to to może jakoś działać dzisiaj jest ciekawa sytuacja no trochę związana z tym co się dzieje co co przed chwilą mówiliśmy o eurodolar gdzie eurodolar odbił się od tego od tego lekkiego trendu lekko pochylonego trendu wzrostowego i i ta lekka korekta siły dolara ona widać że też rezonuje między innymi na złotego więc tu jest jakaś tam Nadzieja no Na razie tak jak na Pig 20 wygląda to naprawdę bardzo źle ale dochodzimy do wsparcia tak na indeksie złotego No my doszliśmy do tego wsparcia tutaj jest trochę więcej argumentów przede wszystkim więcej argumentów fundamentalnych za tym żeby jednak tego złotego nie wyprzedawać w tym momencie więc i to co dzisiaj się dzieje no również natomiast jak właśnie spojrzymy na poszczególne pary no to ten dolar złoty jeżeli czeka nas jeszcze Piąta fala aż się prosi żeby ona do tych poprzednich dwóch szczytów z tego trendu horyzontalnego który tutaj widzimy doszła to w sumie nie jest tak daleko bo tam chyba było 411 o ile o ile dobrze pamiętam Więc to to to jak najbardziej jest możliwe być może najpierw czeka nas jakaś jeszcze jeszcze korekta tej tej siły dolara euro zł no te 436 tak bardzo krótkoterminowo funkcjonuje natomiast no wczoraj odbicie od 433 Czyli dokładnie tego górnego ograniczenia No wielomiesięczne prawie że trendu horyzontalnego z którego wyszliśmy górą patrząc na poszczególne pary te główne do Złotego nie wygląda to dobrze natomiast ten indeks złotego może trochę takiego spekulacyjnego optymizmu dla złotego dać i więc ogólnie powiedziałbym że jak jak szukać optymizmu na polskich aktywach to pewnie na dzisiaj tak spekulacyjny można go szukać na złoty o walutach metalach szlachetnych spółkach i indeksach mówili Łukasz wardyn Maciej leściorz CMC market Dziękuję wam bardzo za rozmowę dziękuję to już wszystko w programie artyści rynków A następny odcinek tego cyklu w czwartek 7 listopada Jacek Brzeski I love Trading do zobaczenia